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**2025总结**什么方式最适合自己？
抄底才是最正确的投资方式，一切价投必须建立在历史低位才成立，耐心是投资最大的美德
大力加强抄作业大法，希望大家多多推荐愿意分享逻辑的实盘贴
收益率：我还是从前那个少年，没有一丝丝改变，一如既往保持着过往过山车的烂水平，到了市场或者自己重仓标的行业高波动的时候，自己是没有办法做任何平抑曲线的能力，还是那样的让自己心惊肉跳+痛不欲生，集思录持仓显示是57.19%，实际XIRR是57.9%
主要回顾：
1）虽然年初自己说要看好科技转债替代，但三月之前基本就是双低转债+低价债，双低还是那种最衰的临期双低，天天被揍的痛不欲生
2）三月之后开始建起锂矿仓位，中矿和天齐各半的架势，奠定了今年盈利最大的来源
3）三四月连续四到五成仓位参与玉龙和新潮的套利，但转债和锂矿遭遇川普王八拳对等关税的暴击，最终在四月底才勉强浮出水面
4）五月开始慢慢从原先最大仓位近四成的帝欧切换ST重整+转债的中装，切到一半帝欧因重组起飞；同期套利结束后继续加坑里的锂矿至三成以上，当时被贸易战揍怕了，应该更加激进一点，本身的计划是加到五成左右仓位的，现在看来是非常后悔
5）三季度本来要进行年度ST策略，但ST板块反常提前大涨，只能继续赌正股不上不下但转债价格不错的中装；同期开启中矿天齐轮动模式，似乎找到了周期轮动增强的法宝，锂矿大涨了就不想加的仓位开始加给了山鹰，希望老司机临期表演加造纸周期反内卷起飞
6）中装比预料中提前受理重整，转债人当利空又被折磨了几周，换正股后，最终总算拿到了差强人意的一点小肉沫；四季度前期锂矿继续大涨，但自以为是的轮动轮到天齐之后，有色属性更强的中矿在有色板块更加疯狂的带动下，把天齐甩的尾烟都看不到；三季度后期建的聚酯双雄恒逸和三房也有不错的表演，尤其恒逸，在自认为满意的操作清仓后，开启了年末疯狂飙涨，年度涨幅居然比天齐还高
经验总结：
1）周期经验：
顶部反转及时撤退，可以提前
底部反转及时介入，股价够低也可以提前，否则宁可推后
随着资金量增大以后，尽量在行业头部几只进行平均摊饼——交易是我的弱项，增强是我的幻想，最终总是以交易降低收益收场，切记切记切记
2）ST经验：
只要不退市，低位就要狠狠的拿住，低位就是ST最大的王道
大体季节性节奏把握：
年报季之前：摘帽股（精选个股，难度大）
年报季退市潮之后的三季度：任意ST，超跌股为首（可摊大饼，难度小）
9-10月：重整股为重点（精选个股，难度中）
其他时节：全部为事件驱动，精选个股，地狱模式难度
造假ST可以不受以上规则限制，自身的位置高低和ST整体水位至少同等重要
3）套利经验：
确定性越高的套利，应及时将仓位中赔率概率越低的品种越尽可能切换参与
4）战略方向：（和去年保持不变）
宏观研报>策略研报>行业研报>公司研报
要严密关注行业研报，盯紧周期反转核心变量数据
**明年展望**战略方向：
继续三板斧周期、ST和转债，但重心在反内卷周期股，ST择机，转债需要耐心等待
周期方向：
1）锂矿（中）
2）造纸（中）
3）各种化工品（中）？
4）光伏？
5）房产链的水泥周期？
6）猪？+消费反转？
ST方向：
不搞什么狗屁打分表了，就看退不退市，是不是几年最低附近
转债方向：
等水位降低，等水位降低，等水位降低重要的事情说三遍
高科技板块正股替代+把握不准的周期和ST正股替代
这轮牛市宏观关键词：
东风-31AG
川普再次登基
Deepseek
宇树机器人春晚跳舞
中美小红书对账
马斯克效率部：体制性谎言、体制性腐败、军工领先神话破灭
遵义舰编队环澳+实弹演习
对等关税美国吊打全球，中国打脸美国，G2时代
印巴空战，欧洲完全没有底裤
美逼欧乌投降以结束俄乌战争
哪吒2票房全球第五150亿+，国内遥遥领先第二名（50亿+）100亿级别，不是没有消费力只是不想消费？
九三阅兵：原来去年的东风31AG和印巴空战的歼10都是弟中弟
馆长现象+深蓝行动派郑丽文当选蓝党主席
美军智库兰德支持和统台湾
美国国家安全战略报告重点：美国缩回美洲
日极右翼高氏早苗上台：台湾有事，日本生死存亡
对日史上最大规模军演（若无大地震，可能舰队群环日？）+经济压迫
对台无预警突击军演，12海里治权底裤线不存在（三年前佩洛西串访，海峡中线消失）+登船临检运载军火的长荣货轮
年末美斩杀线——社会制度性腐败+无人性+与年初对账交相呼应印证
明年国际宏观预期=美国可能政策预测：
美中期选举，川普必须保证选票带来的权力+反复提及的中美元首明年互访+今年多轮对决达成必须对中友好的基调
以上种种，乐观主义者的我字里行间只看到中国强势上行周期的利好利好还是利好
收益率目标：
信仰要坚定的激进，手脚要灵活的保守，还是拍个脑袋20%吧
继续列上今年要坚持的信条：
往年经验警示：
坚决不在中高位大仓位入手周期股
坚决不做周期下行的周期股
人一生只能做成两件事，一是自己喜欢的，二是自己擅长的
三知道：知道底，知道顶，知道时间，保证情绪不崩溃
向下亏损有限，向上空间巨大的机会，必须重仓赌
机会是拿来浪费的，不要耿耿于怀，但是要搞清楚机会后面的逻辑
重数据，重逻辑，轻结论，杜绝情绪
投资性买入，投机性卖出
底部看估值，顶部看情绪
投资的本质就是通过预判来博取风险溢价
24年总结
2024ST总结
23年总结
22年总结
22年实盘暨21年总结
21年实盘暨20年总结
呼吁停止猪周期底部再融资
对低溢价策略本质的理解
贸易战梳理
辉丰回售案例分析
上市公司破产重整中的共益债投资研究
主动退市时间线对比
2025贸易战捡漏清单
给转债人的重整扫盲贴
编外运动记录——生命长度是复利另一个最重要指标：
25年总结：
跑步650公里（约等于三月开始）：主要跑5公里，最快502配速；年末开启10公里跑，初次527配速
游泳35公里（相当于夏天从头开始新学）：1000米最后四次终于都游进半小时了，但是因为是到处套利不同的泳池，长度精确性存疑
26年目标：
跑步1000公里：天气良好的情况下，10公里稳定跑进510配速，5公里稳定跑进500配速
游泳50公里：1000米稳定游进半小时
我是一个host
- ST，周期和转债
赞同来自: gaokui16816888 、难有梦
健康跑的话月跑量80~100公里吧，就全慢跑就行了；如果将来要跑马，就提到150公里，每周有一两次提一下配速。我从高中起至少打了二十年篮球，前几年打的太多了，有时能从五点多下班打到夜里十点多，中午有时候还打，膝盖彻底打废了，因为篮球要急停、变向、起跳、卡位，对膝盖的伤害太大了，年轻的时候还好，40岁以后的确扛不住，膝盖损坏到下楼梯都得侧着身子扶着栏杆下，想着停止运动恢复两年，结果不仅没好转反而病...篮球时间我可能还更久些，我的问题主要是脚踝和跟腱部分，年轻的时候各种崴太多次了
现在没有跑马的打算，短期跑量目标一年也就是1000公里左右
我现在这个配速心率波动很大，有时平均140以下，有时平均160以上，而且配速高的时候都是跑到两三公里，心率突然直接跳到180以上，不知道是表的问题还是身体状况还没完全适应的问题
表是懒得换了，毕竟体感上没啥特别的差异，当然最大的问题还是我是穷屌
多少算多？健康跑的话月跑量80~100公里吧，就全慢跑就行了；如果将来要跑马，就提到150公里，每周有一两次提一下配速。我从高中起至少打了二十年篮球，前几年打的太多了，有时能从五点多下班打到夜里十点多，中午有时候还打，膝盖彻底打废了，因为篮球要急停、变向、起跳、卡位，对膝盖的伤害太大了，年轻的时候还好，40岁以后的确扛不住，膝盖损坏到下楼梯都得侧着身子扶着栏杆下，想着停止运动恢复两年，结果不仅没好转反而病情加重，体重也上升了，不得已横下心从23年9月开始跑步，前两年月跑量都是200公里，膝盖已经基本恢复90%了，分析原因：1.体重下降，膝盖承担负荷降低；2.腿部肌肉变强，对膝盖的支撑力变强；3.只有运动，膝盖才能分泌关节滑液，比如在床上躺两年的瘫痪者，膝盖基本全废；
比起打球的时候来说，我觉得我很慢了，而且习惯慢的话，提速就感觉很累，因为我提速习惯靠步幅
我是一个host
- ST，周期和转债
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慢跑好处多多。提个建议，跑步时不看配速，全程鼻呼鼻吸，依据体感跑，也就是低心率跑。非常神奇，这样进步更快。之前有一段时间是游泳一天跑步一天，呼吸已经串了，嘴必须都要参与深度呼吸，否则游泳的时候就乱了。。。
现在跑步的前500米都要找好呼吸节奏，否则就很别扭，然而以前打球的日子从来没关注过啥呼吸问题
我现在主要还是按照跑完停下来不咋累的感觉跑，也算体感吧。身体状态不好，就会自动降到5分30以下的配速，夏天高温高湿的时候，可以直接降到6分
solino - 每一把剃刀都自有其哲学
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我是一个host
- ST，周期和转债
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天齐锂业38%+(锂矿周期）
山鹰国际30%+（造纸周期+消费反转）
京东方A13%+（面板周期）
医疗ETF5%+（五年瘟鸡急盼反转）
三房巷4%+（瓶片周期）
齐翔腾达2%+（低位转债对应正股+不知名的基础化工周期）
韵达股份1%+（低位转债对应正股+消费反转）
唐人神1%-（猪周期）
ST晨鸣1%-（造纸周期+自身困境反转）
ST东尼1%-（造假ST)
ST华扬1%-（造假ST)
ST绝味1%-（造假ST+消费反转)
ST任子行1%-（造假ST)
我是一个host
- ST，周期和转债
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什么方式最适合自己？
抄底才是最正确的投资方式，一切价投必须建立在历史低位才成立，耐心是投资最大的美德
大力加强抄作业大法，希望大家多多推荐愿意分享逻辑的实盘贴
收益率：我还是从前那个少年，没有一丝丝改变，一如既往保持着过往过山车的烂水平，从头到尾还是那样的让自己心惊肉跳+痛不欲生，集思录持仓显示是30.78%，实际XIRR是30.11%
主要回顾：
1）五月中旬之前靠着牧原和船舶双雄所向披靡，叠加比较准确的抓到了合泰的底部，虽然绝对收益率不咋地20%+，但比起转债人股票人，相对差距很大，突然感觉自己就是周期+ST之王；
2）五月开启的ST周期，在退市新规阴云的笼罩下，跌幅又大又猛，到六月中还没见停止的迹象，但已经把低价债干傻了，然后在能繁拐点的驱使下，大仓位牧原正股切三房转债，然后在三房70左右的成本情况下，又吃了30%+的跌幅，出现全年最大最猛的回撤，差一点就跌回水下；
3）六到九月基本就是被10%收益率线压制的动不了，之后就随着大盘一起一波反弹至30%附近
4）因为ST在9月末的这波高潮中屡屡跌停拖后腿，终于把近三成仓位的合泰在底部割掉，本打算在10月20日之前全部买回来，但10月18日创业板又突拉涨停，再次丢掉买回的部分仓位，然后就眼睁睁的看着之后这轮牛市到目前为止开启的最大的高潮：低价股小盘股的狂舞。这部分如果拿住的话，自己的收益率至少应该在60%这条线，只能说这就是命。。。
经验总结：
1）周期经验：
顶部反转及时撤退，可以提前
底部反转及时介入，股价够低也可以提前，否则宁可推后
2）ST经验：
只要不退市，低位就要狠狠的拿住，低位就是ST最大的王道
大体季节性节奏把握：
年报季之前：摘帽股（精选个股，难度大）
年报季退市潮之后的三季度：任意ST，超跌股为首（可摊大饼，难度小）
9-10月：重整股为重点（精选个股，难度中）
其他时节：全部为事件驱动，精选个股，地狱模式难度
2）战略方向：（和去年保持不变）
宏观研报>策略研报>行业研报>公司研报
要严密关注行业研报，盯紧周期反转核心变量数据
明年展望
战略方向：
继续三板斧周期、ST和转债
周期方向：
1）鸡猪（中）
2）各种设备更换（长）8年左右？
3）各种化工品（中）3-4年？
ST方向：
不搞什么狗屁打分表了，就看退不退市，是不是几年最低附近
转债方向：
高科技板块正股替代+把握不准的周期和ST正股替代
另外基于：
1）最高层对房市的明确政策指导+地产链需要赌一把大的
2）医药年线四连绿，也需要小赌一把
宏观上：
外部最大的变量就是美国的持续打压，已经小十年了，逼着他们撕破脸必须全力打压的就是我们的2025工业计划（中国制造2025），现在已经2025年了，其实在2023甚至更早的时候就可以看到我们基本除了芯片外，可以说是完美的实现了战略目标。
这个十年的工业计划也可以解释为什么股市在去年之前就是以一个融资为目的的市场存在，我们需要不停的千金买马骨来刺激公司和人才实现产业升级以实现我们在建国百年之前实现中等发达国家水平的长期目标。
而去年的退市新规里重点提及的分红，以及最高领导层9月下旬开始的一系列必须要搞出牛市的动作，相信接下来进入的是保护投资者利益的股市时代了。
但长期来看，股市必须要和经济增长速度相匹配，所以内部最大的问题就是解决现在的经济困境，个人不学无术的理解就是产能相对过剩的经济周期底部，手段无非两个：
需求靠政策刺激
供给靠过往类似的供给侧改革
如果效果不好，就加大药效，直到搞好（其实不吃药，周期时间到了，也会见底开启周期反转），所以搞好是必然的，政策会加速这个过程，明年很可能会出现多个行业周期同时反转的局面，所以自己要盯紧（自己相对熟悉的）各种设备更换和各种化工品周期——这是自己明年最重要的战略方向。
收益率目标：
信仰要坚定的激进，手脚要灵活的保守，还是拍个脑袋20%吧
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今天是回购最后一天了，也没涨。老司机是真会玩，踩下限收工了，上限拉预期，下限转股和员工激励
https://notice.10jqka.com.cn/api/pdf/3608df3447cbc2a1.pdf
赞同来自: 小猫50128015 、gaokui16816888
今天1.69买了点山鸡，感觉还会下行，果不其然，买了就跌，但是我觉得瓦楞纸应该可以来一波，后面有钱继续加我去年转股被套 补了一次 股价一直在1.7附近 一年基本没动。没意思。反之再升 配债被套 拿了两年 做了一次波段 差点强赎，后来补仓就放着。现在股票还有几手，转债出清了。还是要有波动性。
我是一个host
- ST，周期和转债
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我理解你这个逻辑闭环其实还有一个前提条件，就是：只要不停的给政策，经济就一定会好。这种就像做周期行业一样，选的股必须得不会死，那么就是尽可能选最优秀的龙头老大
有没有可能像小日子那样长期通缩呢？
我们是
1）这个星球极少数的独立国家
2）当下唯二最强大的国家
3）历史上经历多个周期都能回到世界第一的国家，可见的未来马上就是全球第一强——事实上我认为当下就是，只是被GDP等一些假数字扭曲了而已
你的这个假设和我的观点有完全的抵触，按照现在我搜集到的客观事实和数据，我完全不相信这种情况会发生
我是一个host
- ST，周期和转债
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若政策不给力，经济数据必然拉跨，所以政策必须给力直到经济数据反转
于是乎，大牛市的必然逻辑就变成：
前期靠政策
中期靠经济数据
后期靠赚钱效应
扰动因素就是国际环境，目前就是两大变量：
1）川普王八拳：26年是中期选举，但凡选举，王八拳主要方向是向内；同时今年的王八拳证明了以后大概率美国不会对中国使直接的王八拳，王八拳主要方向是海外民主党盟友；
2）亚太局势：台日两个方向，其实就是一个问题，统一台湾，同时亚太彻底成为我们的势力范围，日韩统统都得跪倒。
第一条搞定的情况下，第二条基本就是花点时间了，而时间是对我们有利的，所以要持续积极心态，继续相信政府长期以来被证明的战略定力和客观至少坐二望一的全球实力，静待大国崛起的绚烂花开
pppppp
- +---++--+-+++++++++++
赞同来自: 不知为不知知也 、kevindudu 、hannon 、我是一个host 、deepblue009 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
鄙人，一般最多将浮盈的一半当真实的盈利；
向上的大势在不在？
如在，
暂时向下的坠落要多久；
如不在，
静等下一个周期；
其实，不知道，知道，在下也不会说，说了事前也没人信（信的标准是投入相当资本做方向）；
大A有时够纯粹，看量就行，缩量，尤其连续缩量，确实可怕；
右侧，形成否；
周线级别，创业科创系列，已形成；
周一走也无所谓，真实盈利多少也不少；
盲猜，周一低开高走，下周估计是先跌后涨再继续跌；
年底大家都要落袋，拿分红，这玩意又是市场心理学；
另外，本子的新首相人很轴，挺恐怖的，不怕笨就怕犟，
心理预期要做好，一旦有冲突，资本市场反应最大；
京公网安备 11010802031449号