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5年前基本就是十亿不到的盈利
现在赶上需求大爆发，2025年营业收入增长几倍，净利润是100亿出头了
看完这个，我盲猜现在莫非几千亿市值了吗？
没想到都1.4万亿了
这得多少年才能赚一万亿呢？ 如果能的话
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中际如果按明年500亿的净利来算，PE只有30倍不到。客观的说，中际应该赚不了30年，但如果后年真有1000亿净利润，那其实真不算高，因为大后年可能有2、3千亿净利润。前几年创新药也是这么算的，连名字都差不多，创新药好像叫什么CRO还是CMO，中间就差个P，：）
但跟五粮液比一下，今年五粮液50倍PE，但是确定的是往后30年的净利润一定远低于现在。
所以比一比，可能还真的是中际更有投资价值。中际只是有实际不了的风险（但也有可能超预期，比如保持规模5年以上），白酒是100%的高估。
AI可能...
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都说投资要坚守能力圈，现在ai科技火了谁都能来指点几句，不知道这些喊着泡沫提示风险的有多少人用过codex/cc、分得清NPO/CPO？旭创利润保守估计2025年100亿，2026年400亿，2027年1200亿，2028年2000亿，景气度至少能到2030年，这样高增长的全球光通信龙头估值也就明年10倍出头，确实超出各路老登的理解能力了吧*我就是程序员！这些都用过！说感受，cc跟gpt效果最好，但是cc太贵了，价格是gpt的几倍。国产的也就dp跟gml勉强可以，勉强能跟上国外脚步，别的跟弱智产品没啥区别。gml基本上抢不到，gpt跟cc使用的时候，经常降智，或者提示模型没有，这些都是算力不足的表现，今年年底之前，ai是肯定不会蹦的。什么时候gml会员不用抢了，再考虑ai崩盘
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华为、中芯、中移动、宁德时代等长期在册，经营未见实质冲击。这几个也不做美国的生意啊中际大客户和核心芯片都是人家的，有实质动作的话，影响巨大。代工厂，美帝肯定还会扶持国外多元化，如果按制造业估值得砍到脚踝，加点科技也得到膝盖吧…
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在美股，指数也是追涨，但为什么A股指数却长期3000点？老美也只是那几支股涨而已，指数涨掩盖不了个股的熊市，要不也不会把散户都淘汰了。不要看上证，失真的，国内HS300指数还是多头排列，今年也是涨的，投宽基好过个股。
真相是美国股票长期上涨，
A股股票涨上去后，99%的机率会跌回原点，
这样的股票，你却要求指数上涨,是不是太难为指数公司了？神仙来了也做不到啊
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真相是美国股票长期上涨，
A股股票涨上去后，99%的机率会跌回原点，
这样的股票，你却要求指数上涨,是不是太难为指数公司了？神仙来了也做不到啊
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1260H国防部名单新闻速评（2026年6月更新）谷歌接国防部的订单，算不算国防的间接客户，已经有限制苗头了，不要等铁拳砸下来再说，那时可能就逃不了拉。
1、状态变化。美国国防部已正式提交1260H中国军事公司名单的更新，拟定于6月10日在《联邦公报》正式刊发。 去年11月为Feinberg致国会信函中的建议列入，今年2月名单发布后又撤回，目前可能落地为正式生效的清单。
2、最终名单中列入中际旭创，理由为“间接由国资委持有、直接关联工信部”。这与实际股权情况不符，公司非流通盘中没有国资委间接持股，...
1、状态变化。美国国防部已正式提交1260H中国军事公司名单的更新，拟定于6月10日在《联邦公报》正式刊发。 去年11月为Feinberg致国会信函中的建议列入，今年2月名单发布后又撤回，目前可能落地为正式生效的清单。
2、最终名单中列入中际旭创，理由为“间接由国资委持有、直接关联工信部”。这与实际股权情况不符，公司非流通盘中没有国资委间接持股，建议关注公司进一步回复。
3、经营影响：基本为零。上名单的限制是：自2026年6月30日起，美国国防部不得与名单内公司直接签约、续约或延长合同（2027年6月扩展至含其产品的间接采购）——即不能做美国国防部的生意。 旭创海外客户为云厂商，不涉及美国国防部生意，名单对其订单与产能无直接影响。历史经验来看，华为、中芯、中移动、宁德时代等长期在册，经营未见实质冲击。
4、投资影响。入册不触发美国投资者的强制抛售，仅可能引发情绪性短期回撤，关注回调加仓机遇。
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拿去问豆包、Deepseek、GPT和Gemini，得到的都是基本一致的答案，下面是摘录Gemini的。
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这是一个非常尖锐且切中要害的问题。直接回答你的结论：
第一，中际旭创非常怕被美国制裁，上游核心芯片（DSP、高端光芯片）被断供是它的“阿喀琉斯之踵”。
第二，英伟达、谷歌并不是“非用它不可”，没有任何一家光模块厂是绝对不可替代的。
第三，它的核心护城河不是“独门黑科技芯片”，而是全球顶级的“极速工程化研发+超大规模精密制造+极高良率”能力。
以下我们把这三个问题掰开揉碎了看：
一、 怕不怕制裁？（断供DSP和光芯片会怎样？）
非常怕。如果美国今天把中际旭创拉入“实体清单（Entity List）”并严格禁售，它的高端业务会立刻面临停摆风险。
- 光模块的“心脏”和“大脑”掌握在美系厂商手里： 一个800G或1.6T的高端光模块，成本最高的核心部件是光芯片（如EML激光器、硅光芯片）和电芯片（主要是DSP，即数字信号处理器）。
- 高度依赖进口： 目前全球能稳定大规模提供800G/1.6T级别DSP芯片的，主要是美国的 Marvell（美满电子）和 Broadcom（博通）。高端的光芯片同样高度依赖博通、Lumentum（鲁门特姆）等美系大厂。国内虽然在追赶，但在1.6T这个最前沿节点上，国产芯片目前还无法实现大规模、高稳定性的替代。
- 为什么还没制裁它？（相互依赖的“人质”效应）： 美国至今没有制裁中际旭创，不是因为不能，而是因为不敢轻易制裁。目前全球AI算力基础设施建设如火如荼，英伟达、谷歌急需海量的800G/1.6T光模块。如果制裁中际旭创，全球没有任何一家（或几家）光模块厂能在短期内补上这巨大的产能缺口，这会直接拖垮英伟达GPU的交付和谷歌AI数据中心的建设速度。制裁中际旭创，等于美国拿石头砸自己科技巨头的脚。
二、 英伟达、谷歌凭什么买它？非它不可吗？
并不是“非它不可”。 事实上，英伟达和谷歌都是极其聪明的供应链大师，他们绝对不会把鸡蛋放在一个篮子里。英伟达的光模块供应商除了中际旭创（份额最大），还有新易盛、Coherent（高意，美企）、Fabrinet（代工英伟达自研模块）等。
但他们现阶段“不得不”大量买它，并把它作为第一供应商，原因有三：
- “唯快不破”的认证速度： 互联网巨头更新一代AI架构的时间越来越短。当英伟达推出新一代GPU（如Blackwell），需要匹配1.6T光模块时，中际旭创总是全球第一批（甚至第一个） 拿出良率合格、性能稳定、功耗达标的样品，并最快通过英伟达极其变态的严苛测试。别人还在调良率，它已经可以交货了。
- 恐怖的“超大规模交付能力”： 在实验室里手工搓出10个1.6T的光模块，很多科研机构都能做到。但是，要在一个月内交货10万个，并且保证每一个在极其炎热、拥挤的AI机柜里7x24小时全速运转不坏（光模块坏一个，可能导致整个GPU集群降速），全球能做到这点的目前寥寥无几，中际旭创是绝对的王者。
- 上游话语权（马太效应）： 因为中际旭创出货量最大，它是博通和Marvell最大的客户。在全球DSP芯片紧缺的时候，芯片厂会优先把芯片供给中际旭创。这导致其他小厂就算拿到了谷歌的订单，也买不到足够的芯片来生产。
三、 它有什么别人没有的技术吗？
光模块行业本质上是“高端精密封装制造业”，而不是像台积电那样的半导体底层制造，也不是像英伟达那样的底层芯片设计。
中际旭创没有“反物理规律”的神秘科技，它的技术护城河体现在工程壁垒上：
- 顶级的“光电联合设计与热管理”技术： 800G和1.6T的光模块内部极其拥挤，DSP发热量巨大。如何在这种微小空间内把光路排布好、把信号干扰（串扰）降到最低、把热量散发出去，是一门极高的工程艺术。中际旭创在这方面的Know-how（工艺诀窍）全球领先。
- 硅光（Silicon Photonics）与 LPO 的前瞻布局：
为了降低对传统高端激光器的依赖和成本，中际旭创在“硅光模块”上的良率跑在行业最前列。
为了降低功耗和延迟，行业在研发LPO（线性驱动可插拔光模块）——这是一种尝试“去掉DSP”的技术。如果LPO大规模成功，实际上能降低对美国DSP芯片的依赖。中际旭创在LPO路线上的研发也是领头羊。 - 自研自动化封测设备： 它的生产线上很多高精度的耦合、组装、测试设备都是内部团队自己设计研发的，这让竞争对手哪怕买到一样的芯片，也无法复制它的生产良率和成本控制。
总结
中际旭创是一个把“工程研发+精密制造+供应链管理”做到极致的优等生。
它的风险是真实的： 命门（DSP/光芯片）捏在美国人手里，地缘政治是它头上永远的达摩克利斯之剑（所以它正在泰国等地拼命建海外工厂，并扶持国产芯片替代）。
它的地位也是极其稳固的： 在当前这场全球AI军备竞赛中，它是英伟达和谷歌最锋利、最好用的“铲子”。没有它，硅谷巨头们的AI算力蓝图就要被迫放慢脚步。这是它的“免死金牌”。
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别逗我笑了，光迅他们走的是国产替代，性能差一线20%，现在还在搞200g，明年400g。
欧菲光被踢出因为苹果有其他供应商，易中天就占了全世界70%下一代光模块产能，美国lite corh都做里面高毛利的核心芯片，谁会扩产光模块？
那我问你如果美国制裁中际旭创。你觉得对美国有任何影响吗？是其他光模块厂家顶不上去吗？现在能做光模块的厂家大大小小有十多家了好吧。我所在都城市华工科技光迅技术以前做光模块吗？去年开始就做了。还在海外开了厂。供应美国。
你去查下欧菲光的事。他被剔除出果链就是因为被制裁。
就我们和美国这个关系。全部业务靠美国的公司又没核心技术的。不但不计提风险价值。还计算器按冒烟。笑死人的。
给你一个忠告。好的公司看两点。第一。有护城河，护城河很多种。技术的品牌的资源的都可以。第二，生意模式好。不依靠单一客户。能抵抗风险。光模块所有厂家客户依靠美国。光芯片 dsp 芯片这些也依靠美国。这算什么好模式？
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中际如果按明年500亿的净利来算，PE只有30倍不到。客观的说，中际应该赚不了30年，但如果后年真有1000亿净利润，那其实真不算高，因为大后年可能有2、3千亿净利润。但跟五粮液比一下，今年五粮液50倍PE，但是确定的是往后30年的净利润一定远低于现在。所以比一比，可能还真的是中际更有投资价值。中际只是有实际不了的风险（但也有可能超预期，比如保持规模5年以上），白酒是100%的高估。AI可能成为...咱们理性探讨啊，以后会不会ai也喝酒呢。
你别急，我给你讲理论依据。
ai最大的缺陷是不是没有人性、没有人格。
那人一喝白酒是不是就暴露本性，也就是人性、人格。
于是ai为了获得人性，受了我这个帖子的启发，开始喝白酒了。
但曾经喜欢茅台的但总有本书，叫“时间的玫瑰”，AI就和互联网一样，时间站在他这边，技术还在发展，现在还只是跑不过马车的火车，但马车不会进步了，火车还会进步。
2000年的时候，有人告诉你腾讯也值几万亿人民币，你也不信。。
Anthropic，2021年成立，今年可以做到500亿美金的收入，营收一个季度翻一倍，这只是模型公司之一；算力仍然是不够的，大模型厂商一直在限流；海外大厂的CAPEX还在往上调，现金流没了宁愿借款也要砸钱投入。
或许是他们对AI技术的发展很有信心，认为AI应用的边界还能拓展，或许他们是怕错过时代的列车，被竞争对手碾死。
总之，现在能看到的就是，AI的能力边界在拓展、算力的需求在增加、CAPEX投入在增加，按这个来算，AI硬件的核心大票完全不比老登们贵。
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但跟五粮液比一下，今年五粮液50倍PE，但是确定的是往后30年的净利润一定远低于现在。
所以比一比，可能还真的是中际更有投资价值。中际只是有实际不了的风险（但也有可能超预期，比如保持规模5年以上），白酒是100%的高估。
AI可能成为新时代的蒸汽机、内燃机、电力、铁路，全世界任何场合都离不开的东西。这样想一想，白酒是不是一点希望也没有了。。
赞同来自: happysam2018 、chuxingfei
都说投资要坚守能力圈，现在ai科技火了谁都能来指点几句，不知道这些喊着泡沫提示风险的有多少人用过codex/cc、分得清NPO/CPO？旭创利润保守估计2025年100亿，2026年400亿，2027年1200亿，2028年2000亿，景气度至少能到2030年，这样高增长的全球光通信龙头估值也就明年10倍出头，确实超出各路老登的理解能力了吧*说得好，麻烦你详细给我说说从25年的100亿到30年的2000亿是怎么来得？涨价？扩产？市场容量多少？竞争对手有哪些？
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标普500有盈利性等要求，有质量因子，查一下就知道了今天有消息说，标普500不会为SpaceX快速纳入而修改指数规则（主要是上市一年、连续盈利，和流通股达到一定比例）。纳指100已经破例，是福是祸，咱们可以静观一下
AI简单整理的，基本是准确的：
标普500要求的是“TTM（过去12个月）累计GAAP盈利为正，且最近季度GAAP盈利为正”，而不是机械意义上的“四连盈”。
2026年左右主要纳入标准
根据标普官方方法论，主要包括：
美国公司（U.S. company）
自由流通市值达到门槛（门槛会定期调整）
至少10%股份为公众流通
交易流动性达标
最近季度...
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短期内不现实，因为目前国内的cpo就是技术水平远超过同行。你把国内制裁了nvda、谷歌用什么。且从政治局势上来看，中美贸易战不是这次特任期内的议题。这不是在开玩笑吧？真了解这个行业吗？不要试图说服自己了，这是一把随时都有可能落下的达摩克利斯之剑。路由器都已经被禁了，光通信还会远吗？
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只要给美国商务部写个邮件，说大量美国AI资金流入中国制造业，反哺中国ai供应链。或者说中国ai靠光通讯崛起，构成美国实质威胁。闻太师只是收购了安世半导体，踏足车规级三极管，二极管在老美看来是非常低端的分离元件，都被美国佬加入实体名单。
就问国内光通讯产业链怕不怕？本来是闷声发大财的行业，你这么高调不搞你搞谁？
光通讯这一ai关键通讯手段，被制裁是非常可预期的操作手段。
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有这个可能，但是短期不现实。只要给美国商务部写个邮件，说大量美国AI资金流入中国制造业，反哺中国ai供应链。或者说中国ai靠光通讯崛起，构成美国实质威胁。
就问国内光通讯产业链怕不怕？本来是闷声发大财的行业，你这么高调不搞你搞谁？
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我朋友2000年初在苏州去创业，做点传统生意，赚了千把个吧，后来生意不好做了，基本上就是吃老本，炒点股。
刘X在2010年左右回国，在我朋友劝说下到苏州，最初的办公室都是我朋友帮找的。
我朋友这些年吃老本，被丈母娘鄙视得不行，他多次跟我说喊我帮忙找个工作，不要钱都行，就是有个身份，不想呆在家里被鄙视。
这两年在我的引导下做点转债，不过水平有限，总的来说没赚什么钱。
我朋友就这个状态，也没想过要去刘X的公司混混，（他是西南财大的硕士，要去肯定是没问题的），而且当初刘X也跟他说过可以入股，如果当初他能投个哪怕5万，现在恐怕值50个亿吧。
前几天有个帖子说什么错失2000万股权的，你那个遭遇在我朋友面前都不好意思开口。
当然，有个事必须说清楚，刘X是当年大英县的高考状元，上的是清华。
不说了，我朋友在我的推荐下买了300张闻泰，（我也是犯贱哈）现在天天问我怎么办，我中午还要去请他吃个饭，做个心理按摩。
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如是，中国的光模块企业是不是面临非常大的政治风险？
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这么算命的依据是光伏锂电五年前的研报，同一批研究所出品。
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