Edge
Chrome
Firefox
看到不少人说纳指现在估值过高、全是泡沫，已经处于破产边缘。我恰恰持相反观点——我本身就是互联网行业的，深知AI带来的深远影响。去年这个时候，大家还在讨论年终奖什么时候发、会发给谁；今年则在议论哪个部门可能会被裁撤。你们在用国产大模型的时候，我们这行已经开始想方设法花钱使用付费大模型了，一个月几百块也在所不惜，毕竟跟保住工作相比，这真的只是毛毛雨。国外的模型确实强大，是标杆，也是行业规范的制定者。我...你说的这些是建立在美债永不会违约的前提条件下的；美债如果发生实质性的违约，这将会视为全球金融体系核弹级的事件，作为全球资产定价的锚，美债违约将彻底动摇金融市场的根基，对美股造成灾难性，系统性的冲击，美股将面临史无前例的崩盘，而非普通的周期性调整。美债会违约吗？美联邦债务总额已经突破39万亿美元，债务与GDP之比超过120%，处于历史最高位，高利率环境下，美国政府每年的净利息支出已经超过1万亿美元，甚至超过了军费，这形成了一个恶性循环，债务越高，利息越多，需要借的新债也越多，面对无法承受的债务，最便捷的路径就是放任美元贬值和通货膨胀，通过通胀稀释债务的实际价值。美元贬值和通货膨胀对美股既是潜在的“助推剂”，也可能是致命的“毒药”；其积极的影响是提振企业的盈利，美元走弱时，美公司在海外赚取的外币在兑换回美元时能获得更多的美元，直接增厚财务报表的利润，美元贬值使得美国商品在国际市场更具价格优势，有助于提升出口竞争力扩大海外市场份额和营收规模；但通胀是一把双刃剑，美元贬值会削弱美元信用，因美财政赤字失控债务膨胀而导致的美元贬值会引发全球资本的担忧，资本会重新评估美国资产的吸引力，甚至出现卖出美国的交易主题；美元走弱同时也会推高进口商品的价格，从而加剧美国国内的通胀压力。这次的美伊战争正在深刻的动摇“石油美元”体系的根基，石油美元的体系的核心是美国为海湾产油国提供军事保护，换取石油以美元计价和结算，并将盈余资金投资于美国国债，而本次战争正从多个维度瓦解这一契约，首先是安全支柱的崩塌，美国提供安全保障是石油美元的第一支柱，而本次战争暴露了这一承诺的脆弱性，保护失效：美军并未有效保护其海湾盟友的能源基础设施免受攻击，甚至美军基地本身也成为攻击目标；航道失控：占全球20%石油运输咽喉的霍尔木兹海峡被伊朗有效控制，通航能力大幅下降，直接挑战了美国保障全球石油贸易海上安全的能力；信任危机：当安全承诺沦为空谈，海湾国家寻求国防自主和多元化安全伙伴便成为必然选择，从而降低了对美国的依赖。石油美元的第二个支柱是石油贸易以美元结算，但随全球石油贸易格局的根本性转变，这一支柱也在松动，市场东移：美国得益于页岩油革命，不再是中东石油的主要买家，中东原油85%销往亚洲；结算货币多元化：贸易对象的转变为亚洲买家提供了议价能力，为规避汇率风险和增强货币主权，本币结算的石油贸易正在加速；非美元通道建成：受制裁的俄伊早已在石油交易中绕开美元，更重要的是沙特等国正积极试验多边央行数字货币桥等非美元支付基础设施，为未来脱离美元计算体系做好了技术准备。第三是资金回流的逆转：从买入美债到抛售美债，石油美元体系的闭环依赖于海湾产油国将石油盈余美元回流美国，购买美债等资产，然而战争正在逆转这一资金流向；筹集应急资金：战争给海湾国家自身经济带来巨大损失，迫使其动用海外储备来修复国内基础设施，加强国防和支撑经济；大规模抛售美债：在战争爆发的3月，外国央行单月抛售了高达820亿美元的美债，这表明为应对危机而减持美元资产的趋势正在形成；债务武器化风险：伊朗方面发出警告，称购买美债是在为美国的军事行动提供资金，这使得持有美债的政治和金融风险急剧上升。第四是更大的长期风险：能源转型的加速，这场战争还可能加速一个更根本的趋势--全球能源转型，这将从源头上削弱石油美元的存在基础；能源安全焦虑：此战争将迫使欧洲，亚洲等能源依赖型经济体加速寻求能源独立；替代能源兴起：各国将加大对本土化石燃料，可再生能源，核能的投入，并推广电动汽车；石油需求见顶：一旦石油消费量见顶并进入长期下降通道，以石油贸易为基础的石油美元体系将不可避免的萎缩，一个在能源上更自给自足的世界，也将是一个对美元储备需求更少的世界。所以，这次美伊战争是对石油美元体系四大支柱（安全，定价，需求，资金回流）的全面冲击。综上所述，美元式微，美债暴雷，每股能独善其身吗？
1.估值看，明显高估2.新一轮石油危机，西大进入滞胀3.美债39万亿，年利息1万多亿4.中东战争地面战大概率，那就进入持久战，军费叠加美债利息，西大的税收能撑得住吗？5.巴菲特持有现金占比创历史最高6.回顾历史，西大状况是不是很像上世纪70年代以上种种，哪里来的勇气还要去抄底呢？！二个时代了，那时候美这样搞，苏真会经援加军援，地面部队上。
赞同来自: shininggreen 、Trading212
我承认我拿不住，我只问你拿得住吗？地球上有人拿得住，是人家牛逼，我只想知道这个人是不是你。指数基金拿20年很简单的，我也有10多年了，我有部分资金就是定投+资产配置，这一策略准备到退休。
赞同来自: shininggreen
赞同来自: shininggreen 、山就在脚下 、KevinLe 、跬步致远
1.大概是2010年，当时三个指数，深成指、道指、日经，大概都是1万点。
2.大概是2020年前一点，当时两个指数，上证和标普，大概都是接近3000点，上证略高。
我当时就想啊，若干年后，不知道谁会跑赢？一晃都十年十几年了。
当然，我没研究指数编制规则，不知道能不能拿来对比。
尊敬的投资者您好，"纳指科技ETF景顺"(159509)、"纳指ETF"(513100)被交易所列为重点监控证券，交易所将对该证券的异常交易行为进行从严认定。我司特此提醒，请您审慎参与交易，理性投资。如有疑问请联系或您所在营业部。市场有风险，投资需谨慎。
赞同来自: J223837458 、KevinLe
A股跟美国加息降息关系不大。或者说，因为人民币和美元之间有防火墙，A股是全球为数不多的的独立于美股的市场。这从每天各国股指就能看出来，欧洲英法德的股指一到下午就完全跟随美股，日经韩国的股指是跟随前一天的美股，只有A股有独立行情，最多开盘点位受前一天美股的些微影响。感觉美联储还是全球流动性总龙头, 大A也要看他脸色.
考察A股这两年的牛市。2024年924的行情，是央行为加杠杆背书导致，这是国家层面要做多市场，其背后的逻辑是要把国资价格做上去，进行化...
赞同来自: 爱在十字路口 、LukeTao 、chenuny 、西王 、川军团龙文章 、 、 、更多 »
A股跟美国加息降息关系不大。或者说，因为人民币和美元之间有防火墙，A股是全球为数不多的的独立于美股的市场。这从每天各国股指就能看出来，欧洲英法德的股指一到下午就完全跟随美股，日经韩国的股指是跟随前一天的美股，只有A股有独立行情，最多开盘点位受前一天美股的些微影响。可以说A股不完全跟美国。说关系不大就过了。美国目前还是世界老大，美元目前还是世界货币。中国央行的货币政策还是要紧盯美联储的政策的（不一定跟着它走，但是必须考虑它的政策对我们的影响）。如果觉得A股跟中国央行的政策关系不大，那就没啥可说的了。
考察A股这两年的牛市。2024年924的行情，是央行为加杠杆背书导致，这是国家层面要做多市场，其背后的逻辑是要把国资价格做上去，进行化...
A股跟美国加息降息关系不大。或者说，因为人民币和美元之间有防火墙，A股是全球为数不多的的独立于美股的市场。这从每天各国股指就能看出来，欧洲英法德的股指一到下午就完全跟随美股，日经韩国的股指是跟随前一天的美股，只有A股有独立行情，最多开盘点位受前一天美股的些微影响。考察A股这两年的牛市。2024年924的行情，是央行为加杠杆背书导致，这是国家层面要做多市场，其背后的逻辑是要把国资价格做上去，进行化...这个不太同意资水老师说的，资本跨区域流动影响因素，利率与汇率影响是比较大的，2022年国内股市进入下行，房地产持续下行，是西大加息持续抽走国内资本有关的
ryanxzqn - 错把 β 当成了 α
赞同来自: J777827927 、llllpp2016 、Trading212 、一影照大地
A 股的高波动没有变过，美股的长牛也没有变过。
各自都好。
极限推演在分头下注面前，没有意义。
赞同来自: xueshen 、西王 、西门吹雪0002 、白金牛 、晴天于尚楠更多 »
A股跟美国加息降息关系不大。或者说，因为人民币和美元之间有防火墙，A股是全球为数不多的的独立于美股的市场。这从每天各国股指就能看出来，欧洲英法德的股指一到下午就完全跟随美股，日经韩国的股指是跟随前一天的美股，只有A股有独立行情，最多开盘点位受前一天美股的些微影响。考察A股这两年的牛市。2024年924的行情，是央行为加杠杆背书导致，这是国家层面要做多市场，其背后的逻辑是要把国资价格做上去，进行化...并不认同说不需要看美联储，甚至美股动向。国内的增量政策只是跟随了外资动向，说明国内不动就只能跟跌不能跟涨。不可否认的是市场增加了至少万亿的长线资金，近一年有效的降低了a股的夏普比率，然后华创研究的数据说中游制造业gdp今年超过了房地产为代表旧产业gdp，而制造业中外需营收和毛率占比都占据重要地位。总之中游制造业独具景气度，但不存在美元利率上升和流动性收紧的情况下，a股独善其身的说法，更简单的解释就是不存在美股跌而a股涨的情况。
资水 - 弱弱少年郎，徘徊江边岸，水急人声远，一跃渡资江！
赞同来自: 长红姐 、总是人生Guang 、天高云阔 、江南1919 、ptcwl 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
那就是a股这个夜壶又被放下了，牛市是股民的自作多情？也不是一种非牛即熊的状态，而是要综合考虑各个因子。当前阶段我认为有三个因子是决定性的：
1是GJD护盘任务结束，资金已撤离。
2是利率很低，市场资金充足，这是做多力量。
3是美以伊战争，引发的供应链危机，以及通胀带来加息预期再带来流动性收缩的预期，导致游资撤退避险，这是做空力量。
我认为地面战肯定打响，然后股市会跌，但是跌不深，下半年翘尾。这是我目前脑子里的K线图，根据中东事件进展随时修正。
A股跟美国加息降息关系不大。或者说，因为人民币和美元之间有防火墙，A股是全球为数不多的的独立于美股的市场。这从每天各国股指就能看出来，欧洲英法德的股指一到下午就完全跟随美股，日经韩国的股指是跟随前一天的美股，只有A股有独立行情，最多开盘点位受前一天美股的些微影响。考察A股这两年的牛市。2024年924的行情，是央行为加杠杆背书导致，这是国家层面要做多市场，其背后的逻辑是要把国资价格做上去，进行化...那就是a股这个夜壶又被放下了，牛市是股民的自作多情？
资水 - 弱弱少年郎，徘徊江边岸，水急人声远，一跃渡资江！
赞同来自: JiangSH2020 、KevinLe 、物理学不存在 、hwyfbfb 、瀚海银沙 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
考察A股这两年的牛市。2024年924的行情，是央行为加杠杆背书导致，这是国家层面要做多市场，其背后的逻辑是要把国资价格做上去，进行化债。
2025年4月3日黄金坑以来的牛市，是中美关税战背景下，国家层面做出的统一部署，一方面降汇率保外贸，另一方面GJD入市8000亿做多股指，以取得对美的谈判优势。在中美贸易谈判大获全胜之后，在中国外贸达到顺差1.1万亿美元之多之后，已经不需要保股指，今年1月GJD从A股撤出1万多亿，并把6000亿贷款偿还给央行。
所以A股怎么走，只需要盯着国内的政治经济政策。根本不需要看美股走势、美联储加息减息，那些对A股都是无足轻重的因子。
想不到这个帖子这么火，有点歪了吧，个人觉得还是回归投资的本源吧。我都不敢发表意见——毕竟我认知有限。美元走弱时，其他国家大盘走强，也就造就了大A近两年的牛市。可一旦美元走强，其他国家大盘还能有这么好的行情吗？
南方的惊鸿 - 选好标的，岁月为友。
赞同来自: 无汤不饱
美元之所以是全球结算货币，其实靠的是美军全球独霸的军事实力，当年伊拉克想摆脱美元用欧元结算石油，美国硬是编造了一个伊拉克有大杀器的理由对伊强行开战，以消耗2万亿美元，损失数千美国兵的生命，炸死25万伊拉克民众的代价颠覆了伊拉克政权扶植了一个亲美的政府依然采用美元结算；这次的美伊战争，明面上是美国要限制伊朗发展核武器，其实真正原因是伊朗要用人民币结算石油，美国不惜一切代价要封住这个口子，一旦美元锚定...你洋洋洒洒写了这么多，请问你到时候的世界用什么货币进行交易，东大的货币吗？ 东大现在出口一大堆，不停的收绿票。人家要与你做生意，拿什么支付你？
赞同来自: 鹏鹰之路 、PaulW 、mysun 、KevinLe 、R2D3 、 、 、 、 、更多 »
美国在可以预见的未来50年，仍然是世界上重要的一级。美元再衰弱，目前没有可以替代的货币。至于美股，个人认为已经非常高，不会去投资。 纵观古今中外，没有什么是一直上涨的 。所以有人提出定投标普500财富自由，个人认为有些可笑，美股跌起来天崩地裂。美元之所以是全球结算货币，其实靠的是美军全球独霸的军事实力，当年伊拉克想摆脱美元用欧元结算石油，美国硬是编造了一个伊拉克有大杀器的理由对伊强行开战，以消耗2万亿美元，损失数千美国兵的生命，炸死25万伊拉克民众的代价颠覆了伊拉克政权扶植了一个亲美的政府依然采用美元结算；这次的美伊战争，明面上是美国要限制伊朗发展核武器，其实真正原因是伊朗要用人民币结算石油，美国不惜一切代价要封住这个口子，一旦美元锚定石油的基础被动摇了，那对美国来说就是天崩地裂；因为美债已经累计高达39万亿美元了，在过去的几十年间，全球的国家要买石油只能用美元结算，产油国拿到美元后买成美债，作为买美债的交换美国给产油国提供军事上的保护，美元又回流回美国完成闭环，一旦这个循环被打破，当大家发现除了美元外还有一种货币能结算，并能给自己带来更多的利益，那么美元的购买力下降就会引爆天量美债的危机，美国肯定是还不上这天量美债本金的，仅仅是支付美债利息就够美国喝一壶的，美国费劲心机搞的一系列动作就是为了维护美元不崩，给大家看到美元依然坚挺的假象，实际上早就已经烂到根子里了，危机随时可能爆发，这次美伊之战伊朗直接把美国的底裤扒了，美国的真实军事实力在真正面对强硬对手时暴露无遗，美国不但没能保护这些产油国，甚至谁的美军基地多谁挨打更多，美国之前无敌的航母舰队，在伊朗的导弹威胁下吓得逃跑到千里之外，美国昂贵的反导弹系统在伊朗非对称饱和攻击下不堪一击，美国兵为了不上战场甚至自己烧了自己的航母，如此拉胯的军事实力如何能保护住美元的地位；帝国的崩塌从来都不是某个外力导致的，而是他早已经腐败不堪，一场注定打不赢的仗拉开了帝国毁灭的序幕。
以下摘自卜伽丘的《十日谈》，第一日，故事第二。真心求教，请问这个故事寓意是什么？
摘录的目的，并非为了宣扬任何宗教。作者的深刻寓意，请自己体会。
一个叫做亚伯拉罕的犹太人，听了好友杨诺的话，来到罗马，目睹教会的腐败生活，他回到巴黎之后，却改奉了天主教。
潘菲洛所讲的那个故事，小姐们自始至终听得津津有味，有些地方还给逗得笑了起来；等故事讲完，都齐声称好。于是女王就吩咐坐在他旁边的妮菲尔接下去讲一个。妮菲尔不但模样儿长得姣好，就是一举...
赞同来自: chuxingfei 、mysun
你喜欢赢学，相信那个政权跟我没关系，跟我投资也没关系的，请不要回复了。我是价值投资理念，我相信市场估值，相信pe，pb，eps，roe...你说的相信什么从来都不是我讨论的范围。OK，你是相信价值投资、市场估值，怎么评价特朗普手画K线呢
你可以评论别人，别人也可以评论你，你不想别人评论，你就不要评论，这很公平
赞同来自: LukeTao 、好奇心135 、招金牛 、banding 、正合奇胜 、 、 、 、更多 »
利益相关，持有的纳指基金和标普基金分别占我的万分之0.3的仓位。主要是作为观察。目前套牢，亏损-7.5%。想卖掉，但是我想着人民币汇率上涨，可能会对冲亏损。拜托去看看原话吧，“没人能靠做空美国致富”是巴菲特的核心观点，其原话出自2015年致股东的信：“Indeed, who has ever benefited during the past 238 years by betting against America?”
历史上纳指的最大回撤，是78%。超过30%的回撤有5次。11.7%，算不算大跌？
巴菲特也说过，没有人能够通过做空自己的祖国致富。我个人的理解，买标普纳指，可以理解为轻微地不看好自己的祖国，而是更看好阿美莉卡。约等于轻微做空中国。
这里特指不要轻易做空美国，根本原因在于巴菲特坚信美国经济具有强大的韧性和长期向上的内在动力，这个逻辑没毛病，但不一定适用其他国家。
IOne0
- suibianwanwan
赞同来自: iamlex
利益相关，持有的纳指基金和标普基金分别占我的万分之0.3的仓位。主要是作为观察。目前套牢，亏损-7.5%。想卖掉，但是我想着人民币汇率上涨，可能会对冲亏损。不要把广义的做空套进巴菲特的原话好么，靠空头头寸赚钱 和把钱投去其他方向是一个意思吗？
历史上纳指的最大回撤，是78%。超过30%的回撤有5次。11.7%，算不算大跌？
巴菲特也说过，没有人能够通过做空自己的祖国致富。我个人的理解，买标普纳指，可以理解为轻微地不看好自己的祖国，而是更看好阿美莉卡。约等于轻微做空中国。
按你这么说 委内瑞拉的人买美股美债不如拿着本国的垃圾货币 否则就是做空？
南方的惊鸿 - 选好标的，岁月为友。
其他都对，但是中国是市场经济和国际规则的支持者这个并不成立，无论是国际还是国内都没有真正尊重规则，西边是商人，东边是地主，还得等改开一代商业时代成长起来的人市场经济是一个过程，那你是否承认中国比改革开放前已经很市场经济了。 以前一小城市都有瓷器厂，玉器厂，酒厂，乱七八糟一大堆，各自为政。现在基本上谁有更有效率谁就能活下来。当然一些国家经济命脉的东西还是由政府把持。
京公网安备 11010802031449号