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快乐在城市上空飘扬。
新世纪来得像梦一样，
让我暖洋洋。
——《Newboy》盘尼西林乐队COVER朴树
这是2025年的最后一天，不知不觉，20年代已经过去了一半。小时候写作文，总觉得新世纪像梦一样，至于想都不敢想的2025年，一定是一个充满科幻感的遥远年份，世界崭新而闪亮。现在，那个曾经以为遥不可及的未来，它真的来过，又真的走了。
记得我刚刚参加工作那年，南方周末发布了一篇著名的新年献词《总有一种力量让我们泪流满面》：“祝愿阳光打在你的脸上。阳光打在你的脸上，温暖留在我们心里。”文字仿佛还在耳畔回响，一眨眼，26年就这样过去了。但我们依然为了生活四处奔波，依然会在岁末年初的时候，为逝去的一年而感怀，为新来的一年作准备。
人到中年，不可避免的面对事业、健康、家庭的多重压力。好在我有一个业余爱好——投资，工作和投资最大的区别在于，工作需要对组织负责，接受领导、客户、同事不同维度的评价，而投资只需对自己负责，赚钱才是硬道理，“就算没有人给我鼓掌，至少我还能够勇敢的自我欣赏”。迷茫过后，这两年我终于学会了和自己和解，坦然接受了自己的平庸，尝试拥抱全新的开始，一边改变自己的生活习惯，坚持跑步、大量阅读；一边拓展自己的业余爱好，不断地思考、总结、改进，终于初步形成了自己“田园牧歌式”的投资风格。自助者天助之，受益于本轮结构性牛市，我在“十四五”阶段，加上本金的积累，顺利从A6做到A8。在这个过程中，我深刻地体会到：真正的投资，始于对世界的热爱。希望在2026年，能继续热爱这个我们所处的世界，爱我们所从事的投资事业，爱那个在波动中依然前行的自己。
一、爱世界，让我们保持开放与好奇
过去的几年，全球市场风云变幻，地缘局势波谲云诡，科技浪潮奔涌不息。但这样的时代洪流，似乎和我这样的“牛马”无关，只能从日益减少的薪酬中感受到生活之不易。前不久参观了“区块链生态谷”，又认真看了CZ（赵长鹏）和何一的访谈， CZ在2014年卖了上海一套房，开始进入加密货币领域，2021年就已超越李嘉诚成为华人首富。何一2014年还叫何英，是“非诚勿扰”上的一位女嘉宾，目前已成为全球最大加密货币交易所“币安”的联席CEO，著名的“币圈一姐”。这时我才发现这些年的世界竟然如此精彩，发生了这么深刻的变化，但或许是标准“996”或长时间通勤耗尽了我们的时间和精力，或许是日复一日的重复性工作塑造了我们固定的思维模式，这一切似乎都和在格子间埋头工作的我们无关。
时代的步伐确实很快，区块链技术方兴未艾，AI时代又已快速来临。从本质来看，时代发展看似是外部变化，实则是内在认知框架的升级。真正的时代适应者不是追赶浪潮的人，而是在变化中辨认出不变的核心，并以此为基础构建自己独特竞争力的人。希望我们在2026年，能像孩子一样保持对这个世界的开放与好奇——对新技术的敏感，对新模式的探索，对新趋势的把握。同时能经常从平凡的生活中抽离，暂时忘却眼前的苟且，坚持去眺望一下诗和远方的田野。不仅要“活着”，更要“生活着，并且生活的更好”。
二、爱投资，让我们保持专注与专业
说起投资，很多人会觉得那是有钱人的游戏，和普通人无关。但在某种意义上，投资的本质是选择，人生就是一个无法退出的资产配置游戏，无论你是否意识到，你每时每刻都持有某种头寸。
只存现金的人，其实是重仓做空整个世界的发展，赌的是未来会通货紧缩，所有的资产都在下跌。考编大军在做多“体制稳定性”，本质是买入一份看涨国家治理体系的期权。考研是教育赛道的杠杆化投资，用三年时间和很多机会成本，做多“文凭溢价”这个持续贬值的资产。房贷族在构建城市发展ETF，三十年杠杆绑定特定城市，相当于重仓持有“区域经济股票”。这个时代最精妙的骗局，是让大多数人相信自己没在赌桌上。当所有人都在被动参与资产轮盘时，清醒的投机者至少知道自己在冒险，而蒙眼的群众却把枷锁当护身符，把命运当确定性。
经营投资组合，和经营人生一样。你是什么样的人，就会过什么样的生活，拥有什么样的净值曲线。也许我们注定平凡，但是，我们是独特的；也许我们永远都无法走向舞台的中央，但是，我们可以自我欣赏，知足常乐。我的投资体系经过两年的试运转，已经成功让资产市值翻倍，但这套体系还没有经历熊市的考验。接下来，我会将主要精力放在对行业、公司基本面的深入研究上，并定期做好跟踪，不再关注股价短期的涨跌，尝试真正做到穿越牛熊。当你深入研究一家公司的商业模式，当你理解一个行业的兴衰规律，当你发现被市场低估的真正价值——那一刻的洞察快感，是其他任何职业难以给予的。爱投资，就是爱这种在不确定中寻找确定的过程。
三、爱你老己，让我们成为更完整的个体
岁末的时候，在一个朋友的“朋友圈”中看到一句话：“我们总在为生活奔波，为外界努力，却常常忘了最该被珍惜、被拥抱的，永远是自己。愿我们都能对自己说一句——爱你老己”。这让我想起乘坐飞机时看的安全须知视频，一旦飞机遇险，氧气面罩脱落，一定是先带好自己的面罩再去帮助别人。生活中也是这样，只有先学会爱自己，才更有底气去爱家人、爱朋友、爱世界。
爱你老己，先从最基本的健康开始。养成一个良好的生活习惯，让运动成为生活的一部分，每天都充满活力。
爱你老己，意味着放下那些无谓的焦虑和纠结。不要再为小事烦恼，不再为他人的看法而左右，相信自己，相信自己的选择。
爱你老己，就会更加清楚地知道自己想要什么。会去追求那些真正对你有意义的人和事，你愿意为之付出，为之努力。
工作不是生活的全部，投资也不是。只有当你开始真正地爱自己，你的人生才真正开始。开始以一种全新的眼光看待世界，以一种全新的态度面对生活。你的人生，因为自爱而变得更加丰富，更加精彩。
爱世界，所以投资未来；
爱投资，所以坚守理性；
爱你老己，所以不负此生。
新年快乐，愿我们都在2026年，收获财富，更收获意义。
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目前持仓品种：
药明合联、巨子生物、ST人福、ST塞为、药明巨诺（港股账户）、景峰、博雅、诺泰、美团、长电、东诚。
国内市场最近礼来把替尔泊肽打到了比司美格鲁肽还低的价格，把整个多肽行业都给打下来了。诺泰预告营收正常增长，利润下降，诺泰这几个月绵绵不断的下跌原因就在于此。下周估计还会延续跌势，但随着国际CDMO合同、信达生物玛仕度肽合同、siRNA新药LC-1016注射液合同的推进，预计诺泰经营业绩2026年会见底回升。但后续能否爆发还要看：口服司美格鲁肽获审批；小核酸生产延期，能否有突破。我因为仓位占比不高，会继续持有。
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说实话，这是我我目前遇到的瓶颈，很多公司，公开信息很多难以支撑自己的买入和卖出，可能下一步需要现场跑跑，和更多深入的朋友一起交流。有些应披露的信息披露不充分，或者是自己未获取。您跑上市公司吗？目前还是在职状态，没法跑啊。过两年全职后可能会去跑跑，顺带旅游了。
其实公开信息就放在那里，还是和个人的价值判断相关性比较大。例如药明合联，24年我持续买入中间曾经和一位前基金经理（拿过一次金牛）朋友深入聊过，他不是特别看好，他的前东家最高峰持有药明系过百亿，他给我的建议是短炒没问题，最好不要长期持有，我还是坚持XDC会持续高速增长，而且生产力决定生产关系，生物医药法案并不能打压国内的CXO行业，至少目前来看，350%的涨幅证明了我的判断是正确的。
还有很多黑天鹅事件是突发的，就算现场了解，甚至有内幕消息都没用，只能靠资产配置，分散投资规避风险了。
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ST诺泰，去年我和圣诺一起买的，随着双方股价的逐渐拉开，我把圣诺的仓位转到诺泰上，结局大家也都知道了。但我还是坚持认为除信息披露外，诺泰各方面都强于圣诺，营收、利润基本是圣诺的3倍，但市值只有圣诺的2倍。随着司美格鲁肽口服的放量，我认为后续利润还有较大提升空间，股价就不知道了。说实话，这是我我目前遇到的瓶颈，很多公司，公开信息很多难以支撑自己的买入和卖出，可能下一步需要现场跑跑，和更多深入的朋友一起交流。有些应披露的信息披露不充分，或者是自己未获取。您跑上市公司吗？
ST景峰现在重整是第一步，后续估计会资产重组，目前看是二代操盘，方向是合成生物，但不确定性太高，我做重组属个人爱好，1%...
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外行不懂。ST诺泰，去年我和圣诺一起买的，随着双方股价的逐渐拉开，我把圣诺的仓位转到诺泰上，结局大家也都知道了。但我还是坚持认为除信息披露外，诺泰各方面都强于圣诺，营收、利润基本是圣诺的3倍，但市值只有圣诺的2倍。随着司美格鲁肽口服的放量，我认为后续利润还有较大提升空间，股价就不知道了。
ST诺泰，新产能也开始释放了，增长和毛利也不错，和圣诺相比也是低估的，看股价市场不认可。是担心原料药竞争的烈度？还是担心减肥药降价的趋势？
ST景峰，盘子有点大了，纯重整炒作到尾声了，接下来就需要靠石药注入的想象力了，重整方案也没看到明确的安排。按照石药的版图，怎么弄它呢？
ST景峰现在重整是第一步，后续估计会资产重组，目前看是二代操盘，方向是合成生物，但不确定性太高，我做重组属个人爱好，1%+仓位，而且成本很低，不准备卖出了，一直留着看底牌。
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ST人福，做过几天戴帽反弹，有几个疑问向您请教，招商去年刚接手，今年会不会洗大澡？持股比例较低，会不会再增持？那个持股的信托计划最终估计招商不会接吧？研发管线有啥前途吗，是不是依然要靠麻醉药稳步发展？感谢感谢兄弟问的都是要点，但我没有任何内幕消息，也没有做过尽职调查，只能回答不知道。所以我只是配置，仓位不会太高，因为很多都无法确定。
我是这么考虑的，招商化了100多亿接手，肯定做过尽职调查，对财务里的水分应该是大致清楚的，去年四季度已经洗了个小澡，今年如果再洗一次的话，倒是挺好的买入时机。
持股比例较低，不排除后续增持或定增的可能，持股的信托计划就是招商的啊，但如果3年内涨到36元以上的权益归属原债权方。
至于研发管线，近三年合计投入了27、8亿，在研项目有500多个，1/2类新药就有60多个，但现在的价格根本就没有体现这些价值，就当它不存在吧，如果有一个重磅新药能成功，都是意外惊喜。
一个原因是岁数大了，不想给自己压力，轻松投资比较好；另一个原因是本金大了，一旦出现大额亏损靠其他渠道再也挣不来这些钱。我这轮牛市仓位一直不高，最高也不到七成，所以收益只是刚刚翻倍。按我10年前的风格，肯定满仓单吊药明合联，那么收益超350%。14-15年我敢打敢拼，永远满仓，收益最高800%，到15年底的时候700%，后来就是凭运气赚来的钱，18年凭实力又送回去大半。要不是这次黑天鹅事件，我能和...很有道理，6位数和8位数的投资方法和风险偏好不同，二三十岁和四五十岁也不同，楼主写的真好，道出了投资的根本，值得我们收藏学习，很赞！
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写的很好， 谢谢分享这部分“引用”了知乎两位高手的文章（读书人的事那能叫抄吗？）
“只存现金的人，其实是重仓做空整个世界的发展，赌的是未来会通货紧缩，所有的资产都在下跌。考编大军在做多“体制稳定性”，本质是买入一份看涨国家治理体系的期权。考研是教育赛道的杠杆化投资，用三年时间和很多机会成本，做多“文凭溢价”这个持续贬值的资产。房贷族在构建城市发展ETF，三十年杠杆绑定特定城市，相当于重仓持有“区域经济股票”。这个时代最精妙的骗局，是让大多数人相信自己没在赌...
今天减仓少量62元抄底进入的药明合联、34元抄底的巨子生物，清仓新天然气。仓位下降7、8个百分点吧，仓位现不到45%。
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目前5成仓，是不是保守了些？一个原因是岁数大了，不想给自己压力，轻松投资比较好；另一个原因是本金大了，一旦出现大额亏损靠其他渠道再也挣不来这些钱。
我这轮牛市仓位一直不高，最高也不到七成，所以收益只是刚刚翻倍。按我10年前的风格，肯定满仓单吊药明合联，那么收益超350%。14-15年我敢打敢拼，永远满仓，收益最高800%，到15年底的时候700%，后来就是凭运气赚来的钱，18年凭实力又送回去大半。
要不是这次黑天鹅事件，我能和小僧一较高下，但是现在只能望其项背，行稳致远，古人诚不欺我。像我以前这种风格早晚要栽跟头，晚栽不如早栽，我倒觉得是好事，虽然我现在账户市值上涨的慢，但是毫无心理压力。
很好奇8月初开始离场，高位居然还加了点仓，是为什么呢？有什么逻辑变化么没啥逻辑变化，依旧是半仓等熊市。
我目前的持仓以港股为主，药明合联是绝对的大头。A股所占仓位也就在5%左右，作为打新底仓。
所谓的加仓只不过是把70元以上减持的药明合联买回来而已。
新开仓的有巨子生物，抄底抄到半山腰了。
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