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亏4000万，和支付6000万利息相比，前者更有优势。以后能到期清偿的都会改用海印这招了。真相了，转债市场那么多强赎的，我想着转债玩家大部分都赚钱吧？那谁亏了，一看到头来还是股票散户亏了，买股票的真是大怨种
仔细想想，这样做公司肯定是最赢;然而转债投资者也是赢的，因为到期清偿价格肯定比目前的价格低。哎，看来最傻的还是股票投资者。
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1. 如果到期赎回： 公司要付出 6亿还本金 + 6000万 利息补偿
2. 如果自买自转： 公司不要付出6亿本金（因为转股了），也不用付那6000万的利息补偿（因为转债没有剩下了）， 只要付出6.919*600万张=4151.4万溢价转股亏损
对比结果：
6亿本金不用还了（因为转股了）， 6000万利息补偿不用付出去了，唯一的亏损是转股亏了4151.4万。对公司来说：你说是不是完成转股了，而且相对挣了6000万-4151.4万=1848.6万
要再不能理解，我也没办法了：）
哥们，你的计算已经回答了这个问题了，本来6000万的利息现在变成3920万了哦，原来是这个意思，因为他说了不用还钱外还赚了，不用还钱我以为是指本息，结果你们的意思是指本金6个亿而已。
2. 110买入债券，（不计现在与到期届满的利息）与到期还债一样的成本。
3. 按103的转股价值转股并卖出股票，这一步就亏钱了110亏了7块，即7/110=6.4%。
结论：相对于到期还钱来说是亏钱的。但是用个几千万成本能把6个亿的债解决了不知道是不是划算不划算，没概念。从公司角度来看，把股价搞起来，让持债人主动转股才是正道。
luckzpz
- 像爱惜自己生命一样保护本金
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怎么不成立了？ 转股溢价部分是属于损失， 但是到期赎回面值以上部分那10块一样属于损失。 只要转股溢价每张损失小于10块， 相对于到期赎回就是挣的吧.说得再清楚点： 比如按今天收盘109.599买入，转股后价值102.68， 每张损失109.599-102.68=6.919元， 小于到期赎回的利息补偿10块，结果不但不用还剩下的6亿转债，而且还每张挣了10- 6.919=3.081元，对于剩下的...似乎没有啥错，看了几遍。
二级市场接盘6个亿的似乎是雷锋。
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为了便于计算，假设买入价110，余额6个亿，600万张，溢价6%，按你的算法能赚4%，实际买入就花了6.6亿，赎回也要花了6.6亿，转股亏了6%，3960万，换成股票卖掉得钱6.2亿多，6.6亿缩水成了6.2亿，请问哪里赚了。你说不但不用还，不用还钱这我同意，但还每张还挣了，那至少得最后卖股票的钱大于投入买转债转股的钱6.6亿才对吧。哥们，你的计算已经回答了这个问题了，本来6000万的利息现在变成3920万了
怎么不成立了？ 转股溢价部分是属于损失， 但是到期赎回面值以上部分那10块一样属于损失。 只要转股溢价每张损失小于10块， 相对于到期赎回就是挣的吧.为了便于计算，假设买入价110，余额6个亿，600万张，溢价6%，按你的算法能赚4%，实际买入就花了6.6亿，赎回也要花了6.6亿，转股亏了6%，3960万，换成股票卖掉得钱6.2亿多，6.6亿缩水成了6.2亿，请问哪里赚了。你说不但不用还，不用还钱这我同意，但还每张还挣了，那至少得最后卖股票的钱大于投入买转债转股的钱6.6亿才对吧。
说得再清楚点： 比如按今天收盘109.599买入，转股后价值102.68， 每张损失109.599-102.68=6.919元， 小于到期赎回的利息补偿10块，结果不但不用还剩下的6亿转债，而且还每张挣了10- 6.919=3.081元，对于剩下的...
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怎么不成立了？ 转股溢价部分是属于损失， 但是到期赎回面值以上部分那10块一样属于损失。 只要转股溢价每张损失小于10块， 相对于到期赎回就是挣的吧.你109.599买的时候就相当于已经把利息10元补了9.599，再转股亏的6.919元是实实在在亏的，还不明白问帅牛去。
说得再清楚点： 比如按今天收盘109.599买入，转股后价值102.68， 每张损失109.599-102.68=6.919元， 小于到期赎回的利息补偿10块，结果不但不用还剩下的6亿转债，而且还每张挣了10- 6.919=3.081元，对于剩下的...
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你这个说法不成立的，损失就是看溢价率，因为他市场买也要接近110，而不是100买。怎么不成立了？ 转股溢价部分是属于损失， 但是到期赎回面值以上部分那10块一样属于损失。 只要转股溢价每张损失小于10块， 相对于到期赎回就是挣的吧.
说得再清楚点： 比如按今天收盘109.599买入，转股后价值102.68， 每张损失109.599-102.68=6.919元， 小于到期赎回的利息补偿10块，结果不但不用还剩下的6亿转债，而且还每张挣了10- 6.919=3.081元，对于剩下的600万张转债，也就是挣了大概1800万元，你说是不是相对来说挣了？
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公司能这样做至少要在溢价不高的时期才能完成，这也使得一些高溢价又不想下修的公司最终只能还钱。而下修过且转股价值贴近市场价格的公司随着债券余额的减少，可以降低违约风险，且消化最后阶段套利盘的阻力。
如果未来搜特和正邦也能用这种方式来减少违约风险，会提升整个市场的安全性。
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