回到十年前的投资策略框架

还记得十年前做过一个ppt，以大盘估值分位点做了一个策略集。大概就是低估区，百分百债券当担保物，用国债，可转债，城投债或者曾经的分级a做一个担保物，等待股票流动性危机出现，融资etf，期权以认沽和备兑打辅助，管控回撤与现金流。合理区，宽基etf切主题或者行业etf，可转债和卖认沽作为策略中转站，匹配牛市价差做增强。高估区，卖出所有股票相关东西，百分百可转债，战术微操商品etf，商品期权以及reits，期权在这个时候要灵活，定投认沽，同时不放弃任何战术型认购的机会，短线微操可以当日买卖的etf。
十年后看来，大体成功，除了有一次对全球资本市场劣后级屠杀场港股估计不足之外，承受了一次港股杠杆爆仓之外，大部分时间稳定运行。虽然战略框架在那里，但是其实每一次期间中级行情或者中级调整，都可以在这个框架基础上套用一些小型微操。
大部分时候，个人关注的还是流动性因子，主要看主流市场追逐的热点，有没有抱团趋势的胜率和抱团瓦解赔率机会。利用每一次流动性危机提升净值速度。略为遗憾的是最近两年错过了黄金etf的机会，之后会弥补这一块。