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最近市场和转债低迷，要约收购股却时有增加，几乎已经到了可摊大饼的程度，那我来梳理和点评一下现在的要约收购股吧：
先说集思录已登记的：
https://www.jisilu.cn/data/taoligu/#cna
1. 东风科技， 溢价太高，时间太久，价格不定，暂不考虑。
2. 中百集团， 太久无进展，风险较大，但我仍觉得希望尚存，风险收益相当。
3. 聚隆科技， 还有10天左右结束，折价较少，大概率全收走，但不全收可能会亏损。
4. 汇通能源， 还有10天左右结束，折价较少，大概率全收走，但不全收可能会亏损。
5. 重庆百货， 全面要约大概率通过，肉不太多。
6. *ST人乐， 全面要约较大概率通过，肉不太多。
再说几个集思录未登记的：
7. 哈药集团，全面要约大概率通过，已溢价，如回到要约价附近可考虑。
8. 人民同泰，全面要约大概率通过，已大幅溢价，如回到要约价附近可考虑。
9. ST康达， 公告触发全面要约收购，去年要约过的老熟人了，较大概率通过，可能会私有化退市。
就这些吧，欢迎补充。
@鼎级外星人 补充 沧州大化 （可能要约）
@Stars 补充 申通快递 （可能要约）
@mingmingniu 补充 金科股份 （可能要约）
其实我还收藏了不少可能会实施要约的股，比如顾地科技因未履行要约收购义务被证监会责令改正，但大股东估计没钱了所以一直没有下文，我都准备删自选了。
目前看来2-9摊个大饼，然后根据进展和折价率的情况进行高抛低吸应该是不错的策略。
如果你比较保守可以3、4、5、6先入一些，2、7、8、9视折价率和进展情况再买吧。
他丫的 - 专注ST和可转债，欢迎交流
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他丫的 - 专注ST和可转债，欢迎交流
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1、兴业银锡第一次股权转让失败应该是大股东股权质押的问题，当时对价15元/股。
2、兴业银锡后续要约价格是18元/股，没有在底部的时候做要约，这是比较反人性的。那么猜测估计自己有内幕资金配合低位吃货，然后直接进行要约或者高于18元要约价的时候打压股价促成要约。
3、目前大股东质押和股权冻结无法要约，温萍肯定会要约（前面股权转让就有她），估计二股东也愿意配合，这两是夫妻来着，保底能够收购接近8%。
4、威领能够直接突破18块，主要是大V一直在宣传，直接对标亚振。我个人判断只要正式要约，要约肯定是会成功的，因为有保底的股份加上内幕资金的那一部分。
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我也想要提前识别到要约股票啊，但非内部人士想要预测成功肯定是很难的。我来说一个港股通标的吧，辽港股份（02880），目前H股不论是市值（》10亿）还是公众持股比例（》5%）都不符合港交所上市标准，港交所限期上市公司解决这一问题，但上市公司可选的路径不多，H股私有化退市相对来说概率较高。但目前没看到有这么方面的蛛丝马迹，请注意风险。
给点思路吧，最近的3支要约股，龙元和威领是戴帽的，艾艾是刚摘帽的。
欢迎各位集友在本帖内回贴预测要约股票，并给出判断依据供大家讨论。
如果在半年内预测的股票发布了要约报告书摘要，我一律答谢18金币。
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终于要落地了，信达还是在选择权下啊
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002667*ST威领 收到要约报告书摘要，山南锑金18元要约30%，要约生效比例为5%。ST股里的宝藏还是挺多的，但要抓住可没那么容易啊。这个2025年11月份，山南锑金计划从威领股份控股股东上海领亿、股东温萍手里收购7.7646%股权，每股15.21元。后来因为威领负资产内控否定，*ST，股权转让终止。温萍和杨永柱是夫妻关系。这几个大股东大概率都要参与要约收购，山南锑金只收购30%，就只能按比例收，100股可能被收购40%-50%。收购完就和荃银高科一个样。算下来直接大跌套牢。参与这个划不来。
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我也想要提前识别到要约股票啊，但非内部人士想要预测成功肯定是很难的。给点思路吧，最近的3支要约股，龙元和威领是戴帽的，艾艾是刚摘帽的。欢迎各位集友在本帖内回贴预测要约股票，并给出判断依据供大家讨论。如果在半年内预测的股票发布了要约报告书摘要，我一律答谢18金币。ST新华锦，目前控股股东重整中，如果变更实控人，会触发全面要约。ST新华锦今年曾因大股东违规占款责令整改停牌，后来临时募集了一笔款代偿，控股股东启动重整。目前和子公司内斗中，明年有*ST的风险。
空钩客 - 笑指涨跌皆刍狗，坐观盈亏入空舟
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我也想要提前识别到要约股票啊，但非内部人士想要预测成功肯定是很难的。给点思路吧，最近的3支要约股，龙元和威领是戴帽的，艾艾是刚摘帽的。欢迎各位集友在本帖内回贴预测要约股票，并给出判断依据供大家讨论。如果在半年内预测的股票发布了要约报告书摘要，我一律答谢18金币。我说一个抛砖引玉吧：贝肯能源。
极宁科技拟分两期取得贝肯能源 13.16%，其中首期 11.65%的转让价为 17.42 元，并承诺 60 个月不减持、36 个月不质押；同时明确表示不排除未来 12 个月继续增持，方式包括二级市场和定增。
13.16%的控制权比例不算牢固，产业买方有继续加码的合理性。买方长期锁定且不质押，至少反映出交易不是短期财务投资。
只是有可能性，获取股权方式有很多，未必是要约。不做买入建议，目前我不持有。
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002667*ST威领 收到要约报告书摘要，山南锑金18元要约30%，要约生效比例为5%。ST股里的宝藏还是挺多的，但要抓住可没那么容易啊。孔老师，有没有办法能够提前识别到要约股票，或者有啥信息渠道可以提前观察的
nuaa404 - 记得1995年7月暑假，1.68买入金杯汽车（后改名一汽金杯，现在又改回）开启了我近20年的投资生涯。。。。 20年来，跟机构、媒体、管理层斗智斗勇，不容易啊；一句话的心得：中国市场，陷阱太多，只有小心才能前进（钱进）。
830923，上元堂，0.8元进，套利1元以下出，预期收率20%。1.从分红看老板人品还行，而且回购对老板更加有好处，大概率不会撤回；2.回购13.33%-26.66%不小了。3.最大的问题是时间，买入和卖出都要等
回购13.33%-26.66%，1元/股，2-4千万股 。回购期2026 年7月3日-2027年7月2日，
378股东中，才1.32（？不记得了）增发核心员工四十几人，杨家约60%，高管和员工约10%
剩下30%中，因为1元处于历史较低，大部分股东套牢，我猜最多一半会卖出，收26.66%是不想了吧。因此，套利大概率成立。利益相关：...
nuaa404 - 记得1995年7月暑假，1.68买入金杯汽车（后改名一汽金杯，现在又改回）开启了我近20年的投资生涯。。。。 20年来，跟机构、媒体、管理层斗智斗勇，不容易啊；一句话的心得：中国市场，陷阱太多，只有小心才能前进（钱进）。
nuaa404 - 记得1995年7月暑假，1.68买入金杯汽车（后改名一汽金杯，现在又改回）开启了我近20年的投资生涯。。。。 20年来，跟机构、媒体、管理层斗智斗勇，不容易啊；一句话的心得：中国市场，陷阱太多，只有小心才能前进（钱进）。
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回购13.33%-26.66%，1元/股，2-4千万股 。回购期2026 年7月3日-2027年7月2日，
378股东中，才1.32（？不记得了）增发核心员工四十几人，杨家约60%，高管和员工约10%
剩下30%中，因为1元处于历史较低，大部分股东套牢，我猜最多一半会卖出，收26.66%是不想了吧。因此，套利大概率成立。利益相关：我近期0.8收了一点。
国泰海通（601211.SH）旗下国泰君安国际（01788.HK）在港交所公告，宣布国泰海通金控将采取“协议安排”方式，按照每股3港元价格收购国泰君安国际除国泰海通金控所持股票外的其他全部普通股股票，以实现国泰君安国际私有化退市。国泰君安国际2025年业绩表现良好，公司全年实现收入62.30亿港元，同比增长41%并创下历史新高；税后利润跃升287%至13.45亿港元。国泰君安国际私有化，将显著提...想起了岚图汽车
信息仅供参考，不构成投资建议
港股私有化主流分协议安排（Scheme of Arrangement）、全面要约收购（General Offer）两种模式，规则、门槛差异很大，同时注册地（香港本地、开曼 / BVI）也会改变表决规则格隆汇。一、两种模式核心规则1、协议安排（市场最常用）格隆汇
表决门槛（无利害关系独立股东）：①法院会议：75% 股份价值赞成；②反对票占独立股东股份不能超过10%；同时股东大会特别决议通过。
满足条件后强制挤出全部股东，不管你投反对还是弃权，都按要约价拿钱退市。
关键点：开曼注册公司额外有“数人头” 规则：出席会议股东过半数人数赞成，哪怕持股很小，人数不达标也失败，中小股东否决权很强格隆汇。
2、全面要约收购雪球
需要取得90% 无利害关系股份接纳要约，才能强制收购剩余股份实现退市。
接纳不足 90% → 私有化直接失败，公司维持上市。
不满足 90% 时，接受要约的股东可以拿到钱，没接受的继续持有股票。
提示：关联股东（要约人、一致行动人）不能参与表决 / 接纳统计，全部剔除计算独立股东门槛。
二、价格层面重点关注
溢价水平：对比公告前 1/5/30/60/180 日均价、停牌前收盘价；历史成功案例溢价大多 20‑50% 区间，H 股平均溢价更高；不是溢价高就一定成功，要看资产、净资产、现金储备。
要约价底线：要约方前 3 个月内买过本公司股票，要约价不能低于其最高买入价。
对价形式：优先看全现金；现金 + 股份、纯换股要评估新资产风险；港股通投资者要考虑换汇、到账周期。
独立财务顾问意见：重点读公告，看其是否认为对价 “公平合理”，是重要参考，但不等于保证价格合理。
三、失败风险（非常关键）私有化不是 100% 成功，失败后果：
股价大概率跌回私有化公告前附近，套利仓位会承受回撤损失。
失败诱因：
协议安排：反对独立股东股份＞10%；开曼公司人数投票不通过；
全面要约：接纳率不足 90%；
资金不到位、监管审批受阻、要约人主动撤回方案。
时间周期：从公告到完成一般 3‑7 个月，资金被占用，存在机会成本；港股通还有操作时间差风险。
四、港股通投资者实操要点（内地投资人）中国证券报
协议安排模式：表决投票，不需要 “交票”；一旦方案通过，强制拿钱，不需要你同意。
全面要约模式：必须主动提交接纳申报（交票），不申报就拿不到私有化对价，继续持有股票。
时间陷阱：港股通的投票、接纳申报截止时间，比香港本地截止时间更早（提前 1‑2 个交易日，券商还有内部截止），务必提前操作，不要卡最后一天。
操作入口：券商软件内「港股通 — 公司行为 / 投票申报 / 收购申报」；不要错过股权登记日。
资金到账：成功后资金经过香港结算、中国结算换汇再下发，会比香港直接账户慢一些。
五、异议股东权利
协议安排一旦表决通过，多数情况下不能拒绝被收购；
部分 H 股公司章程设置异议股东回购权：必须现场投反对票，才可以申请按合理价格回购，但 “合理价格” 没有硬性标准，协商不成估值博弈，流程长，实际难度高，不要过度寄希望于此。
六、其他风险点
要约人资金实力：看财务顾问出具的资金充足确认；私有化需要巨量现金，资金来源、融资条件是否有附加先决条件。
先决条件：仔细看公告，比如国资审批、第三方许可，条件不满足方案作废。
注册地差异：香港《公司条例》 vs 开曼公司法，表决规则不同，同样私有化方案，开曼更难通过格隆汇。
税务：拿到私有化现金对价，涉及资本利得税务，内地、香港税务规则不同，自行评估。
七、套利参与简单提醒
公告后二级市场价格和私有化要约价之间的折价，是用来补偿失败风险、时间成本、港股通操作风险，不能简单当成无风险收益。
若二级市场价格几乎等于要约价，一旦私有化失败，亏损会很大。
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港股动态
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艾艾精工（603580）要约收购核心详情
本次要约是上海誉升同风金属材料科技有限公司（简称“上海誉升”）获取上市公司控制权的配套动作，属于部分主动要约，核心信息均来自公司2026年7月13日披露的要约收购报告书摘要及相关公告：
一、基础要约条款
• 收购主体：上海誉升同风金属材料科技有限公司，无一致行动人
• 要约目的：取得并巩固上市公司控制权，不属于强制要约、全面要约
• 要约标的：1308.04万股A股普通股，占公司总股本的10.01%
• 要约价格：27.62元/股，对应收购资金上限约3.61亿元
• 要约期限：30自然日，具体起止时间以正式要约收购报告书为准
二、生效前置条件
本次要约收购不独立生效，以股份协议转让的完成为前提：
上海誉升先以同等27.62元/股的价格，协议受让原实控人蔡瑞美持有的29.99%公司股份（3918.89万股），转让总价款10.82亿元；该协议转让完成后，要约收购才会正式实施。
三、预受要约承诺
原实控人方已签署不可撤销的预受协议：
• 涂木林承诺将其持有的33.75%公司股份全部申报预受本次要约
• 蔡瑞美承诺将其持有的3.2%公司股份申报预受本次要约
四、交易整体影响
若协议转让与要约收购全部完成，上海誉升将合计持有艾艾精工40%股份，成为公司控股股东，袁源将成为上市公司新的实际控制人。
补充说明：公司股票已于2026年7月14日开市起复牌，停牌前收盘价为30.68元/股，本次要约价格低于当前市价。
京公网安备 11010802031449号