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股指期货做空不得不设置止损，每次都是以止损收场。有时候单子一开始是盈利了，但一个震荡又扫到止损，然后后面的行情跟我没关系了。股指期货在高位，一个波动就上万，以我的承受力只能承受很窄的止损，这简直就是送钱。
这玩意还容易上瘾，有时候吃单具有报仇心理，就是为以前的损失报仇，结果可想而知，劝大家别做空了。我以后也做个纯粹的抄底专业户。
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只是由于最近10年入市的很多小朋友，被这些年的基金经理和分析师忽悠的，根本不知道什么是技术，被他们灌输了很多错误的观念
或者，压根就不知道怎么跑路，最近才开始反应过来，原来是需要知道什么时候逃顶的。
逃顶是所有人都应该学习的。
做空很难，不做也要好好学习，因为这个和抄底有非常强烈的相关性。你知道哪里是陷阱，才不会抄底抄到半山腰。
所以，我是建议所有人都应该好好学习如何逃顶和不要早抄底的。
但是要排除你的学习源。你关注的公众号什么的，去看看他什么时候入市的。如果是近10年的，需要好好考察，会不会有某大v讲的，破位要观察10天再跑路这样的言论。看到这种的，直接永远取关。
最好也学习宏观，至少能看得懂行研，因为你要学的知道不要在那个指数里面战斗，那里面是不是都是疯子深井冰，不讲道理。
wanglian001
- 高夏普比例才是硬道理
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股票涨起来没顶，越涨仓位越重。跌的时候仓位越来越轻，最多跌到0。
所以股票不能纯做空。就算是对冲的时候，也要注意股票暴涨空头爆仓时，需要卖多头补空头的保证金
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骆驼兄这属于跨品种备兑策略了。有利也有弊。虽然HO的隐含波动率高，卖期权的权利金较高，但是在上涨的行情中，上证50的涨幅跟不上HO的涨幅，相当于现货端少赚了一部分。在隐含波动率较大的情况下，多头持仓量一般要高于期权卖出量（按delta计算，不是按名义金额），也就是delta为正值。
我最近做港股的Sell Put策略，找期权隐含波动率与正股历史波动率偏离大的做，这样权利金比较高，本质是赌隐含波动率向历史波动率回归。
如果指数上涨，由于delta为正，多头盈利可以覆盖卖购亏损；如果下跌，看涨期权的隐含波动率会急速下降，卖购的盈利也能覆盖现货的亏损（就像过去两个月那样）。
比如我现在的持仓：多头50ETF共计520万；空头HO2512-C-3000共55手，虽然名义金额1458万，但delta只有0.20，实际金额就是300万不到；整体上还是多头。
我这个持仓就怕9.24那种暴涨，delta急速飙升，不过想赚钱总是要冒风险的。
哈哈，我是来骗金币的，证券帐户买了500多万上证50ETF做对冲。骆驼兄这属于跨品种备兑策略了。有利也有弊。虽然HO的隐含波动率高，卖期权的权利金较高，但是在上涨的行情中，上证50的涨幅跟不上HO的涨幅，相当于现货端少赚了一部分。
从2024年12月31日算起，做多ETF基本持平，卖购由于隐含波动率下降+时间价值损失，有30万利润，总共占用资金不到700万，所以今年这笔交易盈利4%左右。
期指做空的确很难，根据我的短线经验来看，指数做空的机会多，但质量很差。
例如我的日内量化策略在三分一的时间报做空，单次平均收益只有0.15%，扣除冲击成本、升贴水损失基本...
我最近做港股的Sell Put策略，找期权隐含波动率与正股历史波动率偏离大的做，这样权利金比较高，本质是赌隐含波动率向历史波动率回归。
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骆驼兄珍重吧。追求利益最小化才是王道：追求低于自己能力的钱，才踏实；每次拿走比该拿的少一点，才能平安。哈哈，我是来骗金币的，证券帐户买了500多万上证50ETF做对冲。
从2024年12月31日算起，做多ETF基本持平，卖购由于隐含波动率下降+时间价值损失，有30万利润，总共占用资金不到700万，所以今年这笔交易盈利4%左右。
期指做空的确很难，根据我的短线经验来看，指数做空的机会多，但质量很差。
例如我的日内量化策略在三分一的时间报做空，单次平均收益只有0.15%，扣除冲击成本、升贴水损失基本没钱赚；做多的机会少但质量高，我的做多策略只有十分之一的时间触发，单次平均收益接近1%。
这说明什么问题呢？说明指数在大跌之前，没有明显的征兆，通过盘面很难俘获到做空的信号；而指数上涨，前期信号会更加明显，更容易从盘面表现提前俘获。
基于这个考虑，我做多时仓位比较重，做空时仓位轻。
至于ETF+期权卖购策略，我只做上证50ETF+卖购HO，两个原因：
1、上证50指数红利率4%以上，做多ETF可以获得分红，指数除权会有利于卖购（特别是9月卖购）；
2、上证50指数本身波动率就比较低，如果HO购权的隐含波动率比较高的话，卖出也更安全。
这个回答有金币吗？
在没有自己投资系统下，股指期货不适合做方向性交易，盈亏随机。1，用简单的技术分析做进出判断，如均线等，不盈利。从反证即可知，现在量化如此先进，各种简单价量分析，如比指数超额收益大于机构资金成本，如4%，策略早被消灭了。2，频率、高盈率、高赔率，是期指方向性交易中，不可能同时的三角。可以思考。3，一种可能方式：做多用期指，指数绝对低位或相对很低位，低频，一年几次出手。做空用ETF期权，收时间价值，...做多期指，在相对低位一年出手几次，非常感谢这个建议。不过兄台建议用ETF期权做空+同时持有名义市值不知道理解得对不对：一个是1张期权对应1万份，那我就卖1张认购，同时买入1万份标的，如果跌了就启动网格交易+继续卖购，是这样吧
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1，用简单的技术分析做进出判断，如均线等，不盈利。从反证即可知，现在量化如此先进，各种简单价量分析，如比指数超额收益大于机构资金成本，如4%，策略早被消灭了。
2，频率、高盈率、高赔率，是期指方向性交易中，不可能同时的三角。可以思考。
3，一种可能方式：做多用期指，指数绝对低位或相对很低位，低频，一年几次出手。做空用ETF期权，收时间价值，同时持仓名义市值在自己心理承受内，如套，按自己承受设定最大持仓及网格，然后死扛及向后换月，逐步救回来。
4，如股指期货短频或日内，那是一个超投术难度的交易，练几年，99.9%的人建不成交易系统。
5，期指交易同其他品种一样，不是练会多招，而是一招，能稳定盈利，然后不断重复。根本上讲，任何投资都是挣得时间的钱。
littleboy886 - 每天刷公告才是正经
胡狼每次咬到雄狮尾巴后都能全身而退
于是用归纳法收集每次咬尾巴的时间，地点，被咬尾巴的位置
总结得出咬雄狮尾巴的周期，点位，规律
最后利用规律，频繁出击：
【倒霉的胡狼：偷吃雄狮的食物遭捕获，若非雄狮手下留情必小命难保-哔哩哔哩】 https://b23.tv/ijcAWhm
胡狼用狼命总结的规律，只是雄狮爪下留情，网开一面的结果
也许是胡狼毛多肉少，不够雄狮塞牙缝
也许是胡狼人畜无害，对雄狮不构成威胁
也许是胡狼和狮子狼狈为奸，狼狮为奸，共生关系
总之，胡狼总结的规律，并不能在偷吃狮子食物的时候避免挨打
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但是均线有巨大作用，不是从均线找到未来方向，没有哪个指标能对应未来方向。
换个思路，从必要性中去找，如果指数走弱，需要什么条件？拉出所有的历史行情，通过回测，肯定能找到，均线向下是其一，还有指数明显向下，哪个大空头行情，均线还向上的，
有了必要条件的思路，就是从所有历史行情中回测，找到下行拐点触发的条件，做空问题就迎刃而解，当然这个过程非常不容易。
想要交易突破，不是质疑这个不行那个有问题，而是真正深入市场，从市场中找答案，把不可能变为可能，才能做到别人做不到的事情。
不能做空，就不能理解市场多空转换的趋势，所有的市场，都是不断的上涨和下跌波段构成的，上行和下跌几乎一样，没有很大差别，下跌做空做好了，就不再期望市场上涨，不会拿着仓位只等上涨，就不会受市场下跌的影响，对于交易思路的打开，有巨大的作用。
另外，交易不行，跟资金量关系很小，而是需要有效跟踪模式的形成，哪怕手里有1000万，期指上亏光也非常容易，杠杆从小资金尝试做起，否则越是短期盈利亏光越快。资金量和心态有一些关系，但不是特别大，但只要模式有效，胜率有保障，亏损时幅度较小可控，为啥要害怕犹豫？
@滑坡式许愿
楼主这些感悟还是未触及实质
MACD是个趋势指标，它背离能代表什么？只能代表当下的上涨动能趋缓，能代表要反转下跌吗？趋缓后歇一歇继续上涨，呈现出背了又背也是经常现象，大行情中，日线背离了，周线不背，周线背离了，月线不背，这不是问题的实质；跌破5日线又能代表什么？只是短线走弱，又不代表它会反转，走成震荡一会上一会下，跟着一会止损一会抄入？
即使MACD背离+下穿5日线，也不能代表什么，用指标来指导操...
楼主这些感悟还是未触及实质
MACD是个趋势指标，它背离能代表什么？只能代表当下的上涨动能趋缓，能代表要反转下跌吗？趋缓后歇一歇继续上涨，呈现出背了又背也是经常现象，大行情中，日线背离了，周线不背，周线背离了，月线不背，这不是问题的实质；跌破5日线又能代表什么？只是短线走弱，又不代表它会反转，走成震荡一会上一会下，跟着一会止损一会抄入？
即使MACD背离+下穿5日线，也不能代表什么，用指标来指导操...
谢谢兄台的建议，受益匪浅，比如：
兄台建议：在一个个股不能做空的市场，期指的做空是要非常谨慎的，因为股票只能做多赚钱，资金一定是想方设法做多，一定要多到后继资金无以为继时才会下跌，做空时机的选择至关重要，早了即使方向看对，也会要熬到比你想象的时间更久，相较下来，做多更容易些，更容易的点在于（我看你前面也已总结过），就是低位进入，扛着，直到目标点位卖出。
我的理解：大部分资金天生只能做多，所以做多是众人拾柴火焰高，牛来的很迅猛；下跌过程本身天生会有一股敌对力量，下跌就会又各种反复震荡后阴跌。楼主对期指理解很透，能够跳出期指看期指，指出大资金做期指是当配置的工具，也是因为标的本身不能做空，而是大资金吃贴水的配置工具。
也有点疑惑：
兄台建议看懂盘面为最高阶：哪些板块在涨，涨到什么程度，初期中期还是中后期？板块中的龙头表现如何，盘面上权重板块和题材呈现什么样的状态？哪些板块在跌，跌了之后走势如何.....
我的疑惑：这些板块上涨阶段和龙头的表现同意不是很好去判断和量化，不同投资者可能存在不同看法。
滑坡式许愿 - 市场从来都不偏爱哪方，它总是在毁灭一批的同时造就一批，然后循环往复
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综合各位朋友的答复，我认为如果继续做方向性交易，必须坚持两大准则：楼主这些感悟还是未触及实质
一、时机选择上不能逆趋势， 必须以单边行情MACD/量价背离+以5日均线为趋势反转标准，别想抓住拐点以实现利润最大化，亏损额通过减少仓位来实现，盈利通过长期来积累，不毕其功于一役。
二、资金管理坚决避免大品种+小资金=窄止损出现，必须轻仓。尝试期权价差组合，锁定最大亏损，牛市/熊市价差组合看对了方向盈亏比较高，可以不止损或者宽止损...
MACD是个趋势指标，它背离能代表什么？只能代表当下的上涨动能趋缓，能代表要反转下跌吗？趋缓后歇一歇继续上涨，呈现出背了又背也是经常现象，大行情中，日线背离了，周线不背，周线背离了，月线不背，这不是问题的实质；跌破5日线又能代表什么？只是短线走弱，又不代表它会反转，走成震荡一会上一会下，跟着一会止损一会抄入？
即使MACD背离+下穿5日线，也不能代表什么，用指标来指导操作，是没有办法的办法，真要做好，最高阶的是看懂盘面
哪些板块在涨，涨到什么程度，初期中期还是中后期？板块中的龙头表现如何，盘面上权重板块和题材呈现什么样的状态？哪些板块在跌，跌了之后走势如何.........
在一个个股不能做空的市场，期指的做空是要非常谨慎的，因为股票只能做多赚钱，资金一定是想方设法做多，一定要多到后继资金无以为继时才会下跌，做空时机的选择至关重要，早了即使方向看对，也会要熬到比你想象的时间更久，相较下来，做多更容易些，更容易的点在于（我看你前面也已总结过），就是低位进入，扛着，直到目标点位卖出。
跳出期指看期指，大资金做期指是当配置的工具，小散要当作致富的武器，难度太大。楼主可以换个赛道花心思和精力去研究下，会比期指更容易收获，试试商品期货？
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一、时机选择上不能逆趋势， 必须以单边行情MACD/量价背离+以5日均线为趋势反转标准，别想抓住拐点以实现利润最大化，亏损额通过减少仓位来实现，盈利通过长期来积累，不毕其功于一役。
二、资金管理坚决避免大品种+小资金=窄止损出现，必须轻仓。尝试期权价差组合，锁定最大亏损，牛市/熊市价差组合看对了方向盈亏比较高，可以不止损或者宽止损，似乎可以尝试牛市/熊市价差组合。绝对不能直接上期指了，成功了也没有必要这么急，失败了就玩完了。
如此，则方向性交易仓位小，机会少，注定目前不是我交易的核心板块，不在方向性交易上有太大的期待，以后战略重心还是放在抄底（资产配置）。
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1、绝大部分人做不了股指期货，只会贴水，论坛寻找解答无用1、绝大部分人做不了股指期货，只会贴水，论坛寻找解答无用。
2、多空从来都不是问题，就是K线向上向下，本质没任何区别，要突破交易必须会做空
3、没有牛市熊市，走出来才知道，提前判断会吃大亏，跟着K线走就行了
4、多空择时非常简单，就以5日均线上下就可以了，上方做多，绝不做空，下方反之，止损也参考这个，基本就可以规避逆趋势大亏了
5、再进一步找自己的开仓点，这个就非常难了，靠自己反复摸索和悟
6、模式...
2、多空从来都不是问题，就是K线向上向下，本质没任何区别，要突破交易必须会做空
3、没有牛市熊市，走出来才知道，提前判断会吃大亏，跟着K线走就行了
4、多空择时非常简单，就以5日均线上下就可以了，上方做多，绝不做空，下方反之，止损也参考这个，基本就可以规避逆趋势大亏了。
【2-4条高度认同】逆趋势的标准非常明确。不求做到拐点，愿意止损一点百分比，再把总仓位降低一点，那么止损金额控制到很低，操作的胜率可以大大提高。
5、再进一步找自己的开仓点，这个就非常难了，靠自己反复摸索和悟
6、模式没有成型，不能长期持续的盈利，就先从小做起，开一手一两千块的MO，直到稳定了，再上股指期货。
【5-6条高度认同】如果模式定型了，那么机会有的是，哪怕是小资金浪费十年的机会，那么十年后再问鼎江湖也不迟，金钱多寡又不影响现在的生活。如果模式没有定型，那么一开始重仓就是送死。总之，投资不能急躁，只要有利润然后在利润基础上稳扎稳打，稳中求进心态才不扭曲。
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1、定规则，确保下限。沿5日均线是一种，上下确定多空方向，波段比较小，但好跟踪，可以确保不会大亏，不会逆势。
2、找起点，抓波段。这个不是很难，5日均线往上时可以理解为多，往下可以理解为转空，可以初步跟好小波段，其实每次大波段，都不会错过了。
3、找波段结束点。并不一定是顶点，是模式能吃到的上限，5日均线破是一种，但精度不高，还可以继续探索。
4、精准化交易。会以上这些，还发现经常亏，市场都不确定性的，没有固定说均线的走向，就确定一个波段的起点和结束，永远都是未知的，才是交易的魅力。想更精准，只能加入日内交易，用日内开仓，抓趋势的起爆点。
5、从复杂到简单。上述每个过程都可能很长，最后发现多做多错，频率越高，胜率越低，后面得去掉大部分开仓点，只需要聚焦少数场景就足够了，比如波段多空确立后追，或者只做拐点，拐点确立就拿住。
做到这步，基本盈利就很简单了，只需要耐心等待即可，模式带来的长期稳定复利实现爆发。不靠行情，无需预测，无需关注任何消息，就是等着就行。
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2、多空从来都不是问题，就是K线向上向下，本质没任何区别，要突破交易必须会做空
3、没有牛市熊市，走出来才知道，提前判断会吃大亏，跟着K线走就行了
4、多空择时非常简单，就以5日均线上下就可以了，上方做多，绝不做空，下方反之，止损也参考这个，基本就可以规避逆趋势大亏了
5、再进一步找自己的开仓点，这个就非常难了，靠自己反复摸索和悟
6、模式没有成型，不能长期持续的盈利，就先从小做起，开一手一两千块的MO，直到稳定了，再上股指期货。
兄好，已关注。不过现在期权波动率较低，请教一下卖put放肉可能少点。另外，您提到的熊市价差我曾经用过，体验非常好，反正亏损有限，做错了不止损最终反败为胜。股指期货杠杆太大，一旦做反，或者即使是看对最终结果，中间的过程把我扫到止损或者打爆，损失也挺大。做交易是路径依赖的过程，难在不但要看对方向更要看对过程。我做空仓位太重了，而过程比结果更难看懂，中间过程一旦打爆后面就没有任何关系了，窄止损就是送钱策...谢谢，别人也说得对，资本不足也是一个原因。根据凯利公式，你交易中仓位过重，承担的风险超过最优值时，即使是稳定的交易策略，整个增长曲线也会下降的。本金小，当然止损金额也要小。但品种有自身的波动率，适合这个波动率的止损幅度才是合适的。于是大品种和小本金就出现了矛盾，就会频繁止损，策略就会失效。所以要做适合自己本金的品种。要直接做期指的话，A50的合约比较小。做put和spread也是降低风险暴露的途径，只不过当中也涉及了时间价值的因素。你说的“卖put放肉可能少点”这个断句不太理解，是卖put放着，肉可能少点？如果能融券借到etf，也是可以做做。当然，现在大趋势是外国资本会回来逐渐赌中国资产，会有一轮上升，但当中也会有相对应的次级回撤。要顺势的话，是要做多为主，直接做空尽量限制在日内，减少不确定性。
做空止损窄的话只能做阴跌行情的空，出来快胜率高应该有的赚您说的对，感谢提供思路。逆者趋势而动，就算趋势到头了，有可能还会走一段趋势或者虚浪，比如遇到均线等阻力位不立即停止，而更多情况下是来个假突破，那么窄止损就是送钱。
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我总是喜欢在趋势运行过程中找拐点，然而所有的支撑或者压力位都是拿来祭旗的，所以我的操作基本上都沦为祭旗和猪牛羊，深入反思了一下：
位置高低才是绝对的力量，低位就会涨到高位区，并且一定会涨到高位，不管过程是进二退一还是进三退一，什么均线啊压力支撑不会一口气全部突破，也有可能受制于某个均线，但突破是必然的，这就是绝对力量，均值回归过程可以曲折，但结果一定光明。同样，从绝对高位到低位，也会摧毁所有支撑，这也是绝对力量。
在绝对力量面前，其它都是逆天而行！巴菲特有句名言别人疯狂我恐惧，别人恐惧我疯狂，我以前就喜欢根据巴菲特这句话逆势找拐点，跟所有人对着干，还有种众人皆醉我独醒的优越感。然而巴菲特这句话有前提，那就是疯狂和恐惧的时候才要对着干，而不是让我在趋势过程中对着干，趋势过程中与趋势对着干那就是找死，趋势这一段行情是超越任何技术指标的，放量之后还有放量或者趋势就是被不断放量推高的，突破均线后不断再突破，趋势就是打爆所有技术分析大佬后，才能坚定信仰吸引最后一颗子弹迎来最后疯狂。
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错不在做空，在于你资金量不够，估计你纯做多开一手股指风险都不小，再多空双开至少要降25%的仓位，你本来就只有1手股指，现在还怎么降，当然只能缩小止损了，所以止损太小自然就降低了胜率，让你苦不堪言。还有一点你的整体策略有问题，你的止损被打掉后后面涨起来与你无关这是很致命的，你要想办法解决这个问题。兄台看到了我操作上的痛点，甚至看透了我的操作，已关注。我本来就不到1手期指，而且主力仓位3成全品类的权益资产，1手期指随便波动一下就吞噬了权益类收益。而且用期指仓位降不了，窄止损必然导致了低胜率，真的是苦不堪言。
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