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自从21年2月发布风险帖（已被删除）以来，漫长的熊市已经持续了近2年时间，在最黑暗的21年我发了「这里的黎明静悄悄」帖陪伴大家度过，如今已经到了曙光乍现到时候，是时候踏入新的征程了。
去年底疫情防控全面放开，经过一轮全民免疫现在大部份人已经杨康了，疫情防控对于经济的影响已经散去，人员和资金流动的人为限制全面放开，过去几年放的水拥堵在银行系统内的情况很快就会逆转，逆天的基础货币投放加上快速恢复的流速将创造出惊人的货币乘数，23年将是流动性泛滥的一年，资产价格将受益于此。
从股市技术面来看，可以将上证50的30周线作为股市的牛熊线，只要上证50连续3周站稳30周线股市将由弱转强，反之亦然，1月6日收盘后上证50收盘点位2713.63已经高于30周线2708.01。而周线级别的底背离在此之前分别发生在14年中，16年初和18年底，随后股市都走出了一波长期牛市，22年底这次底背离也不会例外。
23年股市的走势，我认为可能与19年比较类似，主要的上涨都在1季度，涨出空间后全年大部份时间进入横盘震荡的走势，究其原因在于外部的金融环境不太平。就像20年到21年明显通胀已经抬头且在朝不可控的方向发展的时候，美联储一直声称通胀可控并一直过度放水故意推高全球通胀和资产泡沫水平，并突然转向。现如今到了加息周期末期，美国给出的就业等数据却非常反直觉，并且美联储无视经济衰退的可能继续过度加息，这一切都是故意推动美元潮汐的举措，其实跟经济数据无关。现在很多人都预判美联储23年不会再加息甚至会开始降息，我觉得还言之过早，低估了美国人为制造危机的决心。
但不管美国23年是继续激进加息还是突然开始降息，对人民币汇率都是好事：继续激进加息，美国经济必然陷入衰退，正好碰上中国进入复苏周期，人民币升值。开始降息就更不用说了，人民币依旧还是升值。说到底，汇率的问题归根结底还是经济问题，打铁还需自身硬。而人民币汇率的稳定和升值，对中国的核心资产是利好的。
现在外资更加敏感的恒生指数早已经进入了技术性牛市并站上了年线大关，国内的上证50和沪深300跟上恒生指数的步伐只是时间问题。
23年开始全面做多中国，拥抱慢牛！
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上证50跳空破位了，尾盘上证指数翘尾，但50和300基本无动于衷。大盘翘尾的原因是三大运营商为代表的中字头蓝筹股大幅上涨引发的，但由于指数编制的原因这些大块头在50和300里面权重很低，两者受金融和白酒的影响更大。
对于中字头蓝筹的炒作似乎也变成了一个题材方向，里面的小盘股涨势更好。跟之前题材炒作不一样的是，现在炒作过的题材涨上去之后依旧在高位横盘震荡而不下跌，这也导致1000和2000指数异常坚挺。
从期权持仓看，50ETF很快就走到了2.7附近，速度大超预期，按照这种弱势状态后期不排除继续往下走。至于1000指数从股指期权持仓看6900到7000之间是平衡位置而且上下的压力何支撑都很强，短期大概率维持震荡走势。
此时此刻的走势不禁让我想起去年下半年的行情：50率先见顶持续弱势回调，与此同时小盘股高位震荡甚至还创出新高，最后50崩盘带崩了大盘。当时的场景跟现在有点类似，属于有限的资金扎堆不愿切换赛道，市场热点切换不畅导致最终一损俱损。
预备从今天开始转做期权卖方做双卖或比率价差了，跟着市场大资金混吧，市场不止一次体现卖方机构的控盘收割能力了。这个月期权交割日刚好与美联储议息决议日重合，市场波动估计会很大。
我来帮楼主答一下，2.8call的持仓量增加说明有较多人认为在3月交割日时上证50ETF涨不到2.8。一起讨论一下，巨量2.8call的持仓人应该是认为在3月交割日时上证50ETF涨到2.8以上才对啊。
从技术指标看上证50已经走入技术死角区域了，市场急需一根放量大阳线，上证50日线DIF线多次尝试金叉都被压制回来，这周再不金叉上去后续很有可能走入0轴之下，行情将全面转弱。向大佬请教一下，下面是原文：
今天的行情特别不好的一点就是上证50ETF3月2.8call持仓量猛增，盘中最高突破了21万手，收盘后也有19.18万手之巨，这个空头持仓量如果后期上证50不放巨量突破，那么在本月期权交割日22号前上证50将难有作为，而且在如...
今天的行情特别不好的一点就是上证50ETF3月2.8call持仓量猛增，盘中最高突破了21万手，收盘后也有19.18万手之巨，这个空头持仓量如果后期上证50不放巨量突破，那么在本月期权交割日22号前上证50将难有作为，而且在如此巨量的空头持仓下本月交割价很可能会向2.7靠近，这基本就是这个月的大趋势了，重点是量能！
call是购put是沽，大佬是说主力为了让巨量上证50的3月2.8的购作废，把交割价往2.7压的意思吗？所以称这些持仓为“空头持仓”？
因为这些巨量的call持仓，对于持有人来说，是看多的仓位。
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提升国企央企估值最重要的就是给地方政府增信。我们都知道地方政府的负债率很高，而且现在地产这根支柱也削弱了，地方政府融资很困难，没钱了。但我们也知道负债率等于负债除总资产，负债是降不下去的也不可能降下去，全世界的政府都一样。那么如果总资产变多了呢？地方政府如何在短时间内提升总资产？国企央企股价上涨就是最简单有效的方式，股价涨了，地方政府持有的股权也升值了，总资产也就变多了，而且国企央企现在确实低估啊。这样负债率下来了，银行敢贷款了，政府又有钱了，一切就都好了，这一切都只需要股价上涨这一个条件，是不是很简单？
据上证报，全国政协委员，上交所党委副书记、总经理蔡建春表示，与5年前相比，国有上市公司利润增长70%，但市值仅增长10%；市净率为0.86倍，下降30%，明显低于全市场1.6倍的平均水平。为更好发挥央企在稳定宏观经济大局、落实科技创新发展战略等方面的重要作用，蔡建春建议，国务院国资委、财政部等央企主管部委协同中国证监会，共同推动央企用好资本市场的融资优势和资产配置功能，不断做强做优做大。一是进一步加强央企在科技创新领域的龙头牵引作用，更好地利用资本市场以及科创板功能，助力国家创新驱动发展战略。二是鼓励央企充分运用资本市场工具，特别是公募REITs、科创债等资本市场新产品，盘活存量，提升央企核心竞争力。三是促进央企估值水平合理回归，推动央企上市公司质量提高、价值挖掘和提升。四是利用资本市场工具，推动央企专业化、产业化战略性重组整合，充分发挥产业链龙头地位的央企上市公司作用，优化产业布局，改善产业生态。
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今天的行情特别不好的一点就是上证50ETF3月2.8call持仓量猛增，盘中最高突破了21万手，收盘后也有19.18万手之巨，这个空头持仓量如果后期上证50不放巨量突破，那么在本月期权交割日22号前上证50将难有作为，而且在如此巨量的空头持仓下本月交割价很可能会向2.7靠近，这基本就是这个月的大趋势了，重点是量能！
今天资金全都去抄底或者说护盘新能源了，双创指数有见底反弹的迹象，这也带动了小盘的活跃，但存量市场里跷跷板效应明显，着也导致上证指数行动缓慢。市场有些许放量，而且放量都是在50和300指数上，这是个好现象，但这里绝不能破了震荡区间，一旦放量破位那调整时间将以月计。
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什么叫操作，国企提高净资产收益率股价上涨是价值发现还是操作？如今国企估值处于历史低位，如果还提高净资产收益率加上估值回升股价就是戴维斯双击了，还需要操作吗？到时候都是价投了谁还想着派发，有人烦恼怎么派发茅台吗？恰恰是那些炒作概念的垃圾股基本面没有任何变化，年年亏损的动不动就拉几个涨停板才叫操作。我认为国家在推行注册制的同时推进央企国企提质改造就是要扭转中国资本市场长期以来炒小超差的风气。注册制下...你能把大盘拉涨停你就是对的。
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请教一下，操作这些大家伙的资金哪里来？最后派发给谁？什么叫操作，国企提高净资产收益率股价上涨是价值发现还是操作？如今国企估值处于历史低位，如果还提高净资产收益率加上估值回升股价就是戴维斯双击了，还需要操作吗？到时候都是价投了谁还想着派发，有人烦恼怎么派发茅台吗？
另外这些大家伙估值低估还是高估，他们的管理层在乎么？难道是想增发圈钱？
按逻辑也不成立，直接分拆一个子公司上市是不是更香？
恰恰是那些炒作概念的垃圾股基本面没有任何变化，年年亏损的动不动就拉几个涨停板才叫操作。
我认为国家在推行注册制的同时推进央企国企提质改造就是要扭转中国资本市场长期以来炒小超差的风气。注册制下来IPO的堰塞湖反而越来越高了，可以说垃圾筹码管够，真正有价值的公司将成为稀缺资源。
flushz - 新手，非价投
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你似乎忽视了增发圈钱这四个字非银央企，和增发圈钱，谁能和我说说这两个之间有什么关联？过去有？现在有？还是有什么数据和逻辑可以证明未来有？
银行比较特殊，国情之下，多是央企和国企，但是说到银行的增发，那是另外一个宏大的话题，并且市场也用脚投票了，不是吗？而且也不是今天我们讨论的内容。
如果抛去银行，非银上市公司市场增发圈钱的主体是什么？如果按照央企、地方国企、民企这样来划分，是谁？答案不言而喻吧。
过去几年包括当下，央企主要变化是提高分红比例，例子比比皆是，不明白为什么要视而不见，反向思维，人家在加大分红，你思考人家要增发圈钱。。。 今年央企考核新增净资产收益率这个科目，在经营确定的情况下，多分红可以提高ROE，再圈个几十几百亿现金放账上，降低ROE？ 丢了乌纱帽不要紧，一定要圈了你的钱，这得是多大的仇啊。
呃呃呃，我觉得今天自己话多了。。。 还是继续潜水吧。
flushz - 新手，非价投
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请教一下，操作这些大家伙的资金哪里来？最后派发给谁？1、资金哪来的？
另外这些大家伙估值低估还是高估，他们的管理层在乎么？难道是想增发圈钱？
按逻辑也不成立，直接分拆一个子公司上市是不是更香？
哪里有钱赚，哪里有热点，哪里有趋势，那里就有热钱，￥不分高贵和低贱。
派发给谁？
同上。
2、管理层？
央企管理层在不在乎市值，和最终市场市值多少，没什么关系，而且，几乎所有央企都不会出来砸盘，不管市值高低。
民企在乎市值，但他们是永远的空头，如你所说，市值高了，大量派发，收割所有资金。
3、如你所说，都已经不在乎市值了，为什么要分拆子公司上市？还要审批、开会，凭空多出很多变数和风险。
插一句话，一个公司的市值，在基本面确定的前提下，是管理层决定的？还是资本决定的？这是一个证券投资的入门概念问题吧？
按照楼上的逻辑，只有香港市场的老千股符合，公司经营不重要，上市的目的即为割二级市场的羊毛。
其实我觉得楼主多ih空im的赢面并不大。首先是ih升水，im贴水，楼主这组合差不多上来年华就要输8%左右。也就是说，时间是站在楼主对面的。另外，50 500 1000综合pe pb 股息率估值，并不支持楼主的观点。pe越高，pb越高，股息率越低的越容易涨？
luckzpz
- 像爱惜自己生命一样保护本金
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炒股如果没有一点点政治敏感度还配炒股吗？请教一下，操作这些大家伙的资金哪里来？最后派发给谁？
为何不看好IM，就不能IH和IM一起涨吗？事实是就是不能，因为成交量就这么多，除非1.5万亿以上的成交量成为常态。为什么看好IH比IM涨的好，我就算中证1000继续涨，涨到21年的8082点如何，还有16%的空间，上证50再涨16%也就3218点，你再想想哪个更可能实现？
（经济）国资委启动国有企业对标世界一流企业价值创造行动
2023-03-04 15:...
另外这些大家伙估值低估还是高估，他们的管理层在乎么？难道是想增发圈钱？
按逻辑也不成立，直接分拆一个子公司上市是不是更香？
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炒股如果没有一点点政治敏感度还配炒股吗？为何不看好IM，就不能IH和IM一起涨吗？事实是就是不能，因为成交量就这么多，除非1.5万亿以上的成交量成为常态。为什么看好IH比IM涨的好，我就算中证1000继续涨，涨到21年的8082点如何，还有16%的空间，上证50再涨16%也就3218点，你再想想哪个更可能实现？（经济）国资委启动国有企业对标世界一流企业价值创造行动2023-03-04 ...其实我觉得楼主多ih空im的赢面并不大。
首先是ih升水，im贴水，楼主这组合差不多上来年华就要输8%左右。也就是说，时间是站在楼主对面的。另外，50 500 1000综合pe pb 股息率估值，并不支持楼主的观点。
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为何不看好IM，就不能IH和IM一起涨吗？事实是就是不能，因为成交量就这么多，除非1.5万亿以上的成交量成为常态。为什么看好IH比IM涨的好，我就算中证1000继续涨，涨到21年的8082点如何，还有16%的空间，上证50再涨16%也就3218点，你再想想哪个更可能实现？
（经济）国资委启动国有企业对标世界一流企业价值创造行动
2023-03-04 15:36·新华社
新华社北京3月4日电（记者王希）国务院国资委日前以视频形式召开会议，对国有企业对标世界一流企业价值创造行动进行动员部署。
党的二十大报告提出，完善中国特色现代企业制度，弘扬企业家精神，加快建设世界一流企业。
近年来，国资国企坚持以建设世界一流企业为引领，持续深化国有企业改革，切实加大科技创新工作力度，扎实推进高质量发展，多层次、多领域组织开展对标世界一流企业专项行动。
**此次会议提出，国资国企要突出效益效率，加快转变发展方式，聚焦全员劳动生产率、净资产收益率、经济增加值率等指标，有针对性地抓好提质增效稳增长，切实提高资产回报水平；要突出创新驱动，提升基础研究能力，充分发挥企业创新决策、研发投入、科研组织、成果转化的主体作用。
会议要求，国资国企要突出产业优化升级，加快布局价值创造的新领域新赛道，一手抓加快战略性新兴产业布局，一手抓加快传统产业转型升级，更好推进新型工业化；要突出服务大局，进一步强化战略支撑作用。（完）**财联社2月23日电，国新办今日举行“权威部门话开局”系列主题新闻发布会，国务院国有资产监督管理委员会主任张玉卓介绍，全年主要目标任务是：按照“一利五率”考核指标体系，聚焦实现“一增一稳四提升”目标，**推动中央企业利润总额增速高于全国GDP增速**，力争取得更好成绩；资产负债率总体保持稳定；**净资产收益率**、研发经费投入强度、全员劳动生产率、营业现金比率4个指标进一步提升。中国特色估值体系兴业证券的研报显示，截至2023年2月28日，央企的流通市值在A股比重高达23.4%，合计为19.9万亿元，接近整体A股市值的四分之一。如果从估值方面去看，当前万得央企大盘指数的市盈率为9.99倍，而全部A股的市盈率为17.99倍，这就是说央企大盘指数还有80%的提升空间才能与当前A股的估值相匹配，显然央企大盘指数是低估的。
看到上图了吗，央企的估值已经跟14年差不多了，想想15年的牛市炒的什么，是不是又是似曾相识的感觉？
请问，为什么不能同涨共跌，非得要你死我活？同时我觉得沪深 300+中证500这八百只股票都不能算小盘股了。上证50成分股基本都属于沪深300因为上涨逻辑不一样，同涨同跌至可能存在增量资金的情况，现在有么
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随着上证50和中证1000的涨幅差距扩大，2:1多IH空IM的策略利润也进一步扩大。市场正在进行大小切换，但当我盯着上证50和沪深300这些宽基指数本周带领大盘往上突破的时候，却发现最先突破的是中字头这个板块。而且中字头里拉升的都是北向资金轻仓的个股，在这里不得不佩服国内这帮资金，既响应了国家号召拉升国企估值，又避开了上证50这些期权卖方机构的镰刀，角度够刁钻的。
但不管怎么说，活跃资金正在从相对高位的小盘题材概念股中撤出，开始进入中大盘的低位蓝筹股是毋庸置疑的。这必然对中证1000形成抽血效应，虽然目前主流资金并未转向上证50和沪深300里的超级权重而是其中权重比较低的个股，因此对上证50和沪深300的指数拉升贡献相对中字头板块实在不够看，但不管怎么说上证50和沪深300总归是喝汤的，比中证1000挨打总是要强的。并且随着风格转换的推进补涨最终会全面扩散到整个低估值蓝筹板块，本周后半周大金融板块的崛起就是一个很好的信号。
从ETF份额数据上看，本周上证50份额增长3.37%，而中证1000继续被大额赎回，份额减少10.4%。从市场最爱看的中信股指期货持仓数据来看，中信IH净持仓1030手多单，而IM净持仓10263手空单，而且就是在本周对IH大幅加多，对IM大幅加空的，趋势已经非常明显了！
接下来只需要关注我反复强调的金融等权指数的突破情况，一旦该指数站上4150点则大小风格切换的进程将会加速！
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为什么是主多IH副空IM，大家可以去看上交所的数据。请问“ETF的申购赎回门槛很高”是什么意思，一般个人都可以申购赎回吧，怎么说门槛很高
中证1000ETF512100的份额，从2.16的48.3亿份缩减到3.1的36.7亿份，份额缩减了24%。而上证50ETF510050同期从207.5亿份增长到214.7亿份，增长了3.5%。指数期间走势这两者都是横盘震荡，而ETF的申购赎回门槛很高，从此可以窥见大资金的态度。
中证1000还会不会继续强势下去我不知道，但在此之前先得让我看到...
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小丑又来刷存在感啦？上3300点加回IM空单就是一上3300就立刻加回吗，呵呵。IM空单是对冲IH风险用的，IH多单是一直没动。一顿操作猛如虎，你猜怎么着？IM空单都是盈利的，气不气，这不今天又涨上来了，又白得几十点做空空间，先存着。2月16发帖开仓多IH空IM的时候开了个模拟观察仓一直没动，到今天还是盈利的，懒人不动也是躺赢。是啊，是啊，小丑我又来啦～
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下午上证50指数跌破60日均线后加上了IM空单防止指数破位，随后指数v型反弹，IM空单平价止损，破位风险解除，指数重回震荡。接下来看指数是否继续向3300点进发，上3300点后重新加回IM空单。
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周五市场已经走入技术性死角，最终市场还是选择了向下，上证50大跌，本周基本白干了。据说是听从号令的机构资金在周一冲进去之后发现政策不对，并没有大放水刺激，然后又快速集体出逃导致的。本周央行逆回购并没有等量置换或进一步使用降准置换，反而回收了流动性可能是原因之一。
北向资金也出现了出逃，北向主要买的蓝筹股，因此蓝筹股跌得比较多，而中小盘股相对比较抗跌。周五午后南向资金大幅流入港股市场，全天净买入高达82.35亿，维稳指数的意图非常明显，而且这个单日买入量也是近段时间的天量了，力度非常大。但即便如此大的维稳力度下，在港股收盘后期指却依旧继续下跌，晚间时间段更是跌幅明显，因此下周需要继续观察维稳的力度，多空依旧会有一次较量。
从期指持仓来看，上证50的春季快速拉升行情大概率依旧结束了，接下来会进入漫长的横盘震荡。但从合约上看3月的2.8看涨合约持仓量大增，盘中一度超过18万手，收盘后也有15万手的持仓，这么巨量的持仓量意味着到3月合约交割前大部份时间都将运行在2.8元以下，对应上证50指数为2780左右。同时也注意到在2.7价位上PUT增仓量大于CALL增仓量，意味着多方在这个位置会有防守反击的动作，对应上证50指数为2680左右。至于反击的力度就静待市场运行吧。
最近的政策方面一直在试图引导资金从小盘垃圾股转进到大盘蓝筹股，但从目前的走势看投资这两个板块的资金根本就尿不到一个壶里。那些做量化打板的资金在限制政策出台后是修改策略适应限制政策还是转换投资方向去跟期权卖方机构互砍依旧是个疑问号。当下的走势不禁让我想起了去年5月到10月的那波行情，同样的是上证50率先涨不动开始阴跌，但中证10000为代表的小盘股却依旧强势甚至后续还创了新高，资金迟迟没有实现大小切换，最终指数崩盘，大盘小盘齐步下跌。
目前看使用IM空单对冲IH的下跌风险并不十分可靠，特别是在跟去年7月后行情走势类似的情况下反而会出现亏损，因此IM的空单必须设置好止损。当前上证50的30周线在2671点，与上证50ETF期权多头防守线2680非常接近，因此这个点位非常重要，决定了大盘今后是横盘震荡还是往深度回调。
京公网安备 11010802031449号