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未来有没有可能电力过剩、电价下行的风险？有研究过的老师说说吗？这个问题我也是想过。电力过剩不太担心。
以电力消费习惯来说，每一代都比上一代要多好多电。
坐标包邮区， 自己就夏天2，3个月晚上开空调。
下一代，基本好像都是全天空调了。
当然这个习惯对地球环境不一定太友好，但是消费习惯和趋势没办法。
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这个月持仓趋向集中，目前持仓如下:新光电厂已经完全投产，一年耗煤大约240万吨，平均每个月20万吨，一个季度60万吨。第三季度商品煤产销量相差60万吨，正好是发电烧掉了。
盘江股份A 持仓56%
大唐发电H 持仓25
远兴能源A 持仓10%
郑煤机A 持仓9%
中国中铁H 持仓9%
总仓位109%，今年收益率67%
最近这段时间我的持仓相当于满仓踏空，这个市场的行情总是伴随着概念的炒作与资本的疯狂，而我的投资理念从不会去追逐市场的热点，我只会坚守自己的能力范围毫不动摇...
至于第三季度增加的存货3.5亿元，煤从哪里出来，我想不明白。今年前9个月，产煤和销煤之间的差额是100万吨，正好对应电厂的消耗。难道公司还有外购煤炭？
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盘江股份A 持仓56%
大唐发电H 持仓25
远兴能源A 持仓10%
郑煤机A 持仓9%
中国中铁H 持仓9%
总仓位109%，今年收益率67%
最近这段时间我的持仓相当于满仓踏空，这个市场的行情总是伴随着概念的炒作与资本的疯狂，而我的投资理念从不会去追逐市场的热点，我只会坚守自己的能力范围毫不动摇，所以那些行情火爆的题材股我是连看一眼的兴趣都没有，更别说买了，我本月持仓组合从12只股票精简到5只，简单说一下盘江及持仓组合的三季报吧。
盘江股份这份三季报还是一如既往的烂到家，因三季报数据公布有限，但依然可以看到刻意做低业绩的痕迹，最明显的地方就是存货，这个存货不正常，第三季度在中报的基础上又大幅度增加存货到7.7亿，比往年正常数据多4亿多，中报的解释是增加存货是为了给新光电厂与普定电厂储备原料煤，问题就出在这里，电厂的原料煤是混煤，盘江的自产混煤按2022年报的数据(2023年没有公布分品种销售状况)销售价格是每吨265元，而三季度单季度商品煤产销量相差60万吨，存货价值比半年报多了3.5亿，折合每吨价值583元，所以三季度增加的存货跟本就不单单是为了给电厂储备原料煤，单季度增加的这60万吨库存至少有一半以上是精煤，更何况电厂原料煤库存正常天数为7天至30天，长期库存会导致热值下降，还要预防存煤自燃，所以新光与普定电厂的储备原料煤考虑运输距离根本就不需要储备这么多价值的混煤，所以库存大增的理由就是成本端入表，销售端入库存玩弄财技刻意做低利润，加上盘江刚换了董事长，财务大洗澡还是有需求的，等着继续跌，价格合适我会继续加仓，要知道这个月23日山西焦煤以247亿的价格购得储量9.53亿的焦煤矿探矿权，而未来几年焦煤新增产能远小于因煤矿枯竭退出的焦煤产能，焦煤作为稀缺资源需要进口弥补，盘江庞大的焦煤资源储备虽然开采成本相对较高，但焦煤的稀缺性依然让我看到了盘江的资源价值相对于股价的位置低估的变态了，更何况明年的煤电一体化资产就可以支撑盘江目前的市值，为了盘江我甚至放弃了坚守多年的新集能源，现在的盘江跟去年的新集能源真的很类似，区位优势，资源储备庞大，发生矿难，业绩连续爆雷，换董事长，煤电一体化，股价在历史低位，就算业绩爆雷也跌不到那里去，这样的股票不重仓难道去买那些股价天马行空的概念股？？？
大唐三季报中规中矩，最主要的问题的是坏账计提，本想等三季报公布后减仓大唐H，只是目前这个价格实在舍不得卖啊，那就继续熬吧，但现在感觉放弃新集能源是个错误的决定，如有机会会重新建仓新集能源......
远兴能源的三季报让我眼前一亮，真的非常期待阿拉善天然碱二期项目，成本下降，产能扩张，行业复苏，要不是我对民营企业有偏见，远兴我估计会重仓......
郑煤机的三季报还是非常不错的，低估值，高分红，煤机板块的稳定加上汽车零部件板块的业绩改善让郑煤机性价比突出，当然H股的估值更低......
中国中铁H估值够低，三季报业绩下滑在预期之内......
对于整个市场的趋势我依然保持上次的观点，这就是一轮牛市，只是鸡犬升天的炒作行情真的不适合我，牛市来了，是个股民都比我水平高，所以我喜欢少说话，多研究，继续保持原来的投资理念重仓持有等风来......
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课代表交作业：）关于其它权益工具的公允价值变动，在处置时是进入利润还是资产，我有点拿不准。正好今天看盘江股份的三季报，看到利润表。其实利润表的栏目已经说明清楚了。
其他权益工具华创云信公允价值增加了1.5亿，专项储备安全生产基金增加了1.3亿，这2.8亿不进损益表直接进的的权益，其他权益工具是不是卖了以后一次性进损益表我不太清楚，但增值确实不进损益所以要说把利润挪进净资产了好像也没啥问题。
营收成本数据用10月11日的生产经营数据就可以明确的。三费中管理费用暴涨，跟上面的专项储备相关联；财务费用暴涨，是新光、恒普投产后贷款利息从资本化转为费...
其它权益工具，公允价值变动，永不进入利润，只能进入净资产。
其它债权投资，共用价值变动，处置后可以进入利润表。
如下：
drzb - 80后下岗男
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其他权益工具华创云信公允价值增加了1.5亿，专项储备安全生产基金增加了1.3亿，这2.8亿不进损益表直接进的的权益，其他权益工具是不是卖了以后一次性进损益表我不太清楚，但增值确实不进损益所以要说把利润挪进净资产了好像也没啥问题。
营收成本数据用10月11日的生产经营数据就可以明确的。三费中管理费用暴涨，跟上面的专项储备相关联；财务费用暴涨，是新光、恒普投产后贷款利息从资本化转为费用化以及新增14亿短期贷款利息支出，资金压力还是比较大。
经营活动现金流减少约7亿，其中大块影响有利润-6亿、折旧-1.3亿、存货-2亿、应付-1.5亿，财务费用及投资收益 +2.5亿。
多了两亿存货，且自产煤产销量有了剪刀差，大概率是留了电煤开始自供，四季度外购电煤成本可以降下来了。
一句话总结，中规中矩，肯定不能算反转，但最坏的时候过去了。
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多说一句，下半年规避能源、资源股。多靠近科技、芯片、算力、低空经济、机器人等新质生产力。血泪总结、过往不代表现在，一切向钱看这样没有逻辑的，只认名词概念的乱干，无论牛市，熊市，猴市，大概率都会亏钱的。
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对于大家的问题我综合回复一下，首先我没有持有的股票我不作评论，不是重仓的股票我也不会去深入研究，低估值高股息业绩稳定是我主要考虑的方向，能够模糊的确定就够了，风险主要靠持仓分散解决，对于重仓或准备重仓的股票我会花大量精力去深入研究，因为我只在有足够确定性的地方下重仓，而盘江股份我个人认为逻辑够硬，估值够低，风险收益比极高，值得我重仓介入，我持有盘江股份的平均成本是4.98元，粗一看盘江业绩很差，负...请问安老师是通过哪些渠道获取到的这些企业的项目信息呢。
看雪球上说盘江投入100万吨露天开采矿花费19亿，但广汇投入4000万吨矿花费不超过50亿，感觉盘江经营投入会不会太高了，中标公司还是大股东子公司。
总的来说，挖煤发电可以有得赚，但每次投入成本也不小，虽然可以挖不少时间，但上限摆在那，不算很好的生意。
但本身估值低，相对于其他煤炭资源股在低位，贵州国资也算靠谱，安全性和上涨潜力都还可以，我这样理解对么？大佬们能说说这么想有什么问题没
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对于大家的问题我综合回复一下，首先我没有持有的股票我不作评论，不是重仓的股票我也不会去深入研究，低估值高股息业绩稳定是我主要考虑的方向，能够模糊的确定就够了，风险主要靠持仓分散解决，对于重仓或准备重仓的股票我会花大量精力去深入研究，因为我只在有足够确定性的地方下重仓，而盘江股份我个人认为逻辑够硬，估值够低，风险收益比极高，值得我重仓介入，我持有盘江股份的平均成本是4.98元，粗一看盘江业绩很差，负...这种研究的深度太厉害了。
如果各种原始的信息准确，
这种操作不挣钱都太难了。
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另外我们在来看一下盘江股份的资源禀赋，目前盘江主要矿区有9个，矿权内资源储量80亿吨，可采储量39亿吨，主要煤种为焦煤，1/3焦煤，肥煤，无烟煤，瘦煤等，而焦煤在我国是属于稀缺煤种，虽然盘江的煤开采成本没有优势，但这庞大的资源储量依然能够让盘江的长期价值光芒四射......
在熊市的时候这种个股的基本面深研能够最大限度的保证自己的本金安全，而当牛市来临的时候题材，概念，资本炒作才是市场的主流，基本面的深研被弱化，那么现在的市场是牛市吗？我的答案是肯定的，就是牛市，而且还是疯牛，我从1993年开始接触股票，经历了多次的牛熊轮回，现在的市场炸裂程度就算是著名如1999年的5.19行情也得让位，这么短的时间就改写了历史单日最大交易量，当然历史就是拿来被打破的，纪录未来还会不断被刷新，我个人判断这轮行情周期上证指数将创历史新高，当然我承认我的判断成功率不会超过50%，大家也别太当回事，我只是把我心里最真实的想法说出来而已，判断错误也是很正常，我很少去预测大盘，但是面对这种历史罕见的逛风，我不得不改变自己的惯性思维，风来了，我又想贪婪了，就跟我的网名一样，“安全饕”~在保证本金相对安全的前提下去亨受一场资本市场的饕餮盛宴吧......
这几天联系我的人比较多，有问我踏空了怎么办，有问我是不是应该卖出股票，我真的很难回答，从长周期来看目前的点位高吗，其实不高，大部分持股的都还没解套呢，只不过这几天涨的确实太猛了，加上多年养成的熊市惯性思维在作怪，什么经济不好了，外围局势动荡等都会影响自己的决策，但是我们不要忘了，我们的A股市场本质上依然还是那个大赌场，政策与资本才是行情的催化剂，跟经济的关联度真的不高，如当年的519行情不是与经济相关，而是股市走熊多年后在网络科技概念浪潮加上货币宽松政策助推之下的“热钱效应”而导致的疯牛行情，那轮行情的龙头股亿安科技，海虹控股，上海梅林，综艺股份等等都是典型概念股，而我投资生涯所经历的最波澜壮阔的大牛市是2006年2007年的大牛市，那轮牛市也是在市场经历过长达4年熊市洗礼后在股权分置改革政策引导下导致的特大牛市，那轮牛市产生的上证指数高点6124让几代股民遥不可及，至于2014，15年的杠杆牛依然是熊市多年后在政策与资金杠杆助推下的人造牛市，与经济没有半毛钱关系，而现在的市场环境又与当年的牛熊轮回何等相似，市场缺资金吗？不缺，缺的只是赚钱的效应，以前庞大的社会资金沉淀在房地产上，现在地产这个社会资金的蓄水池失效了，股市走牛出现赚钱效应对社会资金的吸引力是成几何级扩大的......
我个人目前的操作思路是如果节后股市继续疯狂我会择机把杠杆去掉，毕竟牛市中的调整也是很猛的，但自有资金部分不会轻易卖出，只会换股，因为手上没有了筹码我将失去参与赌场的资格，这个点位与估值还远远没到让我完全交出筹码的地步，牛市就是撑死胆大的饿死胆小的，不怕等不到，就怕想不到......
另外我想说的是我的观点仅代表我个人的思维模式与操作思路，我的作业可以随便抄，但是赚钱不用谢我，亏钱不要怪我......
最后感谢大家对我的鼓励与节日祝福，也顺祝假期开心，账户长红......
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Tom 和 drzb 都是价值投资高手，这几年的漫漫熊市不仅没有受伤，还取得了很好的收益，在下是在敬佩。你们都有深厚的功底，付出了艰辛的努力，才能收获这样的成果，不服不行。盘江的这个人工成本占比46%是年报披露的，不是我自己算出来的。。我今年做的很一般，胆子太小了，有点过去的路径依赖，尤其是过去的一周牛市跟我没啥关系。利用国庆好好总结反思一下，一个股票只有下跌的时候才能真正看清楚，现在想要研究清楚标的的难度增加了好几个量级。
盘江的吨煤成本中人工达到46%，这么细致的数据，我还没有算过，功课没有你们深。你提到的其它几个问题：盈利能力不强、资本开支大、可能再融资摊薄股权，都是事实，也是公司实实在在的问题。
所谓机遇与风险并存，正是因为有各种问题，股价...
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哈哈哈哈哈哈，这动不动就上世纪了？跟1999年5月19日行情很像啊深成指数五个交易日涨30个点，我看指数段时间内爆发上世纪的92年 94年和99年有过类似的那么几次，本世纪还没有过，这种情况该如何应对，只能请教有当年经历老股民了。
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盘江的资源储备庞大，未来还有30%的增产潜力，煤电一体化快进入收获期，跟新集能源的逻辑接近。但有一个问题是怎么看盘江股份的吨煤成本里面人工成本高达46%？（这意味着后续利润空间会被人工成本增加极大压缩）以及后续还有很多资本开支用于新能源尤其是光伏的建设，这些投资收益的回报率看上去都不太高。还有一个问题是盘江的资产负债率很高，其实还有融资的需求，如果后续向大股东低价定增是有可能的，大股东的权益在22...Tom 和 drzb 都是价值投资高手，这几年的漫漫熊市不仅没有受伤，还取得了很好的收益，在下是在敬佩。你们都有深厚的功底，付出了艰辛的努力，才能收获这样的成果，不服不行。
盘江的吨煤成本中人工达到46%，这么细致的数据，我还没有算过，功课没有你们深。你提到的其它几个问题：盈利能力不强、资本开支大、可能再融资摊薄股权，都是事实，也是公司实实在在的问题。
所谓机遇与风险并存，正是因为有各种问题，股价才没有涨，估值才低。我也不敢重仓，有5%的中等仓位。
关于盘江的人工成本高，因为盘江的煤矿质量不好，业内有个术语：鸡窝煤。煤矿小、煤矿分散，煤层深，所以开采成本高。优点是地处西南山区，外面的低成本煤炭运到西南，也变成了高成本。
drzb - 80后下岗男
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盘江的资源储备庞大，未来还有30%的增产潜力，煤电一体化快进入收获期，跟新集能源的逻辑接近。但有一个问题是怎么看盘江股份的吨煤成本里面人工成本高达46%？（这意味着后续利润空间会被人工成本增加极大压缩）以及后续还有很多资本开支用于新能源尤其是光伏的建设，这些投资收益的回报率看上去都不太高。还有一个问题是盘江的资产负债率很高，其实还有融资的需求，如果后续向大股东低价定增是有可能的，大股东的权益在22...跟我想到一块去了，神华人员成本占营收比13.6%、新集不到30%，盘江46%，也是最后没有重仓的主因！
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盘江估值低，现在是1.05PB。盘江的资源储备庞大，未来还有30%的增产潜力，煤电一体化快进入收获期，跟新集能源的逻辑接近。但有一个问题是怎么看盘江股份的吨煤成本里面人工成本高达46%？（这意味着后续利润空间会被人工成本增加极大压缩）以及后续还有很多资本开支用于新能源尤其是光伏的建设，这些投资收益的回报率看上去都不太高。还有一个问题是盘江的资产负债率很高，其实还有融资的需求，如果后续向大股东低价定增是有可能的，大股东的权益在22年被摊薄不少。
安大师是趁机这次大跌，跌到4.7元左右加仓的。一个星期的急跌，从5.3元的平台跌下来，有10%左右的跌幅，所以做出了用新集换盘江的调仓。
盘江是煤炭股中估值最低的股票之一，价格在净资产附近。公司有它的优势：西南最大的煤炭公司，唯一的上市公司，最近在发展煤电一体化，跟新集类似。而且从股票走势上看，连跌了四年，处于股价底部，没有获利盘。股价下有保底，适合重仓潜伏。
以...
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安大师是趁机这次大跌，跌到4.7元左右加仓的。一个星期的急跌，从5.3元的平台跌下来，有10%左右的跌幅，所以做出了用新集换盘江的调仓。
盘江是煤炭股中估值最低的股票之一，价格在净资产附近。公司有它的优势：西南最大的煤炭公司，唯一的上市公司，最近在发展煤电一体化，跟新集类似。而且从股票走势上看，连跌了四年，处于股价底部，没有获利盘。股价下有保底，适合重仓潜伏。
以上仅为个人感觉哈。
这个月我的持仓变化比较大，上半个月随着市场的持续下跌，我自选股里的品种好几只股票都跌到了我的评估买入价以下，所以我一直在按计划调整持仓品种，且持续的融资加仓，目前持仓(持仓按重到轻排列)如下:2月份，曾经问过安老师，盘江股份，甘肃能化，物产环能的价格是否合适了。安老师不置可否，想不到这次调仓安老师都纳入了，厉害了，抄到了很好的价格，我决定适当抄作业了。另外河钢资源的买入是看好磁铁矿的稳健高毛利和铜二期完工后，明年迎来业绩爆发？希望安老师能讲讲河钢资源。
盘江股份A
大唐发电H
华阳股份A
远兴能源A
新集能源A
中国中铁H
郑煤机A
藏格矿业A
河钢资源A
物产环能A
永泰能源A
甘肃能化A
(因持仓品种大幅增加，所以具体持仓比率就懒得去算了)
总仓位11...
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