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最近市场和转债低迷，要约收购股却时有增加，几乎已经到了可摊大饼的程度，那我来梳理和点评一下现在的要约收购股吧：
先说集思录已登记的：
https://www.jisilu.cn/data/taoligu/#cna
1. 东风科技， 溢价太高，时间太久，价格不定，暂不考虑。
2. 中百集团， 太久无进展，风险较大，但我仍觉得希望尚存，风险收益相当。
3. 聚隆科技， 还有10天左右结束，折价较少，大概率全收走，但不全收可能会亏损。
4. 汇通能源， 还有10天左右结束，折价较少，大概率全收走，但不全收可能会亏损。
5. 重庆百货， 全面要约大概率通过，肉不太多。
6. *ST人乐， 全面要约较大概率通过，肉不太多。
再说几个集思录未登记的：
7. 哈药集团，全面要约大概率通过，已溢价，如回到要约价附近可考虑。
8. 人民同泰，全面要约大概率通过，已大幅溢价，如回到要约价附近可考虑。
9. ST康达， 公告触发全面要约收购，去年要约过的老熟人了，较大概率通过，可能会私有化退市。
就这些吧，欢迎补充。
@鼎级外星人 补充 沧州大化 （可能要约）
@Stars 补充 申通快递 （可能要约）
@mingmingniu 补充 金科股份 （可能要约）
其实我还收藏了不少可能会实施要约的股，比如顾地科技因未履行要约收购义务被证监会责令改正，但大股东估计没钱了所以一直没有下文，我都准备删自选了。
目前看来2-9摊个大饼，然后根据进展和折价率的情况进行高抛低吸应该是不错的策略。
如果你比较保守可以3、4、5、6先入一些，2、7、8、9视折价率和进展情况再买吧。
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如果不跌下来也收不到啊，也知道到收购啥意思，他老子可以约吗？倒手说说我的看法：最后股价一定会高于要约价一截
原因：这是被动触发的全面要约，股东也不想要股票退市，所以最后肯定要确保要约失败的（如果成功就退市了），所以最后股价应该是会高于要约价
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全面要约，要约价低于现价是正常现象；股价由市场决定，有什么好整改的。孔兄，我又来战了。 读了这个全面要约，如果曹氏父子通过股权变动或者增发，可以避免退市，这个要约就可以不再执行。 看这个样子有点风险啊。
nuaa404 - 记得1995年7月暑假，1.68买入金杯汽车（后改名一汽金杯，现在又改回）开启了我近20年的投资生涯。。。。 20年来，跟机构、媒体、管理层斗智斗勇，不容易啊；一句话的心得：中国市场，陷阱太多，只有小心才能前进（钱进）。
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下修现金选择权这件事儿，并不影响当前对股价的博弈，因为上市公司可以下修价格的时候，股东大会已经通过了，作为套利者此时应该已经功成身退了。
但是市场风险依然是在的，如果市场极端下跌，导致海光信息价格一直低于现金选择权价格，那么大部分人会选择投反对票获得选择权，这会导致重组失败，反而导致异议股东选择权也随之失效。
此外，中科曙光的价格是多少其实并不那么重要，因为中科曙光和海光信息的换股比例已经锚定，只要稳住海光，中科的价格哪怕跌倒现金选择权下面，中科股东通过换股也有利可图，股东大会依然通过概率比较大。一切的关键就在于136.13。
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海光信息属于经典的现金选择权，都有现金选择权价格下修机制，所以这是一个障碍期权，类似当前比较火的DCN。保底，但一旦突破障碍就实质性亏损。海光信息和DCN完全没有可比性。DCN虽然获得票息，但是中证1000指数上涨的收益是赚不到的。你获得的下跌保护和票息的代价，都隐含在了你放弃的指数上涨的机会成本里，要不然券商赚什么钱？简单地说你认为每月1%的票息很不错，但实际上公平的报价可能是每个月1.1%，券商赚走一点点差价作为利润。但海光信息的下跌保护可是实实在在的，虽然没有票息但是享受股价上涨的权利。无论如何海光信息此时此刻以低于136.15的价格买入都是获得了一个免费的put（只是一个有失效机制的put），没有中间商赚差价，纯粹是市场情绪带来的。这样的机会不值得吗？
但和挂钩中证1000的DCN一比，海光没有票息，本金亏损所需障碍只有20%，而当前主流DCN的票息有月化1%，障碍需要跌30%。大家可以根据隐含波动率见仁见智，自行判断其价值。
如果硬要和场外衍生品结构对比，海光信息更像是一个airbag（安全气囊结构），有兴趣的可以单独再去详细研究。要注意，券商报价的安全气囊结构是需要投资者付期权费的，但是此时买入海光信息不用，这就是价值。
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難道不是海光信息？要約價136，現在價133，穩賺3？難道有坑？要投反对票才有现金选择权，但是大家都投反对票，这事就黄了，现金选择权也就没了。
所以这是个群体博弈，变数还是有的。
drzb - 80后下岗男
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海光信息、中科曙光、曙光数创这三个吸收合并或要约类品种，其实都是一家人，但又各有特点，集友们也各有所好，这个案例值得研究。我个人今天买入了少量曙光数创的观察仓。玉龙光看没动，开盘入了曙光数创，实战中学习下
先记录一下今天的价格，等1周（短线）、1个月（中线）、事件驱动结束（中长线）之后，再来比较一下哪个会是更好的选择吧。
2025.6.11收盘
海光信息：135.5元
中科曙光：69.56元
曙光数创：57.82元
考虑到各人的操作手法存在...
乌衣巷口 - 贵出如粪土，贱取如珠玉。
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海光信息、中科曙光、曙光数创这三个吸收合并或要约类品种，其实都是一家人，但又各有特点，集友们也各有所好，这个案例值得研究。我个人今天买入了少量曙光数创的观察仓。先记录一下今天的价格，等1周（短线）、1个月（中线）、事件驱动结束（中长线）之后，再来比较一下哪个会是更好的选择吧。2025.6.11收盘海光信息：135.5元中科曙光：69.56元曙光数创：57.82元考虑到各人的操作手法存在差异，比较...请教孔大，曙光数创是不是就相当于花3块钱权利金买个看涨期权。
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中科曙光现金选择权61.9，海光信息136.13，1股中科曙光换海光信息0.5525股，这是已知信息，中科曙光现在69.5海光信息135.5我怎么稳吃这个差价呢，买入1万股中科曙光，融券卖空海光信息5500股，就可以了。我的逻辑是这样的哈，所以会有三批，四种交易者，聪明人有很多，一批聪明人会在海光信息低于136.13抄底，搞海光信息的现金选择权，因为低于136.13很多的概率不大，低了太多就都投...明天要是有时间，我给你们贴个融券重工，做多船舶的单子。搞了两个月，融券利息好几万，北郊都放弃了，组合还是亏的。再不赶紧收敛要纯亏了，血坑。
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海光信息136.13，
1股中科曙光换海光信息0.5525股，
这是已知信息，
中科曙光现在69.5海光信息135.5
我怎么稳吃这个差价呢，买入1万股中科曙光，融券卖空海光信息5500股，就可以了。
我的逻辑是这样的哈，
所以会有三批，四种交易者，
聪明人有很多，一批聪明人会在海光信息低于136.13抄底，搞海光信息的现金选择权，因为低于136.13很多的概率不大，低了太多就都投反对票了。还有一批聪明人就是我说的融券卖空买入中科曙光赚差价，当然还有第三批，裸多中科曙光的风险也不大，因为有海光信息的现金选择权兜住融资融券的卖盘，裸多中科曙光的，但一种是直接无脑多，一种是都看到了多。
因为：想股权转让比例大，必须要涨到没有其它投资者参与。所以这个看似是部分要约，其实是为了规避全面要约义务而采用的手段，这个手法很灵活。懂了。可以理解双方实力比拼，一个不想失去控制权，一个想夺取控制权。参与这个有哪些风险哈，谢谢
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又来了一家，济川药业全面要约出摘要，26.93元，现价27.82元。收购人曹飞为现实控人曹龙祥之子，有点意思。是不是是不是故意的啊，爹过户股份给儿子，其实学亚振搞个低价的部分要约，儿子承诺全额参与即可。
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海光信息、中科曙光、曙光数创这三个吸收合并或要约类品种，其实都是一家人，但又各有特点，集友们也各有所好，这个案例值得研究。我个人今天买入了少量曙光数创的观察仓。先记录一下今天的价格，等1周（短线）、1个月（中线）、事件驱动结束（中长线）之后，再来比较一下哪个会是更好的选择吧。2025.6.11收盘海光信息：135.5元中科曙光：69.56元曙光数创：57.82元考虑到各人的操作手法存在差异，比较...曙光数创要约价好像有点小问题，说30日均价的算术平均为54.63，我算了好几遍都是54.68，不知道是不是海光搞错了，我已经联系曙光数创，目前还没回复。大家可以核对一下。
当然这个问题不大，不会影响要约，只是合规上略有瑕疵，很容易弥补。
孔曼子
- 一名普通的职业投资者。本人没有公众号等自媒体和微信群，请勿上当。
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先记录一下今天的价格，等1周（短线）、1个月（中线）、事件驱动结束（中长线）之后，再来比较一下哪个会是更好的选择吧。
2025.6.11收盘
海光信息：135.5元
中科曙光：69.56元
曙光数创：57.82元
考虑到各人的操作手法存在差异，比较值将取区间最低价、区间最高价、最新收盘价的平均值。
下一个比较日：1周之后（2025.6.18收盘后）。
异议股东现金选择权不能这么算吧，因为交易结构的问题，无法折算，持有中科曙光就是中科曙光，持有海光就是海光，对方也不会按照海光的价格赔给你海光的股价是不是很难跌破136.13太多啊，因为跌破了后期就能选择现金，跌不破的情况下，中科曙光底价就是0.5525*136.13=75.21？我这么理解没错吧？
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虽然新潮的要约胜利结束了，但要约股大家还是要多讨论啊。聊下近期A股要约的两个信息：603389 *ST亚振 已出报告书，5.68收21%，时间6.10-7.9。现价已经翻倍，仅有赌博价值。这个我来本是重点关注的，可惜因个人已有大量其他ST股仓位、三板买过域潇对吴涛观感极差、以及指望戴帽后能杀出低点（戴帽第一天即一字板封涨停）而错过，下次吸取教训吧。872808曙光数创 已出摘要，因海光信息与中科...收购以后是不是要从北交所退市，能不能这么理解当下54.63减去手续费就是他的天花板?
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