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一、白酒抱团瓦解（“茅指数”）
抱团周期与涨幅：主要集中在2019-2021年。最后一轮加速上涨在2021年初，2021年1月1日至2月18日（春节后首日），茅指数上涨约25%，龙头贵州茅台股价从约2000元涨至2627元，涨幅约35%。
瓦解过程与标志性事件：2021年2月18日成为重要拐点。春节后首个交易日，茅台、五粮液等龙头股开启暴跌模式。
标志性事件是美债收益率快速上行（从0.9%升至1.7%），引发全球高估值资产重估，外资流出，叠加国内对货币政策的收紧担忧，成为抱团瓦解的直接导火索
二、新能源抱团瓦解（“宁指数”）
抱团周期与涨幅：主要集中在2020-2022年。最后一轮上涨在2021年7月至12月，龙头宁德时代股价从约500元涨至692元，涨幅约38.4%。
瓦解过程与标志性事件：见顶时间晚于白酒，在2021年12月。
瓦解的宏观背景是2022年美联储开启加息周期，全球流动性收紧，终结了“永续高增长”的估值逻辑。行业内部触发因素是产能过剩逻辑被快速证伪，机构持仓出现剧烈分化
三、半导体抱团瓦解
抱团周期与涨幅：在2019-2020年随着国产替代和科技自立概念兴起。部分个股涨幅惊人，如汇顶科技在2019年股价涨幅达187%。
瓦解过程与标志性事件：瓦解信号在2021年初已显现。2021年1月，芯片ETF单周被主力资金抛售约87亿元，显示机构开始撤离。
2021年3月，半导体大白马三安光电因估值过高（当时市盈率约100倍）及市场预期落空而放量跌停，成为板块情绪逆转的标志性事件之一
这一轮科创/半导体还能涨多久？
赞同来自: 川军团龙文章 、sunpeak 、horizon668
有没有发现经过今天的大涨，可能，我是说可能，股民已经进入半导体上涨，股民不再骂的阶段了。之前寒武纪上涨，很多人骂骂咧咧的，现在寒武纪、中芯国际即使股价再翻一倍，我估计骂的人比一开始还少了。是不是快要进入“打不过就加入”阶段了？老登股民也不敢再骂了，哈哈。我已经满仓买了新易盛，15个点了
长鑫和长江存储双双上市，长鑫按前年业绩估值都给了300亿，那么长江存储将打破农行保持的国内的最高融资金额，然后上市翻几倍然后再向大普微一样短期翻个几倍，指数轻松就突破6000点，然后你的老登股还是亏损的然后跟着见顶一起崩盘，然后指数在来到3000点保卫战，然后被击穿，然后汪汪队再次看好中国资本市场的长期全力买入。然后一切又循环了。只不过一次次的循环中突然发现我的钱一次次的腰斩了。在场内的怎么才能破解..只能先割肉离场嘛
赞同来自: 塔塔桔 、yzzhongwei 、大7终成 、马三淼淼 、yuanhu 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
5年多前的2021年1月写的帖子，后来抱团股就崩了，这次不会有不同的与电影不同的是，在这艘随时都有可能沉沦的巨轮上，你将看不到少年画家杰克舍命救富家少女罗斯的情节，也将看不到妇女和儿童在海难前的优先逃命，更多的是，投资者在利益面前争相逃命的恐慌。当然，也许一些人可以全身而退。
抱团股能否无穷地高攀上去，谁都心里明白，就等最后一个傻瓜凑齐
显然，目前的抱团股不是估值能描述的，更多的是人性的舞台：无知、希望、贪婪、恐慌将是后面演出的主角，并轮番推动着市场的演绎，就等待着最后一个傻瓜凑齐。
中微公司 688012 股东·巽鑫投资（持股8.90%） ≤2%（约5595万股）
翱捷科技 688220 股东·阿里巴巴（持股12.4333%） ≤3%（≤1254.90万股）
长芯博创 300548 股东ZHU WEI及其配偶WANG XIAOHONG（合计持股6.27%） ≤1.37%（≤400万股） 按当日收盘价240.30元测算，对应市值≈9.6亿元
麦捷科技 300319 控股股东·深圳远致富海 ≤3%（≤2662.76万股） 15个交易日后3个月内
富乐德 301297 控股股东一致行动人·上海祖贞+上海泽祖（员工持股平台） ≤1.34%
广立微 301095 实控人郑勇军及一致行动人 ≤1.65%（≤325.09万股）
澜起科技 688008 上海融迎（有限合伙） ≈1%（1222.8万股）
晶升股份 688478 鑫瑞集诚（创投基金） 2%（276.73万股）
茂莱光学 688502 控股股东茂莱控股+范一等 3%（158.4万股） 控股股东也在出让之列
伟创电气 688698 三个关联方股东合计 3.99%（853.55万股）
超达装备 301186 股东冯建军 4.91%
周期肯定会有结束的时候，未来是不是现在的龙头，都是很大的未知数。
不过热点可能会转向确定性更强的应用端。老登是否有机会，还是有很大的不确定性。
一瓶茅台换kimi的深度投研建议，还是更超值的。
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sunkan
- 基金爱好者
赞同来自: happysam2018 、文撕墨客 、J592003741
中际创旭北美收入占比76%，挤破泡沫只需要美帝纳入制裁名单，一招就完了。当然是说基于现状而非基于假设。我持有几只科创板封基，也简单的看了一下几只权重股的基本面。我认为虽然不能说没有泡沫，但也不能肯定的说是泡沫，至少短期内很难证明。或者说潮水尚未退去，潮水退去也未必全是裸泳者。
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换句话说，基金不需要出货，它只需要做高净值，哪怕只是某一个阶段。那么基金什么时候出货呢，打个比方哈，下个阶段抱团白酒，它就会卖了科技去抱团白酒，它并不介意那时候卖科技可能已经错过了高位了，它也不介意错过了白酒低位抄底的机会而去追高，它只想在某个阶段大家一起抱团做高净值。抱团的依据要符合政策文件或者国际大势，需要一条故事线。
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交易是一个系统，我的系统里面至少参考大盘行情，板块行情，个股业绩，仓位配比，量价走势，止损止盈。老登股并不一定就是价值投资。
股市各个盈利模式就好比360行，行行出状元，千万别自由泳的看不起蛙泳的，马拉松看不起100米，否则就肤浅了。
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我倒觉得还没到疯狂的时候，现在很明显大家都不敢买科技股，都在等崩盘，那么主力的筹码给谁？科技涨的这么六亲不认，就是因为有宏大叙事，那么起码要等到所有人一致认为科技永远涨的时候才是崩盘时。就像当年的白酒，高峰期满屏都是“白酒是A股唯一永续行业”、““年少不知白酒香，错把科技加满仓”；就像当年的地产，“丈母娘刚需、结婚必须买房”、“房子是信仰、是硬通货、永远涨”就像当年的消费股，“消费是永远的核心资不太一样，毕竟50万门槛，挡住了大部分散户，只能借助基金的形式买入。现在发行都是科技类基金。看易中天基金持有比例太大了
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买科技的人魔怔了，以为自己站在时代之巅，以为自己掌握真理，嘲讽其他投资人，这还不够疯狂吗？你入市这么多年，什么时候亏钱还被嘲讽过？我是投资第一次被嘲讽。现在你买白酒医药约等于神经病，脑子有问题。之前从来没有这么疯狂过A股一直是这样，牛市高度抱团，一支独秀拉到崩胖。06-07炒大盘股、14-15炒互联网+、19-21消费医药茅指数、21-22新能源、最近的AI半导体。
现在结构性分化更加明显的原因是A股总市值太大了，增量资金又少，抱团会明显导致其他板块失血。
大A就是博弈。理解市场，才能赚钱。
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你入市这么多年，什么时候亏钱还被嘲讽过？
我是投资第一次被嘲讽。
现在你买白酒医药约等于神经病，脑子有问题。
之前从来没有这么疯狂过
长鑫和长江存储双双上市，长鑫按前年业绩估值都给了300亿，那么长江存储将打破农行保持的国内的最高融资金额，然后上市翻几倍然后再向大普微一样短期翻个几倍，指数轻松就突破6000点，然后你的老登股还是亏损的然后跟着见顶一起崩盘，然后指数在来到3000点保卫战，然后被击穿，然后汪汪队再次看好中国资本市场的长期全力买入。然后一切又循环了。只不过一次次的循环中突然发现我的钱一次次的腰斩了。300亿？是不是打掉了一两个零？
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按上次熊市的经验，等劝降书出来就差不多了，现在还没见到。不知韩国半导体何时会复白银、越南、印度、恒科、银行、白酒故事？一定会的，人的动物精神，我还听说部分华人跑去撸日韩股票，并对a股表达各种鄙视。虽然，我是狐狸吃不到葡萄，但还是愿意欣赏新世界新趋势勾画出来的新逻辑新故事。只要有羊群，就有机会，无论多空。某几个小时的节奏对了，放大佬们先跑一百米又如何。
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不像券商，教育了几轮，都是鸡贼，根本不会线性外推。半导体就不一样了。宏达叙事怎么证伪，万一真成了呢？
以前酱香科技，现在真科技了不乐意了...
开个玩笑。一年前我说all in AI，只是说趋势，股价另说。
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而且现在很多人，都预测长鑫ipo就是高点，太多人这么想了，反而ipo不会是高点了，要么提前，要么推后，结合国家科技意志，大概率会推后，所以这轮科技牛可能比想象的还要高。我觉得会提前，剩下的顽固老登们是不可能去买科技的了。再涨一年的话没有这么大的资金增量。
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我倒觉得还没到疯狂的时候，现在很明显大家都不敢买科技股，都在等崩盘，那么主力的筹码给谁？个人感觉以现在的大环境，很难像之前那样坚持'科技/白酒一直涨'，不是不相信，是没钱，我身边的人 ，之前多少都买点基金的，现在是真没钱，ps：90后
科技涨的这么六亲不认，就是因为有宏大叙事，那么起码要等到所有人一致认为科技永远涨的时候才是崩盘时。
就像当年的白酒，高峰期满屏都是“白酒是A股唯一永续行业”、““年少不知白酒香，错把科技加满仓”；
就像当年的地产，“丈母娘刚需、结婚必须买房”、“房子是信仰、是硬通货、永远涨”
就像当年的消费股，“消费是永远的...
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