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先用一个，去年11月24日在国金证券新开的一个专做套利的账户资金曲线镇楼。5个月，收益14.49%跑赢上证6.8%，中途最大连续回撤3.8%，收益回撤比3.8
绝对收益不高，相对收益尚可，回撤幅度完美。
十年还剩半年时间，吹一吹我双手插兜，不知道什么叫做对手的业绩
一. 十年低风险投资70倍收益（预计年底至少能做到80+）
相当于净值法算就是70的净值，我感觉光这一点就已经不知道什么叫做对手了。但是我还要狂妄一点说，这个收益是做低风险投资赚的，这一点市场上应该少有。
二.十年无亏损，低回撤，资金曲线完美
按年是无回撤，最差的是2018年年化5%，第二差的是2022年年化22%，其余年份都是高收益。
按月是低回撤，2022年2-4月底连续回撤大约6%，之后按月连续盈利，一年之中经常是连续数月，十几个月的稳步上升，少数几个月的回撤幅度也比较小。
然后和别人聊天的时候我说如果我做私募，要把夏普值先做到好看，起码做到3的样子，在这个基础上承担风险追求收益。我没意识到这个口气有多大，后来我才知道，市面上2以上的产品都没有多少。主流产品很多只有1.3,1.7就被被认为很好的了。 有点-_-||
三.股票基本面投资，股票交易胜率
我经常喜欢跟人说我股票也做的好，属于深度基本面研究不择时，之前门票打新的几个阶段长期轮动持有2-4股票。十年下来14个股票交易胜率100%。以后不想再多说了，因为听我说的人多半难以理解，确实有点运气吧，强调这个胜率有点口气太大了，除了巴菲特，如果说其他人有这样的胜率我也感觉不可相信-_-||。
现在做的这么好，说出来，网上也多半有人不相信。下一个阶段准备做一个私募产品展示自己的能力。
初步预想：
1.只发一个产品，单产品以我现在投资风格和风险偏好长时间延续。不搞多产品，不做其他风险偏好的产品，不迎合市场。
2.保持初心，限定规模，我现在可用的策略在规模上适当放大几倍应该是没问题，初步设想以5年为限把募集金额限定在3亿。以产品投资收益优先（不为了个人提成收益扩大规模），保持低风险方向。不做大规模的平庸产品，不做赌方向的产品。做出一个完美的产品收益。
3.产品内容，多套利策略并行混合偏股票多头策略。控制优化理论最大损失风险范围在10%，在整个运行过程中避免亏损和浮亏。减小回撤保持高（3+）收益回撤比，在前面前提下尽力获取最大收益，并不追求中性策略，不去做完全对冲。
现在还在初步谋划，但如果以入职某公司以基金经理身份发新产品或者直接某平台下发一个私募产品的话也是基本一下就可以启动了，还剩下的问题就是设定一个多久募集期，选择哪个时间点开始作为起点，对这5年一段的资金曲线会更有利。暂时没想到很多问题。 各位JSL朋友也可以帮我提一提，看我计划的这个产品还有哪些需要调整的地方，可以在下面回复或者私信我。
eflikai
- 抠门的阿凯
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他们讨论的都是基于单策略多因子或者都是单策略，再用期权期指降波动和对冲，这是我不喜欢，对冲本身就是一个大策略，如果对冲比例很大，产品就会有很大依赖与对冲，但是这种对冲有时也不是完全匹配的，比如这次2月5日的现成例子出现特殊状况对冲失效，高杠杆dma策略，高杠杆+对冲失效造成了很大风险。。。。还有期权期指还和收益互换，算上滑点手续费这些东西都是微微负收益的东西。都是我本能排斥不带有收益的东西，我一般能少用还是少用。我抠门惯了，喜欢处处占点便宜，吃不得亏。
举个例子。我有这样一些东西。年化的28%高波动率1策略，年化15%低波动2策略,年化8%几乎无风险3策略。三个策略相关性低。 还有期权期指对冲工具于前三个负相关，年华0%。
我的方法: 1+2+3+....n 达到降低波动，抵抗策略冲击。
他们的想法直接: 1+期权 或者四倍杠杆*(1+期权)
结果就是 他们想的也不错，但是就是隐含的风险抵抗能力。。。太依赖单一策略。在单策略上加杠杆，不是一定会发生危险，但一旦有意料之外的事情往往会造成很大的问题。多策略复合的情况下就容易应对的多，像这次大跌表现还是很好，我还是愿意以我这种最安稳舒服的方式做产品。
eflikai
- 抠门的阿凯
请教ef兄，维尔确实必要下调一次的理由；对呀我看到年报计提减值习惯性的就以为要等到4月底的年报了。后来看了一下减值以后也低不了多少还是比现价高一大节。所以他下调的最大意义还是避免触发回售，按他之前连续发二个月不下修，二个月不下修，二个月不下修的节奏看。 这次他再发二个月就不行了，时间跨过头了。 所以他有两个选项1.改变节奏再来个一个月不下修。 2.干脆这次就修了。
我原本认为下修会放在年报后；
现在3块加上回售时间临近的和之前5块左右的时候，条件不一样了，这个正股价格躲得了初一过不了十五，不如这次就修了暂时脱离回售区间省事。
@wus2000
虽然下修到底也没多少，而且大概率是为避免触发回售不会一调到底，我们知道不代表其他人都知道阿，算起来是有潜在触发利价格上涨的因素，被我忽略了， 100多卖了可以轻易到104的票， 痛失0.1%的净值 你不心疼啊~~你的钱啊。
@九头
策略？你说的是哪个策略。。。？就是大家说的那些啦。 股票转债什么的，原来我写过一些吧。简单易懂的写过些， 有些也不好乱学的。。。有些买卖不懂原理，不能预判什么时候会失效，知道进不知道撤退和保护是有危险的， 让人抄作业还是风险很大的，还是算了吧。
eflikai
- 抠门的阿凯
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最近机会好，几个策略都轮流贡献了阿尔法收益，天天都大口吃肉真愉快，上涨速度比计划的还好一点，一个星期就收复了半年的大亏损。更让人兴奋的是，我在被子里从醒来迷迷糊糊开始思考一个问题，很快阿~蹲马桶的时候我居然就悟到了~~周末两天我要好好计算一下，我可能又看到了一个刚刚不久才诞生，目前还在孕育中的大机会。可以说这个机会还没完全诞生，要在几个月后才逐渐爆发出效果，接下来出了有很多要计算的东西，还要计算一下如何把这个贝塔接近于1的阿尔法年化收益好几十的新策略，在不改变现有我的私募产品风险度的条件下，怎么和其他策略组合到一起去。
发现了新机会真让人兴奋，从早上到现在我都还处在摩拳擦掌的兴奋状态中~~~我在2024年1月19日深夜睡不着觉发现了一个大机会添加了新策略。 这次没想到这么快又发现大机会，而且这个新新策略规模容量极大，而且是以长时间持续。加上我现在手头的几个效果仍然不错的原有策略，今年完全不发愁没有赚钱的机会了~~！！！感谢国家，感谢市场，我感觉可能又要遇到一个赚大收益的好年份了。
另外我在昨天洗澡时想通了一个问题，我的维尔转债确实卖早了，我想的少了，多想想可以知道维尔确实必要下调一次虽然之前公司不愿意下调。所以我以失去临近回售价值的100元为锚点的卖点是错的，卖点实质应该放在下调公告后。
截止目前产品运行6个月零2周 累计收益1%
eflikai
- 抠门的阿凯
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管理员不让发名字，代码。。
私信也不行。。。好吧我放弃了，那么看来短时间你们没法知道我的产品名字了。。。
@十年且悠长
嗯到手很多很多苹果都卖了，然后买小米一直用到报废，要不怎么能体现我的抠门呢（：
换下来的用来当多屏可以有时不用电脑了也还行，最近这段时间很需要多屏。。。
@yc850k
谢谢~~ 希望后面顺顺利利~~~
@初七七1
对，1月19号开始，替换了2个策略。19号之前被弄的有点郁闷。。。1月19号后的周末我好好一研究~嗯。就是周报最后一句。。。 具体操作策略自己去悟吧。。不要说出来。
反正是1月19号之后我开始能稳步的跟上这一波大涨了~~爽~~
eflikai
- 抠门的阿凯
今天成交额下来很多，etf略有折价？gjd应该是撤了吧？是今天量小一些etf都普遍微微折价，不过在关键时刻还是明显的，10点钟，11点，1点30, 2点30. 如果gjd不出手今天大盘应该是绿的。
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这周还是GJD主导的市场走势，一天300ETF的主角，一天500,1000ETF的主角，一天2000ETF的主角。场面上还是很热闹。但感觉市场还是很弱，撤掉这个辅助肯定还是稳不住。。。 后面还是看年后怎么发展吧。很好奇GJD后手是多少，现在感觉消耗了2000亿 ，基本每天都在买，要说后手量很大把感觉他又像是舍不得出力，经常突击搞一下，最后还要留下点钱拉个最后半小时。 你说他后手量有限，但是他...之前的国家队，与本周的国家队可能已经风格不同了。
eflikai
- 抠门的阿凯
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很好奇GJD后手是多少，现在感觉消耗了2000亿 ，基本每天都在买，要说后手量很大把感觉他又像是舍不得出力，经常突击搞一下，最后还要留下点钱拉个最后半小时。 你说他后手量有限，但是他又不紧不慢，感觉也不急于完全扭转市场状况，每天按自己的节奏买买买。 要不是每天有限额？ 或者是总量有多少一定要用完？
总之现在GJD动向就是市场最重要的因素了，值得好好关注。 昨天换了证监会主席，希望来点好的改革措施，让市场走上良性发展的道路。
8月8日满仓运行至今 产品6个月整 收益 -3.3%
eflikai
- 抠门的阿凯
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这几天情况太极端了，要小心一点操作，今天晚上再测算一下调仓计划，确保任何极端情况下的安全边界，保证在连锁反应下最坏的情况不不触碰0.8的清盘线。
这里我也劝所有人，投资计划不要在一个单一的假定条件下去设计，先给一个市场一定会u型v型L型的假设就会有危险和麻烦，因为这假设本身就是漏洞，要知道市场不可预测的，包含上涨下跌以及持续的时间。要保障自己的安全要考虑各种极端情况和极端情况导致的各种连锁反应下的安全界限，还要根据实时情况的变化调整测算。
有时间可以把产品能承受的设想的极端连锁反应情况的测算单开一帖写一下。
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嗯 这两周是有变化，在替换了两个策略的仓位， 这新的策略最近贡献了正收益。其他持仓除了一小部分策略跌幅不大，剩余的原有的股票转债都跌的比较惨贡献了负收益，两个方向抵消之后这周整体才跌幅不大。楼主这段行情过去后记得说下，感谢
但是新加的两个内容，一个容量小不能说，另一个也不好说说了可能就会失效。 或许等这段时间过去以后这些东西用不上了可以拿出来说一说。
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这今天跌的真狠。盘中感觉得到市场的情绪奔溃，盘中一下跳水就2666了，我都没来得及看，只看当天盈利少了很多，再看指数原来跳了个大跳水。厉害了，这种下跌中基本保持住了净值。赞~
这一周跌的真狠。感觉大盘5天全是跌的吧，刷刷刷都是绿柱子，不过新的机会依然很多，周一和周五还好，净值是涨的。
这一月跌的真狠。从元旦后开始算是很极端情况了，下跌的角度很陡峭，除了300指数，其他东西惨的不忍直视，转债也没逃脱杀跌的命运，我的产品净值也开始了一波下跌...
eflikai
- 抠门的阿凯
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这一周跌的真狠。感觉大盘5天全是跌的吧，刷刷刷都是绿柱子，不过新的机会依然很多，周一和周五还好，净值是涨的。
这一月跌的真狠。从元旦后开始算是很极端情况了，下跌的角度很陡峭，除了300指数，其他东西惨的不忍直视，转债也没逃脱杀跌的命运，我的产品净值也开始了一波下跌，到了接近新低位置。
希望后面大盘能在2700稳一稳，天天坐滑滑梯+过山车，现在看盘都有点要眩晕呕吐的感觉了。现在机会还算挺多，只要能大盘能稳住不继续玩滑滑梯，净值爬回水平线应该很容易。当然也要做最坏的打算，还要想想未来假如在下跌的终点是一场大的急跌，什么情况下会触碰产品警戒线和清盘线的0.85和0.8净值。现在想想当时接手这个0.95净值的产品应该做策略变更的时候把合同里的清盘线改一下的，毕竟0.95跌到0.85比1跌到0.85少了一截空间。
8月8日满仓运行至今 产品6个月 收益 -4.5%
eflikai
- 抠门的阿凯
终于周二开始换方法了。。。 嗯我就是说嘛。。。我周一差点就写了一篇帖子骂人愚蠢又迟钝了。。。
终于不是一团糟了，可以有序的做事了，慢慢爬净值。。。
问私募名字的，我还是打算等我爬回正值再回复私信了。。。反正如果只是随便看看也不着急多这几天。。。现在波动这么大也许就很快的事了。
@MoneyMemory @duckliu @goestuan @Cool
给出排排网数据这几天，原先说看到公布就申购的人还是只是看看，没增加什么申购的人，倒是和我合作的内部人员对最近运行很满意还要继续追加申购。 总体来说这几个月规模没有太多增长，这也好理解太多人被这一路的大跌吓到了，我是很想劝投资人这个时候选择抄底现在好赚钱的东西多股票价值地位也好买，但我觉得这东西劝不来我也就没劝。 所以规模的事我就佛系了， 看这一波反弹会有多久，如果快的话净值回正以后看会不会是增加新投资人数了。
截止目前1月26日 产品5个月+3周 收益 -3.6%
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首先，这个地方国家队会接下所有沪深300，上证50的抛盘，这是霸王硬上弓，一周600亿的买盘，他的目的是解决市场流动性缺失的问题，忽略中证500和中证1000，让该敲出的敲出，该爆仓的爆仓，然而机构可以卖出300，腾出流动性买入中小盘，没有了流动性缺失，哪来恐慌，这里已经出清，谁想卖，市场全部接下，那就是大底了希望如此吧，但我不会赌这件事
ST牧羊 - 此人不学无术，贪财好色，与人常做无谓口舌之争，遇事夸夸其谈百无一用，判其投胎南瞻部洲，当一股民，昼则殚精竭虑交易，夜则膏油继晷复盘，终年盘桓于三千点，账户缩水日甚一日，活活亏煞他罢了
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加速下跌被打断了，不是很好的事情。本来所有应该被吓走的筹码又不走了，这只能拖延熊市的时间，不能改变熊市的方向。首先，这个地方国家队会接下所有沪深300，上证50的抛盘，这是霸王硬上弓，一周600亿的买盘，他的目的是解决市场流动性缺失的问题，忽略中证500和中证1000，让该敲出的敲出，该爆仓的爆仓，然而机构可以卖出300，腾出流动性买入中小盘，没有了流动性缺失，哪来恐慌，这里已经出清，谁想卖，市场全部接下，那就是大底了
走牛的时候，是所有的筹码都死死不会卖的时候，所有的资金都变成了多头，因为能卖、会卖的人都已经走光了，这时候就只能走牛了。
就好比远古时代，庄家洗盘，故意拉高砸低，就是要把不坚定的筹码洗出去。这样这些筹码在庄家拉升的时候就不会变成卖盘。GJD这样的呵护最后的结果就是洗不走投机盘，市场无法出...
gogokel - 一个普通人的投资记录，注定会有很多错误和曲折。
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没抄到什么东西的话可能是没关注过我，没细看过我的帖子的详细内容吧。 https://www.jisilu.cn/question/399242这个帖子2020年，预言了基金抱团，从政策改变到基本原理到单月收益计算，最早在集思录上写出了基金打新套利的原理。https://www.jisilu.cn/question/439820【跳大神预测】有可能这次持续了一年三个月的恒纪元要结束， 2021年1...学习了，感谢阿凯的无心插柳
eflikai
- 抠门的阿凯
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这这这也太扰乱人的精神了。。这连几天，指数是红的实际整体股市是跌的，指数是绿的实际股市更是跌的。。。GJD进来买ETF拉指数收盘虚高，第二天就要低开跌回去。。。GJD不来买，惯性下跌，发现国家队不来更是踩踏跳水。。。这副作用还无限循环了，这算个啥救市方法 ）：
周末再好好研究研究，希望GJD后面也换点更有效的救市手段。不然将来可能最有效赚钱策略可能就剩比谁更能撸GJD羊毛了。。。
截止目前产品成立 5个月+2周 收益 -5%
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能救就不错了，在跌跌就又是股灾了，不能挑三拣四了加速下跌被打断了，不是很好的事情。本来所有应该被吓走的筹码又不走了，这只能拖延熊市的时间，不能改变熊市的方向。
走牛的时候，是所有的筹码都死死不会卖的时候，所有的资金都变成了多头，因为能卖、会卖的人都已经走光了，这时候就只能走牛了。
就好比远古时代，庄家洗盘，故意拉高砸低，就是要把不坚定的筹码洗出去。这样这些筹码在庄家拉升的时候就不会变成卖盘。GJD这样的呵护最后的结果就是洗不走投机盘，市场无法出清，对投资盘更加不利。
GJD最近已经第四次这样做的了吧。。。今天3600个股票还是跌的，1600个股票涨， 指数是一片大红。能救就不错了，在跌跌就又是股灾了，不能挑三拣四了
但高兴不起来，并没太多300权重持仓，转债普遍没跟上股票的涨幅，其实期指贴水加大也说明市场有很多人认为这个指数是短期强拉的有点虚高。GJD这个操作对我没啥好处，而且好像怕是用多了会越来越不出效果。。。 希望救市能来点更好的措施，不喜欢现在这个。。
eflikai
- 抠门的阿凯
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但高兴不起来，并没太多300权重持仓，转债普遍没跟上股票的涨幅，其实期指贴水加大也说明市场有很多人认为这个指数是短期强拉的有点虚高。GJD这个操作对我没啥好处，而且好像怕是用多了会越来越不出效果。。。 希望救市能来点更好的措施，不喜欢现在这个。。
eflikai
- 抠门的阿凯
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如果你是真的，我没抄到你的作业，你也没讲解你的操作方法，和我没关系没抄到什么东西的话可能是没关注过我，没细看过我的帖子的详细内容吧。
如果你是假的，和我没关系
所以，你多少倍，和我没关系
和我有关系的只有你对市场的看法，你的操作方法
https://www.jisilu.cn/question/399242
这个帖子2020年，预言了基金抱团，从政策改变到基本原理到单月收益计算，最早在集思录上写出了基金打新套利的原理。
https://www.jisilu.cn/question/439820
【跳大神预测】有可能这次持续了一年三个月的恒纪元要结束， 2021年10月10日
这个帖子，提前一个月预言了，政策改变>公募基金暴利打新收益终结>基金抱团瓦解>连续15个月的大涨结束。
所以2020年2021年我能加杠杆猛冲赚了63%，64%
所以我在2021年10月转入防守，2022年，2023年在两年指数大跌的情况下，很稳健的拿下22%，15%的收益。
你如你能把我这两个帖子的内容读懂， 2020,2021,2022,2023这四年收益即使做不了这么高，但是大方向不会错，这四年的都做到连续正收益会有保障的。
eflikai
- 抠门的阿凯
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哈哈哈 有同感认同楼主，一小部分层次还可以，不过集思录还是相对股吧之类的水平高些；想问下楼主，私募的交易费率高不高？嗯 交易费率还好我之前也怕费率不划算，后来了解发现私募和公募不一样，和个人一样。看个人自己如果想低是可以很低的，靠自己慢慢找家一家的谈，个人能做到的费率私募也能。 也是可以开三个户，交易户和托管券商不一定一样，有时也不是为了费率，要兼顾程序化交易平台接口支持的品种，要考虑融券专项券的量，看自己策略的需求。
作为大客户费率还是不错的，比如融资利率4.6%，等几亿了应该还能再低。等钱多了也可以按功能分两个交易券商也可以。
eflikai
- 抠门的阿凯
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像南钢要约你们私募可以参与吗?应该是没问题。大体上私募户基本和个人户没有太多区别，都是在券商的证券账户和股东户，如果本身是手工操作的话用线上软件界面和权限都是一样的，都是用的同一种券商系统。
但是如果是用的一些直连柜台接口的系统，比如东财EMC，EMT可以快速交易的系统，他就只有最基本的下单功能和品种，而且持仓在这个接口下是不支持手工操作了。这需要提前考虑好。
如果有一些需要线下填报申报的东西要通过管理人公司的名义去做略微麻烦一点。再有其他品种和持仓比例限制什么的比如我做这个产品时在合同里定好品种范围，给自己设定了20%的单一最高持仓，还有有总体持仓比例杠杆比例都是自己给自己定的，成立新产品的合同内容需要协会通过，通过托管券商来监督。这个协会针对容易出问题的地和品种方都有些限制。
twinssft
- 保持平常心
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转债方面鸿达退市又开始了，看看对转债有整体有多大影响。
垃圾级别可转债年底总结说了，23年个人户来回做了11个垃圾级别可转债，10胜1平，方法就一个，只等大股东来解决问题，只要舍得出血最多也就弄个大股东半残换问题解决。但是你别看到人家都icu抢救了，还去问腿上的烂疮要不要截肢。10月以后的鸿达转债就是类似情况，到了那种情况下，虽然进去能大赢几次，但是这样的豪赌我是不会去碰的了，这次鸿达退市目前还没带来其他债的波动，鸿达转债跌停40块收尾，不知道后面会怎样发展。
目前我的私募产品从8月8日满仓，已经快运行快半年，排排网也挂上了，作为一个以股票多头为基础的复合多策略产品，这个业绩我认为已经很好了。
如果有那种连这个业绩还说差的，那可能认知的差距太大了，说任何话对双方都是无意义的。还有那种纯喷子，上来也没看我的东西，一句有意义的话都没有就纯喷一通的。我建议不喜欢看的可以拉黑我，也可以自己开个帖子喷个够。在我帖子下面弄一大堆乱七八糟的太浪费版面破坏其他人观感了。
截止目前产品成立 5个月+1周 收益 -2%
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晒业绩谁不会啊，都是靠运气赚的钱，后面还不是泯然众人焉，网上炫耀业绩的，以前都是想拉人代客理财，现在都是想开私募，自己能不能赚钱没有把握，赚别人的管理费倒是把握大得很，就算不收管理费，靠别人的钱做个免费杠杆也是好事，跌了无所谓，赚了提取20%业绩提成，美滋滋。大家千万别信这些人，一个个吹得天花乱坠，等你买了之后，以前说的什么低风险套利稳定赚钱，XXX轮动无惧牛熊，阿尔法贝塔洋话连篇，全都是骗人上车...我个人的FOF研究经验非常浅薄，但依然可以很明确地说，你晒的这个不知道谁的业绩，作为个人投资者或许是值得称道的。但如果是作为私募，是毫无吸引力的。
从资管视角，收益不是越高越好的，关键在于收益来源结构的拆分。你晒的这个历史业绩，对未来业绩的可预判性很弱。原因是收益的时间结构过于集中。
反过来，我们可以从这个净值曲线推出，这个业绩的实现来自于（起码是特定时间内的）集中投资，隐含了较高的alpha赔率风险（投资看错时的期望损失）。
这个策略本身不一定不好，但的构建逻辑底层就不是一个好的资管产品，因为资管和自营的核心区别就在于负债端的不稳定。
（私募）资管产品不是仅考察结果，而是投资的结果与路径全面考察，收益实现的期望时间结构、期望空间结构都需要有给投资者稳定的预期。
eflikai
- 抠门的阿凯
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楼主， 冒昧问一下，既然你有稳定的超额收益能力，可以对冲啊，那不就是很稳定绝对收益吗，如果超额15%，那对冲做到年化12%那绝对可以。市场上如果有年化12%稳稳的产品，那买的人不要太多。完全对冲的话成本不是那么低。
而且我的情况是只做一支产品。 一支符合我偏好和需求的产品。 过去10年我个人77倍按年不回撤我感觉没啥压力非常顺手顺心，完全对冲对我而言没有任何必要。
现在的产品23年指数连跌5个月，我产品费前只亏1%不到， 如果未来2024年一路再跌一整年，我把目标定位为，上证跌到2500保持不亏钱。。 然后未来十年再赚10，20倍+ ，就足够低风险高收益了，承担一点波动，但是保障相对安全，然后尽力的扩大收益，是我自己的个人的目标哦。 而年化10%的完全对冲产品，对我个人而言完全无意义阿，我来做的事情不是卖一个产品，而是做一个好产品展示我个人能力哦~~~
而且还有15-20%的机会超额收益不是无限容量，我都怕不够吃，你还给加工成10%收益的对冲产品，对我而言是浪费，没有必要还很浪费。
@goestuan 不能在网上写名字哦，那样变成广告了可不好。 而且好像运营那边排排网还没挂好，今天搜了这个产品还没显示出来。。
dhhlys - 积重而返
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楼主， 冒昧问一下，既然你有稳定的超额收益能力，可以对冲啊，那不就是很稳定绝对收益吗，如果超额15%，那对冲做到年化12%那绝对可以。市场上如果有年化12%稳稳的产品，那买的人不要太多。如果超额只有15%，对冲下来大概只有7%的收益。
首先你至少要放20%的钱在期货账户做保证金，所以股票那边仓位相当于只有8成，这样超额收益就降到12%，对冲还有贴水成本，我就算你5%，所以对冲下来只有7%的绝对收益，真是食之无味。
eflikai
- 抠门的阿凯
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最近看了很多人的总结，我也给我的产品总结一下。
- 现在各种超额机会还是不少，年化15-20%的超额收益在这个阶段没什么问题，长期来看这个收益也不低，只是现在的β短期不太好看，但是我认为β在我看来是无所谓的，我们站在一个长期角度看β是对所有人产生相同影响的常数。 对我而言我忽略不计，对其他投资人来说带来的心里影响更大。 所以我在产品上一定程度削弱β主要是保护投资人的心里承受力。 最终长期业绩中的绝大部分还是多年超额收益的复利效果。这个效果会一年一年的叠加起来，N年以后就会和市面上的普通产品拉开很大差距。虽然现在还不明显，但是这是一个复利积累的过程，虽然这段时间积累的超额收益没有让大家赚到什么钱，但是又可以说其实我们已经“赚”到了。 这些东西会在日后慢慢体现出来，只需慢慢等待就好。 ---命里有时终须有。
- 不要认为20%超额收益少，也不要问我未来超额收益会是多少，超额收益来自于我眼界中能看到捕捉到的机会。是我的就是我的，不是我的就不是我的。如果是几年前有年化35% 的机会，努力做到35%是本分。现在如果只存在年化20%的机会，你确想要得到21%那就是过分。我这个人不好赌，只有年化20%的机会却想拿21%的收益那就得赌，你想要确定的超额收益外的每1分钱都是一种赌，是赌就和在澳门上赌桌没区别。说个题外话，澳门是我第二熟悉的城市，在德州排位的时候每天都有大把大把的空闲时间闲逛，反而工作过的北京广州每天两点一线并没留下多少自由时间，在澳门那些无数的需要打发的排位时间里我却从来没有去赌过一次，我这个人从来不赌。未来有可能有些机会消失有些机会收益降低，但是如果真的有一年机会特别少只有10%超额收益，甚至更低那么需要调整是我们的心态。把该做的尽量做满就好。而不要去强求收益或者某些时候的绝对收益值，赌是没有意义的。 ---命里无时莫强求。
希望我的投资人和我在投资理念上保持一个方向，这样理解我的产品就会容易很多。
截止目前产品成立 5个月 收益-1.7%
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- 抠门的阿凯
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对于目前的业绩我是比较满意的，这个近5个月的曲线完全复原了产品业绩设定，和我描述的理论业绩很匹配了。
截止目前产品成立 4个月零3周。 收益-1.2%
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- 抠门的阿凯
哪怕很多人投了，4个月了，都赚不到钱了，客户估计陆续都陆续要赎回，开始不赚钱，就会怀疑能力有问题那没什么关系，我开私募本来就不是把赚钱放在前面， 见我11月3日的回复和回复泛舟Rain的帖子 https://www.jisilu.cn/question/476745。 4月27日关于私募产品的一点随想（一）
业绩，和筛选稳定客户在我的计划里都优先于赚钱。
如果我觉得做的很好，他觉得很差，我本来就不应该再替他管钱，我也不屑于多赚这点钱。我的整体计划步骤就不是按赚钱为目标设计的。筛选淘汰掉不符合我要求的投资者本来就我计划的一部分。 我说一句话，或许几年以后在大家回来看这个就会容易理解，“我的产品份额本身就是一种稀缺资源。”
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- 抠门的阿凯
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等产品上了排排网就算又前进了一步，即使是负收益我觉得也未必是坏事，这样更能过滤获取到能更理解我的风格和产品定位的目标客户群体。如果是一路大涨进来的很多人可能很多都是看绝对收益而盲目投进来的不稳定的群体。
再补一句，产品成立在8月差不多今年个人收益的最高点，如果最后产品净值半个月能回到水平面，即是我个人业绩的新高！也是我个人十年业绩的新高！祈祷剩下半个月大盘来一个小小的反弹，一点点的反弹就能让我十年的大业绩得一个完美成绩。
截止目前产品成立4个月零1周 收益-2.4%
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- 抠门的阿凯
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开贴的时候贴过一个新开户账户的曲线， 现在刚好开户满一年。我再把图发一下，看看把业绩拉长看的重要性。按照8月7日-11月24日私募产品成立的这段时间来看，这段曲线歪歪扭扭惨不忍睹。但如果放在11月24日-11月24日一整年来看，即使后面这段曲线难看，但这部分任然符合整体形势。合在一起看并不是那么难看。
目前的关注点。1.汇率的继续变化，关注汇率因素消除后的新政策变化。2.北交所冻结资快速上升看看会不会有新的潮汐。3.在北交所最近几次新股收益刺激下很多低风险品种都被拉下来了等合适的时候可以看看能不能抓到机会。
截止11月24日 产品运行3月零2周 收益 -2.7%
eflikai
- 抠门的阿凯
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要大盘像样点的大涨还真挺难， 周二夜里感觉各种利好叠了不少，感觉欧美日香港各地股市都涨了结果大A还是照例没太给力，来了个高开低走。) :
但感觉这几天汇率确实有变化，希望这里这是真能是美元利率的拐点，我还是一直重仓待涨的，如果大盘能稍微涨一点应该还是能很快收复失地的。
现在总体运行符合预期，一切都还需要时间。如果做比较坏的打算也许就这样一直不涨再来2个月就快过年了。中间如果没有啥大波动按现在情况设想一下，。预计会如此：（半年时间 相对收益10% 绝对收益1%） 然后就真要拖到6个月的时候才能拿出个正收益业绩来挂排排网上了。哎， 第一步开局扩募在计划里的一个月，看这要变成4-6个月了。
截止11月17日 产品运行3月零1周 仓位97% 收益 -3%
ST牧羊 - 此人不学无术，贪财好色，与人常做无谓口舌之争，遇事夸夸其谈百无一用，判其投胎南瞻部洲，当一股民，昼则殚精竭虑交易，夜则膏油继晷复盘，终年盘桓于三千点，账户缩水日甚一日，活活亏煞他罢了
这种时间忒短了，千万级的就出来发私募的，一般都绕着走，不用细看了，靠谱的那种产品，应该是至少20年以上的曲线，有些经历了，阅尽千帆才懂静水流深。能拿出20年的曲线，无论如何也不会接别人的钱！拿出十年的，都不会正眼看你一眼！
高水平的投资人，发产品应该更多的是出于一种情怀，一种责任，布施渡人的心态，而不是冲着募资赚块钱来的，逻辑很简单，如果他能力足够强，金钱本身就是时间的一种附带产品，20年以上的业绩周期，做到亿这个级别是入门吧
eflikai
- 抠门的阿凯
咱家产品 每年2%管理费？另外赚了的怎么分成呢？2+20 目前免申购费但设置上有1%申购费。申购的时候免为0。
等到产品规模起来了后面快满额的时候对外再把这个1%恢复，这样就避免持有人出去又进来的反复申购赎回，尽量让产品规模长期稳定。
到时候就是看起来收费很顶格了， 单次1%认购费，每年2%管理费，20%提成。 但计划就是这样。。。如果知道并能理解我的能力，按这个我能提供的东西来算怎么也不会觉得贵，要是拿这个收费和别人收费低的比那显然是对我的能力没啥认可。 我只需要留下对我完全认同的投资人，其他不符合的通通不要。 慢慢把规模攒起来，而不是急于扩大规模而把规模搞得的忽上忽下。
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