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请教各位集友，在资金不出海情况下，境内有没有以人民币结算，基础资产为美国国债（或其它高等级债券）的投资品种？
作为一个比较专业的投资网站，居然还会不少人会提如此问题，看开国内墙的作用还是非常明显的。
除非你真的相信美的国家主权要逐步丧失，你不会相信俄罗斯要军事占领北美大陆吧？
赞同来自: 明园
骆驼老大，您好！1、后面开的合约是否升水不知道，走一步看一步。
因为我想抄您这个作业，所以我仔细思考了一下，有几个疑问
1）因为现在IH2406只能锁定到明年6月的上证50期指，所以到明年6月换仓到年底的IH2412时，IH2412是否有升水不可知，所以那么只能锁定半年3%的收益。而上证50的股票，有大约一半是明年下半年分红，如果按照23年分红率4.7%计算（我拍脑袋的，没按照上证50指数的股票权重和22年分红情况计算），那么大约到明年6月能...
一般分红发生在6-9月份，当临近6月份时，IH2407一般会贴水，但后面的合约贴水会减少，甚至可能升水，只要有升水就能增强收益。也可以考虑考虑期货空单在远近合约之间腾挪，当远期升水加大时移动到远期，反之移到远期，当然也可能出现远期贴水持续走低的情况，那样收益就会降低。
2、打新的话，确实买50成份股更好，不过需要随时跟随指数调整，麻烦一些。
3、饶标现在管得很严，可操作空间不大。
预估一下上证50ETF(510050)相对于上证50指数(000016)的超额收益，由于50ETF的仓位一直稳定在98%左右，可以忽略因仓位不足时市场下跌导致的跟踪误差问题，超额收益部分可以认为是红利收益。骆驼老大，您好！
2022年12月30日 510050收盘价格：2.61
2023年12月26日 510050收盘价格：2.30元，加本年分红0.04元，按2.34元计算。
净值：0.8966
2022年12月...
因为我想抄您这个作业，所以我仔细思考了一下，有几个疑问
1）因为现在IH2406只能锁定到明年6月的上证50期指，所以到明年6月换仓到年底的IH2412时，IH2412是否有升水不可知，所以那么只能锁定半年3%的收益。而上证50的股票，有大约一半是明年下半年分红，如果按照23年分红率4.7%计算（我拍脑袋的，没按照上证50指数的股票权重和22年分红情况计算），那么大约到明年6月能锁定2.35%+1%=3.35%的收益率。不知道我这样思考是否对
2）第二个问题是，我看上证50期指的门槛大约是10万元，对于小资金（这里指100万以下而言），买上证50ETF不如按照上证50指数的权重买对应的股票，因为按照集思录上打新计算器，按照100万四个账户，不开科创板（因为上证50只有上证市值，没有深证市值），一年打新收益率为2.79%，那么半年收益率大约是1.4%。这样想是否可以
3）不知道现在是否还可以绕标融资，如果可以的话，可以将买入的股票转入信用账户做绕标融资用来打北交所，这样又可以增强收益
赞同来自: yzzhongwei
楼主乃神人也，去年9月说长债利率会到4.5-5且不可持续，今年9月第三周就到买入点了。对应TLT90块，今天TLT99了，事实证明楼主英明。不晚，主升浪才开始。
本人下手早了，在4的的时候买入TLT，现在才开始挣钱。
你才是因果倒置了，联邦储备利率不是美联储自己随便定的，而是美联储跟随市场利率的结果。联邦储备利率是利率市场的果，不是利率市场的因。
如果市场利率比联邦储备利率更低，就没有商业银行向美联储借款，直接吸收市场上的存款不是更好吗？就是因为疫情拉高了通胀水平，商业银行无法以低于美联储利率的成本吸收社会存款，才愿意向美联储借钱。
联储是市场利率的果？fomc会议考虑的基础是重要的是通胀和非农数据，市场利率在议息会议以前就是预测fomc的判断，fomc会议的结果，联储说话人的用词都会引起债市股市剧烈波动，这是市场在纠错与靠拢，fomc对市场利率有绝对的影响力。fomc中有投票权的区域联储主席平日说话都影响市场，因果真不能倒。
本人下手早了，在4的的时候买入TLT，现在才开始挣钱。
赞同来自: yongwc 、天天福气 、骆驼1978 、llllpp2016
我认为还是买长期划算，思维惯性认为联储降息全结构的债券收益率会跟随，但是长债可以大概理解为长期的生产力发展水平，如果市场认为是衰退趋势，就会倒挂，如果认为老美国力会越来越强，也可能在短端降息的同时长端不降反倒上涨。长债的隐含杠杆太高了，风险相当大，供参考！
未来3-5年内肯定会经过一个降息周期，
到时趁价格上涨卖掉大概率比短期赚得多。
但是，有一个因素也要考虑。
美欧日国家过去三十年的低通胀，是否是因为发展中国家（主要是中国）提供廉价工业产品支撑的起来的，这个因素随着中国老龄化的到来可能已经不复存在。
也许5%以上的利率水平会成为常态。
赞同来自: 芸香
你后面的考虑都否掉了前面的逻辑的基础@骆驼1978我认为还是买长期划算，未来3-5年内肯定会经过一个降息周期，到时趁价格上涨卖掉大概率比短期赚得多。但是，有一个因素也要考虑。美欧日国家过去三十年的低通胀，是否是因为发展中国家（主要是中国）提供廉价工业产品支撑的起来的，这个因素随着中国老龄化的到来可能已经不复存在。也许5%以上的利率水平会成为常态。啥都要考虑到才行，概率问题而已。
赞同来自: e55555 、ljh885 、水穷云起时 、boeing767 、zhjienc更多 »
美债还是买短期的吧，长期国债很可能会违约收场。为什么有人会觉得美国国债会违约呢?这个风险甚至比中国国债违约的可能性要小的多，首先美国240多年的历史里面从来没有违约历史，是最稳定的债券；其次，以本币计价的债券为什么要违约？开动印钞机就是了，大不了就变成军票而已，所以我搞不懂你赌的是什么逻辑？
因为美国每年要付的国债利息已经超过军费支出了。
再继续高额借债已经不经济了，虽然违约的代价会非常高昂，但是比起继续还债要轻松很多。
但是美国政客还不能轻易撕破面具，对内对外都不好交代，有背后中枪自杀的风险，需要一个台阶，比如发生重大内部危机或者对外战争失败。
须知一战后的英法也把他们欠美国的一百多亿（相当于2023年的2000亿美元）战债给违约了，气...
我认为还是买长期划算，
未来3-5年内肯定会经过一个降息周期，
到时趁价格上涨卖掉大概率比短期赚得多。
但是，有一个因素也要考虑。
美欧日国家过去三十年的低通胀，是否是因为发展中国家（主要是中国）提供廉价工业产品支撑的起来的，这个因素随着中国老龄化的到来可能已经不复存在。
也许5%以上的利率水平会成为常态。
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当然要考虑了啊，否则为什么正常收益率曲线一般都是向上走的？我认为还是买长期划算，
但是，但是啊，美债目前的收益率曲线是倒挂的，短期国债的收益率要高于长期国债，风险还小，不买短期买长期啊？
未来3-5年内肯定会经过一个降息周期，
到时趁价格上涨卖掉大概率比短期赚得多。
但是，有一个因素也要考虑。
美欧日国家过去三十年的低通胀，是否是因为发展中国家（主要是中国）提供廉价工业产品支撑的起来的，这个因素随着中国老龄化的到来可能已经不复存在。
也许5%以上的利率水平会成为常态。
因为美国每年要付的国债利息已经超过军费支出了。
再继续高额借债已经不经济了，虽然违约的代价会非常高昂，但是比起继续还债要轻松很多。
但是美国政客还不能轻易撕破面具，对内对外都不好交代，有背后中枪自杀的风险，需要一个台阶，比如发生重大内部危机或者对外战争失败。
须知一战后的英法也把他们欠美国的一百多亿（相当于2023年的2000亿美元）战债给违约了，气得美国国会特意通过了一项《外国债务专款法案》，成立“世界大战外债委员会”，专门负责战债追讨，最后也不了了之。
都是盎格鲁撒克逊人，谁敢保证美国不会有样学样？
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你看清出你前面说的了吗，你说的是市场认为是联储是错的或者不能持续，所以市场给的利率3%，联储会议给出来的是5%，我告诉你这个是因果倒置了，是市场预期错了》你才是因果倒置了，联邦储备利率不是美联储自己随便定的，而是美联储跟随市场利率的结果。联邦储备利率是利率市场的果，不是利率市场的因。
联储给5%和市场3%是不能同时存在的，利差会抹平到无套利空间，银行如果成本5%，如何借你3%，3%的资金稀缺，立刻涨价到4%到5%，联储是现时现刻的正确答案.
如果市场利率比联邦储备利率更低，就没有商业银行向美联储借款，直接吸收市场上的存款不是更好吗？就是因为疫情拉高了通胀水平，商业银行无法以低于美联储利率的成本吸收社会存款，才愿意向美联储借钱。
也就是说，在期限相同的情况下，美联储利率一定是接近或低于市场利率的，它是跟着利率市场走的。
现在的问题是，30年国债收益率也达到5%，如果市场预期将来利率会走低，那么30年国债收益率一定会低于3年期国债收益率。因为这个预期一旦实现，低价买入的长期债券就会以涨价的方式一次性补偿未来的利息收益。
那么现在没有出现这种情况，并不是美联储利率或新发国债收益率引导的结果（这两者实际上都是跟随者，通胀指数才是引导者），而是市场就是认为5%的利率将成为未来几十年的常态。
赞同来自: xueshen
你告诉我怎么个套利法？2023-12-27
1、美联储利率5%，是指商业银行向美联储借钱的利率是5%，并不是存款利率，也不是普通人向商业银行的存款利率。这一点，相当于我国央行的LPR。
2、通常，短期国债的收益率会接近市场的无风险资金成本，短期国债的收益率通常也在5%-6%之间在。
3、而前些年发行的长期国债（比如30年期），票面利率通常在2%以下，5%-6%的收益是以贴现方式呈现，面值100元的债券交易价格也就50...
每经AI快讯，美国财政部拍卖570亿美元2年期国债，得标利率4.314%，投标倍数2.68。
2023-11-11
美国财政部周四晚间如期进行240亿美元的30年期美债标售，这次30年期美债拍卖的得标利率高达4.769%
你如果认为2年和30年利率差距和久期不相匹配，那是interest rate curve，steeper和flatter的问题，和你描述的不是一个逻辑问题
另外，在过去的50年中，10年期美债收益率在大部分时间内都要高于当前4.8%的水平。
你告诉我怎么个套利法？你看清出你前面说的了吗，你说的是市场认为是联储是错的或者不能持续，所以市场给的利率3%，联储会议给出来的是5%，我告诉你这个是因果倒置了，是市场预期错了》
1、美联储利率5%，是指商业银行向美联储借钱的利率是5%，并不是存款利率，也不是普通人向商业银行的存款利率。这一点，相当于我国央行的LPR。
2、通常，短期国债的收益率会接近市场的无风险资金成本，短期国债的收益率通常也在5%-6%之间在。
3、而前些年发行的长期国债（比如30年期），票面利率通常在2%以下，5%-6%的收益是以贴现方式呈现，面值100元的债券交易价格也就50...
联储给5%和市场3%是不能同时存在的，利差会抹平到无套利空间，银行如果成本5%，如何借你3%，3%的资金稀缺，立刻涨价到4%到5%，联储是现时现刻的正确答案.
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2022年12月30日 510050收盘价格：2.61
2023年12月26日 510050收盘价格：2.30元，加本年分红0.04元，按2.34元计算。
净值：0.8966
2022年12月30日 上证50指数收盘点位：2635.25
2023年12月26日 上证50指数收盘点位：2262.20
净值：0.8584
增强收益= (0.8966/0.8584 - 1)* 100% = 4.45%。
就是说50ETF相对于指数有4.45%的超额收益，再加上IH2406升水1%，
做套利的话差不多5%年化收益吧！
现在上证50指数处于低位，明年的红利收益应该是高于4.45%，超过5%没问题。
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石油危机那会5%随随便便的，另外你因果倒置了，市场预期的是美联储的行动，如果预期和联储公布的不一样，那是预期错了,fomc之前各类机构，还有彭博都有各预期结果的概率分布，大家下完注，等公布了看答案. 另外美国国债的auction和buyback过程都可以了解下，对你有帮助。你说的拭目以待的情况，联储利率决议如果5%，市场给的国债利率是3%，意味着无限套利你告诉我怎么个套利法？
1、美联储利率5%，是指商业银行向美联储借钱的利率是5%，并不是存款利率，也不是普通人向商业银行的存款利率。这一点，相当于我国央行的LPR。
2、通常，短期国债的收益率会接近市场的无风险资金成本，短期国债的收益率通常也在5%-6%之间在。
3、而前些年发行的长期国债（比如30年期），票面利率通常在2%以下，5%-6%的收益是以贴现方式呈现，面值100元的债券交易价格也就50-60块钱。这就意味着，如果过两年市场利率下降到疫情前水平（2%），长期国债就会涨回100元，账面收益率100%。 现在市场上长期国债仍然以50-60元的价格成交，说明市场认为未来很长一段时间，当前的高利率会维持下去。
4、如果市场认为，高利率只暂时的，很快会恢复到低利率状态。那么就会出现近期国债收益率高，远期收益率低的特点，不然有哪个傻子放着100%的潜在收益不要呢？
我说的拭目以待，就是认为5%以上的高利率无法长期存在，市场可能在犯错。现在买入50-60元的长期国债，若美国的利率未来两三年真的大幅下降，岂不是可以大赚一笔？
当然也有可能，美联储继续加息到10%，50块的债券跌到20多块，那就认栽了。如果真有这么一天，中国的房产、股票、债券会跌到什么位置？
美国30年期国债收益率5%，石油危机那会5%随随便便的，另外你因果倒置了，市场预期的是美联储的行动，如果预期和联储公布的不一样，那是预期错了,fomc之前各类机构，还有彭博都有各预期结果的概率分布，大家下完注，等公布了看答案. 另外美国国债的auction和buyback过程都可以了解下，对你有帮助。你说的拭目以待的情况，联储利率决议如果5%，市场给的国债利率是3%，意味着无限套利
这个确实太罕见了，
这意味着市场认为未来20-30年，
美国的利率将保持在目前的高水平。
如果市场认为高利率是暂时的，
长期国债的收益率就不可能达到5%，
能够到3%就不错了。
究竟谁对谁错，
我们拭目以待！
赞同来自: skyblue777 、秋风客
他这个基本思路就是有问题的。我印象1980年代有个香港投资者叫林森池，当时30年期美国国债利率15%，他靠投资美债赚了很多钱，当然也得益于80-90年代经济增长和降息。另一个案例是有个小妹妹10多年前在爱尔兰，当时欧债危机，票面5%的10年期国债跌到50多，收益率高达10%以上，当时建议她买，她咨询了基金经理，经理认为风险很大，结果没过2-3年涨到了110，价格翻倍不说还可以拿2-3期利息，收益率下降到3%以下
利息是用来补偿货币贬值的，不是给你拿出来花的，站在购买力本位角度，利息根本不是“收入”。很多人都容易陷入货币数字游戏的幻觉中，把名义上的货币数字增长当成“收入”，觉得只花“利息收入”不动用“本金”，就可以拥有一只永远下蛋的母鸡。而实际上这种躺平以后的被动投资，无非就是吃老本，按照吃老本的思路去规划才是实事求是，妄图“只花利息不动用本金”有点掩耳盗铃了。
“只花利息”的...
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他这个基本思路就是有问题的。
利息是用来补偿货币贬值的，不是给你拿出来花的，站在购买力本位角度，利息根本不是“收入”。很多人都容易陷入货币数字游戏的幻觉中，把名义上的货币数字增长当成“收入”，觉得只花“利息收入”不动用“本金”，就可以拥有一只永远下蛋的母鸡。而实际上这种躺平以后的被动投资，无非就是吃老本，按照吃老本的思路去规划才是实事求是，妄图“只花利息不动用本金”有点掩耳盗铃了。
“只花利息”的思维，会推出很多悖论。比如，加息了就可以多消费，降息了就只能少消费，零利率了就只能喝西北风，换成高息货币或者搬到高息货币的国家就能多消费，等等。实际上正相反，对于躺平吃老本的人来说，日本那样长期低通胀低增长零利率的环境才是最友好的，而高息环境都是匹配高增长或高通胀的，高息也说明货币的(相对或绝对)购买力下降很快，你拿的是10%的利息，但周围人手里的票子在以20%的速度膨胀，想想拿着俄罗斯卢布，土耳其里拉，阿根廷比索的，能安心躺平吃利息吗？
100万美元说少也不少了，以吃老本的思路规划，分成50份(假设题主是位中年人，预期寿命还剩下30到50年)，每年花掉其中1份，剩下的继续投资力求保值，那么他第1年可以安心花掉的金额应该是2万美元，按照这种方案，2万美元这个金额跟利率高低是无关的，即使零利率下也可以保持每年2万美元的消费水平。那么利息呢，利息哪里去了？所有的利息或“投资收入”，都应该用来滚入剩余本金里，运气好的话剩余资产能勉强保值，最终实现远期的生活水平不明显下降。而题主的那个方案，每年花掉4.5万美元，开始几年可能不觉得，十几二十几年以后这个4.5万美元的购买力很可能下降到令他生活难以为继的地步。
即使想通过买国债吃老本的方式来躺平，也应该买跟通胀挂钩的浮息债券，或者滚动买入短债，这样债券的利息收入才能基本对冲掉通胀，保持购买力的平稳，而这种长期固息债券，买入那一刻就锁定了几十年的收益率，以货币数字为基准看是低风险，以购买力为基准看恰恰是高风险，后面一旦出现不利情况(通胀长期大幅超出预期)，实际财富会面临重大损失。
当然也有可能现在的这个国债收益率确实是在历史高位，后面长期通胀和利率都下来了，题主锁定这个长期收益率的结果是大赚特赚，不过这显然就是在投机了，用可能的大亏去博可能的大赚。控制好仓位做投机也不是不可以，但这跟题主的主旨(以长期国债作为主力养老金配置)是两回事。
其他的类债券美元资产可以不？美国REIT精选LOF，管理费用太高
我来贡献一个，躺在我的自选股列表里面好久了，一直还没下手。
美国REIT精选LOF，炒股软件就能直接买，代码160140，跟踪的是美国房地产Reits指数
我觉得reits 比国债弹性更大，长期看来和利率走势也很相关。租金收入得益于通货膨胀，不益于通货紧缩，久期又特别长。加上很多reits 本身自己就是负债经营的，加息对利润的侵蚀也很明显。
如果只打算投一部分钱出去，...
赞同来自: gaokui16816888
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这个操作的核心是买入长久期的美国国债。比如30年。
等待未来利率回归正常水平。
目前30年美国国债利率4.28%，锁定30年，锁定期限比较长，收益远高于目前国内3%的增额终身寿了。
(那几个美元债代码都不靠谱，大概率买的是中资美元债)
赞同来自: gaokui16816888 、春天的雪人
我研究了一下，汇丰中国代客海外基金投资，有个2253-富达美元债券。美元资产，人民币申购，前10大持仓都是美债，70%投美元债券。最大的问题是汇丰要收2%手续费，本身还有每年0.75%管理费，太贵了。
骆驼老师找到好渠道了嘛？
赞同来自: gaokui16816888
我是在10月初结汇的，当时美元指数在113附近，这是接近20年的高点，昨天已跌至106.4
上周全美平均长期房贷利率超过7.2%，这个利率怎么可能长期持续
10月初人民币兑美元大概是7.17到7.19，现在是7.10附近，从这点来看人民币近期很弱
赞同来自: gaokui16816888
美国国债市场好比大海，水平面低时，连通的其他市场水位也低，而且起落弹性更大，所以抄底不一定要选美国国债，很多人估计也看不上国债的收益。说A股市场是因为多数人可能比较熟悉A股市场，随便抓一个机会就是5%出来了，这比国债上赚5%容易。要是某个人不太熟悉A股，却很熟悉港股，那他就应该去抓港股机会。港股跟国际市场连通性强，起落会更大。或者熟悉商品，外汇的，也可以去做这些品种，一样的道理，在美元加息降息周...请问做外汇应该用什么平台？查了一下。大部分被美国，英国fda啥监管的正规平台都限制了金额，或者不对中国开放了。fxcm都退市了。其他的都是野平台，出去的钱可能就是个数字了。您有比较靠谱的平台推荐吗？
赞同来自: ryanxzqn
突然发现ANZ账号可以开通CMC，直接购买美国国债，不错不错请问这个买了，跟买国内3年，5年期国债是一样的逻辑吗，是买入就可以定期收息，到期还本吗，还是记账式国债，会有波动和赔本的那种呢，求教，谢谢。
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突然发现ANZ账号可以开通CMC，直接购买美国国债，不错不错
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