hotsosa

** 插入的附件 **  已购，向大神学习

信用风险难以测量一堆垃圾可转债组合好，还是中特估好，还是曾经核心资产好，这个有点难回答，这种问题到最后会直击自己当下最大的欲望和投机生涯对风险承担的信念框架。

如果只就转债玩转债，那确实很难，因子本身可以以组合呈现，可转债与某些指数etf阶段性相关性，本身也可以利用情绪涨落完成阶段性的比例调整。择债离不开信用分析，这个才是最难的，经济好的时候，信用价值变化可能是连续并低波可控的，但是经济不好的时候，个债风险未必比et...

不如头寸小点赌正股，或者t转债，这种帮忙转股感觉和以前分级基金套利差不多，套风偏更高的股票投资者的利，如果没有更高风偏的参与者，自己就变成了利。

没办法，总有一种形式让人焦虑，这是一个不增长就要出问题的地方，即使是几个月的烟火，也好过被压抑的死气沉沉。