2022年展望以及2021年回顾——走到分岔路口？

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2021年终总结

第7年的总结了，每年开个新帖，再记个流水账。

1、第三年的结构化行情
市场走出了第三年的结构化行情，指数的低波动，高位蓝筹的下行趋势和题材概念的疯狂，持续了大半年。不仅是资本市场，整体经济环境也处在一个结构化的环境之下。货币供应量增加，乘数效应降低，实体经济进一步受到疫情的冲击，利润率下降，各个行业都是马太效应快速显现。房地产行业出现整体性下行，带来了非常快速的挤出效应，资金不断的流入资本市场、理财市场。各大银行的理财资产规模增速应该都非常之快，理财资产中，非标资产占比快速萎缩，债券膨胀，进一步降低了整体实体经济的利率水平，以便于给予企业在净利润率不断降低的环境下更好的生存空间。同时理财池的膨胀，以及理财对资产市场进一步尝试性的投资，给市场带来了更多的活水，相对于整体低迷的经济板块，资本市场似乎才是最朝阳的那一个了。
明年怎么样？没人看得懂，不过对于资本市场活跃度来说，宽松的资金和宽松的监管总是肥沃的基础，至于行情的演变只有走出来的才知道。
2、ST板块还能玩多久
去年也是这个问题，今年还得再问一下。
先回顾下ST指数的情况，ST指数年涨幅45%，算是吸引了足够的眼球，站在欢天喜地的年末，又有多少人还记得年初的纠结，持续了接近1个季度的二八行情的痛苦呢？翻看年初的帖子，整个1月净值都在水位线上下波动。还记得年初第一个申请摘帽的北能，申请后被打了2个跌停，脸都被打肿了，而到了年底，申请个摘星的东洋都能封个5个板了。
市场变化的就是如此之快，一个完整的年度，ST板块，从年初的抛弃30亿以下市值，到对退市过渡期情况不明朗的忧心，再到宽松摘帽政策带来的第一波情绪，之后就是4-6月份的摘帽大行情，再之后是保壳股的疯炒，然后是下半年重整概念贯穿到11月，最后12月的最后一天，新一批的摘帽股开始萌芽。大概5月份以后，市场就在不断地奖励着事件投资者们，法拍也好、摘帽也好、重整也好，各种策略都不断在创造超额收益，只要对流程和制度足够的熟悉和一点的提前量，就能做出非常可观的净值曲线。不过超额收益最终都是市场给予的，市场先生总会有往常一样，某天不开心就把超额收益收回去。市场总是一个周期，亘古不变的道理。
今年是退市新规正式施行的第一年，各家上市公司也逐渐摸清了退市新规的要求，花式的赠送资产来保净资产、现金收购资产来保主营业务收入，还是那个说法，只要有确定性的规则就有依据可循。
不过展望下ST的未来，似乎看到的是一条逐渐消亡的路。今年摘帽的预计不少于40家，退市的可能会在20家，200家ST里要退出去60-70家，而新带帽的似乎不会特别多。再过两年，整个ST板块的萎缩，可能才是监管希望看到的自然过渡的结果。所以，还能玩多久，其实可能真的玩不了多久了。
3、2022年走在分岔路口
2022年，对于我个人而言，无论是生活还是投资，都走到分岔路口。
对于投资而言，随着资金量的增加、以及看得见的ST板块萎缩的未来，增加策略就是必须要做的事情。2021年，也算把重整加进的主策略之中，不过整体思路还是事件性、时间性的投机方式，未来一段时间，重整的标的应该还是会逐步增加，至少从标的储备上来说，应该是足够的。
可转债策略，其实从分级B消亡以后，就开始关注。2020年也把双低的模型搭了起来，只不过并没有过多的参与其中，还是保持关注度。从结果来看，低溢价轮动和原来的分级B轮动似乎达成了类似的成果，不过目前对相对收益策略的理解还是不够，和现在的策略也没办法结合。其余其他的事件性策略，还需要做更多的数据来支撑一下。
对个人而言，34岁即将进入无业状态，干了多年的金融民工日子到了头，下一步怎么走其实还没完全想好。打算趁着闲下来的时间，先学习下Python，然后把手上的策略再理一遍，欠的书读一读，资本市场这么大的容量，还是需要发现机会的能力和手段。
2021年收益率172%，最大回撤7.55%，感谢这个市场。新的一年，希望平平稳稳。

最后吐槽一下，暂停wap服务真不习惯。

发表时间 2022-01-01 01:19 最后修改时间 2022-01-01 01:25

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赞同来自: 巴依老爷Lagom

@GLZ0514

一年收官了。职投第一年，从结果来看收获颇丰，从过程来看一波三折，波折于动荡的年份和市场环境，波折于自己的新身份、新尝试、面临的新环境和新问题。理一理思路，再重新开贴再记录一下。

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2022-12-31 01:33 来自黑龙江引用

2022年展望以及2021年回顾——走到分岔路口？

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