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【2023年展望】
经过了2022年的大熊，我对2023年充满信心。虽然感觉重现2015年那种惊天牛市的可能性也不大，但一波小的行情还是值得期待的。所以，我对2023年的期望收益率是：30%。当然，要达到这个收益率，需要指数配合涨个15%左右，我认为概率还是很大的，然后今年如果顺利的话，投资现金流入应该会在15%~20%之间，因此今年重点工作仍然是考虑再投资标的的问题。毕竟，现金这种高风险资产，只能短期持有。
【期初资产配置】
今年的持仓和去年底整体变化不大，重点只是记账方式发生了变化。指数的部分只是单纯用期指替代，然后每日记账时维持25%的保证金，同时增加了微盘股的北交所50成分股。整体依然是不择时、不深研选股的股债平衡的策略，虽在资产上重仓股票类（权益），但投研精力则放在债端的各种低风险策略上。权益类等效仓位最高不超过100%，固收类则不超过80%，杠杆率控制在130%~180%之间。
2023年初净值：1.2914；年化：13.6%
历年投资记录：
2022年：-2.29% （https://www.jisilu.cn/question/447879）
2021年：+32.17% （https://www.jisilu.cn/question/447471）
chineseumi
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大神，请教下例如金地的MTN中票和债券，哪个更具有投机性（收益更稳些），另外中票是否需要银行间的权限才能购买，看ofr的临期中票价格普遍低于债券价格，觉得有点不可思议，先谢过。只要愿意支付成本，没什么是不能买的。金地已经是违约价了，30以下逐步买就好
2023-10-17大神，请教下例如金地的MTN中票和债券，哪个更具有投机性（收益更稳些），另外中票是否需要银行间的权限才能购买，看ofr的临期中票价格普遍低于债券价格，觉得有点不可思议，先谢过。
今天不错，总算没有跌了。再就是经过2个月的空白期，金地的债又进入的射程范围，接下来可以重点关注了！
chineseumi
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又是熟悉的节奏，继续阴跌。估计等到大家全都麻木了，才会反转吧！
chineseumi
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昨天涨的，今天又跌回去了，哎，继续苟吧~
chineseumi
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今天一早就出去打网球去了，下午回来一看，还不错，难得的红盘，希望能够延续下去。。。
chineseumi
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毫无意外的又是下跌的一天，这种阴跌行情对于职业投资者是焦灼的，也没啥太好的交易机会。趁着这个时候，放松放松心情，交易的时间出去随便走走，离市场远一点也是个不错的选择！
chineseumi
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又是个平平无奇的一天。。。
chineseumi
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2023年9月总结
2023-9-28国庆出去自驾去山东玩了一周，漫长的假期就要结束了。赶在开盘前简单更新下上个月的情况。
9月基本还是维持着弱势的局面，仍然是乏善可陈的情况，唯有垃圾债一只独秀，然而本月却未有一笔垃圾债的主动交易，都是兑付还款形成的净值增长。最终勉强将前3个月的净值拉上10%。
今年如何就看4季度的决战情况了。
9月月度收益为：+1.73%
1月净值： 1.0956 （+9.56%）
2月净值： 1.1113 （+1.43%）
3月净值： 1.1154 （+0.37%）
4月净值： 1.1080 （-0.66%）
5月净值： 1.0919 （-1.94%）
6月净值： 1.1106 （+1.72%）
7月净值： 1.1422 （+2.84%）
8月净值： 1.0825 （-5.23%）
9月净值： 1.1012 （+1.88%）
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闲置现金放个逆回购，收获11天5%，还是挺香的，然后进入假期模式，感觉明天要涨。。。
chineseumi
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今天一天几乎都没开交易软件，北交所也进入了乱纪元，也懒得打了，也就收盘放点逆回购，季末也就只能这么薅点小羊毛了。准备提前放假了。。。
chineseumi
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今天虽然下跌了，但至少走出了和前4周不太一样的走势，也不算坏事。国庆节前又是季末，资金又紧张，估计没啥行情了，只能期待节前别大跌，让大家开心过个8天的假期。然后再期待4季度行情的展开~~~
chineseumi
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最近四周，也就是从降印花税以来，都是基本都是周一涨一天，然后跌4天的节奏，依然是冷清的市场。解释下关于昨天说的收益目标的事情。要达到30%的目标，除开确定性的部分债券兑付外，大概还需要宽基指数在目前点位整体涨个15%左右，我觉得概率应该在50%以上，毕竟现在基本都在年内的最低点，稍微恢复点人气，渡过了市场底的话，应该就达到了。
现在是熊市，固收的部分吊打股市，到了牛市就会完全反过来，这大概也算是股债平衡的一大好处了吧。
2023-9-20请问转债指数是哪个，代码多少？
成交量进一步萎靡，好不容易中的新股收益也远不如上个月，好在是仍然没有破发。市场变得越来越不活跃，现在的低迷行情也让身边不少朋友产生了一些对未来消极的情绪，平时的交流中我更多的是给他们打气，这个时候更要坚定信心，至少目前为止，我觉得年初制定的收益目标还是有可能达到的，拭目以待吧~
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年初30的目标，感觉难度还是有点大了。当然万一，亿一，牛市不期而至，30×2都没问题。只是目前还看不到任何迹象。靠股市难，地产垃圾债就不好说了
话说，我觉得当下的市场，不也正是很多人曾经梦寐以求的“如果极度熊市来了，我要123456……”么。只不过真熊来时，大部分人才意识到自己没有那个端上盆子往外冲的胆量。这是正常的，人性使然。
至于今天该怎么办，我觉得也就装死这一条是最好的吧。有了后续资金，一股脑地继续往里加。看了股票的历史...
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2023-9-20年初30的目标，感觉难度还是有点大了。当然万一，亿一，牛市不期而至，30×2都没问题。只是目前还看不到任何迹象。
成交量进一步萎靡，好不容易中的新股收益也远不如上个月，好在是仍然没有破发。市场变得越来越不活跃，现在的低迷行情也让身边不少朋友产生了一些对未来消极的情绪，平时的交流中我更多的是给他们打气，这个时候更要坚定信心，至少目前为止，我觉得年初制定的收益目标还是有可能达到的，拭目以待吧~
话说，我觉得当下的市场，不也正是很多人曾经梦寐以求的“如果极度熊市来了，我要123456……”么。只不过真熊来时，大部分人才意识到自己没有那个端上盆子往外冲的胆量。这是正常的，人性使然。
至于今天该怎么办，我觉得也就装死这一条是最好的吧。有了后续资金，一股脑地继续往里加。看了股票的历史就会知道，核战阴影，刺杀事件，局部战争，最终都只是在K线里挖了一个小小的坑。就我们今天遇到的这些情况，根本排不上号。不过也有一个区别，人家的纠错能力那可是不一般。这可能是一个隐患。
当然，也可以说我是屁股决定脑袋，一点都不客观，因为有股票，所以就像一只把头埋在沙里的鸵鸟，对于当前明显的下行风险视而不见。那可不，极度低迷并不常见，遇到了，为什么不赌一把。结局也就会所和下矿的区别吧。
chineseumi
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毫无意外又是无聊的一天，之前少有的亮点也没了，新股也颓了，上市就高开低走了，垃圾债没啥可交易的了，可转债也沉寂了，所有的成交量都在逐渐萎缩，似乎正在向着不活跃市场的方向越走越远。我感觉这就像在压一根弹簧，压到底部时是沉寂的，现在只是不知道什么时间市场先生松手让弹簧弹开，似乎这个松手的时间就和股票的估值一样让人无法捉摸。就好好享受底部的这种沉寂和冷清吧。。。
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2023-9-15一个星期又这么过去了，近几周几乎是一样的剧本，更糟糕的是北交所打新的恒纪元也告一段落了，终于头铁的也顶不住了，而目前也就只能靠垃圾债的回款稍微回点血了，只好继续猥琐发育。从这9月开始开始以后几乎每月都能回款不少吧
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是的，是做能力圈范围的事情。不擅长股票投资，就以做低成本的被动投资拥抱β，反正我接触的美国专业投资机构大规模资金，花了大量的人力、物力后，几十年的年化收益也就跑赢指数千分之几，就算优秀的了，还有一大堆花了大量成本跑不过的，我就选择这个领域躺平了，承受β的波动，赚取长期收益就好。还是主做擅长的低风险投资吧！感谢指点，金币奉上。只是楼主对大小盘指数的仓位配比怎么考虑的？平均分配躺平吗？
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是的，是做能力圈范围的事情。不擅长股票投资，就以做低成本的被动投资拥抱β，反正我接触的美国专业投资机构大规模资金，花了大量的人力、物力后，几十年的年化收益也就跑赢指数千分之几，就算优秀的了，还有一大堆花了大量成本跑不过的，我就选择这个领域躺平了，承受β的波动，赚取长期收益就好。还是主做擅长的低风险投资吧！资产配置做贝塔，低风险套利做Alpha
chineseumi
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有时候感觉挺矛盾的，因为有了不少权益仓位，整体当然还是希望股市走好。但未来1年回来的现金流其实也大概率有不少，也希望那些资金也能在低位吃到货。但是换个角度想的话，就是涨也开心，跌也开心，就不那么纠结了。。。这大概也算股债平衡在情绪价值上提供的一些好处吧！
chineseumi
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楼主配置股指期货的目的是以最廉价的方式获取β收益吧？只是目前大中小盘平均分配仓位，是否需要有所侧重？望指教是的，是做能力圈范围的事情。不擅长股票投资，就以做低成本的被动投资拥抱β，反正我接触的美国专业投资机构大规模资金，花了大量的人力、物力后，几十年的年化收益也就跑赢指数千分之几，就算优秀的了，还有一大堆花了大量成本跑不过的，我就选择这个领域躺平了，承受β的波动，赚取长期收益就好。还是主做擅长的低风险投资吧！
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请教楼主，以前怎么考虑不配置港股仓位？从近几年看，无疑是做对了，未来准备配置港股仓位吗？个股投资不在能力圈范围内。之前买过港股垃圾股，比如味千啥的，现在还持有一些，占比很小就不纳入持仓统计了。
chineseumi
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请教楼主，在哪里可以看到垃圾债啊？垃圾债在哪里买。集思录上债券页面就能看到，基本就够了，需要更多信息可以用DM查债通。不过近年这一波垃圾债现在已经基本接近尾声，能买的不多了，大多数都关小黑屋了，交易难度大了不少。
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2023-9-12市场平淡，今天每天开盘大概10分钟，把能做的交易做完基本就算下班了。然后该玩就玩，开盘的无聊时间得找点好玩的事情消磨时间，就看看年轻人玩什么，于是我看我儿子他们小学生们喜欢玩的那种卡牌游戏，比如宝可梦那种，能抽盲盒、能打牌，也有不少大人玩的，系统还挺复杂。研究了一下，打牌的部分还不太会，但感觉抽盲盒的部分是个坑（跟彩票差不多，整体回收率低于50%吧）。总体感觉大概就是纯打牌还是...也可以直接拿不想要的卡牌自己做。。。找网上的卡牌，照着画几笔写几个字就是自己想要的卡牌了。哈哈哈哈
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2023-9-12哈哈，当你真的开始为了卡组的构筑强度买单卡的时候，就算氪金了
市场平淡，今天每天开盘大概10分钟，把能做的交易做完基本就算下班了。
然后该玩就玩，开盘的无聊时间得找点好玩的事情消磨时间，就看看年轻人玩什么，于是我看我儿子他们小学生们喜欢玩的那种卡牌游戏，比如宝可梦那种，能抽盲盒、能打牌，也有不少大人玩的，系统还挺复杂。研究了一下，打牌的部分还不太会，但感觉抽盲盒的部分是个坑（跟彩票差不多，整体回收率低于50%吧）。总体感觉大概就是纯打牌还...
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市场平淡，今天每天开盘大概10分钟，把能做的交易做完基本就算下班了。
然后该玩就玩，开盘的无聊时间得找点好玩的事情消磨时间，就看看年轻人玩什么，于是我看我儿子他们小学生们喜欢玩的那种卡牌游戏，比如宝可梦那种，能抽盲盒、能打牌，也有不少大人玩的，系统还挺复杂。研究了一下，打牌的部分还不太会，但感觉抽盲盒的部分是个坑（跟彩票差不多，整体回收率低于50%吧）。总体感觉大概就是纯打牌还是不错的，比电子游戏要好些，盲盒偶尔买几盒娱乐下是可以的，但沉迷大额投入DB就不好了。于是，我除了那种几十块的构筑卡组买了几盒，又在海鲜市场下单按斤不到100块买了好几斤大概几千张用来熟悉卡牌环境。剩下的缺啥我就直接买现成的卡牌了，发挥一贯风格，坚决不做氪金玩家。
2023-9-11市场底，最乐观也要等到10月到11月，需要Q3业绩证明。
最近连续3个周一都是上涨的，大概都是跟周末或大或小的政策颁布密不可分，然后都是进入调整，就好像上坡时点油门就加点速，然后松油门就要减速然后倒退了。我想政策底大概已经过去了，现在是等待渡过市场底的过程，也是挺煎熬的，但总隐隐觉得，胜利应该不远了。就好像21年初的可转债，白马股疯狂冲顶的时候，可转债却是自己的至暗时刻，当真的度过了，就是光明的前景，至今可转债已经强势了2年半了，21...
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最近连续3个周一都是上涨的，大概都是跟周末或大或小的政策颁布密不可分，然后都是进入调整，就好像上坡时点油门就加点速，然后松油门就要减速然后倒退了。我想政策底大概已经过去了，现在是等待渡过市场底的过程，也是挺煎熬的，但总隐隐觉得，胜利应该不远了。就好像21年初的可转债，白马股疯狂冲顶的时候，可转债却是自己的至暗时刻，当真的度过了，就是光明的前景，至今可转债已经强势了2年半了，21年中到年底减的转债仓，至今也没有机会加回去，想到这个，我不愿意择时的信念有加深了一层。。。
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一个星期一眨眼又过去了，继续是涨一天跌四天的节奏。都说今年特别难，但似乎远没有去年难。以我自己为例，刚统计了下，去年在水面以上的交易日仅仅只有7个，而今年其实还没有出现水面下的情况，当然主要原因是1月份送了个大礼，之后的时间基本都在1月份的基础上上下波动。
去年本来预期就不高，而今年开年把大家胃口提起来，以为有一波大行情，没想到行情1个月就结束了，估计这个巨大的反差才是感觉到难的原因。不过相信现在无论是基本面主动投资的，还是量化投资的都是练内功的好时候，也是积攒筹码的好时机，可能过些日子再回过头来看现在的资产价格，大都是白菜价吧~
比如我好几年前，很低的价格买过三一重工，而且同时把港股的三一国际也买了，大概1块出头的价格，后来3、4块就陆续出光了，刚查软件，在如此不堪的港股市场，这只股票也还维持在了12块多的价格。如果不是萧条和悲观的预期，聪明的投资者们又怎么能以巨大折扣价格买到还不错的公司呢？所以，还是要珍惜现在的宝贵时光啊！
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2023-9-6看到恒大的暴动，以及之前看到新东方持续的大涨，我确实有种拍断大腿的感觉——跌得那么低，劳资当初怎么没去买一点……
今天A股整体比较平淡，转债也是有个别脉冲，都是小市值高溢价的特点，把正股封涨停了然后拉转债，只是现在受到了20%的限制，炒作的空间大幅受限，考虑是否要像去年4月份那样，3个亿以下，120以下的转债全部铺一遍？
港股中的地产垃圾股今天暴动了，恒大、融创涨了百分之六、七十，这些跌成仙股的正股，大概也就剩个虚值期权的价值了，债券都在打1折卖的同时，实在想不出股票除了时间价值以外的价值。...
但是看到海大拿虚值期权来做比较，我心里就平和了一些。光凭运气去赌博，终究是九死一生的。然后再把融创的周线翻来看看——停牌之前抄底的就不用说了，现在都还亏得爹妈不认。即便是停牌之后第一天买入的人，现在看是已经赚钱了，但几个月时间的煎熬，又有几人能忍受得了？？？
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今天A股整体比较平淡，转债也是有个别脉冲，都是小市值高溢价的特点，把正股封涨停了然后拉转债，只是现在受到了20%的限制，炒作的空间大幅受限，考虑是否要像去年4月份那样，3个亿以下，120以下的转债全部铺一遍？
港股中的地产垃圾股今天暴动了，恒大、融创涨了百分之六、七十，这些跌成仙股的正股，大概也就剩个虚值期权的价值了，债券都在打1折卖的同时，实在想不出股票除了时间价值以外的价值。但既然当作是虚值期权，这个涨幅其实也不足为奇，理性的投资者也不会在虚值期权上去下重仓吧，顶多是买个彩票碰碰运气吧~
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融券成本这么低了么？我这边融券利率要6个多点。麻烦问下楼主在哪个券商开的两融6个多点的是一般的融券吧，一般池子里券都很少。我用的是约定融券，不同的券利率不同，算是偏市场化定价的，有的券3%都嫌贵，特殊情况下有的券年化100%都不贵，希望未来A股也能彻底放开融券的市场化交易，融券固定利率的结果就是通常无券可融
2023-9-5今天汇率又一次破了7.3，继续是调整的一天，汇率不彻底反转，大盘股估计也很难有起色，要继续磨一段时间。不过这不妨碍小盘股和转债的活跃，看来大盘股的表演是未来压轴的了，现在就先让小的们热热身，跟之前2个月前相比，虽然整体没有涨还跌了不少，但活跃度至少是起来了的，无论是新股、转债都有不少活跃的身影在躁动，这总是好事吧。昨天江苏银行宣布转债强赎了，这个是我的主要门票股，已经持有很多年了...老碧的方案看到了吗
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今天汇率又一次破了7.3，继续是调整的一天，汇率不彻底反转，大盘股估计也很难有起色，要继续磨一段时间。不过这不妨碍小盘股和转债的活跃，看来大盘股的表演是未来压轴的了，现在就先让小的们热热身，跟之前2个月前相比，虽然整体没有涨还跌了不少，但活跃度至少是起来了的，无论是新股、转债都有不少活跃的身影在躁动，这总是好事吧。
昨天江苏银行宣布转债强赎了，这个是我的主要门票股，已经持有很多年了，之前T折溢价率每年也小赚个10~15%，加上分红也小20%了，还是很舒服的。但去年底以来，基本折溢价率波动就很小了且溢价率基本略高于0，所以就融券卖掉了不少，想着对冲着搬搬砖，4.5%的融券成本减去货基收益，大概实际融券成本3%左右，按目前每天0.2~0.3%的搬砖收益，大概需要十来天才能覆盖一年的成本，除外才是利润，挺鸡肋的。想当年中石化、徐工机械这些搬砖转股周期基本都有20%+的收益，那种好日子也一去不复返了。
不过昨晚好消息是老碧有小额，还是挺振奋的，毕竟连续经历了金科、时代、旭辉、远洋不如人意的方案，一直坚持摊，总算老碧这能回点血（如果方案通过的话）。方案整体还是可以的，特别还增加了难得的抵押物增信（这个印象中只有龙光有过），希望碧桂园和还在苦苦坚持的地产公司都能够走出困境吧！
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今天是全面回血的一天，特别是北交所在大利好的情况下大幅上涨，估计孕育着一个新的开始吧。
全天基本没有操作，就是快收盘的时候把持仓按价格排序看了下，居然有一只转债达到了270+的价格，不过只有10张，才发现是打新中的，估计是前几天上市完全没有注意到，看到溢价160%+，毫不犹豫马上一个卖出。这几天到处都是讨论高频量化的，我觉得只要不要违法和作弊，大可不必禁止，不过与超高频的敏锐相比，超低频的迟钝有时居然也能带来意外惊喜。。。这大概就是现在常说的钝感吧～
宏观上的原因构成了看涨期权的底部，微观上的原因构成开仓和观察的trigger。宏观上的一些分析可以看我去年写的主贴《可转债的黄金时代可能已经结束》中对大小盘方面的分析。微观上就比较复杂了，不展开了。多谢！
2023-9-1顶格无脑打新股，已经半年啥都没中了。。。。股民还抱怨IPO太多，定价太高，真是魔幻世界
最近一个月行情确实是跌宕起伏，唯独新股比较特别，无论是沪深的新股、还是新三板的新股，或多或少都有爆炒的经历，成为了绝望行情中难得的亮点。只是有一事不得其解，最近一些新股，质地好的开盘就大幅高开，然后既然暴涨临停，之后就开始回落。还有一些一般的，开盘也就在发行价附近，然后大幅拉升，一般当天就直接回落。貌似资金前仆后继的在玩这个游戏，真正高开高走持续走高的可谓凤毛菱角，难道大家都是在...
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最近一个月行情确实是跌宕起伏，唯独新股比较特别，无论是沪深的新股、还是新三板的新股，或多或少都有爆炒的经历，成为了绝望行情中难得的亮点。只是有一事不得其解，最近一些新股，质地好的开盘就大幅高开，然后既然暴涨临停，之后就开始回落。还有一些一般的，开盘也就在发行价附近，然后大幅拉升，一般当天就直接回落。貌似资金前仆后继的在玩这个游戏，真正高开高走持续走高的可谓凤毛菱角，难道大家都是在博一个盟固利同款走势？但感觉那就是个个例，大多数还是当了炮灰。但不管怎么说，对于打新的低风险资金来说，可谓实实在在的送钱行情，笑纳就好。所以现在是闭着眼睛打就好了，真正到了乱纪元开始，再停止打质地一般的就好？
请教之前多大空小的逻辑是什么呢？宏观上的原因构成了看涨期权的底部，微观上的原因构成开仓和观察的trigger。
宏观上的一些分析可以看我去年写的主贴《可转债的黄金时代可能已经结束》中对大小盘方面的分析。
微观上就比较复杂了，不展开了。
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2023年8月总结
2023-8-318月可以用惨烈来形容，单月下跌了5.23%，超过了去年9月成为有记录以来最大亏损的单月。股票端的大、中、小宽基跌幅都在6个点以上，微盘股更是跌了9.41%，熊市里还是要看债的表现，可转债策略下跌1.03%，高收益债下跌0.16%，虽然也下跌，但表现比权益端强太多了，期待未来权益端反转的表现。
这个月交易也继续增加多了起来，垃圾债在均配碧桂园债后，基本已经不太有更多的子弹硬加了，未来也只能靠回款了。目前各大刺激政策也出来了，估计后面再继续暴雷的概率不太大了，也希望挺到黎明前的房企能够重新站起来吧。
9月开始会把更多的重心放在投资上，希望今年剩下的4个月能够否极泰来！
8月月度收益为：-5.23%
1月净值： 1.0956 （+9.56%）
2月净值： 1.1113 （+1.43%）
3月净值： 1.1154 （+0.37%）
4月净值： 1.1080 （-0.66%）
5月净值： 1.0919 （-1.94%）
6月净值： 1.1106 （+1.72%）
7月净值： 1.1422 （+2.84%）
8月净值： 1.0825 （-5.23%）
2023-8-30时间过的真快，转眼暑假也接近尾声了，基本算是划水了两个月。之所以叫暑假，是由于作为一个职业投资者，到了孩子放假的期间，投资就变成了副业，陪孩子学习和玩变成了主业。一个暑假的陪伴，孩子在奥数和信息学上都有了一定提升，最大的收获算是去某高中试读了5天，无奈能力不够又被打回小学6年级，好事多磨，慢慢来吧。不过学好了这些，也算是培养量化投资者从娃娃抓起吧。对于投资来说，这两个月波澜起伏...30%啊，希望能实现，带着我们飞
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我之前一直做多大盘股做空小盘股，这两天开始平仓。我的观察和理解是，减少印花税和中间费用，包括最近10cm和20cm明显变多，微盘股指数创新高，市场的微观活跃度明显提升，微观流动性在改善的时候是首先惠及流动性最差的股票的。因此，我把偏大盘的结构关掉了，因为交易逻辑在赔率结构上看虽然还行，但短期胜率结构上已经出现瑕疵了。在我的视角里，这里本来就是小盘开始强于大盘的位置，上周五我把最后一点上证50换成了中证1000和科创50。
对今年行情的预判是结构性行情（基于总市值/流通市值的角度），也就是“区间震荡，大小轮动”。我自用的大小盘指标，是国证2000/上证50，过去一年多的波动范围大致在3.4～2.9，上周五这个读数在2.95，是短期大盘非常强的位置了。泛舟兄周五还贴过一张图，那两个大盘强的高点其实还挺像的，都是在连续下跌的过程中大盘少跌从而表现地更强，在最后一天大盘企稳，小盘大跌（隐含的逻辑可能是，较大级别下跌的末期通常带有非理性的卖盘，而大盘股的率先企稳意味着市场开始恢复理智，从而标志着反弹的开始）。上周四的时候我就在想了，明天会不会上证50微涨微跌，中证1000和科创50大跌呢？
一般来说，小盘股弹性更大，但是也有例外，21年初的时候这个读数只有1.68，万一走成这样，那就十分被动了。考虑当时的情况，小盘其实涨得也不算太少，而且难以复现（当时基金的股票池主要在大盘，申购的资金覆盖不到小盘，这点在现在是改变了的）。这里打个折，又是大盘强的时候作为起点，换小盘也不会吃亏太多。再加上我的股票仓位基本全在沪深300，大盘走这么强我也能接受。还有一个观察角度是科创50，结论也类似，要么大盘股把我的观察指标都干碎，走出一个我无法理解的强势走法，要么就是小盘和科创的表演时间。唯一处理不了的情况是去年四月那样，大盘继续跌，小盘暴跌，所以我是加了沽做保护的。
周五后面的下跌，期权已经完全不跟了，我买完最后一笔后指数又跌了半个点，我去看看跌了多少想再加的，结果近月购还涨了大概20%，想想就算了。那时候我没上证50的仓位了所以没关注，但是大盘股见底是更早的，所以这轮低点的博弈，在上周四、周五应该就已经结束了，不得不说期权期指里面的玩家真是明显能感觉到强出好几个档次。
我之前一直做多大盘股做空小盘股，这两天开始平仓。我的观察和理解是，减少印花税和中间费用，包括最近10cm和20cm明显变多，微盘股指数创新高，市场的微观活跃度明显提升，微观流动性在改善的时候是首先惠及流动性最差的股票的。因此，我把偏大盘的结构关掉了，因为交易逻辑在赔率结构上看虽然还行，但短期胜率结构上已经出现瑕疵了。请教之前多大空小的逻辑是什么呢？
2023-8-30时间过的真快，转眼暑假也接近尾声了，基本算是划水了两个月。之所以叫暑假，是由于作为一个职业投资者，到了孩子放假的期间，投资就变成了副业，陪孩子学习和玩变成了主业。一个暑假的陪伴，孩子在奥数和信息学上都有了一定提升，最大的收获算是去某高中试读了5天，无奈能力不够又被打回小学6年级，好事多磨，慢慢来吧。不过学好了这些，也算是培养量化投资者从娃娃抓起吧。对于投资来说，这两个月波澜起伏...小学六年级去高中？
chineseumi
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这是加了杠杆，动用了券商的融资么？我看仓位加一起超过了 100 %杠杆来自于期指，成本是升水。以前升水为负，也就是贴水，融资成本也为负。现在基本升水了，但成本依然低于券商融资费率，而且长期看，这个升水不太可能大幅高于无风险利率，应该算是能拿到的最廉价的杠杆了
2023-8-30这是加了杠杆，动用了券商的融资么？我看仓位加一起超过了 100 %
时间过的真快，转眼暑假也接近尾声了，基本算是划水了两个月。之所以叫暑假，是由于作为一个职业投资者，到了孩子放假的期间，投资就变成了副业，陪孩子学习和玩变成了主业。一个暑假的陪伴，孩子在奥数和信息学上都有了一定提升，最大的收获算是去某高中试读了5天，无奈能力不够又被打回小学6年级，好事多磨，慢慢来吧。不过学好了这些，也算是培养量化投资者从娃娃抓起吧。
对于投资来说，这两个月波澜起...
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2023-8-29我之前一直做多大盘股做空小盘股，这两天开始平仓。
看来今天才算是兑现了些利好的影响，而且小盘股明显强于大盘股，估计是境内投资人回过劲儿来了吧。境外还是被汇率压制者，估计汇率不反弹，也难有起色吧。
回头看这次回撤着实有些突然，8月4日还沉浸在连续创新高的喜悦中，短短3个星期，其中2星期回老家玩，不知不觉就承受了巨幅回撤，这也算是今年第一次意义上的大回撤，而这种回撤去年就经历了两回。实话说短时间内的巨幅回撤是挺难受，这就好比打牌时...
我的观察和理解是，减少印花税和中间费用，包括最近10cm和20cm明显变多，微盘股指数创新高，市场的微观活跃度明显提升，微观流动性在改善的时候是首先惠及流动性最差的股票的。
因此，我把偏大盘的结构关掉了，因为交易逻辑在赔率结构上看虽然还行，但短期胜率结构上已经出现瑕疵了。
chineseumi
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时间过的真快，转眼暑假也接近尾声了，基本算是划水了两个月。之所以叫暑假，是由于作为一个职业投资者，到了孩子放假的期间，投资就变成了副业，陪孩子学习和玩变成了主业。一个暑假的陪伴，孩子在奥数和信息学上都有了一定提升，最大的收获算是去某高中试读了5天，无奈能力不够又被打回小学6年级，好事多磨，慢慢来吧。不过学好了这些，也算是培养量化投资者从娃娃抓起吧。
对于投资来说，这两个月波澜起伏的，前半段创出了年内新高，然后很快就收获了大幅回撤，打破了上半年波澜不惊的局面。就目前来说，我对今年剩下时间的表现依然看好，年初定下的30%收益目标依然不变，期待今年最后4个月的发力～
chineseumi
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看来今天才算是兑现了些利好的影响，而且小盘股明显强于大盘股，估计是境内投资人回过劲儿来了吧。境外还是被汇率压制者，估计汇率不反弹，也难有起色吧。
回头看这次回撤着实有些突然，8月4日还沉浸在连续创新高的喜悦中，短短3个星期，其中2星期回老家玩，不知不觉就承受了巨幅回撤，这也算是今年第一次意义上的大回撤，而这种回撤去年就经历了两回。实话说短时间内的巨幅回撤是挺难受，这就好比打牌时的下风期，是不可避免地，能做地就是在一次次印象深刻的回撤中，提高自己地耐受力，然后去勇敢地面对未来更大的回撤吧。
chineseumi
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利好兑现？
2023-8-28今天的走势可能有点让大家大跌眼镜的感觉，毕竟如此多的利好同时发出，怎么也得是根大阳线。今天宽基指数确实也是高开5、6个点，只是行情只持续了集合竞价结束到开盘的5分钟时间，之后就是一天的漫漫下跌路，到收盘，就只剩下少量的涨幅了，虽然跟前两周比算是不错了，但和昨晚各大论淡弥漫的千股涨停强烈的预期比可是差了太多太多。
利好是实实在在的利好，而且感觉是一次能给的全都给了，但行情并没有发生15年前那种大盘涨停的盛况，可能是市场更成熟了，有了更多元化的参与者，大家咱里面充分博弈，很难出现一边倒的情况。当然也有可能就是这类利好的样本本来就不多，只是最近的08年的那2次出现了大盘暴涨的情况，而01年那次第一天的表现则和今天也挺像的，但是后来仍然连续涨了十来天。不过这些都没有改变当时熊市中继续探底的结局，直到后来市场自身不经意间的反转。
也许未来一段时间还会继续阴跌，又或是稍作调整就反转了，每次的剧本都不太可能一样。但如果是利好，就还是会在长期投资的过程中逐渐的兑现出来，而短期的反应的更多是大家在当前市场环境下对利好政策导致的情绪变化的具体表现，不太具有规律可循。比如上两次如果开盘就卖掉，可能会错过一小波行情，虽然最后还能以更低的价格上车。而这次，如果开盘选择持有甚至追高买入，可能短期内，特别是今天浮亏严重，但如果能拿到市场真正反转，仍会收获颇丰，这两种其实我都可以接受，唯独短线交易，可能左右逢源，又可能来回打脸，一般还是不要参与了。
总之，今天至少没有继续下跌了，还是值得高兴的！
chineseumi
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又是悲剧的一天，基本全军覆没，只有上市新股回点蚊子血。不过虽然很悲观，希望还是要有的。毕竟也不可能一直跌下去，在下跌中，能做的事情也很少，最重要的就是调整好心态，微笑迎接挨打的每一天吧~
2023-8-18又是暴击的一天，继续创了今年的最大回撤。至此，今年的所有权益类仓位全部到了水面以下，而目前所有的浮盈则来源于固定收益类仓位，这大概就是标准的熊市了吧！熊市里，少折腾，任何对未来好的预期估计都是很难达到的。好处是，固收回来的现金流倒是可以廉价收集便宜的权益筹码，未来牛市终归还是会来的吧。毕竟，现在这么低甚至负的通胀，哪怕货基2个点的收益率也是实实在在的收益，比过去高通胀时7~8个...大佬还留着不少现金仓位
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又是暴击的一天，继续创了今年的最大回撤。至此，今年的所有权益类仓位全部到了水面以下，而目前所有的浮盈则来源于固定收益类仓位，这大概就是标准的熊市了吧！熊市里，少折腾，任何对未来好的预期估计都是很难达到的。好处是，固收回来的现金流倒是可以廉价收集便宜的权益筹码，未来牛市终归还是会来的吧。
毕竟，现在这么低甚至负的通胀，哪怕货基2个点的收益率也是实实在在的收益，比过去高通胀时7~8个点的收益可能还要有价值的多。这个时刻冒着损失本金的风险去追求那么高一点点的收益确实有点得不偿失，特别是为了利率高那么一点点，做了长久期的投资，就更不值了。现在大概是对于现金类和市场中性策略最好的市场环境了吧。
就是找个自己特别喜欢的工作，天天花钱也要上的那种班。话说如果未来真的存在这种公司，员工花钱去这个公司上班，这种公司是不是也很有投资价值呢？请问一下chineseumi大，每日净值是excel自动计算的吗
chineseumi
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今天基本白天都在高铁上，趁着假期的尾巴带孩子回老家玩玩。
大盘终于得到了点喘息的机会，看早上那走势感觉又是悲剧的一天了，后来总算是踉踉跄跄地V起来了。
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我觉得很明显是柚子或者某些大资金在做取消涨幅的实验，可能用某些算法或者交易软件进行实验，也可能是神秘力量制造话题活跃气氛，如果是第二种情况，后阶段行情不可限量！小说电视剧的经典桥段 庙堂上为了实现某些目的，很多事要江湖帮派做
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