投资是为了更好的生活——2022年投资总结暨2023年展望

难忘的2022年快要过去了,每年都说今年是最难的一年,今年确实是这样。对人类来说,两大灾难:战争和瘟疫,是不变的主题。年初的俄乌冲突,从一场局部战争,到深刻的影响了全球的油价、粮食危机到整个全球政治经济格局。美联储的不断加息,收割全世界人民,又是一大利空。再加上传播力越来越强的奥密克戎,使得中国严防死守了三年后不得不打开。

所有的这一切利空,一次又一次的冲击了人们的神经,也使得A股一次又一次的下跌。以上证指数为例,多少专家说的3000点,再也不见,结果我们看到了4月27日的最低点2863.65,到了10月31日再次出现了2885.09的新低。“3000点保卫战”的声音在今年几次响起,直到今年收盘,上证指数还没有回到3100点。



即使上证指数这样设计不合理的指数,如果你再看看年K线,它的底部也是在不断抬高的,只不过波动确实有点大。



再看看我自己今年的收益,1.74%和存银行差不多,但这是在满仓了一年情况下的结果,和沪深300的-21.63%相比,或者和16年来最好的公募基金华夏大盘的-21.34%相比,跑赢了23%以上,应该可以了。

如果用一句话来总结今年的投资,那还是这句话:选择比努力更重要。今天的收益,其实是来自去年的播种,2021年6月份花费了整整1个月做了可转债回测,比较了各种因子的作用,决定了后来1年半的收益。昨天在群里做了一个2455人回复的调查结果也能说明这个问题,在以可转债为主的人里,2022年盈利的比例高达72.39%;而以股票和基金为主的,盈利的比例分别只有28.90%和10.50%。虽然数据可能因为幸存者偏差的原因有误差,但可转债的赢面大是不争的事实。

今年我基本上是满仓可转债的,那就要在可转债里比,中证可转债指数今年跌了10.02%,集思录可转债等权指数跌了6.51%,67只可转债基金,今年表现最好的亏了2.73%,表现最差的亏了29.41%,平均亏损17.66%,如果这样比较,今年投资可转债的,只要是正收益,肯定算及格了。



但还是有很多值得改进的地方。虽然全年都是采用了不超过130元的偏保守策略,除了冲击成本外,最大的影响还是心态。比如3月份大跌,虽然跑赢了等权和沪深300,但和其他5辣相比相差甚远。我记得当时也是跌的厉害,有一天换仓后我想反正天天跌,明天还要跌,所以卖出可转债后没有及时买入,造成了轻仓过夜,但偏偏第二天利好高开,心理一慌就追高了,结果冲高回落又造成了差异。还有就是12月份,加仓了小市值后连续几天小市值表现不佳,也影响了收益。

五辣一年比较下来,虽然都获得了正收益,跑赢了等权指数,但变态辣不仅仅收益率低而且波动最大,收益率最高的是重辣,今年16.31%,但最大月亏损9.69%。性价比最好的还是新版微辣,年度收益率12.76%,而且月最大亏损非常均衡,最高也只有3.67%。明年肯定还是以它为主。

今年年底还有一个最大的问题就是小市值加仓太快,虽然这4年小市值策略涨了近300%,但实际上平均市值才涨了22%,连1/10都不到,这也是当时加仓的一个重要原因。

但这次年底算账给了我不一样的思考。虽然今年的收益率才1.74%,但覆盖我们一年的生活费已经完全没有问题了,明年我要进入65岁这个领老年证的日子了。把目标定在10%收益率已经足够足够了。不同的年龄和不同的资产有不同的策略。我在想一个问题,就是一种是月最大亏损才3%,最终获得10%多的收益率;一种是月最大亏损20%,最终获得50%的收益率。对年轻人来说,可能选择的是后者,而对我们年纪大的人来说,最佳的选择可能是前者。

中国传统的观念,为了达到一个最终目标,必须吃的苦中苦。我现在想的是不仅要结果好,而且过程也要好,甚至为了过程好,宁可降低点结果的目标。这种大幅度回撤30%甚至更多,最后即使获得一个非常高的收益,只能算赌博不能算投资。

明年除了坚持130元以下的可转债轮动外,还会继续持有一小部分小市值策略。另外还会组合和小仓位跟踪一些如ETF组合等策略,做好后备策略的研究。另外还会继续每天给大家总结市场表现,分享自己的观点。

人的生命是地球这个蓝色星球上最奇妙的物种。你看我们的抗体,每次像奥密克戎这样的病毒侵略后,我们的抗体在作战中学会了本领,保持一段时间免受类似病毒的侵犯。抗体不能保证一辈子,一定会遇到新的病毒,要新的学习。这过程多像我们的投资啊?每次投资失败,也给我们上了一课,避免犯重复的错误,但不可能保证下次不犯其他错误。

千百年来,人类战胜病毒的抗体,正是来自我们自身的学习。我们投资也是这样,不断的战胜自己的一个又一个错误,慢慢的成长起来了。

今天我们将跨入新的2023年,让所有的痛苦和不幸都留着过去的一年,2023,我们来了。

前七年的记录如下:

2016年:https://www.jisilu.cn/question/53310

2017年:https://www.jisilu.cn/question/83378

2018年:https://www.jisilu.cn/question/260202

2019年:https://www.jisilu.cn/question/299781

2020年:https://www.jisilu.cn/question/344034

2021年:https://www.jisilu.cn/question/407095

2022年:https://www.jisilu.cn/question/447737
发表时间 2023-01-01 05:54     最后修改时间 2023-01-01 05:59     来自上海

赞同来自: Albab 栩栩若生 j1075j llt2024 lessizmore oo和xx 有些小帅的acer gaokui16816888 xqgzs fwzhjf sheif131 你是我的唯一 明园 巴黎明哥 易木9803 红运 北关北关 知行如一 攀爬者2021 寒蝉 汗血宝马李 小会砸 油条2333 自己安排 天上的余 便宜货有毒A 安中 張伟 一路9 金水湾18 债基初学者 好心情 xyz330 qiaomu skyi88 小谢股民转基民 陈aa No1024 卢梭将军 一指阳春 信律 xiaoqiaocgx 大尾巴羊2021 小胖chua 阿趸 应逗号 掌牛郎 剑客禅心 稳如老狗吧 wangchengf 纤纤 duigencuo 数据矿工 包包肚 平凡之路99 是橘猫啊 ETF拯救你和我 zeb007 bakehuang 毛芋头 难有梦 丰谷 bendison bulles ljjall Freedom平 用户50731d panjin 小富即安jj jxy12345 overandover cdhr wwwwjy 郭利勇 路边的韭菜 Bob930425 叁裳 白金牛 晓玲Cathy bohaoist J102612486 J104081245 我一直都在a 雪山8848 ttian Leo612 爱吃虾的小毛驴 五粮液 dingo49 阳光下的生活 WELjangx420226 shx1997 南山少主 freeroad J899836860 sdw1976 幻影168 k买买买 剪剪轻风 彩虹鸽 李四月天 钟爱一玉 VictorOgawa yrdmm 顺势滑头 慎言行 东海逍遥 文字激扬 xineric 滨湖203 暗流 shoooliu 景阳的幸福生活 春风009 一瑞二文 蔚蓝的天空 Kakaluli 作手十一 何堪 zhizhong 天枢元象 zglssl 惠程工 Jerrodly J890692610 Aigor 港股打新专家 浮尘123456789 风沙谦 阿坤迪亚 布尔玛 caohb 明青 履霜寻冰 hxq410 大饼炒鸡蛋 青菜chong 张电电 landandwater 雾里看花lh dingpenglei ooxiang 胖通 Sandyduoduo Poseidon1985 滚雪球2020 Chris游啊游 孤问 theola 昆仑侠 echoleelee oihdslj waterw journey2017 linlinfa 嚒嚒 nhj2021 雅视 包包姑娘 ddcsun dfgb Maksimd 傻祥 cduym 作死老专家 Dolch 包哥0123 但凡 钝刀出鞘 oldmonk 司令哥 昆山大神 Kevinyz 昱成成 凡先生 arou668 CVV227 雷蒙德91 xiaofeng71 加盟缘 naga 西北望1969 FUZE 可转债怎么做 hippohippo tk007yy 言西早 Fanchuang 江左霉郎 和羽 火星十三粥 学长的投资笔记 pqhy123 我是东东爸 醒余四舍五入 学道而来 涂淑艳 永远的菜鸟 初学者3 独狼啸月 南方老乡 又得取名字 wangyaweiqd 峰ai岚 悠悠亦来 atmn 奕哥 七翼侠飞 lhcdy 湖塘 自然弃执 不会吧 上善则举 eoy2010 Yejor cn668158 generalu 孤独的长线客 bgma 军军1314 kytz bbee9604 泡沫 塔塔桔 冲出重围 阿戒1899 蓝河谷 至味清欢 一场意外 Bailu ANNRY11 daoxueyu 孔曼子 仰望多空 丁一白 大象001 maliang28 积少成多66 忆落 AK47888 LukeTao liang e老实和尚 自在行风 liyunlongv stoneez 老白汾 大卫1988 aladdin898 寿山 J102838424 mei_2014 Ake90 萝卜头 iono happus 猪尾巴草77 jjmdh geneous jnoee neverfailor jlmscb 鱼游泳 老实的很 天道忌巧 小小野鹤 路人甲pro honghuangli 菠菜咋样 johnny8860 ijob 念千股 好奇心135 孔老大 子小人吴 双车错 ntyj2021 沉默的铁道兵 醉道 投机 麒麟瓜 自由之梦想 solino更多 »

0

抄顶逃底

赞同来自:

转债折价者甚多
2024-06-28 14:26 来自广东 引用
22

持有封基

赞同来自: 毛芋头 noelhu 乐鱼之乐 jjmdh 集XFD gaokui16816888 safety 几点到几点呢 哈格里嘶 cn668158 坚持存款 iono hx279 邹大仙女 邀风同行 好奇心135 walkerdu 流沙少帅 rolling10 ficus cdhr xingml更多 »

根据最近一次操作的成败修正策略?

昨天指数一刀切的全绿,今天指数正好一刀切的全红了。



主流宽基指数涨幅最大的北证50涨3.42%、微盘股指数涨2.82%;涨幅最小的创业板指数涨0.06%、上证50涨0.14%

申万一级行业指数中领涨的有色金属涨3.44%、环保涨2.18%、通信涨2.06%;领跌的煤炭跌1.15%、家用电器跌0.52%、电力设备跌0.27%。

4149只个股上涨、857只个股下跌,涨幅中位数1.13%。

沪股通净买入67.92亿、深股通净买入35.34亿,北向资金合计净买入103.26亿。又是一个百亿净买入日。



542只可转债平均涨0.49%,对应正股平均涨1.43%。我的主仓持有的20只可转债平均涨1.16%,对应正股平均涨2.13%。实际账户平均也是涨了1.16%。

今天账户又是大幅度跑赢可转债等权指数,主要贡献者是润禾转债涨3.74%、华钰转债涨2.90%、智能转债涨2.08%、联诚转债涨1.93%、豪美转债涨1.72%。

虽然今天润禾转债的贡献最大,但实际上润禾转债盘中最多上涨了10.74%,大概在下午一点半左右创出新高后从最高价133.999元一路跌到123.524元。我虽然今天下午在去苏州的火车上,但如果要逢高清仓其实也是可以操作的,只不过最近有几次类似的情况卖出后继续大涨,遇到几次后会受到近因效应的影响改变策略,只不过这次失败了。

记得过去我统计过正股涨停后可转债涨幅超过7%就值得卖出,但过了没多久出台可转债新政后这个操作很难了,因为受新政影响正股涨停可转债涨幅超过7%的几乎没有了,甚至超过4%卖出后第二天大概率还是下跌。因为正股涨停会吸引一批打板的人,一旦封不住就作鸟兽散,带着可转债一起下跌。

但今天润禾的情况有点不一样,因为正股润禾材料是创业板,它的涨停不是10%而是20%,拉涨停的难度肯定要远远大于主板的10%,今天盘中最高还差0.46元,更不用说封板在20%了。

冲高回落也是常事,没有冲高卖出也不用后悔,有时间就收集类似的数据找出尽可能的最佳策略,没时间或者实在找不出规律就放弃了。股市里不是所有的问题都能找到确定的答案的。我也经常被网友问到类似的问题:这样操作好还是那样操作好?很多人是根据最近一次操作的成败来决定下一次操作的,比如这次抄底失败了,那么他十有八九会发誓赌咒再也不抄底了。这次逃顶失败,就会发誓赌咒再也不逃顶了。这种现象在心理学上有个专门的名词叫“近因效应”。

正确的做法是收集更多的类似的数据,经过数据统计和分析找出最佳策略,而不是凭感性的受“近因效应“的影响。
2024-03-15 22:03 来自江苏 引用
0

持有封基

赞同来自:

@willxue2008
请问为何场内搜索不到562062基金?如何购买?
抱歉我打错了,应该是562060
2024-01-06 22:55 来自上海 引用
0

家里种地的

赞同来自:

@持有封基
红利基金的机会和比较这几年大部分基金的表现都欠佳,但还是有一些基金逆流而上的,比如小市值、红利等基金。我们先对最主流的几个红利指数做个比较。红利基金,顾名思义,成分股都是高股息率的股票:中证红利指数(000922),最经典的红利指数,选取方法是对样本空间内证券,按照过去三年平均现金股息率由高到低排名,选取排名 靠前的 100 只上市公司证券作为指数样本。其中样本空间为:(1)过去一年日均总市值排...

红利指数确实逆市涨了三年了,尽管红利指数在高位,但股息率也仍然处在历史高位。现在除了考虑市场周期风格变化的影响,是否还应该考虑股息率与市场利率存在巨大息差的影响?或许红利指数会在继续上涨导致股息率降下来后才会迎来下一个调整周期?
2024-01-06 18:28 来自浙江 引用
0

willxue2008

赞同来自:

@持有封基
红利基金的机会和比较这几年大部分基金的表现都欠佳,但还是有一些基金逆流而上的,比如小市值、红利等基金。我们先对最主流的几个红利指数做个比较。红利基金,顾名思义,成分股都是高股息率的股票:中证红利指数(000922),最经典的红利指数,选取方法是对样本空间内证券,按照过去三年平均现金股息率由高到低排名,选取排名 靠前的 100 只上市公司证券作为指数样本。其中样本空间为:(1)过去一年日均总市值排...
请问为何场内搜索不到562062基金?如何购买?
2024-01-06 18:06 来自福建 引用
25

持有封基

赞同来自: 安静的小白 研学ER 守拙到底 skyblue777 singleline123 pppppp paynel 巴依老爷Lagom susie wjl127411 乐鱼之乐 塔塔桔 Lisalisa 大城小事 鹏0818 家里种地的 集思者 不懂的太多 Restone 夏花秋果 jjmdh mc99zsy 好奇心135 drzb 致行以知更多 »

红利基金的机会和比较

这几年大部分基金的表现都欠佳,但还是有一些基金逆流而上的,比如小市值、红利等基金。我们先对最主流的几个红利指数做个比较。

红利基金,顾名思义,成分股都是高股息率的股票:

中证红利指数(000922),最经典的红利指数,选取方法是对样本空间内证券,按照过去三年平均现金股息率由高到低排名,选取排名 靠前的 100 只上市公司证券作为指数样本。其中样本空间为:
(1)过去一年日均总市值排名在前 80%;
(2)过去一年日均成交金额排名在前 80%;
(3)过去三年连续现金分红且过去三年股利支付率的均值和过去一年股利支付率均大于 0 且小于 1

中证红利低波指数(H30269),选取方法:
(1)对样本空间内证券,计算其过去一年的红利支付率和过去三年的每股
股利增长率,剔除支付率过高或者为负的证券(红利支付率过高:支付率排名在
样本空间前 5%),剔除增长率非正的证券;
(2)对样本空间内剩余证券,计算过去三年的平均税后现金股息率和过去
一年的波动率;按照过去三年平均税后现金股息率降序排名,挑选排名居前的
75 只证券作为待选样本;
(3)对上述待选样本,按照过去一年波动率升序排名,挑选排名居前的 50
只证券作为指数样本。 选取样本空间的方法同中证红利指数

标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP):
股票池中的所有股票按 12 个月历史股息率排序。
(1)盈利能力:股票须为盈利(按重新调整参考日期前 12 个月的正市盈率(EPS)计量)。
(2)盈利增长:股票过去三年的盈利增长须为正。最新的年度每股盈利必须大于三年前的数据。指数现有成分股在当前重新调整期不满足盈利增长,即从指数中剔出。
(3)派息比例:股票的每股派息与每股盈利的比率须低于100%。
(4)股息派付记录:公司必须在前两年每年均派发股息。

中证红利和红利低波都是按照3年股息率排名,而标普红利则是按照1年股息率排名,中证红利是按照3年股息率排名取前100只股票,红利低波在按照3年股息率排名取前75只股票后再剔除25只波动率过大的股票,最终是50只成分股。而标普红利则是按照1年股息率排名取前100只作为成分股。成分股的剔除范围,中证红利和红利低波因为都是中证公司的,所以完全相同,而标普红利在剔除时的细节有比较大的差异。

我们再把这3个红利指数和沪深300指数从2014年开始的年度收益率做个对比如下:



以上数据截止到2024年1月5日,和沪深300指数相比,10年来3个红利指数均超过了100%,年化在8%左右,远远超过了沪深300指数,而且以上指数均是价格指数,还没包括分红,红利指数的分红肯定超过沪深300指数,所以实际上3个红利指数的超额收益更多。

但我们要注意一个问题,虽然十年来红利指数整体的表现不错,但在2017、2019、2020这三个年份红利指数是跑输沪深300指数的,特别是2020年,沪深300指数增长了27.21%,当年最好的红利指数中证红利只增长了3.49%,跑输了23.72%,当年表现最差的红利低波还下跌了2.96%。这3年都是典型的大白马风格,红利指数严重跑输也是正常的。

那么现在还能不能投资红利基金呢?

记得2015、2016这两年也是红利指数表现相对出色,但接下去就迎来了下面4年有3年红利指数表现相对落后。红利指数表现相对出色已经连续3年了。如果你认为目前的风格还能延续,那么红利基金是一个选择。如果你认为大白马跌到底部可能要反转了,那么红利基金这样偏保守的选择可能不是一个最佳策略。

跟踪中证红利的成交量最活跃的ETF是中证红利ETF(515080)、跟踪红利低波成交量最活跃的是红利低波(512890)、跟踪标普红利成交量最活跃的是红利基金LOF(501029),我们再把3个指数和对应的3个基金对比一下:



基金超过对应的指数每年3-6%,如此大的差异主要就是因为指数是价格指数不含分红的,而基金包含了分红再投。

标普红利基金501025是LOF,效率相对ETF低点,最近推出了标普红利ETF(562060),这几天的净值增长对比如下:



短短的6天净值增长对比,还是能看出差异。

最后再提醒一下,不管是红利也好,白马也好,没有永远的常胜将军,但我们可以尽可能的大概率的捕获几年一变的风格变化。
2024-01-06 22:54修改 来自上海 引用
4

持有封基

赞同来自: 行不改姓的老鬼 研学ER jisabao gaokui16816888

新的一年来了,请移步新帖:

https://www.jisilu.cn/question/488081
2024-01-01 10:40 来自上海 引用
3

钟爱一玉

赞同来自: 狮狐2012 超越小我 gaokui16816888

金老师新年快乐,身体健康,帐户常红!
2024-01-01 09:21 来自北京 引用
0

研学ER

赞同来自:

@持有封基
就是在choice里建立一个模块,然后直接导出,再写几个公式。
谢谢!
2023-12-31 19:54 来自山东 引用
0

晴天1950

赞同来自:

楼主新开一个帖子吧
2023-12-31 19:21 来自北京 引用
1

持有封基

赞同来自: gaokui16816888

@研学ER
金老师,请问数据抓取用什么软件?
就是在choice里建立一个模块,然后直接导出,再写几个公式。
2023-12-31 16:11 来自上海 引用
0

超越小我

赞同来自:

金老师是小散们的偶像
令人摩拜

希望多多及时发帖让小散学习进步。

提醒一下
”红三兵”的说法,在沪深股市成立之前就有了。
是否有效,关键还是要看股市所处的不同趋势和高低位置吧。
2023-12-31 14:16 来自湖南 引用
0

研学ER

赞同来自:

@持有封基
我把昨天和今天文章中提到的2023年公募基金和股票的明细发给大家,

2023年A股明细:https://pan.baidu.com/s/14ulzy00uhN5b8PXCZE71aw?pwd=5rui 提取码: 5rui

2023年公募基金明细: https://pan.baidu.com/s/1WiybSjVDH1fIlbDkKMyJOg?pwd=28b7 提取码: 28b7
金老师,请问数据抓取用什么软件?
2023-12-31 11:16 来自山东 引用
5

持有封基

赞同来自: 塔塔桔 gaokui16816888 学一下88 研学ER 好奇心135更多 »

我把昨天和今天文章中提到的2023年公募基金和股票的明细发给大家,

2023年A股明细:https://pan.baidu.com/s/14ulzy00uhN5b8PXCZE71aw?pwd=5rui 提取码: 5rui

2023年公募基金明细: https://pan.baidu.com/s/1WiybSjVDH1fIlbDkKMyJOg?pwd=28b7 提取码: 28b7
2023-12-31 10:16 来自上海 引用
4

持有封基

赞同来自: skyblue777 好奇心135 集XFD 逍遥chen

2023年A股盘点

2023年的股市已经落下帷幕了,我从choice里导出了所有A股的数据,剔除了今年的新股,先按照类别统计胜率、平均收益率和中位数如下:



说明一下,京主板是代码4开头的,数量不多,才12只,京创业板是代码8开头的,现在已经有150只了。

表现最好的是北交所的股票,其中京创业板胜率高达95.33%,平均收益率84.01%,中位数收益率76.66%。数量较少的京主板胜率83.33%,平均收益率101.60%,中位数收益率136.18%。但北交50指数今年才涨了14.92%,怎么平均收益率和中位数收益率差了一个数量级呢?

刚开始我怀疑自己算错了,当我导出京主板的12只个股明细后,马上明白了其中的原因,就是严重的结构分化,市值大的涨的不多甚至还有今年亏损的,而市值小的都是翻倍涨幅:



我们再按照最新的申万一级行业指数分类统计,其中choice中的创业板股票不知道为什么没有给划分行业,我们也另外做了统计:



其中胜率大于70%的有6个行业:传媒、电子、机械设备、计算机、汽车、通信。表现最好的通信行业113只股票有92只今年正收益,胜率高达81.42%,平均收益率41.01%,中位数也有23.69%。

胜率小于40%的有7个行业分别是食品饮料(20.16%)、房地产(22.94%)、商贸零售(31.68%)、社会服务(34.21%)、农林牧渔(35.58%)、美容护理(37.04%)、钢铁(37.21%),其中食品饮料垫底,今年平均收益率-10.80%、中位数-17.25%;房地产也是重灾区,今年平均收益率-12.30%、中位数-9.78%。“怕高都是苦命人”、“永远买和嘴巴有关的”成为笑话。

还有几个重要的行业,家用电器,今年胜率高达69.14%,平均收益率31.08%,中位数22.46%,是仅次于通信的第二好行业,市值最大的三剑客:美的、海尔、格力,今年分别上涨了10.75%、-12.00%、5.11%,去年市值垫底的是京主板的合肥高科,大涨了159.81%。另外市值次大的三花智控、苏泊尔、海信视像等今年也是分别大涨了39.95%、13.68%、58.86%等。

反而是煤炭行业,胜率62.16%,今年平均收益率10.69%、中位数才1.68%。和我们平时的认知不太相符。仔细看了明细,煤炭行业今年表现好的都是头部企业,而小企业下跌的很多,所以才导致了这个结果。

给人感觉很差的医药生物行业,虽然胜率只有46.34%,但今年平均收益率是正的3.04%,中位数也仅仅是负的2.09%。并没有想象的那么糟糕。

银行虽然还没出现一家亏损企业,但估值不断下滑,导致今年表现欠佳。胜率40.48%,平均收益率-0.59%、中位数-1.15%。市值超万亿的四大行工建农中今年分别上涨了17.37%、23.16%、33.18%、33.99%。

和板块、行业因素相比,市值对今年涨跌的影响更大。把A股的5022只股票按照去年年底的市值排序分成20组,计算对应的胜率、平均收益率和中位数:



原先的市值越小,今年涨幅越大。市值最小的第20组,最小市值只有2.88亿,251只股票里有133只是京创业板的,胜率高达95.62%,平均收益率68.60%,中位数也有54.13%。而市值最大的第1组,胜率才39.28%,平均收益率-7.03%,中位数-8.06%。252只里有151只是沪主板,61只深主板。收益率中位数最差的第2组,胜率最低的第3组,基本都集中在沪主板和深主板上。虽然小市值涨了很多,但毕竟从整个市场看,按照整体市值来统计,肯定是持有大市值的人占了大部分,即使你不买股票买基金,基金也是持有大市值的远远超过持有小市值的,所以今年大家普遍感受不好也是正常的。

至于明年的风格,大部分人都觉得熊了三年后大市值要翻身超过小市值了。说实在我没有这个预测能力,还是做好预案,走一步看一步。
2023-12-31 08:30 来自上海 引用
28

持有封基

赞同来自: 鹏0818 wang306 geneous 流沙少帅 好奇心135 Jackxxjj 集XFD 困了学索隆 芝麻开花啦 gaokui16816888 守拙到底 愤怒的小小鸟 aladdin898 lwcdxx j江海人 大象001 天道忌巧 逍遥chen ylxgyl xiaowa 蓝色青空 蓝河谷 Q6969 daxian100 打新交朋友 芸香 夏花秋果 钟爱一玉更多 »

2023年基金盘点

除了部分QDII和FOF等年底最终净值还没出来,其他的基金2023年的业绩都已经全部尘埃落定了,汇总结果如下:



按照choice的数据,一共有16942只基金,是A股数量的3倍,今年的胜率才43.79%,平均收益率-4.87%,中位数-1.84%。

我们分类别来看,数量最多的偏股混合基金,3501只里今年正收益的才254只,胜率只有7.26%,平均收益率-13.94%,中位数-14.41%。排名第一的是化学北交所定开混合基金(014283),今年收益率58.56%,排名前10的基本上都是北交所基金和小盘股基金。排名垫底的是上银新能源C(015392),今年亏损了46.50%,垫底的基本上也都是新能源基金。

其次是2210只灵活配置型基金,415只今年正收益,胜率18.78%,今年平均收益率-9.04%,中位数-0.81%。第一名华夏新锦绣C(002834),是因为大量强赎导致净值突变,其他排名靠前的基本上都是踩准了今年表现好的赛道。最后一名国联新机遇(001261)今年亏损高达45.84%,重仓也是新能源。

数量第三的是被动指数型,1766只里今年正收益395只,胜率22.37%,今年平均收益率-8.62%,中位数-9.12%。收益率排名第一的是游戏动漫ETF(516770),今年34.24%,其他排名靠前的基本也是各大基金公司的游戏动漫;垫底的是旅游ETF(562510),今年跌37.56%,其他垫底的都是光伏、地产等行业的ETF。

数量第四的是偏债混合型,1251只里今年正收益的525只,胜率41.97%,平均收益率-0.93%,中位数-0.54%。排名第一的是永赢鑫欣A(010923),今年收益率10.35%;最后一名是长盛安盈C,今年亏损18.56%。两者除了国债和国开债外,主要的差异在于前者配置了较多的可转债,而后者配置了较多的股票。

表现比较好的QDII股票型基金,224只里135只今年正收益,胜率60.27%,平均收益率11.70%,中位数6.22%。排名第一的是广发全球精选(270023),今年收益率高达67.63%,主要是配置了英伟达、谷歌、微软、特斯拉等美国科技股;排名垫底的华安大中华升级股票C(016742),今年收益率-30.08%,主要是配置了腾讯、港交所等香港股票。

另外数量高达2680只的中长期纯债基金、765只货币市场基金、323只混合债券型一级基金,胜率分别高达99.29%、100%、92.57%,这基本上每年都差不多,但毕竟收益率偏低,平均收益率分别只有3.94%、1.93%、3.11%。要再高点的收益率风险就大,比如二级债券基金,今年945只里的胜率只有54.39%,平均收益率只有0.21%,今年还不如纯债基金和货币基金。

今年还有一个不错的板块就是商品型基金,49只里44只今年正收益,胜率高达89.80%,今年平均收益率高达12.14%,中位数15.21%。排名第一的是国泰黄金ETF联结A(000218),今年收益率16.45%,排名垫底的是大成有色金属期货ETF联结C(007911),今年亏损11.76%。我看了一下商品板块,盈利的基本上都是各种黄金ETF和联结基金,少部分亏损的都是商品期货。

今年整体基金情况特别是主动多头的情况还不如个股,除了债券基金外,如果你把视野扩大到全球,扩大到商品,今年的基金还是有赚钱的机会的。但如果把投资基金局限在A股的股票多头,除了红利、小市值等少数多头外,其他绝大部分都只是五十步笑百步。

我还是这句话:广度重于深度,选择大于努力。
2023-12-30 20:33 来自上海 引用
2

持有封基

赞同来自: 贝巴李索森 gaokui16816888

@hahale
祝贺封基老师连续5年正收益、且大幅跑赢沪深300指数,预祝封基老师在2024年再创辉煌!
谢谢!一方面也是运气好
2023-12-30 17:46 来自上海 引用
2

hahale

赞同来自: gaokui16816888 掌牛郎

祝贺封基老师连续5年正收益、且大幅跑赢沪深300指数,预祝封基老师在2024年再创辉煌!
2023-12-30 09:34 来自江苏 引用
77

持有封基

赞同来自: happysam2018 robin8848 选择大于努力V 好奇心135 l3kl3k 蓝色青空 宋隆河 阳光下的生活 致行以知 aladdin898 孔曼子 塔塔桔 研学ER Bailu 债基初学者 dhly008 woshishui2016 iono gentlehai hx279 夏花秋果 深蓝 世界致上 mc99zsy 几点到几点呢 hydk 凡先生 明园 老火鸡知行合一 geneous 糖果一粒 七月好好 一路向北幸运草 hmtz518 brighten 阿邦查 云飞扬lyz 之鱼星 集思者 guo888000 fuhj75 xineric 流沙少帅 gaokui16816888 UniqueLy shchon 雷同 kolanta 大魏忠臣毌丘俭 仰望多空 路人甲pro wjmwin ficus hp5574 沙漠之狐 忘力扣乐 一生水 老猫发威 plan30 iPman 赵甲 xds438 llqzxh 钟爱一玉 walkerdu e老实和尚 qgb509 j江海人 乐鱼之乐 sery shakdockcn 随缘皆自在 jjmdh 天道忌巧 drzb 易尔奇 海麻雀0202更多 »

梦想真的实现了

昨天说希望能实现账户创历史新高的梦想,本来只是一说,因为账户已经连续大涨了2天了,没想到今年上涨动力还继续那么猛,账户竟然真的创出了历史新高,而且还高了不少。



主流宽基指数中领涨的北证50涨2.48%、国证2000涨1.72%;没有下跌的,涨幅垫底的科创50涨0.19%、上证50涨0.37%。今年尘埃落定,只有北证50大涨了14.92%,跌幅最小的国证2000跌1.16%,跌幅最大的创业板指跌19.41%。

申万一级行业指数中领涨的传媒涨3.12%、电子涨2.17%,计算机涨1.84%;下跌的板块只有美容护理和房地产,分别下跌了0.53%和0.43%。

4099只个股上涨,823只个股下跌,涨幅中位数1.24%。最终今年个股53.69%上涨,46.06%下跌,超过39.25%的个股涨幅超过10%,而跌幅大于10%的个股比例为31.63%。算术平均涨幅7.25%,中位数2.51%。用一句话概括,今年的行情个股明显好于指数。

沪股通净卖出16.89亿,深股通净买入11.23亿,合计净卖出5.66亿。金额不大。



542只可转债平均上涨0.93%,对应正股平均上涨1.46%。日成交额541.49亿,比昨天增加了104.48亿,大幅度增加而且站上500亿大关,对可转债来说是好事情。

我主仓持有的20只可转债平均上涨1.25%,对应正股平均上涨1.90%,实际账户因为调仓(卖出联泰转债和晨丰转债,买入希望转债和奥飞转债)的超额收益而上涨了1.30%,今年以14.17%的收益率创出了历史新高,从2007年开始投资以来的17年来取得了2742.51%的总收益,年化21.77%,战胜了期间所有的主流指数和最好的公募基金。虽然只是个案,但也说明了小散只要发挥自己的长处,克服自己的短处,跑赢市场是完全有可能的。

上证指数连续上涨3天,这样的行情会不会延续呢?12月21日的2882.02的阶段性底部,基本确认了这次下跌的底,即使明年跌破,也不会太多。但因为市场连涨三天而看好明年的行情,我觉得也是不可取的。

在过去老股民的嘴里,这三天的行情叫做“红三兵”,过去是预示着行情还可以看高一线的标记。但我说过多次,我曾经做过“红三兵”的历史数据的回测,在早起的7年里,“红三兵”确实非常有效,但后来20多年来就基本失效了。这也说明这个“红三兵”的股市谚语非常有可能是老股民根据早起股市的特性总结出来的,过去曾经有效,但后来基本失效了。

所以不要把希望寄托在牛市身上,而是要多想想如果是熊市怎么赚钱?如果是牛市又怎么跟上指数。昨天我的一个朋友来我家看我,她先生说起这几年的投资,去年前年都赚的特别多,是因为重仓了某个新能源股票,但就在今年的最近几个月里,暴跌再加上他觉得好不断的加杠杆,导致亏损了上千万。我多次说过,我在牛市里最多就是跟上指数,但熊市不仅不亏而且还能赚钱,这样一个牛熊周期下来,大幅度跑赢了绝大部分人。但很多人对此是不屑一顾的。人性如此,很难克服。

今天我的账户终于以历史新高收盘,实现了昨天的梦想,说明梦想还是要有的,而且梦想还会真的实现了。也希望能把好运带给广大网友,明年争取开门红!
2023-12-29 18:26 来自上海 引用
3

持有封基

赞同来自: 研学ER 世界致上 huawangxin

@zengyongqiang
金老师,您好,请教您一个问题:
这2个表格是每天手动填写吗?可转债的统计数据在哪里找的,谢谢!
自动的,数据很多网站都有,禄得网、宁稳网、包括集思录,新浪等等
2023-12-29 12:44 来自上海 引用
0

zengyongqiang

赞同来自:

@持有封基
风格变化怎么应对?
好久没像今天这样大涨了,甚至最差的指数涨幅都超过了1%。


主流宽基指数中领涨的是今年跌幅最大的双创指数,创业板指大涨3.85%、科创50涨2.45%,另外北证50继续上涨了2.68%;涨幅最小的上证指数涨1.38%、国证2000涨1.79%。
申万一级行业指数中领涨的电力设备涨5.97%、美容护理涨5.73%、食品饮料涨3.56%;下跌的板块只有一个前期涨得不错的煤炭,今天...
金老师,您好,请教您一个问题:

这2个表格是每天手动填写吗?可转债的统计数据在哪里找的,谢谢!
2023-12-29 11:04 来自湖南 引用
0

芝麻开花啦

赞同来自:

@持有封基
风格变化怎么应对?好久没像今天这样大涨了,甚至最差的指数涨幅都超过了1%。 主流宽基指数中领涨的是今年跌幅最大的双创指数,创业板指大涨3.85%、科创50涨2.45%,另外北证50继续上涨了2.68%;涨幅最小的上证指数涨1.38%、国证2000涨1.79%。申万一级行业指数中领涨的电力设备涨5.97%、美容护理涨5.73%、食品饮料涨3.56%;下跌的板块只有一个前期涨得不错的煤炭,今天跌了1...
满仓转债。。。牛逼
2023-12-28 22:17 来自江苏 引用
47

持有封基

赞同来自: j江海人 xds438 jacktree 章2020 wjl127411 qinjp03 丢失的十年 kolanta geneous 海底椰 zfengzheng 七月好好 大7终成 飞鸟的踪迹 好奇心135 kt3020790 macrosf hx279 orchisli2022 集思者 skyblue777 几点到几点呢 钟爱一玉 夏花秋果 蓝河谷 genamax 芝麻开花啦 仰望多空 hannon 大象001 cw123456 火龙果与榴莲 cn668158 wuseqi 孔曼子 ST牧羊 乐鱼之乐 e老实和尚 火星爸爸 彩虹鸽 贪婪和恐惧 xuminjx iPman 阿戒1899 打新交朋友 brighten woshishui2016更多 »

风格变化怎么应对?

好久没像今天这样大涨了,甚至最差的指数涨幅都超过了1%。



主流宽基指数中领涨的是今年跌幅最大的双创指数,创业板指大涨3.85%、科创50涨2.45%,另外北证50继续上涨了2.68%;涨幅最小的上证指数涨1.38%、国证2000涨1.79%。

申万一级行业指数中领涨的电力设备涨5.97%、美容护理涨5.73%、食品饮料涨3.56%;下跌的板块只有一个前期涨得不错的煤炭,今天跌了1.56%。

4280只个股上涨,734只个股下跌,涨幅中位数1.74%。

沪股通净买入60.88亿,深股通净买入74.70亿,合计净买入135.58亿,创出了最近4个月的天量新高。



540只可转债平均涨1.38%,对应的正股平均涨2.16%。今天有个特殊情况,就是低价可转债的正股反而比高价可转债的正股涨得多,这也说明了今天风格的变化。比如可转债价格110元以下的,正股涨幅超过10%的有科利转债、福22转债、天奈转债、海优转债、隆22转债、晶澳转债、天23转债等7只,正股基本上都在100出头,而且全部是新能源领域的,过去正股跌的多了,但可转债基本都跌在100出头,但今天上涨平均也只有1.93%。

我主仓持有的20只可转债平均上涨上涨1.52%,正股平均只有上涨1.10%,主要还是转股溢价率低,导致今天可转债平均涨幅大于正股平均涨幅。但也不是只看转股溢价率,如果看一个转股溢价率指标,这好比做菜只放盐,好的菜要五味调和,不同的菜还要不同的比例,好的策略也要多因子调和。

今天反弹最厉害的都是前期跌幅最大的新能源、保险、酿酒等,而下跌的板块,都是煤炭、水务、电力、石油、交通设施、银行等。但在板块内也是分化的,以银行为例,今天上涨排名前面的宁波银行、平安银行、杭州银行、招商银行等都是今年跌幅靠前的;而今天跌幅靠前的农业银行、中国银行、华夏银行、工商银行、交通银行、建设银行,五大行加上华夏银行,都是今年涨幅排名靠前的。今天的跷跷板行情说明了市场还是存量资金在博弈,增量资金不多。所以对未来的行情不可有太高的期望。

现在的问题是:今天这样的行情,是仅仅一天的一日游,还是转折的开始?说实在,一天的行情说明不了什么。另外一个问题更加重要:我们要做什么应对或者改变吗?我自己几乎满仓可转债,今天实盘合计涨了1.53%,虽然比指数略少一点,但下跌的时候的抗跌是完全不对称的。以这个月为例,跌幅最小的科创50下跌了1.77%、跌幅最大的中证1000和国证2000下跌了4.52%,而我的实盘合计本月不但没有下跌,还上涨了1.04%。所以即使未来指数大涨,我的可转债跟不上涨幅,但加上下跌周期,长期还是大幅度跑赢了指数,况且在指数反弹过程中,上面有层层叠叠的套牢盘,这些套牢盘不消化掉是指数是很难大涨。特别是到了平均成本线以上,“保本出”一族是最容易卖出的。总之我还会继续全仓轮动可转债。

今天一涨,我今年的账户收益率已经达到了12.71%,离开历史最高点还需要涨0.70%,明天还有一个交易日,希望能出现奇迹,这样今年的投资就圆满了。

2天前我还在担心今年的收益率能不能保住2位数,没想到今天已经在梦想创历史新高了。梦想还是要有的,万一真的实现了呢?
2023-12-28 20:37 来自上海 引用
6

guoqiang2000

赞同来自: 光翟 wuseqi 风过树梢 乐鱼之乐 多多的进阶 持有封基更多 »

感谢老师分享。您每天写,我每天都看,慢慢积累,慢慢进步,活到老,学到老。
2023-12-28 06:08 来自北京 引用
0

小镇

赞同来自:

@持有封基
向前向前向前!没想到今天收盘和昨天正好反一反,昨天唯一红的北证50,今天成为唯一绿的,跷跷板效应特别明显。 主流宽基指数中领涨的国证2000涨0.82%、中证1000涨0.79%;唯一下跌的北证50跌1.76%。申万一级行业指数中领涨的农林牧渔涨2.48%、电子涨1.67%、石油石化涨1.54%;领跌的传媒跌0.91%、美容护理跌0.68%、电力设备跌0.44%。虽然今天港股的腾讯反弹了3.94...
金大哥是我的楷模,每天早晨睁眼看见的前三个帖子,基本就会出现持有封基。
2023-12-27 17:42 来自河北 引用
1

wjmwin

赞同来自: gaokui16816888

@持有封基
向前向前向前!没想到今天收盘和昨天正好反一反,昨天唯一红的北证50,今天成为唯一绿的,跷跷板效应特别明显。 主流宽基指数中领涨的国证2000涨0.82%、中证1000涨0.79%;唯一下跌的北证50跌1.76%。申万一级行业指数中领涨的农林牧渔涨2.48%、电子涨1.67%、石油石化涨1.54%;领跌的传媒跌0.91%、美容护理跌0.68%、电力设备跌0.44%。虽然今天港股的腾讯反弹了3.94...
支持并感谢!同时也将老师的收益率作为个人努力达成的目标。加油
2023-12-27 17:38 来自上海 引用
84

持有封基

赞同来自: 阿牛0731 芸香 xds438 粒粒 niu111 行不改姓的老鬼 lid765a 路人甲pro 七月好好 wpsoy hmtz518 明园 难有梦 guoqiang2000 大象001 iono hx279 suprep 夏花秋果 MrYang1688 zhang76 海底椰 newsu skyblue777 猪尾巴草77 几点到几点呢 Q6969 黄山松2007 集XFD 一生水 brighten jisabao 小白91666 hydk Panych88 gaokui16816888 二佳一 多多的进阶 凡先生 卢安 snoooker geneous 水和蚕豆 乐鱼之乐 喜然88 逍遥chen cdhr 好奇心135 jacktree sadday 彩虹鸽 上善则举 寿山 卓尔一 邹大仙女 山脚下的石头 喜欢烧米饭 sery 打新交朋友 雷诺 非协议用户 YmoKing 玉米饼 研学ER 便宜货有毒A missnana Stars 捡钢镚 之鱼星 blueo 布尔玛 chandler100 benguo 坚持存款 阿戒1899 超级怂人全靠蒙 muyeshancai m飞m jjmdh j江海人 xuminjx walkerdu wjmwin solino更多 »

向前向前向前!

没想到今天收盘和昨天正好反一反,昨天唯一红的北证50,今天成为唯一绿的,跷跷板效应特别明显。



主流宽基指数中领涨的国证2000涨0.82%、中证1000涨0.79%;唯一下跌的北证50跌1.76%。

申万一级行业指数中领涨的农林牧渔涨2.48%、电子涨1.67%、石油石化涨1.54%;领跌的传媒跌0.91%、美容护理跌0.68%、电力设备跌0.44%。虽然今天港股的腾讯反弹了3.94%,但传媒还是连续4个交易日下跌,利空还没有完全消化。

3666只个股上涨、1257只个股下跌,涨幅中位数0.73%。

因圣诞节停了2天的北上资金今天恢复,沪股通净买入37.24亿、深股通净买入19.54亿,合计净买入56.78亿。总算站上了50亿。



540只可转债平均上涨0.48%,对应正股平均上涨0.82%。日成交额400.84亿,比昨天增加了31.41亿,再次站上了400亿大关。我主仓持有的20只可转债平均上涨0.78%,对应正股平均上涨1.17%。再次跑赢可转债等权指数。小市值连跌3天后今天也大幅度反弹了。

明天是今年最后第2个交易日,如果有现金没地方去的,可以做逆回购,因为加上元旦休息,明天1天逆回购有4天利息,而且很有可能利息比较高。但按照往年的惯例,明天可能也是今年最后一次抄底机会,周五最后一个交易日按照惯例上涨的可能性比较大。

又是一年快结束了,我也写了整整一年了,和过去很多年一样,即使出差甚至出国,在交易日都没有停更过一次。我看了一下,今年我的账户日亏损最多的是4月21日,亏了1.58%。从3月24日到4月25日差不多1个月里最大回撤高达6.30%。即使在这样黑暗的日子里,也依然如实每天坚持分享。

我之所以坚持每天分享,说实在首先是自己喜欢写,通过写作一方面是留下当时的记录,总结经验,一方面也是通过写作理清思路,再则通过分享也可以得到别人的交流,我自己是一个业余小散,也不是专业做投资的,很多知识都是通过网络自学的,肯定有理解不到位的甚至错误的概念。通过分享能提高自己的认识。这是我坚持分享的初衷。

如果分享能给一些网友带来益处,这当然是我愿意看到的。但我也不能保证我的观点完全正确,提及的品种只会涨不会跌。如果你因此赚了也不用感谢,反过来也不要在网上骂娘。至于这两年熊市很多网友亏损严重,个别人说你不要在分享你的赚钱了,因为我们看了不爽。那我只能拉黑你,这样也避免了你的不爽,你可以只看天天在雪球上卖惨的大V。

至于我写到哪一天因为健康或者什么不测的原因停更了,我自己也不知道。我不对此负什么责任。写作分享首先是我自己的爱好。
2023-12-27 16:52 来自上海 引用
13

持有封基

赞同来自: gaokui16816888 johngee001 泛舟Rain 七月好好 geneous jjmdh 滚雪球2020 夏花秋果 乐鱼之乐 CSB2023 好奇心135 研学ER 集XFD更多 »

从基金看今年盈利的方向

如果按照收盘看,今天是上证指数今年第一次收在2900以下,中证500、科创50、中证全指等主流指数今天都创出了今年新低。估计今天很多基金和股民的账户也会创新低。



主流宽基指数只有北证50涨1.38%,也是今年主流宽基指数唯一上涨的指数。领跌的国证2000跌1.51%、中证1000跌1.47%。

申万一级行业指数中上涨的只有石油石化和环保两个板块,分别上涨了0.16%和0.04%;领跌的计算机跌2.20%、电子跌2.10%、通信跌1.84%。

661只个股上涨,4331只个股下跌,涨幅中位数为负的1.43%。盘中496只个股创出今年新低。按照市值排序有:东方财富、中信建投、宁波银行、万科A、中兴通讯、中国能建、招商蛇口、国信证券、中油资本、上海医药、海航控股、华润微、紫光股份、恒生电子、闻泰科技、沪硅产业、泰格医药、白云山、凯莱英、欧派家居、士兰微、辽港股份、石化油服、和辉光电、中国长城、长城证券、绿地控股、纳思达、复旦微电、锦江酒店、北京君正、深信服、亨通光电、中银证券、广联达、中航产融、吉祥航空、国网英大、奇安信、华天科技、ST康美、永辉超市、上海临港、石基信息、粤电力A、中无人机、宋城演艺、新城控股、华侨城A等

今天因圣诞节北上资金再停一天,市场大跌怪不上外资。



540只可转债平均下跌0.88%,对应正股平均下跌1.32%。我持有的20只可转债到收盘平均下跌1.05%,对应正股平均下跌0.98%。今天上午维格转债的正股涨停,维格转债大涨,我乘机做了一次T,降低了持有成本,可惜只做了一部分,即使这样,靠这次T,最终实盘平均下跌了0.98%,减少了0.07%,不过还是跑输了可转债等权指数。

今天一跌,我今年的收益率只有10.16%了,如果今年还有3个交易日像今天这样一天跌1个点,那么最终能守住7%也算不错了。明年的事情明年再说了。

今年除了北证50、微盘股指数外,其他主流宽基指数悉数下跌,个股涨幅中位数抗了快一年,也在今天彻底跌破,为负的1.15%。那么还有哪些品种或者板块或者策略今年是正收益呢?

借助今年正收益的基金,截止到12月25日,我们发现有以下几类:

1、 美股基金,排名最高的广发全球精选(270023),是主动型的美股基金,今年净值增长了64.90%;华安纳斯达克(040046),今年54.58%。还有标普500和美股的主动型和指数型基金。
2、 A股今年上涨的一部分板块指数基金,如金鹰红利价值(210002),今年32.06%、国泰中证动漫(012728),今年30.48%;南方红利低波(008164),今年13.00%。
3、 小市值策略,如金源顺安优质(001375),今年25.70%。
4、 黄金类ETF,如国泰黄金ETF联结A(000218),今年16.32%。

基本是三个方向:境外(美股基金)、非主流策略(可转债、红利低波、小市值)、商品(黄金)。主要就是避开A股的大白马。

很多人觉得A股跌的多了,而这三个方向涨的多了,估值也贵了。所以明年应该要换挡了。这个话今年年初就有很多人说过,结果跌了还跌,涨了还涨。我目前还是重仓可转债,等趋势明确了再追也来得及。

今年还有最后3个交易日,一般来说最后1个交易日大概率上涨。即使再连跌3日也要满仓承受。
2023-12-26 19:06 来自上海 引用
13

持有封基

赞同来自: ZENCY 七月好好 muyeshancai jjmdh 滚雪球2020 几点到几点呢 gaokui16816888 研学ER brighten 乐鱼之乐 掌牛郎 zz6932 好奇心135更多 »

降息周期的影响

今天算好的,没有北上资金的影响,大部分指数都翻红了。



主流宽基指数中领涨的北证50大涨4.04%、沪深300和创业板指涨0.31%;下跌的只有科创50跌0.72%、国证2000跌0.09%。

申万一级行业指数中领涨的国防军工涨1.33%、汽车涨1.02%、煤炭涨0.88%;领跌的传媒跌1.92%、综合跌1.42%、房地产跌1.09%。传媒还是跌幅第一,说明周五的利空并没有完全消化,但也有周五误杀今天大涨的。周五抄底的可能继续被套。

1809只个股上涨,3123只个股下跌,涨幅中位数为负的0.45%。经过今天这样一跌,出现了一个历史转折点,全年有记录的A股个股,不含北交所股票,4859只个股中今年上涨的股票2426只,下跌的股票2422只,零涨幅11只,今年涨幅中位数正好为零!



541只可转债平均涨幅和对应的正股平均涨幅度是下跌了0.24%,成交额又跌到366.05亿,比前一个交易日减少了48.31亿。跌幅最大的泰坦转债、大叶转债分别跌了20.00%和10.17%,均远远大于正股跌幅,大叶转债甚至创出了历史新低,都是前期恶炒的次新妖债。

多说一句,个别自媒体用双高次新妖债的大涨来诱惑不明真相的小散,不知道处于什么目的。如果你是觉得自己和我一样是一个普通的小散,那就要对此视而不见。

今年一直红红火火的微盘股指数,继上周五大跌1.93%后,今天再次下跌1.26%,本月已经跌了2.29%了,是今年月度涨跌里3个下跌的月份,也是除了4月份外跌幅最大的一个月了,当然还有4个交易日,微盘股指数本月也有可能翻红,但至少这个月回撤比较大了。前期我再三提醒,甚至在12月8日清仓了小市值,虽然现在看略微早了一点。

有人问美债进入降息周期后对股债的影响。我们先说理论上的,如果只有股票和债券两种品种,那么股票PE的倒数可以近似的看作收益率,假定PE为10,那么收益率就是10%,债券如果票面理性5%,那么股债收益率之比是2:1,因为股票的风险比债券大很多,所以这里我们假定2:1是合理的。如果降息了,比如降低到4%,那么股债收益率之比就不是2:1,而是2.5:1了,这里我们假定2:1是合理的,那么只有股票上涨才能恢复到2:1的比例,所以理论上说,不考虑其他因素,降息是例多权益类投资品种的。说明一点,以上只是举例说明问题,不是严格的推导。

可能有人说了,我们国家现在是降息周期啊,为什么股票不涨,股票的涨跌不仅仅受一个因素的影响,还受到多个因素的影响,这里不展开讨论了。

下面再说说,降息周期对现有的短债和长债的影响。为了帮助大家理解,我们还是举个具体的例子,比如说有两个债券,票面利息都是5%,一个是1年期,一个是5年期。现在降息从5%下降到4%,那么现有的1年期债券大概要涨1%不到点,才使得这个票面利息5%的债券的未来收益率下降4%左右,但如果是5年期的,肯定远远不止涨1%,差不多是修正久期乘上1%,大概在3%多。要精确的计算涉及到比较复杂的概念和数学知识,这里不展开了。只要知道如果降息,对长债的利好多于短债。当然也有可能市场已经提前消化了降息消息,也就是提前涨了,正式公布降息后短债长债都不涨,这种可能性也是有的。
2023-12-25 18:56 来自上海 引用
0

行不改姓的老鬼

赞同来自:

@majyer
管理层有意打压指数吧,不然也不会中午发出来
您说的是哪个管理层?天朝的那个,还是世界的那个?
2023-12-25 09:19 来自广东 引用
0

jackymin001

赞同来自:

@向财务自由出发
......但经历的重锤显然降低了我们的生活质量,不要和我说我扛得住,我们凡人即使扛得住一天跌6%,心里也是很难受的。人的一生最多也就是3万6千天,我们来到世上走一遭,就是希望能开开心心的过好每一天。重仓吐血的一天,改善生活的消费愿望又要延迟了,我是越来越困惑,越来越看不到希望了....
希望还是要有的,万一意外发生了呢
2023-12-23 04:17 来自加拿大 引用
0

向财务自由出发

赞同来自:

......但经历的重锤显然降低了我们的生活质量,不要和我说我扛得住,我们凡人即使扛得住一天跌6%,心里也是很难受的。人的一生最多也就是3万6千天,我们来到世上走一遭,就是希望能开开心心的过好每一天。

重仓吐血的一天,改善生活的消费愿望又要延迟了,我是越来越困惑,越来越看不到希望了....
2023-12-22 22:31 来自上海 引用
1

majyer

赞同来自: MHZY

@持有封基
分散!分散!今天的剧情又是新的,感觉是上午一个V,下午一个V,合起来是一个W,但最后的一笔非常弱。 主流宽基指数中领涨的北证50涨1.00%、上证50涨0.40%;领跌的国证2000跌1.48%、中证1000跌1.12%。申万一级行业指数中领涨的国防军工涨1.95%、有色金属涨1.35%、煤炭涨1.00%;领跌的传媒大跌8.49%、计算机跌2.61%、社会服务跌2.26%。暴跌的传媒主要是因为今...
管理层有意打压指数吧,不然也不会中午发出来
2023-12-22 18:32 来自江苏 引用
25

持有封基

赞同来自: sostot 奇乐文化 明园 邀风同行 hx279 skyblue777 liyunlongv eckeels 集XFD 丢失的十年 brighten 盈利99 几点到几点呢 阿戒1899 守拙到底 猪尾巴草77 乐鱼之乐 吉吉木 川军团龙文章 好奇心135 jjmdh 逍遥chen Restone 研学ER 夏花秋果更多 »

分散!分散!

今天的剧情又是新的,感觉是上午一个V,下午一个V,合起来是一个W,但最后的一笔非常弱。



主流宽基指数中领涨的北证50涨1.00%、上证50涨0.40%;领跌的国证2000跌1.48%、中证1000跌1.12%。

申万一级行业指数中领涨的国防军工涨1.95%、有色金属涨1.35%、煤炭涨1.00%;领跌的传媒大跌8.49%、计算机跌2.61%、社会服务跌2.26%。暴跌的传媒主要是因为今天出台有关游戏的文件利空导致的。

947只个股上涨,4032只个股下跌,涨幅中位数为负的1.30%。今天又有183只个股盘中创今年新低,不过今天这些个股大部分都是市值小的股票,市值最大的有:宁波银行、恒力石化、国信证券、华润微、紫光股份、中国巨石、士兰微、亿联网络等。

沪股通净卖出4.29亿,深股通净卖出20.82亿,合计净卖出25.11亿,一如既往的净卖出,不过金额不算多。



541只可转债平均下跌0.23%,对应正股平均下跌0.94%,今天可转债的正股跌幅远小于
整个市场平均,而可转债的跌幅更是远小于正股跌幅。可转债的持有人是全市场最幸福的一群人了。

今天可转债涨幅最高的是大业转债,正股跌了0.16%,可转债还大涨12.76%。这个可转债明年1月10日最后交易日,还有12.46%的转股溢价率。显然是不合理的,但再看规模,只有0.481亿元了。那么小的规模,肯定是控盘了,小散不要耐不住寂寞去追高。

今天跌幅最大的是大叶转债,跌停在20%上,而且昨天也是跌停在20%上,正股昨天涨1.23%,今天跌3.47%,并没有出现暴涨暴跌,显然问题不是在正股上,而是出在高溢价上。经过2天每天跌20%后,今天的转股溢价率还是高达74.08%,明天继续大跌的可能性不是没有。

大叶转债的大跌,其实就是大业转债的大涨的后半场。可转债投资者不能光看K线,要学习可转债的相关知识,才能在可转债市场上不被柚子收割。

今天上午国家新闻出版署出台了一个《网络游戏管理办法(草案征求意见稿)》,意见稿中提到,网络游戏不得设置每日登录、首次充值、连续充值等诱导性奖励;所有网络游戏须设置用户充值限额。虽然是一个征求意见稿,但对市场产生了巨大的影响。以腾讯为例,上午走的非常平稳,但到11点半后一路大跌,到收盘跌幅高达12.35%,是腾讯历史上第三大跌幅,前面两次发生在2005年11月16日,下跌了13.61%,2008年10月27日,下跌了13.54%,也就是说今天腾讯创出了15年来最大的跌幅。

A股比港股上午早收盘半个小时,所以到上午收盘基本上还没看到异常,到了下午开盘,很多股票一根直线下跌,以我关注的国证2000指数为例,上午收盘还是红的,我账户还上涨了0.30%,本周、本月都翻红了,到了下午开盘就不对了。我的可转债还算是非常抗跌的,20只主仓的可转债到收盘平均只下跌了0.23%,但正股平均下跌了1.36%。

这本来是一个征求意见稿,管理层可能也没想到市场反应那么激烈。我们小散根本无法提前预知。唯一的办法还是分散。以腾讯为例,跌幅高达12.35%,即使你50%的仓位是腾讯,今天的损失也高达6.18%,但如果是5%的仓位,那么只有0.62%的损失。但如果你除了腾讯外重仓的股票都是和游戏相关的,那也起不到分散的作用,一样被重锤。

有人说我看好腾讯的未来,我们假定将来腾讯还会涨上去。但经历的重锤显然降低了我们的生活质量,不要和我说我扛得住,我们凡人即使扛得住一天跌6%,心里也是很难受的。人的一生最多也就是3万6千天,我们来到世上走一遭,就是希望能开开心心的过好每一天。
2023-12-22 16:55修改 来自上海 引用
79

持有封基

赞同来自: 蓝色青空 Luff123D skyblue777 七剑下天下 應無所住 丽丽的最爱 pppppp zhangc wolfcaaa solino 白西 阿戒1899 逍遥chen jjmdh 飞鸟的踪迹 夏日骑缘 Pampas 风格手电筒 滚雪球2020 csfires 乐鱼之乐 逐日 几点到几点呢 夏花秋果 光翟 wjl127411 shchon jlmscb duckliu brighten hx279 鼎级理财 圆子可乐 集XFD 呵呵 上善则举 难有梦 自由之梦想 易尔奇 cdhr 青山老祖 捡钢镚 小小小小叶 muyeshancai muzhang1 钟爱一玉 e老实和尚 飘城 心已飞远 安静的小白 Restone 之鱼星 每日一歌 ysh323 Q6969 Bbjgg 塔塔桔 bn2013 yinzheping 雷同 genamax Bailu 吉吉木 盒饭的饭盒 好奇心135 芸香 alalwong 风清扬9527 我想吃蛇羹 坚持存款 小谢股民转基民 打新交朋友 gaokui16816888 Fanchuang 包包肚 drzb 研学ER更多 »

归来仍是少年

昨天晚上美股大跌,再加上A50也是下跌的,今天的预判本来就是低开低走。上午十点半左右,上证指数跌了0.69%创出了2882.01的低点的时候,我的账户跌幅大概也超过0.60%。我甚至想借着大盘的跌势换仓,卖出可转债后等到了低点再买进。好在只有一闪念,市场却慢慢开始回升了。



主流宽基指数中领涨的是双创指数,创业板指涨1.65%、科创50涨1.45%;下跌的只有北证50大跌6.90%,连微盘股指数都涨了0.87%。

申万一级行业指数中电力设备涨2.66%、美容护理涨1.92%、纺织服饰涨1.58%;下跌的只有一个过去很抗跌的煤炭指数,微跌0.12%。

3531只个股上涨,1341只个股下跌,涨幅中位数0.59%。今天虽然个股涨多跌少,但盘中依然有697只个股创了今年新低,虽然到收盘大部分都翻红了。按照市值排名有:中国人寿、中国平安、比亚迪、五粮液、邮储银行、泸州老窖、东方财富、中国太保、中国人保、中国建筑、海天味业、浦发银行、平安银行、中国中免、爱尔眼科、片仔癀、宁波银行、万科A、三峡能源、中兴通讯等

沪股通净买入8.03亿,深股通净买入4.00亿,合计净买入12.03亿。虽然数字不多,但毕竟是净买入了。



544只可转债平均上涨了0.54%,对应的正股平均上涨了0.84%。成交额403.05亿,比昨天多了15.79亿,连续6个交易日在400亿以下,今天总算站上了400亿。

我的账户也是连亏6天,今天总算大涨了一次。我主仓20只可转债平均上涨0.99%,对应正股平均上涨0.88%,因为溢价率低,好几只可转债的涨幅都超过了正股,如凯盛正股下跌0.92%,可转债反而涨了1.09%,排名一下子落下很多,被我卖出后换了聚飞转债再次大涨,所以最终实盘涨幅合计1.07%。

今天十点半最悲观的时候,我已经预估要连续亏损7天了,历史上只发生过5次,分别在2016、2017、2019、2020、2022年。当时我想即使今天跌了,按照历史的数据,明天也是会大概率反弹的。也正是看了我的历史账户数据,才坚定了信念,满仓可转债抗跌。到收盘,今年的收益率回到了11.42%,而可转债等权指数今年才0.11%,虽然我的账户离开历史新高还有1.87%,但跑赢等权指数的差今天创了历史新高了:



昨天晚上我们中学同学聚会,一眨眼都过了半个多世纪了。回想我们当年,虽然物质匮乏,但也是对未来美好生活充满憧憬,只不过受当时的局限,最多想象的是类似皇帝耕地用的锄头是黄金做的。聚会的这家饭店,勾起了我儿时的记忆,60年代初我大概只有4岁左右,我外婆带着我走过这家饭店,当时物质匮乏,但已经有10倍价格的高价肉包子卖了,儿时不懂事吵着要我外婆买,外婆狠狠心买了一只给我,结果还没吃上一口,就被人抢走了。为此我哭了整整一天,外婆再也没钱买肉包子了。我留下的儿时的记忆就剩下这个不堪回首的往事了。

我们走过了半个多世纪,经历了整整40多年的改革开放,生活有了很大的改善,但“愿你走出半生,归来仍是少年“,勤劳、努力、诚实这些品质也是伴随我们最好的财富。投资股市17年来,虽然上证指数还是54次在3000点上下来回,但我完全靠自己的智慧和努力得到的的投资收益已经接近27倍了。不仅如此,而且还通过书籍、发帖、演讲等影响了一大批人,这是值得我骄傲的。

昨天结束的为期一个月新浪举办的2023十大金融图书评选,最后在网友们的支持下排名12,虽然有些是非常明显的采用了非正常手段获得的,因为一眨眼突然多了好几千甚至上万票,按照常理是不太可能的。即使这样,作为一个非专业作者,能入候选名单已经是非常不错了。同时也再次感谢支持我的广大网友们!

明天是冬至了,冬至的夜晚是一年里最长的,过了冬至,白天就一天比一天长了。市场的黑夜也快过去了。
2023-12-21 16:49 来自上海 引用
1

一截板砖

赞同来自: gaokui16816888

@qmd0001
f大吧,当年好像八年三倍单支银行股轮动
对的,F大。
2023-12-20 18:45 来自湖南 引用
23

持有封基

赞同来自: 光翟 jjmdh 研学ER laplace 集XFD jinlinhe2008 hx279 gaokui16816888 乐鱼之乐 降维打击 aladdin898 david66 猪尾巴草77 eckeels 好奇心135 川军团龙文章 Restone 萌混 滚雪球2020 xiaowa lwcdxx 坚持存款 难有梦更多 »

我被它狠狠的打了两记脸

好不容易大盘涨了一天,准确的说其实昨天只涨了最后半个小时,又开始了一路下滑的节奏。



主流宽基指数只有北证50大涨了2.52%,其他都是绿的,连微盘股指数最后也是收跌。领跌的中证1000跌1.74%、国证2000跌1.49%。

申万一级行业指数中领涨的只有煤炭和公用事业分别上涨了0.38%和0.02%,其他所有板块全部下跌。领跌的传媒跌3.14%、计算机跌3.06%、社会服务跌2.62%。

984只个股上涨,3968只个股下跌,涨幅中位数为负1.00%。盘中有414只个股创出今年新低,按市值排序有:中国人寿、比亚迪、邮储银行、东方财富、中国人保、海天味业、平安银行、中国中免、片仔癀、宁波银行、三峡能源、万科A、古井贡酒、广发证券、青岛啤酒、广汽集团、恒力石化、航发动力、中国能建、中国东航、中国电建、盐湖股份、晶科能源、上海机场、亿纬锂能、海大集团、中油资本、复星医药、北方稀土、包钢股份、晶澳科技、大全能源、中航机载、TCL中环、东方盛虹、中航西飞、华鲁恒升、今世缘、紫光股份、福莱特、紫光国微、合盛硅业、恒生电子、华友钴业、恩捷股份、中国通号、正泰电器、东方电气、璞泰来、天赐材料等。

沪股通净卖出1.40亿,深股通净卖出14.02亿,合计净卖出15.42亿,金额不算多,而且下午在市场下跌的时候还逆流而上了。



545只可转债平均下跌0.41%,对应正股平均下跌0.96%,正股和全市场表现基本持平,但可转债好于正股,主要原因还是昨天跌过投了。特别是我自己持有的20只可转债,正股平均跌了0.58%,可转债平均跌0.09%,实盘平均才跌了0.02%。

昨天刚刚说过上证指数可能筑双底,今天就被狠狠的抽了一记耳光。上证指数今天最低2902.04,上证指数几乎以最低数收盘,而且离开2022年10月31日的最低点2885.09也只有0.59%,很有可能再次跌破前低。

而我在前一周清仓的小市值,后来跌了一天后步履蹒跚的又接近新高了。盘中应该创了新高,到收盘离开新高也只有0.56%了。

明明大盘各项指标都几乎接近历史新低,跌无可跌,却偏偏再跌;明明小市值各项指标都在历史高位,涨无可涨,却偏偏再涨。所以我说这个左侧抄底逃顶难度之高,非神仙不可为。左右两记耳光被抽的生疼生疼。

我也明明知道左侧抄底逃顶的难度,却偏偏不甘心。明明已经是老年了,依然有一颗不安分的心。
2023-12-20 16:06 来自上海 引用
3

goalsum

赞同来自: shoooliu gaokui16816888 好奇心135

满仓轮动一只银行股,今年收益18%,那十有八九是F大了。
我抄F大作业也多年了,揣测他近两年重仓的是华夏银行,所以我也持有(实盘帖里还有记录,前几天刚卖),华夏银行今年差不多涨了20%,和他的业绩也挺匹配。
2023-12-20 15:47 来自广东 引用
0

apple2019

赞同来自:

@持有封基
上证指数在筑双底?上证指数终于破了10月23日的前低,而且日线差点5连跌,还好最后半个小时拉了起来。 主流宽基指数中双创领涨,科创50涨0.62%、创业板指涨0.42%,领跌的北证50跌1.25%、中证500跌0.10%。申万一级行业指数中传媒涨1.24%、电子涨1.09%、社会服务涨0.93%;领跌的房地产跌1.27%、综合跌1.06%、交通运输跌0.78%。2664只个股上涨,2207只个股...
封基老师,满仓轮动一个银行的策略能细说一下吗
2023-12-19 20:35 来自山东 引用
1

wjeep

赞同来自: safety

@持有封基
上证指数在筑双底?上证指数终于破了10月23日的前低,而且日线差点5连跌,还好最后半个小时拉了起来。 主流宽基指数中双创领涨,科创50涨0.62%、创业板指涨0.42%,领跌的北证50跌1.25%、中证500跌0.10%。申万一级行业指数中传媒涨1.24%、电子涨1.09%、社会服务涨0.93%;领跌的房地产跌1.27%、综合跌1.06%、交通运输跌0.78%。2664只个股上涨,2207只个股...
F大,很敬佩
2023-12-19 19:33 来自浙江 引用
0

qmd0001

赞同来自:

@一截板砖
封大的多年好友应该是广东清远的S大吧?
f大吧,当年好像八年三倍单支银行股轮动
2023-12-19 19:23 来自四川 引用
1

一截板砖

赞同来自: gaokui16816888

封大的多年好友应该是广东清远的S大吧?
2023-12-19 18:08 来自湖南 引用
31

持有封基

赞同来自: 研学ER gaokui16816888 shoooliu lid765a y1002271328 集思者 夏花秋果 几点到几点呢 wjl127411 dingo49 Isxq 乐鱼之乐 jjmdh 守拙到底 wjeep 阿戒1899 丢失的十年 haglz 打新交朋友 skyblue777 明园 neverfailor 之鱼星 sunpeak eckeels 银河系马汶 npc小许 chetishgzz 好奇心135 时间的味道 solino更多 »

上证指数在筑双底?

上证指数终于破了10月23日的前低,而且日线差点5连跌,还好最后半个小时拉了起来。



主流宽基指数中双创领涨,科创50涨0.62%、创业板指涨0.42%,领跌的北证50跌1.25%、中证500跌0.10%。

申万一级行业指数中传媒涨1.24%、电子涨1.09%、社会服务涨0.93%;领跌的房地产跌1.27%、综合跌1.06%、交通运输跌0.78%。

2664只个股上涨,2207只个股下跌,涨幅中位数0.11%,今天虽然经过最后半小时努力,上涨数量大于下跌数量,但盘中还有比亚迪、邮储银行、中国人保、中国建筑、海天味业、平安银行、隆基绿能、片仔癀、宁波银行、三峡能源、万科A、古井贡酒、阳光电源、海螺水泥、中国铁建、青岛啤酒、广汽集团、恒力石化、航发动力、中国能建、中国东航、云南白药、中国电建、盐湖股份、晶科能源、上海机场、中油资本、中信特钢、复星医药、北方稀土、包钢股份、中国中冶、中航机载、大全能源、TCL中环、中航西飞、东方盛虹、今世缘、华鲁恒升、天山股份、紫光国微、天合光能、福莱特、恒生电子、合盛硅业、华友钴业、恩捷股份、时代电气、泰格医药、中国通号等505只个股创出今年新低。

沪股通净卖出18.38亿、深股通净卖出2.74亿,合计净卖出21.13亿,一天就转向了,持续性还是不强,虽然今天卖出也不算多。



544只可转债平均下跌0.31%,对应正股平均上涨0.21%,可转债价格落后正股价格。我的账户落后的更多。20只持仓平均下跌0.61%,正股平均上涨0.02%,而且我的20只可转债的转股溢价率16.60%远远低于全市场的49.61%。今天可转债价格落后正股价格,主要是在最后半小时市场大幅反弹的时候跟不上导致的。我持仓的普利转债、迪贝转债、火炬转债、精达转债、拓普转债、翔港转债、法兰转债、晨丰转债等都是正股上涨可转债下跌。

今天市场非常戏剧性,下午2点半,我看趋势已经下跌,日线五连跌基本确立,我还在计算上证指数30年来五连跌的数量,一共发生了157次,平均1年也只有5次。今年3月6日到3月10日五连跌,5天跌了2.95%,次日上证指数大涨1.20%;还有一次是4月19日到4月26日上证指数连跌6个交易日,6天跌了3.81%,次日连续反弹了3天:0.67%、1.14%、0.82%。

所以即使今天2点30分不反弹,明后天反弹的概率也很大,而且看图形,上证指数筑双底的概率也很大。

前天晚上在广州和我的一个多年好友一起吃了个饭,他也是从个人投资者开始做起,先是满仓轮动封基,后来又是满仓轮动银行,前几年做了私募,就很少在公开媒体上发言了。聊天中说起他还是坚持满仓轮动一个银行,虽然我不太认可持有一个银行,但我查了一下在私募排排网上的业绩,从2020年开始有完整年度数据到最近的12月15日止,年化收益率9.74%:



虽然不是太惊艳,但和同期的沪深300指数相比,和中证银行指数、招商银行、工商银行等相比,是大幅度超越了。

有人买银行买最好的,有人买银行买最便宜的,有人买银行买股息率最高的。但他还是我们过去的方法,把多个因子组合成一个排名,经过历史数据的检验,取得最佳的排名,公开的业绩也基本能说明这个问题了。

有人说,我2020年、2021年两年买招行,2022年、2023年买工行,不就可以了么?关键是你这个是事后诸葛亮,量化轮动就是要提前大致判断,虽然比你的事后诸葛亮要差一点,但毕竟是事前的。

从这个事情中也可以得到一个结论,虽然这几年银行的贝塔不怎么样,但用量化轮动一样可以做出高的阿尔法。

相比之下,一些做银行的大V,虽然说的头头是道,但业绩却差远了。
2023-12-19 16:54 来自上海 引用
38

持有封基

赞同来自: zsp950 李某某小迷糊 七月好好 y1002271328 两色空间 sadday weilaihui 集XFD gaokui16816888 乐鱼之乐 jlmscb ASC1975 邹大仙女 森仔 吉吉木 XIAOHULI92 hannon suijimanbu 集思者 非协议用户 孔曼子 jjmdh Restone daxian100 Acse skyblue777 捡钢镚 Ujg68gy 复选框 muyeshancai 围棋玖段 打新交朋友 玉米饼 ianian ysh323 阿戒1899 自由之梦想 好奇心135更多 »

年轻人做投资要多尝试

今天虽然市场继续下跌,但除了北证50大涨外,上证50也没下跌。



主流宽基指数中领涨的北证50涨3.39%、上证50涨0.26%;领跌的中证1000跌1.59%、国证2000跌1.56%,难得大票强于小票。

申万一级行业指数中领涨的交通运输涨0.55%、家用电器涨0.36%、银行帐0.27%;领跌的电力设备跌2.50%、社会服务跌2.37%、传媒跌2.29%。

646只个股上涨,4379只个股下跌,涨幅中位数负1.47%。中国人寿、中国平安、宁德时代、比亚迪、五粮液、中国人保、浦发银行、海尔智家、平安银行、洋河股份、中国中免、隆基绿能、片仔癀、宁波银行、三峡能源、古井贡酒、荣盛石化、通威股份、青岛啤酒、广汽集团、恒力石化、中国能建、中国东航、中国电建、盐湖股份、上海机场、亿纬锂能、中油资本、复星医药、中信特钢、三安光电、北方稀土、特变电工、包钢股份、中国中冶、上海医药、中航机载、晶澳科技、TCL中环、中航西飞、华鲁恒升、东方盛虹、今世缘、福莱特、紫光国微、恒生电子、合盛硅业、华友钴业、恩捷股份等408只个股盘中创出今年新低。

沪股通净买入14.70亿,深股通净买入12.57亿,合计净买入27.27亿。今天大市值表现好是否和北上资金有关还有待观察。



544只可转债平均下跌0.68%,对应正股平均下跌1.26%。成交额343.27亿,比上个交易日增加了2.58亿。

可转债连跌4天,等权指数跌去1.66%,我的账户也跌去了1.48%。极限情况今年的9个交易日再连续下跌,要把今年的一点收益都跌光的概率也非常小。

在昨天上午的雪球嘉年华上,我讲了一个观点:年轻人做投资要多尝试。因为时间关系,我没展开来讲,这里反正没有时间限制,可以展开讲一讲我的个人观点。

首先为什么说是年轻人呢?而不是老年人?因为尝试意味着有可能失败,年轻就是资本。年轻可以有机会重新来过。年轻人因为财富积累有限,同样的跌幅,亏损的金额也会小很多。所以相当于试错中去寻找适合自己的投资方法。

真金白银获得的经验不是用来发牢骚的,而是刻骨铭心的用来防止类似错误的产生。把大部分错误的路都试走了一遍,最后就会比较容易的找到自己的路。

当然,我们可以不用真金白银的去试错更好,有人说天下哪里有那么好的事情?当然有,这就是量化回测。

我举个例子,比如过去老股民有很多股市谚语,有人相信有人不信,那么是否都要真金白银的去试错呢?我当年就是用的量化回测,比如说过去有个谚语叫“红三兵”,也就是连涨三天,基本确立了短期的趋势。要不要用真金白银试呢?不要,因为即使一次成功都不能说明问题。我做了历史的回测,在“红三兵”的条件下是否确立短期上涨趋势呢?经过回测才知道,在A股初期的7年里,红三兵确实非常有效,但在后面的3个7年里,红三兵全部失效了。这件事情说明两点:第一是红三兵确实是老股民根据当时的经验总结出来的,在当时确实有效。第二情况发生变化了,后来红三兵就失效了。这是我统计了A股几十年历史几百次红三兵得到的结果。如果要用真金白银去试错,那要多少金钱的成本啊?

所以试错的方法非常重要,投资中学会量化,就是掌握了低成本的吃错方法。人家几十年积累的经验,你可以一个晚上搞定。

不仅仅是年轻人在投资中要敢于去尝试,在工作中,在生活中也是同样的道理。再说了,即使像我这样60多岁的人,在投资中也是在不断去尝试新的方法和品种,何况年轻人?

年轻不去尝试,难道要等老了后后悔:我年轻的时候错过了XXX。
2023-12-18 16:35 来自广东 引用
0

聪明的柚子树

赞同来自:

@持有封基
昨天晚上雪球之夜中的@小卡叔 、@魏斌杰和我
难怪卖牛奶的会对小卡说,这个最便宜
2023-12-16 15:19 来自上海 引用
1

两色空间

赞同来自: 无双0

@持有封基
昨天晚上雪球之夜中的@小卡叔 、@魏斌杰和我
小卡叔还真不小了
2023-12-16 12:14 来自浙江 引用
61

小卡

赞同来自: li657019600 laplace lid765a zddd10 低成本复利基 七月好好 行不改姓的老鬼 紫水瓶 YmoKing npc小许 Luff123D 老实的很 丽丽的最爱 wuseqi shoooliu 钱多多 小小野鹤 coolchan sunpeak hannon humor007 chovencheng lu1999 woshishui2016 火龙果与榴莲 xiaofengmr 明园 牛叔的自由 乐鱼之乐 skyblue777 ahelloa 飞鸟的踪迹 彩虹鸽 塔塔桔 勤瘦 coding xiaowa zfengzheng hwyfbfb 呈丰2013 gaokui16816888 夏天的夏天 basementkids 随机天空 tigerpc 轻风佛面 致行以知 无双0 小手冰凉tg 你猜再猜 geneous 阿戒1899 卡斯蒂亚 秋风客 山就在脚下 资水 散户长相守 打新交朋友 shaneqi singleline123 pshdyx更多 »

昨天晚上和金老师魏大户坐一桌,很开心的聊了很久。金老师是属于全品类投资者,不断向最优秀赛道的切换能力非常值得大家学习。
2023-12-16 11:32 来自广东 引用
1

lgs11

赞同来自: 子衿xq

@持有封基
昨天晚上雪球之夜中的@小卡叔 、@魏斌杰和我
小卡叔不是禁言了吗?又雪球写套路太深了
2023-12-16 10:48 来自江苏 引用
1

rule

赞同来自: gaokui16816888

@持有封基
再平衡的再讨论前几天我说了沪深300指数和标普500指数的年度再平衡,很多网友很感兴趣,也提了不少问题。其中有个网友建议我是否能分享这个计算模板,还有网友问如果加上债券指数是不是会更好。我做了一个三个标的的模板,分别是沪深300指数、标普500指数、国债指数,数据截止到2023年12月15日,三个标的的不同权重再平衡计算结果如下: 19年来沪深300指数年化是6.57%,标普500年化是7.44...
再平衡相当于择时调仓。
2023-12-16 10:05 来自河南 引用
3

持有封基

赞同来自: gaokui16816888 basementkids 无双0

@马拿巴子
明天楼主的直播哪里可以看?
这次正值敏感期,直播没有了,但过几天有录播。
2023-12-16 09:55 来自广东 引用
0

马拿巴子

赞同来自:

明天楼主的直播哪里可以看?
2023-12-16 09:22 来自四川 引用
0

sasing

赞同来自:

@持有封基
昨天晚上雪球之夜中的@小卡叔 、@魏斌杰和我
衬衣相似
2023-12-16 09:15 来自河北 引用
24

持有封基

赞同来自: xgjxgq shakdockcn 上善则举 llllpp2016 攀爬者2021 流沙少帅 gaokui16816888 licjoy hantang001 jjmdh lrw6248 zz6932 hmhou2002 凡先生 菠萝小丸子 滚雪球2020 jinlinhe2008 好奇心135 打新交朋友 cyf97 研学ER 布尔玛 芸香 坚持存款更多 »

再平衡的再讨论

前几天我说了沪深300指数和标普500指数的年度再平衡,很多网友很感兴趣,也提了不少问题。其中有个网友建议我是否能分享这个计算模板,还有网友问如果加上债券指数是不是会更好。我做了一个三个标的的模板,分别是沪深300指数、标普500指数、国债指数,数据截止到2023年12月15日,三个标的的不同权重再平衡计算结果如下:



19年来沪深300指数年化是6.57%,标普500年化是7.44%,国债指数年化是4.13%,但如果是沪深300指数和标普500指数每年年底做一次再平衡,权重各取50:50,结果19年来年化收益率是8.79%,超过沪深300指数和标普500指数,显示了再平衡的有效。

如果我们减少沪深300和标普500的权重,随着国债指数权重的升高,年化收益率从8.79%降低到8.71%、8.39%、7.21%、5.87%、5.05%,似乎并没什么好处,但你仔细看年度的最大亏损,从52.22%,降低到39.89%、31.67%、15.25%、2.92%,甚至到了5:5:90时,年度不出现亏损了,年度最小盈利也有1.21%。所以没有最佳策略,只有最合适自己的策略。有人追求最高收益率,有人追求最少亏损,还有人追求一个平衡。

如果我们把沪深300指数和国债指数两个单独做一个等比的再平衡,年化收益率也有8.12%;但如果我们把标普500和国债指数也单独做一个等比的再平衡,年化收益率反而只有6.26%了。奇怪吧?明明是标普500的收益率比沪深300高,但分别加上国债指数做了再平衡,结果则相反,这是大家始料未及的吧?

这其中主要的原因还是沪深300指数的波动比标普500大很多,我在前几天的文章里说过,你仔细观察,只要是沪深300的牛市年,除了2012年跑输标普500外,其他8个年度的涨幅全部超过标普500;当然,只要是沪深300的熊市年,沪深300全部跑输标普500。正因为沪深300指数相对标普500指数波动大的特点,所以和国债指数做了年度再平衡后,效果反而比标普500要好。

但指数是不能投资的,我们选择了对应的三个指数基金:沪深300(510300)、标普500(513500)、国债(511010),因为起始日期晚,我们只能从2014年年底开始,得到结果如下:



这9年沪深300ETF明显被标普500ETF拉下来了,前者年化只有1.01%,后者年化高达12.02%,做了再平衡后也只能得到一个中庸的结果,并没出现前面我们看到的奇迹。

如果我们用红利ETF(510880)替代沪深300ETF(510300),结果要好很多:



经过上面的几个例子的讨论,我们可以看到,再平衡是一个有效而简单的工具,但也不是十全十美的,多个标的再平衡后最终收益率和回撤双优的情况是可遇不可求的,大部分情况都是同时降低了收益率和最大回撤。另外历史的数据也只能代表过去,不能代表将来。

为了方便大家寻找符合自己需求的最合适的再平衡,我提供了模板,使用非常方便,下载年线后贴入模板,修改黄色部分的比例,就会自动计算出对应的再平衡结果。值得注意的是这里的指数都没包括分红,一年一次的再平衡也没考虑佣金等费用。因为基金标的用的都是场内ETF,所以影响极其微弱。

再次提醒,模板中提及的标的只是用来举例的,并不推荐。过去的数据不能代表将来。

下载模板链接: https://pan.baidu.com/s/1E9JMJc3kPFNzpch_acYsuQ 提取码: y4e4
2023-12-16 08:30 来自广东 引用
194

持有封基

赞同来自: 只做顺势交易 ZhouYJ 集思者 winglance zddd10 长期复利之路 THY168168 粒粒 milan16 花间问道 心已飞远 aara newsu Decadef20 多多的进阶 梁浸浸浸 QIUQ呼噜 大宝天天yong Luff123D 阿牛0731 钱多多 emag ella2022 iamkhan 乱世枭雄q 集181207 xf1973 无尽 遇上 特殊机遇投资 muzhang1 frizll panmama neverfailor 云飞扬lyz xiaofengmr 火龙果与榴莲 kolanta ianian 路人甲pro 小虾米007 乐鱼之乐 投机 塔塔桔 星星之火 上善则举 卡窿ssszx coding zfengzheng lwhsq88 猪尾巴草77 basementkids 一剑飘雪 国产零零柒 无双0 阿邦查 bcj1217 yuanyuan爸 慧生 菜鸟老甲 geneous 宇帆的世界 superstock 老火鸡知行合一 又一村 hurrah 张霸气 Judymay 薅羊毛的艾文 努力前行N 夏花秋果 dongzhouwang 明园 hmtz518 海底两万里 哦奥 hx279 gaokui16816888 包包肚 李某某小迷糊 YmoKing 吉吉木 小闫 skyblue777 哎呀呀哈 雨狼枫悟 kt3020790 邻居家的龙猫 空心萝卜 LIAsheng205 道正 王泰德 zz6932 djc354133 hantang001 黄山松2007 超级怂人全靠蒙 雷继祖 hujiru 丽丽的最爱 Kluer 川军团龙文章 楚河 盈利99 家里种地的 heheqiaoqiao 还是阳光不锈 kjm521 Aolin120 北冥有鱼L 市小农 秋风客 BinnnZ weileanjs 痴迷不悟 johnny8860 bn2013 llqzxh 凡先生 ltj1379 草原金禾饲料 站稳扶好 图图小二郎 时间的味道 saintenvoy zoetina52 cdhr tigerpc 翡翠湖 剑水 humor007 乔生名治 小谢股民转基民 老实的很 捡钢镚 woshishui2016 好奇心135 wjmwin 军伟 youyong 一盏青灯 magelfly 冯囯勇 ljpIjp 云中飘缈1 j江海人 dorly arking83 正奇陆伍 深水井 sg0511 jiangyou622 我是慢牛 有德便是财 天道忌巧 阳光下的生活 稚气gogogo freetstar89 人来人往777 XIAOHULI92 何必当初 wolfcaaa 秋之枫 猪头猪脑 kindos lshwu 懒人养花 研学ER 温格粉丝 RStone 布尔玛 blueo 仰望多空 daxian100 至简 夏天的夏天 eye00 潘阳阳 三员 sasing cyf97 suz债券 钟爱一玉 zyxw风雅颂 hannon 精神科王主任 困了学索隆 孔曼子 瓦武特 nskm 资水更多 »

昨天晚上雪球之夜中的@小卡叔 、@魏斌杰和我

2023-12-16 05:40 来自广东 引用
0

solino

赞同来自:

@持有封基
投资往往就在关键的几步最近感觉是反过来了,只要我每次出差就大跌,今天也是跌的主流宽基指数全绿,跌的沪深300指数差不多创了近5年来的新低,把2019、2020这两年牛市的涨幅基本上全部吞没了。 阅读全文
北上资金自从一路流出以来 经常高买低卖,不光是今天的。
2023-12-15 22:01 来自江苏 引用
2

rnll

赞同来自: 集思者 gaokui16816888

@cdhr
现在回想起来,当年中国男足竟然能上下齐心,场内场外,国内国外,全部搞定,最终出线了,想想都可怕,竟然团结一致了,团结一致了,团结一致了。。。22个国内最顶尖的球员,加上后勤给力,全部团结起来了,干了一票,我的天,那会我也才大学刚毕业,还真以为只要技术好能踢世界杯如果中国投资者团结一致,股市1万点不是梦可惜缅A不是你干掉我就是我干掉你
国内就是从幼儿园卷起,大学毕业了还在公司里卷来卷去。好不容易创业开厂,和其它厂家继续卷。
2023-12-15 16:45 来自广东 引用
36

持有封基

赞同来自: THY168168 又一村 cthy1227 iono yssy7499 Isxq dongzhouwang 乐鱼之乐 青火 邹大仙女 明园 盈利99 gaokui16816888 水和蚕豆 solino 几点到几点呢 kwok skyblue777 钟爱一玉 紫草茸 集XFD jjmdh 之鱼星 捡钢镚 心已飞远 guo888000 hx279 bn2013 walkerdu 上善则举 Stars hnhaiou drzb 好奇心135 坚持存款更多 »

投资往往就在关键的几步

最近感觉是反过来了,只要我每次出差就大跌,今天也是跌的主流宽基指数全绿,跌的沪深300指数差不多创了近5年来的新低,把2019、2020这两年牛市的涨幅基本上全部吞没了。



今天主流宽基指数基本全绿,只有一个微盘股指数涨了0.29%;领跌的北证50跌1.08%、科创50跌0.98%。

申万一级行业指数中领涨的房地产涨1.06%、建筑材料涨0.85%、传媒涨0.81%;领跌的医药生物跌1.67%、通信跌1.19%、计算机跌1.08%。

1497只个股上涨,3393只个股下跌,涨幅中位数跌0.48%。今天盘中又有157个股创出今年新低,按照市值排序为:宁德时代、比亚迪、海尔智家、中国中免、片仔癀、古井贡酒、通威股份、广汽集团、晶科能源、盐湖股份、复星医药、北方稀土、特变电工、包钢股份、今世缘、紫光国微、天合光能、合盛硅业、恩捷股份、时代电气、正泰电器、璞泰来、中天科技、国轩高科、金风科技、深信服、钒钛股份、重庆啤酒、中伟股份、广联达、亨通光电、中航重机、奇安信、宏发股份、杉杉股份、格林美、吉祥航空、明阳智能、云天化、石英股份、大北农、华测检测、韵达股份、联泓新科、科沃斯、酒鬼酒、稳健医疗、长飞光纤、中炬高新、横店东磁等

沪股通净卖出33.73亿,深股通净卖出7.93亿,合计净卖出41.66亿。今天北上资金有意思的是上午指数上涨的时候,最多还净买入了60亿左右,下午随着指数下跌,净卖出了近100亿。难得看到北上资金高买低卖的。虽然不是一个人或者一个公司在操作,至少说明了北上资金内部的看法也不一致。



542只可转债平均下跌0.38%,对应正股平均下跌0.48%。成交额340.69亿,比昨天又减少了26.24亿,已经连续5个交易日减少了。

今天我主仓的20只可转债大跌了0.57%,因为在去广州的路上,什么都没操作,所以实盘也是结结实实的跌了0.57%,把这个月的收益基本都跌光了,而且跑输了可转债等权指数。

后天早上雪球嘉年华有我的上台对话节目,刚刚我的搭档@范范爱养基 问我对话的内容里关于今年的投资实战方法是否有更新?其实我从2021年清仓了茅台、招行、隆基等白马后一直坚守着可转债策略。今年年初很多人问我,沪市300指数已经熊了两年了,按照规律今年大概率会上涨,你是否要卖了可转债换回大白马?

说实在,我是真没想到今年的大白马那么惨。我只是想我的能力不足,与其左侧抄底大白马,还是等大白马趋势出来后再切换,宁可放弃一段行情。没想到今年还是要感谢自己的坚守,不仅自己坚守可转债,而且还影响了一大批网友。坚守其实也是一种策略,它并不比更换策略来的容易。而且明年我会继续敢为天下后,耐心等待机会。

虽然今天亏的有点多,但和2021年这次切换带来的收益相比,最多也只有千分之一。感叹投资往往就在关键的几步。这样一想就释然了。

早上匆匆忙忙的赶飞机,竟然把我甲状腺全切后每天要服用的优甲乐忘记带了。我担心这个处方药无法在网上买,还是一个网友告诉我美团上可以买。我试了一下,确实是处方药,网上有个医生和你确认一下买优甲乐的原因,我说是甲状腺全切必须每天服用的,今天是出差广州忘记带了,很快不到一个小时美团的骑手就送来了。互联网给我们的生活带来了很多方便。
2023-12-15 16:38 来自广东 引用
1

cdhr

赞同来自: 好奇心135

@rnll
01年世界杯预选赛出线,能参加02年世界杯。
现在回想起来,当年中国男足竟然能上下齐心,场内场外,国内国外,全部搞定,最终出线了,想想都可怕,竟然团结一致了,团结一致了,团结一致了。。。22个国内最顶尖的球员,加上后勤给力,全部团结起来了,干了一票,我的天,那会我也才大学刚毕业,还真以为只要技术好能踢世界杯

如果中国投资者团结一致,股市1万点不是梦

可惜缅A不是你干掉我就是我干掉你
2023-12-15 16:22修改 来自四川 引用
0

rnll

赞同来自:

@持有封基
那不能比,至少A股还有雄起的时候,中国足球什么时候有过?
01年世界杯预选赛出线,能参加02年世界杯。
2023-12-15 15:58 来自广东 引用
3

持有封基

赞同来自: 阿朴123 gaokui16816888 drzb

@蓝笛传声
当前造成A股这种现象的原因,是和中国男足,双色球一样的原因,并不难理解。
那不能比,至少A股还有雄起的时候,中国足球什么时候有过?
2023-12-15 12:05 来自广东 引用
3

蓝笛传声

赞同来自: 老李飞刀009 掌牛郎 banding

@持有封基
我发现了这个规律全球的股市都是红红火火,唯独我们的大A股,今天一路高开低走,除了北证50,其他都是一片绿。 主流宽基指数中唯一上涨的北证50涨0.79%,盘中最高3.68%,到收盘前一度翻绿,最终勉强拉起来收红,最低创业板指跌0.63%,科创50跌0.62%。申万一级行业指数中领涨的综合涨0.78%、煤炭涨0.43%、纺织服装涨0.42%;领跌的食品饮料跌1.37%、汽车跌0.92%、计算机跌0...
当前造成A股这种现象的原因,是和中国男足,双色球一样的原因,并不难理解。
2023-12-15 11:36 来自广东 引用
9

易尔奇 - 安待久 渐息散

赞同来自: 作手十一 skyblue777 荐见 随机天空 gaokui16816888 师兄大 坚持存款 集XFD 掌牛郎更多 »

@持有封基
我发现了这个规律
全球的股市都是红红火火,唯独我们的大A股,今天一路高开低走,除了北证50,其他都是一片绿。


主流宽基指数中唯一上涨的北证50涨0.79%,盘中最高3.68%,到收盘前一度翻绿,最终勉强拉起来收红,最低创业板指跌0.63%,科创50跌0.62%。
申万一级行业指数中领涨的综合涨0.78%、煤炭涨0.43%、纺织服装涨0.42%;领跌的食品饮料跌1.37%、汽车跌0.92%、计算...
对于普通投资者来说,如果你长期无法驾驭A股,直接投资沪深300指数和标普500指数又觉得收益率太低,可以试试两者的年度再平衡,即每年按照50%的沪深300指数加上50%的标普500指数,到每年年底做一次再平衡,回复1:1的比例。按照上面的计算,每年一次的沪深300和标普500的再平衡,19年来累计收益率可以达到395.02%,年化8.81%,比单独的沪深300指数和标普500指数都要好。而最大亏损年度2008年,再平衡亏损52.22%,比沪深300亏损65.95%要少了很多。---------好思路,谢谢金老师分享。
2023-12-14 18:12 来自四川 引用
39

持有封基

赞同来自: 大7终成 ficus 橘子疏头 QIUQ呼噜 iono hwyfbfb phoenixf 集思者 eckeels gaokui16816888 jlmscb 逍遥chen m飞m 集XFD 阿邦查 上善则举 kkio happysam2018 bigdataAI 坚持存款 cquhrb geneous cdhr 难有梦 阿戒1899 jjmdh 钟爱一玉 乐鱼之乐 孔曼子 研学ER 可乐ABC 打新交朋友 夏花秋果 青山老祖 塔塔桔 Restone drzb 好奇心135 npc小许更多 »

我发现了这个规律

全球的股市都是红红火火,唯独我们的大A股,今天一路高开低走,除了北证50,其他都是一片绿。



主流宽基指数中唯一上涨的北证50涨0.79%,盘中最高3.68%,到收盘前一度翻绿,最终勉强拉起来收红,最低创业板指跌0.63%,科创50跌0.62%。

申万一级行业指数中领涨的综合涨0.78%、煤炭涨0.43%、纺织服装涨0.42%;领跌的食品饮料跌1.37%、汽车跌0.92%、计算机跌0.87%。

1907只个股上涨,2935只个股下跌,涨幅中位数为负的0.25%。

沪股通净买入10.00亿,深股通净买入24.62亿,合计净买入34.63亿。总算净买入了一天。



545只可转债平均下跌0.19%,对应的正股平均下跌0.12%。跌幅最大的雅创转债和科达转债分别下跌了20.00%和7.15%,而正股却分别上涨了1.47%和10.02%。特别是科达,正股一路上已经六连阳了上涨了76.96%,可转债六天才上涨了6.77%。

我主仓的20只可转债平均下跌了0.11%,正股平均下跌了0.03%,最终实盘下跌了0.12%,0.01%的差异主要是因为实际持仓不等权导致的。这两天基本都没操作,昨天下午换了双跑鞋去徐汇滨江徒步了一圈,今天去了我生活过40年的茂名路去看看,沿着南京西路一路走到静安公园看了街头艺人在演唱过去那个时代的流行歌曲。生活并不是只有投资,明天一大早要赶早班飞机去广州参加雪球的嘉年华,因为疫情已经停了3年了,记得去年我还特地去杭州录制节目,今年则是我现场了,欢迎广大网友来现场捧场,来不了现场的可以通过网络观看,我是在17日上午上台。

今年全球股市都还不错,很多国家的股市指数都创了历史新高,唯独A股还苦苦的挣扎在17年前的3000点下。很多人把沪深300指数和标普500指数作为中美两个股市的标杆指数,诟病A股不如美股。确实,从2021年开始的三年来,沪深300指数每年跑输标普500,但我们把沪深300指数从诞生开始的2005年开始,把19年的数据做个全面的对比,就会发现很多很有意思的地方:



19年来,沪深300指数涨了236.96%,标普500涨了288.40%,折算成年化收益率,分别是6.62%和7.42%,差异不到1%。相差并不大。

差异大在最近3年,从2021年算起,沪深300指数跌了35.34%,而标普500指数涨了25.32%,一跌一涨,给人的反差特别大。

但如果我们仔细核对19年来沪深300指数和标普500指数,就会发现一个非常有趣的现象。如果我们把沪深300指数上涨的年份作为牛市,下跌的年份作为熊市,那么19年来有9年牛市10年熊市(今年沪深300指数基本上很难翻身了),而标普500则有14年牛市5年熊市。在沪深300指数的9年牛市里,除了2012年跑输标普500,其他8个年份全部跑赢标普500;平均每年跑赢44.43%,即使扣除2006、2007两年特大牛市,平均依然有19.21%的差异。相反,在沪深300指数10年熊市里,每一年全部跑输标普500,平均每年跑输23.54%。

也就是说,只要是沪深300的牛市,大概率跑赢标普500,但如果是沪深300的熊市,肯定跑输标普500。这个现象说明什么呢?说明沪深300指数相对标普500指数来说是一个波动特别大的指数,涨的时候涨的多,跌的时候也跌的多。

这样波动大的指数,对于普通投资者来说确实是很难驾驭,这就造成了A股的投资者少部分人赚大钱,大部分人亏钱的结果。

对于普通投资者来说,如果你长期无法驾驭A股,直接投资沪深300指数和标普500指数又觉得收益率太低,可以试试两者的年度再平衡,即每年按照50%的沪深300指数加上50%的标普500指数,到每年年底做一次再平衡,回复1:1的比例。按照上面的计算,每年一次的沪深300和标普500的再平衡,19年来累计收益率可以达到395.02%,年化8.81%,比单独的沪深300指数和标普500指数都要好。而最大亏损年度2008年,再平衡亏损52.22%,比沪深300亏损65.95%要少了很多。
2023-12-14 17:39 来自上海 引用
21

持有封基

赞同来自: hx279 maggie2007 丢失的十年 lid765a 光翟 好奇心135 邹大仙女 集XFD 几点到几点呢 brighten geneous gaokui16816888 m飞m 乐鱼之乐 七剑下天下 yjm2 奇乐文化 Restone 钟爱一玉 小岛藤子 阿戒1899更多 »

今年跌的到底是哪些股票?

可怜的3000点只站上去了1天,今天就跌下来了,而且跌的还那么彻底,这已经是17年来第54次从3000点跌下来了。



主流宽基指数中唯一上涨的北证50大涨3.59%,市场上最活跃的资金都进了小票了;领跌的上证50跌1.91%、沪深300跌1.67%。

申万一级行业指数中今天唯一上涨的综合板块上涨0.43%,领跌的食品饮料跌3.12%、房地产跌2.08%、美容护理跌2.06%。

714只个股上涨,4274只个股下跌,涨幅中位数为负的1.46%。盘中比亚迪、五粮液、万华化学、海尔智家、中国中免、爱尔眼科、阳光电源、通威股份、广汽集团、晶科能源、上海机场、亿纬锂能、复星医药、恒力液压、包钢股份、中信特钢、晶澳科技、大全能源等138只个股创出今年新低。

沪股通净卖出57.71亿,深股通净卖出38.19亿,合计净卖出95.90亿,下午净卖出最多的时候超过100亿,尾盘稍稍净买入。



544只可转债平均下跌0.42%,对应正股平均下跌0.75%,比全市场要好很多了。成交额缩小到398.66亿,比前一天减少了52.96亿。

今天盛路转债继续大跌9.05%,正股才跌了1.94%,不断的在演义还债行情,另外还有泰坦转债、宏昌转债、科达转债等也是正股上涨可转债下跌,特别是科达转债,正股继续涨停,可转债还大跌2.58%

看了17年的上证指数今天又跌会到17年前的不到3000点了,我今天下午换了跑鞋去徐汇滨江徒步了上万步,没有操作也蛮好,主仓的20只可转债平均只下跌了0.17%,实盘也是下跌了0.17%,对应的正股今天平均还上涨了0.07%。我看了一下,贡献最大的是奕瑞转债,涨了1.51%,还是前天我刚刚买进的,但公开的雪球上的小账户我没操作,否则又有人会攻击我割韭菜了。

今天市场再次下跌,上证指数17年来第54次跌破3000点,大部分买股票和基金的投资者今年都是亏损的,但还有小部分投资者赚的不错,说明今年是一个结构式行情,那么到底是什么结构呢?

我们把截止到今天的沪深两市的股票,按照去年年底的市值排名,剔除新股和半路退市的股票,一共有4859只,分成基本数量相等的10组,按照去年年底的市值排名分组如下:



市值最大的第1组,今年的平均收益率是-9.42%,中位数是-10.84%;市值最小的第10组,,今年的平均收益率高达31.38%,中位数24.49%。不仅如此,10组的收益率非常线性,组别越大,市值越小,不管是平均收益率还是中位数都是越来越好。

这背后的原因一方面今年市场不好,赎回基金卖出的都是流动性好的大市值,北上资金当年买入的也是大市值股票,今年源源不断的卖出也是大市值。

虽然盈利的股票数量比亏损的股票数量要多,但因为大市值的资金容量要远远超过小市值,比如第一组平均收益率是负的9.42%,第十组平均收益率高达31.38%,但因为第一组的平均市值是1152.09亿,第十组的平均市值才17.78亿,相差了64倍多,所以今年不管是买股票的还是买基金的,大部分人都是亏损的。

我们说的是整体大部分人亏损,但落实到一个个体上,其实今年只要避开大市值,不管是可转债还是小市值策略都还是赚钱的。
2023-12-13 17:40 来自上海 引用
1

雅视

赞同来自: gaokui16816888

@walkerdu
最近好像是不给机会,那就只好忍着了,下个月再看看。
等你忍不了了就是阶段高点
2023-12-13 16:21 来自广东 引用
0

walkerdu

赞同来自:

@雅视
今年不比往年,今年每个人都预判会下跌,实际上8号已经释放压力,12月份肯定涨
最近好像是不给机会,那就只好忍着了,下个月再看看。
2023-12-13 11:13 来自江苏 引用
1

j江海人

赞同来自: gaokui16816888

是今年A股算术平均涨幅度。
2023-12-12 19:45 来自江苏 引用
0

j江海人

赞同来自:

封基老师,有个问题,A股算术平均涨幅是否有误,今天比昨天涨了1.8%?
2023-12-12 19:43 来自江苏 引用
3

雅视

赞同来自: 小岛藤子 hx279 gaokui16816888

@walkerdu
微盘策略已就位,等待着传统12月和1月的回撤,要求不高,回撤10个点就好。
今年不比往年,今年每个人都预判会下跌,实际上8号已经释放压力,12月份肯定涨
2023-12-12 18:49 来自广东 引用
22

持有封基

赞同来自: happysam2018 gaokui16816888 乐鱼之乐 海上渔人23 几点到几点呢 一思难过 Restone 小谢股民转基民 青火 MrYang1688 dingpenglei geneous 掌牛郎 天道忌巧 打新交朋友 j江海人 jjmdh flyingzwc cn668158 钟爱一玉 鹏0818 好奇心135更多 »

上证指数第54次站上3000点

上证指数在3000点下待了5个交易日,今天终于再次战胜3000点了,按照收盘点位计算,这是上证指数从2007年第一次站上3000点来第54次站上3000点了。



主流宽基指数中领涨的北证50张1.22%、上证50张0.54%;领跌的科创50跌0.97%、创业板指跌0.62%。

申万一级行业指数中领涨的房地产涨3.09%、综合涨1.75%、社会服务涨1.62%;领跌的电力设备跌0.62%、钢铁跌0.59%、美容护理跌0.48%。

3370只个股上涨,1462只个股下跌,252只个股平盘,涨幅中位数0.42%。

沪股通净卖出18.29亿、深股通净卖出31.95亿,合计净卖出50.24亿。北上资金还是净卖出。



545只可转债平均上涨0.04%,对应的正股平均上涨0.20%,正股的表现弱于全市场,可转债弱于正股倒是正常。

我的主仓持有的20只可转债平均上涨0.14%,对应正股平均上涨0.66%,好于全市场。盘中做了一次换仓,卖出了永和换入了拓普,结果收盘拓普基本没什么涨,卖出的永和倒是涨的不错,最终实盘只上涨了0.08%,不过还是跑赢了可转债等权指数,离开历史新高还有0.80%。

上证指数17年来已经第54次站上了3000点了。这17年也正好是我入市的年份。我是属于比较幸运的,17年来赚了27倍,但大部分投资者没那么幸运,很多人17年来颗粒无收甚至还是亏的。这当然和我们的股市特性有关,即使我们不看上证指数,看沪深300指数,17年来也只有涨了67.89%,平均年化才3.10%,即使加上分红,也没有多少:



同期的国债指数,17年来上涨了84.50%,还比沪深300指数高了点,但年化也只有3.68%。

但如果我们做一次以年度为单位的再平衡,不管是80%的股(沪深300指数)+20%的债(国债),还是股5:债5,还是股2债8,最终收益率都高于沪深300指数和国债指数。
虽然股5债5最高,但你看股2债8方案,它的优点是回撤非常少,我们简单的看一下最大年度亏损,发生在2008年大熊市,才亏损了5.66%,而股5债5的最大年度亏损是28.27%、股8债2最大年度亏损是50.88%。

这就是A股的特点,亏损的年度非常多,也非常大,但一旦上涨,也会超过其他市场。这样的市场,说实在,不太适合买几个好股票不管牛熊长期持有,而是要到了熊市降低权益类仓位,尽可能少亏甚至不亏,这样在A股才有可能长期大幅度跑赢市场。我自己就是在8年熊市不仅没亏还赚了,熊市8年平均每年还有5%多的收益率,才保证了17年来赚了27倍大幅度跑赢了市场。
2023-12-12 18:25修改 来自上海 引用
2

hmhou2002

赞同来自: gaokui16816888 老李飞刀009

@zhuqi123456
经济体活力不够的时候微盘股强势?
总要为上涨找个理由,谁还记得当年茅王宁王满天飞的时候说的是什么理由?
2023-12-12 17:36 来自广东 引用
3

walkerdu

赞同来自: gaokui16816888 nskm 好奇心135

@goalsum
有篇券商的研报详细解读了微盘股策略:https://mp.weixin.qq.com/s/GfDaXIRCkfOmoIitpZ70hQ其中有一个模拟:把微盘股指数的日频换仓改为月频换仓(即每个月调仓一次),仍然能得到相对日频换仓96%的收益,这应该能说明微盘股策略收益来源并非来自无法实现的换仓方式。但是,一旦增加到季频换仓和半年换仓,收益就下降很多了,相对日频换仓的收益分别只有52%和38%。研...
微盘策略已就位,等待着传统12月和1月的回撤,要求不高,回撤10个点就好。
2023-12-12 15:29 来自江苏 引用
9

树梢星 - 久客他乡染杂尘,归来已是等闲身。等闲明月今犹昔,明月何曾识故人。

赞同来自: xuminjx zhuqi123456 好奇心135 集思者 sdu2011 萝卜头 gaokui16816888 人来人往777 jjmdh更多 »

@zhuqi123456
经济体活力不够的时候微盘股强势?
不是。
小市值公司活跃说明经济体的活力一直都很好。
腐朽的经济体,那只有头部公司稳定,大树底下光秃秃。
中国的经济活力一直很好,只是大家的要求太高了。
小公司解决了大多数的就业,毕竟数量巨大。如果小公司没希望了,意味着失业率非常高,那一个经济体就完了。
正常情况下,一个向上发展的经济体都会给予小市值的公司较高估值。因为都觉得小的有希望变大。
2023-12-12 13:53 来自福建 引用
0

zhuqi123456

赞同来自:

@树梢星
微小盘股,反映的其实就是一个经济体的活力。
经济体活力不够的时候微盘股强势?
2023-12-12 12:05 来自山东 引用
2

树梢星 - 久客他乡染杂尘,归来已是等闲身。等闲明月今犹昔,明月何曾识故人。

赞同来自: 好奇心135 gaokui16816888

@goalsum
有篇券商的研报详细解读了微盘股策略:https://mp.weixin.qq.com/s/GfDaXIRCkfOmoIitpZ70hQ其中有一个模拟:把微盘股指数的日频换仓改为月频换仓(即每个月调仓一次),仍然能得到相对日频换仓96%的收益,这应该能说明微盘股策略收益来源并非来自无法实现的换仓方式。但是,一旦增加到季频换仓和半年换仓,收益就下降很多了,相对日频换仓的收益分别只有52%和38%。研...
微小盘股,反映的其实就是一个经济体的活力。
2023-12-12 11:44 来自福建 引用
43

goalsum

赞同来自: zzczzc666 六毛 攀爬者2021 Ake90 neverfailor 芒果苹果和梨 荐见 灵活的蓝胖子 tongzhangji 壹壹壹 guo888000 塔塔桔 Loadstarr geneous gaokui16816888 随机天空 乔生名治 happysam2018 人来人往777 brucep3 流沙少帅 nskm xiaowa walkerdu 孔曼子 坚持存款 打新交朋友 xgjxgq 老实的很 森仔 jjmdh skyblue777 朝阳南街 滚雪球2020 well向前冲 树梢星 sothin 好奇心135 闲菜 某甲 songchao1199 仰望多空 drzb更多 »

有篇券商的研报详细解读了微盘股策略:
https://mp.weixin.qq.com/s/GfDaXIRCkfOmoIitpZ70hQ

其中有一个模拟:把微盘股指数的日频换仓改为月频换仓(即每个月调仓一次),仍然能得到相对日频换仓96%的收益,这应该能说明微盘股策略收益来源并非来自无法实现的换仓方式。

但是,一旦增加到季频换仓和半年换仓,收益就下降很多了,相对日频换仓的收益分别只有52%和38%。研报进一步分析微盘股特征,发现是因为微盘股近一个月的短期收益反转效果较好,月频窗口恰好能捕捉到“高抛低吸”的价差。

研报里还揭示了一些和常识不太一致的事实:微盘股策略的回撤并不高。最近五年,万得微盘股指数的最大回撤仅为25%,低于上证50%、沪深300、中证500、中证1000、国证2000、万得全A的幅度分别约18%、15%、7%、10%、7%、3%。即便拉到十年的维度,万得微盘股指数的最大回撤也基本与上证50、沪深300相当,且仍然显著低于其他中小盘风格的宽基指数。

与很多人直观的感觉相反,微盘股的风险调整后收益相当出色,适合用于构建绝对收益策略。
2023-12-12 10:24 来自香港 引用
33

持有封基

赞同来自: jjmdh 孤独的长线客 七月好好 shchon 七剑下天下 skyblue777 walkerdu 几点到几点呢 大象001 gaokui16816888 不赚钱的股民 solino 之鱼星 iono 阿戒1899 happysam2018 钟爱一玉 凡先生 流沙少帅 jargma2021 乔生名治 e老实和尚 genamax 巴菲猫 cdhr lid765a 致行以知 乐鱼之乐 飞起来的1猪 我想吃蛇羹 打新交朋友 好奇心135更多 »

左侧交易和右侧交易

今天想到了开头的低开,但确实没想到最终V了起来。当然时候专家们可能会找原因,我是觉得就是跌多了触发的。



主流宽基指数中领涨的创业板指涨1.25%、中证500涨1.22%;领跌的只有一个北证50大跌3.35%。

申万一级行业指数中领涨的传媒涨2.97%、煤炭涨2.48%、计算机涨1.87%;领跌的食品饮料跌0.90%、房地产跌0.55%、有色金属跌0.51%。食品饮料中主要白酒跌的多。

3912只个股上涨,1048只个股下跌,涨幅中位数0.97%。今天盘中有415只个股创出今年新低,大部分收盘都收红了,只有139只收盘依然发绿,按照市值排名有五粮液(-2.61%)、泸州老窖(-4.45%)、海尔智家(-0.91%)、万科A(-1.39%)、保利发展(-1.64%)、通威股份(-0.17%)、青岛啤酒(-0.24%)、广汽集团(-1.29%)、上海机场(-0.29%)、招商蛇口(-2.19%),大部分都是酒类特别是白酒、房地产等行业。

沪股通净卖出8.53亿,深股通净卖出24.06亿,合计净卖出32.06亿。看起来似乎不多,但盘中最大净卖出到100亿,下午净买入了不少。



545只可转债平均上涨0.23%,对应正股平均上涨1.05%。今天跌幅前2名的广电转债和科达转债都是妖债,广电转债收盘238.077元,对应转股溢价率157.32%。正股上涨2.27%,可转债大跌8.95%;科达转债收盘125.149元,对应转股溢价率106.50%,正股大涨9.96%涨停三连板,可转债大跌7.52%,也是上周五正股涨停可转债涨了20%,今天又觉得是透支了,导致正股继续涨停可转债大跌7.52%,所以我会见好就收。

今天主仓持有的20只可转债到收盘平均上涨0.19%,但正股平均上涨了1.32%,正股好于市场而可转债弱于市场。好在今天在春秋上做了一次T,平均141.235元卖出,平均136.135元买入。另外盘中卖出了易瑞转债和斯莱转债,买入了奕瑞转债和亚泰转债,略有一点超额收益,最终账户上涨了0.27%,离开历史新高只有0.88%了,上证指数还在3000点下,这个可转债真的是稳。

今天还有一个跌的多的,就是汽模转2,跌了4.55%,正股跌了3.69%。还有一个巨大的跳空缺口,大概率会继续下跌,像汽模这样的股票和可转债,因为一个国企入股而大涨,基本上都是炒作,很有可能哪里来回到哪里,这样大涨后的可转债如果不回到均线附近,即使排名很高也不太适合买入。

昨天我最后一点观察仓的小市值早上清仓,下午继续大跌,今天开盘低开了很多,但最终还是拉了上去。即使再创新高,我也没什么后悔的。有网友问我说你这次好像不是右侧交易而是左侧交易了。主要还是因为历史的统计数据12月份大概率下跌,再加上周五上午的趋势不好,而且我的小市值也只有一点点观察仓,影响不大,减仓下来都加到可转债上去了。

我很少左侧交易,主要是A股很少按照牌理出牌,涨会涨过头,跌也会跌过头,这个过头会过的很多,我们普通人根本无法预料,所以还不如改成右侧交易,放弃一段行情,只吃鱼的中端。我这里并没有说右侧交易一定比左侧好,只不过A股的这种特性再加上我这样的弱者,相对来说比较适合。

有人问我现在可转债的仓位多少?我现在的可转债已经超过99%了,还有不到1%的是持有了很多年的纳指100基金,代码是513100,早上我突然发现,我的513100离开历史最高点1.166元只有0.001了,本来指望下午是否会突破,结果这0.001元盘中果然突破了,最高到了1.167元,可惜收盘跌倒了1.164元,而纳指100指数离开历史最高点还有大概4.23%,这个差异主要是汇率变化导致的。

账户离开历史新高只有0.88%了,但愿本周或者今年余下来的14个交易日里能突破一次,这样今年就完美了。
2023-12-11 16:44 来自上海 引用
2

老李飞刀009

赞同来自: happysam2018 gaokui16816888

@持有封基
你选择前者还是后者?按照雪球大V云蒙自己报的基金净值,这周末只有0.15了,从1跌到0.15,要跌85%,但从0.15涨回到1,要涨566.67%,这还仅仅是回到原点。集思录上有个帖子,说能忍受多大的回撤,就能获得多大的收益。我们来虚拟一个情况,假定有个基金,最大回撤50%,持仓10年最终获得了500%的回报,这样的结果会被宣传成价值投资的典范,坚持长期投资10年,最终获得500%的收益。我们再...
我最多时候有七八十个标的 赚钱就行。
2023-12-11 07:32 来自广东 引用
2

心想则事成

赞同来自: happysam2018 gaokui16816888

@家里种地的
设置一年调一次仓并不是要执行这个策略,而是要看贝塔收益有多少,然后对比一天调一次仓的结果才能得出轮动操作的带来超额收益的占比是多少。
从始到终只是以小市值策略来验证一下那位大哥说的指数“每天都无成本高抛低吸,成分股被st了,直接剔除了,不用跌一下。涨停可以买入,跌停可以卖出,”,
既然是验证当然要与指数的调仓时间尽可能一样,就这么简单,
2023-12-10 11:05修改 来自广东 引用
0

家里种地的

赞同来自:

@心想则事成
还有,一个担心壳价变动就否定了一个过往十多年都十分优异的策略,那是不是也可以担心债底变动就否定转债策略,那是不是也可以担心市场红利条件变动就否定红利策略。多策略分散,多行业分散,个股分散,最大回撤截止,区间时间相对指数超额收益,这些都是保险。我一部分仓位在转债,另外还做了红利策略,北证流动性策略,也部分仓位做了小盘股策略,分散点持仓位到高波策略来增加整体进攻属性,要比上杠杆安全得多
设置一年调一次仓并不是要执行这个策略,而是要看贝塔收益有多少,然后对比一天调一次仓的结果才能得出轮动操作的带来超额收益的占比是多少。
2023-12-10 08:35 来自浙江 引用
2

家里种地的

赞同来自: gaokui16816888 人来人往777

@心想则事成
其次,你以为长时间死拿微盘股依然收益会爆棚?太天真了,建议你在排ST,排北证后,看看那些微盘股今年的涨跌有多少,到底是死拿微盘股依然收益会爆棚,还是微盘股因轮动而收益爆棚
可以简单地证明。
设置一年换仓一次,和死拿着区别不大了。当然要排除st,我还设置了PE过滤减少持仓变st的可能性。结果收益依然很高。这可是贝塔收益啊,这部分收益没有,或者变负了,策略就会难看被动。
另外壳价值是多少?说10亿就是10亿吗?债底可是有数据清清楚楚写在那里可以算出来的。如果某段时间小市值失效了,那如何分析,是相对壳价值涨多了?还是因为北证、注册制让壳价值越来越便宜了?如果是前者,我们可以放心地说只不过是技术性调整,如果是后者,可能短期就涨不回来。这就是封基老师说的壳价值逻辑不够硬。
我跟老兄一样,转债、红利、小市值多策略跑的,目前就这几个玩意赚钱,但是风险还是要分析的。
2023-12-10 08:11 来自浙江 引用
4

心想则事成

赞同来自: gaokui16816888 shoooliu 集思者 zhuqi123456

@家里种地的
你这个验证方法可以设置240天调一次仓,基本可以不受调仓带来的影响了。结果发现一年就算死拿着的10个微盘股下来,依然收益爆棚,而每天轮动的额外收益只占30%左右。
这也说明了一个问题:当壳价值大幅下降、消失,或者最小市值因炒作太高而下跌回归的时候,轮动带来的收益完全无法覆盖市值下降带来的亏损,到时就是所谓的小市值策略失效,这个坑会非常大。
还有,一个担心壳价变动就否定了一个过往十多年都十分优异的策略,那是不是也可以担心债底变动就否定转债策略,那是不是也可以担心市场红利条件变动就否定红利策略。
多策略分散,多行业分散,个股分散,最大回撤截止,区间时间相对指数超额收益,这些都是保险。我一部分仓位在转债,另外还做了红利策略,北证流动性策略,也部分仓位做了小盘股策略,分散点持仓位到高波策略来增加整体进攻属性,要比上杠杆安全得多
2023-12-09 21:40修改 来自广东 引用
1

心想则事成

赞同来自: gaokui16816888

@家里种地的
你这个验证方法可以设置240天调一次仓,基本可以不受调仓带来的影响了。结果发现一年就算死拿着的10个微盘股下来,依然收益爆棚,而每天轮动的额外收益只占30%左右。
这也说明了一个问题:当壳价值大幅下降、消失,或者最小市值因炒作太高而下跌回归的时候,轮动带来的收益完全无法覆盖市值下降带来的亏损,到时就是所谓的小市值策略失效,这个坑会非常大。
其次,你以为长时间死拿微盘股依然收益会爆棚?太天真了,建议你在排ST,排北证后,看看那些微盘股今年的涨跌有多少,到底是死拿微盘股依然收益会爆棚,还是微盘股因轮动而收益爆棚
2023-12-09 20:56修改 来自广东 引用
1

心想则事成

赞同来自: gaokui16816888

@家里种地的
你这个验证方法可以设置240天调一次仓,基本可以不受调仓带来的影响了。结果发现一年就算死拿着的10个微盘股下来,依然收益爆棚,而每天轮动的额外收益只占30%左右。
这也说明了一个问题:当壳价值大幅下降、消失,或者最小市值因炒作太高而下跌回归的时候,轮动带来的收益完全无法覆盖市值下降带来的亏损,到时就是所谓的小市值策略失效,这个坑会非常大。
小市值策略一般都是日调,哪有年调的。哪怕5天调仓也不多见。
你要质疑应该质疑持股数量和交易模型的区别
2023-12-09 20:44修改 来自广东 引用
2

掌牛郎 - 老兵新战士的学习网页

赞同来自: jackymin001 gaokui16816888

@e老实和尚
我就是那墙头草,昨天看涨不妨碍今天认亏斩仓,职业投资人保住本金是最重要的!
这个可是实在话。
2023-12-09 20:05 来自广东 引用
3

家里种地的

赞同来自: gaokui16816888 zgj28312832 UniqueLy

@心想则事成
微指涨是因为小市值股的壳价值、小而易于操作、日常高低轮动等因素。而在400个成分股中,你说的那些情况与这些盈利因素比起来影响甚微。具体验证方法:可以只取最小市值一个因子作策略(如下图,只用了最小市值),期间会遇到你说的这些情况(每天都“有”成本高抛低吸,成分股被st了“会”跌一下),但毫不影响其收益不断破新高,贴近指数而正相关。
你这个验证方法可以设置240天调一次仓,基本可以不受调仓带来的影响了。结果发现一年就算死拿着的10个微盘股下来,依然收益爆棚,而每天轮动的额外收益只占30%左右。
这也说明了一个问题:当壳价值大幅下降、消失,或者最小市值因炒作太高而下跌回归的时候,轮动带来的收益完全无法覆盖市值下降带来的亏损,到时就是所谓的小市值策略失效,这个坑会非常大。
2023-12-09 17:30 来自浙江 引用
34

e老实和尚 - 转债、期权、股指

赞同来自: 影约 zzczzc666 Jifandailu isaachhz 青火 jackymin001 Loadstarr Assnile 掌牛郎 bigdataAI 张集思78 塔塔桔 Luff123D 人来人往777 neverfailor 杨杨001 happysam2018 ahelloa ligongs33 大7终成 之鱼星 持有封基 钟爱一玉 好奇心135 瀚海银沙 wugreat caopanshou日记 资水 bondyyang lily1129 gaokui16816888 Kluer 自由之梦想更多 »

我就是那墙头草,昨天看涨不妨碍今天认亏斩仓,职业投资人保住本金是最重要的!
2023-12-09 14:10 来自山东 引用
7

nskm

赞同来自: jccxza3547 lgs11 流沙少帅 邹大仙女 大7终成 持有封基 gaokui16816888更多 »

@持有封基
你选择前者还是后者?按照雪球大V云蒙自己报的基金净值,这周末只有0.15了,从1跌到0.15,要跌85%,但从0.15涨回到1,要涨566.67%,这还仅仅是回到原点。集思录上有个帖子,说能忍受多大的回撤,就能获得多大的收益。我们来虚拟一个情况,假定有个基金,最大回撤50%,持仓10年最终获得了500%的回报,这样的结果会被宣传成价值投资的典范,坚持长期投资10年,最终获得500%的收益。我们再...
我这两年唯一的进步就是学会了分散
2023-12-09 13:28 来自吉林 引用
42

持有封基

赞同来自: 温磊 jjmdh 蓝色青空 浩瀚红鹰 ella2022 jackymin001 shoooliu jlmscb 无四相 hannon 哎呀呀哈 灵活的蓝胖子 等的就是尔 neverfailor j江海人 七剑下天下 梦想永驻我心 黄山松2007 大饼炒鸡蛋 sunpeak ahelloa xiao999 justice110 shx1997 等一万年 雷同 你猜再猜 火锅008 guo888000 bn2013 钟爱一玉 小谢股民转基民 kolanta nskm 易尔奇 iono hydk gaokui16816888 e老实和尚 天道忌巧 集XFD 好奇心135更多 »

你选择前者还是后者?

按照雪球大V云蒙自己报的基金净值,这周末只有0.15了,从1跌到0.15,要跌85%,但从0.15涨回到1,要涨566.67%,这还仅仅是回到原点。

集思录上有个帖子,说能忍受多大的回撤,就能获得多大的收益。我们来虚拟一个情况,假定有个基金,最大回撤50%,持仓10年最终获得了500%的回报,这样的结果会被宣传成价值投资的典范,坚持长期投资10年,最终获得500%的收益。

我们再假定一个情况,最大回撤才10%,每次收益也才10%,但10年里不是1次,而是20次,相当于半年只赚了10%,那么10年的收益率=(1+10%)^20-1=572.75%。

最终收益上的数字其实差异不大,这两种方法代表了两个投资的极端。前者看起来很容易,而且非常有故事性,很多媒体上介绍的价值投资者都有类似的故事。但问题是你坚持10年的标的是不是值得你坚持的,事先很难知道。有人会举出茅台的例子,但这也只是幸存者偏差。一个值得你坚持10年的品种,需要天时地利人和,缺一不可。其中运气的成份也有非常大的因素。

前者的方法当然有成功者,最出名的非巴菲特莫属,巴菲特在比亚迪上的成功,就是类似这样的例子。但说实在,我们个人投资者真的很难学会。即使是熬过10年,获得大丰收,但影响了我们10年的生活质量,这完全是得不偿失的。这种痛苦,只有经历过的人才会有体会。

巴菲特不一样,以比亚迪为例,最高的时候也只有10%左右,况且他的能力,见识,忍受力等不是我们普通人能比的。

作为业余小散,我选择的是后者,不仅选择后者,我还非常分散的投资了。以最近的持仓为例,可转债都分成20只了。每只最多也只有5%。所以我经常看到有人买了可转债导致亏损严重不太理解,后来才知道他们是赌性太重,重仓甚至全仓一只可转债,比如赌搜特、赌全筑、赌下修债、赌新债股。如果只有一小部分仓位赌一下也未尝不可,但仓位过重一旦失败影响很大。

总之作为小散我们不可能有专业人士那么好的眼光,也没有过多的忍受力。我还是选择后者,我们认可失败是投资路上的常客,我们每个人其实都是赌徒,只不过赌的是尽可能好的胜率、赔率和频率。
2023-12-09 11:08 来自上海 引用
0

持有封基

赞同来自:

@shengypc
“主要是换入的九洲转2和斯莱转债都上涨了”,抄作业的把转债的价格一下都抬高了
我只能把雪球这个实盘组合关闭了,抄作业导致踩踏。
2023-12-08 21:13 来自上海 引用
0

shengypc

赞同来自:

“主要是换入的九洲转2和斯莱转债都上涨了”,抄作业的把转债的价格一下都抬高了
2023-12-08 20:44 来自江苏 引用
2

持有封基

赞同来自: 好奇心135 gaokui16816888

@心想则事成
大佬聊聊对北证的看法
我对北证没什么研究,要说还是要请孔老师@孔曼子
2023-12-08 20:34 来自上海 引用
0

心想则事成

赞同来自:

@持有封基
今天上午我清仓了小市值上证指数在3000点下走了2天的假阳线,今天总算走成了真阳线了,不过已经是第四天在3000点下运行了。 主流宽基指数中领涨的科创50大涨2.45%,创业板指涨0.80%,领跌的国证2000跌0.53%、北证50跌0.47%。今天风格不太一样,跌的多的都是小盘股。申万一级行业指数中领涨的通信涨3.02%、电子涨1.80%、计算机涨1.32%;领跌的农林牧渔跌2.14%、纺织服...
大佬聊聊对北证的看法
2023-12-08 19:25 来自广东 引用
26

持有封基

赞同来自: 乐鱼之乐 shplhy 纳普 muyeshancai liang 集XFD hantang001 Kluer gaokui16816888 happysam2018 围棋玖段 好奇心135 wjl127411 neverfailor 我是一个新用户 dingpenglei 孔曼子 jjmdh you123a sunpeak walkerdu j江海人 阿戒1899 丽丽的最爱 js535897 ccnuwater更多 »

今天上午我清仓了小市值

上证指数在3000点下走了2天的假阳线,今天总算走成了真阳线了,不过已经是第四天在3000点下运行了。



主流宽基指数中领涨的科创50大涨2.45%,创业板指涨0.80%,领跌的国证2000跌0.53%、北证50跌0.47%。今天风格不太一样,跌的多的都是小盘股。

申万一级行业指数中领涨的通信涨3.02%、电子涨1.80%、计算机涨1.32%;领跌的农林牧渔跌2.14%、纺织服饰跌2.11%、房地产跌1.83%。

1314只个股上涨,3670只个股下跌,涨幅中位数为负的1.14%。本来想大票指数涨的不错,盘中创今年新低的应该少了。没想到依然有191只个股盘中创出今年新低,大部分还都是白马蓝筹,按照市值排名有:万华化学、平安银行、中国中免、中国交建、三一重工、广汽集团、中国能建、中航光电、复星医药、包钢股份、恒力液压、天山股份、福莱特、紫光国微、泰格医药、璞泰来、圆通速递、欧派家居、中国巨石等。

沪股通净卖出9.62亿,深股通净买入14.22亿,合计净买入4.60亿,连续3天已经没有大资金流出了,市场还是不见好转。



545只可转债平均上涨0.04%,对应正股平均下跌0.80%。可转债今天算是非常抗跌了。

今天有2只可转债跌停在-20%上,一只是我曾经有过的汽模转2,今天正股天汽模打开涨停一路跌了7.98%,而可转债跟着从最高218.28元跌到收盘145.52元,最大跌幅高达33.33%。我是前天在157.081元上清盘的,昨天继续上涨还略有不爽,今天跌到145.2元就庆幸还好卖了。

第二只跌20%的是福蓉转债,今天正股还大涨了4.18%,到收盘145.856元的可转债价格,配上23.56%的转股溢价率,也不算是特别妖的债,最多算略微高估了一点,不知道什么原因这样大跌。

我自己的主仓20只可转债到收盘平均跌0.30%,对应正股平均跌1.60%。实际账户合计今天跌0.17%,主要是换入的九洲转2和斯莱转债都上涨了。

今天上午看到我的小市值股票趋势不好,最主要的原因是前几天我统计了微盘股的历史数据,最近10年来12月份的微盘股胜率只有33%,涨幅中位数为负的2.51%,和1月、4月是一年12个月里表现最差的3个月。

那为什么不从月初开始就清仓呢?我还是秉承着敢为天下后的做法,或者说是右侧交易,不太可能正好是到了12月份就马上下跌,就像当年判断茅台顶部2600一样的道理,有人说即使今天下午下跌了,你判断正确了,也有可能过几天甚至明天微盘股继续创出新高。当然这种可能性不是没有,即使微盘股走成这样,我也值了,毕竟今年吃到了一大口肉。

有人可能会问,你什么时候再回到小市值?或者什么时候再回到白马?我目前除了99%以上的仓位都是可转债外,还有一小部分持有了6-7年的纳指100基金。说实在我没有能力去预测什么时候配置什么,只有到了未来的时点上再根据当时的情况做我认为最佳的资产配置。

绝对正确是不可能的,只有通过不断学习、不断实践、不断思考、不断总结,尽可能提高投资决策的胜率和赔率。想一劳永逸在投资中是不可能的。
2023-12-08 18:06 来自上海 引用
14

持有封基

赞同来自: zzczzc666 caopanshou日记 大E小Pi happysam2018 basementkids 打新交朋友 sostot 丢失的十年 flybirdlee zddd10 好奇心135 一生水 drzb 钟爱一玉更多 »

@打新交朋友
微盘股指数是作弊指数,永远涨的,这是编制规则决定的。每天都无成本高抛低吸,成分股被st了,直接剔除了,不用跌一下。涨停可以买入,跌停可以卖出。
虽然指数无法复制,但以市值为主要因子的小盘股策略表现可能比这个微盘股指数更好,以我在雪球上的“小市值实盘”组合为例(https://xueqiu.com/P/ZH3147753),今年收益率高达52.46%,而同期微盘股指数只有涨了47.02%,最主要的原因不是因为微盘股指数的作弊,而是在A股大家都默认这个壳资源大概值10个亿左右,所以不管什么利空,跌多了就会涨,赚的大部分是这个波动的钱。但这个逻辑确实不太硬,我自己也不敢上仓位。再说这个逻辑如果去了港股就惨了。

小市值10个亿左右的锚,和可转债的债底有点类似,只不过逻辑不太硬。
2023-12-08 06:40 来自上海 引用
0

jackymin001

赞同来自:

@打新交朋友
微盘股指数是作弊指数,永远涨的,这是编制规则决定的。每天都无成本高抛低吸,成分股被st了,直接剔除了,不用跌一下。涨停可以买入,跌停可以卖出。
对,无法复制的指数,实际大家用一个月甚至更久调仓的指数来跟踪
2023-12-08 05:14 来自加拿大 引用
10

心想则事成

赞同来自: 泰来农民种大米 青火 大E小Pi happysam2018 打新交朋友 guo888000 zddd10 Restone 好奇心135 持有封基更多 »

@打新交朋友
微盘股指数是作弊指数,永远涨的,这是编制规则决定的。每天都无成本高抛低吸,成分股被st了,直接剔除了,不用跌一下。涨停可以买入,跌停可以卖出。
微指涨是因为小市值股的壳价值、小而易于操作、日常高低轮动等因素。而在400个成分股中,你说的那些情况与这些盈利因素比起来影响甚微。

具体验证方法:可以只取最小市值一个因子作策略(如下图,只用了最小市值),期间会遇到你说的这些情况(每天都“有”成本高抛低吸,成分股被st了“会”跌一下),但毫不影响其收益不断破新高,贴近指数而正相关。
2023-12-07 22:21修改 来自广东 引用

要回复问题请先登录注册

发起人

问题状态

  • 最新活动: 2024-06-28 14:26
  • 浏览: 501606
  • 关注: 1173