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今天总结了一下数据
以2022年12月31日的总市值和总盈利来看
沪深5000多家公司，总市值87.62万亿，净利润合计5.76万亿
如果把银行拿出来，42家上市银行，总市值9.3万亿，净利润合计2.08万亿
所以
银行的利润占上市公司总体的36%，但市值却仅占10.61%
为什么很多人分析银行股，就是因为一眼看上去相对盈利估值比较低
那么，这到底是罕见的价值，还是看上去美丽的陷阱？
从行业占GDP比例来看
中国GDP 121万亿，银行行业占比10%高估吗？
根据新闻报道，美国金融业占GDP是20%，但这是金融业全部，另外他们投资银行全球布局，感觉不具可比性
然后看第三大经济体日本，数据更难找了，只找到一篇报道（1），说银行总市值占GDP比从1990年最高30%下滑到最低占8%
好像现在的10%不是个离谱的数字
大家都会说银行的坏账
比如建行，不良贷款率1.38%，拨备覆盖率241%，损失准备占总贷款总额的3.34%
假设建行贷款，不良认定，拨备准备这些都是审慎的，我理解，最后损失不超贷款总额3.34%，那么现在的盈利就是真钱
建行贷款总额22万亿，多1%坏账就是2000多亿，和建行一年净利润差不多，最坏会怎么样？
如果和日本比，泡沫破裂后，银行不良率最高到接近10%（2），那就没法说了
我一直觉得，如果中国经济平稳向好，难道独独银行的坏账不断攀升？
坏账这块我没想法，我也不能证明，也不能证伪
如果不考虑坏账问题，或者说银行的报表可信，那就简单了
建设银行过去几年虽然ROE一直下降，但也稳稳地站在12%以上
如果假设能维持12%的ROE，那很简单
本金每年挣12%，一部分分给股东，一部分继续投入挣12%
你如果能够按照1倍净资产买入，那就妥妥的年化12%
更别说现在A股市净率仅有0.6
如果能够0.6倍市净率买入永续ROE 12%的公司，分红再投收益估计接近20%了，做梦都会笑醒
云蒙阿姨提出过一个十年十倍的方案
就是一倍本金建行，年化假设15%+（0.5PB左右分红再投）
我三倍买入，那就是年化30%-40%
扣除利息费用，年化20%+实现十年十倍
我觉得最爱国的不是网上嘴炮抨击什么日本韩国，或者买个华为手机； 而是拿自己的钱，满仓满融四大行，坚定看好中国，与国运同进退
整体感觉银行向上可能有修复空间，但向下也有风险
我已经挺久不敢买金融股了，容我再好好想想
写完看了眼建行走势，并没出现下跌，只是不给好的估值而已
（1）：https://www.sohu.com/a/71413661_114984
（2）：https://www.huxiu.com/article/1822547.html
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如果把银行拿出来，42家上市银行，总市值9.3万亿，净利润合计2.08万亿
算下来，剔除银行股，总市值78.32万亿，一年净利润3.68万亿，收益率4.7%
还要刨掉印花税、佣金、券商基金托管会计律所评估等赚的钱
还有投资大鳄要先吃肉，鱼虾最后
我在15年初同时投资了两个品种，重庆农村商业银行和耀才证券。重庆农商行从一开始就是低估，市盈率、市净率都很低，ROE开始很高，大约是26%。然后不断地坏账、拨备、增资扩股，目前ROE大约降低到12%以下。我在20年疫情之初，彻底抛掉了银行股。现在到回头去看，银行的问题在于不透明，公开资料不足以发现问题，本身银行资产庞大，投资者不可能去研究不良资产。毕竟市场这么大，公司这么多，为什么要纠结一棵树呢？...你说民企公司，愿意不愿意与投资者分享，是怎么形成的？
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普通人别说看懂银行财报了，就怕是一个普通公司的财务报表，可调节的空间也很大吧，上面的数字还真不一定就是真实的，可以调节的空间太大了，而且是合法的那一种，更不要说银行这种盘根错节，很多都没办法扯得清的财务报表了，你要打算在财务报表上看懂银行股，怕是盲人摸象，我觉得最简单的就看他分红就那个就是真金白银的看看现在银行各分行支行周边的企业，倒闭的倒闭，破产的破产，跑路的跑路，剩下的工作量不多，那请问银行你没有贷款给你辖区的企业吗？你贷给谁了？外国人还是外星人？房地产暴雷了，原国家统计局贺局长说中国人住不完中国的房子，言下之意应该是别盖房了，早够住了。国企小的先不说，高铁负债6万亿，电网负债3万亿，电网一年利润才不到600亿，恐怕连利息都还不上。那现在的问题，这些资产在银行的财务报表里是什么状态？是不是还是优质资产？不会和当初贷款给房地产一样吧，到处说房地产贷款是优质贷款，结果现在一个个暴雷，银行的出来走两步，出来说说你家银行没贷款给这些房地产相关行业？我看现在这些大银行也就是没开盒，开盒的话估计不会比已经破产消失的小银行好到哪里去。
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耀才证券是另外一个极端，公司多年不增长，市盈率、市净率低，但是老板与国企老板不同，分红干净利落，100%、105%地分红，年终分红、中期分红、特别分红，虽然公司不发展，但是股东得到了实惠，分红所得可以另外投资。最近两年股价大概涨了4倍（除权后）。
所以很简单的比较，如果一家公司真的有价值，而且管理层也愿意与投资者分享，那么针对银行目前的股价低迷的情况，要么加大分红力度，要么回购。如果长期不愿意作为，还是远离为好。
我没有云蒙懂银行，但最近一个月就从建行H股上赚了10%，怎么解释？还好你提到了运气~
云蒙以前买招行赚了几倍，怎么解释？
今年交通银行A股涨了30%，集思录有多少老师跑赢了这个涨幅？
再次说一遍：炒股与懂相关行业知识不是一码事。否则上市公司的财务总经理岂不赚翻了？
但懂的知识越多肯定是好事，关键看你怎么利用这些知识，以及你的运气如何。
看了很多帖子，黑银行最大的理由无非是杠杆率、不良率、地方债、涉房贷款这些，老掉牙的说辞。这些名词和数据，你以为只有你知道？难道云蒙不知道？云蒙懂的银行专业知识大概率比你多得多，如果你不是央行科级以上干部，或者不是6大国有银行省级分行行长以上的领导，就不要信口开河侃侃而谈中国银行业的基本面。关键是，A股市场银行股的股价与其基本面关系也不大。有几个省级分行行长是真的知道风险怎么量化的？这些数据都是技术活，总行风险管理部门的领导和财务官才非常清楚。当然银行财报的可操作空间非常大而已。
有些人故意黑银行股，主要是怕银行股涨了会带跌他手上的非银行...
我没有云蒙懂银行，但最近一个月就从建行H股上赚了10%，怎么解释？云蒙以前买招行赚了几倍，怎么解释？今年交通银行A股涨了30%，集思录有多少老师跑赢了这个涨幅？再次说一遍：炒股与懂相关行业知识不是一码事。否则上市公司的财务总经理岂不赚翻了？但懂的知识越多肯定是好事，关键看你怎么利用这些知识，以及你的运气如何。老乡别走
老乡常来
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银行今年涨幅不错，但是从2015年的高点来看，也只能说还行。银行的坏账就像房产的空置率一样，是个说不清的问题。银行的利润与坏账就像一个泡泡，泡泡迟早要破掉，问题是吹泡泡的人手够大，能吹几十年，而一个人的一生太短暂，放在历史的长河里，我们都很渺小，同时看到的也不一定就是真实的。
听过一个不是笑话的感慨，乾隆在位60年，很多人从小时候就是用乾隆的年号，以至于乾隆让位给嘉靖时，太多人的感觉很奇怪，因为大家觉得应该一直是乾隆的年号才对。
我没有云蒙懂银行，但最近一个月就从建行H股上赚了10%，怎么解释？我劝我的朋友不要去赌博，他跟我说昨天就去赌场赚了100%，怎么解释？
云蒙以前买招行赚了几倍，怎么解释？
今年交通银行A股涨了30%，集思录有多少老师跑赢了这个涨幅？
再次说一遍：炒股与懂相关行业知识不是一码事。否则上市公司的财务总经理岂不赚翻了？
但懂的知识越多肯定是好事，关键看你怎么利用这些知识，以及你的运气如何。
我确实没办法解释。希望我的这个朋友赌博能一直赚钱吧。
银行怎么没给股东回报呢？A股大行的分红率都7个点了呀？你说从10年20年的角度看，可我都没准备把它们卖掉，看的比10年20年更远。7个点分红率（H股税后8个点），为什么比不上小银行3.3-3.5%的存款？5年后银行股价一定会比现在低20%以上吗？我倒认为5年之内银行更有可能出一波大行情呢！等人们认识到跟庄、押赛道、炒波段这些赚快钱的想法行不通的时候，资金自然会越来越多地流到低风险的投资方向。非说拿...因为5年定期的利率在你买入的那一刻就保证了，但是分红是不保证的。
这就是为啥3.5%年收益的保单有那么多人买，而面对7%的分红却很多人不敢买的原因。
只看今年银行当然是不错。那炒新炒妖股的也有赚钱的时候呢，甚至听赌博的朋友说，也有那么一段怎么赌怎么赚钱的赌神日子。。。关键问题是长期来看，银行到底有没有给股东带来回报啊，从10年20年的角度看。银行怎么没给股东回报呢？A股大行的分红率都7个点了呀？你说从10年20年的角度看，可我都没准备把它们卖掉，看的比10年20年更远。7个点分红率（H股税后8个点），为什么比不上小银行3.3-3.5%的存款？5年后银行股价一定会比现在低20%以上吗？我倒认为5年之内银行更有可能出一波大行情呢！等人们认识到跟庄、押赛道、炒波段这些赚快钱的想法行不通的时候，资金自然会越来越多地流到低风险的投资方向。非说拿工行、建行风险大，就不要自己吓自己了吧！
如果你会择时会玩高抛低吸，那怎么都能赚钱。说的就是不会择时，不会高抛低吸的，只会傻乎乎买入持有不动的人来说，对这些人来说，是买银行股好还是存银行好。像现在小银行5年期有3.3%-3.5%，5年后拿着银行股...
还有一点，就是不要用过去5年过去10年持有银行的回报率来说事，那是刻舟求剑，我并不是说5年前或10年前的银行好，现在就来讨论现在的银行股。
逻辑难道不是云蒙懂了那么多都在银行股上栽了，我们没有他对银行那么多的专业知识，又如何能在银行股上赚钱呢？我没有云蒙懂银行，但最近一个月就从建行H股上赚了10%，怎么解释？
倘若中国最顶尖的物理学家都无法获得诺贝尔奖，那么你一个业余物理爱好者是怎么有信心获得诺贝尔物理学奖呢？
云蒙以前买招行赚了几倍，怎么解释？
今年交通银行A股涨了30%，集思录有多少老师跑赢了这个涨幅？
再次说一遍：炒股与懂相关行业知识不是一码事。否则上市公司的财务总经理岂不赚翻了？
但懂的知识越多肯定是好事，关键看你怎么利用这些知识，以及你的运气如何。
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如果有持有任何一只，（无锡银行，江阴银行，苏农银行，张家港行）可以点一下赞。
今年银行涨幅不小，工行在大行中算涨的少的，年初股价4.3，现在4.7，期间分红0.3，涨幅15%以上。还有一个关键问题是银行是可以大仓位买入的品种，所以15%的涨幅就很值得称道了。不过我也不赞成加大杠杆操作。但是如果买入相当仓位的国有大行，以分红为目的，淡化股价走势，肯定不是个坏主意，当然有个小前提，就是分红对于自己来说是一笔可观的收入。只看今年银行当然是不错。那炒新炒妖股的也有赚钱的时候呢，甚至听赌博的朋友说，也有那么一段怎么赌怎么赚钱的赌神日子。。。关键问题是长期来看，银行到底有没有给股东带来回报啊，从10年20年的角度看。
如果你会择时会玩高抛低吸，那怎么都能赚钱。说的就是不会择时，不会高抛低吸的，只会傻乎乎买入持有不动的人来说，对这些人来说，是买银行股好还是存银行好。像现在小银行5年期有3.3%-3.5%，5年后拿着银行股包括分红有没有17.5%的收益呢？
逻辑难道不是云蒙懂了那么多都在银行股上栽了，我们没有他对银行那么多的专业知识，又如何能在银行股上赚钱呢？今年银行涨幅不小，工行在大行中算涨的少的，年初股价4.3，现在4.7，期间分红0.3，涨幅15%以上。还有一个关键问题是银行是可以大仓位买入的品种，所以15%的涨幅就很值得称道了。不过我也不赞成加大杠杆操作。但是如果买入相当仓位的国有大行，以分红为目的，淡化股价走势，肯定不是个坏主意，当然有个小前提，就是分红对于自己来说是一笔可观的收入。
倘若中国最顶尖的物理学家都无法获得诺贝尔奖，那么你一个业余物理爱好者是怎么有信心获得诺贝尔物理学奖呢？
看了很多帖子，黑银行最大的理由无非是杠杆率、不良率、地方债、涉房贷款这些，老掉牙的说辞。这些名词和数据，你以为只有你知道？难道云蒙不知道？云蒙懂的银行专业知识大概率比你多得多，如果你不是央行科级以上干部，或者不是6大国有银行省级分行行长以上的领导，就不要信口开河侃侃而谈中国银行业的基本面。关键是，A股市场银行股的股价与其基本面关系也不大。逻辑难道不是云蒙懂了那么多都在银行股上栽了，我们没有他对银行那么多的专业知识，又如何能在银行股上赚钱呢？
有些人故意黑银行股，主要是怕银行股涨了会带跌他手上的非银行...
倘若中国最顶尖的物理学家都无法获得诺贝尔奖，那么你一个业余物理爱好者是怎么有信心获得诺贝尔物理学奖呢？
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有些人故意黑银行股，主要是怕银行股涨了会带跌他手上的非银行股。
先钱后货就没事啊，比如茅台。。。欠茅台钱的主，也是有的，你想不到而已。欠美国政府钱的都有，地球上似乎没有不被欠钱的个人或机构
以前电视剧里还会有那种台词，本店小本经营，概不赊账。
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就是现在 我的 账户的 记账方法 、
亏算了 不卖出 就算不算 亏算 。
盈利兑现 ， 盈利 算出了 今年 8% 。
但实际上 ， 账户 总资产 是 下降的 。
银行来说 ，就是 实际 资产 严重缩水 ， 收不回的 债务 占比 越来越大。
最后 贷款 收不 回来 ， 没有 可用 流动资金 。
当然 如果 货币信用 不丧失 ， 央行 兜底 可以 无限 融资 ， 那 银行 就可以 玩下去了 。
城投公司展期30年，其实是先由银行背书，最终是由政府背书，假如货币每年贬值3%，30年后，城投亏空的部分，国家来还也没啥了你这逻辑。。。
今天你和我都有100万， 30年后货币贬值一倍。那时候我还是有50万的购买力，你100万借出去坏账了，这个坏账不是你自己承担的？你说政府承担了？
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现在业主中介的狂欢，最为优质的贷款房贷利率，也被央行发个文件就要改
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从“弱者”思维看，得买股息率高的，拿到手的才是真钱。
个人认为大银行信用 约等于 国家信用，最多低价增发（参考华融），股东权益一把清空应该不至于，所以还是有配置价值的。
不过我最近阶段性地清空了银行，主要原因是存贷息差持续收窄，又一轮"让利周期"来了，股价还莫名其妙涨了不少。准备等息差稳定了，再入一些。
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1.我国银行业的杠杆率是12倍，保险是10倍，证券业4倍，房地产没统计估计是6-8倍
2. 我国系统性重要银行19家，需要承担化解地方债务的任务，也就是要用低息的贷款置换高息的地方政府债务。大部分地方政府没有能力靠提高收入或者减少支出来还债了，少部分可以变卖优质股权还债。
3. 最牛逼的是同时经营保险，银行，证券和房地产的公司，这个杠杆率高到没法算。比如成立的保险公司，用吸收的保费（投保人的钱）收购控股银行，成立证券公司，并财务投资房地产企业，用收购的银行贷款给房地产企业（用的储户的钱，需要财务上避免变成关联交易），证券公司还能保荐房地产公司上市融资（用股民的钱）。这要是发生一点问题，这么高的杠杆率，连带着地产，银行，保险一起暴露风险。
4. 中国最大的房地产企业是中国平安（按房地产投资额算），旗下有平安银行，平安证券，平安基金，平安信托等等为房地产提供资金的公司。现在理解为啥平安银行估值这么低了吧。
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过度高杠杆行业不适用于普通角度的分析只要ZQ不倒，四大行怎么破产？就算亏掉1万亿，央行几秒就能把窟窿给补上
当年我诚恳的提醒过云阿姨这点
今天仍然需要提醒很多人这点
就好比如说你满仓满融取得了很高的炒股收益率
但是明天也许是破产
而且可能性很高
云蒙炒股水平虽一般，但对银行的认识，恐怕一万个普通股民中也找不出一个，她毕竟是五道口金融学院硕士毕业，考取难度万中挑一，而且她还在央行工作过。
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lixinfeng02
- 随波逐流、随遇而安
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1、打算还钱的，贷款金额尽可能低，对利率敏感
2、不打算还钱的，银行敢贷就敢拿，利率随便开
在总资产和利息收入里，哪种客户占比更高？
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