首先想到的专题是基本功。我年轻时热爱篮球,那时国家男篮主教练尤纳斯说过一句名言:篮球就是基本功加力量,作为篮球爱好者的我对此实在是太认同了。其实,股市也是一样的,基本功就是生存之根本,投资者90%的问题都是基本功问题。那么可以写一个系列,即要想在A股市场持续稳定盈利,需要哪些基本功?
我草拟了一下,这个系列大概包括如下内容:
前言:赚钱没有容易的事
第一篇、认知本质
1、A股的本质是周期
2、A股是政策市
3、A股的行为模式是抢预期
第二篇、研究要素
4、研究的要素(风险、收益、周期,即三个知道)
第三篇、严守风控
5、把风险意识溶于血液(分仓、低相关性)
第四篇、看清大势
6、大盘走势的驱动力(流动性、估值、板块解构)
7、观察市场情绪(活跃资金、板块轮动、背离)
8、用技术分析验证自己的判断
第五篇、积累行业
9、找出每个行业的关键逻辑和关键指标
第六篇、精练武技
10、价值投资是YYDS,但门槛极高
11、举例:我如何在半天内研究一只股票(估值、资产质量、排雷、想象空间)
12、选择非对称风险收益的赛道
13、抓住突发事件机会
14、摊大饼,然后通过轮动增厚收益
15、每笔投资都要应用博弈思维
题目可能不全,大家有其他题目也请提出,我看看我能不能谈得出来。
另外,谈基本功都是针对资深玩家,这与打篮球是一样的,能够有意识地训练自己的基本功的,都是有一定篮球基础的、对自己要求比较高的人。谈投资的基本功,针对的也是有一定经验的、并且未来可能走职投道路的投资者,希望我的分享能够对他们有所助益。
题目比较大,内容比较多,估计写起来比较慢,请各位朋友谅解。另外,一个人的投资经历和水平是有限的,观点和内容偏颇之处,也请读者朋友批评指正。
资水 - 弱弱少年郎,徘徊江边岸,水急人声远,一跃渡资江!
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我和打新交朋友合写的书《不亏》出版了,中国经济出版社提供了京东、当当、天猫文轩的官方链接,统一五折34元销售。请使用下面链接购买,其他小经销商可能只有价格,不能发货。
京东:https://item.jd.com/13751025.html
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职投以后,我有时间和精力把以前的投资思想和经历整理提炼出来,找了打新交朋友合写。我们俩共同的特征,是2014/2015年专注投资以后年度收益侥幸不亏,当然打新交朋友比我厉害,他是9年下来除了两个月微亏其他每月都是正收益。回过头看,其实我每年收益都不高,平均年化只在26%~30%之间,但是8年下来持续正收益产生的复利也足以让我脱离打工生涯了。现在才深刻领会到巴菲特说的投资最重要的原则:不要亏损。不亏,意味着对风险和机会的深刻地思辨和揣摩,每年投资都不亏损,十年下来就财务自由了。于是,我们把书定名为《不亏》。
投资如何才能不亏损?不亏其实是一项庞大的系统工程,我认为投资亏损的首要原因在于知识体系的不完备,于是提出一个广度的概念,即投资的知识体系有五大基石,包括周期、价值、统计(量化)、规则、博弈,把这五大基石搞懂搞透,基本上就覆盖了90%的投资问题。打新交朋友提出一个深度的概念,即选择自己擅长的方向进行深度研究,建立能力圈。
本书围绕这五大基石,对一些重要的知识点进行了详细论述:如何判断大盘周期?如何判断行业周期?价投为什么更应该关注变化而不是估值?技术分析应该怎么用?杠杆应该怎么用?如何用规则构建套利策略?博弈要考虑哪些东西?如何应用确定性原则和可能性原则?如何排雷?如何进行风控?最后,本书介绍了30多个投资策略,并结合我们自身的投资实践详细介绍了其中9个策略。
这些知识点的形成,有很多都是来源于集思录。量化是学习了Flitter的银行股轮动和持有封基的多因子回测;价投是看到割总讲了成长股的逻辑是“价量齐升”和吾知讲乜做涨价题材,才得以通透;规则套利欣赏到了小卡辅导转债下修;大类资产轮动的概念是2018年看到傻叔远山满仓国债形成的;流动性的概念我本来有,与孔曼子的“小河来水”理论形成了印证;博弈是欣赏到胆小和小队长的转板博弈、GLZ0514的摘帽博弈等精彩操作;确定性理念的形成是听了杨继东的讲座;可能性理念的形成是看到Jetren讲的非对称风险收益。
论坛上的这些思路,都是实战出来的精华,我由此得以补全知识体系的拼图,所以我对集思录论坛和各位老师深怀感恩之心。现如今,我们把从各位老师身上学到的与自身实践得来的知识理念融会贯通,归纳整理成书,向读者朋友们呈现。这其实是集思录的集体智慧,也是我们职业投资人在一线博杀出来的心得体会,掌握了这些知识,我在过去的八九年里账户加零,相信您也可以做到。未来有一天,我肯定也会出现年度亏损,但只要不断学习、总结、实践,我相信还是能保持财富的长期增长。
书籍的出版,特别感谢天书和持有封基老师。天书为我们写了序,也授权我们在书上印上集思录的Logo,希望其他高手也能出版自己的心得体会,充实集思录这个投资宝地。封基老师为我们引荐了国内投资类书籍的顶尖编辑燕丽丽博士,燕博士是徐大为《低风险投资之路》和唐朝《手把手教你读财报》两本畅销书的出版人,封基老师人生通透,德行高洁,热爱投资事业,退休以后走出新天地,是我辈之楷模。
我们开展一个陪读活动,看书过程中您有什么问题,可以在本贴下回帖交流,考虑到我们精力有限,以一个月为限。我和打新交朋友都只活跃在集思录,在其他论坛没有知名度,书的推广是存在困难的,如果您看了本书以后觉得还有点收获,请帮我们向身边朋友们推荐。
祝您投资顺利!
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面退是一个很好的政策,让市场来决定一家企业的去留,简单干脆,没有上下其手的机会。但是面退的最大缺陷就是完全由市场来决定企业的去留,纯市场化的东西在我们这里可能有点不合时宜。面退是市场化?
真市场化,楼上的大家早已指出,应该允许他们缩股。
真正的市场化退市,应该是只要不严重违法造假什么的,退不退市由公司自己决定。
那些不行的公司,没有交易量,变不了现,融不到资,公司自然会发现,维持上市的成本,费用高于好处,自己就会自然而然的退市了。
同时真正做到注册制,应发尽发,应上尽上,只要付得起上市费用,能维持上市费用的公司,只要想上,就全部让他们上市,让上市公司这个称号不再成为某种特殊符号,特权,身份象征。。
这才是真正的市场化。。。
flushz - 新手,非价投
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【低价股排着队跌停】股价低于1.4的低价股像被虹吸一样,陷入退市深渊。其中有总资产3000亿的地产股,有净资产100亿的庞大。会有人指责,制造金融系统性风险?这是挺大的过错。或许会有变化。如果物有所值,甚至低估,且不说大股东会不会放过这块肥肉,产业资本,金融资本,都会如饥饿的秃鹫一般冲上来。有时候小散户甚至都没有买入的资格,私有化这玩意也是很常见。
仅仅因为底价,股价一路向西?那是不可能的。
现有真实估值(可能还是负的),加上所剩无几的壳价值,如果不能让资本有任何念想,那这块资产,退不退市,也没什么区别了吧。
总资产除了衡量企业的杠杆水平以外没啥用,至于账面的净资产,也就是账面的一个数字而已。资产客观存在,该值多少值多少。