Edge
Chrome
Firefox
一月份我发过个讨论
七日年化仅1.085%，而管理费，托管费，销售服务费合计高达0.64%
也就是，银华日利全部收益扣费前是1.725%，扣了0.64%的各种费用，剩下1.085%收益，费用占比高达37.1%
国债收益率下行引发债券货币基金费率问题今天我又看了一篇公众号文章
https://www.jisilu.cn/question/505651
吃掉你1/3收益的货币基金刺客里面更全面总结了这问题
https://mp.weixin.qq.com/s/dBHjfN9YlXReIpbcmYAalQ
合计367只公募货币基金，产品的管理费率+销售服务费率的平均值和中位数均为0.50%，而7日年化收益率的均值仅为1.22%（中位数1.24%）。剔除缺失数据，公募货币基金的综合费率/7日年化收益率的比值均值为45.9%，中位数为38.6%，这意味着货币基金收益中至少超1/3的比例被费用给吃掉了。其中部分证券公司的保证金货币基金，管理费+销售服务费率甚至超过了1%，比投资者拿到手的不足1%收益还要高。我查了下，集思录用户的老朋友 - 最大的场内货基 银华日利
中国最大的货币基金是天弘余额宝货币，就是大家在支付宝中闲置资金默认买入的货币基金，规模相比高峰已降低不少。目前最新规模7992亿元，管理费率0.30%+销售服务费率0.25%合计达到了0.55%，而投资者的费后最新年化收益率仅在1.32%. 如果说十年前，余额宝为代表的货币基金给投资者能提供年化4-5%的收益率，产品费率0.5%似乎无可厚非，但当下收益率愈来愈低，这个费率就显得扎眼了。
七日年化仅1.085%，而管理费，托管费，销售服务费合计高达0.64%
也就是，银华日利全部收益扣费前是1.725%，扣了0.64%的各种费用，剩下1.085%收益，费用占比高达37.1%
0
逆回购在非打新日和月底也只有1.2%左右，而且如果不打折的话十万元1元相当于0.365%，也相当于吃掉30%收益。
火鸡另一个坑的点在于你要钱的时候往往都是要折价卖出的，比如打新日和股票大幅波动日子。
火鸡另一个坑的点在于你要钱的时候往往都是要折价卖出的，比如打新日和股票大幅波动日子。
18
赞同来自: lock318 、LukeTao 、beerfire 、thinkphoebr 、KevinLe 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
1.有一次开了yinhe的账户，也想着开通的"余额理财"，这样剩余资金不用每天做逆回购，yinhe里面叫"现金产品(原水星1号)"。然后就被这家券商震惊了。开通后是剩余资金自动申购"银河水星现金添利货币(970164)"。
2.该基金规模大约300亿，管理费0.9%，托管费0.05%，销售服务费0.15%，远高于其它券商签约的余额理财基金，而且每个季度分红一次，不像其它货币每天分红收益。该基金去年一整年的收益是0.97%，而上面的三费加起来都有1.1%，收益一大半被费用侵蚀了。
3.于是我直接关掉了yinhe的余额理财服务。
2.该基金规模大约300亿，管理费0.9%，托管费0.05%，销售服务费0.15%，远高于其它券商签约的余额理财基金，而且每个季度分红一次，不像其它货币每天分红收益。该基金去年一整年的收益是0.97%，而上面的三费加起来都有1.1%，收益一大半被费用侵蚀了。
3.于是我直接关掉了yinhe的余额理财服务。
0
中国的国债逆回购（如上海的GC001或深圳的R-001）是一种短期低风险投资工具，但任何金融产品均存在潜在风险。以下是其风险分析，尤其是违约风险的可能性：
---
- 极端情景假设：若抵押国债价格暴跌（如主权信用危机）、且融资方和结算公司同时无法履约，可能引发风险，但概率极低，因国债是中国最安全的资产之一。
---
---
---
---
---
2. 流动性风险（违约导致短暂延迟）
3. 操作风险（人为失误）
4. 违约风险（几乎可忽略）
---
- 分散交易对手：通过交易所平台自动匹配多融资方，降低单一违约影响。
- 避免长假前高波动期：如春节前利率可能剧烈波动，需关注资金到账时间。
---
---
1. 违约风险（最核心关注点）
- 理论可能性极低：国债逆回购以国债或高等级债券为抵押，且由中国结算公司充当中央对手方（CCP），即使融资方违约，结算公司会先行垫付资金，再处置抵押品。历史上尚未出现公开的逆回购违约案例。- 极端情景假设：若抵押国债价格暴跌（如主权信用危机）、且融资方和结算公司同时无法履约，可能引发风险，但概率极低，因国债是中国最安全的资产之一。
---
2. 流动性风险
- 资金占用时间延长：若融资方违约（虽罕见），结算公司处理抵押品可能需要时间（通常1-2天），资金可能短暂无法取出，但最终会兑付。---
3. 利率风险
- 收益波动：逆回购利率随市场资金面波动（如月末、季末利率可能飙升）。若在低利率时买入，可能错失其他投资机会（机会成本）。---
4. 操作风险
- 交易错误：如误操作“买入”变为“卖出”（融出资金变为融入），或选错期限品种（如误购长期逆回购导致资金冻结）。---
5. 系统性风险（极小概率）
- 金融市场极端动荡：如国债市场流动性枯竭或结算系统故障，可能影响兑付效率，但中国金融体系稳定性较高，监管层会优先保障国债市场。---
风险排序（从高到低）
1. 利率风险（常见，影响收益）2. 流动性风险（违约导致短暂延迟）
3. 操作风险（人为失误）
4. 违约风险（几乎可忽略）
---
如何规避风险？
- 选择高抵押率品种：如国债逆回购的抵押率通常为100%以上，安全性高于信用债质押。- 分散交易对手：通过交易所平台自动匹配多融资方，降低单一违约影响。
- 避免长假前高波动期：如春节前利率可能剧烈波动，需关注资金到账时间。
---
结论
国债逆回购是中国金融市场中风险最低的工具之一，违约概率接近于零，主要风险在于利率波动和流动性管理。适合短期闲置资金配置，但需合理规划投资期限，避免因利率下行或操作失误影响收益。
3
赞同来自: gxyc 、caifeng2018 、qgj8848
2024年报，1400多家公司全年亏损，占上市公司的26%多，股东还不是要付高管们的工资奖金；对比起来货币基金公司算良心的了，毕竟还能给金主们赚点利润。
京公网安备 11010802031449号