Edge
Chrome
Firefox
2月14日有一只新股申购，为方便阅读先上结论：西点药业给予谨慎申购评级
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
西点药业
创业板公司，发行价22.55元，发行市盈率42.95倍，行业平均市盈率37.8倍，公司主要从事化学药品原料药及制剂的研发、生产、销售。经过多年差异化发展道路，公司形成了以抗贫血用药、治疗精神障碍用药、原料药为核心，以心脑血管疾病治疗药物和抗肿瘤治疗用药为辅助的产品体系，“原料药+制剂”一体化优势突出。
公司拥有 22 个制剂品种（27 个规格）的药品注册批件以及 16 个原料药注册批件，重点涵盖抗贫血用药、治疗精神障碍用药以及原料药生产领域。
公司所生产销售药品均为处方药，核心产品在抗贫血用药、治疗精神障碍用药领域具有显著竞争优势，重点原料药已形成下游稳定供应布局。
构成公司收入主要来源的核心制剂产品为复方硫酸亚铁叶酸片（商品名为 “益源生”）、利培酮口崩片（商品名为“可同”）和草酸艾司西酞普兰片，其中， 益源生属于抗贫血用药，可同和草酸艾司西酞普兰片属于治疗精神障碍用药。 2018 年度、2019 年度、2020 年度和 2021 年 1-6 月，益源生、可同和草酸艾司西酞普兰片的合计销售收入占主营业务收入的比例分别为 92.98%、90.38%、89.80%和 84.35%。构成公司收入主要来源的制剂产品集中度较高。
行业方面目前我国正处于医疗体制改革的进程中，随着我国医疗卫生体制改革的不断深入和社会医疗保障制度的进一步完善，未来国家仍将陆续出台行业政策、指导性意见。政策法规的出台将改变市场竞争状况、增加企业经营成本、甚至改变企业的经营模式，如果公司不能及时、较好地适应政策调整变化，将可能面临经营业绩下滑的风险，公司存在因政策变化带来的经营上的挑战。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年1-9月），实现营业收入分别为2.8亿元、3.2亿元、2.86亿元和2.06亿元，归属于母公司所有者的扣非净利润分别为0.37亿元、0.49亿元、0.42亿元和0.31亿元。
公司2021 年营业收入预计为 28,000 万元至 29,500 万元，较上年同期增长-2.21%至 3.03%；归属于发行人股东的净利润为 4,500 万元至 5,100 万元，较上年同期增长-9.53%至 2.53%； 归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润为 4,100 万元至 4,500 万元，较上年同期增长-3.36%至 6.06%。
估值方面从同类可比公司来看剔除广生堂与仟源医药后，除海辰药业估值高于西点药业外，其他可比公司估值均低于西点药业。
综合评判：西点药业属于医药制造行业，发行价不高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司业绩表现一般，行业格局方面未来医疗体制改革给公司的发展带来不确定性，综合考虑给予谨慎申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
西点药业
创业板公司，发行价22.55元，发行市盈率42.95倍，行业平均市盈率37.8倍，公司主要从事化学药品原料药及制剂的研发、生产、销售。经过多年差异化发展道路，公司形成了以抗贫血用药、治疗精神障碍用药、原料药为核心，以心脑血管疾病治疗药物和抗肿瘤治疗用药为辅助的产品体系，“原料药+制剂”一体化优势突出。
公司拥有 22 个制剂品种（27 个规格）的药品注册批件以及 16 个原料药注册批件，重点涵盖抗贫血用药、治疗精神障碍用药以及原料药生产领域。
公司所生产销售药品均为处方药，核心产品在抗贫血用药、治疗精神障碍用药领域具有显著竞争优势，重点原料药已形成下游稳定供应布局。
构成公司收入主要来源的核心制剂产品为复方硫酸亚铁叶酸片（商品名为 “益源生”）、利培酮口崩片（商品名为“可同”）和草酸艾司西酞普兰片，其中， 益源生属于抗贫血用药，可同和草酸艾司西酞普兰片属于治疗精神障碍用药。 2018 年度、2019 年度、2020 年度和 2021 年 1-6 月，益源生、可同和草酸艾司西酞普兰片的合计销售收入占主营业务收入的比例分别为 92.98%、90.38%、89.80%和 84.35%。构成公司收入主要来源的制剂产品集中度较高。
行业方面目前我国正处于医疗体制改革的进程中，随着我国医疗卫生体制改革的不断深入和社会医疗保障制度的进一步完善，未来国家仍将陆续出台行业政策、指导性意见。政策法规的出台将改变市场竞争状况、增加企业经营成本、甚至改变企业的经营模式，如果公司不能及时、较好地适应政策调整变化，将可能面临经营业绩下滑的风险，公司存在因政策变化带来的经营上的挑战。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年1-9月），实现营业收入分别为2.8亿元、3.2亿元、2.86亿元和2.06亿元，归属于母公司所有者的扣非净利润分别为0.37亿元、0.49亿元、0.42亿元和0.31亿元。
公司2021 年营业收入预计为 28,000 万元至 29,500 万元，较上年同期增长-2.21%至 3.03%；归属于发行人股东的净利润为 4,500 万元至 5,100 万元，较上年同期增长-9.53%至 2.53%； 归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润为 4,100 万元至 4,500 万元，较上年同期增长-3.36%至 6.06%。
估值方面从同类可比公司来看剔除广生堂与仟源医药后，除海辰药业估值高于西点药业外，其他可比公司估值均低于西点药业。
综合评判：西点药业属于医药制造行业，发行价不高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司业绩表现一般，行业格局方面未来医疗体制改革给公司的发展带来不确定性，综合考虑给予谨慎申购的评级。
12
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: cn668158 、allrights 、Phecda 、xineric 、jlmscb 、 、 、 、 、 、 、更多 »
周四有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【真兰仪表给予谨慎申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
真兰仪表
创业板上市公司，发行价26.8元，发行市盈率43.06倍，行业平均市盈率35.51倍，公司主营业务为燃气计量仪表及配套产品的研发、制造和销售。公司现已形成模具开发与生产、零部件制造、软件开发、智能模块研发与生产、燃气计量仪表整机自动化装配的全产业链业务模式。
公司为国内膜式燃气表和智能燃气表主要生产商之一，现已 成为国内五大燃气集团供应商，并与中国燃气成立合资公司建立了稳定的合作关系；同时公司为多家智能燃气表企业供应膜式燃气表。公司稳步布局海外市场，逐步成为国内燃气表主要出口商之一。公司部分产品已取得欧盟 EN1359:1998/A1:2006 认证、欧盟 MID 认证（Module B & Module D 认证）、国际法制计量组织 OIML R137 认证、欧盟EU质量体系认证。
报告期内，公司主营业务收入具体构成情况如下：
公司膜式燃气表包括为智能燃气表企业提供的基表（未安装智能表控制模块）和可在终端直接使用的膜式燃气表。公司智能燃气表包括无线远传燃气表和 IC 卡膜式燃气表。工商业用燃气表用于满足商场、宾馆、医院、个体工商户等用气量较大的燃气用户计量需求。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为4.48亿元、6.31亿元、8.49亿元和10.63亿元，扣非净利润分别为0.92亿元、1.33亿元、1.68亿元和1.81亿元。
公司预计 2022 年度营业收入为 11.64 亿元至 12.04 亿元，与上年同期相比增长 9.48%至 13.24%%，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为 17,300 万元至 19,100 万元，与上年同期相比变动幅度为-5%至 5%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除金卡智能与新天科技外其余3家可比公司2021年的扣非静态市盈率均高于真兰仪表。
综合评判：真兰仪表属于仪器仪表制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为19.5亿，鉴于公司发行市盈率较高且流通盘不小，综合考虑给予谨慎申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
真兰仪表
创业板上市公司，发行价26.8元，发行市盈率43.06倍，行业平均市盈率35.51倍，公司主营业务为燃气计量仪表及配套产品的研发、制造和销售。公司现已形成模具开发与生产、零部件制造、软件开发、智能模块研发与生产、燃气计量仪表整机自动化装配的全产业链业务模式。
公司为国内膜式燃气表和智能燃气表主要生产商之一，现已 成为国内五大燃气集团供应商，并与中国燃气成立合资公司建立了稳定的合作关系；同时公司为多家智能燃气表企业供应膜式燃气表。公司稳步布局海外市场，逐步成为国内燃气表主要出口商之一。公司部分产品已取得欧盟 EN1359:1998/A1:2006 认证、欧盟 MID 认证（Module B & Module D 认证）、国际法制计量组织 OIML R137 认证、欧盟EU质量体系认证。
报告期内，公司主营业务收入具体构成情况如下：
公司膜式燃气表包括为智能燃气表企业提供的基表（未安装智能表控制模块）和可在终端直接使用的膜式燃气表。公司智能燃气表包括无线远传燃气表和 IC 卡膜式燃气表。工商业用燃气表用于满足商场、宾馆、医院、个体工商户等用气量较大的燃气用户计量需求。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为4.48亿元、6.31亿元、8.49亿元和10.63亿元，扣非净利润分别为0.92亿元、1.33亿元、1.68亿元和1.81亿元。
公司预计 2022 年度营业收入为 11.64 亿元至 12.04 亿元，与上年同期相比增长 9.48%至 13.24%%，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为 17,300 万元至 19,100 万元，与上年同期相比变动幅度为-5%至 5%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除金卡智能与新天科技外其余3家可比公司2021年的扣非静态市盈率均高于真兰仪表。
综合评判：真兰仪表属于仪器仪表制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为19.5亿，鉴于公司发行市盈率较高且流通盘不小，综合考虑给予谨慎申购的评级。
14
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: zjmz 、xqpicc 、巴菲猫 、gardeniay 、优质资产收集人 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
周三有三只新股申购，为方便阅读先上结论：【龙讯股份给予建议申购评级、亚通精工给予积极申购评级、和泰机电给予积极申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周三有一只可转债上市：恒锋转债上市，目前转股价值110元，预计开盘收益32%至38%左右。
一、龙讯股份
科创板上市公司，发行价64.76元，发行市盈率63.14倍，行业平均市盈率27.62倍，公司是一家专注于高速混合信号芯片研发和销售的集成电路设计企业。公司高速混合信号芯片产品主要可分为高清视频桥接及处理芯片与高速信号传输芯片，广泛应用于安防监控、视频会议、车载显示、显示器及商显、AR/VR、PC 及周边、5G及 AIoT 等多元化的终端场景。
公司高清视频桥接及处理芯片主要用于多种高清视频信号的协议转换与功能处理， 公司高速信号传输芯片主要用于高速信号的传输、复制、调整、放大、分配、切换等功 能。公司已开发超过 140 款的高速混合信号芯片产品，多款产品在性能、兼容性等方面 具备了国际竞争力。根据 CINNO Research 统计，公司在 2020 年全球高清视频桥接芯片 市场中销售额居于第六位，在 2020 年全球高速信号传输芯片市场中销售额居于第八位， 公司也是前述各市场中排名前二的中国大陆芯片设计企业。公司的技术能力与产品性能近年来正持续受到国 内外知名客户的认可。公司已成功进入鸿海科技、视源股份、亿联网络、脸书、宝利通、 思科、佳明等国内外知名企业供应链。同时，高通、英特尔、三星、安霸等世界领先的 主芯片厂商已将公司产品纳入其部分主芯片应用的参考设计平台中。
报告期内，公司主营业务收入的构成情况如下：
公司高清视频桥接及处理芯片主要是对各种高清视频信号进行协议转换及功能处 理，使得高清视频信号经桥接及处理后可以满足不同设备的使用需求。随着视频会议、 AIoT、自动驾驶、AR/VR 等下游技术革命带来高清视频显示场景的不断增加、分辨率 要求的不断提升、高清视频信号协议的不断升级，市场对于高清视频桥接及处理芯片的 需求也不断上升。公司高清视频桥接及处理芯片可实现各主流视频信号协议间的转换， 同时具有丰富的视频处理功能。公司高速信号传输芯片用于信号的有线传输，能实现信号的高速传输、复制、调整、 放大、分配、切换等功能。随着物联网、云计算、人工智能、5G 通讯、无人驾驶等数 字新兴产业的涌现与发展，数据传输量呈现指数级上升趋势，各类高速传输协议不断更 新升级，进而终端应用对于高速信号传输芯片解决方案的需求也不断攀升。公司高速信 号传输芯片可支持各类视频协议信号及 5G 通讯信号的传输和交换。公司将视觉无损压 缩技术与 HDMI2.1 协议相结合，形成了独有的高性能、低功耗超高清视频远距离传输 解决方案。公司高速信号传输芯片具有低功耗、低延迟、高带宽、高可靠性等特点。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为0.8亿元、1.04亿元、1.36亿元和2.34亿元，扣非净利润分别为0.15亿元、0.17亿元、0.1亿元和0.71亿元。
公司预计 2022 年度营业收入为 25,000.00 万元至 26,000.00 万元，同比增长 6.47% 至 10.73%；预计 2022 年度归属于母公司所有者的净利润为 7,100.00 万元至 7,700.00 万元，同比降低 15.54%至 8.41%；预计 2022 年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 5,700.00 万元至 6,300.00 万元，同比降低 19.76%至 11.31%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除晶晨股份外其余3家可比公司2021年扣非后的静态市盈率均高于龙讯股份。
综合评判：龙讯股份属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价很高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为11.2亿，公司产品在行业内有技术优势未来存在国产替代的空间，虽公司发行价与发行市盈率较高但与同类可比公司来看公司市盈率也较为合理，综合考虑给予建议申购的评级。
二、亚通精工
主板上市公司，发行价29.09元，发行市盈率22.99倍，行业平均市盈率26.29倍，公司主要从事汽车零部件和矿用辅助运输设备的研发、生产、销售和服务。
公司汽车零部件业务主要为商用车和乘用车整车厂提供汽车冲压及焊接零 部件配套，是国内同时能为商用车和乘用车进行大规模配套的汽车冲压及焊接零部件生产企业之一，公司在该领域生产经营十余年，装备技术水平较高，具备独 立的产品同步开发和生产制造能力，具有较强的竞争优势。公司商用车客户主要 包括中国重型汽车集团有限公司（以下简称“中国重汽”）、北汽福田股份有限公 司（以下简称“北汽福田”）、浙江吉利控股集团有限公司（以下简称“吉利控股”） 等整车厂，乘用车主要客户包括上汽通用汽车有限公司（以下简称“上汽通用”）、 上海汽车集团股份有限公司（以下简称“上汽集团”）等整车厂。公司作为中国 重汽、上汽通用、上汽集团的一级供应商，凭借先进的技术工艺、良好的产品质量、稳定的供货能力以及雄厚的经营实力，持续得到了客户的认可，先后获得了 中国重汽授予的“2018 年优秀供应商”、“2019 年优秀供应商”、“2020 年金牌供 应商”、上汽通用授予的“2018 年度优秀供应商”、上汽集团子公司华域汽车授 予的“2018 年度最佳战略合作奖”等荣誉称号。 公司矿用辅助运输设备业务包括两大类：一是生产和销售煤矿、金属矿山井下所需的辅助运输设备，产品包括防爆柴油机混凝土搅拌运输车、防爆柴油机湿 式混凝土喷射车、支架搬运车、铲板式搬运车等，该类辅助运输设备主要为井下 生产提供支持性运输服务，包括井下道路和巷道壁面硬化加固用混凝土的运输和 喷浆、液压支架搬运、井下其他大型设备和人员运输等；二是在公司研发和生产 辅助运输设备的基础上，为大型煤矿提供辅助运输专业化服务，包括设备物资及 人员运输服务、人工服务、运营维修维护、材料供应、技术服务等综合性专业化服务。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下表所示：
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为8.57亿元、10.07亿元、13.15亿元和14.94亿元，扣非净利润分别为0.93亿元、0.95亿元、1.91亿元和1.5亿元。
公司2022年营业收入预计为13亿元至14亿元，较2021年下降 12.98%至 6.28%；归属于母公司股东的净利润预计为 1.42 亿元至 1.52 亿元，较2021年下降 12.38%至 6.21%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润预计为 1.3 亿元至 1.4 亿元，较2021年下降 14.38%至 7.79%。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司中除联明股份外其余可比公司2021年的静态市盈率均高于亚通精工。
综合评判：亚通精工属于汽车制造业，发行价中等水平，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为8.7亿，鉴于公司流通盘较小且非为注册制上市股票发行市盈率也不高，综合考虑给予积极申购的评级。
三、和泰机电
主板上市公司，发行价46.81元，发行市盈率22.99倍，行业平均市盈率30.95倍，公司主营业务为物料输送设备的研发、设计、制造和销售，是国内先进的物料输送设备制造商之一。
公司主要产品包括板链斗式提升机、胶带斗式提升机等多系列输送设备及其配件，广泛应用于水泥建材、港口、钢铁、化工等多个行业，为客户提供环保高效的散状物料搬运解决方案。 公司响应国家“一带一路”战略方针，积极布局海外市场，先后取得 CE 认证、ATEX 防爆认证等产品资质认证，客户辐射东南亚、中东、非洲、美洲等地区。同时，公司在境内已与诸多优质客户形成了良好的合作关系，包括中国建材、华润水泥、海螺水泥、金隅集团（冀东水泥）、山水集团、华新水泥、红狮集团等。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下表所示：
公司主整机产品主要包括板链斗式提升机、胶带斗式提升机等，是公司的主要产品，报告期内平均 销售占比为 60%左右。报告期内整机收入分别为 17,036.79 万元、25,477.14 万 元、31,976.00 万元和 19,444.92 万元，2019 年至 2021 年，全年收入增速分别为 49.54%和 25.51%。2020 年整机业务需求改善收入较上年大幅增长，2021年度 整机收入保持持续增长。2022 年 1-6 月整机收入超过 2019 年度整机收入水平，占 2021 年全年整机收入的 60.81%，整机收入保持持续增长。大规格、高能效板链斗式提升机为公司的主打产品，该产品被广泛应用于 水泥建材等行业，主要适用于厂区内水泥等散状物料提升，是水泥生产线的重 要组成部分。板链斗式提升机以钢制链条为牵引构件，具有输送量大、耐久性 强、设备运行稳定度高、提升高度高等特点。料斗采用密集型、大容量布置， 采用流入式喂料，重力诱导式或离心重力诱导式卸料，运行平稳，适用于提升 粉状、粒状和块状物料。相比胶带斗式提升机不耐高温，胶带易老化等缺点板链斗式提升机可提升温度不超过 250℃的物料。相比传统的环链提升机，板 链斗式提升机具有使用寿命长、设备自重较轻等特点，在水泥产线中可应用于 水泥粉磨、水泥储运、水泥包装等环节。胶带斗式提升机，牵引构件为耐热高强度钢丝绳芯橡胶带，提升高度可达 150m，利用离心重力式卸料，适用于粉状、半磨琢性粉状物料输送。其最大提 升速度 2m/s，最大提升量 2,000m 3 /h。相比板链斗式提升机，胶带斗式提升机提 升高度更高，功耗低、运行平稳，可应用于生料入窑，生料入库等环节。由于 牵引构件为胶带，受限于不耐高温、易老化等缺点，胶带斗式提升机一般用于 150℃以下粉状、半磨琢性粉状物料的输送，在输送物料种类、温度等方面相比 板链斗式提升机具有一定局限性。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为3.35亿元、4.1亿元、5.11亿元和4.96亿元，扣非净利润分别为0.73亿元、0.99亿元、1.43亿元和1.31亿元。
公司预计 2023 年 1-3 月营业收入为 11,500.00 万元至 12,000.00 万元，同比上升-2.89%至 1.33%；归属于母公司股东的净利润为 3,500.00 万元至 4,000.00 万元，同比增长-2.71%至 11.19%；扣非后归属于母公司股东的净利润为 3,300.00 万元至 3,800.00 万元，同比增长-7.09%至 6.98%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除创力集团外其余3家可比公司2021年的静态市盈率均高于和泰机电。
综合评判：和泰机电属于通用设备制造业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为7.5亿，鉴于公司流通盘不大且为非注册制上市股票发行市盈率较低，综合考虑给予积极申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周三有一只可转债上市：恒锋转债上市，目前转股价值110元，预计开盘收益32%至38%左右。
一、龙讯股份
科创板上市公司，发行价64.76元，发行市盈率63.14倍，行业平均市盈率27.62倍，公司是一家专注于高速混合信号芯片研发和销售的集成电路设计企业。公司高速混合信号芯片产品主要可分为高清视频桥接及处理芯片与高速信号传输芯片，广泛应用于安防监控、视频会议、车载显示、显示器及商显、AR/VR、PC 及周边、5G及 AIoT 等多元化的终端场景。
公司高清视频桥接及处理芯片主要用于多种高清视频信号的协议转换与功能处理， 公司高速信号传输芯片主要用于高速信号的传输、复制、调整、放大、分配、切换等功 能。公司已开发超过 140 款的高速混合信号芯片产品，多款产品在性能、兼容性等方面 具备了国际竞争力。根据 CINNO Research 统计，公司在 2020 年全球高清视频桥接芯片 市场中销售额居于第六位，在 2020 年全球高速信号传输芯片市场中销售额居于第八位， 公司也是前述各市场中排名前二的中国大陆芯片设计企业。公司的技术能力与产品性能近年来正持续受到国 内外知名客户的认可。公司已成功进入鸿海科技、视源股份、亿联网络、脸书、宝利通、 思科、佳明等国内外知名企业供应链。同时，高通、英特尔、三星、安霸等世界领先的 主芯片厂商已将公司产品纳入其部分主芯片应用的参考设计平台中。
报告期内，公司主营业务收入的构成情况如下：
公司高清视频桥接及处理芯片主要是对各种高清视频信号进行协议转换及功能处 理，使得高清视频信号经桥接及处理后可以满足不同设备的使用需求。随着视频会议、 AIoT、自动驾驶、AR/VR 等下游技术革命带来高清视频显示场景的不断增加、分辨率 要求的不断提升、高清视频信号协议的不断升级，市场对于高清视频桥接及处理芯片的 需求也不断上升。公司高清视频桥接及处理芯片可实现各主流视频信号协议间的转换， 同时具有丰富的视频处理功能。公司高速信号传输芯片用于信号的有线传输，能实现信号的高速传输、复制、调整、 放大、分配、切换等功能。随着物联网、云计算、人工智能、5G 通讯、无人驾驶等数 字新兴产业的涌现与发展，数据传输量呈现指数级上升趋势，各类高速传输协议不断更 新升级，进而终端应用对于高速信号传输芯片解决方案的需求也不断攀升。公司高速信 号传输芯片可支持各类视频协议信号及 5G 通讯信号的传输和交换。公司将视觉无损压 缩技术与 HDMI2.1 协议相结合，形成了独有的高性能、低功耗超高清视频远距离传输 解决方案。公司高速信号传输芯片具有低功耗、低延迟、高带宽、高可靠性等特点。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为0.8亿元、1.04亿元、1.36亿元和2.34亿元，扣非净利润分别为0.15亿元、0.17亿元、0.1亿元和0.71亿元。
公司预计 2022 年度营业收入为 25,000.00 万元至 26,000.00 万元，同比增长 6.47% 至 10.73%；预计 2022 年度归属于母公司所有者的净利润为 7,100.00 万元至 7,700.00 万元，同比降低 15.54%至 8.41%；预计 2022 年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 5,700.00 万元至 6,300.00 万元，同比降低 19.76%至 11.31%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除晶晨股份外其余3家可比公司2021年扣非后的静态市盈率均高于龙讯股份。
综合评判：龙讯股份属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价很高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为11.2亿，公司产品在行业内有技术优势未来存在国产替代的空间，虽公司发行价与发行市盈率较高但与同类可比公司来看公司市盈率也较为合理，综合考虑给予建议申购的评级。
二、亚通精工
主板上市公司，发行价29.09元，发行市盈率22.99倍，行业平均市盈率26.29倍，公司主要从事汽车零部件和矿用辅助运输设备的研发、生产、销售和服务。
公司汽车零部件业务主要为商用车和乘用车整车厂提供汽车冲压及焊接零 部件配套，是国内同时能为商用车和乘用车进行大规模配套的汽车冲压及焊接零部件生产企业之一，公司在该领域生产经营十余年，装备技术水平较高，具备独 立的产品同步开发和生产制造能力，具有较强的竞争优势。公司商用车客户主要 包括中国重型汽车集团有限公司（以下简称“中国重汽”）、北汽福田股份有限公 司（以下简称“北汽福田”）、浙江吉利控股集团有限公司（以下简称“吉利控股”） 等整车厂，乘用车主要客户包括上汽通用汽车有限公司（以下简称“上汽通用”）、 上海汽车集团股份有限公司（以下简称“上汽集团”）等整车厂。公司作为中国 重汽、上汽通用、上汽集团的一级供应商，凭借先进的技术工艺、良好的产品质量、稳定的供货能力以及雄厚的经营实力，持续得到了客户的认可，先后获得了 中国重汽授予的“2018 年优秀供应商”、“2019 年优秀供应商”、“2020 年金牌供 应商”、上汽通用授予的“2018 年度优秀供应商”、上汽集团子公司华域汽车授 予的“2018 年度最佳战略合作奖”等荣誉称号。 公司矿用辅助运输设备业务包括两大类：一是生产和销售煤矿、金属矿山井下所需的辅助运输设备，产品包括防爆柴油机混凝土搅拌运输车、防爆柴油机湿 式混凝土喷射车、支架搬运车、铲板式搬运车等，该类辅助运输设备主要为井下 生产提供支持性运输服务，包括井下道路和巷道壁面硬化加固用混凝土的运输和 喷浆、液压支架搬运、井下其他大型设备和人员运输等；二是在公司研发和生产 辅助运输设备的基础上，为大型煤矿提供辅助运输专业化服务，包括设备物资及 人员运输服务、人工服务、运营维修维护、材料供应、技术服务等综合性专业化服务。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下表所示：
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为8.57亿元、10.07亿元、13.15亿元和14.94亿元，扣非净利润分别为0.93亿元、0.95亿元、1.91亿元和1.5亿元。
公司2022年营业收入预计为13亿元至14亿元，较2021年下降 12.98%至 6.28%；归属于母公司股东的净利润预计为 1.42 亿元至 1.52 亿元，较2021年下降 12.38%至 6.21%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润预计为 1.3 亿元至 1.4 亿元，较2021年下降 14.38%至 7.79%。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司中除联明股份外其余可比公司2021年的静态市盈率均高于亚通精工。
综合评判：亚通精工属于汽车制造业，发行价中等水平，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为8.7亿，鉴于公司流通盘较小且非为注册制上市股票发行市盈率也不高，综合考虑给予积极申购的评级。
三、和泰机电
主板上市公司，发行价46.81元，发行市盈率22.99倍，行业平均市盈率30.95倍，公司主营业务为物料输送设备的研发、设计、制造和销售，是国内先进的物料输送设备制造商之一。
公司主要产品包括板链斗式提升机、胶带斗式提升机等多系列输送设备及其配件，广泛应用于水泥建材、港口、钢铁、化工等多个行业，为客户提供环保高效的散状物料搬运解决方案。 公司响应国家“一带一路”战略方针，积极布局海外市场，先后取得 CE 认证、ATEX 防爆认证等产品资质认证，客户辐射东南亚、中东、非洲、美洲等地区。同时，公司在境内已与诸多优质客户形成了良好的合作关系，包括中国建材、华润水泥、海螺水泥、金隅集团（冀东水泥）、山水集团、华新水泥、红狮集团等。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下表所示：
公司主整机产品主要包括板链斗式提升机、胶带斗式提升机等，是公司的主要产品，报告期内平均 销售占比为 60%左右。报告期内整机收入分别为 17,036.79 万元、25,477.14 万 元、31,976.00 万元和 19,444.92 万元，2019 年至 2021 年，全年收入增速分别为 49.54%和 25.51%。2020 年整机业务需求改善收入较上年大幅增长，2021年度 整机收入保持持续增长。2022 年 1-6 月整机收入超过 2019 年度整机收入水平，占 2021 年全年整机收入的 60.81%，整机收入保持持续增长。大规格、高能效板链斗式提升机为公司的主打产品，该产品被广泛应用于 水泥建材等行业，主要适用于厂区内水泥等散状物料提升，是水泥生产线的重 要组成部分。板链斗式提升机以钢制链条为牵引构件，具有输送量大、耐久性 强、设备运行稳定度高、提升高度高等特点。料斗采用密集型、大容量布置， 采用流入式喂料，重力诱导式或离心重力诱导式卸料，运行平稳，适用于提升 粉状、粒状和块状物料。相比胶带斗式提升机不耐高温，胶带易老化等缺点板链斗式提升机可提升温度不超过 250℃的物料。相比传统的环链提升机，板 链斗式提升机具有使用寿命长、设备自重较轻等特点，在水泥产线中可应用于 水泥粉磨、水泥储运、水泥包装等环节。胶带斗式提升机，牵引构件为耐热高强度钢丝绳芯橡胶带，提升高度可达 150m，利用离心重力式卸料，适用于粉状、半磨琢性粉状物料输送。其最大提 升速度 2m/s，最大提升量 2,000m 3 /h。相比板链斗式提升机，胶带斗式提升机提 升高度更高，功耗低、运行平稳，可应用于生料入窑，生料入库等环节。由于 牵引构件为胶带，受限于不耐高温、易老化等缺点，胶带斗式提升机一般用于 150℃以下粉状、半磨琢性粉状物料的输送，在输送物料种类、温度等方面相比 板链斗式提升机具有一定局限性。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为3.35亿元、4.1亿元、5.11亿元和4.96亿元，扣非净利润分别为0.73亿元、0.99亿元、1.43亿元和1.31亿元。
公司预计 2023 年 1-3 月营业收入为 11,500.00 万元至 12,000.00 万元，同比上升-2.89%至 1.33%；归属于母公司股东的净利润为 3,500.00 万元至 4,000.00 万元，同比增长-2.71%至 11.19%；扣非后归属于母公司股东的净利润为 3,300.00 万元至 3,800.00 万元，同比增长-7.09%至 6.98%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除创力集团外其余3家可比公司2021年的静态市盈率均高于和泰机电。
综合评判：和泰机电属于通用设备制造业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为7.5亿，鉴于公司流通盘不大且为非注册制上市股票发行市盈率较低，综合考虑给予积极申购的评级。
22
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: arduous 、Gravitylll 、llmlsl 、猎熊者 、投资旗舰 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
周二有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【扬州金泉给予积极申购评级、坤泰股份给予积极申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
周二有两只可转债上市：①三房转债上市，目前转股价值97元，预计开盘收益20%至25%左右。②福新转债上市，目前转股价值106元，预计开盘收益30%至35%左右。
一、扬州金泉
主板上市公司，发行价31.04元，发行市盈率21.61倍，行业平均市盈率14.04倍，公司主要从事户外用品的研发、设计、生产和销售，公司主要产品为帐篷、睡袋、户外服装、背包等户外用品。
公司主要以 ODM/OEM 的模式为全球客户提供高品质户外用品。公司主要 客户关联的集团有 Newell Brands Inc.（纳斯达克主板上市）、VF Corporation（纽 约证券交易所主板上市）、Fenix Outdoor International AG（瑞典斯德哥尔摩证券 交易所上市）、Oberalp Group、Bergans Fritid AS、Mont Bell Co., Ltd.、Recreational Equipment,Inc、Spotlight Group Holdings Pty Ltd、Klattermusen AB、Bystronic AG （瑞士证券交易所上市）、Equip Outdoor Technologies UK Ltd、Elevenate AB、 The Warehouse Group Limited（新西兰证券交易所主板上市）、Camp Spa、Helsport A/S 等国际知名企业，客户旗下主要品牌有 Coleman（科勒曼）、The North Face （北面）、Fjallraven（瑞典北极狐）、Salewa（沙乐华）、Bergans（博根斯）、 Mont-bell（梦倍路）、REI（安伊艾）、Mountain Designs、Klattermusen（攀山 鼠）、Mammut（猛犸象）、Rab（睿坡）、Elevenate、Torpedo7、Camp（坎普）、 Helsport 等。公司产品 90%以上出口至欧洲、北美等境外国家和地区，公司与上述国际知名户外用品企业建立了长期稳定的合作关系，积累了优质的全球客户资源。
报告期内，公司主营业务收入按产品划分情况如下表：
报告期内，公司帐篷、睡袋、背包、服装四大类产品营收占比维持在 95% 以上。2021 年度公司主营业务收入较 2020 年度增长 30.42%，主要系户外装备类如帐篷、睡袋等产品广受世界知名户外用品品牌商的认可，使得销售收入实现大 幅增长，其中帐篷类产品增加 13,912.05 万元，睡袋类产品增加 9,045.52 万元。与此同时，由于疫情影响，背包类产品减少 4,371.43 万元。2022 年 1-6 月，由于户外市场持续火爆，公司户外装备类如帐篷、睡袋等产品与户外行业变化趋势相关性较强，公司产品销售收入持续实现大幅增长。公司外销收入较高，中国境外销售收入占比分别为 97.61%、 98.96%、98.60%和 98.41%，占比较高且基本保持稳定。境外销售中，主要为北美、欧洲等地区，这些地区经济较为发达，人均收入较高及户外活动普及度、接受度更好，成为户外运动用品的主要销售区域。公司未来将在稳步拓展上述区域市场的同时，加大其他区域市场的开拓力度，进一步扩大公司产品在其他 区域的覆盖面和渗透率。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为4.91亿元、5.95亿元、5.97亿元和7.75亿元，扣非净利润分别为0.6亿元、0.81亿元、0.57亿元和0.96亿元。
公司预计 2022 年全年可实现营业收入 105,000 万元至 116,000 万元，与上年同期相比变动幅度为 35.37%至 49.55%； 预计 2022 年全年可实现净利润 23,500 万元至 27,500 万元，与上年同期相比变动幅度为 132.47%至 172.04%；预计 2022 年全年可实现扣除非经常性损益后的净利润23,100万元至27,100万元，与上年同期相比变动幅度为140.04%至 181.61%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2021年的静态市盈率均高于扬州金泉。
综合评判：扬州金泉属于纺织业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为5.1亿，虽然公司产品没有技术含量但公司流通盘较小且为主板上市公司，综合考虑给予积极申购的评级。
二、坤泰股份
主板上市公司，发行价14.27元，发行市盈率22.98倍，行业平均市盈率26.17倍，公司主营业务为汽车内饰件材料及产品的研发、生产和销售，主要产品包括 汽车地毯和汽车脚垫两大类，产品应用市场主要面向整车配套市场（即前装市场）。
公司凭借稳定的产品质量、优质的产品开发能力和及时的响应服务，与下游整车厂客户和汽车零部件客户建立了长期稳定的合作关系，已成为宝马、奥迪、奔驰、沃尔沃、红旗等多家知名汽车品牌的汽车地毯二级供应商，以及奥迪、沃尔沃、别克、蔚来等多家知名汽车品牌的汽车脚垫一级供应商。
报告期内，公司主营业 务收入按照产品类别的分类情况如下：
公司主要客户按照其在汽车产业链的所处位置可以分为整车厂、一级供应商等，其中，公司的簇绒地毯、针刺地毯产品主要销售给欧拓集团、富晟集团、依蒂尔等整车厂的一级供应商，一级供应商采购公司地毯面材后，经过热压成型、切割、发泡、复合等后续工序后销售给整车厂。公司汽车脚垫产品部分直接销售 给一汽大众、沃尔沃、蔚来汽车等国内整车厂，部分产品销售给佩尔哲等国内一级供应商以及 MAJESTIC、DEBA 等海外客户。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为3.06亿元、3.24亿元、3.76亿元和4.14亿元，扣非净利润分别为0.35亿元、0.56亿元、0.82亿元和0.71亿元。
公司预计 2022 年全年的营业收入为 44,581.61 万元至 46,021.26 万元，同比 增长 7.56%至增长 11.03%；预计归属于母公司所有者的净利润为 6,382.40 万元 至 6,724.87 万元，同比下降 12.23%至下降 7.52%；预计扣除非经常损益后归属于母公司股东的净利润为 6,182.48 万元至 6,524.95 万元，同比变动下降 13.41% 至下降 8.61%。
估值方面从同类可比公司来看，上面5家可比公司2021年的静态市盈率均高于坤泰股份
综合评判：坤泰股份属于汽车制造业，发行价不高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为4.1亿，公司流通盘很小且为主板上市公司，综合考虑给予积极申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
周二有两只可转债上市：①三房转债上市，目前转股价值97元，预计开盘收益20%至25%左右。②福新转债上市，目前转股价值106元，预计开盘收益30%至35%左右。
一、扬州金泉
主板上市公司，发行价31.04元，发行市盈率21.61倍，行业平均市盈率14.04倍，公司主要从事户外用品的研发、设计、生产和销售，公司主要产品为帐篷、睡袋、户外服装、背包等户外用品。
公司主要以 ODM/OEM 的模式为全球客户提供高品质户外用品。公司主要 客户关联的集团有 Newell Brands Inc.（纳斯达克主板上市）、VF Corporation（纽 约证券交易所主板上市）、Fenix Outdoor International AG（瑞典斯德哥尔摩证券 交易所上市）、Oberalp Group、Bergans Fritid AS、Mont Bell Co., Ltd.、Recreational Equipment,Inc、Spotlight Group Holdings Pty Ltd、Klattermusen AB、Bystronic AG （瑞士证券交易所上市）、Equip Outdoor Technologies UK Ltd、Elevenate AB、 The Warehouse Group Limited（新西兰证券交易所主板上市）、Camp Spa、Helsport A/S 等国际知名企业，客户旗下主要品牌有 Coleman（科勒曼）、The North Face （北面）、Fjallraven（瑞典北极狐）、Salewa（沙乐华）、Bergans（博根斯）、 Mont-bell（梦倍路）、REI（安伊艾）、Mountain Designs、Klattermusen（攀山 鼠）、Mammut（猛犸象）、Rab（睿坡）、Elevenate、Torpedo7、Camp（坎普）、 Helsport 等。公司产品 90%以上出口至欧洲、北美等境外国家和地区，公司与上述国际知名户外用品企业建立了长期稳定的合作关系，积累了优质的全球客户资源。
报告期内，公司主营业务收入按产品划分情况如下表：
报告期内，公司帐篷、睡袋、背包、服装四大类产品营收占比维持在 95% 以上。2021 年度公司主营业务收入较 2020 年度增长 30.42%，主要系户外装备类如帐篷、睡袋等产品广受世界知名户外用品品牌商的认可，使得销售收入实现大 幅增长，其中帐篷类产品增加 13,912.05 万元，睡袋类产品增加 9,045.52 万元。与此同时，由于疫情影响，背包类产品减少 4,371.43 万元。2022 年 1-6 月，由于户外市场持续火爆，公司户外装备类如帐篷、睡袋等产品与户外行业变化趋势相关性较强，公司产品销售收入持续实现大幅增长。公司外销收入较高，中国境外销售收入占比分别为 97.61%、 98.96%、98.60%和 98.41%，占比较高且基本保持稳定。境外销售中，主要为北美、欧洲等地区，这些地区经济较为发达，人均收入较高及户外活动普及度、接受度更好，成为户外运动用品的主要销售区域。公司未来将在稳步拓展上述区域市场的同时，加大其他区域市场的开拓力度，进一步扩大公司产品在其他 区域的覆盖面和渗透率。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为4.91亿元、5.95亿元、5.97亿元和7.75亿元，扣非净利润分别为0.6亿元、0.81亿元、0.57亿元和0.96亿元。
公司预计 2022 年全年可实现营业收入 105,000 万元至 116,000 万元，与上年同期相比变动幅度为 35.37%至 49.55%； 预计 2022 年全年可实现净利润 23,500 万元至 27,500 万元，与上年同期相比变动幅度为 132.47%至 172.04%；预计 2022 年全年可实现扣除非经常性损益后的净利润23,100万元至27,100万元，与上年同期相比变动幅度为140.04%至 181.61%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2021年的静态市盈率均高于扬州金泉。
综合评判：扬州金泉属于纺织业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为5.1亿，虽然公司产品没有技术含量但公司流通盘较小且为主板上市公司，综合考虑给予积极申购的评级。
二、坤泰股份
主板上市公司，发行价14.27元，发行市盈率22.98倍，行业平均市盈率26.17倍，公司主营业务为汽车内饰件材料及产品的研发、生产和销售，主要产品包括 汽车地毯和汽车脚垫两大类，产品应用市场主要面向整车配套市场（即前装市场）。
公司凭借稳定的产品质量、优质的产品开发能力和及时的响应服务，与下游整车厂客户和汽车零部件客户建立了长期稳定的合作关系，已成为宝马、奥迪、奔驰、沃尔沃、红旗等多家知名汽车品牌的汽车地毯二级供应商，以及奥迪、沃尔沃、别克、蔚来等多家知名汽车品牌的汽车脚垫一级供应商。
报告期内，公司主营业 务收入按照产品类别的分类情况如下：
公司主要客户按照其在汽车产业链的所处位置可以分为整车厂、一级供应商等，其中，公司的簇绒地毯、针刺地毯产品主要销售给欧拓集团、富晟集团、依蒂尔等整车厂的一级供应商，一级供应商采购公司地毯面材后，经过热压成型、切割、发泡、复合等后续工序后销售给整车厂。公司汽车脚垫产品部分直接销售 给一汽大众、沃尔沃、蔚来汽车等国内整车厂，部分产品销售给佩尔哲等国内一级供应商以及 MAJESTIC、DEBA 等海外客户。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为3.06亿元、3.24亿元、3.76亿元和4.14亿元，扣非净利润分别为0.35亿元、0.56亿元、0.82亿元和0.71亿元。
公司预计 2022 年全年的营业收入为 44,581.61 万元至 46,021.26 万元，同比 增长 7.56%至增长 11.03%；预计归属于母公司所有者的净利润为 6,382.40 万元 至 6,724.87 万元，同比下降 12.23%至下降 7.52%；预计扣除非经常损益后归属于母公司股东的净利润为 6,182.48 万元至 6,524.95 万元，同比变动下降 13.41% 至下降 8.61%。
估值方面从同类可比公司来看，上面5家可比公司2021年的静态市盈率均高于坤泰股份
综合评判：坤泰股份属于汽车制造业，发行价不高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为4.1亿，公司流通盘很小且为主板上市公司，综合考虑给予积极申购的评级。
13
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: 投资旗舰 、赖没钱 、肖申克信徒 、xqpicc 、ymmgfm 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【中润光学给予建议申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周一有一只可转债上市：冠盛转债上市，目前转股价值110元，预计开盘收益30%至35%左右。
中润光学
科创板上市公司，发行价23.88元，发行市盈率65.36倍，行业平均市盈率27.4倍，公司是一家以视觉为核心的精密光学镜头产品和技术开发服务提供商，致力于为智能化、信息化、工业化时代日益增长的图像、视频采集需求提供高质量成像产品和专项技术开发服务。
公司主要产品包括数字安防镜头、无人机镜头、智能巡检镜头、视讯会议镜头、激光电视镜头、智能车载镜头、智能家居镜头、智能投影镜头、电影镜头等 精密光学镜头，产品具有超高清、大靶面、快速精准变焦、小型轻量化、超大变 焦倍率、超长焦距等特点。作为视觉信息采集入口的核心部件，广泛用于边防、 海防、森林防护、无人机、轨道交通、智能识别、智慧城市、智慧交通、智能巡检、智能车载、视讯会议、激光显示、电影拍摄等国家战略发展领域，助力各产 业实现智能化、信息化建设及关键部件自主化。技术开发业务除上述领域外还涉 及半导体检测、医疗检测、瞄准镜、光学显微镜等领域。凭借核心技术创新及应用，公司推动了数字安防行业关键零部件之一光学镜头的国产化进程，开发、拓展并实现国产变焦镜头在无人机、视讯会议等新领域上的规模应用，此外积极布局智能车载、激光电视、电影及 AR/VR 等市场，打造以视觉为核心，多应用领域协同发展的产品布局。公司与大华股份、海康威视、 华为、大疆、宇视科技、加拿大 Avigilon、韩国 WONWOO、韩国 TRUEN、韩 国韩华泰科（Hanwha Techwin）、日本滨松光电（Hamamatsu Photonics KK）、日 本松下（Panasonic）、日本理光（Ricoh）等国内外企业建立了稳定的业务合作关系，不断推动国产精密光学镜头在更多领域的产业化应用。
报告期内，主营业务收入构成如下：
公司设计开发各类光学镜头，率先在数字安防领域实现产业化应用，并逐步突破机器视觉及其他新兴领域。公司主要产品包括数字安防镜头、无人机镜头、智能巡检镜头、视讯会议镜 头、激光电视镜头、智能车载镜头、智能家居镜头、智能投影镜头、电影镜头等 精密光学镜头，产品具有超高清、大靶面、快速精准变焦、小型轻量化、超大变 焦倍率、超长焦距等特点。作为视觉信息采集入口的核心部件，广泛用于边防、 海防、森林防护、无人机、轨道交通、智能识别、智慧城市、智慧交通、智能巡 检、智能车载、视讯会议、激光显示、电影拍摄等国家战略发展领域，助力各产业实现智能化、信息化建设及关键部件自主化。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为2.84亿元、3.34亿元和3.96亿元，扣非净利润分别为0.04亿元、0.23亿元和0.32亿元。
公司预计 2022 年度营业收入为 39,800 万元至 41,500 万元，同比增长 0.38%至 4.67%；预计 2022 年度归属于母公司所有者的净利润为 3,800 万元至 4,250.00 万元，同比增长 5.70%至 18.22%；预计 2022 年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 3,250.00 万元至 3,700.00 万元，同比增长 1.08% 至 15.08%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除福光股份与舜宇光学外其余3家可比公司2021年的扣非静态市盈率均低于中润光学。
综合评判：中润光学属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为5.2亿，鉴于公司发行价不高且流通盘较小，综合考虑给予建议申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周一有一只可转债上市：冠盛转债上市，目前转股价值110元，预计开盘收益30%至35%左右。
中润光学
科创板上市公司，发行价23.88元，发行市盈率65.36倍，行业平均市盈率27.4倍，公司是一家以视觉为核心的精密光学镜头产品和技术开发服务提供商，致力于为智能化、信息化、工业化时代日益增长的图像、视频采集需求提供高质量成像产品和专项技术开发服务。
公司主要产品包括数字安防镜头、无人机镜头、智能巡检镜头、视讯会议镜头、激光电视镜头、智能车载镜头、智能家居镜头、智能投影镜头、电影镜头等 精密光学镜头，产品具有超高清、大靶面、快速精准变焦、小型轻量化、超大变 焦倍率、超长焦距等特点。作为视觉信息采集入口的核心部件，广泛用于边防、 海防、森林防护、无人机、轨道交通、智能识别、智慧城市、智慧交通、智能巡检、智能车载、视讯会议、激光显示、电影拍摄等国家战略发展领域，助力各产 业实现智能化、信息化建设及关键部件自主化。技术开发业务除上述领域外还涉 及半导体检测、医疗检测、瞄准镜、光学显微镜等领域。凭借核心技术创新及应用，公司推动了数字安防行业关键零部件之一光学镜头的国产化进程，开发、拓展并实现国产变焦镜头在无人机、视讯会议等新领域上的规模应用，此外积极布局智能车载、激光电视、电影及 AR/VR 等市场，打造以视觉为核心，多应用领域协同发展的产品布局。公司与大华股份、海康威视、 华为、大疆、宇视科技、加拿大 Avigilon、韩国 WONWOO、韩国 TRUEN、韩 国韩华泰科（Hanwha Techwin）、日本滨松光电（Hamamatsu Photonics KK）、日 本松下（Panasonic）、日本理光（Ricoh）等国内外企业建立了稳定的业务合作关系，不断推动国产精密光学镜头在更多领域的产业化应用。
报告期内，主营业务收入构成如下：
公司设计开发各类光学镜头，率先在数字安防领域实现产业化应用，并逐步突破机器视觉及其他新兴领域。公司主要产品包括数字安防镜头、无人机镜头、智能巡检镜头、视讯会议镜 头、激光电视镜头、智能车载镜头、智能家居镜头、智能投影镜头、电影镜头等 精密光学镜头，产品具有超高清、大靶面、快速精准变焦、小型轻量化、超大变 焦倍率、超长焦距等特点。作为视觉信息采集入口的核心部件，广泛用于边防、 海防、森林防护、无人机、轨道交通、智能识别、智慧城市、智慧交通、智能巡 检、智能车载、视讯会议、激光显示、电影拍摄等国家战略发展领域，助力各产业实现智能化、信息化建设及关键部件自主化。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为2.84亿元、3.34亿元和3.96亿元，扣非净利润分别为0.04亿元、0.23亿元和0.32亿元。
公司预计 2022 年度营业收入为 39,800 万元至 41,500 万元，同比增长 0.38%至 4.67%；预计 2022 年度归属于母公司所有者的净利润为 3,800 万元至 4,250.00 万元，同比增长 5.70%至 18.22%；预计 2022 年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 3,250.00 万元至 3,700.00 万元，同比增长 1.08% 至 15.08%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除福光股份与舜宇光学外其余3家可比公司2021年的扣非静态市盈率均低于中润光学。
综合评判：中润光学属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为5.2亿，鉴于公司发行价不高且流通盘较小，综合考虑给予建议申购的评级。
21
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: llmlsl 、hippohippo 、七月好好 、arduous 、PTSVT 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
周二有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【阿莱德给予建议申购评级、亿道信息给予积极申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
一、阿莱德
创业板上市公司，发行价24.8元，发行市盈率35.44倍，行业平均市盈率26.64倍，公司是一家高分子材料通信设备零部件供应商，为客户提供业内领先的射频与透波防护器件、EMI 及 IP 防护器件和电子导热散热器件等用于移动通信基站设备内、外部的零部件产品，以及包括前期研发设计介入（对于射频与透波防护器件，公司的前期介入主要包括材料选型推荐和连接结构的协助设计；对于 EMI 及 IP 防护器件和电子导热散热器件，公司的前期介入主要是分析客户需求和确定材料方案）、中期产品开发（包括模具开发、生产工艺开发和生产配套设备开发等）、后期生产制造和最终产品验证在内的零部件整体解决方案。
公司拥有较强的研发能力和技术积累。公司自设立起专注于通信领域十余年，完整经历从 2G、3G、4G 到 5G 的移动通信产业发展，在材料改性、材料配方、 制备工艺等方面积累了较多核心技术，并凭借核心技术不断研制出具有优越性能 的新产品。公司已掌握了高透波复合材料改性制备技术和精密功能性通信零部件 制备技术，开发的高频 5G 相控阵天线罩在毫米波频段具有低介电常数、低介电 损耗，具有优异的透波性能，公司已掌握的技术能够应对未来高频 5G 网络建设 的市场需求；现阶段公司销售的射频与透波防护器件主要应用于中低频 5G 网络 基站（中低频 5G 天线罩非应用于毫米波段，不具备高频 5G 天线罩的透波性能）， 在爱立信、诺基亚中占有主要份额；公司利用粉体表面包覆技术和流道诱导成型 技术研制生产的高 K 值导热垫片以及高 K 值导热凝胶性能业内领先，较好解决 了 5G 基站大数据处理芯片的热耗传导问题，公司也因此作为国内首家能够批量 提供该规格产品的企业而成功获取了爱立信、诺基亚、三星 5G 基站设备中的相 关导热产品的主要份额；基于导电粉体湿法改性技术及低压缩形变控制技术而研 制的共挤出电磁屏蔽胶条达到高屏蔽效能，满足 5G 产品苛刻的抗电磁干扰要求，同时满足户外的防水防尘要求，在爱立信、诺基亚占有重要份额。
报告期内，按照不同功能类的产品进行划分，公司主营业务收入情况如下：
公司的射频和防护器件主要包括 5G 相控阵天线罩、基站射频单元防护壳体和无源交叉耦合器件。公司的 EMI 及 IP 防护器件主要包括 EMI 及 IP 防护橡胶产品和防水防尘呼吸阀。公司的电子导热散热器件主要包括导热垫片和导热凝胶，是最为接近发热源（电子元器件）的热管理第一环节，用于填充电子元器件与后续导热/散热组件的空隙，大幅度减少传 热接触热阻，在电子元器件和散热器之间建立有效的热传导通道。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为2.64亿元、2.7亿元、3.07亿元和3.72亿元，扣非净利润分别为0.57亿元、0.5亿元、0.66亿元和0.69亿元。
公司预计2022年度的营业收入为38,500万元至40,500万元，同比增长3.44% 至 8.81%；预计净利润为 7,100 万元至 7,500 万元，同比增长 1.26%至 6.97%；预计扣除非经常性损益后的归母净利润为 7,000 万元至 7,400 万元，同比增长 0.05% 至 5.77%。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司中除武汉凡谷与东山精密外另外4家可比公司2021年的扣非静态市盈率均高于阿莱德。
综合评判：阿莱德属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司在行业内技术有领先优势，流通盘为6.2亿也比较小，综合考虑给予建议申购的评级。
二、亿道信息
主板上市公司，发行价35元，发行市盈率22.84倍，行业平均市盈率26.56倍，公司是一家以 ODM 为模式，专业从事笔记本电脑、平板电脑及其他智能硬件等电子设备的研发、设计、生产和销售的高新技术企业，为全球范围内的消费类电子产品以及行业三防类电子产品品牌商、系统集成商等客户提供定制化的产品方案设计、采购管理、生产制造等全流程服务。
公司的产品形态主要 分为整机、主板（PCBA）以及散装套料（CKD），产品广泛地应用于生活娱 乐、商务办公、在线教育、物流仓储、工业控制、智能家居等众多领域。公司凭借全面、高效的产品研发设计能力、快速的客户响应能力、丰富的 供应链资源、完备的质量控制体系等综合优势，在电子细分领域拥有了长期稳定的客户资源，与 TCL、Medion、Unowhy、长城科技集团、传音、HMD（诺 基亚授权品牌）、蓝晨、阳华集团等国内外企业保持了良好的合作关系。目前， 公司产品已销往中国香港、德国、法国、英国、芬兰、巴西等全球 80 多个国家和地区。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类情况如下表所示：
公司的主要产品分为消费类电子产品、行业三防类电子产品。消费类电子 产品主要包括个人使用的笔记本电脑、平板电脑、智能硬件等，主要应用在生活娱乐、商务办公、在线教育等领域；行业三防类电子产品主要包括三防加固平板电脑、三防加固笔记本电脑和三防手持终端等，主要应用在物流仓储、工业控制、商业经营等领域。根据不同客户的特性和需求，公司提供产品的形态主要分为电子产品的整机、主板（PCBA）、散装套料（CKD）以及半散装套料（SKD）。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为10.62亿元、11.09亿元、19.11亿元和33.92亿元，扣非净利润分别为0.06亿元、0.73亿元、1.72亿元和2.75亿元。
公司预计 2022 年的营业收入区间为 273,500.00 万元至 306,500.00 万元，较上年同期变动-19.36%至-9.63%；归属于母公司股东净利润区间为 19,000.00 万元至 21,400.00 万元，较上年同期变 动-16.28%至-5.71%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润区间为 17,300.00 万元至 19,200.00 万元，较上年同期变动-19.61%至-10.78%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2021年的静态市盈率均高于亿道信息。
综合评判：亿道信息属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长22年有所下滑，公司流通盘为12.2亿，公司为主板上市公司没有破发风险，综合考虑给予积极申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
一、阿莱德
创业板上市公司，发行价24.8元，发行市盈率35.44倍，行业平均市盈率26.64倍，公司是一家高分子材料通信设备零部件供应商，为客户提供业内领先的射频与透波防护器件、EMI 及 IP 防护器件和电子导热散热器件等用于移动通信基站设备内、外部的零部件产品，以及包括前期研发设计介入（对于射频与透波防护器件，公司的前期介入主要包括材料选型推荐和连接结构的协助设计；对于 EMI 及 IP 防护器件和电子导热散热器件，公司的前期介入主要是分析客户需求和确定材料方案）、中期产品开发（包括模具开发、生产工艺开发和生产配套设备开发等）、后期生产制造和最终产品验证在内的零部件整体解决方案。
公司拥有较强的研发能力和技术积累。公司自设立起专注于通信领域十余年，完整经历从 2G、3G、4G 到 5G 的移动通信产业发展，在材料改性、材料配方、 制备工艺等方面积累了较多核心技术，并凭借核心技术不断研制出具有优越性能 的新产品。公司已掌握了高透波复合材料改性制备技术和精密功能性通信零部件 制备技术，开发的高频 5G 相控阵天线罩在毫米波频段具有低介电常数、低介电 损耗，具有优异的透波性能，公司已掌握的技术能够应对未来高频 5G 网络建设 的市场需求；现阶段公司销售的射频与透波防护器件主要应用于中低频 5G 网络 基站（中低频 5G 天线罩非应用于毫米波段，不具备高频 5G 天线罩的透波性能）， 在爱立信、诺基亚中占有主要份额；公司利用粉体表面包覆技术和流道诱导成型 技术研制生产的高 K 值导热垫片以及高 K 值导热凝胶性能业内领先，较好解决 了 5G 基站大数据处理芯片的热耗传导问题，公司也因此作为国内首家能够批量 提供该规格产品的企业而成功获取了爱立信、诺基亚、三星 5G 基站设备中的相 关导热产品的主要份额；基于导电粉体湿法改性技术及低压缩形变控制技术而研 制的共挤出电磁屏蔽胶条达到高屏蔽效能，满足 5G 产品苛刻的抗电磁干扰要求，同时满足户外的防水防尘要求，在爱立信、诺基亚占有重要份额。
报告期内，按照不同功能类的产品进行划分，公司主营业务收入情况如下：
公司的射频和防护器件主要包括 5G 相控阵天线罩、基站射频单元防护壳体和无源交叉耦合器件。公司的 EMI 及 IP 防护器件主要包括 EMI 及 IP 防护橡胶产品和防水防尘呼吸阀。公司的电子导热散热器件主要包括导热垫片和导热凝胶，是最为接近发热源（电子元器件）的热管理第一环节，用于填充电子元器件与后续导热/散热组件的空隙，大幅度减少传 热接触热阻，在电子元器件和散热器之间建立有效的热传导通道。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为2.64亿元、2.7亿元、3.07亿元和3.72亿元，扣非净利润分别为0.57亿元、0.5亿元、0.66亿元和0.69亿元。
公司预计2022年度的营业收入为38,500万元至40,500万元，同比增长3.44% 至 8.81%；预计净利润为 7,100 万元至 7,500 万元，同比增长 1.26%至 6.97%；预计扣除非经常性损益后的归母净利润为 7,000 万元至 7,400 万元，同比增长 0.05% 至 5.77%。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司中除武汉凡谷与东山精密外另外4家可比公司2021年的扣非静态市盈率均高于阿莱德。
综合评判：阿莱德属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司在行业内技术有领先优势，流通盘为6.2亿也比较小，综合考虑给予建议申购的评级。
二、亿道信息
主板上市公司，发行价35元，发行市盈率22.84倍，行业平均市盈率26.56倍，公司是一家以 ODM 为模式，专业从事笔记本电脑、平板电脑及其他智能硬件等电子设备的研发、设计、生产和销售的高新技术企业，为全球范围内的消费类电子产品以及行业三防类电子产品品牌商、系统集成商等客户提供定制化的产品方案设计、采购管理、生产制造等全流程服务。
公司的产品形态主要 分为整机、主板（PCBA）以及散装套料（CKD），产品广泛地应用于生活娱 乐、商务办公、在线教育、物流仓储、工业控制、智能家居等众多领域。公司凭借全面、高效的产品研发设计能力、快速的客户响应能力、丰富的 供应链资源、完备的质量控制体系等综合优势，在电子细分领域拥有了长期稳定的客户资源，与 TCL、Medion、Unowhy、长城科技集团、传音、HMD（诺 基亚授权品牌）、蓝晨、阳华集团等国内外企业保持了良好的合作关系。目前， 公司产品已销往中国香港、德国、法国、英国、芬兰、巴西等全球 80 多个国家和地区。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类情况如下表所示：
公司的主要产品分为消费类电子产品、行业三防类电子产品。消费类电子 产品主要包括个人使用的笔记本电脑、平板电脑、智能硬件等，主要应用在生活娱乐、商务办公、在线教育等领域；行业三防类电子产品主要包括三防加固平板电脑、三防加固笔记本电脑和三防手持终端等，主要应用在物流仓储、工业控制、商业经营等领域。根据不同客户的特性和需求，公司提供产品的形态主要分为电子产品的整机、主板（PCBA）、散装套料（CKD）以及半散装套料（SKD）。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为10.62亿元、11.09亿元、19.11亿元和33.92亿元，扣非净利润分别为0.06亿元、0.73亿元、1.72亿元和2.75亿元。
公司预计 2022 年的营业收入区间为 273,500.00 万元至 306,500.00 万元，较上年同期变动-19.36%至-9.63%；归属于母公司股东净利润区间为 19,000.00 万元至 21,400.00 万元，较上年同期变 动-16.28%至-5.71%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润区间为 17,300.00 万元至 19,200.00 万元，较上年同期变动-19.61%至-10.78%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2021年的静态市盈率均高于亿道信息。
综合评判：亿道信息属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长22年有所下滑，公司流通盘为12.2亿，公司为主板上市公司没有破发风险，综合考虑给予积极申购的评级。
23
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: smile868 、自以为价值投资 、ptcwl 、人肉复读机 、投资若水 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
周一有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【裕太微给予建议申购评级、湖南裕能给予积极申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
一、裕太微
科创板上市公司，发行价92元，公司2021年净利润为亏损无发行市盈率，公司专注于高速有线通信芯片的研发、设计和销售。自成立以来，公司始终坚持“市场导向、技术驱动”的发展战略，以实现通信芯片产品的高可靠性、高稳定性和国产化为目标，以以太网物理层芯片作为市场切入点，不断推出系列芯片产品，是中国大陆极少数拥有自主知识产权并实现大规模销售的以太网物理层芯片供应商。
公司自主研发的以太网物理层芯片是数据通讯中有线传输的重要基础芯片之一，全球拥有突出研发实力和规模化运营能力的以太网物理层芯片供应商主要集中在境外，美国博通、美满电子和中国台湾瑞昱三家国际巨头呈现高度集中的市场竞争格局。公司是中国境内极少数实现千兆高端以太网物理层芯片大规模销 售的企业，凭借强大的研发设计能力、可靠的产品质量和优质的客户服务，公司 产品已成功进入普联、盛科通信、新华三、海康威视、汇川技术、诺瓦星云、烽 火通信、大华股份等国内众多知名企业的供应链体系，打入被国际巨头长期主导 的市场。公司产品应用范围涵盖信息通讯、汽车电子、消费电子、监控设备、工 业控制等众多市场领域，目前已有百兆、千兆等传输速率以及不同端口数量的产 品组合可供销售，可满足不同终端客户各种场合的应用需求，2.5G PHY 产品已 通过下游客户测试，预计将于 2022 年下半年实现销售。车载以太网芯片是公司重点研发方向之一，不同于传统以太网一般采用 4 对 线，车载以太网只有 1 对线，导致同样传输速率下车载以太网物理层芯片的难度 增加数倍。公司自主研发的车载百兆以太网物理层芯片已通过AEC-Q100 Grade 1 车规认证，并通过德国 C&S 实验室的互联互通兼容性测试，陆续进入德赛西威 等国内知名汽车配套设施供应商进行测试并已实现销售。公司自主研发的车载千 兆以太网物理层芯片已工程流片。随着以新能源汽车为代表的当代汽车以电动 化、网联化、智能化、共享化为发展趋势，传统汽车使用的 CAN 总线在成本、 性能上较难满足现代化汽车的需求，公司车载以太网物理层芯片有望在新能源汽 车智能化的趋势下逐步得到大规模应用，特别是在国产新能源车逐步壮大的趋势下，公司可借助本土化服务优势、优异的产品性能、稳定的国产供应链快速提升新能源领域的产品收入。
报告期内，公司营业收入结构如下：
公司目前的产品主要为百兆、千兆的单口及多口以太网物理层芯片，可满足 信息通讯、汽车电子、消费电子、监控设备、工业控制等多个领域的需求。未来，公司一方面将推出更高速率的物理层芯片产品，其中 2.5G 物理层产品已量产流片、车载千兆以太网物理层芯片已工程流片，另一方面，在物理层芯片产品的基础上，公司逐步向上层网络处理产品拓展，布局以太网交换芯片、网卡芯片、车载网关等产品线。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为0.01亿元、0.12亿元和2.54亿元，扣非净利润分别为-0.3亿元、-0.44亿元和-0.09亿元。
2022 年，公司预计营业收入金额为 40,044.79 万元至 42,054.79 万元，同比增长 57.60%至 65.51%。预计归属于母公司股东的净利润金额为-208.92 万元至 647.00 万元， 扣除非经常性损益外归属于母公司股东的净利润金额为-1,227.84 万元至-371.92 万元，全年仍有可能小幅亏损，主要系公司发生大额流片费用，且研发人员规模上升所致。
估值方面由于公司未实现盈利只能从市销率对比，本次发行价格 92.00 元/股对应的公司市值为 73.60 亿元，2021 年裕太微营业收入为 2.5409 亿元，发行价格对应市销率为 28.97 倍，高于可比公司同期平均数。总体上公司市销率高于可比公司同期平均水平。
综合评判：裕太微属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价很高，公司未实现盈利也没有市盈率，从市销率的角度考量公司也高于同类可比公司平均水平，公司流通盘18.4亿，虽然公司发行价较高且尚未实现盈利，但鉴于公司为行业内境内头部企业目前已打破国际巨头的垄断，未来国产替代市场空间大预计公司很快可实现盈利，综合考虑给予建议申购的评级。
二、湖南裕能
创业板上市公司，发行价23.77元，发行市盈率15.2倍，行业平均市盈率26.5倍，公司是国内主要的锂离子电池正极材料供应商，专注于锂离子电池正极材料研发、生产和销售。公司的主要产品包括磷酸铁锂、三元材料等锂离子电池正极材料，目前以磷酸铁锂为主，主要应用于动力电池、储能电池等锂离子电 池的制造，最终应用于新能源汽车、储能等领域。
根据高工锂电数据，公司 2021 年在国内磷酸铁锂正极材料领域的市场占有率为 25%，磷酸铁锂出货量排名第一。公司开发的磷酸铁锂产品具有高能量密度、高稳定性、长循环寿命、低温性能优异等优点。公司已成为宁德时代 （300750.SZ）、比亚迪（002594.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、蜂巢能源、远景动力、赣锋锂电、瑞浦能源、宁德新能源、南都电源（300068.SZ）、中兴派能、鹏辉能源（300438.SZ）等众多知名锂电池企业的供应商，公司产品得到了下游客户的认可。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
公司主营业务收入主要为磷酸铁锂的销售收入，磷酸铁锂材料是一种无机化合物，属于正交晶系橄榄石结构，主要作为锂 离子电池正极材料使用。磷酸铁锂材料的原料来源丰富、价廉，同时具备热稳 定性和循环性能好等诸多优势。 磷酸铁锂作为电池的正极材料，涂敷在铝箔上作为电池正极；中间是聚合 物的隔膜，它把正极与负极隔开，但 Li+离子可以通过而电子 e -不能通过；石墨 等作为电池的负极材料，涂敷在铜箔上作为电池的负极。磷酸铁锂（化学式为 LiFePO4）电池在充电时，正极中的锂离子 Li+通过聚合物隔膜向负极迁移；在 放电过程中，负极中的 Li+离子通过隔膜向正极迁移。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为1.62亿元、5.83亿元、9.56亿元和70.68亿元，扣非净利润分别为0.11亿元、0.54亿元、0.35亿元和11.89亿元。
公司预计 2022 年营业收入为 4,008,429.00 万元至 4,345,980.00 万元，较上年同期增长 467.15%至 514.91%，归属于母公司所有者的净利润为 281,655.00 万元至 319,253.00 万元，较上年同期增长 137.86%至 169.61%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 283,898.00 万元至 321,496.00 万元，较上年同期增长 138.68%至 170.29%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2021年的静态市盈率均高于湖南裕能。
综合评判：湖南裕能属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价中等水平，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持高速增长，公司流通盘44.9亿，公司作为磷酸铁锂领域龙头供应商行业地位突出，综合考虑给予积极申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
一、裕太微
科创板上市公司，发行价92元，公司2021年净利润为亏损无发行市盈率，公司专注于高速有线通信芯片的研发、设计和销售。自成立以来，公司始终坚持“市场导向、技术驱动”的发展战略，以实现通信芯片产品的高可靠性、高稳定性和国产化为目标，以以太网物理层芯片作为市场切入点，不断推出系列芯片产品，是中国大陆极少数拥有自主知识产权并实现大规模销售的以太网物理层芯片供应商。
公司自主研发的以太网物理层芯片是数据通讯中有线传输的重要基础芯片之一，全球拥有突出研发实力和规模化运营能力的以太网物理层芯片供应商主要集中在境外，美国博通、美满电子和中国台湾瑞昱三家国际巨头呈现高度集中的市场竞争格局。公司是中国境内极少数实现千兆高端以太网物理层芯片大规模销 售的企业，凭借强大的研发设计能力、可靠的产品质量和优质的客户服务，公司 产品已成功进入普联、盛科通信、新华三、海康威视、汇川技术、诺瓦星云、烽 火通信、大华股份等国内众多知名企业的供应链体系，打入被国际巨头长期主导 的市场。公司产品应用范围涵盖信息通讯、汽车电子、消费电子、监控设备、工 业控制等众多市场领域，目前已有百兆、千兆等传输速率以及不同端口数量的产 品组合可供销售，可满足不同终端客户各种场合的应用需求，2.5G PHY 产品已 通过下游客户测试，预计将于 2022 年下半年实现销售。车载以太网芯片是公司重点研发方向之一，不同于传统以太网一般采用 4 对 线，车载以太网只有 1 对线，导致同样传输速率下车载以太网物理层芯片的难度 增加数倍。公司自主研发的车载百兆以太网物理层芯片已通过AEC-Q100 Grade 1 车规认证，并通过德国 C&S 实验室的互联互通兼容性测试，陆续进入德赛西威 等国内知名汽车配套设施供应商进行测试并已实现销售。公司自主研发的车载千 兆以太网物理层芯片已工程流片。随着以新能源汽车为代表的当代汽车以电动 化、网联化、智能化、共享化为发展趋势，传统汽车使用的 CAN 总线在成本、 性能上较难满足现代化汽车的需求，公司车载以太网物理层芯片有望在新能源汽 车智能化的趋势下逐步得到大规模应用，特别是在国产新能源车逐步壮大的趋势下，公司可借助本土化服务优势、优异的产品性能、稳定的国产供应链快速提升新能源领域的产品收入。
报告期内，公司营业收入结构如下：
公司目前的产品主要为百兆、千兆的单口及多口以太网物理层芯片，可满足 信息通讯、汽车电子、消费电子、监控设备、工业控制等多个领域的需求。未来，公司一方面将推出更高速率的物理层芯片产品，其中 2.5G 物理层产品已量产流片、车载千兆以太网物理层芯片已工程流片，另一方面，在物理层芯片产品的基础上，公司逐步向上层网络处理产品拓展，布局以太网交换芯片、网卡芯片、车载网关等产品线。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为0.01亿元、0.12亿元和2.54亿元，扣非净利润分别为-0.3亿元、-0.44亿元和-0.09亿元。
2022 年，公司预计营业收入金额为 40,044.79 万元至 42,054.79 万元，同比增长 57.60%至 65.51%。预计归属于母公司股东的净利润金额为-208.92 万元至 647.00 万元， 扣除非经常性损益外归属于母公司股东的净利润金额为-1,227.84 万元至-371.92 万元，全年仍有可能小幅亏损，主要系公司发生大额流片费用，且研发人员规模上升所致。
估值方面由于公司未实现盈利只能从市销率对比，本次发行价格 92.00 元/股对应的公司市值为 73.60 亿元，2021 年裕太微营业收入为 2.5409 亿元，发行价格对应市销率为 28.97 倍，高于可比公司同期平均数。总体上公司市销率高于可比公司同期平均水平。
综合评判：裕太微属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价很高，公司未实现盈利也没有市盈率，从市销率的角度考量公司也高于同类可比公司平均水平，公司流通盘18.4亿，虽然公司发行价较高且尚未实现盈利，但鉴于公司为行业内境内头部企业目前已打破国际巨头的垄断，未来国产替代市场空间大预计公司很快可实现盈利，综合考虑给予建议申购的评级。
二、湖南裕能
创业板上市公司，发行价23.77元，发行市盈率15.2倍，行业平均市盈率26.5倍，公司是国内主要的锂离子电池正极材料供应商，专注于锂离子电池正极材料研发、生产和销售。公司的主要产品包括磷酸铁锂、三元材料等锂离子电池正极材料，目前以磷酸铁锂为主，主要应用于动力电池、储能电池等锂离子电 池的制造，最终应用于新能源汽车、储能等领域。
根据高工锂电数据，公司 2021 年在国内磷酸铁锂正极材料领域的市场占有率为 25%，磷酸铁锂出货量排名第一。公司开发的磷酸铁锂产品具有高能量密度、高稳定性、长循环寿命、低温性能优异等优点。公司已成为宁德时代 （300750.SZ）、比亚迪（002594.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、蜂巢能源、远景动力、赣锋锂电、瑞浦能源、宁德新能源、南都电源（300068.SZ）、中兴派能、鹏辉能源（300438.SZ）等众多知名锂电池企业的供应商，公司产品得到了下游客户的认可。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
公司主营业务收入主要为磷酸铁锂的销售收入，磷酸铁锂材料是一种无机化合物，属于正交晶系橄榄石结构，主要作为锂 离子电池正极材料使用。磷酸铁锂材料的原料来源丰富、价廉，同时具备热稳 定性和循环性能好等诸多优势。 磷酸铁锂作为电池的正极材料，涂敷在铝箔上作为电池正极；中间是聚合 物的隔膜，它把正极与负极隔开，但 Li+离子可以通过而电子 e -不能通过；石墨 等作为电池的负极材料，涂敷在铜箔上作为电池的负极。磷酸铁锂（化学式为 LiFePO4）电池在充电时，正极中的锂离子 Li+通过聚合物隔膜向负极迁移；在 放电过程中，负极中的 Li+离子通过隔膜向正极迁移。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为1.62亿元、5.83亿元、9.56亿元和70.68亿元，扣非净利润分别为0.11亿元、0.54亿元、0.35亿元和11.89亿元。
公司预计 2022 年营业收入为 4,008,429.00 万元至 4,345,980.00 万元，较上年同期增长 467.15%至 514.91%，归属于母公司所有者的净利润为 281,655.00 万元至 319,253.00 万元，较上年同期增长 137.86%至 169.61%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 283,898.00 万元至 321,496.00 万元，较上年同期增长 138.68%至 170.29%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2021年的静态市盈率均高于湖南裕能。
综合评判：湖南裕能属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价中等水平，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持高速增长，公司流通盘44.9亿，公司作为磷酸铁锂领域龙头供应商行业地位突出，综合考虑给予积极申购的评级。
18
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: xineric 、七月好好 、arduous 、时间的味道 、waitusay 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
周三有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【凌玮科技给予建议申购评级、格力博给予谨慎申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
一、凌玮科技
创业板上市公司，发行价33.73元，发行市盈率54.17倍，行业平均市盈率17.1倍，公司主营业务是纳米二氧化硅新材料的研发、生产、销售，涂层助剂及其他材料的销售。
在新材料领域中，二氧化硅因其优良的理化性能而被广泛应用到多种行业中充当消光剂、增稠剂、补强剂、开口剂、填充剂、催化剂载体、防沉剂、绝缘体、 抛光剂、高端保温隔热材料等，具有较高的附加值，是重要的功能性新材料。 经过多年发展，公司现已成为国内消光用二氧化硅领域龙头企业，是纳米二氧化硅行业知名生产企业之一，国内行业标准的牵头起草单位，中国涂料行业十佳原材料供应商。自成立以来，公司持续探索研究纳米二氧化硅的制备工艺和生产技术，以消光剂及吸附剂作为自身发展纳米二氧化硅产业的立足点，产品定位中高端，并沿着纳米二氧化硅应用领域从中端产品向高端产品延展切入的发展路 线，自主研发了高端开口剂、离子交换型二氧化硅环保防锈颜料等高端产品，致 力于成为国内纳米二氧化硅行业的领军企业。 公司生产的纳米二氧化硅产品广泛应用于涂料、油墨、塑料和石化等行业， 终端客户分布于木器、家具、皮革、纺织、卷材、喷墨相纸、广告耗材、轨道交 通、3C 电子、光伏、医用胶片和医用手套等应用领域。公司产品性能稳定、性 价比高，在国内中高端市场上已逐步替代进口产品；在国际市场上，公司已经与 部分国际知名涂料、油墨客户建立合作关系并向其供货，产品远销韩国、东南亚、 欧洲等多个国家及地区，在国内外积累了一大批实力雄厚、信誉良好的客户，公 司的客户包括宣伟（SHW.N）、PPG（PPG.N）、Akzo Nobel（AKZA.AS）、立 邦（4612.T）、关西涂料等全球领先涂料厂商；三棵树（603737.SH）、渝三峡 A（000565.SZ）、亚士创能（603378.SH）、飞鹿股份（300665.SZ）、联洋智能 控股（01561.HK）、叶氏化工集团（00408.HK）、东方材料（603110.SH）、乐 通股份（002319.SZ）、深蓝科技控股（01950.HK）和中国石化（600028.SH） 等 A 股或 H 股上市涂料油墨公司和石化企业；巴德士、展辰涂料、嘉宝莉、大宝、君子兰等国内知名涂料企业。
报告期内，公司的收入主要来源于以纳米二氧化硅为主的纳米新材料的销售，报告期内，公司主营业务收入按产品分类的情况如下表所示：
二氧化硅由于折射指数为 1.41-1.50，与大部分的树脂折光效率接近。二氧化硅消光粉具有多孔结构、良好的光学性能和吸附性能等特点，被广泛应用到涂料 涂层各细分领域中充当消光剂。公司生产的吸附剂包括两类，一类系采用先进合成工艺所制备的高纯、高分 散的勃姆石型纳米氧化铝粉体，主要用于制备高清晰度防水 RC 相纸以及制备医 用 PET 蓝基干式胶片、喷墨制版菲林胶片、瓷白医用胶片的涂布液。另一类是 以二氧化硅为主体生产的打印吸附介质，以其优异的吸水、吸墨性广泛应用于提高产品色彩还原度数码打印纸中。开口剂即塑料母料用二氧化硅，系一种合成无定型二氧化硅，外观为白色粉 末。其经特殊加工工艺制造，表面经过特殊处理，成为具有多孔结构、高比表面 积，且与塑料具有良好的相溶性的颗粒。公司生产的防锈颜料系钙离子交换型的二氧化硅。重金属制备的传统防锈颜 料对环境存在有害影响，不符合可持续发展的发展理念。以二氧化硅为主体的防 锈颜料无毒，不含重金属，系环保的防锈解决方案。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为3.08亿元、3.32亿元、3.5亿元和4.09亿元，扣非净利润分别为0.51亿元、0.6亿元、0.73亿元和0.76亿元。
公司预计 2022 年度营业收入预计为 40,000 万元至 42,000 万元，较上年同期下降 2.25%至上涨 2.64%；归属于母公司股东的净利润为 8,700 万元至 9,500 万元，与上年同期相比增长 28.80% 至40.65%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为8,200万元至9,000 万元，较上年同期增长 6.88%至17.31%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中有3家可比公司市盈率低于凌玮科技，其余2家可比公司2021年的扣非静态市盈率高于凌玮科技。
综合评判：凌玮科技属于化学原料和化学制品制造业，发行价中等偏上，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘9.15亿，虽公司发行市盈率与发行市盈率略高但是鉴于公司在细分行业属于龙头地位，且流通盘不算大，综合考虑给予建议申购的评级。
二、格力博
创业板上市公司，发行价30.85元，发行市盈率63.45倍，行业平均市盈率33.19倍，公司主要从事新能源园林机械的研发、设计、生产及销售，是全球新能源园林机械行业的领先企业之一。
公司以自有品牌销售为主，产品按用途可分为割草机、打草机、清洗机、吹风机、修枝机、链锯、智能割草机器人、智能坐骑式割草车等。
全球园林机械行业的主要市场是生活绿地面积广阔的北美和欧洲国家，传统上以燃油动力为主。近年来，随着锂电池、无刷电机、智能电控等技术的快 速发展以及节能环保的需要，园林机械行业正经历从燃油动力到新能源动力的 革命性转变，市场空间巨大。相比于传统的燃油动力园林机械，新能源园林机 械具有清洁、轻便、低噪音、低运行成本、无尾气异味等多项优势，深受消费 者青睐，市场占比逐年增加。根据 TraQline 统计数据，在北美地区的户外动力设备（OPE，Outdoor Power Equipment）领域（不含坐骑式产品），新能源 园林机械市场份额已经自 2010 年的 13%增长至 2021 年的 36%。随着人工智 能和无人驾驶的技术创新，基于锂电池动力平台的园林机械产品的智能化和无人化是未来发展趋势。消费习惯的改变与技术上的突破，正在加速颠覆并重塑 园林机械行业格局，从而为公司未来增长提供更多的市场机会。公司高度重视自有品牌的建设和培育，自 2009 年开始，先后创立 greenworks、POWERWORKS 等品牌。通过多年的渠道拓展、品牌推广及运 营，公司自有品牌 greenworks 的知名度及美誉度持续提高；公司 greenworks 品牌产品在美国新能源园林机械市场占有率排名前三；在美国电商平台 Amazon，公司 greenworks 品牌割草机、吹风机等多款产品常年位于“Best Seller”（最畅销产品）之列，销量及用户口碑均保持市场前列。此外，报告期内公司自有品牌产品销售比例持续提高，2022 年 1-6 月，自有品牌产品的销售 收入占比达 65.53%，已成为公司业务收入的主要组成部分。
报告期内，公司主营业务收入按照产品类别划分的情况如下：
报告期内， 公司以新能源园林机械销售为主，公司的新能源园林机械产品覆盖了 20V、40V、60V、80V 等多个电压平台，产品包括割草机、打草机、 吹风机、链锯等，可以覆盖家用 DIY 及专业人士的多种使用场景需求。交流电园林机械主要包括清洗机、割草机等；其他产品主要为空压机、配件等。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为31.12亿元、37.25亿元、42.91亿元和50.04亿元，扣非净利润分别为-1.43亿元、1.54亿元、5.65亿元和2.79亿元。
2022 年，公司营业收入预计同比增长幅度为 5.92%至 9.91%，归属于母公司所有者的净利润预计同比增长幅度为 7.24%至 10.82%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润预计同比增长幅度为 9.99%至 14.22%。
估值方面从类可比公司来看上面4家可比公司中除大叶股份外其余3家公司2021年的扣非静态市盈率均低于格力博。
综合评判：格力博属于专用设备制造业，发行价中等偏上，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通市盘37.5亿，鉴于公司发行价与发行市盈率均较高，且流通盘较大，公司产品缺乏技术含量，综合考虑给予谨慎申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
一、凌玮科技
创业板上市公司，发行价33.73元，发行市盈率54.17倍，行业平均市盈率17.1倍，公司主营业务是纳米二氧化硅新材料的研发、生产、销售，涂层助剂及其他材料的销售。
在新材料领域中，二氧化硅因其优良的理化性能而被广泛应用到多种行业中充当消光剂、增稠剂、补强剂、开口剂、填充剂、催化剂载体、防沉剂、绝缘体、 抛光剂、高端保温隔热材料等，具有较高的附加值，是重要的功能性新材料。 经过多年发展，公司现已成为国内消光用二氧化硅领域龙头企业，是纳米二氧化硅行业知名生产企业之一，国内行业标准的牵头起草单位，中国涂料行业十佳原材料供应商。自成立以来，公司持续探索研究纳米二氧化硅的制备工艺和生产技术，以消光剂及吸附剂作为自身发展纳米二氧化硅产业的立足点，产品定位中高端，并沿着纳米二氧化硅应用领域从中端产品向高端产品延展切入的发展路 线，自主研发了高端开口剂、离子交换型二氧化硅环保防锈颜料等高端产品，致 力于成为国内纳米二氧化硅行业的领军企业。 公司生产的纳米二氧化硅产品广泛应用于涂料、油墨、塑料和石化等行业， 终端客户分布于木器、家具、皮革、纺织、卷材、喷墨相纸、广告耗材、轨道交 通、3C 电子、光伏、医用胶片和医用手套等应用领域。公司产品性能稳定、性 价比高，在国内中高端市场上已逐步替代进口产品；在国际市场上，公司已经与 部分国际知名涂料、油墨客户建立合作关系并向其供货，产品远销韩国、东南亚、 欧洲等多个国家及地区，在国内外积累了一大批实力雄厚、信誉良好的客户，公 司的客户包括宣伟（SHW.N）、PPG（PPG.N）、Akzo Nobel（AKZA.AS）、立 邦（4612.T）、关西涂料等全球领先涂料厂商；三棵树（603737.SH）、渝三峡 A（000565.SZ）、亚士创能（603378.SH）、飞鹿股份（300665.SZ）、联洋智能 控股（01561.HK）、叶氏化工集团（00408.HK）、东方材料（603110.SH）、乐 通股份（002319.SZ）、深蓝科技控股（01950.HK）和中国石化（600028.SH） 等 A 股或 H 股上市涂料油墨公司和石化企业；巴德士、展辰涂料、嘉宝莉、大宝、君子兰等国内知名涂料企业。
报告期内，公司的收入主要来源于以纳米二氧化硅为主的纳米新材料的销售，报告期内，公司主营业务收入按产品分类的情况如下表所示：
二氧化硅由于折射指数为 1.41-1.50，与大部分的树脂折光效率接近。二氧化硅消光粉具有多孔结构、良好的光学性能和吸附性能等特点，被广泛应用到涂料 涂层各细分领域中充当消光剂。公司生产的吸附剂包括两类，一类系采用先进合成工艺所制备的高纯、高分 散的勃姆石型纳米氧化铝粉体，主要用于制备高清晰度防水 RC 相纸以及制备医 用 PET 蓝基干式胶片、喷墨制版菲林胶片、瓷白医用胶片的涂布液。另一类是 以二氧化硅为主体生产的打印吸附介质，以其优异的吸水、吸墨性广泛应用于提高产品色彩还原度数码打印纸中。开口剂即塑料母料用二氧化硅，系一种合成无定型二氧化硅，外观为白色粉 末。其经特殊加工工艺制造，表面经过特殊处理，成为具有多孔结构、高比表面 积，且与塑料具有良好的相溶性的颗粒。公司生产的防锈颜料系钙离子交换型的二氧化硅。重金属制备的传统防锈颜 料对环境存在有害影响，不符合可持续发展的发展理念。以二氧化硅为主体的防 锈颜料无毒，不含重金属，系环保的防锈解决方案。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为3.08亿元、3.32亿元、3.5亿元和4.09亿元，扣非净利润分别为0.51亿元、0.6亿元、0.73亿元和0.76亿元。
公司预计 2022 年度营业收入预计为 40,000 万元至 42,000 万元，较上年同期下降 2.25%至上涨 2.64%；归属于母公司股东的净利润为 8,700 万元至 9,500 万元，与上年同期相比增长 28.80% 至40.65%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为8,200万元至9,000 万元，较上年同期增长 6.88%至17.31%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中有3家可比公司市盈率低于凌玮科技，其余2家可比公司2021年的扣非静态市盈率高于凌玮科技。
综合评判：凌玮科技属于化学原料和化学制品制造业，发行价中等偏上，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘9.15亿，虽公司发行市盈率与发行市盈率略高但是鉴于公司在细分行业属于龙头地位，且流通盘不算大，综合考虑给予建议申购的评级。
二、格力博
创业板上市公司，发行价30.85元，发行市盈率63.45倍，行业平均市盈率33.19倍，公司主要从事新能源园林机械的研发、设计、生产及销售，是全球新能源园林机械行业的领先企业之一。
公司以自有品牌销售为主，产品按用途可分为割草机、打草机、清洗机、吹风机、修枝机、链锯、智能割草机器人、智能坐骑式割草车等。
全球园林机械行业的主要市场是生活绿地面积广阔的北美和欧洲国家，传统上以燃油动力为主。近年来，随着锂电池、无刷电机、智能电控等技术的快 速发展以及节能环保的需要，园林机械行业正经历从燃油动力到新能源动力的 革命性转变，市场空间巨大。相比于传统的燃油动力园林机械，新能源园林机 械具有清洁、轻便、低噪音、低运行成本、无尾气异味等多项优势，深受消费 者青睐，市场占比逐年增加。根据 TraQline 统计数据，在北美地区的户外动力设备（OPE，Outdoor Power Equipment）领域（不含坐骑式产品），新能源 园林机械市场份额已经自 2010 年的 13%增长至 2021 年的 36%。随着人工智 能和无人驾驶的技术创新，基于锂电池动力平台的园林机械产品的智能化和无人化是未来发展趋势。消费习惯的改变与技术上的突破，正在加速颠覆并重塑 园林机械行业格局，从而为公司未来增长提供更多的市场机会。公司高度重视自有品牌的建设和培育，自 2009 年开始，先后创立 greenworks、POWERWORKS 等品牌。通过多年的渠道拓展、品牌推广及运 营，公司自有品牌 greenworks 的知名度及美誉度持续提高；公司 greenworks 品牌产品在美国新能源园林机械市场占有率排名前三；在美国电商平台 Amazon，公司 greenworks 品牌割草机、吹风机等多款产品常年位于“Best Seller”（最畅销产品）之列，销量及用户口碑均保持市场前列。此外，报告期内公司自有品牌产品销售比例持续提高，2022 年 1-6 月，自有品牌产品的销售 收入占比达 65.53%，已成为公司业务收入的主要组成部分。
报告期内，公司主营业务收入按照产品类别划分的情况如下：
报告期内， 公司以新能源园林机械销售为主，公司的新能源园林机械产品覆盖了 20V、40V、60V、80V 等多个电压平台，产品包括割草机、打草机、 吹风机、链锯等，可以覆盖家用 DIY 及专业人士的多种使用场景需求。交流电园林机械主要包括清洗机、割草机等；其他产品主要为空压机、配件等。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为31.12亿元、37.25亿元、42.91亿元和50.04亿元，扣非净利润分别为-1.43亿元、1.54亿元、5.65亿元和2.79亿元。
2022 年，公司营业收入预计同比增长幅度为 5.92%至 9.91%，归属于母公司所有者的净利润预计同比增长幅度为 7.24%至 10.82%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润预计同比增长幅度为 9.99%至 14.22%。
估值方面从类可比公司来看上面4家可比公司中除大叶股份外其余3家公司2021年的扣非静态市盈率均低于格力博。
综合评判：格力博属于专用设备制造业，发行价中等偏上，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通市盘37.5亿，鉴于公司发行价与发行市盈率均较高，且流通盘较大，公司产品缺乏技术含量，综合考虑给予谨慎申购的评级。
9
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: JackyHe2019 、伽文 、七月好好 、waitusay 、jlmscb 、 、 、 、更多 »
周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【信达证券给予积极申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周一有一只可转债上市：华亚转债上市，目前转股价值90元，预计开盘收益20%至25%左右。
信达证券
主板上市公司，发行价8.25元，发行市盈率22.97倍，行业平均市盈率14.74倍，公司从事的业务包括：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投 资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；融资融券；代销金融产品；证券投资基金销售；证券公司为期货公司提供中间介绍业务。
公司注册地为北京，在北京、辽宁、广东、浙江等 17 个省、自治区、直辖市设有 102 家分支机构（截至 2022 年 6 月 30 日），并在辽宁省具有较为明显的区位优势。经过多年发展，公司具备了较为齐全的经营资质，具有较好的业务发展基础，形成了较为综合的金融服务能力，涵盖证券、期货、公募基金、私募基金、另类投资、境外金融服务等业务。公司通过控股子公司信达期货、信风投资、信达创新、信达澳亚 和信达国际分别从事期货业务、私募投资基金业务、另类投资业务、基金管理业务和境外业务。其中，境外业务主要包括境外资产管理、企业融资和销售及交易等。
报告期内，公司各业务分部营业收入及占比情况如下表所示：
公司主要业务板块包括证券经纪业务、证券自营业务、投资银行业务和 资产管理业务，并通过控股子公司信达期货、信风投资、信达创新、信达澳亚 和信达国际分别从事期货业务、私募投资基金业务、另类投资业务、基金管理 业务和境外业务。其中，按照业务分部报告划分，营业收入占比 10%以上的重 点业务主要包括证券经纪业务（包括传统证券经纪业务和信用交易业务）、投 资银行业务和证券自营业务。证券经纪业务、证券自营业务和投资银行业务为 公司的主要收入来源，报告期各期，三项业务分部收入合计占公司营业收入的比例分别为 88.77%、82.12%、61.63%和 54.07%。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为16.59亿元、22.23亿元、31.62亿元和38.03亿元，扣非净利润分别为0.3亿元、2.35亿元、8.17亿元和11.65亿元。
公司预计 2022 年全年收入同比增长-7.97%至 7.80%，归属于母公司股东的净利润同比增长-7.74%至 7.96%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润同比增长-7.98%至 7.81%。
估值方面从同类可比公司来看，上面9家可比公司中除华安证券外其余可比公司2021年静态市盈率均高于信达证券。
综合评判：信达证券属于资本市场服务业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，流通盘26.75亿，主板上市的券商股没啥好说的，参考前期上市的首创证券预期收益应该能达到1倍以上，给予积极申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周一有一只可转债上市：华亚转债上市，目前转股价值90元，预计开盘收益20%至25%左右。
信达证券
主板上市公司，发行价8.25元，发行市盈率22.97倍，行业平均市盈率14.74倍，公司从事的业务包括：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投 资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；融资融券；代销金融产品；证券投资基金销售；证券公司为期货公司提供中间介绍业务。
公司注册地为北京，在北京、辽宁、广东、浙江等 17 个省、自治区、直辖市设有 102 家分支机构（截至 2022 年 6 月 30 日），并在辽宁省具有较为明显的区位优势。经过多年发展，公司具备了较为齐全的经营资质，具有较好的业务发展基础，形成了较为综合的金融服务能力，涵盖证券、期货、公募基金、私募基金、另类投资、境外金融服务等业务。公司通过控股子公司信达期货、信风投资、信达创新、信达澳亚 和信达国际分别从事期货业务、私募投资基金业务、另类投资业务、基金管理业务和境外业务。其中，境外业务主要包括境外资产管理、企业融资和销售及交易等。
报告期内，公司各业务分部营业收入及占比情况如下表所示：
公司主要业务板块包括证券经纪业务、证券自营业务、投资银行业务和 资产管理业务，并通过控股子公司信达期货、信风投资、信达创新、信达澳亚 和信达国际分别从事期货业务、私募投资基金业务、另类投资业务、基金管理 业务和境外业务。其中，按照业务分部报告划分，营业收入占比 10%以上的重 点业务主要包括证券经纪业务（包括传统证券经纪业务和信用交易业务）、投 资银行业务和证券自营业务。证券经纪业务、证券自营业务和投资银行业务为 公司的主要收入来源，报告期各期，三项业务分部收入合计占公司营业收入的比例分别为 88.77%、82.12%、61.63%和 54.07%。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为16.59亿元、22.23亿元、31.62亿元和38.03亿元，扣非净利润分别为0.3亿元、2.35亿元、8.17亿元和11.65亿元。
公司预计 2022 年全年收入同比增长-7.97%至 7.80%，归属于母公司股东的净利润同比增长-7.74%至 7.96%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润同比增长-7.98%至 7.81%。
估值方面从同类可比公司来看，上面9家可比公司中除华安证券外其余可比公司2021年静态市盈率均高于信达证券。
综合评判：信达证券属于资本市场服务业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，流通盘26.75亿，主板上市的券商股没啥好说的，参考前期上市的首创证券预期收益应该能达到1倍以上，给予积极申购的评级。
11
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: dingo49 、MaoXin 、jlmscb 、Niroro 、乐鱼之乐 、 、 、 、 、 、更多 »
周五有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【江瀚新材给予积极申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
江瀚新材
主板上市公司，发行价35.59元，发行市盈率14.8倍，行业平均市盈率17.12倍，公司主营业务为功能性有机硅烷及其他硅基新材料的研发、生产和销售，主要产品为功能性硅烷。
公司现已开发出十三大系列 100 多个品种的硅烷偶联剂 和硅烷交联剂产品，并建成了多条工艺先进的自动化生产线。公司长期专注于制造业特定细分市场，单项产品市场占有率位居全球前列，在 2016 年 12 月，被工业和信息化部、中国工业经济联合会列入第一批中国制造业单项冠军示范（培育）企业，是我国硅烷制造细分行业中具有领先产业规模的企业之一。公司的主要产品为功能性硅烷，包括硅烷偶联剂和硅烷交联剂等，广泛应用于复合材料、橡胶加工、塑料、粘合剂、涂料及表面处理等领域。公司是国内规模最大的硅烷偶联剂研发和生产企业。经中国氟硅有机材料工业协会认定，2016-2021 年公司硅烷偶联剂在国内市场占有率均为第一，在全球市场占有率排名第三。
公司主要产品为功能性硅烷，包括 JH-S69、JH-S69C、JH-V171、JH-O187、 JH-O174 等明星产品在内的共 100 多个品种的细分产品。报告期内各细分产品的收入情况如下：
公司主要产品为功能性硅烷，主要包含硅烷偶联剂和硅烷交联剂等。硅烷偶联剂是一类分子中同时含有两种不同化学性质官能团的有机硅化合 物，其通式为 RSiX3，其中 R 代表氨基、乙烯基、环氧基及甲基丙乙烯酰氧基 等基团，此类基团容易和有机聚合物中的官能团反应，从而使硅烷和有机聚合物 链接。X 代表能够水解的基团，如卤素、烷氧基、酰氧基等，用以改善聚合物与 无机物实际粘接强度。因此，硅烷偶联剂既能与无机物作用结合，又能与有机聚 合物相互作用结合，使两种不同性质的材料偶联起来，从而改善生物材料的各种 性能。 公司的硅烷偶联剂主要包括含硫硅烷、烷基硅烷、氨基硅烷、环氧基硅烷、 酰氧基硅烷、乙烯基硅烷、苯基硅烷等不同系列。主要产品有 JH-S69、JH-O187、 JH-V171、JH-T28、JH-S75、JH-N308、JH-A110、JH-O174 和 JH-A112 等。 硅烷交联剂是指含两个或两个以上硅官能团的硅烷，能在线型分子间起架桥 作用，从而使多个线型分子或轻度支链型大分子、高分子相互键合交联成三维网 状结构，促进或调解聚合物分子链间共价键或离子键的形成。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为14.79亿元、15.06亿元、13.63亿元和25.35亿元，扣非净利润分别为3.08亿元、2.89亿元、2.83亿元和6.41亿元。
公司预计 2022 年营业收入为 310,000.00-325,000.00 万元，同比增长 22.27%-28.18%；预计 2022 年净利润为 92,000.00-100,000.00 万元，同比增长 34.60%-46.30% ；预 计 2022 年扣除非经常性损益后的净利润为 97,000.00-103,000.00 万元，同比增长 51.23%-60.58%。
估值方面从同类可比公司来看上面2家可比公司2021年的静态市盈率均高于江瀚新材。
综合评判：江瀚新材属于化学原料和化学制品制造业，发行价中等水平，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘23.73亿，公司为行业龙头企业且为主板上市公司，综合考虑给予积极申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
江瀚新材
主板上市公司，发行价35.59元，发行市盈率14.8倍，行业平均市盈率17.12倍，公司主营业务为功能性有机硅烷及其他硅基新材料的研发、生产和销售，主要产品为功能性硅烷。
公司现已开发出十三大系列 100 多个品种的硅烷偶联剂 和硅烷交联剂产品，并建成了多条工艺先进的自动化生产线。公司长期专注于制造业特定细分市场，单项产品市场占有率位居全球前列，在 2016 年 12 月，被工业和信息化部、中国工业经济联合会列入第一批中国制造业单项冠军示范（培育）企业，是我国硅烷制造细分行业中具有领先产业规模的企业之一。公司的主要产品为功能性硅烷，包括硅烷偶联剂和硅烷交联剂等，广泛应用于复合材料、橡胶加工、塑料、粘合剂、涂料及表面处理等领域。公司是国内规模最大的硅烷偶联剂研发和生产企业。经中国氟硅有机材料工业协会认定，2016-2021 年公司硅烷偶联剂在国内市场占有率均为第一，在全球市场占有率排名第三。
公司主要产品为功能性硅烷，包括 JH-S69、JH-S69C、JH-V171、JH-O187、 JH-O174 等明星产品在内的共 100 多个品种的细分产品。报告期内各细分产品的收入情况如下：
公司主要产品为功能性硅烷，主要包含硅烷偶联剂和硅烷交联剂等。硅烷偶联剂是一类分子中同时含有两种不同化学性质官能团的有机硅化合 物，其通式为 RSiX3，其中 R 代表氨基、乙烯基、环氧基及甲基丙乙烯酰氧基 等基团，此类基团容易和有机聚合物中的官能团反应，从而使硅烷和有机聚合物 链接。X 代表能够水解的基团，如卤素、烷氧基、酰氧基等，用以改善聚合物与 无机物实际粘接强度。因此，硅烷偶联剂既能与无机物作用结合，又能与有机聚 合物相互作用结合，使两种不同性质的材料偶联起来，从而改善生物材料的各种 性能。 公司的硅烷偶联剂主要包括含硫硅烷、烷基硅烷、氨基硅烷、环氧基硅烷、 酰氧基硅烷、乙烯基硅烷、苯基硅烷等不同系列。主要产品有 JH-S69、JH-O187、 JH-V171、JH-T28、JH-S75、JH-N308、JH-A110、JH-O174 和 JH-A112 等。 硅烷交联剂是指含两个或两个以上硅官能团的硅烷，能在线型分子间起架桥 作用，从而使多个线型分子或轻度支链型大分子、高分子相互键合交联成三维网 状结构，促进或调解聚合物分子链间共价键或离子键的形成。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为14.79亿元、15.06亿元、13.63亿元和25.35亿元，扣非净利润分别为3.08亿元、2.89亿元、2.83亿元和6.41亿元。
公司预计 2022 年营业收入为 310,000.00-325,000.00 万元，同比增长 22.27%-28.18%；预计 2022 年净利润为 92,000.00-100,000.00 万元，同比增长 34.60%-46.30% ；预 计 2022 年扣除非经常性损益后的净利润为 97,000.00-103,000.00 万元，同比增长 51.23%-60.58%。
估值方面从同类可比公司来看上面2家可比公司2021年的静态市盈率均高于江瀚新材。
综合评判：江瀚新材属于化学原料和化学制品制造业，发行价中等水平，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘23.73亿，公司为行业龙头企业且为主板上市公司，综合考虑给予积极申购的评级。
13
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: dingo49 、周至 、ymmgfm 、赖没钱 、七月好好 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
周二有三只新股申购，为方便阅读先上结论：【英方软件给予建议申购评级、福斯达给予积极申购评级、鑫磊股份给予建议申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周二有一只可转债上市：华宏转债上市，目前转股价值113元，预计开盘收益30%至35%左右。
一、英方软件
科创板上市公司，发行价38.66元，发行市盈率118.63倍，行业平均市盈率47.33倍，公司是一家专注于数据复制的软件企业，主营业务系为客户提供数据复制相关的软件、软硬件一体机及软件相关服务。
公司是国内市场少数同时掌握动态文件字节级、数据库语义级和卷层块级数据复制技术的高新技术企业之一，产品主要为数据复制相关软件、软硬件一体机及软件相关服务。依托自主研发的动态文件字节级复制、数据库语义级复制和卷层块级复制三大核心 底层复制技术及其他信息化技术，公司构造了“容灾+备份+云灾备+大数据” 四大数据复制产品系列。相关产品覆盖了容灾、备份、云灾备、数据库同步、数据迁移等经典应用场景，同时也推广到了智能灾备管理、数据副本管理、数据流管理、大数据收集分发、数据跟随等更多应用领域。在助力各行业的数据 安全和业务连续性的同时，帮助各类用户打破数据孤岛，实现数据互联互通，将数据价值最大化，为数字经济的发展保驾护航。公司在金融领域建立了较强的竞争优势，已为众多境内证券公司及银行、 保险公司、基金公司、资产管理公司提供数据复制相关软件产品或服务，服务的代表性客户包括工商银行、上海清算所、海通证券、国泰君安、太平保险、 广发基金、永安期货、东证资管、长安信托等。除金融领域客户外，公司的产品还广泛应用于党政机关、教育、科研、医疗、交通等公共事业机构，代表客户包括环境保护部环境工程评估中心、江苏 省大数据管理中心、江西省公安厅、浙江省检察院、中国地质大学、中国工程 物理研究院、四川大学华西医院、首都机场集团公司等；另外公司也向电信运 营商、互联网、能源电力、房地产、制造业等领域企业提供相关产品及服务， 代表客户包括国家电网有限公司、中移（苏州）软件技术有限公司、中芯国际 集成电路制造（上海）有限公司、光明房地产集团股份有限公司等。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
公司的软件产品以数据复制功能为基础，结合各应用场景的不同需求， 构造了容灾、备份、云灾备、大数据四大产品系列，主要面向灾备和大数 据两大应用场景。其中灾备场景包含容灾、备份、云灾备三大产品系列。不同 产品可通过统一数据管理平台 i2UP 进行统一管理和调用，该平台通常会随软件 产品一并交付给客户，不单独售卖。软硬件一体机产品是公司针对客户软硬件一体化的需求，将软件嵌入到存 储服务器硬件后形成的产品。软硬件一体机的存储服务器带有一定的存储空间， 可直接作为目标端存储数据，开箱即用，方便用户快速构建灾备系统。软件相关服务包括迁移服务、软件维保服务和其它技术服务。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为0.63亿元、1.02亿元、1.28亿元和1.59亿元，扣非净利润分别为-0.06亿元、0.14亿元、0.27亿元和0.27亿元。
公司预计2022 年营业收入约为 19,637.10 万元至 21,446.62 万元，同比增长 22.90%至 34.23%；预计归属于母公司所有者的净利润约为 3,435.25 万元至 4,848.69 万元，同比上升 1.27%至 42.94%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润约为 2,755.88 万元至 4,169.32 万元，同比上升 1.29%至 53.23%。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司中除启明星辰外其余5家公司2021年扣非后的静态市盈率均高于英方软件。
综合评判：英方软件属于软件和信息技术服务业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率低于同类可比公司的市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通市值为8.09亿，公司有当前热门的信创概念未来市场也较为广阔，综合考虑给予建议申购的评级。
二、福斯达
主板上市公司，发行价18.65元，发行市盈率22.99倍，行业平均市盈率29.89倍，公司长期致力于深冷技术领域，主要从事各类深冷技术工艺的开发及深冷装备的设计、制造和销售，为客户提供深冷系统整体解决方案。公司主要产品为空气分离设备、液化天然气装置、绕管式换热器、化工冷箱和液体贮槽等深冷装备。
深冷技术工艺系在低温环境中（通常为-60℃~-269℃）对天然气、合成气、化工尾气、烯烃、空气等介质进行液化、净化或分离的工艺方法。深冷装备系用以实现上述工艺目的的设备，如空气分离设备、液化天然气装置等，广泛应用于天然气、煤化工、石油化工、冶金、核电、航空航天、半导体、多晶 硅片、新能源电池、工业气体等行业。
报告期内，公司主营业务收入情况如下：
空气分离设备是利用空气中氮气、氧气、氩气等组分沸点的不同，将空气压缩、冷却、液化、精馏、最终分离获得纯度符合要求的氧、氮、氩及其他有用气体产品或液体产品 的设备。空分设备由压缩机系统、预冷系统、纯化系统、精馏系统、制冷系统、热交换系统、产品输送系统、储存及后备系统以及仪电控制系统、其他系统等构 成。空气分离设备是煤化工、石油化工、冶金、核电、医疗、电子和航空航天 等行业广泛应用的关键设备，为生产流程提供氧气、氮气和氩气。液化天然气装置是先将天然气 净化处理，再通过外部冷源将天然气逐步降温冷却至-162℃附近变成液态天然 气的设备，液化天然气体积为同量气态天然气的 1/625，方便存储和运输，用于 调节天然气的资源分布，使天然气资源运用更广泛。LNG 装置由压缩机系统、净化系统、液化系统、LNG 储存充装系统、仪电 控制系统、其他系统等构成。公司的液化天然气装置（LNG 装置）产品包括常规天然气液化提纯装置、 化工尾气（如裂解气、焦炉气、合成气等）分离提纯液化装置、非常规天然气 （页岩气、煤层气、沼气）提纯液化装置，主要应用于天然气、石油化工等行业。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为5.54亿元、7.18亿元、10.78亿元和14.46亿元，扣非净利润分别为0.09亿元、0.64亿元、1.31亿元和1.29亿元。
公司预计 2022 年度营业收入约为 170,000.00 万元至 190,000.00 万元，较上年同期预计增幅为 17.53%至 31.36%；预计归属于母公司股东的净利润约为 15,000.00 万元至 18,000.00 万元，较上年同期预计增幅为-6.35%至 12.38%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约为 14,000.00 万元至 17,000.00 万元，较上年同期预计增幅为 7.86%至 30.98%。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2021年的静态市盈率均高于福斯达。
综合评判：福斯达属于通用设备制造业，发行价中等水平，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，流通市值为7.46亿，公司发行价与发行市盈率均不高且为主板上市公司，综合考虑给予积极申购的评级。
三、鑫磊股份
创业板上市公司，发行价20.67元，发行市盈率58.65倍，行业平均市盈率29.83倍，公司是一家专注于空气动力领域相关技术、产品开发及推广的高新技术企业，主营业务为节能、高效空气压缩机、鼓风机等空气动力设备的研发、生产和销售，主要产品包括螺杆式空压机、小型活塞式空压机、离心式鼓风机等三大系列 300 余种型号，广泛应用于机械制造、石化化工、矿山冶金、纺织服装、医疗行业、食品行业、水泥行业、污水处理、电力行业、水产养殖、电镀行业等领域以及家庭、商业场所等小流量空气动力需求领域。
空气动力是工业领域中最广泛的动力源之一，具有安全、环保、调节性能好、输送方便、便于集中管理和应用、工作环境适应性好等优点。空气压缩机和离心式鼓风机是工业现代化、自动化的基础动力产品，均属于流体机械，其通过输入 机械能（通常为电机机械能），提高气体压力并输出气体，主要用于提供空气动力或通风换气。经过十余年的发展，公司目前已成为空气压缩机和离心式鼓风机等空气动力设备领域内在技术创新、产品种类、品质控制和客户服务等方面都具有较强竞争力的企业，“鑫磊”品牌被评为中国驰名商标。公司产品以技术、性能和价格优势销往世界 100 多个国家和地区，与多家国内外知名企业建立了合作关系。
报告期内，公司主营业务收入按产品类别构成情况如下：
公司生产的螺杆式空气压缩机主要为工业领域提供空气动力，普遍应用在机 械制造、石化化工、矿山冶金、纺织服装、医疗行业、食品行业等领域。根据是 否变频、压缩级数等特点，公司螺杆式空压机主要分为永磁变频两级螺杆式空压 机、永磁变频单级螺杆式空压机、工频螺杆式空压机三种类别。公司生产的小型活塞式空气压缩机产品主要与气动工具连接，为家庭及商业 场所提供小流量的空气动力，主要分为皮带式和直联式两种类别。公司生产的离心式鼓风机主要为工业领域提供气力输送或通风换气，目前主 要应用于水泥行业、污水处理行业、医疗行业、电力行业、水产养殖等各个领域，公司生产的离心式鼓风机主要分为：空气悬浮离心式鼓风机、磁悬浮离心式鼓风 机、永磁变频离心式鼓风机（陶瓷滚珠轴承）三种类别。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为7.52亿元、6.1亿元、7.31亿元和8.21亿元，扣非净利润分别为0.5亿元、0.3亿元、0.63亿元和0.55亿元。
公司预计 2022 年可实现营业收入 70,000.00 万元至 74,000.00 万元，与上年相比减少 14.75%至 9.88%；预计 2022 年可实现归属于母公司所有者的净利润 8,050.00 万元至 8,900.00 万元，与上年相比增长 33.29%至 49.02%；预计 2022 年可实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 7,319.38 万元至 8,169.38 万元，与上年相比增长 32.14%至 47.49%。
估值方面从同类可比公司来看上面8家可比公司中除金通灵外其余可比公司2021年的扣非静态市盈率均低于鑫磊股份。
综合评判：鑫磊股份属于通用设备制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通市值8.12亿规模不大，虽公司发行市盈率较高但公司发行价不高且去年业绩也有增长，综合考虑给予建议申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周二有一只可转债上市：华宏转债上市，目前转股价值113元，预计开盘收益30%至35%左右。
一、英方软件
科创板上市公司，发行价38.66元，发行市盈率118.63倍，行业平均市盈率47.33倍，公司是一家专注于数据复制的软件企业，主营业务系为客户提供数据复制相关的软件、软硬件一体机及软件相关服务。
公司是国内市场少数同时掌握动态文件字节级、数据库语义级和卷层块级数据复制技术的高新技术企业之一，产品主要为数据复制相关软件、软硬件一体机及软件相关服务。依托自主研发的动态文件字节级复制、数据库语义级复制和卷层块级复制三大核心 底层复制技术及其他信息化技术，公司构造了“容灾+备份+云灾备+大数据” 四大数据复制产品系列。相关产品覆盖了容灾、备份、云灾备、数据库同步、数据迁移等经典应用场景，同时也推广到了智能灾备管理、数据副本管理、数据流管理、大数据收集分发、数据跟随等更多应用领域。在助力各行业的数据 安全和业务连续性的同时，帮助各类用户打破数据孤岛，实现数据互联互通，将数据价值最大化，为数字经济的发展保驾护航。公司在金融领域建立了较强的竞争优势，已为众多境内证券公司及银行、 保险公司、基金公司、资产管理公司提供数据复制相关软件产品或服务，服务的代表性客户包括工商银行、上海清算所、海通证券、国泰君安、太平保险、 广发基金、永安期货、东证资管、长安信托等。除金融领域客户外，公司的产品还广泛应用于党政机关、教育、科研、医疗、交通等公共事业机构，代表客户包括环境保护部环境工程评估中心、江苏 省大数据管理中心、江西省公安厅、浙江省检察院、中国地质大学、中国工程 物理研究院、四川大学华西医院、首都机场集团公司等；另外公司也向电信运 营商、互联网、能源电力、房地产、制造业等领域企业提供相关产品及服务， 代表客户包括国家电网有限公司、中移（苏州）软件技术有限公司、中芯国际 集成电路制造（上海）有限公司、光明房地产集团股份有限公司等。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
公司的软件产品以数据复制功能为基础，结合各应用场景的不同需求， 构造了容灾、备份、云灾备、大数据四大产品系列，主要面向灾备和大数 据两大应用场景。其中灾备场景包含容灾、备份、云灾备三大产品系列。不同 产品可通过统一数据管理平台 i2UP 进行统一管理和调用，该平台通常会随软件 产品一并交付给客户，不单独售卖。软硬件一体机产品是公司针对客户软硬件一体化的需求，将软件嵌入到存 储服务器硬件后形成的产品。软硬件一体机的存储服务器带有一定的存储空间， 可直接作为目标端存储数据，开箱即用，方便用户快速构建灾备系统。软件相关服务包括迁移服务、软件维保服务和其它技术服务。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为0.63亿元、1.02亿元、1.28亿元和1.59亿元，扣非净利润分别为-0.06亿元、0.14亿元、0.27亿元和0.27亿元。
公司预计2022 年营业收入约为 19,637.10 万元至 21,446.62 万元，同比增长 22.90%至 34.23%；预计归属于母公司所有者的净利润约为 3,435.25 万元至 4,848.69 万元，同比上升 1.27%至 42.94%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润约为 2,755.88 万元至 4,169.32 万元，同比上升 1.29%至 53.23%。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司中除启明星辰外其余5家公司2021年扣非后的静态市盈率均高于英方软件。
综合评判：英方软件属于软件和信息技术服务业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率低于同类可比公司的市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通市值为8.09亿，公司有当前热门的信创概念未来市场也较为广阔，综合考虑给予建议申购的评级。
二、福斯达
主板上市公司，发行价18.65元，发行市盈率22.99倍，行业平均市盈率29.89倍，公司长期致力于深冷技术领域，主要从事各类深冷技术工艺的开发及深冷装备的设计、制造和销售，为客户提供深冷系统整体解决方案。公司主要产品为空气分离设备、液化天然气装置、绕管式换热器、化工冷箱和液体贮槽等深冷装备。
深冷技术工艺系在低温环境中（通常为-60℃~-269℃）对天然气、合成气、化工尾气、烯烃、空气等介质进行液化、净化或分离的工艺方法。深冷装备系用以实现上述工艺目的的设备，如空气分离设备、液化天然气装置等，广泛应用于天然气、煤化工、石油化工、冶金、核电、航空航天、半导体、多晶 硅片、新能源电池、工业气体等行业。
报告期内，公司主营业务收入情况如下：
空气分离设备是利用空气中氮气、氧气、氩气等组分沸点的不同，将空气压缩、冷却、液化、精馏、最终分离获得纯度符合要求的氧、氮、氩及其他有用气体产品或液体产品 的设备。空分设备由压缩机系统、预冷系统、纯化系统、精馏系统、制冷系统、热交换系统、产品输送系统、储存及后备系统以及仪电控制系统、其他系统等构 成。空气分离设备是煤化工、石油化工、冶金、核电、医疗、电子和航空航天 等行业广泛应用的关键设备，为生产流程提供氧气、氮气和氩气。液化天然气装置是先将天然气 净化处理，再通过外部冷源将天然气逐步降温冷却至-162℃附近变成液态天然 气的设备，液化天然气体积为同量气态天然气的 1/625，方便存储和运输，用于 调节天然气的资源分布，使天然气资源运用更广泛。LNG 装置由压缩机系统、净化系统、液化系统、LNG 储存充装系统、仪电 控制系统、其他系统等构成。公司的液化天然气装置（LNG 装置）产品包括常规天然气液化提纯装置、 化工尾气（如裂解气、焦炉气、合成气等）分离提纯液化装置、非常规天然气 （页岩气、煤层气、沼气）提纯液化装置，主要应用于天然气、石油化工等行业。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为5.54亿元、7.18亿元、10.78亿元和14.46亿元，扣非净利润分别为0.09亿元、0.64亿元、1.31亿元和1.29亿元。
公司预计 2022 年度营业收入约为 170,000.00 万元至 190,000.00 万元，较上年同期预计增幅为 17.53%至 31.36%；预计归属于母公司股东的净利润约为 15,000.00 万元至 18,000.00 万元，较上年同期预计增幅为-6.35%至 12.38%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约为 14,000.00 万元至 17,000.00 万元，较上年同期预计增幅为 7.86%至 30.98%。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2021年的静态市盈率均高于福斯达。
综合评判：福斯达属于通用设备制造业，发行价中等水平，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，流通市值为7.46亿，公司发行价与发行市盈率均不高且为主板上市公司，综合考虑给予积极申购的评级。
三、鑫磊股份
创业板上市公司，发行价20.67元，发行市盈率58.65倍，行业平均市盈率29.83倍，公司是一家专注于空气动力领域相关技术、产品开发及推广的高新技术企业，主营业务为节能、高效空气压缩机、鼓风机等空气动力设备的研发、生产和销售，主要产品包括螺杆式空压机、小型活塞式空压机、离心式鼓风机等三大系列 300 余种型号，广泛应用于机械制造、石化化工、矿山冶金、纺织服装、医疗行业、食品行业、水泥行业、污水处理、电力行业、水产养殖、电镀行业等领域以及家庭、商业场所等小流量空气动力需求领域。
空气动力是工业领域中最广泛的动力源之一，具有安全、环保、调节性能好、输送方便、便于集中管理和应用、工作环境适应性好等优点。空气压缩机和离心式鼓风机是工业现代化、自动化的基础动力产品，均属于流体机械，其通过输入 机械能（通常为电机机械能），提高气体压力并输出气体，主要用于提供空气动力或通风换气。经过十余年的发展，公司目前已成为空气压缩机和离心式鼓风机等空气动力设备领域内在技术创新、产品种类、品质控制和客户服务等方面都具有较强竞争力的企业，“鑫磊”品牌被评为中国驰名商标。公司产品以技术、性能和价格优势销往世界 100 多个国家和地区，与多家国内外知名企业建立了合作关系。
报告期内，公司主营业务收入按产品类别构成情况如下：
公司生产的螺杆式空气压缩机主要为工业领域提供空气动力，普遍应用在机 械制造、石化化工、矿山冶金、纺织服装、医疗行业、食品行业等领域。根据是 否变频、压缩级数等特点，公司螺杆式空压机主要分为永磁变频两级螺杆式空压 机、永磁变频单级螺杆式空压机、工频螺杆式空压机三种类别。公司生产的小型活塞式空气压缩机产品主要与气动工具连接，为家庭及商业 场所提供小流量的空气动力，主要分为皮带式和直联式两种类别。公司生产的离心式鼓风机主要为工业领域提供气力输送或通风换气，目前主 要应用于水泥行业、污水处理行业、医疗行业、电力行业、水产养殖等各个领域，公司生产的离心式鼓风机主要分为：空气悬浮离心式鼓风机、磁悬浮离心式鼓风 机、永磁变频离心式鼓风机（陶瓷滚珠轴承）三种类别。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为7.52亿元、6.1亿元、7.31亿元和8.21亿元，扣非净利润分别为0.5亿元、0.3亿元、0.63亿元和0.55亿元。
公司预计 2022 年可实现营业收入 70,000.00 万元至 74,000.00 万元，与上年相比减少 14.75%至 9.88%；预计 2022 年可实现归属于母公司所有者的净利润 8,050.00 万元至 8,900.00 万元，与上年相比增长 33.29%至 49.02%；预计 2022 年可实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 7,319.38 万元至 8,169.38 万元，与上年相比增长 32.14%至 47.49%。
估值方面从同类可比公司来看上面8家可比公司中除金通灵外其余可比公司2021年的扣非静态市盈率均低于鑫磊股份。
综合评判：鑫磊股份属于通用设备制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通市值8.12亿规模不大，虽公司发行市盈率较高但公司发行价不高且去年业绩也有增长，综合考虑给予建议申购的评级。
13
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: MaoXin 、xineric 、ymmgfm 、Zhugf0102 、Niroro 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【九州一轨给予建议申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周一有两只可转债上市：①富淼转债上市，目前转股价值90元，预计开盘收益17%至22%左右。②优彩转债上市，目前转股价值92元，预计开盘收益20%至25%左右。
九州一轨
科创板上市公司，发行价17.47元，发行市盈率40.65倍，行业平均市盈率17.95倍，公司主要面向城市轨道交通、市域/市郊铁路的减振降噪、TOD上盖开发噪声振动综合控制等领域提供钢弹簧浮置道床减振系统、预制钢弹簧浮置板、声屏障、隔离式高弹性减振垫、重型调频钢轨耗能装置等系列化产品和服务；同时开展轨道智慧运维与病害治理的研究、开发与专业化服务。
公司作为环境噪声与振动污染防治领域的综合服务商，长期专注于减振降噪相关的技术开发、产品研制、工程设计、检测评估、项目服务和轨道智慧运维与病害治理。公司以“自主创新阻尼弹簧浮置道床”“唧筒式阻尼结构”和“预制板浮置减振道床” 为代表的多项创新技术，突破了国外技术的专利壁垒，打破了外资公司在国内城市轨道交通高端隔振领域的技术壁垒和市场垄断，实现了相关技术和产品的自主 创新，并受到了国家和社会的广泛认可。经过多年发展，公司产品技术先进，质量稳定可靠，得到了客户的充分认可，公司产品和服务已经应用于北京、上海、天津、重 庆、广州、杭州、郑州、成都、西安、深圳、青岛等 30 多个城市的 100 多个轨道交通建设项目。
报告期内，按产品应用领域分类，公司主营业务收入如下：
报告期内，公司以城市轨道道床减振降噪类业务为主，TOD 上盖专项防治类、智慧运维与病害治理类业务是报告期内新开展的主营业务，报告期内收入占比较低，但未来发展空间较大。
公司城市轨道交通减振降噪治理方案综合利用公司开发的钢弹簧浮置道床减振系统、预制式钢弹簧浮置板、隔离式高弹性减振垫、重型调频钢轨耗能装置 和声屏障等产品，根据项目需求独立完成深化设计、技术对接、定制化加工制造。公司 TOD 上盖噪声与振动专项精准防治方案是公司在城市轨道交通减振降 噪领域的业务拓展，针对 TOD 上盖开发特殊需求，把公司相关产品和技术，以 及多年的工程服务经验，应用于 TOD 上盖噪声与振动防治，从而减少振动与噪声的发生，提高 TOD 上盖的品质，满足客户需要。轨道交通线路在投入运营后，受各种因素影响轮轨关系会不断恶化，甚至发 生各种病害。振动和噪声治理的最高境界，不仅是要提供高效可靠的减振降噪产 品，还要考虑轨道系统在长期运营过程中的“长治久安”。因此，对地铁轨道进行 全线路、全生命周期的管控，提高运维养护水平、减少病害发生，以及对既有线 路超标路段实施有效改造，是地铁运维管理的重要领域，也是九州一轨公司以需 求为导向的重点业务拓展方向。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为2.24亿元、2.38亿元、3.43亿元和3.92亿元，扣非净利润分别为0.44亿元、0.34亿元、0.59亿元和0.64亿元。
2022年度，公司预计营业收入 37,178.17 万元至 51,816.28 万元，较上年预计下降了 5.24%至上升了 32.07%；净利润预计为 6,357.84 万元至 8,440.15 万元， 较上年预计下降了 6.20%至上升了 24.52%；扣除非经常性损益后的净利润预计 为 6,043.13 万元至 8,081.18 万元，较上年预计下降了 6.43%至上升了 25.13%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除辉煌科技外其余3家可比公司2021年的扣非市盈率均高于九州一轨。
综合评判：九州一轨属于生态保护和环境治理业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率低于同类可比公司，公司近几年业绩保持稳定，公司流通市值6.56亿，鉴于公司发行价不高，发行市盈率低于同类可比公司且流通盘较小，综合考虑给予建议申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周一有两只可转债上市：①富淼转债上市，目前转股价值90元，预计开盘收益17%至22%左右。②优彩转债上市，目前转股价值92元，预计开盘收益20%至25%左右。
九州一轨
科创板上市公司，发行价17.47元，发行市盈率40.65倍，行业平均市盈率17.95倍，公司主要面向城市轨道交通、市域/市郊铁路的减振降噪、TOD上盖开发噪声振动综合控制等领域提供钢弹簧浮置道床减振系统、预制钢弹簧浮置板、声屏障、隔离式高弹性减振垫、重型调频钢轨耗能装置等系列化产品和服务；同时开展轨道智慧运维与病害治理的研究、开发与专业化服务。
公司作为环境噪声与振动污染防治领域的综合服务商，长期专注于减振降噪相关的技术开发、产品研制、工程设计、检测评估、项目服务和轨道智慧运维与病害治理。公司以“自主创新阻尼弹簧浮置道床”“唧筒式阻尼结构”和“预制板浮置减振道床” 为代表的多项创新技术，突破了国外技术的专利壁垒，打破了外资公司在国内城市轨道交通高端隔振领域的技术壁垒和市场垄断，实现了相关技术和产品的自主 创新，并受到了国家和社会的广泛认可。经过多年发展，公司产品技术先进，质量稳定可靠，得到了客户的充分认可，公司产品和服务已经应用于北京、上海、天津、重 庆、广州、杭州、郑州、成都、西安、深圳、青岛等 30 多个城市的 100 多个轨道交通建设项目。
报告期内，按产品应用领域分类，公司主营业务收入如下：
报告期内，公司以城市轨道道床减振降噪类业务为主，TOD 上盖专项防治类、智慧运维与病害治理类业务是报告期内新开展的主营业务，报告期内收入占比较低，但未来发展空间较大。
公司城市轨道交通减振降噪治理方案综合利用公司开发的钢弹簧浮置道床减振系统、预制式钢弹簧浮置板、隔离式高弹性减振垫、重型调频钢轨耗能装置 和声屏障等产品，根据项目需求独立完成深化设计、技术对接、定制化加工制造。公司 TOD 上盖噪声与振动专项精准防治方案是公司在城市轨道交通减振降 噪领域的业务拓展，针对 TOD 上盖开发特殊需求，把公司相关产品和技术，以 及多年的工程服务经验，应用于 TOD 上盖噪声与振动防治，从而减少振动与噪声的发生，提高 TOD 上盖的品质，满足客户需要。轨道交通线路在投入运营后，受各种因素影响轮轨关系会不断恶化，甚至发 生各种病害。振动和噪声治理的最高境界，不仅是要提供高效可靠的减振降噪产 品，还要考虑轨道系统在长期运营过程中的“长治久安”。因此，对地铁轨道进行 全线路、全生命周期的管控，提高运维养护水平、减少病害发生，以及对既有线 路超标路段实施有效改造，是地铁运维管理的重要领域，也是九州一轨公司以需 求为导向的重点业务拓展方向。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为2.24亿元、2.38亿元、3.43亿元和3.92亿元，扣非净利润分别为0.44亿元、0.34亿元、0.59亿元和0.64亿元。
2022年度，公司预计营业收入 37,178.17 万元至 51,816.28 万元，较上年预计下降了 5.24%至上升了 32.07%；净利润预计为 6,357.84 万元至 8,440.15 万元， 较上年预计下降了 6.20%至上升了 24.52%；扣除非经常性损益后的净利润预计 为 6,043.13 万元至 8,081.18 万元，较上年预计下降了 6.43%至上升了 25.13%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除辉煌科技外其余3家可比公司2021年的扣非市盈率均高于九州一轨。
综合评判：九州一轨属于生态保护和环境治理业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率低于同类可比公司，公司近几年业绩保持稳定，公司流通市值6.56亿，鉴于公司发行价不高，发行市盈率低于同类可比公司且流通盘较小，综合考虑给予建议申购的评级。
8
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: oh兔兔 、keaven 、jiandanno1 、ysh323 、萝卜头 、 、 、更多 »
周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【百利天恒给予谨慎申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
百利天恒
科创板上市公司，发行价24.7元，公司2021年净利润为亏损无发行市盈率，公司是一家集药品研发、生产与营销一体化的现代生物医药企业，拥有化药制剂与中成药制剂业务板块和创新生物药业务板块，具备包括小分子化学药、大分子生物药及抗体偶联药物（ADC 药物）的全系列药物研究开发生产能力。
与传统的化学仿制药企业不同，公司长期聚焦于全球生物医药前沿领域的研究探索，基于科学原理和科学逻辑，以临床需求为导向，坚持自主创新和原研技术积累，致力于创建具有全球知识产权和全球权益的创新生物药研发平台。基于平台技术，公司可随着新靶点、新药理机制及具有潜在成药性分子的不断发现， 源源不断的推出候选创新生物药进入临床前和临床研究。经过 10 年的积累，公司创新生物药板块已经颇具规模，且已取得阶段性成果，已形成“多特异性抗体 新型分子结构平台”、“全链条一体化多特异性抗体药物研发核心技术平台”、 “柔性 GMP 标准多特异性抗体及 ADC 药物生产技术平台”等核心技术平台， 并基于前述平台开发出成系列的产品。目前，公司共有 9 个双/多特异性抗体及融合蛋白药物在研项目。其中治疗非小细胞肺癌等上皮肿 瘤的双特异性抗体 SI-B001 已进入 II 期临床试验，是全球范围内基于 HER3 靶 点进展最快的双特异性抗体药物；治疗 COVID-19 新冠病毒的融合蛋白药物 SIF019，已完成 I 期临床研究，其对突变的病毒株拥有潜在的治疗和预防作用。四 特异性抗体 GNC-038、GNC-039、GNC-035 已进入 I 期临床试验，是全球前 3 个进入临床研究阶段的四特异性抗体，未来拟探索多种恶性肿瘤的治疗，全球其他企业都尚处于早期的临床前探索阶段。进入 I 期临床试验的双抗 ADC 药物 BLB01D1 是全球第三个，中国首个进入临床研究阶段的靶向双靶点的双抗 ADC 候选药物。
报告期内，公司主营业务收入均来自化药制剂与中成药制剂业务板块，主要构成情况如下：
公司拥有两大业务板块，分别为化药制剂与中成药制剂业务板块和创新生物药业务板块，收入全部来自于化药制剂与中成药制剂业务板块，创新生物药业务板块尚未产生收入。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为11.11亿元、12.07亿元、10.13亿元和7.96亿元，扣非净利润分别为0.18亿元、-0.38亿元、-0.25亿元和-1.54亿元。
公司预计 2022 年度营业收入为 68,800.00 万元至 72,400.00 万元，同比减少 13.65%至 9.13%，主要原因为：一方面公司主要麻醉类产品丙泊酚中/长链脂肪乳 注射液（20ml:0.2g）自 2021 年 5 月开始执行国家药品集中采购招标，而公司未参与该次国家集采；此外中/长链脂肪乳注射液的竞品于 2021 年 10 月正式实施全国药品集中采购，上述因素导致丙泊酚中/长链脂肪乳注射液和中/长链脂肪乳 注射液在 2022 年度丢失较多公立医院集采市场，麻醉类和肠外营养类产品销售 收入预计同比减少较多；另一方面 2022 年度我国新冠疫情持续呈现较为复杂严峻的态势，医院门诊患者和药店客户流量有所减少，其中第三季度四川地区极端 高温天气及成都市全城静默对公司的生产、销售和市场推广产生了较大不利影响， 使得公司中成药产品销售收入预计同比有所下滑。与此同时，公司仍坚持大力推 进在研创新生物药和高端化学药项目，研发费用同比大幅增加，导致公司预计归 属于母公司股东的净利润为-32,300.00 万元至-30,300.00 万元，同比减少-223.03% 至-203.03%。
本次发行价格 24.70 元/股对应的发行人市值为 99.047 亿元，发行人 2021 年营业收入为 7.97 亿元，发行价格对应市值/营业收入为 12.43 倍，高于化药及中成药可比公司市值/营业收入均值，低于创新药可比公司市值/营业收入均值；发行人 2021 年研发费用为 2.79 亿元，发行价格对应市值/研发费用为 35.55 倍，低于化药及中成药可比公司市值/研发费用均值，高于创新药可比公司市值/研发费用均值。
综合评判：百利天恒属于医药制造业，发行价中等水平，公司未实现盈利也没有市盈率，从市研率与市销率的角度考量公司也高于同类可比公司平均水平，公司流通盘为9.9亿，公司业务覆盖中成药化学制药与创新药，已有业务尚不能支撑公司盈利创新药业务不确定性更高，综合考虑给予谨慎申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
百利天恒
科创板上市公司，发行价24.7元，公司2021年净利润为亏损无发行市盈率，公司是一家集药品研发、生产与营销一体化的现代生物医药企业，拥有化药制剂与中成药制剂业务板块和创新生物药业务板块，具备包括小分子化学药、大分子生物药及抗体偶联药物（ADC 药物）的全系列药物研究开发生产能力。
与传统的化学仿制药企业不同，公司长期聚焦于全球生物医药前沿领域的研究探索，基于科学原理和科学逻辑，以临床需求为导向，坚持自主创新和原研技术积累，致力于创建具有全球知识产权和全球权益的创新生物药研发平台。基于平台技术，公司可随着新靶点、新药理机制及具有潜在成药性分子的不断发现， 源源不断的推出候选创新生物药进入临床前和临床研究。经过 10 年的积累，公司创新生物药板块已经颇具规模，且已取得阶段性成果，已形成“多特异性抗体 新型分子结构平台”、“全链条一体化多特异性抗体药物研发核心技术平台”、 “柔性 GMP 标准多特异性抗体及 ADC 药物生产技术平台”等核心技术平台， 并基于前述平台开发出成系列的产品。目前，公司共有 9 个双/多特异性抗体及融合蛋白药物在研项目。其中治疗非小细胞肺癌等上皮肿 瘤的双特异性抗体 SI-B001 已进入 II 期临床试验，是全球范围内基于 HER3 靶 点进展最快的双特异性抗体药物；治疗 COVID-19 新冠病毒的融合蛋白药物 SIF019，已完成 I 期临床研究，其对突变的病毒株拥有潜在的治疗和预防作用。四 特异性抗体 GNC-038、GNC-039、GNC-035 已进入 I 期临床试验，是全球前 3 个进入临床研究阶段的四特异性抗体，未来拟探索多种恶性肿瘤的治疗，全球其他企业都尚处于早期的临床前探索阶段。进入 I 期临床试验的双抗 ADC 药物 BLB01D1 是全球第三个，中国首个进入临床研究阶段的靶向双靶点的双抗 ADC 候选药物。
报告期内，公司主营业务收入均来自化药制剂与中成药制剂业务板块，主要构成情况如下：
公司拥有两大业务板块，分别为化药制剂与中成药制剂业务板块和创新生物药业务板块，收入全部来自于化药制剂与中成药制剂业务板块，创新生物药业务板块尚未产生收入。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为11.11亿元、12.07亿元、10.13亿元和7.96亿元，扣非净利润分别为0.18亿元、-0.38亿元、-0.25亿元和-1.54亿元。
公司预计 2022 年度营业收入为 68,800.00 万元至 72,400.00 万元，同比减少 13.65%至 9.13%，主要原因为：一方面公司主要麻醉类产品丙泊酚中/长链脂肪乳 注射液（20ml:0.2g）自 2021 年 5 月开始执行国家药品集中采购招标，而公司未参与该次国家集采；此外中/长链脂肪乳注射液的竞品于 2021 年 10 月正式实施全国药品集中采购，上述因素导致丙泊酚中/长链脂肪乳注射液和中/长链脂肪乳 注射液在 2022 年度丢失较多公立医院集采市场，麻醉类和肠外营养类产品销售 收入预计同比减少较多；另一方面 2022 年度我国新冠疫情持续呈现较为复杂严峻的态势，医院门诊患者和药店客户流量有所减少，其中第三季度四川地区极端 高温天气及成都市全城静默对公司的生产、销售和市场推广产生了较大不利影响， 使得公司中成药产品销售收入预计同比有所下滑。与此同时，公司仍坚持大力推 进在研创新生物药和高端化学药项目，研发费用同比大幅增加，导致公司预计归 属于母公司股东的净利润为-32,300.00 万元至-30,300.00 万元，同比减少-223.03% 至-203.03%。
本次发行价格 24.70 元/股对应的发行人市值为 99.047 亿元，发行人 2021 年营业收入为 7.97 亿元，发行价格对应市值/营业收入为 12.43 倍，高于化药及中成药可比公司市值/营业收入均值，低于创新药可比公司市值/营业收入均值；发行人 2021 年研发费用为 2.79 亿元，发行价格对应市值/研发费用为 35.55 倍，低于化药及中成药可比公司市值/研发费用均值，高于创新药可比公司市值/研发费用均值。
综合评判：百利天恒属于医药制造业，发行价中等水平，公司未实现盈利也没有市盈率，从市研率与市销率的角度考量公司也高于同类可比公司平均水平，公司流通盘为9.9亿，公司业务覆盖中成药化学制药与创新药，已有业务尚不能支撑公司盈利创新药业务不确定性更高，综合考虑给予谨慎申购的评级。
8
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: seangjh 、waitusay 、shchon 、jlmscb 、xqpicc 、 、 、更多 »
周三有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【佰维储存给予建议申购评级、富乐德给予建议申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
一、佰维储存
科创板上市公司，发行价13.99元，发行市盈率51.64倍，行业平均市盈率27.17倍，公司主要从事半导体存储器的存储介质应用研发、封装测试、生产和销售，主要产品及服务包括嵌入式存储、消费级存储、工业级存储及先进封测服务。
公司在存储器技术研发、先进封测制造、产业链资源及全球化运营等方面具有核心竞争力，是国家级专精特新小巨人企业、国家高新技术企业。公司佰维（Biwin） 品牌主要面向智能终端、工业级应用、企业级应用、车载应用、PC OEM 等 To B 市场，子品牌佰微（Biwintech）以及独家运营的惠普（HP）、宏碁（Acer）及 掠夺者（Predator）等品牌则面向 DIY、电竞、移动存储等 To C 市场。公司产品广泛应用于智能终端、PC、大数据、物联网、车联网、工业互联网等领域。
公司坚持技术立业，在研发和制造领域不断加大投入，构建公司竞争优势与 发展根基。公司掌握存储介质特性研究、核心固件算法、存储芯片先进封装、存 储芯片测试设备研发与测试算法等核心技术。其中，公司核心固件算法兼顾产品 高性能、大容量、低延时、低功耗及安全可靠的要求，应用于消费级、企业级、 工业级、车载等不同场景。公司 16 层叠 Die、30~40μm 超薄 Die、多芯片异构集 成等先进封装工艺处于国内领先、国际一流水平。面对存储芯片高频率、大带宽 的特点，公司独立自主开发了一系列存储芯片测试设备与算法，成功实现国产化 应用。公司通过长期的技术积累与市场开发，产品与品牌竞争力不断提升。公司存 储器产品进入众多行业龙头客户的供应链体系，其中包括：联想、同方、惠普、宏碁、浪潮信息、宝德等 PC 及服务器厂商，中兴、创维、兆驰、朝歌、九联、 兆能等通信设备厂商，Google、Facebook、步步高、传音控股、TCL、科大讯飞、 富士康、华勤技术、闻泰科技、天珑移动、龙旗科技、中诺通讯等智能终端厂商， 星网锐捷、深信服、江苏国光、G7 物联、锐明技术等行业及车联网厂商，并且 在多个细分市场占据重要份额。 随着研发实力不断增强、品牌影响力逐步提升、业务规模持续增长，公司与 主要存储晶圆厂商、主控芯片厂商及 SoC 芯片厂商建立了长期稳定的合作伙伴 关系。在存储晶圆领域，公司与三星、美光、铠侠、西部数据等国际主流存储晶 圆厂商拥有长达 10 余年的密切合作关系，与包括三星、长江存储、西部数据在 内的厂商达成 LTA/MOU 战略合作。在主控芯片领域，公司采用慧荣科技、英韧 科技、联芸科技等主流厂商的主控芯片，结合自研核心固件算法，持续推出创新 型存储器产品，并保障产品的高品质、高性能。在平台验证方面，公司是国内存 储器厂商中通过 SoC 芯片及系统平台认证最多的企业之一，主要产品已进入高 通、Google、英特尔、微软、联发科、展锐、晶晨、全志、瑞芯微、瑞昱、君正 等主流 SoC 芯片及系统平台厂商的合格供应商清单。
报告期内，发行人主营业务收入情况如下：
公司嵌入式存储产品类型覆盖了 ePOP、eMCP、eMMC、UFS、BGA SSD、 LPDDR、MCP、SPI NAND 等，广泛应用于手机、平板、智能穿戴、无人机、 智能电视、笔记本电脑、智能车载、机顶盒、智能工控、物联网等领域。其中， 车载存储器产品的设计和生产达到车规标准，于 2018 年获得 IATF16949:2016 汽 车质量管理体系认证。公司的消费级存储包括固态硬盘、内存条和移动存储器产品，主要应用于消 费电子领域。公司消费级存储具有高性能、高品质的特点，并具备创新的产品设 计。公司固态硬盘产品传输速率最高可达 7,400MB/s，处于行业领先地位，并支 持数据纠错、寿命监控、异常掉电保护、数据加密、端到端数据保护、功耗监测及控制等功能。公司已正式发布 DDR5 内存模组，传输速率已达 5,200Mbps，未 来可达 6,400Mbps，满足 PC 及服务器对极致性能的追求，并支持数据纠错机制、 写入数据均衡、智能电源管理、数据循环冗余校验等功能。公司旗下佰维（Biwin） 品牌主要面向 PC OEM 等 To B 市场，旗下佰微（Biwintech）品牌和惠普（HP）、 掠夺者（Predator）等授权品牌主要在京东、亚马逊等线上平台，以及 Best Buy、 Staples 等线下渠道开发 To C 市场。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为12.75亿元、11.74亿元、16.42亿元和26.09亿元，扣非净利润分别为-1.12亿元、0.18亿元、0.17亿元和1.18亿元。
2022年，公司预计实现营业收入约 25 亿元至 28 亿元，同比变动约-4.18% 至 7.32%；预计实现归属于母公司所有者的净利润约 6,500.00 万元至 8,000.00 万元，同比变动约-44.24%至-31.37%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司 所有者的净利润约 6,500.00 万元至 8,000.00 万元，同比变动约-45.03%至-32.35%。
估值方面从同类可比公司来看上面2家可比公司2021年的扣非静态市盈率均低于佰维储存。
综合评判：佰维储存属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长今年利润有所下滑，公司流通盘6亿，公司发行价不高且发行市盈率偏高不过流通盘很小，综合考虑给予建议申购的评级。
二、富乐德
创业板上市公司，发行价8.48元，发行市盈率35.9倍，行业平均市盈率30.92倍，公司是一家泛半导体领域设备精密洗净服务提供商，聚焦于半导体和显示面板两大领域，专注于为半导体及显示面板生产厂商提供一站式设备精密洗净服务，为客户生产设备污染控制提供一体化的洗净再生解决方案，并逐步成为国内泛半导体领域设备洗净技术及洗净范围（洗净标的物品类）领先的服务企业之一。
公司主营业务是泛半导体领域设备洗净及衍生增值服务，具体包括：半导体设备洗净服务、显示面板设备清洗服务（TFT 设备洗净、OLED 设备洗净、陶瓷 熔射再生和阳极氧化再生服务），及半导体设备维修服务等三大类。 泛半导体产品制造过程中，需要用到蒸镀、薄膜、蚀刻和光刻等工艺过程。这些工艺使生产设备会沉积覆着物或被刻蚀，为确保生产功效，阶段性对设备进 行精密洗净或再生处理，是泛半导体产品制造过程中必不可少的需求。公司服务的行业主要包括泛半导体产业等需要对生产工艺流程进行制程污 染控制的先进制造业。有效的污染控制是保证和提高这些行业产品良率的必要条件，是这些行业生产工艺整体流程的不可分割的组成部分。随着国内外泛半导体 产业的高速发展，特别是国内产能的逐步提升，对生产设备的精密洗净也迎来了较大的国内市场需求。
报告期内，公司主营业务收入按业务领域构成情况如下：
报告期内，公司主营业务收入主要来自半导体及显示面板领域设备洗净服务， 主营业务收入构成较为稳定。半导体设备洗净服务是指为半导体企业设备提供定期清洗再生服务， 包含 TF（薄膜）部门的 PVD（物理气相沉积）和 CVD（化学气相沉积）薄膜 沉积设备，Diffusion（扩散）部门的扩散设备，光刻部门的设备，ETCH（刻蚀） 部门的设备等集成电路制造企业核心设备的洗净再生服务。TFT 设备洗净服务是为液晶面板制造企业设备提供定期洗净服务，包含 CF（彩色滤色器）部门（Color Filter）的 ITO Sputter 薄膜沉积设备，Array 部门的 PVD Sputter 薄膜沉积设备、CVD 薄膜沉积设备，干刻（Dry Etch）部 门的干刻刻蚀设备等液晶面板制造企业核心设备的洗净服务。OLED 洗净服务是为 OLED 面板制造企业的易污染主要设备提供定 期洗净服务，主要包含蒸镀部门的蒸镀机设备、IMP 部门的离子注入设备等核心设备。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为1.35亿元、3.21亿元、4.82亿元和5.69亿元，扣非净利润分别为-0.03亿元、0.07亿元、0.72亿元和0.79亿元。
公司预计2022年实现营业收入区间为 60,500 万元至 61,500万元，同比增长6.28%-8.03%；发行人预计 2022 年实现净利润区间为 8,800 万元至 9,000 万元，同比增长 0.18%-2.45%；发行人预计 2022 年实现扣除非经常性损益后归 属于母公司所有者净利润区间为 7,700 万元至 7,900 万元，同比下降 3.65%-1.15%。
估值方面从同类可比公司来看，上面5家可比公司中除世禾外其余4家可比公司2021年的扣非后静态市盈率均高于富乐德。
综合评判：富乐德属于专业技术服务业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率低于同类可比公司市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘7.1亿，综合考虑给予建议申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
一、佰维储存
科创板上市公司，发行价13.99元，发行市盈率51.64倍，行业平均市盈率27.17倍，公司主要从事半导体存储器的存储介质应用研发、封装测试、生产和销售，主要产品及服务包括嵌入式存储、消费级存储、工业级存储及先进封测服务。
公司在存储器技术研发、先进封测制造、产业链资源及全球化运营等方面具有核心竞争力，是国家级专精特新小巨人企业、国家高新技术企业。公司佰维（Biwin） 品牌主要面向智能终端、工业级应用、企业级应用、车载应用、PC OEM 等 To B 市场，子品牌佰微（Biwintech）以及独家运营的惠普（HP）、宏碁（Acer）及 掠夺者（Predator）等品牌则面向 DIY、电竞、移动存储等 To C 市场。公司产品广泛应用于智能终端、PC、大数据、物联网、车联网、工业互联网等领域。
公司坚持技术立业，在研发和制造领域不断加大投入，构建公司竞争优势与 发展根基。公司掌握存储介质特性研究、核心固件算法、存储芯片先进封装、存 储芯片测试设备研发与测试算法等核心技术。其中，公司核心固件算法兼顾产品 高性能、大容量、低延时、低功耗及安全可靠的要求，应用于消费级、企业级、 工业级、车载等不同场景。公司 16 层叠 Die、30~40μm 超薄 Die、多芯片异构集 成等先进封装工艺处于国内领先、国际一流水平。面对存储芯片高频率、大带宽 的特点，公司独立自主开发了一系列存储芯片测试设备与算法，成功实现国产化 应用。公司通过长期的技术积累与市场开发，产品与品牌竞争力不断提升。公司存 储器产品进入众多行业龙头客户的供应链体系，其中包括：联想、同方、惠普、宏碁、浪潮信息、宝德等 PC 及服务器厂商，中兴、创维、兆驰、朝歌、九联、 兆能等通信设备厂商，Google、Facebook、步步高、传音控股、TCL、科大讯飞、 富士康、华勤技术、闻泰科技、天珑移动、龙旗科技、中诺通讯等智能终端厂商， 星网锐捷、深信服、江苏国光、G7 物联、锐明技术等行业及车联网厂商，并且 在多个细分市场占据重要份额。 随着研发实力不断增强、品牌影响力逐步提升、业务规模持续增长，公司与 主要存储晶圆厂商、主控芯片厂商及 SoC 芯片厂商建立了长期稳定的合作伙伴 关系。在存储晶圆领域，公司与三星、美光、铠侠、西部数据等国际主流存储晶 圆厂商拥有长达 10 余年的密切合作关系，与包括三星、长江存储、西部数据在 内的厂商达成 LTA/MOU 战略合作。在主控芯片领域，公司采用慧荣科技、英韧 科技、联芸科技等主流厂商的主控芯片，结合自研核心固件算法，持续推出创新 型存储器产品，并保障产品的高品质、高性能。在平台验证方面，公司是国内存 储器厂商中通过 SoC 芯片及系统平台认证最多的企业之一，主要产品已进入高 通、Google、英特尔、微软、联发科、展锐、晶晨、全志、瑞芯微、瑞昱、君正 等主流 SoC 芯片及系统平台厂商的合格供应商清单。
报告期内，发行人主营业务收入情况如下：
公司嵌入式存储产品类型覆盖了 ePOP、eMCP、eMMC、UFS、BGA SSD、 LPDDR、MCP、SPI NAND 等，广泛应用于手机、平板、智能穿戴、无人机、 智能电视、笔记本电脑、智能车载、机顶盒、智能工控、物联网等领域。其中， 车载存储器产品的设计和生产达到车规标准，于 2018 年获得 IATF16949:2016 汽 车质量管理体系认证。公司的消费级存储包括固态硬盘、内存条和移动存储器产品，主要应用于消 费电子领域。公司消费级存储具有高性能、高品质的特点，并具备创新的产品设 计。公司固态硬盘产品传输速率最高可达 7,400MB/s，处于行业领先地位，并支 持数据纠错、寿命监控、异常掉电保护、数据加密、端到端数据保护、功耗监测及控制等功能。公司已正式发布 DDR5 内存模组，传输速率已达 5,200Mbps，未 来可达 6,400Mbps，满足 PC 及服务器对极致性能的追求，并支持数据纠错机制、 写入数据均衡、智能电源管理、数据循环冗余校验等功能。公司旗下佰维（Biwin） 品牌主要面向 PC OEM 等 To B 市场，旗下佰微（Biwintech）品牌和惠普（HP）、 掠夺者（Predator）等授权品牌主要在京东、亚马逊等线上平台，以及 Best Buy、 Staples 等线下渠道开发 To C 市场。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为12.75亿元、11.74亿元、16.42亿元和26.09亿元，扣非净利润分别为-1.12亿元、0.18亿元、0.17亿元和1.18亿元。
2022年，公司预计实现营业收入约 25 亿元至 28 亿元，同比变动约-4.18% 至 7.32%；预计实现归属于母公司所有者的净利润约 6,500.00 万元至 8,000.00 万元，同比变动约-44.24%至-31.37%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司 所有者的净利润约 6,500.00 万元至 8,000.00 万元，同比变动约-45.03%至-32.35%。
估值方面从同类可比公司来看上面2家可比公司2021年的扣非静态市盈率均低于佰维储存。
综合评判：佰维储存属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长今年利润有所下滑，公司流通盘6亿，公司发行价不高且发行市盈率偏高不过流通盘很小，综合考虑给予建议申购的评级。
二、富乐德
创业板上市公司，发行价8.48元，发行市盈率35.9倍，行业平均市盈率30.92倍，公司是一家泛半导体领域设备精密洗净服务提供商，聚焦于半导体和显示面板两大领域，专注于为半导体及显示面板生产厂商提供一站式设备精密洗净服务，为客户生产设备污染控制提供一体化的洗净再生解决方案，并逐步成为国内泛半导体领域设备洗净技术及洗净范围（洗净标的物品类）领先的服务企业之一。
公司主营业务是泛半导体领域设备洗净及衍生增值服务，具体包括：半导体设备洗净服务、显示面板设备清洗服务（TFT 设备洗净、OLED 设备洗净、陶瓷 熔射再生和阳极氧化再生服务），及半导体设备维修服务等三大类。 泛半导体产品制造过程中，需要用到蒸镀、薄膜、蚀刻和光刻等工艺过程。这些工艺使生产设备会沉积覆着物或被刻蚀，为确保生产功效，阶段性对设备进 行精密洗净或再生处理，是泛半导体产品制造过程中必不可少的需求。公司服务的行业主要包括泛半导体产业等需要对生产工艺流程进行制程污 染控制的先进制造业。有效的污染控制是保证和提高这些行业产品良率的必要条件，是这些行业生产工艺整体流程的不可分割的组成部分。随着国内外泛半导体 产业的高速发展，特别是国内产能的逐步提升，对生产设备的精密洗净也迎来了较大的国内市场需求。
报告期内，公司主营业务收入按业务领域构成情况如下：
报告期内，公司主营业务收入主要来自半导体及显示面板领域设备洗净服务， 主营业务收入构成较为稳定。半导体设备洗净服务是指为半导体企业设备提供定期清洗再生服务， 包含 TF（薄膜）部门的 PVD（物理气相沉积）和 CVD（化学气相沉积）薄膜 沉积设备，Diffusion（扩散）部门的扩散设备，光刻部门的设备，ETCH（刻蚀） 部门的设备等集成电路制造企业核心设备的洗净再生服务。TFT 设备洗净服务是为液晶面板制造企业设备提供定期洗净服务，包含 CF（彩色滤色器）部门（Color Filter）的 ITO Sputter 薄膜沉积设备，Array 部门的 PVD Sputter 薄膜沉积设备、CVD 薄膜沉积设备，干刻（Dry Etch）部 门的干刻刻蚀设备等液晶面板制造企业核心设备的洗净服务。OLED 洗净服务是为 OLED 面板制造企业的易污染主要设备提供定 期洗净服务，主要包含蒸镀部门的蒸镀机设备、IMP 部门的离子注入设备等核心设备。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为1.35亿元、3.21亿元、4.82亿元和5.69亿元，扣非净利润分别为-0.03亿元、0.07亿元、0.72亿元和0.79亿元。
公司预计2022年实现营业收入区间为 60,500 万元至 61,500万元，同比增长6.28%-8.03%；发行人预计 2022 年实现净利润区间为 8,800 万元至 9,000 万元，同比增长 0.18%-2.45%；发行人预计 2022 年实现扣除非经常性损益后归 属于母公司所有者净利润区间为 7,700 万元至 7,900 万元，同比下降 3.65%-1.15%。
估值方面从同类可比公司来看，上面5家可比公司中除世禾外其余4家可比公司2021年的扣非后静态市盈率均高于富乐德。
综合评判：富乐德属于专业技术服务业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率低于同类可比公司市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘7.1亿，综合考虑给予建议申购的评级。
10
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: keaven 、水中木鱼 、平常之人 、家在淮河边 、xqpicc 、 、 、 、 、更多 »
周二有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【鸿铭股份给予建议申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
鸿铭股份
创业板上市公司，发行价40.5元，发行市盈率33倍，行业平均市盈率34.29倍，公司是一家集研发、生产和销售于一体的包装专用设备生产商，主营产品包括各种自动化包装设备和包装配套设备，产品主要应用于消费类电子包装盒、食品烟酒盒、医药保健品盒、化妆品盒、珠宝首饰盒、礼品盒、服装服饰盒等各类精品包装盒及纸浆模塑制品的生产。
经过多年发展，公司目前已成为国内外同行业领域内研发实力较强、产品类型丰富、产品质量优良的包装设备的供应商。公司与众多国内外印刷包装企业建立了稳定的合作关系，包括裕同科技、美盈森、金箭印刷、重庆海派、新洲印刷、 PT.Satyamitra Kemas Lestari（印度尼西亚）、Goldsun Packaging & Printing Joint Stock Company（越南）等。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下所示：
从产品构成来看，公司的包装设备和包装配套设备占主营业务收入的比例分别为 96.82%、85.95%、96.39%和 97.52%。公司产品主要应用于消费类电子包装盒、珠宝首饰盒、礼品盒、化妆品盒、 医药保健品盒、服装服饰盒、食品烟酒盒等各类包装盒及纸浆模塑制品的生产， 公司产品的主要消费群体为各类包装盒生产企业。由于包装具备产品保护、附加 值提升、推广促销等多重功能，作为绿色包装、经济包装的纸包装，对其他包装 产品有良好的替代效应，使用范围越来越广，环保性、经济性也将使得纸包装的需求更加旺盛，因而公司产品的消费需求呈上升趋势。经过多年发展，鸿铭股份目前已成为国内同行业领域内研发实力较强、产品 类型丰富、产品质量优良的自动化包装设备的供应商，已开发了一系列国内 外知名印刷包装企业为客户。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为2.15亿元、2.65亿元、3.08亿元和3.23亿元，扣非净利润分别为0.55亿元、0.57亿元、0.38亿元和0.61亿元。
公司预计 2022 年度营业收入为 29,000.00 万元至 33,000.00 万元，同比变动幅度为-10.36%至 2.01%，净利润为 6,380.00 万元至 7,260.00 万元，同比变动幅度为-4.77%至 8.37%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为5,795.67 万元至 6,575.67 万元，同比变动幅度为-6.16%至 6.47%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2022年滚动市盈率均高于鸿铭股份
综合评判：鸿铭股份属于专用设备制造业，发行价较高，发行市盈率略低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘5亿，虽公司发行价偏高但市盈率与同类公司相比不高，且公司业绩保持增长发行规模较小，综合考虑给予建议申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
鸿铭股份
创业板上市公司，发行价40.5元，发行市盈率33倍，行业平均市盈率34.29倍，公司是一家集研发、生产和销售于一体的包装专用设备生产商，主营产品包括各种自动化包装设备和包装配套设备，产品主要应用于消费类电子包装盒、食品烟酒盒、医药保健品盒、化妆品盒、珠宝首饰盒、礼品盒、服装服饰盒等各类精品包装盒及纸浆模塑制品的生产。
经过多年发展，公司目前已成为国内外同行业领域内研发实力较强、产品类型丰富、产品质量优良的包装设备的供应商。公司与众多国内外印刷包装企业建立了稳定的合作关系，包括裕同科技、美盈森、金箭印刷、重庆海派、新洲印刷、 PT.Satyamitra Kemas Lestari（印度尼西亚）、Goldsun Packaging & Printing Joint Stock Company（越南）等。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下所示：
从产品构成来看，公司的包装设备和包装配套设备占主营业务收入的比例分别为 96.82%、85.95%、96.39%和 97.52%。公司产品主要应用于消费类电子包装盒、珠宝首饰盒、礼品盒、化妆品盒、 医药保健品盒、服装服饰盒、食品烟酒盒等各类包装盒及纸浆模塑制品的生产， 公司产品的主要消费群体为各类包装盒生产企业。由于包装具备产品保护、附加 值提升、推广促销等多重功能，作为绿色包装、经济包装的纸包装，对其他包装 产品有良好的替代效应，使用范围越来越广，环保性、经济性也将使得纸包装的需求更加旺盛，因而公司产品的消费需求呈上升趋势。经过多年发展，鸿铭股份目前已成为国内同行业领域内研发实力较强、产品 类型丰富、产品质量优良的自动化包装设备的供应商，已开发了一系列国内 外知名印刷包装企业为客户。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为2.15亿元、2.65亿元、3.08亿元和3.23亿元，扣非净利润分别为0.55亿元、0.57亿元、0.38亿元和0.61亿元。
公司预计 2022 年度营业收入为 29,000.00 万元至 33,000.00 万元，同比变动幅度为-10.36%至 2.01%，净利润为 6,380.00 万元至 7,260.00 万元，同比变动幅度为-4.77%至 8.37%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为5,795.67 万元至 6,575.67 万元，同比变动幅度为-6.16%至 6.47%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2022年滚动市盈率均高于鸿铭股份
综合评判：鸿铭股份属于专用设备制造业，发行价较高，发行市盈率略低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘5亿，虽公司发行价偏高但市盈率与同类公司相比不高，且公司业绩保持增长发行规模较小，综合考虑给予建议申购的评级。
8
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: stoneez 、hmtz518 、jlmscb 、ymmgfm 、waitusay 、 、 、更多 »
周一有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【清越科技给予建议申购评级、尚太科技给予积极申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周一有一只可转债上市：齐鲁转债上市，目前转股价值73元，预计收益0%至5%左右。
一、清越科技
科创板上市公司，发行价9.16元，发行市盈率121.49倍，行业平均市盈率27.24倍，公司是集研发、生产、销售于一体的中小显示面板制造商，专注于为客户提供个性化的中小尺寸显示系统整体解决方案。
目前公司已形成以 PMOLED 业务为主、电子纸模组与硅基 OLED 业务为辅的产品架构与业务格局。产品广泛应用于医疗健康、家居应用、商超零售、消费电子、车载工控、穿戴产品、安全产品等多个下游领域。凭借优秀的产品性能与及时的响 应服务，公司建立了良好的市场美誉度，服务过的客户中不乏各行业中的优秀企业，包括三星、小米、嘉乐智能、超思电子、汉朔科技等。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类构成情况如下：
PMOLED 显示面板是 OLED 显示面板的一种，具有自发光的特性，与传统中小屏液晶显示面板相比，其采用的面板厚度较薄，可薄至 0.2mm，画质较高，具有高亮度、高对比度等特点。公司拥有中国大陆首条 PMOLED 显示面板大规模生产线，该生产线 入选《科技导报》年度中国重大技术进展，被该报评价为“标志着中国新型平板显示技 术领域通过多年自主创新已取得重大突破。”公司在 PMOLED 器件技术方面拥有深厚的技术积累，报告期内 PMOLED 出货量持续保持世界前列，2018 年出货量全球第二，2019年、2020 年出货量全球第一。
电子纸显示模组是一种反射式显示方案，其自身不发光，无需背光源，通过反射环 境光实现显示，具有类似传统纸张的显示效果。电子纸显示模组即使移除供电来源，其 画面仍然能持续显示，仅在更换画面时，才需要消耗电量，因此其具有功耗极低的特点，适用于功耗敏感度高的下游领域。公司 2020 年下半年实现电子纸模组的量产，快速形 成了一定的收入规模，并于 2021 年、2022 年 1-6 月持续扩大生产销售规模。下游应用目前主要集中于电子价签领域，未来将有望拓展至数字货币、智慧交通等行业。
硅基 OLED 显示器是以单晶硅作为集成式驱动背板制作而成的前沿 OLED 显示器件，与传统显示技术相比，硅基 OLED 技术具有分辨率高、体积小、对比度高、功耗低、 性能稳定等特点，主要应用于近眼式显示和投影显示系统，在 5G 通信时代，有望成为 VR、AR 等下一代智能穿戴显示的主要方案。公司 8 英寸硅基 OLED 显示器生产线于 2021 年一季度完成了产品点亮，实现了硅基 CMOS 驱动电路与高效有机发光 OLED 器件的有效集成，并于 2021 年 6 月实现了首次产品出货。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为4.66亿元、4.35亿元、4.98亿元和6.94亿元，扣非净利润分别为0.44亿元、0.38亿元、0.41亿元和0.33亿元。
公司预计 2022 年度归属于母公司股东的净利润 5,300 万元至 6,500 万元，较上年增长-10.30%至 10.01%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 3,200 万元至 3,600 万元，较上年增长-5.65%至 6.14%。
估值方面从同类可比公司来看上面2家可比公司2021年的扣非静态市盈率均低于清越科技。
综合评判：清越科技属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘8.2亿，虽然公司发行市盈率较高但是公司发行价不高且发行规模不大，在行业内公司也处于头部地位，综合考虑给予建议申购的评级。
二、尚太科技
主板上市公司，发行价33.88元，发行市盈率16.28倍，行业平均市盈率12.51倍，公司主营业务为锂离子电池负极材料以及碳素制品的研发、生产加工和销售。
公司主要从事人造石墨负极材料的自主研发生产，并围绕石墨化炉这一关键生产设备，提供负极材料石墨化工序的受托加工业务。公司同时从事碳素制品金刚石碳源的生产，以及其他碳素制品相关受托加工业务。石墨化焦为石墨化炉生产环节的附属产品，由于公司石墨化生产规模较大，也成为公司主要产品之一。作为新兴的负极材料供应商，公司着力于人造石墨负极材料，在自主化和一体化方面具有突出优势，关键设备自主设计开发，全工序自行生产，打造了负极材料一体化生产基地。报告期内，公司已进入下游知名企业如宁德时代、宁德新能源、国轩高科、蜂巢能源、雄韬股份、万向一二三、欣旺达、远景动力、瑞浦能源、中兴派能等锂电池厂商的供应链，并参与新产品开发，不断深化合作，受到行业的广泛认可和良好评价。
报告期内，公司营业收入构成具体如下：
公司人造石墨负极材料产品广泛应用于动力电池、消费类电池和储能电池领域。产品包括ST-1、ST-14、ST-12等多个型号，在比容量、首次效率、压实密度等方面有较优的表现。碳素制品方面，公司产品包括金刚石碳源、石墨化焦，并提供其他受托加工服务。金刚石碳源为合成人造金刚石的重要原料，在高温高压环境下，有触媒、添加剂参与条件下合成金刚石单晶。其原材料为高纯度天然鳞片石墨，经过石墨化炉高温热处理提纯而成。石墨化焦为公司负极材料生产石墨化工序、金刚石碳源高温提纯工序的附属产品，其原材料为中硫煅后石油焦，依据其粒径的大小放置于石墨化炉内，作为电阻料和保温料使用，经过石墨化炉高温热处理后，形成高碳含量的石墨化焦粒或石墨化焦粉。石墨化焦主要作为增碳剂，应用于钢铁行业和铸造行业，也可作为铝用炭素材料应用于电解铝行业。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为4.68亿元、5.46亿元、6.81亿元和23.36亿元，扣非净利润分别为1.2亿元、1.18亿元、1.51亿元和5.4亿元。
公司预计2022年营业收入区间约为508,400万元至542,600.00万元，较上年同期增长约117.63%至132.27%：预计归属于母公司股东的净利润区间约为141,800.00万元至147,400.00万元，较上年同期增长约160.91%至171.22%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润区间约为140,900.00万元至146,600.00万元，较上年同期增长约160.70%至171.24%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2021年的静态市盈率均高于尚太科技。
综合评判：尚太科技属于非金属矿物制品业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率低于同类可比公司，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘22亿，公司为主板上市企业且相较于同类可比公司来看估值很低，综合考虑给予积极申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周一有一只可转债上市：齐鲁转债上市，目前转股价值73元，预计收益0%至5%左右。
一、清越科技
科创板上市公司，发行价9.16元，发行市盈率121.49倍，行业平均市盈率27.24倍，公司是集研发、生产、销售于一体的中小显示面板制造商，专注于为客户提供个性化的中小尺寸显示系统整体解决方案。
目前公司已形成以 PMOLED 业务为主、电子纸模组与硅基 OLED 业务为辅的产品架构与业务格局。产品广泛应用于医疗健康、家居应用、商超零售、消费电子、车载工控、穿戴产品、安全产品等多个下游领域。凭借优秀的产品性能与及时的响 应服务，公司建立了良好的市场美誉度，服务过的客户中不乏各行业中的优秀企业，包括三星、小米、嘉乐智能、超思电子、汉朔科技等。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类构成情况如下：
PMOLED 显示面板是 OLED 显示面板的一种，具有自发光的特性，与传统中小屏液晶显示面板相比，其采用的面板厚度较薄，可薄至 0.2mm，画质较高，具有高亮度、高对比度等特点。公司拥有中国大陆首条 PMOLED 显示面板大规模生产线，该生产线 入选《科技导报》年度中国重大技术进展，被该报评价为“标志着中国新型平板显示技 术领域通过多年自主创新已取得重大突破。”公司在 PMOLED 器件技术方面拥有深厚的技术积累，报告期内 PMOLED 出货量持续保持世界前列，2018 年出货量全球第二，2019年、2020 年出货量全球第一。
电子纸显示模组是一种反射式显示方案，其自身不发光，无需背光源，通过反射环 境光实现显示，具有类似传统纸张的显示效果。电子纸显示模组即使移除供电来源，其 画面仍然能持续显示，仅在更换画面时，才需要消耗电量，因此其具有功耗极低的特点，适用于功耗敏感度高的下游领域。公司 2020 年下半年实现电子纸模组的量产，快速形 成了一定的收入规模，并于 2021 年、2022 年 1-6 月持续扩大生产销售规模。下游应用目前主要集中于电子价签领域，未来将有望拓展至数字货币、智慧交通等行业。
硅基 OLED 显示器是以单晶硅作为集成式驱动背板制作而成的前沿 OLED 显示器件，与传统显示技术相比，硅基 OLED 技术具有分辨率高、体积小、对比度高、功耗低、 性能稳定等特点，主要应用于近眼式显示和投影显示系统，在 5G 通信时代，有望成为 VR、AR 等下一代智能穿戴显示的主要方案。公司 8 英寸硅基 OLED 显示器生产线于 2021 年一季度完成了产品点亮，实现了硅基 CMOS 驱动电路与高效有机发光 OLED 器件的有效集成，并于 2021 年 6 月实现了首次产品出货。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为4.66亿元、4.35亿元、4.98亿元和6.94亿元，扣非净利润分别为0.44亿元、0.38亿元、0.41亿元和0.33亿元。
公司预计 2022 年度归属于母公司股东的净利润 5,300 万元至 6,500 万元，较上年增长-10.30%至 10.01%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 3,200 万元至 3,600 万元，较上年增长-5.65%至 6.14%。
估值方面从同类可比公司来看上面2家可比公司2021年的扣非静态市盈率均低于清越科技。
综合评判：清越科技属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘8.2亿，虽然公司发行市盈率较高但是公司发行价不高且发行规模不大，在行业内公司也处于头部地位，综合考虑给予建议申购的评级。
二、尚太科技
主板上市公司，发行价33.88元，发行市盈率16.28倍，行业平均市盈率12.51倍，公司主营业务为锂离子电池负极材料以及碳素制品的研发、生产加工和销售。
公司主要从事人造石墨负极材料的自主研发生产，并围绕石墨化炉这一关键生产设备，提供负极材料石墨化工序的受托加工业务。公司同时从事碳素制品金刚石碳源的生产，以及其他碳素制品相关受托加工业务。石墨化焦为石墨化炉生产环节的附属产品，由于公司石墨化生产规模较大，也成为公司主要产品之一。作为新兴的负极材料供应商，公司着力于人造石墨负极材料，在自主化和一体化方面具有突出优势，关键设备自主设计开发，全工序自行生产，打造了负极材料一体化生产基地。报告期内，公司已进入下游知名企业如宁德时代、宁德新能源、国轩高科、蜂巢能源、雄韬股份、万向一二三、欣旺达、远景动力、瑞浦能源、中兴派能等锂电池厂商的供应链，并参与新产品开发，不断深化合作，受到行业的广泛认可和良好评价。
报告期内，公司营业收入构成具体如下：
公司人造石墨负极材料产品广泛应用于动力电池、消费类电池和储能电池领域。产品包括ST-1、ST-14、ST-12等多个型号，在比容量、首次效率、压实密度等方面有较优的表现。碳素制品方面，公司产品包括金刚石碳源、石墨化焦，并提供其他受托加工服务。金刚石碳源为合成人造金刚石的重要原料，在高温高压环境下，有触媒、添加剂参与条件下合成金刚石单晶。其原材料为高纯度天然鳞片石墨，经过石墨化炉高温热处理提纯而成。石墨化焦为公司负极材料生产石墨化工序、金刚石碳源高温提纯工序的附属产品，其原材料为中硫煅后石油焦，依据其粒径的大小放置于石墨化炉内，作为电阻料和保温料使用，经过石墨化炉高温热处理后，形成高碳含量的石墨化焦粒或石墨化焦粉。石墨化焦主要作为增碳剂，应用于钢铁行业和铸造行业，也可作为铝用炭素材料应用于电解铝行业。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为4.68亿元、5.46亿元、6.81亿元和23.36亿元，扣非净利润分别为1.2亿元、1.18亿元、1.51亿元和5.4亿元。
公司预计2022年营业收入区间约为508,400万元至542,600.00万元，较上年同期增长约117.63%至132.27%：预计归属于母公司股东的净利润区间约为141,800.00万元至147,400.00万元，较上年同期增长约160.91%至171.22%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润区间约为140,900.00万元至146,600.00万元，较上年同期增长约160.70%至171.24%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2021年的静态市盈率均高于尚太科技。
综合评判：尚太科技属于非金属矿物制品业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率低于同类可比公司，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘22亿，公司为主板上市企业且相较于同类可比公司来看估值很低，综合考虑给予积极申购的评级。
12
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: 欢乐马儿跑 、平常之人 、dingo49 、ymmgfm 、进取一号 、 、 、 、 、 、 、更多 »
周五有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【萤石网络给予谨慎申购评级、川宁生物给予建议申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周五有一只可转债申购两只可转债上市：①华亚转债申购，信用级别为A+，根据目前的数据测算申购华亚转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。②共同转债上市，目前转股价值120元，预计收益35%至40%左右。③新化转债上市，目前转股价值105元，预计收益25%至30%左右。
一、萤石网络
科创板上市公司，发行价28.77元，发行市盈率40.8倍，行业平均市盈率27.23倍，公司致力于成为可信赖的智能家居服务商及物联网云平台提供商。面向智能家居场景下的消费者用户，提供以视觉交互为主的智能生活解决方案；面向行业客户，提供用于管理物联网设备的开放式云平台服务。
在各类物联网设备中，视频类设备能够获取海量的数据和密集的信息。以视频 IoT 设备感知的信息为基础，结合人工智能、大数据、云服务等新一代信息技术，能 够发展出具备智能化应用能力的视觉技术。发行人自成立以来，致力于挖掘视觉技术 的应用价值，始终坚持将视觉技术作为产品的核心特色，围绕视觉能力打造其智能家 居产品的差异化优势。针对消费者用户，发行人坚持以视觉交互形式的智能家居产品 为基础，通过多元化的增值服务和开放式 AI 算法切实赋能用户的智慧生活；针对行业 客户，发行人聚焦于自身擅长的视觉技术，依托萤石物联云平台，通过开放平台帮助 客户推进智能化转型，或协助客户开发面向复杂场景的解决方案。2021 年度，本公司各类智能硬件销量近 2,000 万台，在智能家居摄像机、智能猫 眼、智能门锁等智能家居产品的细分领域均处于市场领先地位。截至 2022 年 6 月末， 萤石物联云平台接入 IoT 设备数超过 1.82 亿台，萤石物联云平台用户数量突破 1 亿名，月活跃用户近 4,000 万名，“萤石云视频”应用中的平均月付费用户数量超过 170 万名，开放平台注册的境内外行业客户近 24 万名。
报告期内，按照不同的产品和服务类型，公司的主营业务收入构成情况如下：
围绕着智能生活的多元化场景，公司打造了“4+N”的产品体系，在集中研发、 设计智能家居摄像机、智能入户、智能控制和智能服务机器人等四大核心特色产品的 同时，基于萤石物联云平台的基础管理和智能分析能力，持续通过生态合作开发拓展 智能家居产品矩阵。公司开放平台服务的行业客户群体包括设备制造商、软件开发者、系统集成商 等。公司既通过为设备制造商提供设备接入和运维保障等基础服务获得收入，又通 过为软件开发者、系统集成商等提供面向复杂应用场景开发解决方案的技术工具，包 括 API、SDK、SaaS 组件、AI 算法等获得收入。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为15.29亿元、23.64亿元、30.79亿元和42.38亿元，扣非净利润分别为1.16亿元、1.74亿元、2.71亿元和3.96亿元。
公司预计 2022 年可实现营业收入区间为 402,603.89 万元至 466,172.92 万元，同比下降 5.00%至同比增长 10.00%；预计 2022 年实现的归属于母公司股东的净利润区间为 27,042.77 万元至 36,958.45 万元，同比下降 40.00%至 18.00%；预计 2022 年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润区间为 23,796.97 万元至 32,522.52 万元，同比下降 40.00%至 18.00%。
估值方面从同类可比公司来看上面7家可比公司中除招三六零外另外6家可比公司2021年的扣非静态市盈率均低于萤石网络。
综合评判：萤石网络属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长今年出现下滑，公司流通盘32.36亿，相较于同类可比公司来看萤石网络估值偏高，并且今年业绩预估情况来看出现下滑，流通盘也不低，综合考虑给予谨慎申购的评级。
二、川宁生物
创业板上市公司，发行价5元，发行市盈率99.8倍，行业平均市盈率26.51倍，公司是医药中间体制造企业，主要从事生物发酵技术的研发和产业化。目前产品主要包括硫氰酸红霉素、头孢类中间体（7-ACA、D7ACA 和 7-ADCA）、青霉素中间体（6-APA 和青霉素 G 钾盐）和熊去氧胆酸粗品、辅酶 Q10 菌丝体等。
公司是国内生物发酵技术产业化应用规模较大的企业之一，是抗生素中间体领域规模领先、产品类型齐全、生产工艺较为先进 的企业之一。公司以研发创新为公司发 展的核心驱动力，通过自主创新发行人掌握了生物发酵领域的菌种优选、基因改良、生物发酵、提取、酶解、控制和节能环保等领域的先进技术，在重点技术、重点环节、重点领域实现了关键性突破，行业竞争力得到显著提高。作为国内外知名的抗生素中间体生产企业，发行人开发并应用了诸多创新技术和创新工艺。发行人通过自主创新培育，掌握了高产量菌种制备技术、500 立方发酵罐制备与优化设计、生产线高度自动控制、陶瓷膜过滤技术、纳滤膜 浓缩技术、丙酮重结晶工艺、复合溶媒回收工艺技术等。尤其是创造性地使用 500 立方米生物发酵罐，为当前最大的抗生素及发酵中间体发酵罐，解决了超 大发酵罐的设计建造、发酵液溶氧供给、无菌控制、营养传递和相关配套设施 的瓶颈难题，大幅度提高了单批产量和效率，规模化效益明显。此外，发行人 在生产车间设计和在线控制设备技术领域的高起点及高度集成性，也奠定了发 行人在行业内的优势地位。
报告期内，发行人主营业务收入构成情况如下：
报告期内，发行人主营业务收入包括销售硫氰酸红霉素、青霉素类中间体 （6-APA、青霉素 G 钾盐）、头孢类中间体（7-ACA、D-7ACA、7-ADCA）和熊去氧胆酸粗品、辅酶 Q10 菌丝体等产品收入。发行人主营业务收入来源于核心产品，该等核心产品均为基于核心技术所研发、生产的自主产品。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为33.49亿元、31.43亿元、36.49亿元和32.32亿元，扣非净利润分别为3.88亿元、0.92亿元、2.19亿元和1.8亿元。
公司预计 2022 年实现营业收入的区间为 365,597.26 万元至 376,880.45 万元，同比增长 13%至 17%；归属于公司股东的净利润的区间为 38,191.5 万元至 41,100.19 万元，同比增长 243%至 269%；归属于公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 42,011.49 万元至 44,920.19 万元，同比增长 132%至 149%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2021年的扣非静态市盈率均低于川宁生物。
综合评判：川宁生物属于医药制造业，发行价很低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘11.14亿，公司是抗生素中间体领域的核心企业发行价低很占优势，且有当前较热门的医药概念虽发行市盈率较高不过按今年的预估业绩来看也不算高，综合考虑给予建议申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周五有一只可转债申购两只可转债上市：①华亚转债申购，信用级别为A+，根据目前的数据测算申购华亚转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。②共同转债上市，目前转股价值120元，预计收益35%至40%左右。③新化转债上市，目前转股价值105元，预计收益25%至30%左右。
一、萤石网络
科创板上市公司，发行价28.77元，发行市盈率40.8倍，行业平均市盈率27.23倍，公司致力于成为可信赖的智能家居服务商及物联网云平台提供商。面向智能家居场景下的消费者用户，提供以视觉交互为主的智能生活解决方案；面向行业客户，提供用于管理物联网设备的开放式云平台服务。
在各类物联网设备中，视频类设备能够获取海量的数据和密集的信息。以视频 IoT 设备感知的信息为基础，结合人工智能、大数据、云服务等新一代信息技术，能 够发展出具备智能化应用能力的视觉技术。发行人自成立以来，致力于挖掘视觉技术 的应用价值，始终坚持将视觉技术作为产品的核心特色，围绕视觉能力打造其智能家 居产品的差异化优势。针对消费者用户，发行人坚持以视觉交互形式的智能家居产品 为基础，通过多元化的增值服务和开放式 AI 算法切实赋能用户的智慧生活；针对行业 客户，发行人聚焦于自身擅长的视觉技术，依托萤石物联云平台，通过开放平台帮助 客户推进智能化转型，或协助客户开发面向复杂场景的解决方案。2021 年度，本公司各类智能硬件销量近 2,000 万台，在智能家居摄像机、智能猫 眼、智能门锁等智能家居产品的细分领域均处于市场领先地位。截至 2022 年 6 月末， 萤石物联云平台接入 IoT 设备数超过 1.82 亿台，萤石物联云平台用户数量突破 1 亿名，月活跃用户近 4,000 万名，“萤石云视频”应用中的平均月付费用户数量超过 170 万名，开放平台注册的境内外行业客户近 24 万名。
报告期内，按照不同的产品和服务类型，公司的主营业务收入构成情况如下：
围绕着智能生活的多元化场景，公司打造了“4+N”的产品体系，在集中研发、 设计智能家居摄像机、智能入户、智能控制和智能服务机器人等四大核心特色产品的 同时，基于萤石物联云平台的基础管理和智能分析能力，持续通过生态合作开发拓展 智能家居产品矩阵。公司开放平台服务的行业客户群体包括设备制造商、软件开发者、系统集成商 等。公司既通过为设备制造商提供设备接入和运维保障等基础服务获得收入，又通 过为软件开发者、系统集成商等提供面向复杂应用场景开发解决方案的技术工具，包 括 API、SDK、SaaS 组件、AI 算法等获得收入。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为15.29亿元、23.64亿元、30.79亿元和42.38亿元，扣非净利润分别为1.16亿元、1.74亿元、2.71亿元和3.96亿元。
公司预计 2022 年可实现营业收入区间为 402,603.89 万元至 466,172.92 万元，同比下降 5.00%至同比增长 10.00%；预计 2022 年实现的归属于母公司股东的净利润区间为 27,042.77 万元至 36,958.45 万元，同比下降 40.00%至 18.00%；预计 2022 年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润区间为 23,796.97 万元至 32,522.52 万元，同比下降 40.00%至 18.00%。
估值方面从同类可比公司来看上面7家可比公司中除招三六零外另外6家可比公司2021年的扣非静态市盈率均低于萤石网络。
综合评判：萤石网络属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长今年出现下滑，公司流通盘32.36亿，相较于同类可比公司来看萤石网络估值偏高，并且今年业绩预估情况来看出现下滑，流通盘也不低，综合考虑给予谨慎申购的评级。
二、川宁生物
创业板上市公司，发行价5元，发行市盈率99.8倍，行业平均市盈率26.51倍，公司是医药中间体制造企业，主要从事生物发酵技术的研发和产业化。目前产品主要包括硫氰酸红霉素、头孢类中间体（7-ACA、D7ACA 和 7-ADCA）、青霉素中间体（6-APA 和青霉素 G 钾盐）和熊去氧胆酸粗品、辅酶 Q10 菌丝体等。
公司是国内生物发酵技术产业化应用规模较大的企业之一，是抗生素中间体领域规模领先、产品类型齐全、生产工艺较为先进 的企业之一。公司以研发创新为公司发 展的核心驱动力，通过自主创新发行人掌握了生物发酵领域的菌种优选、基因改良、生物发酵、提取、酶解、控制和节能环保等领域的先进技术，在重点技术、重点环节、重点领域实现了关键性突破，行业竞争力得到显著提高。作为国内外知名的抗生素中间体生产企业，发行人开发并应用了诸多创新技术和创新工艺。发行人通过自主创新培育，掌握了高产量菌种制备技术、500 立方发酵罐制备与优化设计、生产线高度自动控制、陶瓷膜过滤技术、纳滤膜 浓缩技术、丙酮重结晶工艺、复合溶媒回收工艺技术等。尤其是创造性地使用 500 立方米生物发酵罐，为当前最大的抗生素及发酵中间体发酵罐，解决了超 大发酵罐的设计建造、发酵液溶氧供给、无菌控制、营养传递和相关配套设施 的瓶颈难题，大幅度提高了单批产量和效率，规模化效益明显。此外，发行人 在生产车间设计和在线控制设备技术领域的高起点及高度集成性，也奠定了发 行人在行业内的优势地位。
报告期内，发行人主营业务收入构成情况如下：
报告期内，发行人主营业务收入包括销售硫氰酸红霉素、青霉素类中间体 （6-APA、青霉素 G 钾盐）、头孢类中间体（7-ACA、D-7ACA、7-ADCA）和熊去氧胆酸粗品、辅酶 Q10 菌丝体等产品收入。发行人主营业务收入来源于核心产品，该等核心产品均为基于核心技术所研发、生产的自主产品。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为33.49亿元、31.43亿元、36.49亿元和32.32亿元，扣非净利润分别为3.88亿元、0.92亿元、2.19亿元和1.8亿元。
公司预计 2022 年实现营业收入的区间为 365,597.26 万元至 376,880.45 万元，同比增长 13%至 17%；归属于公司股东的净利润的区间为 38,191.5 万元至 41,100.19 万元，同比增长 243%至 269%；归属于公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 42,011.49 万元至 44,920.19 万元，同比增长 132%至 149%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2021年的扣非静态市盈率均低于川宁生物。
综合评判：川宁生物属于医药制造业，发行价很低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘11.14亿，公司是抗生素中间体领域的核心企业发行价低很占优势，且有当前较热门的医药概念虽发行市盈率较高不过按今年的预估业绩来看也不算高，综合考虑给予建议申购的评级。
8
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: PTSVT 、gh6610 、甘泉 、xineric 、Phecda 、 、 、更多 »
周四有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【山外山给予谨慎申购评级、珠城科技给予建议申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周四有三只可转债申购一只可转债上市：①富淼转债申购，信用级别为A+，根据目前的数据测算申购富淼转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。②汇通转债申购，信用级别为AA-，根据目前的数据测算申购汇通转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。③漱玉转债申购，信用级别为AA-，根据目前的数据测算申购漱玉转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。④南电转债上市，目前转股价值92元，预计收益16%至22%左右。
一、山外山
科创板上市公司，发行价32.3元，发行市盈率297.74倍，行业平均市盈率34.45倍，公司是一家专业从事血液净化设备与耗材的研发、生产和销售，并提供连锁血液透析医疗服务的国家高新技术企业。
公司基于原创性血液净化设备的 关键核心技术研发了连续性血液净化设备（CRRT）、血液透析机以及血液灌流 机，并自主研发了血液透析浓缩液、血液透析干粉等血液净化耗材，产品广泛 应用于治疗各类急慢性肾功能衰竭、尿毒症、多脏器衰竭和中毒等多种病症。目前，公司的血液净化设备已在国内外累计实现装机 10,000 余台，累计在全国 1,000 余家医院实现了终端装机。根据医招采 2022 年 2 月发布的“血液透析机排行榜”，2021 年公司产品血液透析机、连续性血液净化设备（CRRT）在国产同类产品中市场占有率均居前列。公司下属已建成并 运营连锁血液透析中心 9 家，为川渝地区近千名终末期肾病患者提供连锁血液透析医疗服务。
报告期内，公司主营业务收入的构成情况如下：
公司主要产品及服务包括血液净化设备、血液净化耗材以及连锁血液透析中心医疗服务。在血液净化设备方面，公司已取得 5 项国家第三类医疗器械注册证书，公司 SWS 型系列产 品均已被国家列入“优秀国产医疗设备产品遴选”目录，同时公司产品相比其他企业同类产品具有安全性高、稳定性好、超滤 精准、操作便捷、成本低、运维服务快捷高效等优势（公司产品及技术先进性详见本节“七、发行人核心技术和研发情况”之 “（一）发行人核心技术及其表征与技术来源”），加快了国产血液净化设备进口替代的步伐，促进公司市场占有率的快速提 升。公司下属血液净化耗材已有 TWT-Y 血液透析浓缩液、TWT-F 血液透析干粉、血液透析器（低通）、透析液过滤器、血液 透析器（高通）取得了国家第三类医疗器械注册证书，另外，一次性使用体外循环管路、一次性使用血液灌流器已取得注册受 理通知书，即将完成自产血液净化耗材的全线布局。目前，公司已建成并运营连锁血液透析中心 9 家，为肾脏病等患者提供血液透析医疗服务。同时建 立了连锁血液透析中心的建设和运营标准，以及人才培养体系，为连锁血液透析中心进一步的扩张与复制奠定了坚实的基础。基于山外山的数字化智能化血液净化设备以及自主开发的血透中心信息化管理系统，透析中心患者临床数据均能及时采集 记录，便于医师为患者提供个性化、针对性强的血液透析医疗服务，并且在其它疾病风险预警、健康状态评估、日常生活理疗 管理等方面给患者带来更加人性化的服务。同时，上述临床数据以及用户体验又能指导公司血液净化设备和耗材的性能改进， 逐步使得公司血液净化设备和耗材的安全性、稳定性以及用户使用便捷性趋于完善。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为1.13亿元、1.42亿元、2.54亿元和2.83亿元，扣非净利润分别为-0.3亿元、-0.35亿元、0.15亿元和0.15亿元。
2022 年度公司预计营业收入约为 30,595 万元至 45,893 万元，同比增长 8.00%至 62.01%，预计归属于母公司所有者的净利润约为 4,239 万元至 6,358 万元，同比增长 117.68%至 226.50%，预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润约为 3,472 万元至 5,208 万元，同比增长 121.13%至 231.70%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2021年的扣非市盈率均低于山外山。
综合评判：山外山属于专用设备制造业，发行价中等偏上，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘11.69亿，虽然公司所处行业未来市场前景较为广阔但鉴于其发行市盈率过高，综合考虑给予谨慎申购的评级。
二、珠城科技
创业板上市公司，发行价67.4元，发行市盈率33.39倍，行业平均市盈率27.18倍，公司是一家专注于电子连接器的研发、生产及销售，并具备电子连接器精密模具的设计、制造和组装能力的高新技术企业。公司的产品主要应用于消费类家电、智能终端等，同时以汽车领域作为公司未来的重要发展方向，致力于为客户提供安全、高效、智能的连接器解决方案。
公司以―一体化创新型新产品研发设计技术、快插端子设计与制造技术、电机用漆包线免脱漆连接技术、精密模/治 具零件加工技术、高精密产品系统化检测技术等核心技术为依托；以高度精益化、 自动化和信息化的制造装备为保障，建立数字化的智能工厂，为下游客户提供多 规格、高品质精密连接器产品。公司凭借品牌优势和雄厚的技术实力成为美的、海尔、格力、海信、LG、Panasonic、博西华、比亚迪等 一线厂商的指定品牌和战略合作伙伴。2020 年 9 月，公司被中国质量检验协会 评为全国质量诚信先进企业、―全国连接器行业质量领先企业。公司家电连接 器产品被中国质量检验协会评为全国质量信誉保障产品、全国连接器行业质量领先品牌。
报告期内，公司主营业务收入构成如下：
报告期内，公司产品分为端子组件及线束连接器，两类产品收入占比均衡并 保持稳定。端子组件主要由端子、针 座、孔座等零部件组成，是连接器的核心部件，对连接器的各种性能起到了决定 性作用，主要销售给美的、海尔等家电制造商及得润电子、三元集团等零部件供 应商。线束连接器由端子组件、电线及其他辅材加工组装而成，可直接在终端产 品中使用，主要销售给美的、海尔、格力、海信等家电制造商。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为5.21亿元、6.27亿元、7.09亿元和10.51亿元，扣非净利润分别为0.52亿元、0.67亿元、1亿元和1.31亿元。
公司预计 2022 年 1-9 月可实现的营业收入为 92,000至112,000 万元，与上年同期相比变动-12.46%至6.57%；预计 2022 年 1-9 月可实现扣除非经常性损益净利润为9,382至11,682，与上年同期相比变动-28.64%至-11.14%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除胜蓝股份外其余3家可比公司2021年的扣非静态市盈率高于珠城科技。
综合评判：珠城科技属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司虽发行价较高但发行市盈率与同类可比公司来看较为合理，且公司流通盘也不算大，综合考虑给予建议申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周四有三只可转债申购一只可转债上市：①富淼转债申购，信用级别为A+，根据目前的数据测算申购富淼转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。②汇通转债申购，信用级别为AA-，根据目前的数据测算申购汇通转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。③漱玉转债申购，信用级别为AA-，根据目前的数据测算申购漱玉转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。④南电转债上市，目前转股价值92元，预计收益16%至22%左右。
一、山外山
科创板上市公司，发行价32.3元，发行市盈率297.74倍，行业平均市盈率34.45倍，公司是一家专业从事血液净化设备与耗材的研发、生产和销售，并提供连锁血液透析医疗服务的国家高新技术企业。
公司基于原创性血液净化设备的 关键核心技术研发了连续性血液净化设备（CRRT）、血液透析机以及血液灌流 机，并自主研发了血液透析浓缩液、血液透析干粉等血液净化耗材，产品广泛 应用于治疗各类急慢性肾功能衰竭、尿毒症、多脏器衰竭和中毒等多种病症。目前，公司的血液净化设备已在国内外累计实现装机 10,000 余台，累计在全国 1,000 余家医院实现了终端装机。根据医招采 2022 年 2 月发布的“血液透析机排行榜”，2021 年公司产品血液透析机、连续性血液净化设备（CRRT）在国产同类产品中市场占有率均居前列。公司下属已建成并 运营连锁血液透析中心 9 家，为川渝地区近千名终末期肾病患者提供连锁血液透析医疗服务。
报告期内，公司主营业务收入的构成情况如下：
公司主要产品及服务包括血液净化设备、血液净化耗材以及连锁血液透析中心医疗服务。在血液净化设备方面，公司已取得 5 项国家第三类医疗器械注册证书，公司 SWS 型系列产 品均已被国家列入“优秀国产医疗设备产品遴选”目录，同时公司产品相比其他企业同类产品具有安全性高、稳定性好、超滤 精准、操作便捷、成本低、运维服务快捷高效等优势（公司产品及技术先进性详见本节“七、发行人核心技术和研发情况”之 “（一）发行人核心技术及其表征与技术来源”），加快了国产血液净化设备进口替代的步伐，促进公司市场占有率的快速提 升。公司下属血液净化耗材已有 TWT-Y 血液透析浓缩液、TWT-F 血液透析干粉、血液透析器（低通）、透析液过滤器、血液 透析器（高通）取得了国家第三类医疗器械注册证书，另外，一次性使用体外循环管路、一次性使用血液灌流器已取得注册受 理通知书，即将完成自产血液净化耗材的全线布局。目前，公司已建成并运营连锁血液透析中心 9 家，为肾脏病等患者提供血液透析医疗服务。同时建 立了连锁血液透析中心的建设和运营标准，以及人才培养体系，为连锁血液透析中心进一步的扩张与复制奠定了坚实的基础。基于山外山的数字化智能化血液净化设备以及自主开发的血透中心信息化管理系统，透析中心患者临床数据均能及时采集 记录，便于医师为患者提供个性化、针对性强的血液透析医疗服务，并且在其它疾病风险预警、健康状态评估、日常生活理疗 管理等方面给患者带来更加人性化的服务。同时，上述临床数据以及用户体验又能指导公司血液净化设备和耗材的性能改进， 逐步使得公司血液净化设备和耗材的安全性、稳定性以及用户使用便捷性趋于完善。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为1.13亿元、1.42亿元、2.54亿元和2.83亿元，扣非净利润分别为-0.3亿元、-0.35亿元、0.15亿元和0.15亿元。
2022 年度公司预计营业收入约为 30,595 万元至 45,893 万元，同比增长 8.00%至 62.01%，预计归属于母公司所有者的净利润约为 4,239 万元至 6,358 万元，同比增长 117.68%至 226.50%，预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润约为 3,472 万元至 5,208 万元，同比增长 121.13%至 231.70%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2021年的扣非市盈率均低于山外山。
综合评判：山外山属于专用设备制造业，发行价中等偏上，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘11.69亿，虽然公司所处行业未来市场前景较为广阔但鉴于其发行市盈率过高，综合考虑给予谨慎申购的评级。
二、珠城科技
创业板上市公司，发行价67.4元，发行市盈率33.39倍，行业平均市盈率27.18倍，公司是一家专注于电子连接器的研发、生产及销售，并具备电子连接器精密模具的设计、制造和组装能力的高新技术企业。公司的产品主要应用于消费类家电、智能终端等，同时以汽车领域作为公司未来的重要发展方向，致力于为客户提供安全、高效、智能的连接器解决方案。
公司以―一体化创新型新产品研发设计技术、快插端子设计与制造技术、电机用漆包线免脱漆连接技术、精密模/治 具零件加工技术、高精密产品系统化检测技术等核心技术为依托；以高度精益化、 自动化和信息化的制造装备为保障，建立数字化的智能工厂，为下游客户提供多 规格、高品质精密连接器产品。公司凭借品牌优势和雄厚的技术实力成为美的、海尔、格力、海信、LG、Panasonic、博西华、比亚迪等 一线厂商的指定品牌和战略合作伙伴。2020 年 9 月，公司被中国质量检验协会 评为全国质量诚信先进企业、―全国连接器行业质量领先企业。公司家电连接 器产品被中国质量检验协会评为全国质量信誉保障产品、全国连接器行业质量领先品牌。
报告期内，公司主营业务收入构成如下：
报告期内，公司产品分为端子组件及线束连接器，两类产品收入占比均衡并 保持稳定。端子组件主要由端子、针 座、孔座等零部件组成，是连接器的核心部件，对连接器的各种性能起到了决定 性作用，主要销售给美的、海尔等家电制造商及得润电子、三元集团等零部件供 应商。线束连接器由端子组件、电线及其他辅材加工组装而成，可直接在终端产 品中使用，主要销售给美的、海尔、格力、海信等家电制造商。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为5.21亿元、6.27亿元、7.09亿元和10.51亿元，扣非净利润分别为0.52亿元、0.67亿元、1亿元和1.31亿元。
公司预计 2022 年 1-9 月可实现的营业收入为 92,000至112,000 万元，与上年同期相比变动-12.46%至6.57%；预计 2022 年 1-9 月可实现扣除非经常性损益净利润为9,382至11,682，与上年同期相比变动-28.64%至-11.14%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除胜蓝股份外其余3家可比公司2021年的扣非静态市盈率高于珠城科技。
综合评判：珠城科技属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司虽发行价较高但发行市盈率与同类可比公司来看较为合理，且公司流通盘也不算大，综合考虑给予建议申购的评级。
15
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: waitusay 、xineric 、七月好好 、甘泉 、肖申克信徒 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
周三有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【微导纳米给予谨慎申购评级、杰华特给予谨慎申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周三有一只可转债申购一只可转债上市：①优彩转债申购，信用级别为A+，根据目前的数据测算申购优彩转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。②惠云转债上市，目前转股价值94元，预计收益17%至22%左右。
一、微导纳米
科创板上市公司，发行价24.21元，发行市盈率412.24倍，行业平均市盈率34.48倍，公司主要从事先进微、纳米级薄膜沉积设备的研发、生产和销售，向下游客户提供先进薄膜沉积设备、配套产品及服务。
公司通过不断吸纳国内外优秀人才和研发投入，先后设立江 苏省原子层沉积技术工程技术研究中心、江苏省外国专家工作室、江苏省博士 后创新实践基地、江苏省研究生工作站等科研平台，在原子层沉积反应器设计技术、高产能真空镀膜技术、真空镀膜设备工艺反应气体控制技术、纳米叠层 薄膜沉积技术、高质量薄膜制造技术、工艺设备能量控制技术、基于原子层沉 积的高效电池技术等前沿科技领域持续构筑和强化技术壁垒，并在此基础上继 续深化 ALD 技术在下一代光伏电池、集成电路、先进存储等方面的技术储备， 为客户提供更丰富的高端薄膜沉积产品。 报告期内，公司产品率先用于光伏电池片生产过程中的薄膜沉积环节，已覆盖包括通威太阳能、隆基股份、晶澳太阳能、阿特斯、天合光能等在内的多知名太阳能电池片生产商。2018 年，公司的光伏领域夸父（KF）原子层沉积 设备被评定为“江苏省首台（套）重大装备产品”。目前，公司应用于 TOPCon 新型高效电池生产线的产品已在客户现场验证。
报告期内，公司专用设备产品主要包括 ALD 设备、PECVD 设备、PEALD 二合一平台设备，其销售收入的具体情况如下表所示：
报告期内，公司专用设备以 ALD 设备为主。2021 年、2022 年 1-6 月 ALD 设备销售规模和占比有所降低，主要原因是光伏电池行业在 2020-2021 年处于由 PERC 向新型高效电池技术转变的过渡期，下游厂商扩产和采购节奏短期调 整，同时公司在此期间推出 PECVD 设备、PEALD 二合一平台设备等新产品导 致了当期订单结构有所变化。随着 TOPCon 等新型高效电池技术路线确定、成熟度提高，作为公司专用设备中的核心产品，公司 ALD 设备新签订单数量已超过 2021 年全年镀膜设备订单数量总和，同比大幅增长。
ALD 技术是一种特殊的真空薄膜沉积方法，具有较高的技术壁垒。通过 ALD 镀膜设备可以将物质以单原子层的形式一层一层沉积在基底表面，每镀膜 一次/层为一个原子层，根据原子特性，镀膜 10 次/层约为 1nm。由于 ALD 技术 表面化学反应具有自限性，因此拥有多项独特的薄膜沉积特性：1、三维共形 性，广泛适用于不同形状的基底；2、大面积成膜的均匀性，且致密、无针孔； 3、可实现亚纳米级的薄膜厚度控制。基于上述特性，ALD 技术广泛适用于不 同场景下的薄膜沉积，在光伏、半导体、柔性电子等新型显示、MEMS、催化 及光学器件等诸多高精尖领域均拥有良好的产业化前景。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为0.41亿元、2.15亿元、3.12亿元和4.27亿元，扣非净利润分别为-0.14亿元、0.52亿元、0.5亿元和0.26亿元。
公司 2022 年营业收入预计为 59,100 至 67,800 万元，较上年度同比增长 38.11%至 58.44%；2022 年归属于母公司股东的净利润预计为 2,300 至 4,200 万 元，较上年度同比下降 50.12%至 8.92%；2022 年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润预计为 600 至 2,200 万元，较上年度同比下降 77.52%至 17.57%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除拓荆科技外其余公司2021年的扣非静态市盈率均低于微导纳米。
综合评判：微导纳米属于专用设备制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩较为一般，公司流通盘11亿，虽然发行价不高但鉴于公司发行市盈率过高，综合考虑给予谨慎申购的评级。
二、杰华特
科创板上市公司，发行价38.26元，发行市盈率125.6倍，行业平均市盈率27.18倍，公司是以虚拟 IDM 为主要经营模式的模拟集成电路设计企业，专业从事模拟集成电路的研发与销售，主要采用公司自有的国际先进的工艺技术进行芯片设计制造。
公司具备包括芯片和系统设计技术、晶圆制造工艺在内的完整核心技术架构。目前公司产品以电源管理模拟芯片为主，在电源管理芯片领域拥有业界领先的全品类产品设计开发能力与产品覆盖广度，并逐步拓展信号链芯片产品，致力于为各行业客户提供高效率、高性能、高可靠性的一站式模拟集成电路产品解决方案。 公司坚持面向全应用领域开发模拟集成电路产品，随着产品数量的积累和技术能力的提升，公司下游应用领域逐渐从消费电子向工业应用、计算和存储以及 汽车电子、通讯电子领域扩展。报告期内，公司产品结构逐步完善，工业及通讯 领域销售占比从 20%左右提升至 50%左右，已成为公司最主要的产品应用领域。随着研发体系的进一步优化，公司将同步开发电源管理芯片和信号链芯片，进一步加强面向工业、通讯及汽车电子领域供应高性能芯片的能力。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类构成情况如下：
公司产品分为电源管理芯片和信号链芯片两大类，按照功能划分，公司电源 管理芯片产品包括 AC-DC 芯片、DC-DC 芯片、线性电源产品（Linear Power， 简称线性电源芯片）、电池管理芯片（Battery Management System，简称 BMS 芯片）等子类别并拥有 40 余条子产品线，是业界产品线最全的厂商之一；公司 信号链芯片包括检测芯片、接口芯片以及转换器芯片等子类别。公司产品的细分 品类繁多，可满足不同类别客户多样化的应用需求。此外，公司信号链芯片以高 压、差异化高端产品为突破口，时钟类产品已在送样过程中。AC-DC 芯片主要作用将市电等交流电压转换成低压供电子设备使用，并提 供各类保护机制，防止电子设备因电路发生故障而损坏。DC-DC 芯片主要作用是将外部直流输入电压，转换成数字芯片、电子产品 执行装置中适用的工作电压，并实现稳定供电，保障电子产品的平稳运行。DC-DC 芯片产品应用领域广泛，覆盖汽车电子、通讯电子、计算和存储、工业应用、消 费电子等众多应用场景，具体细分市场包括通讯和服务器、笔记本电脑、安防、 电视机、STB/OTT 盒子、光调制解调器、路由器等。线性电源芯片主要作用为对外部输入直流电压等进行线性电压调节与管理， 通过使功率器件工作于线性状态，实时调节输出电压或电流状态，以保障电子产 品的稳定、高效运行。线性电源芯片往往具备使用简单、低噪声等特点。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为1.97亿元、2.56亿元、4.06亿元和10.52亿元，扣非净利润分别为-0.58亿元、-0.85亿元、-0.93亿元和1.36亿元。
公司预计 2022 年实现营业收入约为 140,000.00 万元至 160,000.00 万元，同比增长 34.46%至 53.67%；实现归属于母公司股东净利润约为 13,600.00 万元至 19,000.00 万元，同比增长-4.21% 至 33.83%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约为 9,000.00 万元 至 12,000.00 万元，同比减少 11.85%至 33.89%。
估值方面从同类可比公司来看，上面5家可比公司2021年的扣非后静态市盈率均低于杰华特。
综合评判：杰华特属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定流通盘22.22亿，鉴于公司发行价与发行市盈率均不低，综合考虑给予谨慎申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周三有一只可转债申购一只可转债上市：①优彩转债申购，信用级别为A+，根据目前的数据测算申购优彩转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。②惠云转债上市，目前转股价值94元，预计收益17%至22%左右。
一、微导纳米
科创板上市公司，发行价24.21元，发行市盈率412.24倍，行业平均市盈率34.48倍，公司主要从事先进微、纳米级薄膜沉积设备的研发、生产和销售，向下游客户提供先进薄膜沉积设备、配套产品及服务。
公司通过不断吸纳国内外优秀人才和研发投入，先后设立江 苏省原子层沉积技术工程技术研究中心、江苏省外国专家工作室、江苏省博士 后创新实践基地、江苏省研究生工作站等科研平台，在原子层沉积反应器设计技术、高产能真空镀膜技术、真空镀膜设备工艺反应气体控制技术、纳米叠层 薄膜沉积技术、高质量薄膜制造技术、工艺设备能量控制技术、基于原子层沉 积的高效电池技术等前沿科技领域持续构筑和强化技术壁垒，并在此基础上继 续深化 ALD 技术在下一代光伏电池、集成电路、先进存储等方面的技术储备， 为客户提供更丰富的高端薄膜沉积产品。 报告期内，公司产品率先用于光伏电池片生产过程中的薄膜沉积环节，已覆盖包括通威太阳能、隆基股份、晶澳太阳能、阿特斯、天合光能等在内的多知名太阳能电池片生产商。2018 年，公司的光伏领域夸父（KF）原子层沉积 设备被评定为“江苏省首台（套）重大装备产品”。目前，公司应用于 TOPCon 新型高效电池生产线的产品已在客户现场验证。
报告期内，公司专用设备产品主要包括 ALD 设备、PECVD 设备、PEALD 二合一平台设备，其销售收入的具体情况如下表所示：
报告期内，公司专用设备以 ALD 设备为主。2021 年、2022 年 1-6 月 ALD 设备销售规模和占比有所降低，主要原因是光伏电池行业在 2020-2021 年处于由 PERC 向新型高效电池技术转变的过渡期，下游厂商扩产和采购节奏短期调 整，同时公司在此期间推出 PECVD 设备、PEALD 二合一平台设备等新产品导 致了当期订单结构有所变化。随着 TOPCon 等新型高效电池技术路线确定、成熟度提高，作为公司专用设备中的核心产品，公司 ALD 设备新签订单数量已超过 2021 年全年镀膜设备订单数量总和，同比大幅增长。
ALD 技术是一种特殊的真空薄膜沉积方法，具有较高的技术壁垒。通过 ALD 镀膜设备可以将物质以单原子层的形式一层一层沉积在基底表面，每镀膜 一次/层为一个原子层，根据原子特性，镀膜 10 次/层约为 1nm。由于 ALD 技术 表面化学反应具有自限性，因此拥有多项独特的薄膜沉积特性：1、三维共形 性，广泛适用于不同形状的基底；2、大面积成膜的均匀性，且致密、无针孔； 3、可实现亚纳米级的薄膜厚度控制。基于上述特性，ALD 技术广泛适用于不 同场景下的薄膜沉积，在光伏、半导体、柔性电子等新型显示、MEMS、催化 及光学器件等诸多高精尖领域均拥有良好的产业化前景。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为0.41亿元、2.15亿元、3.12亿元和4.27亿元，扣非净利润分别为-0.14亿元、0.52亿元、0.5亿元和0.26亿元。
公司 2022 年营业收入预计为 59,100 至 67,800 万元，较上年度同比增长 38.11%至 58.44%；2022 年归属于母公司股东的净利润预计为 2,300 至 4,200 万 元，较上年度同比下降 50.12%至 8.92%；2022 年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润预计为 600 至 2,200 万元，较上年度同比下降 77.52%至 17.57%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除拓荆科技外其余公司2021年的扣非静态市盈率均低于微导纳米。
综合评判：微导纳米属于专用设备制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩较为一般，公司流通盘11亿，虽然发行价不高但鉴于公司发行市盈率过高，综合考虑给予谨慎申购的评级。
二、杰华特
科创板上市公司，发行价38.26元，发行市盈率125.6倍，行业平均市盈率27.18倍，公司是以虚拟 IDM 为主要经营模式的模拟集成电路设计企业，专业从事模拟集成电路的研发与销售，主要采用公司自有的国际先进的工艺技术进行芯片设计制造。
公司具备包括芯片和系统设计技术、晶圆制造工艺在内的完整核心技术架构。目前公司产品以电源管理模拟芯片为主，在电源管理芯片领域拥有业界领先的全品类产品设计开发能力与产品覆盖广度，并逐步拓展信号链芯片产品，致力于为各行业客户提供高效率、高性能、高可靠性的一站式模拟集成电路产品解决方案。 公司坚持面向全应用领域开发模拟集成电路产品，随着产品数量的积累和技术能力的提升，公司下游应用领域逐渐从消费电子向工业应用、计算和存储以及 汽车电子、通讯电子领域扩展。报告期内，公司产品结构逐步完善，工业及通讯 领域销售占比从 20%左右提升至 50%左右，已成为公司最主要的产品应用领域。随着研发体系的进一步优化，公司将同步开发电源管理芯片和信号链芯片，进一步加强面向工业、通讯及汽车电子领域供应高性能芯片的能力。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类构成情况如下：
公司产品分为电源管理芯片和信号链芯片两大类，按照功能划分，公司电源 管理芯片产品包括 AC-DC 芯片、DC-DC 芯片、线性电源产品（Linear Power， 简称线性电源芯片）、电池管理芯片（Battery Management System，简称 BMS 芯片）等子类别并拥有 40 余条子产品线，是业界产品线最全的厂商之一；公司 信号链芯片包括检测芯片、接口芯片以及转换器芯片等子类别。公司产品的细分 品类繁多，可满足不同类别客户多样化的应用需求。此外，公司信号链芯片以高 压、差异化高端产品为突破口，时钟类产品已在送样过程中。AC-DC 芯片主要作用将市电等交流电压转换成低压供电子设备使用，并提 供各类保护机制，防止电子设备因电路发生故障而损坏。DC-DC 芯片主要作用是将外部直流输入电压，转换成数字芯片、电子产品 执行装置中适用的工作电压，并实现稳定供电，保障电子产品的平稳运行。DC-DC 芯片产品应用领域广泛，覆盖汽车电子、通讯电子、计算和存储、工业应用、消 费电子等众多应用场景，具体细分市场包括通讯和服务器、笔记本电脑、安防、 电视机、STB/OTT 盒子、光调制解调器、路由器等。线性电源芯片主要作用为对外部输入直流电压等进行线性电压调节与管理， 通过使功率器件工作于线性状态，实时调节输出电压或电流状态，以保障电子产 品的稳定、高效运行。线性电源芯片往往具备使用简单、低噪声等特点。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为1.97亿元、2.56亿元、4.06亿元和10.52亿元，扣非净利润分别为-0.58亿元、-0.85亿元、-0.93亿元和1.36亿元。
公司预计 2022 年实现营业收入约为 140,000.00 万元至 160,000.00 万元，同比增长 34.46%至 53.67%；实现归属于母公司股东净利润约为 13,600.00 万元至 19,000.00 万元，同比增长-4.21% 至 33.83%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约为 9,000.00 万元 至 12,000.00 万元，同比减少 11.85%至 33.89%。
估值方面从同类可比公司来看，上面5家可比公司2021年的扣非后静态市盈率均低于杰华特。
综合评判：杰华特属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定流通盘22.22亿，鉴于公司发行价与发行市盈率均不低，综合考虑给予谨慎申购的评级。
5
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: ymmgfm 、waitusay 、伟诚等风来 、萝卜头 、jlmscb更多 »
周二有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【首创证券给予积极申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周二有一只可转债申购：合力转债申购，信用级别为AA+，根据目前的数据测算申购合力转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。
首创证券
主板上市公司，发行价7.07元，发行市盈率22.98倍，行业平均市盈率13.86倍，公司主营业务范围包括：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券投资基金销售；证券资产管理；融资融券；代销金融产品；为期货公司提供中间介绍业务。
公司作为北京市国资委控股的证券公司，是北京市市属金融机构重要组成部分，自 2000 年 2 月设立以来，公司的发展始终得到了北京市政府和北京市国资委的大力支持。公司作为具有全牌照经营资质的综合性证券公司，目前已形成资产管理类业务、投资类业务、投资银行类业务、零售与财富管理类业务和研究业务等均衡发展的业务结构。报告期内，公司资产管理业务和固定收益业务占公司营业收入的比重较高，债券承销和资产证券化业务稳步发展。
按照会计核算口径划分，公司营业收入包括利息净收入、手续费及佣金净收入、投资收益、公允价值变动收益等。报告期内，公司营业收入及其构成情况如下：
报告期各期，公司分别实现营业收入 133,961.88 万元、165,798.40 万元、 211,349.35 万元及 75,839.83 万元。公司的营业收入主要来源于证券市场，公司的经营业绩和盈利能力直接受到证券市场波动的影响。2019 年度和 2020 年度，国内股票市场呈现结构性上涨行情，市场交易活跃度提升，公司业绩亦出现明显增长。 2020 年度，公司营业收入较上年增加 31,836.52 万元，增幅为 23.77%，主要由于手续费及佣金净收入增加 25,542.46 万元，投资收益增加 24,401.60 万 元。2021 年度，公司营业收入较上年增加 45,550.95 万元，增幅为 27.47%，主要由于投资收益增加 37,349.19 万元，公允价值变动收益增加 17,543.38 万元。 2022 年 1-6 月，公司营业收入较上年减少 1,706.56 万元，降幅为 2.20%，主要原因系当期证券市场大幅波动，公司权益类证券投资业务和新三板做市业务收入下降所致。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为8.15亿元、13.4亿元、16.58亿元和21.13亿元，扣非净利润分别为1.73亿元、4.3亿元、6.14亿元和8.41亿元。
公司预计 2022 年 10-12 月的营业收入约为 46,000.00 万元至 58,700.00 万 元，较上年同期变动幅度约为-27.36%至-7.31%；归属于母公司股东的净利润约为 18,960.00 万元至 24,420.00 万元，较上年同期变动幅度约为-24.63%至2.92%；扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润约为 18,860.00 万元 至 24,320.00 万元，较上年同期变动幅度约为-26.42%至-5.12%。
估值方面从同类可比公司来看上面7家可比公司2021年的静态市盈率均高于首创证券。
综合评判：首创证券属于证券行业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司为主板上市公司流通盘不大，综合考虑给予积极申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周二有一只可转债申购：合力转债申购，信用级别为AA+，根据目前的数据测算申购合力转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。
首创证券
主板上市公司，发行价7.07元，发行市盈率22.98倍，行业平均市盈率13.86倍，公司主营业务范围包括：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券投资基金销售；证券资产管理；融资融券；代销金融产品；为期货公司提供中间介绍业务。
公司作为北京市国资委控股的证券公司，是北京市市属金融机构重要组成部分，自 2000 年 2 月设立以来，公司的发展始终得到了北京市政府和北京市国资委的大力支持。公司作为具有全牌照经营资质的综合性证券公司，目前已形成资产管理类业务、投资类业务、投资银行类业务、零售与财富管理类业务和研究业务等均衡发展的业务结构。报告期内，公司资产管理业务和固定收益业务占公司营业收入的比重较高，债券承销和资产证券化业务稳步发展。
按照会计核算口径划分，公司营业收入包括利息净收入、手续费及佣金净收入、投资收益、公允价值变动收益等。报告期内，公司营业收入及其构成情况如下：
报告期各期，公司分别实现营业收入 133,961.88 万元、165,798.40 万元、 211,349.35 万元及 75,839.83 万元。公司的营业收入主要来源于证券市场，公司的经营业绩和盈利能力直接受到证券市场波动的影响。2019 年度和 2020 年度，国内股票市场呈现结构性上涨行情，市场交易活跃度提升，公司业绩亦出现明显增长。 2020 年度，公司营业收入较上年增加 31,836.52 万元，增幅为 23.77%，主要由于手续费及佣金净收入增加 25,542.46 万元，投资收益增加 24,401.60 万 元。2021 年度，公司营业收入较上年增加 45,550.95 万元，增幅为 27.47%，主要由于投资收益增加 37,349.19 万元，公允价值变动收益增加 17,543.38 万元。 2022 年 1-6 月，公司营业收入较上年减少 1,706.56 万元，降幅为 2.20%，主要原因系当期证券市场大幅波动，公司权益类证券投资业务和新三板做市业务收入下降所致。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为8.15亿元、13.4亿元、16.58亿元和21.13亿元，扣非净利润分别为1.73亿元、4.3亿元、6.14亿元和8.41亿元。
公司预计 2022 年 10-12 月的营业收入约为 46,000.00 万元至 58,700.00 万 元，较上年同期变动幅度约为-27.36%至-7.31%；归属于母公司股东的净利润约为 18,960.00 万元至 24,420.00 万元，较上年同期变动幅度约为-24.63%至2.92%；扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润约为 18,860.00 万元 至 24,320.00 万元，较上年同期变动幅度约为-26.42%至-5.12%。
估值方面从同类可比公司来看上面7家可比公司2021年的静态市盈率均高于首创证券。
综合评判：首创证券属于证券行业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司为主板上市公司流通盘不大，综合考虑给予积极申购的评级。
16
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: ysh323 、xineric 、欢乐马儿跑 、七月好好 、持有封基 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
周一有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【源杰科技给予建议申购评级、通力科技给予建议申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周一有三只可转债上市：①正海转债上市，目前转股价值96元，预计收益20%至25%左右。②寿22转债上市，目前转股价值104元，预计收益25%至30%左右。③东材转债上市，目前转股价值107元，预计收益26%至32%左右。
一、源杰科技
科创板上市公司，发行价100.66元，发行市盈率69.26倍，行业平均市盈率27.18倍，公司主营业务为光芯片的研发、设计、生产与销售，主要产品包括 2.5G、10G、25G 及更高速率激光器芯片系列产品等，目前主要应用于光纤接入、4G/5G 移动通信网络和数据中心等领域。
经过多年研发与产业化积累，公司已建立了包含芯片设计、晶圆制造、芯片加工和测试的 IDM 全流程业务体系，拥有多条覆盖 MOCVD 外延生长、光栅工艺、光波导制作、金属化工艺、端面镀膜、自动化芯片测试、芯片高频测试、可靠性测试验证等全流程自主可控的生产线，已实现向客户 A1、海信宽带、中际旭创（300308.SZ）、博创科技（300548.SZ）、铭普光磁（002902.SZ） 等国际前十大及国内主流光模块厂商批量供货，产品用于客户A、中兴通讯、诺基亚等国内外大型通讯设备商，并最终应用于中国移动、中国联通、中国电信、AT&T 等国内外知名运营商网络中，已成为国内领先的光芯片供应商。 国内光芯片市场中，2.5G、10G 激光器芯片市场国产化程度较高，但不同 波段产品应用场景不同，工艺难度差异大，公司凭借长期技术积累实现激光器 光源发散角更小、抗反射光能力更强等差异化特性，为光模块厂商提供全波 段、多品类产品，同时提供更低成本的集成方案，实现差异化竞争；25G 及更 高速率激光器芯片市场国产化率低，公司凭借核心技术及 IDM 模式，率先攻克 技术难关、打破国外垄断，并实现 25G 激光器芯片系列产品的大批量供货。 根据 C&C 的统计，2020 年在磷化铟（InP）半导体激光器芯片产品对外销 售的国内厂商中，公司收入排名第一，其中 10G、25G 激光器芯片系列产品的出 货量在国内同行业公司中均排名第一，2.5G 激光器芯片系列产品的出货量在国 内同行业公司中排名领先。在细分产品方面，2020 年，凭借 2.5G 1490nm DFB 激光器芯片，公司成为客户 A 该领域的主要芯片供应商；凭借 10G 1270nm DFB 激光器芯片，公司在出口海外 10G-PON（XGS-PON）市场中已实现批量 供货；凭借 25G MWDM 12 波段 DFB 激光器芯片，公司成为满足中国移动相关 5G 建设方案批量供货的厂商。
报告期内，发行人主营业务收入构成情况如下：
公司主要产品为 2.5G、10G、25G 及更高速率激光器芯片系列产品，其能 够将电信号转化为光信号，实现光信号作为载体的信息传输。目前公司产品主 要应用于光通信领域，具体包括光纤接入、4G/5G 移动通信网络、数据中心等。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为0.7亿元、0.81亿元、2.33亿元和2.32亿元，扣非净利润分别为0.15亿元、0.09亿元、1.01亿元和0.87亿元。
公司预计 2022 年可实现的营业收入区间为 28,000 万元至 33,000 万元，同比增长 20.63%至 42.18%；预计 2022 年归属于母公司股东的净利润区间为 10,000 万元至 12,000 万元，同比变动 4.95%至 25.93%；预计 2022 年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润区间为 9,000 至 11,000 万元，同比变动 3.21%至 26.15%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中有2家可比公司2021年的扣非市盈率低于源杰科技，其余3家均高于源杰科技。
综合评判：源杰科技属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价很高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定流通盘15.1亿，鉴于公司在行业内有一定技术优势，综合考虑给予建议申购的评级。
二、通力科技
创业板上市公司，发行价37.02元，发行市盈率31.47倍，行业平均市盈率31.48倍，公司是一家专业从事减速机的研发、生产、销售及服务的高新技术企业。
公司自成立以来专注于减速机行业，作为我国工业传动系统领域具备明显竞争力的标杆企业之一，本着“专业化、模块化、系列化”的开发宗旨，不断规范 和完善技术创新体系。经过十余年的稳健发展和技术积累，公司现已成为我国减速机行业的知名企业之一，公司与公司负责人分别担任中国通用机械工业协 会减变速机分会副理事长单位与中国重型机械工业协会重型基础件分会副理事长，自主品牌“通力”被评为中国驰名商标。目前，公司减速机产品的品种较为齐全，并在研发、生产、销售及服务等 方面形成了较强的市场竞争力，能够较好地满足下游不同行业客户的多元化需求。
报告期内，公司主营业务收入构成的具体情况如下：
报告期内，公司主营业务收入主要由通用减速机与工业齿轮箱两类减速机 产品的销售收入构成。2019 年度、2020 年度、2021 年度及 2022 年 1-6 月，公 司通用减速机与工业齿轮箱销售收入合计数在主营业务收入中的占比分别为 98.10%、98.54%、98.63%及 98.39%，保持在较高水平。减速机在原动机和工作机之间起着匹配转速和传递且增大扭矩的作用。绝 大多数工作机负载大、转速低，不适宜用原动机直接驱动，需通过减速机来降 低转速、增加扭矩，因此绝大多数工作机均需要配用减速机。 齿轮减速机的工作原理是将原动机提供到输入轴的动力通过减速机内部相 互啮合的各级齿轮传动到输出轴上，用于驱动工作设备运转，以达到降低转速、 增大扭矩的目的。齿轮减速机由箱体、齿轮、轴、轴承、法兰和附件等组成。 箱体指减速机的基座；齿轮是轮缘上有齿、能连续啮合传递运动和动力的机械 元件；输入轴指原动机向减速机输出动力和转速的轴；输出轴指减速机向工作 机输出动力和转速的轴；轴承是减速机中支撑相对旋转轴的部件；法兰是减速 机中的重要连接部件。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为2.82亿元、3.07亿元、3.43亿元和4.67亿元，扣非净利润分别为0.31亿元、0.36亿元、0.53亿元和0.79亿元。
公司预计 2022 年度营业收入约为 46,750.00 万元至 48,750.00 万元，同比增长幅度约为 0.04%至 4.32%； 净利润约为 9,100.00 万元至 9,800.00 万元，同比增长幅度约为 0.50%至 8.23%；扣除非经常性损益后的净利润约为 7,700.00 万元至 8,500.00 万元，同比变动幅度约为-3.74%至 6.27%。
估值方面从同类可比公司来看上面2家可比公司的滚动市盈率一家高于通力科技，另外一家低于通力科技。
综合评判：通力科技属于通用设备制造业，发行价中等偏上，发行市盈率略低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘较小且行业地位靠前，综合考虑给予建议申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周一有三只可转债上市：①正海转债上市，目前转股价值96元，预计收益20%至25%左右。②寿22转债上市，目前转股价值104元，预计收益25%至30%左右。③东材转债上市，目前转股价值107元，预计收益26%至32%左右。
一、源杰科技
科创板上市公司，发行价100.66元，发行市盈率69.26倍，行业平均市盈率27.18倍，公司主营业务为光芯片的研发、设计、生产与销售，主要产品包括 2.5G、10G、25G 及更高速率激光器芯片系列产品等，目前主要应用于光纤接入、4G/5G 移动通信网络和数据中心等领域。
经过多年研发与产业化积累，公司已建立了包含芯片设计、晶圆制造、芯片加工和测试的 IDM 全流程业务体系，拥有多条覆盖 MOCVD 外延生长、光栅工艺、光波导制作、金属化工艺、端面镀膜、自动化芯片测试、芯片高频测试、可靠性测试验证等全流程自主可控的生产线，已实现向客户 A1、海信宽带、中际旭创（300308.SZ）、博创科技（300548.SZ）、铭普光磁（002902.SZ） 等国际前十大及国内主流光模块厂商批量供货，产品用于客户A、中兴通讯、诺基亚等国内外大型通讯设备商，并最终应用于中国移动、中国联通、中国电信、AT&T 等国内外知名运营商网络中，已成为国内领先的光芯片供应商。 国内光芯片市场中，2.5G、10G 激光器芯片市场国产化程度较高，但不同 波段产品应用场景不同，工艺难度差异大，公司凭借长期技术积累实现激光器 光源发散角更小、抗反射光能力更强等差异化特性，为光模块厂商提供全波 段、多品类产品，同时提供更低成本的集成方案，实现差异化竞争；25G 及更 高速率激光器芯片市场国产化率低，公司凭借核心技术及 IDM 模式，率先攻克 技术难关、打破国外垄断，并实现 25G 激光器芯片系列产品的大批量供货。 根据 C&C 的统计，2020 年在磷化铟（InP）半导体激光器芯片产品对外销 售的国内厂商中，公司收入排名第一，其中 10G、25G 激光器芯片系列产品的出 货量在国内同行业公司中均排名第一，2.5G 激光器芯片系列产品的出货量在国 内同行业公司中排名领先。在细分产品方面，2020 年，凭借 2.5G 1490nm DFB 激光器芯片，公司成为客户 A 该领域的主要芯片供应商；凭借 10G 1270nm DFB 激光器芯片，公司在出口海外 10G-PON（XGS-PON）市场中已实现批量 供货；凭借 25G MWDM 12 波段 DFB 激光器芯片，公司成为满足中国移动相关 5G 建设方案批量供货的厂商。
报告期内，发行人主营业务收入构成情况如下：
公司主要产品为 2.5G、10G、25G 及更高速率激光器芯片系列产品，其能 够将电信号转化为光信号，实现光信号作为载体的信息传输。目前公司产品主 要应用于光通信领域，具体包括光纤接入、4G/5G 移动通信网络、数据中心等。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为0.7亿元、0.81亿元、2.33亿元和2.32亿元，扣非净利润分别为0.15亿元、0.09亿元、1.01亿元和0.87亿元。
公司预计 2022 年可实现的营业收入区间为 28,000 万元至 33,000 万元，同比增长 20.63%至 42.18%；预计 2022 年归属于母公司股东的净利润区间为 10,000 万元至 12,000 万元，同比变动 4.95%至 25.93%；预计 2022 年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润区间为 9,000 至 11,000 万元，同比变动 3.21%至 26.15%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中有2家可比公司2021年的扣非市盈率低于源杰科技，其余3家均高于源杰科技。
综合评判：源杰科技属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价很高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定流通盘15.1亿，鉴于公司在行业内有一定技术优势，综合考虑给予建议申购的评级。
二、通力科技
创业板上市公司，发行价37.02元，发行市盈率31.47倍，行业平均市盈率31.48倍，公司是一家专业从事减速机的研发、生产、销售及服务的高新技术企业。
公司自成立以来专注于减速机行业，作为我国工业传动系统领域具备明显竞争力的标杆企业之一，本着“专业化、模块化、系列化”的开发宗旨，不断规范 和完善技术创新体系。经过十余年的稳健发展和技术积累，公司现已成为我国减速机行业的知名企业之一，公司与公司负责人分别担任中国通用机械工业协 会减变速机分会副理事长单位与中国重型机械工业协会重型基础件分会副理事长，自主品牌“通力”被评为中国驰名商标。目前，公司减速机产品的品种较为齐全，并在研发、生产、销售及服务等 方面形成了较强的市场竞争力，能够较好地满足下游不同行业客户的多元化需求。
报告期内，公司主营业务收入构成的具体情况如下：
报告期内，公司主营业务收入主要由通用减速机与工业齿轮箱两类减速机 产品的销售收入构成。2019 年度、2020 年度、2021 年度及 2022 年 1-6 月，公 司通用减速机与工业齿轮箱销售收入合计数在主营业务收入中的占比分别为 98.10%、98.54%、98.63%及 98.39%，保持在较高水平。减速机在原动机和工作机之间起着匹配转速和传递且增大扭矩的作用。绝 大多数工作机负载大、转速低，不适宜用原动机直接驱动，需通过减速机来降 低转速、增加扭矩，因此绝大多数工作机均需要配用减速机。 齿轮减速机的工作原理是将原动机提供到输入轴的动力通过减速机内部相 互啮合的各级齿轮传动到输出轴上，用于驱动工作设备运转，以达到降低转速、 增大扭矩的目的。齿轮减速机由箱体、齿轮、轴、轴承、法兰和附件等组成。 箱体指减速机的基座；齿轮是轮缘上有齿、能连续啮合传递运动和动力的机械 元件；输入轴指原动机向减速机输出动力和转速的轴；输出轴指减速机向工作 机输出动力和转速的轴；轴承是减速机中支撑相对旋转轴的部件；法兰是减速 机中的重要连接部件。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为2.82亿元、3.07亿元、3.43亿元和4.67亿元，扣非净利润分别为0.31亿元、0.36亿元、0.53亿元和0.79亿元。
公司预计 2022 年度营业收入约为 46,750.00 万元至 48,750.00 万元，同比增长幅度约为 0.04%至 4.32%； 净利润约为 9,100.00 万元至 9,800.00 万元，同比增长幅度约为 0.50%至 8.23%；扣除非经常性损益后的净利润约为 7,700.00 万元至 8,500.00 万元，同比变动幅度约为-3.74%至 6.27%。
估值方面从同类可比公司来看上面2家可比公司的滚动市盈率一家高于通力科技，另外一家低于通力科技。
综合评判：通力科技属于通用设备制造业，发行价中等偏上，发行市盈率略低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘较小且行业地位靠前，综合考虑给予建议申购的评级。
17
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: 卓尔一 、开心的小新 、周至 、Phecda 、waitusay 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
周三有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【燕东微给予谨慎申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周三有一只可转债上市：立昂转债上市，目前转股价值107元，预计开盘收益30%至35%左右。
燕东微
科创板上市公司，发行价21.98元，发行市盈率68.39倍，行业平均市盈率27.18倍，公司是一家集芯片设计、晶圆制造和封装测试于一体的半导体企业，经过三十余年的积累，公司已发展为国内知名的集成电路及分立器件制造和系统方案提供商。
公司主营业务包括产品与方案和制造与服务两类业务。公司产品与方案业 务聚焦于设计、生产和销售分立器件及模拟集成电路、特种集成电路及器件；制造与服务业务聚焦于提供半导体开放式晶圆制造与封装测试服务。公司主要市场领域包括消费电子、电力电子、新能源和特种应用等。产品与方案业务方面，经过多年积累，公司在多个细分领域布局，形成了系列化产品。公司数字三极管产品门类齐全、精度高，年出货量达 20 亿只以上； 公司拥有二十余年声学传感器领域元器件设计和制造经验，是国内主要的 ECM 前置放大器出货商，年出货量达 20 亿只以上，目前最薄产品厚度仅有 0.3mm，可以支持客户对减少放大器体积、增大声腔空间的要求；公司浪涌保护器件电 容值最低可达 0.2pF，广泛用于高速数据传输端口中，年出货量超 55 亿只，并 实现了封装外形系列化；公司拥有从 20V-100V 的全电压射频工艺制造平台，可制造包括射频 LDMOS、射频 VDMOS、高频三极管在内的满足不同功率要求 的高频器件，年出货量达 4,000 万只以上。在特种集成电路及器件应用领域，公司已深耕数十年，是国内最早从事特种光电、特种分立器件、特种 CMOS 逻 辑电路、特种电源管理电路和特种混合集成电路研制的企业之一。产品主要功 能为信号的采集、处理、控制、传输，具有工作温度范围宽、抗盐雾、耐湿热、 抗机械冲击、环境适应性强等特点，广泛应用于仪器仪表、通信传输、遥感遥 测、水路运输、陆路运输等特种领域。公司具备较为完善的设计制造、封装测 试、可靠性试验、失效分析和质量评价基础能力，是国内重要的特种集成电路及器件供应商。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
分立器件是指具有固定单一的特性和功能，并且其本身在功能上不能再拆 分的半导体器件。分立器件主要通过光刻、刻蚀、离子注入、扩散退火和成膜 等半导体加工工艺，在半导体材料上形成 PN 结。单个 PN 结具有电流单向导通 的特性，不同结构和掺杂浓度的 PN 结通过组合形成了不同参数特性的半导体 分立器件。对应的，集成电路则是在半导体分立器件制造工艺的基础上，通过 复杂的隔离与互连工艺将各种器件（如二极管、三极管和场效应晶体管等）集 成到一个半导体芯片上形成功能复杂的电路，根据实现功能的不同，它包含的 器件数从几个到上亿个不等。其中，模拟集成电路是指将电容、电阻、二极管 和晶体管等集成在一起用于处理模拟信号的集成电路。相比于非“0”即“1” 的数字信号，模拟信号在不同时刻具有不同的电平值，因此模拟集成电路设计 与生产线的工艺配合更为密切。特种集成电路及器件是指在高温、低温、腐蚀、机械冲击等特殊使用环境 下仍具有较高的安全性、可靠性、环境适应性及稳定性的集成电路及器件。晶圆制造业务以半导体晶圆为基础，采用专业的半导体晶圆加工设备，经 过数百乃至上千道工艺步骤，按照客户设计的器件或电路版图，在晶圆上完成 各种半导体器件物理结构及互连的加工，实现客户设计的器件或电路功能。发 行人目前共有一条 8 英寸晶圆生产线和一条 6 英寸晶圆生产线已实现量产。燕 东科技负责 8 英寸晶圆生产线运营，四川广义负责 6 英寸晶圆生产线运营。封装测试业务系接受客户委托，为客户提供半导体封装与测试服务，并收 取封装和测试服务加工费。公司接受客户委托后均采用委托外协封测厂进行封 测的模式，一般为公司将自有生产设备安装在外协封测厂厂房内，并派驻技术 及管理人员驻厂指导，外协封测厂负责产线日常运营。 公司半导体封装测试生产线拥有划片机、粘片机、焊线机、包封机、测试 分选机等全自动生产设备及配套工艺，封装形式包括方形扁平无引脚封装 （QFN）、双边扁平无引脚封装（DFN）等，可为客户提供数字、模拟及数模 混合集成电路和二、三极管及功率 MOS 等分立器件的封装及测试服务。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为10.41亿元、10.3亿元和20.35亿元，扣非净利润分别为-1.16亿元、-0.33亿元和3.85亿元。
公司预计 2022 年全年实现营业收入在 218,000 万元至 228,000 万元之间，较去年同期增长 7.14%至 12.06%；预计 2022 年全年实现归属于母公司股东的净利润在 55,600 万元至 59,500 万元之间，较去年同期增长 1.01%至 8.09%；预计 2022 年全年实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润在 47,800 万元至 51,700 万元之间，较去年同期增长 24.03%至 34.15%。公司 2022 年全年营业收入、归属于母 公司股东的净利润及扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润预计同比 增长，主要系公司 8 英寸晶圆制造业务产能同比上升、特种集成电路及器件业 务同比增长等原因所致。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2021年的扣非市盈率均低于燕东微。
综合评判：燕东微属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司虽发行价不高但发行市盈率高于同业可比公司且流通盘不小，综合考虑给予谨慎申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周三有一只可转债上市：立昂转债上市，目前转股价值107元，预计开盘收益30%至35%左右。
燕东微
科创板上市公司，发行价21.98元，发行市盈率68.39倍，行业平均市盈率27.18倍，公司是一家集芯片设计、晶圆制造和封装测试于一体的半导体企业，经过三十余年的积累，公司已发展为国内知名的集成电路及分立器件制造和系统方案提供商。
公司主营业务包括产品与方案和制造与服务两类业务。公司产品与方案业 务聚焦于设计、生产和销售分立器件及模拟集成电路、特种集成电路及器件；制造与服务业务聚焦于提供半导体开放式晶圆制造与封装测试服务。公司主要市场领域包括消费电子、电力电子、新能源和特种应用等。产品与方案业务方面，经过多年积累，公司在多个细分领域布局，形成了系列化产品。公司数字三极管产品门类齐全、精度高，年出货量达 20 亿只以上； 公司拥有二十余年声学传感器领域元器件设计和制造经验，是国内主要的 ECM 前置放大器出货商，年出货量达 20 亿只以上，目前最薄产品厚度仅有 0.3mm，可以支持客户对减少放大器体积、增大声腔空间的要求；公司浪涌保护器件电 容值最低可达 0.2pF，广泛用于高速数据传输端口中，年出货量超 55 亿只，并 实现了封装外形系列化；公司拥有从 20V-100V 的全电压射频工艺制造平台，可制造包括射频 LDMOS、射频 VDMOS、高频三极管在内的满足不同功率要求 的高频器件，年出货量达 4,000 万只以上。在特种集成电路及器件应用领域，公司已深耕数十年，是国内最早从事特种光电、特种分立器件、特种 CMOS 逻 辑电路、特种电源管理电路和特种混合集成电路研制的企业之一。产品主要功 能为信号的采集、处理、控制、传输，具有工作温度范围宽、抗盐雾、耐湿热、 抗机械冲击、环境适应性强等特点，广泛应用于仪器仪表、通信传输、遥感遥 测、水路运输、陆路运输等特种领域。公司具备较为完善的设计制造、封装测 试、可靠性试验、失效分析和质量评价基础能力，是国内重要的特种集成电路及器件供应商。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
分立器件是指具有固定单一的特性和功能，并且其本身在功能上不能再拆 分的半导体器件。分立器件主要通过光刻、刻蚀、离子注入、扩散退火和成膜 等半导体加工工艺，在半导体材料上形成 PN 结。单个 PN 结具有电流单向导通 的特性，不同结构和掺杂浓度的 PN 结通过组合形成了不同参数特性的半导体 分立器件。对应的，集成电路则是在半导体分立器件制造工艺的基础上，通过 复杂的隔离与互连工艺将各种器件（如二极管、三极管和场效应晶体管等）集 成到一个半导体芯片上形成功能复杂的电路，根据实现功能的不同，它包含的 器件数从几个到上亿个不等。其中，模拟集成电路是指将电容、电阻、二极管 和晶体管等集成在一起用于处理模拟信号的集成电路。相比于非“0”即“1” 的数字信号，模拟信号在不同时刻具有不同的电平值，因此模拟集成电路设计 与生产线的工艺配合更为密切。特种集成电路及器件是指在高温、低温、腐蚀、机械冲击等特殊使用环境 下仍具有较高的安全性、可靠性、环境适应性及稳定性的集成电路及器件。晶圆制造业务以半导体晶圆为基础，采用专业的半导体晶圆加工设备，经 过数百乃至上千道工艺步骤，按照客户设计的器件或电路版图，在晶圆上完成 各种半导体器件物理结构及互连的加工，实现客户设计的器件或电路功能。发 行人目前共有一条 8 英寸晶圆生产线和一条 6 英寸晶圆生产线已实现量产。燕 东科技负责 8 英寸晶圆生产线运营，四川广义负责 6 英寸晶圆生产线运营。封装测试业务系接受客户委托，为客户提供半导体封装与测试服务，并收 取封装和测试服务加工费。公司接受客户委托后均采用委托外协封测厂进行封 测的模式，一般为公司将自有生产设备安装在外协封测厂厂房内，并派驻技术 及管理人员驻厂指导，外协封测厂负责产线日常运营。 公司半导体封装测试生产线拥有划片机、粘片机、焊线机、包封机、测试 分选机等全自动生产设备及配套工艺，封装形式包括方形扁平无引脚封装 （QFN）、双边扁平无引脚封装（DFN）等，可为客户提供数字、模拟及数模 混合集成电路和二、三极管及功率 MOS 等分立器件的封装及测试服务。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为10.41亿元、10.3亿元和20.35亿元，扣非净利润分别为-1.16亿元、-0.33亿元和3.85亿元。
公司预计 2022 年全年实现营业收入在 218,000 万元至 228,000 万元之间，较去年同期增长 7.14%至 12.06%；预计 2022 年全年实现归属于母公司股东的净利润在 55,600 万元至 59,500 万元之间，较去年同期增长 1.01%至 8.09%；预计 2022 年全年实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润在 47,800 万元至 51,700 万元之间，较去年同期增长 24.03%至 34.15%。公司 2022 年全年营业收入、归属于母 公司股东的净利润及扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润预计同比 增长，主要系公司 8 英寸晶圆制造业务产能同比上升、特种集成电路及器件业 务同比增长等原因所致。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2021年的扣非市盈率均低于燕东微。
综合评判：燕东微属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司虽发行价不高但发行市盈率高于同业可比公司且流通盘不小，综合考虑给予谨慎申购的评级。
15
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: 做招商福耀股东 、fjqzjf 、深林 、waitusay 、jlmscb 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
周二有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【星源卓镁给予建议申购评级、华新环保给予建议申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周二有一只可转债申购：会通转债申购，信用级别为AA-，根据目前的数据测算申购会通转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。
一、星源卓镁
创业板上市公司，发行价34.4元，发行市盈率59.74倍，行业平均市盈率23.35倍，公司主要从事镁合金、铝合金精密压铸产品及配套压铸模具的研发、生产和销售。公司现有主要压铸产品包括汽车车灯散热支架、汽车座椅扶手结构件、汽车显示器支架、汽车变速器壳体、汽车扬声器壳体、汽车脚踏板骨架等汽车类压铸件以及电动自行车功能件及结构件、园林机械零配件等非汽车类压铸件。
公司一半以上主营业务收入来源于镁合金精密压铸件，助力镁 合金在汽车轻量化领域的规模化应用是公司主要战略发展方向。作为国内镁合 金压铸领域的先行者，公司已经积累了一系列镁合金精密压铸产品研发生产过 程所需的核心技术，包括镁合金压铸安全生产技术，模具、夹具、检具的研发 设计与制造技术，压铸成型工艺技术以及精密加工工艺技术等。同时公司通过 深刻理解产品结构、尺寸及功能需求，精准掌握并运用相关核心技术，在产品 研发阶段即综合考量产品性能、工艺特性、生产品控以及成本控制，充分兼顾 产品应用特性与规模化生产的可实现性，为客户提供产品设计优化、模具制 造、压铸及精加工生产、表面处理等一体化服务。公司的研发生产能力及产品 质量已获得国内外客户的认可，产品成功应用于特斯拉、福特、克莱斯勒、奥迪等国际知名品牌汽车。
报告期内，公司主营业务收入按应用领域的构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为1.06亿元、1.47亿元、1.74亿元和2.19亿元，扣非净利润分别为0.3亿元、0.46亿元、0.55亿元和0.46亿元。
2022 年度，公司营业收入预计为 28,556 万元至 29,256 万元，较 2021 年度增长 30.38%至 33.58%，增长主要源于新产品的开发及量产；净利润预计为 6,061.35 万元至 6,191.35 万元，较 2021 年度上升 12.99%至 15.41%，扣除非经常性损益后净利润预计为 5,832.45 万元至 5,962.45 万元，较 2021 年度提升 26.60%-29.43%，净利润的变化主要受营业收入快速增长的影响。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除云海金属外另外三家可比公司2021年的静态市盈率均高于星源卓镁。
综合评判：星源卓镁属于有色金属铸造业，发行价中等偏上，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司属于细分领域龙头企业且流通盘较小，综合考虑给予建议申购的评级。
二、华新环保
创业板上市公司，发行价13.28元，发行市盈率26.88倍，行业平均市盈率20.42倍，公司是一家专业从事固体废物资源化利用和处理处置业务的高新技术环保企业，主要业务包括电子废弃物拆解、报废机动车拆解、废旧电子设备回收再利用和危险废物处置等。
公司成立于 2006 年，在固体废物资源化利用与处置行业深耕多年，一直秉 承“服务社会，保护环境；科技成就环保，循环再生资源”的经营理念，践行“绿 色、环保、责任，创新、奉献、领航”的核心价值观，为发改委确定的废旧家电 回收利用国家示范项目承建单位，并于 2012 年被财政部、环保部、发改委、工 信部列入全国“第一批废弃电器电子产品处理基金补贴企业”名单，是北京市首 家被列入补贴名单的企业。公司分别在北京、内蒙古和云南建有三座电子废弃物 拆解基地。公司还与多家大型互联网科技及金融公司建立合作关系，回收其废旧 电子设备并对其进行循环利用，为社会节约大量资源。同时，公司拥有报废机动 车拆解资质，年拆解量超万辆，拆解能力位居北京地区前列。此外，公司已将业 务延伸至危险废物处置领域，并已取得收集、贮存、处置 36 大类危险废物（《国 家危险废物名录（2021 年版）》共计 46 大类）的综合经营许可证。
报告期内，公司主要产品和服务的销售收入情况如下：
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周二有一只可转债申购：会通转债申购，信用级别为AA-，根据目前的数据测算申购会通转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。
一、星源卓镁
创业板上市公司，发行价34.4元，发行市盈率59.74倍，行业平均市盈率23.35倍，公司主要从事镁合金、铝合金精密压铸产品及配套压铸模具的研发、生产和销售。公司现有主要压铸产品包括汽车车灯散热支架、汽车座椅扶手结构件、汽车显示器支架、汽车变速器壳体、汽车扬声器壳体、汽车脚踏板骨架等汽车类压铸件以及电动自行车功能件及结构件、园林机械零配件等非汽车类压铸件。
公司一半以上主营业务收入来源于镁合金精密压铸件，助力镁 合金在汽车轻量化领域的规模化应用是公司主要战略发展方向。作为国内镁合 金压铸领域的先行者，公司已经积累了一系列镁合金精密压铸产品研发生产过 程所需的核心技术，包括镁合金压铸安全生产技术，模具、夹具、检具的研发 设计与制造技术，压铸成型工艺技术以及精密加工工艺技术等。同时公司通过 深刻理解产品结构、尺寸及功能需求，精准掌握并运用相关核心技术，在产品 研发阶段即综合考量产品性能、工艺特性、生产品控以及成本控制，充分兼顾 产品应用特性与规模化生产的可实现性，为客户提供产品设计优化、模具制 造、压铸及精加工生产、表面处理等一体化服务。公司的研发生产能力及产品 质量已获得国内外客户的认可，产品成功应用于特斯拉、福特、克莱斯勒、奥迪等国际知名品牌汽车。
报告期内，公司主营业务收入按应用领域的构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为1.06亿元、1.47亿元、1.74亿元和2.19亿元，扣非净利润分别为0.3亿元、0.46亿元、0.55亿元和0.46亿元。
2022 年度，公司营业收入预计为 28,556 万元至 29,256 万元，较 2021 年度增长 30.38%至 33.58%，增长主要源于新产品的开发及量产；净利润预计为 6,061.35 万元至 6,191.35 万元，较 2021 年度上升 12.99%至 15.41%，扣除非经常性损益后净利润预计为 5,832.45 万元至 5,962.45 万元，较 2021 年度提升 26.60%-29.43%，净利润的变化主要受营业收入快速增长的影响。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除云海金属外另外三家可比公司2021年的静态市盈率均高于星源卓镁。
综合评判：星源卓镁属于有色金属铸造业，发行价中等偏上，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司属于细分领域龙头企业且流通盘较小，综合考虑给予建议申购的评级。
二、华新环保
创业板上市公司，发行价13.28元，发行市盈率26.88倍，行业平均市盈率20.42倍，公司是一家专业从事固体废物资源化利用和处理处置业务的高新技术环保企业，主要业务包括电子废弃物拆解、报废机动车拆解、废旧电子设备回收再利用和危险废物处置等。
公司成立于 2006 年，在固体废物资源化利用与处置行业深耕多年，一直秉 承“服务社会，保护环境；科技成就环保，循环再生资源”的经营理念，践行“绿 色、环保、责任，创新、奉献、领航”的核心价值观，为发改委确定的废旧家电 回收利用国家示范项目承建单位，并于 2012 年被财政部、环保部、发改委、工 信部列入全国“第一批废弃电器电子产品处理基金补贴企业”名单，是北京市首 家被列入补贴名单的企业。公司分别在北京、内蒙古和云南建有三座电子废弃物 拆解基地。公司还与多家大型互联网科技及金融公司建立合作关系，回收其废旧 电子设备并对其进行循环利用，为社会节约大量资源。同时，公司拥有报废机动 车拆解资质，年拆解量超万辆，拆解能力位居北京地区前列。此外，公司已将业 务延伸至危险废物处置领域，并已取得收集、贮存、处置 36 大类危险废物（《国 家危险废物名录（2021 年版）》共计 46 大类）的综合经营许可证。
报告期内，公司主要产品和服务的销售收入情况如下：
6
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: jlmscb 、hmtz518 、乘风南来 、xqpicc 、ldm88 、更多 »
周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【丰立智能给予建议申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周一有一只可转债申购：大元转债申购，信用级别为AA-，根据目前的数据测算申购大元转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
丰立智能
创业板上市公司，发行价22.33元，发行市盈率45.71倍，行业平均市盈率31.63倍，公司是一家专业从事小模数齿轮、齿轮箱以及相关精密机械件等产品研发、生产与销售的高新技术企业，其主要产品包括钢齿轮、齿轮箱及零部件、精密机械件、粉末冶金制品以及气动工具等产品。
目前，公司主要产品作为重要零部 件被广泛应用于电动工具、农林机械、医疗器械、智能家居、特高压电网、工业 缝纫机等领域。产品主要面向电动工具的中高端市场，已进入全球一流企业 供应链体系。发行人已与博世集团、史丹利百得、牧田、创科实业等大型跨国公 司建立了长期稳定的合作关系。在与上述知名企业合作中，发行人的产品以及综 合服务能力受到了客户的广泛认可，发行人分别于 2011 年度被牧田评为“优良供 应商”，2013 年度被史丹利百得评为“优秀供应商”，2015 年度获得博世集团“全球供应商奖” ，2022 年度获得工机控股“优秀供应商奖”。
报告期内，公司主营业务收入按产品类型构成情况如下：
目前，公司钢齿轮、齿轮箱、精密机械件及粉末冶金制品等业务主要围绕电动工具开展，为电动工具厂商提供全面解决方案。上述产品并非简单独立存在 于发行人业务活动中，而是在满足客户定制化需求上，能够起到相互协调的作用， 并最终提升综合服务能力。以齿轮箱产品为例，其业务的发展能同时带动发行人 精密机械件及粉末冶金制品等产品的业务发展。公司的钢齿轮产品从产品形态上主要包括锥齿轮及圆柱齿轮，锥齿轮应用领域主要在电动工具、农林 机械、医疗器 械、智能家居、 特高压电网、工业缝纫机。圆柱齿轮应用领域主要在电动工具、农林 机械、医疗器 械、智能家居、特高压电网、工业缝纫机。齿轮箱及零部件产品广泛应用于电动工具、农林机械和特高压电网等 领域。精密机械件产品主要包括棘轮扳手头、输出轴、气缸套等。粉末冶金制品主要包括粉末冶金工艺生产的齿轮、结构件以及轴套 等。除上述产品以外，公司还从事气动工具的研发、生产和销售，主要产品包括气扳机、风炮等。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为2.85亿元、3.05亿元、3.75亿元和5.68亿元，扣非净利润分别为0.26亿元、0.3亿元、0.39亿元和0.58亿元。
公司预计 2022 全年可实现的营业收入区间为 43,000 万元至 47,000 万元，与上年同期相比变动幅度为-24.34%至-17.30%；预计 2022 年实现归属于母公司的净利润为 4,900 万元至 5,800 万元，较上年同期相比变动幅度为-19.40%至 -4.59%；扣除非经常性损益后的净利润区间为 4,200 万元至 4,900 万元，与上年同期相比变动幅度为-28.41%至-16.48%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除海昌新材外其余3家可比公司2021年的扣非市盈率均高于丰立智能。
综合评判：丰立智能属于通用设备制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定今年有所下滑，鉴于公司发行价不高且流通盘较小，综合考虑给予建议申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周一有一只可转债申购：大元转债申购，信用级别为AA-，根据目前的数据测算申购大元转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
丰立智能
创业板上市公司，发行价22.33元，发行市盈率45.71倍，行业平均市盈率31.63倍，公司是一家专业从事小模数齿轮、齿轮箱以及相关精密机械件等产品研发、生产与销售的高新技术企业，其主要产品包括钢齿轮、齿轮箱及零部件、精密机械件、粉末冶金制品以及气动工具等产品。
目前，公司主要产品作为重要零部 件被广泛应用于电动工具、农林机械、医疗器械、智能家居、特高压电网、工业 缝纫机等领域。产品主要面向电动工具的中高端市场，已进入全球一流企业 供应链体系。发行人已与博世集团、史丹利百得、牧田、创科实业等大型跨国公 司建立了长期稳定的合作关系。在与上述知名企业合作中，发行人的产品以及综 合服务能力受到了客户的广泛认可，发行人分别于 2011 年度被牧田评为“优良供 应商”，2013 年度被史丹利百得评为“优秀供应商”，2015 年度获得博世集团“全球供应商奖” ，2022 年度获得工机控股“优秀供应商奖”。
报告期内，公司主营业务收入按产品类型构成情况如下：
目前，公司钢齿轮、齿轮箱、精密机械件及粉末冶金制品等业务主要围绕电动工具开展，为电动工具厂商提供全面解决方案。上述产品并非简单独立存在 于发行人业务活动中，而是在满足客户定制化需求上，能够起到相互协调的作用， 并最终提升综合服务能力。以齿轮箱产品为例，其业务的发展能同时带动发行人 精密机械件及粉末冶金制品等产品的业务发展。公司的钢齿轮产品从产品形态上主要包括锥齿轮及圆柱齿轮，锥齿轮应用领域主要在电动工具、农林 机械、医疗器 械、智能家居、 特高压电网、工业缝纫机。圆柱齿轮应用领域主要在电动工具、农林 机械、医疗器 械、智能家居、特高压电网、工业缝纫机。齿轮箱及零部件产品广泛应用于电动工具、农林机械和特高压电网等 领域。精密机械件产品主要包括棘轮扳手头、输出轴、气缸套等。粉末冶金制品主要包括粉末冶金工艺生产的齿轮、结构件以及轴套 等。除上述产品以外，公司还从事气动工具的研发、生产和销售，主要产品包括气扳机、风炮等。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为2.85亿元、3.05亿元、3.75亿元和5.68亿元，扣非净利润分别为0.26亿元、0.3亿元、0.39亿元和0.58亿元。
公司预计 2022 全年可实现的营业收入区间为 43,000 万元至 47,000 万元，与上年同期相比变动幅度为-24.34%至-17.30%；预计 2022 年实现归属于母公司的净利润为 4,900 万元至 5,800 万元，较上年同期相比变动幅度为-19.40%至 -4.59%；扣除非经常性损益后的净利润区间为 4,200 万元至 4,900 万元，与上年同期相比变动幅度为-28.41%至-16.48%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除海昌新材外其余3家可比公司2021年的扣非市盈率均高于丰立智能。
综合评判：丰立智能属于通用设备制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定今年有所下滑，鉴于公司发行价不高且流通盘较小，综合考虑给予建议申购的评级。
16
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: 平常之人 、WILLIAM机械师 、进取一号 、lisenaishq 、撒旦的诗篇 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
12月2日周五有一只可转债申购：华宏转债申购，信用级别为AA-，根据目前的数据测算申购华宏转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
17
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: zt0018 、成长价投 、好奇心135 、dingo49 、xqpicc 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
周四有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【欧克科技给予积极申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周四有一只可转债上市：盛泰转债上市，目前转股价值109元，预计开盘收益25%至30%左右。
欧克科技
主板上市公司，发行价65.58元，发行市盈率22.99倍，行业平均市盈率34.96倍，公司主要从事生活用纸智能装备的研发、生产、销售与服务，为客户提供生活用纸制造、加工、包装的全自动智能装备及综合解决方案。
公司2011年成立之初主要从事包装机业务，产品为抽取式纸巾生产 线和卷纸生产线后端的包装机，主要为小包机、中包机等小型单台设备，客户也较为分散。公司于 2015 年开始推出折叠机、制辊机、大回旋切纸机等大型设备，随着技术的不断积累，先后研发出 1580 型、1860 型、1900 型、2860 型、2900 型、 3600 型等抽取式纸巾生产线，产品完成了从单台设备到整条生产线的升级，生产线产品也由半自动化到全自动化的转变，公司依靠先进的技术、可靠的产品质量以及规模化的产品供应能力，与优质客户建立了长期稳定的合作关系，成为生活用纸领域知名龙头企业金红叶、恒安集团、中顺洁柔等的重要供应商。 2020 年新冠疫情期间，公司积极响应政府号召，研发生产抗疫物资，凭借着在智能装备领域深耕多年积累的技术经验和加工制造能力，公司利用共性技术和生产平台，快速研发生产出了口罩机并实现销售。同时，公司自主研发的 800 型多通道全自动手帕纸生产线、5600 型大宽幅全自动抽纸折叠机填补了国内同类产品的空白，技术居于国内领先水平。公司在智能装备领域不断拓展，先后研发生产出流延膜机、吹膜机、制袋机等一系列制膜生产线，满足下游生活用纸客户对包装膜产品的需求。
报告期内，公司主营业务收入按产品构成分类情况如下：
公司产品主要为生活用纸智能装备、口罩机等。生活用纸智能装备主要包括全自动抽取式纸巾生产线、全自动卷纸生产线、全自动手帕纸生产线等。2020 年，面对新冠疫情，公司利用共性技术和生产平台，快速研发生产出了口罩机并实现销售。口罩机主要包括平面口罩机和 KN95 口罩机。全自动抽取式纸巾生产线系列产品能够实现盒抽纸、软抽纸、擦手纸等抽取 式纸巾从折叠到装箱的全自动生产，主要由全自动折叠机、大回旋切纸机、小包 机、中包机、储纸架、装箱机及输送控制系统等构成。根据不同的抽纸类型及客 户需求，还可以配以提把机、压花、压光等设备及单元。全自动卷纸生产线系列产品能够实现有芯圆卷纸、无芯圆卷纸、无芯扁卷纸 等卷纸产品从复卷到装箱的全自动生产，主要由复卷机、大回旋切纸机、小包机、 中包机、储纸架、装箱机及输送控制系统等构成。根据客户需求，还可以配以压 花、压光等单元。全自动手帕纸生产线系列产品能够实现手帕纸产品从折叠、堆叠到装箱的全 自动生产，主要由手帕纸四通道高速生产线/双通道高速生产线/单通道生产线、 中包机、装箱机及输送控制系统等构成。根据客户需求，还可以配以压花、压光 等单元。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为1.85亿元、2.26亿元、5.28亿元和5.58亿元，扣非净利润分别为0.41亿元、0.58亿元、0.6亿元和1.9亿元。
公 司 预 计 2022 年 度 营 业 收 入 为 53,045.92 至 56,461.85 万 元 ，同比增 长 -5.01 至 1.10；预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 17,505.15 至 19,261.96 万元，同比增长 -7.96 至 1.28。
估值方面从同类可比公司来看上面7家可比公司2021年的扣非市盈率均高于欧克科技。
综合评判：欧克科技属于专用设备制造业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司为主板上市公司流通盘也不大，综合考虑给予积极申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周四有一只可转债上市：盛泰转债上市，目前转股价值109元，预计开盘收益25%至30%左右。
欧克科技
主板上市公司，发行价65.58元，发行市盈率22.99倍，行业平均市盈率34.96倍，公司主要从事生活用纸智能装备的研发、生产、销售与服务，为客户提供生活用纸制造、加工、包装的全自动智能装备及综合解决方案。
公司2011年成立之初主要从事包装机业务，产品为抽取式纸巾生产 线和卷纸生产线后端的包装机，主要为小包机、中包机等小型单台设备，客户也较为分散。公司于 2015 年开始推出折叠机、制辊机、大回旋切纸机等大型设备，随着技术的不断积累，先后研发出 1580 型、1860 型、1900 型、2860 型、2900 型、 3600 型等抽取式纸巾生产线，产品完成了从单台设备到整条生产线的升级，生产线产品也由半自动化到全自动化的转变，公司依靠先进的技术、可靠的产品质量以及规模化的产品供应能力，与优质客户建立了长期稳定的合作关系，成为生活用纸领域知名龙头企业金红叶、恒安集团、中顺洁柔等的重要供应商。 2020 年新冠疫情期间，公司积极响应政府号召，研发生产抗疫物资，凭借着在智能装备领域深耕多年积累的技术经验和加工制造能力，公司利用共性技术和生产平台，快速研发生产出了口罩机并实现销售。同时，公司自主研发的 800 型多通道全自动手帕纸生产线、5600 型大宽幅全自动抽纸折叠机填补了国内同类产品的空白，技术居于国内领先水平。公司在智能装备领域不断拓展，先后研发生产出流延膜机、吹膜机、制袋机等一系列制膜生产线，满足下游生活用纸客户对包装膜产品的需求。
报告期内，公司主营业务收入按产品构成分类情况如下：
公司产品主要为生活用纸智能装备、口罩机等。生活用纸智能装备主要包括全自动抽取式纸巾生产线、全自动卷纸生产线、全自动手帕纸生产线等。2020 年，面对新冠疫情，公司利用共性技术和生产平台，快速研发生产出了口罩机并实现销售。口罩机主要包括平面口罩机和 KN95 口罩机。全自动抽取式纸巾生产线系列产品能够实现盒抽纸、软抽纸、擦手纸等抽取 式纸巾从折叠到装箱的全自动生产，主要由全自动折叠机、大回旋切纸机、小包 机、中包机、储纸架、装箱机及输送控制系统等构成。根据不同的抽纸类型及客 户需求，还可以配以提把机、压花、压光等设备及单元。全自动卷纸生产线系列产品能够实现有芯圆卷纸、无芯圆卷纸、无芯扁卷纸 等卷纸产品从复卷到装箱的全自动生产，主要由复卷机、大回旋切纸机、小包机、 中包机、储纸架、装箱机及输送控制系统等构成。根据客户需求，还可以配以压 花、压光等单元。全自动手帕纸生产线系列产品能够实现手帕纸产品从折叠、堆叠到装箱的全 自动生产，主要由手帕纸四通道高速生产线/双通道高速生产线/单通道生产线、 中包机、装箱机及输送控制系统等构成。根据客户需求，还可以配以压花、压光 等单元。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为1.85亿元、2.26亿元、5.28亿元和5.58亿元，扣非净利润分别为0.41亿元、0.58亿元、0.6亿元和1.9亿元。
公 司 预 计 2022 年 度 营 业 收 入 为 53,045.92 至 56,461.85 万 元 ，同比增 长 -5.01 至 1.10；预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 17,505.15 至 19,261.96 万元，同比增长 -7.96 至 1.28。
估值方面从同类可比公司来看上面7家可比公司2021年的扣非市盈率均高于欧克科技。
综合评判：欧克科技属于专用设备制造业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司为主板上市公司流通盘也不大，综合考虑给予积极申购的评级。
13
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: jxjfjfjckckkc 、Kluer 、投资若水 、投资旗舰 、hanbing0356 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
周三有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【聚和材料给予建议申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
聚和材料
科创板上市公司，发行价110元，发行市盈率50.32倍，行业平均市盈率27.01倍，公司专注于新材料、新能源产业，是一家专业从事新型电子浆料研发、生产和销售的高新技术企业，目前主要产品为太阳能电池用正面银浆。
经过长期自主研发，公司已经掌握了高效晶硅太阳能电池主栅及细栅银浆 技术、TOPCon 高效电池成套银浆技术、超低体电阻低温银浆技术等多项核心技术。目前，公司基于核心技术开发的产品已能满足多晶 PERC 电池、单晶单 面氧化铝 PERC 电池、单晶双面氧化铝 PERC 电池、N 型 TOPCon 电池、HJT 电池等多种主流及新型高效电池对正面银浆的需求，并针对金刚线切片技术、 MBB 技术、叠瓦技术、无网结网版印刷等特定工艺特点开发了相适配的正面银浆产品。 经过多年发展，公司性能优异、品质稳定的正银产品不断获得客户的认可。报告期内，公司已与通威太阳能、东方日升、横店东磁、晶澳科技、中来光电、 润阳悦达、阿特斯、金寨嘉悦、英发睿能等规模较大的太阳能电池片生产商建立了良好的合作关系。 2020 年度，公司正面银浆产品市场占有率排名国产厂商第一位、全行业第二位；2021 年度，正面银浆产品销量达 944.32 吨、销售收入超过 50 亿元，第 一次替代境外银浆企业，成为全球正面银浆出货第一的企业，为正面银浆产业 的国产化替代作出了重要贡献。公司充分利用在光伏正银产品研发、生产过程 中积累的各项资源，积极开发、推广非光伏领域用银浆产品，部分产品已形成少量销售。
报告期内，公司主营业务收入主要来自太阳能电池用正面银浆，其他产品形成的收入较少，具体构成情况如下：
正面银浆是一种以银粉为基材的 功能性材料，是制备太阳能电池金属电极的关键材料，直接关系着太阳能电池的光电转换效率。经过多年的发展，公司已成功推出多种类型的正面银浆产品。依托在光伏银浆领域积累的人才团队、核心技术、生产经验等宝贵资源，公司积极开发、推广 5G 射频器件、电子元件、柔性电路、电致变色玻璃、导热结构胶等产品。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为2.17亿元、8.94亿元、25.03亿元和50.84亿元，扣非净利润分别为0.008亿元、0.71亿元、1.55亿元和2.44亿元。
公司预计 2022 年度营业收入约为 640,000.00 万元至 670,000.00 万元，与 2021 年度同比上升 25.89%至 31.79%；预计 2022 年度归属于母公司所有者的净利润为 36,000.00 万元至 40,000.00 万元，与 2021 年度同比上升 45.88%至 62.09%，预计 2022 年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 35,000.00 万元至 39,000.00 万元，与 2021 年度同比上升 43.08%至 59.43%；公司 2022 年度营业收入同比增长幅度较大，主要系下游客户需求稳健增长所致。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2021年扣非后的市盈率均高于聚和材料。
综合评判：聚和材料属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价很高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩表现高速增长，虽然公司发行价很高不过公司在行业内处于龙头地位且行业整体增速较快带动公司业绩也快速增长，相较于可比公司来看公司估值也较为合理，综合考虑给予建议申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
聚和材料
科创板上市公司，发行价110元，发行市盈率50.32倍，行业平均市盈率27.01倍，公司专注于新材料、新能源产业，是一家专业从事新型电子浆料研发、生产和销售的高新技术企业，目前主要产品为太阳能电池用正面银浆。
经过长期自主研发，公司已经掌握了高效晶硅太阳能电池主栅及细栅银浆 技术、TOPCon 高效电池成套银浆技术、超低体电阻低温银浆技术等多项核心技术。目前，公司基于核心技术开发的产品已能满足多晶 PERC 电池、单晶单 面氧化铝 PERC 电池、单晶双面氧化铝 PERC 电池、N 型 TOPCon 电池、HJT 电池等多种主流及新型高效电池对正面银浆的需求，并针对金刚线切片技术、 MBB 技术、叠瓦技术、无网结网版印刷等特定工艺特点开发了相适配的正面银浆产品。 经过多年发展，公司性能优异、品质稳定的正银产品不断获得客户的认可。报告期内，公司已与通威太阳能、东方日升、横店东磁、晶澳科技、中来光电、 润阳悦达、阿特斯、金寨嘉悦、英发睿能等规模较大的太阳能电池片生产商建立了良好的合作关系。 2020 年度，公司正面银浆产品市场占有率排名国产厂商第一位、全行业第二位；2021 年度，正面银浆产品销量达 944.32 吨、销售收入超过 50 亿元，第 一次替代境外银浆企业，成为全球正面银浆出货第一的企业，为正面银浆产业 的国产化替代作出了重要贡献。公司充分利用在光伏正银产品研发、生产过程 中积累的各项资源，积极开发、推广非光伏领域用银浆产品，部分产品已形成少量销售。
报告期内，公司主营业务收入主要来自太阳能电池用正面银浆，其他产品形成的收入较少，具体构成情况如下：
正面银浆是一种以银粉为基材的 功能性材料，是制备太阳能电池金属电极的关键材料，直接关系着太阳能电池的光电转换效率。经过多年的发展，公司已成功推出多种类型的正面银浆产品。依托在光伏银浆领域积累的人才团队、核心技术、生产经验等宝贵资源，公司积极开发、推广 5G 射频器件、电子元件、柔性电路、电致变色玻璃、导热结构胶等产品。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为2.17亿元、8.94亿元、25.03亿元和50.84亿元，扣非净利润分别为0.008亿元、0.71亿元、1.55亿元和2.44亿元。
公司预计 2022 年度营业收入约为 640,000.00 万元至 670,000.00 万元，与 2021 年度同比上升 25.89%至 31.79%；预计 2022 年度归属于母公司所有者的净利润为 36,000.00 万元至 40,000.00 万元，与 2021 年度同比上升 45.88%至 62.09%，预计 2022 年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 35,000.00 万元至 39,000.00 万元，与 2021 年度同比上升 43.08%至 59.43%；公司 2022 年度营业收入同比增长幅度较大，主要系下游客户需求稳健增长所致。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2021年扣非后的市盈率均高于聚和材料。
综合评判：聚和材料属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价很高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩表现高速增长，虽然公司发行价很高不过公司在行业内处于龙头地位且行业整体增速较快带动公司业绩也快速增长，相较于可比公司来看公司估值也较为合理，综合考虑给予建议申购的评级。
17
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: xiaowa 、闲敲棋子00 、ymmgfm 、tianhe18 、skyblue777 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
周二有三只新股申购，为方便阅读先上结论：【美腾科技给予建议申购评级、长盈通给予建议申购评级、晶品特装给予建议申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周二有一只可转债申购：齐鲁转债申购，信用级别为AAA，根据目前的数据测算申购齐鲁转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。
一、美腾科技
科创板上市公司，发行价48.96元，发行市盈率60.26倍，行业平均市盈率35.02倍，公司是一家以提供工矿业智能装备与系统为主体业务的科技企业，核心产品集聚感知、分析、推理、决策、控制功能。公司的智能装备与系统产品成长于煤炭，目前已经向有色、非金属等矿业扩展。
公司是一家以提供工矿业智能装备与系统为主体业务的科技企业，主要产品包括智能化的煤炭及矿物分选设备、工矿业相关的智能系统与仪器，以及其他相关的智能化管理系统。公司目前主要客户为国内的大中型煤炭生产企业及选矿厂等，面向客户提供软硬件结合的智能设备及系统，具有一定的非标准化及定制化特点。
公司报告期主营业务收入按业务类别划分，构成情况如下：
智能装备收入、智能系统与仪器收入为公司主营业务收入的主要来源。报 告期内，上述销售收入合计分别为 23,209.87 万元、30,802.49 万元、35,936.67 万元和 16,689.99 万元，占主营业务收入的比例分别为 96.12%、95.82%、93.70% 和 92.57%。 公司其他业务收入占比较小，报告期内占主营业务收入的比重分别为 3.88%、4.18%、6.30%和 7.43%，主要包括备件销售、运营服务、设备租赁及运 维服务等。公司对煤炭、矿业等工业生产流程中的业务“痛点”深刻理解，其业务更 加聚焦于技术研发，包括技术及应用研发等，通过识别感知、算法模型、执行控 制等智能化技术解决具体工矿业场景需求而实现高附加值。 通过持续的自主研发创新，发行人在智能装备业务及智能系统与仪器业务形 成多项核心技术。在智能装备领域，拥有高性能物块定位与分割技术、基于 X 光透射技术的物块分类软件及算法、物块精准喷吹技术、高性能系统集成技术、 梯度流态化分选技术及控制方法、采用精确流量控制的两相流体干扰沉降模型等 核心技术；在智能系统与仪器领域，拥有基于神经网络的计算机视觉技术及高性 能智能边缘图像计算平台、运动物体及散装物料的形状、体积检测系统及算法、 基于 X 光透射和 X 荧光检测矿物品位的方法、煤炭洗选工艺控制算法模型等核心技术。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为1.33亿元、2.41亿元、3.21亿元和3.83亿元，扣非净利润分别为0.2亿元、0.55亿元、0.76亿元和0.71亿元。
2022 年，公司预计实现营业收入约 4.69 亿元至 5.73 亿元，同比增长约 22.3% 至 49.5%：预计实现归属于母公司所有者的净利润约 1.10 亿元至 1.34 亿元，同比增长约 28.1%至 56.6%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润约 0.93 亿元至 1.14 亿元，同比增长约 30.1%至 59.0%。主要原因为公司延续了较快的销售增长态势，归属于母公司所有者的净利润同比增长较快。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司中除美亚光电与精准信息外其余4家公司2021年扣非后的静态市盈率均高于美腾科技。
综合评判：美腾科技属于专用设备制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，鉴于公司流通盘也大且相较于同类可比公司来看估值也不高，综合考虑给予建议申购的评级。
二、长盈通
科创板上市公司，发行价35.67元，发行市盈率48.61倍，行业平均市盈率26.96倍，公司是专业从事光纤陀螺核心器件光纤环及其综合解决方案研发、生产、销售和服务企业，致力于开拓以军用惯性导航领域为主的光纤环及其主要材料特种光纤的高新技术产业化应用。光纤陀螺是军用光纤惯性导航系统的核心部件，广泛应用于战术武器、战略导弹、军机、舰艇、装甲车、载具平台、航天器、火箭等装备的定位定向系统、姿态航向控制系统、罗经 系统、制导导航控制系统等。
公司拥有从事军品业务所需的业务资质，公司的光纤环及保偏光纤已进入军工定型产品的供应体系，广泛应用于海陆空天各军种的现代化装备中。公司建立了现代化和规模化的光纤环及特种光纤生产线，产品交付能力强，产品质量可靠。多年来公司与航天科工集团、航天科技集团、兵器工业集团、航空工业集团、中电科集团和中船集团等军工集团下属惯性导航科研生产单位建立了良好的业务合作关系，成为部分单位光纤环、保偏光纤等产品的主力配套供应商和战略合作伙伴。公司相关产品属于国防工业重要基础元器件和“卡脖子”领域，惯性传感 用光纤等特种光纤、光纤陀螺环绕环机、陀螺组件、光纤预制棒等产品被列入国 外出口管制清单，公司长期致力于该领域的技术研发突破，保障军工配套，推动 光纤陀螺工程化、产业化发展，积极为国防安全事业贡献力量。
报告期内，公司的主营业务收入按产品结构分类的构成情况如下：
报告期内，公司主营业务收入分别为 16,165.34 万元、20,621.09 万元、 25,390.19 万元和 14,341.44 万元，主要包括光纤环器件、特种光纤、胶粘剂和涂 覆材料、光器件设备等。公司光纤环器件及特种光纤销售收入占主营业务收入的比例为88.59%、89.68%、90.40%和 88.07%，是主营业务收入的主要组成部分。光纤环根据不同应用场景有不同类别，其中陀螺用光纤环由保偏光纤绕制而 成，是光纤陀螺的核心部件。惯性导航系统是通过测量物体的线加速度和角速度， 并利用计算机来连续估算运动物体位置、姿态和速度的自主导航系统。光纤陀螺 用于测量物体的角速度，光纤环是敏感角速率信号的传感器。特种光纤一般是指在特定的波长上使用，为了实现某特种功能而设计制造的 光纤，与常规的通信光纤相比差异性较大，具有特种材料、特种结构或特种功能 应用。特种光纤在掺杂元素、工作波长、波导结构、涂层材料和结构、光学性能 等方面具有特殊性。特种光纤种类繁多，在制备工艺上更为复杂，技术要求高， 与终端用户的需求结合的更紧密。特种光纤与普通通信光纤价格差异较大，目前 国内广泛应用的单模通信光纤 G.652D 价格约 20 元/公里，而特种光纤的价格可 达数千元/公里甚至数万元/公里以上。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为1.39亿元、1.77亿元、2.15亿元和2.61亿元，扣非净利润分别为0.17亿元、0.41亿元、0.53亿元和0.69亿元。
公司预计 2022 年度可实现的营业收入区间为 29,000.00 万元至 32,000.00 万元，同比增长 10.72%至 22.18%；预计 2022 年度归属于母公司股东的净利润区间为 7,700.00 万元至 8,600.00 万元，同比增长 0.54%至 12.29%；预计 2022 年度扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润区间为 6,950.00 万元至 7,650.00 万元，同比增长 0.61%至 10.74%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除星网宇达外其余可比公司2021年的静态市盈率均高于长盈通。
综合评判：长盈通属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司发行规模不大且属于军工卡脖子领域，综合考虑给予建议申购的评级。
三、晶品特装
科创板上市公司，发行价60.98元，发行市盈率80.64倍，行业平均市盈率35.02倍，公司主营业务为光电侦察设备和军用机器人的研发、生产和销售，主要产品包括多个型号系列的无人机光电吊舱、手持光电侦察设备、夜视多功能眼镜、手持穿墙雷达、排爆机器人、多用途机器人、便携式侦察机器人等。
公司系军工 领域特种装备研发与制造的国家级高新技术企业，成立以来深耕军工信息化、智 能化、无人化技术领域，通过自主研发具备了复杂系统总体研制能力，以总体单 位身份研发的多款型号产品成功列装一线部队，逐步形成了“智能感知”+“机 器人”两大业务板块。近年来公司积极响应国家战略，在巩固军用市场地位的同 时发展军民两用技术，拓展核心技术及产品在民用市场的应用。公司核心技术军民协同效应强，未来可广泛应用于应急救援、安防巡 逻、工业巡检、果蔬采摘、医疗康复、教育陪护、清洁配送、运动娱乐等各种类 型机器人开发，进而服务于交通、医疗、教育、服务、文体、工业、农业等诸多 行业领域。
报告期内公司主要产品收入构成具体情况如下：
公司光电侦察设备根据用户需求及应用领域的不同，产品搭载的模块、采用 的部件或组件也有所不同。产品主要由红外探测器、可见光探测器、微光组件、 电机及控制组件、雷达信号生成及接收组件、图像处理、集成结构以及其他模块 （如电子罗盘、显示模组、惯性测量）等构成。光电侦察设备工作原理系通过红 外、可见光、微光、雷达等多种探测器进行外部光/电磁信号的接收后形成电信 号，电信号通过硬件电路进行信号放大、转换，形成数字信号，并结合图像处理、 雷达信号处理等软件算法，提取并增强目标特征，实现全天时目标识别、定位及 跟踪。按照客户实际作战需求，不同产品按需求可集成不同功能模块以形成更为 复杂的功能，包括卫星定位、电子罗盘、惯性测量、伺服控制、激光测距、存储、 信息显示等。军用机器人是用于国防军事领域，可以执行战场侦察、武装打击、作战物资 输送、通信中继和电子干扰、核生化及爆炸物处理、精确引导与毁伤评估等多种 作战任务的机器人。通常由行驶平台系统、定位导航系统、综合控制系统、任务 载荷系统、人机交互系统等组成。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为0.47亿元、1.1亿元、2.84亿元和4.2亿元，扣非净利润分别为-0.32亿元、-0.67亿元、0.52亿元和0.57亿元。
公司预计2022 年度，营业收入预计约为 3.50 亿元至 4.25 亿元，较上年同期变动幅度约为-17.07%至 0.70%，净利润预计约为 5,200.00 万元至 7,500.00 万元，较上年同期变动幅度为-13.24%至 25.13%。
估值方面从同类可比公司来看上面7家可比公司中有3家公司2021年的静态市盈率高于晶品特装其余4家可比公司均高于晶品特装。
综合评判：晶品特装属于专用设备制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司发行规模不大，所属军工领域目前景气度较好，综合考虑给予建议申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周二有一只可转债申购：齐鲁转债申购，信用级别为AAA，根据目前的数据测算申购齐鲁转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。
一、美腾科技
科创板上市公司，发行价48.96元，发行市盈率60.26倍，行业平均市盈率35.02倍，公司是一家以提供工矿业智能装备与系统为主体业务的科技企业，核心产品集聚感知、分析、推理、决策、控制功能。公司的智能装备与系统产品成长于煤炭，目前已经向有色、非金属等矿业扩展。
公司是一家以提供工矿业智能装备与系统为主体业务的科技企业，主要产品包括智能化的煤炭及矿物分选设备、工矿业相关的智能系统与仪器，以及其他相关的智能化管理系统。公司目前主要客户为国内的大中型煤炭生产企业及选矿厂等，面向客户提供软硬件结合的智能设备及系统，具有一定的非标准化及定制化特点。
公司报告期主营业务收入按业务类别划分，构成情况如下：
智能装备收入、智能系统与仪器收入为公司主营业务收入的主要来源。报 告期内，上述销售收入合计分别为 23,209.87 万元、30,802.49 万元、35,936.67 万元和 16,689.99 万元，占主营业务收入的比例分别为 96.12%、95.82%、93.70% 和 92.57%。 公司其他业务收入占比较小，报告期内占主营业务收入的比重分别为 3.88%、4.18%、6.30%和 7.43%，主要包括备件销售、运营服务、设备租赁及运 维服务等。公司对煤炭、矿业等工业生产流程中的业务“痛点”深刻理解，其业务更 加聚焦于技术研发，包括技术及应用研发等，通过识别感知、算法模型、执行控 制等智能化技术解决具体工矿业场景需求而实现高附加值。 通过持续的自主研发创新，发行人在智能装备业务及智能系统与仪器业务形 成多项核心技术。在智能装备领域，拥有高性能物块定位与分割技术、基于 X 光透射技术的物块分类软件及算法、物块精准喷吹技术、高性能系统集成技术、 梯度流态化分选技术及控制方法、采用精确流量控制的两相流体干扰沉降模型等 核心技术；在智能系统与仪器领域，拥有基于神经网络的计算机视觉技术及高性 能智能边缘图像计算平台、运动物体及散装物料的形状、体积检测系统及算法、 基于 X 光透射和 X 荧光检测矿物品位的方法、煤炭洗选工艺控制算法模型等核心技术。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为1.33亿元、2.41亿元、3.21亿元和3.83亿元，扣非净利润分别为0.2亿元、0.55亿元、0.76亿元和0.71亿元。
2022 年，公司预计实现营业收入约 4.69 亿元至 5.73 亿元，同比增长约 22.3% 至 49.5%：预计实现归属于母公司所有者的净利润约 1.10 亿元至 1.34 亿元，同比增长约 28.1%至 56.6%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润约 0.93 亿元至 1.14 亿元，同比增长约 30.1%至 59.0%。主要原因为公司延续了较快的销售增长态势，归属于母公司所有者的净利润同比增长较快。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司中除美亚光电与精准信息外其余4家公司2021年扣非后的静态市盈率均高于美腾科技。
综合评判：美腾科技属于专用设备制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，鉴于公司流通盘也大且相较于同类可比公司来看估值也不高，综合考虑给予建议申购的评级。
二、长盈通
科创板上市公司，发行价35.67元，发行市盈率48.61倍，行业平均市盈率26.96倍，公司是专业从事光纤陀螺核心器件光纤环及其综合解决方案研发、生产、销售和服务企业，致力于开拓以军用惯性导航领域为主的光纤环及其主要材料特种光纤的高新技术产业化应用。光纤陀螺是军用光纤惯性导航系统的核心部件，广泛应用于战术武器、战略导弹、军机、舰艇、装甲车、载具平台、航天器、火箭等装备的定位定向系统、姿态航向控制系统、罗经 系统、制导导航控制系统等。
公司拥有从事军品业务所需的业务资质，公司的光纤环及保偏光纤已进入军工定型产品的供应体系，广泛应用于海陆空天各军种的现代化装备中。公司建立了现代化和规模化的光纤环及特种光纤生产线，产品交付能力强，产品质量可靠。多年来公司与航天科工集团、航天科技集团、兵器工业集团、航空工业集团、中电科集团和中船集团等军工集团下属惯性导航科研生产单位建立了良好的业务合作关系，成为部分单位光纤环、保偏光纤等产品的主力配套供应商和战略合作伙伴。公司相关产品属于国防工业重要基础元器件和“卡脖子”领域，惯性传感 用光纤等特种光纤、光纤陀螺环绕环机、陀螺组件、光纤预制棒等产品被列入国 外出口管制清单，公司长期致力于该领域的技术研发突破，保障军工配套，推动 光纤陀螺工程化、产业化发展，积极为国防安全事业贡献力量。
报告期内，公司的主营业务收入按产品结构分类的构成情况如下：
报告期内，公司主营业务收入分别为 16,165.34 万元、20,621.09 万元、 25,390.19 万元和 14,341.44 万元，主要包括光纤环器件、特种光纤、胶粘剂和涂 覆材料、光器件设备等。公司光纤环器件及特种光纤销售收入占主营业务收入的比例为88.59%、89.68%、90.40%和 88.07%，是主营业务收入的主要组成部分。光纤环根据不同应用场景有不同类别，其中陀螺用光纤环由保偏光纤绕制而 成，是光纤陀螺的核心部件。惯性导航系统是通过测量物体的线加速度和角速度， 并利用计算机来连续估算运动物体位置、姿态和速度的自主导航系统。光纤陀螺 用于测量物体的角速度，光纤环是敏感角速率信号的传感器。特种光纤一般是指在特定的波长上使用，为了实现某特种功能而设计制造的 光纤，与常规的通信光纤相比差异性较大，具有特种材料、特种结构或特种功能 应用。特种光纤在掺杂元素、工作波长、波导结构、涂层材料和结构、光学性能 等方面具有特殊性。特种光纤种类繁多，在制备工艺上更为复杂，技术要求高， 与终端用户的需求结合的更紧密。特种光纤与普通通信光纤价格差异较大，目前 国内广泛应用的单模通信光纤 G.652D 价格约 20 元/公里，而特种光纤的价格可 达数千元/公里甚至数万元/公里以上。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为1.39亿元、1.77亿元、2.15亿元和2.61亿元，扣非净利润分别为0.17亿元、0.41亿元、0.53亿元和0.69亿元。
公司预计 2022 年度可实现的营业收入区间为 29,000.00 万元至 32,000.00 万元，同比增长 10.72%至 22.18%；预计 2022 年度归属于母公司股东的净利润区间为 7,700.00 万元至 8,600.00 万元，同比增长 0.54%至 12.29%；预计 2022 年度扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润区间为 6,950.00 万元至 7,650.00 万元，同比增长 0.61%至 10.74%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除星网宇达外其余可比公司2021年的静态市盈率均高于长盈通。
综合评判：长盈通属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司发行规模不大且属于军工卡脖子领域，综合考虑给予建议申购的评级。
三、晶品特装
科创板上市公司，发行价60.98元，发行市盈率80.64倍，行业平均市盈率35.02倍，公司主营业务为光电侦察设备和军用机器人的研发、生产和销售，主要产品包括多个型号系列的无人机光电吊舱、手持光电侦察设备、夜视多功能眼镜、手持穿墙雷达、排爆机器人、多用途机器人、便携式侦察机器人等。
公司系军工 领域特种装备研发与制造的国家级高新技术企业，成立以来深耕军工信息化、智 能化、无人化技术领域，通过自主研发具备了复杂系统总体研制能力，以总体单 位身份研发的多款型号产品成功列装一线部队，逐步形成了“智能感知”+“机 器人”两大业务板块。近年来公司积极响应国家战略，在巩固军用市场地位的同 时发展军民两用技术，拓展核心技术及产品在民用市场的应用。公司核心技术军民协同效应强，未来可广泛应用于应急救援、安防巡 逻、工业巡检、果蔬采摘、医疗康复、教育陪护、清洁配送、运动娱乐等各种类 型机器人开发，进而服务于交通、医疗、教育、服务、文体、工业、农业等诸多 行业领域。
报告期内公司主要产品收入构成具体情况如下：
公司光电侦察设备根据用户需求及应用领域的不同，产品搭载的模块、采用 的部件或组件也有所不同。产品主要由红外探测器、可见光探测器、微光组件、 电机及控制组件、雷达信号生成及接收组件、图像处理、集成结构以及其他模块 （如电子罗盘、显示模组、惯性测量）等构成。光电侦察设备工作原理系通过红 外、可见光、微光、雷达等多种探测器进行外部光/电磁信号的接收后形成电信 号，电信号通过硬件电路进行信号放大、转换，形成数字信号，并结合图像处理、 雷达信号处理等软件算法，提取并增强目标特征，实现全天时目标识别、定位及 跟踪。按照客户实际作战需求，不同产品按需求可集成不同功能模块以形成更为 复杂的功能，包括卫星定位、电子罗盘、惯性测量、伺服控制、激光测距、存储、 信息显示等。军用机器人是用于国防军事领域，可以执行战场侦察、武装打击、作战物资 输送、通信中继和电子干扰、核生化及爆炸物处理、精确引导与毁伤评估等多种 作战任务的机器人。通常由行驶平台系统、定位导航系统、综合控制系统、任务 载荷系统、人机交互系统等组成。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为0.47亿元、1.1亿元、2.84亿元和4.2亿元，扣非净利润分别为-0.32亿元、-0.67亿元、0.52亿元和0.57亿元。
公司预计2022 年度，营业收入预计约为 3.50 亿元至 4.25 亿元，较上年同期变动幅度约为-17.07%至 0.70%，净利润预计约为 5,200.00 万元至 7,500.00 万元，较上年同期变动幅度为-13.24%至 25.13%。
估值方面从同类可比公司来看上面7家可比公司中有3家公司2021年的静态市盈率高于晶品特装其余4家可比公司均高于晶品特装。
综合评判：晶品特装属于专用设备制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司发行规模不大，所属军工领域目前景气度较好，综合考虑给予建议申购的评级。
15
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: xineric 、周至 、allrights 、优质资产收集人 、益人与人 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
周一有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【宁波远洋给予积极申购评级、光华股份给予积极申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周一有三只可转债申购一只可转债上市：①新化转债申购，信用级别为AA-，根据目前的数据测算申购新化转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。②共同转债申购，信用级别为A+，根据目前的数据测算申购共同转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。③宏图转债申购，信用级别为A，根据目前的数据测算申购宏图转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。④沿浦转债上市，目前转股价值116元，预计收益36%至42%左右。
一、宁波远洋
主板上市公司，发行价8.22元，发行市盈率22.97倍，行业平均市盈率6.26倍，公司是一家综合性航运公司，主要从事国际、沿海和长江航线的航运业务、船舶代理业务及干散货货运代理业务。
宁波远洋目前共经营船舶 84 艘，形成了一支由 3,000 吨至 40,000 吨集装箱船舶梯度互补并保有一定数量干散货船舶（8 艘）的综合性 船队，同时也是浙江省内最大的集装箱班轮企业。公司被国际海事组织东京备忘录评为安全管理高绩效公司，2021 年公司国际航行船舶 PSC 检查的零缺陷通过率达到 71%。公司累计已有 61 艘（次）船舶 获评全国安全诚信船舶，59 名船长获评全国安全诚信船长。
公司的航运业务按照运输货物种类可分为集装箱航运业务和干散货航运 业务两类。集装箱运输业务港到港服务模式：公司与客户确认价格后，客户凭托书纸面 或网上向公司订舱；发货方自行安排提取空集装箱，将货物装入集装箱后自行安排将出口重箱运至起运港集装箱码头堆场，装船后，公司通过水路运输至目的地 港口（可能通过中转港），目的港收货人换单后，由收货方自行安排至目的港码 头堆场提取货物。在集装箱运输业务上，同长航线承运人的中枢辐射式海运模式 相比较，公司寻求在亚洲区域内高密度集装箱航运网内提供高频率及高效率的集 装箱航运服务。 国内干散货船舶运输港到港服务模式：由公司向客户提供港口至港口的海上 运输服务。公司与客户签订年度长期协议后，客户在月底前将次月运输计划发给 公司，按照月度计划执行。散货船舶到达装货港前让货主在装货港办好装货手续， 船代办理船舶靠泊手续。装船后，通过水尺计量与货主港方办理好相关交接手续。 公司通过水路运输至目的地港口。到目的地港口后办理好靠泊手续，靠泊卸货港 码头后与客户港口做好货物交接手续。航运代理业务是公司整个物流链条中极为重要的一环。通过船舶代理和货运代理长时间的发展，积累了丰富的业务及管理经验，并培养了一批行业经验丰富、 专业水平较高的管理层和骨干人才。公司通过稳固的代理业务基础与广大优质客 户及供应商维系了良好的业务往来和合作，并与公司的航运业务形成极好的协同 作用，与航运业务形成互补的效果。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为46.89亿元、51.14亿元、30.32亿元和38.14亿元，扣非净利润分别为0.42亿元、0.72亿元、2.1亿元和4.68亿元。
公司预计2022 年 1-9 月营业收入约为 341,613.33 万元至 376,841.53万元，同比增长约 23.61%至 36.36%；归属于母公司股东的净利润约为 53,905.54 万元至 58,107.54 万元，同比增长约 38.70%至 49.51%；扣除非经常性损益后归属于母公 司股东的净利润约为 50,557.32 万元至 54,675.32 万元，同比增长约 34.64%至 45.60% 。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除招商轮船与宁波海运外另外三家可比公司2021年的静态市盈率均低于宁波远洋。
综合评判：宁波远洋属于水上运输业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年营业收入有所下滑利润保持增长，公司为主板上市公司且流通盘较小，综合考虑给予积极申购的评级。
二、光华股份
主板上市公司，发行价27.76元，发行市盈率22.2倍，行业平均市盈率17.1倍，公司专注于粉末涂料用聚酯树脂的研发、生产和销售，致力于为客户提供更多优质的产品，以满足客户需求。公司是国内主要的粉末涂料用聚酯树脂供应商之一，根据中国化工学会涂料涂装专业委员会统计，公司粉末涂料用聚酯树 脂销量连续多年位居全行业第二位。
聚酯树脂是粉末涂料的主要原材料，粉末涂料是一种环境友好型涂料，与普 通溶剂型涂料及水性涂料不同，具有无污染、利用率高、能耗低、不含有机溶剂 等优点，已广泛用于建材、一般工业、家电、家具、汽车、3C 产品等各个领域。 近年来，随着国家环保治理的不断深入，绿色发展的理念在涂料行业逐渐深入人 心，在国家产业结构调整与环境保护法规政策不断出台的大背景下，粉末涂料应 用越来越广泛，代替油漆涂料的“漆改粉”趋势明显，聚酯树脂的市场需求亦随 着粉末涂料行业的发展持续增长，未来发展前景广阔。经过多年经营的积累和持续的市场拓展，公司建立了辐射全国 的营销网络体系，已与阿克苏诺贝尔、千江高新、广东睿智、老虎涂料、佐敦涂 料、PPG 等国内外专业粉末涂料生产商建立了长期稳定的合作关系，公司产品已 销往东南亚、欧洲、美洲、非洲等多个国家。
报告期内，公司主营业务收入按产品类型构成情况如下：
根据粉末涂料应用场景划分，公司产品可以分为户外型聚酯树脂和户内型 聚酯树脂两大类。 户外型聚酯树脂是指生产粉末涂料时主要用 TGIC（异氰尿酸三缩水甘油 酯）、HAA（β-羟烷基酰胺）或 IPDI（封闭型异氰酸酯）等固化的聚酯树脂， 用其生产的粉末涂料主要应用于户外，应用领域包括建材、家电、工程机械、汽 车、高速护栏等，需要具有耐老化、耐腐蚀等性能。因生产粉末涂料时添加的固 化剂份量较小，户外型聚酯树脂又称为纯聚酯树脂。 户内型聚酯树脂指在生产粉末涂料时，主要用固体环氧树脂固化的聚酯树 脂，该种粉末涂料主要应用于户内，主要应用领域包括室内家电、家具、电子 3C 产品等，需要具备较好的流平性与装饰性。因在生产粉末涂料时需要添加的 环氧树脂份量较多，户内型聚酯树脂又称为混合型聚酯树脂。根据产品的具体特性不同，同一类产品又可分细为不同小类。公司现已开发完成 180 多种产品配方及相关工艺技术，产品品种丰富，能充分满足下游粉末 涂料客户在装饰效果、耐候性能及特殊用途的差异化需求。除一般性能产品外， 还可以为客户提供各种特殊功能型的产品，如超级耐候、耐高温、低温固化、木 纹转印、不含锡（以满足欧盟环保要求）、易喷涂、专用于清洗挤出机等等，其 终端应用包括商业建筑铝材与幕墙、烤炉、防盗门、木纹转印、车辆排气管、清 洗挤出机等各个领域。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为6.84亿元、7.37亿元、8.38亿元和13.14亿元，扣非净利润分别为0.39亿元、0.91亿元、1.06亿元和1.6亿元。
公司预计 2022 年 1-9 月实现营业收入区间为 9.00 亿元至 9.80 亿元，较上年同期下降 6.77％至增长 1.52％；预计实现归属于母公司股东的净利润区间为 0.97 亿元至 1.08 亿元，较上年同期下降 15.50％至 24.11％；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润区间为 0.93 亿元至 1.04 亿元，较上年同期下降 17.55％至 26.27％。
估值方面从同类可比公司来看上面可比公司神剑股份2021年的静态市盈率高于光华股份。
综合评判：光华股份属于化学原料和化学制品制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长今年有所下滑，公司为主板上市公司且流通盘较小 ，综合考虑给予积极申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周一有三只可转债申购一只可转债上市：①新化转债申购，信用级别为AA-，根据目前的数据测算申购新化转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。②共同转债申购，信用级别为A+，根据目前的数据测算申购共同转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。③宏图转债申购，信用级别为A，根据目前的数据测算申购宏图转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。④沿浦转债上市，目前转股价值116元，预计收益36%至42%左右。
一、宁波远洋
主板上市公司，发行价8.22元，发行市盈率22.97倍，行业平均市盈率6.26倍，公司是一家综合性航运公司，主要从事国际、沿海和长江航线的航运业务、船舶代理业务及干散货货运代理业务。
宁波远洋目前共经营船舶 84 艘，形成了一支由 3,000 吨至 40,000 吨集装箱船舶梯度互补并保有一定数量干散货船舶（8 艘）的综合性 船队，同时也是浙江省内最大的集装箱班轮企业。公司被国际海事组织东京备忘录评为安全管理高绩效公司，2021 年公司国际航行船舶 PSC 检查的零缺陷通过率达到 71%。公司累计已有 61 艘（次）船舶 获评全国安全诚信船舶，59 名船长获评全国安全诚信船长。
公司的航运业务按照运输货物种类可分为集装箱航运业务和干散货航运 业务两类。集装箱运输业务港到港服务模式：公司与客户确认价格后，客户凭托书纸面 或网上向公司订舱；发货方自行安排提取空集装箱，将货物装入集装箱后自行安排将出口重箱运至起运港集装箱码头堆场，装船后，公司通过水路运输至目的地 港口（可能通过中转港），目的港收货人换单后，由收货方自行安排至目的港码 头堆场提取货物。在集装箱运输业务上，同长航线承运人的中枢辐射式海运模式 相比较，公司寻求在亚洲区域内高密度集装箱航运网内提供高频率及高效率的集 装箱航运服务。 国内干散货船舶运输港到港服务模式：由公司向客户提供港口至港口的海上 运输服务。公司与客户签订年度长期协议后，客户在月底前将次月运输计划发给 公司，按照月度计划执行。散货船舶到达装货港前让货主在装货港办好装货手续， 船代办理船舶靠泊手续。装船后，通过水尺计量与货主港方办理好相关交接手续。 公司通过水路运输至目的地港口。到目的地港口后办理好靠泊手续，靠泊卸货港 码头后与客户港口做好货物交接手续。航运代理业务是公司整个物流链条中极为重要的一环。通过船舶代理和货运代理长时间的发展，积累了丰富的业务及管理经验，并培养了一批行业经验丰富、 专业水平较高的管理层和骨干人才。公司通过稳固的代理业务基础与广大优质客 户及供应商维系了良好的业务往来和合作，并与公司的航运业务形成极好的协同 作用，与航运业务形成互补的效果。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为46.89亿元、51.14亿元、30.32亿元和38.14亿元，扣非净利润分别为0.42亿元、0.72亿元、2.1亿元和4.68亿元。
公司预计2022 年 1-9 月营业收入约为 341,613.33 万元至 376,841.53万元，同比增长约 23.61%至 36.36%；归属于母公司股东的净利润约为 53,905.54 万元至 58,107.54 万元，同比增长约 38.70%至 49.51%；扣除非经常性损益后归属于母公 司股东的净利润约为 50,557.32 万元至 54,675.32 万元，同比增长约 34.64%至 45.60% 。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除招商轮船与宁波海运外另外三家可比公司2021年的静态市盈率均低于宁波远洋。
综合评判：宁波远洋属于水上运输业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年营业收入有所下滑利润保持增长，公司为主板上市公司且流通盘较小，综合考虑给予积极申购的评级。
二、光华股份
主板上市公司，发行价27.76元，发行市盈率22.2倍，行业平均市盈率17.1倍，公司专注于粉末涂料用聚酯树脂的研发、生产和销售，致力于为客户提供更多优质的产品，以满足客户需求。公司是国内主要的粉末涂料用聚酯树脂供应商之一，根据中国化工学会涂料涂装专业委员会统计，公司粉末涂料用聚酯树 脂销量连续多年位居全行业第二位。
聚酯树脂是粉末涂料的主要原材料，粉末涂料是一种环境友好型涂料，与普 通溶剂型涂料及水性涂料不同，具有无污染、利用率高、能耗低、不含有机溶剂 等优点，已广泛用于建材、一般工业、家电、家具、汽车、3C 产品等各个领域。 近年来，随着国家环保治理的不断深入，绿色发展的理念在涂料行业逐渐深入人 心，在国家产业结构调整与环境保护法规政策不断出台的大背景下，粉末涂料应 用越来越广泛，代替油漆涂料的“漆改粉”趋势明显，聚酯树脂的市场需求亦随 着粉末涂料行业的发展持续增长，未来发展前景广阔。经过多年经营的积累和持续的市场拓展，公司建立了辐射全国 的营销网络体系，已与阿克苏诺贝尔、千江高新、广东睿智、老虎涂料、佐敦涂 料、PPG 等国内外专业粉末涂料生产商建立了长期稳定的合作关系，公司产品已 销往东南亚、欧洲、美洲、非洲等多个国家。
报告期内，公司主营业务收入按产品类型构成情况如下：
根据粉末涂料应用场景划分，公司产品可以分为户外型聚酯树脂和户内型 聚酯树脂两大类。 户外型聚酯树脂是指生产粉末涂料时主要用 TGIC（异氰尿酸三缩水甘油 酯）、HAA（β-羟烷基酰胺）或 IPDI（封闭型异氰酸酯）等固化的聚酯树脂， 用其生产的粉末涂料主要应用于户外，应用领域包括建材、家电、工程机械、汽 车、高速护栏等，需要具有耐老化、耐腐蚀等性能。因生产粉末涂料时添加的固 化剂份量较小，户外型聚酯树脂又称为纯聚酯树脂。 户内型聚酯树脂指在生产粉末涂料时，主要用固体环氧树脂固化的聚酯树 脂，该种粉末涂料主要应用于户内，主要应用领域包括室内家电、家具、电子 3C 产品等，需要具备较好的流平性与装饰性。因在生产粉末涂料时需要添加的 环氧树脂份量较多，户内型聚酯树脂又称为混合型聚酯树脂。根据产品的具体特性不同，同一类产品又可分细为不同小类。公司现已开发完成 180 多种产品配方及相关工艺技术，产品品种丰富，能充分满足下游粉末 涂料客户在装饰效果、耐候性能及特殊用途的差异化需求。除一般性能产品外， 还可以为客户提供各种特殊功能型的产品，如超级耐候、耐高温、低温固化、木 纹转印、不含锡（以满足欧盟环保要求）、易喷涂、专用于清洗挤出机等等，其 终端应用包括商业建筑铝材与幕墙、烤炉、防盗门、木纹转印、车辆排气管、清 洗挤出机等各个领域。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为6.84亿元、7.37亿元、8.38亿元和13.14亿元，扣非净利润分别为0.39亿元、0.91亿元、1.06亿元和1.6亿元。
公司预计 2022 年 1-9 月实现营业收入区间为 9.00 亿元至 9.80 亿元，较上年同期下降 6.77％至增长 1.52％；预计实现归属于母公司股东的净利润区间为 0.97 亿元至 1.08 亿元，较上年同期下降 15.50％至 24.11％；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润区间为 0.93 亿元至 1.04 亿元，较上年同期下降 17.55％至 26.27％。
估值方面从同类可比公司来看上面可比公司神剑股份2021年的静态市盈率高于光华股份。
综合评判：光华股份属于化学原料和化学制品制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长今年有所下滑，公司为主板上市公司且流通盘较小 ，综合考虑给予积极申购的评级。
13
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: edvintracy 、两个世界 、xineric 、jlmscb 、hmtz518 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
周三有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【三未信安给予谨慎申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周三有两只可转债申购：①惠云转债申购，信用级别为AA-，根据目前的数据测算申购惠云转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。②正海转债申购，信用级别为AA-，根据目前的数据测算申购正海转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。
三未信安
科创板上市公司，发行价78.89元，发行市盈率83.82倍，行业平均市盈率26.68倍，公司专注于密码技术的创新和密码产品的研发、销售及服务，为网络信息安全领域提供全面的商用密码产品和解决方案。公司作为国内主要的商用密码基础设施提供商，致力于用密码技术守护数字世界。
公司产品主要包括密码板卡、密码整机和密码系统。公司产品全面支持国产 SM1、SM2、SM3、SM4、SM7、SM9、ZUC 等密码算法，为各种信息系统提供数据加解密、数字签名等密码运算，并提供安全、完善的密钥管理机制，可实现各种应用场景的国产密码改造和数据安全保障，为关键信息基础设施和云计算、 大数据、区块链、数字货币、物联网、V2X 车联网、人工智能等新兴领域提供 数据加密、数字签名、身份认证、密钥管理等密码服务。公司产品广泛应用于金融、证券、电力、电信、石油、铁路、交通、电子商务等关键行业，以及海关、公安、税务、水利、质量监督、医疗保障等政府部门。公司先后参与了国家税务系统密码改造、上海山东等省市政务云建设、公安系统密码资源池建设、国家医疗保障信息平台密码建设、国家电网密码平台建设、疫 情大数据加密等重大国家信息安全项目。根据国家商用密码认证中心数据显示，公司的密码板卡资质数量在行业中排名第一。根据 Market Research Intellect 2021 年统计，公司在全球密码硬件安全市场（Global Hardware Security Module Market） 中位列第九。
报告期内，公司主营业务收入按产品构成分类情况如下：
公司密码板卡产品包括 PCI-E 密码板卡和终端密码模块，其中 PCI-E 密码板 卡为公司主要产品，属于专用高性能密码设备，作为密码整机、IPSec VPN、SSL VPN、安全服务器等网络信息安全类安全设备的密码核心部件，可以满足系统的 加密/解密、签名/验证等密码运算功能要求，保证数据的机密性、完整性、真实 性和抗抵赖性，同时提供安全、完善的密钥管理机制，是网络信息安全系统中重 要的硬件保障。公司密码整机根据产品功能和应用场景可分为服务器密码机、金融数据密码 机和行业应用密码机，为 PKI、金融、证券、税务、海关、公安等各个行业，以 及数字经济时代的云计算、大数据、物联网、区块链、人工智能等新兴领域，提 供密码运算、密钥管理等基础支撑和服务。公司密码系统产品包括密钥管理与身份认证系统和云密码服务平台。密钥管理系统以密钥管理为核心功能，包括数据库加密、文件加密、网络存 储加密等各种数据加密密钥的管理。公司通过自主研发的海量密钥管理技术，具 备 10 亿级密钥的管理能力，可实现海量密钥的一体化管理能力。公司的密钥管 理系统通过对密钥对象的统一管理，简化了密钥管理操作，减少了密钥管理维护 成本，可满足多用户、多应用等业务场景的密钥管理需求，用户只需部署一套密 钥管理系统即可支撑多个密码系统。公司的云密码机解决了传统密码机在云环境下部署的资源效率低等问题，其 采用密钥管理与设备管理分离的核心理念，实现了云应用环境下网络管理员维护 设备，用户自行管理密钥的工作模式。公司的云密码机具备业内领先的内置集群 能力，通过密码机集群与虚拟化技术的结合扩充密码运算能力，提高密码设备资 源的利用率，并通过集中的密钥管理及配套的安全策略保护用户密钥整个生命周 期的安全。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为1.04亿元、1.33亿元、2.02亿元和2.7亿元，扣非净利润分别为0.07亿元、0.17亿元、0.47亿元和0.72亿元。
公司预计 2022 年全年营业收入为 35,164.28 万元至 38,116.50 万元，同比增长 30.08%至 41.00%；预计归属于母公 司所有者的净利润为10,263.99万元至12,006.13万元，同比增长37.41%至60.74%； 预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 9,243.99 万元至 10,986.13 万元，同比增长 28.30%至 52.48%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除卫士通和格尔软件外其余3家可比公司2021年的扣非市盈率均低于三未信安。
综合评判：三未信安属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价很高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，虽然公司所属行业当前较为热门但鉴于公司发行价与发行市盈率均过高且流通盘不小，综合考虑给予谨慎申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周三有两只可转债申购：①惠云转债申购，信用级别为AA-，根据目前的数据测算申购惠云转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。②正海转债申购，信用级别为AA-，根据目前的数据测算申购正海转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。
三未信安
科创板上市公司，发行价78.89元，发行市盈率83.82倍，行业平均市盈率26.68倍，公司专注于密码技术的创新和密码产品的研发、销售及服务，为网络信息安全领域提供全面的商用密码产品和解决方案。公司作为国内主要的商用密码基础设施提供商，致力于用密码技术守护数字世界。
公司产品主要包括密码板卡、密码整机和密码系统。公司产品全面支持国产 SM1、SM2、SM3、SM4、SM7、SM9、ZUC 等密码算法，为各种信息系统提供数据加解密、数字签名等密码运算，并提供安全、完善的密钥管理机制，可实现各种应用场景的国产密码改造和数据安全保障，为关键信息基础设施和云计算、 大数据、区块链、数字货币、物联网、V2X 车联网、人工智能等新兴领域提供 数据加密、数字签名、身份认证、密钥管理等密码服务。公司产品广泛应用于金融、证券、电力、电信、石油、铁路、交通、电子商务等关键行业，以及海关、公安、税务、水利、质量监督、医疗保障等政府部门。公司先后参与了国家税务系统密码改造、上海山东等省市政务云建设、公安系统密码资源池建设、国家医疗保障信息平台密码建设、国家电网密码平台建设、疫 情大数据加密等重大国家信息安全项目。根据国家商用密码认证中心数据显示，公司的密码板卡资质数量在行业中排名第一。根据 Market Research Intellect 2021 年统计，公司在全球密码硬件安全市场（Global Hardware Security Module Market） 中位列第九。
报告期内，公司主营业务收入按产品构成分类情况如下：
公司密码板卡产品包括 PCI-E 密码板卡和终端密码模块，其中 PCI-E 密码板 卡为公司主要产品，属于专用高性能密码设备，作为密码整机、IPSec VPN、SSL VPN、安全服务器等网络信息安全类安全设备的密码核心部件，可以满足系统的 加密/解密、签名/验证等密码运算功能要求，保证数据的机密性、完整性、真实 性和抗抵赖性，同时提供安全、完善的密钥管理机制，是网络信息安全系统中重 要的硬件保障。公司密码整机根据产品功能和应用场景可分为服务器密码机、金融数据密码 机和行业应用密码机，为 PKI、金融、证券、税务、海关、公安等各个行业，以 及数字经济时代的云计算、大数据、物联网、区块链、人工智能等新兴领域，提 供密码运算、密钥管理等基础支撑和服务。公司密码系统产品包括密钥管理与身份认证系统和云密码服务平台。密钥管理系统以密钥管理为核心功能，包括数据库加密、文件加密、网络存 储加密等各种数据加密密钥的管理。公司通过自主研发的海量密钥管理技术，具 备 10 亿级密钥的管理能力，可实现海量密钥的一体化管理能力。公司的密钥管 理系统通过对密钥对象的统一管理，简化了密钥管理操作，减少了密钥管理维护 成本，可满足多用户、多应用等业务场景的密钥管理需求，用户只需部署一套密 钥管理系统即可支撑多个密码系统。公司的云密码机解决了传统密码机在云环境下部署的资源效率低等问题，其 采用密钥管理与设备管理分离的核心理念，实现了云应用环境下网络管理员维护 设备，用户自行管理密钥的工作模式。公司的云密码机具备业内领先的内置集群 能力，通过密码机集群与虚拟化技术的结合扩充密码运算能力，提高密码设备资 源的利用率，并通过集中的密钥管理及配套的安全策略保护用户密钥整个生命周 期的安全。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为1.04亿元、1.33亿元、2.02亿元和2.7亿元，扣非净利润分别为0.07亿元、0.17亿元、0.47亿元和0.72亿元。
公司预计 2022 年全年营业收入为 35,164.28 万元至 38,116.50 万元，同比增长 30.08%至 41.00%；预计归属于母公 司所有者的净利润为10,263.99万元至12,006.13万元，同比增长37.41%至60.74%； 预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 9,243.99 万元至 10,986.13 万元，同比增长 28.30%至 52.48%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除卫士通和格尔软件外其余3家可比公司2021年的扣非市盈率均低于三未信安。
综合评判：三未信安属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价很高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，虽然公司所属行业当前较为热门但鉴于公司发行价与发行市盈率均过高且流通盘不小，综合考虑给予谨慎申购的评级。
10
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: xineric 、jlmscb 、njsunl 、Mia003 、甘泉 、 、 、 、 、更多 »
周二有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【卡莱特给予谨慎申购评级、炜冈科技给予积极申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周二有一只可转债申购：福22转债申购，信用级别为AA，根据目前的数据测算申购福22转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
一、卡莱特
创业板上市公司，发行价96元，发行市盈率63.58倍，行业平均市盈率26.6倍，公司是一家以视频处理算法为核心、硬件设备为载体，为客户提供视频图像领域专业化显示控制产品的高科技公司。公司产品主要分为 LED 显示控制系统、视频处理设备、云联网播放器三大类，可实现视频信号与图像数据的显示控制、编辑处理、传输分析等各类功能。
LED 显示控制系统属于 LED 屏幕显示的核心组件。公司自成立以来，以 LED 显示控制系统为基础，不断积累研发经验和市场口碑，逐步向视频处理及播放领 域延伸，推出了一系列具备光学校正、色彩管理、图像拼接、矩阵切换、多画面 处理、跨平台控制、超高清渲染等集成控制功能的视频处理设备，使视频图像呈 现高比特、高动态、高帧率、广色域、低延迟等特点。随着云联网与通信技术的 发展，公司顺应移动显示的市场趋势，针对远程无线管理需求推出云联网播放产 品系列，通过 Wi-Fi、4G、5G 等通信方式与服务器连接，可对众多屏幕进行云 联网与跨区域管理。公司始终致力于为全球客户提供软硬件一体化的视频图像领域专业化显示 控制产品，凭借出众的技术研发实力，通过向客户提供专业、先进的显示控制系 统及视频处理设备等产品，助力客户为终端受众提供最佳视觉体验，产品效果得 到国内外客户的广泛认可。当前，公司产品被广泛应用于庆典活动、竞技赛事、 会议活动、展览展示、监控调度、电视演播、演艺舞台、商业广告、信息发布、 创意显示、智慧城市、虚拟拍摄等各类视频图像显示领域。
报告期内，公司主营业务收入分别为 32,886.86 万元、39,478.48 万元、 58,237.14 万元和 27,042.32 万元，具体构成情况如下：
公司的 LED 显示控制系统包括接收卡和发送器，二者搭配使用，属于 LED 屏幕显示的核心组件。发送器将视频信号转换并传送给接收卡，再由接收卡驱动 LED 屏幕显示视频图像。随着行业的发展与技术的进步，LED 显示控制系统的 标准化程度不断提高。公司的 LED 显示控制系统具备功能完善、体积较小、品 质稳定、安装便捷、调试简易等优点，可满足不同终端客户和应用场景的需求。公司以 LED 显示控制系统为基础，不断积累研发经验和市场口碑，逐步向 视频处理及播放领域延伸，推出了一系列具备光学校正、色彩管理、图像拼接、矩阵切换、多画面处理、跨平台控制、超高清渲染等集成控制功能的视频处理设 备，使视频图像呈现高比特、高动态、高帧率、广色域、低延迟等特点，具备多 种输入及输出接口，可连接 LED 显示屏、LCD 显示屏、投影仪等各类显示媒介。公司的云联网播放器支持通过手机、平板和电脑等多种移动通信设备，以及 5G、4G、Wi-Fi、有线网络等多种联网方式，在云平台或管理软件上进行节目的 制作、编排和集群发布，实现多屏幕、多业务、跨区域统一管理。云联网播放器 在室内外固装和集中管理、发布、监控等领域具有显著优势，可广泛应用于灯杆 屏、广告机、车载屏等多种商业显示领域。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为2.28亿元、3.29亿元、3.94亿元和5.82亿元，扣非净利润分别为0.23亿元、0.61亿元、0.62亿元和1.02亿元。
公司预计 2022 年营业收入为 64,000 - 72,000 9万元，较 2021 年同比增长9.88% - 23.62%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 11,000 - 14,000 万元，较 2021 年同比增长 7.13% - 36.35%。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司中除光峰科技外另外两家公司2021年扣非后的静态市盈率均低于卡莱特。
综合评判：卡莱特属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价很高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，鉴于公司发行价与发行市盈率均高且流通盘也不小，综合考虑给予谨慎申购的评级。
二、炜冈科技
主板上市公司，发行价13.64元，发行市盈率22.99倍，行业平均市盈率35.05倍，公司主要从事标签印刷设备的研发、生产和销售，产品包括间歇式PS版商标印刷机（胶印）、机式柔性版印刷机等印中设备及模切机等印后设备，广泛应用于日化、酒类（葡萄酒、白酒等）、食品饮料、药品、家用电器、防伪、票务、电子产品等领域的标签印刷。
公司印刷设备在印刷精度、稳定性、印刷速度等方面得到了客户广泛认可，持续推出适应市场和客户需求的技术革新，在产品使用效率和稳定性方面长期保持领先。公司整合烫金、模切、上光、覆膜、分切、复合等多种选配功能，并按照客户需要进行定制化开发，在满足客户需求的同时降低了客户投资及使用成本。2020年，公司新研发了组合式高速全轮转(套筒)胶印机，可以同时进行标签印刷及包装印刷，公司产品类型借此实现从窄幅向中宽幅印刷设备的扩充，产品应用从标签印刷扩展到了包装印刷领域。
报告期内，公司分产品类别收入如下：
间歇式PS版商标印刷机（胶印）采用高品质重型胶印印刷单元，每个印刷单元由20根墨辊以及4根水辊组成，具有良好的传墨系统，能有效防止墨杠及鬼影现象的产生。同时，每一机组单元均由独立伺服电机驱动，各印刷单元调节横向和纵向移动均由独立电机控制，为机器在高速运转中的高精度套准提供了保证。该机型可以不停机的情况下，在主控台上调节印刷品的横向和纵向套准，有效地提高了印刷品的质量和产能。组合式高速全轮转（套筒）胶印机是公司在间歇式PS版商标印刷机（胶印)的技术储备基础之上，结合标签印刷市场发展趋势研制而成的最新产品。该产品创新性地研发出了可变径套筒式印刷滚筒，印刷图案长度与印版滚筒表面周长接近相等，可实现全轮转连续式印刷，解决了传统胶印机滚筒只能进行间歇式印刷的痛点，大幅提高了印刷速度，将最高印刷速度提高至180米/分钟。版滚筒和转印滚筒采用气胀套筒式，两个滚筒可根据印刷图案长度同时更换，适应不同长度尺寸图案的印刷，换版速度快，简单易操作，印刷效率高。该机型的传墨机构可以自动调整来适应版滚筒外径的变化，优化设计传墨路线，匀墨效果好，印刷压力平稳。配备的自动控墨装置可以实现一键式调节，墨量自动控制，精准供墨，提高了印刷精准度并减少了浪费。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为3.57亿元、3.82亿元、3.8亿元和4.51亿元，扣非净利润分别为0.65亿元、0.74亿元、0.84亿元和0.84亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2021年的静态市盈率均高于炜冈科技。
综合评判：炜冈科技属于专用设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司发行规模较小且为主板上市公司，综合考虑给予积极申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周二有一只可转债申购：福22转债申购，信用级别为AA，根据目前的数据测算申购福22转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
一、卡莱特
创业板上市公司，发行价96元，发行市盈率63.58倍，行业平均市盈率26.6倍，公司是一家以视频处理算法为核心、硬件设备为载体，为客户提供视频图像领域专业化显示控制产品的高科技公司。公司产品主要分为 LED 显示控制系统、视频处理设备、云联网播放器三大类，可实现视频信号与图像数据的显示控制、编辑处理、传输分析等各类功能。
LED 显示控制系统属于 LED 屏幕显示的核心组件。公司自成立以来，以 LED 显示控制系统为基础，不断积累研发经验和市场口碑，逐步向视频处理及播放领 域延伸，推出了一系列具备光学校正、色彩管理、图像拼接、矩阵切换、多画面 处理、跨平台控制、超高清渲染等集成控制功能的视频处理设备，使视频图像呈 现高比特、高动态、高帧率、广色域、低延迟等特点。随着云联网与通信技术的 发展，公司顺应移动显示的市场趋势，针对远程无线管理需求推出云联网播放产 品系列，通过 Wi-Fi、4G、5G 等通信方式与服务器连接，可对众多屏幕进行云 联网与跨区域管理。公司始终致力于为全球客户提供软硬件一体化的视频图像领域专业化显示 控制产品，凭借出众的技术研发实力，通过向客户提供专业、先进的显示控制系 统及视频处理设备等产品，助力客户为终端受众提供最佳视觉体验，产品效果得 到国内外客户的广泛认可。当前，公司产品被广泛应用于庆典活动、竞技赛事、 会议活动、展览展示、监控调度、电视演播、演艺舞台、商业广告、信息发布、 创意显示、智慧城市、虚拟拍摄等各类视频图像显示领域。
报告期内，公司主营业务收入分别为 32,886.86 万元、39,478.48 万元、 58,237.14 万元和 27,042.32 万元，具体构成情况如下：
公司的 LED 显示控制系统包括接收卡和发送器，二者搭配使用，属于 LED 屏幕显示的核心组件。发送器将视频信号转换并传送给接收卡，再由接收卡驱动 LED 屏幕显示视频图像。随着行业的发展与技术的进步，LED 显示控制系统的 标准化程度不断提高。公司的 LED 显示控制系统具备功能完善、体积较小、品 质稳定、安装便捷、调试简易等优点，可满足不同终端客户和应用场景的需求。公司以 LED 显示控制系统为基础，不断积累研发经验和市场口碑，逐步向 视频处理及播放领域延伸，推出了一系列具备光学校正、色彩管理、图像拼接、矩阵切换、多画面处理、跨平台控制、超高清渲染等集成控制功能的视频处理设 备，使视频图像呈现高比特、高动态、高帧率、广色域、低延迟等特点，具备多 种输入及输出接口，可连接 LED 显示屏、LCD 显示屏、投影仪等各类显示媒介。公司的云联网播放器支持通过手机、平板和电脑等多种移动通信设备，以及 5G、4G、Wi-Fi、有线网络等多种联网方式，在云平台或管理软件上进行节目的 制作、编排和集群发布，实现多屏幕、多业务、跨区域统一管理。云联网播放器 在室内外固装和集中管理、发布、监控等领域具有显著优势，可广泛应用于灯杆 屏、广告机、车载屏等多种商业显示领域。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为2.28亿元、3.29亿元、3.94亿元和5.82亿元，扣非净利润分别为0.23亿元、0.61亿元、0.62亿元和1.02亿元。
公司预计 2022 年营业收入为 64,000 - 72,000 9万元，较 2021 年同比增长9.88% - 23.62%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 11,000 - 14,000 万元，较 2021 年同比增长 7.13% - 36.35%。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司中除光峰科技外另外两家公司2021年扣非后的静态市盈率均低于卡莱特。
综合评判：卡莱特属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价很高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，鉴于公司发行价与发行市盈率均高且流通盘也不小，综合考虑给予谨慎申购的评级。
二、炜冈科技
主板上市公司，发行价13.64元，发行市盈率22.99倍，行业平均市盈率35.05倍，公司主要从事标签印刷设备的研发、生产和销售，产品包括间歇式PS版商标印刷机（胶印）、机式柔性版印刷机等印中设备及模切机等印后设备，广泛应用于日化、酒类（葡萄酒、白酒等）、食品饮料、药品、家用电器、防伪、票务、电子产品等领域的标签印刷。
公司印刷设备在印刷精度、稳定性、印刷速度等方面得到了客户广泛认可，持续推出适应市场和客户需求的技术革新，在产品使用效率和稳定性方面长期保持领先。公司整合烫金、模切、上光、覆膜、分切、复合等多种选配功能，并按照客户需要进行定制化开发，在满足客户需求的同时降低了客户投资及使用成本。2020年，公司新研发了组合式高速全轮转(套筒)胶印机，可以同时进行标签印刷及包装印刷，公司产品类型借此实现从窄幅向中宽幅印刷设备的扩充，产品应用从标签印刷扩展到了包装印刷领域。
报告期内，公司分产品类别收入如下：
间歇式PS版商标印刷机（胶印）采用高品质重型胶印印刷单元，每个印刷单元由20根墨辊以及4根水辊组成，具有良好的传墨系统，能有效防止墨杠及鬼影现象的产生。同时，每一机组单元均由独立伺服电机驱动，各印刷单元调节横向和纵向移动均由独立电机控制，为机器在高速运转中的高精度套准提供了保证。该机型可以不停机的情况下，在主控台上调节印刷品的横向和纵向套准，有效地提高了印刷品的质量和产能。组合式高速全轮转（套筒）胶印机是公司在间歇式PS版商标印刷机（胶印)的技术储备基础之上，结合标签印刷市场发展趋势研制而成的最新产品。该产品创新性地研发出了可变径套筒式印刷滚筒，印刷图案长度与印版滚筒表面周长接近相等，可实现全轮转连续式印刷，解决了传统胶印机滚筒只能进行间歇式印刷的痛点，大幅提高了印刷速度，将最高印刷速度提高至180米/分钟。版滚筒和转印滚筒采用气胀套筒式，两个滚筒可根据印刷图案长度同时更换，适应不同长度尺寸图案的印刷，换版速度快，简单易操作，印刷效率高。该机型的传墨机构可以自动调整来适应版滚筒外径的变化，优化设计传墨路线，匀墨效果好，印刷压力平稳。配备的自动控墨装置可以实现一键式调节，墨量自动控制，精准供墨，提高了印刷精准度并减少了浪费。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为3.57亿元、3.82亿元、3.8亿元和4.51亿元，扣非净利润分别为0.65亿元、0.74亿元、0.84亿元和0.84亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2021年的静态市盈率均高于炜冈科技。
综合评判：炜冈科技属于专用设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司发行规模较小且为主板上市公司，综合考虑给予积极申购的评级。
11
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: fdj95380 、xineric 、jlmscb 、ymmgfm 、haitun2011 、 、 、 、 、 、更多 »
周一有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【昆船智能给予建议申购评级、东星医疗给予建议申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周一有一只可转债上市：中宠转2上市，目前转股价值78元，预计开盘收益15%至20%左右。
一、昆船智能
创业板上市公司，发行价13.88元，发行市盈率36.51倍，行业平均市盈率31.54倍，公司主要从事智能物流、智能产线方面的规划、研发、设计、生产、实施、运维等，致力于为流通配送和生产制造企业提供智能物流和智能产线的整体解决方案和核心技术装备。
烟草制造领域是国内较早进行自动化、信息化升级的行业，公司智能产线、 智能物流业务以烟草行业为起点，经过多年的发展和技术积累，在烟草行业具备 了从产线系统到物流系统的全产业链整体解决方案的能力。同时，公司致力于 发挥自身在自动化、信息化和智能化技术方面的优势，为各行业客户提供原料仓 储、生产制造、成品仓储及分拣配送等全流程的项目咨询规划、方案设计、系统 仿真、系统设备和软件定制化开发、核心装备生产制造、系统集成、安装调试、 售后服务等一站式的整体解决方案，是一家集咨询规划、系统集成、设备研发制 造、运营维护于一体的技术装备供应商。在物流、产线方面，发行人既可通过将成套的核心技术装备（单机设备）、软件及自动化控制系统等集成后为客户提供完整的物流系统/产线系统，也可根 据客户需求，向客户提供单独的核心技术装备（单机设备）、软件及控制系统、运营维护、备品备件等产品和服务。
公司主营业务包括智能物流系统及装备、智能产线系统及装备、运营维护及备品备件、专项产品及相关服务四大领域。报告期内，公司的主营业务收入按产品类别构成情况如下：
智能物流系统通常由立体仓库系统、搬运与输送系统、分拣配送系统及相关 的控制系统等部分组成，实现物料出入厂、生产加工、仓储及配送等生产、流通 过程的自动化、信息化、智能化。发行人物流系统已广泛应用于烟草、酒业、医 药、快递电商、军事军工、汽车、家电、3C 等行业。除物流系统外，公司还可根据客户需求，向客户提供单独的物流系统核心技术装备（单机设备）、软件 及自动化控制系统产品。智能产线系统及装备是将自动化加工机械设备按照一定的工艺布局相结合，通过软件和自动化控制 系统组成智能产线。智能产线综合利用自动化、信息化及物流技术，实现了工厂 智能化生产，生产实时数据，包括各种质量数据、产能数据、需求数据、生产订单数据等都以在线的方式在软件系统里面显示
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为15.2亿元、15.47亿元、16.19亿元和19.15亿元，扣非净利润分别为0.49亿元、0.75亿元、0.78亿元和0.91亿元。
公司预计 2022 年可实现的营业收入区间为 190,000.00 至 225,000.00万元，较上年同期增长 -0.77%至 17.51%；预计可实现扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润区间为 8,000.00 至 9,500.00万元，较上年同期增长 -12.33%至 4.11%。
估值方面从同类可比公司来看上面8家可比公司中除德马科技与诺力股份外其余公司2021年的扣非静态市盈率均高于昆船智能。
综合评判：昆船智能属于通用设备制造业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司发行价不高且发行市盈率相较于同类可比公司来看也不高，综合考虑给予建议申购的评级。
二、东星医疗
创业板上市公司，发行价44.09元，发行市盈率42.75倍，行业平均市盈率35.06倍，公司主要从事以吻合器为代表的外科手术医疗器械的研发、生产和销售。公司长期深耕医疗器械领域，通过内生式发展和外延式扩张，不断拓展和延伸产品线，从初期代理销售国内外知名品牌的外科手术器械起步，逐渐发展为以 吻合器及其组件为代表，覆盖多品类手术设备和医疗耗材的平台型集团化公司。
公司从事国内外知名品牌的医疗器械代理业务超过 20 年，主要分为外科手术设备和低值耗材两类，代理销售的产品种类繁多，授权代理数量较为稳定，代理品牌包括明基三丰、迈瑞、碧迪、百合等，涉及外科手术室、麻醉科、急诊科、重症监护室等科室所需的医疗设备和耗材。公司通过收购威克医疗和孜航精密，实现了从吻合器产品研发设计、模具开发、零部件生产、产品组装至下游销售的全产业链布局。公司的核心子公司威克医疗是一家专注吻合器及微创外科产品研发创新和生产销售的省级高新技术企业，被评为国家级“专精特新小巨人企业”。截至 2022 年 6 月 30 日，威克医疗已取得 31 项医疗器械注册证及备案凭证，并作为生产企业第一起草单位，参与国家行业标准“内窥镜手术器械腔镜切割吻合器及组件”的起草。威克医 疗的吻合器产品已覆盖国内数百家医疗机构，先后获得美国 FDA、巴西 ANVISA、韩国 KFDA 等多国认证，部分产品获得 ISO 13485 认证和 CE 认证，产品出口亚洲、欧洲、南美洲、非洲等多个国家和地区。公司的子公司孜航精密是集医疗器械组件研发、设计和加工为一体的高新技术企业，主要从事吻合 器零部件和组件的研发、生产和销售，设计和生产的产品累计供应国内百余家吻合器厂商。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
公司的主要产品为外科手术吻合器及其零配件，适用于胸外科、胃肠外科、普外科、泌尿外科等外科手术，报告期内，相关产品的营业收入分别为 16,496.85 万元、24,407.31 万元、31,855.55 万元和 16,142.42 万元，占主营业务收入的比例分别为 55.81%、68.77%、71.98%和 76.42%，收入占比逐年上升。 公司销售的医疗设备，以代理明基三丰、迈瑞医疗等品牌的产品为主，包括手术无影灯、手术床、监护仪、呼吸机等，以及自主生产的吊塔吊桥、手术 无影灯、电动液压手术床等，报告期内，医疗设备类产品销售收入分别为 9,012.77 万元、7,534.14 万元、8,791.17 万元和 3,175.18 万元，占公司主营业务收入的比例分别为 30.49%、21.23%、19.86%和 15.03%，占比逐年下降。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为2.59亿元、2.95亿元、3.74亿元和4.46亿元，扣非净利润分别为0.48亿元、0.44亿元、0.73亿元和1.03亿元。
公司 2022 年 1-12 月营业收入预计为 48,500 万元至 51,500 万元，较上年同期增长 8.62%至 15.34%；净利润为 12,000 万元至 13,000 万元，较上年同期增长 8.04%至 17.04%；归属于母公司股东的净利润为 12,000 万元至 13,000 万元，较上年同期增长 8.84%至 17.91%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 11,000 万元至 11,500 万元，较上年同期增长 6.46%至 11.30%。
估值方面从同类可比公司来看，上面3家可比公司2021年的扣非市盈率均高于东星医疗。
综合评判：东星医疗属于专用设备制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司所属医疗行业目前热度较高且相较于同类公司来看公司市盈率也不高，综合考虑给予建议申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周一有一只可转债上市：中宠转2上市，目前转股价值78元，预计开盘收益15%至20%左右。
一、昆船智能
创业板上市公司，发行价13.88元，发行市盈率36.51倍，行业平均市盈率31.54倍，公司主要从事智能物流、智能产线方面的规划、研发、设计、生产、实施、运维等，致力于为流通配送和生产制造企业提供智能物流和智能产线的整体解决方案和核心技术装备。
烟草制造领域是国内较早进行自动化、信息化升级的行业，公司智能产线、 智能物流业务以烟草行业为起点，经过多年的发展和技术积累，在烟草行业具备 了从产线系统到物流系统的全产业链整体解决方案的能力。同时，公司致力于 发挥自身在自动化、信息化和智能化技术方面的优势，为各行业客户提供原料仓 储、生产制造、成品仓储及分拣配送等全流程的项目咨询规划、方案设计、系统 仿真、系统设备和软件定制化开发、核心装备生产制造、系统集成、安装调试、 售后服务等一站式的整体解决方案，是一家集咨询规划、系统集成、设备研发制 造、运营维护于一体的技术装备供应商。在物流、产线方面，发行人既可通过将成套的核心技术装备（单机设备）、软件及自动化控制系统等集成后为客户提供完整的物流系统/产线系统，也可根 据客户需求，向客户提供单独的核心技术装备（单机设备）、软件及控制系统、运营维护、备品备件等产品和服务。
公司主营业务包括智能物流系统及装备、智能产线系统及装备、运营维护及备品备件、专项产品及相关服务四大领域。报告期内，公司的主营业务收入按产品类别构成情况如下：
智能物流系统通常由立体仓库系统、搬运与输送系统、分拣配送系统及相关 的控制系统等部分组成，实现物料出入厂、生产加工、仓储及配送等生产、流通 过程的自动化、信息化、智能化。发行人物流系统已广泛应用于烟草、酒业、医 药、快递电商、军事军工、汽车、家电、3C 等行业。除物流系统外，公司还可根据客户需求，向客户提供单独的物流系统核心技术装备（单机设备）、软件 及自动化控制系统产品。智能产线系统及装备是将自动化加工机械设备按照一定的工艺布局相结合，通过软件和自动化控制 系统组成智能产线。智能产线综合利用自动化、信息化及物流技术，实现了工厂 智能化生产，生产实时数据，包括各种质量数据、产能数据、需求数据、生产订单数据等都以在线的方式在软件系统里面显示
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为15.2亿元、15.47亿元、16.19亿元和19.15亿元，扣非净利润分别为0.49亿元、0.75亿元、0.78亿元和0.91亿元。
公司预计 2022 年可实现的营业收入区间为 190,000.00 至 225,000.00万元，较上年同期增长 -0.77%至 17.51%；预计可实现扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润区间为 8,000.00 至 9,500.00万元，较上年同期增长 -12.33%至 4.11%。
估值方面从同类可比公司来看上面8家可比公司中除德马科技与诺力股份外其余公司2021年的扣非静态市盈率均高于昆船智能。
综合评判：昆船智能属于通用设备制造业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司发行价不高且发行市盈率相较于同类可比公司来看也不高，综合考虑给予建议申购的评级。
二、东星医疗
创业板上市公司，发行价44.09元，发行市盈率42.75倍，行业平均市盈率35.06倍，公司主要从事以吻合器为代表的外科手术医疗器械的研发、生产和销售。公司长期深耕医疗器械领域，通过内生式发展和外延式扩张，不断拓展和延伸产品线，从初期代理销售国内外知名品牌的外科手术器械起步，逐渐发展为以 吻合器及其组件为代表，覆盖多品类手术设备和医疗耗材的平台型集团化公司。
公司从事国内外知名品牌的医疗器械代理业务超过 20 年，主要分为外科手术设备和低值耗材两类，代理销售的产品种类繁多，授权代理数量较为稳定，代理品牌包括明基三丰、迈瑞、碧迪、百合等，涉及外科手术室、麻醉科、急诊科、重症监护室等科室所需的医疗设备和耗材。公司通过收购威克医疗和孜航精密，实现了从吻合器产品研发设计、模具开发、零部件生产、产品组装至下游销售的全产业链布局。公司的核心子公司威克医疗是一家专注吻合器及微创外科产品研发创新和生产销售的省级高新技术企业，被评为国家级“专精特新小巨人企业”。截至 2022 年 6 月 30 日，威克医疗已取得 31 项医疗器械注册证及备案凭证，并作为生产企业第一起草单位，参与国家行业标准“内窥镜手术器械腔镜切割吻合器及组件”的起草。威克医 疗的吻合器产品已覆盖国内数百家医疗机构，先后获得美国 FDA、巴西 ANVISA、韩国 KFDA 等多国认证，部分产品获得 ISO 13485 认证和 CE 认证，产品出口亚洲、欧洲、南美洲、非洲等多个国家和地区。公司的子公司孜航精密是集医疗器械组件研发、设计和加工为一体的高新技术企业，主要从事吻合 器零部件和组件的研发、生产和销售，设计和生产的产品累计供应国内百余家吻合器厂商。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
公司的主要产品为外科手术吻合器及其零配件，适用于胸外科、胃肠外科、普外科、泌尿外科等外科手术，报告期内，相关产品的营业收入分别为 16,496.85 万元、24,407.31 万元、31,855.55 万元和 16,142.42 万元，占主营业务收入的比例分别为 55.81%、68.77%、71.98%和 76.42%，收入占比逐年上升。 公司销售的医疗设备，以代理明基三丰、迈瑞医疗等品牌的产品为主，包括手术无影灯、手术床、监护仪、呼吸机等，以及自主生产的吊塔吊桥、手术 无影灯、电动液压手术床等，报告期内，医疗设备类产品销售收入分别为 9,012.77 万元、7,534.14 万元、8,791.17 万元和 3,175.18 万元，占公司主营业务收入的比例分别为 30.49%、21.23%、19.86%和 15.03%，占比逐年下降。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为2.59亿元、2.95亿元、3.74亿元和4.46亿元，扣非净利润分别为0.48亿元、0.44亿元、0.73亿元和1.03亿元。
公司 2022 年 1-12 月营业收入预计为 48,500 万元至 51,500 万元，较上年同期增长 8.62%至 15.34%；净利润为 12,000 万元至 13,000 万元，较上年同期增长 8.04%至 17.04%；归属于母公司股东的净利润为 12,000 万元至 13,000 万元，较上年同期增长 8.84%至 17.91%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 11,000 万元至 11,500 万元，较上年同期增长 6.46%至 11.30%。
估值方面从同类可比公司来看，上面3家可比公司2021年的扣非市盈率均高于东星医疗。
综合评判：东星医疗属于专用设备制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司所属医疗行业目前热度较高且相较于同类公司来看公司市盈率也不高，综合考虑给予建议申购的评级。
2
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: hanbing0356 、haitun2011
周一有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【昆船智能给予建议申购评级、东星医疗给予建议申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周一有一只可转债上市：中宠转2上市，目前转股价值78元，预计开盘收益15%至20%左右。
一、昆船智能
创业板上市公司，发行价13.88元，发行市盈率36.51倍，行业平均市盈率31.54倍，公司主要从事智能物流、智能产线方面的规划、研发、设计、生产、实施、运维等，致力于为流通配送和生产制造企业提供智能物流和智能产线的整体解决方案和核心技术装备。
烟草制造领域是国内较早进行自动化、信息化升级的行业，公司智能产线、 智能物流业务以烟草行业为起点，经过多年的发展和技术积累，在烟草行业具备 了从产线系统到物流系统的全产业链整体解决方案的能力。同时，公司致力于 发挥自身在自动化、信息化和智能化技术方面的优势，为各行业客户提供原料仓 储、生产制造、成品仓储及分拣配送等全流程的项目咨询规划、方案设计、系统 仿真、系统设备和软件定制化开发、核心装备生产制造、系统集成、安装调试、 售后服务等一站式的整体解决方案，是一家集咨询规划、系统集成、设备研发制 造、运营维护于一体的技术装备供应商。在物流、产线方面，发行人既可通过将成套的核心技术装备（单机设备）、软件及自动化控制系统等集成后为客户提供完整的物流系统/产线系统，也可根 据客户需求，向客户提供单独的核心技术装备（单机设备）、软件及控制系统、运营维护、备品备件等产品和服务。
公司主营业务包括智能物流系统及装备、智能产线系统及装备、运营维护及备品备件、专项产品及相关服务四大领域。报告期内，公司的主营业务收入按产品类别构成情况如下：
智能物流系统通常由立体仓库系统、搬运与输送系统、分拣配送系统及相关 的控制系统等部分组成，实现物料出入厂、生产加工、仓储及配送等生产、流通 过程的自动化、信息化、智能化。发行人物流系统已广泛应用于烟草、酒业、医 药、快递电商、军事军工、汽车、家电、3C 等行业。除物流系统外，公司还可根据客户需求，向客户提供单独的物流系统核心技术装备（单机设备）、软件 及自动化控制系统产品。智能产线系统及装备是将自动化加工机械设备按照一定的工艺布局相结合，通过软件和自动化控制 系统组成智能产线。智能产线综合利用自动化、信息化及物流技术，实现了工厂 智能化生产，生产实时数据，包括各种质量数据、产能数据、需求数据、生产订单数据等都以在线的方式在软件系统里面显示
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为15.2亿元、15.47亿元、16.19亿元和19.15亿元，扣非净利润分别为0.49亿元、0.75亿元、0.78亿元和0.91亿元。
公司预计 2022 年可实现的营业收入区间为 190,000.00 至 225,000.00万元，较上年同期增长 -0.77%至 17.51%；预计可实现扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润区间为 8,000.00 至 9,500.00万元，较上年同期增长 -12.33%至 4.11%。
估值方面从同类可比公司来看上面8家可比公司中除德马科技与诺力股份外其余公司2021年的扣非静态市盈率均高于昆船智能。
综合评判：昆船智能属于通用设备制造业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司发行价不高且发行市盈率相较于同类可比公司来看也不高，综合考虑给予建议申购的评级。
二、东星医疗
创业板上市公司，发行价44.09元，发行市盈率42.75倍，行业平均市盈率35.06倍，公司主要从事以吻合器为代表的外科手术医疗器械的研发、生产和销售。公司长期深耕医疗器械领域，通过内生式发展和外延式扩张，不断拓展和延伸产品线，从初期代理销售国内外知名品牌的外科手术器械起步，逐渐发展为以 吻合器及其组件为代表，覆盖多品类手术设备和医疗耗材的平台型集团化公司。
公司从事国内外知名品牌的医疗器械代理业务超过 20 年，主要分为外科手术设备和低值耗材两类，代理销售的产品种类繁多，授权代理数量较为稳定，代理品牌包括明基三丰、迈瑞、碧迪、百合等，涉及外科手术室、麻醉科、急诊科、重症监护室等科室所需的医疗设备和耗材。公司通过收购威克医疗和孜航精密，实现了从吻合器产品研发设计、模具开发、零部件生产、产品组装至下游销售的全产业链布局。公司的核心子公司威克医疗是一家专注吻合器及微创外科产品研发创新和生产销售的省级高新技术企业，被评为国家级“专精特新小巨人企业”。截至 2022 年 6 月 30 日，威克医疗已取得 31 项医疗器械注册证及备案凭证，并作为生产企业第一起草单位，参与国家行业标准“内窥镜手术器械腔镜切割吻合器及组件”的起草。威克医 疗的吻合器产品已覆盖国内数百家医疗机构，先后获得美国 FDA、巴西 ANVISA、韩国 KFDA 等多国认证，部分产品获得 ISO 13485 认证和 CE 认证，产品出口亚洲、欧洲、南美洲、非洲等多个国家和地区。公司的子公司孜航精密是集医疗器械组件研发、设计和加工为一体的高新技术企业，主要从事吻合 器零部件和组件的研发、生产和销售，设计和生产的产品累计供应国内百余家吻合器厂商。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
公司的主要产品为外科手术吻合器及其零配件，适用于胸外科、胃肠外科、普外科、泌尿外科等外科手术，报告期内，相关产品的营业收入分别为 16,496.85 万元、24,407.31 万元、31,855.55 万元和 16,142.42 万元，占主营业务收入的比例分别为 55.81%、68.77%、71.98%和 76.42%，收入占比逐年上升。 公司销售的医疗设备，以代理明基三丰、迈瑞医疗等品牌的产品为主，包括手术无影灯、手术床、监护仪、呼吸机等，以及自主生产的吊塔吊桥、手术 无影灯、电动液压手术床等，报告期内，医疗设备类产品销售收入分别为 9,012.77 万元、7,534.14 万元、8,791.17 万元和 3,175.18 万元，占公司主营业务收入的比例分别为 30.49%、21.23%、19.86%和 15.03%，占比逐年下降。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为2.59亿元、2.95亿元、3.74亿元和4.46亿元，扣非净利润分别为0.48亿元、0.44亿元、0.73亿元和1.03亿元。
公司 2022 年 1-12 月营业收入预计为 48,500 万元至 51,500 万元，较上年同期增长 8.62%至 15.34%；净利润为 12,000 万元至 13,000 万元，较上年同期增长 8.04%至 17.04%；归属于母公司股东的净利润为 12,000 万元至 13,000 万元，较上年同期增长 8.84%至 17.91%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 11,000 万元至 11,500 万元，较上年同期增长 6.46%至 11.30%。
估值方面从同类可比公司来看，上面3家可比公司2021年的扣非市盈率均高于东星医疗。
综合评判：东星医疗属于专用设备制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司所属医疗行业目前热度较高且相较于同类公司来看公司市盈率也不高，综合考虑给予建议申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周一有一只可转债上市：中宠转2上市，目前转股价值78元，预计开盘收益15%至20%左右。
一、昆船智能
创业板上市公司，发行价13.88元，发行市盈率36.51倍，行业平均市盈率31.54倍，公司主要从事智能物流、智能产线方面的规划、研发、设计、生产、实施、运维等，致力于为流通配送和生产制造企业提供智能物流和智能产线的整体解决方案和核心技术装备。
烟草制造领域是国内较早进行自动化、信息化升级的行业，公司智能产线、 智能物流业务以烟草行业为起点，经过多年的发展和技术积累，在烟草行业具备 了从产线系统到物流系统的全产业链整体解决方案的能力。同时，公司致力于 发挥自身在自动化、信息化和智能化技术方面的优势，为各行业客户提供原料仓 储、生产制造、成品仓储及分拣配送等全流程的项目咨询规划、方案设计、系统 仿真、系统设备和软件定制化开发、核心装备生产制造、系统集成、安装调试、 售后服务等一站式的整体解决方案，是一家集咨询规划、系统集成、设备研发制 造、运营维护于一体的技术装备供应商。在物流、产线方面，发行人既可通过将成套的核心技术装备（单机设备）、软件及自动化控制系统等集成后为客户提供完整的物流系统/产线系统，也可根 据客户需求，向客户提供单独的核心技术装备（单机设备）、软件及控制系统、运营维护、备品备件等产品和服务。
公司主营业务包括智能物流系统及装备、智能产线系统及装备、运营维护及备品备件、专项产品及相关服务四大领域。报告期内，公司的主营业务收入按产品类别构成情况如下：
智能物流系统通常由立体仓库系统、搬运与输送系统、分拣配送系统及相关 的控制系统等部分组成，实现物料出入厂、生产加工、仓储及配送等生产、流通 过程的自动化、信息化、智能化。发行人物流系统已广泛应用于烟草、酒业、医 药、快递电商、军事军工、汽车、家电、3C 等行业。除物流系统外，公司还可根据客户需求，向客户提供单独的物流系统核心技术装备（单机设备）、软件 及自动化控制系统产品。智能产线系统及装备是将自动化加工机械设备按照一定的工艺布局相结合，通过软件和自动化控制 系统组成智能产线。智能产线综合利用自动化、信息化及物流技术，实现了工厂 智能化生产，生产实时数据，包括各种质量数据、产能数据、需求数据、生产订单数据等都以在线的方式在软件系统里面显示
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为15.2亿元、15.47亿元、16.19亿元和19.15亿元，扣非净利润分别为0.49亿元、0.75亿元、0.78亿元和0.91亿元。
公司预计 2022 年可实现的营业收入区间为 190,000.00 至 225,000.00万元，较上年同期增长 -0.77%至 17.51%；预计可实现扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润区间为 8,000.00 至 9,500.00万元，较上年同期增长 -12.33%至 4.11%。
估值方面从同类可比公司来看上面8家可比公司中除德马科技与诺力股份外其余公司2021年的扣非静态市盈率均高于昆船智能。
综合评判：昆船智能属于通用设备制造业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司发行价不高且发行市盈率相较于同类可比公司来看也不高，综合考虑给予建议申购的评级。
二、东星医疗
创业板上市公司，发行价44.09元，发行市盈率42.75倍，行业平均市盈率35.06倍，公司主要从事以吻合器为代表的外科手术医疗器械的研发、生产和销售。公司长期深耕医疗器械领域，通过内生式发展和外延式扩张，不断拓展和延伸产品线，从初期代理销售国内外知名品牌的外科手术器械起步，逐渐发展为以 吻合器及其组件为代表，覆盖多品类手术设备和医疗耗材的平台型集团化公司。
公司从事国内外知名品牌的医疗器械代理业务超过 20 年，主要分为外科手术设备和低值耗材两类，代理销售的产品种类繁多，授权代理数量较为稳定，代理品牌包括明基三丰、迈瑞、碧迪、百合等，涉及外科手术室、麻醉科、急诊科、重症监护室等科室所需的医疗设备和耗材。公司通过收购威克医疗和孜航精密，实现了从吻合器产品研发设计、模具开发、零部件生产、产品组装至下游销售的全产业链布局。公司的核心子公司威克医疗是一家专注吻合器及微创外科产品研发创新和生产销售的省级高新技术企业，被评为国家级“专精特新小巨人企业”。截至 2022 年 6 月 30 日，威克医疗已取得 31 项医疗器械注册证及备案凭证，并作为生产企业第一起草单位，参与国家行业标准“内窥镜手术器械腔镜切割吻合器及组件”的起草。威克医 疗的吻合器产品已覆盖国内数百家医疗机构，先后获得美国 FDA、巴西 ANVISA、韩国 KFDA 等多国认证，部分产品获得 ISO 13485 认证和 CE 认证，产品出口亚洲、欧洲、南美洲、非洲等多个国家和地区。公司的子公司孜航精密是集医疗器械组件研发、设计和加工为一体的高新技术企业，主要从事吻合 器零部件和组件的研发、生产和销售，设计和生产的产品累计供应国内百余家吻合器厂商。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
公司的主要产品为外科手术吻合器及其零配件，适用于胸外科、胃肠外科、普外科、泌尿外科等外科手术，报告期内，相关产品的营业收入分别为 16,496.85 万元、24,407.31 万元、31,855.55 万元和 16,142.42 万元，占主营业务收入的比例分别为 55.81%、68.77%、71.98%和 76.42%，收入占比逐年上升。 公司销售的医疗设备，以代理明基三丰、迈瑞医疗等品牌的产品为主，包括手术无影灯、手术床、监护仪、呼吸机等，以及自主生产的吊塔吊桥、手术 无影灯、电动液压手术床等，报告期内，医疗设备类产品销售收入分别为 9,012.77 万元、7,534.14 万元、8,791.17 万元和 3,175.18 万元，占公司主营业务收入的比例分别为 30.49%、21.23%、19.86%和 15.03%，占比逐年下降。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为2.59亿元、2.95亿元、3.74亿元和4.46亿元，扣非净利润分别为0.48亿元、0.44亿元、0.73亿元和1.03亿元。
公司 2022 年 1-12 月营业收入预计为 48,500 万元至 51,500 万元，较上年同期增长 8.62%至 15.34%；净利润为 12,000 万元至 13,000 万元，较上年同期增长 8.04%至 17.04%；归属于母公司股东的净利润为 12,000 万元至 13,000 万元，较上年同期增长 8.84%至 17.91%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 11,000 万元至 11,500 万元，较上年同期增长 6.46%至 11.30%。
估值方面从同类可比公司来看，上面3家可比公司2021年的扣非市盈率均高于东星医疗。
综合评判：东星医疗属于专用设备制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司所属医疗行业目前热度较高且相较于同类公司来看公司市盈率也不高，综合考虑给予建议申购的评级。
8
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: Phecda 、hmtz518 、xqpicc 、ymmgfm 、xineric 、 、 、更多 »
周三有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【赛恩斯给予建议申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周三有一只可转债申购一只可转债上市：①东材转债申购，评级为AA，根据目前的数据测算申购东材转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。②百川转2上市，目前转股价值105元，预计开盘收益26%至32%左右。
赛恩斯
科创板上市公司，发行价19.18元，发行市盈率48.09倍，行业平均市盈率18.28倍，公司是一家专业从事重金属污染防治的高新技术企业，以成为重金属污染防治领域的领航者为核心发展目标，业务涵盖重金属污酸、废水、废渣治理和资源化利用、环境修复、药剂与设备生产销售、设计及技术服务、环保管家、环境咨询、环境检测等领域。公司长期坚持研发与创新，以“资源化、减量化、无害化、经济适用”这四项技术研发原则，瞄准“源头预防、过程控制、末端治理”全工艺过程，始终专注于重金属污染防治技术研发与应用推广。
重金属元素在地壳中广泛存在，在天然情形下重金属通常以稳定矿物的形式存在，不容易逸散到环境中，因此并 不会直接形成环境污染。但由于人类采矿、冶炼、制造产品、排放废水废气、处 置固体废物、及使用含重金属产品等环节，重金属从稳定矿物形态中被释放，在 未经安全处理的情况下逸散到周边环境中，就会形成重金属污染。重金属污染一 般以重金属离子形态出现，可以在水、气、土壤、生物体等各种介质中存在，在 低浓度时就足以形成危害。较低浓度时重金属离子一般无色无味，在不使用仪器 检测时很难察觉，具有隐蔽性强的特点。公司产品 和服务在全国上百家采、选、冶等大中型企业应用，主要服务客户包括中国五矿 -株冶集团、中国铝业-驰宏锌锗、中国有色-大冶有色、国投集团-金城冶金、洛 阳钼业、江西铜业、紫金矿业、金川集团、铜陵有色、中金岭南、豫光金铅、湖 南黄金、白银有色等大型有色金属集团，中国有色金属市值排名前 10 的企业中 大部分为公司客户，公司的环保技术取得了显著的成效，被市场高度认可，为整 个有色金属行业环保事业做出了突出贡献。
报告期内，公司主营业务收入构成具体情况如下：
报告期内，重金属污染防治综合解决方案业务、药剂销售、运营服务业务是 公司的主要收入来源，三者合计占比分别 99.94%、94.27%、95.35%和 96.38%。重金属污染防治综合解决方案该产品主要针对规模相对较大的有色金属采、选、冶等企业产生的重金属污 酸、废水和废渣的治理需求，以及各地政府为解决历史遗留的重金属污染场地的 治理修复需求，为客户提供技术方案、设计、治理装备加工制造、工程施工、系统集成、安装、调试运行和售后维护等全流程或若干阶段服务。公司提供的重金 属污染防治综合解决方案广泛应用于重金属污酸资源化治理、重金属废水深度处 理与回用、含砷危废处置、重金属污染环境修复等领域。公司药剂产品主要有用于水处理的专用药剂，具体包括生物制剂、高分子吸 附剂、稳定剂、氧化剂等；用于含砷危废解毒的矿化剂；用于土壤修复的多种土 壤修复剂等。公司的药剂销售通常是在对客户的污染情况进行科学试验的基础 上，在为客户提供技术服务、装备的前提下，向客户销售与之配套的专用药剂， 系公司重金属污染防治核心技术的重要组成部分。运营服务是公司接受客户委托，托管客户的环境污染治理设施，通过在托管 期间提供创新环保技术，持续改进工艺，优化环保运行参数，为客户提高环保治 理质量，降低环保设施运营成本，为客户持续提供增值服务，属于国家大力推广 的环境污染第三方治理的新服务模式。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为2.9亿元、4.67亿元、3.56亿元和3.84亿元，扣非净利润分别为0.1亿元、0.31亿元、0.34亿元和0.37亿元。
公 司 预 计 2022 年 度 营 业 收 入 为 50,000.00-54,000.00 万 元 ， 同 比 增 长 29.99%-40.39%；预计归属于母公司所有者的净利润为 6,400.00-6,800.00 万元， 同比增长 43.40%-52.37%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利 润为 5,200.00-5,600.00 万元，同比增长 37.48%-48.06%。公司业务规模预计将稳 步扩张，2022 年度经营业绩预计将同比保持增长趋势。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司中除永清环保和卓锦股份外其余可比公司2021年的扣非市盈率均低于赛恩斯。
综合评判：赛恩斯属于生态保护和环境治理业，发行价不高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，鉴于公司发行价不高且流通盘较小，综合考虑给予建议申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周三有一只可转债申购一只可转债上市：①东材转债申购，评级为AA，根据目前的数据测算申购东材转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。②百川转2上市，目前转股价值105元，预计开盘收益26%至32%左右。
赛恩斯
科创板上市公司，发行价19.18元，发行市盈率48.09倍，行业平均市盈率18.28倍，公司是一家专业从事重金属污染防治的高新技术企业，以成为重金属污染防治领域的领航者为核心发展目标，业务涵盖重金属污酸、废水、废渣治理和资源化利用、环境修复、药剂与设备生产销售、设计及技术服务、环保管家、环境咨询、环境检测等领域。公司长期坚持研发与创新，以“资源化、减量化、无害化、经济适用”这四项技术研发原则，瞄准“源头预防、过程控制、末端治理”全工艺过程，始终专注于重金属污染防治技术研发与应用推广。
重金属元素在地壳中广泛存在，在天然情形下重金属通常以稳定矿物的形式存在，不容易逸散到环境中，因此并 不会直接形成环境污染。但由于人类采矿、冶炼、制造产品、排放废水废气、处 置固体废物、及使用含重金属产品等环节，重金属从稳定矿物形态中被释放，在 未经安全处理的情况下逸散到周边环境中，就会形成重金属污染。重金属污染一 般以重金属离子形态出现，可以在水、气、土壤、生物体等各种介质中存在，在 低浓度时就足以形成危害。较低浓度时重金属离子一般无色无味，在不使用仪器 检测时很难察觉，具有隐蔽性强的特点。公司产品 和服务在全国上百家采、选、冶等大中型企业应用，主要服务客户包括中国五矿 -株冶集团、中国铝业-驰宏锌锗、中国有色-大冶有色、国投集团-金城冶金、洛 阳钼业、江西铜业、紫金矿业、金川集团、铜陵有色、中金岭南、豫光金铅、湖 南黄金、白银有色等大型有色金属集团，中国有色金属市值排名前 10 的企业中 大部分为公司客户，公司的环保技术取得了显著的成效，被市场高度认可，为整 个有色金属行业环保事业做出了突出贡献。
报告期内，公司主营业务收入构成具体情况如下：
报告期内，重金属污染防治综合解决方案业务、药剂销售、运营服务业务是 公司的主要收入来源，三者合计占比分别 99.94%、94.27%、95.35%和 96.38%。重金属污染防治综合解决方案该产品主要针对规模相对较大的有色金属采、选、冶等企业产生的重金属污 酸、废水和废渣的治理需求，以及各地政府为解决历史遗留的重金属污染场地的 治理修复需求，为客户提供技术方案、设计、治理装备加工制造、工程施工、系统集成、安装、调试运行和售后维护等全流程或若干阶段服务。公司提供的重金 属污染防治综合解决方案广泛应用于重金属污酸资源化治理、重金属废水深度处 理与回用、含砷危废处置、重金属污染环境修复等领域。公司药剂产品主要有用于水处理的专用药剂，具体包括生物制剂、高分子吸 附剂、稳定剂、氧化剂等；用于含砷危废解毒的矿化剂；用于土壤修复的多种土 壤修复剂等。公司的药剂销售通常是在对客户的污染情况进行科学试验的基础 上，在为客户提供技术服务、装备的前提下，向客户销售与之配套的专用药剂， 系公司重金属污染防治核心技术的重要组成部分。运营服务是公司接受客户委托，托管客户的环境污染治理设施，通过在托管 期间提供创新环保技术，持续改进工艺，优化环保运行参数，为客户提高环保治 理质量，降低环保设施运营成本，为客户持续提供增值服务，属于国家大力推广 的环境污染第三方治理的新服务模式。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为2.9亿元、4.67亿元、3.56亿元和3.84亿元，扣非净利润分别为0.1亿元、0.31亿元、0.34亿元和0.37亿元。
公 司 预 计 2022 年 度 营 业 收 入 为 50,000.00-54,000.00 万 元 ， 同 比 增 长 29.99%-40.39%；预计归属于母公司所有者的净利润为 6,400.00-6,800.00 万元， 同比增长 43.40%-52.37%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利 润为 5,200.00-5,600.00 万元，同比增长 37.48%-48.06%。公司业务规模预计将稳 步扩张，2022 年度经营业绩预计将同比保持增长趋势。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司中除永清环保和卓锦股份外其余可比公司2021年的扣非市盈率均低于赛恩斯。
综合评判：赛恩斯属于生态保护和环境治理业，发行价不高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，鉴于公司发行价不高且流通盘较小，综合考虑给予建议申购的评级。
10
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: Phecda 、dongzhouwang 、Mia003 、arduous 、xineric 、 、 、 、 、更多 »
周四有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【矩阵股份给予谨慎申购评级、锐捷网络给予谨慎申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
一、矩阵股份
创业板上市公司，发行价34.72元，发行市盈率19.22倍，行业平均市盈率29.89倍，公司主要从事空间设计与软装陈设业务，主要服务的项目类别为住宅地产的售楼处、样板间等空间领域。在非住宅领域，公司紧随国家与行业的政策导向与发展趋势，业务涵盖办公、酒店、教育、康养、文化场馆等业态领域。
公司以“践行人民对美好生活的向往”为目标，以“将东方风格的作品发扬 光大”为团队使命，力求实现环境、社会、文化及经济效益的设计增值，始终思 考以设计赋能呼应人居美好生活。经过十余年的业务积淀与市场历练，公司已成 长为兼具业界影响力和当代代表性的中国设计品牌。根据业内权威杂志《Interior Design》于 2019 年、2020 年、2021 年、2022 年发布的“全球百大设计巨头排行 榜（Top 100 Giants）”，公司综合排名分别位列第 34 位、第 32 位、第 23 位、 第 17 位，2019 年至 2022 年住宅领域位列第 1 位、第 2 位、第 2 位、第 1 位。 同时，公司被中国室内装饰协会评为“2019 年、2020 年中国十强室内设计机构”。 近年来，公司凭借着前沿的设计理念、优秀的创意能力、扎实的技术手段， 持续、稳定地为业界输出高品质的设计与陈设作品，并在国际领域屡获殊荣，多 次荣获德国红点设计大奖（Red Dot Design Award）、德国 iF 国际设计大奖（iF Design Award）、美国工业设计优秀奖（International Design Excellence Awards）、 安德鲁马丁国际室内设计大奖（Andrew Martin International Interior Design Award） 等业内顶尖设计奖项，在业内树立了良好的用户口碑与品牌影响力。与此同时，公司与华润置地、旭辉控股、金地集团、绿城中国、万科等众多国内一线房地产企业建立了长期稳定的合作关系。
报告期内，公司主营业务收入的构成情况如下：
报告期内，公司主营业务收入主要来自于空间设计与软装陈设业务收入，公司营业收入分别为 45,674.24 万元、61,219.65 万元、88,635.15 万元、38,629.81 万 元。空间设计，是指建筑物的室内空间在装修装饰之前，设计者按照装修装饰目 标，就空间的功能定位、风格定义、美感呈现等进行创造性的构思，并用图纸和 文件表达出来的过程。空间设计的目标，是根据建筑物的使用性质、所处环境和 相应标准，运用物质技术手段和空间设计原理，创造功能合理、舒适优美、满足 人们物质和精神生活需要的人居环境。这一空间环境既具有使用价值，满足相应 的功能要求，同时也反映了历史文脉、建筑风格、环境气氛等精神因素。 现代空间设计不再局限于传统的室内设计所关注的建筑内部环境，而是更多 的关注内部空间与外部环境的多个领域之间的流动关系，充分运用色彩、光影、 材质、装饰元素等，向空间使用者传达美学、艺术、文化等深层次的精神内涵。软装陈设，是指在已完成硬装的室内空间的基础上，对空间内的软装元素进 行设计、定制、装饰、布置，最终为客户打造出可供直接使用的空间。“软装元 素”是指空间中所有可移动的元素，包括家具、灯具、布艺、绿化、其它装饰品 等。 软装陈设赋予人居空间以文化内涵与艺术价值，起到了烘托空间气氛、创造 环境意境、丰富空间层次内涵、强化室内环境风格等作用，是空间设计与陈设的 点睛之笔。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为2.89亿元、4.56亿元、6.12亿元和8.86亿元，扣非净利润分别为0.9亿元、1.18亿元、1.49亿元和2.16亿元。
公司预计 2022 年 1-9 月公司营业收入为 59,200.00 万元至 70,500.00万元，同比增幅-5.99%至 11.95%； 净利润为 13,100.00 万元至 15,700.00 万元，同比增幅-10.32%至 7.48%;扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 12,200.00 万元至 15,400.00 万元，同比增幅-14.93%至 7.38%。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司中除尤安设计外其余可比公司2021年的扣非市盈率均高于矩阵股份。
综合评判：矩阵股份属于专业技术服务业，发行价中等偏上，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司下游客户主要为房地产行业，鉴于当前地产行业景气度较差，综合考虑给予谨慎申购的评级。
二、锐捷网络
创业板上市公司，发行价32.38元，发行市盈率44.97倍，行业平均市盈率25.74倍，公司是行业领先的 ICT 基础设施及行业解决方案提供商，主营业务为网络设备、网络安全产品及云桌面解决方案的研发、设计和销售。
公司产品和方案现已广泛应用于政府、运营商、金融、互联网、教育、医疗、能源、交通、商业、制造业等行业信息化建设领域，业务 范围覆盖 50 多个国家和地区。“锐捷”代表公司“敏锐把握应用趋势，快捷满足客户需求”的核心经营理念。面 向“互联网+”时代和国家“新基建”浪潮，公司通过对客户需求的敏锐洞察、对市场 趋势的准确把握，依托专业的研发团队和多年的技术积累，快速开发出有针对性、创新 性的产品方案，满足各行业客户不断增长的信息化建设需求。截至目前，公司在交换机、 无线产品、云桌面、IT 运维管理等多个领域位居市场前列，根据 IDC 数据统计，2019 年-2021 年，锐捷网络在中国以太网交换机市场占有率连续 3 年排名第三；2021 年中国 企业级 WLAN 市场占有率排名第三，其中 Wi-Fi 6 产品出货量 2019 年-2021 年连续 3 年排名第一；2015 年至 2020 年连续 6 年中国企业级终端 VDI 市场占有率排名第一，2021 年中国本地计算 IDV 云桌面市场占有率第一；2019 年中国 IT 基础设施运维软件市场占有率排名第一。
报告期内，公司按业务类型分类的主营业务收入构成如下：
公司的主要产品包括网络设备（交换机、路由器、无线产品等）、网络安全产品（安 全网关、下一代防火墙、安全态势感知及身份管理产品等）、云桌面整体解决方案等。 除上述单独对外销售的产品外，公司产品还包括搭载于网络设备和网络安全硬件产品的 操作系统 RGOS。公司是国内为数不多的能够同时提供端到端基础网络和网络安全整体解决方案的 厂商。公司的产品遍及网络建设中的各主要层级，广泛应用于局域网、城域网、广域网 等各类型计算机网络中，承担网络通信及保障网络安全的重要作用，并融合云计算、虚 拟化等技术为各领域用户提供灵活、高效、安全的云桌面解决方案。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为42.82亿元、52.2亿元、66.98亿元和91.89亿元，扣非净利润分别为3.1亿元、3.18亿元、2.76亿元和4.09亿元。
公司预计 2022 年 1-9 月可实现的营业收入为 725,627.79 万元至 788,207.88 万元，与上年同期收入 597,928.23 万元相比上升 21.36% 至 31.82%；预计 2022 年 1-9 月可实现净利润为 49,257.33 万元至 52,540.58 万元，与上年同期净利润 40,939.84 万元相比上升 20.32%至 28.34%；预计 2022 年 1-9 月可实现扣除非经常性损益净利润为 44,809.28 万元至 48,249.21 万元，与上年同期扣除非经常性损益后净利润 36,882.66 万元相比上升 21.49%至 30.82%。
估值方面从同类可比公司来看上面7家可比公司中有三家可比公司2021年的扣非静态市盈率高于锐捷网络其余4家则低于锐捷网络。
综合评判：锐捷网络属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价中等偏上，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司虽有当前较为热门的信创概念但发行价与发行市盈率均偏高，且流通盘不小，综合考虑给予谨慎申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
一、矩阵股份
创业板上市公司，发行价34.72元，发行市盈率19.22倍，行业平均市盈率29.89倍，公司主要从事空间设计与软装陈设业务，主要服务的项目类别为住宅地产的售楼处、样板间等空间领域。在非住宅领域，公司紧随国家与行业的政策导向与发展趋势，业务涵盖办公、酒店、教育、康养、文化场馆等业态领域。
公司以“践行人民对美好生活的向往”为目标，以“将东方风格的作品发扬 光大”为团队使命，力求实现环境、社会、文化及经济效益的设计增值，始终思 考以设计赋能呼应人居美好生活。经过十余年的业务积淀与市场历练，公司已成 长为兼具业界影响力和当代代表性的中国设计品牌。根据业内权威杂志《Interior Design》于 2019 年、2020 年、2021 年、2022 年发布的“全球百大设计巨头排行 榜（Top 100 Giants）”，公司综合排名分别位列第 34 位、第 32 位、第 23 位、 第 17 位，2019 年至 2022 年住宅领域位列第 1 位、第 2 位、第 2 位、第 1 位。 同时，公司被中国室内装饰协会评为“2019 年、2020 年中国十强室内设计机构”。 近年来，公司凭借着前沿的设计理念、优秀的创意能力、扎实的技术手段， 持续、稳定地为业界输出高品质的设计与陈设作品，并在国际领域屡获殊荣，多 次荣获德国红点设计大奖（Red Dot Design Award）、德国 iF 国际设计大奖（iF Design Award）、美国工业设计优秀奖（International Design Excellence Awards）、 安德鲁马丁国际室内设计大奖（Andrew Martin International Interior Design Award） 等业内顶尖设计奖项，在业内树立了良好的用户口碑与品牌影响力。与此同时，公司与华润置地、旭辉控股、金地集团、绿城中国、万科等众多国内一线房地产企业建立了长期稳定的合作关系。
报告期内，公司主营业务收入的构成情况如下：
报告期内，公司主营业务收入主要来自于空间设计与软装陈设业务收入，公司营业收入分别为 45,674.24 万元、61,219.65 万元、88,635.15 万元、38,629.81 万 元。空间设计，是指建筑物的室内空间在装修装饰之前，设计者按照装修装饰目 标，就空间的功能定位、风格定义、美感呈现等进行创造性的构思，并用图纸和 文件表达出来的过程。空间设计的目标，是根据建筑物的使用性质、所处环境和 相应标准，运用物质技术手段和空间设计原理，创造功能合理、舒适优美、满足 人们物质和精神生活需要的人居环境。这一空间环境既具有使用价值，满足相应 的功能要求，同时也反映了历史文脉、建筑风格、环境气氛等精神因素。 现代空间设计不再局限于传统的室内设计所关注的建筑内部环境，而是更多 的关注内部空间与外部环境的多个领域之间的流动关系，充分运用色彩、光影、 材质、装饰元素等，向空间使用者传达美学、艺术、文化等深层次的精神内涵。软装陈设，是指在已完成硬装的室内空间的基础上，对空间内的软装元素进 行设计、定制、装饰、布置，最终为客户打造出可供直接使用的空间。“软装元 素”是指空间中所有可移动的元素，包括家具、灯具、布艺、绿化、其它装饰品 等。 软装陈设赋予人居空间以文化内涵与艺术价值，起到了烘托空间气氛、创造 环境意境、丰富空间层次内涵、强化室内环境风格等作用，是空间设计与陈设的 点睛之笔。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为2.89亿元、4.56亿元、6.12亿元和8.86亿元，扣非净利润分别为0.9亿元、1.18亿元、1.49亿元和2.16亿元。
公司预计 2022 年 1-9 月公司营业收入为 59,200.00 万元至 70,500.00万元，同比增幅-5.99%至 11.95%； 净利润为 13,100.00 万元至 15,700.00 万元，同比增幅-10.32%至 7.48%;扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 12,200.00 万元至 15,400.00 万元，同比增幅-14.93%至 7.38%。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司中除尤安设计外其余可比公司2021年的扣非市盈率均高于矩阵股份。
综合评判：矩阵股份属于专业技术服务业，发行价中等偏上，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司下游客户主要为房地产行业，鉴于当前地产行业景气度较差，综合考虑给予谨慎申购的评级。
二、锐捷网络
创业板上市公司，发行价32.38元，发行市盈率44.97倍，行业平均市盈率25.74倍，公司是行业领先的 ICT 基础设施及行业解决方案提供商，主营业务为网络设备、网络安全产品及云桌面解决方案的研发、设计和销售。
公司产品和方案现已广泛应用于政府、运营商、金融、互联网、教育、医疗、能源、交通、商业、制造业等行业信息化建设领域，业务 范围覆盖 50 多个国家和地区。“锐捷”代表公司“敏锐把握应用趋势，快捷满足客户需求”的核心经营理念。面 向“互联网+”时代和国家“新基建”浪潮，公司通过对客户需求的敏锐洞察、对市场 趋势的准确把握，依托专业的研发团队和多年的技术积累，快速开发出有针对性、创新 性的产品方案，满足各行业客户不断增长的信息化建设需求。截至目前，公司在交换机、 无线产品、云桌面、IT 运维管理等多个领域位居市场前列，根据 IDC 数据统计，2019 年-2021 年，锐捷网络在中国以太网交换机市场占有率连续 3 年排名第三；2021 年中国 企业级 WLAN 市场占有率排名第三，其中 Wi-Fi 6 产品出货量 2019 年-2021 年连续 3 年排名第一；2015 年至 2020 年连续 6 年中国企业级终端 VDI 市场占有率排名第一，2021 年中国本地计算 IDV 云桌面市场占有率第一；2019 年中国 IT 基础设施运维软件市场占有率排名第一。
报告期内，公司按业务类型分类的主营业务收入构成如下：
公司的主要产品包括网络设备（交换机、路由器、无线产品等）、网络安全产品（安 全网关、下一代防火墙、安全态势感知及身份管理产品等）、云桌面整体解决方案等。 除上述单独对外销售的产品外，公司产品还包括搭载于网络设备和网络安全硬件产品的 操作系统 RGOS。公司是国内为数不多的能够同时提供端到端基础网络和网络安全整体解决方案的 厂商。公司的产品遍及网络建设中的各主要层级，广泛应用于局域网、城域网、广域网 等各类型计算机网络中，承担网络通信及保障网络安全的重要作用，并融合云计算、虚 拟化等技术为各领域用户提供灵活、高效、安全的云桌面解决方案。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为42.82亿元、52.2亿元、66.98亿元和91.89亿元，扣非净利润分别为3.1亿元、3.18亿元、2.76亿元和4.09亿元。
公司预计 2022 年 1-9 月可实现的营业收入为 725,627.79 万元至 788,207.88 万元，与上年同期收入 597,928.23 万元相比上升 21.36% 至 31.82%；预计 2022 年 1-9 月可实现净利润为 49,257.33 万元至 52,540.58 万元，与上年同期净利润 40,939.84 万元相比上升 20.32%至 28.34%；预计 2022 年 1-9 月可实现扣除非经常性损益净利润为 44,809.28 万元至 48,249.21 万元，与上年同期扣除非经常性损益后净利润 36,882.66 万元相比上升 21.49%至 30.82%。
估值方面从同类可比公司来看上面7家可比公司中有三家可比公司2021年的扣非静态市盈率高于锐捷网络其余4家则低于锐捷网络。
综合评判：锐捷网络属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价中等偏上，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司虽有当前较为热门的信创概念但发行价与发行市盈率均偏高，且流通盘不小，综合考虑给予谨慎申购的评级。
9
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: xineric 、xqpicc 、优质资产收集人 、投资旗舰 、甘泉 、 、 、 、更多 »
周三有三只新股申购，为方便阅读先上结论：【云中马给予积极申购评级、鼎泰高科给予建议申购评级、天元宠物给予谨慎申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周三有两只可转债上市：①广大转债上市，目前转股价值89元，预计开盘收益25%至30%左右。②麦米转2上市，目前转股价值94元，预计开盘收益28%至33%左右。
一、云中马
主板上市公司，发行价19.72元，发行市盈率22.99倍，行业平均市盈率17.55倍，公司是国内领先的革基布生产商，专注于人造革合成革基层材料——革基布的研发、生产和销售。公司革基布产品主要销往人造革合成革生产商，最终应用于鞋、箱包、家具、装饰材料等消费品。
公司是中国产业用纺织品行业协会常务理事单位，针织革基布行业龙头企 业。2019 年和 2020 年，公司针织革基布销量分别为 114,278.88 吨和 96,477.14 吨，占针织革基布行业市场规模的 16.68%和 15.97%。 公司一直致力于革基布传统工艺技术的改良，并积极响应国家绿色低碳循环 发展的战略，坚持绿色制造和节能环保的生产模式，不断提升自身产能规模，降 低单位能耗，形成可持续发展。公司被评为中国人造革合成革行业革基布十强企 业、中国产业用纺织品行业“十三五”高质量发展企业、2020 年浙江省绿色工 厂、浙江省省级高新技术企业研究开发中心、浙江省制造业单项冠军省级培育企 业以及浙江省节水型企业、2021 年中国产业用纺织品行业 50 强、2021 年度浙江 省“专精特新”中小企业等。
报告期内，公司主营业务收入情况如下表所示：
公司主营业务收入来自于革基布的销售，分为经编革基布和纬编革基布，其中经编革基布收入占比较高，占主营业务收入的比例超过 77%，报告期内各产品 收入占比基本维持稳定。 2020 年较 2019 年公司经编和纬编革基布收入分别下降 44,643.38 万元和 7,269.57 万元，一方面受新冠肺炎疫情影响，公司产品产销量减少，另一方面公 司上游坯布原材料价格大幅下降，公司产品价格随之下调，导致公司整体营业收 入下降。2021 年较 2020 年经编和纬编革基布收入分别上升 48,700.57 万元和 9,243.14 万元，主要系 2021 年国内疫情控制良好，下游市场需求逐步恢复至疫 情前水平，同时 2021 年上游坯布原材料价格回升，导致了公司产品价格随之上 调，整体营业收入上升。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为15.23亿元、16.51亿元、11.3亿元和17.1亿元，扣非净利润分别为0.59亿元、1.08亿元、0.92亿元和1.2亿元。
2022 年 1-9 月，公司预计可实现营业收入 146,247.42 万元至 150,247.42 万元， 较去年同期变动 18.12%至 21.35%；预计实现净利润 8,947.85 万元至 9,947.85 万 元，较去年同期变动-11.69%至-1.82%；预计实现扣除非经常性损益后净利润 7,766.32 万元至 8,766.32 万元，较去年同期变动-18.08%至-7.53%。
估值方面从同类可比公司来看上面2家可比公司2021年的静态市盈率均高于云中马。
综合评判：云中马属于纺织业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司为主板上市公司流通盘较小，综合考虑给予积极申购的评级。
二、鼎泰高科
创业板上市公司，发行价22.88元，发行市盈率42.24倍，行业平均市盈率24.43倍，公司是一家专业为 PCB、数控精密机件等领域的企业提供工具、材料、装备的一体化解决方案，具有自主研发和创新能力的高新技术企业。
PCB 为各类电子系统提供元器件的装配支撑和电气连接的功能，享有“电子产品之母”之称，被广泛应用于电子产品制造领域，属于电子信息行业的重要组成部分。PCB 产业的发 展水平可在一定程度上反映一个国家或地区电子产业的整体发展速度与技术水准。随着 PCB 层数和密度的不断增加，PCB 产品与微型芯片的结合日益紧密， PCB 生产和研发甚至会影响到国家的战略信息安全。在整个电子产业链中，PCB 属于上游产业，而公司主要产品钻针、铣刀则属于 PCB 加工制造专用的耗材。 公司自成立之日起，便致力于微钻、铣刀及其他刀具等产品设计制造，积累了丰富的生产工艺和质量管理经验，具备全系列的研发设计、制造能力，为广大 客户提供全方位的产品解决方案。公司目前是国内 PCB 刀具生产规模最大的企业之一，与健鼎科技、方正科技、华通电脑、瀚宇博德、胜宏科技、深南电路、 景旺电子、崇达技术等国内外知名 PCB 生产厂商建立了长期稳定的合作关系。 公司在中国电子电路行业协会 2021 年刀具类专用材料企业中营收排名第 1 位； 根据 Prismark 数据，2020 年公司在全球 PCB 钻针销量市场占有率约为 19%，排 名第 1 位。
报告期内，公司的主营业务收入按产品的销售，具体构成如下：
公司的主营业务收入主要来自钻针、铣刀及其他刀具、刷磨轮、自动化设备 等产品的销售收入。2019 年至 2022 年 1-6 月，公司主营业务收入分别为 69,128.01 万元、95,190.35 万元、119,807.53 万元和 59,546.81 万元，报告期内，主营业务 收入占比均在 98%以上。钻针用于印制电路板钻孔的工具，藉由贯穿电路 板层与层间的接点，以制作出点对点间的通 路，使得电路板上各电子零件得以连通串接。铣刀用于印制电路板铣削加工的、具有一个或多 个刀齿的旋转刀具。工作时各刀齿依次间歇 地切去工件的余量。铣刀主要用于在铣床上 加工平面、台阶、沟槽、成形表面和切断工件 等。刷磨轮主要用于PCB表面抛光等用途，类型 包括放射轮、卷紧轮、陶瓷轮等，公司拥有替 代海外进口的陶瓷块自主研发生产能力，已 在线路板行业广泛应用，目前已将该陶瓷块 的研磨应用向金属表面抛光行业延伸。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为5.29亿元、7亿元、9.67亿元和12.22亿元，扣非净利润分别为0.69亿元、0.72亿元、1.56亿元和2.22亿元。
公司预计 2022 年前三季度的营业收入为 92,000.00 万元至 95,000.00 万元，较 2021 年前三季度同比增长 1.45%至 4.76%；预计归属于母公司股东的净利润为 17,200.00 万元至 17,500.00 万元，较 2021 年前三季度同比增长 1.74%至 3.51%； 预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 16,000.00 万元至 16,200.00 万元，较 2021 年前三季度同比增长 1.12%至 2.38%。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司中除永鑫精工外另外两家公司2021年扣非后的静态市盈率均低于鼎泰高科。
综合评判：鼎泰高科属于金属制品业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司在行业内处于龙头地位发行市盈率虽较高但发行价不高，综合考虑给予建议申购的评级。
三、天元宠物
创业板上市公司，发行价49.98元，发行市盈率46.72倍，行业平均市盈率32.96倍，公司以宠物用品的设计开发、生产和销售业务为基础，积极拓展宠物食品销售业务，产品涵盖了宠物窝垫、猫爬架、宠物食品、宠物玩具、宠物服饰、电子用品等多系列、全品类宠物产品。
公司作为国内较早进入宠物产业的先行者，经过近二十年的 专注与积累，已发展成为目前我国全品类、大规模的综合型宠物产品提供商。 公司专注于宠物产业，以“创新情感消费、促进自然和谐”为使命，注重围绕猫、 狗等主要宠物的生活习性与人宠互动需求进行多品类宠物产品的持续开发，并重视新 功能、新主题、新材料、新品类的创意企划与创新设计，实现了对宠物居住、饮食、 玩耍、服饰、清洁、出行及人宠互动等多场景、全品类产品的广泛覆盖。同时，公司 在发展过程中持续加强供应链管理体系的建设完善，逐步形成了高效、可靠、丰富的 多品类宠物产品供应链管理体系，满足了客户与消费者一站式、多频次的选购需求。 公司凭借持续、丰富的产品开发能力，高效、可靠的供应链管理体系，通过长期、 广泛的客户服务与优化积累，建立了面向全球市场的销售渠道与客户资源。报告期内， 公司已成功进入美国、欧盟、澳大利亚、日本等国际宠物市场，积累了一批优质的下 游客户，如美国沃尔玛、Kmart AUS、TRS、Birgma、KOHNAN 等大型连锁商超， Amazon、Chewy 等国际知名电商，以及 Fressnapf、Petco 等大型宠物用品连锁企业等， 形成了长期、良好的合作关系。同时，公司以服务全球宠物市场的行业先发优势与开 发供应体系为基础，积极覆盖国内快速发展的新兴宠物产业，建立了线上线下并重、 食品协同用品的境内销售渠道，为公司的持续、健康、稳定发展提供了重要基础。
报告期内，公司主营业务收入主要来源于宠物窝垫、猫爬架、宠物玩具等宠物用 品和宠物食品的销售，具体构成情况如下：
受益于国内外宠物产业市场规模的稳步增长，公司报告期内主营业务收入也保持 了较快增长。其中，公司宠物食品业务收入增长较快，主要系该类业务重点面向宠物 产业快速发展的境内市场，宠物食品需求旺盛而宠物用品尚处于培育阶段，公司报告 期内采取了以食品带动用品、拓展国内线上与线下渠道的发展策略，因所授权销售的 国际品牌宠粮产品具有较高的知名度与影响力，宠物食品业务收入增长迅速。公司产品涵盖宠物窝垫、猫爬架、宠物食品、宠物玩具、宠物服饰、电子用品等 多系列、全品类宠物产品。在宠物用品领域，公司拥有独立的开发、采购、生产和销 售体系，通过向客户销售宠物相关产品实现盈利。在宠物食品领域，公司报告期内面 向境内市场主要通过跨境进口等方式授权销售渴望、爱肯拿等国际知名宠粮品牌产品 以及自有品牌产品。由此，公司形成了以国内产业链为基础、以宠物用品为主要产品 的国际业务模式，以国际供应链为基础、以宠物食品为先导产品的国内拓展模式。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为8.86亿元、10.49亿元、14.5亿元和18.54亿元，扣非净利润分别为0.87亿元、0.87亿元、1.14亿元和1.07亿元。
公司预计 2022 年 1-9 月实现营业收入 15 亿元至 16 亿元，较 2021 年 1-9 月增长 12.46%至 19.95%，预计归属于母公司所有者的净利润 9,000 万元至 10,000 万元，较 2021 年 1-9 月实际归母净利润增长 11.10%至 23.44%，预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 9,300 万元至 10,300 万元，较 2021 年 1-9 月增长 26.14%至 39.70%，预计业绩将保持稳定。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中有2家可比公司2021年的扣非静态市盈率低于天元宠物另外两家则高于天元宠物。
综合评判：天元宠物属于文教、工美、体育和娱乐用品制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司发行价与估值均较高，综合考虑给予谨慎申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周三有两只可转债上市：①广大转债上市，目前转股价值89元，预计开盘收益25%至30%左右。②麦米转2上市，目前转股价值94元，预计开盘收益28%至33%左右。
一、云中马
主板上市公司，发行价19.72元，发行市盈率22.99倍，行业平均市盈率17.55倍，公司是国内领先的革基布生产商，专注于人造革合成革基层材料——革基布的研发、生产和销售。公司革基布产品主要销往人造革合成革生产商，最终应用于鞋、箱包、家具、装饰材料等消费品。
公司是中国产业用纺织品行业协会常务理事单位，针织革基布行业龙头企 业。2019 年和 2020 年，公司针织革基布销量分别为 114,278.88 吨和 96,477.14 吨，占针织革基布行业市场规模的 16.68%和 15.97%。 公司一直致力于革基布传统工艺技术的改良，并积极响应国家绿色低碳循环 发展的战略，坚持绿色制造和节能环保的生产模式，不断提升自身产能规模，降 低单位能耗，形成可持续发展。公司被评为中国人造革合成革行业革基布十强企 业、中国产业用纺织品行业“十三五”高质量发展企业、2020 年浙江省绿色工 厂、浙江省省级高新技术企业研究开发中心、浙江省制造业单项冠军省级培育企 业以及浙江省节水型企业、2021 年中国产业用纺织品行业 50 强、2021 年度浙江 省“专精特新”中小企业等。
报告期内，公司主营业务收入情况如下表所示：
公司主营业务收入来自于革基布的销售，分为经编革基布和纬编革基布，其中经编革基布收入占比较高，占主营业务收入的比例超过 77%，报告期内各产品 收入占比基本维持稳定。 2020 年较 2019 年公司经编和纬编革基布收入分别下降 44,643.38 万元和 7,269.57 万元，一方面受新冠肺炎疫情影响，公司产品产销量减少，另一方面公 司上游坯布原材料价格大幅下降，公司产品价格随之下调，导致公司整体营业收 入下降。2021 年较 2020 年经编和纬编革基布收入分别上升 48,700.57 万元和 9,243.14 万元，主要系 2021 年国内疫情控制良好，下游市场需求逐步恢复至疫 情前水平，同时 2021 年上游坯布原材料价格回升，导致了公司产品价格随之上 调，整体营业收入上升。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为15.23亿元、16.51亿元、11.3亿元和17.1亿元，扣非净利润分别为0.59亿元、1.08亿元、0.92亿元和1.2亿元。
2022 年 1-9 月，公司预计可实现营业收入 146,247.42 万元至 150,247.42 万元， 较去年同期变动 18.12%至 21.35%；预计实现净利润 8,947.85 万元至 9,947.85 万 元，较去年同期变动-11.69%至-1.82%；预计实现扣除非经常性损益后净利润 7,766.32 万元至 8,766.32 万元，较去年同期变动-18.08%至-7.53%。
估值方面从同类可比公司来看上面2家可比公司2021年的静态市盈率均高于云中马。
综合评判：云中马属于纺织业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司为主板上市公司流通盘较小，综合考虑给予积极申购的评级。
二、鼎泰高科
创业板上市公司，发行价22.88元，发行市盈率42.24倍，行业平均市盈率24.43倍，公司是一家专业为 PCB、数控精密机件等领域的企业提供工具、材料、装备的一体化解决方案，具有自主研发和创新能力的高新技术企业。
PCB 为各类电子系统提供元器件的装配支撑和电气连接的功能，享有“电子产品之母”之称，被广泛应用于电子产品制造领域，属于电子信息行业的重要组成部分。PCB 产业的发 展水平可在一定程度上反映一个国家或地区电子产业的整体发展速度与技术水准。随着 PCB 层数和密度的不断增加，PCB 产品与微型芯片的结合日益紧密， PCB 生产和研发甚至会影响到国家的战略信息安全。在整个电子产业链中，PCB 属于上游产业，而公司主要产品钻针、铣刀则属于 PCB 加工制造专用的耗材。 公司自成立之日起，便致力于微钻、铣刀及其他刀具等产品设计制造，积累了丰富的生产工艺和质量管理经验，具备全系列的研发设计、制造能力，为广大 客户提供全方位的产品解决方案。公司目前是国内 PCB 刀具生产规模最大的企业之一，与健鼎科技、方正科技、华通电脑、瀚宇博德、胜宏科技、深南电路、 景旺电子、崇达技术等国内外知名 PCB 生产厂商建立了长期稳定的合作关系。 公司在中国电子电路行业协会 2021 年刀具类专用材料企业中营收排名第 1 位； 根据 Prismark 数据，2020 年公司在全球 PCB 钻针销量市场占有率约为 19%，排 名第 1 位。
报告期内，公司的主营业务收入按产品的销售，具体构成如下：
公司的主营业务收入主要来自钻针、铣刀及其他刀具、刷磨轮、自动化设备 等产品的销售收入。2019 年至 2022 年 1-6 月，公司主营业务收入分别为 69,128.01 万元、95,190.35 万元、119,807.53 万元和 59,546.81 万元，报告期内，主营业务 收入占比均在 98%以上。钻针用于印制电路板钻孔的工具，藉由贯穿电路 板层与层间的接点，以制作出点对点间的通 路，使得电路板上各电子零件得以连通串接。铣刀用于印制电路板铣削加工的、具有一个或多 个刀齿的旋转刀具。工作时各刀齿依次间歇 地切去工件的余量。铣刀主要用于在铣床上 加工平面、台阶、沟槽、成形表面和切断工件 等。刷磨轮主要用于PCB表面抛光等用途，类型 包括放射轮、卷紧轮、陶瓷轮等，公司拥有替 代海外进口的陶瓷块自主研发生产能力，已 在线路板行业广泛应用，目前已将该陶瓷块 的研磨应用向金属表面抛光行业延伸。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为5.29亿元、7亿元、9.67亿元和12.22亿元，扣非净利润分别为0.69亿元、0.72亿元、1.56亿元和2.22亿元。
公司预计 2022 年前三季度的营业收入为 92,000.00 万元至 95,000.00 万元，较 2021 年前三季度同比增长 1.45%至 4.76%；预计归属于母公司股东的净利润为 17,200.00 万元至 17,500.00 万元，较 2021 年前三季度同比增长 1.74%至 3.51%； 预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 16,000.00 万元至 16,200.00 万元，较 2021 年前三季度同比增长 1.12%至 2.38%。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司中除永鑫精工外另外两家公司2021年扣非后的静态市盈率均低于鼎泰高科。
综合评判：鼎泰高科属于金属制品业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司在行业内处于龙头地位发行市盈率虽较高但发行价不高，综合考虑给予建议申购的评级。
三、天元宠物
创业板上市公司，发行价49.98元，发行市盈率46.72倍，行业平均市盈率32.96倍，公司以宠物用品的设计开发、生产和销售业务为基础，积极拓展宠物食品销售业务，产品涵盖了宠物窝垫、猫爬架、宠物食品、宠物玩具、宠物服饰、电子用品等多系列、全品类宠物产品。
公司作为国内较早进入宠物产业的先行者，经过近二十年的 专注与积累，已发展成为目前我国全品类、大规模的综合型宠物产品提供商。 公司专注于宠物产业，以“创新情感消费、促进自然和谐”为使命，注重围绕猫、 狗等主要宠物的生活习性与人宠互动需求进行多品类宠物产品的持续开发，并重视新 功能、新主题、新材料、新品类的创意企划与创新设计，实现了对宠物居住、饮食、 玩耍、服饰、清洁、出行及人宠互动等多场景、全品类产品的广泛覆盖。同时，公司 在发展过程中持续加强供应链管理体系的建设完善，逐步形成了高效、可靠、丰富的 多品类宠物产品供应链管理体系，满足了客户与消费者一站式、多频次的选购需求。 公司凭借持续、丰富的产品开发能力，高效、可靠的供应链管理体系，通过长期、 广泛的客户服务与优化积累，建立了面向全球市场的销售渠道与客户资源。报告期内， 公司已成功进入美国、欧盟、澳大利亚、日本等国际宠物市场，积累了一批优质的下 游客户，如美国沃尔玛、Kmart AUS、TRS、Birgma、KOHNAN 等大型连锁商超， Amazon、Chewy 等国际知名电商，以及 Fressnapf、Petco 等大型宠物用品连锁企业等， 形成了长期、良好的合作关系。同时，公司以服务全球宠物市场的行业先发优势与开 发供应体系为基础，积极覆盖国内快速发展的新兴宠物产业，建立了线上线下并重、 食品协同用品的境内销售渠道，为公司的持续、健康、稳定发展提供了重要基础。
报告期内，公司主营业务收入主要来源于宠物窝垫、猫爬架、宠物玩具等宠物用 品和宠物食品的销售，具体构成情况如下：
受益于国内外宠物产业市场规模的稳步增长，公司报告期内主营业务收入也保持 了较快增长。其中，公司宠物食品业务收入增长较快，主要系该类业务重点面向宠物 产业快速发展的境内市场，宠物食品需求旺盛而宠物用品尚处于培育阶段，公司报告 期内采取了以食品带动用品、拓展国内线上与线下渠道的发展策略，因所授权销售的 国际品牌宠粮产品具有较高的知名度与影响力，宠物食品业务收入增长迅速。公司产品涵盖宠物窝垫、猫爬架、宠物食品、宠物玩具、宠物服饰、电子用品等 多系列、全品类宠物产品。在宠物用品领域，公司拥有独立的开发、采购、生产和销 售体系，通过向客户销售宠物相关产品实现盈利。在宠物食品领域，公司报告期内面 向境内市场主要通过跨境进口等方式授权销售渴望、爱肯拿等国际知名宠粮品牌产品 以及自有品牌产品。由此，公司形成了以国内产业链为基础、以宠物用品为主要产品 的国际业务模式，以国际供应链为基础、以宠物食品为先导产品的国内拓展模式。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为8.86亿元、10.49亿元、14.5亿元和18.54亿元，扣非净利润分别为0.87亿元、0.87亿元、1.14亿元和1.07亿元。
公司预计 2022 年 1-9 月实现营业收入 15 亿元至 16 亿元，较 2021 年 1-9 月增长 12.46%至 19.95%，预计归属于母公司所有者的净利润 9,000 万元至 10,000 万元，较 2021 年 1-9 月实际归母净利润增长 11.10%至 23.44%，预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 9,300 万元至 10,300 万元，较 2021 年 1-9 月增长 26.14%至 39.70%，预计业绩将保持稳定。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中有2家可比公司2021年的扣非静态市盈率低于天元宠物另外两家则高于天元宠物。
综合评判：天元宠物属于文教、工美、体育和娱乐用品制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司发行价与估值均较高，综合考虑给予谨慎申购的评级。
10
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: arduous 、投资若水 、xineric 、ymmgfm 、lid765a 、 、 、 、 、更多 »
周二有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【美埃科技给予建议申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
美埃科技
科创板上市公司，发行价29.19元，发行市盈率37.06倍，行业平均市盈率34.28倍，公司主营业务系空气净化产品、大气环境治理产品的研发、生产及销售。公司产品主要应用于洁净室空气净化，聚焦于半导体、生物医药等行业。
公司产品主要为风机过滤单元、高效过滤器、初中效过滤器、化学过滤器、 静电过滤器、空气净化器、工业除尘除油雾设备、VOCs 治理设备等，应用领域 主要为洁净室空气净化、室内空气品质优化、大气污染排放治理。洁净室空气净 化下游应用细分主要包括半导体、生物制药、食品等，主要产品包括风机过滤单 元、高效过滤器、化学过滤器。室内空气品质优化下游应用细分主要包括医疗机构、大型商用楼宇、公共场所、家居环境等，主要产品包括初中效过滤器、静电 过滤器及空气净化器。大气污染排放治理的细分应用主要包括工业除尘、VOCs 治理等，主要产品包括工业除尘设备、VOCs 治理设备等。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类如下：
公司主要产品为风机过滤单元、过滤器产品、空气净化设备。风机过滤单 元主要搭配过滤器产品销售，应用于洁净室中；过滤器产品可单独销售，应用于 洁净室中特定工序、洁净室新风系统、暖通系统等；空气净化设备内置搭配不同 的过滤器产品进行销售。 过滤器产品根据不同的应用场景、产品本身特性、维护情况，替换周期不同： 搭配风机过滤单元的高效/超高效过滤器替换周期为 1-8 年不等；在风机过滤单元 使用寿命期限内，高效过滤器约替换 1-2 次；初中效过滤器替换周期为 1-6 个月 不等；其余过滤器产品替换周期根据实际情况在数月至数年不等。风机过滤单元广泛应用于半导体、生物制药、食品加工等行业的洁净厂房及 洁净室中，是洁净室空气净化的关键设备。该设备主要用于洁净室的吊顶或洁净 区域的上方或侧面，搭配或内置高效/超高效过滤器，提供稳定的洁净气流，通 过气流的推出作用和稀释作用将室内污染物高效净化，从而达到高洁净度的要求。过滤器产品可搭配风机过滤单元，应用于洁净室中，是使用最广泛的 搭配方式；而洁净室中特定工序、洁净室新风系统、暖通系统则直接搭配特定的 过滤器产品。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为6.39亿元、7.92亿元、9.02亿元和11.5亿元，扣非净利润分别为0.33亿元、0.7亿元、0.79亿元和1.05亿元。
2022 年 1-9 月，公司预计可实现的营业收入约 8.5 亿元至 9.0 亿元，预计同比增长 10.98%至 17.51%； 预计可实现扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润约 9,000.00 万元 至 9,500.00 万元，预计同比增长 44.49%至 52.52%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除再升科技外其余可比公司2021年的扣非市盈率高于美埃科技。
综合评判：美埃科技属于专用设备制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，鉴于发行市盈率与同类可比公司来看不高且流通盘较小，综合考虑给予建议申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
美埃科技
科创板上市公司，发行价29.19元，发行市盈率37.06倍，行业平均市盈率34.28倍，公司主营业务系空气净化产品、大气环境治理产品的研发、生产及销售。公司产品主要应用于洁净室空气净化，聚焦于半导体、生物医药等行业。
公司产品主要为风机过滤单元、高效过滤器、初中效过滤器、化学过滤器、 静电过滤器、空气净化器、工业除尘除油雾设备、VOCs 治理设备等，应用领域 主要为洁净室空气净化、室内空气品质优化、大气污染排放治理。洁净室空气净 化下游应用细分主要包括半导体、生物制药、食品等，主要产品包括风机过滤单 元、高效过滤器、化学过滤器。室内空气品质优化下游应用细分主要包括医疗机构、大型商用楼宇、公共场所、家居环境等，主要产品包括初中效过滤器、静电 过滤器及空气净化器。大气污染排放治理的细分应用主要包括工业除尘、VOCs 治理等，主要产品包括工业除尘设备、VOCs 治理设备等。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类如下：
公司主要产品为风机过滤单元、过滤器产品、空气净化设备。风机过滤单 元主要搭配过滤器产品销售，应用于洁净室中；过滤器产品可单独销售，应用于 洁净室中特定工序、洁净室新风系统、暖通系统等；空气净化设备内置搭配不同 的过滤器产品进行销售。 过滤器产品根据不同的应用场景、产品本身特性、维护情况，替换周期不同： 搭配风机过滤单元的高效/超高效过滤器替换周期为 1-8 年不等；在风机过滤单元 使用寿命期限内，高效过滤器约替换 1-2 次；初中效过滤器替换周期为 1-6 个月 不等；其余过滤器产品替换周期根据实际情况在数月至数年不等。风机过滤单元广泛应用于半导体、生物制药、食品加工等行业的洁净厂房及 洁净室中，是洁净室空气净化的关键设备。该设备主要用于洁净室的吊顶或洁净 区域的上方或侧面，搭配或内置高效/超高效过滤器，提供稳定的洁净气流，通 过气流的推出作用和稀释作用将室内污染物高效净化，从而达到高洁净度的要求。过滤器产品可搭配风机过滤单元，应用于洁净室中，是使用最广泛的 搭配方式；而洁净室中特定工序、洁净室新风系统、暖通系统则直接搭配特定的 过滤器产品。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为6.39亿元、7.92亿元、9.02亿元和11.5亿元，扣非净利润分别为0.33亿元、0.7亿元、0.79亿元和1.05亿元。
2022 年 1-9 月，公司预计可实现的营业收入约 8.5 亿元至 9.0 亿元，预计同比增长 10.98%至 17.51%； 预计可实现扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润约 9,000.00 万元 至 9,500.00 万元，预计同比增长 44.49%至 52.52%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除再升科技外其余可比公司2021年的扣非市盈率高于美埃科技。
综合评判：美埃科技属于专用设备制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，鉴于发行市盈率与同类可比公司来看不高且流通盘较小，综合考虑给予建议申购的评级。
8
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: 好奇心135 、xineric 、乘风南来 、njsunl 、hmtz518 、 、 、更多 »
周一有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【甬矽电子给予建议申购评级、新天地给予建议申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周一有一只可转债申购三只可转债上市：①盛泰转债申购，评级为AA，根据目前的数据测算申购盛泰转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。②金沃转债上市，目前转股价值87元，预计开盘收益17%至23%左右。③锂科转债上市，目前转股价值103元，预计开盘收益26%至32%左右。④芳源转债上市，目前转股价值89元，预计开盘收益20%至25%左右。
一、甬矽电子
科创板上市公司，发行价18.54元，发行市盈率25.83倍，行业平均市盈率25.57倍，公司主要从事集成电路的封装和测试业务，下游客户主要为集成电路设计企业，产品主要应用于射频前端芯片、AP 类 SoC 芯片、触控芯片、WiFi芯片、蓝牙芯片、MCU 等物联网芯片、电源管理芯片、计算类芯片等。
公司为了保持先进封装技术的先进性和竞争优势，在技术研发和产品开发布局上，一方面注重与先进晶圆工艺制程发展相匹配，另一方面注重以客户和 市场需求导向为目标。结合半导体封测领域前沿技术发展趋势，以及物联网、 5G、人工智能、大数据等应用领域对集成电路芯片的封测需求，公司陆续完成 了倒装和焊线类芯片的系统级混合封装技术、7-14 纳米晶圆倒装技术等技术的开发，并成功实现稳定量产。同时，公司已经掌握了系统级封装电磁屏蔽 （EMI Shielding）技术、芯片表面金属凸点（Bumping）技术，并积极开发 7 纳 米以下级别晶圆倒装封测工艺、高密度系统级封装技术、硅通孔技术（TSV） 等，为公司未来业绩可持续发展积累了较为深厚的技术储备。
报告期内，公司主营业务收入的构成如下：
公司主要为集成电路设计企业提供集成电路封装与测试解决方案，并收取 封装和测试服务加工费。公司封装产品主要包括“高密度细间距凸点倒装产品 （FC 类产品）、系统级封装产品（SiP）、扁平无引脚封装产品（QFN/DFN）、微 机电系统传感器（MEMS）”4 大类别，下辖 9 种主要封装形式，共计超过 1,900 个量产品种。公司产品广泛应用于 2G-5G 全系列射频前端芯片，AP 类 SoC 芯 片，触控 IC 芯片，WiFi 芯片、蓝牙芯片、MCU 等物联网（IoT）芯片，电源管 理芯片/配套 SoC 芯片，传感器，计算类芯片，工业类和消费类等领域。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为0.38亿元、3.65亿元、7.48亿元和20.55亿元，扣非净利润分别为-0.41亿元、-0.27亿元、0.16亿元和2.92亿元。
公司预计 2022 年 1-9 月可 实现的营业收入区间为 160,000 万元至 180,000 万元，同比增长 12.78%至 26.88%；预计可实现的归属于母公司所有者的净利润区间为 16,000 万元至 19,500 万元，同比增长-21.26%至-4.04%；预计可实现扣除非经常性损益后归属 于母公司股东的净利润区间为 13,500 万元至 17,000 万元，同比增长-28.87%至10.43%。
估值方面从同类可比公司来看，上面3家中除通富微电外另外两家可比公司2021年的扣非市盈率低于甬矽股份。
综合评判：甬矽股份属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价中等水平，发行市盈率略高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持高速增长，公司流通盘不大，综合考虑给予建议申购的评级。
二、新天地
创业板上市公司，发行价27元，发行市盈率31.81倍，行业平均市盈率24.11倍，公司主要从事手性医药中间体的研发、生产和销售。公司主要产品为左旋对羟基苯甘氨酸系列产品和对甲苯磺酸。
公司为全球第二大左旋对 羟基苯甘氨酸生产企业和国内主要对甲苯磺酸生产企业，牵头起草了左旋对羟基苯甘氨酸的行业标准（HG/T 5804-2021），并参与编制了对甲苯磺酸的行业标准 （HG/T 5623-2019），具有较强的市场影响力。公司凭借自身在产品质量、成本 控制、绿色生产及技术研发等方面的优势，与内蒙联邦、珠海联邦、国药威奇达、华北制药、常盛制药、绿园药业等大型原料药生产企业建立了良好的业务合作关系。
报告期内，公司按产品类别列示的主营业务收入构成情况如下：
左旋对羟基苯甘氨酸系列产品包括D 酸、甲酯和甲酯。其中D 酸可进一步加工得到甲酯或羟邓盐，主要客户为内蒙联邦、石药中诚、国药威奇达、绿园药业、常盛制药。甲酯主要用于阿莫西林、头孢羟氨苄原料药的生物法合成，主要客户为华北制药、绿园药业、鲁抗医药、津珐药业。羟邓盐主要用于阿莫西林、 头孢丙烯、头孢羟氨 苄原料药的化学法合 成，主要客户为珠海联邦、津珐药业。对甲苯磺酸主要用于生产强力霉 素（盐酸多西环素） 原料药和丙烯酸树脂，以及用作化学反 应中的催化剂，主要客户为联博药业、淄博利科、久鹏制药。拆分剂主要用于拆分对羟基苯甘氨酸，亦可用于拆分其他手性碱或者 氨基酸，主要客户为普洛药业、云涛生物。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为2.95亿元、4.06亿元、4.33亿元和5.13亿元，扣非净利润分别为0.16亿元、1.01亿元、1.19亿元和1.13亿元。
公司预计 2022 年可实现的营业收入约为 62,000-67,000万元，同比增长约20.66%-30.39%； 预计 2022 年 1-9 月实现归属于母公司股东的净利润约为 12,800-13,2000万元，同比增长约 11.33%-14.80%；预计实现扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润约为 12,650-13,050万元，同比增长约11.74%-15.27%。
估值方面从同类可比公司来看，上面4家可比公司中除普洛药业外，其余三家可比公司2021年的扣非市盈率均高于新天地。
综合评判：新天地属于医药制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率但相较于可比公司来看不高，公司近几年业绩保持稳定增长，综合考虑给予建议申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周一有一只可转债申购三只可转债上市：①盛泰转债申购，评级为AA，根据目前的数据测算申购盛泰转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。②金沃转债上市，目前转股价值87元，预计开盘收益17%至23%左右。③锂科转债上市，目前转股价值103元，预计开盘收益26%至32%左右。④芳源转债上市，目前转股价值89元，预计开盘收益20%至25%左右。
一、甬矽电子
科创板上市公司，发行价18.54元，发行市盈率25.83倍，行业平均市盈率25.57倍，公司主要从事集成电路的封装和测试业务，下游客户主要为集成电路设计企业，产品主要应用于射频前端芯片、AP 类 SoC 芯片、触控芯片、WiFi芯片、蓝牙芯片、MCU 等物联网芯片、电源管理芯片、计算类芯片等。
公司为了保持先进封装技术的先进性和竞争优势，在技术研发和产品开发布局上，一方面注重与先进晶圆工艺制程发展相匹配，另一方面注重以客户和 市场需求导向为目标。结合半导体封测领域前沿技术发展趋势，以及物联网、 5G、人工智能、大数据等应用领域对集成电路芯片的封测需求，公司陆续完成 了倒装和焊线类芯片的系统级混合封装技术、7-14 纳米晶圆倒装技术等技术的开发，并成功实现稳定量产。同时，公司已经掌握了系统级封装电磁屏蔽 （EMI Shielding）技术、芯片表面金属凸点（Bumping）技术，并积极开发 7 纳 米以下级别晶圆倒装封测工艺、高密度系统级封装技术、硅通孔技术（TSV） 等，为公司未来业绩可持续发展积累了较为深厚的技术储备。
报告期内，公司主营业务收入的构成如下：
公司主要为集成电路设计企业提供集成电路封装与测试解决方案，并收取 封装和测试服务加工费。公司封装产品主要包括“高密度细间距凸点倒装产品 （FC 类产品）、系统级封装产品（SiP）、扁平无引脚封装产品（QFN/DFN）、微 机电系统传感器（MEMS）”4 大类别，下辖 9 种主要封装形式，共计超过 1,900 个量产品种。公司产品广泛应用于 2G-5G 全系列射频前端芯片，AP 类 SoC 芯 片，触控 IC 芯片，WiFi 芯片、蓝牙芯片、MCU 等物联网（IoT）芯片，电源管 理芯片/配套 SoC 芯片，传感器，计算类芯片，工业类和消费类等领域。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为0.38亿元、3.65亿元、7.48亿元和20.55亿元，扣非净利润分别为-0.41亿元、-0.27亿元、0.16亿元和2.92亿元。
公司预计 2022 年 1-9 月可 实现的营业收入区间为 160,000 万元至 180,000 万元，同比增长 12.78%至 26.88%；预计可实现的归属于母公司所有者的净利润区间为 16,000 万元至 19,500 万元，同比增长-21.26%至-4.04%；预计可实现扣除非经常性损益后归属 于母公司股东的净利润区间为 13,500 万元至 17,000 万元，同比增长-28.87%至10.43%。
估值方面从同类可比公司来看，上面3家中除通富微电外另外两家可比公司2021年的扣非市盈率低于甬矽股份。
综合评判：甬矽股份属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价中等水平，发行市盈率略高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持高速增长，公司流通盘不大，综合考虑给予建议申购的评级。
二、新天地
创业板上市公司，发行价27元，发行市盈率31.81倍，行业平均市盈率24.11倍，公司主要从事手性医药中间体的研发、生产和销售。公司主要产品为左旋对羟基苯甘氨酸系列产品和对甲苯磺酸。
公司为全球第二大左旋对 羟基苯甘氨酸生产企业和国内主要对甲苯磺酸生产企业，牵头起草了左旋对羟基苯甘氨酸的行业标准（HG/T 5804-2021），并参与编制了对甲苯磺酸的行业标准 （HG/T 5623-2019），具有较强的市场影响力。公司凭借自身在产品质量、成本 控制、绿色生产及技术研发等方面的优势，与内蒙联邦、珠海联邦、国药威奇达、华北制药、常盛制药、绿园药业等大型原料药生产企业建立了良好的业务合作关系。
报告期内，公司按产品类别列示的主营业务收入构成情况如下：
左旋对羟基苯甘氨酸系列产品包括D 酸、甲酯和甲酯。其中D 酸可进一步加工得到甲酯或羟邓盐，主要客户为内蒙联邦、石药中诚、国药威奇达、绿园药业、常盛制药。甲酯主要用于阿莫西林、头孢羟氨苄原料药的生物法合成，主要客户为华北制药、绿园药业、鲁抗医药、津珐药业。羟邓盐主要用于阿莫西林、 头孢丙烯、头孢羟氨 苄原料药的化学法合 成，主要客户为珠海联邦、津珐药业。对甲苯磺酸主要用于生产强力霉 素（盐酸多西环素） 原料药和丙烯酸树脂，以及用作化学反 应中的催化剂，主要客户为联博药业、淄博利科、久鹏制药。拆分剂主要用于拆分对羟基苯甘氨酸，亦可用于拆分其他手性碱或者 氨基酸，主要客户为普洛药业、云涛生物。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为2.95亿元、4.06亿元、4.33亿元和5.13亿元，扣非净利润分别为0.16亿元、1.01亿元、1.19亿元和1.13亿元。
公司预计 2022 年可实现的营业收入约为 62,000-67,000万元，同比增长约20.66%-30.39%； 预计 2022 年 1-9 月实现归属于母公司股东的净利润约为 12,800-13,2000万元，同比增长约 11.33%-14.80%；预计实现扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润约为 12,650-13,050万元，同比增长约11.74%-15.27%。
估值方面从同类可比公司来看，上面4家可比公司中除普洛药业外，其余三家可比公司2021年的扣非市盈率均高于新天地。
综合评判：新天地属于医药制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率但相较于可比公司来看不高，公司近几年业绩保持稳定增长，综合考虑给予建议申购的评级。
12
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: 帅韭菜 、优质资产收集人 、lid765a 、麒麟瓜 、xineric 、 、 、 、 、 、 、更多 »
周五有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【众智科技给予建议申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时五有一只可转债上市：东杰转债上市，目前转股价值113元，预计开盘收益30%至36%左右。
众智科技
创业板上市公司，发行价26.44元，发行市盈率46.94倍，行业平均市盈率32.12倍，公司主要从事内燃发电机组自动控制系统、低压配电自动控制系统等相关自动化产品的研发、生产、销售和服务。
公司主要产品有控制器类产品（发电机组控制器、双电源自动切换控制器、 工程机械类用控制器、船用控制器、通机控制器等）、组件类产品（电气控制 柜、蓄电池充电器、发动机加热器等）和其他类产品（云监控模块、传感器、 通信模块、电力保护模块、输入输出扩展模块等）。 发电机组自动控制系统可用于柴油发电机组、汽油发电机组、燃气发电机 组等内燃发电控制领域以及混合能源（风、光、油、气和储能电池等）电力应 用控制等应用领域。发电机组自动控制系统提供了本地、远程、云端的操作方 式，实现了发电机组启停、并联和功率自动分配的功能；亦可通过与配电自动 控制系统的直接联动，满足各种场景的常用或应急供电需求，如国防、航天、 电力、通信、船舶及海洋工程系统、基建、建筑、银行、矿山石油开采、IDC、 5G 基站、智能大厦等。
报告期内，公司主营业务收入的产品构成情况如下：
报告期内，公司产品构成较为稳定，以控制器类和组件类为主，该两大类产品销售收入合计分别为 13,110.11 万元、16,602.56 万元、19,066.38 万元和 8,427.74 万元，占同期主营业务收入的比重分别为 94.55%、94.64%、94.27%和 93.21%。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为1.2亿元、1.39亿元、1.75亿元和2.03亿元，扣非净利润分别为0.3亿元、0.42亿元、0.58亿元和0.65亿元。
2022 年 1-9 月，公司预计实现营业收入 14,731.10 万元至 16,134.06 万元之间，较上年同期变动 5.00%至 15.00%；预计实现归属于母公司股东的净利润 4,616.56 万元至 5,346.54 万元，较上年同期变动-7.95%至 6.61%。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司中除宏力达外其余2家可比公司2021年的扣非静态市盈率均高于众智科技。
综合评判：众智科技属于电气机械和器材制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司发行价不高且流通盘较小，综合考虑给予建议申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时五有一只可转债上市：东杰转债上市，目前转股价值113元，预计开盘收益30%至36%左右。
众智科技
创业板上市公司，发行价26.44元，发行市盈率46.94倍，行业平均市盈率32.12倍，公司主要从事内燃发电机组自动控制系统、低压配电自动控制系统等相关自动化产品的研发、生产、销售和服务。
公司主要产品有控制器类产品（发电机组控制器、双电源自动切换控制器、 工程机械类用控制器、船用控制器、通机控制器等）、组件类产品（电气控制 柜、蓄电池充电器、发动机加热器等）和其他类产品（云监控模块、传感器、 通信模块、电力保护模块、输入输出扩展模块等）。 发电机组自动控制系统可用于柴油发电机组、汽油发电机组、燃气发电机 组等内燃发电控制领域以及混合能源（风、光、油、气和储能电池等）电力应 用控制等应用领域。发电机组自动控制系统提供了本地、远程、云端的操作方 式，实现了发电机组启停、并联和功率自动分配的功能；亦可通过与配电自动 控制系统的直接联动，满足各种场景的常用或应急供电需求，如国防、航天、 电力、通信、船舶及海洋工程系统、基建、建筑、银行、矿山石油开采、IDC、 5G 基站、智能大厦等。
报告期内，公司主营业务收入的产品构成情况如下：
报告期内，公司产品构成较为稳定，以控制器类和组件类为主，该两大类产品销售收入合计分别为 13,110.11 万元、16,602.56 万元、19,066.38 万元和 8,427.74 万元，占同期主营业务收入的比重分别为 94.55%、94.64%、94.27%和 93.21%。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为1.2亿元、1.39亿元、1.75亿元和2.03亿元，扣非净利润分别为0.3亿元、0.42亿元、0.58亿元和0.65亿元。
2022 年 1-9 月，公司预计实现营业收入 14,731.10 万元至 16,134.06 万元之间，较上年同期变动 5.00%至 15.00%；预计实现归属于母公司股东的净利润 4,616.56 万元至 5,346.54 万元，较上年同期变动-7.95%至 6.61%。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司中除宏力达外其余2家可比公司2021年的扣非静态市盈率均高于众智科技。
综合评判：众智科技属于电气机械和器材制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司发行价不高且流通盘较小，综合考虑给予建议申购的评级。
6
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: xineric 、xqpicc 、优质资产收集人 、tangle007 、airsland 、更多 »
周三有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【宏景科技给予谨慎申购评级、永顺泰给予积极申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周三有三只可转债申购一只可转债债上市：①蒙泰转债申购，信用级别为A+，根据目前的数据测算申购蒙泰转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。②赛轮转债申购，信用级别为AA，根据目前的数据测算申购赛轮转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。③沿浦转债申购，信用级别为A+，根据目前的数据测算申购沿浦转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。④新致转债上市，目前转股价值100元，预计开盘收益25%至30%左右
一、宏景科技
创业板上市公司，发行价40.13元，发行市盈率45.12倍，行业平均市盈率43.6倍，公司主要面向政府机关、事业单位、企业等客户，在智慧民 生、城市综合管理、智慧园区三大领域提供包括智慧医疗、智慧教育、智慧社区、智慧楼宇、智慧政务、智慧园区等智慧城市解决方案。
公司具备良好的 咨询和设计能力、软件开发能力、系统集成能力、项目实施及管理能力，可以 向客户提供包括前期咨询、方案设计、软件开发、系统集成、运行维护等全过 程的综合服务。智慧城市是一个复杂、相互作用的系统，各类资源要素优化配置及共同作 用，加快了城市智慧运行的快速发展。公司面向智慧城市客户，依托良好的软 件开发、产业链上下游整合、整体解决方案提供和运行维护等能力，广泛应用 大数据、物联网、人工智能、云计算等前沿技术，将客户的系统和服务打通、 集成，为客户提供畅通的数据共享与网络化管理，实现资源整合及业务协同， 破除各领域中的数据孤岛，提高管理效率，降低管理成本，推进客户的数字化 转型，实现客户内部管理和服务的智慧互联。公司目前已经拥有智慧城市建设行业较为全面的资质体系， 包括建筑智能化系统设计专项甲级、电子与智能化工程专业承包一级、国际软 件能力成熟度最高认证 CMMI 5 级、涉密信息系统集成甲级资质（安防监控、 总体集成）、广东省安全技术防范系统设计施工维修一级资格证书等。 2019-2022 年 6 月末，公司在全国范围签订且合同金额超过千万元以上的项 目达 56 项。公司在智慧城市多个细分领域积累了丰富的项目实施经验，在全国 多个区域实施了诸多具备示范效应的经典案例。公司连续五年获得中国智能建 筑行业十佳企业，连续 14 年获得中国智能建筑行业工程百强企业，广东省名牌 产品、中国 IT服务创新行业实践 Top100；2019广东省系统集成商百强品牌（第 4 名）；2019 年广东省软件收入前百家企业-电子政务领域前二十家（第 5 名）等 在内的诸多奖项，并入选广东省战略性新兴产业骨干企业名单。
报告期内，发行人主营业务收入按产品类别分类构成如下：
2019 年、2020 年、2021 年和 2022 年 1-6 月，公司主营业务收入主要来自于 智慧城市解决方案，分别占公司主营业务收入的 94.24%、96.82%、97.26%和 97.13%。公司提供的智慧城市解决方案，是依托自身良好的软件开发、产业链上 下游整合、整体解决方案提供等能力，为客户提供包括前期咨询、方案设计、 软件开发、系统集成等全过程的综合服务，最终交付能满足客户需求的信息系 统集成产品。 从功能角度划分，公司的智慧城市解决方案主要包括智慧民生、城市综合 管理、智慧园区三类。智慧民生是在教育、医疗、旅游、住宅等智慧民生领域，公司以客户的信息资源为基 础，结合大数据、云计算、物联网等技术，实现客户的经营管理数据化、业务 在线化、以及资源的快速优化配置。公司在城市综合管理领域中主要服务于市政、政务、安防等政府机关及事 业单位，为其日常运营以及决策提供科学有效的整体解决方案。公司借助物联 网等先进技术实现数据互联互通，通过加强数据资源运用与挖掘，实现城市综 合管理领域政府机关政务处理、各企业单位运营管理与客户服务的智能化。司在智慧园区领域中，主要服务于工业、企业、产业园区，为产业单位 的智能系统管理需要，提供智慧园区解决方案。公司运维服务的内容主要包括系统故障处理、设备维护更换、系统更新升级、代码维护、账户管理、信息数据修改与更新、数据备份、信息安全保障、 业务系统对接、人员培训与技术咨询支持等。公司针对运维业务需求，培养专业运维人员团队，建立相关运维管理制度，开发专业运维使用的软件产品，可 在降低运维服务成本的同时，保障运行维护的信息化系统安全、可靠、高效率 运行。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为3.76亿元、4.02亿元、5.67亿元和7.3亿元，扣非净利润分别为0.2亿元、0.32亿元、0.61亿元和0.81亿元。
公司 2022 年 1-9 月预计实现营业收入 39,471.84 万元至 41,453.31 万元，预计较 2021 年 1-9 月增加 25.32%至 31.61%；公司2022 年 1-9 月预计实现归属于母公司所有者的净利润 2,038.61 万元至 2,540.59 万元，预计较 2021 年 1-9 月增 加 16.28%至 44.91%；公司 2022年 1-9月预计实现扣除非经常损益后归属于母公司所有者的净利润 1,629.51 万元至 2,131.49 万元，预计较2021 年 1-9 月增加 15.17%至 50.65%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除天亿马与佳都科技外另外两家可比公司2021年扣非后的静态市盈率均高于宏景科技。
综合评判：宏景科技属于软件和信息技术服务业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司发行价与发盈市盈率均较高且公司规模较小业务扩张受地域限制，综合考虑给予谨慎申购的评级。
二、永顺泰
主板上市公司，发行价6.82元，发行市盈率22.98倍，行业平均市盈率36.53倍，公司主要从事麦芽的研发、生产和销售。麦芽奠定啤酒的基础风味，是啤酒生产环节中最主要的原料。公司产品以基础大麦麦芽为主，兼顾高端的特种麦芽等多种产品，是国内规模最大的麦芽制造商。
公司为国内领先的麦芽制造企业，总部位于广州，生产基地分布于广东、浙 江、江苏、山东、河北的沿海港口。公司通过全国性的生产基地布局，能够有效覆盖全国各大区域，提高运营效率，降低物流成本。公司目前拥有生产线 11 条，均实现了自动化生产，总产能 85 万吨，产能规模位居中国第一、世界第五。 公司与国内最主要的啤酒集团均已建立了长期紧密的合作关系，公司及公司 前身与百威英博、华润啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒、青岛啤酒、嘉士伯、喜力啤 酒等知名啤酒制造商均有超过 10 年的合作历史。2021 年，公司在国内的市场占有率达到 27%。同时，公司是国内最大的麦芽出口企业，产品已外销至东南亚、 日本、韩国等多个国家和地区，2021 年，公司麦芽的出口规模占我国麦芽出口 规模的 46%。
公司主营产品为麦芽，按原材料不同分为大麦麦芽和小麦麦芽，其中大麦麦 芽为主要产品。报告期内，公司大麦麦芽销售收入占主营业务收入占比达到 95% 左右，详情如下：
麦芽是啤酒生产的主要原料，一般由大麦为原料制成，也有少量由小麦或其他谷物制成。啤酒主要由麦芽、酒花、酵母和水四大原料构成，其中，大麦发芽 之后产生的酶，可以使自身的淀粉转化为可发酵的糖，再通过酵母转化为酒精，随后通过其他工艺制造成啤酒。因此，麦芽是啤酒酿造过程中的最主要成分，影 响着啤酒包含颜色、香气、酒体、平衡感以及尾韵等各个方面，被称为“啤酒的 骨架”。 大麦在人工控制的条件下，经浸麦、发芽、干燥、除根的操作过程，制成麦 芽。制造过程中使用不同的工艺，可生产不同种类的麦芽。其中，基础麦芽在啤 酒酿造中占用的比例大，奠定啤酒的基础风味，如经典基础麦芽；特种麦芽是指 着色麦芽、增香麦芽、小麦麦芽等，是经过不同于普通麦芽加工工艺而制成的麦 芽或其他谷物发芽的制品，在特种啤酒酿造时配合基础麦芽使用，因而使用比例 较低，如皮尔森麦芽、黑麦芽、红麦芽等。公司产品以基础麦芽为主，辅以少量 特种麦芽。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为24.32亿元、29.38亿元、28.26亿元和30.25亿元，扣非净利润分别为0.83亿元、1.39亿元、1.44亿元和1.48亿元。
公司预测 2022 年度营业收入为 380,380.35 万元，较 2021 年度增长 25.75%； 预测 2022 年度归属于母公司股东的净利润为 13,209.12 万元，较 2021 年度下降 11.31%；预测 2022 年度扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 11,062.19 万元，较 2021 年度下降 25.70%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除保龄宝外其余可比公司2021年的静态市盈率均高于永顺泰。
综合评判：永顺泰属于酒、饮料和精制茶制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，鉴于公司主板上市公司，综合考虑给予积极申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周三有三只可转债申购一只可转债债上市：①蒙泰转债申购，信用级别为A+，根据目前的数据测算申购蒙泰转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。②赛轮转债申购，信用级别为AA，根据目前的数据测算申购赛轮转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。③沿浦转债申购，信用级别为A+，根据目前的数据测算申购沿浦转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。④新致转债上市，目前转股价值100元，预计开盘收益25%至30%左右
一、宏景科技
创业板上市公司，发行价40.13元，发行市盈率45.12倍，行业平均市盈率43.6倍，公司主要面向政府机关、事业单位、企业等客户，在智慧民 生、城市综合管理、智慧园区三大领域提供包括智慧医疗、智慧教育、智慧社区、智慧楼宇、智慧政务、智慧园区等智慧城市解决方案。
公司具备良好的 咨询和设计能力、软件开发能力、系统集成能力、项目实施及管理能力，可以 向客户提供包括前期咨询、方案设计、软件开发、系统集成、运行维护等全过 程的综合服务。智慧城市是一个复杂、相互作用的系统，各类资源要素优化配置及共同作 用，加快了城市智慧运行的快速发展。公司面向智慧城市客户，依托良好的软 件开发、产业链上下游整合、整体解决方案提供和运行维护等能力，广泛应用 大数据、物联网、人工智能、云计算等前沿技术，将客户的系统和服务打通、 集成，为客户提供畅通的数据共享与网络化管理，实现资源整合及业务协同， 破除各领域中的数据孤岛，提高管理效率，降低管理成本，推进客户的数字化 转型，实现客户内部管理和服务的智慧互联。公司目前已经拥有智慧城市建设行业较为全面的资质体系， 包括建筑智能化系统设计专项甲级、电子与智能化工程专业承包一级、国际软 件能力成熟度最高认证 CMMI 5 级、涉密信息系统集成甲级资质（安防监控、 总体集成）、广东省安全技术防范系统设计施工维修一级资格证书等。 2019-2022 年 6 月末，公司在全国范围签订且合同金额超过千万元以上的项 目达 56 项。公司在智慧城市多个细分领域积累了丰富的项目实施经验，在全国 多个区域实施了诸多具备示范效应的经典案例。公司连续五年获得中国智能建 筑行业十佳企业，连续 14 年获得中国智能建筑行业工程百强企业，广东省名牌 产品、中国 IT服务创新行业实践 Top100；2019广东省系统集成商百强品牌（第 4 名）；2019 年广东省软件收入前百家企业-电子政务领域前二十家（第 5 名）等 在内的诸多奖项，并入选广东省战略性新兴产业骨干企业名单。
报告期内，发行人主营业务收入按产品类别分类构成如下：
2019 年、2020 年、2021 年和 2022 年 1-6 月，公司主营业务收入主要来自于 智慧城市解决方案，分别占公司主营业务收入的 94.24%、96.82%、97.26%和 97.13%。公司提供的智慧城市解决方案，是依托自身良好的软件开发、产业链上 下游整合、整体解决方案提供等能力，为客户提供包括前期咨询、方案设计、 软件开发、系统集成等全过程的综合服务，最终交付能满足客户需求的信息系 统集成产品。 从功能角度划分，公司的智慧城市解决方案主要包括智慧民生、城市综合 管理、智慧园区三类。智慧民生是在教育、医疗、旅游、住宅等智慧民生领域，公司以客户的信息资源为基 础，结合大数据、云计算、物联网等技术，实现客户的经营管理数据化、业务 在线化、以及资源的快速优化配置。公司在城市综合管理领域中主要服务于市政、政务、安防等政府机关及事 业单位，为其日常运营以及决策提供科学有效的整体解决方案。公司借助物联 网等先进技术实现数据互联互通，通过加强数据资源运用与挖掘，实现城市综 合管理领域政府机关政务处理、各企业单位运营管理与客户服务的智能化。司在智慧园区领域中，主要服务于工业、企业、产业园区，为产业单位 的智能系统管理需要，提供智慧园区解决方案。公司运维服务的内容主要包括系统故障处理、设备维护更换、系统更新升级、代码维护、账户管理、信息数据修改与更新、数据备份、信息安全保障、 业务系统对接、人员培训与技术咨询支持等。公司针对运维业务需求，培养专业运维人员团队，建立相关运维管理制度，开发专业运维使用的软件产品，可 在降低运维服务成本的同时，保障运行维护的信息化系统安全、可靠、高效率 运行。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为3.76亿元、4.02亿元、5.67亿元和7.3亿元，扣非净利润分别为0.2亿元、0.32亿元、0.61亿元和0.81亿元。
公司 2022 年 1-9 月预计实现营业收入 39,471.84 万元至 41,453.31 万元，预计较 2021 年 1-9 月增加 25.32%至 31.61%；公司2022 年 1-9 月预计实现归属于母公司所有者的净利润 2,038.61 万元至 2,540.59 万元，预计较 2021 年 1-9 月增 加 16.28%至 44.91%；公司 2022年 1-9月预计实现扣除非经常损益后归属于母公司所有者的净利润 1,629.51 万元至 2,131.49 万元，预计较2021 年 1-9 月增加 15.17%至 50.65%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除天亿马与佳都科技外另外两家可比公司2021年扣非后的静态市盈率均高于宏景科技。
综合评判：宏景科技属于软件和信息技术服务业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司发行价与发盈市盈率均较高且公司规模较小业务扩张受地域限制，综合考虑给予谨慎申购的评级。
二、永顺泰
主板上市公司，发行价6.82元，发行市盈率22.98倍，行业平均市盈率36.53倍，公司主要从事麦芽的研发、生产和销售。麦芽奠定啤酒的基础风味，是啤酒生产环节中最主要的原料。公司产品以基础大麦麦芽为主，兼顾高端的特种麦芽等多种产品，是国内规模最大的麦芽制造商。
公司为国内领先的麦芽制造企业，总部位于广州，生产基地分布于广东、浙 江、江苏、山东、河北的沿海港口。公司通过全国性的生产基地布局，能够有效覆盖全国各大区域，提高运营效率，降低物流成本。公司目前拥有生产线 11 条，均实现了自动化生产，总产能 85 万吨，产能规模位居中国第一、世界第五。 公司与国内最主要的啤酒集团均已建立了长期紧密的合作关系，公司及公司 前身与百威英博、华润啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒、青岛啤酒、嘉士伯、喜力啤 酒等知名啤酒制造商均有超过 10 年的合作历史。2021 年，公司在国内的市场占有率达到 27%。同时，公司是国内最大的麦芽出口企业，产品已外销至东南亚、 日本、韩国等多个国家和地区，2021 年，公司麦芽的出口规模占我国麦芽出口 规模的 46%。
公司主营产品为麦芽，按原材料不同分为大麦麦芽和小麦麦芽，其中大麦麦 芽为主要产品。报告期内，公司大麦麦芽销售收入占主营业务收入占比达到 95% 左右，详情如下：
麦芽是啤酒生产的主要原料，一般由大麦为原料制成，也有少量由小麦或其他谷物制成。啤酒主要由麦芽、酒花、酵母和水四大原料构成，其中，大麦发芽 之后产生的酶，可以使自身的淀粉转化为可发酵的糖，再通过酵母转化为酒精，随后通过其他工艺制造成啤酒。因此，麦芽是啤酒酿造过程中的最主要成分，影 响着啤酒包含颜色、香气、酒体、平衡感以及尾韵等各个方面，被称为“啤酒的 骨架”。 大麦在人工控制的条件下，经浸麦、发芽、干燥、除根的操作过程，制成麦 芽。制造过程中使用不同的工艺，可生产不同种类的麦芽。其中，基础麦芽在啤 酒酿造中占用的比例大，奠定啤酒的基础风味，如经典基础麦芽；特种麦芽是指 着色麦芽、增香麦芽、小麦麦芽等，是经过不同于普通麦芽加工工艺而制成的麦 芽或其他谷物发芽的制品，在特种啤酒酿造时配合基础麦芽使用，因而使用比例 较低，如皮尔森麦芽、黑麦芽、红麦芽等。公司产品以基础麦芽为主，辅以少量 特种麦芽。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为24.32亿元、29.38亿元、28.26亿元和30.25亿元，扣非净利润分别为0.83亿元、1.39亿元、1.44亿元和1.48亿元。
公司预测 2022 年度营业收入为 380,380.35 万元，较 2021 年度增长 25.75%； 预测 2022 年度归属于母公司股东的净利润为 13,209.12 万元，较 2021 年度下降 11.31%；预测 2022 年度扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 11,062.19 万元，较 2021 年度下降 25.70%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除保龄宝外其余可比公司2021年的静态市盈率均高于永顺泰。
综合评判：永顺泰属于酒、饮料和精制茶制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，鉴于公司主板上市公司，综合考虑给予积极申购的评级。
9
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: 自由椰子 、allrights 、hmtz518 、ymmgfm 、xineric 、 、 、 、更多 »
周二有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【有研硅给予建议申购评级、天振股份给予谨慎申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周二有一只可转债债上市：永和转债上市，目前转股价值113元，预计开盘收益26%至32%左右。
一、有研硅
科创板上市公司，发行价9.91元，发行市盈率91.53倍，行业平均市盈率25.35倍，公司主要从事半导体硅材料的研发、生产和销售，主要产品包括半导体硅抛光片、刻蚀设备用硅材料、半导体区熔硅单晶等，主要用于分立器件、功率器件、集成电路、刻蚀设备用硅部件等的制造，并广泛应用于汽车电子、工业电子、航空航天等领域。
公司作为国内最早开展硅片产业化的骨干单位，实现了半导体硅片产品的国产化，保障支撑了国内集成电路产业的需求，同时公司产品销往美国、日本、韩国、中国台湾地区等多个国家或地区，拥有良好的市场知名度和影响力，获得了国内外主流半导体企业客户的认可，与华润微、士兰微、华微电子、中芯国际、 客户 B、日本 CoorsTek、客户C、韩国 Hana 等主要芯片制造及刻蚀设备部件制造企业保持长期稳定合作关系。
报告期内，公司主营业务收入分产品构成情况如下：
公司主要产品为半导体硅抛光片和刻蚀设备用硅材料，报告期内占主营业务 收入的比例合计分别为 97.45%、95.67%和 95.38%和 94.70%。。半导体硅抛光片是生产射频前端芯片、传感器、模拟芯片、分立器件、功率 器件等半导体产品的关键基础材料。公司主要半导体硅抛光片产品尺寸为 8 英寸 以及 6 英寸。刻蚀设备用硅材料主要应用于加工制成刻蚀用硅部件，公司生产的刻蚀设备 用硅材料尺寸范围涵盖 11 至 19 英寸，其中 90%以上产品为 14 英寸以上大尺寸 产品，主要产品形态包括单晶硅棒、硅筒、硅切割电极片和硅切割环片等。下游客户采购公司上述产品后，经过精密加工制成刻蚀设备用成品硅电极和硅环。刻 蚀设备用硅部件是晶圆制造刻蚀环节所需的核心耗材，主要包括硅电极及硅环等。 硅电极表面有密集微小通孔，在晶圆制造刻蚀环节，硅电极除了作为附加电压的 电极，还作为刻蚀气体进入腔体的通路；硅环是支撑硅电极及其他相关零件的承 载部件，保证等离子干式刻蚀机腔体的密封性和纯净度，同时对硅晶圆边缘进行 保护。随着设计线宽的缩小，国际上先进的刻蚀工艺要求承载部件使用单晶硅材 料。其他产品主要包括区熔硅单晶、小直径直拉硅单晶、硅切片及磨片、石英环 片等。有研硅是国内为数不多能够生产区熔硅单晶的企业，区熔硅单晶具有高纯 度、高电阻率、低氧含量等优点，区熔硅片是制造高压整流器和晶体管等大功率 器件，探测器、传感器等敏感器件，微波单片集成电路（MMIC）、微电子机械 系统（MEMS）等高端微电子器件的核心材料。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为6.96亿元、6.24亿元、5.56亿元和8.69亿元，扣非净利润分别为1.38亿元、1.16亿元、0.78亿元和1.35亿元。
公司预计 2022 年 1-9 月可实现的营业收入区间为 82,765.80 万元至 101,158.20 万元，较上年同期增长 40.76%至 72.04%；预计可实现的归属于母公司股东的净利润区间为 23,058.90 万元至 28,183.10 万元，较上年同期增长 169.95% 至 229.94%；预计可实现扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润区间为 20,580.30 万元至 25,153.70 万元，较上年同期增长 121.90%至 171.21%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除沪硅产业亏损外其余可比公司2021年的扣非后静态市盈率均低于有研硅。
综合评判：有研硅属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，鉴于发行价较低且今年业绩表现较好，综合考虑给予建议申购的评级。
二、天振股份
创业板上市公司，发行价63元，发行市盈率27.06倍，行业平均市盈率22.49倍，公司是国内新型 PVC 复合材料地板研发、生产及出口的龙头企业之一，主营业务为新型 PVC 复合材料地板的研发、生产和销售，具体产品包括木塑复合地板（WPC地板）、石塑复合地板（SPC 地板）、玻镁地板（MGO 地板）、塑晶 地板（LVT 地板）等。
公司产品具有绿色环保、防火阻燃、脚感舒适、性能稳 定、可回收利用等特点，随着全球化战略的推进，公司不断的扩大延长自身的 “采购、研发、生产、销售、服务”五位一体的产业链，与全球多家知名专业 建材商和一线品牌商形成了长期战略合作伙伴。公司先后被授予浙江省出口名 牌、浙江省著名商标、中国质量诚信企业、浙江省林业龙头企业、浙江省循环 经济示范企业、国家高新技术企业、国家林业标准化示范企业、2018 年度中国 弹性地板行业科技创新优秀企业、2019 年度浙江省高新技术企业创新能力百强、 2020 年及 2021 年中国房地产开发企业 500 强石晶地板类首选供应商、2020 年 度中国弹性地板行业十大品牌、2020 年度中国弹性地板企业三十强等荣誉称号， 并列入首批中国林产品指标机制企业，被认定为浙江省高新技术企业研发中心。
报告期内，公司分产品的主营业务收入情况如下：
公司的主营业务收入主要来自于 WPC 地板和 SPC 地板两类 新型 PVC 复合材料地板，两者在报告期内每年合计贡献的收入比例均超过 85%，该两类地板属于 PVC 地板行业内的中高端产品，目前在欧美市场属于畅销产品， 市场前景良好。WPC 地板 （木塑 复合地 板）主要由强化 UV 层、 透明耐磨层、印花面 料层、PVC 中料层、 WPC 基材层和背垫 层构成。WPC 地板通过在基 材层添加一定份额的 发泡剂，使其材质更 轻盈且更便于运输安 装；部分 WPC 地板 通过加设背垫层，增 强了吸音降噪的性能。SPC 地板 （石塑 复合地 板）主要由强化 UV 层、 透明耐磨层、印花面 料层、SPC 基材层和 背垫层构成。SPC 地板的基材层通 过增加重钙粉的比例 与 PVC 树脂粉混 合，使之具有更好的 尺寸稳定性和抗冲击 性；部分 SPC 地板通 过加设背垫层，增强 了吸音降噪的性能。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为20.57亿元、17.28亿元、22.43亿元和31.81亿元，扣非净利润分别为3.22亿元、2.8亿元、3.54亿元和3.05亿元。
公司预计 2022 年 1-9 月公司营业收入同比增长 21.22%至 31.17%，归属于母公司股东的净利润同比增长169.16%至 190.85%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润同比增长 136.57%至 155.97%。
估值方面从同类可比公司来看，上面2家可比公司中爱丽家居亏损，海象新材2021年的扣非市盈率低于天振股份。
综合评判：天振股份属于橡胶和塑料制品业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司发行价较高且发行市盈率也不低，综合考虑给予谨慎申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周二有一只可转债债上市：永和转债上市，目前转股价值113元，预计开盘收益26%至32%左右。
一、有研硅
科创板上市公司，发行价9.91元，发行市盈率91.53倍，行业平均市盈率25.35倍，公司主要从事半导体硅材料的研发、生产和销售，主要产品包括半导体硅抛光片、刻蚀设备用硅材料、半导体区熔硅单晶等，主要用于分立器件、功率器件、集成电路、刻蚀设备用硅部件等的制造，并广泛应用于汽车电子、工业电子、航空航天等领域。
公司作为国内最早开展硅片产业化的骨干单位，实现了半导体硅片产品的国产化，保障支撑了国内集成电路产业的需求，同时公司产品销往美国、日本、韩国、中国台湾地区等多个国家或地区，拥有良好的市场知名度和影响力，获得了国内外主流半导体企业客户的认可，与华润微、士兰微、华微电子、中芯国际、 客户 B、日本 CoorsTek、客户C、韩国 Hana 等主要芯片制造及刻蚀设备部件制造企业保持长期稳定合作关系。
报告期内，公司主营业务收入分产品构成情况如下：
公司主要产品为半导体硅抛光片和刻蚀设备用硅材料，报告期内占主营业务 收入的比例合计分别为 97.45%、95.67%和 95.38%和 94.70%。。半导体硅抛光片是生产射频前端芯片、传感器、模拟芯片、分立器件、功率 器件等半导体产品的关键基础材料。公司主要半导体硅抛光片产品尺寸为 8 英寸 以及 6 英寸。刻蚀设备用硅材料主要应用于加工制成刻蚀用硅部件，公司生产的刻蚀设备 用硅材料尺寸范围涵盖 11 至 19 英寸，其中 90%以上产品为 14 英寸以上大尺寸 产品，主要产品形态包括单晶硅棒、硅筒、硅切割电极片和硅切割环片等。下游客户采购公司上述产品后，经过精密加工制成刻蚀设备用成品硅电极和硅环。刻 蚀设备用硅部件是晶圆制造刻蚀环节所需的核心耗材，主要包括硅电极及硅环等。 硅电极表面有密集微小通孔，在晶圆制造刻蚀环节，硅电极除了作为附加电压的 电极，还作为刻蚀气体进入腔体的通路；硅环是支撑硅电极及其他相关零件的承 载部件，保证等离子干式刻蚀机腔体的密封性和纯净度，同时对硅晶圆边缘进行 保护。随着设计线宽的缩小，国际上先进的刻蚀工艺要求承载部件使用单晶硅材 料。其他产品主要包括区熔硅单晶、小直径直拉硅单晶、硅切片及磨片、石英环 片等。有研硅是国内为数不多能够生产区熔硅单晶的企业，区熔硅单晶具有高纯 度、高电阻率、低氧含量等优点，区熔硅片是制造高压整流器和晶体管等大功率 器件，探测器、传感器等敏感器件，微波单片集成电路（MMIC）、微电子机械 系统（MEMS）等高端微电子器件的核心材料。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为6.96亿元、6.24亿元、5.56亿元和8.69亿元，扣非净利润分别为1.38亿元、1.16亿元、0.78亿元和1.35亿元。
公司预计 2022 年 1-9 月可实现的营业收入区间为 82,765.80 万元至 101,158.20 万元，较上年同期增长 40.76%至 72.04%；预计可实现的归属于母公司股东的净利润区间为 23,058.90 万元至 28,183.10 万元，较上年同期增长 169.95% 至 229.94%；预计可实现扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润区间为 20,580.30 万元至 25,153.70 万元，较上年同期增长 121.90%至 171.21%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除沪硅产业亏损外其余可比公司2021年的扣非后静态市盈率均低于有研硅。
综合评判：有研硅属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，鉴于发行价较低且今年业绩表现较好，综合考虑给予建议申购的评级。
二、天振股份
创业板上市公司，发行价63元，发行市盈率27.06倍，行业平均市盈率22.49倍，公司是国内新型 PVC 复合材料地板研发、生产及出口的龙头企业之一，主营业务为新型 PVC 复合材料地板的研发、生产和销售，具体产品包括木塑复合地板（WPC地板）、石塑复合地板（SPC 地板）、玻镁地板（MGO 地板）、塑晶 地板（LVT 地板）等。
公司产品具有绿色环保、防火阻燃、脚感舒适、性能稳 定、可回收利用等特点，随着全球化战略的推进，公司不断的扩大延长自身的 “采购、研发、生产、销售、服务”五位一体的产业链，与全球多家知名专业 建材商和一线品牌商形成了长期战略合作伙伴。公司先后被授予浙江省出口名 牌、浙江省著名商标、中国质量诚信企业、浙江省林业龙头企业、浙江省循环 经济示范企业、国家高新技术企业、国家林业标准化示范企业、2018 年度中国 弹性地板行业科技创新优秀企业、2019 年度浙江省高新技术企业创新能力百强、 2020 年及 2021 年中国房地产开发企业 500 强石晶地板类首选供应商、2020 年 度中国弹性地板行业十大品牌、2020 年度中国弹性地板企业三十强等荣誉称号， 并列入首批中国林产品指标机制企业，被认定为浙江省高新技术企业研发中心。
报告期内，公司分产品的主营业务收入情况如下：
公司的主营业务收入主要来自于 WPC 地板和 SPC 地板两类 新型 PVC 复合材料地板，两者在报告期内每年合计贡献的收入比例均超过 85%，该两类地板属于 PVC 地板行业内的中高端产品，目前在欧美市场属于畅销产品， 市场前景良好。WPC 地板 （木塑 复合地 板）主要由强化 UV 层、 透明耐磨层、印花面 料层、PVC 中料层、 WPC 基材层和背垫 层构成。WPC 地板通过在基 材层添加一定份额的 发泡剂，使其材质更 轻盈且更便于运输安 装；部分 WPC 地板 通过加设背垫层，增 强了吸音降噪的性能。SPC 地板 （石塑 复合地 板）主要由强化 UV 层、 透明耐磨层、印花面 料层、SPC 基材层和 背垫层构成。SPC 地板的基材层通 过增加重钙粉的比例 与 PVC 树脂粉混 合，使之具有更好的 尺寸稳定性和抗冲击 性；部分 SPC 地板通 过加设背垫层，增强 了吸音降噪的性能。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为20.57亿元、17.28亿元、22.43亿元和31.81亿元，扣非净利润分别为3.22亿元、2.8亿元、3.54亿元和3.05亿元。
公司预计 2022 年 1-9 月公司营业收入同比增长 21.22%至 31.17%，归属于母公司股东的净利润同比增长169.16%至 190.85%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润同比增长 136.57%至 155.97%。
估值方面从同类可比公司来看，上面2家可比公司中爱丽家居亏损，海象新材2021年的扣非市盈率低于天振股份。
综合评判：天振股份属于橡胶和塑料制品业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司发行价较高且发行市盈率也不低，综合考虑给予谨慎申购的评级。
8
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: xineric 、人来人往777 、好奇心135 、优质资产收集人 、jlmscb 、 、 、更多 »
周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【东南电子给予建议申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周一有一只可转债上市：兴发转债上市，目前转股价值72元，预计开盘收益11%至16%左右。
东南电子
创业板上市公司，发行价20.84元，发行市盈率32.54倍，行业平均市盈率32.45倍，公司专业从事微动开关产品的设计、研发、生产及销售。微动开关是一种具有微小接点间隔和快动机构的开关，原理是利用外机械力通过传动件传递至驱动机构上，使其末端的静电触点与动电触点快速接触或断开，从而实现控制电路通断的功能。该类开关具有电触点间距较小、快速动作结构、高灵敏等特点，可应用于家用电器、专用设备、医疗仪器、电动工具、航空装置、乘用车等领域，以及高温、高压、潮湿、淋水、振动等特殊环境。
公司产品系列全面、品种丰富、质量可靠，有效实现微电流、耐高温、耐低温、耐振动、防水、防爆及防尘等性能，适用于各种特殊环境。公司生产的微动开关已应用于美的、格力、威力、格兰仕、西门子、博世、惠而浦、松下、LG、 戴森、日立、东芝等知名家电品牌的产品中，在市场上树立了良好的口碑和形象。
报告期内，公司主营业务收入按照产品类别的构成如下：
报告期内，公司微动开关收入占主营业务收入的比例分别为 94.07%、 94.45%、93.60%和 93.30%，其他类产品主要包括旋转开关、压力开关等，占比较小。公司主要产品为微动开关。微动开关是一种具有微小接点间隔和快动机构的开关，原理是利用外机械力通过传动件传递至驱动机构上，使其末端的静电 触点与动电触点快速接触或断开，从而实现控制电路通断的功能。该类开关具有触点间距较小、快速动作结构、高灵敏等特点，可应用于家用电器、专用设备、医疗仪器、电动工具、航空装置、乘用车等领域，以及高温、高压、潮湿、淋水、 振动等特殊环境。目前，公司的微动开关产品主要应用于家电行业，并逐步拓展至汽车、电 机、电动工具、精密仪器、避雷器、通信等领域。根据整机的工作环境，发行人对微动开关的材料、外形、结构进行了定制化设计，使其能够保障整机运行的安 全、高效。同时，发行人根据客户需求，对微动开关的性能进行了深度开发，使 其能够适应高温、潮湿、淋水等特殊的工作环境。比如，公司根据烤箱的高温环 境设计出了耐高温型的微动开关；根据空调的工作环境设计出了防爆的微动开 关；根据汽车的使用环境设计出了防水的微动开关。发行人微动开关产品主要包 括 KW 系列、WS 系列和 MS 系列。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为2.22亿元、2.26亿元、2.51亿元和3.02亿元，扣非净利润分别为0.5亿元、0.56亿元、0.58亿元和0.54亿元。
公司预计 2022 年 1-9 月公司可实现营业收入 18,400 至 19,000万元，较上年同期变动-18.26%至-15.59%；预计 2022 年 1-9 月可实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润2,840 至 3,050万元，较上年同期变动-35.52%至-30.75%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除创益通与三友联众外其余可比公司2021年的扣非市盈率高于东南电子。
综合评判：东南电子属电气机械和器材制造业，发行价中等水平，发行市盈率略高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定今年有所下滑，鉴于公司发行价与发行市盈率不高且流通盘较小，综合考虑给予建议申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周一有一只可转债上市：兴发转债上市，目前转股价值72元，预计开盘收益11%至16%左右。
东南电子
创业板上市公司，发行价20.84元，发行市盈率32.54倍，行业平均市盈率32.45倍，公司专业从事微动开关产品的设计、研发、生产及销售。微动开关是一种具有微小接点间隔和快动机构的开关，原理是利用外机械力通过传动件传递至驱动机构上，使其末端的静电触点与动电触点快速接触或断开，从而实现控制电路通断的功能。该类开关具有电触点间距较小、快速动作结构、高灵敏等特点，可应用于家用电器、专用设备、医疗仪器、电动工具、航空装置、乘用车等领域，以及高温、高压、潮湿、淋水、振动等特殊环境。
公司产品系列全面、品种丰富、质量可靠，有效实现微电流、耐高温、耐低温、耐振动、防水、防爆及防尘等性能，适用于各种特殊环境。公司生产的微动开关已应用于美的、格力、威力、格兰仕、西门子、博世、惠而浦、松下、LG、 戴森、日立、东芝等知名家电品牌的产品中，在市场上树立了良好的口碑和形象。
报告期内，公司主营业务收入按照产品类别的构成如下：
报告期内，公司微动开关收入占主营业务收入的比例分别为 94.07%、 94.45%、93.60%和 93.30%，其他类产品主要包括旋转开关、压力开关等，占比较小。公司主要产品为微动开关。微动开关是一种具有微小接点间隔和快动机构的开关，原理是利用外机械力通过传动件传递至驱动机构上，使其末端的静电 触点与动电触点快速接触或断开，从而实现控制电路通断的功能。该类开关具有触点间距较小、快速动作结构、高灵敏等特点，可应用于家用电器、专用设备、医疗仪器、电动工具、航空装置、乘用车等领域，以及高温、高压、潮湿、淋水、 振动等特殊环境。目前，公司的微动开关产品主要应用于家电行业，并逐步拓展至汽车、电 机、电动工具、精密仪器、避雷器、通信等领域。根据整机的工作环境，发行人对微动开关的材料、外形、结构进行了定制化设计，使其能够保障整机运行的安 全、高效。同时，发行人根据客户需求，对微动开关的性能进行了深度开发，使 其能够适应高温、潮湿、淋水等特殊的工作环境。比如，公司根据烤箱的高温环 境设计出了耐高温型的微动开关；根据空调的工作环境设计出了防爆的微动开 关；根据汽车的使用环境设计出了防水的微动开关。发行人微动开关产品主要包 括 KW 系列、WS 系列和 MS 系列。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为2.22亿元、2.26亿元、2.51亿元和3.02亿元，扣非净利润分别为0.5亿元、0.56亿元、0.58亿元和0.54亿元。
公司预计 2022 年 1-9 月公司可实现营业收入 18,400 至 19,000万元，较上年同期变动-18.26%至-15.59%；预计 2022 年 1-9 月可实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润2,840 至 3,050万元，较上年同期变动-35.52%至-30.75%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除创益通与三友联众外其余可比公司2021年的扣非市盈率高于东南电子。
综合评判：东南电子属电气机械和器材制造业，发行价中等水平，发行市盈率略高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定今年有所下滑，鉴于公司发行价与发行市盈率不高且流通盘较小，综合考虑给予建议申购的评级。
14
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: 希哥哥爱炫腹 、巴菲猫 、路林 、积少成多66 、basementkids 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
周四有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【耐科装备给予建议申购评级、南方路机给予积极申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周四有一只可转债申购，三只可转债上市：①回天转债申购，信用级别为AA，根据目前的数据测算申购回天转债预计盈利概率为96%左右，推荐申购。②强联转债上市，目前转股价值93元，预计开盘收益22%至27%左右。③天赐转债上市，目前转股价值93元，预计开盘收益24%至30%左右。④再22转债上市，目前转股价值90元，预计开盘收益18%至23%左右。
一、耐科装备
科创板上市公司，发行价37.85元，发行市盈率68.87倍，行业平均市盈率33.56倍，公司主要从事应用于塑料挤出成型及半导体封装领域的智能制造装备的研发、生产和销售，为客户提供定制化的智能制造装备及系统解决方案，主要产品为塑料挤出成型模具、挤出成型装置及下游设备、半导体封装设备及模具，其中，半导体封装设备产品主要为半导体全自动塑料封装设备、半导体全自动切筋成型设备以及半导体手动塑封压机。
公司凭借独到的设计理念、成熟的工艺技术、过硬的产品质量、丰富的调 试经验和完善的售后服务，已成功将塑料挤出成型模具、挤出成型装置及下游 设备远销全球 40 多个国家，服务于德国 Profine GmbH、德国 Aluplast GmbH、 美国 Eastern Wholesale Fence LLC、德国 Rehau Group、比利时 Deceuninck NV 等众多全球塑料门窗著名品牌，出口规模连续多年位居我国同类产品首位7；将 半导体封装设备及模具销往全球前十的半导体封测企业中的通富微电（002156）、 华天科技（002185）、长电科技（600584），以及无锡强茂电子、晶导微等多个国内半导体行业知名企业，是为数不多的半导体全自动塑料封装设备及模具国 产品牌供应商之一。
报告期内，发行人主营业务收入构成情况如下：
公司主要产品为应用于塑料挤出成型及半导体封装领域的智能制造装备， 具体为塑料挤出成型模具、挤出成型装置及下游设备、半导体封装设备及模具， 其中，半导体封装设备产品主要为半导体全自动塑料封装设备、半导体全自动 切筋成型设备以及半导体手动塑封压机。塑料挤出成型是“塑料原料至塑料制品”的连续生产过程，可分为两个阶 段：第一阶段是使固态塑料转变为黏性流体，并使其通过特定形状的模头流道 成为连续熔坯；第二阶段是用真空定型及冷却的方法使熔坯固化成型得到所需 制品，即从黏性流体到固态制品的转变过程。公司半导体封装设备及模具主要应用于半导体封装领域的塑料封装和 切筋成型环节。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为0.62亿元、0.86亿元、1.68亿元和2.48亿元，扣非净利润分别为0.04亿元、0.06亿元、0.31亿元和0.45亿元。
2022 年 1-9 月，公司营业收入预计为20,949.69万元，同比变动 50.66%， 2022 年 1-9 月，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净亏损预计为 3,872.07万元，较上年同期相比净利润增加81.62%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除新益昌外其余可比公司2021年的扣非市盈率均高于耐科装备。
综合评判：耐科装备属于专用设备制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘不大又有半导体概念预计上市有一定溢价，综合考虑给予建议申购的评级。
二、南方路机
主板上市公司，发行价23.75元，发行市盈率18.37倍，行业平均市盈率33.4倍，公司围绕建筑砂石骨料全生命周期，逐渐形成了自身较为突出的业务体系。 公司的业业务集工程搅拌、原生骨料加工处理、骨料资源化再生处理等设备的定制化设计、研发、生产和销售于一体，覆盖矿山破碎筛分、骨料加工处理、建筑及筑路材料搅拌、建筑垃圾资源化再生利用等领域。
砂石骨料主要是指在混凝土中起到骨架，或填充作用的颗粒状松散材料。混 凝土是由水泥作为胶凝材料和砂石骨料、水经过拌合、浇筑、捣实及凝结硬化而 成的。砂石骨料是混凝土的重要组成部分，占混凝土体积的 60％-80％，是决定 混凝土质量好坏的关键成分之一。因此，砂石资源的高效利用对于建筑行业的可 持续发展至关重要。公司产品被广泛应用于建筑、 道路、桥梁、隧道、水利等基础设施建设和房地产开发等下游市场，致力于协助 客户建立起建筑材料生产及资源化再生利用的良性循环生态。
公司的主要产品都是围绕着建筑骨料的制备、使用和再生展开的，始终贯 彻“从砂石到建筑，从砂石到道路”的理念，将技术创新作为核心竞争力，针对 客户需求及行业发展趋势，不断开展应用技术和新产品、新工艺研究。经过 20 多年的技术积累与发展，逐步形成包括矿山破碎筛分、骨料加工处理、建筑及筑 路材料搅拌、建筑垃圾资源化再生利用等设备在内的“原生骨料加工处理-工程 搅拌-骨料资源化再生处理”骨料全产业链多层次产品体系，并继续在建筑固废 资源一体化、环保智慧型搅拌楼、智慧型干混砂浆生产线、机制砂干混砂浆搅拌 一体化生产设备等行业未来重点发展方向上提前布局，持续研发创新。公司生产的混凝土机械产品主要为混凝土搅拌站，其作为集中搅拌混凝土 的联合装置，是混凝土机械的核心产品之一。混凝土搅拌站常用于混凝土工程量 大、工期长、工地集中的大中型水利、电力、桥梁、机场、隧道等工程。预拌砂浆包括干混砂浆和湿混砂浆两大类产品，是一种代替传统现场配制砂 浆的新型建材，预拌砂浆的推广应用可以有效提高建筑工程质量。其中，干混砂 浆与湿混砂浆相比在避免产生粉尘、降低噪声、不受运输半径限制等方面都具有 突出优势。干混砂浆机械化施工主要包括机械混浆、运输、泵送和喷涂等环节。公司生产的干混砂浆搅拌设备是用来生产普通砂浆和特种砂浆的联合装置， 是干混砂浆机械中最主要的设备之一。公司自主研究开发的 FB 系列设备，可以 根据客户产品配方要求及不同的投资规模进行定制化设计，主要有高塔式、阶梯 式、车间式等设备类型。沥青混合料搅拌设备作为生产沥青路面材料的关键装备，是筑养路机械行业 核心成套设备之一。近几年沥青路面逐渐成为我国公路路面的主要结构形式，沥 青混合料已成为建设公路不可或缺的原料，随着我国公路建设进程不断加快，市 场对沥青混合料搅拌设备的应用需求相应提升。同时，经过多年的发展，我国已 建立起庞大的道路设施网络，在新建公路投资稳定的情况下，公路养护开始进入 高峰期，特别是高速公路的日常养护投资呈增加趋势，与高速公路建设和养护相 匹配的沥青搅拌设备需求持续增长。 发行人沥青混合料搅拌相关设备主要包括沥青混合料搅拌设备、泡沫沥青温 拌设备、稳定土厂拌设备等，用于批量生产沥青混凝土及相关筑路材料，是修筑 高速公路、等级公路、市政道路、机场、港口等基础设施所必需的工程机械。公司原生骨料加工处理设备主要包括破碎筛分设备和制砂设备，可以按照 客户需求生产优质的砂石骨料，产出骨料通过工程搅拌等加工程序后应用于基础 设施建设和房地产等下游行业。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为8.7亿元、10.04亿元、11.41亿元和12.84亿元，扣非净利润分别为0.66亿元、0.83亿元、1.35亿元和1.4亿元。
公司预计 2022 年 1-9 月营业收入约为 91,000.00 万元至 98,000.00 万元，同比增长 8.53%至 16.88%；净利润约为 10,500.00 万元至 11,400.00 万元，同比增长-3.98%至 4.25%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润约为 9,200.00 万元至 10,100.00 万元,同比增长-5.49%至3.76%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除三一重工与中联重科外其余三家可比公司2021年的静态市盈率均高于南方路机。
综合评判：南方路机属于专用设备制造业，发行价中等水平，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司为主板上市公司，综合考虑给予积极申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周四有一只可转债申购，三只可转债上市：①回天转债申购，信用级别为AA，根据目前的数据测算申购回天转债预计盈利概率为96%左右，推荐申购。②强联转债上市，目前转股价值93元，预计开盘收益22%至27%左右。③天赐转债上市，目前转股价值93元，预计开盘收益24%至30%左右。④再22转债上市，目前转股价值90元，预计开盘收益18%至23%左右。
一、耐科装备
科创板上市公司，发行价37.85元，发行市盈率68.87倍，行业平均市盈率33.56倍，公司主要从事应用于塑料挤出成型及半导体封装领域的智能制造装备的研发、生产和销售，为客户提供定制化的智能制造装备及系统解决方案，主要产品为塑料挤出成型模具、挤出成型装置及下游设备、半导体封装设备及模具，其中，半导体封装设备产品主要为半导体全自动塑料封装设备、半导体全自动切筋成型设备以及半导体手动塑封压机。
公司凭借独到的设计理念、成熟的工艺技术、过硬的产品质量、丰富的调 试经验和完善的售后服务，已成功将塑料挤出成型模具、挤出成型装置及下游 设备远销全球 40 多个国家，服务于德国 Profine GmbH、德国 Aluplast GmbH、 美国 Eastern Wholesale Fence LLC、德国 Rehau Group、比利时 Deceuninck NV 等众多全球塑料门窗著名品牌，出口规模连续多年位居我国同类产品首位7；将 半导体封装设备及模具销往全球前十的半导体封测企业中的通富微电（002156）、 华天科技（002185）、长电科技（600584），以及无锡强茂电子、晶导微等多个国内半导体行业知名企业，是为数不多的半导体全自动塑料封装设备及模具国 产品牌供应商之一。
报告期内，发行人主营业务收入构成情况如下：
公司主要产品为应用于塑料挤出成型及半导体封装领域的智能制造装备， 具体为塑料挤出成型模具、挤出成型装置及下游设备、半导体封装设备及模具， 其中，半导体封装设备产品主要为半导体全自动塑料封装设备、半导体全自动 切筋成型设备以及半导体手动塑封压机。塑料挤出成型是“塑料原料至塑料制品”的连续生产过程，可分为两个阶 段：第一阶段是使固态塑料转变为黏性流体，并使其通过特定形状的模头流道 成为连续熔坯；第二阶段是用真空定型及冷却的方法使熔坯固化成型得到所需 制品，即从黏性流体到固态制品的转变过程。公司半导体封装设备及模具主要应用于半导体封装领域的塑料封装和 切筋成型环节。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为0.62亿元、0.86亿元、1.68亿元和2.48亿元，扣非净利润分别为0.04亿元、0.06亿元、0.31亿元和0.45亿元。
2022 年 1-9 月，公司营业收入预计为20,949.69万元，同比变动 50.66%， 2022 年 1-9 月，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净亏损预计为 3,872.07万元，较上年同期相比净利润增加81.62%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除新益昌外其余可比公司2021年的扣非市盈率均高于耐科装备。
综合评判：耐科装备属于专用设备制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘不大又有半导体概念预计上市有一定溢价，综合考虑给予建议申购的评级。
二、南方路机
主板上市公司，发行价23.75元，发行市盈率18.37倍，行业平均市盈率33.4倍，公司围绕建筑砂石骨料全生命周期，逐渐形成了自身较为突出的业务体系。 公司的业业务集工程搅拌、原生骨料加工处理、骨料资源化再生处理等设备的定制化设计、研发、生产和销售于一体，覆盖矿山破碎筛分、骨料加工处理、建筑及筑路材料搅拌、建筑垃圾资源化再生利用等领域。
砂石骨料主要是指在混凝土中起到骨架，或填充作用的颗粒状松散材料。混 凝土是由水泥作为胶凝材料和砂石骨料、水经过拌合、浇筑、捣实及凝结硬化而 成的。砂石骨料是混凝土的重要组成部分，占混凝土体积的 60％-80％，是决定 混凝土质量好坏的关键成分之一。因此，砂石资源的高效利用对于建筑行业的可 持续发展至关重要。公司产品被广泛应用于建筑、 道路、桥梁、隧道、水利等基础设施建设和房地产开发等下游市场，致力于协助 客户建立起建筑材料生产及资源化再生利用的良性循环生态。
公司的主要产品都是围绕着建筑骨料的制备、使用和再生展开的，始终贯 彻“从砂石到建筑，从砂石到道路”的理念，将技术创新作为核心竞争力，针对 客户需求及行业发展趋势，不断开展应用技术和新产品、新工艺研究。经过 20 多年的技术积累与发展，逐步形成包括矿山破碎筛分、骨料加工处理、建筑及筑 路材料搅拌、建筑垃圾资源化再生利用等设备在内的“原生骨料加工处理-工程 搅拌-骨料资源化再生处理”骨料全产业链多层次产品体系，并继续在建筑固废 资源一体化、环保智慧型搅拌楼、智慧型干混砂浆生产线、机制砂干混砂浆搅拌 一体化生产设备等行业未来重点发展方向上提前布局，持续研发创新。公司生产的混凝土机械产品主要为混凝土搅拌站，其作为集中搅拌混凝土 的联合装置，是混凝土机械的核心产品之一。混凝土搅拌站常用于混凝土工程量 大、工期长、工地集中的大中型水利、电力、桥梁、机场、隧道等工程。预拌砂浆包括干混砂浆和湿混砂浆两大类产品，是一种代替传统现场配制砂 浆的新型建材，预拌砂浆的推广应用可以有效提高建筑工程质量。其中，干混砂 浆与湿混砂浆相比在避免产生粉尘、降低噪声、不受运输半径限制等方面都具有 突出优势。干混砂浆机械化施工主要包括机械混浆、运输、泵送和喷涂等环节。公司生产的干混砂浆搅拌设备是用来生产普通砂浆和特种砂浆的联合装置， 是干混砂浆机械中最主要的设备之一。公司自主研究开发的 FB 系列设备，可以 根据客户产品配方要求及不同的投资规模进行定制化设计，主要有高塔式、阶梯 式、车间式等设备类型。沥青混合料搅拌设备作为生产沥青路面材料的关键装备，是筑养路机械行业 核心成套设备之一。近几年沥青路面逐渐成为我国公路路面的主要结构形式，沥 青混合料已成为建设公路不可或缺的原料，随着我国公路建设进程不断加快，市 场对沥青混合料搅拌设备的应用需求相应提升。同时，经过多年的发展，我国已 建立起庞大的道路设施网络，在新建公路投资稳定的情况下，公路养护开始进入 高峰期，特别是高速公路的日常养护投资呈增加趋势，与高速公路建设和养护相 匹配的沥青搅拌设备需求持续增长。 发行人沥青混合料搅拌相关设备主要包括沥青混合料搅拌设备、泡沫沥青温 拌设备、稳定土厂拌设备等，用于批量生产沥青混凝土及相关筑路材料，是修筑 高速公路、等级公路、市政道路、机场、港口等基础设施所必需的工程机械。公司原生骨料加工处理设备主要包括破碎筛分设备和制砂设备，可以按照 客户需求生产优质的砂石骨料，产出骨料通过工程搅拌等加工程序后应用于基础 设施建设和房地产等下游行业。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为8.7亿元、10.04亿元、11.41亿元和12.84亿元，扣非净利润分别为0.66亿元、0.83亿元、1.35亿元和1.4亿元。
公司预计 2022 年 1-9 月营业收入约为 91,000.00 万元至 98,000.00 万元，同比增长 8.53%至 16.88%；净利润约为 10,500.00 万元至 11,400.00 万元，同比增长-3.98%至 4.25%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润约为 9,200.00 万元至 10,100.00 万元,同比增长-5.49%至3.76%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除三一重工与中联重科外其余三家可比公司2021年的静态市盈率均高于南方路机。
综合评判：南方路机属于专用设备制造业，发行价中等水平，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司为主板上市公司，综合考虑给予积极申购的评级。
6
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: 投资旗舰 、巴菲猫 、欢乐马儿跑 、萝卜头 、hmtz518 、更多 »
周一有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【欣灵电气给予建议申购评级、华厦眼科给予谨慎申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周一有三只可转债申购一只可转债上市：①冠宇转债申购，评级为AA，根据目前的数据测算申购冠宇转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。②奕瑞转债申购，评级为A+，根据目前的数据测算申购奕瑞转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。③利元转债申购，评级为A+，根据目前的数据测算申购利元转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。④崧盛转债上市，目前转股价值82元，预计开盘收益14%至20%左右。
一、欣灵电气
创业板上市公司，发行价25.88元，发行市盈率37.86倍，行业平均市盈率32.64倍，公司主要从事低压电器产品的研发、生产和销售。目前，公司主要拥有“欣灵”、“欣大”、“雷顿”3 个品牌，其中“欣灵”商标为中国驰名商标。公司拥有包括继电器、配电控制、电气传动与控制、仪器仪表、传感器、开关共六大类上万个品种规格的产品体系，产品主要用于工业控制，应用领域遍布机械 制造、地产、家电、消防、电力、通信等行业。
公司是浙江省低压电器标准版技术委员会会员单位，自 2009 年起被持续评定为国家高新技术企业，并获得“浙江省知名商号”、“浙江省专利示范企业”、“浙江省级高新技术企业研究开发中心”、“浙江省 AA 级守合同重信用企业”、 “浙江省级企业研究院”、“浙江省企业技术中心”等多项荣誉。公司“S705 智能水泵控制器”、“S715 智能水泵控制器”、“高性能伺服控制器（BSDA 系列）”、“集成液位继电器”、“蓝光相位阵高精度伺服编码器”、“水泵智 能巡检控制器”、“多时基小型时间继电器”、“具有宽泛保护范围的电动机保护器”、“新型时间继电器”及子公司多项产品经浙江省科技厅登记为浙江省科学技术成果。
报告期内，公司主营业务收入的构成情况如下：
继电器是一种具有隔离功能的自动开关元器 件，是当输入量的变化达到规定要求时，在电 气输出电路中使被控量发生预定的阶跃变化的 一种电器，是用小电流去控制大电流运作的一 种“自动开关”，具体应用时，继电器可以控制 多路电路，保证电器的正常运行；可以扩大控 制能力，对综合信号进行控制；可以借助继电 器实现对电路的自动化运行控制。继电器产品 通常应用于自动化的控制电路中，广泛用于遥 控、遥测、通讯、自动控制、机电一体化及电 力电子设备中，是最重要的控制元件之一。 发行人继电器系列产品主要包括时间继电器、 计数继电器/计米器/转速表/限速表、液位继电 器、时控开关、小型电磁继电器及插座、三相 电力调整器、固体继电器、继电器模块等。配电控制产品用于电流的接通、分断，进行启 动、调速、正反转、制动等各种控制，并能在 线路或用电设备发生短路、过载、欠电压等故 障时切断电路，从而起到对线路和设备保护作 用的电路。该类产品主要用于配电电路、开关 设备、控制设备和电路末端。 发行人该系列产品主要包括双电源自动转换开 关、电涌保护器、小型（漏电）断路器、塑料 外壳式断路器、智能型万能式断路器、负荷-隔 离开关、交流接触器、热过载继电器、控制与 保护开关等。电气控制主要用于实现对电路系统中某个或某 些对象的控制，从而保证被控设备安全、可靠 地运行，其主要功能有：自动控制、保护、监 视和测量。 发行人的主要产品有变频器、伺服驱动、伺服 电机、软起动器、电动机保护器、电机调速器 等。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为3.55亿元、3.75亿元、4.45亿元和5.21亿元，扣非净利润分别为0.54亿元、0.47亿元、0.78亿元和0.7亿元。
公司预计2022年1-9月的营业收入为37,000万元至45,000万元，与上年同期相比变动为-2.54%至18.53%，预计实现归属于母公司股东的净利润4,700至6,600万元，与上年同期相比变动为-19.14%至13.55%。
估值方面从同类可比公司来看，上面5家中有3家可比公司2021年的扣非市盈率高于欣灵电气，其余2家低于欣灵电气。
综合评判：欣灵电气属于电气机械和器材制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘不大，综合考虑给予建议申购的评级。
二、华厦眼科
创业板上市公司，发行价50.88元，发行市盈率62.63倍，行业平均市盈率47.75倍，公司是一家专注于眼科专科医疗服务的大型民营医疗连锁集团。公司面向国内外广大眼科疾病患者提供眼科全科诊疗服务，包括白内障、屈光、眼底、斜弱视及小儿眼科、眼表、青光眼、眼眶和眼肿瘤、眼外伤在内的眼科八大亚专科及眼视光专科。
目前公司已在国内开设 57 家眼科专科医院，覆盖 17 个省及 46 个城市，辐射国内华东、华中、华南、西南、华北等广大地区，已通过连锁运营的模式建立了全国范围内的诊疗服务网点体系。公司下属医院厦门大学附属厦门眼科中心于 2004 年获评国家三级甲等专科医院，于 2012 年获评国家临床重点专科（眼科）建设单位，并设有博士后科研工作站和院士专家工作站。目前，公司核定床位数为 3,603 张，实际开放床位数为 2,951 张。2021 年，公司年门诊人次达 167.14 万人次，实施眼科手术的手术眼数达 29.28 万眼，实现主营业务收入 30.07 亿元。同时，公司在国内已开设 23 家视光中心，为屈光不正患者提供医学验光配镜服务。
报告期内，公司主营业务收入的服务项目构成情况如下：
公司的主营业务为眼科医疗服务，向眼科疾病患者提供各种眼科疾病的诊断、治疗 等眼科医疗服务。公司已建立覆盖白内障、眼底、屈光、斜弱视与小儿眼科、眼表、青光眼、眼眶与眼肿瘤、眼外伤共八大眼科亚专科科室及眼视光的眼科全科诊疗服务体系。医生在进行眼科诊疗服务过程中会针对患者的症状开具药品处方，公司下属医院中 设置了销售药品的药房，为就诊患者提供药品销售服务。同时，公司开设了 4 家分公司 药店，对外提供药品零售服务。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为21.46亿元、24.56亿元、25.15亿元和30.64亿元，扣非净利润分别为1.63亿元、1.94亿元、3.06亿元和4.76亿元。
公司预计 2022 年 1-9 月可实现的营业收入约为 252,000 万元至 254,000 万元，同比增长约 10.02%至 10.89%； 预计 2022 年 1-9 月实现归属于母公司股东的净利润约为 39,500 万元至 40,500 万元，同比增长约 17.34%至 20.31%；预计实现扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润约为 42,500 万元至 43,500 万元，同比增长约 18.39%至 21.18%。
估值方面从同类可比公司来看，上面3家可比公司中除何氏眼科外，其余两家可比公司2021年的扣非市盈率均高于华厦眼科。
综合评判：华厦眼科属于卫生业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司与前期上市同类可比公司何氏眼科发行价与发行估值较为接近，虽何氏眼科上市首日并未破发但目前已跌破发行价，综合考虑给予谨慎申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周一有三只可转债申购一只可转债上市：①冠宇转债申购，评级为AA，根据目前的数据测算申购冠宇转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。②奕瑞转债申购，评级为A+，根据目前的数据测算申购奕瑞转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。③利元转债申购，评级为A+，根据目前的数据测算申购利元转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。④崧盛转债上市，目前转股价值82元，预计开盘收益14%至20%左右。
一、欣灵电气
创业板上市公司，发行价25.88元，发行市盈率37.86倍，行业平均市盈率32.64倍，公司主要从事低压电器产品的研发、生产和销售。目前，公司主要拥有“欣灵”、“欣大”、“雷顿”3 个品牌，其中“欣灵”商标为中国驰名商标。公司拥有包括继电器、配电控制、电气传动与控制、仪器仪表、传感器、开关共六大类上万个品种规格的产品体系，产品主要用于工业控制，应用领域遍布机械 制造、地产、家电、消防、电力、通信等行业。
公司是浙江省低压电器标准版技术委员会会员单位，自 2009 年起被持续评定为国家高新技术企业，并获得“浙江省知名商号”、“浙江省专利示范企业”、“浙江省级高新技术企业研究开发中心”、“浙江省 AA 级守合同重信用企业”、 “浙江省级企业研究院”、“浙江省企业技术中心”等多项荣誉。公司“S705 智能水泵控制器”、“S715 智能水泵控制器”、“高性能伺服控制器（BSDA 系列）”、“集成液位继电器”、“蓝光相位阵高精度伺服编码器”、“水泵智 能巡检控制器”、“多时基小型时间继电器”、“具有宽泛保护范围的电动机保护器”、“新型时间继电器”及子公司多项产品经浙江省科技厅登记为浙江省科学技术成果。
报告期内，公司主营业务收入的构成情况如下：
继电器是一种具有隔离功能的自动开关元器 件，是当输入量的变化达到规定要求时，在电 气输出电路中使被控量发生预定的阶跃变化的 一种电器，是用小电流去控制大电流运作的一 种“自动开关”，具体应用时，继电器可以控制 多路电路，保证电器的正常运行；可以扩大控 制能力，对综合信号进行控制；可以借助继电 器实现对电路的自动化运行控制。继电器产品 通常应用于自动化的控制电路中，广泛用于遥 控、遥测、通讯、自动控制、机电一体化及电 力电子设备中，是最重要的控制元件之一。 发行人继电器系列产品主要包括时间继电器、 计数继电器/计米器/转速表/限速表、液位继电 器、时控开关、小型电磁继电器及插座、三相 电力调整器、固体继电器、继电器模块等。配电控制产品用于电流的接通、分断，进行启 动、调速、正反转、制动等各种控制，并能在 线路或用电设备发生短路、过载、欠电压等故 障时切断电路，从而起到对线路和设备保护作 用的电路。该类产品主要用于配电电路、开关 设备、控制设备和电路末端。 发行人该系列产品主要包括双电源自动转换开 关、电涌保护器、小型（漏电）断路器、塑料 外壳式断路器、智能型万能式断路器、负荷-隔 离开关、交流接触器、热过载继电器、控制与 保护开关等。电气控制主要用于实现对电路系统中某个或某 些对象的控制，从而保证被控设备安全、可靠 地运行，其主要功能有：自动控制、保护、监 视和测量。 发行人的主要产品有变频器、伺服驱动、伺服 电机、软起动器、电动机保护器、电机调速器 等。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为3.55亿元、3.75亿元、4.45亿元和5.21亿元，扣非净利润分别为0.54亿元、0.47亿元、0.78亿元和0.7亿元。
公司预计2022年1-9月的营业收入为37,000万元至45,000万元，与上年同期相比变动为-2.54%至18.53%，预计实现归属于母公司股东的净利润4,700至6,600万元，与上年同期相比变动为-19.14%至13.55%。
估值方面从同类可比公司来看，上面5家中有3家可比公司2021年的扣非市盈率高于欣灵电气，其余2家低于欣灵电气。
综合评判：欣灵电气属于电气机械和器材制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘不大，综合考虑给予建议申购的评级。
二、华厦眼科
创业板上市公司，发行价50.88元，发行市盈率62.63倍，行业平均市盈率47.75倍，公司是一家专注于眼科专科医疗服务的大型民营医疗连锁集团。公司面向国内外广大眼科疾病患者提供眼科全科诊疗服务，包括白内障、屈光、眼底、斜弱视及小儿眼科、眼表、青光眼、眼眶和眼肿瘤、眼外伤在内的眼科八大亚专科及眼视光专科。
目前公司已在国内开设 57 家眼科专科医院，覆盖 17 个省及 46 个城市，辐射国内华东、华中、华南、西南、华北等广大地区，已通过连锁运营的模式建立了全国范围内的诊疗服务网点体系。公司下属医院厦门大学附属厦门眼科中心于 2004 年获评国家三级甲等专科医院，于 2012 年获评国家临床重点专科（眼科）建设单位，并设有博士后科研工作站和院士专家工作站。目前，公司核定床位数为 3,603 张，实际开放床位数为 2,951 张。2021 年，公司年门诊人次达 167.14 万人次，实施眼科手术的手术眼数达 29.28 万眼，实现主营业务收入 30.07 亿元。同时，公司在国内已开设 23 家视光中心，为屈光不正患者提供医学验光配镜服务。
报告期内，公司主营业务收入的服务项目构成情况如下：
公司的主营业务为眼科医疗服务，向眼科疾病患者提供各种眼科疾病的诊断、治疗 等眼科医疗服务。公司已建立覆盖白内障、眼底、屈光、斜弱视与小儿眼科、眼表、青光眼、眼眶与眼肿瘤、眼外伤共八大眼科亚专科科室及眼视光的眼科全科诊疗服务体系。医生在进行眼科诊疗服务过程中会针对患者的症状开具药品处方，公司下属医院中 设置了销售药品的药房，为就诊患者提供药品销售服务。同时，公司开设了 4 家分公司 药店，对外提供药品零售服务。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为21.46亿元、24.56亿元、25.15亿元和30.64亿元，扣非净利润分别为1.63亿元、1.94亿元、3.06亿元和4.76亿元。
公司预计 2022 年 1-9 月可实现的营业收入约为 252,000 万元至 254,000 万元，同比增长约 10.02%至 10.89%； 预计 2022 年 1-9 月实现归属于母公司股东的净利润约为 39,500 万元至 40,500 万元，同比增长约 17.34%至 20.31%；预计实现扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润约为 42,500 万元至 43,500 万元，同比增长约 18.39%至 21.18%。
估值方面从同类可比公司来看，上面3家可比公司中除何氏眼科外，其余两家可比公司2021年的扣非市盈率均高于华厦眼科。
综合评判：华厦眼科属于卫生业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司与前期上市同类可比公司何氏眼科发行价与发行估值较为接近，虽何氏眼科上市首日并未破发但目前已跌破发行价，综合考虑给予谨慎申购的评级。
6
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: ymmgfm 、hmtz518 、甘泉 、xineric 、人来人往777 、更多 »
周三有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【怡和嘉业给予谨慎申购评级、泓博医药给予建议申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周二有一只可转债申购：百川转2申购，信用级别为AA-，根据目前的数据测算申购百川转2预计盈利概率为98%左右，推荐申购。
一、怡和嘉业
创业板上市公司，发行价119.88元，发行市盈率56.75倍，行业平均市盈率33.1倍，公司是国内领先的呼吸健康领域医疗设备与耗材产品制造商，主要产品包括家用无创呼吸机、通气面罩、睡眠监测仪、高流量湿化氧疗仪，并提供呼吸健康慢病管理服务。
公司集自主研发、生产、销售及相关服务于一体，秉承―关爱到家‖的宗旨，专注于为以阻塞型睡眠呼吸暂停低通气综合征（OSA）为主的睡眠呼吸暂停低通气综合征（SAHS） 患者以及以慢性阻塞性肺疾病（COPD）为主的呼吸功能不全（Respiratory Insufficiency） 患者提供全周期（从诊断、治疗到慢病管理）、多场景（从医疗机构到家庭）的治疗服 务整体解决方案，致力于成为全球呼吸健康管理的首选平台。 公司持续围绕呼吸健康领域开发全系列医疗产品，产品线布局较为完善，已初步完 成该领域覆盖家用、医用、耗材以及慢病管理平台的构建，各产品之间存在着明显的协 同效应，满足患者全周期、多场景、系统化的健康需求。公司是国内的家用无创呼吸机及通气面罩龙头企业。根据沙利文的资料，按 2020 年家用无创呼吸机、通气面罩销售额计，公司在中国的市场份额分别位居全行业第三、 第一，在全部国产品牌中均排名第一。按 2020 年中国家用无创呼吸机及通气面罩出口 销售额计，公司市场份额均排名第一。公司在国产品牌中具有领先的市场地位。经过多 年的发展，公司已经在境内外建立了完善的分销网络，产品销往国内超过 30 个省、直 辖市以及自治区，并出口至亚洲、欧洲、北美、南美、非洲、大洋洲等超过 100 个国家 和地区。随着全球居民医疗健康意识不断提高，家用无创呼吸机市场规模亦持续增长， 公司面临良好发展机遇及新冠疫情的推动，2019 年度至 2021 年度公司营业收入复合增 长率达到 60.26%。持续的产品研发创新、出色的市场进入能力、协同互补的产品组合、 全面的质量控制体系、覆盖广泛的营销网络、完善的售后服务体系以及与经销商保持的 良好合作关系、经验丰富的管理运营团队、基于大量数据积累和市场考验的软件算法及 出色的产品设计能力是公司报告期内与未来高速发展的有力保障。
报告期内，公司的主营业务收入来自于呼吸健康领域医疗设备与耗材产品的销售，具体构成如下：
公司家用无创呼吸机产品按用途可分为睡眠呼吸机与肺病呼吸机，其中睡眠呼吸机 可进一步分为单水平（CPAP）睡眠呼吸机与双水平（Bi Level）睡眠呼吸机，主要适用 于鼾症和以 OSA 为主的 SAHS 患者的治疗；肺病呼吸机均为双水平（Bi Level）肺病呼 吸机，主要适用于以 COPD 为主的呼吸功能不全患者的治疗。公司耗材产品主要包括通气面罩和呼吸管路。通气面罩按与患者接触部位可分为全 脸面罩、鼻面罩与鼻垫式面罩，为患者与家用无创呼吸机的连接装置，是呼吸机向患者 输送气流的必要配件。呼吸管路产品用来连接呼吸机与面罩，提供气体通路。公司医用呼吸诊疗产品主要包括睡眠监测仪、高流量湿化氧疗仪产品及 R 系列双水平无创呼吸机产品。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为1.89亿元、2.57亿元、5.6亿元和6.62亿元，扣非净利润分别为0.19亿元、0.35亿元、2.19亿元和1.35亿元。
2022 年 1-9 月，公司预计可实现营业收入 101,800.00 至 104,800.00 万元， 较去年同期变动124.43%至 131.04%；预计实现扣除非经常性损益后净利润24,987.77 至 26,692.47万元，较去年同期变动131.03%至 146.79%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除宝莱特外其余可比公司2021年扣非后的静态市盈率均低于怡和嘉业。
综合评判：怡和嘉业属于专业设备制造业，发行价很高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持较快增长，鉴于公司发行价与发行市盈率较高虽近几年业绩增速快但主要受益疫情因素，综合考虑给予谨慎申购的评级。
二、泓博医药
创业板上市公司，发行价40元，发行市盈率43.78倍，行业平均市盈率41.69倍，公司是一家新药研发以及商业化生产一站式综合服务商，致力于药物发现、制药工艺的研究开发以及原料药中间体的商业化生产。公司立足新药研发产业链中的关键环节，构建涵盖药物发现、工艺研究与开发的综合性技术服务平台以及新药关键中间体和自主产品生产的商业化生产平台
公司的CRO和CDMO业务为全球医药企业提供从药物发现到临床候选药的 确定、临床药品及药物注册起始原料（RSM）和关键医药中间体工艺开发生产的 一体化服务，协助客户顺利实现从实验室小试、中试到工厂商业化生产的无缝对 接。在新药研发服务业务的基础上，公司通过产业链延伸，利用自有的原料药生 产基地及其在制药工艺上的技术优势，为国内外客户提供新药关键中间体定制化 生产（CMO），从而具备了为客户提供新药临床前研发服务至商业化生产的一 站式综合服务的能力。同时，公司商业化生产业务还包括化学结构复杂、合成难 度高的特色原料药中间体等自主产品的研发、生产和销售。现代新药研发主要生命周期包括药物早期发现、临床前研究、临床研究、 NDA 注册/上市、商业化生产等主要阶段。公司作为小分子新药研发以及商业化 生产一站式综合服务商，主营业务主要涵盖药物发现（CRO）、工艺研究与开发 （CRO/CDMO）以及商业化生产（含 CMO）。其中，药物发现包括药物化学研 究、合成化学研究以及药物代谢动力学研究；工艺研究与开发包括工艺化学和工 艺开发以及原料药 CMC 研究；商业化生产包括新药定制化生产（CMO）及自主 仿制药产品的研发、生产及销售。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为1.25亿元、2.45亿元、2.83亿元和4.48亿元，扣非净利润分别为0.05亿元、0.42亿元、0.44亿元和0.7亿元。
公司预计 2022 年 1-9 月营业收入范围为 32,597.26-39,841.09 万元，同比变动 8.75%至 32.91%；实现归属于母公司股东的净利润范围为 3,704.86-4,528.16 万元，同比变动-10.21%至 9.75%；实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润范围为 3,570.47-4,363.91 万元，同比变动-11.17%至 8.57%。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司2021年扣非后的静态市盈率均高于泓博医药。
综合评判：泓博医药属于研究和试验发展业，发行价较高，发行市盈率略高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，鉴于公司流通盘较小且发行市盈率相较于可比公司来看较为合理，综合考虑给予建议申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周二有一只可转债申购：百川转2申购，信用级别为AA-，根据目前的数据测算申购百川转2预计盈利概率为98%左右，推荐申购。
一、怡和嘉业
创业板上市公司，发行价119.88元，发行市盈率56.75倍，行业平均市盈率33.1倍，公司是国内领先的呼吸健康领域医疗设备与耗材产品制造商，主要产品包括家用无创呼吸机、通气面罩、睡眠监测仪、高流量湿化氧疗仪，并提供呼吸健康慢病管理服务。
公司集自主研发、生产、销售及相关服务于一体，秉承―关爱到家‖的宗旨，专注于为以阻塞型睡眠呼吸暂停低通气综合征（OSA）为主的睡眠呼吸暂停低通气综合征（SAHS） 患者以及以慢性阻塞性肺疾病（COPD）为主的呼吸功能不全（Respiratory Insufficiency） 患者提供全周期（从诊断、治疗到慢病管理）、多场景（从医疗机构到家庭）的治疗服 务整体解决方案，致力于成为全球呼吸健康管理的首选平台。 公司持续围绕呼吸健康领域开发全系列医疗产品，产品线布局较为完善，已初步完 成该领域覆盖家用、医用、耗材以及慢病管理平台的构建，各产品之间存在着明显的协 同效应，满足患者全周期、多场景、系统化的健康需求。公司是国内的家用无创呼吸机及通气面罩龙头企业。根据沙利文的资料，按 2020 年家用无创呼吸机、通气面罩销售额计，公司在中国的市场份额分别位居全行业第三、 第一，在全部国产品牌中均排名第一。按 2020 年中国家用无创呼吸机及通气面罩出口 销售额计，公司市场份额均排名第一。公司在国产品牌中具有领先的市场地位。经过多 年的发展，公司已经在境内外建立了完善的分销网络，产品销往国内超过 30 个省、直 辖市以及自治区，并出口至亚洲、欧洲、北美、南美、非洲、大洋洲等超过 100 个国家 和地区。随着全球居民医疗健康意识不断提高，家用无创呼吸机市场规模亦持续增长， 公司面临良好发展机遇及新冠疫情的推动，2019 年度至 2021 年度公司营业收入复合增 长率达到 60.26%。持续的产品研发创新、出色的市场进入能力、协同互补的产品组合、 全面的质量控制体系、覆盖广泛的营销网络、完善的售后服务体系以及与经销商保持的 良好合作关系、经验丰富的管理运营团队、基于大量数据积累和市场考验的软件算法及 出色的产品设计能力是公司报告期内与未来高速发展的有力保障。
报告期内，公司的主营业务收入来自于呼吸健康领域医疗设备与耗材产品的销售，具体构成如下：
公司家用无创呼吸机产品按用途可分为睡眠呼吸机与肺病呼吸机，其中睡眠呼吸机 可进一步分为单水平（CPAP）睡眠呼吸机与双水平（Bi Level）睡眠呼吸机，主要适用 于鼾症和以 OSA 为主的 SAHS 患者的治疗；肺病呼吸机均为双水平（Bi Level）肺病呼 吸机，主要适用于以 COPD 为主的呼吸功能不全患者的治疗。公司耗材产品主要包括通气面罩和呼吸管路。通气面罩按与患者接触部位可分为全 脸面罩、鼻面罩与鼻垫式面罩，为患者与家用无创呼吸机的连接装置，是呼吸机向患者 输送气流的必要配件。呼吸管路产品用来连接呼吸机与面罩，提供气体通路。公司医用呼吸诊疗产品主要包括睡眠监测仪、高流量湿化氧疗仪产品及 R 系列双水平无创呼吸机产品。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为1.89亿元、2.57亿元、5.6亿元和6.62亿元，扣非净利润分别为0.19亿元、0.35亿元、2.19亿元和1.35亿元。
2022 年 1-9 月，公司预计可实现营业收入 101,800.00 至 104,800.00 万元， 较去年同期变动124.43%至 131.04%；预计实现扣除非经常性损益后净利润24,987.77 至 26,692.47万元，较去年同期变动131.03%至 146.79%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除宝莱特外其余可比公司2021年扣非后的静态市盈率均低于怡和嘉业。
综合评判：怡和嘉业属于专业设备制造业，发行价很高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持较快增长，鉴于公司发行价与发行市盈率较高虽近几年业绩增速快但主要受益疫情因素，综合考虑给予谨慎申购的评级。
二、泓博医药
创业板上市公司，发行价40元，发行市盈率43.78倍，行业平均市盈率41.69倍，公司是一家新药研发以及商业化生产一站式综合服务商，致力于药物发现、制药工艺的研究开发以及原料药中间体的商业化生产。公司立足新药研发产业链中的关键环节，构建涵盖药物发现、工艺研究与开发的综合性技术服务平台以及新药关键中间体和自主产品生产的商业化生产平台
公司的CRO和CDMO业务为全球医药企业提供从药物发现到临床候选药的 确定、临床药品及药物注册起始原料（RSM）和关键医药中间体工艺开发生产的 一体化服务，协助客户顺利实现从实验室小试、中试到工厂商业化生产的无缝对 接。在新药研发服务业务的基础上，公司通过产业链延伸，利用自有的原料药生 产基地及其在制药工艺上的技术优势，为国内外客户提供新药关键中间体定制化 生产（CMO），从而具备了为客户提供新药临床前研发服务至商业化生产的一 站式综合服务的能力。同时，公司商业化生产业务还包括化学结构复杂、合成难 度高的特色原料药中间体等自主产品的研发、生产和销售。现代新药研发主要生命周期包括药物早期发现、临床前研究、临床研究、 NDA 注册/上市、商业化生产等主要阶段。公司作为小分子新药研发以及商业化 生产一站式综合服务商，主营业务主要涵盖药物发现（CRO）、工艺研究与开发 （CRO/CDMO）以及商业化生产（含 CMO）。其中，药物发现包括药物化学研 究、合成化学研究以及药物代谢动力学研究；工艺研究与开发包括工艺化学和工 艺开发以及原料药 CMC 研究；商业化生产包括新药定制化生产（CMO）及自主 仿制药产品的研发、生产及销售。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为1.25亿元、2.45亿元、2.83亿元和4.48亿元，扣非净利润分别为0.05亿元、0.42亿元、0.44亿元和0.7亿元。
公司预计 2022 年 1-9 月营业收入范围为 32,597.26-39,841.09 万元，同比变动 8.75%至 32.91%；实现归属于母公司股东的净利润范围为 3,704.86-4,528.16 万元，同比变动-10.21%至 9.75%；实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润范围为 3,570.47-4,363.91 万元，同比变动-11.17%至 8.57%。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司2021年扣非后的静态市盈率均高于泓博医药。
综合评判：泓博医药属于研究和试验发展业，发行价较高，发行市盈率略高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，鉴于公司流通盘较小且发行市盈率相较于可比公司来看较为合理，综合考虑给予建议申购的评级。
6
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: xineric 、更爱真理 、大城小事 、优质资产收集人 、乘风南来 、更多 »
周二有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【美能能源给予积极申购评级、好上好给予积极申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
截止目前已评级个股中，积极申购评级赚钱概率为100%，建议申购评级赚钱概率为83%，谨慎申购评级破发概率为50%，放弃申购评级破发概率为75%。
一、美能能源
主板上市公司，发行价10.69元，发行市盈率20.42倍，行业平均市盈率20.1倍，公司是一家长期专注于清洁能源供应领域的专业化城市燃气综合运营服务商，主要从事城镇燃气的输配与运营业务，包括天然气终端销售和服务以及天然气用户设施设备安装业务。其中：天然气终端销售业务为将从上游气源供应商采购的管道天然气或 LNG 通过自建的城市门站、LNG 储配站、CNG 加气（母）站以及城市管网输送至各类终端用户；天然气用户设施设备安装业务为公司根据终端用户的需求，为其提供天然气设施设备的安装及售后服务。
截至报告期末，公司的经营区域主要集中在陕西省的韩城市、神木市、宝鸡 市凤翔区，该“两市一区”均为陕西省内经济总量较大、人口数量较多、区位优 势明显、发展潜力强劲的地区，2019 年末人口总数超过 150 万人，2019 年 GDP 合计超 1,938.46 亿元人民币（约占陕西省 2019 年全省 GDP 的 7.5%）。截至 2020 年 12 月 31 日，公司已建成天然气城市门站 8 座，运营的高中压天然气管道长度 1,075.96 公里，投入运营的 CNG 母站 1 座及 CNG 加气站 4 座，经营、管理及服 务居民用户 27 万余户、各类工商业客户 3,900 余户。报告期内，公司天然气销 售量分别为 16,106.63 万立方米、18,204.30 万立方米和 18,924.85 万立方米，公 司销售天然气量保持持续快速增长，且未来仍将有较大的增长空间。 公司作为国内较早进入城镇燃气行业从事天然气供应的企业，根植陕西市 场，长期专注燃气经营，坚持走“精、专、强”的高质量发展道路，经过多年发 展已成长为一家具有较大规模且在陕西省排名前列的民营股份制城市燃气企业， 公司现为陕西省城市燃气热力协会常务理事单位；此外，公司还向天然气产业链 中游延伸，投资参股了中石油渭南管输公司。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为3.83亿元、4.56亿元、4.63亿元和4.79亿元，扣非净利润分别为0.55亿元、0.75亿元、0.87亿元和0.98亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司2020年的静态市盈率高于美能能源。
综合评判：美能能源属于燃气生产和供应业，发行价较低，发行市盈率与行业整体市盈率一致，公司近几年业绩保持稳定，鉴于公司流通盘较小且为主板上市公司，综合考虑给予积极申购的评级。
二、好上好
主板上市公司，发行价35.32元，发行市盈率18.26倍，行业平均市盈率13.24倍，公司是国内知名的电子元器件分销商，主要向消费电子、物联网、照明等应用领域的电子产品制造商销售电子元器件，并提供相关产品设计方案和技术支持等服务。
公司代理的产品主要包括 SoC 芯片、无线芯片及模块、电源及功率器 件、模拟/数字器件、存储器、LED 器件、传感器、处理器、光电器件、结构件 及被动器件等各类电子元器件，其中以 SoC 芯片、无线芯片及模块、电源及功 率器件、模拟/数字器件、存储器等主动元器件为主。目前，公司拥有联发科 （MTK）、PI（帕沃英蒂格盛）、星宸科技（Sigmastar）、Nordic（北欧半导体）、 恒玄科技（BES）、Cirrus Logic（凌云半导体）、格科（GALAXYCORE）、晶 晨半导体（Amlogic）、CreeLED（恪立）、圣邦股份（SGMC）、晶豪（ESMT） 等境内外知名原厂的授权，向包括小米集团、四川长虹、康冠、兆驰股份、华曦 达、安克创新、移远通信、奥海科技、赛尔康、上海创米、歌尔股份、爱都科技、 视源股份等客户销售电子元器件产品。公司基于客户的产品需求和多年来的技术积累，逐步开拓了物联网产品设计 及制造业务，并开展了芯片定制业务。在物联网产品设计及制造业务方面，公司 已推出多款智能家居产品、物联网无线模组和公网通讯设备；在芯片定制业务方 面，公司已推出多款 TWS 蓝牙耳机配套芯片。报告期内，物联网产品设计及制 造业务和芯片定制业务规模较小。
报告期各期，公司主营业务收入按业务类型分类的情况如下：
公司主营业务包括电子元器件分销、物联网产品设计及制造和芯片定制，其中电子元器件分销业务为公司主要的收入来源。报告期内，公司电子元器件分销 业务分别实现收入 411,026.59 万元、524,734.26 万元和 681,392.12 万元，占公司 主营业务收入的比重分别为 99.79%、99.75%和 99.61%。电子元器件分销业务主要向消费电子、物联网、照明等应用领域的电子产品制造商销售电子 元器件，提供产品方案和技术支持。公司代理的产品主要包括 SoC 芯片、无线芯片及模块、电源及功率器件、模拟/数字器件、存储器、LED 器件、传感器、处理器、光电器件、结构件及被动器件等各类电子元器件。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为43.08亿元、41.19亿元、52.61亿元和68.41亿元，扣非净利润分别为0.41亿元、0.66亿元、1.14亿元和1.85亿元。
2022年1-9月，公司预计实现营业收入541,168.78至560,848.78万元，较上年同期变动3.37%至 7.12%；预计实现归属于母公司股东的净利润12,202.11 至 13,138.88万元，较上年同期变动-14.13%至-7.54%。
估值方面从同类可比公司来看，上面6家可比公司中除深圳华强外，其余可比公司2021年的静态市盈率均高于好上好。
综合评判：好上好属于批发业，发行价中等偏上，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘不大且为主板上市公司，综合考虑给予积极申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
截止目前已评级个股中，积极申购评级赚钱概率为100%，建议申购评级赚钱概率为83%，谨慎申购评级破发概率为50%，放弃申购评级破发概率为75%。
一、美能能源
主板上市公司，发行价10.69元，发行市盈率20.42倍，行业平均市盈率20.1倍，公司是一家长期专注于清洁能源供应领域的专业化城市燃气综合运营服务商，主要从事城镇燃气的输配与运营业务，包括天然气终端销售和服务以及天然气用户设施设备安装业务。其中：天然气终端销售业务为将从上游气源供应商采购的管道天然气或 LNG 通过自建的城市门站、LNG 储配站、CNG 加气（母）站以及城市管网输送至各类终端用户；天然气用户设施设备安装业务为公司根据终端用户的需求，为其提供天然气设施设备的安装及售后服务。
截至报告期末，公司的经营区域主要集中在陕西省的韩城市、神木市、宝鸡 市凤翔区，该“两市一区”均为陕西省内经济总量较大、人口数量较多、区位优 势明显、发展潜力强劲的地区，2019 年末人口总数超过 150 万人，2019 年 GDP 合计超 1,938.46 亿元人民币（约占陕西省 2019 年全省 GDP 的 7.5%）。截至 2020 年 12 月 31 日，公司已建成天然气城市门站 8 座，运营的高中压天然气管道长度 1,075.96 公里，投入运营的 CNG 母站 1 座及 CNG 加气站 4 座，经营、管理及服 务居民用户 27 万余户、各类工商业客户 3,900 余户。报告期内，公司天然气销 售量分别为 16,106.63 万立方米、18,204.30 万立方米和 18,924.85 万立方米，公 司销售天然气量保持持续快速增长，且未来仍将有较大的增长空间。 公司作为国内较早进入城镇燃气行业从事天然气供应的企业，根植陕西市 场，长期专注燃气经营，坚持走“精、专、强”的高质量发展道路，经过多年发 展已成长为一家具有较大规模且在陕西省排名前列的民营股份制城市燃气企业， 公司现为陕西省城市燃气热力协会常务理事单位；此外，公司还向天然气产业链 中游延伸，投资参股了中石油渭南管输公司。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为3.83亿元、4.56亿元、4.63亿元和4.79亿元，扣非净利润分别为0.55亿元、0.75亿元、0.87亿元和0.98亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司2020年的静态市盈率高于美能能源。
综合评判：美能能源属于燃气生产和供应业，发行价较低，发行市盈率与行业整体市盈率一致，公司近几年业绩保持稳定，鉴于公司流通盘较小且为主板上市公司，综合考虑给予积极申购的评级。
二、好上好
主板上市公司，发行价35.32元，发行市盈率18.26倍，行业平均市盈率13.24倍，公司是国内知名的电子元器件分销商，主要向消费电子、物联网、照明等应用领域的电子产品制造商销售电子元器件，并提供相关产品设计方案和技术支持等服务。
公司代理的产品主要包括 SoC 芯片、无线芯片及模块、电源及功率器 件、模拟/数字器件、存储器、LED 器件、传感器、处理器、光电器件、结构件 及被动器件等各类电子元器件，其中以 SoC 芯片、无线芯片及模块、电源及功 率器件、模拟/数字器件、存储器等主动元器件为主。目前，公司拥有联发科 （MTK）、PI（帕沃英蒂格盛）、星宸科技（Sigmastar）、Nordic（北欧半导体）、 恒玄科技（BES）、Cirrus Logic（凌云半导体）、格科（GALAXYCORE）、晶 晨半导体（Amlogic）、CreeLED（恪立）、圣邦股份（SGMC）、晶豪（ESMT） 等境内外知名原厂的授权，向包括小米集团、四川长虹、康冠、兆驰股份、华曦 达、安克创新、移远通信、奥海科技、赛尔康、上海创米、歌尔股份、爱都科技、 视源股份等客户销售电子元器件产品。公司基于客户的产品需求和多年来的技术积累，逐步开拓了物联网产品设计 及制造业务，并开展了芯片定制业务。在物联网产品设计及制造业务方面，公司 已推出多款智能家居产品、物联网无线模组和公网通讯设备；在芯片定制业务方 面，公司已推出多款 TWS 蓝牙耳机配套芯片。报告期内，物联网产品设计及制 造业务和芯片定制业务规模较小。
报告期各期，公司主营业务收入按业务类型分类的情况如下：
公司主营业务包括电子元器件分销、物联网产品设计及制造和芯片定制，其中电子元器件分销业务为公司主要的收入来源。报告期内，公司电子元器件分销 业务分别实现收入 411,026.59 万元、524,734.26 万元和 681,392.12 万元，占公司 主营业务收入的比重分别为 99.79%、99.75%和 99.61%。电子元器件分销业务主要向消费电子、物联网、照明等应用领域的电子产品制造商销售电子 元器件，提供产品方案和技术支持。公司代理的产品主要包括 SoC 芯片、无线芯片及模块、电源及功率器件、模拟/数字器件、存储器、LED 器件、传感器、处理器、光电器件、结构件及被动器件等各类电子元器件。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为43.08亿元、41.19亿元、52.61亿元和68.41亿元，扣非净利润分别为0.41亿元、0.66亿元、1.14亿元和1.85亿元。
2022年1-9月，公司预计实现营业收入541,168.78至560,848.78万元，较上年同期变动3.37%至 7.12%；预计实现归属于母公司股东的净利润12,202.11 至 13,138.88万元，较上年同期变动-14.13%至-7.54%。
估值方面从同类可比公司来看，上面6家可比公司中除深圳华强外，其余可比公司2021年的静态市盈率均高于好上好。
综合评判：好上好属于批发业，发行价中等偏上，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘不大且为主板上市公司，综合考虑给予积极申购的评级。
22
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: 梓浩 、xqpicc 、投资旗舰 、春天的雪人 、gaokui16816888 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
周一有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【伟测科技给予建议申购评级、天山电子给予建议申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
截止目前已评级个股中，积极申购评级赚钱概率为100%，建议申购评级赚钱概率为83%，谨慎申购评级破发概率为50%，放弃申购评级破发概率为75%。
同时周一有一只可转债上市：①常银转债上市，目前转股价值101元，预计开盘收益16%至22%左右。
一、伟测科技
科创板上市公司，发行价61.49元，发行市盈率42.03倍，行业平均市盈率25.93倍，公司是国内知名的第三方集成电路测试服务企业，主营业务包括晶圆测试、芯片成品测试以及与集成电路测试相关的配套服务。公司测试的晶圆和成品芯片在类型上涵盖 CPU、MCU、FPGA、SoC 芯片、射频芯片、存储芯片、传感器芯片、功率芯片等芯片种类，在工艺上涵盖 6nm、7nm、14nm 等先进制程和 28nm 以上的成熟制程，在晶圆尺寸上涵盖 12 英寸、8 英寸、6 英寸等主流产品，在下游应用上包括通讯、计算机、汽车电子、工业控制、消费电子等领域。
公司坚持“以晶圆测试为核心，积极发展中高端芯片成品测试”的差异化竞 争策略，成为第三方集成电路测试行业成长性最为突出的企业之一。自 2016 年 5 月成立以来，公司经营业绩连续保持高速增长，截至目前，公司已经成为第三 方集成电路测试行业中规模位居前列的内资企业之一。中兴、华为禁令事件发生后，中国大陆的芯片设计公司逐渐将高端测试订单 向中国大陆转移，加速了国产化替代进程。公司积极把握行业发展历史机遇，一 方面快速扩充高端测试产能，另一方面加大研发投入，重点突破 6nm-14nm 先进 制程芯片、5G 射频芯片、高性能 CPU 芯片、高性能计算芯片、FPGA 芯片、复 杂 SoC 芯片等各类高端芯片的测试工艺难点，成为中国大陆各大芯片设计公司 高端芯片测试的国产化替代的重要供应商之一。 公司的技术实力、服务品质、产能规模获得了行业的高度认可，积累了广泛 的客户资源。截至目前，公司客户数量超过 200 家，客户涵盖芯片设计、制造、 封装、IDM 等类型的企业，其中不乏紫光展锐、中兴微电子、晶晨半导体、中 颖电子、比特大陆、卓胜微、兆易创新、普冉半导体、长电科技、中芯国际、北 京君正、安路科技、复旦微电子等国内外知名厂商。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
公司主营业务收入主要来源于晶圆测试和芯片成品测试两大类，两者合计占营业收入的比重分别为 96.25%、94.49%和 95.73%，公司主营业务突 出。晶圆测试（Chip Probing），简称 CP，是指通过探针台和测试机的配合使用， 对晶圆上的裸芯片进行功能和电参数测试，其测试过程为：探针台将晶圆逐片自 动传送至测试位置，芯片的端点通过探针、专用连接线与测试机的功能模块进行 连接，测试机对芯片施加输入信号并采集输出信号，判断芯片功能和性能是否达 到设计规范要求。测试结果通过通信接口传送给探针台，探针台据此对芯片进行 打点标记，形成晶圆的 Mapping，即晶圆的电性测试结果。芯片成品测试（Final Test），简称 FT，是指通过分选机和测试机的配合使用， 对封装完成后的芯片进行功能和电参数测试，其测试过程为：分选机将被测芯片 逐个自动传送至测试工位，被测芯片的引脚通过测试工位上的基座、专用连接线 与测试机的功能模块进行连接，测试机对芯片施加输入信号并采集输出信号，判断芯片功能和性能是否达到设计规范要求。测试结果通过通信接口传送给分选机， 分选机据此对被测芯片进行标记、分选、收料或编带。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为0.43亿元、0.77亿元、1.61亿元和4.93亿元，扣非净利润分别为0.05亿元、0.1亿元、0.32亿元和1.27亿元。
公司预计 2022 年 1-9 月公司可实现营业收入 53,000.00-59,000.00万元，较上年同期增长 55.43%-73.03%；预计 2022 年 1-9 月可实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润14,961.00-16,734.00万元，较上年同期增长 78.76%-99.95%。
估值方面从同类可比公司来看上面可比公司利扬芯片2021年的扣非市盈率高于伟测科技。
综合评判：伟测科技属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持高速增长，虽然公司发行价较高但鉴于公司业绩增速较快且发行规模不大，综合考虑给予建议申购的评级。
二、天山电子
创业板上市公司，发行价31.51元，发行市盈率37.53倍，行业平均市盈率26倍，公司主要从事专业显示领域定制化液晶显示屏及显示模组的研发、设计、生产和销售，主要产品包括单色液晶显示屏、单色液晶显示模组及彩色液晶显示模组。
公司客户广泛分布于智能家居、智能金融数据终端、通讯设备、工业控制 及自动化、民生能源、健康医疗、车载电子等行业领域。发行人凭借优质的产品和服务，与深天马形成长期战略合作关系，并直接或通过技术服务商与上述行业 应用领域的知名企业如格力、霍尼韦尔、海康威视、Johnson Controls（江森自控）、 LG、Daikin（大金）、Bticino、百富、优博讯、亿联、伟易达、Sagemcom（萨基姆）等建立了长期稳定的合作关系。
报告期内，发行人按产品类别划分的主营业务收入情况如下：
公司主要产品为单色液晶显示屏、单色液晶显示模组及彩色液 晶显示模组。2021 年上半年发行人建成触摸屏生产线并开始试生产。主要应用领域为智能家居、智能金融数据终端、通讯 设备、工业控制及自动化应用以及民生能源。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为5.07亿元、5.6亿元、6.15亿元和10.89亿元，扣非净利润分别为0.3亿元、0.33亿元、0.4亿元和0.85亿元。
公司预计 2022 年 1-9 月公司可实现营业收入 90,500-92,500万元，较上年同期增长 14.88%至 17.42%；预计 2022 年 1-9 月可实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润8,700-8,900万元，较上年同期增长37.55%至 40.71%。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司中除超声电子与骏成科技外其余可比公司2021年的扣非后市盈率均高于天山电子。
综合评判：天山电子属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，发行规模较小，综合考虑给予建议申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
截止目前已评级个股中，积极申购评级赚钱概率为100%，建议申购评级赚钱概率为83%，谨慎申购评级破发概率为50%，放弃申购评级破发概率为75%。
同时周一有一只可转债上市：①常银转债上市，目前转股价值101元，预计开盘收益16%至22%左右。
一、伟测科技
科创板上市公司，发行价61.49元，发行市盈率42.03倍，行业平均市盈率25.93倍，公司是国内知名的第三方集成电路测试服务企业，主营业务包括晶圆测试、芯片成品测试以及与集成电路测试相关的配套服务。公司测试的晶圆和成品芯片在类型上涵盖 CPU、MCU、FPGA、SoC 芯片、射频芯片、存储芯片、传感器芯片、功率芯片等芯片种类，在工艺上涵盖 6nm、7nm、14nm 等先进制程和 28nm 以上的成熟制程，在晶圆尺寸上涵盖 12 英寸、8 英寸、6 英寸等主流产品，在下游应用上包括通讯、计算机、汽车电子、工业控制、消费电子等领域。
公司坚持“以晶圆测试为核心，积极发展中高端芯片成品测试”的差异化竞 争策略，成为第三方集成电路测试行业成长性最为突出的企业之一。自 2016 年 5 月成立以来，公司经营业绩连续保持高速增长，截至目前，公司已经成为第三 方集成电路测试行业中规模位居前列的内资企业之一。中兴、华为禁令事件发生后，中国大陆的芯片设计公司逐渐将高端测试订单 向中国大陆转移，加速了国产化替代进程。公司积极把握行业发展历史机遇，一 方面快速扩充高端测试产能，另一方面加大研发投入，重点突破 6nm-14nm 先进 制程芯片、5G 射频芯片、高性能 CPU 芯片、高性能计算芯片、FPGA 芯片、复 杂 SoC 芯片等各类高端芯片的测试工艺难点，成为中国大陆各大芯片设计公司 高端芯片测试的国产化替代的重要供应商之一。 公司的技术实力、服务品质、产能规模获得了行业的高度认可，积累了广泛 的客户资源。截至目前，公司客户数量超过 200 家，客户涵盖芯片设计、制造、 封装、IDM 等类型的企业，其中不乏紫光展锐、中兴微电子、晶晨半导体、中 颖电子、比特大陆、卓胜微、兆易创新、普冉半导体、长电科技、中芯国际、北 京君正、安路科技、复旦微电子等国内外知名厂商。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
公司主营业务收入主要来源于晶圆测试和芯片成品测试两大类，两者合计占营业收入的比重分别为 96.25%、94.49%和 95.73%，公司主营业务突 出。晶圆测试（Chip Probing），简称 CP，是指通过探针台和测试机的配合使用， 对晶圆上的裸芯片进行功能和电参数测试，其测试过程为：探针台将晶圆逐片自 动传送至测试位置，芯片的端点通过探针、专用连接线与测试机的功能模块进行 连接，测试机对芯片施加输入信号并采集输出信号，判断芯片功能和性能是否达 到设计规范要求。测试结果通过通信接口传送给探针台，探针台据此对芯片进行 打点标记，形成晶圆的 Mapping，即晶圆的电性测试结果。芯片成品测试（Final Test），简称 FT，是指通过分选机和测试机的配合使用， 对封装完成后的芯片进行功能和电参数测试，其测试过程为：分选机将被测芯片 逐个自动传送至测试工位，被测芯片的引脚通过测试工位上的基座、专用连接线 与测试机的功能模块进行连接，测试机对芯片施加输入信号并采集输出信号，判断芯片功能和性能是否达到设计规范要求。测试结果通过通信接口传送给分选机， 分选机据此对被测芯片进行标记、分选、收料或编带。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为0.43亿元、0.77亿元、1.61亿元和4.93亿元，扣非净利润分别为0.05亿元、0.1亿元、0.32亿元和1.27亿元。
公司预计 2022 年 1-9 月公司可实现营业收入 53,000.00-59,000.00万元，较上年同期增长 55.43%-73.03%；预计 2022 年 1-9 月可实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润14,961.00-16,734.00万元，较上年同期增长 78.76%-99.95%。
估值方面从同类可比公司来看上面可比公司利扬芯片2021年的扣非市盈率高于伟测科技。
综合评判：伟测科技属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持高速增长，虽然公司发行价较高但鉴于公司业绩增速较快且发行规模不大，综合考虑给予建议申购的评级。
二、天山电子
创业板上市公司，发行价31.51元，发行市盈率37.53倍，行业平均市盈率26倍，公司主要从事专业显示领域定制化液晶显示屏及显示模组的研发、设计、生产和销售，主要产品包括单色液晶显示屏、单色液晶显示模组及彩色液晶显示模组。
公司客户广泛分布于智能家居、智能金融数据终端、通讯设备、工业控制 及自动化、民生能源、健康医疗、车载电子等行业领域。发行人凭借优质的产品和服务，与深天马形成长期战略合作关系，并直接或通过技术服务商与上述行业 应用领域的知名企业如格力、霍尼韦尔、海康威视、Johnson Controls（江森自控）、 LG、Daikin（大金）、Bticino、百富、优博讯、亿联、伟易达、Sagemcom（萨基姆）等建立了长期稳定的合作关系。
报告期内，发行人按产品类别划分的主营业务收入情况如下：
公司主要产品为单色液晶显示屏、单色液晶显示模组及彩色液 晶显示模组。2021 年上半年发行人建成触摸屏生产线并开始试生产。主要应用领域为智能家居、智能金融数据终端、通讯 设备、工业控制及自动化应用以及民生能源。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为5.07亿元、5.6亿元、6.15亿元和10.89亿元，扣非净利润分别为0.3亿元、0.33亿元、0.4亿元和0.85亿元。
公司预计 2022 年 1-9 月公司可实现营业收入 90,500-92,500万元，较上年同期增长 14.88%至 17.42%；预计 2022 年 1-9 月可实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润8,700-8,900万元，较上年同期增长37.55%至 40.71%。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司中除超声电子与骏成科技外其余可比公司2021年的扣非后市盈率均高于天山电子。
综合评判：天山电子属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，发行规模较小，综合考虑给予建议申购的评级。
12
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: jack2002 、liumonk 、xineric 、周至 、xqpicc 、 、 、 、 、 、 、更多 »
周五有四只新股申购，为方便阅读先上结论：【康为世纪给予谨慎申购评级、麒麟信安给予谨慎申购评级、隆扬电子给予谨慎申购评级、箭牌家居给予积极申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周五有三只可转债申购：①东杰转债申购，评级为A，根据目前的数据测算申购东杰转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。②金沃转债申购，评级为A，根据目前的数据测算申购金沃转债预计盈利概率为97%左右，推荐申购。③莱克转债申购，评级为AA，根据目前的数据测算申购莱克转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。
一、康为世纪
科创板上市公司，发行价48.98元，发行市盈率40.8倍，行业平均市盈率22.71倍，公司立足分子检测底层核心技术的自主研发，在酶原料、核酸保存、样本前处理领域有十余年的研发积累，是国内少数实现分子检测核心环节完整业务布局的生物科技企业。
公司的核心产品包括分子检测酶原料、核酸保存试剂、核 酸提取纯化试剂以及分子诊断试剂盒，公司开发的各环节试剂对分子检测的效率 和结果准确性均发挥着重要作用；同时，公司基于分子检测各核心环节的技术优 势，将业务拓展至消化道疾病和呼吸道传染病的筛查和诊断领域，开发了多款创 新型产品及服务，实现了分子检测“核心酶原料 试剂盒 检测服务”的一体化布 局。公司在分子检测行业中积累了较好的口碑，获得了多家优质客户的青睐。公 司在科研领域的客户包括北京大学、清华大学、中科院等多家顶尖科研院所，其 中包括多个院士团队。公司产品被多次引用在 Nature、Science、Cell、PNAS 等 国际顶级系列期刊。公司的商业客户有包括华大基因、圣湘生物、透景生命、乐 普医疗和博奥晶典在内的多家国内外知名体外诊断企业和医学检验所，公司产品 获得了下游客户的一致认可。
公司主营业务收入按产品类别的构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为0.55亿元、0.73亿元、2.33亿元和3.38亿元，扣非净利润分别为0.04亿元、0.09亿元、0.97亿元和1.11亿元。
公司预计 2022 年 1-9 月业绩较去年同期实现增长。公司预计 2022 年 1-9 月营业收入为 39,000.00 万元至 40,000.00 万元，较去年同期增长 68.19%至 72.50%；预计归属于母公司股东的净利润为 14,500.00 万元至 15,000.00 万元，较去年同期增长 64.47%至 70.14%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 13,500.00 万元至 14,000.00 万元，较去年同期增长 69.10%至 75.36%。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2021年扣非后的静态市盈率均低于康为世纪。
综合评判：康为世纪属于医药制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，鉴于公司发行价与发行市盈率均较高综合考虑给予谨慎申购的评级。
二、麒麟信安
科创板上市公司，发行价68.89元，发行市盈率41.78倍，行业平均市盈率42.39倍，公司专注于国家关键信息基础设施领域相关技术的研发与应用，主要从事操作系统产品研发及技术服务，并以操作系统为根技术创新发展信息安全、云计算等产品及服务业务。
公司致力于将技术进步与行业属性深度耦合，为国防、电力、政务等具有信 息安全刚性需求的关键行业，提供自主可控、安全高效的产品和服务。 经过多年的研发及行业实践，公司基于开源 Linux 技术打造出以安全为特色 的国产操作系统发行版，实现了对 Intel、AMD 等国际商用 CPU 及鲲鹏、飞腾、 龙芯、兆芯、海光、申威等国产自主 CPU 的支持，是国内首批通过公安部信息 安全产品检测中心等级保护第四级认证的安全操作系统，截至目前已连续 7 次通 过公安部计算机信息系统安全产品质量监督检测中心等部门的严格评审，这也是 国内自主操作系统当前所达到的最高安全等级。公司安全操作系统的技术能力和 应用规模已得到市场充分验证。 公司信息安全产品以数据安全存储为主，该产品创造性的将操作系统技术与 密码服务、存取控制技术有机结合，融合 NAS、SAN 和云计算存储安全于一体， 突破了海量文件快速备份、透明文件加密、透明块设备加密、多卡冗余并行加速、 数据块智能合并、集群高可用等关键技术点，已成为新一代基础安全设施。在数 据集中安全存储领域，公司已掌握关键核心技术，产品已经大量应用于国防、党 政关键单位。 公司云计算产品以云桌面及轻量级云平台为主，该产品基于自有操作系统产 品之上进一步自主研发了桌面虚拟化和服务器虚拟化技术，实现了视频重定向、 设备重定向、传输协议优化、国产 CPU 适配等功能，支持 X86 与国产处理器平 台异构混合部署，可提供全栈国产自主“云 端”解决方案。在国防、电力、政 务等领域，公司云计算产品的技术能力得到市场认可。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下表所示：
公司的基础核心技术是操作系统，产品特色是安全。目前公司形成了“操作系统-云计算-信息安全”三位一体的产品体系，即以操作系统技术为根技术，操 作系统产品为基石，信息安全产品和云计算产品为延伸的紧相关产品结构。麒麟信安操作系统作为最底层的基础软件平台，向下驱动硬件，向上为应用 提供开发接口。从应用部署角度，公司的云计算和信息安全业务可归属为“操作 系统 ”范畴，它们基于应用场景，以软件/软硬一体的产品形态提供给用户。在 信息安全业务方面，公司将操作系统同密码技术、云计算技术及存取控制技术融 合创新，通过自研操作系统内核文件加密引擎、扇区加密引擎、增强密码模块驱 动程序等形成专用安全内核，同时研发各类功能模块，将专用安全操作系统与专 用数据加密硬件设备有机集成在一起，构成特定领域数据存储加密装备的专用配 套安全支撑平台。在云计算业务方面，公司重点研究虚拟化技术、超融合分布式 存储、“一云多芯”异构融合管理等技术，并在麒麟信安操作系统基础上构筑了 “云 端”全栈云计算软件，先后推出麒麟信安云桌面系统、超融合一体机、轻量级云平台等核心产品。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为0.79亿元、1.41亿元、2.31亿元和3.38亿元，扣非净利润分别为0.0004亿元、0.21亿元、0.63亿元和0.87亿元。
公司预计 2022 年 1-9 月的营业收入为 17,500.00 万元至 24,500.00 万元，较上年同期的变动比例为 0.91%至 41.27%；预计归属于母公司所有者的净利润为 3,700.00 万元至 7,800.00 万元，较上年同期的变动比例为-14.22%至 80.84%； 预计归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润为 2,800.00 万元至 6,900.00 万元，较上年同期的变动比例为 11.69%至 175.23%。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2021年的扣非静态市盈率均高于麒麟信安。
综合评判：麒麟信安属于软件和信息技术服务业，发行价很高，发行市盈率略低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，虽然公司作为首家国产操作系统有被炒作的可能，但鉴于公司发行价与市盈率不低，综合考虑给予谨慎申购的评级。
三、隆扬电子
创业板上市公司，发行价22.5元，发行市盈率33.63倍，行业平均市盈率26倍，公司主要从事电磁屏蔽材料的研发、生产和销售，致力于为客户提供高质量的电磁屏蔽材料及完善的电磁干扰解决方案。
公司电磁屏蔽类产品主要包括导电布、导电布胶带、屏蔽绝缘复合胶带、 吸波材料、导电布泡棉、全方位导电海绵、SMT 导电泡棉等，聚焦于消费电子 领域，在笔记本电脑、平板电脑、智能手机、智能可穿戴设备等电子产品上起 到电磁屏蔽功能，实现电磁兼容的效果。同时，公司也从事部分绝缘材料的研 发、生产和销售，产品包括陶瓷片、缓冲发泡体、双面胶、保护膜、散热矽胶 片等，应用于上述消费电子产品中，起到绝缘、缓冲保护、吸音减震、散热等效能。公司能够根据客户的不同需求，提供高质量、高稳定性的电磁屏蔽材料和 高性能的绝缘材料，在行业内具有较强的市场竞争力。目前，公司已与富士康、广达、仁宝、和硕、英业达、立讯精密、东山精密、长盈精密等行业内知名的 电子代工服务企业集团建立良好的业务合作关系，产品广泛应用于苹果、惠普、 华硕、戴尔等国际知名消费电子品牌。
报告期内，公司主营业务收入主要来自电磁屏蔽材料的销售，公司主营业务收入构成具体情况如下：
报告期内，公司一直主要从事电磁屏蔽材料的研发、生产和销售，电磁屏蔽材料销售金额占主营业务收入之比均在 75%以上。公司的产品主要 应用于笔记本电脑和平板电脑，同时少量应用于智能手机和智能可穿戴设备等其他电子产品中。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为2.14亿元、2.68亿元、4.25亿元和4.28亿元，扣非净利润分别为0.65亿元、0.83亿元、1.68亿元和1.89亿元。
公司预计 2022 年 1-9 月可实现的营业收入区间为 29,000 万元至 32,000 万元，同比变动-6.81%至 2.83%；归属于母公司股东的净利润预计为 13,000 万元至 15,000 万元，同比变动-13.04%至 0.33%；扣除非经常性损益后 归属于母公司股东的净利润预计为 12,800 万元至 14,800 万元，同比变动11.73%至 2.07%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除达瑞电子外其余公司2021年的扣非静态市盈率均高于隆扬电子。
综合评判：隆扬电子属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司产品下游主要应用在消费电子领域，当前消费电子表现并不景气，公司发行规模也不小，综合考虑给予谨慎申购的评级。
四、箭牌家居
主板上市公司，发行价12.68元，发行市盈率22.99倍，行业平均市盈率14.36倍，公司是一家集研发、生产、销售与服务于一体的大型现代化制造企业，生产产品品类范围覆盖卫生陶瓷、龙头五金、浴室家具、瓷砖、浴缸浴房、定制橱衣柜等全系列家居产品，致力于为消费者提供一站式智慧家居解决方案，目标是成为国际一流的智慧家居品牌。
公司主要产品品牌包括 ARROW 箭牌、FAENZA 法恩莎、ANNWA 安华，三个品牌具有不同的市场定位，能够满足不同消费群体的需求。公司掌握具有自主知识产权的研发及制造核心技术，是卫生陶瓷、节水型卫生洁具行业标准起草单位之一。公司品牌多次被评为中国十大卫浴品牌、十大瓷砖品牌，产品相继获得德国红点设计奖、德国 IF 产品设计金奖、红棉中国设计奖，并于 2015 年、2020 年连续两届被指定为世博会中国馆陶瓷洁具供应商。
报告期内，公司主要产品的销售收入具体如下：
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为68.1亿元、66.58亿元、65.02亿元和83.73亿元，扣非净利润分别为0.67亿元、5.06亿元、5.33亿元和5.32亿元。
公司预计 2022 年 1-9 月实现营业收入 533,000-580,000 万元，同比变动-5.11%-3.26%；实现归属于母公司股东的净利润 36,000-42,000 万元，同比增长 11.03%-29.54%；实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 33,000-39,000 万元，同比增长 13.81%-34.51%。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司中除惠达卫浴与蒙娜丽莎外其余可比公司2021年静态市盈率均高于箭牌家居。
综合评判：箭牌家居属于制造业，发行价不高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定且为主板上市公司，综合考虑给予积极申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周五有三只可转债申购：①东杰转债申购，评级为A，根据目前的数据测算申购东杰转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。②金沃转债申购，评级为A，根据目前的数据测算申购金沃转债预计盈利概率为97%左右，推荐申购。③莱克转债申购，评级为AA，根据目前的数据测算申购莱克转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。
一、康为世纪
科创板上市公司，发行价48.98元，发行市盈率40.8倍，行业平均市盈率22.71倍，公司立足分子检测底层核心技术的自主研发，在酶原料、核酸保存、样本前处理领域有十余年的研发积累，是国内少数实现分子检测核心环节完整业务布局的生物科技企业。
公司的核心产品包括分子检测酶原料、核酸保存试剂、核 酸提取纯化试剂以及分子诊断试剂盒，公司开发的各环节试剂对分子检测的效率 和结果准确性均发挥着重要作用；同时，公司基于分子检测各核心环节的技术优 势，将业务拓展至消化道疾病和呼吸道传染病的筛查和诊断领域，开发了多款创 新型产品及服务，实现了分子检测“核心酶原料 试剂盒 检测服务”的一体化布 局。公司在分子检测行业中积累了较好的口碑，获得了多家优质客户的青睐。公 司在科研领域的客户包括北京大学、清华大学、中科院等多家顶尖科研院所，其 中包括多个院士团队。公司产品被多次引用在 Nature、Science、Cell、PNAS 等 国际顶级系列期刊。公司的商业客户有包括华大基因、圣湘生物、透景生命、乐 普医疗和博奥晶典在内的多家国内外知名体外诊断企业和医学检验所，公司产品 获得了下游客户的一致认可。
公司主营业务收入按产品类别的构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为0.55亿元、0.73亿元、2.33亿元和3.38亿元，扣非净利润分别为0.04亿元、0.09亿元、0.97亿元和1.11亿元。
公司预计 2022 年 1-9 月业绩较去年同期实现增长。公司预计 2022 年 1-9 月营业收入为 39,000.00 万元至 40,000.00 万元，较去年同期增长 68.19%至 72.50%；预计归属于母公司股东的净利润为 14,500.00 万元至 15,000.00 万元，较去年同期增长 64.47%至 70.14%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 13,500.00 万元至 14,000.00 万元，较去年同期增长 69.10%至 75.36%。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2021年扣非后的静态市盈率均低于康为世纪。
综合评判：康为世纪属于医药制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，鉴于公司发行价与发行市盈率均较高综合考虑给予谨慎申购的评级。
二、麒麟信安
科创板上市公司，发行价68.89元，发行市盈率41.78倍，行业平均市盈率42.39倍，公司专注于国家关键信息基础设施领域相关技术的研发与应用，主要从事操作系统产品研发及技术服务，并以操作系统为根技术创新发展信息安全、云计算等产品及服务业务。
公司致力于将技术进步与行业属性深度耦合，为国防、电力、政务等具有信 息安全刚性需求的关键行业，提供自主可控、安全高效的产品和服务。 经过多年的研发及行业实践，公司基于开源 Linux 技术打造出以安全为特色 的国产操作系统发行版，实现了对 Intel、AMD 等国际商用 CPU 及鲲鹏、飞腾、 龙芯、兆芯、海光、申威等国产自主 CPU 的支持，是国内首批通过公安部信息 安全产品检测中心等级保护第四级认证的安全操作系统，截至目前已连续 7 次通 过公安部计算机信息系统安全产品质量监督检测中心等部门的严格评审，这也是 国内自主操作系统当前所达到的最高安全等级。公司安全操作系统的技术能力和 应用规模已得到市场充分验证。 公司信息安全产品以数据安全存储为主，该产品创造性的将操作系统技术与 密码服务、存取控制技术有机结合，融合 NAS、SAN 和云计算存储安全于一体， 突破了海量文件快速备份、透明文件加密、透明块设备加密、多卡冗余并行加速、 数据块智能合并、集群高可用等关键技术点，已成为新一代基础安全设施。在数 据集中安全存储领域，公司已掌握关键核心技术，产品已经大量应用于国防、党 政关键单位。 公司云计算产品以云桌面及轻量级云平台为主，该产品基于自有操作系统产 品之上进一步自主研发了桌面虚拟化和服务器虚拟化技术，实现了视频重定向、 设备重定向、传输协议优化、国产 CPU 适配等功能，支持 X86 与国产处理器平 台异构混合部署，可提供全栈国产自主“云 端”解决方案。在国防、电力、政 务等领域，公司云计算产品的技术能力得到市场认可。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下表所示：
公司的基础核心技术是操作系统，产品特色是安全。目前公司形成了“操作系统-云计算-信息安全”三位一体的产品体系，即以操作系统技术为根技术，操 作系统产品为基石，信息安全产品和云计算产品为延伸的紧相关产品结构。麒麟信安操作系统作为最底层的基础软件平台，向下驱动硬件，向上为应用 提供开发接口。从应用部署角度，公司的云计算和信息安全业务可归属为“操作 系统 ”范畴，它们基于应用场景，以软件/软硬一体的产品形态提供给用户。在 信息安全业务方面，公司将操作系统同密码技术、云计算技术及存取控制技术融 合创新，通过自研操作系统内核文件加密引擎、扇区加密引擎、增强密码模块驱 动程序等形成专用安全内核，同时研发各类功能模块，将专用安全操作系统与专 用数据加密硬件设备有机集成在一起，构成特定领域数据存储加密装备的专用配 套安全支撑平台。在云计算业务方面，公司重点研究虚拟化技术、超融合分布式 存储、“一云多芯”异构融合管理等技术，并在麒麟信安操作系统基础上构筑了 “云 端”全栈云计算软件，先后推出麒麟信安云桌面系统、超融合一体机、轻量级云平台等核心产品。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为0.79亿元、1.41亿元、2.31亿元和3.38亿元，扣非净利润分别为0.0004亿元、0.21亿元、0.63亿元和0.87亿元。
公司预计 2022 年 1-9 月的营业收入为 17,500.00 万元至 24,500.00 万元，较上年同期的变动比例为 0.91%至 41.27%；预计归属于母公司所有者的净利润为 3,700.00 万元至 7,800.00 万元，较上年同期的变动比例为-14.22%至 80.84%； 预计归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润为 2,800.00 万元至 6,900.00 万元，较上年同期的变动比例为 11.69%至 175.23%。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2021年的扣非静态市盈率均高于麒麟信安。
综合评判：麒麟信安属于软件和信息技术服务业，发行价很高，发行市盈率略低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，虽然公司作为首家国产操作系统有被炒作的可能，但鉴于公司发行价与市盈率不低，综合考虑给予谨慎申购的评级。
三、隆扬电子
创业板上市公司，发行价22.5元，发行市盈率33.63倍，行业平均市盈率26倍，公司主要从事电磁屏蔽材料的研发、生产和销售，致力于为客户提供高质量的电磁屏蔽材料及完善的电磁干扰解决方案。
公司电磁屏蔽类产品主要包括导电布、导电布胶带、屏蔽绝缘复合胶带、 吸波材料、导电布泡棉、全方位导电海绵、SMT 导电泡棉等，聚焦于消费电子 领域，在笔记本电脑、平板电脑、智能手机、智能可穿戴设备等电子产品上起 到电磁屏蔽功能，实现电磁兼容的效果。同时，公司也从事部分绝缘材料的研 发、生产和销售，产品包括陶瓷片、缓冲发泡体、双面胶、保护膜、散热矽胶 片等，应用于上述消费电子产品中，起到绝缘、缓冲保护、吸音减震、散热等效能。公司能够根据客户的不同需求，提供高质量、高稳定性的电磁屏蔽材料和 高性能的绝缘材料，在行业内具有较强的市场竞争力。目前，公司已与富士康、广达、仁宝、和硕、英业达、立讯精密、东山精密、长盈精密等行业内知名的 电子代工服务企业集团建立良好的业务合作关系，产品广泛应用于苹果、惠普、 华硕、戴尔等国际知名消费电子品牌。
报告期内，公司主营业务收入主要来自电磁屏蔽材料的销售，公司主营业务收入构成具体情况如下：
报告期内，公司一直主要从事电磁屏蔽材料的研发、生产和销售，电磁屏蔽材料销售金额占主营业务收入之比均在 75%以上。公司的产品主要 应用于笔记本电脑和平板电脑，同时少量应用于智能手机和智能可穿戴设备等其他电子产品中。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为2.14亿元、2.68亿元、4.25亿元和4.28亿元，扣非净利润分别为0.65亿元、0.83亿元、1.68亿元和1.89亿元。
公司预计 2022 年 1-9 月可实现的营业收入区间为 29,000 万元至 32,000 万元，同比变动-6.81%至 2.83%；归属于母公司股东的净利润预计为 13,000 万元至 15,000 万元，同比变动-13.04%至 0.33%；扣除非经常性损益后 归属于母公司股东的净利润预计为 12,800 万元至 14,800 万元，同比变动11.73%至 2.07%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除达瑞电子外其余公司2021年的扣非静态市盈率均高于隆扬电子。
综合评判：隆扬电子属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司产品下游主要应用在消费电子领域，当前消费电子表现并不景气，公司发行规模也不小，综合考虑给予谨慎申购的评级。
四、箭牌家居
主板上市公司，发行价12.68元，发行市盈率22.99倍，行业平均市盈率14.36倍，公司是一家集研发、生产、销售与服务于一体的大型现代化制造企业，生产产品品类范围覆盖卫生陶瓷、龙头五金、浴室家具、瓷砖、浴缸浴房、定制橱衣柜等全系列家居产品，致力于为消费者提供一站式智慧家居解决方案，目标是成为国际一流的智慧家居品牌。
公司主要产品品牌包括 ARROW 箭牌、FAENZA 法恩莎、ANNWA 安华，三个品牌具有不同的市场定位，能够满足不同消费群体的需求。公司掌握具有自主知识产权的研发及制造核心技术，是卫生陶瓷、节水型卫生洁具行业标准起草单位之一。公司品牌多次被评为中国十大卫浴品牌、十大瓷砖品牌，产品相继获得德国红点设计奖、德国 IF 产品设计金奖、红棉中国设计奖，并于 2015 年、2020 年连续两届被指定为世博会中国馆陶瓷洁具供应商。
报告期内，公司主要产品的销售收入具体如下：
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为68.1亿元、66.58亿元、65.02亿元和83.73亿元，扣非净利润分别为0.67亿元、5.06亿元、5.33亿元和5.32亿元。
公司预计 2022 年 1-9 月实现营业收入 533,000-580,000 万元，同比变动-5.11%-3.26%；实现归属于母公司股东的净利润 36,000-42,000 万元，同比增长 11.03%-29.54%；实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 33,000-39,000 万元，同比增长 13.81%-34.51%。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司中除惠达卫浴与蒙娜丽莎外其余可比公司2021年静态市盈率均高于箭牌家居。
综合评判：箭牌家居属于制造业，发行价不高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定且为主板上市公司，综合考虑给予积极申购的评级。
8
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: 春天的雪人 、allrights 、lid765a 、hmtz518 、乘风南来 、 、更多 »
周四有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【金橙子给予谨慎申购评级】
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周四有两只可转债申购一只可转债上市：①广大转债申购，评级为AA-，根据目前的数据测算申购广大转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。②麦米转2申购，评级为AA-，根据目前的数据测算申购麦米转2预计盈利概率为98%左右，推荐申购。③金盘转债上市，目前转股价值103元，预计开盘收益25%至30%左右。
金橙子
科创板上市公司，发行价26.77元，发行市盈率53.18倍，行业平均市盈率42.56倍，公司是国内领先的激光加工控制系统企业之一，长期致力于激光先进制造领域的自动化及智能化发展。公司主营业务为激光加工设备运动控制系统的研发与销售，并能够为不同激光加工场景提供综合解决方案和技术服务。
经过多年的积累，公司产品系列覆盖激光标刻、激光切割、激光焊接等多个领域，赢得了良好的品牌形象及市场资源。凭借技术、品牌、产品等综合优势，公司与华工科技、飞全激光等建立了良好的合作关系，拥有优质的客户群体，与国内外超过上千家下游客户建立了直接或间接的合作关系，产品广泛应用于消费 电子、新能源、半导体、汽车、服装、医药等领域。未来公司将继续深耕激光加工运动控制领域，进一步提升市场地位，推动激光加工自动化、智能化及柔性化发展。
报告期内，公司主营业务收入明细情况如下：
公司主要产品包括激光加工控制系统、激光系统集成硬件及激光精密加工设 备等。其中，激光加工控制系统以运动控制软件为核心，与运动控制卡组合使用， 是激光加工设备自动化控制的核心数控系统；激光系统集成硬件为公司根据客户 需求提供集成化解决方案，向客户配套提供经过联调联试后的配套硬件；激光精密加工设备主要包括激光调阻及其他定制激光加工设备。公司主要产品之一激光加工控制系统是激光加工设备的“核心控制大脑”， 既是激光加工设备能够工作运转的运动控制操控系统，也是决定设备加工精密水 平、加工速率、自动化水平等加工能力的关键控制中心。公司已具备以高精密振 镜控制、伺服电机控制等主流激光控制技术路线的激光控制系统产品，下游应用 可覆盖激光标刻、激光切割、激光焊接、激光清洗等多种应用场景。公司激光系统集成硬件产品包括自主生产振镜及其他外购硬件，该类产品客 户为激光加工设备厂商，通常为公司控制系统客户。下游客户向公司采购集成硬 件主要是基于公司长期深耕激光控制技术，具有较强的振镜自主研发及生产能力， 并在硬件校正、参数测试、与控制系统适配性等方面具有相应的技术和能力，可 为客户提供联调联试的硬件产品；由于上述环节需要投入专业的技术人员、软件 及调试平台等进行，部分设备商客户基于自身业务经营资源及生产效率的考虑， 选择向上游如发行人等具备相应能力的系统供应商采购集成硬件。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为0.69亿元、0.92亿元、1.35亿元和2.02亿元，扣非净利润分别为0.16亿元、0.18亿元、0.39亿元和0.51亿元。
公司预计 2022 年 1-9 月实现营业收入约 15,000.00 万元至 16,500.00 万元，同比增长 1.60%至 11.76%；预计实现归属于母公司股东的净利润约 3,500.00 万元至 4,500.00 万元，同比下降 12.85%至增长 12.05%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 3,400.00 万元至 4,400.00 万元，同比下降 14.87%至增长 10.17%。
估值方面从同类可比公司来看上面2家可比公司2021年的扣非静态市盈率均低于金橙子。
综合评判：金橙子属于软件和信息技术服务业，发行价中登水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，鉴于公司发行市盈率较高在行业内竞争力较弱，综合考虑给予谨慎申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周四有两只可转债申购一只可转债上市：①广大转债申购，评级为AA-，根据目前的数据测算申购广大转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。②麦米转2申购，评级为AA-，根据目前的数据测算申购麦米转2预计盈利概率为98%左右，推荐申购。③金盘转债上市，目前转股价值103元，预计开盘收益25%至30%左右。
金橙子
科创板上市公司，发行价26.77元，发行市盈率53.18倍，行业平均市盈率42.56倍，公司是国内领先的激光加工控制系统企业之一，长期致力于激光先进制造领域的自动化及智能化发展。公司主营业务为激光加工设备运动控制系统的研发与销售，并能够为不同激光加工场景提供综合解决方案和技术服务。
经过多年的积累，公司产品系列覆盖激光标刻、激光切割、激光焊接等多个领域，赢得了良好的品牌形象及市场资源。凭借技术、品牌、产品等综合优势，公司与华工科技、飞全激光等建立了良好的合作关系，拥有优质的客户群体，与国内外超过上千家下游客户建立了直接或间接的合作关系，产品广泛应用于消费 电子、新能源、半导体、汽车、服装、医药等领域。未来公司将继续深耕激光加工运动控制领域，进一步提升市场地位，推动激光加工自动化、智能化及柔性化发展。
报告期内，公司主营业务收入明细情况如下：
公司主要产品包括激光加工控制系统、激光系统集成硬件及激光精密加工设 备等。其中，激光加工控制系统以运动控制软件为核心，与运动控制卡组合使用， 是激光加工设备自动化控制的核心数控系统；激光系统集成硬件为公司根据客户 需求提供集成化解决方案，向客户配套提供经过联调联试后的配套硬件；激光精密加工设备主要包括激光调阻及其他定制激光加工设备。公司主要产品之一激光加工控制系统是激光加工设备的“核心控制大脑”， 既是激光加工设备能够工作运转的运动控制操控系统，也是决定设备加工精密水 平、加工速率、自动化水平等加工能力的关键控制中心。公司已具备以高精密振 镜控制、伺服电机控制等主流激光控制技术路线的激光控制系统产品，下游应用 可覆盖激光标刻、激光切割、激光焊接、激光清洗等多种应用场景。公司激光系统集成硬件产品包括自主生产振镜及其他外购硬件，该类产品客 户为激光加工设备厂商，通常为公司控制系统客户。下游客户向公司采购集成硬 件主要是基于公司长期深耕激光控制技术，具有较强的振镜自主研发及生产能力， 并在硬件校正、参数测试、与控制系统适配性等方面具有相应的技术和能力，可 为客户提供联调联试的硬件产品；由于上述环节需要投入专业的技术人员、软件 及调试平台等进行，部分设备商客户基于自身业务经营资源及生产效率的考虑， 选择向上游如发行人等具备相应能力的系统供应商采购集成硬件。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为0.69亿元、0.92亿元、1.35亿元和2.02亿元，扣非净利润分别为0.16亿元、0.18亿元、0.39亿元和0.51亿元。
公司预计 2022 年 1-9 月实现营业收入约 15,000.00 万元至 16,500.00 万元，同比增长 1.60%至 11.76%；预计实现归属于母公司股东的净利润约 3,500.00 万元至 4,500.00 万元，同比下降 12.85%至增长 12.05%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 3,400.00 万元至 4,400.00 万元，同比下降 14.87%至增长 10.17%。
估值方面从同类可比公司来看上面2家可比公司2021年的扣非静态市盈率均低于金橙子。
综合评判：金橙子属于软件和信息技术服务业，发行价中登水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，鉴于公司发行市盈率较高在行业内竞争力较弱，综合考虑给予谨慎申购的评级。
京公网安备 11010802031449号