Edge
Chrome
Firefox
我们查询到大融城2A这个品种在11月21日有一笔5000万的成交，跌幅为49.24%。固收类资产单日跌50%，这已经是实质性暴雷了，该项目底层资产是重庆观音桥大融城的商业地产，这几年的商业地产大家都懂的，应该没有人愿意按原价接盘。一种可能是这笔交易的卖方就是急于出手的富荣基金，另一种可能是这笔交易并非富荣所为，但是基金持仓债券必须按照最新的活跃成交价进行估值。根据三季报信息，大融城2A本来只占基...最可能的情况是机构大客户的行为，而不是散户的行为，从接近2亿的规模到40多亿然后再到估算的2亿规模可以大致猜测，就像以前一个基金经理怒怼大机构客户不要申购他基金了，就是因为机构大客户突然大笔申购，结果不到几个交易日又赎回，基金经理也是头疼。
猜测应该是持续赎回造成的吧。一开始还能处置流动性好的债，维持小跌，然后流动性不好的债占比越来越高。然后赎回还在继续，就只能巨大折扣不计成本卖流动性不好的债，形成净值的巨幅下跌。最近什么债券大跌了12%？
开放式债基，就好比搞个开放式基金开发房地产，大家把钱投进来，买了地招了人，建了一半还没卖出去多少，结果遇到行业不景气，投资人要强行撤资了。那只能先把人员、流动资产先处置了，最后建了一半的楼和地要卖，能卖多少钱呢？所以，开放...
如果说是因为连续赎回导致不得不去“不计成本”贱卖哪些不好卖的资产了。。那么现在12%跌幅过后只能说明剩下的东西都是更加不好卖的，未来出现更夸张跌幅的可能性也更大了。华安安浦债券C006338，今年10-17单日跌幅接近8%，后面这段行情以前哪年也有一只什么债券基金，单日跌幅也是很夸张。但看了后面的走势，也并没有发声报复式补涨行情，看起来，一般般。反正，这玩意绝对不会是什么错杀，没啥子便宜捡的，别...为何华安债这么大跌幅却不知道呢
赞同来自: numberscis 、奕哥 、一思难过 、wangsj 、学IPNU 、 、 、 、 、更多 »
二级市场赎回不影响偿债能力吧，其实我觉得如果只是因为流动性导致赎回下跌，那些抄底的不一定会亏。当然我不抄底，就看热闹。如果说是因为连续赎回导致不得不去“不计成本”贱卖哪些不好卖的资产了。。那么现在12%跌幅过后只能说明剩下的东西都是更加不好卖的，未来出现更夸张跌幅的可能性也更大了。
华安安浦债券C006338，今年10-17单日跌幅接近8%，后面这段行情
以前哪年也有一只什么债券基金，单日跌幅也是很夸张。但看了后面的走势，也并没有发声报复式补涨行情，看起来，一般般。
反正，这玩意绝对不会是什么错杀，没啥子便宜捡的，别去就对了
赞同来自: 招金牛 、Luff123D 、ymmgfm 、心无挂碍 、fengcc 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
固收类资产单日跌50%，这已经是实质性暴雷了，该项目底层资产是重庆观音桥大融城的商业地产，这几年的商业地产大家都懂的，应该没有人愿意按原价接盘。
一种可能是这笔交易的卖方就是急于出手的富荣基金，另一种可能是这笔交易并非富荣所为，但是基金持仓债券必须按照最新的活跃成交价进行估值。根据三季报信息，大融城2A本来只占基金净资产的1%，哪怕价格跌50%，也不会对基金净值造成太大影响，基金经理当时买1%的仓位用来做收益增强，但万万没想到基金能在短期内发生踩踏式赎回。
把其他流动性好的资产都卖完应对赎回后，这个原本占基金资产1%的证券占比迅速提高，按当日12%的跌幅，那5000多万的大融城2A应该占基金资产的24%了(-50%*24%≈-12%)，大概猜测基金最新的规模在2亿左右。
总结下来，基金经理剑走偏锋，买了一些流动性和期限都不符合中短债基金投资的品种，埋下隐患，在债券的上行周期获得了超额的收益，成了网红产品，散户纷至沓来，基金规模迅速扩大。
而债券下跌后，引发了连锁的赎回效应，前面客户的赎回资金无法实时到账引发了更大规模的“挤兑”，规模的快速萎缩导致基金持仓只剩下流动性最差、风险最大的品种，最后可能是主动成交或是被动暴雷，引发了骇人听闻的债基单日跌幅。
e老实和尚
- 转债、期权、股指
赞同来自: tianyantong 、投资123 、画眉 、wangsj 、花园小琴更多 »
我就是好奇，，这玩意作为债券基金，三季度报里头的持仓没有哪个单品占比超过10%。就如基金公司发的声明是说，他们是为了应对广大投资者的赎回，所以不得不不断被迫贱卖持仓。季报显示持仓债券110%，这并不算高，关键是连续下跌以后 ，很可能暴跌前一天，有巨大的赎回
净值下跌12%啊，整个组合亏损12%。看他持仓也没有哪个在公布持仓里的单品发生了违约。
量，比如90%份额赎回，这样暴跌当日基金相当于10倍杠杆，所以跌12%就说得通了。
我就是好奇，，这玩意作为债券基金，三季度报里头的持仓没有哪个单品占比超过10%。就如基金公司发的声明是说，他们是为了应对广大投资者的赎回，所以不得不不断被迫贱卖持仓。
净值下跌12%啊，整个组合亏损12%。看他持仓也没有哪个在公布持仓里的单品发生了违约。
其一，机构占比过高的不买，规模太小的不买；
其二，最重要是分散，买5~10只债基摊大饼就能化解，就算买到了这只暴雷的债基整体也就亏1%~2%。
首先逆回购是有质押的，借钱的人要拿债券打折质押，不还钱可以处理质押债券，能质押的债券资质都是不错的，折扣也是比较大的
其次，逆回购是中证登做第三方担保交收，出钱方和借钱方并不是直接做对手方，都是和中证登做交易对手
万一出问题，借钱方不还钱，中证登会先还钱给出钱方，再找借钱方算账
赞同来自: 爬楼梯啊 、yangchen0821 、maxnabla 、neverfailor 、奋斗k 、更多 »
为了减少投资者集中赎回引发“踩踏”，富荣中短债在11月16日更改了赎回规则，将支付赎回款项延长到T+7个交易日内（含T日）。
其实真没必要买底层资产不明确，操作思路不清晰的债券基金国债ETF，证金债ETF靠谱吗？
https://www.jisilu.cn/question/442158
去年提到过这个问题
自己买债券要比买债券基金要靠谱，当然现在个人除了国债，金融债和可转债以外，大部分债券都买不了啦
赞同来自: edvintracy 、持有封基 、过眼云烟 、xiaokenken 、画眉 、更多 »
https://www.jisilu.cn/question/442158
去年提到过这个问题
自己买债券要比买债券基金要靠谱，当然现在个人除了国债，金融债和可转债以外，大部分债券都买不了啦
看他的持仓规模变动就知道，3季度进来了一个机构，然后这个季度就跑了。原来还是迷你债基由于巨额赎回造成的净值大幅亏损。上午光看到了它九月底的数据，还以为不是迷你债基。
巨赎后，亏损的部分由剩余规模的基金来承担。
https://kaihu51.com/fund/397/
赞同来自: 突飞 、joyecho 、gaokui16816888
我是持有富荣富兴纯债，昨天看到净值暴跌1.9%也有点吃惊，这堪比股票基金了。没想到富荣的中短债更是12%，这可以说创造历史了吧，股票基金一天跌这么多都极其罕见。。。后面查了一下富荣富兴纯债，机构持有70%，个人投资者持有29%。而富荣中短债里个人投资者占大头，持有85%，机构只持有15%，个人猜测这一波应该是恐慌，导致个人投资者疯狂赎回，引发踩踏，基金经理不得不折价卖出带血筹码。。。同样持有富兴，但今天赎回了。年初买的，利润基本亏完。之前不卖出的原因和楼主分析的一致。今天卖出的原因是，基金经理是一样的。
liming139 - 支付宝养鸡场场主
赞同来自: gaokui16816888
遇到大额的赎回，难道不卖债就没第二条路了？这样七赎八赎，最后清盘？除非公司接的住，不然四十亿没有流动性砸的惨不忍睹
chineseumi
- 中国海 · 全栈基金经理
二级市场赎回不影响偿债能力吧，其实我觉得如果只是因为流动性导致赎回下跌，那些抄底的不一定会亏。当然我不抄底，就看热闹。偿债能力当然不影响，但同样不影响本金和利息的兑付时间。
投资人赎回要现钱，除了卖出债券我能想到的别的方法是自己或找人申购同等金额，所以关键是基金公司有钱吗？
https://feeds-drcn.cloud.huawei.com.cn/landingpage/latest%3Fdocid%3D10510281190745%26amp%3Bto_app%3Dhwbrowser%26amp%3Bdy ... %3Bshare_to%3Dweixin11月16日，富荣基金更改了此前的赎回规则，将支付赎回款项延长到T+7个交易日内（含T日）。
事实上，富荣基金而言，在发生巨额赎回时，采取“T+7日内支付赎回款项”是写入基金合同的，从合规上讲，并无违反合同的问题。
赞同来自: ergouzizzz
遇到大额的赎回，难道不卖债就没第二条路了？这样七赎八赎，最后清盘？合同约定赎回确认后7个交易日要到账的，如果不卖债，赎回的人按净值下跌前的价格赎回，不赎回的人倒霉了。
赞同来自: tigerhu12399 、caichang0321 、happysam2018 、huxj2015 、好奇心135 、 、 、更多 »
二级市场赎回不影响偿债能力吧，其实我觉得如果只是因为流动性导致赎回下跌，那些抄底的不一定会亏。当然我不抄底，就看热闹。没有底可以抄。
抄富荣卖出的机构会很爽，抄富荣基金的基民很苦逼。
被人堵在墙角硬上而卖出的价格，在恢复平静后自然没法按原来的价格买回来。
赞同来自: 我是阿冰 、happysam2018 、alongside 、ergouzizzz 、xineric 、更多 »
二级市场赎回不影响偿债能力吧，其实我觉得如果只是因为流动性导致赎回下跌，那些抄底的不一定会亏。当然我不抄底，就看热闹。直接抄底债券，可以占到便宜。基金不行，也许跌的多的那个债已经全部清空了
猜测应该是持续赎回造成的吧。一开始还能处置流动性好的债，维持小跌，然后流动性不好的债占比越来越高。然后赎回还在继续，就只能巨大折扣不计成本卖流动性不好的债，形成净值的巨幅下跌。开放式债基，就好比搞个开放式基金开发房地产，大家把钱投进来，买了地招了人，建了一半还没卖出去多少，结果遇到行业不景气，投资人要强行撤资了。那只能先把人员、流动资产先处置了，最后建了一半的楼和地要卖，能卖多少钱呢？所以，开放...二级市场赎回不影响偿债能力吧，其实我觉得如果只是因为流动性导致赎回下跌，那些抄底的不一定会亏。当然我不抄底，就看热闹。
京公网安备 11010802031449号