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2023转债轮动策略收益

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发表时间 2023-01-03 16:47     来自山东
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geolvr

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剔除a-以下，含a-吗
2023-06-06 20:47 来自北京 引用
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2023-06-06 18:16修改 来自山东 引用
20
2023-05-30 21:25 来自山东 引用
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boeing767

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其实就是剔除正邦、搜特，这俩长期排在双低、低价、低溢价前列。

鸿达、全筑、起步、城地，这些长期排在低价前列。

这个现象持续很久了，这些钉子户轮不走，很影响收益。我是年初时发现了这个现象，主观做了剔除。

记得F大轮动银行的时候，最后轮到民生银行，长时间轮不出来，后续表现变差。

轮动遇到钉子户，可能是策略失效的一种表现吧。
2023-05-30 12:04 来自北京 引用
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自由的飞

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剔除问题债过度耦合罢了。没暴雷前，这些问题债贡献过不少收益，正收益的时候不剔除，暴雷后剔除，不是耦合是什么？
2023-05-30 11:01 来自河南 引用
1

傻祥

赞同来自: 凤凰树

垃圾变凤凰，后面也可能吃大肉。
2023-05-28 15:09 来自安徽 引用
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dhhlys

赞同来自: cmdgy 、bossnk

@心想则事成
有没有回测过以前剔除掉这些债，以前的收益会不会下降。这些债可是低价高收益乃至双低的策略头部常客，过往也贡献了不少收益。那么贡献收益时不剔除，雷后损收益又剔除，确实有耦合的嫌疑
我还分层回测过，之前是评级越差表现越好。。。
2023-05-28 08:57 来自四川 引用
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心想则事成

赞同来自: 传达室李老伯 、Campanella 、坏人 、青火 、Ujg68gy 、杨泽 、Cogitators 、zoetina52 、yyb凌波 、果实果果 、cmdgy 、Duckruck更多 »

@cgle9169
这是由原来的无脑买，加个补丁而已，剔除评级低的，谈不上过度耦合
有没有回测过以前剔除掉这些债，以前的收益会不会下降。

这些债可是低价高收益乃至双低的策略头部常客，过往也贡献了不少收益。

那么贡献收益时不剔除，雷后损收益又剔除，确实有耦合的嫌疑
2023-05-27 23:35 来自广东 引用
2

超弦资本

赞同来自: 传达室李老伯 、cmdgy

@cgle9169
这是由原来的无脑买，加个补丁而已，剔除评级低的，谈不上过度耦合
后边市场又变了呢。继续t除么，就是耦合罢了
2023-05-27 23:34 来自浙江 引用
0

cgle9169

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@超弦资本
那岂不是过度耦合，验证很好，一到实盘亏傻了
这是由原来的无脑买，加个补丁而已，剔除评级低的，谈不上过度耦合
2023-05-27 21:34修改 来自广西 引用
0

超弦资本

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@yongwc
这就是量化策略的问题了，验证了很久发现效果不对，修改参数后，效果又好了。
那岂不是过度耦合，验证很好，一到实盘亏傻了
2023-05-27 18:28 来自浙江 引用
2

yongwc - 跌了买，涨了卖

赞同来自: 传达室李老伯 、日积跬步

这就是量化策略的问题了，验证了很久发现效果不对，修改参数后，效果又好了。
2023-05-27 17:21 来自广东 引用
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跬步致远 - 不积跬步无以至千里

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@e老实和尚
评级下调到低于A-则卖出
那就是割肉跑了，我的低价和高收益策率都没有割肉的计划，所以现在惨，看来要加入止损条件了。
2023-05-27 16:44 来自江西 引用
5

e老实和尚 - 转债、期权、股指

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@跬步致远
问题是在评A-前买入的，是按割肉处理吗？还是按当前评级倒推原来就没有买过？
评级下调到低于A-则卖出
2023-05-27 15:31修改 来自山东 引用
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跬步致远 - 不积跬步无以至千里

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@e老实和尚
修正了一些数据错误，剔除评级A-以下的转债回测结果。
问题是在评A-前买入的，是按割肉处理吗？还是按当前评级倒推原来就没有买过？
2023-05-27 14:54 来自江西 引用
28

e老实和尚 - 转债、期权、股指

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修正了一些数据错误，剔除评级A-以下的转债回测结果。
2023-05-27 14:27 来自山东 引用
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e老实和尚 - 转债、期权、股指

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@非协议用户
请问 是否包涵A-
这个可以不问的，低于就是比它低的剔除
2023-05-27 11:02 来自山东 引用
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非协议用户

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@e老实和尚
把评级低于A-的转债剔除掉重新计算：
请问 是否包涵A-
2023-05-27 10:19 来自辽宁 引用
2

cgle9169

赞同来自: 集XFD 、SIIIKANG

@e老实和尚
把评级低于A-的转债剔除掉重新计算：
看来策略还是有效的。人为剔除问题债的实质是确保债底的有效性，如果没有债底保护就失去了策略的根基。
2023-05-27 09:41 来自广西 引用
5

yyb凌波

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@e老实和尚
把评级低于A-的转债剔除掉重新计算：
这就排除低评级的10只双低转债
几乎是金融转债，今年金融波动大，轮动确实不错
2023-05-26 22:55 来自广东 引用
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王大胃

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@e老实和尚
把评级低于A-的转债剔除掉重新计算：
这个可以另外发，比较符合真正低风险的收益。手动点赞。
2023-05-26 22:03 来自北京 引用
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王泰德

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双低有效
2023-05-26 22:02 来自湖北 引用
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boeing767

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好起来了
2023-05-26 19:16 来自北京 引用
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2023-05-26 18:13 来自山东 引用
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zhongzheng95

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每天钝刀子割肉啊
2023-05-25 20:03 来自北京 引用
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红桃a

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剔除搜特，应该还好吧。
2023-05-25 05:58 来自福建 引用
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zhongzheng95

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今年是可转债转折之年
2023-05-24 22:49 来自北京 引用
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e老实和尚 - 转债、期权、股指

赞同来自: 钟爱一玉 、denmark

@denmark
咨询下每日轮动也对份额做再平衡么？
对
2023-05-24 21:53 来自山东 引用
0

denmark

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咨询下每日轮动也对份额做再平衡么？
2023-05-24 08:45 来自上海 引用
2

大卫1988

赞同来自: bossnk 、风一

@yyb凌波
四个策略都绿了
今年真是可转债的转折点
2023-05-24 00:01 来自上海 引用
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IT可乐

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@e老实和尚
这个情况很罕见，是不是预示着机会的来临
2023-05-23 23:08 来自江西 引用
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景鸿资本

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@e老实和尚
今年四大策略全绿了。。。
2023-05-23 21:59 来自江苏 引用
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luckzpz - 像爱惜自己生命一样保护本金

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@学手艺
低溢价收益也归零了，今年可转债太难了。
是不是被搜特坑了？
2023-05-23 21:58 来自江苏 引用
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m飞m

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@e老实和尚
全负了。。。
2023-05-23 21:29 来自浙江 引用
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yyb凌波

赞同来自: 基缘巧合

@e老实和尚
四个策略都绿了
2023-05-23 21:21 来自广东 引用
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学手艺 - 多学几门饿不死的手艺

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低溢价收益也归零了，今年可转债太难了。
2023-05-23 21:12 来自江苏 引用
1

stevezhang89

赞同来自: 星星之火

@e老实和尚
低溢价是不是进了搜特？表现不好是部分因为这个？
2023-05-23 09:10 来自上海 引用
0

中子星

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看来轮动已经不行了，选择性摊大饼应该还有正向收益。
2023-05-22 20:18 来自四川 引用
0

快意投资

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这里双低和低溢价剔除了搜特，低价和高收益率包括搜特？怎么区别对待了？
2023-05-22 19:39 来自江西 引用
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2023-05-19 21:56 来自山东 引用
2

e老实和尚 - 转债、期权、股指

赞同来自: 理财大姐 、肉肉菜菜都要吃

@stevezhang89
为啥您的低溢价实盘，比这里的低溢价模型表现好了6个点呢？
一是起始时间不同。二是实盘是自选的，这里是机械的、不剔除问题转债。
2023-05-19 09:06 来自山东 引用
1

stevezhang89

赞同来自: 冰城

@e老实和尚
为啥您的低溢价实盘，比这里的低溢价模型表现好了6个点呢？
2023-05-19 01:00 来自上海 引用
0

与时间为友

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搜特带偏了几个策略的收益率
2023-05-18 23:24 来自福建 引用
2

hkfchen

赞同来自: zhanghui1224 、cmdgy

@心想则事成
有方法的，排st,排最低价末几位，这样踩雷几率下降，但本就不高的收益可能会下降
高收益方法应该是跌的少，涨的多。这一年来都很少有大涨的，这样来看即使不踩雷，也没有以前的高收益了。
2023-05-18 15:32 来自福建 引用
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持有封基

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@LeeKrol
今天搜特26.1，溢价-13%，理论上，如果十只转债同时如搜特这样，双低、低溢价、低价、高收益四个策略可能同时归零，看似关联性不太大的策略，即使多分几个篮子，也扛不住货架垮了，真是细思极恐！
策略还是要加人工干涉，这次我的排名就没有踩到一个，主要是去年就手工剔除了这些问题债，唯一可能踩到的红相也因为运气好没踩到。
2023-05-17 16:33 来自上海 引用
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LeeKrol

赞同来自: fanoge 、积少成多66 、画天下 、江河行地 、乐闲 、lucylv更多 »

今天搜特26.1，溢价-13%，理论上，如果十只转债同时如搜特这样，双低、低溢价、低价、高收益四个策略可能同时归零，看似关联性不太大的策略，即使多分几个篮子，也扛不住货架垮了，真是细思极恐！
2023-05-17 15:45 来自广东 引用
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心想则事成

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@hkfchen
债底护体居然漏底了，看来这个方法逻辑彻底不行了。如果说要排除问题债，这就难了，首先问题并不明确，我已经排除了问题债，一样是大幅度下跌。苦心坚持的方法一夜之间灰灰湮灭。
有方法的，排st,排最低价末几位，这样踩雷几率下降，但本就不高的收益可能会下降
2023-05-16 09:01修改 来自广东 引用
2

hkfchen

赞同来自: cmdgy 、甘泉

债底护体居然漏底了，看来这个方法逻辑彻底不行了。如果说要排除问题债，这就难了，首先问题并不明确，我已经排除了问题债，一样是大幅度下跌。苦心坚持的方法一夜之间灰灰湮灭。
2023-05-16 08:10 来自福建 引用
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文明守望

赞同来自: 丽丽的最爱

必须规避问题债，否则所有逻辑都不对了。
下跌过程中，只攻不守的获得正收益。债底护体的被搞得半死不活。必须重新检讨一下债底。
2023-05-15 17:03修改 来自上海 引用
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四大野人也

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转债正股和一般的正股怕也不一样
2023-05-15 16:05 来自湖北 引用
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lucylv

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@e老实和尚
最惨的一天
如果类似单因子买卖（包括简单双因子）失效，也许是好事----否则真的不是买卖。
如果需要加入“个人判断”这类的因子，起码没有那么多程序化交易出来追涨杀跌----我认为现在就是这样。
甚至，像股票一样，各个流派百花齐放才好。
按照“出来混，总是要还的”这条公理，转债和大股东合伙设计中小股东的情况能延续这么久已经是奇迹了，这次，估计合伙人里需要推出一个“祭旗人”了？（不用问，肯定不会是公司和大股东，那就只剩下转债持有人了）。
更进一步，我在担心：理直气壮不分红，理直气壮不强调效率，，，，会不会以后股市也没有必要了，那才是“杀大个的”呢----希望我看不到吧
哎！都是（熊市）下跌惹的祸。。。。
2023-05-13 15:45 来自河北 引用
0

学姐不可以

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@bigbear2046
真不理解，持有现在所谓低溢价可转债（大都高于130）和持有股票有啥区别...
T+1和T+0的区别
2023-05-13 08:12 来自江苏 引用
0

谈看风云

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@e老实和尚
最惨的一天
看似风险最高的低溢价反而是正收益 太出人意料了
2023-05-13 06:21 来自湖南 引用
0

econometrics

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问题债的定义很难确定，目前来看仅有蓝盾和搜特在三月底以来可以确认退市需要回避
2023-05-12 21:55 来自四川 引用
1

卢发发

赞同来自: DFXGrmb2022

@e老实和尚
最惨的一天
你这是可转债吗？怎么感觉弄出个高风险低回报的产品来。太难了。大笑
2023-05-12 21:37 来自北京 引用
5

e老实和尚 - 转债、期权、股指

赞同来自: DFXGrmb2022 、钟爱一玉 、happysam2018 、hannon 、梦想成真啦更多 »

@cgle9169
和尚老师，能否剔除问题债（事先知道有瑕疵的债）再统计一次，这样可能更有参考价值
周末有时间剔除问题债再统计一次
2023-05-12 21:16 来自北京 引用
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cgle9169

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@e老实和尚
跌就一个字
今年低溢价策略比较好，强者恒强
2023-05-12 07:19 来自广西 引用
3

cgle9169

赞同来自: happysam2018 、于明月

@e老实和尚
也不是，规避问题债就亏不多
和尚老师，能否剔除问题债（事先知道有瑕疵的债）再统计一次，这样可能更有参考价值
2023-05-12 07:17 来自广西 引用
1

Leslie41 - 后知后觉

赞同来自: 慕容吹雪

其实本来转债就是很难赚钱的，是应为前些年放开市场发行才给到错误感觉和捡钱一样。搞得现在公司发债都上瘾了，就差发转4了***。2014年的冬天，我买的转债半个月才涨7-8毛/张。一大堆上市4年都不下修的转债。气人不，都怀疑公司懂不懂下修规则玩法。那会才是正常的赚钱速度。
2023-05-12 01:36 来自广东 引用
2

飞鸟的踪迹

赞同来自: 理想已实现

这些策略是不是应该把问题债过滤掉，再统计？
2023-05-11 22:19 来自江西 引用
3

e老实和尚 - 转债、期权、股指

赞同来自: happysam2018 、xineric 、云飞扬lyz

@Mikatsuki
转债策略是不是已经废了？
也不是，规避问题债就亏不多
2023-05-11 21:48 来自北京 引用
1

Mikatsuki

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@e老实和尚
跌就一个字
转债策略是不是已经废了？
2023-05-11 20:41 来自湖北 引用
21
2023-05-11 20:09 来自北京 引用
0

心想则事成

赞同来自:

今天低价高收不容易啊
2023-05-11 15:10 来自广东 引用
3

心想则事成

赞同来自: 奇乐文化 、景鸿资本 、geneous

@独孤小强
可转债躺着挣钱的时代过去了。。。
今年真难，所有的行业基金全部亏损，水平太臭了。
庆幸前几年一直在做相对激进的转债，抓住了机会吃到了肉。

现在回头看防守债收益真低，白白浪费前几年的大牛，现在又频频接飞刀信心受挫，再接合成交量下降，可预期的收益可能更低了。
2023-05-09 23:18修改 来自广东 引用
5

心想则事成

赞同来自: 凡先生 、发财牛 、彩虹鸽 、瀚海银沙 、geneous更多 »

@e老实和尚
跌跌不休
今年大多策略收益低于转指，这些简易因子都没有超额收益了，常见的策略大多沉沦。但复合多子策略抗过去了，还有某个小众单因子策略始终如一还在新高
2023-05-09 17:02 来自广东 引用
2

独孤小强 - 转债新手

赞同来自: zhanghui1224 、YmoKing

@e老实和尚
跌跌不休
可转债躺着挣钱的时代过去了。。。
今年真难，所有的行业基金全部亏损，水平太臭了。
2023-05-09 16:35 来自上海 引用
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AddieS0n

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@e老实和尚
跌跌不休
你要加上：中小盘和转债。
2023-05-09 16:06 来自广东 引用
25
2023-05-09 15:57 来自山东 引用
19
2023-05-08 18:12 来自山东 引用
0

AddieS0n

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@e老实和尚
暴跌
今年只能做偏股型转债了
2023-05-05 21:21 来自广东 引用
0

水龙啊

赞同来自:

@e老实和尚
这份表，不错，点赞
2023-05-01 23:54 来自广东 引用
2

JOJOJAJA

赞同来自: 积少成多66 、瀚海银沙

@槊名无回
白银时代的转债仍然是比较容易做出超额收益的，不过不再是简单的单因子轮动了。今年我关注的不少多因子策略表现都不错，包括我自己的满仓轮动今年还有17%的收益，最大回撤4.6%
大隐隐于市！高手都不爱说话！
我现在是屁股底下有搜特，左脚正邦，右脚全筑，脑袋顶上还悬着红相！本来还想着广汇到期收益不错，现在看来遍体鳞伤的我可能差点深入火海啊！
2023-05-01 11:03 来自山东 引用
0

网先生

赞同来自:

和尚大师的佳作
2023-04-30 22:28 来自广东 引用
2

槊名无回

赞同来自: 瀚海银沙 、bossnk

@JOJOJAJA
今年啥策略都不管用！
白银时代的转债仍然是比较容易做出超额收益的，不过不再是简单的单因子轮动了。今年我关注的不少多因子策略表现都不错，包括我自己的满仓轮动今年还有17%的收益，最大回撤4.6%
2023-04-29 19:14 来自广东 引用
1

AddieS0n

赞同来自: JOJOJAJA

@JOJOJAJA
今年啥策略都不管用！
那是人的问题
2023-04-29 16:23 来自广东 引用
0

JOJOJAJA

赞同来自:

今年啥策略都不管用！
2023-04-29 14:26 来自山东 引用
0

hkfchen

赞同来自:

@e老实和尚
原因是搜特25号不交易，也就选不中它，这种情况需要算法再调整一下
明白了，谢谢回复。
没交易排序依然是N名内，是持有状态，应该可以计算。
不在N名内，可能也没办法，要手动调整计算。
2023-04-27 11:57 来自福建 引用
2

e老实和尚 - 转债、期权、股指

赞同来自: xineric 、凡夫俗子

@hkfchen
好像是把搜特剔除了?低价和高收益应该不止跌这么点呀，请教大师。
原因是搜特25号不交易，也就选不中它，这种情况需要算法再调整一下
2023-04-27 09:26 来自北京 引用
0

hkfchen

赞同来自:

好像是把搜特剔除了?低价和高收益应该不止跌这么点呀，请教大师。
2023-04-27 08:07 来自福建 引用
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凌霄子

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搜特转债从低价债剔除了？
2023-04-26 23:43 来自北京 引用

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