Edge
Chrome
Firefox
周二大盘暴跌160点且收在最低点，收盘后正好和老婆出门办事聊天，老婆不做投资，但也经常听我唠叨，我让她猜腾讯多少钱了，因为我们共同认识的几个朋友都专注腾讯投资，她都感慨跌的真快呀，我说“300不到的价格应该差不多了，很可能要暴力反弹了”，她说“那你怎么不买点”，我说“没锚资产的钱我赚不了，这反弹的钱只能是艺高人胆大的如鸭蛋和持仓抗下跌的人能赚。你知道为什么每次大盘下跌我都投资收益排名提高吗？根源是持仓少亏得少。是我厉害吗？当然不是，原因是每次上涨我都持仓少收益也少排名落后，没有锚的资产对于我的能力和心态还掌控不了，因为高估可以更高估，低估可以更低估，波动一大亏损一多就会心脏难受的我定会方寸大乱，还赚什么钱呀，集思录我关注的大木瓜和龙城老练两位兄弟今年都是亏损的，但在我心里他们都是能力超强非常牛逼的人，比我做投资真的厉害太多了”
“没有锚；真的难”我仔细琢磨了一下，可以用德隆大师的三个知道“底、顶、时间”的维度来聊聊。投资的第一性原理我认为就是确定性，投资的难易程度也是由掌握几个知道决定的。
三个都知道
具备强逻辑的套利交易很多都具备三个知道，举两个例子：
期限套利：底，就是期指贴水的范围，顶，就是期指升水的范围。在一个短期时间段，这个范围都是可预测的，时间，交割日，且收敛机制决定了开仓时所见即所得。
分级折价套利：底：折价幅度，顶：溢价幅度 时间：基金赎回制度决定了。
当然这类的交易能力不同结果也会不同，但更重要的是你是否知道这个方法和原理，知道了，人的能力占比因素就缩小了，因为难度降低了，中下等生也能做对题。
二个知道
也举两个例子
转债：散户最友好的赛道，转债很容易找到两个知道，就是底和时间。很多时候可以找到不对称博弈的机会。债底对于可下修的上市公司还是绝大多数值得信赖的，时间：回售时间，到期时间都是硬的。
要约股票：在特殊时间内，全面要约知道底，部分要约知道顶，最核心的是知道时间。
一个知道
举一个例子：事件驱动类型权益类投资，一个知道由事件驱动的逻辑起点决定，这类投资的大师就是我的好友资水，他的钱很多都是这么赚的，他做三个都不知道的股票价投效果就一般。当然更牛的吾知大师的涨价题材，逻辑也是事件驱动，就是更难把握
三个都不知道
大家都玩的股票，对于大部分人都是无锚的，底顶时间三个都不知道，所以这也是七亏二平一赢的根源。但投资确定性的最核心根源，周期和价值都和股票密切相关。所以高手可以找到他们自己内心靠谱的锚。我在哈尔滨的一位好友就实实在在只做价投，从市场赚走了九位数。只是我真心学不来。首先心态能力和性格上就支撑不了。
对于普普通通的人，请对照自己的投资品类和体系，根据自己的情况选做不同难度的题，我是四种难度题都做，只是仓位是依次降低的。多年的实践结果验证，难题分低，简单题分高，我就是个普通学生。
赞同来自: zddd10 、果实果果 、随机天空 、呈丰2013 、Aolin120 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
集思录里有一个2018年给我很深刻印象的帖子，帖主6000万资金，买了沪深300与其他六只基金，躺平。我想他也一定是择时派高手，投资并不是只有一条通天道，只有贴合自己的性格，不断优化才是理想之道。
赞同来自: Syphurith 、LukeTao 、sweat 、小番茄黄瓜 、skyblue777更多 »
@tomjerry 15年大牛市逃顶出来了，符合我所有卖顶的原则。第一次跌到2600的时候我印象特别深刻，但是我觉得时间太短了，不安全，所以没有出手。2018年家中有事，整年并没有关注，2019年我就很焦虑了，因为我感觉行情要动了，2020上天给了我机会，毫不犹豫疫情底抄满基金，整个持仓没有下跌3%就开始反身向上，一直持有到去年的过年，然后卖出指标又来了，就空了。一直到现在没有出手过。你这样的操作太难复制，对心理要求极高，让我想起了巴菲特只打20杆的原则。顶部和底部往往事后才看清楚，A股这样波动大的市场给了这么好的操作机会。要是美股那样的市场，你操作的机会可能会少很多：）我当前绝大部分收益来自于精选的2个个股，的确有运气的成分在。现在的想法是向你学习，多等少做，等到底部来临的信号（比如市面消息都是股灾、沪深300PE低于10倍）加大买入，市场亢奋的时候（比如估值上天、股神遍地、成交量极大等）卖出大部分。现在沪深300的估值还在中位数，以你的标准肯定此时不会重仓，估计要再下调15-20%才会加大买入。共勉！
我也是一直...
赞同来自: wwowai 、风停雨息 、踏踏实实 、apple2019 、蓝色坚韧球 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
是啊，我非常想学习，但不好问。主要顾虑两点：其实就是这个文章里我也说了，我主力仓位做三个都知道的策略。可能在有的朋友的理解中，都要公开实际操作才叫实干派吧：）
1. 楼主以前透漏过，做套利，市场容量小。具体哪方面的套利没有说。
2. 如果是股指期货或者期权等方面的，我连权限都没有开通，说了我也不懂。
我也贴一个最近的交易，就是集思录主页上有公开课程，众所周知的期限套利。
逻辑就是3.16大涨。4月if都平水了。期限反向开仓。最多拿到期保本，贴水扩大则赚钱。今日3.21贴水扩大到50多点，平仓。
赞同来自: 打新交朋友
“人之大患，患其有身”
承担。
[《论语》详解：给所有曲解孔子的人（29）]
http://blog.sina.com.cn/s/blog_486e105c0100073e.html
“位”，就是位次，就是所“止”，就是所“立”。
“无所位而生其本、无所本而生其位”，即所“立”、即所“止”、即所“位”。
有所“立”，则“立”其“有”，其“有”必有其“位”，何谓“有”？用现代术语，就是“存在”。与“有”相对的就是“无”，“有”有其“位”，“无”有其“位”吗？
何立-->何以立-->以何立
赞同来自: yanchunliang 、咸鱼想翻身 、walkerdu 、TuesFool 、fengcc 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
其实就是以前股评家常说的恐惧与贪婪。这是人性，你无法回避。
最理想状态是在熊市里一直恐惧，但到了拐点处突然脑洞大开，满仓杀入。然后一路看多经历N次假顶后到真正大顶翻空。
人一辈子这种神操作能有一次就可以写书了。
打新兄较大比例的现金仓位其实反映的是内心的不安全感，跟投资策略根本无关。
有了这些看似无用的现金，你才能在日常生活甚至于暴跌时刻内心宁静。
一旦仓位突破你的心里极限，你的应激反应会指数级上升。
所以你在计算自己盈亏比例时可以把这些现金头寸剔除在外。这样既满足了内心需求，又体现操作成效。
狂奔得蜗牛 - 专注交易 守正出奇
赞同来自: 浮云尚舞 、c447279704 、渭水狂歌
例如 能持续产生股息的宽基 。
现在越来越觉得稳定的分红非常重要。
赞同来自: c447279704 、传达室李老伯 、hannon 、biso
没锚？就当它会全部亏完就好了，既然都会亏完，所以持仓很分散，单个标的、单一策略的暴雷很难搞死我。
必然会挂掉？设定一个强制退出机制，不断从策略内抽取资金去做其他低相关最好是不相关的东西就好了。
只要它已经证明过它有赚钱的能力，并非是过度拟合的那种证明，我就愿意给仓位。但是再好的东西，最高仓位限制不可突破，除非是它自己不断盈利突破的仓位限制
赞同来自: 音扬 、c447279704 、eugeneshi 、定投心 、丢失的十年 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
我也是一直在反思，我的操作不算完美，一个是错过2018，这是最大的问题。一个是太极端，要么满要么空，没有缓冲。假设2018就反身没有给2020的空间，那我的性格会等下一波，所以我吸取教训，一定要有部分仓位在场内，空仓很容易导致关注太少。另外下一次我会缓慢定投，因为我发现只要避开尖顶，时间会给筹码抹平。定投计划大概在今年进行吧。基金普遍已经跌下来35%了，我觉得风险释放部分了。
抄底与逃顶比起来，我觉得抄底难度不大，因为底部是区域，我主要看成交量与时间，一波牛市起来大概就是5-8年，底部也就是相隔三四年左右。 逃顶是个技术活，虽然我逃了两个顶，2020年有一个次顶波动特别大，我看不少人逃在那里，只要盈利逃在哪里都一样。我的顶部指标也是成交量与回撤，连续天量上不去，突然大回撤就要注意了，表明大量资金离场，这时你手里也有丰厚盈利了，不走待何时呢。
这次的3000我不会出手，不过已经学会小仓位试探了，也算一个进步吧。共勉。
赞同来自: c447279704 、fionafiona 、skyblue777
赞同来自: 丢失的十年 、海浪9999 、渭水狂歌 、Abendusj 、早上好阳光 、 、 、更多 »
每年五一假期算账，股债平衡50:50，平时有钱就买固收+(持股量不超20%的)，因为我发现6月是法定砸盘月，5月是减仓好时机。
气氛热烈时，比如到处吹明星基金排名、年轻人在支付宝相亲，这时减仓ETF加仓固收+，指数低位时加仓ETF，慢慢买。
主要仓位在深证红利和中证100，这次暴跌时加仓了十来万恒生科技。之前65买的平安被套，拿到回本就准备卖掉了，持有股票太累人了，经常会看一些好事者发的保险行业利润预测之类，我哪懂这个，看了也白看，浪费时间还影响睡眠。
其他的就是弄点钱出来在京东支付宝套基金优惠券... 这些券年化也不少呢。
可转债也是不错的投资，但只在价格很低的时候买(比如110)，到130、150就卖掉了，高价转债让别人去赌吧，需要经常性盯着等脉冲，顾不过来。
赞同来自: c447279704 、文刀刘119 、力不尽则憾 、fengcc 、Zoto 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
波动之锚，这个在公募基金的投资里最常看到，其实就是“业绩比较基准”。有个最常见的关于锚的标的，就是美债收益率。各类资产、各类投资策略，都有自己的锚，是在美债之锚上做出波动、流动、信用、汇率等等做出修正；
情绪之锚，贪婪和恐惧之间位置，决定了每个人的风险偏好，最后汇聚成疯狂或者乏味的行情。对量化投资而言，情绪之锚确实影响小一些，但是并非不起作用，模型参数还不是人调的；
资金之锚，流动资金和风险资产如何配比，除了受波动之锚和情绪之锚影响，更取决于未来现金流，这就是为什么要不要辞职炒股会让人纠结的原因；
最后一个，生活之锚，别把自己的肾上腺素和多巴胺都消耗在金融市场波动上，生活里还有太多喜怒哀乐，巴菲特做的最成功的事不是投资事业，而是他健康的身体。
白湖水 - 股票和可转债的股债平衡，公众号、雪球、集思录【白湖水】，记录300万投资实盘。
赞同来自: c447279704
楼主在没有锚，大部分人都亏损的前提下，还取得了2点多的收益，不谈谈吗？是啊，我非常想学习，但不好问。主要顾虑两点：
看楼主的文章，永远都停留在精神面，思想面，从来都不谈操作面的
1. 楼主以前透漏过，做套利，市场容量小。具体哪方面的套利没有说。
2. 如果是股指期货或者期权等方面的，我连权限都没有开通，说了我也不懂。
赞同来自: skyblue777
@tomjerry 我是总结过散户的优势与劣势的，身为小散，没有专业知识，没有专业消息，也没有金融的圈子，对于我来说，唯一能够战胜市场的策略就是常识。感谢，你这是充分利用了行为金融学的高手所为，平常要极度能忍耐，等到机会出来后重拳出击，泡沫时坚定离场，普通人很难做到。理论你这是完美的低买高卖，我想到的15年大牛市+股灾；18年底的股灾+蓝筹牛市；20年底的疫情+20年的结构牛市；你都抄底逃顶了吗？判断底部你看的是沪深300和中证500的PE和PB值？
常识告诉我，就像四时天气一样，金融市场起伏很正常，从心理上消除对波动的恐惧。常识告诉我，吃金融这碗饭的人，需要时不时来行情，不然他们就饿死了。它还告诉我，太高了有利润就走吧，有利润你就战胜了市场的大多数。
好的，我总结了这么多常识，所以我压根没有用...
赞同来自: 大米一号 、文刀刘119 、skyblue777
任何投资品都有锚。
第2个认识。
有的锚明显，有的锚不明显。
第3个认识。
投资品的锚并不是一成不变的，会随着情况的改变而变化。
所以，选择锚明显的产品投资，选择你已抓住锚（虽不明显但你找到了）的产品投资，根据锚的变化随机应变。
最后，锚，归根结底是估值。
赞同来自: tedqiu 、amare32 、guo888000 、kitty3 、子非鱼b 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
常识告诉我，就像四时天气一样，金融市场起伏很正常，从心理上消除对波动的恐惧。常识告诉我，吃金融这碗饭的人，需要时不时来行情，不然他们就饿死了。它还告诉我，太高了有利润就走吧，有利润你就战胜了市场的大多数。
好的，我总结了这么多常识，所以我压根没有用过其他指标炒股，只有一个指标，大盘是不是足够低，我有没有安全，气氛有没有绝望，底量放底价了吗？好，这就是底部区域，梭哈买入。买入什么？常识告诉我，只要市场没关闭，指数基金不会死，主动基金也可买入，优秀的基金经理还能拿到超额收益。我不在乎拿的是什么品种，但我要拿足够安全的品种。
买入之后怎么办，常识又来指导了，他跟我说，反复买入卖出导致成本上涨，既然隔了几年才全仓大底，不要为蝇头小利所动。好的，我也听新闻上说好多人不闻不问出来后账户有好多钱，那我就持有。一般来说，我买入的标的上涨50%之前我是无动于衷的。超过这条线我就开始高度关注大盘情绪了，我会密切关切跟我有相同思维的人，关注市场的声音，当我回撤超过一定的时候，全部清仓，结算这一段的收益，然后蛰伏，等待再来一次。
从我进入股市以来，每一次关于抄底与逃顶的决定都是正确的，我本人也是知行合一，所以侥幸赚了些钱。最近一次的空仓是去年过完年，回撤达到了我清仓的条件。空仓最难受的点在于刚清仓，心理上会对自己的决定犹豫，质疑，但是愿赌服输，我只拿我能看到的利润，其他就是涨上天也不是我的能力范围。
以上是我交易的全部逻辑，最遗憾的就是去年才认识转债，转债的逻辑我非常认可，静静等待可以出手的机会。
赞同来自: skyblue777 、钟爱一玉 、arking83 、天道忌巧 、好奇心135 、 、 、更多 »
锚 我觉着分心中自己的锚和规则决定的锚。也就是说锚也分硬度的。中国黄金我10多元买了，跌到3元，现在还拿着。
有了锚，就能根据锚做好吗？也不一定，21年初转债的大坑，规则锚在我这样没胆子没信仰的人面前，也做不到好好利用。但至少我不会做错，就是因为害怕继续下跌而减仓，只是加仓不够。有贪婪要买到更好的价格的想法，也有被恐惧占领不敢下重手的想法。再有这样的机会，我想会有所改进，但也做不到别人那么牛逼。
没有锚，举个自己的例子，就是因为低估买的...
昨天鸭蛋分享的“逻辑验证”，每个人都有自己特殊的经历，又都有自己增加认知又验证认知方法和付出。
很多年前，大为老师分享，相对收益（折价）更重要。
资水老师前两天一个高赞回复，有确定性收益的叫投资。
现在，幸运在地球TOP2，恰巧在伟大复兴的牛市中，指数7%提供了买入的基础。
然后就是持有能看到相对收益品种。
策略风格，有效的策略风格都可以持有，但他们一般不会同向运动。
策略切换，即择时，收割波动，收割情绪（规模足够大的指数或一类风格更确定）。
贯穿整个过程的是时间。我们最终决定交易的时间跨度，周期长短。
超级收割机每日收割波动（情绪），创造相对收益。
赞同来自: skyblue777 、nskm 、hanbing0356
赞同来自: 达利奥 、巫灵啊啊呜 、Aolin120 、hantang001 、XIAOHULI92 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
好像看到了一个了自己，情绪这么激烈，这么大一个V，有鸭蛋大佬的作业可以抄，仓位极低，手握大把现金，也是不敢抄底。 觉得有点难受，但是复盘下自己，再来一遍，自己敢抄底吗？还是不敢，为什么，没有锚，自己也恐惧。起码现在这个认知的情况下，自己做不到。追涨不敢，抄底也不敢，那么利润来源在哪里？自己这种类型的人，是不是做不好投资？想想还是有些失望。。
每一次大跌，必定有很多鬼故事。是人，就有人性，认知不到，是没有办法克服人性的，就会恐惧，就不敢抄底。记得天道里面有一句话，特别深刻：你给的不是我的，只有我觉到，悟到的，我才能做到，才是我的。
别人恐惧的时候， 你为什么不恐惧，趋吉避害是人的本性， 是人你就会恐惧（原谅自己），那么怎么才会不恐惧，必然是要有强大的逻辑。
锚 有规则锚（如转债，这个可以算出来，贴水，到期必定收敛），也有心理猫，认知锚。
炒股吧里面，那么多打板的，涨停才买。他们有锚吗？ 也是有的，情绪锚，有规则，有周期，能看清楚持币者和持筹者的心理，情绪，这就是人家能成功的核心。
赞同来自: fengcc 、努力吃饭吃饭 、Ujg68gy 、丢失的十年 、浮云随逝水 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
有了锚，就能根据锚做好吗？也不一定，21年初转债的大坑，规则锚在我这样没胆子没信仰的人面前，也做不到好好利用。但至少我不会做错，就是因为害怕继续下跌而减仓，只是加仓不够。有贪婪要买到更好的价格的想法，也有被恐惧占领不敢下重手的想法。再有这样的机会，我想会有所改进，但也做不到别人那么牛逼。
没有锚，举个自己的例子，就是因为低估买的那些港股相关标的。好多都赔了40%-90%。堪称价值毁灭。比如中国华融2.3元买到1.5，是跌了又跌，不敢动了，现在还趴在最低处0.35元，也有涨回来的例子，中国黄金国际，15元建仓买的，买到10元，不敢动了，跌到3元多。后来涨到11元全卖了，整体是赔的。后来很快涨到30元。也就是说对于普通散户，没有锚，就没有操作的依据和心理的底，跌到低估了，回头看的低点，也不敢买。后面有巨大涨幅，也早早就卖掉了。看的就不一定清楚，再加上心理上的劣势，那输钱真的是大概率。
赞同来自: xineric 、蓝色坚韧球 、别看就是你啦 、skyblue777
大部分情况下，我都是劝人要冷静。@天书 感谢老大的建议，胆子大一点，去年就已经有了这个认识，今年我觉着我在这方面还是进步了一点点，单只转债的持仓比例提高，各种策略的尝试，等等。都还是比以前胆子大了一些。我以前就觉着这个可能和职投时间也有些关系，认知也要靠时间来积累。
只有到了打新兄这里，我觉得他应该适当胆子大些。
@Penny 说的对，市场里的钱你要当作是废纸，当然废纸说也过了点，其实就是想明白，人民币现金就是年化3-4%的回报，相对于优良资产来说，长期来看必然贬值。如果从内心深处认可这点，你会觉得现金占比多了肯定是个问题，就会适时换一些到投入产出比更好的地方。
比如转债（我并不是吹捧转债的意思，现在转债在相对高位，并不是入场...
赞同来自: 蓝色坚韧球 、skyblue777
So： 在考虑 绝对收益 的同时，也要考虑 相对收益，实际就是考虑财富排名呀，这个时候考虑持有货币还是中概，未来那个财富排名会上升
And：相对收益，不仅考虑短期---主要对付波动的信心；也要考虑长期---一堆优质资产跑赢货币否？
END：当生活无忧的时候，交易时只看比例--数字小，不看绝对金额--很吓人
赞同来自: claireJ 、我是龙 、廿年奔波 、hantang001 、guo888000 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
我仔细想了想，我的锚就是我对人生的态度。我是属于心理很稳定的那种人，越是人生大事越清醒，人生所有重要的考试，我都是发挥特别出色，出色到什么程度呢，就是高考比模拟考试能多出一百分的那种。而且不是孤立事件，是所有重要的考试，小学，中考，研究生，工作都是这样。
这种心理博弈应用到投资中，我就是天生的交易者。我并不会为市场波动贡献情绪，我的锚来自我的理智，只要人类存在，国家存在，自己存在，天大的事都不算事。如果这些都不存在了，要钱有何用。所以每次所谓的危机不会影响我，我心里还有一个锚，这些钱如果从来没有过，我有工资，有家人，就是没了又如何，钱财乃身外之物。
有了这些锚，我并不在乎选择哪些交易品种，也不在乎买的到底是可转债还是基金还是银行理财，我只知道低点的时候买入，高点的时候卖出，然后空仓等待，我只用常识买卖。空仓占据了我绝大多数的投资时间，我只做确定性的收益，我不常做决定，一旦决定就会很快行动。在大涨大跌的时候，我会独立思考，消除所有的杂音，并且落子无悔。
很感慨有人说出了我的投资底层逻辑，钱是什么？钱是王八蛋，没了再赚。
海浪头头 - 善输小错者赢
赞同来自: skyblue777 、天道忌巧
大部分情况下，我都是劝人要冷静。主公说的，我也一样认同。
只有到了打新兄这里，我觉得他应该适当胆子大些。
@Penny 说的对，市场里的钱你要当作是废纸，当然废纸说也过了点，其实就是想明白，人民币现金就是年化3-4%的回报，相对于优良资产来说，长期来看必然贬值。如果从内心深处认可这点，你会觉得现金占比多了肯定是个问题，就会适时换一些到投入产出比更好的地方。
比如转债（我并不是吹捧转债的意思，现在转债在相对高位，并不是入场...
同一个净值，其实内部真实净值是不一样的。
主公实际上说的就是转债的均价成本有没有下降了。
这和我做底仓网格白马一样，我们关心的不仅是净值，还有持仓成本有没有下降了。
如果持仓成本可以持续下降，这其实就是在赚阿尔法，后面赚钱是早晚的事。
如何做？这里有个例子。假设你的投资组合价值10万美元并且你知道你不能忍受超过3万美元的损失。假设如果股票价值减少一半而债券将保留价值（这绝对是一个假设，没有任何保证），那就不要配置超过60%的股票资产。那样即使这60%的资产下跌一半，你也应该还好。
想想芒格在阿里巴巴上的操作，真是知行合一啊。
资水
- 弱弱少年郎，徘徊江边岸，水急人声远，一跃渡资江！
赞同来自: XIAOHULI92 、edvintracy 、Lee97 、踏踏实实 、价值新学徒 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
假设市场是有效的，当前股价已经把各种利好、利空都price in了，那当前股价就可以做为一个动态锚，定位在区间表的中值。那发生什么国家大事和行业大事，演绎它们对股价影响的高低幅度和时间周期，于是，区间表的中值、底、顶和时间都出来了，整个区间表也就出来了。这就是根据事件驱动做投资的逻辑，也是我的核心方法论之一。
当然这张区间表一定是动态的，每天都根据事件进展在变化；也多半是短期的，作用时间多在2周~3个月。这些都没有关系呀，谁规定锚就必须是静态的？能解决市场里的问题，能挣钱，就是好的方法论。
赞同来自: huoex 、fionafiona 、丽丽的最爱 、好奇心135 、我是一个host 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
只有到了打新兄这里，我觉得他应该适当胆子大些。
@Penny 说的对，市场里的钱你要当作是废纸，当然废纸说也过了点，其实就是想明白，人民币现金就是年化3-4%的回报，相对于优良资产来说，长期来看必然贬值。如果从内心深处认可这点，你会觉得现金占比多了肯定是个问题，就会适时换一些到投入产出比更好的地方。
比如转债（我并不是吹捧转债的意思，现在转债在相对高位，并不是入场的好时机）这个品种，如果能找到适合自己的方法，我觉得是以相对可预计的回撤去换一个长期跑赢现金收益的资产。说一个数据，我的持仓在今年3.18、2.9、1.12这三个交易日的收盘时净值接近，但是均价却分别是113.21、117.47和119.17，当然，在均价降低的同时，溢价率也在提升，分别是49.54%、45.75% 、38.59%。而2021年2月8日比较极端的情况，均价是90.543元，溢价率是30.08%。
这些数据对我的意义是什么呢，我时不时会去设想一下，如果回到极端低点，甚至更极端的情况下，我这部分资产会回撤多少，能否承受？在这种极端情况下，这部分资产是否还能大幅跑赢现金？目前情况下还应该保持多少仓位以及怎样去分配这些仓位？当我有了这些问题的答案之后，好像就有了一个所谓的“锚”。。。
罔两
- 力求集思录最稳第一。
赞同来自: apple2019
是的，你说的对，我只是划了下重点，并没有什么高深的东西，所有我说的，也都来自于网络和生活。我感觉还是有很大不同的。当你的级别是六位数、七位数、八位数和九位数的时候，很多炒股投资的方法会有极大的不同。但是你始终六七位数那里徘徊一辈子，然后一辈子的投资经验你觉得就是这样的，那也是太正常不过了。所谓螺蛳壳里做道场，大多法师所谓之大悟也就误打误撞了小乘。
太阳底下没有新鲜事儿，等你走过去了，发现很多东西总结起来，就是你最初都知道的东西，只是最初接触的时候，根本只是认得这些字，也知道什么意思，可以理解。
但是真的是有实践，掰开了揉碎了，弄明白了，才可能真的理解，深刻的理解。
通常是要交学费的，还经常不是教一次
交第一次学费：噢！这不就是****嘛！
交第二次学...
赞同来自: 文刀刘119 、丢失的十年 、skyblue777
这周很郁闷，郁闷的不是亏钱（离个人历史最高净值只差1%），而是这周没赚到钱、以后也赚不到钱，因为个人风险偏好太低了，错过了中概、港股的反转，不敢冒任何风险，也就没有收益。盈亏同源，其实还是取决自己适合的偏好。上周抄底的恒生互联，这周从大跌到大涨，不要太刺激，可是一周下来一算，发现根本没赚钱，一样很郁闷。
基本上只投“三个知道”，但三个知道的东西，预期的收益非常低，甚至不如拿货基，是否要进行转型、提高风险偏好，很郁闷。
赞同来自: Ujg68gy 、vanilla7 、skyblue777 、CAT108 、寻找低风险 、 、 、 、 、 、更多 »
确实是，元旦时如果你问别人：假如腾讯跌破400元你会抄底吗？我想90%的人都会说会。但又有谁能想到腾讯还能在3月份就跌破300元呢？你说的长电、招商、万科、平安我恰好都持有3年以上。我谈一下我的理解吧。我认为原因在于是投资者个人还没有真正的了解企业的价值，尤其是没能看到企业报表以外的东西。比如：
看着手中的这些个股，这些个股我都持有超过3年，除了长江电力和招行之外，其他的所谓大白马如 平安、万科、双汇都把之前的盈利亏回去了，一直没动过的万科更是亏损30%以上。我买入并不是真正了解这些企业的价值，而是因为听从市场主流的声音跟风。哪怕我在银行业 ，我也搞不懂为啥...
1、3年前没有人意识到地产行业要缩表，万科已经是地产股里面跌得比较少的吧，甚至管理层买自家股票也被套了不少；
2、平安算是半个地产股，没人预料到华夏幸福暴雷，我也持有平安长达5年，后面发现自己其实根本不懂平安，它业务太复杂且杠杆率高；
3、双汇我没有持有不做判断，但是前期爆出太子被废父子反目的事情，应该是很多报表外的事情投资者没有了解到。
4、长江电力的业务最简单也容易理解，就收一下电费，随着上游梯级电站建设完毕带来的补偿效应会增厚部分收益，且分红率承诺最近5年在70%以上，所以是确定性最高。
投资者只能赚到认知能力范围内的钱，通过不断优化打磨投资体系增加投资的确定性，实现复利收益。
赞同来自: 番茄老爷 、Ujg68gy 、nevermind2019 、joe炳南 、vanilla7 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
说了一堆，感觉很有深度，但仔细想想又似乎什么都没说，打回去重新交作业是的，你说的对，我只是划了下重点，并没有什么高深的东西，所有我说的，也都来自于网络和生活。
太阳底下没有新鲜事儿，等你走过去了，发现很多东西总结起来，就是你最初都知道的东西，只是最初接触的时候，根本只是认得这些字，也知道什么意思，可以理解。
但是真的是有实践，掰开了揉碎了，弄明白了，才可能真的理解，深刻的理解。
通常是要交学费的，还经常不是教一次
交第一次学费：噢！这不就是****嘛！
交第二次学费：这，不是上回知道了吗？怎么还错。或者是，唉！我躲了啊，怎么躲反了！
交第三次学费：这回知道了，也躲对方向了，但是力度没掌握好，没效果，还行，下回再来
………………
所以，认知就是拿来打破的，同学们，持续努力
赞同来自: fengcc 、claireJ 、秋风客 、luckych 、可乐ABC 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
又好比大家都在赌钱，有人只玩斗地主，有人玩麻将，有人掷骰子，老师属于只玩斗地主的那类，靠精准计算，百密不疏，通常都是十拿九稳。对于其他玩家讨论麻将、掷骰子的经验自然是风险厌恶。
所以就算上两周的经历再来一次，老师也会觉得这次不一样，各有各的赛道，能把控就好！
赞同来自: tasuoxing 、无牙的马妹 、wydqh 、传达室李老伯 、御女雪千寻 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
这次中概股暴跌，我观察到一个现象，价值派，趋势派，博弈派的高手都纷纷出手了。
价值派如唐书房，早在上周末就公示，3月14日以5％洋河换腾讯，并且无视大跌按计划执行。
3月15日，中概继续大跌，本论坛博弈高手鸭蛋重拳出击了，逻辑其实是一些常识，只是跌得狠时，常识也没人敢信了。
3月15日，雪球上的三岁小怪兽，趋势派高手，小怪兽出手的理由是为国护盘，把这次大赚称为为国护盘的奖赏。
我一直认为，价值派和趋势派应该是相通的，现在看博弈派也是如此，底层逻辑都一样。
赞同来自: 奔跑的君予 、海岛棉 、emag 、等的就是尔 、wxc5269 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
问题的根本是你有没有把股市和人生当作一场游戏，以一种决绝的姿态来对待它。
比如你举的可转债的例子，21年2月的时候可转债哀鸿遍野。你没有大仓位的买入是因为不知道它有没有底吗？不是的，你理智上肯定是知道的，为什么没有买入呢，是因为恐惧。那么这个恐惧能克服吗？我觉得是不能的，因为对你来说股市和人生不是一场赌局，是一道不那么精确的算术题，你需要对确定性有极大的预期来降低内心的不安全感。
还有前几天，中概暴跌的时候，很多割肉的。你说这里面都是对互联网公司没有特别深刻的理解，不了解公司质地的人吗？我觉得也是否定的。
这种恐惧能克服吗？我觉得也可以。那就是真的把股市里的钱当废纸。因为极端情况下真的有可能会变成废纸，不管是大家觉得有底的可转债，还是觉得没有底的股票，这些都不是问题的根本。
之前还在困惑，投资的最底层到底是什么，现在想起来，应该就是人生态度吧。
胆子真不大 - 股债平衡
赞同来自: Tom20221130 、Xixiha 、默默的路过 、天天酷跑 、tigerpc 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
只是大多数人是来赚快钱的，反而迷失方向！
赞同来自: 听歌不说话 、dadavid 、vanilla7 、觉醒不惑 、maxyang 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
我们主要是通过承担风险去获取收益，而不是高人一筹的认知。相对大多数人你或许有独到的见解和眼光，但并不能总是能够找到低风险高收益的投资机会。如果有人这样想，那就是把别人当傻子自我神化了。
我特别理解打新兄的痛苦，因为我也是这样的：什么道理都都明白，但是特别难以承受不确定性带来的风险，而收益与风险是正相关的。打雷的时候没有在场的勇气，自然会错过额外的收益。
海浪头头 - 善输小错者赢
赞同来自: 投资旗舰 、fighterleslie 、好奇心135 、chenjiandong31 、我是一个host 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
1、IC吃贴水上杠杆，3月份后面有爆仓风险，每天都在往里面补钱。
2、转债类，每天虽然也都在下跌，但是下跌变成纯债，心态很稳
3、趋势类投机，很早仓位就很轻了，暴跌对他们没什么影响。
4、港股类投资，惨不忍睹
5、中概类投资，惨不忍睹
6、A股赛道类投资，惨不忍睹
7、A股低估类投资，好不到哪里去
8、期权卖沽，爆亏
9、不玩权益，没啥事
总结可以看出:转债类、趋势类、不玩权益类这一轮表现相对好，当然还有做空类大赚的，这种没统计进去。
这三类表现相对好的，都是从机制上避开了这场股灾。
这一轮股灾，对每个人来说，都是对交易系统的重大考验。
csfires - 毛顿的整活空间
赞同来自: 风云1699 、zdjun 、大y阿飞 、vanilla7 、TuesFool 、 、 、更多 »
在中概变成当红辣子鸡的时候，我还是默默搞了大集，知道底：1元不退市，不知道顶，不知道时间。买入不是因为进攻而是因为防守。
不过，只有防守的时候才思量这些东西，只有下跌的时候才会想这些顶啊、底啊、时间的三个知道吧。
等到上涨的时候满仓就是干天天涨的时候早就丢掉这些东西了。我们的征途是星辰大海，如果给这段旅程一个时间，我希望是一万年。慢慢涨上去了就没这些烦恼了。
赞同来自: XIAOHULI92 、香烟伤人心 、天书 、海浪9999 、skyblue777 、 、 、 、 、 、更多 »
看不见的困难才是真困难，人不能赚到认知以外的钱，人认知的提升就是把原先看不明白的困难尽可能多看明白一点点。
好了，提高收益就靠这了！
赞同来自: XIAOHULI92 、听歌不说话 、文刀刘119 、fengcc 、sdyzwfqy 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
1.老实待在圈内。
2.如果有求知心，想延长半径，就埋头学习并长期努力。倘若最终仍难以使圈变大，则继续回到1，选择1永远不会错。
3.不对圈外的事妄下论断，有锚无锚是文字游戏。你认为的无锚，可能是别人的有锚；而你认为的有锚，可能恰好在别人的圈外。
4.能力圈半径趋近于0的人，不要参与投资，永远记住:风险，风险，还是风险。投资不是赌博，贪婪和恐惧都是幻觉。
就像段永平当初被记者问到:“你为什么有勇气买1块钱的网易？”他只是淡淡地回答:“当你心中有杆秤的时候，你会对价值有一个基本的判断，这时候买入需要的不是勇气，而是理性。当别人把2块钱的东西用1块钱卖给你的时候，你为什么需要勇气呢？对不对，这时候理性就够了。”
赞同来自: eugeneshi 、magicclamp 、学无知境 、wuchunlong
基本上只投“三个知道”，但三个知道的东西，预期的收益非常低，甚至不如拿货基，是否要进行转型、提高风险偏好，很郁闷。
京公网安备 11010802031449号