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所以对于这样的市场，虽然我没办法看盘，但我却是比较兴奋！因为很少人敢于看多做多了，但我敢，虽然还依然是以套利的模式来参与，用了一些A基对冲，一直觉得军工A是最好的A类对冲工具，这波下跌，判断还是不错的！目前股票仓位上到了近40仓！整体上这波调整没伤到筋骨，所以还有力气抄底，下面的下跌，我估计还是每天加点仓位，但股票仓位不会超过60仓，A基依然不平掉！还是选择一些军工类A!主要是也不好出或者不好T！
我还是坚定自己的原则选择自己的股票，主要还是做涨价业绩！基本上只做一到二个即可，分级基金太残暴，特别是离下折10%以内的我是无条件的远离，虽然我知道这是最暴利的一块肥肉，但我不喜欢吃肥肉，因为毕竟是下行趋势，市场的惯性就是向下，市场的恐慌心理让分级持有人足够崩溃。如果我想抄指数我会选择ETF！
做着自己，永远保持一颗乐观的心！对今年能收益30%以上信心倍增！！
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界面新闻今日发布报道《新能源业务拉胯了，特变电工半年净利增速降114个百分点》称，在所有业务品类中，特变电工的新能源业务收入最高，达到159.8亿元，占比约三成。这部分毛利率也较高，达44.61%，但同比减少了11.73个百分点，下滑程度居所有业务之首
作者：特变电工(SH600089)
链接：https://xueqiu.com/S/SH600089/258457316
来源：雪球
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很多人低估了硅科下跌周期的残酷性。特变的硅料亏损了也会继续生产，毕竟这么多钱砸进去，一年折旧很大，养人工也不少。大家都这么想，熬死几家，还得看需求端过几年会不会萎缩。当然，特变估值尚可（去年是低估了），如果大跌，或许是机会。特变硅料成本既然行业最低，理论上，最坏情况下保本或小亏。转身煤炭股，就当中特古吧。
jian - 淡淡的名贵
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已经跌到6万了很多人低估了硅科下跌周期的残酷性。特变的硅料亏损了也会继续生产，毕竟这么多钱砸进去，一年折旧很大，养人工也不少。大家都这么想，熬死几家，还得看需求端过几年会不会萎缩。当然，特变估值尚可（去年是低估了），如果大跌，或许是机会。
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特变的变与不变盈利不亏是肯定的，但我们炒股炒的是预期，是拐点。如果盈利增速下滑，股价是不可能逆市上涨的。我的分析也是集中在盈利增速变负，不是盈利变负，价格跌的再厉害，新能源赚钱是没问题的。但拐点向下是骗不了人的。
特变我觉得主要看新能源和煤炭业务，这两个才是特变未来股价的定价权业务。
新能源硅料量升价跌：价格确实一直在跌，但是产能在持续扩充。22年实现产/销量12.59/10.67万吨，目前公司多晶硅产能约20万吨，并规划准东20万吨多晶硅（一期10万吨）产能将于23H1投产，预计公司2023年硅料产量将达23万吨以上，销量同比仍有望实现翻倍左右增长。价格如下图，不用多言：
对比去年量价...
同样的，下跌空间有限，本身估值都不高，如网友分析，去掉硅料，利润也又100多亿，这个我举双手赞同。但仅仅表示下跌空间不大，也就是风险不高。
风险不高，但上升有限。股价要看三点：流动性，盈利，估值。流动性我们不去商量，盈利肯定是难看的，估值如果不增，那股价也涨不到哪里去，买特变，短期需要拿他当定期存款来对待
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特变我觉得主要看新能源和煤炭业务，这两个才是特变未来股价的定价权业务。
新能源硅料量升价跌：价格确实一直在跌，但是产能在持续扩充。22年实现产/销量12.59/10.67万吨，目前公司多晶硅产能约20万吨，并规划准东20万吨多晶硅（一期10万吨）产能将于23H1投产，预计公司2023年硅料产量将达23万吨以上，销量同比仍有望实现翻倍左右增长。价格如下图，不用多言：
对比去年量价齐升的景气周期，今年肯定是要接受考验的。今年的均价很可能跌到10万一吨。那这里有个知识点，销量翻倍，价格腰斩，最终利润影响多大？价格号称7倍因子，是影响利润的主要因素。所以估算，利润增长可能是负值。
煤炭量价维持高景气周期：价格几乎没怎么大跌。2022年公司煤炭核定产能进一步提升至7000万吨（2021年底为5000万吨），全年产量超7000万吨。按照大佬们的估算，25年要达1亿吨，可能是新疆龙头，PK广汇。煤炭业务去年收入175亿，毛利48%，假设达1亿吨，同时煤价不变，撑死利润也就涨个50%，而占比（19%）又小于新能源（37%）。
业绩层面上如上诉，可能业绩承压，利润增幅可能会大比例降低；估值方面，我判断可能维持现有。估值实际上一直不高，200多亿利润，市值才800多亿。对比大全能源，多晶硅业务就可以PK大全的800多亿市值。真的不贵。但是公司业务其他亮点的基础上，只能说安全垫挺好，但是上升乏力，耐心等待多晶硅走出迷雾。不过目测很有可能硅料会进一步下跌，到8万每吨也不是不可能，当然那时候特变的成本可能也会下降，大佬们预估5万多的成本，那么毛利还能维持在40%以上。
所以要判断后续特变的走势，挺难的，业绩不走出大变化的，估值提升又没有题材，很难有大行情。只是说这个价格买入，风险也不大，但要赚大钱，要么硅料企稳，要么煤炭重新大涨！
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一季度新特能源净利润为34.6亿，特变占比64.63%。34.6*64.63%=22.29亿 特变一季度净利润为47.24亿，故47.24-34.6=24.95亿（和吾大之前测算的单季度非硅业务30亿少了接近5亿，不知道是不是吾大清仓的主要原因），我们暂且算25亿，特变现在市值855.9亿855.9亿/25*4=8.6倍，故公司动态市盈率为8.6倍（简单的拿一季度业绩乘以4）以上主要是假设新能源...跟随吾大清仓的。吾大很早以前就说了拿到五月。
有机硅、硅料和煤炭这一个月的价格跌了多少你听说没？
吾大的模式是下个季度业绩比这个季度强就拿。
现在这样的商品价格，你还能肯定后面业绩比现在强吗
硅料太卷了，看到通威的规划产能想爆粗口。
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855.9亿/25*4=8.6倍，故公司动态市盈率为8.6倍（简单的拿一季度业绩乘以4）
以上主要是假设新能源产业及能源多晶硅业务为0，公司的最低市盈率。大全能源PE目前PE为7左右，煤炭业务的PE一般在6左右(申万行业分类），如吾大所说。我给个6倍的估值6*100=600亿市值。只不过底往下移了一点，也不至于腰斩啊。为啥不能持有，而且特变的2022年的年报来看，在建工程煤炭投资力度这么大。在建工程涉及5.87亿，正如吾大说的2025年煤炭产能达1亿已经是板上钉钉事情。电力就不用说了。我本身就是搞电力安装的，特变电工的电力业务今年中报不会差的。电力行业的PE一般20左右。不会给特变的业务托后腿。以上是非专业自己分析，不对的地方请各位大佬指教。
哎，集思录都是猥琐流。其实猥琐流策略好处是稳，只是玩不长，产生不了知识复利效应。从分级，到封基，再到可转债，肉眼可见要么没了，要么坑被填上了。拉长时间来看，也许股票才是真正值得下大功夫的品种。哈哈，你怎么做到一句话把集思录一半的用户都得罪了。能赚钱就好，合法的，管它方法是不是猥琐
22年1季度7716万股，22年年中2.06亿股，也是在外资的猛冲之下特变在22年7月初创下了历史新高，之后外资开启连续减持，22年9月1.64亿股、22年11月初1.32亿股、22年12月9963万股、23年3月7961万股。基本每次披露都是环比-20%的卖出。
剔除外资进出比较大的22年，近3年（20、21年）外资的持股基本维持在1亿股左右，也只有21年3月披露的6858万股低于最新的7961万股。
这么看，22年进场的北水基本卖的差不多了？让时间来验证吧，记录一下，方便自己后面挖坟看看对不对～
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看帖子里吾老师出了，还有好多大佬也出了。
自我感觉逻辑没有大的变化，本人持有。
以前的操作逻辑都是主题投资或炒概念，这次跟着吾大进特变的这种成长股的逻辑（或者价值投资的逻辑），解决了自己的一个问题：心态问题。即使往下，心态也较稳；往上，也较稳。因为只要公司的基本面没有变，确实能稳定自己的心态。
为破除那种“拿着锤子，看啥都是钉子。”的心态。在持有特变后，都有利空信息不可能跌或跌不了多少、利多将来要涨的非理性情绪。
确实有这种心态：比如，
1.看到年报中，有个数字，1100亿和800亿，今年300亿，体会到管理层稳定市值的倾向；
2. 煤炭看到对澳大利亚的零关税，想到为啥会零关税，因为国内煤是不是需求太大了或太贵了，而特变煤会扩产，并且从煤的产量上来看，全国总量100吨有特变的1.5吨；
3. 锂矿违约，嘿，战略性违约，不违约反而亏更多；
4. 吾大和很多大佬出了，嘿，为啥不涨，就是这些大佬体量太大，人家抬轿子吃力，出了反而会涨；
5. 一旦有外资进来，重新定价，将会是……
6.管理层和机构沟通不行，嘿，人家扎扎实实做实业，不搞花里胡哨那一套；
7. 4月27日有可能跌，节前效应嘛。
………………
说实话，我自己也有点害怕这种心态！
为破解这种心态，求教各位大佬，从特变的后续风险可能有那些？那怕是“鬼故事”，吓吓我。
我先说一个：美国或欧盟以公司总部地处新疆为由封杀。
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