Edge
Chrome
Firefox
===================策略提出背景========================
180515现有交易的70只可转债
对可转债价格和溢价率*100进行相加，值越小排名越排前。统计结果如下
90-100：1只
100-110：8只
110-120：16只
120-130：22只
130-140：10只
140-150：4只
150以上：9只
选样本的10%（即前7名）为初始仓位。等待排名大于样本的20%(即15名)就轮出，这样循环就下去，请问该策略是否可行？
=====================逻辑分析========================
可转债可以根据可转债价格和转股溢价率分成四个象限。我们的策略就在建仓象限1。
债券底概念，当债券的价格下跌时，收益率会提高，当收益率提高到久期和信用级别可比的纯债收益率时，基本该可转债也跌到底了。
象限1:可转债价格接近债底,转股溢价率低
此时可转债的债性和股性双强，这是千载难逢的机会，可以重仓。例如,2014年7月,113001中行转债的价格为103元左右，转股溢价率只有1%,说明此时中行转债的股性和中国银行股票区别很小，此时中行转债的债券底大约是99元，可转债价格距离债券底非常接近，即使股市出现大崩盘，中国银行的股票大幅下跌，中行转债最多也就下跌4%左右，基本上算是保底了。
象限2:可转债价格远离债底,转股溢价率低
此时可转债债性弱，股性强，意味着投资可转债已经获利，到了兑现的时候。例如，2014年11月A股一轮行情启动，大部分可转债价格脱离可转债债底，涨到130元以上。就是可130元强制赎回价格是一个关键节点，因为可转债价格超过130元，较大的上市公司是有权强制赎回的，一旦提出强制赎回，可转债投资者必须转股卖出，造成正股卖盘增加，股价走弱，连累可转债价格同步走弱。所以,可转债价格超过130元，可以考虑逐步减仓。不过此时很可能出现转股溢价为负的情况，此时可以短期套利。
象限3:可转债价格远离债底，转股溢价率高
这种情况通常是因为市场情绪造成的，例如转股溢价低的可转债纷纷上涨，引起转股溢价率高的可转债也跟随上涨，并逐渐脱离债券底部。遇到这种情况,应及早兑现利润出局，因为一旦市场情绪转换，这些转债将是杀跌的首选。
象限4:可转债价格接近债底,转股溢价率高
此时可转债处于债性区域,安全性高，进攻性不足。例如,110017中海转债(已退市),股价长期低于转股价,一直被当作纯债看待。不过象限4的债券,也有阶段性兑现利润的机会。第一种情况是市场大涨，造成可转债整体上涨,象限4的可转债进入象限3，那么可以卖出兑现利润。第二种情况是下调转股价，可转债会从象限4直接进入象限1。第三种情况是凭借股市超级行情，由于正股大涨而消灭高转股溢价。
当前可转债整体估值，七十只中，20%的转债价格 溢价率小于112，一半的转债该值小于126，应该说很多转债开始进入象限1，接下来两三年内可做为低风险投资者重要的资产配置。
================雪球组合链接=====================
https://xueqiu.com/p/ZH1332574
以18-05-15收盘为基点1，中证转债296.37
================双底轮动策略=====================
“以下策略指标仅用于参考，实盘还会加入主观判断，并根据市场形势对策略进行动态调整。”
可转债数量100只以内时，采用5只轮动，每只仓位20%
可转债数量200只以内时，采用10只轮动，每只仓位10%
可转债数量300只以内时，采用15只轮动，前10只仓位7%，后5只仓位6%
可转债数量300只以上时，采用20只轮动，每只仓位5%
方案一：
空仓者建议分批买入：双低值小于160，仓位30%；
双低值小于155，仓位60%；双低值小于150，仓位100%。
方案二：
空仓者建议分批买入：价格小于108，仓位30%；
价格小于105，仓位60%；价格小于102，仓位100%
可转债数量100只以内时，仓位30%对应3只10%，仓位60%对应4只15%，仓位100%对应5只20%。
可转债数量200只以内时，仓位30%对应6只5%，仓位60%对应4只8%、4只7%，仓位100%对应10只10%。
可转债数量300只以内时，仓位30%对应3只4%、6只3%，仓位60%对应12只5%，仓位100%对应10只7%、5只6%。
可转债数量300只以上时，仓位30%对应10只3%，仓位60%对应15只4%，仓位100%对应20只5%。
定期轮动周期：半个月或者一个月。半个月后若净值历史新高，则按半个月轮动，否则用一个月轮动。
轮动方式：双低排名20%后的轮入双低排名前10%。
单一脉冲调仓：中位价格小于110元，则要求价格120元以上，且双低值125以上。中位价格大于110元，则要求价格125元以上，且双低值130以上。同时需比新标的双低值大10以上，要有一定的阈值，比如双低值130.5轮到119。
退出条件：双底均值大于170；或者双低值130以下的转债消失。
已满仓者，双低值大于165可开始减仓，大于170则清仓。
标的排除对象：可交换债；已发强赎；1年内到期（此时期权价值太低了）。优先选择规模小的转债。
策略2：沪深300波动率策略
根据近十年300波动率和整体估值
进行时空结合操作
策略3：银行可转债正股年化溢价率收敛策略
策略4：可转债整体溢价率超出3倍标准差，ETF抄底收敛策略
策略5：红利低波+低利率背景下的银行股策略
策略6：打野策略
强烈申明
本帖为个人投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满个人的偏见和错误。
文中提及的任何转债，都有腰斩或翻倍的风险。
坚持独立思考，万万不可依赖本帖的判断或行为作出买入或卖出决策。切记切记。
赞同来自: 晋级的菜头 、yiminghoho 、LukeTao 、jadepan 、经河J 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
总仓位100% 江阴银行100%
本日+0.82%
本周+2.71%
本月+2.71%
本季+11.75%
本年+22.97%
组合7年来最大回撤-16.03% 23.12.26
当前历史高点回撤-5.20%
25.10.23历史最高净值：5.6706
18.05.15至今累计净值：5.3760
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.2%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+13.21%
2023年收益率-3.74%
2024年收益率+53.00%
2025年收益率+22.97%
年化收益率24.93% 守住20%
今年沪深300净值1.1515，组合1.2297，领先7.82%
今日操作：
江阴分红复投，股数越来越多，成本越来越低。
去年这个时候大家成本整体在4元，经过两年分红，成本降到3.7元。也有继续充值，虽然成本上升，但绝对收益明显增大。
这几年四小银行，先后完成可转债，进去红利低波指数。低部横盘多年，估值低比大行晚了一二年。
农商行四小行走势从明显弱于银行指数，到跟上银行指数，下一步也就是明年，可能就要领先银行指数了。没大涨过的低波红利小盘苏南优质区域银行股比存银行好。
赞同来自: 小猫50128015 、th604 、洋叉打兔子 、流沙少帅 、noelhu 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
总仓位100% 江阴银行75% +张家港25%
本日+3.73%
本周+7.01%
本月+7.01%
本季+14.56%
本年+26.06%
组合7年来最大回撤-16.03% 23.12.26
当前历史高点回撤-2.81%
25.10.23历史最高净值：5.6706
18.05.15至今累计净值：5.5111
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.2%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+13.21%
2023年收益率-3.74%
2024年收益率+53.00%
2025年收益率+26.06%
年化收益率26.25% 守住20%
今年沪深300净值1.1738，组合1.2606，领先8.68%
今日操作：
本月江阴有点猛，10月江阴更猛，波动有点大；今年不到两个月，先锁定利润，降一下波动。
赞同来自: 且徐行 、jadepan 、晋级的菜头 、th604 、ztpp 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
总仓位100% 江阴银行100%
本日+0.15%
本周+7.58%
本月+17.88%
本季+17.88%
本年+29.71%
组合7年来最大回撤-16.03% 23.12.26
当前历史高点回撤0%
25.10.23历史最高净值：5.6706
18.05.15至今累计净值：5.6706
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.2%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+13.21%
2023年收益率-3.74%
2024年收益率+53.00%
2025年收益率+29.71%
年化收益率26.25% 守住20%
今年沪深300净值1.1706，组合1.2971，领先12.65%
今日操作：
一开盘拍大腿，江阴昨天减仓的踏空了
半个小时后，银行跳水，农行领跌。
早午收盘前，招行红江阴绿，顺势切回江阴。
江阴短期有压力，中长期继续看好。
历史新高打赏日，希望大家能打赏鼓励，一起穿越牛熊。
ST牧羊 - 此人不学无术，贪财好色，与人常做无谓口舌之争，遇事夸夸其谈百无一用，判其投胎南瞻部洲，当一股民，昼则殚精竭虑交易，夜则膏油继晷复盘，终年盘桓于三千点，账户缩水日甚一日，活活亏煞他罢了
wbb渐入佳境 - 2033十年十倍
赞同来自: a1163053488
今年净值：1.2932总仓位100% 江阴银行80% 招商银行20%本日+3.36%本周+7.25%本月+17.52%本季+17.52%本年+29.32%组合7年来最大回撤-16.03% 23.12.26当前历史高点回撤0%25.10.22历史最高净值：5.653518.05.15至今累计净值：5.65352018年收益率-7.62%2019年收益率+44.2%2020年收益率+45.46%2...没坚持住
赞同来自: LukeTao 、luyisa 、th604 、积厚成器 、晋级的菜头 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
总仓位100% 江阴银行80% 招商银行20%
本日+3.36%
本周+7.25%
本月+17.52%
本季+17.52%
本年+29.32%
组合7年来最大回撤-16.03% 23.12.26
当前历史高点回撤0%
25.10.22历史最高净值：5.6535
18.05.15至今累计净值：5.6535
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.2%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+13.21%
2023年收益率-3.74%
2024年收益率+53.00%
2025年收益率+29.32%
年化收益率26.21% 守住20%
今年沪深300净值1.1671，组合1.2932，领先12.61%
今日操作：江阴非常强势，有点农行的味道，整个银行也被带了上来，先切20%去招行打野，这样才能拿稳江阴，招行也是时间补涨了。银行估值修复进行时。
历史新高打赏日，希望大家能打赏鼓励，一起穿越牛熊。
赞同来自: wzcsaaa 、晋级的菜头 、塔塔桔 、坏人哪里找 、noelhu 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
总仓位91% 江阴银行91%
本日+2.50%
本周+3.76%
本月+13.70%
本季+13.70%
本年+25.11%
组合7年来最大回撤-16.03% 23.12.26
当前历史高点回撤0%
25.10.21历史最高净值：5.4695
18.05.15至今累计净值：5.4695
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.2%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+13.21%
2023年收益率-3.74%
2024年收益率+53.00%
2025年收益率+25.11%
年化收益率25.66% 守住20%
今年沪深300净值1.1710，组合1.2511，领先8.01%
今日操作：先是新高5.07元减20%，然后再加回11%，风险释放。
江阴银行继农行银行之后，也开始异动。今年10月9日创今天最大回撤之后，8个交易日就收复失地，且再创历史新高。累计7年半时间，年化收益率回到25.66%。这段时间，已经历过9次10%左右的大回撤。
从最初的双低可转债轮动到银行四小年化溢价率、沪深300波动率收敛、ETF溢价率收敛以及现在的江阴银行四中二策略等，每次都是尽量知道底，知道赔率和胜率。
历史新高打赏日，希望大家能打赏鼓励，一起穿越牛熊。
赞同来自: th604 、hzmhzmhzm 、洋叉打兔子 、股息有道 、塔塔桔 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
总仓位100% 江阴银行100%
本日+2.14%
本周+6.70%
本月+7.42%
本季+7.42%
本年+18.20%
组合7年来最大回撤-16.03% 23.12.26
当前历史高点回撤4.95%
25.08.21历史最高净值：5.4366
18.05.15至今累计净值：5.1674
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.2%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+13.21%
2023年收益率-3.74%
2024年收益率+53.00%
2025年收益率+18.20%
年化收益率24.76% 守住20%
今年沪深300净值1.1737，组合1.1820，领先0.83%
今日操作：无
今年是小登年，羡慕你们，恭喜你们！
赞同来自: 喜然88 、shtdhj 、king1000 、cmb2021 、股息有道 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
总仓位100% 江阴银行95%+苏农银行5%
本日+1.03%
本周+10.24%
本月+9.53%
本季+8.31%
本年+24.36%
组合7年来最大回撤-16.03% 23.12.26
当前历史高点回撤0.16%
25.08.21历史最高净值：5.4366
18.05.15至今累计净值：5.4366
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.2%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+13.21%
2023年收益率-3.74%
2024年收益率+53.00%
2025年收益率+24.36%
年化收益率26.22% 守住20%
今年沪深300净值1.0898，组合1.2436，领先15.38%
今日操作：江阴仓位从90%加到95%
农行银行领头，PB快速上升中，为其它银行打开了上涨空间。农商行中，江阴也开始领头三天，希望江阴也为其它小银行打开上涨空间。
江阴24年至今涨幅56%，大家超过了没。江阴很适合作为深圳门票股。
我这边的策略就是江阴至少半仓拿到8.88元。
净值新高打赏日，希望大家能金币打赏鼓励，让我更有动力继续更新和分享！
赞同来自: 大麒与小麒 、th604 、晋级的菜头 、laplace 、进步每天 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
总仓位100% 江阴银行90%+苏农银行10%
本日+1.77%
本周+9.11%
本月+8.41%
本季+7.20%
本年+23.09%
组合7年来最大回撤-16.03% 23.12.26
当前历史高点回撤0.16%
25.08.20历史最高净值：5.3810
18.05.15至今累计净值：5.3810
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.2%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+13.21%
2023年收益率-3.74%
2024年收益率+53.00%
2025年收益率+23.09%
年化收益率26.05% 守住20%
今年沪深300净值1.0855，组合1.2309，领先14.54%
今日操作：开始江阴无明显卖盘，将苏农切回江阴。江阴从涨停5.09元回调到4.86元，开盘并没有破昨天调整低点，这波回调达到4.52%，换手充分，牛市又有利于小银行的上攻。
四大行已经连涨三年，但农商行去年第三季度PB还创新低，银行的历史大底部0.5PB上来并不多。
现在持有的下行风险永小于四大行。
牛市最重要的是拿住筹码，拿住上行空间和下行空间不对称的品种，最终才能更好的离开牛顶。
净值新高打赏日，希望大家能金币打赏鼓励，让我更有动力继续更新和分享！
赞同来自: happysam2018 、哆啦大和
江阴银行放量大涨今年净值：1.2284总仓位100% 江阴银行60%+苏农银行40%本日+8.89%本周+8.89%本月+8.19%本季+6.98%本年+22.84%组合7年来最大回撤-16.03% 23.12.26当前历史高点回撤0.16%25.07.10历史最高净值：5.379018.05.15至今累计净值：5.37032018年收益率-7.62%2019年收益率+44.2%2020年收益...今天盘中江阴大涨时，猜今晚yy大佬要更新帖子了。请问：换苏农，是埋伏月底它半年报 吗？
赞同来自: 森林雪峰 、QIUQ呼噜 、会跑的蜗牛love 、行不改姓的老鬼 、snowea 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
今年净值：1.2284
总仓位100% 江阴银行60%+苏农银行40%
本日+8.89%
本周+8.89%
本月+8.19%
本季+6.98%
本年+22.84%
组合7年来最大回撤-16.03% 23.12.26
当前历史高点回撤0.16%
25.07.10历史最高净值：5.3790
18.05.15至今累计净值：5.3703
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.2%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+13.21%
2023年收益率-3.74%
2024年收益率+53.00%
2025年收益率+22.84%
年化收益率26.04% 守住20%
今年沪深300净值1.0774，组合1.2284，领先15.10%
今日操作：趋江阴涨停，切4成进苏农银行
随着指数的不断上攻，资金也在不断切换中，苏南四小银行在稳健的业绩下，苏农已明确中期分红，江阴也开始提出。24%分红率就能进入红利低波，足见江阴是非常低估的。
42只银行趋势榜，江阴升至第3名，苏农第9名，无锡第11名，张家港第18名。农商行开始起色。
盘中净值，可惜收盘差一点，已经很知足了。
赞同来自: tianshen1994 、th604 、happysam2018 、两仪式
京公网安备 11010802031449号