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2月14日有一只新股申购，为方便阅读先上结论：西点药业给予谨慎申购评级
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
西点药业
创业板公司，发行价22.55元，发行市盈率42.95倍，行业平均市盈率37.8倍，公司主要从事化学药品原料药及制剂的研发、生产、销售。经过多年差异化发展道路，公司形成了以抗贫血用药、治疗精神障碍用药、原料药为核心，以心脑血管疾病治疗药物和抗肿瘤治疗用药为辅助的产品体系，“原料药+制剂”一体化优势突出。
公司拥有 22 个制剂品种（27 个规格）的药品注册批件以及 16 个原料药注册批件，重点涵盖抗贫血用药、治疗精神障碍用药以及原料药生产领域。
公司所生产销售药品均为处方药，核心产品在抗贫血用药、治疗精神障碍用药领域具有显著竞争优势，重点原料药已形成下游稳定供应布局。
构成公司收入主要来源的核心制剂产品为复方硫酸亚铁叶酸片（商品名为 “益源生”）、利培酮口崩片（商品名为“可同”）和草酸艾司西酞普兰片，其中， 益源生属于抗贫血用药，可同和草酸艾司西酞普兰片属于治疗精神障碍用药。 2018 年度、2019 年度、2020 年度和 2021 年 1-6 月，益源生、可同和草酸艾司西酞普兰片的合计销售收入占主营业务收入的比例分别为 92.98%、90.38%、89.80%和 84.35%。构成公司收入主要来源的制剂产品集中度较高。
行业方面目前我国正处于医疗体制改革的进程中，随着我国医疗卫生体制改革的不断深入和社会医疗保障制度的进一步完善，未来国家仍将陆续出台行业政策、指导性意见。政策法规的出台将改变市场竞争状况、增加企业经营成本、甚至改变企业的经营模式，如果公司不能及时、较好地适应政策调整变化，将可能面临经营业绩下滑的风险，公司存在因政策变化带来的经营上的挑战。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年1-9月），实现营业收入分别为2.8亿元、3.2亿元、2.86亿元和2.06亿元，归属于母公司所有者的扣非净利润分别为0.37亿元、0.49亿元、0.42亿元和0.31亿元。
公司2021 年营业收入预计为 28,000 万元至 29,500 万元，较上年同期增长-2.21%至 3.03%；归属于发行人股东的净利润为 4,500 万元至 5,100 万元，较上年同期增长-9.53%至 2.53%； 归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润为 4,100 万元至 4,500 万元，较上年同期增长-3.36%至 6.06%。
估值方面从同类可比公司来看剔除广生堂与仟源医药后，除海辰药业估值高于西点药业外，其他可比公司估值均低于西点药业。
综合评判：西点药业属于医药制造行业，发行价不高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司业绩表现一般，行业格局方面未来医疗体制改革给公司的发展带来不确定性，综合考虑给予谨慎申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
西点药业
创业板公司，发行价22.55元，发行市盈率42.95倍，行业平均市盈率37.8倍，公司主要从事化学药品原料药及制剂的研发、生产、销售。经过多年差异化发展道路，公司形成了以抗贫血用药、治疗精神障碍用药、原料药为核心，以心脑血管疾病治疗药物和抗肿瘤治疗用药为辅助的产品体系，“原料药+制剂”一体化优势突出。
公司拥有 22 个制剂品种（27 个规格）的药品注册批件以及 16 个原料药注册批件，重点涵盖抗贫血用药、治疗精神障碍用药以及原料药生产领域。
公司所生产销售药品均为处方药，核心产品在抗贫血用药、治疗精神障碍用药领域具有显著竞争优势，重点原料药已形成下游稳定供应布局。
构成公司收入主要来源的核心制剂产品为复方硫酸亚铁叶酸片（商品名为 “益源生”）、利培酮口崩片（商品名为“可同”）和草酸艾司西酞普兰片，其中， 益源生属于抗贫血用药，可同和草酸艾司西酞普兰片属于治疗精神障碍用药。 2018 年度、2019 年度、2020 年度和 2021 年 1-6 月，益源生、可同和草酸艾司西酞普兰片的合计销售收入占主营业务收入的比例分别为 92.98%、90.38%、89.80%和 84.35%。构成公司收入主要来源的制剂产品集中度较高。
行业方面目前我国正处于医疗体制改革的进程中，随着我国医疗卫生体制改革的不断深入和社会医疗保障制度的进一步完善，未来国家仍将陆续出台行业政策、指导性意见。政策法规的出台将改变市场竞争状况、增加企业经营成本、甚至改变企业的经营模式，如果公司不能及时、较好地适应政策调整变化，将可能面临经营业绩下滑的风险，公司存在因政策变化带来的经营上的挑战。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年1-9月），实现营业收入分别为2.8亿元、3.2亿元、2.86亿元和2.06亿元，归属于母公司所有者的扣非净利润分别为0.37亿元、0.49亿元、0.42亿元和0.31亿元。
公司2021 年营业收入预计为 28,000 万元至 29,500 万元，较上年同期增长-2.21%至 3.03%；归属于发行人股东的净利润为 4,500 万元至 5,100 万元，较上年同期增长-9.53%至 2.53%； 归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润为 4,100 万元至 4,500 万元，较上年同期增长-3.36%至 6.06%。
估值方面从同类可比公司来看剔除广生堂与仟源医药后，除海辰药业估值高于西点药业外，其他可比公司估值均低于西点药业。
综合评判：西点药业属于医药制造行业，发行价不高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司业绩表现一般，行业格局方面未来医疗体制改革给公司的发展带来不确定性，综合考虑给予谨慎申购的评级。
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周三有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【通领科技预计中100股资金门槛在612万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为2079万，按照近期打新的情况测算预计申购资金会在8600亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要612万，如果资金低于550万则不建议申购，大概率是陪跑。
通领科技
北交所上市公司，发行价29.62元，发行市盈率14.47倍，行业平均市盈率30.47倍，公司主要从事汽车内饰件的研发、生产及销售，主要产品包括门板饰条、主仪表饰板、中控饰板等，主要应用于乘用车领域。
经过多年的深耕积累，公司已经进入了诸如一汽大众、北美大众、北美通用、上汽 大众、上汽通用、比亚迪、斯柯达、福建奔驰、客户 T、客户 X、捷豹路虎、一汽丰田 及广汽丰田等 30 余家国内外主机厂的供应链体系，在业内积累了一定的知名度，与下 游客户保持了长期、稳定的业务关系。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2022年、2023年、2024年、2025年），实现营业收入分别为8.92亿元、10.13亿元、10.66亿元和9.71亿元，扣非净利润分别为0.63亿元、1.06亿元、1.27亿元和1.43亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于通领科技。
综合评判：通领科技属于汽车制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司主要产品为汽车内饰件，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为2079万，按照近期打新的情况测算预计申购资金会在8600亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要612万，如果资金低于550万则不建议申购，大概率是陪跑。
通领科技
北交所上市公司，发行价29.62元，发行市盈率14.47倍，行业平均市盈率30.47倍，公司主要从事汽车内饰件的研发、生产及销售，主要产品包括门板饰条、主仪表饰板、中控饰板等，主要应用于乘用车领域。
经过多年的深耕积累，公司已经进入了诸如一汽大众、北美大众、北美通用、上汽 大众、上汽通用、比亚迪、斯柯达、福建奔驰、客户 T、客户 X、捷豹路虎、一汽丰田 及广汽丰田等 30 余家国内外主机厂的供应链体系，在业内积累了一定的知名度，与下 游客户保持了长期、稳定的业务关系。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2022年、2023年、2024年、2025年），实现营业收入分别为8.92亿元、10.13亿元、10.66亿元和9.71亿元，扣非净利润分别为0.63亿元、1.06亿元、1.27亿元和1.43亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于通领科技。
综合评判：通领科技属于汽车制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司主要产品为汽车内饰件，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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周一有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【通宝光电预计中100股资金门槛在520万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为1367万，按照近期打新的情况测算预计申购资金会在8800亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要520万，如果资金低于470万则不建议申购，大概率是陪跑。
通宝光电
北交所上市公司，发行价16.17元，发行市盈率14.99倍，行业平均市盈率30.5倍，公司主营业务为汽车照明系统、电子控制系统、能源管理系统等汽车电子零部件的研发、生产和销售。
公司以汽车照明系统为基石业务，长期服务于知名汽车整车及零部件制造商。公司的 汽车照明产品已在上汽通用五菱、广汽埃安、广汽传祺、东风日产、上汽大众等汽车品牌 的多款热门车型中应用，树立了良好的市场口碑和品牌形象。 在汽车照明系统业务的基础上，公司以技术创新为驱动，不断探索汽车电子新业务板 块。公司以 EPS 控制器为突破口，2022 年成功进入电子控制系统领域，且持续开发、储 备了车身域控制器等新产品；在能源管理系统领域，公司重点研发的 CDU 充配电总成于 2024 年进入量产阶段，充电枪产品也已取得项目定点，后续将进一步迭代优化、丰富规 格型号，提升业务规模。
报告期内，公司营业收入构成情况如下：
公司汽车照明系统的具体产品包括 LED 车灯模组、驱动控制器、车灯总成，LED 车灯 模组、驱动控制器均是车灯总成的组成部分之一。按不同照明部位划分，公司产品覆盖了前照灯、后尾灯、转向灯、日间行驶灯、制动灯等各个位置的汽车照明子系统。公司利用在汽车电子技术领域的深厚经验和技术积淀开始进军新能源汽车的能源管理系统业务。公司的首款充配电总成产品已于 2024 年实现量产，充电枪产品已取得项目定点。后续公司在能源管理系统领域将进一步迭代优化、丰富规格型号，提升业务规模，致力打造未来新的业务增长点。
业绩方面公司报告期内（2022年、2023年、2024年、2025年），实现营业收入分别为3.89亿元、5.29亿元、5.87亿元和7.16亿元，扣非净利润分别为0.36亿元、0.59亿元、0.81亿元和0.79亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司中有2家2024年的扣非静态市盈率高于通宝光电。
综合评判：通宝光电属于汽车制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司主要产品为车灯，目前有向能源管理系统进军的动向，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为1367万，按照近期打新的情况测算预计申购资金会在8800亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要520万，如果资金低于470万则不建议申购，大概率是陪跑。
通宝光电
北交所上市公司，发行价16.17元，发行市盈率14.99倍，行业平均市盈率30.5倍，公司主营业务为汽车照明系统、电子控制系统、能源管理系统等汽车电子零部件的研发、生产和销售。
公司以汽车照明系统为基石业务，长期服务于知名汽车整车及零部件制造商。公司的 汽车照明产品已在上汽通用五菱、广汽埃安、广汽传祺、东风日产、上汽大众等汽车品牌 的多款热门车型中应用，树立了良好的市场口碑和品牌形象。 在汽车照明系统业务的基础上，公司以技术创新为驱动，不断探索汽车电子新业务板 块。公司以 EPS 控制器为突破口，2022 年成功进入电子控制系统领域，且持续开发、储 备了车身域控制器等新产品；在能源管理系统领域，公司重点研发的 CDU 充配电总成于 2024 年进入量产阶段，充电枪产品也已取得项目定点，后续将进一步迭代优化、丰富规 格型号，提升业务规模。
报告期内，公司营业收入构成情况如下：
公司汽车照明系统的具体产品包括 LED 车灯模组、驱动控制器、车灯总成，LED 车灯 模组、驱动控制器均是车灯总成的组成部分之一。按不同照明部位划分，公司产品覆盖了前照灯、后尾灯、转向灯、日间行驶灯、制动灯等各个位置的汽车照明子系统。公司利用在汽车电子技术领域的深厚经验和技术积淀开始进军新能源汽车的能源管理系统业务。公司的首款充配电总成产品已于 2024 年实现量产，充电枪产品已取得项目定点。后续公司在能源管理系统领域将进一步迭代优化、丰富规格型号，提升业务规模，致力打造未来新的业务增长点。
业绩方面公司报告期内（2022年、2023年、2024年、2025年），实现营业收入分别为3.89亿元、5.29亿元、5.87亿元和7.16亿元，扣非净利润分别为0.36亿元、0.59亿元、0.81亿元和0.79亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司中有2家2024年的扣非静态市盈率高于通宝光电。
综合评判：通宝光电属于汽车制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司主要产品为车灯，目前有向能源管理系统进军的动向，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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周三有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【海圣医疗预计450万资金有望中100股】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为642万，按照近期打新的情况测算预计申购资金会在7500亿左右。因此即便是顶格申购也只能获得余股，根据近期的数据预估中450万以上的资金有望中100股，整体来看这个还是比较鸡肋的，因为周三申购占用了3天逆回购的收益，加上这只股票本身吸引力也不高预计上市收益也比较一般，大家可以自行衡量是否参与。
海圣医疗
北交所上市公司，发行价12.64元，发行市盈率13.99倍，行业平均市盈率42.95倍，公司主营业务为麻醉、监护类医疗器械产品的研发、生产和销售，产品已广泛应用于麻醉科、ICU 病房、急诊科等科室的终端临床需求。
公司自成立以来，持续深耕麻醉和监护医用耗材的研发和制造，是我国较早从事麻醉和监护类医用耗材研发制造的科技型医疗器械生产企业之一，也是该细分领域的头部企业。经过二十余年的潜心积累，公司已发展成为麻醉、监护医用耗材领域内产品系列齐全、营销渠 道广泛、品牌实力较强的行业头部企业。公司产品线种类丰富，具有较强的市场和品牌影响力，已 搭建起麻醉、监护、手术及护理三大类产品矩阵。在自主技术储备方面，公司已形成包括有创血压 传感器封装、生物电信号获取、导管粘接定量控制、一次性使用双腔喉罩制造、湿化过滤器保温保 湿、抗折弯麻醉导管制造、输注泵有效的排气结构制造等在内，面向各系列及各品类主要产品的 14 项核心技术，为公司产品矩阵构筑了较强的技术护城河。其中，以有创血压传感器封装、生物电信 号获取、导管粘接定量控制等为代表的公司核心技术引领行业技术进步。公司已建成遍布国内绝大多数省市地区的销售网络，主要产品已广泛应用于全国上千家三级医院及数千家医疗机构，其中，三甲医院已超 600 余家，并已覆盖包括中国医学科学院北京协和医院、上海交通大学医学院附属瑞金医院、浙江大学医学院附属第一医院、中山大学附属第一医院等在内 的众多国内知名大型综合性医院，拥有良好的市场口碑和品牌知名度，获得客户高度评价。根据中 国医疗器械行业协会出具的证明文件，公司在国内麻醉、监护类医用耗材市场的市场份额名列前茅， 是行业内品牌优势明显、行业代表性强的头部企业。 近年来，公司积极拓展境外业务，与境外主要客户建立了较为稳定的合作关系，代表性境外客 户包括 MEDTRONIC/COVIDIEN（美敦力/柯惠医疗公司）等在内的国际知名医疗器械企业。2025 年上半年，公司境外市场销售 2,135.01 万元，占当期主营业务收入 13.73%。拓展海外市场为公司未 来重要的发展战略方向之一。 医疗器械产业关系到人类生命健康及社会稳定发展，也是衡量一个国家科技进步和国民经济现 代化发展水平的重要指标之一，近年来，我国医疗器械行业呈现持续快速增长趋势。根据弗若斯特 沙利文的研究数据，2024 年我国医疗器械销售规模达 11,544 亿元，已成为仅次于美国的第二大医疗 器械市场。医用耗材市场作为医疗器械的细分市场，在相关政策以及医疗需求快速增长的推动下， 医用耗材市场继续保持高速增长。根据《中国医疗器械蓝皮书》和《2021-2026 年中国医用耗材行 业市场现状与投资前景调查报告》等机构报告统计数据，2024 年我国医用耗材市场规模已达到 3,427 亿元。随着行业的快速健康发展，公司未来业绩增长将注入更强的增长驱动力。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2022年、2023年、2024年、2025年），实现营业收入分别为2.67亿元、3.05亿元、3.03亿元和3.45亿元，扣非净利润分别为0.64亿元、0.75亿元、0.68亿元和0.8亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于海圣医疗。
综合评判：海圣医疗属于专用设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司产品主要以麻醉、监护类医疗器械为主，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为642万，按照近期打新的情况测算预计申购资金会在7500亿左右。因此即便是顶格申购也只能获得余股，根据近期的数据预估中450万以上的资金有望中100股，整体来看这个还是比较鸡肋的，因为周三申购占用了3天逆回购的收益，加上这只股票本身吸引力也不高预计上市收益也比较一般，大家可以自行衡量是否参与。
海圣医疗
北交所上市公司，发行价12.64元，发行市盈率13.99倍，行业平均市盈率42.95倍，公司主营业务为麻醉、监护类医疗器械产品的研发、生产和销售，产品已广泛应用于麻醉科、ICU 病房、急诊科等科室的终端临床需求。
公司自成立以来，持续深耕麻醉和监护医用耗材的研发和制造，是我国较早从事麻醉和监护类医用耗材研发制造的科技型医疗器械生产企业之一，也是该细分领域的头部企业。经过二十余年的潜心积累，公司已发展成为麻醉、监护医用耗材领域内产品系列齐全、营销渠 道广泛、品牌实力较强的行业头部企业。公司产品线种类丰富，具有较强的市场和品牌影响力，已 搭建起麻醉、监护、手术及护理三大类产品矩阵。在自主技术储备方面，公司已形成包括有创血压 传感器封装、生物电信号获取、导管粘接定量控制、一次性使用双腔喉罩制造、湿化过滤器保温保 湿、抗折弯麻醉导管制造、输注泵有效的排气结构制造等在内，面向各系列及各品类主要产品的 14 项核心技术，为公司产品矩阵构筑了较强的技术护城河。其中，以有创血压传感器封装、生物电信 号获取、导管粘接定量控制等为代表的公司核心技术引领行业技术进步。公司已建成遍布国内绝大多数省市地区的销售网络，主要产品已广泛应用于全国上千家三级医院及数千家医疗机构，其中，三甲医院已超 600 余家，并已覆盖包括中国医学科学院北京协和医院、上海交通大学医学院附属瑞金医院、浙江大学医学院附属第一医院、中山大学附属第一医院等在内 的众多国内知名大型综合性医院，拥有良好的市场口碑和品牌知名度，获得客户高度评价。根据中 国医疗器械行业协会出具的证明文件，公司在国内麻醉、监护类医用耗材市场的市场份额名列前茅， 是行业内品牌优势明显、行业代表性强的头部企业。 近年来，公司积极拓展境外业务，与境外主要客户建立了较为稳定的合作关系，代表性境外客 户包括 MEDTRONIC/COVIDIEN（美敦力/柯惠医疗公司）等在内的国际知名医疗器械企业。2025 年上半年，公司境外市场销售 2,135.01 万元，占当期主营业务收入 13.73%。拓展海外市场为公司未 来重要的发展战略方向之一。 医疗器械产业关系到人类生命健康及社会稳定发展，也是衡量一个国家科技进步和国民经济现 代化发展水平的重要指标之一，近年来，我国医疗器械行业呈现持续快速增长趋势。根据弗若斯特 沙利文的研究数据，2024 年我国医疗器械销售规模达 11,544 亿元，已成为仅次于美国的第二大医疗 器械市场。医用耗材市场作为医疗器械的细分市场，在相关政策以及医疗需求快速增长的推动下， 医用耗材市场继续保持高速增长。根据《中国医疗器械蓝皮书》和《2021-2026 年中国医用耗材行 业市场现状与投资前景调查报告》等机构报告统计数据，2024 年我国医用耗材市场规模已达到 3,427 亿元。随着行业的快速健康发展，公司未来业绩增长将注入更强的增长驱动力。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2022年、2023年、2024年、2025年），实现营业收入分别为2.67亿元、3.05亿元、3.03亿元和3.45亿元，扣非净利润分别为0.64亿元、0.75亿元、0.68亿元和0.8亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于海圣医疗。
综合评判：海圣医疗属于专用设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司产品主要以麻醉、监护类医疗器械为主，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: 向有阳光 、转债路上的蜗牛 、MaoXin 、ysh323 、ltzh 、更多 »
周一有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【爱得科技预计中100股资金门槛在342万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为1019万，按照近期打新的情况测算预计申购资金会在9100亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要342万，如果资金低于300万则不建议申购，大概率是陪跑。
爱得科技
北交所上市公司，发行价7.67元，发行市盈率14.98倍，行业平均市盈率42.57倍，公司主要从事以骨科耗材为主的医疗器械的研发、生产与销售，主要产品包括 脊柱类、创伤类、运动医学等骨科医用耗材以及用于伤口疗愈的创面修复产品。
公司坚持以骨科临床需求为导向，致力于成为国内领先的、覆盖骨科全领域产品矩阵的骨科手 术综合解决方案提供商。公司是国家高新技术企业，先后获得“江苏省专精特新中小企业”、“苏州市市级 企业技术中心”认定，公司产品椎体成形系统和外固定支架先后获得“苏州名牌产品” 荣誉。根据医械汇数据，2023 年度公司在国内脊柱类椎体成形系统医疗器械厂商中排 名第三，在国内脊柱类内植入医疗器械厂商中排名第六。
报告期内，公司主营业务收入如下：
椎体成形系统主要用于因骨质疏松导致的椎体压缩性骨折的临床微创手术治疗，可进一步划分为腰椎工具和胸椎工具，公司主要产品包括椎体成形工具包、椎体扩张球囊导管、 球囊扩张压力泵及骨科活检取样器等。 脊柱内植入产品主要用于脊柱创伤、脊柱退变性疾病、脊柱畸形等各类脊柱疾病的 外科治疗，主要产品包括脊柱后路内固定系统、颈椎前路固定系统及椎间融合器系统。创伤内植入产品主要用于将各类骨折损伤进行复位、固定并维持其稳定，医生待患 者痊愈恢复后可择时通过手术取出，主要产品包括金属锁定接骨板系统、交锁髓内钉、 肋骨接骨板系统、金属空心接骨螺钉等。 外固定系统主要用于在体外对骨折部位进行固定，通过与金属骨针配合使用，促进 骨折部位的快速复位，主要产品包括单臂一体式外固定支架、组合式外固定支架、环式 外固定系统、金属骨针及无菌骨牵引针。创面修复类产品包括负压引流系统和脉冲冲洗系统，主要用于各类开放手术的创面伤口、烧伤、糖尿病足溃烂等慢性难愈性创面的修复。负压引流系统主要产品包括一次性使用负压引流护创材料包、聚氨酯封闭式负压引流材料、真空负压引流装置及附件；脉冲冲洗系统主要产品包括脉冲冲洗器及一次性脉冲冲洗管。
业绩方面公司报告期内（2022年、2023年、2024年、2025年），实现营业收入分别为2.85亿元、2.62亿元、2.74亿元和3.01亿元，扣非净利润分别为0.88亿元、0.51亿元、0.6亿元和0.7亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于爱得科技。
综合评判：爱得科技属于专用设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司产品主要以骨科耗材为主，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为1019万，按照近期打新的情况测算预计申购资金会在9100亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要342万，如果资金低于300万则不建议申购，大概率是陪跑。
爱得科技
北交所上市公司，发行价7.67元，发行市盈率14.98倍，行业平均市盈率42.57倍，公司主要从事以骨科耗材为主的医疗器械的研发、生产与销售，主要产品包括 脊柱类、创伤类、运动医学等骨科医用耗材以及用于伤口疗愈的创面修复产品。
公司坚持以骨科临床需求为导向，致力于成为国内领先的、覆盖骨科全领域产品矩阵的骨科手 术综合解决方案提供商。公司是国家高新技术企业，先后获得“江苏省专精特新中小企业”、“苏州市市级 企业技术中心”认定，公司产品椎体成形系统和外固定支架先后获得“苏州名牌产品” 荣誉。根据医械汇数据，2023 年度公司在国内脊柱类椎体成形系统医疗器械厂商中排 名第三，在国内脊柱类内植入医疗器械厂商中排名第六。
报告期内，公司主营业务收入如下：
椎体成形系统主要用于因骨质疏松导致的椎体压缩性骨折的临床微创手术治疗，可进一步划分为腰椎工具和胸椎工具，公司主要产品包括椎体成形工具包、椎体扩张球囊导管、 球囊扩张压力泵及骨科活检取样器等。 脊柱内植入产品主要用于脊柱创伤、脊柱退变性疾病、脊柱畸形等各类脊柱疾病的 外科治疗，主要产品包括脊柱后路内固定系统、颈椎前路固定系统及椎间融合器系统。创伤内植入产品主要用于将各类骨折损伤进行复位、固定并维持其稳定，医生待患 者痊愈恢复后可择时通过手术取出，主要产品包括金属锁定接骨板系统、交锁髓内钉、 肋骨接骨板系统、金属空心接骨螺钉等。 外固定系统主要用于在体外对骨折部位进行固定，通过与金属骨针配合使用，促进 骨折部位的快速复位，主要产品包括单臂一体式外固定支架、组合式外固定支架、环式 外固定系统、金属骨针及无菌骨牵引针。创面修复类产品包括负压引流系统和脉冲冲洗系统，主要用于各类开放手术的创面伤口、烧伤、糖尿病足溃烂等慢性难愈性创面的修复。负压引流系统主要产品包括一次性使用负压引流护创材料包、聚氨酯封闭式负压引流材料、真空负压引流装置及附件；脉冲冲洗系统主要产品包括脉冲冲洗器及一次性脉冲冲洗管。
业绩方面公司报告期内（2022年、2023年、2024年、2025年），实现营业收入分别为2.85亿元、2.62亿元、2.74亿元和3.01亿元，扣非净利润分别为0.88亿元、0.51亿元、0.6亿元和0.7亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于爱得科技。
综合评判：爱得科技属于专用设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司产品主要以骨科耗材为主，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【易思维给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
易思维
科创板上市公司，发行价55.95元，行市盈率90.39倍，行业平均市盈率44.28倍，公司专注于汽车制造机器视觉设备的研发、生产及销售，为汽车整车及零部件制造过程的各工艺环节提供机器视觉解决方案，是该领域国内市占率第一的国家重点“小巨人”企业，在成功打破国外厂商长期垄断的同时加速推动了国内汽车制造的数智化进程。此外，公司也在轨交运维与航空领域开展了业务布局，持续拓展新的应用场景。
公司深刻理解下游行业的具体工艺需求，以实现应用场景落地为牵引，设计系统解决方案，进而自主研制充分适配该场景的视觉传感器、视觉算法和应用软件。近年来，中国汽车工业在电动化、智能化驱动下实现了跨越式增长，市场格局加速由合资主导转向自主品牌引领。但汽车制造过程中的关键设备仍主要被欧美日企业垄断，机器视觉是其中的典型代表。公司是国内最早规模化为汽车制造提供机器视觉设备的企业之一，打破国外厂商的长期垄断，大幅度降低 了国内汽车行业使用机器视觉设备的成本，有力推动汽车制造机器视觉设备国 产替代进程的同时，极大激发了国内汽车制造机器视觉的应用需求。经过多年 深耕发展，公司已研发了十余款产品，实现面向冲压、焊装、涂装、总装、电 池、压铸六大工艺环节的大规模及系统化应用，形成了产品种类最齐全、应用 覆盖最全面的领先优势，成为国内绝大多数整车及零部件企业的供应商。 截至 2025 年 6 月末，公司产品已批量应用在一汽-大众、上汽大众、广汽 丰田、上汽通用、北京奔驰等主流合资品牌，比亚迪、江淮、奇瑞、广汽、东 风等传统自主品牌，零跑、蔚来、理想、小米、小鹏等新势力品牌，以及海斯 坦普、卡斯马、本特勒、拓普、华翔、汇众等国内外知名汽车零部件企业。近 几年，公司产品还出口应用在 B 公司、沃尔沃、Rivian 等国际车企的全球主要 工厂，同时应用在比亚迪、奇瑞等国产头部车企的海外工厂。根据弗若斯特沙利文的统计，2024 年公司在中国汽车整车制造机器视觉产品的市占率已达 22.5%，超越伊斯拉、伯赛等国外厂商，位居行业第一，也是该领域年收入超亿元的唯一中国企业。在比亚迪 2024 年度提供给线体集成商的 设备采购品牌清单中，易思维是机器视觉产品类别中唯一入选的中国企业；在 沃尔沃全球设备采购名录中，易思维于 2022 年成为在线涂胶质量检测产品唯一 入选的中国企业，并被列为其欧洲、亚太、美洲三大区域采购的首选品牌。在轨交运维领域，公司依托多年的机器视觉技术积累，针对巡检效率低、严重依赖人工等运维作业痛点，成功研发了列车车辆轮对检测系统、受电弓检测系统、车体 360 图像检测系统和轨道线路接触网几何参数在线巡检系统。目前产品均已通过国家铁路产品质量检验检测中心的检测认定，并已在杭州地铁、广州地铁、宁波地铁以及哈尔滨铁路局、郑州铁路局等地实现交付。公司产品为轨道交通“科技保安全”提供强有力的技术支撑，助力实现降本增效。轨交运维机器视觉业务预期将成为公司第二增长曲线。
报告期内，公司主营业务收入金额及占比情况如下：
业绩方面公司报告期内（2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.23亿元、3.54亿元和3.92亿元，扣非净利润分别为0.02亿元、0.42亿元和0.61亿元。
公司预计 2025 年度公司营业收入同比增长 10.25%~15.21%，归属 于母公司股东的净利润预计同比变动幅度为-7.77~6.86%，扣除非经常性损益后 归属于母公司股东的净利润预计同比增长 13.24%~33.47%。
估值方面从同类可比公司来看上面2家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于易思维。
综合评判：易思维属于仪器仪表制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司业绩保持稳定，公司流通盘为13.9亿，公司主要产品为汽车制造领域的机器视觉设备，公司在行业内处于技术领先地位且未来市场前景广阔，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
易思维
科创板上市公司，发行价55.95元，行市盈率90.39倍，行业平均市盈率44.28倍，公司专注于汽车制造机器视觉设备的研发、生产及销售，为汽车整车及零部件制造过程的各工艺环节提供机器视觉解决方案，是该领域国内市占率第一的国家重点“小巨人”企业，在成功打破国外厂商长期垄断的同时加速推动了国内汽车制造的数智化进程。此外，公司也在轨交运维与航空领域开展了业务布局，持续拓展新的应用场景。
公司深刻理解下游行业的具体工艺需求，以实现应用场景落地为牵引，设计系统解决方案，进而自主研制充分适配该场景的视觉传感器、视觉算法和应用软件。近年来，中国汽车工业在电动化、智能化驱动下实现了跨越式增长，市场格局加速由合资主导转向自主品牌引领。但汽车制造过程中的关键设备仍主要被欧美日企业垄断，机器视觉是其中的典型代表。公司是国内最早规模化为汽车制造提供机器视觉设备的企业之一，打破国外厂商的长期垄断，大幅度降低 了国内汽车行业使用机器视觉设备的成本，有力推动汽车制造机器视觉设备国 产替代进程的同时，极大激发了国内汽车制造机器视觉的应用需求。经过多年 深耕发展，公司已研发了十余款产品，实现面向冲压、焊装、涂装、总装、电 池、压铸六大工艺环节的大规模及系统化应用，形成了产品种类最齐全、应用 覆盖最全面的领先优势，成为国内绝大多数整车及零部件企业的供应商。 截至 2025 年 6 月末，公司产品已批量应用在一汽-大众、上汽大众、广汽 丰田、上汽通用、北京奔驰等主流合资品牌，比亚迪、江淮、奇瑞、广汽、东 风等传统自主品牌，零跑、蔚来、理想、小米、小鹏等新势力品牌，以及海斯 坦普、卡斯马、本特勒、拓普、华翔、汇众等国内外知名汽车零部件企业。近 几年，公司产品还出口应用在 B 公司、沃尔沃、Rivian 等国际车企的全球主要 工厂，同时应用在比亚迪、奇瑞等国产头部车企的海外工厂。根据弗若斯特沙利文的统计，2024 年公司在中国汽车整车制造机器视觉产品的市占率已达 22.5%，超越伊斯拉、伯赛等国外厂商，位居行业第一，也是该领域年收入超亿元的唯一中国企业。在比亚迪 2024 年度提供给线体集成商的 设备采购品牌清单中，易思维是机器视觉产品类别中唯一入选的中国企业；在 沃尔沃全球设备采购名录中，易思维于 2022 年成为在线涂胶质量检测产品唯一 入选的中国企业，并被列为其欧洲、亚太、美洲三大区域采购的首选品牌。在轨交运维领域，公司依托多年的机器视觉技术积累，针对巡检效率低、严重依赖人工等运维作业痛点，成功研发了列车车辆轮对检测系统、受电弓检测系统、车体 360 图像检测系统和轨道线路接触网几何参数在线巡检系统。目前产品均已通过国家铁路产品质量检验检测中心的检测认定，并已在杭州地铁、广州地铁、宁波地铁以及哈尔滨铁路局、郑州铁路局等地实现交付。公司产品为轨道交通“科技保安全”提供强有力的技术支撑，助力实现降本增效。轨交运维机器视觉业务预期将成为公司第二增长曲线。
报告期内，公司主营业务收入金额及占比情况如下：
业绩方面公司报告期内（2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.23亿元、3.54亿元和3.92亿元，扣非净利润分别为0.02亿元、0.42亿元和0.61亿元。
公司预计 2025 年度公司营业收入同比增长 10.25%~15.21%，归属 于母公司股东的净利润预计同比变动幅度为-7.77~6.86%，扣除非经常性损益后 归属于母公司股东的净利润预计同比增长 13.24%~33.47%。
估值方面从同类可比公司来看上面2家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于易思维。
综合评判：易思维属于仪器仪表制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司业绩保持稳定，公司流通盘为13.9亿，公司主要产品为汽车制造领域的机器视觉设备，公司在行业内处于技术领先地位且未来市场前景广阔，综合考虑给予积极申购。
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周五有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【电科蓝天给予积极申购、林平发展给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有一只可转债上市：耐普转02上市，目前转股价值142元，预计上市收益100%左右。
一、电科蓝天
科创板上市公司，发行价9.47元，发行市盈率56.79倍，行业平均市盈率44.69倍，公司主要从事电能源产品及系统的研 发、生产、销售及服务，拥有发电、储能、控制和系统集成全套解决方案，产品 应用领域实现深海（水下 1 公里）至深空（距地球 2.25 亿公里）广泛覆盖。
公司是中国化学与物理电源行业协会理事长单位，在电能源领域有着深厚的 技术积淀，实际应用经验丰富，研发创新能力突出，部分关键领域引领世界前沿。 公司拥有高效砷化镓空间太阳电池阵技术、高效薄膜砷化镓太阳电池技术、高可 靠长寿命空间锂离子电池组技术等 11 项核心技术，多项核心技术达到国际领先 或国际先进水平。
报告期内，公司主营业务收入按产品结构分类的构成情况如下：
公司宇航电源产品主要包括宇航电源单机及系统与砷化镓外延片，其中宇航电源单机包括空间太阳电池阵、空间锂离子电池组、电源控制设备。公司提供的宇航电源产品是空间飞行器的“心脏”，主要应用于卫星、飞船、空间站等各类航天器，以及临近空间无人机和平流层飞艇等临近空间飞行器，可为空间飞行器中的用电设备提供电能。公司特种电源业务的主要产品为特种锂离子电池组和燃料电池。公司先后承担了为重点工程配套的特种锂离子蓄电池组科研项目 100 余项，生产的各类特种低温锂离子电池组主要应用于携行装备、特种车辆、特种无人机等国防军工领域，产品型号达 300 余种。其中，在携行装备电源领域，公司是国内龙头企业。公司还拓展民用市场的工业机器人电源领域，目前主攻 AGV 锂离子电池方向，并已成为国内 AGV 锂离子电池组的重要供应商之一。公司新能源应用及服务业务的主要产品和服务包括微电网解决方案、储能系统及储能 EPC 业务、光伏解决方案、电源检测服务，以及锂电正极材料、消费类锂电池等。同时，公司紧跟行业技术发展前沿，在钠离子电池方向进行布局，并已经取得实用突破，目前已在电动两轮车、启动电源领域进行示范应用，开发的钠离子电池储能系统已成功应用于微电网。
业绩方面公司报告期内（2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为25.21亿元、35.24亿元和31.27亿元，扣非净利润分别为1.99亿元、1.47亿元和2.89亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面8家可比公司中有7家2024年的扣非静态市盈率均高于电科蓝天。
综合评判：电科蓝天属于铁路、 船舶、航空航天和其他运输设备制造业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司业绩保持稳定，公司流通盘为16.4亿，公司主要产品为宇航电源目前市场景气度比较高，综合考虑给予积极申购。
二、林平发展
主板上市公司，发行价37.88元，发行市盈率18.69倍，行业平均市盈率26.36倍，公司主要从事包装用瓦楞纸、箱板纸产品的研发、生产和销售，是一家具有自主研发及创新能力的高新技术企业；经过多年发展，公司已成长为集废纸利用、热电联产、绿色造纸于一体的资源综合利用企业。
公司产品主要为瓦楞纸、箱板纸，产品规格齐全，具有良好的抗压度、耐破度和耐折度，被广泛应用于包装物制造、工业品及消费品包装领域。根据中国造纸协会公布的《中国造纸工业 2024 年度报告》中的数据来看， 2024 年度，全国纸和纸板生产企业数量约 2,600 家，其中年产 100 万吨以上的 企业为 30 家。国内造纸企业大致可分为三个梯队，第一梯队为以玖龙纸业、太 阳控股、理文造纸、山鹰国际 4 家为代表的年产量在 500 万吨以上的国内大型 造纸企业，企业数量较少；第二梯队为以晨鸣纸业、博汇集团、荣成环保、华 泰集团、中国纸业及林平发展为代表的一批中型造纸企业，数量为 26 家，年产 量在 100-500 万吨之间；第三梯队为年产量在 100 万吨以下的中小型企业，企业 数量众多。公司现有产能 115 万吨，2024 年公司原纸产量合计为 101.97 万吨， 公司原纸产量在全国居于前列，是全国造纸企业产量前 30 名企业之一，产量在 行业企业平均水平中处于领先地位。从瓦楞纸和箱板纸具体产品来看，根据中国造纸协会发布的《中国造纸工业 2024 年度报告》，2024 年瓦楞原纸产量 35 万吨以上的企业有 13 家，箱板纸产量 50 万吨以上的企业有 14 家。2024 年发行人瓦楞纸和箱板纸产量分别为30.46 万吨和 71.51 万吨，瓦楞纸和箱板纸的市场占有率分别为 0.97%和 2.36%。根据《中国造纸工业 2024 年度报告》发行人箱板纸产量排名全国第九。公司现有产能 115 万吨，募投项目新增产能 120 万吨，其中 60 万吨预计将于 2026 年上半年投产，公司瓦楞纸和箱板纸合计产能将从 115 万吨/年增加至 235 万吨/年，发行人在瓦楞原纸、箱板纸领域的市场地位将进一步提升。
报告期内，公司分产品主营业务收入情况如下：
业绩方面公司报告期内（2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为28.79亿元、28亿元和24.85亿元，扣非净利润分别为1.27亿元、2.04亿元和1.66亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中有3家2024年的扣非静态市盈率均高于林平发展。
综合评判：林平发展属于造纸和纸制品业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为7亿，公司产品主要为包装用瓦楞纸和箱板纸产品业务整体较为稳定，鉴于公司流通盘不大，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有一只可转债上市：耐普转02上市，目前转股价值142元，预计上市收益100%左右。
一、电科蓝天
科创板上市公司，发行价9.47元，发行市盈率56.79倍，行业平均市盈率44.69倍，公司主要从事电能源产品及系统的研 发、生产、销售及服务，拥有发电、储能、控制和系统集成全套解决方案，产品 应用领域实现深海（水下 1 公里）至深空（距地球 2.25 亿公里）广泛覆盖。
公司是中国化学与物理电源行业协会理事长单位，在电能源领域有着深厚的 技术积淀，实际应用经验丰富，研发创新能力突出，部分关键领域引领世界前沿。 公司拥有高效砷化镓空间太阳电池阵技术、高效薄膜砷化镓太阳电池技术、高可 靠长寿命空间锂离子电池组技术等 11 项核心技术，多项核心技术达到国际领先 或国际先进水平。
报告期内，公司主营业务收入按产品结构分类的构成情况如下：
公司宇航电源产品主要包括宇航电源单机及系统与砷化镓外延片，其中宇航电源单机包括空间太阳电池阵、空间锂离子电池组、电源控制设备。公司提供的宇航电源产品是空间飞行器的“心脏”，主要应用于卫星、飞船、空间站等各类航天器，以及临近空间无人机和平流层飞艇等临近空间飞行器，可为空间飞行器中的用电设备提供电能。公司特种电源业务的主要产品为特种锂离子电池组和燃料电池。公司先后承担了为重点工程配套的特种锂离子蓄电池组科研项目 100 余项，生产的各类特种低温锂离子电池组主要应用于携行装备、特种车辆、特种无人机等国防军工领域，产品型号达 300 余种。其中，在携行装备电源领域，公司是国内龙头企业。公司还拓展民用市场的工业机器人电源领域，目前主攻 AGV 锂离子电池方向，并已成为国内 AGV 锂离子电池组的重要供应商之一。公司新能源应用及服务业务的主要产品和服务包括微电网解决方案、储能系统及储能 EPC 业务、光伏解决方案、电源检测服务，以及锂电正极材料、消费类锂电池等。同时，公司紧跟行业技术发展前沿，在钠离子电池方向进行布局，并已经取得实用突破，目前已在电动两轮车、启动电源领域进行示范应用，开发的钠离子电池储能系统已成功应用于微电网。
业绩方面公司报告期内（2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为25.21亿元、35.24亿元和31.27亿元，扣非净利润分别为1.99亿元、1.47亿元和2.89亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面8家可比公司中有7家2024年的扣非静态市盈率均高于电科蓝天。
综合评判：电科蓝天属于铁路、 船舶、航空航天和其他运输设备制造业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司业绩保持稳定，公司流通盘为16.4亿，公司主要产品为宇航电源目前市场景气度比较高，综合考虑给予积极申购。
二、林平发展
主板上市公司，发行价37.88元，发行市盈率18.69倍，行业平均市盈率26.36倍，公司主要从事包装用瓦楞纸、箱板纸产品的研发、生产和销售，是一家具有自主研发及创新能力的高新技术企业；经过多年发展，公司已成长为集废纸利用、热电联产、绿色造纸于一体的资源综合利用企业。
公司产品主要为瓦楞纸、箱板纸，产品规格齐全，具有良好的抗压度、耐破度和耐折度，被广泛应用于包装物制造、工业品及消费品包装领域。根据中国造纸协会公布的《中国造纸工业 2024 年度报告》中的数据来看， 2024 年度，全国纸和纸板生产企业数量约 2,600 家，其中年产 100 万吨以上的 企业为 30 家。国内造纸企业大致可分为三个梯队，第一梯队为以玖龙纸业、太 阳控股、理文造纸、山鹰国际 4 家为代表的年产量在 500 万吨以上的国内大型 造纸企业，企业数量较少；第二梯队为以晨鸣纸业、博汇集团、荣成环保、华 泰集团、中国纸业及林平发展为代表的一批中型造纸企业，数量为 26 家，年产 量在 100-500 万吨之间；第三梯队为年产量在 100 万吨以下的中小型企业，企业 数量众多。公司现有产能 115 万吨，2024 年公司原纸产量合计为 101.97 万吨， 公司原纸产量在全国居于前列，是全国造纸企业产量前 30 名企业之一，产量在 行业企业平均水平中处于领先地位。从瓦楞纸和箱板纸具体产品来看，根据中国造纸协会发布的《中国造纸工业 2024 年度报告》，2024 年瓦楞原纸产量 35 万吨以上的企业有 13 家，箱板纸产量 50 万吨以上的企业有 14 家。2024 年发行人瓦楞纸和箱板纸产量分别为30.46 万吨和 71.51 万吨，瓦楞纸和箱板纸的市场占有率分别为 0.97%和 2.36%。根据《中国造纸工业 2024 年度报告》发行人箱板纸产量排名全国第九。公司现有产能 115 万吨，募投项目新增产能 120 万吨，其中 60 万吨预计将于 2026 年上半年投产，公司瓦楞纸和箱板纸合计产能将从 115 万吨/年增加至 235 万吨/年，发行人在瓦楞原纸、箱板纸领域的市场地位将进一步提升。
报告期内，公司分产品主营业务收入情况如下：
业绩方面公司报告期内（2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为28.79亿元、28亿元和24.85亿元，扣非净利润分别为1.27亿元、2.04亿元和1.66亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中有3家2024年的扣非静态市盈率均高于林平发展。
综合评判：林平发展属于造纸和纸制品业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为7亿，公司产品主要为包装用瓦楞纸和箱板纸产品业务整体较为稳定，鉴于公司流通盘不大，综合考虑给予积极申购。
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1月28日周三有一只可转债上市：联瑞转债上市，目前转股价值110元，预计上市收益70%左右。
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周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【北芯生命给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
北芯生命
科创板上市公司，发行价17.52元，公司尚未盈利，行业平均市盈率41.36倍，公司是一家专注于心血管疾病精准诊疗创新医疗器械研发、生产和销售的国家高新技术企业，致力于开发为心血管疾病诊疗带来变革的精准解决方案。
公司核心产品血管内超声（IVUS）诊断系统为中国首个获国家药监局批准的自主创新60MHz高清高速国产 IVUS 产品，核心产品血流储备分数（FFR）测量系统为金标准FFR领域内中国首个获国家药监局批准的国产产品，上述两款产品均进入了国家创新医疗器械特别审查程序，有望为精准指导经皮冠状动脉介入治疗（PCI）手术临床实践带来变革。公司是国内首家拥有血管内功能学 FFR 及影像学 IVUS 产品组合的国产医疗器械公司，填补了国内市场的空白并改写了中国冠状动脉疾病临床精准诊断完全依赖进口产品的局面。公司建立了高性能和高壁垒的有源介入医疗器械产品实现体系，持续实现创新产品的成功研发和商业化，取得了海内外市场和临床的认可。公司秉承“用创新和品质改善生命健康”的使命，以“成为有长久影响力的世界级医疗科技企业”为愿景，致力于推出满足临床真实需求的创新产品和服务，领航心血管精准介入解决方案。公司根据心血管疾病诊疗临床需求和前沿技术发展持续布局了冠状动脉疾病、外周血管疾病及房颤等领域。截至 2025 年 9 月30 日，公司累计向市场推出 11 个产品，在研产品共有 6 个，覆盖 IVUS 系统、FFR 系统、血管通路产品、冲击波球囊治疗系统及电生理解决方案五大产品类别。其中公司核心产品IVUS系统是中国首个自主创新 60MHz 高清高速国产 IVUS 产品，拥有高清、高速、智能三大特点，可高效便捷指导精准 PCI 策略制定。该产品入选了国家科技部国家重点研发计划数字诊疗装备研发重点专项“高分辨、高速、智能化心脏介入血管内超声成像系统”。公司核心产品 FFR 系统为 PCI 治疗指导及诊断心肌缺血的金标准，获得国内外多项指南及专家共识的高级别推荐。国家药监局官网评价其“属于国际领先、国内首创”、“填补了我国在金标准血流储备分数测量技术领域的空白”。公司核心产品 FFR 系统于 2020 年上市后即于2021年占据了 30.6%的国内市场份额。截至 2025 年 9 月 30 日，公司核心产品FFR系统逾70%的国内使用量来自于三级及以上的医院，已覆盖国内 30 个省市的医院，并在比利时、德国、意大利等海外十余个国家和全球约 1,000 家医院实现了临床应用。公司已建立多层次完善的经销商体系并拥有 130 余人的营销团队，具备国内外销售、市场、商务和用户服务等职能，结合公司与知名三级医院合作进行的精准PCI 培训，可有效满足终端对学术推广及专业临床支持的需求。公司已投产的厂房面积约10,000 平方米，包括3 个 GMP 万级洁净车间，拥有精细化的生产管理体系并符合国际ISO13485 质量标准。
报告期内公司的主营业务收入及商业模式以销售一次性使用耗材为主。主营业务的收入构成如下：
2022 年，公司主营业务收入主要来源于核心产品 FFR 系统中的FFR压力微导管，而核心产品 IVUS 系统、单腔微导管、双腔微导管于 2022 年刚刚启动商业化，延长导管于 2023 年完成注册获批并进入商业化，尚在进行市场准入全面推进阶段，收入贡献未能完全体现。2023 年至 2025 年 1-6 月，随新上市产品商业化进程的不断推进以及公司市场推广活动的开展，核心产品 IVUS 系统的销售收入大幅上升。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为0.51亿元、0.92亿元、1.84亿元和3.16亿元，扣非净利润分别为-1.64亿元、-1.79亿元、-1.63亿元和-0.62亿元。
估值方面公司尚未盈利，本次发行价格 17.52 元/股，对应的发行人 2024 年静态市销率为 23.08 倍，高于同行业可比公司 2024 年静态市销率平均水平。
综合评判：北芯生命属于专用设备制造业，发行价较低，公司尚未盈利从市销率来看略高于同行业平均水平，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为9.9亿，公司是心血管诊疗领域的国内头部企业，产品成功打破了国外的垄断未来国产替代的空间比较可观，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
北芯生命
科创板上市公司，发行价17.52元，公司尚未盈利，行业平均市盈率41.36倍，公司是一家专注于心血管疾病精准诊疗创新医疗器械研发、生产和销售的国家高新技术企业，致力于开发为心血管疾病诊疗带来变革的精准解决方案。
公司核心产品血管内超声（IVUS）诊断系统为中国首个获国家药监局批准的自主创新60MHz高清高速国产 IVUS 产品，核心产品血流储备分数（FFR）测量系统为金标准FFR领域内中国首个获国家药监局批准的国产产品，上述两款产品均进入了国家创新医疗器械特别审查程序，有望为精准指导经皮冠状动脉介入治疗（PCI）手术临床实践带来变革。公司是国内首家拥有血管内功能学 FFR 及影像学 IVUS 产品组合的国产医疗器械公司，填补了国内市场的空白并改写了中国冠状动脉疾病临床精准诊断完全依赖进口产品的局面。公司建立了高性能和高壁垒的有源介入医疗器械产品实现体系，持续实现创新产品的成功研发和商业化，取得了海内外市场和临床的认可。公司秉承“用创新和品质改善生命健康”的使命，以“成为有长久影响力的世界级医疗科技企业”为愿景，致力于推出满足临床真实需求的创新产品和服务，领航心血管精准介入解决方案。公司根据心血管疾病诊疗临床需求和前沿技术发展持续布局了冠状动脉疾病、外周血管疾病及房颤等领域。截至 2025 年 9 月30 日，公司累计向市场推出 11 个产品，在研产品共有 6 个，覆盖 IVUS 系统、FFR 系统、血管通路产品、冲击波球囊治疗系统及电生理解决方案五大产品类别。其中公司核心产品IVUS系统是中国首个自主创新 60MHz 高清高速国产 IVUS 产品，拥有高清、高速、智能三大特点，可高效便捷指导精准 PCI 策略制定。该产品入选了国家科技部国家重点研发计划数字诊疗装备研发重点专项“高分辨、高速、智能化心脏介入血管内超声成像系统”。公司核心产品 FFR 系统为 PCI 治疗指导及诊断心肌缺血的金标准，获得国内外多项指南及专家共识的高级别推荐。国家药监局官网评价其“属于国际领先、国内首创”、“填补了我国在金标准血流储备分数测量技术领域的空白”。公司核心产品 FFR 系统于 2020 年上市后即于2021年占据了 30.6%的国内市场份额。截至 2025 年 9 月 30 日，公司核心产品FFR系统逾70%的国内使用量来自于三级及以上的医院，已覆盖国内 30 个省市的医院，并在比利时、德国、意大利等海外十余个国家和全球约 1,000 家医院实现了临床应用。公司已建立多层次完善的经销商体系并拥有 130 余人的营销团队，具备国内外销售、市场、商务和用户服务等职能，结合公司与知名三级医院合作进行的精准PCI 培训，可有效满足终端对学术推广及专业临床支持的需求。公司已投产的厂房面积约10,000 平方米，包括3 个 GMP 万级洁净车间，拥有精细化的生产管理体系并符合国际ISO13485 质量标准。
报告期内公司的主营业务收入及商业模式以销售一次性使用耗材为主。主营业务的收入构成如下：
2022 年，公司主营业务收入主要来源于核心产品 FFR 系统中的FFR压力微导管，而核心产品 IVUS 系统、单腔微导管、双腔微导管于 2022 年刚刚启动商业化，延长导管于 2023 年完成注册获批并进入商业化，尚在进行市场准入全面推进阶段，收入贡献未能完全体现。2023 年至 2025 年 1-6 月，随新上市产品商业化进程的不断推进以及公司市场推广活动的开展，核心产品 IVUS 系统的销售收入大幅上升。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为0.51亿元、0.92亿元、1.84亿元和3.16亿元，扣非净利润分别为-1.64亿元、-1.79亿元、-1.63亿元和-0.62亿元。
估值方面公司尚未盈利，本次发行价格 17.52 元/股，对应的发行人 2024 年静态市销率为 23.08 倍，高于同行业可比公司 2024 年静态市销率平均水平。
综合评判：北芯生命属于专用设备制造业，发行价较低，公司尚未盈利从市销率来看略高于同行业平均水平，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为9.9亿，公司是心血管诊疗领域的国内头部企业，产品成功打破了国外的垄断未来国产替代的空间比较可观，综合考虑给予积极申购。
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周五有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【世盟股份给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
世盟股份
主板上市公司，发行价28元，发行市盈率15.29倍，行业平均市盈率14.64倍，公司专注于为跨国制造企业提供定制化、一体化、嵌入式的供应链物流解决方案。公司致力于满足客户先进生产制造体系中的高效、及时、灵活性供应链管理需求，提供包括运输服务、仓储及管理服务、关务服务在内的全方位、一体化综合物流服务，助力客户缩短生产周期、降低库存成本、提高生产经营效率。
公司拥有专业的物流方案设计及管理团队，具备丰富的物流服务经验，通 过整合公司及社会资源，不断开发运用新的技术与解决方案，优化客户运营成本， 提高全供应链物流的运转效率与质量，得到了广大客户的高度认可。公司客户覆 盖汽车、包装品等多个制造业领域，与北京奔驰、北京现代、利乐包装和安姆科 等行业内领先企业建立了紧密的长期合作关系。 公司曾获得中国物流与采购联合会 AAAA 级综合服务型物流企业、城市货 运保障绿色车队、中国品牌价值百强物流企业等荣誉称号。
报告期内公司主营业务收入的主要构成情况如下：
公司着眼于与客户建立深度合作关系，针对特定客户的行业和需求进行个 性化定制，与客户业务深度融合，整合多个基础物流环节，在综合运输路线上提 供报关、运输和仓储等一体化供应链综合物流服务。发行人拥有互相嵌入的 OMS （订单管理系统）、TMS（智慧调度系统）和 WMS（仓储管理系统），旗下各 类型物流资源信息及时共享并能够得到协同调配，在综合物流服务执行中各基础 物流服务环节资源可紧密结合，大幅提升供应链物流执行过程的执行效率。 公司供应链综合一体化服务业务主要为港口口岸综合物流服务，将装载进 口原材料及零部件的集装箱由港口通关后运输至指定的仓库或工厂，或将客户出 口产品由指定工厂或仓库运输至港口报关，并提供相关仓储服务的物流业务。发 行人以公路运输物流资源为核心，结合优质的关务服务，对单证流转进行追踪和 管理，高效完成繁杂的关务流程，保证进口零部件能够快速通关，为国际型客户提供一站式的全程物流服务，提升客户体验并降低物流成本。在此过程中，公司 也在货物物流过程中，向客户提供仓储业务。 进口供应链综合一体化服务中，发行人协助客户办理原材料进口通关手续， 并由发行人组织集运车辆运力按照时间计划，从港口提货并将集装箱运送至客户 指定地点；出口供应链综合一体化服务中，发行人根据客户要求，去指定堆场提 取空集装箱，而后将装好货物的重集装箱运入港口，进港后发行人协助客户办理 出口通关业务。干线物流服务指利用道路的主干线路进行的大批量、长距离的 运输服务，是长距离、跨区域运输的一种重要形式。发行人通过分析客户及零部 件供应商所处的地理位置、客户生产周期等数据规划运输路线，同时根据原材料 及零部件的重量、尺寸等数据，在不同的路线配置不同的车型，通过干线运输的 方式将货物运输至距离客户最近的区域仓库或分拨中心，然后根据客户产线的需 求，分批次将原材料及零部件运送至各个终端客户及生产线。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为5.71亿元、8.07亿元、8.34亿元和10.28亿元，扣非净利润分别为0.6亿元、1.02亿元、1.27亿元和1.69亿元。
公司 2025 年度预计实现营业收入 92,450.20 万元，较 2024 年下降 10.08%，2025 年度预计实现归属于母公司所有者的净利润为 14,845.81 万元，较 2024 年下降 12.70%，2025 年度预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 14,327.76 万元，较 2024 年下降 15.20%，主要受马士基系客户和奔驰系客户收入下滑影响，影响因素包括马士基系客户的供应商结构变化和奔驰系客户终端业务需求下降。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于世盟股份。
综合评判：世盟股份属于道路运输业，发行价中等，发行市盈率略高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为6.4亿，公司主要业务为供应链物流服务业务整体稳定，鉴于公司流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
世盟股份
主板上市公司，发行价28元，发行市盈率15.29倍，行业平均市盈率14.64倍，公司专注于为跨国制造企业提供定制化、一体化、嵌入式的供应链物流解决方案。公司致力于满足客户先进生产制造体系中的高效、及时、灵活性供应链管理需求，提供包括运输服务、仓储及管理服务、关务服务在内的全方位、一体化综合物流服务，助力客户缩短生产周期、降低库存成本、提高生产经营效率。
公司拥有专业的物流方案设计及管理团队，具备丰富的物流服务经验，通 过整合公司及社会资源，不断开发运用新的技术与解决方案，优化客户运营成本， 提高全供应链物流的运转效率与质量，得到了广大客户的高度认可。公司客户覆 盖汽车、包装品等多个制造业领域，与北京奔驰、北京现代、利乐包装和安姆科 等行业内领先企业建立了紧密的长期合作关系。 公司曾获得中国物流与采购联合会 AAAA 级综合服务型物流企业、城市货 运保障绿色车队、中国品牌价值百强物流企业等荣誉称号。
报告期内公司主营业务收入的主要构成情况如下：
公司着眼于与客户建立深度合作关系，针对特定客户的行业和需求进行个 性化定制，与客户业务深度融合，整合多个基础物流环节，在综合运输路线上提 供报关、运输和仓储等一体化供应链综合物流服务。发行人拥有互相嵌入的 OMS （订单管理系统）、TMS（智慧调度系统）和 WMS（仓储管理系统），旗下各 类型物流资源信息及时共享并能够得到协同调配，在综合物流服务执行中各基础 物流服务环节资源可紧密结合，大幅提升供应链物流执行过程的执行效率。 公司供应链综合一体化服务业务主要为港口口岸综合物流服务，将装载进 口原材料及零部件的集装箱由港口通关后运输至指定的仓库或工厂，或将客户出 口产品由指定工厂或仓库运输至港口报关，并提供相关仓储服务的物流业务。发 行人以公路运输物流资源为核心，结合优质的关务服务，对单证流转进行追踪和 管理，高效完成繁杂的关务流程，保证进口零部件能够快速通关，为国际型客户提供一站式的全程物流服务，提升客户体验并降低物流成本。在此过程中，公司 也在货物物流过程中，向客户提供仓储业务。 进口供应链综合一体化服务中，发行人协助客户办理原材料进口通关手续， 并由发行人组织集运车辆运力按照时间计划，从港口提货并将集装箱运送至客户 指定地点；出口供应链综合一体化服务中，发行人根据客户要求，去指定堆场提 取空集装箱，而后将装好货物的重集装箱运入港口，进港后发行人协助客户办理 出口通关业务。干线物流服务指利用道路的主干线路进行的大批量、长距离的 运输服务，是长距离、跨区域运输的一种重要形式。发行人通过分析客户及零部 件供应商所处的地理位置、客户生产周期等数据规划运输路线，同时根据原材料 及零部件的重量、尺寸等数据，在不同的路线配置不同的车型，通过干线运输的 方式将货物运输至距离客户最近的区域仓库或分拨中心，然后根据客户产线的需 求，分批次将原材料及零部件运送至各个终端客户及生产线。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为5.71亿元、8.07亿元、8.34亿元和10.28亿元，扣非净利润分别为0.6亿元、1.02亿元、1.27亿元和1.69亿元。
公司 2025 年度预计实现营业收入 92,450.20 万元，较 2024 年下降 10.08%，2025 年度预计实现归属于母公司所有者的净利润为 14,845.81 万元，较 2024 年下降 12.70%，2025 年度预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 14,327.76 万元，较 2024 年下降 15.20%，主要受马士基系客户和奔驰系客户收入下滑影响，影响因素包括马士基系客户的供应商结构变化和奔驰系客户终端业务需求下降。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于世盟股份。
综合评判：世盟股份属于道路运输业，发行价中等，发行市盈率略高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为6.4亿，公司主要业务为供应链物流服务业务整体稳定，鉴于公司流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
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周三有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【美德乐预计中100股资金门槛在730万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为3015万，按照近期打新的情况测算预计申购资金会在10500亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要730万，如果资金低于650万则不建议申购，大概率是陪跑。
美德乐
北交所上市公司，发行价41.88元，发行市盈率14.99倍，行业平均市盈率47.63倍，公司是国内领先的智能输送系统供应商，主营智能制造装备的研发、设计、制造和销售业务，主要产品为模块化输送系统和工业组件。公司生产的模块化输送系统属于智能制造装备中的智能物流装备。
报告期内，公司业务重点聚焦应用于工厂自动化（Factory Automation）的智能生产物流系统，相关产品通过与智能生产设备深度融合，实现生产 设备与自动化装配线的集成应用，是智能工厂建设的重要组成部分，广泛应用于新能源、 汽车零部件、电子、仓储物流等行业领域。公司在经营过程中高度重视技术创新，通过自主研发掌握了覆盖智能输送系统方案 设计、零部件加工、设备装配、系统交付环节的核心技术体系，形成了智能输送系统规 划构建技术、智能控制技术、模块组装技术、输送传动技术、电磁驱动技术、材料工程 技术、智能辊筒控制技术等一系列关键核心技术，并成功实现了科技成果转化。公司是 国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、国家知识产权优势企业、辽宁省 企业技术中心、辽宁省瞪羚企业。经中国电池工业协会组织专家鉴定，公司应用于新能 源电池生产的自动化输送系统技术水平国际先进；其中高速智控轮输送系统填补了国内 外空白，技术水平达到国际领先。 报告期内，公司应用核心技术生产的产品实现了规模收入，产品市场认可度高，在 智能输送系统领域逐渐建立了较高的行业地位。公司主要客户或终端客户包括先导智 能、海目星、今天国际、先惠技术、昆船智能、联赢激光、博众精工、机器人、长园集 团等知名系统解决方案供应商，以及比亚迪、宁德时代、信质集团等新能源电池、汽车 零部件制造行业领军企业，在电子、机械、医疗、仓储物流等行业领域亦积累了知名客 户成功项目案例。
报告期内，公司主营业务收入按产品类别划分的构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为10.31亿元、10.09亿元和11.38亿元，扣非净利润分别为2.21亿元、1.97亿元和2.01亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于美德乐。
综合评判：美德乐属于通用设备制造业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司主要从事智能生产物流系统业务，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为3015万，按照近期打新的情况测算预计申购资金会在10500亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要730万，如果资金低于650万则不建议申购，大概率是陪跑。
美德乐
北交所上市公司，发行价41.88元，发行市盈率14.99倍，行业平均市盈率47.63倍，公司是国内领先的智能输送系统供应商，主营智能制造装备的研发、设计、制造和销售业务，主要产品为模块化输送系统和工业组件。公司生产的模块化输送系统属于智能制造装备中的智能物流装备。
报告期内，公司业务重点聚焦应用于工厂自动化（Factory Automation）的智能生产物流系统，相关产品通过与智能生产设备深度融合，实现生产 设备与自动化装配线的集成应用，是智能工厂建设的重要组成部分，广泛应用于新能源、 汽车零部件、电子、仓储物流等行业领域。公司在经营过程中高度重视技术创新，通过自主研发掌握了覆盖智能输送系统方案 设计、零部件加工、设备装配、系统交付环节的核心技术体系，形成了智能输送系统规 划构建技术、智能控制技术、模块组装技术、输送传动技术、电磁驱动技术、材料工程 技术、智能辊筒控制技术等一系列关键核心技术，并成功实现了科技成果转化。公司是 国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、国家知识产权优势企业、辽宁省 企业技术中心、辽宁省瞪羚企业。经中国电池工业协会组织专家鉴定，公司应用于新能 源电池生产的自动化输送系统技术水平国际先进；其中高速智控轮输送系统填补了国内 外空白，技术水平达到国际领先。 报告期内，公司应用核心技术生产的产品实现了规模收入，产品市场认可度高，在 智能输送系统领域逐渐建立了较高的行业地位。公司主要客户或终端客户包括先导智 能、海目星、今天国际、先惠技术、昆船智能、联赢激光、博众精工、机器人、长园集 团等知名系统解决方案供应商，以及比亚迪、宁德时代、信质集团等新能源电池、汽车 零部件制造行业领军企业，在电子、机械、医疗、仓储物流等行业领域亦积累了知名客 户成功项目案例。
报告期内，公司主营业务收入按产品类别划分的构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为10.31亿元、10.09亿元和11.38亿元，扣非净利润分别为2.21亿元、1.97亿元和2.01亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于美德乐。
综合评判：美德乐属于通用设备制造业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司主要从事智能生产物流系统业务，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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周一有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【农大科技预计中100股资金门槛在660万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为1800万，按照近期打新的情况测算预计申购资金会在9500亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要660万，如果资金低于610万则不建议申购，大概率是陪跑。
农大科技
北交所上市公司，发行价25元，发行市盈率13.4倍，行业平均市盈率30.39倍，公司主营业务为新型肥料及新型肥料中间体的研发、生产、销售和技术服务。
公司深耕于新型肥料领域，不断研发创新产品、优化生产工艺，向广大种植 户提供优质产品和服务。在为终端用户提供服务和产品的同时，公司将新型肥料中间体应用推广至 同行业企业，推动肥料行业企业向绿色化、科技化转型，为我国农业的绿色生态贡献力量，在新型 肥料领域具有较高的知名度和品牌影响力。 公司核心产品腐植酸增效肥料市场地位突出，公司的控释肥料创新采用可降解物质作为包膜材 料组成部分，自主研发的双流体喷涂、原位成膜技术，增强了产品控释性能，养分利用率高。公司 通过将多项核心技术的功能交叉融合、拓展应用，形成了丰富的产品布局，产品兼具节约肥料、平 衡营养、改良土壤、提升地力等功能。 公司客户包括品牌农资生产企业、中国邮政、政府客户、农资流通客户以及广大种植户，公司 新型肥料中间体推广应用到了云天化、美盛农资、中农集团、中化化肥、云图控股、新洋丰、天禾 股份、史丹利等大型品牌农资生产运营企业，带动肥料产业链企业绿色转型。
报告期内，公司主营业务收入的构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为17.77亿元、26.76亿元、26.37亿元和23.63亿元，扣非净利润分别为1.11亿元、0.91亿元、0.96亿元和1.41亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于农大科技。
综合评判：农大科技属于化学原料和化学制品制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司主要产品为新型肥料和新型肥料中间体，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为1800万，按照近期打新的情况测算预计申购资金会在9500亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要660万，如果资金低于610万则不建议申购，大概率是陪跑。
农大科技
北交所上市公司，发行价25元，发行市盈率13.4倍，行业平均市盈率30.39倍，公司主营业务为新型肥料及新型肥料中间体的研发、生产、销售和技术服务。
公司深耕于新型肥料领域，不断研发创新产品、优化生产工艺，向广大种植 户提供优质产品和服务。在为终端用户提供服务和产品的同时，公司将新型肥料中间体应用推广至 同行业企业，推动肥料行业企业向绿色化、科技化转型，为我国农业的绿色生态贡献力量，在新型 肥料领域具有较高的知名度和品牌影响力。 公司核心产品腐植酸增效肥料市场地位突出，公司的控释肥料创新采用可降解物质作为包膜材 料组成部分，自主研发的双流体喷涂、原位成膜技术，增强了产品控释性能，养分利用率高。公司 通过将多项核心技术的功能交叉融合、拓展应用，形成了丰富的产品布局，产品兼具节约肥料、平 衡营养、改良土壤、提升地力等功能。 公司客户包括品牌农资生产企业、中国邮政、政府客户、农资流通客户以及广大种植户，公司 新型肥料中间体推广应用到了云天化、美盛农资、中农集团、中化化肥、云图控股、新洋丰、天禾 股份、史丹利等大型品牌农资生产运营企业，带动肥料产业链企业绿色转型。
报告期内，公司主营业务收入的构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为17.77亿元、26.76亿元、26.37亿元和23.63亿元，扣非净利润分别为1.11亿元、0.91亿元、0.96亿元和1.41亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于农大科技。
综合评判：农大科技属于化学原料和化学制品制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司主要产品为新型肥料和新型肥料中间体，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【振石股份给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
振石股份
主板上市公司，发行价11.18元，发行市盈率32.59倍，行业平均市盈率33.72倍，公司主要从事清洁能源领域纤维增强材料研发、生产及销售。
公司围绕清洁能源领域的前沿应用，从材料端为下游应用持 续提供高品质、创新性的解决方案，覆盖风力发电、光伏发电、新能源汽车、建筑建 材、交通运输、电子电气及化工环保等行业。 在风力发电领域，经过二十余年发展，公司现已成为全球领先的风电叶片材料制 造商。公司 2024 年风电玻纤织物全球市场份额超过 35%，位列全球第一，产销规模全 球领先4；在风电叶片大型化、轻量化升级和海上风电技术发展的过程中，公司在国内 市场率先实现了风电叶片主梁用拉挤型材的规模化销售，公司的风电拉挤型材销量在 国内排名前列。公司与国内外知名风电叶片及风电机组制造企业建立了良好的业务合 作关系，国内客户包括明阳智能、远景能源、中材科技、时代新材、艾郎科技、三一 重能等，国际客户包括维斯塔斯（Vestas）、西门子歌美飒（Siemens Gamesa）、迪皮 埃（TPI）、德国恩德（Nordex）等，直接或者通过风电叶片制造商实现了全球前十大风电机组生产企业全覆盖，为公司在风电叶片材料领域始终保持领先地位奠定了坚实 基础。 在光伏发电领域，纤维增强材料制成的光伏边框成本低，质量轻、拉伸强度大， 并且具有很强的耐盐雾和耐化学腐蚀性能，在海上和沿海地区光伏电厂应用场景下具 有明显优势，市场渗透率不断提升。公司的光伏边框获得 TÜV 检测机构莱茵公司颁发 的全球首张证书，通过了莱茵公司 2PfG2923 标准认证，在耐老化测试、阻燃性能、力 学性能等方面均表现优异。
报告期内，公司主营业务收入的主要构成如下：
业绩方面公司报告期内（2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为52.67亿元、51.24亿元和44.39亿元，扣非净利润分别为5.79亿元、7亿元和5.97亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于振石股份。
综合评判：振石股份属于非金属矿物制品业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为29亿，公司产品主要为风电玻纤织物目前行业景气度比较高，在细分行业内处于龙头地位，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
振石股份
主板上市公司，发行价11.18元，发行市盈率32.59倍，行业平均市盈率33.72倍，公司主要从事清洁能源领域纤维增强材料研发、生产及销售。
公司围绕清洁能源领域的前沿应用，从材料端为下游应用持 续提供高品质、创新性的解决方案，覆盖风力发电、光伏发电、新能源汽车、建筑建 材、交通运输、电子电气及化工环保等行业。 在风力发电领域，经过二十余年发展，公司现已成为全球领先的风电叶片材料制 造商。公司 2024 年风电玻纤织物全球市场份额超过 35%，位列全球第一，产销规模全 球领先4；在风电叶片大型化、轻量化升级和海上风电技术发展的过程中，公司在国内 市场率先实现了风电叶片主梁用拉挤型材的规模化销售，公司的风电拉挤型材销量在 国内排名前列。公司与国内外知名风电叶片及风电机组制造企业建立了良好的业务合 作关系，国内客户包括明阳智能、远景能源、中材科技、时代新材、艾郎科技、三一 重能等，国际客户包括维斯塔斯（Vestas）、西门子歌美飒（Siemens Gamesa）、迪皮 埃（TPI）、德国恩德（Nordex）等，直接或者通过风电叶片制造商实现了全球前十大风电机组生产企业全覆盖，为公司在风电叶片材料领域始终保持领先地位奠定了坚实 基础。 在光伏发电领域，纤维增强材料制成的光伏边框成本低，质量轻、拉伸强度大， 并且具有很强的耐盐雾和耐化学腐蚀性能，在海上和沿海地区光伏电厂应用场景下具 有明显优势，市场渗透率不断提升。公司的光伏边框获得 TÜV 检测机构莱茵公司颁发 的全球首张证书，通过了莱茵公司 2PfG2923 标准认证，在耐老化测试、阻燃性能、力 学性能等方面均表现优异。
报告期内，公司主营业务收入的主要构成如下：
业绩方面公司报告期内（2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为52.67亿元、51.24亿元和44.39亿元，扣非净利润分别为5.79亿元、7亿元和5.97亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于振石股份。
综合评判：振石股份属于非金属矿物制品业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为29亿，公司产品主要为风电玻纤织物目前行业景气度比较高，在细分行业内处于龙头地位，综合考虑给予积极申购。
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周五有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【恒运昌给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有两只可转债申购两只可转债上市：西耐普转02申购，信用级别为A+，根据目前的数据测算申购耐普转02预计盈利概率为99%左右，推荐申购。②尚太转债申购，信用级别为AA+，根据目前的数据测算申购尚太转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。③澳弘转债上市，目前转股价值94元，预计上市收益80%左右。④双乐转债上市，目前转股价值97元，预计上市收益50%左右。
恒运昌
科创板上市公司，发行价92.18元，发行市盈率48.39倍，行业平均市盈率39.84倍，公司是国内领先的半导体设备核心零部件供应商，主要从事等离子体射频电源系统、等离子体激发装置、等离子体直流电源、各种配件的研发、生产、销售 及技术服务，并引进真空获得和流体控制等相关的核心零部件，围绕等离子体工 艺提供核心零部件整体解决方案。
等离子体射频电源系统是半导体设备零部件国产化最难关卡之一，技术壁垒 高、研发投入大、研发周期长、生产的“精确复制”要求极高，因而国产化率极低。根据弗若斯特沙利文统计，2024 年中国大陆半导体领域等离子体射频电源 系统的国产化率不足 12%，属于被“卡脖子”最严重的环节之一。公司聚焦于等 离子体射频电源系统的技术攻关，历经十年，先后推出 CSL、Bestda、Aspen 三 代产品系列，成功打破了美系两大巨头 MKS 和 AE 长达数十年在国内的垄断格 局。公司自主研发的第二代产品 Bestda 系列可支撑 28 纳米制程，第三代产品 Aspen 系列可支撑 7-14 纳米先进制程，达到国际先进水平，填补国内空白。与 此同时，国内主要晶圆厂被美国商务部列入实体清单后，无法向原海外设备供应 商采购备件或申请维修服务，公司为此承接了进口等离子体射频电源系统的原位 替换及维修的业务。半导体设备及零部件行业具有“精确复制”的要求，以保障晶圆厂在产能快 速扩张下的芯片品质，因此等离子体射频电源系统的量产必须确保高度稳定和可 重复的生产工艺，并且需经过精密的校准和严格的测试流程，以保证性能的一致 性和长期稳定性。在此严苛要求下，公司已具备成熟的规模化量产能力，公司产 品已量产交付拓荆科技、中微公司、北方华创、微导纳米、盛美上海等国内头部 半导体设备商，并成为薄膜沉积、刻蚀环节国内头部设备商的战略级供应商。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
报告期内，公司自研产品中的等离子体射频电源系统收入金额持续增加，主 要原因系伴随中国大陆半导体产业的快速发展以及半导体国产化浪潮，公司作为 关键半导体设备的核心零部件供应商，通过持续加大研发、加强与客户合作，自 研产品的营业收入大幅增加。同时，公司围绕等离子体工艺提供核心零部件整体 解决方案，引进的真空泵等产品的收入也保持稳定增长。
业绩方面公司报告期内（2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为1.58亿元、3.25亿元和5.4亿元，扣非净利润分别为0.19亿元、0.68亿元和1.29亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司中除英杰电气外其余5家公司2024年的扣非静态市盈率均高于恒运昌。
综合评判：恒运昌属于专用设备制造业，发行价很高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为15.6亿，公司聚焦于等离子体射频电源系统研发，打破了国外的技术垄断未来市场前景不错，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有两只可转债申购两只可转债上市：西耐普转02申购，信用级别为A+，根据目前的数据测算申购耐普转02预计盈利概率为99%左右，推荐申购。②尚太转债申购，信用级别为AA+，根据目前的数据测算申购尚太转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。③澳弘转债上市，目前转股价值94元，预计上市收益80%左右。④双乐转债上市，目前转股价值97元，预计上市收益50%左右。
恒运昌
科创板上市公司，发行价92.18元，发行市盈率48.39倍，行业平均市盈率39.84倍，公司是国内领先的半导体设备核心零部件供应商，主要从事等离子体射频电源系统、等离子体激发装置、等离子体直流电源、各种配件的研发、生产、销售 及技术服务，并引进真空获得和流体控制等相关的核心零部件，围绕等离子体工 艺提供核心零部件整体解决方案。
等离子体射频电源系统是半导体设备零部件国产化最难关卡之一，技术壁垒 高、研发投入大、研发周期长、生产的“精确复制”要求极高，因而国产化率极低。根据弗若斯特沙利文统计，2024 年中国大陆半导体领域等离子体射频电源 系统的国产化率不足 12%，属于被“卡脖子”最严重的环节之一。公司聚焦于等 离子体射频电源系统的技术攻关，历经十年，先后推出 CSL、Bestda、Aspen 三 代产品系列，成功打破了美系两大巨头 MKS 和 AE 长达数十年在国内的垄断格 局。公司自主研发的第二代产品 Bestda 系列可支撑 28 纳米制程，第三代产品 Aspen 系列可支撑 7-14 纳米先进制程，达到国际先进水平，填补国内空白。与 此同时，国内主要晶圆厂被美国商务部列入实体清单后，无法向原海外设备供应 商采购备件或申请维修服务，公司为此承接了进口等离子体射频电源系统的原位 替换及维修的业务。半导体设备及零部件行业具有“精确复制”的要求，以保障晶圆厂在产能快 速扩张下的芯片品质，因此等离子体射频电源系统的量产必须确保高度稳定和可 重复的生产工艺，并且需经过精密的校准和严格的测试流程，以保证性能的一致 性和长期稳定性。在此严苛要求下，公司已具备成熟的规模化量产能力，公司产 品已量产交付拓荆科技、中微公司、北方华创、微导纳米、盛美上海等国内头部 半导体设备商，并成为薄膜沉积、刻蚀环节国内头部设备商的战略级供应商。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
报告期内，公司自研产品中的等离子体射频电源系统收入金额持续增加，主 要原因系伴随中国大陆半导体产业的快速发展以及半导体国产化浪潮，公司作为 关键半导体设备的核心零部件供应商，通过持续加大研发、加强与客户合作，自 研产品的营业收入大幅增加。同时，公司围绕等离子体工艺提供核心零部件整体 解决方案，引进的真空泵等产品的收入也保持稳定增长。
业绩方面公司报告期内（2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为1.58亿元、3.25亿元和5.4亿元，扣非净利润分别为0.19亿元、0.68亿元和1.29亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司中除英杰电气外其余5家公司2024年的扣非静态市盈率均高于恒运昌。
综合评判：恒运昌属于专用设备制造业，发行价很高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为15.6亿，公司聚焦于等离子体射频电源系统研发，打破了国外的技术垄断未来市场前景不错，综合考虑给予积极申购。
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周三有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【国亮新材预计中100股资金门槛在480万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为873万，按照近期打新的情况测算预计申购资金会在7800亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要480万，如果资金低于430万则不建议申购，大概率是陪跑。
同时周三有一只可转债上市：金05转债上市，目前转股价值104元，预计上市收益35%至40%左右。
国亮新材
北交所上市公司，发行价10.76元，发行市盈率14.97倍，行业平均市盈率33.44倍，公司是一家专业从事高温工业用耐火材料整体解决方案的高新技术企业，为客户提供耐火材料整体承包服务及耐火材料产品。
公司是业内知名企业，积极参与行业建设，目前为中国耐火材料行业协会第九届理事会会长单位、河北省耐火材料行业协会会长单位，公司董事长董国亮先生担任中国耐火材料行业协会轮值会长。公司与中国科学院过程工程研究所、北京科技大学、武汉科技大学和华北理工大学等院校开展合作，积极探索耐火材料行业新材料、新工艺、新技术。公司地处我国重要钢铁生产基地—河北省唐山市，在耐火材料行业深耕多年，凭借技术优势、区位优势及丰富的行业经验，公司与德龙钢铁、东海特钢、天柱钢铁、津西钢铁、燕山钢铁、纵横钢铁、九江线材、首钢集团、东华钢铁、瑞丰钢铁、冀南钢铁、鑫达钢铁、河钢股份等知名钢铁企业合作多年。公司立足唐山，辐射全国，与中天钢铁（南通）和山西晋钢等公司建立合作关系。公司亦积极开展海外布局，开拓俄罗斯、越南等海外市场。
报告期内，公司主营业务收入构成如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为8.53亿元、9.37亿元、9.84亿元和9.04亿元，扣非净利润分别为0.13亿元、0.37亿元、0.8亿元和0.6亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于国亮新材。
综合评判：国亮新材属于非金属矿物制品业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司主要从事高温工业用耐火材料整体承包，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为873万，按照近期打新的情况测算预计申购资金会在7800亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要480万，如果资金低于430万则不建议申购，大概率是陪跑。
同时周三有一只可转债上市：金05转债上市，目前转股价值104元，预计上市收益35%至40%左右。
国亮新材
北交所上市公司，发行价10.76元，发行市盈率14.97倍，行业平均市盈率33.44倍，公司是一家专业从事高温工业用耐火材料整体解决方案的高新技术企业，为客户提供耐火材料整体承包服务及耐火材料产品。
公司是业内知名企业，积极参与行业建设，目前为中国耐火材料行业协会第九届理事会会长单位、河北省耐火材料行业协会会长单位，公司董事长董国亮先生担任中国耐火材料行业协会轮值会长。公司与中国科学院过程工程研究所、北京科技大学、武汉科技大学和华北理工大学等院校开展合作，积极探索耐火材料行业新材料、新工艺、新技术。公司地处我国重要钢铁生产基地—河北省唐山市，在耐火材料行业深耕多年，凭借技术优势、区位优势及丰富的行业经验，公司与德龙钢铁、东海特钢、天柱钢铁、津西钢铁、燕山钢铁、纵横钢铁、九江线材、首钢集团、东华钢铁、瑞丰钢铁、冀南钢铁、鑫达钢铁、河钢股份等知名钢铁企业合作多年。公司立足唐山，辐射全国，与中天钢铁（南通）和山西晋钢等公司建立合作关系。公司亦积极开展海外布局，开拓俄罗斯、越南等海外市场。
报告期内，公司主营业务收入构成如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为8.53亿元、9.37亿元、9.84亿元和9.04亿元，扣非净利润分别为0.13亿元、0.37亿元、0.8亿元和0.6亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于国亮新材。
综合评判：国亮新材属于非金属矿物制品业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司主要从事高温工业用耐火材料整体承包，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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周一有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【爱舍伦预计中100股资金门槛在570万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为1216万，按照近期打新的情况测算预计申购资金会在8700亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要570万，如果资金低于520万则不建议申购，大概率是陪跑。
爱舍伦
北交所上市公司，发行价15.98元，发行市盈率14.99倍，行业平均市盈率29.79倍，公司专注于医疗健康事业，主要从事应用在专业的康复护理与医疗防护领域的一次性医用耗材的研发、生产和销售，通过 ODM/OEM 等方式为国际知名医疗器械品牌厂商提供相关产品。
公司在长期发展过程中立足专业的康复护理与医疗防护领域，紧紧围绕医疗工作者和患者的专业需求，以康复护理、手术感控产品为核心，不断向消毒清洁、家庭防护、急救防护等领域拓展，持续开发新产品，拓展产品线的深度和广度。目前公司产品种类已经涵盖康复护理产品、手术感控产品两个核心品类，可为客户提供医用护理垫、医用冰袋、手术衣、手术铺单、手术组合包等各种医用敷料产品。经过多年的研发和行业深耕，公司积累了深厚的产品和技术创新经验，依靠自主创新开展生产经 营和实现企业发展。公司持续在产品生产工艺、自动化生产及改良等方面进行技术开发和创新，提高 产品质量和生产效率，同时不断加大新产品研发投入，建立了完善的产品质量管理体系，且已获得 ISO13485:2016 医疗器械质量管理体系认证、欧盟 CE 产品认证、美国 FDA 企业注册和产品列名。
报告期内，公司主营业务收入按照产品划分如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为5.73亿元、5.73亿元、5.74亿元和6.91亿元，扣非净利润分别为0.53亿元、0.58亿元、0.61亿元和0.72亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于爱舍伦。
综合评判：爱舍伦属于医药制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司产品主要为医用防护与医用耗材类产品，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为1216万，按照近期打新的情况测算预计申购资金会在8700亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要570万，如果资金低于520万则不建议申购，大概率是陪跑。
爱舍伦
北交所上市公司，发行价15.98元，发行市盈率14.99倍，行业平均市盈率29.79倍，公司专注于医疗健康事业，主要从事应用在专业的康复护理与医疗防护领域的一次性医用耗材的研发、生产和销售，通过 ODM/OEM 等方式为国际知名医疗器械品牌厂商提供相关产品。
公司在长期发展过程中立足专业的康复护理与医疗防护领域，紧紧围绕医疗工作者和患者的专业需求，以康复护理、手术感控产品为核心，不断向消毒清洁、家庭防护、急救防护等领域拓展，持续开发新产品，拓展产品线的深度和广度。目前公司产品种类已经涵盖康复护理产品、手术感控产品两个核心品类，可为客户提供医用护理垫、医用冰袋、手术衣、手术铺单、手术组合包等各种医用敷料产品。经过多年的研发和行业深耕，公司积累了深厚的产品和技术创新经验，依靠自主创新开展生产经 营和实现企业发展。公司持续在产品生产工艺、自动化生产及改良等方面进行技术开发和创新，提高 产品质量和生产效率，同时不断加大新产品研发投入，建立了完善的产品质量管理体系，且已获得 ISO13485:2016 医疗器械质量管理体系认证、欧盟 CE 产品认证、美国 FDA 企业注册和产品列名。
报告期内，公司主营业务收入按照产品划分如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为5.73亿元、5.73亿元、5.74亿元和6.91亿元，扣非净利润分别为0.53亿元、0.58亿元、0.61亿元和0.72亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于爱舍伦。
综合评判：爱舍伦属于医药制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司产品主要为医用防护与医用耗材类产品，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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周二有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【科马材料预计中100股资金门槛在450万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为1097万，按照近期打新的情况测算预计申购资金会在8500亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要450万，如果资金低于400万则不建议申购，大概率是陪跑。
科马材料
北交所上市公司，发行价11.66元，发行市盈率14.2倍，行业平均市盈率28.68倍，公司主营业务为干式摩擦片及湿式纸基摩擦片的研发、生产及销售，并致力于新型摩擦材料的开发应用。
按应用领域，摩擦材料可以分为制动系摩擦材料（刹车片）和传动系摩擦材料（干式摩擦片及湿式纸基摩擦片）。刹车片用于制动，吸收动能；干式摩擦片及湿式纸基摩擦片用于传动，传递动力。按工作环境，摩擦材料可以分为干式摩擦材料（刹车片、干式摩擦片）和湿式摩擦材料（湿式纸基摩擦片）。干式摩擦材料指在空气中工作的摩擦材料，湿式摩擦材料指浸泡在各类油体内工作的摩擦材料。在乘用车市场，公司干式摩擦片产品主要应用于手动挡乘用车、传统及新能源混合动力乘用车；商用车市场，公司干式摩擦片产品主要应用于手动挡商用车、AMT 自动挡商用车、新能源混合动力商用车。报告期内，国内乘用车领域需装配干式摩擦片的车辆比例持续上升，2024年已升至 27.94%。根据中国汽车工业协会数据，2022 年、2023 年及 2024 年，新能源混合动力车型占新能源乘用车产量的比例分别为 23.59%、31.36%、41.42%，新能源混合动力车型占比快速上升。国内及全球商用车市场，手动挡及 AMT 自动挡商用车占据主导地位，干式摩擦片需求较大。由于手动变速器内部结构相对简单，购置成本较低，便于维修，同时传动效率较高，动力提速快，油耗低于自动挡，因此手动挡在作为生产资料的商用车领域长期占据主要比例。AMT 自动挡是商用车自动变速的主流解决方案，兼顾经济性和舒适性，在保证传动效率的同时提升驾驶舒适度，已在欧洲及北美市场得到广泛应用。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.22亿元、2.02亿元、1.99亿元和2.49亿元，扣非净利润分别为0.69亿元、0.36亿元、0.44亿元和0.68亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于科马材料。
综合评判：科马材料属于汽车制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司业务聚焦于汽车领域，业务整体较为稳定，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为1097万，按照近期打新的情况测算预计申购资金会在8500亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要450万，如果资金低于400万则不建议申购，大概率是陪跑。
科马材料
北交所上市公司，发行价11.66元，发行市盈率14.2倍，行业平均市盈率28.68倍，公司主营业务为干式摩擦片及湿式纸基摩擦片的研发、生产及销售，并致力于新型摩擦材料的开发应用。
按应用领域，摩擦材料可以分为制动系摩擦材料（刹车片）和传动系摩擦材料（干式摩擦片及湿式纸基摩擦片）。刹车片用于制动，吸收动能；干式摩擦片及湿式纸基摩擦片用于传动，传递动力。按工作环境，摩擦材料可以分为干式摩擦材料（刹车片、干式摩擦片）和湿式摩擦材料（湿式纸基摩擦片）。干式摩擦材料指在空气中工作的摩擦材料，湿式摩擦材料指浸泡在各类油体内工作的摩擦材料。在乘用车市场，公司干式摩擦片产品主要应用于手动挡乘用车、传统及新能源混合动力乘用车；商用车市场，公司干式摩擦片产品主要应用于手动挡商用车、AMT 自动挡商用车、新能源混合动力商用车。报告期内，国内乘用车领域需装配干式摩擦片的车辆比例持续上升，2024年已升至 27.94%。根据中国汽车工业协会数据，2022 年、2023 年及 2024 年，新能源混合动力车型占新能源乘用车产量的比例分别为 23.59%、31.36%、41.42%，新能源混合动力车型占比快速上升。国内及全球商用车市场，手动挡及 AMT 自动挡商用车占据主导地位，干式摩擦片需求较大。由于手动变速器内部结构相对简单，购置成本较低，便于维修，同时传动效率较高，动力提速快，油耗低于自动挡，因此手动挡在作为生产资料的商用车领域长期占据主要比例。AMT 自动挡是商用车自动变速的主流解决方案，兼顾经济性和舒适性，在保证传动效率的同时提升驾驶舒适度，已在欧洲及北美市场得到广泛应用。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.22亿元、2.02亿元、1.99亿元和2.49亿元，扣非净利润分别为0.69亿元、0.36亿元、0.44亿元和0.68亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于科马材料。
综合评判：科马材料属于汽车制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司业务聚焦于汽车领域，业务整体较为稳定，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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赞同来自: 向有阳光 、投资若水 、MaoXin 、allrights 、jlmscb 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
周二有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【至信股份给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
至信股份
主板上市公司，发行价21.88元，发行市盈率26.85倍，行业平均市盈率28.68倍，公司主营汽车冲焊件以及相关模具的开发、加工、生产和销售。
公司的主要产品为汽车冲焊件和相关模具，可覆盖汽车全车冲焊件需求。汽车冲焊件一般指经过冲压、焊接、涂装等工艺最终形成的汽车金属零部件，因客户、车型、用途、工艺复杂程度等因素而各不相同，具体包括如前纵梁、水箱板总成、后纵梁、天窗框、轮罩、门窗框、顶盖梁、A 柱内板、B柱加强板和挡泥板、防尘罩、电池盒/电池盖等车身结构件、功能件、底盘件，系汽车生产所需的关键零部件。公司始终致力于汽车领域白车身冲焊件的研发生产，并且围绕着冲焊件开发和生产环节，拓展了上游的模具开发、加工、生产以及自动化生产整体解决方案等领域。通过多年积累，公司在市场上形成了产品优势，并且得到了服务客户的广泛认同。自动化生产整体解决方案有效提升了公司智能制造水平，公司通过自主研发的算法和软件集成等核心技术，已具备离线编程、5G 远程传输、柔性生产、一机多枪等技术能力，实现产品开发、工艺流程、质量控制的全过程管控，最大化提高产品质量稳定性，提升交付效率，实现智慧管理。公司主要客户包括长安汽车、吉利汽车、长安福特、蔚来汽车、理想汽车、比亚迪、长城汽车、零跑汽车等知名整车制造商，以及宁德时代、英纳法、伟巴斯特等知名零部件制造商。
报告期内，公司主营业务收入按产品划分的具体情况如下：
业绩方面公司报告期内（2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为20.91亿元、25.64亿元和30.88亿元，扣非净利润分别为0.52亿元、1.19亿元和1.84亿元。
2025 年，公司预计实现营业收入较上年同期增加26.30%至31.16%，扣非前后归属于母公司所有者的净利润分别较上年同期增加25.02%至29.92%、27.22%至 32.63%。
估值方面从同类可比公司来看上面7家可比公司中有3家公司2024年的扣非动态市盈率低于至信股份，其余4家则均高于至信股份。
综合评判：至信股份属于汽车制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为12.3亿，公司产品主要为汽车核心零部件，成长性较为不错，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
至信股份
主板上市公司，发行价21.88元，发行市盈率26.85倍，行业平均市盈率28.68倍，公司主营汽车冲焊件以及相关模具的开发、加工、生产和销售。
公司的主要产品为汽车冲焊件和相关模具，可覆盖汽车全车冲焊件需求。汽车冲焊件一般指经过冲压、焊接、涂装等工艺最终形成的汽车金属零部件，因客户、车型、用途、工艺复杂程度等因素而各不相同，具体包括如前纵梁、水箱板总成、后纵梁、天窗框、轮罩、门窗框、顶盖梁、A 柱内板、B柱加强板和挡泥板、防尘罩、电池盒/电池盖等车身结构件、功能件、底盘件，系汽车生产所需的关键零部件。公司始终致力于汽车领域白车身冲焊件的研发生产，并且围绕着冲焊件开发和生产环节，拓展了上游的模具开发、加工、生产以及自动化生产整体解决方案等领域。通过多年积累，公司在市场上形成了产品优势，并且得到了服务客户的广泛认同。自动化生产整体解决方案有效提升了公司智能制造水平，公司通过自主研发的算法和软件集成等核心技术，已具备离线编程、5G 远程传输、柔性生产、一机多枪等技术能力，实现产品开发、工艺流程、质量控制的全过程管控，最大化提高产品质量稳定性，提升交付效率，实现智慧管理。公司主要客户包括长安汽车、吉利汽车、长安福特、蔚来汽车、理想汽车、比亚迪、长城汽车、零跑汽车等知名整车制造商，以及宁德时代、英纳法、伟巴斯特等知名零部件制造商。
报告期内，公司主营业务收入按产品划分的具体情况如下：
业绩方面公司报告期内（2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为20.91亿元、25.64亿元和30.88亿元，扣非净利润分别为0.52亿元、1.19亿元和1.84亿元。
2025 年，公司预计实现营业收入较上年同期增加26.30%至31.16%，扣非前后归属于母公司所有者的净利润分别较上年同期增加25.02%至29.92%、27.22%至 32.63%。
估值方面从同类可比公司来看上面7家可比公司中有3家公司2024年的扣非动态市盈率低于至信股份，其余4家则均高于至信股份。
综合评判：至信股份属于汽车制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为12.3亿，公司产品主要为汽车核心零部件，成长性较为不错，综合考虑给予积极申购。
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周二有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【蘅东光预计中100股资金门槛在920万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为1456万，本轮申购市场关注度比较高同时预期收益也比较高因此资金预计会超前期正常水平，预计申购资金会在8500亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要920万，如果资金低于800万则不建议申购，大概率是陪跑。
蘅东光
北交所上市公司，发行价31.59元，发行市盈率14.99倍，行业平均市盈率58.05倍，公司聚焦于光通信领域无源光器件产品的研发、制造与销售，主要业务板块包括无源光纤布线、无源内连光器件及相关配套业务三大板块，主要产品包括光纤连接器、光纤柔性线路产品、配线管理产品等光纤布线类产品以及多光纤并行无源内连光器件、PON光模块无源内连光器件等内连光器件类产品。
公司致力于构建无源光器件的先进制造能力，通过自主研发“亚微米数字化运动控 制技术平台”，实现了无源光器件产品传统手工作业生产模式难以达到的亚微米级别精 度。公司在自主研发“亚微米数字化运动控制技术平台”的过程中，充分运用先进制造 及数字化技术，在十余年来积累的成熟制造工艺经验基础上，通过自主研发智能化设备 及数字化平台的方式，实现了在生产制造过程中高精度光器件产品的高可靠性与高一致 性。基于该技术平台，公司可以实现常规无源光器件的自动化生产以提高产品质量及生 产效率。此外，公司还构建了硅光无源内连光器件、CPO 无源内连光器件等新产品亚 微米精度的先进制造能力，解决了光器件产品传统手工作业的生产制造模式所带来的产 品精度有限、质量不稳定、生产效率低下等问题，具备了高精度、高集成度、高速率无 源光器件产品的先进制造能力，满足了当前 AI 算力需求高速增长趋势下对无源光器件 产品的更高要求。 公司聚焦 AI 数据中心网络的光纤连接产业链以及无源光器件自主设计、研发、集 成、封装的发展路线，生产的无源光器件产品主要应用于数据中心（包括 AI 数据中心） 与电信领域，能够满足数据中心内部互连（DCN）、数据中心间互连（DCI）、数通光 模块内连、PON 光模块内连、通信设备内连、电信中心机房内互连（C/O）及 FTTx 等 连接需求。此外，公司生产的光纤柔性线路产品、硅光无源内连光器件、超工业级无源 内连光器件、CPO 无源内连光器件等新型光器件产品还能够满足超级计算机内互连、 硅光模块内连、超工业级光模块内连、光芯片内连等特殊、高精度应用领域的连接需求。凭借可靠的产品质量、突出的技术能力与快速响应能力，公司与主要客户包括 AFL、Coherent、Jabil、Telamon、CCI、Cloud Light、飞速创新、青岛海信等国内外知名企业建立了长期稳定的合作关系，产品应用到 AT&T、Verizon、谷歌、亚马逊、微软、甲骨文、腾讯、IBM、Cadence、英伟达等全球领先的大型品牌企业，其中主要应用终端用户为谷歌、亚马逊、微软、甲骨文。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为3.97亿元、4.75亿元、6.13亿元和13.15亿元，扣非净利润分别为0.39亿元、0.52亿元、0.61亿元和1.43亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于蘅东光。
综合评判：蘅东光属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司聚焦于光通信领域核心赛道，目前市场景气度较高，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为1456万，本轮申购市场关注度比较高同时预期收益也比较高因此资金预计会超前期正常水平，预计申购资金会在8500亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要920万，如果资金低于800万则不建议申购，大概率是陪跑。
蘅东光
北交所上市公司，发行价31.59元，发行市盈率14.99倍，行业平均市盈率58.05倍，公司聚焦于光通信领域无源光器件产品的研发、制造与销售，主要业务板块包括无源光纤布线、无源内连光器件及相关配套业务三大板块，主要产品包括光纤连接器、光纤柔性线路产品、配线管理产品等光纤布线类产品以及多光纤并行无源内连光器件、PON光模块无源内连光器件等内连光器件类产品。
公司致力于构建无源光器件的先进制造能力，通过自主研发“亚微米数字化运动控 制技术平台”，实现了无源光器件产品传统手工作业生产模式难以达到的亚微米级别精 度。公司在自主研发“亚微米数字化运动控制技术平台”的过程中，充分运用先进制造 及数字化技术，在十余年来积累的成熟制造工艺经验基础上，通过自主研发智能化设备 及数字化平台的方式，实现了在生产制造过程中高精度光器件产品的高可靠性与高一致 性。基于该技术平台，公司可以实现常规无源光器件的自动化生产以提高产品质量及生 产效率。此外，公司还构建了硅光无源内连光器件、CPO 无源内连光器件等新产品亚 微米精度的先进制造能力，解决了光器件产品传统手工作业的生产制造模式所带来的产 品精度有限、质量不稳定、生产效率低下等问题，具备了高精度、高集成度、高速率无 源光器件产品的先进制造能力，满足了当前 AI 算力需求高速增长趋势下对无源光器件 产品的更高要求。 公司聚焦 AI 数据中心网络的光纤连接产业链以及无源光器件自主设计、研发、集 成、封装的发展路线，生产的无源光器件产品主要应用于数据中心（包括 AI 数据中心） 与电信领域，能够满足数据中心内部互连（DCN）、数据中心间互连（DCI）、数通光 模块内连、PON 光模块内连、通信设备内连、电信中心机房内互连（C/O）及 FTTx 等 连接需求。此外，公司生产的光纤柔性线路产品、硅光无源内连光器件、超工业级无源 内连光器件、CPO 无源内连光器件等新型光器件产品还能够满足超级计算机内互连、 硅光模块内连、超工业级光模块内连、光芯片内连等特殊、高精度应用领域的连接需求。凭借可靠的产品质量、突出的技术能力与快速响应能力，公司与主要客户包括 AFL、Coherent、Jabil、Telamon、CCI、Cloud Light、飞速创新、青岛海信等国内外知名企业建立了长期稳定的合作关系，产品应用到 AT&T、Verizon、谷歌、亚马逊、微软、甲骨文、腾讯、IBM、Cadence、英伟达等全球领先的大型品牌企业，其中主要应用终端用户为谷歌、亚马逊、微软、甲骨文。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为3.97亿元、4.75亿元、6.13亿元和13.15亿元，扣非净利润分别为0.39亿元、0.52亿元、0.61亿元和1.43亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于蘅东光。
综合评判：蘅东光属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司聚焦于光通信领域核心赛道，目前市场景气度较高，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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周一有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【陕西旅游给予积极申购、新广益给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周一有一只可转债上市：普联转债上市，目前转股价值90元，流通规模不大，预计上市收益60%-80%左右。
一、陕西旅游
主板上市公司，发行价80.44元，发行市盈率12.37倍，行业平均市盈率26.9倍，公司业务集旅游演艺、旅游索道、旅游餐饮、旅游项目投资及管理为一体，依托华清宫、华山等优质旅游资源，充分发挥旅游资源整合优势、专业化运营管理优势、旅游产品创新优势，为游客提供高品质的旅游产品及服务体验。
在旅游演艺业务方面，公司打造了中国首部大型实景历史舞剧《长恨歌》、大型实景影画《12·12 西安事变》、大型红色实景演艺《泰山烽火》等优质旅游演艺作品，以演艺为基础、持续打造中国历史与传统文化传承的载体；在旅游索道业务方面，公司于华山景区建设和运营了西峰索道及华威滑道，西峰索道拥有世界顶尖的索道建设技术及国内领先的运营能力，于陕西省少华山国家森林公园运营了奥吉沟索道；在旅游餐饮业务方面，公司下属剧院式餐厅唐乐宫以“仿唐歌舞+宫廷晚宴”为特色经营模式，是陕西省对外文化推广的重要窗口，被誉为“东方红磨坊”。凭借丰富的旅游资源及多年运营积淀，公司已成为以“景区+文化旅游”为核心业务的旅游目的地企业龙头。
报告期内，公司主营业务收入按产品类别分类的结构如下表所示：
业绩方面公司报告期内（2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.31亿元、10.88亿元和12.63亿元，扣非净利润分别为-0.76亿元、4.18亿元和5.03亿元。
公司预计 2025 年营业收入约为95,100.00 万元至 111,700.00 万元，相较 2024 年同比增长幅度约为-24.69%至-11.54%，相较 2023 年同比增长幅度约为-12.61%至 2.64%；归属于母公司所有者的净利润约为37,100.00 万元至 43,600.00 万元，相较 2024 年同比增长幅度约为-27.50%至-14.80%，相较 2023 年同比增长幅度约为-13.21%至 2.00%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润约为 36,600.00 万元至 43,100.00 万元，相较 2024 年同比增长幅度约为-27.23%至-14.31%，相较 2023 年同比增长幅度约为-12.89%至 2.58%。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司2024年的扣非动态市盈率均高于陕西旅游。
综合评判：陕西旅游属于文化、体育和娱乐业，发行价很高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司业绩保持稳定，公司流通盘为15.5亿，公司是陕西文旅行业龙头虽然发行价比较高但和同类可比公司来看发行市盈率不算高，目前新股市场依然有溢价，综合考虑给予积极申购。
二、新广益
创业板上市公司，发行价21.93元，发行市盈率28.59倍，行业平均市盈率57.92倍，公司是一家专注于高性能特种功能材料研发、生产及销售的高新技术企业，主要产品包括抗溢胶特种膜、强耐受性特种膜等特种功能材料。
公司自 2004 年设立以来，始终坚持“自主创新、进口替代”的技术发展路线，经过 20 年的发展，公司不仅陆续打破了欧美日韩企业在抗溢胶特种膜、强耐受性特种膜等产品上的技术垄断，而且成功发展成为相关产品全国市场占有率第一的厂商，确立了公司在相关领域的行业地位。2010 年以前，由于抗溢胶特种膜的材料配方、加工工艺等具备较高的技术壁垒，国内厂商基本没有成熟技术，因此市场主要由日本三井化学、住友化学及积水化学三家公司垄断，国内客户普遍面临因供应商单一造成的材料供给问题。新广益是当时行业中较早发现上述产业短板的企业之一，为把握抗溢胶特种膜国产替代潜在市场的发展契机、响应国家关于发展高性能特种薄膜产业的号召，公司自 2006 年起就成立了技术攻关专项小组，通过不断地自主研发和技术积累，最终于 2010 年成功研发出与国外竞争对手性能可比的抗溢胶特种膜，成为了国内少数几家掌握抗溢胶特种膜关键制备技术的厂商之一。随后几年，公司持续进行技术升级和工艺迭代，产品性能不断提高、产品类型逐渐丰富、市场占有率稳步提升，陆续与全球排名前 10 的多家 FPC 厂商建立了深入合作关系，成为了鹏鼎控股、维信电子、紫翔电子等全球知名客户抗溢胶特种膜的重要供应商。目前，公司已成为抗溢胶特种膜的国内细分龙头厂商，市场占有率位居全国第一。新广益在推进前述产品国产化的工作过程中发现强耐受性特种膜的国产化率同样较低。强耐受性特种膜是一种应用于高温、高湿、强酸碱、强外部应力等极端恶劣生产环境中的高性能薄膜产品，由于具有较高技术壁垒，当时市场基本被日本的索尼、凡纳克（PANAC）、索马龙（SOMAR）等公司垄断。针对上述国产替代的产业发展机遇，公司于 2007 年成立技术攻关小组，专注强耐受性特种膜产品及工艺的自主研发。考虑到产品对耐高温高湿、耐强酸强碱、抗强外部应力等关键理化指标的严苛要求，公司将材料配方与关键制剂研发、多膜复合技术与关键生产工艺作为技术研发的突破口，通过在高分子材料之间的重构合成与改性、大分子聚合物间桥梁小分子的筛选与验证、多层异构材料高强度复合成型、精密高分子涂布工艺控制等方面的深入研发，最终于 2012 年成功研发出第一代具有竞争力的成熟产品。随后几年，公司不断进行技术优化 及工艺升级，在产品性能持续提升的同时，市场占有率稳步提高。目前，公司不仅成 为了鹏鼎控股、维信电子、紫翔电子等全球知名柔性线路板厂商强耐受性特种膜的重 要供应商，打破了国外竞争对手的技术和市场垄断。除了在柔性线路板产业链中持续 创新发展外，新广益也在其他高性能特种薄膜领域不断寻求自我革新及技术突破的机 会。声学膜是耳机中起发声功能的核心材料，它是一种能够随电流驱动产生不同幅度 形变，通过高频震动带动周围空气传递出声音的薄膜，其声学性能决定了发声单元的 各种声学参数（振动质量、瞬态、失真和频响），因此声学膜是耳机中最重要的基础 性材料之一，属于电子产品组件材料。从生产制造的技术难点看，由于声学行业对耳 机降噪功能、谐振频率（声学性能）、耐候性的要求越来越高，导致声学膜的厚度公 差、模量公差、结晶温度、拉伸强度、断裂伸长率、蠕变性、耐水解性等性能指标均 会对耳机的音质造成较大影响，而传统生产技术较难对各个关键指标予以精准控制。 由于存在上述门槛，2020 年以前全球高端声学膜技术主要由日本的 SHEEDOM、MATAI、 奥地利的 ISOVOLTA 等少数公司掌握。2018 年，新广益发现上述产业痛点以后，敏锐地 意识到声学膜的制造难点在于不同分子量聚合物弹性模量的调节控制、精密制程工艺 控制、声学薄膜特种制造设备的专业化配套等，而公司多年在流延成膜、高分子模量 调节技术等方面已经形成了较多积累，公司有望在原有技术储备的基础上，通过材料 改性优化设计、关键设备及工艺的改进创新等措施实现声学膜的技术突破。因此，公 司迅速组成技术攻关小组，通过近一年的专项研发，成功制备出厚度公差小（±1um）、 模量公差小（±3Mpa）、耐温性能优异（高温 200℃、低温-30℃）的高精度声学膜， 在核心技术指标超越国外同类产品的同时，实现了中国技术在声学膜领域的自主突破。 目前公司声学膜已经通过对歌尔声学的销售，实现了对苹果高端耳机产品声学膜材料的配套。
报告期内，公司按产品类别划分的主营业务收入情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为4.96亿元、4.55亿元、5.16亿元和6.57亿元，扣非净利润分别为0.8亿元、0.8亿元、0.83亿元和1.12亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面2家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于新广益。
综合评判：新广益属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为8亿，公司主要产品为抗溢胶特种膜和强耐受性特种膜，在细分领域处于国内龙头地位，打破了国外的技术垄断，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周一有一只可转债上市：普联转债上市，目前转股价值90元，流通规模不大，预计上市收益60%-80%左右。
一、陕西旅游
主板上市公司，发行价80.44元，发行市盈率12.37倍，行业平均市盈率26.9倍，公司业务集旅游演艺、旅游索道、旅游餐饮、旅游项目投资及管理为一体，依托华清宫、华山等优质旅游资源，充分发挥旅游资源整合优势、专业化运营管理优势、旅游产品创新优势，为游客提供高品质的旅游产品及服务体验。
在旅游演艺业务方面，公司打造了中国首部大型实景历史舞剧《长恨歌》、大型实景影画《12·12 西安事变》、大型红色实景演艺《泰山烽火》等优质旅游演艺作品，以演艺为基础、持续打造中国历史与传统文化传承的载体；在旅游索道业务方面，公司于华山景区建设和运营了西峰索道及华威滑道，西峰索道拥有世界顶尖的索道建设技术及国内领先的运营能力，于陕西省少华山国家森林公园运营了奥吉沟索道；在旅游餐饮业务方面，公司下属剧院式餐厅唐乐宫以“仿唐歌舞+宫廷晚宴”为特色经营模式，是陕西省对外文化推广的重要窗口，被誉为“东方红磨坊”。凭借丰富的旅游资源及多年运营积淀，公司已成为以“景区+文化旅游”为核心业务的旅游目的地企业龙头。
报告期内，公司主营业务收入按产品类别分类的结构如下表所示：
业绩方面公司报告期内（2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.31亿元、10.88亿元和12.63亿元，扣非净利润分别为-0.76亿元、4.18亿元和5.03亿元。
公司预计 2025 年营业收入约为95,100.00 万元至 111,700.00 万元，相较 2024 年同比增长幅度约为-24.69%至-11.54%，相较 2023 年同比增长幅度约为-12.61%至 2.64%；归属于母公司所有者的净利润约为37,100.00 万元至 43,600.00 万元，相较 2024 年同比增长幅度约为-27.50%至-14.80%，相较 2023 年同比增长幅度约为-13.21%至 2.00%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润约为 36,600.00 万元至 43,100.00 万元，相较 2024 年同比增长幅度约为-27.23%至-14.31%，相较 2023 年同比增长幅度约为-12.89%至 2.58%。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司2024年的扣非动态市盈率均高于陕西旅游。
综合评判：陕西旅游属于文化、体育和娱乐业，发行价很高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司业绩保持稳定，公司流通盘为15.5亿，公司是陕西文旅行业龙头虽然发行价比较高但和同类可比公司来看发行市盈率不算高，目前新股市场依然有溢价，综合考虑给予积极申购。
二、新广益
创业板上市公司，发行价21.93元，发行市盈率28.59倍，行业平均市盈率57.92倍，公司是一家专注于高性能特种功能材料研发、生产及销售的高新技术企业，主要产品包括抗溢胶特种膜、强耐受性特种膜等特种功能材料。
公司自 2004 年设立以来，始终坚持“自主创新、进口替代”的技术发展路线，经过 20 年的发展，公司不仅陆续打破了欧美日韩企业在抗溢胶特种膜、强耐受性特种膜等产品上的技术垄断，而且成功发展成为相关产品全国市场占有率第一的厂商，确立了公司在相关领域的行业地位。2010 年以前，由于抗溢胶特种膜的材料配方、加工工艺等具备较高的技术壁垒，国内厂商基本没有成熟技术，因此市场主要由日本三井化学、住友化学及积水化学三家公司垄断，国内客户普遍面临因供应商单一造成的材料供给问题。新广益是当时行业中较早发现上述产业短板的企业之一，为把握抗溢胶特种膜国产替代潜在市场的发展契机、响应国家关于发展高性能特种薄膜产业的号召，公司自 2006 年起就成立了技术攻关专项小组，通过不断地自主研发和技术积累，最终于 2010 年成功研发出与国外竞争对手性能可比的抗溢胶特种膜，成为了国内少数几家掌握抗溢胶特种膜关键制备技术的厂商之一。随后几年，公司持续进行技术升级和工艺迭代，产品性能不断提高、产品类型逐渐丰富、市场占有率稳步提升，陆续与全球排名前 10 的多家 FPC 厂商建立了深入合作关系，成为了鹏鼎控股、维信电子、紫翔电子等全球知名客户抗溢胶特种膜的重要供应商。目前，公司已成为抗溢胶特种膜的国内细分龙头厂商，市场占有率位居全国第一。新广益在推进前述产品国产化的工作过程中发现强耐受性特种膜的国产化率同样较低。强耐受性特种膜是一种应用于高温、高湿、强酸碱、强外部应力等极端恶劣生产环境中的高性能薄膜产品，由于具有较高技术壁垒，当时市场基本被日本的索尼、凡纳克（PANAC）、索马龙（SOMAR）等公司垄断。针对上述国产替代的产业发展机遇，公司于 2007 年成立技术攻关小组，专注强耐受性特种膜产品及工艺的自主研发。考虑到产品对耐高温高湿、耐强酸强碱、抗强外部应力等关键理化指标的严苛要求，公司将材料配方与关键制剂研发、多膜复合技术与关键生产工艺作为技术研发的突破口，通过在高分子材料之间的重构合成与改性、大分子聚合物间桥梁小分子的筛选与验证、多层异构材料高强度复合成型、精密高分子涂布工艺控制等方面的深入研发，最终于 2012 年成功研发出第一代具有竞争力的成熟产品。随后几年，公司不断进行技术优化 及工艺升级，在产品性能持续提升的同时，市场占有率稳步提高。目前，公司不仅成 为了鹏鼎控股、维信电子、紫翔电子等全球知名柔性线路板厂商强耐受性特种膜的重 要供应商，打破了国外竞争对手的技术和市场垄断。除了在柔性线路板产业链中持续 创新发展外，新广益也在其他高性能特种薄膜领域不断寻求自我革新及技术突破的机 会。声学膜是耳机中起发声功能的核心材料，它是一种能够随电流驱动产生不同幅度 形变，通过高频震动带动周围空气传递出声音的薄膜，其声学性能决定了发声单元的 各种声学参数（振动质量、瞬态、失真和频响），因此声学膜是耳机中最重要的基础 性材料之一，属于电子产品组件材料。从生产制造的技术难点看，由于声学行业对耳 机降噪功能、谐振频率（声学性能）、耐候性的要求越来越高，导致声学膜的厚度公 差、模量公差、结晶温度、拉伸强度、断裂伸长率、蠕变性、耐水解性等性能指标均 会对耳机的音质造成较大影响，而传统生产技术较难对各个关键指标予以精准控制。 由于存在上述门槛，2020 年以前全球高端声学膜技术主要由日本的 SHEEDOM、MATAI、 奥地利的 ISOVOLTA 等少数公司掌握。2018 年，新广益发现上述产业痛点以后，敏锐地 意识到声学膜的制造难点在于不同分子量聚合物弹性模量的调节控制、精密制程工艺 控制、声学薄膜特种制造设备的专业化配套等，而公司多年在流延成膜、高分子模量 调节技术等方面已经形成了较多积累，公司有望在原有技术储备的基础上，通过材料 改性优化设计、关键设备及工艺的改进创新等措施实现声学膜的技术突破。因此，公 司迅速组成技术攻关小组，通过近一年的专项研发，成功制备出厚度公差小（±1um）、 模量公差小（±3Mpa）、耐温性能优异（高温 200℃、低温-30℃）的高精度声学膜， 在核心技术指标超越国外同类产品的同时，实现了中国技术在声学膜领域的自主突破。 目前公司声学膜已经通过对歌尔声学的销售，实现了对苹果高端耳机产品声学膜材料的配套。
报告期内，公司按产品类别划分的主营业务收入情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为4.96亿元、4.55亿元、5.16亿元和6.57亿元，扣非净利润分别为0.8亿元、0.8亿元、0.83亿元和1.12亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面2家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于新广益。
综合评判：新广益属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为8亿，公司主要产品为抗溢胶特种膜和强耐受性特种膜，在细分领域处于国内龙头地位，打破了国外的技术垄断，综合考虑给予积极申购。
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周五有三只新股申购，为方便阅读先上结论：【强一股份给予积极申购、誉帆科技给予积极申购、双欣环保给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
一、强一股份
科创板上市公司，发行价85.09元，发行市盈率48.55倍，行业平均市盈率57.92倍，公司是一家专注于服务半导体设计与制造的高新技术企业，聚焦晶圆测试核心硬件探针卡的研发、设计、生产与销售。
公司具备探针卡及其核心部件的专业设计能力，是市场地位领先的拥有自主 MEMS 探针制造技术并能够批量生产、销售 MEMS 探针卡的厂商，打破了境外厂商在 MEMS 探针卡领域的垄断。根据公开信息搜集并经整理以及 Yole 的数据，2023 年、2024 年公司分别位居全球半导体探针卡行业第九位、第六位，是近年来唯一跻身全球半导体探针卡行业前十大厂商的境内企业。探针卡是一种应用于半导体生产过程晶圆测试阶段的“消耗型”硬件，是半导体产业基础支撑元件。作为晶圆制造与芯片封装之间的重要节点，晶圆测试能够在半导体产品构建过程中实现芯片制造缺陷检测及功能测试，对芯片的设计具有重要的指导意义，能够直接影响芯片良率及制造成本，是芯片设计与制造不可或缺的一环，对半导体产业链具有重要意义。因此，在人工智能、数字化技术不断革新的趋势下，探针卡的性能保证了在通信、计算机、消费电子、汽车电子以及工业等领域发挥决定性作用的半导体产品的可靠性。具体而言，探针卡是晶圆测试设备与待测晶圆之间的必要媒介，实现芯片与测试设备的信号连接。完成测试后，晶圆被分成单个单元，以便进入下一个生产阶段。随着芯片性能的不断发展，晶圆测试要求不断提升：更为极端的电气性能、显著减小的接触焊盘间距、不断增加的接触焊盘密度、更严苛的机械精度、更极限的工作温度、更紧凑的生产周期、同时测试多个芯片的高并行性以及更便捷的维修和维护等。探针卡相关技术亦不断随之发展，逐步由传统机械加工方式发展为综合了先进激光技术和光刻工艺以构建微米尺寸零部件的 MEMS 工艺。长期以来，探针卡行业被境外厂商所主导，国产替代潜力巨大。随着公司 2DMEMS 探针卡实现从探针到探针卡的自主研发制造，公司与境外厂商进行直接竞争，并实现了市场份额的不断提升。凭借深入的需求理解、扎实的技术实力、丰富的交付经验以及可靠的规模化生产能力，公司产品及服务得到客户认可。报告期内，公司单体客户数量合计超过 400 家，较为全面地覆盖了境内芯片设计厂商、晶圆代工厂商、封装测试厂商等多类产业核心参与者。公司典型客户包括 B 公司、展讯通信、中兴微、普冉股份、复旦微电、兆易创新、紫光同创、聚辰股份、紫光国微、中电华大、紫光青藤、C 公司、翱捷科技、众星微、智芯微、龙芯中科、卓胜微、昂瑞微、瑞芯微、芯擎科技、豪威集团、清微智能、爱芯元智、摩尔线程、晶晨股份、地平线、恒玄科技、傲科光电、艾为电子、比特微、高云半导体、玏芯科技等芯片设计厂商，华虹集团、中芯集成宁波等晶圆代工厂商以及盛合晶微、矽品科技、渠梁电子、杭州芯云、伟测科技、确安科技、矽佳半导体、长电科技、利扬芯片、颀中科技、京隆科技等封装测试厂商。
报告期内，按业务类型分类，公司主营业务收入构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为1.09亿元、2.54亿元、3.54亿元和6.41亿元，扣非净利润分别为-0.03亿元、0.13亿元、0.14亿元和2.27亿元。
2025 年度，公司预计可实现营业收入约 95,000.00 万元至 105,000.00 万元，同比增幅约为 48.12%至 63.71%；公司预计可实现扣除非经常性损益前后归属于母公司所有者的净利润同比增幅约为 52.30%-80.18%和 54.15%-82.78%
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于强一股份。
综合评判：强一股份属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价很高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为27.5亿，公司主要产品为探针卡主要应用于半导体生产领域，属于细分领域的龙头企业，综合考虑给予积极申购。
二、誉帆科技
主板上市公司，发行价22.29元，发行市盈率19.77倍，行业平均市盈率35.36倍，公司主要从事排水管网系统的智慧诊断与健康评估、病害治理以及运营维护业务。
公司以高科技诊断和非开挖修复技术手段为抓手，成为行业内工艺技术先进、服务门类丰富、服务能力突出、具有较强竞争力的专业服务型企业。围绕国家发展战略和市场导向，公司积极在长江经济带、东南沿海和大湾区等重点区域布局。报告期内，公司已完成和正在开展的水环境治理项目涉及32 个省、直辖市及自治区，其中公司承接了厦门市思明区排水管网溯源排查；重庆市、桂林市、丽江市等地的排水管道非开挖修复；广州市、合肥市、上海市的养护质量监督监察等多个标志性项目。
公司属于专业化技术服务型企业，是国内较早从事排水管道检测和非开挖修复的企业之一，也是国内具有一定竞争优势的排水管网维护综合服务商。公司拥有一支掌握多种技术的高素质专业化团队，具备较强的研发创新能力和丰富的项目运营管理经验。公司业务涉足排水管网维护全产业链，包括咨询、诊断、治理、养护和设备制造等领域，主要服务对象为政府相关部门（包括城市水务管理部门、城市建设管理部门、市政设施管理部门、公用事业管理部门和生态环境管理部门）和事业单位及国有企业（包括政府公用投资类公司、市政设施管理类公司、厂矿、学校等）。
报告期内，公司主营业务收入按业务类型列示如下：
检测类业务主要针对城市排水管道，运用机器人、声呐、流量计和水质分析仪等专用设备，结合物探技术、测绘技术、数据库技术和计算机技术，实现对排水管道问题的精准快速诊断，为客户制订综合解决方案。修复类业务是针对排水管道存在的损毁、瑕疵及缺陷，运用原位固化法、螺旋缠绕法、热塑成型法和短管置换法等方法，以“无创”和“微创”的创新工艺，在不破坏城市路面、不影响交通运行的情况下，对排水管道进行快速精准修复，消除管道缺陷、恢复管道原有功能、延长管道使用寿命。养护类业务包括排水管道的日常巡查，周期性养护，功能性缺陷和小规模结构性缺陷的处置。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为5亿元、5.13亿元、6.3亿元和7.3亿元，扣非净利润分别为0.91亿元、0.73亿元、0.97亿元和1.2亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于誉帆科技。
综合评判：誉帆科技属于专业技术服务业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为5.9亿，公司主要业务为排水管网系统的智慧诊断与健康评估、病害治理，业务整体较为稳定，鉴于公司发行价不高且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
三、双欣环保
主板上市公司，发行价6.85元，发行市盈率16.19倍，行业平均市盈率28.75倍，公司是一家专业从事聚乙烯醇（PVA）、特种纤维、醋酸乙烯（VAC）、碳化钙（电石）等 PVA 产业链上下游产品的研发、生产、销售的高新技术企业，拥有聚乙烯醇全产业链布局。
其中，电石作为化工“基石”，主要用于生产乙炔进而合成 PVC、PVA、BDO 等重要化工材料，是有机化学工业上游的基础性原材料。聚乙烯醇是一种水溶性可降解高分子材料，具有粘结性、成纤性、乳化稳定性、气体阻隔性、成膜性、生物降解性等诸多性能，主要用于生产工业助剂、特种纤维、胶粘剂、安全玻璃夹层膜（PVB膜）、水溶膜、光学膜等，广泛应用于精细化工、绿色建筑、造纸、纤维、汽车、可降解包装、光电、医药等行业，是国家重点支持的新材料发展方向。公司始终致力于一体化经营，坚持绿色、可持续的发展理念，持续加强技术研发，不断向 PVA 下游高附加值方向延伸，建立了以聚乙烯醇为核心的“石灰石—电石—醋酸乙烯—聚乙烯醇—特种纤维等下游产品”循环经济产业链，现已成为国内聚乙烯醇及其上下游领域内的重要企业；公司同时以生产过程中产生的电石渣废料制备水泥熟料，进一步提升资源利用率。公司聚乙烯醇年产能 13 万吨，根据中国化学纤维工业协会统计，公司 2024 年聚乙烯醇产量位居行业前三。公司电石年产能 87万吨，2024 年电石产量 79.44 万吨，商品电石销量 50.13 万吨。公司产品在国内销往 29 个省（自治区、直辖市），部分产品出口欧洲、南美洲、东南亚等地的 40 余个国家和地区。
报告期内，公司主营业务收入的主要构成情况如下表所示：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为45.2亿元、50.61亿元、37.83亿元和34.86亿元，扣非净利润分别为7.98亿元、8.03亿元、5.25亿元和4.85亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除君正集团外其余3家公司2024年的扣非静态市盈率均高于双欣环保。
综合评判：双欣环保属于化学原料和化学制品制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩略有下滑，公司流通盘为19.6亿，公司主要产品为聚乙烯醇和电石，在行业内排名比较靠前，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
一、强一股份
科创板上市公司，发行价85.09元，发行市盈率48.55倍，行业平均市盈率57.92倍，公司是一家专注于服务半导体设计与制造的高新技术企业，聚焦晶圆测试核心硬件探针卡的研发、设计、生产与销售。
公司具备探针卡及其核心部件的专业设计能力，是市场地位领先的拥有自主 MEMS 探针制造技术并能够批量生产、销售 MEMS 探针卡的厂商，打破了境外厂商在 MEMS 探针卡领域的垄断。根据公开信息搜集并经整理以及 Yole 的数据，2023 年、2024 年公司分别位居全球半导体探针卡行业第九位、第六位，是近年来唯一跻身全球半导体探针卡行业前十大厂商的境内企业。探针卡是一种应用于半导体生产过程晶圆测试阶段的“消耗型”硬件，是半导体产业基础支撑元件。作为晶圆制造与芯片封装之间的重要节点，晶圆测试能够在半导体产品构建过程中实现芯片制造缺陷检测及功能测试，对芯片的设计具有重要的指导意义，能够直接影响芯片良率及制造成本，是芯片设计与制造不可或缺的一环，对半导体产业链具有重要意义。因此，在人工智能、数字化技术不断革新的趋势下，探针卡的性能保证了在通信、计算机、消费电子、汽车电子以及工业等领域发挥决定性作用的半导体产品的可靠性。具体而言，探针卡是晶圆测试设备与待测晶圆之间的必要媒介，实现芯片与测试设备的信号连接。完成测试后，晶圆被分成单个单元，以便进入下一个生产阶段。随着芯片性能的不断发展，晶圆测试要求不断提升：更为极端的电气性能、显著减小的接触焊盘间距、不断增加的接触焊盘密度、更严苛的机械精度、更极限的工作温度、更紧凑的生产周期、同时测试多个芯片的高并行性以及更便捷的维修和维护等。探针卡相关技术亦不断随之发展，逐步由传统机械加工方式发展为综合了先进激光技术和光刻工艺以构建微米尺寸零部件的 MEMS 工艺。长期以来，探针卡行业被境外厂商所主导，国产替代潜力巨大。随着公司 2DMEMS 探针卡实现从探针到探针卡的自主研发制造，公司与境外厂商进行直接竞争，并实现了市场份额的不断提升。凭借深入的需求理解、扎实的技术实力、丰富的交付经验以及可靠的规模化生产能力，公司产品及服务得到客户认可。报告期内，公司单体客户数量合计超过 400 家，较为全面地覆盖了境内芯片设计厂商、晶圆代工厂商、封装测试厂商等多类产业核心参与者。公司典型客户包括 B 公司、展讯通信、中兴微、普冉股份、复旦微电、兆易创新、紫光同创、聚辰股份、紫光国微、中电华大、紫光青藤、C 公司、翱捷科技、众星微、智芯微、龙芯中科、卓胜微、昂瑞微、瑞芯微、芯擎科技、豪威集团、清微智能、爱芯元智、摩尔线程、晶晨股份、地平线、恒玄科技、傲科光电、艾为电子、比特微、高云半导体、玏芯科技等芯片设计厂商，华虹集团、中芯集成宁波等晶圆代工厂商以及盛合晶微、矽品科技、渠梁电子、杭州芯云、伟测科技、确安科技、矽佳半导体、长电科技、利扬芯片、颀中科技、京隆科技等封装测试厂商。
报告期内，按业务类型分类，公司主营业务收入构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为1.09亿元、2.54亿元、3.54亿元和6.41亿元，扣非净利润分别为-0.03亿元、0.13亿元、0.14亿元和2.27亿元。
2025 年度，公司预计可实现营业收入约 95,000.00 万元至 105,000.00 万元，同比增幅约为 48.12%至 63.71%；公司预计可实现扣除非经常性损益前后归属于母公司所有者的净利润同比增幅约为 52.30%-80.18%和 54.15%-82.78%
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于强一股份。
综合评判：强一股份属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价很高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为27.5亿，公司主要产品为探针卡主要应用于半导体生产领域，属于细分领域的龙头企业，综合考虑给予积极申购。
二、誉帆科技
主板上市公司，发行价22.29元，发行市盈率19.77倍，行业平均市盈率35.36倍，公司主要从事排水管网系统的智慧诊断与健康评估、病害治理以及运营维护业务。
公司以高科技诊断和非开挖修复技术手段为抓手，成为行业内工艺技术先进、服务门类丰富、服务能力突出、具有较强竞争力的专业服务型企业。围绕国家发展战略和市场导向，公司积极在长江经济带、东南沿海和大湾区等重点区域布局。报告期内，公司已完成和正在开展的水环境治理项目涉及32 个省、直辖市及自治区，其中公司承接了厦门市思明区排水管网溯源排查；重庆市、桂林市、丽江市等地的排水管道非开挖修复；广州市、合肥市、上海市的养护质量监督监察等多个标志性项目。
公司属于专业化技术服务型企业，是国内较早从事排水管道检测和非开挖修复的企业之一，也是国内具有一定竞争优势的排水管网维护综合服务商。公司拥有一支掌握多种技术的高素质专业化团队，具备较强的研发创新能力和丰富的项目运营管理经验。公司业务涉足排水管网维护全产业链，包括咨询、诊断、治理、养护和设备制造等领域，主要服务对象为政府相关部门（包括城市水务管理部门、城市建设管理部门、市政设施管理部门、公用事业管理部门和生态环境管理部门）和事业单位及国有企业（包括政府公用投资类公司、市政设施管理类公司、厂矿、学校等）。
报告期内，公司主营业务收入按业务类型列示如下：
检测类业务主要针对城市排水管道，运用机器人、声呐、流量计和水质分析仪等专用设备，结合物探技术、测绘技术、数据库技术和计算机技术，实现对排水管道问题的精准快速诊断，为客户制订综合解决方案。修复类业务是针对排水管道存在的损毁、瑕疵及缺陷，运用原位固化法、螺旋缠绕法、热塑成型法和短管置换法等方法，以“无创”和“微创”的创新工艺，在不破坏城市路面、不影响交通运行的情况下，对排水管道进行快速精准修复，消除管道缺陷、恢复管道原有功能、延长管道使用寿命。养护类业务包括排水管道的日常巡查，周期性养护，功能性缺陷和小规模结构性缺陷的处置。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为5亿元、5.13亿元、6.3亿元和7.3亿元，扣非净利润分别为0.91亿元、0.73亿元、0.97亿元和1.2亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于誉帆科技。
综合评判：誉帆科技属于专业技术服务业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为5.9亿，公司主要业务为排水管网系统的智慧诊断与健康评估、病害治理，业务整体较为稳定，鉴于公司发行价不高且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
三、双欣环保
主板上市公司，发行价6.85元，发行市盈率16.19倍，行业平均市盈率28.75倍，公司是一家专业从事聚乙烯醇（PVA）、特种纤维、醋酸乙烯（VAC）、碳化钙（电石）等 PVA 产业链上下游产品的研发、生产、销售的高新技术企业，拥有聚乙烯醇全产业链布局。
其中，电石作为化工“基石”，主要用于生产乙炔进而合成 PVC、PVA、BDO 等重要化工材料，是有机化学工业上游的基础性原材料。聚乙烯醇是一种水溶性可降解高分子材料，具有粘结性、成纤性、乳化稳定性、气体阻隔性、成膜性、生物降解性等诸多性能，主要用于生产工业助剂、特种纤维、胶粘剂、安全玻璃夹层膜（PVB膜）、水溶膜、光学膜等，广泛应用于精细化工、绿色建筑、造纸、纤维、汽车、可降解包装、光电、医药等行业，是国家重点支持的新材料发展方向。公司始终致力于一体化经营，坚持绿色、可持续的发展理念，持续加强技术研发，不断向 PVA 下游高附加值方向延伸，建立了以聚乙烯醇为核心的“石灰石—电石—醋酸乙烯—聚乙烯醇—特种纤维等下游产品”循环经济产业链，现已成为国内聚乙烯醇及其上下游领域内的重要企业；公司同时以生产过程中产生的电石渣废料制备水泥熟料，进一步提升资源利用率。公司聚乙烯醇年产能 13 万吨，根据中国化学纤维工业协会统计，公司 2024 年聚乙烯醇产量位居行业前三。公司电石年产能 87万吨，2024 年电石产量 79.44 万吨，商品电石销量 50.13 万吨。公司产品在国内销往 29 个省（自治区、直辖市），部分产品出口欧洲、南美洲、东南亚等地的 40 余个国家和地区。
报告期内，公司主营业务收入的主要构成情况如下表所示：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为45.2亿元、50.61亿元、37.83亿元和34.86亿元，扣非净利润分别为7.98亿元、8.03亿元、5.25亿元和4.85亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除君正集团外其余3家公司2024年的扣非静态市盈率均高于双欣环保。
综合评判：双欣环保属于化学原料和化学制品制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩略有下滑，公司流通盘为19.6亿，公司主要产品为聚乙烯醇和电石，在行业内排名比较靠前，综合考虑给予积极申购。
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周二有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【江天科技预计中100股资金门槛在655万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为1261万，按照近期打新的情况测算预计申购资金会在7800亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要655万，如果资金低于600万则不建议申购，大概率是陪跑。
江天科技
北交所上市公司，发行价21.21元，发行市盈率14.5倍，行业平均市盈率48.66倍，公司主要产品包括薄膜类和纸张类的不干胶标签，广泛应用于饮料酒水、日化用品、食品保健品、石化用品等日常消费领域。
公司主要从事标签印刷产品的研发、生产与销售，致力于为客户提供承印材料选取、色彩和油墨方案定制、工艺方案设计和优化，以及高效稳定生产供应的标签一体化综合解决方案。公司产品聚焦于中高端消费品品牌标签，相较于普通外包装或标签产品，其对标签精美度、个性化、多样化以及标签印刷企业的技术工艺、场景应对、响应速度和稳定供应均有更高要求。凭借对承印材料的深度理解、印刷色彩精度的准确把控、复杂工艺组合的成熟应用、工艺方案设计反向输出等优势，公司能够持续满足终端品牌客户个性化、多样化的品牌标识需求；同时，公司依托深厚的技术储备和丰富的生产经验，建立了快速响应和稳定批量生产的供应体系。目前公司产品及工艺已通过众多国内外知名消费品牌客户的认证，与其建立了长期合作关系，包括联合利华、宝洁、壳牌、道达尔、惠氏、亿滋等全球知名品牌客户，以及农夫山泉、香飘飘、喜茶、伊利、蒙牛、海天、蓝月亮等国内知名品牌客户。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
公司主要产品包括薄膜类不干胶标签、纸张类不干胶标签和其他印刷产品，以薄膜类不干胶材料、纸张类不干胶材料、非涂胶薄膜材料等为基材，采用 UV 油墨、水性油墨，通过柔印、胶印、凹印、凸印、丝印等多种印刷工艺，结合冷烫、热烫、上油、压凹凸、覆膜、模切等装饰工艺进行组合印刷的产品，上述不干胶标签销售收入占当期主营业务收入的比例达到 90%以上。随着标签印刷行业整体增长，公司持续扩大与现有客户的合作，并积极开拓新市场、新客户，公司主营业务收入呈稳定增长趋势。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为3.47亿元、3.84亿元、5.07亿元和5.38亿元，扣非净利润分别为0.58亿元、0.6亿元、0.95亿元和0.96亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面9家可比公司中除豪能科技外其余8家公司2024年的扣非静态市盈率均高于江天科技。
综合评判：江天科技属于印刷和记录媒介复制业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司主要产品为薄膜类不干胶标签，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为1261万，按照近期打新的情况测算预计申购资金会在7800亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要655万，如果资金低于600万则不建议申购，大概率是陪跑。
江天科技
北交所上市公司，发行价21.21元，发行市盈率14.5倍，行业平均市盈率48.66倍，公司主要产品包括薄膜类和纸张类的不干胶标签，广泛应用于饮料酒水、日化用品、食品保健品、石化用品等日常消费领域。
公司主要从事标签印刷产品的研发、生产与销售，致力于为客户提供承印材料选取、色彩和油墨方案定制、工艺方案设计和优化，以及高效稳定生产供应的标签一体化综合解决方案。公司产品聚焦于中高端消费品品牌标签，相较于普通外包装或标签产品，其对标签精美度、个性化、多样化以及标签印刷企业的技术工艺、场景应对、响应速度和稳定供应均有更高要求。凭借对承印材料的深度理解、印刷色彩精度的准确把控、复杂工艺组合的成熟应用、工艺方案设计反向输出等优势，公司能够持续满足终端品牌客户个性化、多样化的品牌标识需求；同时，公司依托深厚的技术储备和丰富的生产经验，建立了快速响应和稳定批量生产的供应体系。目前公司产品及工艺已通过众多国内外知名消费品牌客户的认证，与其建立了长期合作关系，包括联合利华、宝洁、壳牌、道达尔、惠氏、亿滋等全球知名品牌客户，以及农夫山泉、香飘飘、喜茶、伊利、蒙牛、海天、蓝月亮等国内知名品牌客户。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
公司主要产品包括薄膜类不干胶标签、纸张类不干胶标签和其他印刷产品，以薄膜类不干胶材料、纸张类不干胶材料、非涂胶薄膜材料等为基材，采用 UV 油墨、水性油墨，通过柔印、胶印、凹印、凸印、丝印等多种印刷工艺，结合冷烫、热烫、上油、压凹凸、覆膜、模切等装饰工艺进行组合印刷的产品，上述不干胶标签销售收入占当期主营业务收入的比例达到 90%以上。随着标签印刷行业整体增长，公司持续扩大与现有客户的合作，并积极开拓新市场、新客户，公司主营业务收入呈稳定增长趋势。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为3.47亿元、3.84亿元、5.07亿元和5.38亿元，扣非净利润分别为0.58亿元、0.6亿元、0.95亿元和0.96亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面9家可比公司中除豪能科技外其余8家公司2024年的扣非静态市盈率均高于江天科技。
综合评判：江天科技属于印刷和记录媒介复制业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司主要产品为薄膜类不干胶标签，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
10
dk0414 - 漫漫投资路
赞同来自: 向有阳光 、有机韭菜苗 、allrights 、转债路上的蜗牛 、ysh323 、 、 、 、 、更多 »
周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【健信超导给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周一有一只可转债申购：鼎捷转债申购，信用级别为AA，根据目前的数据测算申购鼎捷转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
健信超导
科创板上市公司，发行价15.58元，发行市盈率61.97倍，行业平均市盈率37.19倍，公司主要从事医用磁共振成像（MRI）设备核心部件的研发、生产和销售，主要产品包括超导磁体、永磁体和梯度线圈，占 MRI 设备核心部件成本的比例在 50%左右。
在超导领域，公司已形成包括 1.5T 零挥发超导磁体、1.5T 无液氦超导磁体、3.0T 零挥发超导磁体和开放式零挥发超导磁体在内的丰富产品矩阵，成为全球磁共振行业内排名第一的超导磁体独立供应商。在零挥发超导技术领域，公司追平了与国际巨头约 20 年的技术差距，并通过设计和工艺创新持续提升产品性能水平和成本竞争力。公司是国内最早规模化生产高场强超导磁体的厂商之一，2015年以来，在零挥发超导磁体特别是1.5T产品领域与联影医疗等同步打破了欧美、日本厂商长期以来的垄断，并作为独立供应商保障了国产磁共振产业的核心部件批量供应，有力推动了 MRI 设备国产化率的提升。基于公司及业务前身在开放式零挥发超导磁体及 1.5T 零挥发超导磁体方面的技术突破与贡献，公司董事长许建益获得 2013 年度和 2017 年度国家技术发明奖二等奖，公司自主研发的 3.0T零挥发超导磁体被浙江省经济和信息化厅认定为 2020 年度“省内首台（套）装备”。在代表行业趋势的下一代无液氦超导技术领域，公司实现了从跟随者到引领者的跨越，攻关并突破独创技术路线——全固态传导冷技术，在全球率先实现了超导磁体的可完全无液氦化，研制成功的 1.5T 无液氦超导磁体在核心参数、性能指标与产品成本等方面均处于国际领先水平，于 2021 年被浙江省经济和信息化厅认定为“国际首台（套）装备”。公司正逐步改变行业格局，根据灼识咨询数据，以装机量口径统计，2024 年公司 MRI 设备超导磁体全球市占率位列第五、国内企业第二，是全球最大的超导磁体独立供应商。在永磁体领域，公司通过高性能磁性材料及高效磁路设计，并引入低涡流、高开放性等设计技术，可为客户提供产品系列丰富的高质量永磁体，目前是全球规模最大的 MRI 设备永磁体供应商。永磁 MRI 设备具有经济性高、检查舒适度高、设计灵活性强、低维护需求、能耗低等特点，便于基层医疗系统普及，同时在介入治疗和专业化应用领域具有优势。作为全球领先的专业磁共振核心部件供应商，公司已与国内外知名 MRI 设备厂商如日本富士胶片集团、美国 GE 医疗、意大利百胜医疗、万东医疗、深圳安科、联影医疗、福晴医疗等建立了紧密的合作关系，并通过海外子公司布局及运输过程液氦保持专利技术研发促进 MRI 设备海外供应链模式的创新，大幅降低了最终交付成本。公司产品对应的 MRI 设备超过 50%最终销往日本、欧美和其他海外新兴市场区域，推动 MRI 设备的全球应用。
报告期内，发行人主营业务收入的构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为3.58亿元、4.5亿元和4.25亿元，扣非净利润分别为0.3亿元、0.44亿元和0.5亿元。
公司预计 2025 年经营业绩将较快增长。公司预计2025 年度实现的营业收入为 58,000.00 万元至 62,000.00 万元，同比增长 36.31%至 45.71%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 7,000.00 万元至 7,500.00 万元，同比增长 39.25%至 49.20%。
估值方面从同类可比公司来看上面7家可比公司中有4家公司2024年的扣非静态市盈率均高于健信超导。
综合评判：健信超导属于专用设备制造业，发行价中等，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司业绩保持稳定，公司流通盘为7.7亿，公司是国内领先的超导磁体厂商打破了国外的垄断，未来市场前景较为不错，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周一有一只可转债申购：鼎捷转债申购，信用级别为AA，根据目前的数据测算申购鼎捷转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
健信超导
科创板上市公司，发行价15.58元，发行市盈率61.97倍，行业平均市盈率37.19倍，公司主要从事医用磁共振成像（MRI）设备核心部件的研发、生产和销售，主要产品包括超导磁体、永磁体和梯度线圈，占 MRI 设备核心部件成本的比例在 50%左右。
在超导领域，公司已形成包括 1.5T 零挥发超导磁体、1.5T 无液氦超导磁体、3.0T 零挥发超导磁体和开放式零挥发超导磁体在内的丰富产品矩阵，成为全球磁共振行业内排名第一的超导磁体独立供应商。在零挥发超导技术领域，公司追平了与国际巨头约 20 年的技术差距，并通过设计和工艺创新持续提升产品性能水平和成本竞争力。公司是国内最早规模化生产高场强超导磁体的厂商之一，2015年以来，在零挥发超导磁体特别是1.5T产品领域与联影医疗等同步打破了欧美、日本厂商长期以来的垄断，并作为独立供应商保障了国产磁共振产业的核心部件批量供应，有力推动了 MRI 设备国产化率的提升。基于公司及业务前身在开放式零挥发超导磁体及 1.5T 零挥发超导磁体方面的技术突破与贡献，公司董事长许建益获得 2013 年度和 2017 年度国家技术发明奖二等奖，公司自主研发的 3.0T零挥发超导磁体被浙江省经济和信息化厅认定为 2020 年度“省内首台（套）装备”。在代表行业趋势的下一代无液氦超导技术领域，公司实现了从跟随者到引领者的跨越，攻关并突破独创技术路线——全固态传导冷技术，在全球率先实现了超导磁体的可完全无液氦化，研制成功的 1.5T 无液氦超导磁体在核心参数、性能指标与产品成本等方面均处于国际领先水平，于 2021 年被浙江省经济和信息化厅认定为“国际首台（套）装备”。公司正逐步改变行业格局，根据灼识咨询数据，以装机量口径统计，2024 年公司 MRI 设备超导磁体全球市占率位列第五、国内企业第二，是全球最大的超导磁体独立供应商。在永磁体领域，公司通过高性能磁性材料及高效磁路设计，并引入低涡流、高开放性等设计技术，可为客户提供产品系列丰富的高质量永磁体，目前是全球规模最大的 MRI 设备永磁体供应商。永磁 MRI 设备具有经济性高、检查舒适度高、设计灵活性强、低维护需求、能耗低等特点，便于基层医疗系统普及，同时在介入治疗和专业化应用领域具有优势。作为全球领先的专业磁共振核心部件供应商，公司已与国内外知名 MRI 设备厂商如日本富士胶片集团、美国 GE 医疗、意大利百胜医疗、万东医疗、深圳安科、联影医疗、福晴医疗等建立了紧密的合作关系，并通过海外子公司布局及运输过程液氦保持专利技术研发促进 MRI 设备海外供应链模式的创新，大幅降低了最终交付成本。公司产品对应的 MRI 设备超过 50%最终销往日本、欧美和其他海外新兴市场区域，推动 MRI 设备的全球应用。
报告期内，发行人主营业务收入的构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为3.58亿元、4.5亿元和4.25亿元，扣非净利润分别为0.3亿元、0.44亿元和0.5亿元。
公司预计 2025 年经营业绩将较快增长。公司预计2025 年度实现的营业收入为 58,000.00 万元至 62,000.00 万元，同比增长 36.31%至 45.71%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 7,000.00 万元至 7,500.00 万元，同比增长 39.25%至 49.20%。
估值方面从同类可比公司来看上面7家可比公司中有4家公司2024年的扣非静态市盈率均高于健信超导。
综合评判：健信超导属于专用设备制造业，发行价中等，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司业绩保持稳定，公司流通盘为7.7亿，公司是国内领先的超导磁体厂商打破了国外的垄断，未来市场前景较为不错，综合考虑给予积极申购。
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周五有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【锡华科技给予积极申购、天溯计量给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有一只可转债申购一只可转债上市：①天准转债申购，信用级别为AA-，根据目前的数据测算申购天准流转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。②瑞可转债上市，目前转股价值115元，预计上市收益50%至60%左右。
一、锡华科技
主板上市公司，发行价10.1元，发行市盈率33.12倍，行业平均市盈率43.21倍，公司主要从事大型高端装备专用部件的研发、制造与销售，产品结构以风电齿轮箱专用部件为主、注塑机厚大专用部件为辅，是全球行业领先、质量可靠、技术卓越的大型高端装备专用部件制造商。
公司产品主要应用于大型风电装备与注塑机领域，公司是国内少数可提供风电齿轮箱专用部件全工序服务的企业，致力于成为新能源风电领域的全球顶尖大型高端装备专用部件制造商，助力国家新能源领域加快发展新质生产力。公司深耕大型高端装备专用部件行业二十余年，在材料研发、球化孕育、机械加工等环节形成多项核心技术，主要包括大型高端装备部件合金成分配比方案、高强度球墨铸铁件的球化孕育控制技术、大型高端装备部件机加工方案设计技术等，有效保障了公司产品的高强度、高塑性、高精密度与高可靠性。公司风电齿轮箱专用部件产品的技术水平在行业内具有领先优势，可长期适应海上台风、海水腐蚀、高原高寒、荒漠风沙等复杂多变的环境条件。公司是南高齿、弗兰德、采埃孚等全球排名前列的风电齿轮箱制造商大型专用部件、全球大型注塑机龙头海天塑机厚大专用部件的长期主力供应伙伴，大部分主要客户与公司合作十年以上，并与德力佳、中车股份等风电齿轮箱行业具有较强竞争力及较高市场地位的优质客户逐步建立了稳定的合作关系。公司先后荣获南高齿供应商质量表现奖与交付可靠奖、弗兰德卓越协作供应商、海天塑机杰出合作伙伴等奖项荣誉，在行业内树立了良好的市场口碑。公司紧跟风电装备大型化的市场趋势，不断升级风电齿轮箱专用部件的制造技术，产品研发进度始终与市场大功率风电齿轮箱开发保持同步，目前所覆盖的 1-22MW 风电机组功率范围，在行业内处于领先地位，是风电行业发展新质生产力的重要力量之一。2022 年度至 2024 年度，公司在风电齿轮箱专用部件的铸件细分领域全球市场占有率为 20%左右，取得较高的市场地位。
报告期内，公司主营业务收入主要来自于风电齿轮箱专用部件，具体情况如下：
公司致力于大型高端装备专用部件的研发、制造与销售。按照产品应用领域，公司产品以风电齿轮箱专用部件为主、注塑机厚大专用部件为辅，以及较少的工程机械零部件。其中，公司风电装备领域专用部件系围绕风机核心传动单元齿轮箱开发，具体可分为行星架、齿轮箱体、扭力臂和法兰等。风电装备是指利用风能发电的装备，主要包括风电机组、风电支撑基础以及输电控制系统三大部分，其中风电机组主要由齿轮箱、发电机、叶片、轴承等组件组成。风电齿轮箱是风电机组的核心传动部件，其作用是将叶片在风力作用下所产生的动力传递给发电机并使其得到较高的转速，是风电机组中技术含量最高的部件之一，其结构复杂，运维难度高，是风电技术水平提升的关键部分之一。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为8.77亿元、9.41亿元、9.07亿元和9.54亿元，扣非净利润分别为1.86亿元、1.78亿元、1.64亿元和1.4亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面2家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于锡华科技。
综合评判：锡华科技属于通用设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司业绩保持稳定，公司流通盘为10.1亿，公司产品主要为风电齿轮箱专用部件为主，在该领域处于领先地位且未来市场空间也较为广阔，综合考虑给予积极申购。
二、天溯计量
创业板上市公司，发行价36.8元，发行市盈率21.78倍，行业平均市盈率35.72倍，公司是一家全国性、综合型的独立第三方计量检测服务机构，主营业务为计量校准、检测、认证等专业技术服务，客户涉及生物医药、汽车、新能源、轨道交通、能源电力、轻工日化、装备制造等国民经济多个领域。
公司秉承“为品质溯源保驾护航”的发展使命，积极响应国家“加快构建现代先进测量体系，为引领科学技术进步、促进经济社会高质量发展提供强有力的计量基础支撑和保障”的发展要求，持续拓展计量校准、检测、认证业务布局并建设系统化服务网络渠道。截至 2025 年 6 月末，公司已发展完善了几何量、热学、力学、电磁学、无线电、时间和频率、声学、光学、化学、电离辐射等十大计量校准领域及综合性专用测量仪器共计 1,417 项校准服务，并进一步发展了消费类电池、动力电池及储能电池检测业务。公司已在广东、广西、云南、湖南、湖北、江苏、河南、山西、陕西、新疆等多个地区设立了网格化计量校准、检测实验室，并分别获得了中国合格评定国家认可委员会认可（CNAS）、检验检测机构资质认定（CMA）。公司海南天中实验室获得法定计量检定机构计量授权；子公司天溯国际获得国家认证认可监督管理委员会认证机构批准（CNCA）。
报告期内，主营业务收入按产品类型构成情况如下：
公司的主要服务为计量校准、检测、认证等专业技术服务，其中计量校准服务主要提供几何量、热学、力学、电磁学、无线电、时间和频率、声学、光学、化学、电离辐射等十大计量校准领域及综合性专用测量仪器的专业技术服务；检测服务主要为消费类电池、动力电池及储能电池检测业务；认证业务主要为服务认证业务、管理体系认证业务。计量是实现单位统一、保证量值准确可靠的活动。计量科学是国家质量基础设施（NQI）重要组成部分，是国民经济和社会发展的重要技术基础，也是现代工业发展的三大支柱之一。一个国家的计量检测水平决定了其科学技术水平和产品开发能力，是行业企业产品技术水平和质量控制能力的重要基础。公司基于 CNAS 认可项目能力，按照技术规范，对客户日常生产活动使用的、用于测量各种参数的仪器仪表及相关器具进行一系列专业化校准操作，确认相应仪器仪表及相关器具的精确程度，并向客户出具计量校准证书，提供其仪器仪表及相关器具的精确度数据，从而实现市场生产活动的单位统一，确保量值准确可靠。经过多年发展，公司已成长为国内计量校准行业服务区域最广、项目能力数量最多的大型第三方计量校准机构之一，在国内多个城市设立有计量校准实验室，并配备了先进的计量校准设备。公司的计量校准服务范围已覆盖了几何量、热学、力学、电磁、无线电、时间和频率、声学、光学、化学、电离辐射等十大计量校准领域及综合性专用测量仪器。未来，公司将继续在计量校准服务领域加大市场网络布局，并向智慧计量、在线计量等创新方向深度扩展，持续巩固计量校准细分领域行业地位。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为4.95亿元、5.97亿元、7.25亿元和8亿元，扣非净利润分别为0.44亿元、0.76亿元、0.99亿元和1.1
估值方面从同类可比公司来看上面7家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于天溯计量。
综合评判：天溯计量属于专业技术服务业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为6亿，公司主要业务为计量校准，业务整体较为稳定与同类可比公司来看市盈率偏低，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有一只可转债申购一只可转债上市：①天准转债申购，信用级别为AA-，根据目前的数据测算申购天准流转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。②瑞可转债上市，目前转股价值115元，预计上市收益50%至60%左右。
一、锡华科技
主板上市公司，发行价10.1元，发行市盈率33.12倍，行业平均市盈率43.21倍，公司主要从事大型高端装备专用部件的研发、制造与销售，产品结构以风电齿轮箱专用部件为主、注塑机厚大专用部件为辅，是全球行业领先、质量可靠、技术卓越的大型高端装备专用部件制造商。
公司产品主要应用于大型风电装备与注塑机领域，公司是国内少数可提供风电齿轮箱专用部件全工序服务的企业，致力于成为新能源风电领域的全球顶尖大型高端装备专用部件制造商，助力国家新能源领域加快发展新质生产力。公司深耕大型高端装备专用部件行业二十余年，在材料研发、球化孕育、机械加工等环节形成多项核心技术，主要包括大型高端装备部件合金成分配比方案、高强度球墨铸铁件的球化孕育控制技术、大型高端装备部件机加工方案设计技术等，有效保障了公司产品的高强度、高塑性、高精密度与高可靠性。公司风电齿轮箱专用部件产品的技术水平在行业内具有领先优势，可长期适应海上台风、海水腐蚀、高原高寒、荒漠风沙等复杂多变的环境条件。公司是南高齿、弗兰德、采埃孚等全球排名前列的风电齿轮箱制造商大型专用部件、全球大型注塑机龙头海天塑机厚大专用部件的长期主力供应伙伴，大部分主要客户与公司合作十年以上，并与德力佳、中车股份等风电齿轮箱行业具有较强竞争力及较高市场地位的优质客户逐步建立了稳定的合作关系。公司先后荣获南高齿供应商质量表现奖与交付可靠奖、弗兰德卓越协作供应商、海天塑机杰出合作伙伴等奖项荣誉，在行业内树立了良好的市场口碑。公司紧跟风电装备大型化的市场趋势，不断升级风电齿轮箱专用部件的制造技术，产品研发进度始终与市场大功率风电齿轮箱开发保持同步，目前所覆盖的 1-22MW 风电机组功率范围，在行业内处于领先地位，是风电行业发展新质生产力的重要力量之一。2022 年度至 2024 年度，公司在风电齿轮箱专用部件的铸件细分领域全球市场占有率为 20%左右，取得较高的市场地位。
报告期内，公司主营业务收入主要来自于风电齿轮箱专用部件，具体情况如下：
公司致力于大型高端装备专用部件的研发、制造与销售。按照产品应用领域，公司产品以风电齿轮箱专用部件为主、注塑机厚大专用部件为辅，以及较少的工程机械零部件。其中，公司风电装备领域专用部件系围绕风机核心传动单元齿轮箱开发，具体可分为行星架、齿轮箱体、扭力臂和法兰等。风电装备是指利用风能发电的装备，主要包括风电机组、风电支撑基础以及输电控制系统三大部分，其中风电机组主要由齿轮箱、发电机、叶片、轴承等组件组成。风电齿轮箱是风电机组的核心传动部件，其作用是将叶片在风力作用下所产生的动力传递给发电机并使其得到较高的转速，是风电机组中技术含量最高的部件之一，其结构复杂，运维难度高，是风电技术水平提升的关键部分之一。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为8.77亿元、9.41亿元、9.07亿元和9.54亿元，扣非净利润分别为1.86亿元、1.78亿元、1.64亿元和1.4亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面2家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于锡华科技。
综合评判：锡华科技属于通用设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司业绩保持稳定，公司流通盘为10.1亿，公司产品主要为风电齿轮箱专用部件为主，在该领域处于领先地位且未来市场空间也较为广阔，综合考虑给予积极申购。
二、天溯计量
创业板上市公司，发行价36.8元，发行市盈率21.78倍，行业平均市盈率35.72倍，公司是一家全国性、综合型的独立第三方计量检测服务机构，主营业务为计量校准、检测、认证等专业技术服务，客户涉及生物医药、汽车、新能源、轨道交通、能源电力、轻工日化、装备制造等国民经济多个领域。
公司秉承“为品质溯源保驾护航”的发展使命，积极响应国家“加快构建现代先进测量体系，为引领科学技术进步、促进经济社会高质量发展提供强有力的计量基础支撑和保障”的发展要求，持续拓展计量校准、检测、认证业务布局并建设系统化服务网络渠道。截至 2025 年 6 月末，公司已发展完善了几何量、热学、力学、电磁学、无线电、时间和频率、声学、光学、化学、电离辐射等十大计量校准领域及综合性专用测量仪器共计 1,417 项校准服务，并进一步发展了消费类电池、动力电池及储能电池检测业务。公司已在广东、广西、云南、湖南、湖北、江苏、河南、山西、陕西、新疆等多个地区设立了网格化计量校准、检测实验室，并分别获得了中国合格评定国家认可委员会认可（CNAS）、检验检测机构资质认定（CMA）。公司海南天中实验室获得法定计量检定机构计量授权；子公司天溯国际获得国家认证认可监督管理委员会认证机构批准（CNCA）。
报告期内，主营业务收入按产品类型构成情况如下：
公司的主要服务为计量校准、检测、认证等专业技术服务，其中计量校准服务主要提供几何量、热学、力学、电磁学、无线电、时间和频率、声学、光学、化学、电离辐射等十大计量校准领域及综合性专用测量仪器的专业技术服务；检测服务主要为消费类电池、动力电池及储能电池检测业务；认证业务主要为服务认证业务、管理体系认证业务。计量是实现单位统一、保证量值准确可靠的活动。计量科学是国家质量基础设施（NQI）重要组成部分，是国民经济和社会发展的重要技术基础，也是现代工业发展的三大支柱之一。一个国家的计量检测水平决定了其科学技术水平和产品开发能力，是行业企业产品技术水平和质量控制能力的重要基础。公司基于 CNAS 认可项目能力，按照技术规范，对客户日常生产活动使用的、用于测量各种参数的仪器仪表及相关器具进行一系列专业化校准操作，确认相应仪器仪表及相关器具的精确程度，并向客户出具计量校准证书，提供其仪器仪表及相关器具的精确度数据，从而实现市场生产活动的单位统一，确保量值准确可靠。经过多年发展，公司已成长为国内计量校准行业服务区域最广、项目能力数量最多的大型第三方计量校准机构之一，在国内多个城市设立有计量校准实验室，并配备了先进的计量校准设备。公司的计量校准服务范围已覆盖了几何量、热学、力学、电磁、无线电、时间和频率、声学、光学、化学、电离辐射等十大计量校准领域及综合性专用测量仪器。未来，公司将继续在计量校准服务领域加大市场网络布局，并向智慧计量、在线计量等创新方向深度扩展，持续巩固计量校准细分领域行业地位。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为4.95亿元、5.97亿元、7.25亿元和8亿元，扣非净利润分别为0.44亿元、0.76亿元、0.99亿元和1.1
估值方面从同类可比公司来看上面7家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于天溯计量。
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周二有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【元创股份给予积极申购】
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风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
元创股份
主板上市公司，发行价24.75元，发行市盈率12.93倍，行业平均市盈率26.37倍，公司专业从事研发、生产、销售橡胶履带类产品，主要产品包括农用机械橡胶履带、工程机械橡胶履带和橡胶履带板，作为履带式机械的行走部件，最终应用于农业生产、工程施工等不同应用领域。
公司始终聚焦于橡胶制品领域。公司前身三门胶带厂设立之初主要产品为橡胶 V 带，产品主要应用于缝纫机的动力传输过程。经过三十余年的行业经验积累，公司现已成为国内橡胶履带领域的主要企业之一，现有技术能力、生产规模、客户资源、服务水平均具有较强的竞争优势。目前公司已拥有橡胶履带类产品逾千种，产品适配机型广、综合性强、品类齐全，并已通过 ISO9001 国际质量管理体系认证。长期以来，公司与沃得农机、潍柴雷沃、三一重工、徐工机械、中联重机、洋马集团等行业内知名大型农业/工程机械主机制造商和国内外优质贸易商建立了长期、良好、稳定的业务合作关系，在亚洲、欧洲、北美洲、大洋洲、南美洲以及非洲等地区的主要国家建立起全球化的销售网络。
报告期内，公司的主营业务收入按照产品分类构成情况如下：
橡胶履带是一种由橡胶、金属复合而成的环形带状产品，相比于传统金属履带，橡胶履带具有接地压力小、重量轻、振动小、路面损伤小、噪声低等优点，尤其是较小的接地压力，有效减少了对路面或土壤的破坏，在履带式农用机械和中小型履带式工程机械中应用较为广泛。根据配套机械的类型，公司生产的橡胶履带主要分为农用履带和工程履带。农用橡胶履带主要应用于水稻、玉米等作物的履带式联合收割机等多种农用机械。相比轮胎或者金属履带，橡胶履带对土壤环境破坏性小，且更便于在泥地或水田等环境中作业，因此在农用机械中普及范围较广。工程橡胶履带主要应用于中小型工程机械，特别是小微型挖掘机、装载机等，适用于道路建设、房屋拆建、园林施工等领域以及泥地、雪地等特殊作业环境。相比金属履带，橡胶履带接地压力小，对路面保护性能好，因此在北美、欧洲、日本等发达国家的市政道路或园林等作业环境中得到了较为广泛的应用。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为10.4亿元、12.61亿元、11.41亿元和13.49亿元，扣非净利润分别为0.84亿元、1.37亿元、1.75亿元和1.5亿元。
公司预测 2025 年度实现营业收入 141,415.80 万元，较上年增长 4.82%；预测 2025 年度归属于母公司所有者的净利润为 15,698.48 万元，较上年增长 1.50%；预测2025年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为15,365.08万元，较上年增长 2.38%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非动态市盈率均高于元创股份。
综合评判：元创股份属于橡胶和塑料制品业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为4.8亿，公司产品主要为农用履带和工程履带业务整体较为稳定，鉴于公司发行市盈率不高且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
元创股份
主板上市公司，发行价24.75元，发行市盈率12.93倍，行业平均市盈率26.37倍，公司专业从事研发、生产、销售橡胶履带类产品，主要产品包括农用机械橡胶履带、工程机械橡胶履带和橡胶履带板，作为履带式机械的行走部件，最终应用于农业生产、工程施工等不同应用领域。
公司始终聚焦于橡胶制品领域。公司前身三门胶带厂设立之初主要产品为橡胶 V 带，产品主要应用于缝纫机的动力传输过程。经过三十余年的行业经验积累，公司现已成为国内橡胶履带领域的主要企业之一，现有技术能力、生产规模、客户资源、服务水平均具有较强的竞争优势。目前公司已拥有橡胶履带类产品逾千种，产品适配机型广、综合性强、品类齐全，并已通过 ISO9001 国际质量管理体系认证。长期以来，公司与沃得农机、潍柴雷沃、三一重工、徐工机械、中联重机、洋马集团等行业内知名大型农业/工程机械主机制造商和国内外优质贸易商建立了长期、良好、稳定的业务合作关系，在亚洲、欧洲、北美洲、大洋洲、南美洲以及非洲等地区的主要国家建立起全球化的销售网络。
报告期内，公司的主营业务收入按照产品分类构成情况如下：
橡胶履带是一种由橡胶、金属复合而成的环形带状产品，相比于传统金属履带，橡胶履带具有接地压力小、重量轻、振动小、路面损伤小、噪声低等优点，尤其是较小的接地压力，有效减少了对路面或土壤的破坏，在履带式农用机械和中小型履带式工程机械中应用较为广泛。根据配套机械的类型，公司生产的橡胶履带主要分为农用履带和工程履带。农用橡胶履带主要应用于水稻、玉米等作物的履带式联合收割机等多种农用机械。相比轮胎或者金属履带，橡胶履带对土壤环境破坏性小，且更便于在泥地或水田等环境中作业，因此在农用机械中普及范围较广。工程橡胶履带主要应用于中小型工程机械，特别是小微型挖掘机、装载机等，适用于道路建设、房屋拆建、园林施工等领域以及泥地、雪地等特殊作业环境。相比金属履带，橡胶履带接地压力小，对路面保护性能好，因此在北美、欧洲、日本等发达国家的市政道路或园林等作业环境中得到了较为广泛的应用。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为10.4亿元、12.61亿元、11.41亿元和13.49亿元，扣非净利润分别为0.84亿元、1.37亿元、1.75亿元和1.5亿元。
公司预测 2025 年度实现营业收入 141,415.80 万元，较上年增长 4.82%；预测 2025 年度归属于母公司所有者的净利润为 15,698.48 万元，较上年增长 1.50%；预测2025年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为15,365.08万元，较上年增长 2.38%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非动态市盈率均高于元创股份。
综合评判：元创股份属于橡胶和塑料制品业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为4.8亿，公司产品主要为农用履带和工程履带业务整体较为稳定，鉴于公司发行市盈率不高且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
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周一有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【优讯股份给予积极申购、纳百川给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
一、优讯股份
科创板上市公司，发行价51.66元，发行市盈率60.27倍，行业平均市盈率58.09倍，公司专注于光通信前端收发电芯片的研发、设计与销售。产品广泛应用于光模组（包括光收发组件、光模块和光终端）中，应用场景涵盖接入网、4G/5G/5G-A 无线网络、数据中心、城域网和骨干网等领域。
光通信电芯片是光通信光电协同系统的“神经中枢”。作为光模组的关键元器件，光通信电芯片承担着对光通信电信号进行放大、驱动、重定时以及处理复杂数字信号的重要任务，其性能直接影响整个光通信系统的性能和可靠性。优迅股份在光通信电芯片设计领域形成了完备的核心技术体系，在收发合一、高速调制、光电协同等关键领域实现国产化技术突破。公司坚持正向设计，具备深亚微米 CMOS、锗硅 Bi-CMOS 双工艺设计和集成研发能力，掌握全套带宽拓展、阻抗匹配、信号完整性补偿等技术，目前已实现 155Mbps～100Gbps 速率光通信电芯片产品的批量出货，并正在积极研发 50G PON 收发芯片、400Gbps 及 800Gbps 数据中心收发芯片、4 通道 128Gbaud 相干收发芯片、FMCW 激光雷达前端电芯片及车载光通信电芯片等系列新产品。公司注重客户需求，形成完整、高集成、低功耗、易于客户生产的差异化产品解决方案，下游涵盖国内外主流运营商、系统设备商、光模块/组件厂商。基于产品持续的创新、优越的性能、稳定的质量表现，优迅股份已成为国内光通信电芯片领域的领军企业。
报告期内，公司主营业务收入按照产品类型的分类如下：
业绩方面公司报告期内（2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为3.39亿元、3.13亿元和4.1亿元，扣非净利润分别为0.95亿元、0.54亿元和0.68亿元。
2025 年，公司预计营业收入较上年同期增加 15.70%-20.57%，归属于母公司所有者的净利润较上年同期增加 18.15%-25.86%，主要系公司销售收入增长。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于优讯股份。
综合评判：优讯股份属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司业绩保持稳定，公司流通盘为10.3亿，公司主要产品为光通信电芯片，是国内光通信电芯片领域的领军企业，综合考虑给予积极申购。
二、纳百川
创业板上市公司，发行价22.63元，发行市盈率28.7倍，行业平均市盈率28.71倍，公司主要从事新能源汽车动力电池热管理、燃油汽车动力系统热管理及储能电池热管理相关产品的研发、生产和销售，主要产品包括电池液冷板、电池集成箱体、燃油汽车发动机散热器、加热器暖风等。
公司深耕热管理系统领域多年。在十余年的发展历程中，公司始终秉持恒温电池、绿色续航的发展理念，弘扬持续创新精神，通过研发驱动业务发展。公司前瞻性地开展新能源电池热管理产品业务布局，于 2011 年启动动力电池热管理系统产品立项，2012 年至 2015 年与宁德时代合作共同开发，2015 年以来建立并保持了战略合作关系，2022 年在电池液冷板领域独家与宁德时代签订了战略合作协议。公司的电池液冷板产品于 2015 年得到实车应用验证，2016 年即成功配套上汽大众国内首款新能源汽车。同年，公司成为了国内多家主机厂国内首款新能源汽车的动力电池热管理系统的主要供应商，并顺利完成由燃油汽车热管理产品向新能源汽车电池热管理产品的业务转换。随着多年的潜心研究和踏实探索，公司逐渐成长为具备提供移动式热管理（乘用车、运营车）、固定式热管理（储能、移动电源）、特殊式热管理（空中交通、工程机械、船舶）等不同应用场景下的解决方案提供商。公司积累了丰富、专业的研发设计和生产制造经验，在国内新能源汽车动力电池热管理领域细分市场居于领先，服务 T 公司、蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车、哪吒汽车、零跑汽车、吉利汽车、长安汽车、广汽集团、长城汽车、上汽荣威、东风日产、奔驰、大众、奇瑞汽车、赛力斯等多家主机厂，近几年启动开发任务并完成 PPAP 程序交付的产品项目数量超 300 余项，完成适配车型超 200 余款。在储能热管理系统方面，公司已成为宁德时代、中创新航、阳光电源等国内排名前列的新能源设备厂商的供应商。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下表所示：
电池液冷板、电池集成箱体应用于新能源汽车动力电池热管理，储能、移动电源热管理，以及空中交通、工程机械、船舶等特殊环境热管理等领域。电池液冷板作为电池热管理系统中直接与电池进行热交换的部件，通过液冷板流道中的冷却液将电池产生的热量转移到冷却装置中或通过冷却液将热量输送到电池处，实现将电池温度维持在最适合其工作效率 20℃-35℃范围内。根据其产品设计结构和工艺原理，电池液冷板可细分为冲压式、挤压式、口琴管式等。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为5.19亿元、10.31亿元、11.36亿元和14.37亿元，扣非净利润分别为0.38亿元、1.11亿元、0.89亿元和0.88亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于纳百川。
综合评判：纳百川属于汽车制造业，发行价中等，发行市盈率略低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为6.3亿，公司主要产品为电池液冷板主要应用在新能源汽车和储能领域，属于目前市场热门概念且有一定的想象空间，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
一、优讯股份
科创板上市公司，发行价51.66元，发行市盈率60.27倍，行业平均市盈率58.09倍，公司专注于光通信前端收发电芯片的研发、设计与销售。产品广泛应用于光模组（包括光收发组件、光模块和光终端）中，应用场景涵盖接入网、4G/5G/5G-A 无线网络、数据中心、城域网和骨干网等领域。
光通信电芯片是光通信光电协同系统的“神经中枢”。作为光模组的关键元器件，光通信电芯片承担着对光通信电信号进行放大、驱动、重定时以及处理复杂数字信号的重要任务，其性能直接影响整个光通信系统的性能和可靠性。优迅股份在光通信电芯片设计领域形成了完备的核心技术体系，在收发合一、高速调制、光电协同等关键领域实现国产化技术突破。公司坚持正向设计，具备深亚微米 CMOS、锗硅 Bi-CMOS 双工艺设计和集成研发能力，掌握全套带宽拓展、阻抗匹配、信号完整性补偿等技术，目前已实现 155Mbps～100Gbps 速率光通信电芯片产品的批量出货，并正在积极研发 50G PON 收发芯片、400Gbps 及 800Gbps 数据中心收发芯片、4 通道 128Gbaud 相干收发芯片、FMCW 激光雷达前端电芯片及车载光通信电芯片等系列新产品。公司注重客户需求，形成完整、高集成、低功耗、易于客户生产的差异化产品解决方案，下游涵盖国内外主流运营商、系统设备商、光模块/组件厂商。基于产品持续的创新、优越的性能、稳定的质量表现，优迅股份已成为国内光通信电芯片领域的领军企业。
报告期内，公司主营业务收入按照产品类型的分类如下：
业绩方面公司报告期内（2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为3.39亿元、3.13亿元和4.1亿元，扣非净利润分别为0.95亿元、0.54亿元和0.68亿元。
2025 年，公司预计营业收入较上年同期增加 15.70%-20.57%，归属于母公司所有者的净利润较上年同期增加 18.15%-25.86%，主要系公司销售收入增长。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于优讯股份。
综合评判：优讯股份属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司业绩保持稳定，公司流通盘为10.3亿，公司主要产品为光通信电芯片，是国内光通信电芯片领域的领军企业，综合考虑给予积极申购。
二、纳百川
创业板上市公司，发行价22.63元，发行市盈率28.7倍，行业平均市盈率28.71倍，公司主要从事新能源汽车动力电池热管理、燃油汽车动力系统热管理及储能电池热管理相关产品的研发、生产和销售，主要产品包括电池液冷板、电池集成箱体、燃油汽车发动机散热器、加热器暖风等。
公司深耕热管理系统领域多年。在十余年的发展历程中，公司始终秉持恒温电池、绿色续航的发展理念，弘扬持续创新精神，通过研发驱动业务发展。公司前瞻性地开展新能源电池热管理产品业务布局，于 2011 年启动动力电池热管理系统产品立项，2012 年至 2015 年与宁德时代合作共同开发，2015 年以来建立并保持了战略合作关系，2022 年在电池液冷板领域独家与宁德时代签订了战略合作协议。公司的电池液冷板产品于 2015 年得到实车应用验证，2016 年即成功配套上汽大众国内首款新能源汽车。同年，公司成为了国内多家主机厂国内首款新能源汽车的动力电池热管理系统的主要供应商，并顺利完成由燃油汽车热管理产品向新能源汽车电池热管理产品的业务转换。随着多年的潜心研究和踏实探索，公司逐渐成长为具备提供移动式热管理（乘用车、运营车）、固定式热管理（储能、移动电源）、特殊式热管理（空中交通、工程机械、船舶）等不同应用场景下的解决方案提供商。公司积累了丰富、专业的研发设计和生产制造经验，在国内新能源汽车动力电池热管理领域细分市场居于领先，服务 T 公司、蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车、哪吒汽车、零跑汽车、吉利汽车、长安汽车、广汽集团、长城汽车、上汽荣威、东风日产、奔驰、大众、奇瑞汽车、赛力斯等多家主机厂，近几年启动开发任务并完成 PPAP 程序交付的产品项目数量超 300 余项，完成适配车型超 200 余款。在储能热管理系统方面，公司已成为宁德时代、中创新航、阳光电源等国内排名前列的新能源设备厂商的供应商。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下表所示：
电池液冷板、电池集成箱体应用于新能源汽车动力电池热管理，储能、移动电源热管理，以及空中交通、工程机械、船舶等特殊环境热管理等领域。电池液冷板作为电池热管理系统中直接与电池进行热交换的部件，通过液冷板流道中的冷却液将电池产生的热量转移到冷却装置中或通过冷却液将热量输送到电池处，实现将电池温度维持在最适合其工作效率 20℃-35℃范围内。根据其产品设计结构和工艺原理，电池液冷板可细分为冲压式、挤压式、口琴管式等。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为5.19亿元、10.31亿元、11.36亿元和14.37亿元，扣非净利润分别为0.38亿元、1.11亿元、0.89亿元和0.88亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于纳百川。
综合评判：纳百川属于汽车制造业，发行价中等，发行市盈率略低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为6.3亿，公司主要产品为电池液冷板主要应用在新能源汽车和储能领域，属于目前市场热门概念且有一定的想象空间，综合考虑给予积极申购。
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周一有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【沐曦股份给予积极申购、昂瑞微给予积极申购】
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同时周五有一只可转债申购：普联转债申购，信用级别为A+，根据目前的数据测算申购普联转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
一、沐曦股份
科创板上市公司，发行价104.66元，公司尚未盈利，行业平均市盈率58.25倍，公司致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台，主营业务是研发、设计和销售应用于人工智能训练和推理、通用计算与图形渲染领域的全栈GPU产品，并围绕 GPU 芯片提供配套的软件栈与计算平台。
公司始终专注于 GPU 产品的技术创新和迭代升级，形成了独具优势的 GPU 产品体系和自主开放的软件生态，持续为云端计算提供高能效、高通用性的算力支撑，推动人工智能赋能千行百业，重点布局了教科研、金融、交通、能源、医疗健康、大文娱等行业应用场景，已成为推动我国智能算力基础设施自主可控的重要力量。发行人始终以推动我国智能算力产业链自主可控为己任，长期聚焦和深耕 GPU 与人工智能行业，聚合了一支深刻洞察全球 GPU 行业技术发展趋势、拥有顶尖 GPU 技术及全流程量产经验、具备持续自主创新能力的技术研发团队。通过不懈的技术攻坚，发行人已成为了国内少数几家系统掌握了高性能GPU 芯片及其基础系统软件研发、设计和量产技术的企业之一，深度积累了 GPUIP（包括指令集、微架构等）、GPU SoC、高速互连、GPU 软件等核心技术，成功突破了高性能 GPU 芯片及计算平台的技术瓶颈。发行人的主要产品全面覆盖人工智能计算、通用计算和图形渲染三大领域，报告期内先后推出了用于智算推理的曦思 N 系列 GPU、用于训推一体和通用计算的曦云 C 系列 GPU，以及正在研发用于图形渲染的曦彩 G 系列 GPU。发行人的 GPU 产品基于自主研发的 GPU IP 与统一的 GPU 计算和渲染架构，在通用性、单卡性能、集群性能及稳定性、生态兼容与迁移效率等方面具备较强的核心竞争力，产品综合性能已处于国内领先水平。围绕高能效、高通用的 GPU 产品，发行人打造了自主开放、高度兼容国际主流 GPU 生态（CUDA）的软件生态体系，具备易用性和可扩展性。软硬件的深度协同确保了公司产品性能的高效释放，为发行人塑造了深厚的竞争壁垒。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为0.0042亿元、0.53亿元和7.43亿元，扣非净利润分别为-7.8亿元、-8.8亿元和-10.4亿元。
公司业务规模总体保持增长态势，在训推一体 GPU 产品毛利率保持相对稳定的情况下，公司的主营业务毛利将快速增长，同时随着新产品的研发成功及客户逐步导入，公司盈利能力将得以进一步提升。在主营业务收入保持增长的情况下，公司期间费用占营业收入的比重也将逐步降低。基于公司的测算，公司达到盈亏平衡点的预期时间最早为 2026 年。
估值方面公司尚未盈利，本次发行价格 104.66 元/股对应的发行人 2024 年摊薄后静态市销率为56.35倍，低于同行业可比公司 2024 年静态市销率平均水平
综合评判：沐曦股份属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价很高，公司尚未盈利从市销率来看低于同行业平均水平，公司流通盘为41.9亿，公司是国内高性能通用GPU领军企业市场关注度较高预计上市后会有一轮爆炒，综合考虑给予积极申购。
二、昂瑞微
科创板上市公司，发行价83.06元，公司尚未盈利，行业平均市盈率58.25倍，公司主要从事射频前端芯片、射频 SoC 芯片及其他模拟芯片的研发、设计与销售。
公司聚焦射频通信领域，对射频通信系统有深刻的理解。报告期内，公司核心产品线主要包括面向智能移动终端的 5G/4G/3G/2G 全系列射频前端芯片产品（包括射频前端模组及功率放大器、开关、LNA 等）以及面向物联网的射频 SoC芯片产品（包括低功耗蓝牙类及 2.4GHz 私有协议类无线通信芯片）。在射频前端领域，公司具备基于多种工艺芯片设计能力，覆盖 GaAs/CMOS/SiGe 工艺功率放大器、CMOS 工艺控制器、SOI 工艺开关及 LNA 等射频前端芯片产品。截至目前，公司已量产出货 L-PAMiD、L-PAMiF、DiFEM/L-DiFEM、L-FEM、MMMB PA 等模组，覆盖 5G/4G/3G/2G、NB-IoT 等通信标准下多种网络制式通信。在高门槛、高技术难度的模组产品领域，公司打破国际厂商垄断，5G L-PAMiD 产品率先实现对主流手机品牌客户旗舰机型大规模量产出货，成功解决 5G 射频前端模组的技术瓶颈问题，标志着公司在 5G 射频前端模组能力方面已处于行业先进水平；此外，公司自主研发的 CMOS 射频功率放大器技术具有高集成度、低成本等特点，可广泛用于 5G/4G/3G/2G 射频方案，其突破性成果荣获北京市科学技术三等奖及“中国芯”优秀技术创新产品奖；在卫星通信领域，公司推出的北斗和天通多款卫星通信产品已于品牌手机终端客户高端机型实现量产出货；在智能汽车领域，公司可提供从 PA、开关到模组的多系列车载射频前端芯片产品，相关产品已通过 AEC-Q100 车规级认证，并在知名车企中量产应用。凭借优异的技术实力、产品性能和客户服务能力，公司射频前端芯片产品已在荣耀、三星、vivo、小米、客户 A、OPPO、联想（moto）、传音、realme 等品牌终端客户实现规模销售。在射频 SoC 领域，公司专注于研发高性能、低功耗的射频 SoC 芯片产品，主要产品包括低功耗蓝牙类 SoC 芯片和 2.4GHz 私有协议类 SoC 芯片。公司低功耗蓝牙类产品采用系统级低功耗设计技术，并利用 CMOS 超低漏电工艺设计，减小芯片面积的同时有效降低系统功耗，提升电池的续航能力，满足物联网应用领域对续航时间的苛刻要求；此外，低功耗蓝牙类产品采用具有自主知识产权的低功耗射频收发机电路技术和高性能无线通信收发技术，有效提升了产品在复杂的电磁干扰环境中的适应能力，使得芯片性能处于行业先进水平。公司在提供高质量射频 SoC 芯片产品的同时，向下游客户配套提供了自研的固件协议栈和用于二次开发的软件开发套件，极大地提高了客户开发产品的便捷度，缩短了客户产品的上市时间。公司射频 SoC 芯片产品凭借高性能、低功耗、高集成度、高性价比的特点，已导入阿里、拼多多、小米、联想、客户 C、客户 D、比亚迪、九号、台铃、汉朔、三诺医疗、凯迪仕、华立科技、惠普、客户 G、Remote Solution等知名工业、医疗、物联网客户，覆盖无线键鼠、智能家居、健康医疗、智慧物流等多元物联网应用场景，获得了下游客户的高度认可，其中，蓝牙产品 HS6621系列荣获了“中国芯”优秀技术创新产品奖。公司积极导入国产射频领域供应链，成为多家本土供应商的首批射频类产品验证客户。在晶圆代工领域，公司与供应商 A、供应商 F、立昂微等供应商共同进行国产工艺平台开发验证；在封装测试领域，公司联合长电科技、甬矽电子、华天科技、伟测科技、安测科技等供应商导入倒装封装、复杂模组封装工艺等，并积极牵引供应商验证国产耗材，为射频领域供应链全链条国产化做出贡献。
报告期内，按产品类别划分，公司主营业务收入情况如下：
业绩方面公司报告期内（2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为9.23亿元、16.95亿元和21.01亿元，扣非净利润分别为-4.74亿元、-3亿元和-1.1亿元。
估值方面公司尚未盈利，本次发行价格 83.06 元/股对应的发行人 2024 年摊薄后市销率为 3.93 倍，低于同行业可比公司 2024 年市销率平均水平
综合评判：昂瑞微属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较高，公司尚未盈利从市销率来看低于A股同行业平均水平，公司流通盘为20亿，公司主要产品为射频前端芯片、射频 SoC 芯片，在细分领域里处于国内前列地位未来市场替代的空间较为广阔，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有一只可转债申购：普联转债申购，信用级别为A+，根据目前的数据测算申购普联转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
一、沐曦股份
科创板上市公司，发行价104.66元，公司尚未盈利，行业平均市盈率58.25倍，公司致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台，主营业务是研发、设计和销售应用于人工智能训练和推理、通用计算与图形渲染领域的全栈GPU产品，并围绕 GPU 芯片提供配套的软件栈与计算平台。
公司始终专注于 GPU 产品的技术创新和迭代升级，形成了独具优势的 GPU 产品体系和自主开放的软件生态，持续为云端计算提供高能效、高通用性的算力支撑，推动人工智能赋能千行百业，重点布局了教科研、金融、交通、能源、医疗健康、大文娱等行业应用场景，已成为推动我国智能算力基础设施自主可控的重要力量。发行人始终以推动我国智能算力产业链自主可控为己任，长期聚焦和深耕 GPU 与人工智能行业，聚合了一支深刻洞察全球 GPU 行业技术发展趋势、拥有顶尖 GPU 技术及全流程量产经验、具备持续自主创新能力的技术研发团队。通过不懈的技术攻坚，发行人已成为了国内少数几家系统掌握了高性能GPU 芯片及其基础系统软件研发、设计和量产技术的企业之一，深度积累了 GPUIP（包括指令集、微架构等）、GPU SoC、高速互连、GPU 软件等核心技术，成功突破了高性能 GPU 芯片及计算平台的技术瓶颈。发行人的主要产品全面覆盖人工智能计算、通用计算和图形渲染三大领域，报告期内先后推出了用于智算推理的曦思 N 系列 GPU、用于训推一体和通用计算的曦云 C 系列 GPU，以及正在研发用于图形渲染的曦彩 G 系列 GPU。发行人的 GPU 产品基于自主研发的 GPU IP 与统一的 GPU 计算和渲染架构，在通用性、单卡性能、集群性能及稳定性、生态兼容与迁移效率等方面具备较强的核心竞争力，产品综合性能已处于国内领先水平。围绕高能效、高通用的 GPU 产品，发行人打造了自主开放、高度兼容国际主流 GPU 生态（CUDA）的软件生态体系，具备易用性和可扩展性。软硬件的深度协同确保了公司产品性能的高效释放，为发行人塑造了深厚的竞争壁垒。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为0.0042亿元、0.53亿元和7.43亿元，扣非净利润分别为-7.8亿元、-8.8亿元和-10.4亿元。
公司业务规模总体保持增长态势，在训推一体 GPU 产品毛利率保持相对稳定的情况下，公司的主营业务毛利将快速增长，同时随着新产品的研发成功及客户逐步导入，公司盈利能力将得以进一步提升。在主营业务收入保持增长的情况下，公司期间费用占营业收入的比重也将逐步降低。基于公司的测算，公司达到盈亏平衡点的预期时间最早为 2026 年。
估值方面公司尚未盈利，本次发行价格 104.66 元/股对应的发行人 2024 年摊薄后静态市销率为56.35倍，低于同行业可比公司 2024 年静态市销率平均水平
综合评判：沐曦股份属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价很高，公司尚未盈利从市销率来看低于同行业平均水平，公司流通盘为41.9亿，公司是国内高性能通用GPU领军企业市场关注度较高预计上市后会有一轮爆炒，综合考虑给予积极申购。
二、昂瑞微
科创板上市公司，发行价83.06元，公司尚未盈利，行业平均市盈率58.25倍，公司主要从事射频前端芯片、射频 SoC 芯片及其他模拟芯片的研发、设计与销售。
公司聚焦射频通信领域，对射频通信系统有深刻的理解。报告期内，公司核心产品线主要包括面向智能移动终端的 5G/4G/3G/2G 全系列射频前端芯片产品（包括射频前端模组及功率放大器、开关、LNA 等）以及面向物联网的射频 SoC芯片产品（包括低功耗蓝牙类及 2.4GHz 私有协议类无线通信芯片）。在射频前端领域，公司具备基于多种工艺芯片设计能力，覆盖 GaAs/CMOS/SiGe 工艺功率放大器、CMOS 工艺控制器、SOI 工艺开关及 LNA 等射频前端芯片产品。截至目前，公司已量产出货 L-PAMiD、L-PAMiF、DiFEM/L-DiFEM、L-FEM、MMMB PA 等模组，覆盖 5G/4G/3G/2G、NB-IoT 等通信标准下多种网络制式通信。在高门槛、高技术难度的模组产品领域，公司打破国际厂商垄断，5G L-PAMiD 产品率先实现对主流手机品牌客户旗舰机型大规模量产出货，成功解决 5G 射频前端模组的技术瓶颈问题，标志着公司在 5G 射频前端模组能力方面已处于行业先进水平；此外，公司自主研发的 CMOS 射频功率放大器技术具有高集成度、低成本等特点，可广泛用于 5G/4G/3G/2G 射频方案，其突破性成果荣获北京市科学技术三等奖及“中国芯”优秀技术创新产品奖；在卫星通信领域，公司推出的北斗和天通多款卫星通信产品已于品牌手机终端客户高端机型实现量产出货；在智能汽车领域，公司可提供从 PA、开关到模组的多系列车载射频前端芯片产品，相关产品已通过 AEC-Q100 车规级认证，并在知名车企中量产应用。凭借优异的技术实力、产品性能和客户服务能力，公司射频前端芯片产品已在荣耀、三星、vivo、小米、客户 A、OPPO、联想（moto）、传音、realme 等品牌终端客户实现规模销售。在射频 SoC 领域，公司专注于研发高性能、低功耗的射频 SoC 芯片产品，主要产品包括低功耗蓝牙类 SoC 芯片和 2.4GHz 私有协议类 SoC 芯片。公司低功耗蓝牙类产品采用系统级低功耗设计技术，并利用 CMOS 超低漏电工艺设计，减小芯片面积的同时有效降低系统功耗，提升电池的续航能力，满足物联网应用领域对续航时间的苛刻要求；此外，低功耗蓝牙类产品采用具有自主知识产权的低功耗射频收发机电路技术和高性能无线通信收发技术，有效提升了产品在复杂的电磁干扰环境中的适应能力，使得芯片性能处于行业先进水平。公司在提供高质量射频 SoC 芯片产品的同时，向下游客户配套提供了自研的固件协议栈和用于二次开发的软件开发套件，极大地提高了客户开发产品的便捷度，缩短了客户产品的上市时间。公司射频 SoC 芯片产品凭借高性能、低功耗、高集成度、高性价比的特点，已导入阿里、拼多多、小米、联想、客户 C、客户 D、比亚迪、九号、台铃、汉朔、三诺医疗、凯迪仕、华立科技、惠普、客户 G、Remote Solution等知名工业、医疗、物联网客户，覆盖无线键鼠、智能家居、健康医疗、智慧物流等多元物联网应用场景，获得了下游客户的高度认可，其中，蓝牙产品 HS6621系列荣获了“中国芯”优秀技术创新产品奖。公司积极导入国产射频领域供应链，成为多家本土供应商的首批射频类产品验证客户。在晶圆代工领域，公司与供应商 A、供应商 F、立昂微等供应商共同进行国产工艺平台开发验证；在封装测试领域，公司联合长电科技、甬矽电子、华天科技、伟测科技、安测科技等供应商导入倒装封装、复杂模组封装工艺等，并积极牵引供应商验证国产耗材，为射频领域供应链全链条国产化做出贡献。
报告期内，按产品类别划分，公司主营业务收入情况如下：
业绩方面公司报告期内（2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为9.23亿元、16.95亿元和21.01亿元，扣非净利润分别为-4.74亿元、-3亿元和-1.1亿元。
估值方面公司尚未盈利，本次发行价格 83.06 元/股对应的发行人 2024 年摊薄后市销率为 3.93 倍，低于同行业可比公司 2024 年市销率平均水平
综合评判：昂瑞微属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较高，公司尚未盈利从市销率来看低于A股同行业平均水平，公司流通盘为20亿，公司主要产品为射频前端芯片、射频 SoC 芯片，在细分领域里处于国内前列地位未来市场替代的空间较为广阔，综合考虑给予积极申购。
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（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
百奥赛图
科创板上市公司，发行价26.68元，发行市盈率519.12倍，行业平均市盈率39.31倍，公司是一家临床前 CRO 以及生物技术企业，基于自主开发的基因编辑技术提供各类创新模式动物以及临床前阶段的医药研发服务，并利用其自主开发的 RenMice 全人抗体小鼠平台（包括 RenMab、RenLite、RenNano、RenTCR 以及RenTCR-mimic 多个系列）针对人体内近千个潜在药物靶点进行规模化药物发现与开发（以下简称“千鼠万抗”），并将有潜力的抗体分子对外转让、授权或合作开发。
公司熟练掌握了多种主流的基因编辑技术，这些技术极大地提升了基因编辑效率，突破了以往技术对基因改造序列长度的限制。凭借高效稳定的技术、成熟的操作流程以及完善的质控体系，截至报告期末，公司累计为客户完成各类定制化基因编辑项目约 5,300 项，并自主开发出RenMice 小鼠平台以及各类基因编辑动物及细胞系模型超过 4,300 种，成功将业务领域拓展至创新模式动物对外销售、临床前药理药效评价服务以及抗体药物合作开发。公司各类创新模式动物和细胞产品主要包括以免疫检查点及细胞因子/细胞因子受体为代表的靶点人源化小鼠模型、重度免疫缺陷（B-NDG）小鼠及衍生产品模型、各类自发疾病模型、工具鼠及靶点敲除小鼠等动物模型，靶点人源化改造的鼠源细胞系以及各类人源细胞系等细胞模型，涵盖肿瘤、自身免疫、代谢和神经等疾病领域，可满足科研机构、制药企业等在靶点概念验证及机制研究、药物临床前体内外药理药效筛选等方面的需求。
依托于抗体药物发现平台的领先优势，公司通过 RenMice 小鼠授权以及“千鼠万抗”的形式展开抗体对外合作开发。截至本招股意向书签署日，公司已与Merck KGaA（德国默克）、Gilead Sciences（吉利德科学）、Johnson & Johnson（强生公司）、IDEAYABiosciences、Neurocrine Biosciences、百济神州、Xencor、ADC Therapeutics、Myricx Bio、ABL Bio、翰森制药、正大天晴、华润生物、信达生物、荣昌生物、上海生物制品研究所等数十家海内外知名生物科技或医药研发企业就“千鼠万抗”发现的药物分子授权/转让或 RenMice 平台授权达成合作。公司自主开发的 RenMab 小鼠为全球范围内人源化程度最高的小鼠平台之一，可产生多样性丰富且亲和力高的抗体分子。报告期内，公司与全球前十大制药企业（以 2024 年度销售收入计算）均建立了合作关系，所提供的产品及服务受到了医药领域客户及合作伙伴广泛的认可。
报告期内，公司主营业务收入按业务类型划分的具体构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为3.54亿元、5.33亿元、7.16亿元和9.8亿元，扣非净利润分别为-5.66亿元、-6.6亿元、-4亿元和0.22亿元。
估值方面公司刚开始盈利，因此市盈率较高，本次发行价格 26.68 元/股，对应的公司 2024 年摊薄后静态市销率为 12.16倍，从同类可比公司来看上面5家可比公司中有两家公司2024年的市销率高于百奥赛图。
综合评判：百奥赛图属于研究和试验发展行业，发行价中等，发行市盈率高于行业整体市盈率，市销率略低于同业平均水平，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为12.6亿，公司是国内领先的临床前CRO企业，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
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百奥赛图
科创板上市公司，发行价26.68元，发行市盈率519.12倍，行业平均市盈率39.31倍，公司是一家临床前 CRO 以及生物技术企业，基于自主开发的基因编辑技术提供各类创新模式动物以及临床前阶段的医药研发服务，并利用其自主开发的 RenMice 全人抗体小鼠平台（包括 RenMab、RenLite、RenNano、RenTCR 以及RenTCR-mimic 多个系列）针对人体内近千个潜在药物靶点进行规模化药物发现与开发（以下简称“千鼠万抗”），并将有潜力的抗体分子对外转让、授权或合作开发。
公司熟练掌握了多种主流的基因编辑技术，这些技术极大地提升了基因编辑效率，突破了以往技术对基因改造序列长度的限制。凭借高效稳定的技术、成熟的操作流程以及完善的质控体系，截至报告期末，公司累计为客户完成各类定制化基因编辑项目约 5,300 项，并自主开发出RenMice 小鼠平台以及各类基因编辑动物及细胞系模型超过 4,300 种，成功将业务领域拓展至创新模式动物对外销售、临床前药理药效评价服务以及抗体药物合作开发。公司各类创新模式动物和细胞产品主要包括以免疫检查点及细胞因子/细胞因子受体为代表的靶点人源化小鼠模型、重度免疫缺陷（B-NDG）小鼠及衍生产品模型、各类自发疾病模型、工具鼠及靶点敲除小鼠等动物模型，靶点人源化改造的鼠源细胞系以及各类人源细胞系等细胞模型，涵盖肿瘤、自身免疫、代谢和神经等疾病领域，可满足科研机构、制药企业等在靶点概念验证及机制研究、药物临床前体内外药理药效筛选等方面的需求。
依托于抗体药物发现平台的领先优势，公司通过 RenMice 小鼠授权以及“千鼠万抗”的形式展开抗体对外合作开发。截至本招股意向书签署日，公司已与Merck KGaA（德国默克）、Gilead Sciences（吉利德科学）、Johnson & Johnson（强生公司）、IDEAYABiosciences、Neurocrine Biosciences、百济神州、Xencor、ADC Therapeutics、Myricx Bio、ABL Bio、翰森制药、正大天晴、华润生物、信达生物、荣昌生物、上海生物制品研究所等数十家海内外知名生物科技或医药研发企业就“千鼠万抗”发现的药物分子授权/转让或 RenMice 平台授权达成合作。公司自主开发的 RenMab 小鼠为全球范围内人源化程度最高的小鼠平台之一，可产生多样性丰富且亲和力高的抗体分子。报告期内，公司与全球前十大制药企业（以 2024 年度销售收入计算）均建立了合作关系，所提供的产品及服务受到了医药领域客户及合作伙伴广泛的认可。
报告期内，公司主营业务收入按业务类型划分的具体构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为3.54亿元、5.33亿元、7.16亿元和9.8亿元，扣非净利润分别为-5.66亿元、-6.6亿元、-4亿元和0.22亿元。
估值方面公司刚开始盈利，因此市盈率较高，本次发行价格 26.68 元/股，对应的公司 2024 年摊薄后静态市销率为 12.16倍，从同类可比公司来看上面5家可比公司中有两家公司2024年的市销率高于百奥赛图。
综合评判：百奥赛图属于研究和试验发展行业，发行价中等，发行市盈率高于行业整体市盈率，市销率略低于同业平均水平，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为12.6亿，公司是国内领先的临床前CRO企业，综合考虑给予积极申购。
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同时周一有一只可转债上市：卓镁转债上市，目前转股价值86元，由于流通规模较小预计会有炒作，预估上市收益60%左右。
摩尔线程
科创板上市公司，发行价114.28元，公司尚未盈利，行业平均市盈率60.12倍，公司主要从事 GPU 及相关产品的研发、设计和销售，以自主研发的全功能 GPU 为核心，致力于为 AI、数字孪生、科学计算等高 性能计算领域提供计算加速平台。
公司已成功推出四代 GPU 架构，并形成了覆盖 AI 智算、高性能计算、图形渲染、计算虚拟化、智能媒体和面向个人娱乐与生产力工具等应用领域的多元计算加速产品矩阵，产品线涵盖政务与企业级智能计算、数据中心及消费级终端市场，能够满足政府、企业和个人消费者等在不同市场中的差异化需求。新一代架构相关产品处于研发阶段，同步推进高性能 GPU 芯片和智算集群前沿技术预研，以自主创新为核心，持续推动计算产业向通用化与智能化方向发展。
报告期内，按产品类别划分，公司主营业务收入情况如下：
公司 AI 智算产品线涵盖 AI 训练智算卡、AI 推理卡、AI 超节点服务器及夸娥（KUAE）智算集群等，为 AI 计算中心、云服务平台等打造，满足从大模型预训练及后训练、推理部署到 GPU 云服务等场景应用需求。其中，基础算力层面，AI 训练智算卡与 AI 推理卡作为核心计算单元，为 MoE 混合专家模型、多模态模型、世界模型等前沿模型预训练及集群化推理优化设计，具备良好的计算性能与能效比；服务器层面，AI 超节点服务器，服务于大规模 AI 训练与推理场景，通过高密度算力集成和创新散热设计，实现单节点多卡高效协同；集群层面，夸娥（KUAE）智算集群，可扩展至万卡规模，采用先进网络架构和调度系统，满足 AI 研发机构和企业级智能化需求，支持超大参数模型预训练、多租户云服务与分布式推理。公司 AI 智算产品线通过层次化的算力架构与智能应用场景的深度融合优化，为 AI 产业规模化发展提供全面支持，赋能客户构建从传统 AI 到自主决策型自主 AI 代理的全栈解决方案，把握智能计算与 AI 垂直领域的市场先机。
业绩方面公司报告期内（2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为0.46亿元、1.24亿元和4.38亿元，扣非净利润分别为-14.67亿元、-17.2亿元和-16.33亿元。
估值方面公司尚未盈利，本次发行价格114.28元/股对应的发行人2024年摊薄后静态市销率为122.51倍，高于同行业可比公司 2024 年静态市销率平均水平。
综合评判：摩尔线程属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价很高，公司尚未盈利，公司流通盘为80亿，公司是对标寒武纪的国内AI芯片头部企业预计上市后会有一轮爆炒，综合考虑给予积极申购。
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摩尔线程
科创板上市公司，发行价114.28元，公司尚未盈利，行业平均市盈率60.12倍，公司主要从事 GPU 及相关产品的研发、设计和销售，以自主研发的全功能 GPU 为核心，致力于为 AI、数字孪生、科学计算等高 性能计算领域提供计算加速平台。
公司已成功推出四代 GPU 架构，并形成了覆盖 AI 智算、高性能计算、图形渲染、计算虚拟化、智能媒体和面向个人娱乐与生产力工具等应用领域的多元计算加速产品矩阵，产品线涵盖政务与企业级智能计算、数据中心及消费级终端市场，能够满足政府、企业和个人消费者等在不同市场中的差异化需求。新一代架构相关产品处于研发阶段，同步推进高性能 GPU 芯片和智算集群前沿技术预研，以自主创新为核心，持续推动计算产业向通用化与智能化方向发展。
报告期内，按产品类别划分，公司主营业务收入情况如下：
公司 AI 智算产品线涵盖 AI 训练智算卡、AI 推理卡、AI 超节点服务器及夸娥（KUAE）智算集群等，为 AI 计算中心、云服务平台等打造，满足从大模型预训练及后训练、推理部署到 GPU 云服务等场景应用需求。其中，基础算力层面，AI 训练智算卡与 AI 推理卡作为核心计算单元，为 MoE 混合专家模型、多模态模型、世界模型等前沿模型预训练及集群化推理优化设计，具备良好的计算性能与能效比；服务器层面，AI 超节点服务器，服务于大规模 AI 训练与推理场景，通过高密度算力集成和创新散热设计，实现单节点多卡高效协同；集群层面，夸娥（KUAE）智算集群，可扩展至万卡规模，采用先进网络架构和调度系统，满足 AI 研发机构和企业级智能化需求，支持超大参数模型预训练、多租户云服务与分布式推理。公司 AI 智算产品线通过层次化的算力架构与智能应用场景的深度融合优化，为 AI 产业规模化发展提供全面支持，赋能客户构建从传统 AI 到自主决策型自主 AI 代理的全栈解决方案，把握智能计算与 AI 垂直领域的市场先机。
业绩方面公司报告期内（2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为0.46亿元、1.24亿元和4.38亿元，扣非净利润分别为-14.67亿元、-17.2亿元和-16.33亿元。
估值方面公司尚未盈利，本次发行价格114.28元/股对应的发行人2024年摊薄后静态市销率为122.51倍，高于同行业可比公司 2024 年静态市销率平均水平。
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周五有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【中国轴业给予积极申购】
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风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有一只可转债申购一只可转债上市：①：茂莱转债申购，信用级别为A+，根据目前的数据测算申购茂莱转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。②颀中转债上市，目前转股价值94元，预计上市收益40%至50%左右。
中国轴业
主板上市公司，发行价17.89元，发行市盈率27.06倍，行业平均市盈率27.57倍，公司是专注于天然铀和放射性共伴生矿产资源综合利用业务的矿业公司，主要从事天然铀资源的采冶、销售及贸易，以及独居石、铀钼、钽铌等放射性共伴生矿产资源综合利用及产品销售。
公司是我国天然铀保障供应的国家队、主力军，是我国核工业体系的重要组成部分，是国际天然铀产业发展的重要参与者、建设者和推动者，致力于建设“以铀为本、国际一流”的矿业公司，承担着打造“强核基石、核电粮仓”的历史使命。公司积极践行创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念，先后攻克多层矿协同开采、“三高”（高钙、高铁铝、高矿化度）铀矿浸出、零散矿体回收等采铀难题，形成了以 CO2+O2第三代地浸采铀技术为标志的复杂砂岩铀矿地浸开发技术体系。经过多年发展，公司具备了天然铀经营各环节完整高效的组织体系、队伍体系、能力体系、技术体系，形成了以砂岩铀矿为主体、硬岩铀矿为补充、放射性共伴生资源综合利用回收天然铀的国内天然铀产能布局。公司积极落实国家“一带一路”倡议，开展海外铀资源开发业务，重点布局非洲、亚洲等主要产铀区，其中，公司位于纳米比亚的罗辛铀矿 2022 年产量位列全球铀矿山第六位。公司是推动放射性共伴生矿产资源开发利用行业健康可持续发展的领军企业，下属放射性共伴生矿产资源综合利用项目取得了工信部、生态环境部、国防科工局等主管部门的核准和批复。公司的放射性共伴生矿产资源综合利用业务包括独居石、铀钼、钽铌等放射性共伴生矿产资源综合利用及产品销售业务，主要产品分别为氯化稀土、四钼酸铵、五氧化二钽和五氧化二铌。公司落实国家生态文明建设总体要求，在湖南衡阳建成的以独居石为原料、高效回收战略资源的综合利用项目，具备稀土尾渣能源化、资源化、减量化、无害化的系统处理能力和集约高效利用资源、保护生态环境的综合效能，填补了产业空白。公司将绿色高效氧压浸出冶炼技术成功应用于河北张家口极难选、复杂的包裹型胶硫铀钼原矿处理，实现铀、钼规模化高效浸出、有效利用。湖南耒阳钽铌矿综合利用项目具备高效回收钽铌金属能力。公司正在江西赣州试运行国内单体产能最大的独居石综合利用项目，进一步引领产业绿色高质量发展。
报告期内，中国铀业主营业务收入按业务类别的构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为89亿元、105亿元、148亿元和172亿元，扣非净利润分别为7,58亿元、12.59亿元、12.87亿元和13.67亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除哈原工与洛阳钼业外其余3家公司2024年的扣非静态市盈率均高于中国轴业。
综合评判：中国轴业属于有色金属矿采选业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为44亿，公司是国内唯一开展境内天然轴采冶业务的企业在国内市场具有不可替代的地位，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有一只可转债申购一只可转债上市：①：茂莱转债申购，信用级别为A+，根据目前的数据测算申购茂莱转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。②颀中转债上市，目前转股价值94元，预计上市收益40%至50%左右。
中国轴业
主板上市公司，发行价17.89元，发行市盈率27.06倍，行业平均市盈率27.57倍，公司是专注于天然铀和放射性共伴生矿产资源综合利用业务的矿业公司，主要从事天然铀资源的采冶、销售及贸易，以及独居石、铀钼、钽铌等放射性共伴生矿产资源综合利用及产品销售。
公司是我国天然铀保障供应的国家队、主力军，是我国核工业体系的重要组成部分，是国际天然铀产业发展的重要参与者、建设者和推动者，致力于建设“以铀为本、国际一流”的矿业公司，承担着打造“强核基石、核电粮仓”的历史使命。公司积极践行创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念，先后攻克多层矿协同开采、“三高”（高钙、高铁铝、高矿化度）铀矿浸出、零散矿体回收等采铀难题，形成了以 CO2+O2第三代地浸采铀技术为标志的复杂砂岩铀矿地浸开发技术体系。经过多年发展，公司具备了天然铀经营各环节完整高效的组织体系、队伍体系、能力体系、技术体系，形成了以砂岩铀矿为主体、硬岩铀矿为补充、放射性共伴生资源综合利用回收天然铀的国内天然铀产能布局。公司积极落实国家“一带一路”倡议，开展海外铀资源开发业务，重点布局非洲、亚洲等主要产铀区，其中，公司位于纳米比亚的罗辛铀矿 2022 年产量位列全球铀矿山第六位。公司是推动放射性共伴生矿产资源开发利用行业健康可持续发展的领军企业，下属放射性共伴生矿产资源综合利用项目取得了工信部、生态环境部、国防科工局等主管部门的核准和批复。公司的放射性共伴生矿产资源综合利用业务包括独居石、铀钼、钽铌等放射性共伴生矿产资源综合利用及产品销售业务，主要产品分别为氯化稀土、四钼酸铵、五氧化二钽和五氧化二铌。公司落实国家生态文明建设总体要求，在湖南衡阳建成的以独居石为原料、高效回收战略资源的综合利用项目，具备稀土尾渣能源化、资源化、减量化、无害化的系统处理能力和集约高效利用资源、保护生态环境的综合效能，填补了产业空白。公司将绿色高效氧压浸出冶炼技术成功应用于河北张家口极难选、复杂的包裹型胶硫铀钼原矿处理，实现铀、钼规模化高效浸出、有效利用。湖南耒阳钽铌矿综合利用项目具备高效回收钽铌金属能力。公司正在江西赣州试运行国内单体产能最大的独居石综合利用项目，进一步引领产业绿色高质量发展。
报告期内，中国铀业主营业务收入按业务类别的构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为89亿元、105亿元、148亿元和172亿元，扣非净利润分别为7,58亿元、12.59亿元、12.87亿元和13.67亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除哈原工与洛阳钼业外其余3家公司2024年的扣非静态市盈率均高于中国轴业。
综合评判：中国轴业属于有色金属矿采选业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为44亿，公司是国内唯一开展境内天然轴采冶业务的企业在国内市场具有不可替代的地位，综合考虑给予积极申购。
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周二有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【精创电气预计中100股资金门槛在540万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为787万，按照近期打新的情况测算预计申购资金会在7000亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要540万，如果资金低于500万则不建议申购，大概率是陪跑。
精创电气
北交所上市公司，发行价12.1元，发行市盈率13.47倍，行业平均市盈率41.07倍，公司主营业务为冷链设备智能控制器、医药与食品冷链监测记录仪、制冷热泵检测仪表及环境颗粒物检测仪器等产品的研发、生产和销售，并提供物联网和基于云的系统解决方案。
公司提供的产品和服务主要包括冷链设备智能控制器、节能电控箱、工业冷水机控制器；物联网记录仪、数字温度标签；红外 检漏仪、智能歧管仪、智能真空泵等产品以及物联网、云计算等服务。公司产 品及服务主要应用于制冷暖通（HVAC/R）、医药、食品和环境检测等行业或 领域。 公司积累了丰富的智能控制及检测仪器仪表产品的研发与生产经验，拥有 专业化的冷链物联网产业基地，公司在中国深圳、南京、上海、徐州，以及美 国、英国、巴西、泰国均设有分子公司，业务遍及全球多个国家和地区。公司通过了 GB/T19001-2016 质量管理体系、GB/T24001-2016 环境管理体系、GB/T45001-2020 职业健康安全管理体系等认证，精创冷云平台通过了基于 IOS/IEC 2000-1 的服务管理体系认证，境外销售产品通过了 CE、CB、ETL等认证，并符合欧盟 RoHS 标准。
报告期内，公司营业收入构成情况如下：
公司主要产品和服务包括冷链智能控制类产品、多源感知冷链监测记录产品、制冷热泵检测仪表、环境质量检测产品、冷链智能控制及监测记录服务等。公司冷链智能控制类产品广泛应用于生命科学冷柜、商超展示柜、商用及厨房冷柜、商用冷库、冷藏车等多个场景，除部分冷柜控制产品外，冷链智能控制类产品基本均用于商业及工业类领域。公司主要产品包括多类型冷冻、冷藏控制器。产品主要由控制器、联网模块、传感器、显示端口及电源等部分组成，当传感器感知到环境温湿度、压缩电流、开关门状态及压力等信息变化时，会传输至控制器进行实时处理分析，并同步至显示端展示，后可通过交互端口以实现多路信息采集、输入、参数设置、数据处理等功能，进而对温湿度、化霜、风机、灯光、水泵等控制及报警判断，数据通过云平台大数据计算实现对轻商设备和商用冷库的安全、节能等全方面分析与维护。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为4.02亿元、3.96亿元、4.34亿元和4.98亿元，扣非净利润分别为0.25亿元、0.41亿元、0.49亿元和0.51亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于精创电气。
综合评判：精创电气属于仪器仪表制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司主要产品为冷链智能控制和监测类产品，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为787万，按照近期打新的情况测算预计申购资金会在7000亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要540万，如果资金低于500万则不建议申购，大概率是陪跑。
精创电气
北交所上市公司，发行价12.1元，发行市盈率13.47倍，行业平均市盈率41.07倍，公司主营业务为冷链设备智能控制器、医药与食品冷链监测记录仪、制冷热泵检测仪表及环境颗粒物检测仪器等产品的研发、生产和销售，并提供物联网和基于云的系统解决方案。
公司提供的产品和服务主要包括冷链设备智能控制器、节能电控箱、工业冷水机控制器；物联网记录仪、数字温度标签；红外 检漏仪、智能歧管仪、智能真空泵等产品以及物联网、云计算等服务。公司产 品及服务主要应用于制冷暖通（HVAC/R）、医药、食品和环境检测等行业或 领域。 公司积累了丰富的智能控制及检测仪器仪表产品的研发与生产经验，拥有 专业化的冷链物联网产业基地，公司在中国深圳、南京、上海、徐州，以及美 国、英国、巴西、泰国均设有分子公司，业务遍及全球多个国家和地区。公司通过了 GB/T19001-2016 质量管理体系、GB/T24001-2016 环境管理体系、GB/T45001-2020 职业健康安全管理体系等认证，精创冷云平台通过了基于 IOS/IEC 2000-1 的服务管理体系认证，境外销售产品通过了 CE、CB、ETL等认证，并符合欧盟 RoHS 标准。
报告期内，公司营业收入构成情况如下：
公司主要产品和服务包括冷链智能控制类产品、多源感知冷链监测记录产品、制冷热泵检测仪表、环境质量检测产品、冷链智能控制及监测记录服务等。公司冷链智能控制类产品广泛应用于生命科学冷柜、商超展示柜、商用及厨房冷柜、商用冷库、冷藏车等多个场景，除部分冷柜控制产品外，冷链智能控制类产品基本均用于商业及工业类领域。公司主要产品包括多类型冷冻、冷藏控制器。产品主要由控制器、联网模块、传感器、显示端口及电源等部分组成，当传感器感知到环境温湿度、压缩电流、开关门状态及压力等信息变化时，会传输至控制器进行实时处理分析，并同步至显示端展示，后可通过交互端口以实现多路信息采集、输入、参数设置、数据处理等功能，进而对温湿度、化霜、风机、灯光、水泵等控制及报警判断，数据通过云平台大数据计算实现对轻商设备和商用冷库的安全、节能等全方面分析与维护。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为4.02亿元、3.96亿元、4.34亿元和4.98亿元，扣非净利润分别为0.25亿元、0.41亿元、0.49亿元和0.51亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于精创电气。
综合评判：精创电气属于仪器仪表制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司主要产品为冷链智能控制和监测类产品，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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周五有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【海安集团给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有一只可转债申购：瑞可转债申购，信用级别为AA-，根据目前的数据测算申购瑞可转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
海安集团
主板上市公司，发行价48元，发行市盈率13.94倍，行业平均市盈率26.38倍，公司主营业务包括巨型全钢工程机械子午线轮胎的研发、生产与销售，以及矿用轮胎运营管理业务。
巨型全钢工程机械子午线轮胎是工程机械轮胎中 极具特色的高端产品，其体积和质量巨大（最大轮胎外直径超过 4 米，最大质 量接近 6 吨）、工作条件苛刻、不间断工作时间长，因此全钢巨胎产品的生产 技术难度大，目前仅少数轮胎生产企业能够实现大规模量产。公司已具备全系列型号全钢巨胎（轮辋直径 49 英寸及以上）的生产技术和量产能力， 为国内外上百个矿山提供了全钢巨胎产品或服务。公司全钢巨胎产品具有可靠 性强、一致性好、性价比高等特点，并凭借快速响应、持续改进、及时交货、精准定制等综合优势，逐步打破了国内全钢巨胎市场由国际三大品牌垄断的局面，实现了进口替代，推动了全钢巨胎的国产化进程，对保障和提升我国矿山 供应链安全具有十分重要的意义。
报告期内，公司主营业务收入构成如下：
工程机械轮胎，是指用于轮式车辆与工程机械上的充气轮胎，包括用于重 型自卸汽车、装载机、挖掘机、铲运机、推土机和压路机等的多种类型轮胎。 行业内通常将标准轮辋直径在 49 英寸及以上、承载量在 90 吨及以上车辆使用 的轮胎称为巨型工程机械轮胎。按照胎体结构的不同，可分为全钢巨胎及斜交 巨胎，斜交巨胎因其生热大、承载能力小、使用寿命短、安全系数低，目前已 逐步被市场淘汰。 全钢巨胎承载量大、连续工作时间长、作业场地条件恶劣，要求轮胎具备 刚性大、耐切割、耐刺扎、耐磨耗、弹性好、生热低、散热快等特性，因此全 钢巨胎产品具有研发难度大、研制周期长、技术含量高等特点。公司为客户提供矿用轮胎运营管理服务，不仅负责全钢巨胎的供应，同时 提供包括轮胎日常检查、充检气、保养、维修、拆装、储运输、运行分析等与 轮胎有关的一揽子服务。公司所提供的专业化轮胎运营管理服务，可以有效减 少矿山轮胎使用的潜在安全隐患，提升矿山轮胎使用效率及矿业公司生产效率， 降低矿业公司的综合运营成本。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为7.59亿元、15.08亿元、22.51亿元和23亿元，扣非净利润分别为0.68亿元、3.18亿元、6.39亿元和6.4亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司中除赛轮轮胎外其余5家公司2024年的扣非静态市盈率均高于海安集团。
综合评判：海安集团属于橡胶和塑料制品业，发行价很高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持较快增长，公司流通盘为22.3亿，公司主要产品为巨型全钢工程机械子午线轮胎，有一定技术优势目前产品已逐步实现进口替代，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有一只可转债申购：瑞可转债申购，信用级别为AA-，根据目前的数据测算申购瑞可转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
海安集团
主板上市公司，发行价48元，发行市盈率13.94倍，行业平均市盈率26.38倍，公司主营业务包括巨型全钢工程机械子午线轮胎的研发、生产与销售，以及矿用轮胎运营管理业务。
巨型全钢工程机械子午线轮胎是工程机械轮胎中 极具特色的高端产品，其体积和质量巨大（最大轮胎外直径超过 4 米，最大质 量接近 6 吨）、工作条件苛刻、不间断工作时间长，因此全钢巨胎产品的生产 技术难度大，目前仅少数轮胎生产企业能够实现大规模量产。公司已具备全系列型号全钢巨胎（轮辋直径 49 英寸及以上）的生产技术和量产能力， 为国内外上百个矿山提供了全钢巨胎产品或服务。公司全钢巨胎产品具有可靠 性强、一致性好、性价比高等特点，并凭借快速响应、持续改进、及时交货、精准定制等综合优势，逐步打破了国内全钢巨胎市场由国际三大品牌垄断的局面，实现了进口替代，推动了全钢巨胎的国产化进程，对保障和提升我国矿山 供应链安全具有十分重要的意义。
报告期内，公司主营业务收入构成如下：
工程机械轮胎，是指用于轮式车辆与工程机械上的充气轮胎，包括用于重 型自卸汽车、装载机、挖掘机、铲运机、推土机和压路机等的多种类型轮胎。 行业内通常将标准轮辋直径在 49 英寸及以上、承载量在 90 吨及以上车辆使用 的轮胎称为巨型工程机械轮胎。按照胎体结构的不同，可分为全钢巨胎及斜交 巨胎，斜交巨胎因其生热大、承载能力小、使用寿命短、安全系数低，目前已 逐步被市场淘汰。 全钢巨胎承载量大、连续工作时间长、作业场地条件恶劣，要求轮胎具备 刚性大、耐切割、耐刺扎、耐磨耗、弹性好、生热低、散热快等特性，因此全 钢巨胎产品具有研发难度大、研制周期长、技术含量高等特点。公司为客户提供矿用轮胎运营管理服务，不仅负责全钢巨胎的供应，同时 提供包括轮胎日常检查、充检气、保养、维修、拆装、储运输、运行分析等与 轮胎有关的一揽子服务。公司所提供的专业化轮胎运营管理服务，可以有效减 少矿山轮胎使用的潜在安全隐患，提升矿山轮胎使用效率及矿业公司生产效率， 降低矿业公司的综合运营成本。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为7.59亿元、15.08亿元、22.51亿元和23亿元，扣非净利润分别为0.68亿元、3.18亿元、6.39亿元和6.4亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司中除赛轮轮胎外其余5家公司2024年的扣非静态市盈率均高于海安集团。
综合评判：海安集团属于橡胶和塑料制品业，发行价很高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持较快增长，公司流通盘为22.3亿，公司主要产品为巨型全钢工程机械子午线轮胎，有一定技术优势目前产品已逐步实现进口替代，综合考虑给予积极申购。
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周二有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【南特科技预计中100股资金门槛在250万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为1448万，按照近期打新的情况测算预计申购资金会在8200亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要250万，如果资金低于200万则不建议申购，大概率是陪跑。
南特科技
北交所上市公司，发行价8.66元，发行市盈率13.6倍，行业平均市盈率44.33倍，公司主要从事精密机械零部件研发、生产和销售，经过多年的发展创新与技术积淀，公司已形成从模具设计、熔炼铸造到精密加工的全套生产工艺，产品可应用于空调压缩机零部件、汽车零部件等细分领域。
公司长期专注于空调压缩机零部件领域，产品覆盖气缸、轴承、活塞、曲轴等压缩机核心零部件。公司已与空调压缩机的前五强中的四家建立了稳定的合作关系，包括美的集团、格力电器等两大龙头企业，以及海立股份、松下电器等国内外知名厂商。根据产业在线数据测算，公司供应的压缩机零部件占美的集团、格力电器这两家龙头 企业的份额分别约为 13%、30%，公司已成为压缩机龙头企业的重要供应商。借助公司在铸造及精密加工工艺形成的研发积累，近年来公司不断拓展产品在汽车领域的应用。汽车行业对零部件的安全性和可靠性要求很高，尤其是汽车中的制动系统、离合系统等，是汽车中应力最为集中，承受变载压力最频繁的部分，其零部件质量直接关 系到车辆及人员安全。公司通过了汽车行业IATF16949 体系认证，并开发生产了制动系统部件（制动钳体）、离合系统部件（压盘）等汽车零部件产品，该等零部件的抗拉强度、硬度等参数性能可满足下游客户的要求。报告期内，公司已开拓了多家汽车零部件客户，其中对华粤传动、东莞领峻等客户已实现批量供货，产品间接供应于大众、依维柯、五菱 等汽车厂商；并开始对江铃博亚、湖北加倍等汽车零部件公司进行小批量送货或试样。
报告期内，公司营业收入构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为7.35亿元、8.33亿元、9.38亿元和10.31亿元，扣非净利润分别为0.6亿元、0.43亿元、0.82亿元和0.94亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于南特科技。
综合评判：南特科技属于通用设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司主要产品为空调压缩机零部件，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为1448万，按照近期打新的情况测算预计申购资金会在8200亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要250万，如果资金低于200万则不建议申购，大概率是陪跑。
南特科技
北交所上市公司，发行价8.66元，发行市盈率13.6倍，行业平均市盈率44.33倍，公司主要从事精密机械零部件研发、生产和销售，经过多年的发展创新与技术积淀，公司已形成从模具设计、熔炼铸造到精密加工的全套生产工艺，产品可应用于空调压缩机零部件、汽车零部件等细分领域。
公司长期专注于空调压缩机零部件领域，产品覆盖气缸、轴承、活塞、曲轴等压缩机核心零部件。公司已与空调压缩机的前五强中的四家建立了稳定的合作关系，包括美的集团、格力电器等两大龙头企业，以及海立股份、松下电器等国内外知名厂商。根据产业在线数据测算，公司供应的压缩机零部件占美的集团、格力电器这两家龙头 企业的份额分别约为 13%、30%，公司已成为压缩机龙头企业的重要供应商。借助公司在铸造及精密加工工艺形成的研发积累，近年来公司不断拓展产品在汽车领域的应用。汽车行业对零部件的安全性和可靠性要求很高，尤其是汽车中的制动系统、离合系统等，是汽车中应力最为集中，承受变载压力最频繁的部分，其零部件质量直接关 系到车辆及人员安全。公司通过了汽车行业IATF16949 体系认证，并开发生产了制动系统部件（制动钳体）、离合系统部件（压盘）等汽车零部件产品，该等零部件的抗拉强度、硬度等参数性能可满足下游客户的要求。报告期内，公司已开拓了多家汽车零部件客户，其中对华粤传动、东莞领峻等客户已实现批量供货，产品间接供应于大众、依维柯、五菱 等汽车厂商；并开始对江铃博亚、湖北加倍等汽车零部件公司进行小批量送货或试样。
报告期内，公司营业收入构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为7.35亿元、8.33亿元、9.38亿元和10.31亿元，扣非净利润分别为0.6亿元、0.43亿元、0.82亿元和0.94亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于南特科技。
综合评判：南特科技属于通用设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司主要产品为空调压缩机零部件，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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周五有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【恒坤新材给予积极申购、南网数字给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有一只可转债申购：卓镁转债申购，信用级别为A+，根据目前的数据测算申购卓镁转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
一、恒坤新材
科创板上市公司，发行价14.99元，发行市盈率71.42倍，行业平均市盈率60.47倍，公司致力于集成电路领域关键材料的研发与产业化应用，是境内少数具备12英寸集成电路晶圆制造关键材料研发和量产能力的创新企业之一，主要从事光刻材料和前驱体材料的研发、生产和销售。
公司产品主要应用于先进 NAND、DRAM 存储芯片与 90nm 技术节点及以 下逻辑芯片生产制造的光刻、薄膜沉积等工艺环节，系集成电路晶圆制造不可或 缺的关键材料。报告期内，公司已量产供货产品包括 SOC、BARC、i-Line 光刻 胶、KrF 光刻胶等光刻材料以及 TEOS 等前驱体材料，量产供货款数随着产品验 证通过而持续提升。同时，公司持续开发新产品，包括 ArF 光刻胶、SiARC、Top Coating 等光刻材料和硅基、金属基前驱体材料均已进入客户验证流程，ArF 光 刻胶已通过验证并小规模销售。截至报告期末，公司自产产品在研发、验证以及 量供款数累计已超过百款。此外，在境内集成电路供应链安全需求增加背景下， 公司依靠对集成电路晶圆制造各类工艺的专业理解与技术积累，引进销售进口光 刻材料、前驱体材料、电子特气及其他湿电子化学品等集成电路关键材料，创新 性地走出了一条“引进、消化、吸收、再创新”的发展路径。公司客户涵盖了多 家中国境内领先的 12 英寸集成电路晶圆厂，已实现境外同类产品替代，打破 12 英寸集成电路关键材料国外垄断。根据弗若斯特沙利 文市场研究统计，在 12 英寸集成电路领域，公司自产光刻材料销售规模已排名 境内同行前列，2023 年度，公司 SOC 与 BARC 销售规模均排名境内市场国产厂商第一位，在业内已具备较高知名度和影响力。
报告期内，公司主营业务收入的构成情况如下：
光刻材料主要应用于光刻工艺，光刻工艺系指利用光化学反应原理把事先制 备在掩模板上的图形转印到一个衬底上的过程，是集成电路晶圆制造的一道关键 工艺。报告期内，公司自产光刻材料中，SOC、BARC、KrF 光刻胶、i-Line 光 刻胶等已有多款产品量产供货，ArF 光刻胶、SiARC、Top Coating 等已进入客户 验证流程，ArF 浸没式光刻胶已通过验证并小规模销售。公司光刻材料主要应用于 12 英寸集成电路晶圆制造光刻工艺环节。在半导体领域，前驱体材料从化学性质方面系指携有目标元素，呈气态或易 挥发液态或固态，且具备化学热稳定性，同时具备相应的反应活性或物理性能的 一类物质，系薄膜沉积工艺的核心材料之一。前驱体材料在薄膜沉积工艺的气相 沉积过程中形成符合半导体工艺要求的各类薄膜层，随着半导体技术节点持续突 破，单位面积集成的电路规模不断扩大，芯片内部立体结构日趋复杂，所需薄膜 层数越来越多，对薄膜的材料种类和性能参数均不断提出新的要求，前驱体的发 展为半导体制造迈向更先进制程提供了保障。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为1.41亿元、3.21亿元、3.67亿元和5.47亿元，扣非净利润分别为0.09亿元、0.91亿元、0.81亿元和0.94亿元。
2025 年 1-9 月，公司预计营业收入较上年同期增加 12.48%至 27.82%，扣非前后归属于母公司所有者的净利润分别较上年同期减少11.48%至 2.92%、26.70% 至 17.73%。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司中除彤程新材与飞凯材料外其余4家公司2024年的扣非静态市盈率均高于恒坤新材。
综合评判：恒坤新材属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价不高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为10.1亿，公司主要产品为光刻材料核心产品SOC 与 BARC 市占率处于国内第一梯队，未来市场空间值得期待，综合考虑给予积极申购。
二、南网数字
创业板上市公司，发行价5.69元，发行市盈率32.22倍，行业平均市盈率71.22倍，公司基于新一代信息技术，为电力能源等行业客户提供数字化建设综合解决方案，致力于构建世界一流的电网数字化、智能化创新平台；同时，公司凭借在电力能源行业数字化转型业务实践中积累的技术和经验，正逐步将产品及 服务拓展到交通、水务燃气、政务公安、城市建设等领域。
公司的电网数字化业务包括数字电网智能运行系统、数字电网物联感知设 备两大产品类别，采用基于物理电网叠加“微型传感﹢边缘计算﹢数据融合” 的技术路线，结合“云-管-边-端-芯”的数字化框架，推动以电力系统全环节的 数据为生产要素，优化电网生产运营；融合人工智能和大数据等新一代信息技 术推动电网系统高效、科学决策。同时，公司积极构建“电鸿”生态，通过开放的技术平台和合作机制，拓展公司智能硬件终端产品及软件系统在电网领域 的市场份额。 公司的企业数字化业务包括企业运营管理系统、企业资产管理系统两大产 品类别。公司的企业数字化业务以深度服务大型企业数字化转型为坚实根基， 凭借对大型企业经营模式和数字化转型需求的深刻理解，融合先进的数字技术 与企业运营管理理念，为大型企业提供定制化解决方案，全方位提升企业运营 与管理能力，助力大型企业通过数字化转型实现高质量发展。同时，公司融合 人工智能核心技术，开发人工智能创新平台及多个行业人工智能大模型，进一 步增强了公司为大型企业提供全方位、高质量数字化转型服务的能力。 公司的数字基础设施业务包括云数一体的基础平台、数据中心（IDC）业 务两大产品类别。公司的数字基础设施业务以数据创新为驱动、算力设施为基 础，以灵活架构满足多样需求，打造定制化解决方案，是公司电网数字化、企 业数字化业务的技术支撑。 公司三大业务板块构成有机整体，将数字技术与电网生产业务和企业管理 业务深度融合，不断提高数字化、智能化水平，同时以数字基础设施业务为算 力与技术底座，支撑电网数字化与企业数字化业务运行；助力电网更加智能、 安全、可靠、绿色、高效，支撑新型电力系统建设目标实现，进而以数字电网 为纽带助力构筑更加高效、绿色、经济的现代能源生态体系。
公司主营业务按照业务类别可以分为电网数字化、企业数字化、数字基础 设施及其他业务。报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为56.86亿元、42.34亿元60.9亿元，扣非净利润分别为5.09亿元、3.68亿元和5.61亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除远光软件外其余3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均低于南网数字。
综合评判：南网数字属于软件和信息技术服务业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为27亿，公司背靠南方电网主要提供能源数字化解决方案，属于当前市场炒作的热门概念，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有一只可转债申购：卓镁转债申购，信用级别为A+，根据目前的数据测算申购卓镁转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
一、恒坤新材
科创板上市公司，发行价14.99元，发行市盈率71.42倍，行业平均市盈率60.47倍，公司致力于集成电路领域关键材料的研发与产业化应用，是境内少数具备12英寸集成电路晶圆制造关键材料研发和量产能力的创新企业之一，主要从事光刻材料和前驱体材料的研发、生产和销售。
公司产品主要应用于先进 NAND、DRAM 存储芯片与 90nm 技术节点及以 下逻辑芯片生产制造的光刻、薄膜沉积等工艺环节，系集成电路晶圆制造不可或 缺的关键材料。报告期内，公司已量产供货产品包括 SOC、BARC、i-Line 光刻 胶、KrF 光刻胶等光刻材料以及 TEOS 等前驱体材料，量产供货款数随着产品验 证通过而持续提升。同时，公司持续开发新产品，包括 ArF 光刻胶、SiARC、Top Coating 等光刻材料和硅基、金属基前驱体材料均已进入客户验证流程，ArF 光 刻胶已通过验证并小规模销售。截至报告期末，公司自产产品在研发、验证以及 量供款数累计已超过百款。此外，在境内集成电路供应链安全需求增加背景下， 公司依靠对集成电路晶圆制造各类工艺的专业理解与技术积累，引进销售进口光 刻材料、前驱体材料、电子特气及其他湿电子化学品等集成电路关键材料，创新 性地走出了一条“引进、消化、吸收、再创新”的发展路径。公司客户涵盖了多 家中国境内领先的 12 英寸集成电路晶圆厂，已实现境外同类产品替代，打破 12 英寸集成电路关键材料国外垄断。根据弗若斯特沙利 文市场研究统计，在 12 英寸集成电路领域，公司自产光刻材料销售规模已排名 境内同行前列，2023 年度，公司 SOC 与 BARC 销售规模均排名境内市场国产厂商第一位，在业内已具备较高知名度和影响力。
报告期内，公司主营业务收入的构成情况如下：
光刻材料主要应用于光刻工艺，光刻工艺系指利用光化学反应原理把事先制 备在掩模板上的图形转印到一个衬底上的过程，是集成电路晶圆制造的一道关键 工艺。报告期内，公司自产光刻材料中，SOC、BARC、KrF 光刻胶、i-Line 光 刻胶等已有多款产品量产供货，ArF 光刻胶、SiARC、Top Coating 等已进入客户 验证流程，ArF 浸没式光刻胶已通过验证并小规模销售。公司光刻材料主要应用于 12 英寸集成电路晶圆制造光刻工艺环节。在半导体领域，前驱体材料从化学性质方面系指携有目标元素，呈气态或易 挥发液态或固态，且具备化学热稳定性，同时具备相应的反应活性或物理性能的 一类物质，系薄膜沉积工艺的核心材料之一。前驱体材料在薄膜沉积工艺的气相 沉积过程中形成符合半导体工艺要求的各类薄膜层，随着半导体技术节点持续突 破，单位面积集成的电路规模不断扩大，芯片内部立体结构日趋复杂，所需薄膜 层数越来越多，对薄膜的材料种类和性能参数均不断提出新的要求，前驱体的发 展为半导体制造迈向更先进制程提供了保障。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为1.41亿元、3.21亿元、3.67亿元和5.47亿元，扣非净利润分别为0.09亿元、0.91亿元、0.81亿元和0.94亿元。
2025 年 1-9 月，公司预计营业收入较上年同期增加 12.48%至 27.82%，扣非前后归属于母公司所有者的净利润分别较上年同期减少11.48%至 2.92%、26.70% 至 17.73%。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司中除彤程新材与飞凯材料外其余4家公司2024年的扣非静态市盈率均高于恒坤新材。
综合评判：恒坤新材属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价不高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为10.1亿，公司主要产品为光刻材料核心产品SOC 与 BARC 市占率处于国内第一梯队，未来市场空间值得期待，综合考虑给予积极申购。
二、南网数字
创业板上市公司，发行价5.69元，发行市盈率32.22倍，行业平均市盈率71.22倍，公司基于新一代信息技术，为电力能源等行业客户提供数字化建设综合解决方案，致力于构建世界一流的电网数字化、智能化创新平台；同时，公司凭借在电力能源行业数字化转型业务实践中积累的技术和经验，正逐步将产品及 服务拓展到交通、水务燃气、政务公安、城市建设等领域。
公司的电网数字化业务包括数字电网智能运行系统、数字电网物联感知设 备两大产品类别，采用基于物理电网叠加“微型传感﹢边缘计算﹢数据融合” 的技术路线，结合“云-管-边-端-芯”的数字化框架，推动以电力系统全环节的 数据为生产要素，优化电网生产运营；融合人工智能和大数据等新一代信息技 术推动电网系统高效、科学决策。同时，公司积极构建“电鸿”生态，通过开放的技术平台和合作机制，拓展公司智能硬件终端产品及软件系统在电网领域 的市场份额。 公司的企业数字化业务包括企业运营管理系统、企业资产管理系统两大产 品类别。公司的企业数字化业务以深度服务大型企业数字化转型为坚实根基， 凭借对大型企业经营模式和数字化转型需求的深刻理解，融合先进的数字技术 与企业运营管理理念，为大型企业提供定制化解决方案，全方位提升企业运营 与管理能力，助力大型企业通过数字化转型实现高质量发展。同时，公司融合 人工智能核心技术，开发人工智能创新平台及多个行业人工智能大模型，进一 步增强了公司为大型企业提供全方位、高质量数字化转型服务的能力。 公司的数字基础设施业务包括云数一体的基础平台、数据中心（IDC）业 务两大产品类别。公司的数字基础设施业务以数据创新为驱动、算力设施为基 础，以灵活架构满足多样需求，打造定制化解决方案，是公司电网数字化、企 业数字化业务的技术支撑。 公司三大业务板块构成有机整体，将数字技术与电网生产业务和企业管理 业务深度融合，不断提高数字化、智能化水平，同时以数字基础设施业务为算 力与技术底座，支撑电网数字化与企业数字化业务运行；助力电网更加智能、 安全、可靠、绿色、高效，支撑新型电力系统建设目标实现，进而以数字电网 为纽带助力构筑更加高效、绿色、经济的现代能源生态体系。
公司主营业务按照业务类别可以分为电网数字化、企业数字化、数字基础 设施及其他业务。报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为56.86亿元、42.34亿元60.9亿元，扣非净利润分别为5.09亿元、3.68亿元和5.61亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除远光软件外其余3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均低于南网数字。
综合评判：南网数字属于软件和信息技术服务业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为27亿，公司背靠南方电网主要提供能源数字化解决方案，属于当前市场炒作的热门概念，综合考虑给予积极申购。
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周三有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【大鹏工业预计中100股资金门槛在490万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为607万，按照近期北交所打新的情况测算预计申购资金会在6600亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要490万，如果资金低于430万则不建议申购，大概率是陪跑。
大鹏工业
北交所上市公司，发行价9元，发行市盈率14.52倍，行业平均市盈率38.54倍，公司是我国领先的工业精密清洗领域专用智能装备生产商，产品及服务主要应用于车辆动力总成、新能源三电系统等核心零部件的精密清洗领域。
公司的专用智能装备产品主要应用于自动化机加工生产线和装配线上，能与各类加 工设备等机械设备共同组成生产线，使原材料完成预定的加工、装配过程，最终形成合格产品，公司的工业精密清洗装备主要应用于传统燃油 汽车、混合动力车辆的动力总成和新能源车辆“三电”系统的核心零部件生产线，在清洁 度、生产节拍、智能化水平等方面均达到国际领先水平。凭借多年技术积累，公司还拓展 出机器视觉检测设备产品线，能满足下游行业更加精益、高效、智能的制造需求。公司秉承“引领中国工业精密清洗行业发展，中国第一、世界领先”和“成为中国第 一、具有国际水平的机器视觉检测设备的顶级制造商”的企业愿景，技术服务能力突出， 已取得行业主流客户的广泛认可。公司已与包括比亚迪、长安集团、吉利汽车、长城汽车、广汽集团、上汽集团、一汽集团、东风汽车、中国重汽、洛阳一拖等主流车企（集团）和 潍柴动力、东安股份、爱柯迪、文灿股份、天润工业、陕西法士特、玉柴股份、吉孚传动、 小康动力等大型车辆动力总成配套企业建立长期、稳定的合作关系。同时，公司的机器视 觉检测设备在一汽集团、比亚迪、潍柴动力、上汽集团、长城汽车等汽车行业客户和美的 集团、东芝家电、奥马冰箱等家电行业客户得到应用。
报告期内，公司主营业务收入结构如下：
汽车零部件在铸造和机械加工过程中，在工件表面及内腔附着金属切屑、油污、磨料、 尘埃、毛刺等杂质。一方面，这些杂质将影响后续工序的合格率和加工精度；另一方面， 在车辆运行时，这些杂质也可能从工件表面脱落，对发动机、齿轮箱、传动装置、电气电 路、控制芯片等关键部位造成损坏，从而影响车辆的性能和使用寿命。所以，以上零部件 在机加工过程中、加工完成后和产品装配前必须进行严格清洗，以达到极高的洁净程度。 就汽车行业而言，工业精密清洗装备主要应用于传统燃油汽车、混合动力车辆的动力 总成和新能源三电系统等核心部件，具体包括发动机的缸体、缸盖、曲轴、凸轮轴、连杆 机构，变速箱中箱体、离合器、阀体、油路板，传动系统的轴齿、新能源车辆的电池壳、 电机壳、电驱壳和支架等，这些零部件结构精密、型腔复杂、工作环境严苛，少量杂质会 对相关部件产生重大影响（如影响加工精度、堵塞油路或冷却通路、降低密封性、引发短 路等），故对清洁程度要求高，所使用的清洗装备的技术含量也较高。此外，随着造车工 艺的提升，车辆的转向器、减震器、车桥、结构件等其他构型相对简单的总成零部件也逐 渐应用工业精密清洗装备。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为1.67亿元、2.47亿元、2.59亿元和2.64亿元，扣非净利润分别为0.11亿元、0.35亿元、0.4亿元和0.38亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于大鹏工业。
综合评判：大鹏工业属于专用设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司主要产品为工业精密清洗装备，与沪深北同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为607万，按照近期北交所打新的情况测算预计申购资金会在6600亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要490万，如果资金低于430万则不建议申购，大概率是陪跑。
大鹏工业
北交所上市公司，发行价9元，发行市盈率14.52倍，行业平均市盈率38.54倍，公司是我国领先的工业精密清洗领域专用智能装备生产商，产品及服务主要应用于车辆动力总成、新能源三电系统等核心零部件的精密清洗领域。
公司的专用智能装备产品主要应用于自动化机加工生产线和装配线上，能与各类加 工设备等机械设备共同组成生产线，使原材料完成预定的加工、装配过程，最终形成合格产品，公司的工业精密清洗装备主要应用于传统燃油 汽车、混合动力车辆的动力总成和新能源车辆“三电”系统的核心零部件生产线，在清洁 度、生产节拍、智能化水平等方面均达到国际领先水平。凭借多年技术积累，公司还拓展 出机器视觉检测设备产品线，能满足下游行业更加精益、高效、智能的制造需求。公司秉承“引领中国工业精密清洗行业发展，中国第一、世界领先”和“成为中国第 一、具有国际水平的机器视觉检测设备的顶级制造商”的企业愿景，技术服务能力突出， 已取得行业主流客户的广泛认可。公司已与包括比亚迪、长安集团、吉利汽车、长城汽车、广汽集团、上汽集团、一汽集团、东风汽车、中国重汽、洛阳一拖等主流车企（集团）和 潍柴动力、东安股份、爱柯迪、文灿股份、天润工业、陕西法士特、玉柴股份、吉孚传动、 小康动力等大型车辆动力总成配套企业建立长期、稳定的合作关系。同时，公司的机器视 觉检测设备在一汽集团、比亚迪、潍柴动力、上汽集团、长城汽车等汽车行业客户和美的 集团、东芝家电、奥马冰箱等家电行业客户得到应用。
报告期内，公司主营业务收入结构如下：
汽车零部件在铸造和机械加工过程中，在工件表面及内腔附着金属切屑、油污、磨料、 尘埃、毛刺等杂质。一方面，这些杂质将影响后续工序的合格率和加工精度；另一方面， 在车辆运行时，这些杂质也可能从工件表面脱落，对发动机、齿轮箱、传动装置、电气电 路、控制芯片等关键部位造成损坏，从而影响车辆的性能和使用寿命。所以，以上零部件 在机加工过程中、加工完成后和产品装配前必须进行严格清洗，以达到极高的洁净程度。 就汽车行业而言，工业精密清洗装备主要应用于传统燃油汽车、混合动力车辆的动力 总成和新能源三电系统等核心部件，具体包括发动机的缸体、缸盖、曲轴、凸轮轴、连杆 机构，变速箱中箱体、离合器、阀体、油路板，传动系统的轴齿、新能源车辆的电池壳、 电机壳、电驱壳和支架等，这些零部件结构精密、型腔复杂、工作环境严苛，少量杂质会 对相关部件产生重大影响（如影响加工精度、堵塞油路或冷却通路、降低密封性、引发短 路等），故对清洁程度要求高，所使用的清洗装备的技术含量也较高。此外，随着造车工 艺的提升，车辆的转向器、减震器、车桥、结构件等其他构型相对简单的总成零部件也逐 渐应用工业精密清洗装备。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为1.67亿元、2.47亿元、2.59亿元和2.64亿元，扣非净利润分别为0.11亿元、0.35亿元、0.4亿元和0.38亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于大鹏工业。
综合评判：大鹏工业属于专用设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司主要产品为工业精密清洗装备，与沪深北同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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周一有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【北矿检测预计中100股资金门槛在290万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为853万，按照近期的打新情况来看，预计申购资金为7300亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要290万，如果资金低于230万则不建议申购，大概率是陪跑。
同时周一有一只可转债申购：颀中转债申购，信用级别为AA+，根据目前的数据测算申购颀中转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
北矿检测
北交所上市公司，发行价6.7元，发行市盈率14.99倍，行业平均市盈率38.77倍，公司是国内领先的有色金属检验检测技术研发与服务机构之一，专业从事有色金属矿产资源检验检测技术研发、技术服务及仪器研发，业务涵盖矿石及矿产品、冶炼产品、环境样品、再生资源、先进材料、选冶药剂检验检测，检验检测技术研发及标准化、技术推广、高端分析仪器研发等领域。
公司作为全国有色金属标准化技术委员会委员单位，参与 ISO/TC26、ISO/TC155、 ISO/TC174 和 ISO/TC183 技术委员会等标准制修订工作，一直主导矿石及精矿、有色金属、 选矿药剂等领域国家和行业标准的制修订，负责或参与了矿石及精矿、重有色金属、贵金属、 合金等领域的 7 项国际标准、83 项国家标准、238 项行业标准及 14 项团标的制定或修订，充 分体现了公司的品牌公信力及行业内的权威地位。 公司拥有国家检验检测机构资质认定证书（CMA），目前拥有 ISO/IEC17025、 ISO/IEC17020 双实验室认可资质，在检验检测技术领域拥有较为领先的行业地位，重点参与 “十三五”并牵头承担“十四五”国家重点研发计划项目各 1 项，承担或参与国家关键核心技术攻 关等项目 7 项，核心技术团队成员多次获得中国有色金属工业科学技术奖一等奖，中国黄金 协会科学技术奖特等奖，中国钢铁工业协会中国金属学会冶金科学技术奖一等奖，湖北省科学 技术奖二等奖等荣誉。此外，公司积极拓展国际检验检测业务，扩大在国际市场的品牌知名度。发行人于 2019年承办了第九届世界采样大会（WCSB9），系该国际盛会第一次在亚洲召开。2023 年，发行人首次牵头主持制定的国际标准《Copper and zinc sulfide concentrates-Determination of thalliumAcid digestion and inductively coupled plasma-mass spectrometry》（ISO3483:2023）发布。
报告期内，发行人业务收入构成情况如下：
公司检测业务大体可划分为委托检测、仲裁检测。委托检测是指单位或个人出于对其生产、销售或使用的产品质量进行判定等需求，委托获得资质认定的检验检测机构进行检测。检测机构依据标准或合同约定对产品检测，出具检测报告给委托人，委托检测结果仅对来样负责，且发行人只对单一委托方承担检测服务责任。仲裁检测是指经省级以上市场监督管理部门或者其授权的部门考核合格的产品质量检测机构，根据申请人的委托要求，对质量争议的产品进行检测并出具检测报告的过程。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为0.94亿元、0.91亿元、1.1亿元和1.48亿元，扣非净利润分别为0.38亿元、0.33亿元、0.41亿元和0.5亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于北矿检测。
综合评判：北矿检测属于专业技术服务业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司主要业务是有色金属检测，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为853万，按照近期的打新情况来看，预计申购资金为7300亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要290万，如果资金低于230万则不建议申购，大概率是陪跑。
同时周一有一只可转债申购：颀中转债申购，信用级别为AA+，根据目前的数据测算申购颀中转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
北矿检测
北交所上市公司，发行价6.7元，发行市盈率14.99倍，行业平均市盈率38.77倍，公司是国内领先的有色金属检验检测技术研发与服务机构之一，专业从事有色金属矿产资源检验检测技术研发、技术服务及仪器研发，业务涵盖矿石及矿产品、冶炼产品、环境样品、再生资源、先进材料、选冶药剂检验检测，检验检测技术研发及标准化、技术推广、高端分析仪器研发等领域。
公司作为全国有色金属标准化技术委员会委员单位，参与 ISO/TC26、ISO/TC155、 ISO/TC174 和 ISO/TC183 技术委员会等标准制修订工作，一直主导矿石及精矿、有色金属、 选矿药剂等领域国家和行业标准的制修订，负责或参与了矿石及精矿、重有色金属、贵金属、 合金等领域的 7 项国际标准、83 项国家标准、238 项行业标准及 14 项团标的制定或修订，充 分体现了公司的品牌公信力及行业内的权威地位。 公司拥有国家检验检测机构资质认定证书（CMA），目前拥有 ISO/IEC17025、 ISO/IEC17020 双实验室认可资质，在检验检测技术领域拥有较为领先的行业地位，重点参与 “十三五”并牵头承担“十四五”国家重点研发计划项目各 1 项，承担或参与国家关键核心技术攻 关等项目 7 项，核心技术团队成员多次获得中国有色金属工业科学技术奖一等奖，中国黄金 协会科学技术奖特等奖，中国钢铁工业协会中国金属学会冶金科学技术奖一等奖，湖北省科学 技术奖二等奖等荣誉。此外，公司积极拓展国际检验检测业务，扩大在国际市场的品牌知名度。发行人于 2019年承办了第九届世界采样大会（WCSB9），系该国际盛会第一次在亚洲召开。2023 年，发行人首次牵头主持制定的国际标准《Copper and zinc sulfide concentrates-Determination of thalliumAcid digestion and inductively coupled plasma-mass spectrometry》（ISO3483:2023）发布。
报告期内，发行人业务收入构成情况如下：
公司检测业务大体可划分为委托检测、仲裁检测。委托检测是指单位或个人出于对其生产、销售或使用的产品质量进行判定等需求，委托获得资质认定的检验检测机构进行检测。检测机构依据标准或合同约定对产品检测，出具检测报告给委托人，委托检测结果仅对来样负责，且发行人只对单一委托方承担检测服务责任。仲裁检测是指经省级以上市场监督管理部门或者其授权的部门考核合格的产品质量检测机构，根据申请人的委托要求，对质量争议的产品进行检测并出具检测报告的过程。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为0.94亿元、0.91亿元、1.1亿元和1.48亿元，扣非净利润分别为0.38亿元、0.33亿元、0.41亿元和0.5亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于北矿检测。
综合评判：北矿检测属于专业技术服务业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司主要业务是有色金属检测，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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周二有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【中诚咨询预计中100股资金门槛在560万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为900万，按照近期的打新情况来看，预计申购资金为7000亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要560万，如果资金低于500万则不建议申购，大概率是陪跑。
中诚咨询
北交所上市公司，发行价14.27元，发行市盈率9.69倍，行业平均市盈率40.16倍，公司主要业务是为客户提供工程造价、招标代理、工程监理及管理、BIM 服务、工程设计等专业技术服务及全过程咨询服务。
公司是江苏省创新型中小企业、江苏省民营科技企业、江苏省文明单位、江苏省优秀劳动关系和谐企业、苏州首批新兴服务业领军企业、2023 年度苏州市服务业领军企业、2024 年度江苏省省级专精特新中小企业、第七届全国文明单位，曾被江苏省科学技术厅评为科技型中小企业，被中国建设工程造价管理协会评为全国工程造价咨询营业收入百名企业，并被江苏省工程造价管理协会评为AAAAA 级企业信用等级，被苏州市发改委评为 2024 年苏州市服务业数字化转型成效明显企业。公司自设立以来，始终深耕工程咨询服务业，并坚持“立足苏州、辐射长三角、面向全国”的发展战略。根据江苏省建设工程造价管理总站统计数据，2021年至 2024 年公司工程造价咨询营业收入分别位列江苏省第 5 名、第 3 名、第 5名和第 4 名。公司重视服务质量和客户体验，建立了规范且运行良好的服务体系。公司拥有苏州市科技局认定的苏州市中诚绿色建筑能源管理系统工程技术研究中心。公司注重人才队伍建设，建立了一支技术基础扎实、行业经验丰富的专业团队。截至 2025 年上半年末，公司拥有一级造价工程师 130 名、一级建造师 97 名、注册监理工程师 190 名、高级工程师 148 名、咨询工程师 10 名、一级建筑师 9 名、英国皇家测量师 14 名。公司团队在工程咨询领域积累了丰富的项目经验，具体包括超高层建筑、五星级酒店、大型商业建筑、大型住宅区、大型医院、学校、游乐园、展览馆、大剧院、综合场馆等城市建设，公路、港口、水利、城市轨道交通、特高压输电、数据中心等基础设施建设，城市生态修复、历史文化保护、老旧城区改造等新型城镇化建设。
报告期内，公司主营业务收入的构成情况如下：
工程造价服务是指公司接受委托方委托，对建设项目投资、工程造价的确定 与控制提供专业咨询服务，并出具工程造价成果文件的活动。公司的工程造价业 务主要服务于业主单位，能够对工程项目投资进行有效管理，在一定程度上控制 工程的施工成本，提高工程建设的工作效率。 公司提供的工程造价服务包括造价咨询和过程造价控制两类。造价咨询服务 主要工作内容包括：项目可行性研究、投资估算、项目经济评价、设计概算、施 工图预算、工程结算、竣工决算、投标报价的编制及审核以及提供有关工程造价 信息资料等服务；过程造价控制服务主要工作内容包括：对建设项目从投资立项 到竣工交付使用各阶段经济活动进行动态投资控制，包括但不限于为项目估算、 概算、预算、测算、工程索赔、结算及竣工决算等造价咨询服务，对动态投资成 本进行审查、监督、分析及评价的过程服务。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.71亿元、3.03亿元、3.68亿元和3.95亿元，扣非净利润分别为0.43亿元、0.61亿元、0.77亿元和0.95亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于中诚咨询。
综合评判：中诚咨询属于专业技术服务业，发行价不高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司主要业务是提供工程造价等咨询服务，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为900万，按照近期的打新情况来看，预计申购资金为7000亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要560万，如果资金低于500万则不建议申购，大概率是陪跑。
中诚咨询
北交所上市公司，发行价14.27元，发行市盈率9.69倍，行业平均市盈率40.16倍，公司主要业务是为客户提供工程造价、招标代理、工程监理及管理、BIM 服务、工程设计等专业技术服务及全过程咨询服务。
公司是江苏省创新型中小企业、江苏省民营科技企业、江苏省文明单位、江苏省优秀劳动关系和谐企业、苏州首批新兴服务业领军企业、2023 年度苏州市服务业领军企业、2024 年度江苏省省级专精特新中小企业、第七届全国文明单位，曾被江苏省科学技术厅评为科技型中小企业，被中国建设工程造价管理协会评为全国工程造价咨询营业收入百名企业，并被江苏省工程造价管理协会评为AAAAA 级企业信用等级，被苏州市发改委评为 2024 年苏州市服务业数字化转型成效明显企业。公司自设立以来，始终深耕工程咨询服务业，并坚持“立足苏州、辐射长三角、面向全国”的发展战略。根据江苏省建设工程造价管理总站统计数据，2021年至 2024 年公司工程造价咨询营业收入分别位列江苏省第 5 名、第 3 名、第 5名和第 4 名。公司重视服务质量和客户体验，建立了规范且运行良好的服务体系。公司拥有苏州市科技局认定的苏州市中诚绿色建筑能源管理系统工程技术研究中心。公司注重人才队伍建设，建立了一支技术基础扎实、行业经验丰富的专业团队。截至 2025 年上半年末，公司拥有一级造价工程师 130 名、一级建造师 97 名、注册监理工程师 190 名、高级工程师 148 名、咨询工程师 10 名、一级建筑师 9 名、英国皇家测量师 14 名。公司团队在工程咨询领域积累了丰富的项目经验，具体包括超高层建筑、五星级酒店、大型商业建筑、大型住宅区、大型医院、学校、游乐园、展览馆、大剧院、综合场馆等城市建设，公路、港口、水利、城市轨道交通、特高压输电、数据中心等基础设施建设，城市生态修复、历史文化保护、老旧城区改造等新型城镇化建设。
报告期内，公司主营业务收入的构成情况如下：
工程造价服务是指公司接受委托方委托，对建设项目投资、工程造价的确定 与控制提供专业咨询服务，并出具工程造价成果文件的活动。公司的工程造价业 务主要服务于业主单位，能够对工程项目投资进行有效管理，在一定程度上控制 工程的施工成本，提高工程建设的工作效率。 公司提供的工程造价服务包括造价咨询和过程造价控制两类。造价咨询服务 主要工作内容包括：项目可行性研究、投资估算、项目经济评价、设计概算、施 工图预算、工程结算、竣工决算、投标报价的编制及审核以及提供有关工程造价 信息资料等服务；过程造价控制服务主要工作内容包括：对建设项目从投资立项 到竣工交付使用各阶段经济活动进行动态投资控制，包括但不限于为项目估算、 概算、预算、测算、工程索赔、结算及竣工决算等造价咨询服务，对动态投资成 本进行审查、监督、分析及评价的过程服务。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.71亿元、3.03亿元、3.68亿元和3.95亿元，扣非净利润分别为0.43亿元、0.61亿元、0.77亿元和0.95亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于中诚咨询。
综合评判：中诚咨询属于专业技术服务业，发行价不高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司主要业务是提供工程造价等咨询服务，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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周二有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【德力佳给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
德力佳
主板上市公司，发行价46.68元，发行市盈率34.98倍，行业平均市盈率44.03倍，公司主要从事高速重载精密齿轮传动产品的研发、生产与销售，下游应用领域目前主要为风力发电机组，核心产品为风电主齿轮箱。
公司深耕风力发电传动设备领域，经过多年的发展，已构建起从前端开发设计、中端批量生产到后端运维服务的全业务链体系；具备从 1.5MW 到 22MW 全系列产品的研发和生产能力；产品具备等强度、等刚度、轻量化、平台模块化、高功率密度、高传动效率和高可靠性等优点，可适用于不同地理气候条件，适配中低风速、高海拔、高低温、海上潮湿腐蚀等严苛复杂工况；在功率密度、传动效率、齿轮安全系数、振动及噪音等指标上均处于行业领先地位。公司产品通过 DNV、TUV、CGC、CQC 等多个国内外权威机构认证。近年来，随着中国风力发电行业的迅速发展，公司业务规模及市场占有率不断提升。根据 QY Research 统计，2024 年，公司全球市场占有率 10.36%，位列全球第三，中国市场占有率 16.22%，位列中国第二。依托于行业领先的技术水平与服务能力、严格的产品质量管控体系与稳定的产品质量，公司已与金风科技、远景能源、明阳智能、三一重能等风电整机行业头部企业建立起良好的合作关系，多次被金风科技、远景能源、三一重能等企业授予“最佳供应商”“优秀供应商”“最佳交付伙伴”“战略合作伙伴”等荣誉，在行业内具有较高的品牌知名度。
按产品结构分类，报告期内公司主营业务收入情况如下：
在风电整机设计中，根据传动链的不同结构，可以分为三种主要技术路线：双馈（高速传动）、半直驱（中速传动）和直驱。双馈和半直驱机型都使用风电主齿轮箱来提高发电机的转速，而直驱机型则无风电主齿轮箱，风机叶轮直接驱动发电机。公司风电主齿轮箱产品覆盖了双馈和半直驱两种技术路线。其中，高速传动主齿轮箱主要用于双馈风力发电机组，通过多级传动结构将风轮的低速转动转换为发电机所需的高速转动，以满足发电机的工作需求。中速传动主齿轮箱则主要用于半直驱风力发电机组，结合了直驱和双馈技术的优点，通过减少传动级数，提高了传动效率。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为17.62亿元、31.08亿元、44.42亿元和37.15亿元，扣非净利润分别为2.91亿元、4.83亿元、5.73亿元和5.34亿元。
公司预计 2025 年 1-9 月营业收入和净利润均实现较快增长，其中，营业收入相较 2024 年 1-9 月预计同比增长 61.39%~66.92%，扣非归母净利润相较2024 年 1-9 月预计同比增长 48.63%~62.20%
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除杭齿前进外，其余4家可比公司2024年的扣非动态市盈率低均高于德力佳。
综合评判：德力佳属于通用设备制造业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持较快增长，公司流通盘为18.6亿，公司是风电主齿轮箱产品领域的龙头企业，近几年业务增长较快，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
德力佳
主板上市公司，发行价46.68元，发行市盈率34.98倍，行业平均市盈率44.03倍，公司主要从事高速重载精密齿轮传动产品的研发、生产与销售，下游应用领域目前主要为风力发电机组，核心产品为风电主齿轮箱。
公司深耕风力发电传动设备领域，经过多年的发展，已构建起从前端开发设计、中端批量生产到后端运维服务的全业务链体系；具备从 1.5MW 到 22MW 全系列产品的研发和生产能力；产品具备等强度、等刚度、轻量化、平台模块化、高功率密度、高传动效率和高可靠性等优点，可适用于不同地理气候条件，适配中低风速、高海拔、高低温、海上潮湿腐蚀等严苛复杂工况；在功率密度、传动效率、齿轮安全系数、振动及噪音等指标上均处于行业领先地位。公司产品通过 DNV、TUV、CGC、CQC 等多个国内外权威机构认证。近年来，随着中国风力发电行业的迅速发展，公司业务规模及市场占有率不断提升。根据 QY Research 统计，2024 年，公司全球市场占有率 10.36%，位列全球第三，中国市场占有率 16.22%，位列中国第二。依托于行业领先的技术水平与服务能力、严格的产品质量管控体系与稳定的产品质量，公司已与金风科技、远景能源、明阳智能、三一重能等风电整机行业头部企业建立起良好的合作关系，多次被金风科技、远景能源、三一重能等企业授予“最佳供应商”“优秀供应商”“最佳交付伙伴”“战略合作伙伴”等荣誉，在行业内具有较高的品牌知名度。
按产品结构分类，报告期内公司主营业务收入情况如下：
在风电整机设计中，根据传动链的不同结构，可以分为三种主要技术路线：双馈（高速传动）、半直驱（中速传动）和直驱。双馈和半直驱机型都使用风电主齿轮箱来提高发电机的转速，而直驱机型则无风电主齿轮箱，风机叶轮直接驱动发电机。公司风电主齿轮箱产品覆盖了双馈和半直驱两种技术路线。其中，高速传动主齿轮箱主要用于双馈风力发电机组，通过多级传动结构将风轮的低速转动转换为发电机所需的高速转动，以满足发电机的工作需求。中速传动主齿轮箱则主要用于半直驱风力发电机组，结合了直驱和双馈技术的优点，通过减少传动级数，提高了传动效率。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为17.62亿元、31.08亿元、44.42亿元和37.15亿元，扣非净利润分别为2.91亿元、4.83亿元、5.73亿元和5.34亿元。
公司预计 2025 年 1-9 月营业收入和净利润均实现较快增长，其中，营业收入相较 2024 年 1-9 月预计同比增长 61.39%~66.92%，扣非归母净利润相较2024 年 1-9 月预计同比增长 48.63%~62.20%
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除杭齿前进外，其余4家可比公司2024年的扣非动态市盈率低均高于德力佳。
综合评判：德力佳属于通用设备制造业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持较快增长，公司流通盘为18.6亿，公司是风电主齿轮箱产品领域的龙头企业，近几年业务增长较快，综合考虑给予积极申购。
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周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【丰倍生物给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时10月27日周一有一只可转债上市：金25转债上市，目前转股价值104元，预计上市收益35%-40%左右。
丰倍生物
主板上市公司，发行价24.49元，发行市盈率30.47倍，行业平均市盈率64.73倍，公司主营业务以废弃油脂资源综合利用业务为主，油脂化学品业务为辅。废弃油脂资源综合利用业务主要产品为生物基材料和生物燃料，其中生物基材料主要为农药助剂、化肥助剂等生物柴油配方产品和工业级混合油；生物燃料主要为生物柴油；油脂化学品业务主要产品为 DD 油、脂肪酸等。
公司是一家废弃资源综合利用领域的高新技术企业，主要以废弃油脂生产资源化产品。基于长期的研发投入和产业实践，公司在废弃油脂资源综合利用的深度及广度上不断拓展，形成了“废弃油脂—生物燃料（生物柴油）—生物基材料”的废弃资源再生产业链。此外，公司还依托自身油脂综合利用核心技术和渠道优势为客户提供油脂化学品。作为废弃油脂资源综合利用领域的开拓者，公司围绕“基础研究、材料开发、应用开发”三大方向，依托深入实践的研发团队、长期积累的技术经验，以及丰富的检测应用数据、机理研究和配方技术，形成了一系列油脂综合利用相关核心技术。有基于此，公司能够利用更广泛的废弃油脂，实现各类渠道来源废弃油脂中复杂成分的提纯、转化和分离，并成功推广生物基材料在农化等细分领域的应用，建立差异化的竞争优势。在化石资源日益枯竭、CO2 过度排放造成的全球气候环境危机背景下，公司产品为废弃油脂的资源化利用和无害化处理开拓了良好途径，具备绿色环保、可再生、易降解、无毒无害的特点，可以部分代替石油化工材料用于多个细分行业领域，符合全球发展绿色低碳循环经济的要求。
报告期内，公司主营业务收入按产品类型划分情况如下：
公司废弃油脂资源综合利用业务所用原材料主要为废弃油脂，呈总量丰富、来源广泛、组分复杂、品质差异明显的特点。公司对废弃油脂中可酯化物（脂肪酸及脂肪酸甘油酯）提纯，并针对可酯化物的化学组成和结构表征，改性合成生物柴油（脂肪酸甲酯），用作生物燃料或进一步制备为生物基材料。生物基材料主要为生物柴油配方产品和工业级混合油，其中 1）生物柴油配方产品系应用于农药、化肥、选矿、油墨树脂、纺织、生物医药等多个领域的助剂，能够发挥溶解、增效、分散、润滑等作用。助剂指在工业生产中，为改善生产过程、提高产品质量和产量，或者为赋予产品某种特有的应用性能所添加的辅助剂。发行人生产的生物柴油配方产品主要系以生物柴油（脂肪酸甲酯）为核心成分，考虑客户下游应用的需求及效果后，与天然植物油、矿物油、表面活性剂等成分复配而成的助剂产品；2）工业级混合油系废弃油脂根据客户需求，对废弃油脂实现了标准化处理后达到工业级使用标准的产品。公司生产的生物燃料主要为生物柴油。生物柴油通常指由动植物油或废弃油脂与甲醇（或乙醇）在催化剂的作用下酯化反应形成的脂肪酸甲酯（或脂肪酸乙酯），属于生物燃料的一种，具有十六烷值高、低硫、无芳烃等特点。由于原材料通常为各类废弃油脂，组分复杂多样，因此生产的生物柴油为分子式碳链长短不一、饱和与不饱和键含量不一的长链脂肪酸甲酯混合物（C12-C20），常见成分包括油酸甲酯、棕榈酸甲酯、硬脂肪酸甲酯等。生物柴油可直接作为燃料使用或与化石柴油以一定比例掺混用于燃料能源领域，也可以制备为生物基材料应用于下游多个行业。目前公司作为生物燃料的生物柴油用于和化石柴油按一定添加比例掺混使用。生物柴油的燃料特性、起动性能以及发动机经济性、动力性均接近化石柴油且生物柴油具有更好的排放性能和可再生性。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为12.96亿元、17.09亿元、17.28亿元和19.48亿元，扣非净利润分别为1.06亿元、1.35亿元、1.23亿元和1.15亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于丰倍生物。
综合评判：丰倍生物属于废弃资源综合利用业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为8.7亿，公司是国内废弃油脂资源综合利用领域的头部企业，产品主要为为生物基材料和生物燃料行业前景不错，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时10月27日周一有一只可转债上市：金25转债上市，目前转股价值104元，预计上市收益35%-40%左右。
丰倍生物
主板上市公司，发行价24.49元，发行市盈率30.47倍，行业平均市盈率64.73倍，公司主营业务以废弃油脂资源综合利用业务为主，油脂化学品业务为辅。废弃油脂资源综合利用业务主要产品为生物基材料和生物燃料，其中生物基材料主要为农药助剂、化肥助剂等生物柴油配方产品和工业级混合油；生物燃料主要为生物柴油；油脂化学品业务主要产品为 DD 油、脂肪酸等。
公司是一家废弃资源综合利用领域的高新技术企业，主要以废弃油脂生产资源化产品。基于长期的研发投入和产业实践，公司在废弃油脂资源综合利用的深度及广度上不断拓展，形成了“废弃油脂—生物燃料（生物柴油）—生物基材料”的废弃资源再生产业链。此外，公司还依托自身油脂综合利用核心技术和渠道优势为客户提供油脂化学品。作为废弃油脂资源综合利用领域的开拓者，公司围绕“基础研究、材料开发、应用开发”三大方向，依托深入实践的研发团队、长期积累的技术经验，以及丰富的检测应用数据、机理研究和配方技术，形成了一系列油脂综合利用相关核心技术。有基于此，公司能够利用更广泛的废弃油脂，实现各类渠道来源废弃油脂中复杂成分的提纯、转化和分离，并成功推广生物基材料在农化等细分领域的应用，建立差异化的竞争优势。在化石资源日益枯竭、CO2 过度排放造成的全球气候环境危机背景下，公司产品为废弃油脂的资源化利用和无害化处理开拓了良好途径，具备绿色环保、可再生、易降解、无毒无害的特点，可以部分代替石油化工材料用于多个细分行业领域，符合全球发展绿色低碳循环经济的要求。
报告期内，公司主营业务收入按产品类型划分情况如下：
公司废弃油脂资源综合利用业务所用原材料主要为废弃油脂，呈总量丰富、来源广泛、组分复杂、品质差异明显的特点。公司对废弃油脂中可酯化物（脂肪酸及脂肪酸甘油酯）提纯，并针对可酯化物的化学组成和结构表征，改性合成生物柴油（脂肪酸甲酯），用作生物燃料或进一步制备为生物基材料。生物基材料主要为生物柴油配方产品和工业级混合油，其中 1）生物柴油配方产品系应用于农药、化肥、选矿、油墨树脂、纺织、生物医药等多个领域的助剂，能够发挥溶解、增效、分散、润滑等作用。助剂指在工业生产中，为改善生产过程、提高产品质量和产量，或者为赋予产品某种特有的应用性能所添加的辅助剂。发行人生产的生物柴油配方产品主要系以生物柴油（脂肪酸甲酯）为核心成分，考虑客户下游应用的需求及效果后，与天然植物油、矿物油、表面活性剂等成分复配而成的助剂产品；2）工业级混合油系废弃油脂根据客户需求，对废弃油脂实现了标准化处理后达到工业级使用标准的产品。公司生产的生物燃料主要为生物柴油。生物柴油通常指由动植物油或废弃油脂与甲醇（或乙醇）在催化剂的作用下酯化反应形成的脂肪酸甲酯（或脂肪酸乙酯），属于生物燃料的一种，具有十六烷值高、低硫、无芳烃等特点。由于原材料通常为各类废弃油脂，组分复杂多样，因此生产的生物柴油为分子式碳链长短不一、饱和与不饱和键含量不一的长链脂肪酸甲酯混合物（C12-C20），常见成分包括油酸甲酯、棕榈酸甲酯、硬脂肪酸甲酯等。生物柴油可直接作为燃料使用或与化石柴油以一定比例掺混用于燃料能源领域，也可以制备为生物基材料应用于下游多个行业。目前公司作为生物燃料的生物柴油用于和化石柴油按一定添加比例掺混使用。生物柴油的燃料特性、起动性能以及发动机经济性、动力性均接近化石柴油且生物柴油具有更好的排放性能和可再生性。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为12.96亿元、17.09亿元、17.28亿元和19.48亿元，扣非净利润分别为1.06亿元、1.35亿元、1.23亿元和1.15亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于丰倍生物。
综合评判：丰倍生物属于废弃资源综合利用业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为8.7亿，公司是国内废弃油脂资源综合利用领域的头部企业，产品主要为为生物基材料和生物燃料行业前景不错，综合考虑给予积极申购。
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周五有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【大明电子给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
大明电子
主板上市公司，发行价12.55元，发行市盈率17.97倍，行业平均市盈率30.42倍，公司专注于汽车电子零部件配套领域，是一家专业从事汽车车身电子电器控制系统设计、开发、生产和销售的综合解决方案供应商。
公司长期同步参与整车厂商配套零部件的开发工作，与长安汽车、上汽集团、一汽集团、比亚迪、吉利汽车、长城汽车、赛力斯、江淮汽车、蔚来汽车、理想汽车等国内主要自主品牌整车厂商和广汽丰田、长安马自达、上汽大众、上汽通用、东风日产、一汽丰田、长安福特、北京奔驰、捷豹路虎等合资整车厂商建立了稳定的合作关系；并已成功进入福特汽车、丰田汽车、斯堪尼亚等知名外资品牌供应链体系。报告期内，公司积极布局新能源汽车领域，产品已经成熟应用于比亚迪仰望、王朝和海洋系列、AITO问界、上汽荣威、一汽红旗、深蓝、阿维塔等品牌多款新能源车型。此外，公司不断开展行业前沿技术调研，积极顺应新能源汽车及智能汽车的行业发展趋势，增加前沿技术应用、提升产品视觉效果、强化汽车部件功能操控性和驾乘舒适性，推动产品契合市场趋势并实现迭代升级。
报告期内，公司主营业务收入按产品类别分类的构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为14.82亿元、17.13亿元、21.47亿元和27.27亿元，扣非净利润分别为1.35亿元、1.42亿元、1.95亿元和2.79亿元。
公司2025年1-9月预计可实现营业收入214,735.08万元，较上年同期增长19.73%；预计可实现归属于母公司股东的净利润 20,315.21 万元，较上年度同期增长5.68%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 20,085.65 万元，较上年度同期增长 5.43%。公司与下游客户合作稳定，业务模式成熟，预计 2025年 1-9 月经营业绩将保持稳中有升。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于大明电子。
综合评判：大明电子属于汽车制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为5亿，公司产品主要为汽车电子零部件配套产品，在细分领域内处于领先地位，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
大明电子
主板上市公司，发行价12.55元，发行市盈率17.97倍，行业平均市盈率30.42倍，公司专注于汽车电子零部件配套领域，是一家专业从事汽车车身电子电器控制系统设计、开发、生产和销售的综合解决方案供应商。
公司长期同步参与整车厂商配套零部件的开发工作，与长安汽车、上汽集团、一汽集团、比亚迪、吉利汽车、长城汽车、赛力斯、江淮汽车、蔚来汽车、理想汽车等国内主要自主品牌整车厂商和广汽丰田、长安马自达、上汽大众、上汽通用、东风日产、一汽丰田、长安福特、北京奔驰、捷豹路虎等合资整车厂商建立了稳定的合作关系；并已成功进入福特汽车、丰田汽车、斯堪尼亚等知名外资品牌供应链体系。报告期内，公司积极布局新能源汽车领域，产品已经成熟应用于比亚迪仰望、王朝和海洋系列、AITO问界、上汽荣威、一汽红旗、深蓝、阿维塔等品牌多款新能源车型。此外，公司不断开展行业前沿技术调研，积极顺应新能源汽车及智能汽车的行业发展趋势，增加前沿技术应用、提升产品视觉效果、强化汽车部件功能操控性和驾乘舒适性，推动产品契合市场趋势并实现迭代升级。
报告期内，公司主营业务收入按产品类别分类的构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为14.82亿元、17.13亿元、21.47亿元和27.27亿元，扣非净利润分别为1.35亿元、1.42亿元、1.95亿元和2.79亿元。
公司2025年1-9月预计可实现营业收入214,735.08万元，较上年同期增长19.73%；预计可实现归属于母公司股东的净利润 20,315.21 万元，较上年度同期增长5.68%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 20,085.65 万元，较上年度同期增长 5.43%。公司与下游客户合作稳定，业务模式成熟，预计 2025年 1-9 月经营业绩将保持稳中有升。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于大明电子。
综合评判：大明电子属于汽车制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为5亿，公司产品主要为汽车电子零部件配套产品，在细分领域内处于领先地位，综合考虑给予积极申购。
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周三有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【丹娜生物预计中100股资金门槛在580万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮测算了下即便顶格申购也无法获取正股，因此只能拼余股，需要在申购资金的前7.2万名才能拿到余股，按照过往数据预估580万是分配到100股余股的几率是比较大的，如果资金低于500万则不建议申购，大概率是陪跑。
同时周三有一只可转债上市：应流转债上市，目前转股价值118元，预计上市收益40%至50%左右。
丹娜生物
北交所上市公司，发行价17.1元，发行市盈率11.75倍，行业平均市盈率31.59倍，公司主要从事侵袭性真菌病血清学早期诊断及其它病原微生物体外诊断产品的研发、生产和销售。
公司诊断试剂产品依据方法学可分为酶动力学、酶联免疫法、免疫层析法、化学发光法、荧光定量 PCR 法五大系列，主要应用于侵袭性真菌病及其它感染性疾病的诊断以及耐药检测，酶动力学系列试剂属于以鲎血细胞为核心原料的生化诊断试剂，酶联免疫法、免疫层析法、化学发光法系列试剂属于以抗原、抗体为核心原料的免疫诊断试剂，荧光定量 PCR 法系列试剂属于分子诊断试剂。
公司试剂产品已进入全国 34 个省级行政区 1,300 多家医疗 机构，其中三级医院 1,000 多家，并销往亚洲、欧洲、非洲、南美洲、北美洲等国家地区，能够不断满足终端机构的侵袭性真菌病及部分病毒和细菌感染的日益增长的诊断需 求。
报告期内，发行人主营业务收入构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.34亿元、2.95亿元、2.36亿元和2.39亿元，扣非净利润分别为0.44亿元、0.42亿元、0.68亿元和0.8亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于丹娜生物。
综合评判：丹娜生物属于医药制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司主要产品为诊断试剂专注于侵袭性真菌病诊断，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮测算了下即便顶格申购也无法获取正股，因此只能拼余股，需要在申购资金的前7.2万名才能拿到余股，按照过往数据预估580万是分配到100股余股的几率是比较大的，如果资金低于500万则不建议申购，大概率是陪跑。
同时周三有一只可转债上市：应流转债上市，目前转股价值118元，预计上市收益40%至50%左右。
丹娜生物
北交所上市公司，发行价17.1元，发行市盈率11.75倍，行业平均市盈率31.59倍，公司主要从事侵袭性真菌病血清学早期诊断及其它病原微生物体外诊断产品的研发、生产和销售。
公司诊断试剂产品依据方法学可分为酶动力学、酶联免疫法、免疫层析法、化学发光法、荧光定量 PCR 法五大系列，主要应用于侵袭性真菌病及其它感染性疾病的诊断以及耐药检测，酶动力学系列试剂属于以鲎血细胞为核心原料的生化诊断试剂，酶联免疫法、免疫层析法、化学发光法系列试剂属于以抗原、抗体为核心原料的免疫诊断试剂，荧光定量 PCR 法系列试剂属于分子诊断试剂。
公司试剂产品已进入全国 34 个省级行政区 1,300 多家医疗 机构，其中三级医院 1,000 多家，并销往亚洲、欧洲、非洲、南美洲、北美洲等国家地区，能够不断满足终端机构的侵袭性真菌病及部分病毒和细菌感染的日益增长的诊断需 求。
报告期内，发行人主营业务收入构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.34亿元、2.95亿元、2.36亿元和2.39亿元，扣非净利润分别为0.44亿元、0.42亿元、0.68亿元和0.8亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于丹娜生物。
综合评判：丹娜生物属于医药制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司主要产品为诊断试剂专注于侵袭性真菌病诊断，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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周五有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【必贝特给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有一只可转债申购：锦浪转02申购，信用级别为AA，根据目前的数据测算申购锦浪转02预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
必贝特
科创板上市公司，发行价17.78元，公司尚未盈利，行业平均市盈率31.83倍，公司专注于创新药自主研发，聚焦于肿瘤、自身免疫性疾病、代谢性疾病等重大疾病领域，依托自主研发构建的核心技术平台，持续开发临床急需的全球首创药物（First-in-Class）和针对未满足临床需求的创新药物。
公司创始科学家钱长庚具有超过三十年国际化创新药物研发的丰富经验，带领研发团队在行业内率先提出表观遗传调控和蛋白激酶抑制的小分子双靶点抑制剂概念，并在 Cancer Research、Clinical Cancer Research 等杂志和多靶点药物设计专著中发表多篇文章，成功设计出全球首创的 HDAC/PI3Kα双靶点小分子抗肿瘤抑制剂。公司通过内部培养和外部人才引进并举的方式，建立了一支年龄梯度合理、专业结构科学、创新药研发经验丰富的核心研发团队，构建了完整的新药研发体系，自主研发能力覆盖创新药物的靶点研究与机理验证、化合物分子设计与优化、临床前评价、转化科学研究、化学、生产和控制（CMC）、临床方案设计与执行、新药注册等各个环节。凭借多年对药物靶点及信号传导系统的深入研究经验，坚持临床价值为导向的靶点遴选与化合物结构设计和优化策略，凭借高效的药物早期研发与转化医学能力，建立了药理学、药效学、药代动力学、毒理学等评估系统，逐步建立并完善了新药发现平台，独创性地开发了全球首个获批上市的小分子双靶点抑制剂 BEBT-908，国内首个进入临床阶段的选择性 ChK1 抑制剂 BEBT260，以及具有差异化优势的 BEBT-209、BEBT-109 等。同时人深耕于抗肿瘤药物研发，熟知近年来涌现的靶向药物的原发性耐药及继发性耐药机理，针对这类靶向药物耐药的异质性和复杂性，凭借对 PI3KAKT-mTOR 信号通路和 HDAC 组蛋白去乙酰化的表观遗传调控作用的深入研究，深知两者协同作用能广泛地抑制血液肿瘤及实体瘤生长，逐步建立了抗肿瘤耐药联合治疗平台，针对临床缺少治疗手段的多种耐药恶性肿瘤，启动多个以BEBT-908 协同抗肿瘤作用为导向的联合用药治疗项目，并进入了临床试验阶段。公司利用自身项目的产品优势，采取差异化临床设计和开发策略，打造 了一支执行力强的专业化临床管理团队负责项目的实施，形成并完善了差异化 临床设计和开发平台。区别于同类靶点药物，BEBT-908、BEBT-209 和 BEBT109 的临床试验重点均聚焦于未满足临床需求的恶性肿瘤或对标准治疗产生耐 药的人群；区别于第一代 HSP90 抑制剂用于肿瘤治疗且存在较大安全性问题， 发行人创始科学家发明的安全性高、结构新颖的第二代 HSP90 抑制剂 BEBT305 是全球首个口服治疗银屑病和其他自身免疫性疾病的 HSP90 抑制剂；区别 于同类的 PPAR 单个亚型酶激动剂用于治疗糖尿病和其它代谢性疾病，公司设计和开发了高活性泛 PPAR 激动剂 BEBT-503 主要用于治疗糖尿病合并非酒 精性脂肪性肝炎。公司通过高效的核心技术平台研发了一系列具有自主知识产 权和市场竞争力的创新型靶向药物，覆盖恶性淋巴瘤、乳腺癌、非小细胞肺癌、 卵巢癌等肿瘤疾病、银屑病等自身免疫性疾病以及糖尿病合并非酒精性脂肪性 肝炎等代谢性疾病。
公司为一家创新药研发公司，公司 BEBT-908 针对 r/r DLBCL 于 2025 年 6月 30 日获批上市。报告期内，公司无主营业务收入。
估值方面公司尚未盈利，本次发行价格 17.78 元/股对应的发行人摊薄后 2024 年市研率66.52 倍，低于同行业可比公司 2024 年市研率平均水平。
综合评判：必贝特属于医药制造业，发行价中等，公司尚未盈利，公司流通盘为16亿，公司专注于创新药研发，核心产品 BEBT-908 获批上市，BEBT-209 处于 III 期临床试验阶段，BEBT-109 已获准开展 III 期临床试验，未来市场前景较为广阔，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有一只可转债申购：锦浪转02申购，信用级别为AA，根据目前的数据测算申购锦浪转02预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
必贝特
科创板上市公司，发行价17.78元，公司尚未盈利，行业平均市盈率31.83倍，公司专注于创新药自主研发，聚焦于肿瘤、自身免疫性疾病、代谢性疾病等重大疾病领域，依托自主研发构建的核心技术平台，持续开发临床急需的全球首创药物（First-in-Class）和针对未满足临床需求的创新药物。
公司创始科学家钱长庚具有超过三十年国际化创新药物研发的丰富经验，带领研发团队在行业内率先提出表观遗传调控和蛋白激酶抑制的小分子双靶点抑制剂概念，并在 Cancer Research、Clinical Cancer Research 等杂志和多靶点药物设计专著中发表多篇文章，成功设计出全球首创的 HDAC/PI3Kα双靶点小分子抗肿瘤抑制剂。公司通过内部培养和外部人才引进并举的方式，建立了一支年龄梯度合理、专业结构科学、创新药研发经验丰富的核心研发团队，构建了完整的新药研发体系，自主研发能力覆盖创新药物的靶点研究与机理验证、化合物分子设计与优化、临床前评价、转化科学研究、化学、生产和控制（CMC）、临床方案设计与执行、新药注册等各个环节。凭借多年对药物靶点及信号传导系统的深入研究经验，坚持临床价值为导向的靶点遴选与化合物结构设计和优化策略，凭借高效的药物早期研发与转化医学能力，建立了药理学、药效学、药代动力学、毒理学等评估系统，逐步建立并完善了新药发现平台，独创性地开发了全球首个获批上市的小分子双靶点抑制剂 BEBT-908，国内首个进入临床阶段的选择性 ChK1 抑制剂 BEBT260，以及具有差异化优势的 BEBT-209、BEBT-109 等。同时人深耕于抗肿瘤药物研发，熟知近年来涌现的靶向药物的原发性耐药及继发性耐药机理，针对这类靶向药物耐药的异质性和复杂性，凭借对 PI3KAKT-mTOR 信号通路和 HDAC 组蛋白去乙酰化的表观遗传调控作用的深入研究，深知两者协同作用能广泛地抑制血液肿瘤及实体瘤生长，逐步建立了抗肿瘤耐药联合治疗平台，针对临床缺少治疗手段的多种耐药恶性肿瘤，启动多个以BEBT-908 协同抗肿瘤作用为导向的联合用药治疗项目，并进入了临床试验阶段。公司利用自身项目的产品优势，采取差异化临床设计和开发策略，打造 了一支执行力强的专业化临床管理团队负责项目的实施，形成并完善了差异化 临床设计和开发平台。区别于同类靶点药物，BEBT-908、BEBT-209 和 BEBT109 的临床试验重点均聚焦于未满足临床需求的恶性肿瘤或对标准治疗产生耐 药的人群；区别于第一代 HSP90 抑制剂用于肿瘤治疗且存在较大安全性问题， 发行人创始科学家发明的安全性高、结构新颖的第二代 HSP90 抑制剂 BEBT305 是全球首个口服治疗银屑病和其他自身免疫性疾病的 HSP90 抑制剂；区别 于同类的 PPAR 单个亚型酶激动剂用于治疗糖尿病和其它代谢性疾病，公司设计和开发了高活性泛 PPAR 激动剂 BEBT-503 主要用于治疗糖尿病合并非酒 精性脂肪性肝炎。公司通过高效的核心技术平台研发了一系列具有自主知识产 权和市场竞争力的创新型靶向药物，覆盖恶性淋巴瘤、乳腺癌、非小细胞肺癌、 卵巢癌等肿瘤疾病、银屑病等自身免疫性疾病以及糖尿病合并非酒精性脂肪性 肝炎等代谢性疾病。
公司为一家创新药研发公司，公司 BEBT-908 针对 r/r DLBCL 于 2025 年 6月 30 日获批上市。报告期内，公司无主营业务收入。
估值方面公司尚未盈利，本次发行价格 17.78 元/股对应的发行人摊薄后 2024 年市研率66.52 倍，低于同行业可比公司 2024 年市研率平均水平。
综合评判：必贝特属于医药制造业，发行价中等，公司尚未盈利，公司流通盘为16亿，公司专注于创新药研发，核心产品 BEBT-908 获批上市，BEBT-209 处于 III 期临床试验阶段，BEBT-109 已获准开展 III 期临床试验，未来市场前景较为广阔，综合考虑给予积极申购。
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周四有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【西安奕材给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
西安奕材
科创板上市公司，发行价8.62元，暂时还未盈利，行业平均市盈率60.84倍，公司专注于 12 英寸硅片的研发、生产和销售。基于 2024 年月均出货量和截至 2024 年末产能规模统计，公司均是中国大陆第一、全球第六的 12 英寸硅片厂商，前述月均出货量和产能规模全球同期占比约为 6%和 7%。
截至2025 年 6 月末，公司是中国大陆 12 英寸硅片领域拥有已授权境内外发明专利最多的厂商。公司产品已用于 NAND Flash/DRAM/Nor Flash 等存储芯片、CPU/GPU/手机 SOC/嵌入式 MCU 等逻辑芯片、电源管理、显示驱动、CIS 等可实现数据计算、数据存储、数据传输、人机交互等核心功能的多品类芯片的量产制造，最终应用于智能手机、个人电脑、数据中心、物联网、智能汽车和机器人等人工智能时代下的各类智能终端。硅片是芯片制造的“地基”，硅片的性能和供应能力直接影响半导体产业链的竞争力。12 英寸硅片是目前业界最主流规格的硅片，根据 SEMI 统计，12 英寸硅片贡献了 2024 年全球所有规格硅片出货面积的 75%以上。尤其是人工智能时代需要更强的数据算力、更快的数据传输、更大的数据存储和更灵敏的人机交互，而用于实现前述功能的市场最主流、技术最先进的逻辑和存储芯片（一般90 纳米工艺制程以下）以及部分高端模拟和传感器芯片均采用 12 英寸晶圆制造工艺，12 英寸产能是目前全球晶圆厂扩产的主流方向，未来 12 英寸硅片全球出货面积占比将持续提升。12 英寸硅片全球寡头垄断格局已持续多年，2024 年全球前五大厂商供货占比高达 80%，而我国 12 英寸晶圆厂产能全球占比预计 2026年将超过 30%，这一自给结构矛盾对我国半导体产业链的发展形成制约。公司在进入该领域之初即制定了 2020 至 2035 年的 15 年战略规划，计划到 2035 年打造 2 至 3 个核心制造基地，建设若干座现代化的智能制造工厂，聚焦技术力、品质力和管理力，成为半导体硅材料领域头部企业，服务全球客户。
目前公司首个核心制造基地已落地西安，该项目第一工厂已于 2023 年达产，本次发行上市募投项目的第二工厂已于 2024 年正式投产，计划 2026 年达产。截至 2024 年末，公司合并口径产能已达到 71 万片/月，全球 12 英寸硅片同期产能占比已约 7%。根据 SEMI 统计，2026 年全球 12 英寸硅片需求将超过 1,000 万片/月，中国大陆地区需求将超过 300 万片/月。通过技术革新和效能提升，公司已将第一工厂 50 万片/月产能提升至 60 万片/月以上，2026 年第一和第二两个工厂合计可实现 120 万片/月产能，可满足届时中国大陆地区 40%的 12 英寸硅片需求，公司全球市场份额预计将超过 10%。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.07亿元、10.55亿元、14.74亿元和21.21亿元，扣非净利润分别为-3.48亿元、-4.15亿元、-6.92亿元和-7.62亿元。
估值方面由于公司尚未盈利，从市销率来看同类可比公司来看上面可比公司沪硅产业2024年的市净率高于西安奕材
综合评判：西安奕材属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较低，还没有盈利从市销率来看低于同类可比公司，公司近几年业绩保持高速增长，公司流通盘为46.3亿，公司产品主要为12英寸硅片在该领域内处于国内头部地位，未来国产替代的市场前景很大，目前属于当前热门的科技赛道，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
西安奕材
科创板上市公司，发行价8.62元，暂时还未盈利，行业平均市盈率60.84倍，公司专注于 12 英寸硅片的研发、生产和销售。基于 2024 年月均出货量和截至 2024 年末产能规模统计，公司均是中国大陆第一、全球第六的 12 英寸硅片厂商，前述月均出货量和产能规模全球同期占比约为 6%和 7%。
截至2025 年 6 月末，公司是中国大陆 12 英寸硅片领域拥有已授权境内外发明专利最多的厂商。公司产品已用于 NAND Flash/DRAM/Nor Flash 等存储芯片、CPU/GPU/手机 SOC/嵌入式 MCU 等逻辑芯片、电源管理、显示驱动、CIS 等可实现数据计算、数据存储、数据传输、人机交互等核心功能的多品类芯片的量产制造，最终应用于智能手机、个人电脑、数据中心、物联网、智能汽车和机器人等人工智能时代下的各类智能终端。硅片是芯片制造的“地基”，硅片的性能和供应能力直接影响半导体产业链的竞争力。12 英寸硅片是目前业界最主流规格的硅片，根据 SEMI 统计，12 英寸硅片贡献了 2024 年全球所有规格硅片出货面积的 75%以上。尤其是人工智能时代需要更强的数据算力、更快的数据传输、更大的数据存储和更灵敏的人机交互，而用于实现前述功能的市场最主流、技术最先进的逻辑和存储芯片（一般90 纳米工艺制程以下）以及部分高端模拟和传感器芯片均采用 12 英寸晶圆制造工艺，12 英寸产能是目前全球晶圆厂扩产的主流方向，未来 12 英寸硅片全球出货面积占比将持续提升。12 英寸硅片全球寡头垄断格局已持续多年，2024 年全球前五大厂商供货占比高达 80%，而我国 12 英寸晶圆厂产能全球占比预计 2026年将超过 30%，这一自给结构矛盾对我国半导体产业链的发展形成制约。公司在进入该领域之初即制定了 2020 至 2035 年的 15 年战略规划，计划到 2035 年打造 2 至 3 个核心制造基地，建设若干座现代化的智能制造工厂，聚焦技术力、品质力和管理力，成为半导体硅材料领域头部企业，服务全球客户。
目前公司首个核心制造基地已落地西安，该项目第一工厂已于 2023 年达产，本次发行上市募投项目的第二工厂已于 2024 年正式投产，计划 2026 年达产。截至 2024 年末，公司合并口径产能已达到 71 万片/月，全球 12 英寸硅片同期产能占比已约 7%。根据 SEMI 统计，2026 年全球 12 英寸硅片需求将超过 1,000 万片/月，中国大陆地区需求将超过 300 万片/月。通过技术革新和效能提升，公司已将第一工厂 50 万片/月产能提升至 60 万片/月以上，2026 年第一和第二两个工厂合计可实现 120 万片/月产能，可满足届时中国大陆地区 40%的 12 英寸硅片需求，公司全球市场份额预计将超过 10%。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.07亿元、10.55亿元、14.74亿元和21.21亿元，扣非净利润分别为-3.48亿元、-4.15亿元、-6.92亿元和-7.62亿元。
估值方面由于公司尚未盈利，从市销率来看同类可比公司来看上面可比公司沪硅产业2024年的市净率高于西安奕材
综合评判：西安奕材属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较低，还没有盈利从市销率来看低于同类可比公司，公司近几年业绩保持高速增长，公司流通盘为46.3亿，公司产品主要为12英寸硅片在该领域内处于国内头部地位，未来国产替代的市场前景很大，目前属于当前热门的科技赛道，综合考虑给予积极申购。
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周三有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【泰凯英预计中100股资金门槛在210万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为1493万，与8月份的巴兰仕顶格申购相似，不过由于过去了两个多月资金增量有不小改变，整体上资金预估会多1000亿，预计申购资金为8300亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要210万，如果资金低于160万则不建议申购，大概率是陪跑。
泰凯英
北交所上市公司，发行价7.5元，发行市盈率11.02倍，行业平均市盈率26.82倍，公司专业从事矿山及建筑轮胎的设计、研发、销售与服务。产品范畴属于工程子午线轮胎和全钢卡车轮胎。根据矿业及建筑业轮胎用户使用工况复杂多样、恶劣苛刻的特点，公司形成了场景化技术开发体系，围绕降低轮胎消耗和提升设备作业效率进行场景化技术研发和产品开发，通过代工方式实现产品生产，为客户提供场景化轮胎、轮胎数字化管理系统及轮胎综合管理业务。
根据中国橡胶工业协会轮胎分会对行业内企业的调研与统计，公司 2023 年工程子午线轮胎总体位列中国品牌第 3 名、全球品牌第 8 名。根据中国工程机械工业协会对行业内企业的调研与统计，公司在 2023 年国内工程子午线轮胎配套市场占有率总体位列国内外轮胎品牌第 3 名，其中大吨位起重机轮胎国内配套市场占有率第 1 名。经中国石油和化学工业联合会鉴定，公司开发的高速重载全路面起重机专用轮胎、大吨位井下铲运机专用轮胎和高里程矿业运输轮胎已达到同类产品国际先进水平，露天矿宽体自卸车专用轮胎、井下用 12.00R24 L5S 光面全钢丝子午线工程轮胎产品性能达到国内领先水平。经山东省科学技术厅鉴定，公司 26.5R25 全钢子午线结构运、架、提设备专用工程机械轮胎产品性能达到国内领先水平。经中国工程机械工业协会鉴定，公司用于矿山的智能轮胎关键技术及应用达到了国际先进水平；公司电动矿用自卸车专用轮胎及数字化关键技术研发与应用项目产品整体技术达到国际先进水平，其中高耐久矿用工程轮胎带束层胶及其制备方法和低反包结构的宽体车轮胎达到国际领先水平；公司 130 吨级矿用宽体自卸车专用轮胎关键技术研发与应用项目产品整体技术达到国际先进水平，其中带束层端点抗疲劳性能的关键技术和抗切割低生热的矿用工程轮胎胎面胶及其制备方法达到国际领先水平；公司矿用卡车节能型轮胎关键技术研究与应用项目和高性能大型平地机轮胎国产化研发项目产品主要技术性能指标达到国际先进水平；矿用车子午线轮胎再制造关键技术研究及应用项目产品主要技术性能指标达到国内领先水平。
报告期内，公司主营业务收入产品结构情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为14.88亿元、18.03亿元、20.31亿元和22.95亿元，扣非净利润分别为0.42亿元、1.01亿元、1.36亿元和1.5亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于泰凯英。
综合评判：泰凯英属于橡胶和塑料制品业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司主要产品为工程子午线轮胎和全钢卡车轮胎在细分领域处于第一梯队，公司近几年业绩表现不错与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为1493万，与8月份的巴兰仕顶格申购相似，不过由于过去了两个多月资金增量有不小改变，整体上资金预估会多1000亿，预计申购资金为8300亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要210万，如果资金低于160万则不建议申购，大概率是陪跑。
泰凯英
北交所上市公司，发行价7.5元，发行市盈率11.02倍，行业平均市盈率26.82倍，公司专业从事矿山及建筑轮胎的设计、研发、销售与服务。产品范畴属于工程子午线轮胎和全钢卡车轮胎。根据矿业及建筑业轮胎用户使用工况复杂多样、恶劣苛刻的特点，公司形成了场景化技术开发体系，围绕降低轮胎消耗和提升设备作业效率进行场景化技术研发和产品开发，通过代工方式实现产品生产，为客户提供场景化轮胎、轮胎数字化管理系统及轮胎综合管理业务。
根据中国橡胶工业协会轮胎分会对行业内企业的调研与统计，公司 2023 年工程子午线轮胎总体位列中国品牌第 3 名、全球品牌第 8 名。根据中国工程机械工业协会对行业内企业的调研与统计，公司在 2023 年国内工程子午线轮胎配套市场占有率总体位列国内外轮胎品牌第 3 名，其中大吨位起重机轮胎国内配套市场占有率第 1 名。经中国石油和化学工业联合会鉴定，公司开发的高速重载全路面起重机专用轮胎、大吨位井下铲运机专用轮胎和高里程矿业运输轮胎已达到同类产品国际先进水平，露天矿宽体自卸车专用轮胎、井下用 12.00R24 L5S 光面全钢丝子午线工程轮胎产品性能达到国内领先水平。经山东省科学技术厅鉴定，公司 26.5R25 全钢子午线结构运、架、提设备专用工程机械轮胎产品性能达到国内领先水平。经中国工程机械工业协会鉴定，公司用于矿山的智能轮胎关键技术及应用达到了国际先进水平；公司电动矿用自卸车专用轮胎及数字化关键技术研发与应用项目产品整体技术达到国际先进水平，其中高耐久矿用工程轮胎带束层胶及其制备方法和低反包结构的宽体车轮胎达到国际领先水平；公司 130 吨级矿用宽体自卸车专用轮胎关键技术研发与应用项目产品整体技术达到国际先进水平，其中带束层端点抗疲劳性能的关键技术和抗切割低生热的矿用工程轮胎胎面胶及其制备方法达到国际领先水平；公司矿用卡车节能型轮胎关键技术研究与应用项目和高性能大型平地机轮胎国产化研发项目产品主要技术性能指标达到国际先进水平；矿用车子午线轮胎再制造关键技术研究及应用项目产品主要技术性能指标达到国内领先水平。
报告期内，公司主营业务收入产品结构情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为14.88亿元、18.03亿元、20.31亿元和22.95亿元，扣非净利润分别为0.42亿元、1.01亿元、1.36亿元和1.5亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于泰凯英。
综合评判：泰凯英属于橡胶和塑料制品业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司主要产品为工程子午线轮胎和全钢卡车轮胎在细分领域处于第一梯队，公司近几年业绩表现不错与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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周三有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【超颖电子给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
超颖电子
主板上市公司，发行价17.08元，发行市盈率28.64倍，行业平均市盈率60.52倍，公司主营业务是印制电路板的研发、生产和销售。产品广泛应用于汽车电子、显示、储存、消费电子、通信等领域，产品涵盖双面板至二十六层板、HDI 板、厚铜板、金属基板、高频高速板等。
公司以汽车电子 PCB 为主，是国内少数具备多阶 HDI 及任意层互连 HDI 汽车电子板量产能力的公司之一，与大陆汽车、法雷奥、博世、安波福等全球Tier 1 汽车零部件供应商及特斯拉等知名新能源汽车厂商建立了稳定合作。在传统燃油车领域，公司产品基本覆盖了整车各部位对 PCB 的需求，广泛应用于动力控制系统、中控系统、电子仪表盘、车灯系统、座椅控制系统、雷达系统、导航系统等，产品最终应用于宾利、保时捷、法拉利、奔驰、宝马、奥迪、大众、丰田等终端汽车品牌。在新能源汽车领域，公司致力于该领域前沿产品的技术研发，产品广泛应用于电池管理系统、电机控制器、智能驾驶系统、智能座舱域控器、充电桩等。新能源汽车的充电速度及电池管理技术是汽车电动化的核心，电池功率转换系统需要配备一块兼具高度集成性、超高可靠性、稳定性强、耐高温与极寒等性能的主板。公司攻克超高纵横比、背钻、盲钻、极低热膨胀、极高散热等技术难题，推出了“新能源汽车电池功率转换系统板”。自动驾驶等汽车智能化技术是新能源汽车的发展方向，自动驾驶的核心在于视觉判断、障碍探测、距离计算、算法系统，毫米波雷达肩负着障碍探测和距离计算的任务。自动驾驶模式下，汽车在高速行驶中必须在极短时间内做出判断，因此要求毫米波雷达具备极高的数据传输速度和极强的信号抗干扰能力。公司运用等离子除胶、脉冲电镀、选择性电镀、极低损耗材料、不对称压合等技术，推出了“高频毫米波雷达板”，目前配备于众多知名品牌汽车量产车型。在显示领域，公司与中国台湾上市公司志超（8213.TW）、健鼎科技（3044.TW）为全球主要 PCB 厂商。公司与京东方、LG 集团等全球领先的显示面板制造商建立了长期稳定的合作关系，公司产品广泛应用于 LCD、OLED 和 MiniLED 等显示面板产品。在储存领域，公司产品主要应用于机械硬盘、固态硬盘、内存条等，与全球机械硬盘制造商龙头希捷、西部数据及全球知名固态硬盘制造商海力士等建立了稳定合作。
报告期，公司主营业务收入按产品应用领域的分类情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为37.84亿元、35.15亿元、36.56亿元和41.24亿元，扣非净利润分别为0.84亿元、0.75亿元、2.56亿元和2.6亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面8家可比公司中除依顿电子外其余7家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于超颖电子。
综合评判：超颖电子属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为8.9亿，公司产品以汽车电子pcb为主属于当前热门的科技赛道，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
超颖电子
主板上市公司，发行价17.08元，发行市盈率28.64倍，行业平均市盈率60.52倍，公司主营业务是印制电路板的研发、生产和销售。产品广泛应用于汽车电子、显示、储存、消费电子、通信等领域，产品涵盖双面板至二十六层板、HDI 板、厚铜板、金属基板、高频高速板等。
公司以汽车电子 PCB 为主，是国内少数具备多阶 HDI 及任意层互连 HDI 汽车电子板量产能力的公司之一，与大陆汽车、法雷奥、博世、安波福等全球Tier 1 汽车零部件供应商及特斯拉等知名新能源汽车厂商建立了稳定合作。在传统燃油车领域，公司产品基本覆盖了整车各部位对 PCB 的需求，广泛应用于动力控制系统、中控系统、电子仪表盘、车灯系统、座椅控制系统、雷达系统、导航系统等，产品最终应用于宾利、保时捷、法拉利、奔驰、宝马、奥迪、大众、丰田等终端汽车品牌。在新能源汽车领域，公司致力于该领域前沿产品的技术研发，产品广泛应用于电池管理系统、电机控制器、智能驾驶系统、智能座舱域控器、充电桩等。新能源汽车的充电速度及电池管理技术是汽车电动化的核心，电池功率转换系统需要配备一块兼具高度集成性、超高可靠性、稳定性强、耐高温与极寒等性能的主板。公司攻克超高纵横比、背钻、盲钻、极低热膨胀、极高散热等技术难题，推出了“新能源汽车电池功率转换系统板”。自动驾驶等汽车智能化技术是新能源汽车的发展方向，自动驾驶的核心在于视觉判断、障碍探测、距离计算、算法系统，毫米波雷达肩负着障碍探测和距离计算的任务。自动驾驶模式下，汽车在高速行驶中必须在极短时间内做出判断，因此要求毫米波雷达具备极高的数据传输速度和极强的信号抗干扰能力。公司运用等离子除胶、脉冲电镀、选择性电镀、极低损耗材料、不对称压合等技术，推出了“高频毫米波雷达板”，目前配备于众多知名品牌汽车量产车型。在显示领域，公司与中国台湾上市公司志超（8213.TW）、健鼎科技（3044.TW）为全球主要 PCB 厂商。公司与京东方、LG 集团等全球领先的显示面板制造商建立了长期稳定的合作关系，公司产品广泛应用于 LCD、OLED 和 MiniLED 等显示面板产品。在储存领域，公司产品主要应用于机械硬盘、固态硬盘、内存条等，与全球机械硬盘制造商龙头希捷、西部数据及全球知名固态硬盘制造商海力士等建立了稳定合作。
报告期，公司主营业务收入按产品应用领域的分类情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为37.84亿元、35.15亿元、36.56亿元和41.24亿元，扣非净利润分别为0.84亿元、0.75亿元、2.56亿元和2.6亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面8家可比公司中除依顿电子外其余7家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于超颖电子。
综合评判：超颖电子属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为8.9亿，公司产品以汽车电子pcb为主属于当前热门的科技赛道，综合考虑给予积极申购。
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周二有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【禾元生物给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
禾元生物
科创板上市公司，发行价29.06元，暂时还未盈利，行业平均市盈率32.08倍，公司是一家创新型生物医药企业，拥有全球领先的植物生物反应器技术平台。公司建立了“一个独特植物表达体系，两个技术平台”的核心技术体系：利用水稻胚乳细胞生物反应器高效重组蛋白表达平台（OryzHiExp）和重组蛋白纯化技术平台（OryzPur），建立了完善的药品、药用辅料及科研试剂的产业化体系。
公司产品主要包括药品、药用辅料以及科研试剂。公司药品中：（1）HY1001 重组人白蛋白注射液（OsrHSA）已完成针对肝硬化低白蛋白血症患者的国内 III 期临床试验并取得临床研究报告（CSR），研究结果显示其已达到主要和次要临床研究终点，展现出良好的安全性。HY1001 的药品上市许可申请（NDA）已于 2024 年 8 月按适用优先审评审批范围“（一）临床急需的短缺药品、防治重大传染病和罕见病等疾病的创新药和改良型新药”纳入优先审评审批程序。2024 年 9 月 HY1001 的药品上市许可申请（NDA）获得受理。2025 年 7 月 HY1001 已获得国家药品监督管理局核准签发的药品注册证书，顺利获批上市，获批适应症为“肝硬化低白蛋白血症”，并于8 月开出首张处方单。HY1001 已成功入选国家工信部首批《生物制造标志性产品名单》，具有较高的技术先进性和市场竞争力；（2）HY1002 治疗由轮状病毒引起的儿童感染性腹泻的重组人乳铁蛋白溶菌酶口服液已完成 II 期临床试验，并完成了与 CDE 的 II 期临床结束会议（EOP2）沟通，目前公司计划在取得相关非临床药理学研究结果后，与 CDE 进一步沟通扩展适应症至儿童急性病毒性腹泻的 III 期临床方案，预计 2025 年第三季度完成与 CDE 的沟通，2025 年底启动 III 期临床；（3）HY1003 重组人 α-1 抗胰蛋白酶（OsrhAAT）获得美国 FDA孤儿药资格认定，并已完成在美国开展的 I 期临床试验，完成与 FDA 的 EOP1会议沟通，FDA 同意发行人开展后续临床试验；（4）HY1004 重组瑞替普酶已获批开展临床试验；（5）HY1005-1 口服重组人糜蛋白酶冻干粉针对胃镜检查时去除胃内粘液适应症已完成 I 期临床研究，结果显示其安全性良好，II 期临床研究已完成全部受试者入组和随访，正在进行数据统计分析；（6）HY1005-2 重组人糜蛋白酶针对胸膜炎适应症已完成 I 期临床研究多次给药阶段的首例受试者入组。此外，公司尚有多个植物分子药物处于临床前研究阶段。药用辅料方面，公司重组人白蛋白（药用辅料）已完成 NMPA 和 FDA 登记，可用作药物载体、疫苗保护剂、细胞冻存保护剂和医疗器械包埋剂等，公司重组人白蛋白（药用辅料）作为药用辅料已成功应用于泰尔康生物的创新药物注射用 Tye1001（一种由高活高毒的毒素小分子与特定药物载体偶联的抗肿瘤偶联药物）以及成都优赛诺的 UC101（一种靶向 CD19 的嵌合抗原受体 CAR异体通用型 T 细胞注射液）等产品中，上述药品已在美国及中国获批 IND。
报告期内，公司产品收入按产品大类划分如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为0.25亿元、0.13亿元、0.24亿元和0.25亿元，扣非净利润分别为-1.34亿元、-1.48亿元、-2亿元和-1.66亿元。
估值方面由于公司尚未盈利，从市净率来看同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的市净率均高于禾元生物。
综合评判：禾元生物属于医药制造业，发行价中等，还没有盈利从发市净率看低于行业整体市净率，公司流通盘为25.9亿，公司核心产品重组人白蛋白注射液为国内首个获批上市的重组人白蛋白药品，未来上市后前景较为广阔，综合考虑给予积极申购。
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禾元生物
科创板上市公司，发行价29.06元，暂时还未盈利，行业平均市盈率32.08倍，公司是一家创新型生物医药企业，拥有全球领先的植物生物反应器技术平台。公司建立了“一个独特植物表达体系，两个技术平台”的核心技术体系：利用水稻胚乳细胞生物反应器高效重组蛋白表达平台（OryzHiExp）和重组蛋白纯化技术平台（OryzPur），建立了完善的药品、药用辅料及科研试剂的产业化体系。
公司产品主要包括药品、药用辅料以及科研试剂。公司药品中：（1）HY1001 重组人白蛋白注射液（OsrHSA）已完成针对肝硬化低白蛋白血症患者的国内 III 期临床试验并取得临床研究报告（CSR），研究结果显示其已达到主要和次要临床研究终点，展现出良好的安全性。HY1001 的药品上市许可申请（NDA）已于 2024 年 8 月按适用优先审评审批范围“（一）临床急需的短缺药品、防治重大传染病和罕见病等疾病的创新药和改良型新药”纳入优先审评审批程序。2024 年 9 月 HY1001 的药品上市许可申请（NDA）获得受理。2025 年 7 月 HY1001 已获得国家药品监督管理局核准签发的药品注册证书，顺利获批上市，获批适应症为“肝硬化低白蛋白血症”，并于8 月开出首张处方单。HY1001 已成功入选国家工信部首批《生物制造标志性产品名单》，具有较高的技术先进性和市场竞争力；（2）HY1002 治疗由轮状病毒引起的儿童感染性腹泻的重组人乳铁蛋白溶菌酶口服液已完成 II 期临床试验，并完成了与 CDE 的 II 期临床结束会议（EOP2）沟通，目前公司计划在取得相关非临床药理学研究结果后，与 CDE 进一步沟通扩展适应症至儿童急性病毒性腹泻的 III 期临床方案，预计 2025 年第三季度完成与 CDE 的沟通，2025 年底启动 III 期临床；（3）HY1003 重组人 α-1 抗胰蛋白酶（OsrhAAT）获得美国 FDA孤儿药资格认定，并已完成在美国开展的 I 期临床试验，完成与 FDA 的 EOP1会议沟通，FDA 同意发行人开展后续临床试验；（4）HY1004 重组瑞替普酶已获批开展临床试验；（5）HY1005-1 口服重组人糜蛋白酶冻干粉针对胃镜检查时去除胃内粘液适应症已完成 I 期临床研究，结果显示其安全性良好，II 期临床研究已完成全部受试者入组和随访，正在进行数据统计分析；（6）HY1005-2 重组人糜蛋白酶针对胸膜炎适应症已完成 I 期临床研究多次给药阶段的首例受试者入组。此外，公司尚有多个植物分子药物处于临床前研究阶段。药用辅料方面，公司重组人白蛋白（药用辅料）已完成 NMPA 和 FDA 登记，可用作药物载体、疫苗保护剂、细胞冻存保护剂和医疗器械包埋剂等，公司重组人白蛋白（药用辅料）作为药用辅料已成功应用于泰尔康生物的创新药物注射用 Tye1001（一种由高活高毒的毒素小分子与特定药物载体偶联的抗肿瘤偶联药物）以及成都优赛诺的 UC101（一种靶向 CD19 的嵌合抗原受体 CAR异体通用型 T 细胞注射液）等产品中，上述药品已在美国及中国获批 IND。
报告期内，公司产品收入按产品大类划分如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为0.25亿元、0.13亿元、0.24亿元和0.25亿元，扣非净利润分别为-1.34亿元、-1.48亿元、-2亿元和-1.66亿元。
估值方面由于公司尚未盈利，从市净率来看同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的市净率均高于禾元生物。
综合评判：禾元生物属于医药制造业，发行价中等，还没有盈利从发市净率看低于行业整体市净率，公司流通盘为25.9亿，公司核心产品重组人白蛋白注射液为国内首个获批上市的重组人白蛋白药品，未来上市后前景较为广阔，综合考虑给予积极申购。
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周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【马可波罗给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周一有一只可转债申购：福能转债申购，信用级别为AA+，根据目前的数据测算申购福能转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
马可波罗
主板上市公司，发行价13.75元，发行市盈率14.27倍，行业平均市盈率32.2倍，公司专注于建筑陶瓷的研发、生产和销售，是国内最大的建筑陶瓷制造商和销售商之一，主要拥有“马可波罗瓷砖”“唯美 L&D 陶瓷”两大自有品牌。公司在广东东莞、广东清远、江西丰城、重庆荣昌及美国田纳西州建有五大生产基地，主要产品为有釉砖和无釉砖，有釉砖主要包括抛釉砖、仿古砖、岩板、瓷片和文化陶瓷，无釉砖主要包括抛光砖。
公司通过技术创新持续开发新产品，先后开发出E石代、1295 系列、中国印象系列、地心岩系列全抛釉产品、真石系列、岩板系列产品，引领行业进步。近年来，公司自主研发马可波罗曲面岩板，率先在行业内实现6mm 厚高弯曲度弧形板的生产；自主研发美烯智暖石墨烯发热瓷砖，让石墨烯发热瓷砖进入普通家庭。 公司先后获得中国建筑陶瓷制造业十强企业、中国工业企业500 强、中国建材行业百强、全国循环经济技术中心、第二十五届中国专利优秀奖项、广东省制造业单项冠军企业、广东省重合同守信用企业、东莞市政府质量奖、科技进步市长奖、陶瓷行业创新杰出企业、知识产权优势企业等荣誉。
报告期内，公司分产品的主营业务收入构成如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为93.65亿元、86.61亿元、89.25亿元和73.24亿元，扣非净利润分别为14.6亿元、13.6亿元、12.4亿元和11.51亿元。
公司预计 2025 年 1-9 月实现营业收入约为 485,000.00 万元至510,000.00万元，同比变动-11.79%至-7.25%；归属于母公司所有者的净利润约为100,000.00万元至 105,000.00 万元，同比变动-12.06%至-7.66%，扣除非经常性损益后归母净利润约为 90,000.00 万元至 95,000.00 万元，同比变动-10.73%至-5.77%，主要系建筑陶瓷行业市场竞争加剧，销售价格以及销量有所下滑，基于公司在行业内的竞争优势和行业地位，且公司规模较大，业绩受行业环境波动影响相对较小。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于马可波罗。
综合评判：马可波罗属于非金属矿物制品业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩受地产下行周期影响有所下滑，公司流通盘为16.4亿，公司产品主要为瓷砖与房地产周期关联度较高，近几年受地产下行周期影响公司业绩有所下滑不过仍还算不错，与同类上市公司想比公司估值不高，综合考虑给予积极申购。
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同时周一有一只可转债申购：福能转债申购，信用级别为AA+，根据目前的数据测算申购福能转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
马可波罗
主板上市公司，发行价13.75元，发行市盈率14.27倍，行业平均市盈率32.2倍，公司专注于建筑陶瓷的研发、生产和销售，是国内最大的建筑陶瓷制造商和销售商之一，主要拥有“马可波罗瓷砖”“唯美 L&D 陶瓷”两大自有品牌。公司在广东东莞、广东清远、江西丰城、重庆荣昌及美国田纳西州建有五大生产基地，主要产品为有釉砖和无釉砖，有釉砖主要包括抛釉砖、仿古砖、岩板、瓷片和文化陶瓷，无釉砖主要包括抛光砖。
公司通过技术创新持续开发新产品，先后开发出E石代、1295 系列、中国印象系列、地心岩系列全抛釉产品、真石系列、岩板系列产品，引领行业进步。近年来，公司自主研发马可波罗曲面岩板，率先在行业内实现6mm 厚高弯曲度弧形板的生产；自主研发美烯智暖石墨烯发热瓷砖，让石墨烯发热瓷砖进入普通家庭。 公司先后获得中国建筑陶瓷制造业十强企业、中国工业企业500 强、中国建材行业百强、全国循环经济技术中心、第二十五届中国专利优秀奖项、广东省制造业单项冠军企业、广东省重合同守信用企业、东莞市政府质量奖、科技进步市长奖、陶瓷行业创新杰出企业、知识产权优势企业等荣誉。
报告期内，公司分产品的主营业务收入构成如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为93.65亿元、86.61亿元、89.25亿元和73.24亿元，扣非净利润分别为14.6亿元、13.6亿元、12.4亿元和11.51亿元。
公司预计 2025 年 1-9 月实现营业收入约为 485,000.00 万元至510,000.00万元，同比变动-11.79%至-7.25%；归属于母公司所有者的净利润约为100,000.00万元至 105,000.00 万元，同比变动-12.06%至-7.66%，扣除非经常性损益后归母净利润约为 90,000.00 万元至 95,000.00 万元，同比变动-10.73%至-5.77%，主要系建筑陶瓷行业市场竞争加剧，销售价格以及销量有所下滑，基于公司在行业内的竞争优势和行业地位，且公司规模较大，业绩受行业环境波动影响相对较小。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于马可波罗。
综合评判：马可波罗属于非金属矿物制品业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩受地产下行周期影响有所下滑，公司流通盘为16.4亿，公司产品主要为瓷砖与房地产周期关联度较高，近几年受地产下行周期影响公司业绩有所下滑不过仍还算不错，与同类上市公司想比公司估值不高，综合考虑给予积极申购。
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周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【道生天合给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
道生天合
主板上市公司，发行价5.98元，发行市盈率29.05倍，行业平均市盈率27.9倍，公司是一家致力于新材料的研发、生产和销售的国家级高新技术企业，产品围绕环氧树脂、聚氨酯、丙烯酸酯和有机硅等高性能热固性树脂材料，形成了风电叶片用材料、新型复合材料用树脂和新能源汽车及工业胶粘剂三大系列产品，主要为风电、新能源汽车、储能、氢能等新能源领域，以及航空、油气开采、电力、模具制造等领域的国内外客户提供系列化、差异化和精细化的新材料产品综合解决方案。
公司是绿色新能源行业中新材料细分行业的龙头企业。公司是当前全球生产规模最大的风电叶片用环氧树脂生产企业之一，根据中国石油和化学工业联合会及其环氧树脂及应用专业委员会出具的说明函，2022-2024 年公司连续三年“风电叶片用环氧树脂系列”销量位居全球第一，2022-2024年公司“风电叶片用结构胶”销量位居国内第二、全球第三。同时，公司是目前唯一一家向国际风电整机巨头维斯塔斯同时供应风电叶片用环氧树脂和结构胶的中资企业，进一步提升了公司在国际风电市场及海上风电市场的影响力。公司深度服务于风电、新能源汽车、储能等新能源领域客户，与诸多行业龙头企业形成稳定的合作关系，直接或终端客户包括：中材科技、时代新材、洛阳双瑞、天顺风电、三一重能、重通成飞、中复连众、艾郎科技、金风科技、远景能源、中国海装、运达风电、上海电气、明阳智能、维斯塔斯、恩德集团等国内外知名风电叶片及风电整机厂商；比亚迪集团、广汽集团、吉利集团、泰科电子、亿纬锂能、孚能科技、蜂巢能源和国轩高科等新能源汽车及配套企业；远景能源、博瑞电力和赣锋集团等储能行业企业。新能源汽车及工业胶粘剂可广泛应用在电机、电池和电控零部件等新能源汽车三电系统，传感器等电子领域，及其他工业领域。报告期内，公司的新能源汽车及工业胶粘剂产品产销量增长迅速，目前已涵盖了比亚迪集团、广汽集团、吉利集团、泰科电子、蜂巢能源、国轩高科、远景能源、博瑞电力和赣锋集团等终端客户。公司的新型复合材料用树脂可广泛应用于新能源汽车电池上盖、氢能源存储、电力输送、拉挤制品、抽油杆、模具制造、阻燃部件、航空座椅、建筑补强板等领域，为重庆风渡、中复碳芯、北玻院、天顺风电、泰山玻纤、吉林化纤、海源复材、宁德康本、振石集团等客户进行配套。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类的情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为31.27亿元、34.36亿元、32.02亿元和32.38亿元，扣非净利润分别为0.7亿元、1.04亿元、1.32亿元和1.35亿元。
公司预计 2025 年 1-9 月营业收入同比增长 22.32%～27.03%，归属于母公司 股东的净利润同比增长 48.21%～58.43%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润同比增长 41.03%～51.88%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于道生天合。
综合评判：道生天合属于化学原料和化学制品制造业，发行价较低，发行市盈率略高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为7.8亿，公司主要产品主要应用于风电领域在细分领域属于行业龙头，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
道生天合
主板上市公司，发行价5.98元，发行市盈率29.05倍，行业平均市盈率27.9倍，公司是一家致力于新材料的研发、生产和销售的国家级高新技术企业，产品围绕环氧树脂、聚氨酯、丙烯酸酯和有机硅等高性能热固性树脂材料，形成了风电叶片用材料、新型复合材料用树脂和新能源汽车及工业胶粘剂三大系列产品，主要为风电、新能源汽车、储能、氢能等新能源领域，以及航空、油气开采、电力、模具制造等领域的国内外客户提供系列化、差异化和精细化的新材料产品综合解决方案。
公司是绿色新能源行业中新材料细分行业的龙头企业。公司是当前全球生产规模最大的风电叶片用环氧树脂生产企业之一，根据中国石油和化学工业联合会及其环氧树脂及应用专业委员会出具的说明函，2022-2024 年公司连续三年“风电叶片用环氧树脂系列”销量位居全球第一，2022-2024年公司“风电叶片用结构胶”销量位居国内第二、全球第三。同时，公司是目前唯一一家向国际风电整机巨头维斯塔斯同时供应风电叶片用环氧树脂和结构胶的中资企业，进一步提升了公司在国际风电市场及海上风电市场的影响力。公司深度服务于风电、新能源汽车、储能等新能源领域客户，与诸多行业龙头企业形成稳定的合作关系，直接或终端客户包括：中材科技、时代新材、洛阳双瑞、天顺风电、三一重能、重通成飞、中复连众、艾郎科技、金风科技、远景能源、中国海装、运达风电、上海电气、明阳智能、维斯塔斯、恩德集团等国内外知名风电叶片及风电整机厂商；比亚迪集团、广汽集团、吉利集团、泰科电子、亿纬锂能、孚能科技、蜂巢能源和国轩高科等新能源汽车及配套企业；远景能源、博瑞电力和赣锋集团等储能行业企业。新能源汽车及工业胶粘剂可广泛应用在电机、电池和电控零部件等新能源汽车三电系统，传感器等电子领域，及其他工业领域。报告期内，公司的新能源汽车及工业胶粘剂产品产销量增长迅速，目前已涵盖了比亚迪集团、广汽集团、吉利集团、泰科电子、蜂巢能源、国轩高科、远景能源、博瑞电力和赣锋集团等终端客户。公司的新型复合材料用树脂可广泛应用于新能源汽车电池上盖、氢能源存储、电力输送、拉挤制品、抽油杆、模具制造、阻燃部件、航空座椅、建筑补强板等领域，为重庆风渡、中复碳芯、北玻院、天顺风电、泰山玻纤、吉林化纤、海源复材、宁德康本、振石集团等客户进行配套。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类的情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为31.27亿元、34.36亿元、32.02亿元和32.38亿元，扣非净利润分别为0.7亿元、1.04亿元、1.32亿元和1.35亿元。
公司预计 2025 年 1-9 月营业收入同比增长 22.32%～27.03%，归属于母公司 股东的净利润同比增长 48.21%～58.43%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润同比增长 41.03%～51.88%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于道生天合。
综合评判：道生天合属于化学原料和化学制品制造业，发行价较低，发行市盈率略高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为7.8亿，公司主要产品主要应用于风电领域在细分领域属于行业龙头，综合考虑给予积极申购。
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周三有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【长江能科预计中100股资金门槛在260万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为759万，与周一的奥美森基本差不多，但是获配门槛相较奥美森下降不少，因此会有部分增量资金进入，预计申购资金为7300亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要260万，如果资金低于210万则不建议申购，大概率是陪跑。
长江能科
北交所上市公司，发行价5.33元，发行市盈率14.99倍，行业平均市盈率36.78倍，公司是一家专注于能源化工专用设备的设计、研发、制造和服务的国家级专精特新“小巨人”企业。公司主要产品包括电脱设备、分离设备、换热设备、存储设备、固碳设备、氢能设备等能源化工专用设备以及助剂和技术服务，广泛应用于油气工程、炼油化工、海洋工程、清洁能源等领域。
能源化工行业是国民经济的基础行业，其产业链长而复杂、生产规模庞大，涉及油气开采、炼制和石油化工等诸多生产环节，需要配置众多具有不同功能的设备以构成完整的生产链。公司产品可应用于能源化工产业链的各个环节，顺应能源化工装备大型化、高效化、节能化的发展趋势，服务于能源以及“碳达峰、碳中和”战略。在电脱技术方面，公司深耕高压静电分离技术领域，不断突破关键技术、推出创新产品，实现了交流电脱盐技术的引进到引领的跨越式发展。公司“智能多级梯度复合电场电脱盐技术”解决了中东油田项目在较低操作温度下重质劣质原油深度脱水技术难题。公司的“1,200 万吨/年高酸重质劣质原油智能响应控制电脱盐成套技术和装备”技术成功应用于国际上第一个集中加工海洋高含酸重质原油的炼厂—中国海油惠州炼厂。公司参与的“海外超大型‘六高’复杂油田地面工程关键技术”攻关项目，项目成果成功应用于伊拉克哈法亚、伊拉克艾哈代布等多个中东油田地面工程建设。2021 年，该项目成果被鉴定为“整体处于国际领先水平”，并获得中国石油和化工联合会“科技进步一等奖”。凭借丰富的产品设计、生产制造和项目管理经验，公司在行业内获得了良好的口碑及知名度，拥有稳定的优质客户资源。目前，公司是中国石化、中国石油、中国海油的合格供应商，并与裕龙石化、东方盛虹、荣盛石化、京博控股集团等知名公司建立了长期稳定的合作关系。在国际市场上，公司紧随国家“一带一路”战略，产品远销新加坡、印度尼西亚、阿尔及利亚、尼日尔、伊拉克、巴西、乍得、哈萨克斯坦等二十余个国家和地区。公司获得了阿联酋阿布扎比国家石油公司、科威特原油公司、卡塔尔能源公司、巴西国家石油公司、墨西哥国家石油公司、意大利油服集团塞班公司（Saipem）和英国派特法石油工程公司（Petrofac）等合格供应商资格。公司自成立以来积极参与“一带一路”能源建设项目，2025 年 3 月公司香港子公司完成设立，未来公司拟于迪拜设立孙公司，重点布局中东地区，并以此为基础跟随“一带一路”战略进一步拓展海外市场。
报告期各期，公司的主营业务收入构成如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为1.01亿元、2.19亿元、3.48亿元和3.14亿元，扣非净利润分别为0.26亿元、0.4亿元、0.4亿元和0.49亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于长江能科。
综合评判：长江能科属于专用设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司在电脱设备领域处于国内龙头地位，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为759万，与周一的奥美森基本差不多，但是获配门槛相较奥美森下降不少，因此会有部分增量资金进入，预计申购资金为7300亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要260万，如果资金低于210万则不建议申购，大概率是陪跑。
长江能科
北交所上市公司，发行价5.33元，发行市盈率14.99倍，行业平均市盈率36.78倍，公司是一家专注于能源化工专用设备的设计、研发、制造和服务的国家级专精特新“小巨人”企业。公司主要产品包括电脱设备、分离设备、换热设备、存储设备、固碳设备、氢能设备等能源化工专用设备以及助剂和技术服务，广泛应用于油气工程、炼油化工、海洋工程、清洁能源等领域。
能源化工行业是国民经济的基础行业，其产业链长而复杂、生产规模庞大，涉及油气开采、炼制和石油化工等诸多生产环节，需要配置众多具有不同功能的设备以构成完整的生产链。公司产品可应用于能源化工产业链的各个环节，顺应能源化工装备大型化、高效化、节能化的发展趋势，服务于能源以及“碳达峰、碳中和”战略。在电脱技术方面，公司深耕高压静电分离技术领域，不断突破关键技术、推出创新产品，实现了交流电脱盐技术的引进到引领的跨越式发展。公司“智能多级梯度复合电场电脱盐技术”解决了中东油田项目在较低操作温度下重质劣质原油深度脱水技术难题。公司的“1,200 万吨/年高酸重质劣质原油智能响应控制电脱盐成套技术和装备”技术成功应用于国际上第一个集中加工海洋高含酸重质原油的炼厂—中国海油惠州炼厂。公司参与的“海外超大型‘六高’复杂油田地面工程关键技术”攻关项目，项目成果成功应用于伊拉克哈法亚、伊拉克艾哈代布等多个中东油田地面工程建设。2021 年，该项目成果被鉴定为“整体处于国际领先水平”，并获得中国石油和化工联合会“科技进步一等奖”。凭借丰富的产品设计、生产制造和项目管理经验，公司在行业内获得了良好的口碑及知名度，拥有稳定的优质客户资源。目前，公司是中国石化、中国石油、中国海油的合格供应商，并与裕龙石化、东方盛虹、荣盛石化、京博控股集团等知名公司建立了长期稳定的合作关系。在国际市场上，公司紧随国家“一带一路”战略，产品远销新加坡、印度尼西亚、阿尔及利亚、尼日尔、伊拉克、巴西、乍得、哈萨克斯坦等二十余个国家和地区。公司获得了阿联酋阿布扎比国家石油公司、科威特原油公司、卡塔尔能源公司、巴西国家石油公司、墨西哥国家石油公司、意大利油服集团塞班公司（Saipem）和英国派特法石油工程公司（Petrofac）等合格供应商资格。公司自成立以来积极参与“一带一路”能源建设项目，2025 年 3 月公司香港子公司完成设立，未来公司拟于迪拜设立孙公司，重点布局中东地区，并以此为基础跟随“一带一路”战略进一步拓展海外市场。
报告期各期，公司的主营业务收入构成如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为1.01亿元、2.19亿元、3.48亿元和3.14亿元，扣非净利润分别为0.26亿元、0.4亿元、0.4亿元和0.49亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于长江能科。
综合评判：长江能科属于专用设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司在电脱设备领域处于国内龙头地位，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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周一有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【奥美森预计中100股资金门槛在370万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为783万，与近期的世昌股份和三协电机差不多，并且获配门槛也基本不相上下，因此预计整体资金也不会有太大偏离，预计申购资金为7000亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要370万，如果资金低于320万则不建议申购，大概率是陪跑。
奥美森
北交所上市公司，发行价8.25元，发行市盈率12.52倍，行业平均市盈率36.54倍，公司是专业的智能装备制造生产商，主要从事智能生产设备及生产线的研发、设计、生产、销售，产品可广泛应用于电器、环保、风电和锂电新能源及其他行业等领域，是实现生产自动化、智能化和高效化的关键装备。
公司主要产品包括换热器生产智能设备、管路加工智能设备和其他定制智能设备（环保设备、锂电池热压整形设备和风电叶片根部数控铣削机等）。公司自 2003 年成立以来，深耕热交换和管路加工技术，以帮助客户提升工艺水平、突破产能瓶颈、解决生产痛点为目标，专注研发保持技术优势，通过多年非标自动化生产线的经验累积，形成了领先的技术优势和良好的市场口碑，与国内外主要电器生产企业如格力电器、美的集团、奥克斯、海信家电、TCL 家电、四川长虹、大金空调、松下电器、江森自控、特灵、开利、富士通将军、三菱重工海尔等保持长期稳定合作关系，在国民经济和社会发展过程中，与下游电器行业实现了共同成长。公司提供的换热器生产智能装备、管路加工智能装备等产品，有效解决了换热器生产过程中存在的耗能耗材高、产品合格率低、自动化程度低、生产效率低等问题，促进了空调与制冷行业的技术发展，使空调能效比更高、可靠性更高、冷媒充注更少、生产成本更低，有效执行了国家标准《房间空气调节器能效限定值及能效等级》（GB21455-2019）的相关规定，有助于推进环保法规的落实。公司以自动化、智能化、信息化、绿色化为设计理念，以持续创新升级，淘汰落后产能、研制高附加值、高性能智能装备为目标，积极开拓各行业领域产品，随着各行业的蓬勃发展，各类生产装备对工作环境温度的要求不断提高，换热器的应用领域已不限于家用、商用空调生产，可逐步拓展至轨道交通、核电、数据机房、军舰等其他各类特殊领域。公司环保、新能源等其他各行业领域的智能装备已得到中国电建、盈峰环境、理文造纸、博世科、荣成环保、明阳智能、中山公用、誉辰智能、比亚迪等客户认可并实现签约销售。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为3.07亿元、2.78亿元、3.24亿元和3.58亿元，扣非净利润分别为0.4亿元、0.12亿元、0.42亿元和0.52亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于奥美森。
综合评判：奥美森属于专用设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司在国内换热器设备制造行业内处于前列地位，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为783万，与近期的世昌股份和三协电机差不多，并且获配门槛也基本不相上下，因此预计整体资金也不会有太大偏离，预计申购资金为7000亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要370万，如果资金低于320万则不建议申购，大概率是陪跑。
奥美森
北交所上市公司，发行价8.25元，发行市盈率12.52倍，行业平均市盈率36.54倍，公司是专业的智能装备制造生产商，主要从事智能生产设备及生产线的研发、设计、生产、销售，产品可广泛应用于电器、环保、风电和锂电新能源及其他行业等领域，是实现生产自动化、智能化和高效化的关键装备。
公司主要产品包括换热器生产智能设备、管路加工智能设备和其他定制智能设备（环保设备、锂电池热压整形设备和风电叶片根部数控铣削机等）。公司自 2003 年成立以来，深耕热交换和管路加工技术，以帮助客户提升工艺水平、突破产能瓶颈、解决生产痛点为目标，专注研发保持技术优势，通过多年非标自动化生产线的经验累积，形成了领先的技术优势和良好的市场口碑，与国内外主要电器生产企业如格力电器、美的集团、奥克斯、海信家电、TCL 家电、四川长虹、大金空调、松下电器、江森自控、特灵、开利、富士通将军、三菱重工海尔等保持长期稳定合作关系，在国民经济和社会发展过程中，与下游电器行业实现了共同成长。公司提供的换热器生产智能装备、管路加工智能装备等产品，有效解决了换热器生产过程中存在的耗能耗材高、产品合格率低、自动化程度低、生产效率低等问题，促进了空调与制冷行业的技术发展，使空调能效比更高、可靠性更高、冷媒充注更少、生产成本更低，有效执行了国家标准《房间空气调节器能效限定值及能效等级》（GB21455-2019）的相关规定，有助于推进环保法规的落实。公司以自动化、智能化、信息化、绿色化为设计理念，以持续创新升级，淘汰落后产能、研制高附加值、高性能智能装备为目标，积极开拓各行业领域产品，随着各行业的蓬勃发展，各类生产装备对工作环境温度的要求不断提高，换热器的应用领域已不限于家用、商用空调生产，可逐步拓展至轨道交通、核电、数据机房、军舰等其他各类特殊领域。公司环保、新能源等其他各行业领域的智能装备已得到中国电建、盈峰环境、理文造纸、博世科、荣成环保、明阳智能、中山公用、誉辰智能、比亚迪等客户认可并实现签约销售。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为3.07亿元、2.78亿元、3.24亿元和3.58亿元，扣非净利润分别为0.4亿元、0.12亿元、0.42亿元和0.52亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于奥美森。
综合评判：奥美森属于专用设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司在国内换热器设备制造行业内处于前列地位，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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周一有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【云汉芯城给予积极申购、瑞立科密给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有一只可转债申购：应流转债申购，信用级别为AA+，根据目前的数据测算申购应流转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
一、云汉芯城
创业板上市公司，发行价27元，发行市盈率20.91倍，行业平均市盈率25.98倍，公司是一家电子元器件分销与产业互联网融合发展的创新型高新技术企业，重点聚焦电子制造产业中小批量电子元器件研发、生产、采购需求。
公司通过有效运用数字技术和互联网技术，基于自建自营的云汉芯城 B2B 线上商城（www.ickey.cn），主要为电子制造产业提供高效、专业的电子元器件供应链一站式服务，并延伸至产品技术方案设计、PCBA 生产制造服务、电子工程师技术支持等在内的多个领域，发行人下属子公司深圳汉云拥有 CNAS 认证的电子元器件检测实验室。长期以来，电子元器件领域上游原厂高度集中，下游电子产品制造企业则相对分散，上下游存在显著的信息不对称现象，整体产业链效率低下，上游厂商无法高效覆盖下游需求，而大量中小批量研发、生产、采购需求也难以获得优质的供应链服务，客户面临搜寻成本高、采购价格贵、假货多、服务差的困境。为破解行业痛点，通过对传统供应链进行全流程的数字化改造和集约化创新，公司打造了涵盖数据中台、技术中台、业务中台等在内完善的产业互联网技术架构，不断提升面向优质供应商和海量下游客户的技术服务能力。公司通过 API/EDI、FTP 等多种数据传输方式，接入全球超 2,500 家优质供应商的海量电子元器件库存数据信息，日可售 SKU 达到 2,799.24 万，能较好地满足客户一站式采购需求，并通过下游中小批量订单需求的汇集，向供应商进行专业化和集约化采购，有效降低整体采购成本；另一方面，云汉芯城线上商城已成为电子元器件流通领域重要销售渠道，随着客户数量、经营规模的不断增长，公司能够获得供应商在产品类别、价格、服务等方面更好的支持，从而吸引了更多下游需求，形成了供应端和需求端共同推动的增长飞轮。与此同时，公司构建了包括“云仓”、优选供应商、PCBA 服务等在内的创新业务生态，不断扩大客户服务的广度和深度，在驱动公司业绩发展的同时，提升产业效率，助力实体经济发展提质增效。目前，公司线上商城可支持每天上百万级的搜索量，搜索匹配率维持在90%左右，月处理订单数（峰值）和 BOM 单数（峰值）分别为 6.8 万笔和 3.4万单左右，报关商品归类自动匹配率超 95%。截至 2024 年 12 月 31 日，公司注册用户数超过 69.65 万，累计下单企业客户超过 15.89 万家。
报告期各期，公司的主营业务收入情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为38.36亿元、43.33亿元、26.37亿元和25.77亿元，扣非净利润分别为1.53亿元、1.24亿元、0.7亿元和0.84亿元。
2025 年 1-9 月，公司预计实现营业收入 220,000-230,000 万元，较上年同期 增长 19.11%-24.52%，预计实现归属于母公司所有者的净利润为 7,700-8,000 万 元，较上年同期增长 38.71%-44.11%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有 者的净利润为 7,500-7,800 万元，较上年同期增长 36.14%-41.59%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于云汉芯城。
综合评判：云汉芯城属于批发业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近两年业绩有所下滑，公司流通盘为4.3亿，公司主要业务为电子元器件线上分销，在该领域处于第一梯队未来市场空间也较为广阔，综合考虑给予积极申购。
二、瑞立科密
主板上市公司，发行价42.28元，发行市盈率29.64倍，行业平均市盈率54.54倍，公司是专业从事机动车主动安全系统相关核心部件研发、生产和销售的国家高新技术企业，主营业务为机动车主动安全系统和铝合金精密压铸件的研发、生产和销售以及技术服务。
公司是国内少数具备汽车制动防抱死系统（ABS）、电子稳定控制系统（ESC）、电子制动控制系统（EBS）、电子驻车制动系统（EPB）、电控空气悬架系统（ECAS）等主动安全系统正向开发能力的企业，核心产品已涵盖气压制动/液压制动、电控制动/线控制动等主流技术路线，广泛应用于商用车、乘用车及摩托车的制动安全等领域。公司经过长期不懈的自主创新，不断突破技术壁垒和市场瓶颈，以高性价比的产品和服务为整车厂商提供一揽子主动安全系统解决方案，已成长为国内商用车主动安全系统龙头企业。机动车主动安全系统作为汽车电子控制子系统之一，是机动车制动系统的核心组成部分，长期以来该产品相关核心技术主要被采埃孚、克诺尔、博世、大陆等跨国巨头所垄断，制约着我国汽车工业的自主发展。公司通过研发团队 20 余年持续努力，具备了主动安全系统的正向开发能力，攻破了机电耦合制动力动态协调防抱死控制技术、高安全多级异构冗余分布式系统架构控制技术、全工况多参数智能融合制动控制技术、快速可靠的车辆参数配置自识别技术、高精度分段调节控制技术与响应快、高灵敏的双阀芯气压线控电磁阀等核心技术，成功开发出具有完全自主知识产权的机动车主动安全系统，并实现了电子控制单元（ECU）、执行器和传感器等核心电控制动部件的自主技术开发及核心工艺的自主生产，助力国家制造业“补短板”、“填空白”，推动了我国汽车电控制动行业的国产化进程。经过 20 余年的技术积累和业务实践，公司已成长为集研发、生产、销售与服务为一体的商用车主动安全系统龙头企业，积累了大量具有战略合作关系的整车厂客户资源，公司品牌“科密（Kormee）”已成长为行业一线品牌。根据中国汽车工业协会统计，2014 年至 2023 年，公司气压电控制动产品包含的制动防抱死装置（ABS）产量和销量连续 10 年排名行业第一位；根据中国汽车工业协会出具的证明，2021 年至 2023 年，公司气压电控制动系统产品市场占有率均排名行业第一位。近年来，公司在持续巩固商用车主动安全系统龙头地位的同时，不断丰富技术储备及延伸产品链条，逐步进入乘用车和摩托车市场。目前，公司主营产品已覆盖一汽解放、中国重汽、东风集团、北汽福田、上汽红岩、陕汽集团、金龙客车、中通客车、中集车辆、奇瑞、吉利、春风动力、钱江摩托等一众国内主流龙头整车企业，并出口欧美等国家和地区，直接参与国际市场竞争。公司铝合金精密压铸件业务主要生产销售覆盖汽车动力系统、转向系统和空调压缩机系统的高品质、轻量化铝合金压铸件，通过采取先进的生产工艺及流程，以及高水平的研发、制造、质量管控能力获得了国内外客户的广泛认同，形成了长期、稳定的合作关系。公司铝合金精密压铸件业务主要客户包括三电、萨来力、博世、采埃孚、思迈、耐世特、奔驰、福特、比亚迪等全球知名的大型跨国汽车零部件供应商及汽车整车制造企业，终端应用的主要整车品牌包括特斯拉、奔驰、宝马、奥迪、林肯、大众、通用、理想、小鹏、蔚来、广汽、奇瑞、五菱等。
报告期内，公司主营业务收入按业务分类情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为13.83亿元、13.26亿元、17.6亿元和19.77亿元，扣非净利润分别为1.4亿元、0.8亿元、2.29亿元和2.57亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除伯特利外其余3家公司2024年的扣非静态市盈率均高于瑞立科密。
综合评判：瑞立科密属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为19亿，公司主要产品为机动车主动安全系统，在细分领域里处于国内龙头地位并且打破了国外的技术垄断，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有一只可转债申购：应流转债申购，信用级别为AA+，根据目前的数据测算申购应流转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
一、云汉芯城
创业板上市公司，发行价27元，发行市盈率20.91倍，行业平均市盈率25.98倍，公司是一家电子元器件分销与产业互联网融合发展的创新型高新技术企业，重点聚焦电子制造产业中小批量电子元器件研发、生产、采购需求。
公司通过有效运用数字技术和互联网技术，基于自建自营的云汉芯城 B2B 线上商城（www.ickey.cn），主要为电子制造产业提供高效、专业的电子元器件供应链一站式服务，并延伸至产品技术方案设计、PCBA 生产制造服务、电子工程师技术支持等在内的多个领域，发行人下属子公司深圳汉云拥有 CNAS 认证的电子元器件检测实验室。长期以来，电子元器件领域上游原厂高度集中，下游电子产品制造企业则相对分散，上下游存在显著的信息不对称现象，整体产业链效率低下，上游厂商无法高效覆盖下游需求，而大量中小批量研发、生产、采购需求也难以获得优质的供应链服务，客户面临搜寻成本高、采购价格贵、假货多、服务差的困境。为破解行业痛点，通过对传统供应链进行全流程的数字化改造和集约化创新，公司打造了涵盖数据中台、技术中台、业务中台等在内完善的产业互联网技术架构，不断提升面向优质供应商和海量下游客户的技术服务能力。公司通过 API/EDI、FTP 等多种数据传输方式，接入全球超 2,500 家优质供应商的海量电子元器件库存数据信息，日可售 SKU 达到 2,799.24 万，能较好地满足客户一站式采购需求，并通过下游中小批量订单需求的汇集，向供应商进行专业化和集约化采购，有效降低整体采购成本；另一方面，云汉芯城线上商城已成为电子元器件流通领域重要销售渠道，随着客户数量、经营规模的不断增长，公司能够获得供应商在产品类别、价格、服务等方面更好的支持，从而吸引了更多下游需求，形成了供应端和需求端共同推动的增长飞轮。与此同时，公司构建了包括“云仓”、优选供应商、PCBA 服务等在内的创新业务生态，不断扩大客户服务的广度和深度，在驱动公司业绩发展的同时，提升产业效率，助力实体经济发展提质增效。目前，公司线上商城可支持每天上百万级的搜索量，搜索匹配率维持在90%左右，月处理订单数（峰值）和 BOM 单数（峰值）分别为 6.8 万笔和 3.4万单左右，报关商品归类自动匹配率超 95%。截至 2024 年 12 月 31 日，公司注册用户数超过 69.65 万，累计下单企业客户超过 15.89 万家。
报告期各期，公司的主营业务收入情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为38.36亿元、43.33亿元、26.37亿元和25.77亿元，扣非净利润分别为1.53亿元、1.24亿元、0.7亿元和0.84亿元。
2025 年 1-9 月，公司预计实现营业收入 220,000-230,000 万元，较上年同期 增长 19.11%-24.52%，预计实现归属于母公司所有者的净利润为 7,700-8,000 万 元，较上年同期增长 38.71%-44.11%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有 者的净利润为 7,500-7,800 万元，较上年同期增长 36.14%-41.59%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于云汉芯城。
综合评判：云汉芯城属于批发业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近两年业绩有所下滑，公司流通盘为4.3亿，公司主要业务为电子元器件线上分销，在该领域处于第一梯队未来市场空间也较为广阔，综合考虑给予积极申购。
二、瑞立科密
主板上市公司，发行价42.28元，发行市盈率29.64倍，行业平均市盈率54.54倍，公司是专业从事机动车主动安全系统相关核心部件研发、生产和销售的国家高新技术企业，主营业务为机动车主动安全系统和铝合金精密压铸件的研发、生产和销售以及技术服务。
公司是国内少数具备汽车制动防抱死系统（ABS）、电子稳定控制系统（ESC）、电子制动控制系统（EBS）、电子驻车制动系统（EPB）、电控空气悬架系统（ECAS）等主动安全系统正向开发能力的企业，核心产品已涵盖气压制动/液压制动、电控制动/线控制动等主流技术路线，广泛应用于商用车、乘用车及摩托车的制动安全等领域。公司经过长期不懈的自主创新，不断突破技术壁垒和市场瓶颈，以高性价比的产品和服务为整车厂商提供一揽子主动安全系统解决方案，已成长为国内商用车主动安全系统龙头企业。机动车主动安全系统作为汽车电子控制子系统之一，是机动车制动系统的核心组成部分，长期以来该产品相关核心技术主要被采埃孚、克诺尔、博世、大陆等跨国巨头所垄断，制约着我国汽车工业的自主发展。公司通过研发团队 20 余年持续努力，具备了主动安全系统的正向开发能力，攻破了机电耦合制动力动态协调防抱死控制技术、高安全多级异构冗余分布式系统架构控制技术、全工况多参数智能融合制动控制技术、快速可靠的车辆参数配置自识别技术、高精度分段调节控制技术与响应快、高灵敏的双阀芯气压线控电磁阀等核心技术，成功开发出具有完全自主知识产权的机动车主动安全系统，并实现了电子控制单元（ECU）、执行器和传感器等核心电控制动部件的自主技术开发及核心工艺的自主生产，助力国家制造业“补短板”、“填空白”，推动了我国汽车电控制动行业的国产化进程。经过 20 余年的技术积累和业务实践，公司已成长为集研发、生产、销售与服务为一体的商用车主动安全系统龙头企业，积累了大量具有战略合作关系的整车厂客户资源，公司品牌“科密（Kormee）”已成长为行业一线品牌。根据中国汽车工业协会统计，2014 年至 2023 年，公司气压电控制动产品包含的制动防抱死装置（ABS）产量和销量连续 10 年排名行业第一位；根据中国汽车工业协会出具的证明，2021 年至 2023 年，公司气压电控制动系统产品市场占有率均排名行业第一位。近年来，公司在持续巩固商用车主动安全系统龙头地位的同时，不断丰富技术储备及延伸产品链条，逐步进入乘用车和摩托车市场。目前，公司主营产品已覆盖一汽解放、中国重汽、东风集团、北汽福田、上汽红岩、陕汽集团、金龙客车、中通客车、中集车辆、奇瑞、吉利、春风动力、钱江摩托等一众国内主流龙头整车企业，并出口欧美等国家和地区，直接参与国际市场竞争。公司铝合金精密压铸件业务主要生产销售覆盖汽车动力系统、转向系统和空调压缩机系统的高品质、轻量化铝合金压铸件，通过采取先进的生产工艺及流程，以及高水平的研发、制造、质量管控能力获得了国内外客户的广泛认同，形成了长期、稳定的合作关系。公司铝合金精密压铸件业务主要客户包括三电、萨来力、博世、采埃孚、思迈、耐世特、奔驰、福特、比亚迪等全球知名的大型跨国汽车零部件供应商及汽车整车制造企业，终端应用的主要整车品牌包括特斯拉、奔驰、宝马、奥迪、林肯、大众、通用、理想、小鹏、蔚来、广汽、奇瑞、五菱等。
报告期内，公司主营业务收入按业务分类情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为13.83亿元、13.26亿元、17.6亿元和19.77亿元，扣非净利润分别为1.4亿元、0.8亿元、2.29亿元和2.57亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除伯特利外其余3家公司2024年的扣非静态市盈率均高于瑞立科密。
综合评判：瑞立科密属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为19亿，公司主要产品为机动车主动安全系统，在细分领域里处于国内龙头地位并且打破了国外的技术垄断，综合考虑给予积极申购。
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周二有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【锦华新材预计中100股资金门槛在280万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为2812万，与上轮世昌股份相比大幅增加2000万，而获配门槛相比世昌股份是降低不少的，因此预计整体资金也将会大幅增加的，预计申购资金为8600亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要280万，如果资金低于220万则不建议申购，大概率是陪跑。
锦华新材
北交所上市公司，发行价18.15元，发行市盈率11.52倍，行业平均市盈率27.57倍，公司主要从事酮肟系列精细化学品的研发、生产和销售，主要产品包括硅烷交联剂、羟胺盐、甲氧胺盐酸盐、乙醛肟等。
公司为国内硅烷交联剂、羟胺盐细分领域的龙头企业。公司硅烷交联剂产品主要作为关键原料用于生产有机硅密封胶和胶粘剂，终端产品广泛应用于建筑建材、能源电力、电子以及新能源汽车等其他领域，为国家战略性新兴产业中新材料领域的重点产品；公司羟胺盐产品主要用于生产广谱高效低毒农药和抗菌药物、高效环保金属萃取剂、新型离子交换树脂和绿色环保型染料；公司甲氧胺盐酸盐产品主要用于生产广谱高效低毒农药和抗菌药物；公司乙醛肟产品主要用于生产广谱高效低毒农药。公司硅烷交联剂产品主要作为关键原料用于生产有机硅密封胶和胶粘剂，终端产品广泛应用于建筑建材、能源电力、电子以及新能源汽车等其他领域，为国家战略性新兴产业中新材料领域的重点产品；公司羟胺盐产品主要用于生产广谱高效低毒农药和抗菌药物、高效环保金属萃取剂、新型离子交换树脂和绿色环保型染料；公司甲氧胺盐酸盐产品主要用于生产广谱高效低毒农药和抗菌药物；公司乙醛肟产品主要用于生产广谱高效低毒农药。
报告期内，公司主营业务收入的构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为11.53亿元、9.94亿元、11.15亿元和12.39亿元，扣非净利润分别为2.44亿元、0.78亿元、1.72亿元和2.05亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于锦华新材。
综合评判：锦华新材属于化学原料和化学制品制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司是国内硅烷交联剂、羟胺盐细分领域的龙头企业，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为2812万，与上轮世昌股份相比大幅增加2000万，而获配门槛相比世昌股份是降低不少的，因此预计整体资金也将会大幅增加的，预计申购资金为8600亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要280万，如果资金低于220万则不建议申购，大概率是陪跑。
锦华新材
北交所上市公司，发行价18.15元，发行市盈率11.52倍，行业平均市盈率27.57倍，公司主要从事酮肟系列精细化学品的研发、生产和销售，主要产品包括硅烷交联剂、羟胺盐、甲氧胺盐酸盐、乙醛肟等。
公司为国内硅烷交联剂、羟胺盐细分领域的龙头企业。公司硅烷交联剂产品主要作为关键原料用于生产有机硅密封胶和胶粘剂，终端产品广泛应用于建筑建材、能源电力、电子以及新能源汽车等其他领域，为国家战略性新兴产业中新材料领域的重点产品；公司羟胺盐产品主要用于生产广谱高效低毒农药和抗菌药物、高效环保金属萃取剂、新型离子交换树脂和绿色环保型染料；公司甲氧胺盐酸盐产品主要用于生产广谱高效低毒农药和抗菌药物；公司乙醛肟产品主要用于生产广谱高效低毒农药。公司硅烷交联剂产品主要作为关键原料用于生产有机硅密封胶和胶粘剂，终端产品广泛应用于建筑建材、能源电力、电子以及新能源汽车等其他领域，为国家战略性新兴产业中新材料领域的重点产品；公司羟胺盐产品主要用于生产广谱高效低毒农药和抗菌药物、高效环保金属萃取剂、新型离子交换树脂和绿色环保型染料；公司甲氧胺盐酸盐产品主要用于生产广谱高效低毒农药和抗菌药物；公司乙醛肟产品主要用于生产广谱高效低毒农药。
报告期内，公司主营业务收入的构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为11.53亿元、9.94亿元、11.15亿元和12.39亿元，扣非净利润分别为2.44亿元、0.78亿元、1.72亿元和2.05亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于锦华新材。
综合评判：锦华新材属于化学原料和化学制品制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司是国内硅烷交联剂、羟胺盐细分领域的龙头企业，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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周二有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【建发致新给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
建发致新
创业板上市公司，发行价7.05元，发行市盈率13.29倍，行业平均市盈率25.73倍，公司主要从事医疗器械直销及分销业务，并为终端医院提供医用耗材集约化运营（SPD）服务。
在医疗器械产业链中，公司主要承担医疗器械的流通职能，是串联生产厂商、经销商、终端医疗机构的枢纽，在产业链中起到承上启下的重要作用。直销业务为公司直接向终端医疗机构配送销售医疗器械产品。公司为全国 31 个省、直辖市、自治区超过 3,300 家医疗机构提供上万种规格型号产品的直销服务。在直销业务开展过程中，为上下游提供仓储、物流配送、医院库存管理、结算管理、回款管理等多种配套服务。分销业务为发行人作为生产厂商的平台分销商，向生产厂商的二级经销商分销医疗器械产品。发行人以高值介入类产品为切入点，经营产品厂商主要有微创集团、美敦力、泰尔茂、归创通桥众多国内外知名企业，截至报告期期末，发行人已与超过 100 家国内外知名高值医疗器械生产厂商建立并保持了长期、稳定的合作关系。公司立足高值医疗器械特点，积极推动信息化管理在传统医疗器械流通业务中的应用，并为终端医院客户提供医用耗材集约化运营（SPD）服务，进一步对产业链上、下游服务赋能。公司基于自主开发的智信链智慧医用耗材管理软件积极开拓 SPD业务，截至报告期末，发行人已签约 60 家医院的医用耗材集约化运营服务，其中三级医院近 30 家，医疗耗材管理规模超 100 亿元。并于 2021 年被中国物流与采购联合会医疗器械供应链分会评选为“T/CFLP 0023-2019《医药产品医院院内物流服务规范》团体标准试点单位”。
报告期内，公司的主营业务收入构成如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为100.2亿元、118.8亿元、154.4亿元和179.2亿元，扣非净利润分别为1.44亿元、1.69亿元、1.91亿元和2.23亿元。
公司预计 2025 年 1-9 月实现营业收入约 1,480,000 万元至 1,550,000 万元，同比变动约 10%至 15%；预计实现归属于母公司股东的净利润约 20,000 万元至 22,190 万元，同比变动约 30%至 40%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约 19,810 万元至 22,000 万元，同比变动约 26%至 40%。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司中有2家公司2024年的扣非动态市盈率低于建发致新，其余4家则均高于建发致新。
综合评判：建发致新属于医疗用品及器材批发业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为4.4亿，公司是医疗器械流通领域的流通龙头企业，业务整体较为稳定，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
建发致新
创业板上市公司，发行价7.05元，发行市盈率13.29倍，行业平均市盈率25.73倍，公司主要从事医疗器械直销及分销业务，并为终端医院提供医用耗材集约化运营（SPD）服务。
在医疗器械产业链中，公司主要承担医疗器械的流通职能，是串联生产厂商、经销商、终端医疗机构的枢纽，在产业链中起到承上启下的重要作用。直销业务为公司直接向终端医疗机构配送销售医疗器械产品。公司为全国 31 个省、直辖市、自治区超过 3,300 家医疗机构提供上万种规格型号产品的直销服务。在直销业务开展过程中，为上下游提供仓储、物流配送、医院库存管理、结算管理、回款管理等多种配套服务。分销业务为发行人作为生产厂商的平台分销商，向生产厂商的二级经销商分销医疗器械产品。发行人以高值介入类产品为切入点，经营产品厂商主要有微创集团、美敦力、泰尔茂、归创通桥众多国内外知名企业，截至报告期期末，发行人已与超过 100 家国内外知名高值医疗器械生产厂商建立并保持了长期、稳定的合作关系。公司立足高值医疗器械特点，积极推动信息化管理在传统医疗器械流通业务中的应用，并为终端医院客户提供医用耗材集约化运营（SPD）服务，进一步对产业链上、下游服务赋能。公司基于自主开发的智信链智慧医用耗材管理软件积极开拓 SPD业务，截至报告期末，发行人已签约 60 家医院的医用耗材集约化运营服务，其中三级医院近 30 家，医疗耗材管理规模超 100 亿元。并于 2021 年被中国物流与采购联合会医疗器械供应链分会评选为“T/CFLP 0023-2019《医药产品医院院内物流服务规范》团体标准试点单位”。
报告期内，公司的主营业务收入构成如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为100.2亿元、118.8亿元、154.4亿元和179.2亿元，扣非净利润分别为1.44亿元、1.69亿元、1.91亿元和2.23亿元。
公司预计 2025 年 1-9 月实现营业收入约 1,480,000 万元至 1,550,000 万元，同比变动约 10%至 15%；预计实现归属于母公司股东的净利润约 20,000 万元至 22,190 万元，同比变动约 30%至 40%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约 19,810 万元至 22,000 万元，同比变动约 26%至 40%。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司中有2家公司2024年的扣非动态市盈率低于建发致新，其余4家则均高于建发致新。
综合评判：建发致新属于医疗用品及器材批发业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为4.4亿，公司是医疗器械流通领域的流通龙头企业，业务整体较为稳定，综合考虑给予积极申购。
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周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【联合动力给予积极申购】
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风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
联合动力
创业板上市公司，发行价12.48元，发行市盈率32.87倍，行业平均市盈率29.08倍，公司主要产品包括电驱系统（电控、电机、三合一/多合一驱动总成）和电源系统（车载充电机、DC/DC 转换器、二合一/三合一电源总成）等动力系统核心部件。
新能源汽车的动力系统对整车的驱动性能、行驶安全、驾乘体验以及续航里程均起到决定性影响，相当于传统燃油车的发动机和变速箱。高效驱动电机和高性能动力系统是我国“十四五”规划中明确提出的制造业核心竞争力提升的关键技术。公司是新能源汽车动力系统的行业龙头，位处产业链核心环节，肩负着推动我国汽车制造业高质量发展的重要使命。①公司多次承担和参与国家重点研发计划和技术重大专项，主导或参与超过 20 项国家标准制定，引领行业进行关键技术的攻关突破。②公司为下游超过 40 家整车企业、超过 170 个车型提供动力系统解决方案，2024 年度动力系统产品出货量超过 450 万台，深度参与车型设计、动力系统开发、整车产销量爬坡及售后质保等新能源汽车全生命周期。③公司协同上游集成电路、磁材、设备等供应商，持续进行电路设计、材料应用、制造工艺、软件算法等领域的创新升级，致力于推动我国智能电动汽车产业链实现技术自立自强。公司具备优质的客户群体和显著的品牌影响力。公司与理想、小米等造车新势力，广汽、奇瑞、长安、长城、上汽、宇通、吉利、东风等民族汽车品牌，沃尔沃、Stellantis、大众、奥迪、保时捷、捷豹路虎等国际主流车企形成深度合作，与战略客户实现战略共享，荣获理想汽车“全球合作伙伴大会理想 TOP奖”、广汽集团“年度优秀供应商”、奇瑞汽车“卓越开发创领奖”、长城汽车“卓越质量奖”、长安汽车“优秀合作伙伴奖”、宇通集团“优秀供应商奖”、沃尔沃“高韧性贡献奖”等荣誉。在 2024 年中国新能源乘用车市场中，公司电控产品份额约 10.7%，在第三方供应商中排名第一（总排名第二）；电机产品份额约 10.5%，在第三方供应商中排名第一（总排名第二）；驱动总成产品份额约 6.3%，在第三方供应商中排名第二（总排名第四）；车载充电机产品份额约 4.5%，总排名第八。
报告期内，公司分产品类型的主营业务收入情况如下：
在电驱系统产品端，公司目前已经形成了适配 A00 到 D 级2乘用车、N1-N3与 M3 级3商用车全系车型的解决方案，产品兼容纯电/混动、前驱/后驱/四驱、轴前/轴后布置等各类动力系统架构，覆盖 275kW 以下功率等级、30,000rpm 以内转速、400V/800V 电压平台，满足行业对于高转速、高功率密度、高效率、低 NVH 等方面的核心性能要求。在电源系统产品端，公司成功推出 6.6kW-22kW 多功率平台系列产品，功能安全最高等级达到 ASIL D，车载充电机、DC/DC 转换器最高效率均超过94.5%，应用上可适配 400V/800V 电压平台、兼容全球充电协议，形态上持续向小尺寸、轻量化演进。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为29.03亿元、50.07亿元、93.65亿元和161.8亿元，扣非净利润分别为-2.16亿元、-1.8亿元、1.58亿元和9.13亿元。
公司预计 2025 年 1-9 月实现营业收入的区间为 1,400,000 万元至 1,550,000 万元，同比变动 30.62%至 44.61%，实现归属于母公司股东的净利润的区间为 75,000 万元至 90,000 万元，同比变动 31.05%至57.26%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润的区间为 70,000 万元至 85,000 万元，同比增长 24.64%至 51.35%，
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非动态市盈率均高于联合动力。
综合评判：联合动力属于汽车制造业，发行价较低，发行市盈率略高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持高速增长，公司流通盘为36亿，公司是新能源汽车动力系统的行业龙头，产品主要为电驱系统和电源系统，目前业绩增保持较快增长，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
联合动力
创业板上市公司，发行价12.48元，发行市盈率32.87倍，行业平均市盈率29.08倍，公司主要产品包括电驱系统（电控、电机、三合一/多合一驱动总成）和电源系统（车载充电机、DC/DC 转换器、二合一/三合一电源总成）等动力系统核心部件。
新能源汽车的动力系统对整车的驱动性能、行驶安全、驾乘体验以及续航里程均起到决定性影响，相当于传统燃油车的发动机和变速箱。高效驱动电机和高性能动力系统是我国“十四五”规划中明确提出的制造业核心竞争力提升的关键技术。公司是新能源汽车动力系统的行业龙头，位处产业链核心环节，肩负着推动我国汽车制造业高质量发展的重要使命。①公司多次承担和参与国家重点研发计划和技术重大专项，主导或参与超过 20 项国家标准制定，引领行业进行关键技术的攻关突破。②公司为下游超过 40 家整车企业、超过 170 个车型提供动力系统解决方案，2024 年度动力系统产品出货量超过 450 万台，深度参与车型设计、动力系统开发、整车产销量爬坡及售后质保等新能源汽车全生命周期。③公司协同上游集成电路、磁材、设备等供应商，持续进行电路设计、材料应用、制造工艺、软件算法等领域的创新升级，致力于推动我国智能电动汽车产业链实现技术自立自强。公司具备优质的客户群体和显著的品牌影响力。公司与理想、小米等造车新势力，广汽、奇瑞、长安、长城、上汽、宇通、吉利、东风等民族汽车品牌，沃尔沃、Stellantis、大众、奥迪、保时捷、捷豹路虎等国际主流车企形成深度合作，与战略客户实现战略共享，荣获理想汽车“全球合作伙伴大会理想 TOP奖”、广汽集团“年度优秀供应商”、奇瑞汽车“卓越开发创领奖”、长城汽车“卓越质量奖”、长安汽车“优秀合作伙伴奖”、宇通集团“优秀供应商奖”、沃尔沃“高韧性贡献奖”等荣誉。在 2024 年中国新能源乘用车市场中，公司电控产品份额约 10.7%，在第三方供应商中排名第一（总排名第二）；电机产品份额约 10.5%，在第三方供应商中排名第一（总排名第二）；驱动总成产品份额约 6.3%，在第三方供应商中排名第二（总排名第四）；车载充电机产品份额约 4.5%，总排名第八。
报告期内，公司分产品类型的主营业务收入情况如下：
在电驱系统产品端，公司目前已经形成了适配 A00 到 D 级2乘用车、N1-N3与 M3 级3商用车全系车型的解决方案，产品兼容纯电/混动、前驱/后驱/四驱、轴前/轴后布置等各类动力系统架构，覆盖 275kW 以下功率等级、30,000rpm 以内转速、400V/800V 电压平台，满足行业对于高转速、高功率密度、高效率、低 NVH 等方面的核心性能要求。在电源系统产品端，公司成功推出 6.6kW-22kW 多功率平台系列产品，功能安全最高等级达到 ASIL D，车载充电机、DC/DC 转换器最高效率均超过94.5%，应用上可适配 400V/800V 电压平台、兼容全球充电协议，形态上持续向小尺寸、轻量化演进。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为29.03亿元、50.07亿元、93.65亿元和161.8亿元，扣非净利润分别为-2.16亿元、-1.8亿元、1.58亿元和9.13亿元。
公司预计 2025 年 1-9 月实现营业收入的区间为 1,400,000 万元至 1,550,000 万元，同比变动 30.62%至 44.61%，实现归属于母公司股东的净利润的区间为 75,000 万元至 90,000 万元，同比变动 31.05%至57.26%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润的区间为 70,000 万元至 85,000 万元，同比增长 24.64%至 51.35%，
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非动态市盈率均高于联合动力。
综合评判：联合动力属于汽车制造业，发行价较低，发行市盈率略高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持高速增长，公司流通盘为36亿，公司是新能源汽车动力系统的行业龙头，产品主要为电驱系统和电源系统，目前业绩增保持较快增长，综合考虑给予积极申购。
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周五有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【友升股份给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
友升股份
主板上市公司，发行价46.36元，发行市盈率22.31倍，行业平均市盈率29.08倍，公司是一家专业铝合金汽车零部件制造商，专注于轻量化汽车零部件领域，致力于推动新能源汽车的续航升级和燃油车的节能减排。
公司产品主要聚焦于新能源汽车领域，已经形成了门槛梁系列、电池托盘系列、保险杠系列、副车架系列等多产品体系。凭借着先进的技术工艺、强大的产品开发实力和规模化的产品交付能力，公司得到全球领先的新能源汽车整车厂商特斯拉、广汽集团、蔚来汽车、北汽新能源、吉利集团、赛力斯的高度认可，形成了长期稳定的合作关系。在燃油车业务领域，公司主要客户包括凌云工业、富奥股份、华域汽车等知名一级汽车零部件厂商。
报告期内，公司主营业务构成情况如下：
门槛梁是整车骨架的重要组成部分，是车身碰撞（正碰、偏置碰、侧碰等）安全重要的传力、受力部件和结构；也是乘员舱重要承力部件，车门密封的支撑面，车辆维修举升的着力点。为满足汽车适应不同条件的工况，门槛梁使用铝合金需要具备良好的物理性能和吸能效果。新能源车的车身结构与燃油汽车的车身结构有所不同，新能源车门槛梁要承载电池的重量，因此新能源车门槛梁需要具备一定的支撑性能，传统钢制门槛梁和普通铝合金门槛梁难以满足新能源汽车的需求。公司开发的一体化挤压门槛梁可以有效解决强度较低、截面复杂致使难挤压成型、耐候性低、直线度低等难题。电池托盘是新能源汽车电力系统的重要组成部分，是电池系统安全性的重要保障；其重量占电池系统的 20%-30%，它需要高精度、耐腐蚀、耐高温、抗冲击等性能。挤压铝合金电池托盘是目前主流的电池托盘设计方案，其通过型材的拼接及加工来满足不同的需求，具有设计灵活、加工方便、易于修改等优点；性能上挤压铝合金电池托盘具有高刚性、抗震动、抗挤压等性能。公司电池托盘系列产品主要客户为宁德时代、中创新航、海斯坦普、华域汽车、特斯拉等，其中发行人直接供应特斯拉电池托盘底护板和电池托盘侧纵梁，海斯坦普和华域汽车系特斯拉指定的一级供应商。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为15.11亿元、23.5亿元、29.05亿元和39.5亿元，扣非净利润分别为1.26亿元、2.24亿元、3.19亿元和4.01亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于友升股份。
综合评判：友升股份属于汽车制造业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为22.3亿，公司产品主要新能源汽车铝合金零部件，近几年受益新能源汽车行业的蓬勃发展业务增长较快未来市场仍有提升空间，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
友升股份
主板上市公司，发行价46.36元，发行市盈率22.31倍，行业平均市盈率29.08倍，公司是一家专业铝合金汽车零部件制造商，专注于轻量化汽车零部件领域，致力于推动新能源汽车的续航升级和燃油车的节能减排。
公司产品主要聚焦于新能源汽车领域，已经形成了门槛梁系列、电池托盘系列、保险杠系列、副车架系列等多产品体系。凭借着先进的技术工艺、强大的产品开发实力和规模化的产品交付能力，公司得到全球领先的新能源汽车整车厂商特斯拉、广汽集团、蔚来汽车、北汽新能源、吉利集团、赛力斯的高度认可，形成了长期稳定的合作关系。在燃油车业务领域，公司主要客户包括凌云工业、富奥股份、华域汽车等知名一级汽车零部件厂商。
报告期内，公司主营业务构成情况如下：
门槛梁是整车骨架的重要组成部分，是车身碰撞（正碰、偏置碰、侧碰等）安全重要的传力、受力部件和结构；也是乘员舱重要承力部件，车门密封的支撑面，车辆维修举升的着力点。为满足汽车适应不同条件的工况，门槛梁使用铝合金需要具备良好的物理性能和吸能效果。新能源车的车身结构与燃油汽车的车身结构有所不同，新能源车门槛梁要承载电池的重量，因此新能源车门槛梁需要具备一定的支撑性能，传统钢制门槛梁和普通铝合金门槛梁难以满足新能源汽车的需求。公司开发的一体化挤压门槛梁可以有效解决强度较低、截面复杂致使难挤压成型、耐候性低、直线度低等难题。电池托盘是新能源汽车电力系统的重要组成部分，是电池系统安全性的重要保障；其重量占电池系统的 20%-30%，它需要高精度、耐腐蚀、耐高温、抗冲击等性能。挤压铝合金电池托盘是目前主流的电池托盘设计方案，其通过型材的拼接及加工来满足不同的需求，具有设计灵活、加工方便、易于修改等优点；性能上挤压铝合金电池托盘具有高刚性、抗震动、抗挤压等性能。公司电池托盘系列产品主要客户为宁德时代、中创新航、海斯坦普、华域汽车、特斯拉等，其中发行人直接供应特斯拉电池托盘底护板和电池托盘侧纵梁，海斯坦普和华域汽车系特斯拉指定的一级供应商。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为15.11亿元、23.5亿元、29.05亿元和39.5亿元，扣非净利润分别为1.26亿元、2.24亿元、3.19亿元和4.01亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于友升股份。
综合评判：友升股份属于汽车制造业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为22.3亿，公司产品主要新能源汽车铝合金零部件，近几年受益新能源汽车行业的蓬勃发展业务增长较快未来市场仍有提升空间，综合考虑给予积极申购。
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周四有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【昊创瑞通给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
昊创瑞通
创业板上市公司，发行价21元，发行市盈率21.02倍，行业平均市盈率22.81倍，公司是一家专注于智能配电设备及配电网数字化解决方案的高新技术企业，主要从事智能配电设备的研发、生产和销售，主要产品包括智能环网柜、智能柱上开关和箱式变电站等。
智能配电设备是开展配电网智能化升级和建设新型电力系统，提高电力系统灵活感知和高效运行，适应数字化、自动化、网络化电力系统发展要求，建设智能调度体系，实现源网荷储互动、多能协同互补及用能需求智能调控的关键设备，是实现配电网数字化转型的重要支撑。在“碳达峰、碳中和”的时代背景下，公司以智能电网和新型电力系统等国家战略部署为发展契机，坚持“做精配网主业、适度外延发展”的发展战略，以“配电技术引领者，智慧能源推动者，绿色发展践行者”为定位，深耕智能配电设备行业，顺应物联网、边缘计算、人工智能等技术发展趋势，依托在产品研发和技术创新方面的优势，坚持创新驱动发展，加大对研发创新、智能化和规模化生产、销售渠道建设和人力资源等方面投入，培育新动能、建立新优势，持续推动公司高质量跨越式发展，提升公司核心竞争力和市场地位，致力于成为我国智慧配电领域中的领军企业。
报告期内，公司主营业务收入按产品类别划分如下：
公司智能环网柜主要为一二次融合环网柜（箱），是一种将环网单元、站所终端（DTU）、供电电源和外箱体进行一体化融合设计的智能配电设备，主要应用于配电网电缆线路的环进环出及分接负荷，用于开断、关合电力系统中的负荷电流、过载电流及短路电流，在配电系统中起到保护和控制作用，可实现在线监测和数据采集、故障处理、管理、通信、对时和定位等功能。公司智能柱上开关主要为一二次融合柱上断路器，是一种将开关本体、互感器/传感器、馈线终端（FTU）及一二次连接电缆进行一体化融合设计的智能配电设备，主要应用于配电网架空线路，主要用于开断、关合电力系统中的负荷电流、过载电流和短路电流，起到分段区间控制和保护的作用，可实现在线监测和数据采集、故障处理、通信、对时和定位、录波和馈线自动化等功能。公司箱式变电站是一种将电力变压器、高压和低压开关设备和控制设备、高压和低压内部连接、辅助设备和回路进行一体化设计的智能配电设备，主要用于高压系统向低压系统或从低压系统向高压系统输送电能，可实现在线监测和数据采集、故障处理、管理、通信、对时和定位、环境智能监控、自动灭火和排水、变压器和低压柜综合自动化等功能的配电开关设备。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为3.8亿元、5.59亿元、6.72亿元和8.67亿元，扣非净利润分别为0.49亿元、0.68亿元、0.88亿元和1.09亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于昊创瑞通。
综合评判：昊创瑞通属于电气机械和器材制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为5.8亿，公司产品主要为智能配电设备在细分领域内处于前列梯队，未来市场前景也较为不错，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
昊创瑞通
创业板上市公司，发行价21元，发行市盈率21.02倍，行业平均市盈率22.81倍，公司是一家专注于智能配电设备及配电网数字化解决方案的高新技术企业，主要从事智能配电设备的研发、生产和销售，主要产品包括智能环网柜、智能柱上开关和箱式变电站等。
智能配电设备是开展配电网智能化升级和建设新型电力系统，提高电力系统灵活感知和高效运行，适应数字化、自动化、网络化电力系统发展要求，建设智能调度体系，实现源网荷储互动、多能协同互补及用能需求智能调控的关键设备，是实现配电网数字化转型的重要支撑。在“碳达峰、碳中和”的时代背景下，公司以智能电网和新型电力系统等国家战略部署为发展契机，坚持“做精配网主业、适度外延发展”的发展战略，以“配电技术引领者，智慧能源推动者，绿色发展践行者”为定位，深耕智能配电设备行业，顺应物联网、边缘计算、人工智能等技术发展趋势，依托在产品研发和技术创新方面的优势，坚持创新驱动发展，加大对研发创新、智能化和规模化生产、销售渠道建设和人力资源等方面投入，培育新动能、建立新优势，持续推动公司高质量跨越式发展，提升公司核心竞争力和市场地位，致力于成为我国智慧配电领域中的领军企业。
报告期内，公司主营业务收入按产品类别划分如下：
公司智能环网柜主要为一二次融合环网柜（箱），是一种将环网单元、站所终端（DTU）、供电电源和外箱体进行一体化融合设计的智能配电设备，主要应用于配电网电缆线路的环进环出及分接负荷，用于开断、关合电力系统中的负荷电流、过载电流及短路电流，在配电系统中起到保护和控制作用，可实现在线监测和数据采集、故障处理、管理、通信、对时和定位等功能。公司智能柱上开关主要为一二次融合柱上断路器，是一种将开关本体、互感器/传感器、馈线终端（FTU）及一二次连接电缆进行一体化融合设计的智能配电设备，主要应用于配电网架空线路，主要用于开断、关合电力系统中的负荷电流、过载电流和短路电流，起到分段区间控制和保护的作用，可实现在线监测和数据采集、故障处理、通信、对时和定位、录波和馈线自动化等功能。公司箱式变电站是一种将电力变压器、高压和低压开关设备和控制设备、高压和低压内部连接、辅助设备和回路进行一体化设计的智能配电设备，主要用于高压系统向低压系统或从低压系统向高压系统输送电能，可实现在线监测和数据采集、故障处理、管理、通信、对时和定位、环境智能监控、自动灭火和排水、变压器和低压柜综合自动化等功能的配电开关设备。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为3.8亿元、5.59亿元、6.72亿元和8.67亿元，扣非净利润分别为0.49亿元、0.68亿元、0.88亿元和1.09亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于昊创瑞通。
综合评判：昊创瑞通属于电气机械和器材制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为5.8亿，公司产品主要为智能配电设备在细分领域内处于前列梯队，未来市场前景也较为不错，综合考虑给予积极申购。
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周二有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【世昌股份预计中100股资金门槛在460万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为812万，与上轮三协电机相比差不多，稍微高出60万，整体门槛比三协电机也是高出一些的，预计整体资金仍是增加的，预计申购资金为6800亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要460万，如果资金低于400万则不建议申购，大概率是陪跑。
世昌股份
北交所上市公司，发行价10.9元，发行市盈率10.32倍，行业平均市盈率28.77倍，公司主营业务为汽车燃料系统的研发、生产和销售，主要产品为汽车塑料燃油箱总成。
公司产品主要面向整车制造企业进行销售，主要产品具有轻量化、低排放、抗静电、低 噪音、安全性高等特点，主要客户包括吉利汽车、奇瑞汽车、中国一汽、长安汽车等国内 主流整车制造企业。公司所生产的汽车塑料燃油箱总成可分为常压、高压两类，前者用于传统燃油汽车领域，后者用于新能源汽车领域中的插电式混合动力汽车（含增程式）。 从传统燃油汽车领域来看，目前我国汽车销量中传统燃油汽车占比约 60%，是燃油箱 的主要需求来源。2022 年至 2024 年，我国传统燃油汽车销量分别为 1,997.74 万辆、 2,059.88 万辆、1,857.10 万辆，市场规模充足。2024 年由于新能源汽车销量及市场份额 的提升，传统燃油车销量有所下降，但绝对规模仍处于较高水平。（数据来源：中国汽车 工业协会）。 在新能源汽车领域，由于配置高压燃油箱的插电式混合动力汽车较好地解决了纯电 动汽车所固有的续航里程焦虑，因而近年来插电式混合动力汽车在我国新能源汽车中销 量及占比均呈现快速增长的势头，2022 年至 2024 年销量分别为 151.84 万辆、280.42 万 辆、514.10 万辆，2022 年至 2024 年年均复合增长率高达 84.01%，占当年新能源汽车销 量的比例由 2022 年的 22.05%快速增至 2024 年的 39.96%（数据来源：中国汽车工业协 会）。基于对于新能源汽车发展趋势全面、深入的理解和研判，公司顺应行业发展方向， 结合自身业务布局，于 2021 年即开始高压塑料燃油箱相关技术的研发与储备，通过自主 研发掌握了高压塑料燃油箱相关核心技术，取得了相关专利，于 2023 年即实现高压塑料 燃油箱的批量化生产和销售，成为首批能够批量生产高压塑料燃油箱的国内企业之一。发 行人在高压塑料燃油箱方面的技术成果与储备有力支持了公司在新能源汽车领域的业务 开拓，2022 年以来公司已成为吉利汽车、奇瑞汽车、比亚迪、北汽越野、北汽新能源、北 汽股份多款新能源车型配套的高压塑料燃油箱定点供应商。随着公司高压塑料燃油箱产 能的扩大及市场的持续开拓，该产品将成为公司业绩增长的重要支点。 另外，结合新能源汽车行业发展趋势以及自身研发能力，公司设立了控股子公司九昌 新能源，目前主营业务定位于氢燃料电池发动机热管理系统关键零部件的研发。九昌新能 源是国内氢能源领军企业之一三一集团“氢能蓝色领航计划”合作伙伴之一，目前已研发 完成的主要产品包括电导率传感器、温度压力传感器、多功能膨胀水箱和去离子过滤器 等，与亿华通、捷氢科技、重塑能源等国内氢燃料电池行业主要企业保持业务合作。
报告期内，发行人主营业务收入构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.91亿元、2.81亿元、4.06亿元和5.14亿元，扣非净利润分别为0.17亿元、0.16亿元、0.47亿元和0.61亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于世昌股份。
综合评判：世昌股份属于汽车制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司主要产品为塑料燃油箱总成，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为812万，与上轮三协电机相比差不多，稍微高出60万，整体门槛比三协电机也是高出一些的，预计整体资金仍是增加的，预计申购资金为6800亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要460万，如果资金低于400万则不建议申购，大概率是陪跑。
世昌股份
北交所上市公司，发行价10.9元，发行市盈率10.32倍，行业平均市盈率28.77倍，公司主营业务为汽车燃料系统的研发、生产和销售，主要产品为汽车塑料燃油箱总成。
公司产品主要面向整车制造企业进行销售，主要产品具有轻量化、低排放、抗静电、低 噪音、安全性高等特点，主要客户包括吉利汽车、奇瑞汽车、中国一汽、长安汽车等国内 主流整车制造企业。公司所生产的汽车塑料燃油箱总成可分为常压、高压两类，前者用于传统燃油汽车领域，后者用于新能源汽车领域中的插电式混合动力汽车（含增程式）。 从传统燃油汽车领域来看，目前我国汽车销量中传统燃油汽车占比约 60%，是燃油箱 的主要需求来源。2022 年至 2024 年，我国传统燃油汽车销量分别为 1,997.74 万辆、 2,059.88 万辆、1,857.10 万辆，市场规模充足。2024 年由于新能源汽车销量及市场份额 的提升，传统燃油车销量有所下降，但绝对规模仍处于较高水平。（数据来源：中国汽车 工业协会）。 在新能源汽车领域，由于配置高压燃油箱的插电式混合动力汽车较好地解决了纯电 动汽车所固有的续航里程焦虑，因而近年来插电式混合动力汽车在我国新能源汽车中销 量及占比均呈现快速增长的势头，2022 年至 2024 年销量分别为 151.84 万辆、280.42 万 辆、514.10 万辆，2022 年至 2024 年年均复合增长率高达 84.01%，占当年新能源汽车销 量的比例由 2022 年的 22.05%快速增至 2024 年的 39.96%（数据来源：中国汽车工业协 会）。基于对于新能源汽车发展趋势全面、深入的理解和研判，公司顺应行业发展方向， 结合自身业务布局，于 2021 年即开始高压塑料燃油箱相关技术的研发与储备，通过自主 研发掌握了高压塑料燃油箱相关核心技术，取得了相关专利，于 2023 年即实现高压塑料 燃油箱的批量化生产和销售，成为首批能够批量生产高压塑料燃油箱的国内企业之一。发 行人在高压塑料燃油箱方面的技术成果与储备有力支持了公司在新能源汽车领域的业务 开拓，2022 年以来公司已成为吉利汽车、奇瑞汽车、比亚迪、北汽越野、北汽新能源、北 汽股份多款新能源车型配套的高压塑料燃油箱定点供应商。随着公司高压塑料燃油箱产 能的扩大及市场的持续开拓，该产品将成为公司业绩增长的重要支点。 另外，结合新能源汽车行业发展趋势以及自身研发能力，公司设立了控股子公司九昌 新能源，目前主营业务定位于氢燃料电池发动机热管理系统关键零部件的研发。九昌新能 源是国内氢能源领军企业之一三一集团“氢能蓝色领航计划”合作伙伴之一，目前已研发 完成的主要产品包括电导率传感器、温度压力传感器、多功能膨胀水箱和去离子过滤器 等，与亿华通、捷氢科技、重塑能源等国内氢燃料电池行业主要企业保持业务合作。
报告期内，发行人主营业务收入构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.91亿元、2.81亿元、4.06亿元和5.14亿元，扣非净利润分别为0.17亿元、0.16亿元、0.47亿元和0.61亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于世昌股份。
综合评判：世昌股份属于汽车制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司主要产品为塑料燃油箱总成，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【艾芬达给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
艾芬达
创业板上市公司，发行价27.69元，发行市盈率20.35倍，行业平均市盈率31.41倍，公司是一家专业从事暖通家居产品和暖通零配件的研发、设计、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括卫浴毛巾架系列产品和温控阀、暖通阀门、磁性过滤器等暖通零配件。
公司深耕于暖通家居领域，以提升家庭生活品质和改善居住环境为中心，专注于用户体验、技术革新和全球发展，已形成了全自动冲孔翻边技术、网带式钎焊技术、全自动液压扩管技术、弯管搭接电阻焊设备及其焊接方法等多项核心制造技术，并拥有年产超过 200 万套卫浴毛巾架的生产能力，在卫浴毛巾架的工艺设计和制造等方面积累了丰富的经验，具备较强的研发和生产实力。公司的卫浴毛巾架产品属于新型采暖散热器，受气候、生活方式等因素影响，在欧美等发达国家比较普及，公司凭借强大的研发设计能力、稳定的产品质量和供货能力、快速优质的服务能力，积累了大量客户资源，与翠丰集团、塔维博金集团、沃斯利、欧倍德、Kartell UK 等欧洲知名建材产品、卫浴产品、暖通产品的批发商、零售商、品牌商保持着长期良好的合作关系。
报告期内，公司主营业务收入的构成情况如下：
公司产品主要分为卫浴毛巾架和暖通零配件两大系列产品，其中卫浴毛巾架根据表面处理工艺不同可分为喷涂毛巾架和电镀毛巾架，根据产品款式不同可分为插接式、搭接式、古典式；暖通零配件主要包括温控阀、暖通阀门、磁滤器等，是既可以用于公司卫浴毛巾架产品也可以用于其他暖通设备的零配件。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为8亿元、7.62亿元、8.3亿元和10.5亿元，扣非净利润分别为0.7亿元、0.88亿元、0.87亿元和1.27亿元。
公司预计2025 年1-9 月营业收入为 82,500 万元至 86,500 万元，较上年同期增长 10.65%至16.02%，预计归属于母公司所有者的净利润为 9,600 万元至 10,200 万元，较上年同期增长11.24%至18.20%，与营业收入变动趋势基本一致。预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 9,400 万元至 10,000 万元，较上年同期增长11.00%至18.09%，收入规模和净利润预计保持稳定增长。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司中有两家可比公司2024年的扣非静态市盈率低于艾芬达，另外6家则均高于艾芬达。
综合评判：艾芬达属于金属制品业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为6亿，公司产品主要为卫浴毛巾架以及其他暖通零配件，虽然产品没啥想象空间但整体业务较为稳定，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
艾芬达
创业板上市公司，发行价27.69元，发行市盈率20.35倍，行业平均市盈率31.41倍，公司是一家专业从事暖通家居产品和暖通零配件的研发、设计、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括卫浴毛巾架系列产品和温控阀、暖通阀门、磁性过滤器等暖通零配件。
公司深耕于暖通家居领域，以提升家庭生活品质和改善居住环境为中心，专注于用户体验、技术革新和全球发展，已形成了全自动冲孔翻边技术、网带式钎焊技术、全自动液压扩管技术、弯管搭接电阻焊设备及其焊接方法等多项核心制造技术，并拥有年产超过 200 万套卫浴毛巾架的生产能力，在卫浴毛巾架的工艺设计和制造等方面积累了丰富的经验，具备较强的研发和生产实力。公司的卫浴毛巾架产品属于新型采暖散热器，受气候、生活方式等因素影响，在欧美等发达国家比较普及，公司凭借强大的研发设计能力、稳定的产品质量和供货能力、快速优质的服务能力，积累了大量客户资源，与翠丰集团、塔维博金集团、沃斯利、欧倍德、Kartell UK 等欧洲知名建材产品、卫浴产品、暖通产品的批发商、零售商、品牌商保持着长期良好的合作关系。
报告期内，公司主营业务收入的构成情况如下：
公司产品主要分为卫浴毛巾架和暖通零配件两大系列产品，其中卫浴毛巾架根据表面处理工艺不同可分为喷涂毛巾架和电镀毛巾架，根据产品款式不同可分为插接式、搭接式、古典式；暖通零配件主要包括温控阀、暖通阀门、磁滤器等，是既可以用于公司卫浴毛巾架产品也可以用于其他暖通设备的零配件。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为8亿元、7.62亿元、8.3亿元和10.5亿元，扣非净利润分别为0.7亿元、0.88亿元、0.87亿元和1.27亿元。
公司预计2025 年1-9 月营业收入为 82,500 万元至 86,500 万元，较上年同期增长 10.65%至16.02%，预计归属于母公司所有者的净利润为 9,600 万元至 10,200 万元，较上年同期增长11.24%至18.20%，与营业收入变动趋势基本一致。预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 9,400 万元至 10,000 万元，较上年同期增长11.00%至18.09%，收入规模和净利润预计保持稳定增长。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司中有两家可比公司2024年的扣非静态市盈率低于艾芬达，另外6家则均高于艾芬达。
综合评判：艾芬达属于金属制品业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为6亿，公司产品主要为卫浴毛巾架以及其他暖通零配件，虽然产品没啥想象空间但整体业务较为稳定，综合考虑给予积极申购。
10
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周二有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【三协电机预计中100股资金门槛在392万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为754万，较上轮巴兰仕又大幅缩减700万，比能之光则多250万，因此整体申购资金规模预计为6700亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要392万，如果资金低于340万则不建议申购，大概率是陪跑。
三协电机
北交所上市公司，发行价8.83元，发行市盈率11.86倍，行业平均市盈率21.85倍，公司主要产品包括步进电机、伺服电机和无刷电机及与其配套的产品，公司控制类电机产品具有体积小、功率密度大、绿色节能的特点。
经过持续性的研发支出与创新投入，公司研发团队取得了较好的研究成果和应用经验。 在公共安全监测系统和医疗检测系统领域，公司自主创新了混合式步进电机的定子转子磁路优化 设计技术、端盖两面加工一次性装夹组件技术，提升了混合式步进电机的力矩，降低了温升，减小了 电机的噪音，提高了安装精度，得到了行业用户海康威视、大华股份等客户普遍的认可。 在高端纺织机械领域，成功研发出平面盘式力矩伺服电机和高扭矩的一体盘式力矩电机，得到了 意大利知名纺机公司圣东尼及国内知名内衣机公司高腾机电的认可。 在机器人领域，公司通过自主研发，采用当前突破性的基础材料和高槽满率的技术，成功地在 AGV、协作机器人领域获得海康威视、大华股份、法奥机器人的认可。在协作机器人领域，公司产品 已实现量产。协作型机器人作为一种新型的工业机器人，扫除了人机协作的障碍，让机器人彻底摆脱 护栏或围笼的束缚，其开创性的产品性能和广泛的应用领域，为工业机器人的发展开启新时代。公司 产品可应用于人形机器人领域，目前已开始向客户送样。 在汽车领域，公司自主创新的无刷电机采用先进的定转子隔离措施，保证电机定转子间隙内通过 高温高压的防冻液、氢气也不会发生泄漏和安全隐患，已与国内知名企业凯龙高科、上燃动力等开展业务，为节能减排和环境保护作出了贡献。 公司凭借高质量的产品和优质的服务，在控制类电机领域树立了良好口碑及自主品牌，得到了运 动控制厂商及自动化工业化设备厂商的认可，并与其建立了稳定的深度合作关系。此外，公司通过自 主研发、技术创新，公司产品广泛应用于安防、纺织、光伏、半导体、3C、汽车、机器人、医疗、智 能物流等行业。目前公司已与海康威视、大华股份、大豪科技、睿能科技、日发纺机、慈星股份、浙 江可胜、中信博、雷赛智能、威孚高科等细分领域的龙头企业客户开展稳定合作。
报告期内，公司主营业务收入按照产品划分如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.95亿元、4.2亿元、1.21亿元和2.55亿元，扣非净利润分别为0.37亿元、0.52亿元、0.16亿元和0.31亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于三协电机。
综合评判：三协电机属于电气机械和器材制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司主要产品为步进电机、伺服电机和无刷电机，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为754万，较上轮巴兰仕又大幅缩减700万，比能之光则多250万，因此整体申购资金规模预计为6700亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要392万，如果资金低于340万则不建议申购，大概率是陪跑。
三协电机
北交所上市公司，发行价8.83元，发行市盈率11.86倍，行业平均市盈率21.85倍，公司主要产品包括步进电机、伺服电机和无刷电机及与其配套的产品，公司控制类电机产品具有体积小、功率密度大、绿色节能的特点。
经过持续性的研发支出与创新投入，公司研发团队取得了较好的研究成果和应用经验。 在公共安全监测系统和医疗检测系统领域，公司自主创新了混合式步进电机的定子转子磁路优化 设计技术、端盖两面加工一次性装夹组件技术，提升了混合式步进电机的力矩，降低了温升，减小了 电机的噪音，提高了安装精度，得到了行业用户海康威视、大华股份等客户普遍的认可。 在高端纺织机械领域，成功研发出平面盘式力矩伺服电机和高扭矩的一体盘式力矩电机，得到了 意大利知名纺机公司圣东尼及国内知名内衣机公司高腾机电的认可。 在机器人领域，公司通过自主研发，采用当前突破性的基础材料和高槽满率的技术，成功地在 AGV、协作机器人领域获得海康威视、大华股份、法奥机器人的认可。在协作机器人领域，公司产品 已实现量产。协作型机器人作为一种新型的工业机器人，扫除了人机协作的障碍，让机器人彻底摆脱 护栏或围笼的束缚，其开创性的产品性能和广泛的应用领域，为工业机器人的发展开启新时代。公司 产品可应用于人形机器人领域，目前已开始向客户送样。 在汽车领域，公司自主创新的无刷电机采用先进的定转子隔离措施，保证电机定转子间隙内通过 高温高压的防冻液、氢气也不会发生泄漏和安全隐患，已与国内知名企业凯龙高科、上燃动力等开展业务，为节能减排和环境保护作出了贡献。 公司凭借高质量的产品和优质的服务，在控制类电机领域树立了良好口碑及自主品牌，得到了运 动控制厂商及自动化工业化设备厂商的认可，并与其建立了稳定的深度合作关系。此外，公司通过自 主研发、技术创新，公司产品广泛应用于安防、纺织、光伏、半导体、3C、汽车、机器人、医疗、智 能物流等行业。目前公司已与海康威视、大华股份、大豪科技、睿能科技、日发纺机、慈星股份、浙 江可胜、中信博、雷赛智能、威孚高科等细分领域的龙头企业客户开展稳定合作。
报告期内，公司主营业务收入按照产品划分如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.95亿元、4.2亿元、1.21亿元和2.55亿元，扣非净利润分别为0.37亿元、0.52亿元、0.16亿元和0.31亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于三协电机。
综合评判：三协电机属于电气机械和器材制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司主要产品为步进电机、伺服电机和无刷电机，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【华新精科给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
华新精科
主板上市公司，发行价18.6元，发行市盈率21.68倍，行业平均市盈率21.8倍，公司专注于精密冲压领域产品的研发、生产和销售。主要产品为各类精密冲压铁芯及与铁芯生产相关的精密冲压模具。
精密冲压铁芯是公司的主要产品，可分为新能源汽车驱动电机铁芯、微特电机铁芯、电气设备铁芯、点火线圈铁芯等多种类型，主要供应给国内外众多大型汽车零部件厂商、电机制造厂商、电气设备制造厂商、汽车整车厂等各类企业；同时，公司还会向客户提供生产铁芯产品所需的精密冲压模具。通过多年经营，公司在精密冲压业务领域已经积累了丰富的经验和技术储备，掌握点胶、自扣铆、氩弧焊、激光焊接等各类型铁芯的核心生产工艺，具备使用 0.2mm 等超薄硅钢批量生产的加工能力。在长期服务国内外一线客户的过程中，公司在铁芯产品的尺寸精度、质量稳定性以及模具开发等方面已经具备一定的经验积累和技术优势，产品已在多家国内外知名企业中实现长期批量供应。
报告期内，公司主营业务收入按产品类型划分情况如下表所示：
报告期内，公司主营业务收入以精密冲压铁芯为主。报告期各期公司实现的精密冲压铁芯产品收入分别为 105,010.54 万元、100,828.04 万元及 124,571.78万元，占主营业务收入的比例分别为 98.84%、94.87%及 97.34%。精密冲压铁芯收入中，新能源汽车驱动电机铁芯产品收入增长整体较快，报告期各期收入金额分别为 59,744.58 万元、60,920.89 万元及 82,800.44 万元，2022 年至 2024 年年化复合增长率为 17.72%。新能源汽车驱动电机铁芯产品收入占主营业务收入比例稳步提升，由 2022 年的 56.23%提升至 2024 年的 64.70%；电气设备铁芯产品、微特电机铁芯产品、点火线圈铁芯产品为公司传统优势产品，报告期内收入整体保持稳定，由于新能源汽车驱动电机铁芯产品收入规模的增幅较快，故报告期内其他铁芯产品占主营业务收入比例整体稳中有降。公司抓住市场机遇，迅速切入新能源汽车驱动电机铁芯市场，取得定点并批量供货的客户数量持续增加。2021 年及 2022 年，公司取得比亚迪、采埃孚、上海电驱动、宝马集团等新客户产品定点，并取得了汇川技术、巨一科技、法雷奥等存量客户的新产品定点，收入规模持续增长。2023 年，公司向宝马集团、采埃孚等客户批量供货，并取得比亚迪、采埃孚、汇川技术、巨一科技、日本电产等存量客户的新产品定点，并取得了浙江达可尔等新客户产品定点。2024 年以来，公司取得采埃孚、汇川技术、比亚迪、法雷奥等存量客户的新产品定点，并取得了华域汽车、索恩格、博格华纳、中车时代、无锡星驱、舜驱动力等新客户产品定点，不断拓宽新能源汽车领域的客户矩阵，为公司未来业绩持续性夯实了基础。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为8.46亿元、11.92亿元、11.89亿元和14.21亿元，扣非净利润分别为0.71亿元、1.05亿元、1.55亿元和1.5亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的扣非动态市盈率均高于华新精科。
综合评判：华新精科属于电气机械和器材制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为8.1亿，公司主要产品为精密冲压铁芯，产品主要应用新能源汽车及其他电机、电气设备领域，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
华新精科
主板上市公司，发行价18.6元，发行市盈率21.68倍，行业平均市盈率21.8倍，公司专注于精密冲压领域产品的研发、生产和销售。主要产品为各类精密冲压铁芯及与铁芯生产相关的精密冲压模具。
精密冲压铁芯是公司的主要产品，可分为新能源汽车驱动电机铁芯、微特电机铁芯、电气设备铁芯、点火线圈铁芯等多种类型，主要供应给国内外众多大型汽车零部件厂商、电机制造厂商、电气设备制造厂商、汽车整车厂等各类企业；同时，公司还会向客户提供生产铁芯产品所需的精密冲压模具。通过多年经营，公司在精密冲压业务领域已经积累了丰富的经验和技术储备，掌握点胶、自扣铆、氩弧焊、激光焊接等各类型铁芯的核心生产工艺，具备使用 0.2mm 等超薄硅钢批量生产的加工能力。在长期服务国内外一线客户的过程中，公司在铁芯产品的尺寸精度、质量稳定性以及模具开发等方面已经具备一定的经验积累和技术优势，产品已在多家国内外知名企业中实现长期批量供应。
报告期内，公司主营业务收入按产品类型划分情况如下表所示：
报告期内，公司主营业务收入以精密冲压铁芯为主。报告期各期公司实现的精密冲压铁芯产品收入分别为 105,010.54 万元、100,828.04 万元及 124,571.78万元，占主营业务收入的比例分别为 98.84%、94.87%及 97.34%。精密冲压铁芯收入中，新能源汽车驱动电机铁芯产品收入增长整体较快，报告期各期收入金额分别为 59,744.58 万元、60,920.89 万元及 82,800.44 万元，2022 年至 2024 年年化复合增长率为 17.72%。新能源汽车驱动电机铁芯产品收入占主营业务收入比例稳步提升，由 2022 年的 56.23%提升至 2024 年的 64.70%；电气设备铁芯产品、微特电机铁芯产品、点火线圈铁芯产品为公司传统优势产品，报告期内收入整体保持稳定，由于新能源汽车驱动电机铁芯产品收入规模的增幅较快，故报告期内其他铁芯产品占主营业务收入比例整体稳中有降。公司抓住市场机遇，迅速切入新能源汽车驱动电机铁芯市场，取得定点并批量供货的客户数量持续增加。2021 年及 2022 年，公司取得比亚迪、采埃孚、上海电驱动、宝马集团等新客户产品定点，并取得了汇川技术、巨一科技、法雷奥等存量客户的新产品定点，收入规模持续增长。2023 年，公司向宝马集团、采埃孚等客户批量供货，并取得比亚迪、采埃孚、汇川技术、巨一科技、日本电产等存量客户的新产品定点，并取得了浙江达可尔等新客户产品定点。2024 年以来，公司取得采埃孚、汇川技术、比亚迪、法雷奥等存量客户的新产品定点，并取得了华域汽车、索恩格、博格华纳、中车时代、无锡星驱、舜驱动力等新客户产品定点，不断拓宽新能源汽车领域的客户矩阵，为公司未来业绩持续性夯实了基础。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为8.46亿元、11.92亿元、11.89亿元和14.21亿元，扣非净利润分别为0.71亿元、1.05亿元、1.55亿元和1.5亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的扣非动态市盈率均高于华新精科。
综合评判：华新精科属于电气机械和器材制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为8.1亿，公司主要产品为精密冲压铁芯，产品主要应用新能源汽车及其他电机、电气设备领域，综合考虑给予积极申购。
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周二有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【巴兰仕预计中100股资金门槛在420万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为1424万，与宏远股份的申购上限差不多，因此整体申购资金可参照宏远股份并且资金可能会有相应小幅增加，预计申购资金为7500亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要420万左右，如果资金低于370万则不建议申购，大概率是陪跑。
巴兰仕
北交所上市公司，发行价15.78元，发行市盈率10.15倍，行业平均市盈率32.75倍，公司专注于汽车维修、检测、保养设备的研发、生产和销售。主要产品包括拆胎机、平衡机、举升机以及冷媒回收加注机、气动抽接油机等汽车养护设备及其他设备。
公司是国内汽车维修保养设备行业规模较大的制造商。在国内，公司销售网络覆盖全国 大多数省、自治区和直辖市，产品最终销往各地汽车 4S 店、汽车维修保养店、汽车整车厂 商（含旗下 4S 店）等用户，在国内市场具有较高的品牌知名度，国内客户包括比亚迪汽车、 理想汽车、长城汽车等知名整车厂商（含旗下 4S 店），包括途虎养车、天猫养车、京东养 车等大型连锁汽车维修保养店以及中国石油、美孚、壳牌等知名油品公司。在国外，公司产 品远销欧洲、南美洲、北美洲、非洲、亚洲其他国家等 100 多个国家和地区，积累了丰富的、 优质的客户资源。
公司产品通过了 ISO9001、EAC、UKCA、CE、TÜV、RoHS、CCPC 等国内及国际认证，拥有“UNITE”、“BALANCE”、“优耐特”等多个注册商标。“UNITE”商标于 2012年 1 月和 2015 年 1 月被认定为上海市著名商标；“UNITE”品牌拆胎机、平衡机于 2014年 12 月被认定为上海名牌产品；2017 年和 2018 年，公司相继获得了由中国汽车保修设备行业协会评选的“年度中国汽保设备生产企业出口 20 强”荣誉称号；2017 年 7 月，公司获得中国汽车保修设备行业协会颁发的“2016 年度中国汽保行业发展创新奖”称号和“2016年度中国汽保行业发展成就奖”称号；2017 年 8 月，公司被中国汽车保修设备行业协会评为“全国汽保企业管理现代化创新成果”示范单位并获得“全国汽保企业管理现代化创新成果”一等奖；2022 年 12 月，公司被上海进出口商会评为“2020-2022 年度上海外贸自主品牌示范企业”；2023 年 3 月，公司获得由中国汽车保修设备行业协会评选的“2022 年度中国汽保生产企业 TOP30”荣誉称号。2025 年 3 月，公司获得由中国汽车保修设备行业协会评选的“2024 年度中国汽保生产企业前 30”荣誉称号。
报告期内，公司主营业务收入构成如下：
公司研发制造的各类举升设备是汽车维修检测的基础设备之一，主要作用是将汽车进行举升，使其安全离开地面一定高度，以便于修理人员进入汽车底部作业。产品主要包括柱式举升机、剪式举升机、摩托车举升机、新能源汽车电池适用的举升机等不同系列。公司研发制造的拆胎机是在汽车维修时主要用于轮辋和轮胎的组装及分离的汽车维修设备。公司研发制造的平衡机是在汽车更换新胎、补胎后，或对拆装后的轮胎进行动平衡操作的轮胎动平衡设备。轮胎安装在轮辋上后通常都不会 100%均匀分布重量，使用平衡机测试轮胎轮辋在运动情况下的平衡性，在不平衡点使用平衡块配重，确保车辆可以稳定行驶，避免高速行驶时轮胎不平衡而引发的抖动，保证车辆安全行驶。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为7.43亿元、6.42亿元、7.94亿元和10.57亿元，扣非净利润分别为0.57亿元、0.44亿元、0.79亿元和1.27亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于巴兰仕。
综合评判：巴兰仕属于专用设备制造业，发行价不高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司产品主要应用于汽车维修和保养领域，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为1424万，与宏远股份的申购上限差不多，因此整体申购资金可参照宏远股份并且资金可能会有相应小幅增加，预计申购资金为7500亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要420万左右，如果资金低于370万则不建议申购，大概率是陪跑。
巴兰仕
北交所上市公司，发行价15.78元，发行市盈率10.15倍，行业平均市盈率32.75倍，公司专注于汽车维修、检测、保养设备的研发、生产和销售。主要产品包括拆胎机、平衡机、举升机以及冷媒回收加注机、气动抽接油机等汽车养护设备及其他设备。
公司是国内汽车维修保养设备行业规模较大的制造商。在国内，公司销售网络覆盖全国 大多数省、自治区和直辖市，产品最终销往各地汽车 4S 店、汽车维修保养店、汽车整车厂 商（含旗下 4S 店）等用户，在国内市场具有较高的品牌知名度，国内客户包括比亚迪汽车、 理想汽车、长城汽车等知名整车厂商（含旗下 4S 店），包括途虎养车、天猫养车、京东养 车等大型连锁汽车维修保养店以及中国石油、美孚、壳牌等知名油品公司。在国外，公司产 品远销欧洲、南美洲、北美洲、非洲、亚洲其他国家等 100 多个国家和地区，积累了丰富的、 优质的客户资源。
公司产品通过了 ISO9001、EAC、UKCA、CE、TÜV、RoHS、CCPC 等国内及国际认证，拥有“UNITE”、“BALANCE”、“优耐特”等多个注册商标。“UNITE”商标于 2012年 1 月和 2015 年 1 月被认定为上海市著名商标；“UNITE”品牌拆胎机、平衡机于 2014年 12 月被认定为上海名牌产品；2017 年和 2018 年，公司相继获得了由中国汽车保修设备行业协会评选的“年度中国汽保设备生产企业出口 20 强”荣誉称号；2017 年 7 月，公司获得中国汽车保修设备行业协会颁发的“2016 年度中国汽保行业发展创新奖”称号和“2016年度中国汽保行业发展成就奖”称号；2017 年 8 月，公司被中国汽车保修设备行业协会评为“全国汽保企业管理现代化创新成果”示范单位并获得“全国汽保企业管理现代化创新成果”一等奖；2022 年 12 月，公司被上海进出口商会评为“2020-2022 年度上海外贸自主品牌示范企业”；2023 年 3 月，公司获得由中国汽车保修设备行业协会评选的“2022 年度中国汽保生产企业 TOP30”荣誉称号。2025 年 3 月，公司获得由中国汽车保修设备行业协会评选的“2024 年度中国汽保生产企业前 30”荣誉称号。
报告期内，公司主营业务收入构成如下：
公司研发制造的各类举升设备是汽车维修检测的基础设备之一，主要作用是将汽车进行举升，使其安全离开地面一定高度，以便于修理人员进入汽车底部作业。产品主要包括柱式举升机、剪式举升机、摩托车举升机、新能源汽车电池适用的举升机等不同系列。公司研发制造的拆胎机是在汽车维修时主要用于轮辋和轮胎的组装及分离的汽车维修设备。公司研发制造的平衡机是在汽车更换新胎、补胎后，或对拆装后的轮胎进行动平衡操作的轮胎动平衡设备。轮胎安装在轮辋上后通常都不会 100%均匀分布重量，使用平衡机测试轮胎轮辋在运动情况下的平衡性，在不平衡点使用平衡块配重，确保车辆可以稳定行驶，避免高速行驶时轮胎不平衡而引发的抖动，保证车辆安全行驶。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为7.43亿元、6.42亿元、7.94亿元和10.57亿元，扣非净利润分别为0.57亿元、0.44亿元、0.79亿元和1.27亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于巴兰仕。
综合评判：巴兰仕属于专用设备制造业，发行价不高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司产品主要应用于汽车维修和保养领域，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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周三有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【能之光预计中100股资金门槛在430万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为506万，较上轮宏远股份大幅缩减800万，这个原因导致整体资金规模很难预测，整体上预计资金是会出现明显缩减的，因为顶格申购上限的大幅降低，同时占款时间多了两天但是预期收益也没有很高，预计申购资金为6000亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要430万，如果资金低于350万则不建议申购，大概率是陪跑。
能之光
北交所上市公司，发行价7.21元，发行市盈率11.28倍，行业平均市盈率23.01倍，公司主要从事高分子助剂及功能高分子材料的研发、生产和销售。以高分子材料接枝改性技术为基础，深耕相容剂、增韧剂和粘合树脂等功能高分子产品，产品应用于改性塑料、复合材料和高分子功能膜等材料，应用领域覆盖汽车、线缆、电子电器、复合建材、阻隔包装、光伏组件等多个终端市场。
经过二十多年的发展，公司成长成为规模较大、产品种类较为齐全的厂商，在相容剂领域处于行业领先地位，核心产品技术指标与国内其他同行业厂商相比具有较强竞争 力，部分牌号产品性能可以对标进口同类产品。相容剂、增韧剂在改性塑料、复合材料 等材料的生产过程中添加少量即可起到相容、粘合、增韧等作用，形成稳定的内部结构， 从而对材料的力学性能起到关键性的提升作用，不同牌号能满足下游不同应用行业的多 种需求。公司积极布局功能高分子材料产品的研发，其中粘合树脂和功能母料已实现销售。 功能高分子材料在改性塑料、复合材料、高分子功能膜等材料领域力求解决行业痛点。 在光伏胶膜领域，公司推出解决光伏胶膜痛点问题的系列功能母料，如除酸母料、抗 PID 母料等。 在服务客户的过程中，公司利用自身技术优势持续为客户提供性能稳定的产品和解 决方案以及良好的服务，赢得了稳定且优质的客户资源，如金发科技（600143）、普利 特（002324）、万马股份（002276）、会通股份（688219）、中天科技（600522）和中 广核技（000881）等国内知名企业，同时拓展了业内全球龙头客户，包括 LG、博禄、 巴斯夫和沙比克等。
公司的直接下游领域包括改性塑料、复合材料和功能复合膜，公司产品在直接下游 行业的主营业务收入及占比情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为5.29亿元、5.55亿元、5.69亿元和6.1亿元，扣非净利润分别为0.17亿元、0.15亿元、0.43亿元和0.5亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于能之光。
综合评判：能之光属于橡胶和塑料制品业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司主要生产高分子助剂和功能高分子材料，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为506万，较上轮宏远股份大幅缩减800万，这个原因导致整体资金规模很难预测，整体上预计资金是会出现明显缩减的，因为顶格申购上限的大幅降低，同时占款时间多了两天但是预期收益也没有很高，预计申购资金为6000亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要430万，如果资金低于350万则不建议申购，大概率是陪跑。
能之光
北交所上市公司，发行价7.21元，发行市盈率11.28倍，行业平均市盈率23.01倍，公司主要从事高分子助剂及功能高分子材料的研发、生产和销售。以高分子材料接枝改性技术为基础，深耕相容剂、增韧剂和粘合树脂等功能高分子产品，产品应用于改性塑料、复合材料和高分子功能膜等材料，应用领域覆盖汽车、线缆、电子电器、复合建材、阻隔包装、光伏组件等多个终端市场。
经过二十多年的发展，公司成长成为规模较大、产品种类较为齐全的厂商，在相容剂领域处于行业领先地位，核心产品技术指标与国内其他同行业厂商相比具有较强竞争 力，部分牌号产品性能可以对标进口同类产品。相容剂、增韧剂在改性塑料、复合材料 等材料的生产过程中添加少量即可起到相容、粘合、增韧等作用，形成稳定的内部结构， 从而对材料的力学性能起到关键性的提升作用，不同牌号能满足下游不同应用行业的多 种需求。公司积极布局功能高分子材料产品的研发，其中粘合树脂和功能母料已实现销售。 功能高分子材料在改性塑料、复合材料、高分子功能膜等材料领域力求解决行业痛点。 在光伏胶膜领域，公司推出解决光伏胶膜痛点问题的系列功能母料，如除酸母料、抗 PID 母料等。 在服务客户的过程中，公司利用自身技术优势持续为客户提供性能稳定的产品和解 决方案以及良好的服务，赢得了稳定且优质的客户资源，如金发科技（600143）、普利 特（002324）、万马股份（002276）、会通股份（688219）、中天科技（600522）和中 广核技（000881）等国内知名企业，同时拓展了业内全球龙头客户，包括 LG、博禄、 巴斯夫和沙比克等。
公司的直接下游领域包括改性塑料、复合材料和功能复合膜，公司产品在直接下游 行业的主营业务收入及占比情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为5.29亿元、5.55亿元、5.69亿元和6.1亿元，扣非净利润分别为0.17亿元、0.15亿元、0.43亿元和0.5亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于能之光。
综合评判：能之光属于橡胶和塑料制品业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司主要生产高分子助剂和功能高分子材料，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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周一有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【宏远股份预计中100股资金门槛在280万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为1336万，较上轮志高机械缩减了400万，上轮预测整体申购资金7000亿实际上为7316亿，比预估的要多4.5%，资金的迅猛增长还是超预期的，本轮正股门槛再次小幅回落，会有部分小资金回流参与，同时顶格申购上限的降低也会阻挡掉一部分资金，预估整体申购资金是呈现增加趋势，预计申购资金为7700亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要280万，如果资金低于230万则不建议申购，大概率是陪跑。
宏远股份
北交所上市公司，发行价9.17元，发行市盈率12.34倍，行业平均市盈率21.32倍，公司主要从事电磁线的研发、生产和销售，产品主要包括换位导线、纸包线、漆包线、漆包纸包线、组合导线等多种品类，目前主要应用于高电压、大容量电力变压器、换流变压器和电抗器等大型输变电设备。
电磁线是电力变压器的核心部件，电磁线的质量和可靠性对输变电工程的稳定、安 全运行至关重要，尤其在超/特高压输变电工程中格外重要。在二十多年发展历程中，公司作为国内超/特高压变压器用电磁线的先行者，率先完成了我国电力变压器用电磁 线产品在±500kV、±800kV 和±1100kV 等超/特高压领域应用的三大跨越，在特高压 变压器用电磁线领域占据了领先的市场地位。公司产品广泛应用于我国多项具有行业领先水平的重大超/特高压输电工程，包括 世界上电压等级最高的±1100kV 的昌吉—古泉特高压直流输电工程，锡盟—泰州、扎 鲁特—青州、白鹤滩—浙江/江苏、哈密—重庆、金上—湖北等多项±800kV 特高压直 流输电工程，世界首个柔性直流电网工程（北京冬奥会重点配套工程）±500kV 张北柔 性直流输电工程，以及东吴特高压变电站扩建工程、芜湖特高压主变扩建工程、石家庄 特高压变电站主变扩建工程、南昌—长沙、张北—胜利、川渝环网特高压交流工程等多 项 1000kV、1000MVA 特高压交流工程。2022 年 4 月，在中国机械工业联合会组织的新产品新技术鉴定中，由中国科学院 院士及行业专家组成的鉴定委员会评审认定，公司自主研发和生产的“超薄换位导线” 填补了国内空白，其综合性能指标达到同类产品的国际领先水平；“耐高温自粘漆包换位导线”综合性能指标达到同类产品的国际先进水平；“新能源车 800V 驱动电机用耐 电晕高 PDIV 漆包铜扁线”综合性能指标达到同类产品的国际领先水平。 公司凭借先进的技术工艺、优质的产品品质，客户涵盖特变电工（600089.SH）、中国西电（601179.SH）、山东电力设备、山东输变电、保变电气（600550.SH）、日立 能源等主要大型输变电设备制造商。同时，公司产品远销土耳其、北美、埃及、印度尼 西亚、越南、韩国等多个国家和地区，海外主要客户包括土耳其 ASTOR、美国 VTC、 埃及 ELSEWEDY 和印尼 B&D 等电力变压器制造商。
报告期内，公司按产品划分的主营业务收入构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为9.99亿元、13.11亿元、14.61亿元和20.72亿元，扣非净利润分别为0.33亿元、0.37亿元、0.59亿元和0.91亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于宏远股份。
综合评判：宏远股份属于电气机械和器材制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司主要产品为电磁线在行业内技术水平处于领先地位，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为1336万，较上轮志高机械缩减了400万，上轮预测整体申购资金7000亿实际上为7316亿，比预估的要多4.5%，资金的迅猛增长还是超预期的，本轮正股门槛再次小幅回落，会有部分小资金回流参与，同时顶格申购上限的降低也会阻挡掉一部分资金，预估整体申购资金是呈现增加趋势，预计申购资金为7700亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要280万，如果资金低于230万则不建议申购，大概率是陪跑。
宏远股份
北交所上市公司，发行价9.17元，发行市盈率12.34倍，行业平均市盈率21.32倍，公司主要从事电磁线的研发、生产和销售，产品主要包括换位导线、纸包线、漆包线、漆包纸包线、组合导线等多种品类，目前主要应用于高电压、大容量电力变压器、换流变压器和电抗器等大型输变电设备。
电磁线是电力变压器的核心部件，电磁线的质量和可靠性对输变电工程的稳定、安 全运行至关重要，尤其在超/特高压输变电工程中格外重要。在二十多年发展历程中，公司作为国内超/特高压变压器用电磁线的先行者，率先完成了我国电力变压器用电磁 线产品在±500kV、±800kV 和±1100kV 等超/特高压领域应用的三大跨越，在特高压 变压器用电磁线领域占据了领先的市场地位。公司产品广泛应用于我国多项具有行业领先水平的重大超/特高压输电工程，包括 世界上电压等级最高的±1100kV 的昌吉—古泉特高压直流输电工程，锡盟—泰州、扎 鲁特—青州、白鹤滩—浙江/江苏、哈密—重庆、金上—湖北等多项±800kV 特高压直 流输电工程，世界首个柔性直流电网工程（北京冬奥会重点配套工程）±500kV 张北柔 性直流输电工程，以及东吴特高压变电站扩建工程、芜湖特高压主变扩建工程、石家庄 特高压变电站主变扩建工程、南昌—长沙、张北—胜利、川渝环网特高压交流工程等多 项 1000kV、1000MVA 特高压交流工程。2022 年 4 月，在中国机械工业联合会组织的新产品新技术鉴定中，由中国科学院 院士及行业专家组成的鉴定委员会评审认定，公司自主研发和生产的“超薄换位导线” 填补了国内空白，其综合性能指标达到同类产品的国际领先水平；“耐高温自粘漆包换位导线”综合性能指标达到同类产品的国际先进水平；“新能源车 800V 驱动电机用耐 电晕高 PDIV 漆包铜扁线”综合性能指标达到同类产品的国际领先水平。 公司凭借先进的技术工艺、优质的产品品质，客户涵盖特变电工（600089.SH）、中国西电（601179.SH）、山东电力设备、山东输变电、保变电气（600550.SH）、日立 能源等主要大型输变电设备制造商。同时，公司产品远销土耳其、北美、埃及、印度尼 西亚、越南、韩国等多个国家和地区，海外主要客户包括土耳其 ASTOR、美国 VTC、 埃及 ELSEWEDY 和印尼 B&D 等电力变压器制造商。
报告期内，公司按产品划分的主营业务收入构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为9.99亿元、13.11亿元、14.61亿元和20.72亿元，扣非净利润分别为0.33亿元、0.37亿元、0.59亿元和0.91亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于宏远股份。
综合评判：宏远股份属于电气机械和器材制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司主要产品为电磁线在行业内技术水平处于领先地位，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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周二有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【志高机械发预计中100股资金门槛在340万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为1776万，较上轮酉立智能大幅增加500万，上轮预测整体申购资金6400亿实际上为6145亿，比预估的要少4%，没想到资金门槛的大幅提高导致整体资金开始减少，不过可能跟股市行情持续火爆也有一点关系，本轮正股门槛再次回落并且由于顶格申购上限的大幅提高，预估整体申购资金是呈现增加趋势，预计申购资金为7000亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要340万，如果资金低于290万则不建议申购，大概率是陪跑。
志高机械
北交所上市公司，发行价17.41元，发行市盈率14.5倍，行业平均市盈率31.38倍，公司是一家专业从事凿岩设备和空气压缩机的研发、生产、销售和服务的高新技术企业。
公司专注于提供节能、环保、安全、高效的钻机、螺杆 机产品，致力于为下游客户提供凿岩工程与空气动力的专业性综合解决方案，产品广泛应用于矿山开采、工程建设、装备制造、石化化工等领域。公司是是履带式露天钻车、轮胎式液压掘进钻车、履带式一体化潜孔钻机的行业标准起草单位之一，是履带式露天潜孔钻车浙江制造标准的起草单位之一，为中国通用机械工业协会会员单位。具备丰富的钻机和螺杆机设计开发经验，多款产品已获得“浙江制造”认证并受到境内以及俄罗斯、沙特、哈萨克斯坦等一带一路沿线国家客户的认可。
报告期内，公司主营业务收入构成如下：
公司主要产品为钻机和螺杆机。经过多年持续的技术研发，公司钻机及螺杆机产品各类型号已 达 400 余项，已形成一体式钻机、分体式钻机、工程螺杆机、工业螺杆机等系列产品，产品类别齐 全。公司主要产品情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为8.8亿元、7.95亿元、8.4亿元和8.88亿元，扣非净利润分别为0.57亿元、0.62亿元、0.87亿元和1.03亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于志高机械。
综合评判：志高机械属于专用设备制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司主要产品为钻机和螺杆机，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为1776万，较上轮酉立智能大幅增加500万，上轮预测整体申购资金6400亿实际上为6145亿，比预估的要少4%，没想到资金门槛的大幅提高导致整体资金开始减少，不过可能跟股市行情持续火爆也有一点关系，本轮正股门槛再次回落并且由于顶格申购上限的大幅提高，预估整体申购资金是呈现增加趋势，预计申购资金为7000亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要340万，如果资金低于290万则不建议申购，大概率是陪跑。
志高机械
北交所上市公司，发行价17.41元，发行市盈率14.5倍，行业平均市盈率31.38倍，公司是一家专业从事凿岩设备和空气压缩机的研发、生产、销售和服务的高新技术企业。
公司专注于提供节能、环保、安全、高效的钻机、螺杆 机产品，致力于为下游客户提供凿岩工程与空气动力的专业性综合解决方案，产品广泛应用于矿山开采、工程建设、装备制造、石化化工等领域。公司是是履带式露天钻车、轮胎式液压掘进钻车、履带式一体化潜孔钻机的行业标准起草单位之一，是履带式露天潜孔钻车浙江制造标准的起草单位之一，为中国通用机械工业协会会员单位。具备丰富的钻机和螺杆机设计开发经验，多款产品已获得“浙江制造”认证并受到境内以及俄罗斯、沙特、哈萨克斯坦等一带一路沿线国家客户的认可。
报告期内，公司主营业务收入构成如下：
公司主要产品为钻机和螺杆机。经过多年持续的技术研发，公司钻机及螺杆机产品各类型号已 达 400 余项，已形成一体式钻机、分体式钻机、工程螺杆机、工业螺杆机等系列产品，产品类别齐 全。公司主要产品情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为8.8亿元、7.95亿元、8.4亿元和8.88亿元，扣非净利润分别为0.57亿元、0.62亿元、0.87亿元和1.03亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于志高机械。
综合评判：志高机械属于专用设备制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司主要产品为钻机和螺杆机，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
京公网安备 11010802031449号