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AI革命的结果是类似于蒸汽机催生出工业革命。未来的股票市值AI相关的产业应该占到国民经济的一半以上，非AI的产业只变成了国民经济的一个次要部分。就像工业要占到19世纪英国GDP的一半以上，农业退位成了次要的组成部分。如果按照这个未来的趋势，未来随着盈利的增长，当前的高PE也并不高估。
这样判断的话，AI带来的科技股价值目前还是低估了。
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文章总结了金融泡沫通用底层规律
1、泡沫标准化演化路径：颠覆性新技术诞生→早期投资者获利→市场滋生错失恐惧（FOMO）→投资者无视估值与回报逻辑盲目入场，短期必然亏损，仅长期持有优质技术资产才有可能盈利。
2、人性决定泡沫反复出现：市场记忆短暂，过往泡沫破裂的惨痛教训无法抑制大众靠新技术暴富的幻想。
3、泡沫本质是 “非理性繁荣”：新技术无历史数据约束，市场无限放大未来想象，推高脱离盈利基本面的资产估值。
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结果有企业因此成为伟大的公司了吗？
AI是前景，是工业革命，但是感觉这是一个革掉所有公司护城河的工具，这是一个众生平等器，学霸和学渣能用ai写出一样的作文来。
回到具体公司来讲，你可能会说掌握了算力与大模型的公司会脱颖而出，但是你忽略了这样的一点。算力是重资产行业，所以不可能有公司垄断算力，不可能会出现一家算力满载，另外一家算力闲置的情况，否则闲置的公司肯定会降价拉回客户。显而易见，算力基础设施对于用户来讲没有粘性，必然会根据价格左右摇摆，算力公司必然会打价格战，不太可能有很好的利润空间。否则资本会蜂拥进入。
再说大模型，更难形成护城河，除了AI模型公司防火防盗防蒸馏来讲，说明一个模型不太可能形成绝对的领先优势，哪怕即使有领先优势，也无法转为超额利润，比如一个模型100分，另外一个模型95分，但是95分已经足以完成工作，那么接下来还是比拼价格成本。便宜的模型反而能获选。
如果大家都认为某项技术是革命性的，但它现在还没有对大家的生活产生大的影响，那么它大概率已经发展到了顶峰，不再会的太大进步了。对生产端还是造成了很大影响，白领工作很少有不使用AI的，但是消费端确实没形成闭环，甚至因为裁员会使消费预期更差。现在本身就是一个供给过剩的时代，AI目前只是效率工具，并没有创造出消费需求。
不过目前steam上有一个AI类的互动文字游戏游戏叫《历史模拟器崇帧》，让AI决定游戏走向。如果未来token很便宜，生成内容更加真实稳定，游戏可能会变成生成式的而不是现在框架式的，或许这就是真正的元宇宙，人类沉溺于虚拟之中不断消费token，这可能是新的消费机会吧。
路林 - 敬畏市场，相信价值
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luckzpz
- 像爱惜自己生命一样保护本金
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ai是趋势，但是目前来看，无法形成商业闭环，买硬件的赚钱了，建数据中心的赚钱了，大模型公司十家里面九家亏损，上下游目前无法形成有效的商业闭环，下游全部在融资输血，上游赚钱的英伟达和谷歌都开始融资了，你觉得融资会干啥？看好ai趋势，但商业必须形成闭环。能否让芯片设计的公司去买终端的服务来增强芯片设计能力？
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luckzpz
- 像爱惜自己生命一样保护本金
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这个肯定没有错
但是你得一直在场上，熬过所有的惊涛骇浪
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如果大家都认为某项技术是革命性的，但它现在还没有对大家的生活产生大的影响，那么它大概率已经发展到了顶峰，不再会的太大进步了。想起了当年的vr ar，号称也是改变世界的，元宇宙啥的吹了几年现在凉了
alongside - 为无为，事无事，味无味
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豆包？ deepseek？ Anthropic？ DeepMind？ openai ?
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