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**2025总结**什么方式最适合自己？
抄底才是最正确的投资方式，一切价投必须建立在历史低位才成立，耐心是投资最大的美德
大力加强抄作业大法，希望大家多多推荐愿意分享逻辑的实盘贴
收益率：我还是从前那个少年，没有一丝丝改变，一如既往保持着过往过山车的烂水平，到了市场或者自己重仓标的行业高波动的时候，自己是没有办法做任何平抑曲线的能力，还是那样的让自己心惊肉跳+痛不欲生，集思录持仓显示是57.19%，实际XIRR是57.9%
主要回顾：
1）虽然年初自己说要看好科技转债替代，但三月之前基本就是双低转债+低价债，双低还是那种最衰的临期双低，天天被揍的痛不欲生
2）三月之后开始建起锂矿仓位，中矿和天齐各半的架势，奠定了今年盈利最大的来源
3）三四月连续四到五成仓位参与玉龙和新潮的套利，但转债和锂矿遭遇川普王八拳对等关税的暴击，最终在四月底才勉强浮出水面
4）五月开始慢慢从原先最大仓位近四成的帝欧切换ST重整+转债的中装，切到一半帝欧因重组起飞；同期套利结束后继续加坑里的锂矿至三成以上，当时被贸易战揍怕了，应该更加激进一点，本身的计划是加到五成左右仓位的，现在看来是非常后悔
5）三季度本来要进行年度ST策略，但ST板块反常提前大涨，只能继续赌正股不上不下但转债价格不错的中装；同期开启中矿天齐轮动模式，似乎找到了周期轮动增强的法宝，锂矿大涨了就不想加的仓位开始加给了山鹰，希望老司机临期表演加造纸周期反内卷起飞
6）中装比预料中提前受理重整，转债人当利空又被折磨了几周，换正股后，最终总算拿到了差强人意的一点小肉沫；四季度前期锂矿继续大涨，但自以为是的轮动轮到天齐之后，有色属性更强的中矿在有色板块更加疯狂的带动下，把天齐甩的尾烟都看不到；三季度后期建的聚酯双雄恒逸和三房也有不错的表演，尤其恒逸，在自认为满意的操作清仓后，开启了年末疯狂飙涨，年度涨幅居然比天齐还高
经验总结：
1）周期经验：
顶部反转及时撤退，可以提前
底部反转及时介入，股价够低也可以提前，否则宁可推后
随着资金量增大以后，尽量在行业头部几只进行平均摊饼——交易是我的弱项，增强是我的幻想，最终总是以交易降低收益收场，切记切记切记
2）ST经验：
只要不退市，低位就要狠狠的拿住，低位就是ST最大的王道
大体季节性节奏把握：
年报季之前：摘帽股（精选个股，难度大）
年报季退市潮之后的三季度：任意ST，超跌股为首（可摊大饼，难度小）
9-10月：重整股为重点（精选个股，难度中）
其他时节：全部为事件驱动，精选个股，地狱模式难度
造假ST可以不受以上规则限制，自身的位置高低和ST整体水位至少同等重要
3）套利经验：
确定性越高的套利，应及时将仓位中赔率概率越低的品种越尽可能切换参与
4）战略方向：（和去年保持不变）
宏观研报>策略研报>行业研报>公司研报
要严密关注行业研报，盯紧周期反转核心变量数据
**明年展望**战略方向：
继续三板斧周期、ST和转债，但重心在反内卷周期股，ST择机，转债需要耐心等待
周期方向：
1）锂矿（中）
2）造纸（中）
3）各种化工品（中）？
4）光伏？
5）房产链的水泥周期？
6）猪？+消费反转？
ST方向：
不搞什么狗屁打分表了，就看退不退市，是不是几年最低附近
转债方向：
等水位降低，等水位降低，等水位降低重要的事情说三遍
高科技板块正股替代+把握不准的周期和ST正股替代
这轮牛市宏观关键词：
东风-31AG
川普再次登基
Deepseek
宇树机器人春晚跳舞
中美小红书对账
马斯克效率部：体制性谎言、体制性腐败、军工领先神话破灭
遵义舰编队环澳+实弹演习
对等关税美国吊打全球，中国打脸美国，G2时代
印巴空战，欧洲完全没有底裤
美逼欧乌投降以结束俄乌战争
哪吒2票房全球第五150亿+，国内遥遥领先第二名（50亿+）100亿级别，不是没有消费力只是不想消费？
九三阅兵：原来去年的东风31AG和印巴空战的歼10都是弟中弟
馆长现象+深蓝行动派郑丽文当选蓝党主席
美军智库兰德支持和统台湾
美国国家安全战略报告重点：美国缩回美洲
日极右翼高氏早苗上台：台湾有事，日本生死存亡
对日史上最大规模军演（若无大地震，可能舰队群环日？）+经济压迫
对台无预警突击军演，12海里治权底裤线不存在（三年前佩洛西串访，海峡中线消失）+登船临检运载军火的长荣货轮
年末美斩杀线——社会制度性腐败+无人性+与年初对账交相呼应印证
明年国际宏观预期=美国可能政策预测：
美中期选举，川普必须保证选票带来的权力+反复提及的中美元首明年互访+今年多轮对决达成必须对中友好的基调
以上种种，乐观主义者的我字里行间只看到中国强势上行周期的利好利好还是利好
收益率目标：
信仰要坚定的激进，手脚要灵活的保守，还是拍个脑袋20%吧
继续列上今年要坚持的信条：
往年经验警示：
坚决不在中高位大仓位入手周期股
坚决不做周期下行的周期股
人一生只能做成两件事，一是自己喜欢的，二是自己擅长的
三知道：知道底，知道顶，知道时间，保证情绪不崩溃
向下亏损有限，向上空间巨大的机会，必须重仓赌
机会是拿来浪费的，不要耿耿于怀，但是要搞清楚机会后面的逻辑
重数据，重逻辑，轻结论，杜绝情绪
投资性买入，投机性卖出
底部看估值，顶部看情绪
投资的本质就是通过预判来博取风险溢价
24年总结
2024ST总结
23年总结
22年总结
22年实盘暨21年总结
21年实盘暨20年总结
呼吁停止猪周期底部再融资
对低溢价策略本质的理解
贸易战梳理
辉丰回售案例分析
上市公司破产重整中的共益债投资研究
主动退市时间线对比
2025贸易战捡漏清单
给转债人的重整扫盲贴
编外运动记录——生命长度是复利另一个最重要指标：
25年总结：
跑步650公里（约等于三月开始）：主要跑5公里，最快502配速；年末开启10公里跑，初次527配速
游泳35公里（相当于夏天从头开始新学）：1000米最后四次终于都游进半小时了，但是因为是到处套利不同的泳池，长度精确性存疑
26年目标：
跑步1000公里：天气良好的情况下，10公里稳定跑进510配速，5公里稳定跑进500配速
游泳50公里：1000米稳定游进半小时
drzb - 80后下岗男
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楼主的船舶从去年几月份开始搞的？应该是中国船舶吧。
看到不少人说中国造船很牛逼，看看企业赚钱能力似乎还没怎么体现。
中船中国船舶和中国重工都超千亿，后者还亏损，中国动力如何？
楼主这么大船舶的仓位，写点船舶方面的分析呗，好膜拜学习。
drzb - 80后下岗男
@我是一个host
有很多研报，随手都是，基本面逻辑其实很简单的：
1）20年（左右）一遇的造船周期
2）船台（产能）已经满订单到27年
3）亏本/不赚钱订单已经出完，现在开始交付3年前的高价单=一季报业绩就开始起飞
4）三大船型更换拍脑袋大约只进行了一半左右：箱船更新基本结束，油船进行约一半？，最大体量的散货船才开始=造船业绩周期很可能未来5年持续
但是交易层面是另一回事，不想重蹈牧原的笑话。。。而且因为造船周期是...
我是一个host
- ST，周期和转债
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楼主的船舶从去年几月份开始搞的？应该是中国船舶吧。有很多研报，随手都是，基本面逻辑其实很简单的：
看到不少人说中国造船很牛逼，看看企业赚钱能力似乎还没怎么体现。
中船中国船舶和中国重工都超千亿，后者还亏损，中国动力如何？
楼主这么大船舶的仓位，写点船舶方面的分析呗，好膜拜学习。
1）20年（左右）一遇的造船周期
2）船台（产能）已经满订单到27年
3）亏本/不赚钱订单已经出完，现在开始交付3年前的高价单=一季报业绩就开始起飞
4）三大船型更换拍脑袋大约只进行了一半左右：箱船更新基本结束，油船进行约一半？，最大体量的散货船才开始=造船业绩周期很可能未来5年持续
但是交易层面是另一回事，不想重蹈牧原的笑话。。。而且因为造船周期是猪周期长度的4-5倍，应该有更多的进出机会，围观的大佬老师应该都比我抓买卖点强多了
solino
- 每一把剃刀都自有其哲学
终于浮出水面，年度收益0.74%楼主的船舶从去年几月份开始搞的？应该是中国船舶吧。
当前持仓：
周期：
牧原38%+
船舶24%+
转债：
敖东：33%+
ST:
工智2%+
奥康1%+
周期仓位目前的价格算攻守兼备，大抵就在船舶和牧原调仓，京东方作为备选。船舶下个节点是一季报业绩的反转，牧原下个节点是农业部2%以上的月度能繁去化。
转债仓位暂为临期债，关注随时进入打分表前列下修到历史大底的双低债，这部分仓位防守为核心。
ST仓位在年报季面退潮前...
看到不少人说中国造船很牛逼，看看企业赚钱能力似乎还没怎么体现。
中船中国船舶和中国重工都超千亿，后者还亏损，中国动力如何？
楼主这么大船舶的仓位，写点船舶方面的分析呗，好膜拜学习。
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当前持仓：
周期：
牧原38%+
船舶24%+
转债：
敖东：33%+
ST:
工智2%+
奥康1%+
周期仓位目前的价格算攻守兼备，大抵就在船舶和牧原调仓，京东方作为备选。船舶下个节点是一季报业绩的反转，牧原下个节点是农业部2%以上的月度能繁去化。
转债仓位暂为临期债，关注随时进入打分表前列下修到历史大底的双低债，这部分仓位防守为核心。
ST仓位在年报季面退潮前就维持在5%以内瞎搞了，当然如果中装出现好价格的话，可以和转债仓位共享一下，这部分是作为夏天以后的进攻重点仓位之一。正常情况下，如果周期仓位涨上去，而ST跌入新低，就挪周期仓位进ST。
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和节前相反，都是沪深300标的，船舶强势，牧原萎靡，咬咬牙，用一如既往低抛高吸的方式减船舶换牧原。船舶降至13%+，牧原接近50%了当时换的另外最主要原因是当天知道了农业部一月1.8%的能繁去化数据了，这个昨天在农业部官网也可以看到了。
从21年6月本轮周期能繁高点算起，按照农业部和统计局合并的数据来看，能繁去化最大的月份分别为：
21年10月-2.5%
22年3月-1.9%
24年1月-1.8%
23年11月-1.2%
21年11月-1.2%
可以明显看到，当下正处于去化第二次加速的过程，考虑到现在和2年前行业的现金流情况，大概率现在进行的去化要远超两年前了。
今天猪带动了牧原，船舶随着300持续萎靡，牧原换回部分船舶，牧原降至39%，船舶升至24%
我是一个host
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@我是一个host不管分散还是集中，在这个时候主要是要换过去足够多的仓位。。。
1.没有策略
2. 没有经验
3. 没有深入研究的标的，即英雄池很浅，不能分散买入
我主要认为第三点
pppppp
- +---++--+-+++++++++++
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总结下来场内资金极度恐慌带来的严重踩踏是每次估值压缩到极致的底层原因，看了下自己投资这些年的几次极限恐慌：这几年，冲在前面的都挂了；
1）2018年四季度：国内去杠杆碰上了美国的贸易战，大多数人对中国的未来绝望？
2）2020春节期间：疫情黑天鹅，国运线到头？
3）2021年初：信用债危机，叠加牛头熊，小盘及对应大多数转债从此崩塌？
4）2022年4月：严格疫情封控，回到疯狂的文革年代？
5）2024年春节前：复苏预期现实...
慢一步，不见得坏事，没看到，海龟这么慢也不见得灭迹；
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总结下来场内资金极度恐慌带来的严重踩踏是每次估值压缩到极致的底层原因，看了下自己投资这些年的几次极限恐慌：1）2018年四季度：国内去杠杆碰上了美国的贸易战，大多数人对中国的未来绝望？2）2020春节期间：疫情黑天鹅，国运线到头？3）2021年初：信用债危机，叠加牛头熊，小盘及对应大多数转债从此崩塌？4）2022年4月：严格疫情封控，回到疯狂的文革年代？5）2024年春节前：复苏预期现实疲软，年...能活下来，总会有机会
solino
- 每一把剃刀都自有其哲学
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总结下来场内资金极度恐慌带来的严重踩踏是每次估值压缩到极致的底层原因，看了下自己投资这些年的几次极限恐慌：人类的求生欲很难抵抗。
1）2018年四季度：国内去杠杆碰上了美国的贸易战，大多数人对中国的未来绝望？
2）2020春节期间：疫情黑天鹅，国运线到头？
3）2021年初：信用债危机，叠加牛头熊，小盘及对应大多数转债从此崩塌？
4）2022年4月：严格疫情封控，回到疯狂的文革年代？
5）2024年春节前：复苏预期现实...
做好大部分事情就够了。
我是一个host
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来自 @yyb凌波 大佬老师对这段时间的经典复盘，必须反复观看：总结下来场内资金极度恐慌带来的严重踩踏是每次估值压缩到极致的底层原因，看了下自己投资这些年的几次极限恐慌：
2024年操作复盘
实盘每日收盘仓位情况
1-12之前 银行股
备注：两小频发利好，两小走独立行情
1-12 300 底仓20%
备注：开始退两小，大盘阴跌中，决定每天加1%沪深300
1-15 300-21%
1-16 300-22%
备注：16号国家队进场300，这时开始决定买入速度
1-17 ...
1）2018年四季度：国内去杠杆碰上了美国的贸易战，大多数人对中国的未来绝望？
2）2020春节期间：疫情黑天鹅，国运线到头？
3）2021年初：信用债危机，叠加牛头熊，小盘及对应大多数转债从此崩塌？
4）2022年4月：严格疫情封控，回到疯狂的文革年代？
5）2024年春节前：复苏预期现实疲软，年末小微盘杠杆产品连续爆雷，金融系统软骨头太多？
好像自己从头到尾都相信政府能正确应对，市场能化险为夷，但是过程中深深体会到自己的无力：因为乐观总是一直满仓，因为恐慌总是不敢在底部大胆调仓。
包括这次，一直抓着四分之一到三分之一的类现金临期债仓位却不敢冲，这病不知道还有没有得救，唉。。。
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本周鸡猪周期新低14只（其实就是上周10只+点名的4只），超过跟踪样本（27只）一半了，上周10只继续新低。本周鸡猪周期新低17只，总共就跟踪27只，已经近三分之二了。
14只中有6头猪：新希望、大北农、天邦、傲农、金新农继续，再加上东瑞。
同时养殖ETF、畜牧ETF都创出了周期新低。
另外，傲农不光是击穿本轮周期底，上轮周期底也击穿了，是正邦之后第二头这样的猪，同时还创下了上市以来的最低价
本轮21年第一轮的行业周期底就剩5只（新五丰、巨星、华统、温氏和立华），其中新五丰属于脱离基本面的乱炒，照道理也该创周期新低的；22年第二轮周期底的还有2只，益生和京基，益生是当时禽流感缘故，京基是跟地产，都属于非典型；23年第三轮周期底正邦、神农和牧原，正邦属于崩盘，神农和牧原属于基本面错乱杀，但神农估值过高。然后就是今年这轮大盘狂杀。
17只中有9头猪：新希望、大北农、天邦、天康、唐人神、金新农、傲农、正虹和东瑞
同时养殖ETF、畜牧ETF都再次创出了周期新低。
另外，傲农不光是上市最低价的问题了，在这轮暴跌中，最低价2.38甚至比之前的历史最低价5.19还腰斩更多。唯一的希望在于刚刚发布的预重整，但随着年报季的到来，还有现在预期对退市力度的加大，最终退市再创新低的可能性极大。
天邦追随傲农脚步的节奏也越来越快，后面金新农新希望正虹新五丰也都奄奄一息的样子。
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2024年操作复盘
实盘每日收盘仓位情况
1-12之前 银行股
备注：两小频发利好，两小走独立行情
1-12 300 底仓20%
备注：开始退两小，大盘阴跌中，决定每天加1%沪深300
1-15 300-21%
1-16 300-22%
备注：16号国家队进场300，这时开始决定买入速度
1-17 300-30%
1-18 300-99%
备注：300换手异动，银行策略切300波动
1-19 300-90%
1-22 300-100%
备注：18-19-22号 国家队加大买入力度，满仓倒金字塔做T开始
2-1 300-60%
备注：换手放慢开始做波段
2-2 300-100%
2-5 300-60%
备注：5号，500/1000换手异动，准备开始切500/1000
2-6 500-45% 1000-45%
2000-8% 300-1%
备注：5号开始，2000规模太小，需要逐渐养大，2000波动大，需要加大溢价率，吸引套利者。
2-7 2000-50% 300-45% 1000-5%
备注：净值新高，500/1000连续两大爆涨，微盘继续爆跌，但2000换手很高了，是时间切2000。
2-8 盘中2000-100%
收盘2000-55% 300-45%
备注：开盘2000换手很快超过7号，微盘低开横盘，这时是最佳进场时机，全力做多2000，收盘重回平衡型。
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转债市场今天的一些重要数据：今日含退市债共550只转债
当前有547只转债，当前有103家回购，32家增持，只有51家减持
印象中回购和增持数量历史新高，减持数量历史新低
平均溢价率71.61%，历史最高。前十3天是本月，7天是22年4月和5月——都是在股价低位
溢价率中位数53.12%，历史最高。前十2天是本月，8天是22年4月和5月——都是在股价低位
转股价值中位数71.4，历史第六。前十其他日子均为2018年10月；...
回购106家，今日增加3家
减持今日清除5家1月到期未发公告的，还有46家
平均溢价率和溢价率中位数均再破昨日记录，继续历史新高
转股价值中位数升至第三
转债对应正股历史新低（2017年以来）107家，正股价格百分位10%以内290家，这两项数据印象中也是历史新高了
转债市场今天的一些重要数据：当前有547只转债，当前有103家回购，32家增持，只有51家减持印象中回购和增持数量历史新高，减持数量历史新低平均溢价率71.61%，历史最高。前十3天是本月，7天是22年4月和5月——都是在股价低位溢价率中位数53.12%，历史最高。前十2天是本月，8天是22年4月和5月——都是在股价低位转股价值中位数71.4，历史第六。前十其他日子均为2018年10月；前二十有...转债不是两融品种吧？怎么能简单方便的上杠杆呢？
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当前有547只转债，当前有103家回购，32家增持，只有51家减持
印象中回购和增持数量历史新高，减持数量历史新低
平均溢价率71.61%，历史最高。前十3天是本月，7天是22年4月和5月——都是在股价低位
溢价率中位数53.12%，历史最高。前十2天是本月，8天是22年4月和5月——都是在股价低位
转股价值中位数71.4，历史第六。前十其他日子均为2018年10月；前二十有昨天和今天，22年4月26日，其他均为2018年10月和11月——充分说明了当前股价估值极低
平均价格113.278，2019年以后最低
中位数价格108.542，2019年以后（除了2021年前五个月）最低
中位数价格还不能和21年前五个月比，但是平均价格低于这段时间。主要原因是当时是牛头熊，有相当一部分大票及热点行业股价在天上。
总体来看，单独看转债市场，的确进入了一个适合进入的时机，但因为溢价率还是高企，尤其相对之前的低位（股价低位时点）高出不少，性价比差不少，如果再有10-15%的单独溢价率跌幅，转债市场彻底进入历史最底部区间，就会极其值得上杠杆了。
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- ST，周期和转债
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两天的连续大幅反弹，牧原基本没做任何贡献，还差点大拖后腿，真是垃圾。。。
楼主有没有研究面板周期？？？邓晓峰重仓面板了，是不是快反转了吗？？？？？中小尺寸的OLED工厂23年开始就是满产了，24年基本也都是满产满销，但是a-si和LTPS工厂稼动率不行，订单都被OLED抢走了。大尺寸工厂稼动率有所恢复，但是离满产还有距离，房地产不行叠加欧美没有消费，大尺寸要反转看起来还要一段时间。
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还有一家快速暴跌的金新农，差点跌破周期底部，这是去年曾被爆炒的小猪之一
所有不管基本面的爆炒，最终都会显形的。
到目前为止，周期涨幅超过翻倍的有：
1）涨幅近3倍的巨星：
信披猪企中最烂，所以很多东西只能靠猜。然而只要巨星没有造假，跌成傲农那样是不可能的，但是出栏增速不能实现预期的话，大幅的回调在所难免，毕竟按23年的出栏，头均市值是牧原的2.2倍；
2）涨幅1.5倍的华统：
华统没有造假的风险，风险和巨星有一点类似，出栏增速不能实现预期的话，大幅回调在所难免。
巨星和华统都算是成本领先行业平均，所以到目前为止的出栏量都应该能站稳，主要看今明两年是否能顶住。
第三涨幅的新五丰，底部接近翻倍。各大媒体爆出新五丰能繁近乎减半（自己未证实），叠加新五丰高企的成本，跌成傲农那样的跌幅可能性很高，风险巨大，绝对不碰。
第四就到了温氏，如果剔除黄鸡业务的话，温氏表面上头均市值和牧原相当。考虑到温氏的成本贵1.5元/公斤左右，但未来两年出栏增速和牧原差不多，所以温氏还是略贵一些的。
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赞同来自: gaokui16816888
牧原和温氏全年出栏数据出炉。按照昨天牧原12月的15.3元/公斤的成本，年度亏损大概率超过40亿
预计牧原全年亏损35-40亿，温氏全年亏损65-70亿。
牧原史上第一个年度亏损，温氏史上第二个（之前是2021年）
同时牧原牛逼的地方在于：能繁数量再次增长，当前为312.9万头
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高管是通过信托计划增持的，考虑到这个冬天严重的疫病，估计刚刚拿到钱就和我们散户心态一样迫不及待的就干进去了。12月的去化除了涌益咨询的数据说去化只有-1.2%左右，不及预期。其他两家民间机构和农业部数据的去化率基本都在-1.6%以上，大致在-1.8%左右。总体来看，我个人觉得去化情况还是可以的。
顺便再多说两句这个疫病，这波和去年一季度那波，机构研报角度来看，去年机构当时很高调宣传疫病严重，去化甚至到了20%这个级别，结果被狠狠打脸，当时还有钱的猪企通过高淘高补使得月度能繁去化看起来根本不像经历什么严重的疫病（一到三月按农业农村部的去化分别为-0.5%，-0.5%，-0.9%）
现...
你对一季度的推断和我是非常接近的。但我不太看好2季度猪价触底改善以后的去化情况，这波去化预期如果1-2季度间在股价里反应，我会结束头寸。如果真的2季度价格变化了，仔猪价格还在低位没有反弹，同时去化还高，那我会再买回来。
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- ST，周期和转债
看公告高管增持成本39.88？有点无法理解，难道是底部的时候不增持，涨上去了开始追高……高管是通过信托计划增持的，考虑到这个冬天严重的疫病，估计刚刚拿到钱就和我们散户心态一样迫不及待的就干进去了。
顺便再多说两句这个疫病，这波和去年一季度那波，机构研报角度来看，去年机构当时很高调宣传疫病严重，去化甚至到了20%这个级别，结果被狠狠打脸，当时还有钱的猪企通过高淘高补使得月度能繁去化看起来根本不像经历什么严重的疫病（一到三月按农业农村部的去化分别为-0.5%，-0.5%，-0.9%）
现在这个时点，首先去化数字四季度是-0.7%，-1.2%，-1.7%（12月是农业部内部数字，不会公开披露，真实性待确定，消息来源较可靠，仅供参考），呈现明显的加速去化情况，而且按照冬季疫病的特点，这种严重情况起码持续到温度回升的3月，所以即使在猪企和四季度一样的假设条件下，预计1-2月的去化应该也会在-1.5%这个级别，所以对应的月度能繁减少12月开始，应大约分别为70万+，60万+，60万+。
11月末的能繁是4158万，这样推断下来，2月末会到3950万这个级别了。
如果再叠加猪企作为一个整体，资金恶化的情况，去年一季度的高淘高补大概率不可能出现，没钱导致的疫情防控措施还要更加弱化，所以2月末实际很有可能比3950万这个数字还要低。
疫病的严重，如上一个回复提到的，它其实是既提升猪企整体的成本，又压低猪企整体的售价，对现金流的打击极其严重。在这个当下出现这种严重情况，会让猪企在明年即使有心，但也更无力增加产能，甚至大概率只能逼迫继续加速减产能。所以我对明年一季度后的去化，目前也是保持持续的谨慎乐观。
然而到目前为止，我还是没看到有公开机构研报做这样的量化去化分析，也许是一种利好？
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1）高管的增持10-12亿的子弹几乎打光了，不是今天，是早之前；
2）12月成本增长了4毛到了15.3元/公斤，下半年活活涨了1块/公斤
今天这种砸法肯定是大资金干的，九十月那时也是，猜测都是内幕提前被机构知道，然后提前抢跑。再恶意的揣测可能是同一波机构干的，砸盘更重要是要砸死融资盘，拿到带血的筹码。
再进一步分析，两个利好：
1）秦牧原还没增持（5-10亿）
2）12月销售月报，大多数猪企的销售均价环比降幅远超牧原，说明它们也受到了严重的疫情干扰，成本上升幅度大概率要大于牧原
而猪周期比拼的不光是自己要优秀，因为互相之间是你死我活的拼命，更拼的是我是不是没你更惨。在这种窒息的底部，大家的成本全部抬升，而售价全部降低，对资金链更紧的企业无疑是最致命的一击。
况且，披露12月的成本的猪企，到目前为止，就牧原一家。继续拭目以待。。。
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猪肉的周期被烫平，牧原再优秀也敌不过大势，现在去超市猪肉柜台很少看到人买，促销品种更是品相和新鲜度不佳，更没有买的愿望。到底要多久才能赚钱？上次暴跌的原因是因为大跌而暴跌，元凶是融资盘。
今天牧原公告新增借款占净资产2成，不知道是否包括转债，市场开始遐想。好在今天还是有资金抄底，留下挺长的下影线。
炒股真难，炒周期股更难，炒看不到周期的股难上加难。
目前还搞不懂今天卖的资金到底是何方神圣，有说融资盘的，有说基金净卖出的等等。。。
特别是后者，如果是净卖出造成的，不知道何时卖完，本韭菜戴着尿不湿含着泪再忍忍吧
solino
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牧原能繁增加在我眼里单纯的认为就是牧原牛逼猪肉还有周期么？
卷，我有另外的帖子https://www.jisilu.cn/question/486588，这是我眼中的卷
换句话说就是：
因为成本低能继续扩张的是符合周期本质的，而单纯因为钱多能继续扩张或者钱多成本高却坚决不缩减的才是卷。
像牧原这种优秀猪企在每轮周期都会有——这是每轮周期优胜劣汰的最终表现，但像这轮周期这么卷的资金支持可能是首次
感觉这几年周期被烫平了，产能不减，吃肉不增。要熬到何时，再优秀都被熬死。。。
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是不是意味着还有得卷？？牧原能繁增加在我眼里单纯的认为就是牧原牛逼
卷，我有另外的帖子https://www.jisilu.cn/question/486588，这是我眼中的卷
换句话说就是：
因为成本低能继续扩张的是符合周期本质的，而单纯因为钱多能继续扩张或者钱多成本高却坚决不缩减的才是卷。
像牧原这种优秀猪企在每轮周期都会有——这是每轮周期优胜劣汰的最终表现，但像这轮周期这么卷的资金支持可能是首次
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