Edge
Chrome
Firefox
赞同来自: 文撕墨客 、丢失的十年 、luckzpz 、真理在少数人 、KevinLe 、 、 、 、 、 、更多 »
关于波动率降权我也是有一些疑问，所以前段时间刚跟手上持有的几家机构沟通过，对方表示首先绝大部分产品都是始终满仓的，然后在多策略、股票多空这种仓位有弹性的产品上是会存在波动率降权的情况，但这个波动率与我们观察到的波动率不同，他们的基准是自身纯多头产品的波动率，而产品的波动率的变量一个是我们观察到的市场的波动率，另一个就是超额水平。这就造成了上半年的指数波动率不低，但因为动量因子非常占优，量化的波动...是的，第一性原则还是散户不要去撞量化的枪口。量化主观权重低，很多人担心的量化消灭主观或者主观消灭量化的事情我认为不会发生，做长周期基本面，与量化是不同的两个赛道……量化产品的波动率散户是无法掌握的，但可以概括为加速爆拉不要追，加速下跌不要接。
赞同来自: 文撕墨客 、不虚不实 、ficus 、luckzpz 、得鹿梦鱼0 、更多 »
要想找出量化的致命缺陷，并不在历史中，而在他们的模型里面。如果量化玩的是高频订单流，对散户来说是没有弱点的。但A股监管限制，目前头部私募量化以中频因子为主，高频订单流为辅，所以有弱点可寻。其一、AI挖因子，高度同质化。除了量化互抄模型，市场特征在各家量化中的表现是一样的，挖出来的因子、权重配置趋同，这就是我们说的拥挤、同质化。这是量化的主要弱点之一，具体表现就是2024年2月小微盘的踩踏，在小微...您的观点本质上还是竞争 我认为其他时段根本是争不过的 比如您提到的动量止损初期 降波初期 这个是不是初期其实很难把握 散户数据不全 玩跟随和提前量想要战胜机构很难
他们只有一个漏洞 当流动性枯竭 部分机构的现金流可能是负的 对于大部分散户而言 我们的流动性不大可能为负（杠杆的除外） 这个时候 才能跟在捡尸大部队后面找肉吃
赞同来自: KevinLe 、flyingwind24 、文撕墨客 、不虚不实 、skyblue777 、 、 、 、更多 »
要想找出量化的致命缺陷，并不在历史中，而在他们的模型里面。如果量化玩的是高频订单流，对散户来说是没有弱点的。但A股监管限制，目前头部私募量化以中频因子为主，高频订单流为辅，所以有弱点可寻。其一、AI挖因子，高度同质化。除了量化互抄模型，市场特征在各家量化中的表现是一样的，挖出来的因子、权重配置趋同，这就是我们说的拥挤、同质化。这是量化的主要弱点之一，具体表现就是2024年2月小微盘的踩踏，在小微...关于波动率降权我也是有一些疑问，所以前段时间刚跟手上持有的几家机构沟通过，对方表示首先绝大部分产品都是始终满仓的，然后在多策略、股票多空这种仓位有弹性的产品上是会存在波动率降权的情况，但这个波动率与我们观察到的波动率不同，他们的基准是自身纯多头产品的波动率，而产品的波动率的变量一个是我们观察到的市场的波动率，另一个就是超额水平。这就造成了上半年的指数波动率不低，但因为动量因子非常占优，量化的波动率反而不高，直到7.10-7.17这周出现了急剧的趋势反转，沟通过来那一周多策略产品的波动率也仅仅是达到了预期中的极值7.5%。
所以说散户想靠波动率去预判量化的仓位变化，是存在信息劣势的，你根本不知道人家的波动率阈值是多少，在这种情况下去做预测，胜率与赔率都是不太理想的。
其实可以从更高的维度来拆解量化，量化的本质是利用已知的历史数据去预测未来短时间内的价格走势，最长预测一般不超过一个月，也就是说量化是一个目光短浅的纯交易型选手。散户想要战胜量化的第一性原理就是拉长周期，第一是从成交量的层面上打击量化；第二是一个月以上的逻辑是量化不擅长的，但这恰恰是人脑的主场，也就是深度研究。今年以来私募主观股票平均涨幅已经超过量化二十个百分点了，量化因为策略性质以及风控机制导致他在单票、单行业的占比是非常低的，像以前的地产、医药、白酒包括这次的科技大行情里面，他只能在行情起来之后通过小仓位去参与，而注重深度研究的主观经理则很早就开始布局并把握住时代的主线。上一波漫长的熊市也是量化的煎熬期，策略性质决定了他必须永远满仓。所以对散户来说保持学习、提高认知、布局长远才是应对量化的杀手锏，不要想着在量化的优势领域（短线）去跟他竞争。
赞同来自: dafengtongxue 、J489222687 、文撕墨客 、不虚不实 、luckzpz更多 »
赞同来自: KevinLe 、丢失的十年 、Cogitators 、eflikai 、jackymin001 、 、 、 、 、 、更多 »
层主你说的两个弱点恐怕不好针对1.针对动量 意味着加入动量竞争 提前截取代表成功率下降 随后跟随也可能空间太小2.高波降仓是个非常实用的因子 因为高波增仓是地狱深渊啊 市场不光有量化 还有其他巨兽的 可能您是期权高手 高波您也能赚钱 但我还是要说极度危险不是反着做，而是预判。
量化拥挤出现崩塌，散户就要果断减仓逃离，等崩塌结束后，量化会重新评估风险调整模型(可能是降低原来的持仓权重，增加原来不受待见的一些其他风格)，无论是拥挤时的逃离还是提前埋伏，都有可能吃到超额。拥挤度出清对散户是好事，事后散户可以一键建仓。量化波动率降权，就意味着要回避，不要去接飞刀，不要反着做，量化拥挤与波动率降权都是多米诺骨牌连锁爆破，而波动率低下来后的才是相对安全的。
如你所言，市场资金行为太复杂了，也不止量化这一块在影响行情，而且量化迭代太快了，此一时彼一时，仅供参考。
赞同来自: wangsj
要想找出量化的致命缺陷，并不在历史中，而在他们的模型里面。如果量化玩的是高频订单流，对散户来说是没有弱点的。但A股监管限制，目前头部私募量化以中频因子为主，高频订单流为辅，所以有弱点可寻。其一、AI挖因子，高度同质化。除了量化互抄模型，市场特征在各家量化中的表现是一样的，挖出来的因子、权重配置趋同，这就是我们说的拥挤、同质化。这是量化的主要弱点之一，具体表现就是2024年2月小微盘的踩踏，在小微...层主你说的两个弱点恐怕不好针对
1.针对动量 意味着加入动量竞争 提前截取代表成功率下降 随后跟随也可能空间太小
2.高波降仓是个非常实用的因子 因为高波增仓是地狱深渊啊 市场不光有量化 还有其他巨兽的 可能您是期权高手 高波您也能赚钱 但我还是要说极度危险
赞同来自: 卡卡饭 、KevinLe 、火星十三粥 、evilcong8 、longlong888 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
其一、AI挖因子，高度同质化。除了量化互抄模型，市场特征在各家量化中的表现是一样的，挖出来的因子、权重配置趋同，这就是我们说的拥挤、同质化。这是量化的主要弱点之一，具体表现就是2024年2月小微盘的踩踏，在小微盘踩踏之后，量化严格了风格权重限制，但趋同的因子权重造成的拥挤再次在本月上演，头部私募量化普遍在3周内回撤20％-30％，截止上周末，幻方某主力私募产品今年收益由30％直接跌到了-1％，好家伙！哀声一片了，这次不是栽在小微盘上，而是栽在动量因子上。动量因子本来在A股是不待见的，在去年上半年开始崛起，在去年年中以后量化集体挖掘出动量因子后，集体增加动量类因子的权重，再次经历崛起->拥挤->崩盘的故事。
其二、量化的风控手段：波动率降权我觉得是散户可以利用的弱点。因为量化通常不主观预判，对于风控手段最常用做法是通过波动率降权，当某个因子/股票波动率急剧放大，量化会认为风险敞口急剧放大，因此会调整权重卖出相应的股票。这是量化通用的风险控制模型：暴涨->降权卖出，暴跌->降权卖出，稳步上涨->波动率降低->增权买进。最近一年的抱团就是主动基金与量化动量共同推升的结果，而加速下跌的板块，也是量化动量+降权的结果。而本月科技股崩盘与老登回血，量化也是功不可没的。
针对量化的这些特点，散户未必没有一战之力，未必不能利用量化。量化是海龟，还是可以做成海龟汤的。
jxlzqq - 只抄底不追高
量化定义为：达到某个条件执行对应仓位的买入或卖出，也就是将条件数据化
第一步是采集数据
第二步是分析是否达到买卖点及对应仓位
第三步是执行
用AI已经可以采集数据，目前只 监测159915这只ETF
已经可以达到采集数据和分析买卖点的程度
不想在一个AI上完成所有动作
人工使用条件单执行
赞同来自: KevinLe 、桃龙 、eckeels 、freetstar89 、丢失的十年 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
散户致命缺陷与逆向赚钱策略散户12大致命缺陷缺陷本质后果过度自信把牛市β当能力，迷信"盘感"系统性地高买低卖损失厌恶止盈快、止损慢，套牢就"装死"截断利润，让亏损奔跑频繁交易年换手率500%+，交易成瘾佣金+冲击成本年耗3%+追涨杀跌涨停追、跌停割，FOMO驱动接盘在顶，割肉在底杠杆成瘾配资融资，加倍下注回本爆仓螺旋，一夜归零集中押注单股>50%，All ...当然这些一切的前提条件，你要有一个稳定，高概率，可复制，正期望值最起码也要超过 1%，且经过历史验证的交易策略，而不是拍脑袋设置的策略，很多东西大家都知道，投资书籍也读了一大堆，道理都懂，真正操作的时候又是一片空白，策略不需要很复杂，很全面，只需要找出一个适合自己性格的同时也符合某个市场规律的方法就可以，例如，可转债跌破面值的规律，红利股股息平均高于 5%，低于 3%就是顶部和底部的规律。周期股主营产品涨价底部反转的规律，期现贴水的规律，或者说成长股 EPS 的规律等等等，你只要找到一个适合自己的，然后设定一个可执行的策略执行出来就可以，现在的工具这么完善，只要合理的应用，完全可以提高自己的投资能力。
散户致命缺陷与逆向赚钱策略散户12大致命缺陷缺陷本质后果过度自信把牛市β当能力，迷信"盘感"系统性地高买低卖损失厌恶止盈快、止损慢，套牢就"装死"截断利润，让亏损奔跑频繁交易年换手率500%+，交易成瘾佣金+冲击成本年耗3%+追涨杀跌涨停追、跌停割，FOMO驱动接盘在顶，割肉在底杠杆成瘾配资融资，加倍下注回本爆仓螺旋，一夜归零集中押注单股>50%，All ...要实现你说的这些东西，靠人性执行很难，其实不妨试试一个特别好用的工具，券商自动交易单。买入前后就设置好，自动执行止损单止盈单，我现在几乎已经快有两个月基本不怎么盘中操作了，全部交给券商自动交易，目标是日后每一笔操作都交给券商条件自动交易，
wbb渐入佳境 - 2030十年十倍
赞同来自: beiyuan99 、paolo179 、KevinLe 、cxwug1 、何哲欢888 、 、 、 、 、 、更多 »
散户12大致命缺陷
缺陷本质后果过度自信把牛市β当能力，迷信"盘感"系统性地高买低卖损失厌恶止盈快、止损慢，套牢就"装死"截断利润，让亏损奔跑频繁交易年换手率500%+，交易成瘾佣金+冲击成本年耗3%+追涨杀跌涨停追、跌停割，FOMO驱动接盘在顶，割肉在底杠杆成瘾配资融资，加倍下注回本爆仓螺旋，一夜归零集中押注单股>50%，All in一个赛道波动翻倍，收益反降无框架听消息、凭感觉、随机漫步无法归因，无法迭代忽视概率赌ST重组、追连板妖股期望值长期为负短视主义看日线、盯分时、求快钱承受波动，没吃到复利信息劣势信自媒体、追热点、信息过载噪音当信号，慢人N拍流动性幻觉以为随时能按现价成交冲击成本+跌停卖不出时间混乱长钱短炒、短钱长投两头挨打
核心根源：散户不是跟市场博弈，是跟自己的人性博弈。系统1（直觉）永远压过系统2（理性）。
逆向赚钱策略：反着散户来
- 反恐慌：极端恐惧时定投
指标：跌停股数/总股数 > 历史90%分位
标的：沪深300ETF
规则：越恐慌买越多，分6-12个月打完
- 反热点：高股息冷门策略
筛选：连续5年股息率>3%、ROE>10%、负债率<60%
操作：等权买入10-15只，股息再投资
预期：年化7%-13%，下行有底
- 反拥挤：散户情绪反向指标
做空：换手率最高、波动最大、人气榜前10的股票
做多：换手率最低、波动最小、无人关注的股票
回测：多空组合年化12%-15%，夏普1.2+
- 反机构：低配行业轮动
每季度看基金季报，找机构低配+基本面拐点的行业
持有6-12个月，等机构被迫回补
- 反人性：机械纪律
单股上限10%，行业上限30%
硬性止损-8%，移动止盈+15%后回撤5%即走
年交易配额12次，冲动后强制冷却72小时
零杠杆，卸载行情软件，每季度看一次账户
一句话总结
市场零和博弈，散户集体亏损=少数人盈利。成为"一赚"的关键不是更聪明，是更不像散户。 用制度约束人性，用纪律替代判断，用时间换空间。
赞同来自: Tom20221130 、pppppp 、江南1919 、wind2012 、gaokui16816888 、 、 、更多 »
看下来机构主要还是量价为主的交易，利用盘面几千只股票数据不断买进卖出
你要是直接不做个股，根本就碰不到机构量化
个人要么做低频基本面个股，要么在特殊品种做个人量化
赞同来自: wqzhao01 、KevinLe 、pppppp 、江南1919 、邻居家的龙猫更多 »
量化我的理解，就是反人性，通过资金走向博短差，要的就是大数据分析，高频交易，对于普通人投资太难。死拿很多人都可以做到，可惜是反转后，不亏就出了，眼看着升上去，还有就是押对了，可早下车了，利润白白流失，导致亏就有自己份，盈利却吃不到肉。
绝大多数普通投资者的优势就是资金小、耗得起，用自己的逆势对别人的优势，我觉得从概率上来说不划算。
……………………………………………………………………………………
身边一个同事，啥研究能力没有，经常到我这取经，到处听消息，你说他投资能力一般吧，十几年下来居然收益很高，一问，秘诀就是亏了死拿，绝不卖出！
赞同来自: flyccloud 、YEHUA20 、coolchan 、草草说说 、等我有钱了 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
长期来看量化对整个市场的影响绝对是利大于弊的，当一个市场的韭菜都被割完了之后这就变成一个成熟市场了，只不过短期量化是在跟股民争蛋糕而已。
赞同来自: wqzhao01 、灵活的蓝胖子 、天旋111 、freetstar89 、慧生 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
我们数据落后 资金少 但是灵活 有逻辑 时间不值钱
对资金少是优势
1.选资金容量小 滑点大 进出困难的地方玩就行了
2.或者换个法子 等市场踩踏的时候 gjd维稳之际进场 博个反弹
平时和全副武装的量化比快是不现实的
3.逻辑密度大的标的（高手专用 像我一样普通的投资者慎用）
4.玩长线 我不动你量化再厉害也割不到 当然长线本身也很危险（比第三条的要求还要高 超级高手专用）
5.吃贴水（其实这个就是量化的长期漏洞）
赞同来自: whocares 、happysam2018 、wangsj
量化真正的护城河，一方面是策略，另一方面是基础设施。换个AI吧
Wind机构版配齐约24万/年，Bloomberg单终端23万，通联旗舰版5万起。再加交易所托管机柜（中金所12.6万/柜/年）、GPU算力集群、光纤专线。个人一年1800买Level-2，连零头都不到。
机构实盘跑的是Barra八维风险归因、截面动量分层排序、波动率锥跨期曲面套利、微观结构因子，过了因子层还要组合优化器约束行业偏离、因子暴露偏...
这写的什么玩意
跬步致远
- 不积跬步无以至千里
赞同来自: 等我有钱了 、coolchan 、happysam2018 、dafengtongxue 、孤舟蓑笠予清风 、 、 、 、更多 »
赞同来自: 夏棋 、happysam2018 、文撕墨客 、luckzpz
量化真正的护城河，一方面是策略，另一方面是基础设施。你可能把量化跟高频交易搞混了。。
Wind机构版配齐约24万/年，Bloomberg单终端23万，通联旗舰版5万起。再加交易所托管机柜（中金所12.6万/柜/年）、GPU算力集群、光纤专线。个人一年1800买Level-2，连零头都不到。
机构实盘跑的是Barra八维风险归因、截面动量分层排序、波动率锥跨期曲面套利、微观结构因子，过了因子层还要组合优化器约束行业偏离、因子暴露偏...
赞同来自: learning222 、apple2019 、wjwdxh 、freetstar89 、rogerc 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
Wind单终端近4万、全套配齐二十余万，彭博单终端约23万，通联旗舰版5万起。再加交易所托管机柜（中金所12.6万/柜/年）、GPU算力集群、光纤专线。个人Level-2年费仅数百元，连零头都不到。
机构实盘跑的是八维风险归因、波动率锥跨期曲面套利、微观结构因子，过了因子层还要组合优化器约束行业偏离、因子暴露偏离标准差、换手率，最后拆成TWAP/VWAP算法单。你还在看图的时候，人家在滚动Walk-Forward防过拟合，冰山单按泊松过程拆暗池。
但量化有死穴：持仓越短，拥挤度越高。截面轮动容量卷到极点，CTA趋势过去三年回撤20%的大有人在。
与其找量化的致命缺陷，不如换个思路竞争。个人投资者的出路，是在机构的激励盲区里找饭吃。宽基指数量化做周线日线级别的长线轮动，可转债条款博弈算期权价值，定价偏差博弈吃规则理解。
一直有股票让资产翻倍像中彩票一样，毕竟一年翻倍者众，连翻十年者寡。
赞同来自: happysam2018 、天高云阔 、文撕墨客 、luckzpz
现在的量化，绝大部分都是依据“动量”进行轮动。所谓动量，就是单位时间内资金涌入最多的板块，其中涨幅最大的票。为啥我回测出来没这么高收益？
咱们论坛上量化高手elodia发现了他们的手法：就是取中证1000的市值最高的10只进行轮动。2025年9月至今，收益250%！今年4月以来，这些票最少涨幅50%，最多涨幅600%！
我认为量化的典型特征在于“自我强化”和“一致性行动”，放大了波动，加快了节奏，而且一旦拐点到来，必然踩踏。...
赞同来自: happysam2018 、天高云阔 、文撕墨客 、huanhappy2017 、ptly 、更多 »
现在的量化，绝大部分都是依据“动量”进行轮动。所谓动量，就是单位时间内资金涌入最多的板块，其中涨幅最大的票。咱们论坛上量化高手elodia发现了他们的手法：就是取中证1000的市值最高的10只进行轮动。2025年9月至今，收益250%！今年4月以来，这些票最少涨幅50%，最多涨幅600%！我认为量化的典型特征在于“自我强化”和“一致性行动”，放大了波动，加快了节奏，而且一旦拐点到来，必然踩踏。马克
赞同来自: Cogitators 、freetstar89 、跑路皮皮 、江南1919 、KevinLe 、 、 、 、 、 、 、更多 »
赞同来自: KevinLe 、happysam2018 、天高云阔
赞同来自: 不期待黑天鹅 、Cogitators 、freetstar89 、跑路皮皮 、江南1919 、 、 、 、 、 、更多 »
比如东山精密六月一日被某个小作文被砸跌停，但很多懂行的人当时就看出小作文全是破绽，当晚澄清后第二天直接涨停。
资水 - 弱弱少年郎，徘徊江边岸，水急人声远，一跃渡资江！
赞同来自: hwyfbfb 、不期待黑天鹅 、秋高气怒号 、minirid 、大E小Pi 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
咱们论坛上量化高手elodia发现了他们的手法：就是取中证1000的市值最高的10只进行轮动。2025年9月至今，收益250%！今年4月以来，这些票最少涨幅50%，最多涨幅600%！
我认为量化的典型特征在于“自我强化”和“一致性行动”，放大了波动，加快了节奏，而且一旦拐点到来，必然踩踏。
赞同来自: Cogitators 、freetstar89 、物业一铺养三代 、跑路皮皮 、江南1919 、 、 、 、 、 、更多 »
京公网安备 11010802031449号