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心急能源
泮酱股份
骑鹿银行
锅垫电力
酱寅银行
沉赌银行
中国划谁
碗能电力
叔脓银行
总仓位145%，26年收益率12.5%，我个人26年的开局比25年好太多了，这个月融资加仓了银行股及锅垫，另外买回了部分碗能电力，4.6元左右的锅垫长线风险完全可控，虽然江苏与浙江长协电价的大幅下调会影响26年的盈利能力，但考虑到水电的增量及25年至27年分红保底足够支撑目前的股价，暂时当债券配置吧，如价格在下台阶那就更好了，至于心急能源，我几年前对心急的基本面判断还是正确的，业绩稳定性还是非常不错的，26年值得期待，另外泮酱股份25年四季度终于等来了困境反转，煤电是基础，弹性靠焦煤，虽然业绩有很明显的调节痕迹，但毕竟是反转了，泮酱能坚持到现在的人经过这一年多的心路历程，对困境反转的逻辑肯定会有更深的理解，赚钱与经验可以同时收获；且心急与泮酱是所有煤炭股里市值与资源储量比例含金量最大的两家公司，26年同时面对着解决同业竞争的承诺期限，这也是我长期重仓坚守这对难兄难弟的重要因素，市场的情绪喜好我判断不了，但基本面的逻辑我一定要独立判断，坚持自己的能力范围，静待开花......
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盘江的管理层会魔法吗 3季度业绩大亏 4季度又能逆势大涨 数字不是脑袋拍出来的吧盲猜是四季度煤价高的原因，从火电四季度业绩低也能看出来。发电量和挖煤数量没啥变化。
今天的涨停就类似从困境，反转到正常。之前还觉着遥遥无期，这次直接又有戏了。
贵州盘江精煤股份有限公司2025年年度业绩预增公告业绩预告的具体适用情形：本期业绩实现盈利，且净利润与上年同期相比上升50%以上。业绩预告相关的主要财务数据情况：贵州盘江精煤股份有限公司（以下简称“公司”）预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为31,800万元到38,000万元，与上年同期相比，将增加21,384.06万元到27,584.06万元，同比增加205.30%到264.8重仓股，四季度还加仓了一点，终于开花了。
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业绩预告的具体适用情形：本期业绩实现盈利，且净利润与上年同期相比上升 50%以上。
业绩预告相关的主要财务数据情况：贵州盘江精煤股份有限公司（以下简称“公司”）预计 2025 年度实现归属于母公司所有者的净利润为31,800万元到 38,000 万元，与上年同期相比，将增加21,384.06 万元到27,584.06万元，同比增加 205.30%到 264.83%；预计2025 年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为 25,800 万元到32,000 万元，与上年同期相比，将实现扭亏为盈。
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1. 核心结论
煤炭板块是绝对支柱：贡献 98% 以上净利润，吨煤净利润 104.8 元 / 吨，成本控制能力强
电力板块转型加速：从亏损到盈亏平衡，2026 年新建 796 万千瓦机组投产后将成为核心增长点
煤电一体化成效显著：内部自用煤比例提升至 22.7%，降低外部市场依赖，提升整体稳定性
业绩下滑主因：煤价下跌（同比 - 6.3%）是 2025 年净利润下滑 13.73% 的核心原因，成本控制和电力板块增长部分对冲影响
2. 2026 年展望
煤炭板块：预计商品煤销量 2,000 万吨（+1.6%），吨煤净利润 85-95 元 / 吨，贡献净利润 16.7-18.7 亿元
电力板块：新建电厂投产，新增上网电量 140-160 亿度，净利润率提升至 6-7%，贡献净利润 3.5-4.6 亿元
内部自用煤：比例提升至 30% 以上（新增电厂增加用煤约 700 万吨），进一步增强协同效应
整体业绩：预计归母净利润 25.8-28.6 亿元（同比 + 25-39%），煤电一体化将推动公司从 “煤炭为主” 向 “煤电双轮驱动” 转型
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新集快报025 年度公司生产原煤 2,216.96 万吨，商品煤 1,975.82 万吨，销售商品煤 1,969.29 万吨；全年累计发电 146.08 亿度，上网电量137.91 亿度。2025 年度公司预计营业收入 123.43 亿元；预计利润总额 30.71亿元；预计归属于上市公司股东的净利润 20.64 亿元。梭哈新集
drzb - 80后下岗男
市场普遍的预期是，今年煤价要弱于去年，否则江浙火电厂要亏的底掉。目前只能接受安徽煤电投资逻辑从增量改为吃息，那至少在26年皖能确定优于新集，毕竟三季度西格玛的利用小时数就已经上来了，26市场电价占比高可以转嫁一半给电网，加之其新能源和外省均有布局，卡住了半个身位；另外新集的长期待摊费用我看不懂，扣除这部分资产估值和神华相差无几，远高于皖能！
安徽现货电价注定低于去年，无非是低多少。对新集能源来说，利润肯定下降，看下滑多少。
我持有15%仓位的皖能，皖能电力与新集能源相比：
1、静态PE，皖能电力略低于新集能源。
2、皖能电力有增量，近期收购的新疆电源组，中期新建的陕西电源组，都是高利润。这些利润来自于皖能电力代表安徽省切蛋糕，是独特的非市场化利润来源。
3、皖能电力今年...
整体上这个板块不打算投入过多关注了！
pppppp
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过去10年，安徽长协电价整体呈缓慢下降趋势；
容量电价上调：2026年1月起，安徽煤电容量电价由100元/千瓦·年提高至165元/千瓦·年，这一调整旨在补偿火电企业的固定成本，提升其参与电力市场的积极性。
利好，大机组火电厂；
电能量价下降：2026年批发端电能量价主流区间为0.384-0.405元/千瓦时（基准价0.391元/千瓦时，下浮2%-6%），较2025年有所下降。
不知道其他省份如何；
安徽属于工业发展迅猛的地区，电量需求一直处于增长状态；
用电的稳定性是首位，关系GDP，关系晋升；
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长协虽然降了，但安徽2026年度长协共签电量仅占全年总量约24%，变成售电公司和电厂对赌现货市场价格了，长期看压在皖能和新集头上的长协大山开始松动了，会有阶段性投资机会！市场普遍的预期是，今年煤价要弱于去年，否则江浙火电厂要亏的底掉。
不过明年装机继续大增，新能源利用小时数预计大幅增长，纯火电利用小时数持续下滑的趋势能否逆转不好说，总体现货价格是否能维持强势还要打个问号。
安徽现货电价注定低于去年，无非是低多少。对新集能源来说，利润肯定下降，看下滑多少。
我持有15%仓位的皖能，皖能电力与新集能源相比：
1、静态PE，皖能电力略低于新集能源。
2、皖能电力有增量，近期收购的新疆电源组，中期新建的陕西电源组，都是高利润。这些利润来自于皖能电力代表安徽省切蛋糕，是独特的非市场化利润来源。
3、皖能电力今年会提高分红率，股息率相当不错。
drzb - 80后下岗男
虽然今年安徽长协电价下降相对于江浙是温和的，但也实实在在降了2分多。长协虽然降了，但安徽2026年度长协共签电量仅占全年总量约24%，变成售电公司和电厂对赌现货市场价格了，长期看压在皖能和新集头上的长协大山开始松动了，会有阶段性投资机会！
对于新集能源这种在今年基本完全煤电一体化的企业，打击是确定性的。
如果只是火电厂，可以心存侥幸，万一煤价跌的比电价多呢。
如果只是煤矿，也可以心存侥幸，万一煤价不跌反涨呢。
可煤电一体化的企业，没有侥幸，确定性的利润下降。
不过明年装机继续大增，新能源利用小时数预计大幅增长，纯火电利用小时数持续下滑的趋势能否逆转不好说，总体现货价格是否能维持强势还要打个问号。
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solino
- 每一把剃刀都自有其哲学
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2025年结束了，年末持仓如下:银行占了半壁江山，最看不清的一次，不过符合安老师一贯的风格。
新集能源
盘江股份
齐鲁银行
成都银行
中国化学
江阴银行
苏农银行
总仓位116%，年收益率11.3%，今年的收益主要来自大唐发电H与皖能电力，面对今年这割裂的牛市，我都不知道该怎么总结了，我有很多话想说，但又不知道说些什么，2025年经历了市场情绪与投资理念冲撞的考验，就这样吧，挺好的，
2026年，群魔乱舞中更不能迷失自己，价值投资永不过时，持仓就是我的态度...
目前虽然是牛市，但大部分上市公司的利润下降，公益事业和银行等也受到压制。少数行业包括有色和科技的日子比较好，还有前几年日子较差的化工类最近开始反转。但未来会怎样演绎，谁也不知道。
这一年来，为电价走低的事实寻找出路，有色尤其是铜铝成了救命稻草，对冲了煤炭电力的弱势。期待安老师在新的一年有新的发现，也算这个贴子最大的福利。。。
祝大家新年快乐！！
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新集能源
盘江股份
齐鲁银行
成都银行
中国化学
江阴银行
苏农银行
总仓位116%，年收益率11.3%，今年的收益主要来自大唐发电H与皖能电力，面对今年这割裂的牛市，我都不知道该怎么总结了，我有很多话想说，但又不知道说些什么，2025年经历了市场情绪与投资理念冲撞的考验，就这样吧，挺好的，
2026年，群魔乱舞中更不能迷失自己，价值投资永不过时，持仓就是我的态度，筹码在，希望在......
祝新年快乐~
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本月持仓如下:新集能源皖能电力盘江股份中国化学成都银行杭州银行齐鲁银行总仓位140%，今年收益率13%这个月清仓了大唐发电H，大唐H坚守一年多，盈利还是可观的，卖出大唐H主要是考虑今年三季度是火电行业周期顶峰，随着四季度煤价回升就想兑现利润，当然很多时候股价的表现与行业基本面并不同轨，大唐H目前的股价相对于基本面的改善并没有高估，我今年的盈利也全靠大唐H与皖能电力支撑，火电我今年持仓过大唐H，皖...安老师你好，2026年长协电价出现了下行，有点超预期。今天市场受其影响火电龙头大幅下行，安老师可否在月未总结中谈一谈新集皖能明年业绩将会受到多大影响？
pppppp
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随着上饶点火，资金开始活跃，我研究了三天的新集。写个笔记。电力板块挺好的，基础需求；
今年四季度利润也是5亿的话，总体今年19亿，9倍PE，170亿。
（纯没成长火电7-8倍，央企除银保最低是10-14倍）
今年情况是煤卖一半，用一半。卖煤毛利50%，发电毛利36%。
三个风险：1.电价再降10% 2.美股爆炸 3.企业出安全事故 （每个算一个跌停-10%）。
明年解决同业竞争是利好，其他公司或者新能源...
可以反反复复做；
ETF+中意公司；
亦或，全部均匀个股，合成etf，可以打新股，多账户；
一年中一个也是额外的收入；
现在ths有自定义组合，一键操作组合，PC版；
app只能批量操作，一次批量十个；
非主动交易，可以直接用条件单；
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今天盘点了两个账户，今年整体收益68%左右，长线账户大概50%收益，短线账户大概103%收益，比去年强不少。短线账户最近更是炸裂上涨，各种涨停。我去年持仓还不够分散，而且集中调仓到了资产质量好的锂电，航空航天，地产，钢铁，传媒股。去年我主要在地产上赚了一波大的，金地赚了一倍跑了，今年换到了资产质量很好的大名城，凤凰股份，价格买的很低。但是4月7号的暴跌，我思来想去，国家确实该强力救经济了，需要在...原来是大佬中的大佬。膜拜！
悄悄我看了下我的两个账户，老婆的被我最近一顿猛虎操作，总亏两个点，自己的也仅仅不亏，唉！我15年开始炒股。好像没有几年不亏的。不过好在算总账来说不亏。
赞同来自: 有些小帅的acer
有没有可能2026年电厂发电后卖电收益不如2024年直接卖煤所得，原因是煤价电价双降，新建电站不是坑口电厂存在运费损耗个人看法，企业从卖煤到火电一体的目的不是多压榨价值，而是平抑煤价的波动，从看天吃饭转向旱涝保收，稳定赚钱后，再合理提高分红就算是一个未来几十年比较稳定的好企业了。
结合煤炭行业发展现状和潜力，在此前重点领域能效标杆水平和基准水平的基础上，将燃煤发电供热煤耗、煤制天然气等纳入范围。对标国内外煤炭清洁高效领域先进水平，以及国家、地方现行政策、标准中先进能效指标值和最严格污染物排放要求，完善煤炭清洁高效利用标杆水平。参考国家现行标准中的准入值或限定值，以及国家政策文件明确的相关指标，科学确定煤炭清洁高效利用的基准水平。煤炭清洁高效利用重点领域标杆水平和基准水平将视行业发展和标准制修订情况进行动态调整，强化标杆水平引领作用和基准水平约束作用。
二、分类实施改造升级，着力提升利用水平
鼓励和引导行业企业结合实际和长远发展，对项目实施改造升级。对新建煤炭开发利用项目和有条件的存量项目，推动清洁高效利用水平应提尽提，力争达到标杆水平。对清洁高效利用水平低于现有基准水平的存量项目，引导企业有序开展煤炭清洁高效利用改造，加快推动企业减污降碳，坚决依法依规淘汰落后产能、落后工艺。对需开展煤炭清洁高效利用改造的项目，各地应在不影响电力、热力供应的情况下明确改造升级和淘汰时限（一般不超过3年）以及年度计划，在规定时限内升级到基准水平以上，力争达到标杆水平；对不能按期改造完成的项目予以淘汰。加强煤炭清洁高效利用工艺技术装备研发和推广应用，开展煤炭清洁高效利用项目评价，积极推动技术改造升级项目建设。
三、加大政策支持力度，加快推进转型升级
充分利用现有政策工具和工作机制，加大煤炭清洁高效利用市场调节和督促落实力度。利用现有中央资金渠道，积极支持符合条件的煤炭清洁高效利用重点项目。健全完善相关金融政策，引导和吸引社会资本广泛参与煤炭清洁高效利用。引导银行业金融机构按照市场化、法治化原则加大对符合条件的绿色低碳转型项目的信贷支持力度。落实专用装备、技术改造、资源综合利用等方面的优惠政策，加快企业改造升级步伐，提升煤炭清洁高效利用整体水平。
各地有关部门要充分认识推动煤炭清洁高效利用的重要意义，及时总结工作经验，立足本地实际，加强统筹衔接，坚持系统观念，强化责任落实，细化工作安排，加大推进力度，加快推动煤炭清洁高效利用，助力推进清洁低碳、安全高效的能源体系建设。
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有没有可能2026年电厂发电后卖电收益不如2024年直接卖煤所得，原因是煤价电价双降，新建电站不是坑口电厂存在运费损耗赞同双降，个人判断电价降幅大于煤价。
各地电力长协交易进行中，从目前看，华东区域，江浙沪皖26年降电价是大概率，江苏最惨烈，安徽不清楚，但趋势趋同是大概率的。
煤价估计也好不到哪里去，经济会议纪要各种解读，看赤字规模没多少增加，就是托个底，不搞强刺激。煤价估计700-800弱势震荡
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随着上饶点火，资金开始活跃，我研究了三天的新集。写个笔记。今年四季度利润也是5亿的话，总体今年19亿，9倍PE，170亿。（纯没成长火电7-8倍，央企除银保最低是10-14倍）今年情况是煤卖一半，用一半。卖煤毛利50%，发电毛利36%。三个风险：1.电价再降10% 2.美股爆炸 3.企业出安全事故 （每个算一个跌停-10%）。明年解决同业竞争是利好，其他公司或者新能源的挤占是...有没有可能2026年电厂发电后卖电收益不如2024年直接卖煤所得，原因是煤价电价双降，新建电站不是坑口电厂存在运费损耗
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今年四季度利润也是5亿的话，总体今年19亿，9倍PE，170亿。
（纯没成长火电7-8倍，央企除银保最低是10-14倍）
今年情况是煤卖一半，用一半。卖煤毛利50%，发电毛利36%。
三个风险：1.电价再降10% 2.美股爆炸 3.企业出安全事故 （每个算一个跌停-10%）。
明年解决同业竞争是利好，其他公司或者新能源的挤占是利空，互相抵消。
26年6月三个电厂都弄完，自己的煤全用完，再买点煤，毛估年利润在26亿。
没了成长算9倍，也是234亿的市值了。假设发生一个风险，210亿。
26年股价估计兑现点在（假设最后一个电厂7月运行）--（10月底的三季报）这两件事之间。
27年对于26年分红到30%（明后年没资本开支）,股息4%。体现股息就得到27年5.6月中。
老师这么早就能看清，难怪收益高。搁小散就受不了，买太早持股体验不好。
京公网安备 11010802031449号