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不说废话，直接上干货
当前微盘股指数正处于历史级低拥挤度区间，估值分位仅 0.41%，成交活跃度降至 2022 年以来冰点
部分数据：
当前点位（8841431）：540066.49，从5月11日的696827点，一路跌去了22.5%。（可以关注下跌发生的时间）
估值水平：PB 仅 1.91 倍，处于过去一年0.41% 的极低分位
拥挤度：微盘成交占比 0.62%，创2022 年以来最低
历史表现：近 5 年累计收益约 230%，年化约 27%
相关逻辑：
阴极则阳生：交易拥挤度冰点往往对应长周期行情起点（还记得当年逃离火场后不要返回的劝告么，可以观察一下后面的走势，再看看微盘股指数的整体走势）
虹吸效应不可持续：当前科技股拥挤度高位，一旦一鲸落，资金外溢将改善流动性，利好微盘股
微盘股独特优势：保壳动力强、市值体量小，向下弹性小、量化策略加持
风险提示：
微盘股高收益高风险高波动，请根据自身情况量力而行，欢迎讨论。
免责声明：本文仅供参考，不构成投资建议。
赞同来自: 文撕墨客
A 股容易跌过头涨过头，历史是最好的老师。 这是现在微盘股和2021年新能源车牛市掉头的走势。历史为签，可适当入手，但一定做好计划，不能头铁，比如这次即使过了30日线，如果再次掉头向下，我的计划是斩仓，炒股一定要防备worst case。几成仓啊，现在
新能源车图中是1898到1038，然后有了第一次像样的反弹，然后。。。再创新低
如果从PB/跌幅，都可以关注了，但是。。。它是今年最弱的板块之一，很难讲反转，只...
新能源车图中是1898到1038，然后有了第一次像样的反弹，然后。。。再创新低
如果从PB/跌幅，都可以关注了，但是。。。它是今年最弱的板块之一，很难讲反转，只能反弹来看。
控制仓位，边走边看，牢记防止worst case
赞同来自: Cogitators 、木辙 、文撕墨客
一个好消息：科技股吐血，被吸血的板块盼来回血行情。谢谢湘漓浪云老师回复，您和其它几位老师的帖子我一直在看。昨天我还是忍住建仓微盘的冲动了，大的前提不满足就忍住。
一个坏消息：在被吸血的三大主力微盘、红利、消费中，微盘在目前回血行情中表现最弱。
我认为是微盘拥挤度高、量化同质严重，回血资金倾向于去红利，无论拥挤度、容量、防御性都高于微盘。微盘过去几年收益太高了，它不经历一段足够长的时间清空拥挤度，它头上始终悬着一把达摩克利斯之剑……1有效->2拥挤->3红利摊薄->4失效->5清空拥挤度->6再有效，目前有...
赞同来自: KevinLe 、blank赵 、kolanta 、wxhcome1987 、tinayf 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
大家理性交流，我看都是文字，我提供一下图片，观感更强一点。因为wind那边导不出指数，我自建了一个微盘指数，整体趋势没问题。这次的微盘回撤是属于正常。至于后续微盘怎么走，谁都不清楚。这些图片我之前在dinggo老师的帖子回复过，这边再发一下。今天看微盘成份股，有很大比例开始站上了MA20均线，这个是好现象。一个好消息：科技股吐血，被吸血的板块盼来回血行情。
一个坏消息：在被吸血的三大主力微盘、红利、消费中，微盘在目前回血行情中表现最弱。
我认为是微盘拥挤度高、量化同质严重，回血资金倾向于去红利，无论拥挤度、容量、防御性都高于微盘。微盘过去几年收益太高了，它不经历一段足够长的时间清空拥挤度，它头上始终悬着一把达摩克利斯之剑……1有效->2拥挤->3红利摊薄->4失效->5清空拥挤度->6再有效，目前有可能处在345的某个位置。
赞同来自: 弓箭手Archer 、KevinLe 、回到家的大象 、领衔主演 、我a了过去 、 、 、 、 、 、 、更多 »
1、多年前ST股票退市率低，重组后复活概率高。
2、多年前公司IPO上市难度大，很多公司靠借壳上市。
3、北交所大量微盘股上市，无论赛道还是质地都优于传统的微盘股。排除节假日，每周上两只，一年估计上70到到80个，数量管饱。
当前微盘股肯定是大幅度贬值的。
以前管理层是为了盘活国有资产，给了上市微盘股较高壳溢价。
目前管理层是鼓励专新特精的公司上市。
北交所股票盘子小，故事好听，可以30cm。
从炒作角度，北交所炒作难度更低。
大量的微盘股自身赛道基本都有问题，咸鱼翻身概率极小，基本都需要重组。
现在重组要求极为苛刻，难度加大，而微盘股退市概率越来越大。
要玩的话，一定懂得克制。
对了可能上天堂，错了可能下地狱。
赞同来自: xdynaudio 、calorand 、J185160579 、Miloooo
大智慧微盘股成分股500个，截至今天最新TTM市盈率中位数是325倍。看到你的回复我真笑出了声，我也体会到了哪些个大v，确实有过人之处，遇到什么样的人都要好声好气。我做不到，我厌蠢。
微盘股指数近几年最低点是2024年年初，但查不到那时的TTM市盈率中位数了。
微盘股指数从近几年2024年年初的最低点到目前也涨了3倍到4倍不等（几个微盘股指数稍有不同），但微盘股整体盈利肯定远远没增加这么多。
然后楼主告诉我们当前微盘股指数正处于历史极低估值分位区间。
大家真相信楼主的说法吗？
简单回两句吧。
1.讨论要有质量，既然想要质疑，那列数据说观点，可这个回复呢，数据数据没有，观点观点扯淡，为了质疑来质疑，真有意思？
2.数据是一切的基础。你不用wind和choice，动手搜搜2024年初那时候的微盘股分析文章会么，也不至于说查不到了。
3.机制是理解的关键。你理解什么是微盘股指数么？指数涨了3-4倍，意味着个股也要涨3-4倍？所以盈利也增长了3-4倍？轮动2个字知道怎么写么?
4.要攻击人，自己先站稳，不然拳没打出去，自己先摔倒了，成了笑话。
赞同来自: justice110 、文撕墨客
微盘股从24年初到26年5月涨挺多的了，这波回撤了大概20%，从历史上来看，这个回撤幅度不算大，后边继续跌还是就此反弹，我倾向于继续跌，因为时间（2个月）、空间（-20%）、情绪（牛市）都还不到位，但是我还是相信微盘股的未来，所以我计划参考同花顺微盘股指数，等指数回撤25%，也就是跌到1800的时候就开始买，买入计划持续到指数腰斩以下。说到点子上了，划出一部分仓位配置，永远不满仓，高抛低吸，次第操作。随市场而动，不去预测了
如果说就此反转，那就不买了，等下次，微盘股波动大，不缺上车机...
赞同来自: aiplus 、hssanyecao 、何哲欢888 、tinayf 、calorand 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
1、历史最大调整时间是2018-2019历经两年时间，目前仅仅只调整了三个月。那次调整时间那么长主要是壳价值全面下降，由40亿的定价下降到10亿。
2、历史最大回撤幅度是2024年2月回撤50％左右，目前回撤仅仅只有25％。那次回撤主要原因是量化拥挤踩踏。
3、历史平均最小市值在2024年2月与9月，目前距离这个位置对微盘个股来说有30％-50％的下跌空间，虽然这两年是“牛市”，但某些几年前的大热门板块已经回到2024年9月的位置了。
所以，倘若看是“倒车接人”，可以搞，但不能排除极端风格科技吸血延续带来持续负反馈，所以不能全搞。微盘股拥挤度一向很高，这两个月虽然低一点，但离无风险区还差得很远。A股喜欢某种东西涨了几年后就给个阴跌几年的尿性，需要防着一点，不能排除微盘借这个机会来个长期阴跌直到清空拥挤度。我自己在微盘上的仓位是赚了200％多，现在的微盘仓位全是利润，所以对我这样的人来说，只剩希望和耐心了。
最后鉴于我经常是反指，希望这次也是反指。
直接用ai的东西回复别人，这本身就是一种不礼貌。当然，如果你说自己没有自己的想法和判断力，以ai为准，那我无话可说，但也似乎这样的人，不值得讨论。如果你处理不好自己的情绪，那就请出门出去，这边不讨论情绪，只赚钱。ai和人都分不清楚能怪谁 像你这样观察力极弱的也非常少见哦
赞同来自: 文撕墨客
非常抱歉，给了你不好的体验，那么我最直接、最真相、最不绕弯的方式来给你解答重大错误最直接解答1：你说用pb估值有效，那么请随意打开任何一个成分股，为什么你说的pb低位，股价离着低位差了30-40%呢，是这些pe为负，或者几百倍的垃圾股两年就赚了这么多的净资产么，手动滑稽还是你机械死板的只看pb，不看成分股行业变化了呢微盘股为啥不叫微净值股呢，真的想不通呢重大错误最不饶弯答2：你的意思是。我原本吃...我没兴趣跟这么low的ai互动
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重大错误最直接解答1：
你说用pb估值有效，那么请随意打开任何一个成分股，为什么你说的pb低位，股价离着低位差了30-40%呢，是这些pe为负，或者几百倍的垃圾股两年就赚了这么多的净资产么，手动滑稽
还是你机械死板的只看pb，不看成分股行业变化了呢
微盘股为啥不叫微净值股呢，真的想不通呢
重大错误最不饶弯答2：
你的意思是。我原本吃一碗饭身体健康，会因为别人吃两碗饭而搞得我不健康了么，微盘股本身上半年成交量换手率稳定，就因为别的板块成交量大了，就冰点啦？
要用拥挤度，得用自身的内部拥挤度，而不是和其他板块对比的拥挤度，原来10个人玩，现在只有8个了，那叫拥挤度低了，原来10个人玩，别的地方玩的人多了，有啥关系嘛，虽然眼红也不耽现在来玩的十个人 是人吧
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观点没问题，确实有可能是个买点但是数据很有问题，重大错误1.：用pb来估值垃圾股，例子请参考港股，0.5低了可以0.2倍，用市值估值较为合适，离最底部非常远，目前中高位重大错误2：成交占比这个数据和pb一样没啥用，正确数值换手率，近半年无明显变化，为什么成交占比低，是因为其他的量放大了，并不是微盘成交缩小了，分母大大增加，而分子不变不知道你是甩给哪个ai的，既然有几个人点赞，我就说明一下吧，第一，pb指标是跟自己比，看自己当前在历史周期的位置。第二，拥挤度是跟其他比，看流动性被挤出的情况。
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观点没问题，确实有可能是个买点参考港股这个就很扯，如果参考港股，a股的小市值策略就不应该赚钱，应该每年亏一些，最后归零……你说用市值估算，如果参考港股，也是扯淡的，能缩水到几亿，还能锁骨呢
但是数据很有问题，
重大错误1.：用pb来估值垃圾股，例子请参考港股，0.5低了可以0.2倍，用市值估值较为合适，离最底部非常远，目前中高位
重大错误2：成交占比这个数据和pb一样没啥用，正确数值换手率，近半年无明显变化，为什么成交占比低，是因为其他的量放大了，并不是微盘成交缩小了，分母大大增加，而分子不变
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