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2021年是我的投资元年，年前我决定让投资成为自己后半辈子的＂第一职业＂。感恩2021年，2021真是我的幸运年。本帐户年内收益为 40.99%，而同期沪深300收益为-5.20%，我战胜了所有的主流指数。对于这个成绩，我是非常满意的。
但是这个成绩中蕴含着巨大的风险。第一是这全靠四川路桥，如果去掉四川路桥的盈利，那么账户就是亏损了。第二是我在满仓满融的状态下，以160%的杠杆运行，这显著放大了盈亏。全年收益率最高是53.36%，最低是2.66%，中间遇到了四次10%以上的回撤，其中最大回撤高达18.07%。而我却没有应付回撤的办法，只有被动地装死硬抗。
直击自己的灵魂问自己：用今年的方法，明年还有好的业绩吗？如果遇到20%以上的亏损，你将如何处理呢？我不知道，我只是一个抄作业的，我还没有建立起自己的投资体系，还要在学习与实践中摸爬前行。
投资不是马拉松，而是悬崖攀登。比的是控制回撤，而不仅仅是收益。吾知大神曾经教导我（这是我脑补的，可能其他小散也有同样的想法）：“在投资领域，赚钱谁都能赚，但是，尽量减少回撤，才是真能力。这才是高手与大师的真正区别所在。因为跟其他行业不同，在这如果你够激进，有时一次就让你输光。”
以上是我在投资中遇到的主要问题，那么现在有没有找到解决问题的办法呢？
人都是有自己的知识缺陷的，同时也有自己的路径依赖，总是试着用熟悉的老方法来解决新问题。我也不能免俗，还是尝试用过去有用的方法解决问题，等撞上南墙再想办法吧。
第一是，谨慎。我要小心地恪守我的能力圈，坚持走价值投资之路。
这涉及这就对投资本质的认识。以下是我现阶段对价值投资的几点认识：
⑴投资的目的是什么？
当然是赚钱，至少不亏钱。
⑵赚什么钱?
天书大佬认为，投资的盈/亏无非是这么几个来源：利息、折价、波动和未来。
我毛估带猜地理解就是：赚公司成长的钱、赚央行放水的钱、赚规则变化的钱、赚市场情绪的钱，等等。
⑶具体的投资（投机）品种又有哪些呢？
股票、基金、债券（包括可转债）、期指期货等，A股、B股、港股、美股等，上交所、深交所、北交所、新老三板等，太多了。
集思录的大佬们样样精通，我可以在集思录找到每一种学习的榜样。
⑷你会什么呢？
我什么都不会。我曾经认为是一个价值投资者，我赚的是公司成长的钱，我赚的是公司低估时价值回归的钱。但有大佬说“价值投资是最难的一种”，因此我理解的价值投资可能不是正宗的价值投资，可能完全是错误的“价值投资”。
⑸你的价值投资好用吗？
用了几年，效果还可以。
⑹那还很好嘛。投资就像杀猪，每个人有自己的杀法，只要能把猪杀了吃上肉就行。说说你的杀猪方法吧。
我的价值投资方法是为自己建立了一个简单的投资原则。包括以下几点：
①买入股票要有逻辑，卖出股票也要有逻辑。
②好行业、好公司、好价格，走价值投资之路。
③坚持盈利模式，争取躺赢。
④区分开投资与投机，投机的小赌怡怡情，投机当投资则大赌伤身。
⑺太啰嗦了，说说重点吧。
买入世界上最好的股票。
⑻那么什么是世界上最好的票？
偷用资水老师给出的答案：“所有知道底、知道顶、知道时间的票都是最好的票，我只要在底部买入，在时间范围内耐心拿着，在顶部卖出，就是稳赚不赔的。”
第二是，安全+弹性。这可是帅牛老师的分享，是我的珍藏，这是我的2021年的最大收获。
帅牛老师说，安道全老师把可转债浓缩为4个字：安全+弹性，一个品种贡献的收益是它的“涨幅”乘以“仓位”。并进一步解释，如果有个品种提心吊胆研究半天还不敢多买，其实对总收益影响不大。
由此，在2021年我认识到可转债真是对散户最友好的品种（没有之一）。今年未做可转债，诚为可惜，2022年如果可转债还给我机会，我一定要把握好。
同理，对有确定性的品种应该重仓，可转债如是，其他投资品也应是如是。
第三是，学习，广泛的学习。有人总结道“投资是认知的变现”，所以我要多学习，从深度和广度两方面拓展自己的能力圈。
新年立两个志。
先立一个容易的志。这个志是看完2021年买的四本投资类书籍，在理论高度提升自己的投资能力。
再立一个很难的志。这个志是我希望自己达到“入道”的水准，能建立起自己的投资体系，形成自己的投资风格。
我知道这是个太难的志，2022年不大可能达到。但也算是对自己的一个激励，不是有一句话说得好：“梦想还是要有的，万一实现了呢？”
你说可不是嘛？
昨天，送走了2021年，这是我爱的2021年。
今天迎来了2022年，我希望仍然是我喜欢的2022年。
祝福自己，祝福集友，祝福集思录、我深爱的集思录。
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关键词 ：收益（-1.14%） 幸运(鲁阳节能) 恐惧和贪婪（ST大集） 坚持（价值投资） 安全+弹性（确定性+重仓）
对国人来说，2022年是困难的一年。对A股投资者来说，这个困难是要加倍的。生活，被疫情影响；工作，也被疫情影响；投资，还是被疫情所影响。
在主要指数普遍大跌15%以上的困境里，A股少有大展身手的良机，但陷阱却一个一个接踵而来。常年在这样的A股里搏杀，没有伤、没有痛是不可能的。甚至可以这样说，对那些勇于进攻的勇士来说，没有缺胳膊、没有少腿，就不值得骄傲。
在2022年12月7日，他们终于得到了片刻的喘息，看到了胜利的曙光，持续三年的疫情结束了！
这些大战之后的幸存者们，稍作休息，略解疲乏，整理整理自己残破的衣服，修理修理自己破损的刀枪，抖擞有抖擞自己的精神，将再一次投入战斗。
再战2023。
A股投资者就是这样的一群孤勇者。
我也是一个孤勇者，一个越挫越勇的大A股投资者。
2022年是我“职业投资”的第二年。我的2022年竟然与2021年是类似的。
翻看自己的2021年投资总结，整篇是那么的熟悉。哦，修改几个数字，换掉几个代码，也可以作为自己的2022年投资总结。
第一个词是“幸运”。先看收益情况，本帐户年内收益为 -1.14%；同期沪深300收益为-22.62%，我战胜了所有的主流指数。对于这个成绩，我是非常满意的，感恩2022年，2022同样也是我的幸运年。
为什么说这是自己的幸运呢？
去年靠四川路桥，今年靠鲁阳节能，我竟然都盈利了。连续两年，我都靠一只股票翻身，真是无比幸运的。今后还有没有这样的好运呢？我不知道。
其次，这个幸运中蕴含着巨大的风险。回看全年，我在满仓满融的状态下，以150%左右的杠杆运行，这显著放大了盈亏。从集思录的持仓记录来看，全年收益率最高是16.42%，最低是-16.87%，全年振幅高达33.29%，中间遇到了四次10%以上的回撤，其中最大回撤高达20.25%。这些数字，再乘以150%的高杠杆，想想都很吓人。面对如此大的回撤和亏损，我却没有解决的办法，只有被动地装死硬抗，差评啊差评。
如此大的波动，如此大的浮亏，对自己的心理不产生影响是不可能的。我深深体会到了恐惧和贪婪，在实战中也付出了惨重的代价。ST大集就是这样一个不得不记录的战例。
投资ST大集，是我今年投资中一场比较重大的战役。
战前对大集广泛地了解，与集友交流，与上市公司交流，确定是一场有很大把握胜利的战斗。根据凯利公式，以及自身的承受能力，设计了相应的仓位。不断用价值投资的理念和政治正确的理念来武装自己，告诫自己要勇敢，永不退却，争取打一场成功的阵地战。
事实上，ST大集也是按预想的方式来结束的。12月8日它的最高价是2.47元，从低点0.86元计算，涨幅高是187%，真是一场伟大的、漂亮的胜利。
事实上，在一段时间内我很睿智，在一段时间内我也很勇敢，可到了最后，我却收获了巨大的亏损。
因为在一次又一次的面对面白刃战中，我没有坚持到最后。在最后的总攻中，我恐惧了，我退却了，我在接近最后的0.90元清仓了大集。
恐惧的根源来之自己的无知。第一是迟钝，不知道变化，不知道0.86元的大集是危险的，而0.90元的大集是安全的，再次站上1元的大集则是极佳的投资标的，不知道这几分钱的差价则是生与死的差距；第二是懒惰，不知道学习，从开始到结束，大集给了自己那么多的投资机会，集友们无私地分享了那么多赚钱的策略，我都一一错过了。
如果没有经历近百万的浮亏；如果没有经历20%以上的回撤；如果没有短视，看得长远一点；如果不是心态失衡，根据凯特公司保留仓位而不是清仓；等等。
如果没有如果，我可以骄傲地说，我参加了ST大集的经典一战，而不是像现在这样，作为一个丢盔卸甲的逃兵，在回忆中、在呜咽中、在孤独中抚摸自己的伤口。
这就是我在2022年感受最深的一个词，它的名字叫“恐惧和贪婪”。
第三个词是“坚持”。今年我大致坚持了我的投资原则，守住了自己的能力圈，减少了不少的无谓的损失。
前几年，我为自己建立了一个简单的投资原则。
其一是、投资是认知的变现。要多学习，从深度和广度两方面拓展自己的能力圈。
其二是，买入股票要有逻辑，卖出股票也要有逻辑。
其三是好行业、好公司、好价格，走价值投资之路。
其四是，坚持盈利模式，争取躺赢。
其五是，区分开投资与投机，投机的小赌怡怡情，投机当投资则大赌伤身。
在新的一年，对买入目标品种的标准，我也有了新的认识，那就是预期涨幅最大的品种。这个品种，来自于好行业，政策鼓励的行业，政策打击的行业不能碰；好公司，则是好行业中涨幅前几位的公司；好价格，则是“在买与卖的博弈中，属于资金流入、股价趋势向上的“低价””。
在2022年，我也算坚持了价值投资，我实践了价值投资，我坚持走在价值投资的道路上。
最后的一个词是“安全+弹性”，即对有高度确定性的品种下重仓。这是帅牛老师的分享，是我的珍藏，这是我的2022年的最大收获。
帅牛老师说，安道全老师把可转债浓缩为4个字：安全+弹性，如一个品种贡献的收益是它的“涨幅”乘“仓位”。他进一步解释说，如果有个品种你提心吊胆研究半天还不敢多买，那么它对你的总收益影响也不大。
由此引申一下，可转债真是对散户最友好的品种（没有之一）。我今年认识到这点，单仍然没有做可转债，诚为可惜。如果2023年的可转债还给我一次机会，我一定要好好地把握它。
是的，对有确定性的品种就应该重仓，可转债如是，其他投资品也应该如是。
从2021到2022，一样的“幸运”、“坚持”和“安全+弹性”，以及不一样的“恐惧和贪婪”，这四个词语对我来说，它们的意义既是相同的，它们的意义也是不相同的。所有相同的，所有不同的，都是我在沿着价值投资的方向上艰难前行留下的印记。
祝福A股！兔年的A股就像一只小小的脱兔。当它跑动起来，就像一溜烟，一溜飘向东北方向的青烟！
祝集友们新年快乐！阖家安康！
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为 -8.34%，本周为 -5.56%，杠杆率为156%；同期沪深300收益为-22.51%，本周为-3.19%。
本周主要的操作有：无。
本周，A股又经历了一个困难的阶段。周三A股的成交量不到5800亿元，这是两年多的时间内的最低成交量，俗话说“地量见地价”，希望这是一个好的信号。
2022年的A股，就像黑夜里行车，有时在前进，有时在倒车，有时在逆行，不时会遇到小事故，甚至会翻车，挫折是难免的。只要人在车上，那就拍拍灰尘，系紧安全带，抖擞精神向前进。
摸索到12月份，终于在黑暗中窥见了一丝光亮，知道前方是一条单向的隧道，也知道那是朝向目标的正确方向，但千万不能激动，还是要小心地开过一段不短的时间，你唯一要做的就是默念：“出口就在前方，前途一片光明。”
投资有时候很简单，常识往往比逻辑更重要。
借鉴国外疫情放开时的经验，三到六个月的反复是正常的，此后社会层面总体会走向正常。同样地，明年中国的经济肯定比今年好，A股大多数公司的盈利水平会好于今年，低位的AH股终将估值回归。
请忽略掉短期的波动吧，2023年的AH股一定向上。
截至本日，持仓品种如下(按资金大小排列)：
1、鲁阳节能
2、山东路桥
3、159928消费ETF
4、妙可蓝多
5、159605互联中概ETF
6、159920恒生ETF
7、159766旅游ETF
8、SOHO中国（H）
9、猫眼娱乐（H）
10、阿里影业（H）
11、银河娱乐（H）
12、永利澳门（H）
13、米高梅中国（H）
14、新濠国际发展（H）
15、金沙中国有限公司（H）
16、澳博控股（H）
17、164906中国互联ETF
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为 -2.95%，本周为 -6.14%，杠杆率为153%；同期沪深300收益为-19.96%，本周为-1.10%。
本周主要的操作有：加仓山东路桥；清仓齐翔腾达、美的集团、格力电器。
近段时间，汽车急过“发夹弯”，给我们这样的普通人心理上发生了巨大的冲击，每个人都在忐忑不安中等待着阳阳的到来，药店的呼吸类药物被抢买一空。难过的是我，因为迟钝，没有及时加入抢购的人群，贮备的相关药物太少，几乎没有。囧啊，囧极了。
与此同时，我也没有从历史的经验中吸取教训。由于历史上长久以来的物质缺乏，国人都深深地刻上抢购和储存保命物资的基因，这一次也没有出现意外。每一个大的事件中，股市内外都有着许多确定性的机会，“危”中蕴“机”，多多地思考，不能轻易地被忽略掉。
12月14日，中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。
《纲要》明确，在“十四五”时期实施扩大内需战略，提出了包括全面促进消费，加快消费提质升级、优化投资结构，拓展投资空间、推动城乡区域协调发展，释放内需潜能，以及提升安全保障能力，夯实内需发展基础等八个方面重点任务。
下一个阶段，各部委将制定相应的落实文件，能不能从中发现2023年的好投资行业和好投资主题呢？这是近期的学习重点，也是2023年投资成功与否的关键。
截至本日，持仓品种如下(按资金大小排列)：
1、鲁阳节能
2、山东路桥
3、159928消费ETF
4、妙可蓝多
5、159605互联中概ETF
6、159920恒生ETF
7、159766旅游ETF
8、SOHO中国（H）
9、猫眼娱乐（H）
10、阿里影业（H）
11、银河娱乐（H）
12、永利澳门（H）
13、新濠国际发展（H）
14、米高梅中国（H）
15、金沙中国有限公司（H）
16、澳博控股（H）
17、164906中国互联ETF
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为 3.40%，本周为 3.81%，杠杆率为150%；同期沪深300收益为-19.07%，本周为3.28%。
本周主要的操作有：加仓山东路桥、恒生ETF。
本周A股继续普涨，政策的变化远远地超越了人们的想象。
乘坐在如此的公共汽车中，司机把方向盘打得太猛，没有一丝丝颠簸是不可能的。作为一个乘客，只能坐定位置，系好安全带，不要被短期的热点所引诱动心，也不要被行业间的轮动所魅惑换位，更不能因为晕车而下车。要坚定地相信，在一个前进的客车里不可能单单留下你的，我们所能做的事情就是盯住远方，等着汽车到达目的地。到达后，我们要做的是潇洒地下车，换乘另一辆公共汽车，朝着新的目标又一次出发。
截至本日，持仓品种如下(按资金大小排列)：
1、鲁阳节能
2、159928消费ETF
3、山东路桥
4、齐翔腾达
5、妙可蓝多
6、159920恒生ETF
7、159766旅游ETF
8、159605互联中概ETF
9、SOHO中国（H）
10、美的集团
11、格力电器
12、猫眼娱乐（H）
13、阿里影业（H）
14、银河娱乐（H）
15、永利澳门（H）
16、新濠国际发展（H）
17、米高梅中国（H）
18、金沙中国有限公司（H）
19、澳博控股（H）
20、164906中国互联ETF
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为 -6.72%，本周为 0.03%，杠杆率为152%；同期沪深300收益为-23.56%，本周为-0.66%。
本周主要的操作有：加仓山东路桥；清仓永顺泰（新股）。
集友@ganggu在@yup77帖子《看到那么多投资大师都亏成这样，我也释然了》中说到：“尽量别亏钱。我们做投资是来赚钱的，而不是为了超越别人的，不能因为亏的比别人小就感觉庆幸。投资是反人性的，而不是人性。痛苦地剖析自己亏损的根源才能不犯同样错误，给自己做持仓刻画+心理分析。”
做一个自我刻画，我究竟是一个什么样的投资者？
曾经在某个投资网站中作了一次测试，记忆中它说我是“一个鳄鱼式机会等待者”。
是不是这样？
这两年来，我广泛地学习，广泛地抄作业，尝遍了许多种自己认为看得懂的投资方法，贪婪地想抓住每一个机会，遇到目标都扑上去咬一口，大多数都扑了个空，最终咬下肉来的只有两次半，两次是对四川路桥与鲁阳节能的要约和要约后的持有，另外半次是SOHO中国的价值发现。其中SOHO中国，在过程中确实咬到了肉，只是由于我贪婪地想吞下整个猎物，而最终掉落了满口的牙齿，这不是一个错误，原因是我尝到了肉香。
这几次所谓“成功”的原因是什么？
是确定性，可以归结于大概率的确定性。
其他的诸多机会呢？
其他的大多数都是乏然无味的，对投资的成败都没有决定性的意义，有少部分甚至是很痛苦的，近的如ST大集，远的如中概互联。
以后如何对待每一次的机会？
要学会取舍。我要尝试做一个鳄鱼，做一个鳄鱼式的投资者，等待着，长时间地等待着有大概率确定性机会的来临。
如果长时间里都遇不到很好的机会呢？
那就潜伏。投资的第一条原则是不要亏损，不乱做就不会产生亏损。如果没有遇到确定性的机会，那就做一个安静的美男子吧。
截至本日，持仓品种如下(按资金大小排列)：
1、鲁阳节能
2、159928消费ETF
3、齐翔腾达
4、山东路桥
5、妙可蓝多
6、159920恒生ETF
7、159605互联中概ETF
8、159766旅游ETF
9、SOHO中国（H）
10、中国建筑
11、格力电器
12、美的集团
13、猫眼娱乐（H）
14、银河娱乐（H）
15、阿里影业（H）
16、金沙中国有限公司（H）
17、新濠国际发展（H）
18、永利澳门（H）
19、澳博控股（H）
20、米高梅中国（H）
21、164906中国互联ETF
ST牧羊 - 此人不学无术，贪财好色，与人常做无谓口舌之争，遇事夸夸其谈百无一用，判其投胎南瞻部洲，当一股民，昼则殚精竭虑交易，夜则膏油继晷复盘，终年盘桓于三千点，账户缩水日甚一日，活活亏煞他罢了
赞同来自: 好奇心135
2022年11月18日，“调仓换股，适应形势的新变化”暨周小结同道中人，我比你多亏1个点
例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为 -6.75%，本周为 0.13%，杠杆率为150%；同期沪深300收益为-23.06%，本周为0.34%。
本周主要的操作有：
建仓恒生ETF、互联中概ETF、中国互联ETF、山东路桥、美的集团、中国建筑、格力电器、齐翔腾达、妙可蓝多、SOHO中国、博彩股组合（澳博控股...
赞同来自: 长沙君 、sdu2011 、仰望多空 、守牛 、之鱼星 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为 -6.75%，本周为 0.13%，杠杆率为150%；同期沪深300收益为-23.06%，本周为0.34%。
本周主要的操作有：
建仓恒生ETF、互联中概ETF、中国互联ETF、山东路桥、美的集团、中国建筑、格力电器、齐翔腾达、妙可蓝多、SOHO中国、博彩股组合（澳博控股、银河娱乐、金沙中国有限公司、新濠国际发展、永利澳门和米高梅中国）；
减仓旅游ETF、消费ETF；
清仓G17龙湖3、中国国航、宋城演艺、中青旅、首旅酒店、上海机场、万达电影、灿瑞科技。
感谢G17龙湖3，龙湖3持有期间上涨60%，虽然盈利数量不大，但它部分抚慰了我被ST大集深深刺伤的心灵，对我保持一个良好的投资心态意义极大。
感谢旅游消费组合，该组合建仓于2022年9月8日，总的获利1.70%，其中旅游项是3.53%，消费项是-2.24%，与此同时，沪深300为-4.15%，超越沪深300达5.85%。
可笑的还有一件事，必须要记录下来，它虽然造成的损失不大，但说明了自己对投资的不谨慎。本周四，我准备买入齐翔腾达002408，结果却误输入002048，买入了宁波华翔。好在运气不错，齐翔腾达在周五才上涨3.72%，我没有误点，及时上车了。
投资犹如悬崖攀登，应该谨慎地对待自己的每一次地操作。
新华社电，11月14日国家主席习近平在印度尼西亚巴厘岛同美国总统拜登举行了会晤。关于“习拜会”，毫无疑问它的价值是巨大的，它标志着中美关系走入了一个新的时期。结合上周国家卫健委发布进一步优化新冠肺炎疫情防控二十条措施，以及美联储或将“减缓加息速度”提上日程等消息，时下的A股也相应地走入了一个新的阶段。
在新的形势下如何布局A股？新春交替，还有没有春季躁动？如果有的话，在此期间哪些行业与那些公司将脱颖而出？等等，这些是周末应该思考的问题。
这是时下的关键。
截至本日，持仓品种如下(按资金大小排列)：
1、鲁阳节能
2、159928消费ETF
3、齐翔腾达
4、山东路桥
5、妙可蓝多
6、159920恒生ETF
7、159605互联中概ETF
8、159766旅游ETF
9、SOHO中国（H）
10、美的集团
11、格力电器
12、中国建筑
13、猫眼娱乐（H）
14、银河娱乐（H）
15、阿里影业（H）
16、金沙中国有限公司（H）
17、新濠国际发展（H）
18、永利澳门（H）
19、澳博控股（H）
20、米高梅中国（H）
21、164906中国互联ETF
22、永顺泰（新股）
赞同来自: 麒麟瓜
妙可蓝多这个要约股按目前的走势，感觉可以中期拿一下，建议配一点，看你挺喜欢持有要约股的。才看到你的回复。谢谢！
我一直都是满仓满融的。由于前期的下跌，我的信用账户的融资余额已是负数，现在调仓换股则需要在现在A股相对低位时卸掉部分杠杆，所以对看好的个股，即使如看好的妙可蓝多，即使如不看好的碧水源和嘉化能源，也不敢轻易买入或卖出。同样地，我的普通账户买入了龙湖债和影视港股，也不敢轻易换股。
前段时间，反思了自己的仓位控制，认识到我在这方面存在的错误。仓位太高，使我的操作变形，经常使自己陷入进退两难的困境。等本次大盘反弹将结束时，就要改变自己的投资框架了。
再次感谢你的提醒！
pppppp
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2022年11月4日，“上证又上3000点”暨周小结对于大集，印象最深刻的是一位网友说了，大资金，最大可能性就是在1元上下周旋；
例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为 -9.18%，本周为 11.07%，杠杆率为155%；同期沪深300收益为-23.74%，本周为6.38%。
本周主要的操作有：建仓妙可蓝多、G17龙湖3；加仓消费ETF；清仓ST大集；减仓碧水源、嘉化能源。
本周二，我以0.90元的价格清仓了ST大集，周五大集以1.05元的涨停...
现在来看，这是唯一能最大程度收割的操作，前提是要大量的其他资金涌入；
而且，这帮主力的操作越来越恶心，只能说割起来费劲，需要做各种看上去挺危险的假动作；
这种是最垃圾的垃圾，同等体量的资金，换我绝对买，跌到2毛的退市股，赚得绝对比1元的大集多得多；
赞同来自: 天地玄黄宇宙洪 、yendo 、sdu2011 、丢失的十年 、黄山松2007 、 、 、 、更多 »
例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为 -18.23%，本周为 -9.93%，杠杆率为153%；同期沪深300收益为-28.32%，本周为-5.40%。
本周主要的操作有：减仓灿瑞科技、中国国航。
本周三ST大集又是一个跌停，跌到0.85元。大集已是第十三个交易日低于一元面值，有很大可能陷入螺旋死亡下跌中，退市风险极大。那一刻，我恐惧了，挂了0.85元的跌停价准备清仓大集。极其罕见地，中午12点58分大集发布了战投公告，几百万手的封板被撬开，大集跌跌撞撞地涨停了，地天板！大集以涨停价收盘，给持有大集的散户情绪得到了极大的释放。
每天中午我都用午睡的习惯，醒来的时间不定，非常幸运的是当天我是准时13点醒来。看到战投的公告，手忙脚乱地撤掉卖出的挂单，避免了在最低价被收割的悲惨命运。集友@与时间为伍说的好，“这只股票就能很清晰的看出大资金是如何使用贪婪和恐惧来收割小散的”。本次，大集的教训是深刻的。风险极大的投机一次都不应该做，仓位小了，对总体收益意义不大，仓位大了，极大地影响了自己的情绪。
在周三对大集的操作中，也反映了我的迟钝。在翘板的过程中，我只是心有余悸地撤掉跌停价的挂单，看着大集的股价一直在上升，庆幸着自己的死里逃生，而没有以低价挂上买入单，痛失一次15%的机会。与@资水、@竹尘等大佬的操作相比，我的投资敏锐差的可不止是十八条街啊。
本周最值得记录的是@白菜兄弟的忠告。投资要抓住重点，没有必要为一些枝节的小事浪费太多的时间和情绪。比如碧水源，要约结束时就应该及时清仓，收益有限的标的长期持有意义不大。投资中，应该买入和持有预期收益最高的标的。
从本周起，我要做减法。
截至本日，持仓品种如下(按资金大小排列)：
1、鲁阳节能
2、旅游ETF159766
3、ST大集
4、消费ETF159928
5、碧水源
6、中国国航
7、宋城演艺
8、上海机场
9、首旅酒店
10、中青旅
11、万达电影
12、嘉化能源
13、灿瑞科技
谢谢您的金币。我的脑海中浮现了一个画面：给我一杯威士忌，我将给你一个忠告。。。哈哈^_^@白菜兄弟强调的是道，即投资之道，而不是投资之术。这并不是否认投资之术的重要性，只是说相比较投资之术，投资之道对普通投资者更为重要，它们的关系就是战术与战略的关系。战争中，战术层面可以容忍一定的错误，但在战略层面是万万不能犯错的，战略层面上只要犯了一次重大错误，就将陷入万劫不复的境地。投资就是战争。
我多说一点点。
您说缺乏一个底层的投资体系。我之前像您一样迷茫过，在市场上随波逐流，自己无所适从。看到了好多看似机会的机会，也尝试很多看似高明的方法。但是从现在看，都是在那里兜圈子。因为这些方法或机会的本质是博弈，大部分是零和博弈，或许有一些是正和博弈，但可遇不可求。
我只是建议，仅仅是建议啊。希望您能把精力...
在投资中，什么才是战略层面上第一性原则呢？
巴菲特说是“不亏本金”。
怎么做到不亏本金？对普通投资者来说，那就是秉承价值投资的理念，走价值投资之路，赚价值成长的钱。这是有着正期望值的事情，@白菜兄弟 认可，我也认可。本贴的主题就是“坚持价值投资”，由此可见一斑。
世上的道路千万条，既有康庄大道，也有蜿蜒小道，更有悬崖峭壁。每条道路都是不同，有着自己的优点，也有着自己的缺点。它们是不同的人们走出来的，有着存在的价值，适合于不同的人们。譬如绝顶高手，就可能嫌大道拥挤，轻展腰身就将悬崖峭壁踩于脚下，瞬间直达顶峰。而悬崖攀登，寻常人等是万万不可尝试的，连学习都要慎之又慎，一失足将成千古恨。普通投资者还是要走康庄大道，走在有着正期望值的价值投资之路上。
反思一下，我究竟是一个怎样的投资者？应该走什么样的投资之路呢？
我不知道。生活中大多数人都高估了自己的能力，我也不能免俗。在投资中，人们更是高估自己的能力，我也应当如此（笑）。
在投资中，有时候运气是那么的重要，一半又一半的好运造就了许多的成功的投资者（包括投机者），他们被别人、也被自己认为是股神。巴菲特说过，给他五万只大猩猩，其中肯定有一百只会成为超级投资者的。这不需要巴菲特的神话，只要概率即可。投资中，有的时候，在一个很短的时间内，运气反而起着决定性的作用，只有把时间拉长到相当长的尺度，当好运与坏运对冲掉运气造成的起伏，能力才会浮出水面，成为最终的胜利者。
再次尝试一下吧，说说我是一个什么样的投资者呢?（唉，本质上可能就是一个投机者。）
努力做一个自我刻画：主要的缺点是投资时间不长，没有系统地学习投资知识；唯一的优点是一个有好奇心的人；也自认为有着一定的科学素养，有着强烈的求学精神，梦想成为一个长期的价值投资者。
你看看，这不就是一个标准的纯业余投资者嘛。
好的，我认可。投资知识不足，不能构建号投资体系；爱学习，常逛逛各个投资网站，在各个地方都能感觉到诸多大v的睿智，常常他们的作业；广泛的试错，常常抄错，偶尔抄对，账户常坐过山车。
这不就是一个标准的纯业余投资者嘛。嗯？这就是我吗？细看一下，真的就是我。
东一榔头西一棒，就是我的最大特点。
在今年我的投资标的中，有时是秉承自上到下的选股，好行业、好公司、好价格，如第一季度的基建股，山东路桥、安徽建工，现在的旅游和消费股，现在的鲁阳节能等；有时是自下而上选股，其实就是抄作业的，如兴发、新安等涨价概念股等；有时是尝试趟出自己的路，如试验策略股组合，明冠新材、科陆电子、浙江东方等；还有偶尔的套利机会，如要约股，前期的鲁阳节能、前期的碧水源等；绝大多数纯是一念之差，胡乱一通，如SOHO中国、复星医药、南极电商、ST大集、ST海航、ST基础、加仓的灿瑞科技、现在的碧水源等，数不胜数，它们都是自己的”想当然“。
想一想，再想一想，反复地想一想，我的选股究竟有没有一个统一的标准呢？
我自认为还是有的。那就是确定性，在“三个知道”下的确定性。可惜的不是德隆大师的“三个知道”，而是我拍拍脑袋就出结论的“三个知道”，拍拍脑袋地确定性，成功地把德隆大师和杨继东大佬合二为一的我自己的独一无二的“在'三个知道'下的确定性”。所以我认识中的错误肯定大大的啊。
如果不是过于贪婪，试图抓住每一个投资机会，那么就不会是常年的满仓满融，那就不做那么多次的投机，那么我今年的账户将是红彤彤的。想到这里，那是多么美好的画面，光想一想心里都充满着甜蜜。
可现实是残酷的。我要做减法。我要浪费掉大多数自己认为的投资机会；我不要满仓满融，我要保持仓位的机动性；我要，我还要。
其实，真实的我，我只要静静……
我静静地想了又想，终于得出了以下结论：
下阶段的我，要认真领会德隆大师的“三个知道”精神，以德隆大师的“三个知道”为标准指导自己的投资理念。牢记杨继东大佬所说的确定性，以更高程度的确定性为出发点来构建我的投资体系。牢记风险，保持仓位的机动性，对投资标的不熟不做、试验轻仓、只有大的期望值的标的才值得投入重仓。我要不亏钱，我要盈利。
渣男，这么快就不要静静？盈利哪一点比静静好？
嘿嘿，盈利比静静好的可不是一点，我只要盈利，盈利才是我的真爱。
以上，就是@白菜兄弟的回复带给我的启发 。正确的部分属于@白菜兄弟，错误的部分完全归结于我。
以上的结论，最大的可能是过两天就忘了。(lll￢ω￢汗）
再次感谢@白菜兄弟!
白菜兄弟 - 白菜兄弟的故事
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对于部分要约的具体要求，我是知道的，碧水源前半部分的投资还是正确的。后面的错误，来自我的迟钝，来自我的盲目乐观，来自我满仓满融的完全没有机动性，等等。谢谢您的金币。我的脑海中浮现了一个画面：给我一杯威士忌，我将给你一个忠告。。。哈哈^_^
是的，改掉自己的缺点，应该是越早越好。
我多说一点点。
您说缺乏一个底层的投资体系。我之前像您一样迷茫过，在市场上随波逐流，自己无所适从。看到了好多看似机会的机会，也尝试很多看似高明的方法。但是从现在看，都是在那里兜圈子。因为这些方法或机会的本质是博弈，大部分是零和博弈，或许有一些是正和博弈，但可遇不可求。
我只是建议，仅仅是建议啊。希望您能把精力放在真正的价值投资上，这个看起来很慢很笨又很老的投资方法，你只要明白了它的基本理念并且身体力行去实践它。你会体会到它是可持续的，让你安心的投资方法。
有很多人知道价值投资，并且说我知道，不就是研究基本面吗，不就是买市盈率低的吗，不就是越跌越买吗。有人也会取笑说，在中国敢做价值投资？你没看见**，自称是价值投资死的很惨？
这些声音就没有停止过。
在我看来，这些问题根本不是价值投资的问题，而是人的问题。并且知道价值投资和真正理解差距太大。投资本来就是反人性的，在这个过程中本来就会犯很多错误，有时也会被投机吸引。或许除了价值投资，还有其它长期的理论和方法可行，但是我宁愿遵循也不愿去探索，宁愿放弃也不愿去冒险。
我也是新手，小学生。如有问题，可以私信一起交流探讨。不要打赏金币啦。
总体来说，您的想法和讨论的这些仓位策略有点复杂了。真正的策略总要回归“简单”，但是“简单”并不代表“容易”，“复杂”也不代表“困难”。人总是喜欢“复杂”的东西，因为人的大脑默认“复杂”会带来更高的回报。但投资是反的。我之前也都想过，并执行过类似的这些看起来有点复杂，以及预想很多情况下都让自己满意的“策略”。但是最后发现，这些根本不重要。重要的是要懂这个公司，懂这个行业，懂公司的产品，并且能够知道...谢谢！兄台说的是。
在投资中，我缺少一个完整的体系，也一直在尝试构建自己的投资体系。特别是投资中最底层的框架的缺失，经常使自己的帐户出现大幅波动，从而给自己的资金安全造成了极大的风险。如果不改变现在的投资方法，我肯定是或迟或早吃大亏的。
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2022年9月23日，“学习《持有等于买入吗？》”暨周小结总体来说，您的想法和讨论的这些仓位策略有点复杂了。真正的策略总要回归“简单”，但是“简单”并不代表“容易”，“复杂”也不代表“困难”。人总是喜欢“复杂”的东西，因为人的大脑默认“复杂”会带来更高的回报。但投资是反的。
例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为 -0.49%，本周为 -7.77%，杠杆率为157%；同期沪深300收益为-22.94%，本周为-1.96%。
本周主要的操作有：加仓ST大集；清仓华大智造。
近两周我的账户跌幅巨大，远远地跑输了大盘，究其原因是鲁阳节能的仓位过大，超过50%，一旦单边下跌则损失惨重。如何卖...
我之前也都想过，并执行过类似的这些看起来有点复杂，以及预想很多情况下都让自己满意的“策略”。但是最后发现，这些根本不重要。
重要的是要懂这个公司，懂这个行业，懂公司的产品，并且能够知道未来2-3年大概是什么样子。再加上一些财务知识，通过财务报表去给这个公司估值，然后再跟现在市场给的估值作比较。估值不需要非常精确，但是要确保估值论据的大体“正确”。
至于仓位策略，涨了多少该不该卖，提前规划有作用，但是大部分情况下作用不大。实际情况是根据市场和公司去动态判断的。
一点胡言乱语，希望对您有点帮助。
碧水源有持有价值吗？鲁阳节能还好，同套~现在的碧水源，个人认为是鸡肋。
碧水源现价是4.67元，离前期的低点4.4元已经不远，下跌的空间已经不大；上面有很多的套牢盘，加之业绩不好，环保行业因为经济不好也不在风口，向上的空间也很小。
我是一个偷懒的投资者，很难自己主动发现好的投资标的。现在想想又没有其他看好的股票可以换股，暂且观察一段时间吧。
综合以上，我持有碧水源是暂时的，可能是有了好的投资标的、也有可能是一念之差而清仓它。
顺便说说鲁阳节能吧。它的业绩不错，增速与市盈率能够匹配；分红还行，大股东、管理层以及小股东们的利益一致；下阶段有奇耐五年发展规划的预期；最新于10月24日它又成了融资融券标的，这样又有了新的增量资金，所以在中长期内个人是看好它的。
在集思录，投资鲁阳节能的集友太少了，不知道你对鲁阳节能有没有新的认识？共同努力，共同发财。
能讲讲持仓st大集的逻辑吗？，我感觉不到这个有什么好的地方！截止到本日，大集现价0.99元，已经连续10个交易日低于1元，有面值退市的风险。对ST大集，我持仓约8%，微亏中。为什么我还持有大集呢？主要是基于以下的几个原因：
1、退市的风险大不大？
退市的风险肯定是有的，但风险个人认为并不大。这是拍脑袋的结果，基于朴素的认知，国家花了那么大的力气去处置海航集团，结果是ST海航和ST基础顺利上岸，而ST大集退市了，并不符合各方面的利益，牵扯的各个利益集体就犯了政治性错误，对国企来说，是没有必要犯如此的错误吧。另外对A股来说，一个正常经营的上市公司被退市，大集是第一个吗？这个概率很小，再拍拍脑袋，认为是20%吧。
2、有没有投资（或投机）的价值？
20%的概率退市，退市亏损50%；80%不退市，等到战略投资者的到来，盈利25%；这样期望值是10%，时间在半年到一年左右，综合考虑现阶段的大集还是有一定投资（或投机）的价值。
3、为什么持仓8%？
持仓的大小要适合自己的风险承受能力。大集最坏的结果是退市，这样我的损失是4%，4%的损失我还是可以承受的。
4、有没有其他的原因？
其实最重要的原因是禀赋效应。
我原来持有ST三傻，海航、基础和大集，割肉了海航和基础，希望在大集上挽回点颜面，找一点自己认知水平的自信，如此而已。
所以我的持有大集是不坚决的，可能是有了更好的投资标的，也有可能是一念之差而清仓。
以上是我个人对现阶段大集的一点思考，与君分享，供君参考。
其实要约背后不一定是看好，现在流行定向要约比如碧水源，其实就是为了解决原来大股东的业绩对赌问题。是的，赞同你的分析。
我原定的计划是开盘下跌3％～5％卖出，当天大盘低开较大，因此在下跌5％～7％卖出是可以接受的。开盘当天因为工作比较忙，疏于交易，而碧水源跌幅达到10％以上，股价离要约前5.12元的位置已不远，因此抱着侥幸的心理，并胡乱联系另一个要约股中百集团的走势，幻想走出第二个中百集团，结果是没有卖出。不曾想近期大盘极为弱势，碧水源也走得更差。
现在碧水源价格已是4.72元，离前期的低点4.4元已经不远，下跌的空间已经不大，想想又没有其他看好的股票可以换股，暂且观察一段时间吧。
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- 像爱惜自己生命一样保护本金
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个人参与要约股，在要约前和要约后是因为不同的逻辑。要约结束前，买入和卖出是套利，收获短期资金博弈的收益；要约结果后，继续持有是看好公司的成长，收获中长期的公司成长收益。其实要约背后不一定是看好，现在流行定向要约
表面看，两者有很大的区别，但实质上两者是一样的，都是在“三个知道”范围内买入并持有（你个人认为的）有正期望收益的好公司。
段永平先生说“持有等于买入”，每天你持有的股票其实都是当天你想买入、并且已经买入的股票。
那么你愿意买入并持...
比如碧水源，其实就是为了解决原来大股东的业绩对赌问题。
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为 -0.49%，本周为 -7.77%，杠杆率为157%；同期沪深300收益为-22.94%，本周为-1.96%。
本周主要的操作有：加仓ST大集；清仓华大智造。
近两周我的账户跌幅巨大，远远地跑输了大盘，究其原因是鲁阳节能的仓位过大，超过50%，一旦单边下跌则损失惨重。如何卖出？这是我亟待解决的关键问题。比如去年的兴发股份从盈利到亏损，又如年初的安徽建工从翻番到微赢，等等，这样的例子数不胜数。
如何止盈、何时止盈？如何止损、何时止损？个人该如何设计一个适合自己的卖出策略呢？
本周@集友csfires分享了一篇文章，标题是《持有等于买入吗？》，作者是投资聚义厅。个人认为这是一篇能引发投资者思考的好文章，它对我解决“如何卖出股票”的问题肯定有很大的帮助，值得我收藏下来反复学习。
以下是该文的主要内容：
1、2020年，我去深圳专门拜访了敬仰已久的大佬李国飞老师，当时我请教了一个问题：
是否同意段永平说的持有等于买入这个表述？如果这句话成立，股票应该怎么卖？
他想了一下，说虽然他和老段也挺熟，但这个观点不能同意。
表面上看这似乎是个入门的投资常识问题，但只要你深入想下去，对这个问题的不同思考回答，将衍生出截然不同的操作方法：面对一只涨势凌厉的牛股，有些人会长抱不动，有些人会反复波段，有些人则错过了起点就再也无法上车。
种种不同的心理结构，似乎都能追溯到这样一个逻辑起点上的分叉：持有是否等于买入？
2、持有等于买入，这句表述的出处来自于段永平。虽然大道说这句表述是来自于巴菲特，但确实没有查到老巴在公开场合讲过这话。
如果你今天不小心把持有的100股茅台卖掉了，转头又以同样的价格买回来，如果不考虑交易成本的话，其实和你继续持有100股茅台并没有什么区别。持有≈无摩擦成本的卖出再买入一次。
所以段永平一再说，【持有等于买入】并不是一个观点，而是一个事实。这当然是无可争辩的。
然而我们想讨论的【持有是否等于买入】并不是事实层面的，而是态度和方法层面的。
巴菲特一再强调买入价格的安全边际，所以等了可口可乐几十年时间，直到1988年才开始买入，就为了择一个时机和价格。然后一抱就是几十年，不再择时择价，哪怕1998年可乐个位数增长40多倍PE的时候还是不卖。
从老巴的实操来看，似乎并没有按照【持有等于买入】的心法来操作。但从他事后的一些讲话来看，对此还是有所后悔的，例如1998年佛罗里达演讲时提到可口可乐买晚了，而2006年股东大会上又对1998年高估时没有卖出感到遗憾。
3、我们先来看一下，为什么很多人在操作上无法接受【持有等于买入】？
小明建仓买股有一套自己的标准，经过他研究的股票，如果1年内目标价有100%以上空间的时候，会满仓买入；如果研究下来认为1年内目标价有50%空间的时候，会半仓买入；而如果不到30%的空间，则买入仓位不超过30%；如果空间不足20%，就不做了。
我们假设小明研究的这只股票A现价100元，1年内目标价是200元。小明的起始资金1000万元，在100元时买入了10万股。
如果持有等于买入，意味着他的持有仓位应该遵守上述的买入规则，才能够自洽。
在股价上涨到133元的时候，因为空间只有50%了。这个时候如果持有等于买入的话，在1330万元的市值上重新决策，应该只买入50%的仓位，对应也就是持有5万股，这时候他应该卖出5万股。
接着股价上涨到154元，空间只有30%了，在此基础上【持有等于买入】，又要卖出2.2万股；而股价涨到167元以后，这就是一个只有20%空间的股票了，按照规则就应该不做。于是小明把最后的2.8万股也卖出了。此后股价再涨到200元，就跟他没关系了。
结账一看：股价从100元涨到200元翻一倍，小明的市值从1000万元涨到1470万，赚47%，收益活生生少了一半。意味着好不容易找到个翻倍股票，结果因为【持有等于买入】，你是无法完整重仓吃到翻倍空间的，这会让很多人无法接受。
如果不接受这点，坚持要赚到一倍。那就意味着股价在180元时，面对这样一个只有10%空间的股票，你还得满仓持有。这时候小明的内心戏是什么呢？
“这里加仓是不加了，就先拿着。”
“反正我是100块买的，那么多浮盈了，再让利润奔跑一段，200就收手。”
“就算跌回120，还是赚钱的。”
这样的一个【持有≠买入】的心理结构，是建立在180元的市值=100元本金+80元浮盈的基础上，其本质是【浮盈≠本金】。
这么想来，把浮盈不当本金，其实质是让自己的仓位状态保持在一个“更勇猛”的状态，如同蒙古人用战俘冲锋攻城一样，打下更好，死了也不心疼。
我们的心理账户有怎样的价格锚定，采用怎样的作战阵型，都不会影响股价的未来走势概率分布，它影响的只能是实践结果的分布：一个更勇猛的阵型，会在结果有利时拿到更多利润，反之亦然。如果目的是在价格出现有利结果时多赚一些（哪怕这个概率是小的），那么姑且也可用【持有≠买入】的心态来参与游戏。
但如果小明管理的是一支基金，支付宝和分众传媒铺天盖地都是他的大头照，每天每月都有钱申购进来，这时候事情就会发生变化。
一路上涨时候进来的新钱，要不要在160、170、180的时候同比例买入呢？
如果买入维持仓位，这笔买入就违背了空间与仓位的对应规则；而如果不买入，则相当于降低了仓位，又达不到满仓赚一倍的初衷。
当股价在180元的时候，只要没有减光仓位，就相当于给新来的钱在不到10%的空间下买了这只股票。如果小明还因为心理成本在100元而坚持原有仓位，那么从180跌回120，新的持有人就会亏钱。
此时的心理账户已经在事实上失去了意义，因为持有人的心理成本线是各不相同的。
4、写到这里，大家可以发现一个推论：
①空间导向设计仓位；②保持重仓吃到大部分涨幅；③认同并实践持有等于买入。这是一个不可能三角。
如国飞老师的打法是放弃了③而取①+②；个人投资者固然是可以这么做，但如果是管理不断有新钱进入的基金，负债端在事实上只能接受“持有等于买入”。
如老段的打法，取的是②+③，而他的体系里似乎是没有①的。他的逻辑经常是：“XX公司我看懂了→5年10年以后大概率不止现在这个市值→买了很多”。尽管有时候他也会在雪球上秀一下骚操作，但从来没见到有什么【弹性更大的票】能影响苹果在他持仓的地位。
这种打法对选股眼光有着非常严格的要求，持仓数量也不能多，并且回撤几乎是无法控制避免的。因此公募基金想要用这种方法，是非常困难的。
5、1月4号那天，Sea这只股票因为腾讯的减持当天大幅低开，直逼200元。聚义厅有个PM兄弟来请教我应该怎么操作，他因为一路重仓扛下来，当时很难受纠结，又是想跑又是不舍。为了帮他理清思路，我是这么说的：
“假设你现在一股没有，给定这个价格和这个基本面和市场环境，你愿意抄一下吗？愿意买多少？把这个问题的答案跟你现在仓位对比一下，就知道应该如何操作了。”
这位兄弟被这一句话就点醒了，经过思考后还是减了一大半。
头寸的浮盈浮亏给了我们一种主观感受，它缠绕在我们心头挥散不去，对决策质量有着巨大的影响。
当因为心理账户而对持有和买入起了分别心时，实际上是在浮盈时否定了浮盈的机会成本，而在浮亏时计入了浮亏的沉没成本。
但恰恰机会成本是不应当忽略的，而沉没成本对未来是不重要的。
我知道不少兄弟炒股都有一个习惯：假如他有一只股票曾经赚得不错，当他卖掉的时候，喜欢留个零头比如100股以作纪念。这个行为的本质细究起来，无非是想留着软件上那个浮盈数字和已经变成负数的成本，其潜意识里是想再续前缘的。
而当再次买入时软件会把新的头寸跟老的交易浮盈合并起来计算成本，这样就还能保留一个“较低的成本”，从而下一次“亏钱”的可能性变小了。
快乐的大小跟次数成正比。以本金视角来看投资，本来胜率也就不高，而如果把涨了很多以后的浮盈回撤再当成亏损，只会更加让人痛苦。所以也就不难理解这种苦中作乐的行为。
面对一个已经涨幅不小的股票，如果你一路重仓拿着上来，不妨问一下自己这里如果有新钱还加不加仓？如果不加仓，那这股票可能离减仓也不远了。
面对一个已经涨幅不小的股票，如果你觉得逻辑很顺，一直想要买，但就是纠结前面这段涨幅，于是天天幻想它是不是能出点利空打下来一些。这时候不妨换个角度，想象一下如果自己在低点买了这只股票，现在会怎么做？如果答案是持有，或者说减过但仍然持有一些，那这里也同样是可以开仓的。
面对一个已经有不小调整幅度的持仓头寸，如果你起了战逃反应非常难受，天天纠结要不要剁，那不妨问一下自己，如果从没有买过，这里跌了那么多是否愿意抄一点？
（1）如果愿意，那把你的持仓当成今天买入的就行了；（2）如果不愿意，比如说嫌弃图破位了或者嫌弃短逻辑变差了，那就说明现在应该剁了。
6、做投资的正确逻辑，是①基于当下的认知；②作出对未来各种情形的预判；③用仓位表达你的预判。我们此前的假设，都是过往的浮盈浮亏对①和②是无偏的，从而在③上两者也应该是一致的，那么持有和买入就没有区别，这是对同一个投资者而言的。
但实操中对于不同的投资者，浮盈浮亏状态会影响①的研究强度，也会影响②的概率赋权。
比如自检测这个板块，都知道这是绽放一时的烟花股。九安医疗如果四五十块钱才研究，那势必对一只这样斜率的股票存有疑虑，即便听说了一个季度可能有上百亿利润，买也只敢买一点点，上车晚和上车少会造成研究力度不够，并且波动大一些就会跑。
而在20多块就买入的，由于有浮盈打底，有仓位激励，才会在那个点上去高强度研（gou）究（dui）公司，对能够兑现业绩也有着更强的信心。所以从50到88.88这最后一波，这两种人赚钱的概率是截然不同的。
盈亏同源，从88.88崩下来，亏钱的概率也是截然不同的。
反面例子也有类似的教训。比如某涂料企业从16年上市我就开始关注，17年开始跟踪研究，中间也买过。但在这段时间里他连续3个季度Miss业绩，终于让我忍不住在1Q18以后挥泪放弃。反倒是有朋友18年刚开始看这公司，没有经历过此前的煎熬，到了18年底一看这不是预期PE很低前景很大么，干进去顺顺利利爽了后面两年。
就是因为心态不同，所以一人挣脱的，一人去捡。
持有=买入这是个事实，特别是对于管理基金，负债端不可避免要接受。但人的理性具有局限性这也是事实，许多人希望自己能像无情的贝叶斯概率机器一样做投资，可我还真没见过赢钱不嘚瑟输钱不拍腿的投资人（哪怕是市场眼中的大佬）。
对于那些事后来看可以涨很多的股票，浮盈的心态确实更有利于心力的投入，持有≠买入的心态模式会有助于把这类食材做出更可口的菜。但切勿因果倒置，仅仅是心态模式的切换跟这股票能否涨很多完全没关系。
7、回到本文一开始在深圳的那次交流，国飞老师和我最后达成的共识是：
还是要尽可能选空间大的股票。
截至本日，持仓品种如下(按资金大小排列)：
1、鲁阳节能
2、旅游ETF159766
3、ST大集
4、消费ETF159928
5、碧水源
6、中国国航
7、宋城演艺
8、上海机场
9、中青旅
10、首旅酒店
11、万达电影
12、嘉化能源
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为 16.82%，本周为 5.96%，杠杆率为141%；同期沪深300收益为-17.17%，本周为1.76%。
本周主要的操作有：建仓旅游ETF159766、消费ETF159928、中国国航、宋城演艺、上海机场、中青旅、首旅酒店、万达电影；减仓碧水源，并将剩余股份全部参加要约；清仓四川路桥。
本周我建仓了以旅游和消费为主的部分股票，建仓的理由主要是一条重要新闻以及一条最为重要的路边社类似传闻。如果传闻是假的，那纯是投机行为，无论盈亏清仓走人；如果传闻是真的，就是天大的好消息，说明疫情终将发生根本性改变，那么本次投资将是中长期的。以下是这条重要新闻：
新华社北京9月4日电 应俄罗斯国家杜马主席沃洛金、蒙古国国家大呼拉尔主席赞丹沙塔尔、尼泊尔众议院议长萨普科塔、韩国国会议长金振杓的邀请，全国人大常委会委员长栗战书将于9月7日至17日对俄罗斯、蒙古国、尼泊尔和韩国进行正式友好访问，并在俄出席第七届东方经济论坛全会。
由于最为重要的类似传闻源自路边社，所以这里是万万不能随便瞎写的，此处略过。
祝集友们双节快乐！
截至本日，持仓品种如下(按资金大小排列)：
1、鲁阳节能
2、碧水源
3、旅游ETF159766
4、消费ETF159928
5、中国国航
6、宋城演艺
7、上海机场
8、中青旅
9、首旅酒店
10、万达电影
11、ST大集
12、嘉化能源
13、华大智造（新股）
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为 10.25%，本周为 -1.83%，杠杆率为155%；同期沪深300收益为-18.56%，本周为-2.05%。
本周主要的操作有：建仓四川路桥；加仓碧水源；清仓复星医药和中证1000ETF512100。
我是一个乐观主义者，对复星医药一直抱着最大的幻想，那就是复必泰在大陆的批准上市，但是现实却给了我无情的打击，复星医药造成了我本年度的最大亏损。
投资是一种讲究确定性的活动。投资者这种职业就像悬崖攀登者，一旦失误，轻则缺胳膊断腿，重则一命呜呼，所以投资者应该慎之又慎地对待自己的每一次操作，宁可错过，也不能做错。
截至本日，持仓品种如下(按资金大小排列)：
1、鲁阳节能
2、碧水源
3、四川路桥
4、ST大集
5、嘉化能源
6、华大智造（新股）
欢迎来嘉化能源，不知道lz看到多少价位？谢谢！坦率地说，这个我不知道。
嘉化能源是我在本坛抄作业抄的，抄作业的大v中，楼主的意见是我最重要的参考依据。
当然抄作业的时候，我还是努力秉承了抄作业的几点要诀：
1、能看懂大v的逻辑。嘉化能源的几项业务是清晰的，净利润的增长率是基本有保证的，从每年两次的分红可以看出公司赚的是真钱，大股东与小散们的利益一致。
2、先建立小仓位的观察仓。持有与模拟持有是有相当大的区别的，只是用真金白银的损益才能保证自己有足够深入研究的动力。
现阶段嘉化能源的仓位大约是0.75％，做到在持有的过程中研究它，学习研报和年报，学习各个论坛专家和大V的意见，如果自己认为足够好（涨了），就加上相应的仓位；如果自己持股体验不好（跌了），就减仓或清仓走人。
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2022年8月26日，“在衰退背景下，2022年后阶段和2023年的A股市场可能并不悲观。”暨周小结例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为 12.31%，本周为 6.94%，杠杆率为156%；同期沪深300收益为-16.86%，本周为-1.06%。本周主要的操作有：建仓嘉化能源；加仓碧水源。本周二8月23日，“华为要把活下来作为主要纲领”话题冲上热搜。据了解，华为内部论...万科说的好，做的很不好，去年业绩下降50%，今年半年业绩大概率也不怎么样，对比下来，龙湖才是真正的优等生，还有华润中海一如既往的稳健。还有绿城这一轮下来也验证了它的产品能力和经营改善能力。
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为 12.31%，本周为 6.94%，杠杆率为156%；同期沪深300收益为-16.86%，本周为-1.06%。
本周主要的操作有：建仓嘉化能源；加仓碧水源。
本周二8月23日，“华为要把活下来作为主要纲领”话题冲上热搜。
据了解，华为内部论坛的一篇关于《整个公司的经营方针要从追求规模转向追求利润和现金流》的文章引起热议。其中，华为任正非表示，华为应该从追求规模转向追求利润和现金流，保证渡过未来三年的危机，并把活下来作为最主要纲领，边缘业务全线收缩和关闭，把寒气传递给每个人。
周三，A股三大指数大幅下跌，深证成指与创业板跌幅分别达到2.88%和3.64%。A股指数大跌，反映到上市公司身上，更是出现了全线下跌的走势，收盘时两市超过4400股下跌。
分析本次A股大幅下跌的原因，有人把下跌推到了华为身上。任总要不要背上这口锅呢？
从第一层思维来看，这是必须的。
因为从市场的角度出发，作为最顶尖的企业尚且遭到寒冬考验，那么对大多数企业来说，恐怕会面临更大的考验了。
其实在华为把活下来作为主要纲领之前，已经有多家知名企业预判了寒冬期的到来。例如，国内家电巨头美的集团，之前预判了三年寒冬期，并采取收缩非核心业务的应对策略。例如，知名房企巨头万科，也提出了房地产已经进入黑铁时代。例如，宝武总经理胡望明也说道“多方专家判断，本轮钢材市场下行会突破2008年和2015年的恶劣情况，用八个字‘望不到头，见不到底’！钢铁行业危机可能会长期延续（甚至达到5年）。”所以在全球经济持续衰退的背景下 ，许多知名企业似乎对自身发展前景抱有一些不明朗的预期，保持良好的现金流是生存下来的首要。
于是从第二层思维来看，任总是不能背这口锅的。
从更深层次来看，经济衰退，上市公司利润减少，是不是一定就意味着投资市场的下跌呢？
答案是否定的。
聪明的你，一定会问道：“你这么说，是信口开河，还是有什么依据吗?”
我的依据是：“股市是货币的晴雨表，而不是经济的晴雨表。”
著名经济学家任泽平指出：“教科书上经常讲‘股市是经济的晴雨表’，但是在现实中的大部分时期并不适用，根据我们长期的实证检验，股市与货币具有强正相关性，因此我们提出了‘股市是货币的晴雨表’，在业内流传广泛。简单讲，在经济衰退末期复苏初期、货币处于宽松状态的时候，股市往往有比较好的收益表现；在经济过热、货币收紧的时候，反而股市表现较差。这种现象可以根据DDM模型进行解释，股价是企业盈利除以无风险利率和风险偏好。这是实战经济学与学院派的不同。”
任泽平在2014年基于经济周期、投资时钟和股市是货币的晴雨表，预测‘5000点不是梦’，主要逻辑是无风险利率下降和风险偏好提升。2014年和2015年，A股的走势证实了他的说法。
综上所述，我们能不能作出这样的判断：如果中国经济和世界经济即将处于衰退阶段，那么在衰退背景下，2022年后阶段和2023年的A股市场可能并不悲观。
让我们拭目以待吧。
截至本日，持仓品种如下(按资金大小排列)：
1、鲁阳节能
2、碧水源
3、复星医药
4、ST大集
5、嘉化能源
6、中证1000ETF512100
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为 5.03%，本周为 5.86%，杠杆率为155%；同期沪深300收益为-15.97%，本周为-0.95%。
本周主要的操作有：建仓中证1000ETF512100；加仓ST大集。
本周难得的是五个交易日账户全红，这是今年的第一次，希望有第二、第三、第N次……
本周建仓了中证1000ETF512100。建仓的原因，其一是中证1000的低估值，它的市盈率在历史10%分位，其二是中证1000股指期货的推出，相应的ETF发行量大增，对提升股价有利，可是中证1000在过去的一个月中已经涨了不少。由于自己的贪婪和无知，我属于后知后觉者，这一次很大可能成为接盘侠。
投资标的极端低估是不是买入的理由呢？
答案可能是否定的。分享国盛证券张峻晓、李浩齐的一篇报告，报告的题目是《极致化的持仓，意味着什么？》，该报告发表于2022年7月25日。以下是报告的主要内容：
22Q2基金持仓与19-20年核心资产抱团有着本质的区别：即本轮基金的集中度更多体现在行情层面，而非个股。从个股集中度来看，当前Top20/50重仓持股 占比仅相当于21年底水平，但在行业层面，22Q2持仓可以说是高度极致化：
1、主动偏股型基金权益总仓位刷新10年来的新高；
2、前三行业持仓集中度升至10年高位；
3、同为“成长”，新能源超配达到历史峰值，医药、计算机则降至10年低位。
关于极致持仓后的行情特点，可以大致总结以下几点：
第一，权益总仓位与指数走势大体同步，但仓位的顶底点与指数并不是完全对应。从趋势来看，市场牛熊转换与基金股票仓位基本同步，每一轮大级别行情都伴随基金仓位从低到高。但从3个典型阶段可以看出，仓位与股市顶底点并无必然对应关系：1）2005年基金仓位领先股市1年抬升，此时仓位反映的是对温和通胀下宏观经济高速增长的预期；2）2014Q2“两融”市场迅速升温，货币政策宽松，基金仓位迅速回升，基金仓位领先股市 1 个季度见底；3）2015年6月清理场外配资时，基金仓位已经调至低位，股市见底的时间明显晚于基金仓位。
因此，从历史来看，低仓位是大级别行情启动的必要条件，高仓位状态下则需留意风险；但仓位的顶底点与指数并不是完全对应，有时候仓位的变化可能会独立于市场，拐点可能相差1个季度到1年不等；而近几年来，偏股类基金高仓位似乎已经成为常态，这可能与宏观周期的弱化、赛道与景气投资的兴起有关。
第二，从行业层面来看，过度的超配确实会对该行业未来的超额收益形成拖累。统计结果显示，一级行业视角下，当超配分位数达到80%以上，在接下来的一个季度，行业有67%的概率跑输市场；在二级行业的基金超配比率达到80%以上历史分位后，未来三个月时间里跑输市场的概率升高至 70%。
第三，但过度的低配也并非好事，极度低配的行业后续的表现同样惨淡。一级行业视角下，当低配比率低于20%历史分位后，在接下来的一个季度，行业有67%的概率跑输市场；在二级行业的基金超配比率降至 20%历史分位后，未来三个月时间里跑输市场的概 率高达 76%。
总结来说，行业仓位的历史统计结论比较“吊诡”：不论是过度的超配，还是过度的低配，对于行业后续的超额收益似乎都有负面影响。一方面，过度超配意味着行业基本面的共识度高，但拥挤度也高，这增加了后续行业盛极而衰的可能；另一方面，过度低配意味着行业基本面存在较大的纰漏，即使拥挤度低也很难实现快速反转。
最后，综合行业超配比例及其历史分位来看，Q2持仓拥挤度的压力更多集中在景气制造以及上游的原材料，其中电力设备、有色金属、基础化工行业的超配比例历史分位均超过95%，细分行业层面，光伏设备、医疗美容、酒店餐饮、非金属材料和能源金属的超配仓位均达到了历史峰值；持仓最低的一级行业主要集中在计算机、传媒、家电、医药，细分行业上，化学制药、光学电子、饮料乳品、计算机设备、装修装饰等触及历史低位。
截至本日，持仓品种如下(按资金大小排列)：
1、鲁阳节能
2、碧水源
3、复星医药
4、ST大集
5、中证1000ETF512100
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为 -0.78%，本周为 0.18%，杠杆率为158%；同期沪深300收益为-15.16%，本周为0.82%。
本周主要的操作有：建仓ST大集；清仓华东医药、立新能源（新股）；加仓碧水源。
本周我坐了一趟高高的过山车。周四鲁阳节能因为沾上光热储能产业链的概念盘中涨停，收盘也大涨8.92%，我的账户创出了新高。嘚瑟不过一天，周五鲁阳节能立马下跌6.60%。一涨一跌之间，我收获个寂寞。
对鲁阳节能，我是中长期范围内看好的，所以即使知道沾上新能源概念而大涨是不能持久的，但还是抱着侥幸的心理而没有在高位用小仓位做个套利，回过头来看真是遗憾。没有及时把自己的认知变现，说明了我应变能力的不足。
上周，因为股价下跌而清仓了安徽建工和四川路桥，本周，又因为股价下跌清仓了华东医药，而在本周它们都涨过了我的卖出价，光速打脸，疼啊。疼在心中，证明了我心理承受能力的薄弱；疼在脑中，说明了我对它们认知的不足。
更加痛苦的是，换仓来的碧水源周五给了我一个惊吓。要约的第一天竟然有42.5%的净预受股份比例，真真超出了我的认知，我估计这可能是A股要约第一天净预受股份比例的最高记录吧。
反思以上的种种错误，有些错误是自己可以改的，有些错误是自己很难改变的。对照巴神的投资第一原则------不亏本金，首先就是要做到少犯错误。对小散来说，怎样才能做到少犯错误呢？唯一的方法就是多多学习，努力提升自己的认知水平。
记录一下个人在本周的一些学习心得，主要有以下三点：
其一是巴神的最经典演讲。这篇演讲段永平自称看了10遍，而我作为一个自称价值投资的信徒，则是第一次看巴神的演讲，真是惭愧。此前对巴神的演讲内容在不同的文章中或多或少有间接的知晓，但亲眼目睹巴神的神采，非常大的年龄，充沛的精力，真是令人惊叹不已。对投资，对生活，巴神真是吾辈学习的榜样。
其二是李录在北大经管学院的最新演讲。演讲中，李录对投资与投机作了精准的区分，此外他对国家的现代化也作出了有趣的、有价值的诠释。与此同时，在集思录，集友@chineseumi在帖子《Crazy is Our Game——中国海2022年投资记录&学习分享》中也对李录提到的剥削者作了他自己的解释，很有参考价值。个人认为，@chineseumi的这篇帖子必须要反复通读，反复学习。
其三是清华魏杰教授的《中国经济今明两年深度研判》。魏教授透露了不少内幕消息，对今明两年的经济政策作出了逻辑推演，对今年的经济政策出台的背景作了解读，也对今明两年的经济政策作出了预测。这些对今明两年的A股投资有着相当大的参考价值。特别提一句的是，他对银行以及非银金融的投资建议，非常有价值。如果今明两年准备投资银行以及非银金融，个人觉得必须要参考、必须要遵守他的投资建议。
截至本日，持仓品种如下(按资金大小排列)：
1、鲁阳节能
2、碧水源
3、复星医药
4、ST大集
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为 -0.95%，本周为 -2.59%，杠杆率为153%；同期沪深300收益为-15.85%，本周为-0.23%。
本周主要的操作有：清仓安徽建工、四川路桥；加仓碧水源。
近期基建股继续下跌，市场给它们以极其悲观的预期。市场的共识就算是错误的，也要给予足够的尊重。上周我对基建股还抱有幻想，没有给予足够的尊重，本周市场就用真金白银的损失教训了我。清仓基建股的原因是多样的，而压垮骆驼的最后一根稻草是一篇关于陕西建工的文章。
2022年07月30日《21世纪经济报道》发表了一篇报道，题目是《“状告”多家上市公司追缴欠款 ，超1100亿应收账款高悬》。以下是这篇报道的摘抄：
登陆A股市场第一年，陕西建工巨额签约合同或成“纸上财富”。
日前，陕西建工发布公告称，为加强应收款项催收，加快资金回笼，陕西建工集团股份有限公司积极实施法务助力清欠策略，主张通过法律途径维护公司利益，对拖欠工程款的建设单位向法院提起诉讼，涉及多家上市公司及国企。
整体来看，上市房企方面，阳光城、蓝光、华夏幸福旗下多项目位列被告名单;同时，名单中还出现了西安曲江新区管委会、铜川市文化和旅游局的身影。
这次诉讼仅是陕西建工千亿账款尚未回收的缩影。财报显示，截至2022年3月31日，该公司应收账款高达1142.13亿。事实上，该公司2022年一季度净利仅为7.7亿，同比增长4.12%。
“应收账款过高对上市公司而言本身就是问题，会带来一定的财务风险与信用风险。尤其经济下行的背景下，部分应收账款势必会出现坏账情况。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对21世纪经济报道记者说道。
他认为，过高的应收账款背后可能涉及到扩张规模过快、资金链不够稳健等情况，尤其对于刚上市不久、资金充沛的企业而言，更易出现上述问题。因此，上市公司应尽快扭转应收账款过高的情况。
与数家上市公司对簿公堂的背后，其实是陕西建工巨额应收账款仍待解决的问题。
财报显示，截至2021年底，陕西建工合并财务报表中应收账款账面余额 1231.66亿，坏账准备余额104.27亿，账面价值1127.4亿，占资产总额的49.18%。
应收账款是衡量上市公司经营性资产质量的重要指标。应收账款过高一方面会影响现金流，从而对公司经营运转产生不利影响;另一方面若应收账款成为坏账，也会变相侵蚀公司利润。
财报显示，2021年陕西建工经营活动产生的现金流量净额下降30.6亿，较上年下降14.67%。为此，陕西建工解释称大宗商品大幅涨价，公司业务增长较快，公司业务周期较长，回款较慢，支付采购成本增多等导致。
据悉，陕西建工应收账款主要存在于集团合并范围关联方款项、石油、化工行业客户款项、房建、公路、市政等行业客户款项。
值得一提的是，近两年多地楼市出现普遍降温情况，具体体现在房企融资难、付款难，项目开工难、交付更难。作为其中重要环节之一，施工企业的生存状况也不乐观。
事实上，作为建筑施工企业之一，陕西建工在其年报中也进行相关风险提示称，随着公司业务规模不断扩大，加之建筑行业特性导致应收账款和存货占用资金较高。
同时，在审计报告方面，该公司年报也提到，陕西建工考虑有关过去事项、当前状况以及对未来经济状况的预测等合理且有依据的信息，以发生违约的风险为权重，按单项或组合的方式对应收账款的预期信用损失进行估计，计提坏账准备。
“行业不景气，部分应收账款变为坏账的风险性会更大。若是现金流与资金链本就不够稳定，坏账的增加极有可能触发公司的财务问题与风险。”董登新对此说道。
一叶落，秋天到。Ade，我的安徽建工! Ade，我四川路桥!
截至本日，持仓品种如下(按资金大小排列)：
1、鲁阳节能
2、碧水源
3、复星医药
4、华东医药
5、立新能源（新股）
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为 1.69%，本周为 1.88%，杠杆率为151%；同期沪深300收益为-15.59%，本周为-1.60%。
本周主要的操作有：建仓碧水源；清仓ST大集；减仓安徽建工、鲁阳节能。
市场总是对的。投资市场的共识，即使是错误的，也要给予足够的尊重。如近期的基建股就处于困境，我重仓持有的安建走出了破位的下跌趋势，这种下跌的趋势不可硬扛，钝刀子割肉的滋味是很难受的。与此同时，部分要约的碧水源在现价的情形下风险相对可控，且它是融资标的，因此我减仓了安建，并用相应的资金建仓了碧水源，准备做个中短期的投机，希望这不要被市场光速打脸。
本周四清仓了大集、减仓了鲁阳，这纯是自己杠杆过高、资金捉襟见肘。你看看，清仓完大集，大集马上涨停；减仓了鲁阳，鲁阳一再大涨。对它们俩，我一直是看好的，在极度看好的情形下不得不减仓，心在滴血啊。
截至本日，持仓品种如下(按资金大小排列)：
1、鲁阳节能
2、碧水源
3、复星医药
4、华东医药
5、安徽建工
6、四川路桥
7、立新能源（新股）
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为 -0.19%，本周为 3.56%，杠杆率为156%；同期，沪深300收益为-14.21%，本周为-0.26%。
本周主要的操作有：清仓庄园牧场（H）；减仓鲁阳节能。
7月21日晚，庄园牧场（H）公告说：参加要约的超过90%，私有化已经无条件达成。庄园牧场（H）的要约价是10.89港元，我的买入价是10.50港元，我以10.84港元卖出，一周多时间获利3%，看看很是喜人，可惜只有可怜巴巴的500股，穷啊。庄园牧场（H）的盈利，虽说是蚂蚁腿上的肉，但它打开了我港股投资的盈利之门，希望它是我港股投资的转折点。顺便吐槽一下协鑫新能源和SOHO中国，对它们的投资我都亏惨了。
本周，我重仓的安徽建工下跌了很多。在各大投资网站上，对基建股、特别是老基建股，从机构到普通投资者大多数都不看好。普遍的看法是今年政府财政压力很大，对基建投资有心无力，同时由于基建投资的边际效应很差，基建股赚的都是假钱。雪上加霜的是，7月15日国常会透露出今年5.5%的GDP增长目标并不是一定要完成的，因此今年的基建投资也完全没有了超预期的可能。如此等等，负面的消息一大堆啊。
难道今年的基建股真的就此完蛋了呢？
据最新的消息，7月22日李克强总理主持召开国务院常务会议，部署持续扩大有效需求的政策举措，增强经济恢复发展拉动力。
会议指出，我国经济正处于企稳回升关键窗口，三季度至关重要。要贯彻党中央、国务院部署，高效统筹疫情防控和经济社会发展，推动稳经济一揽子政策进一步生效，下大力气巩固经济恢复基础，着力稳定宏观经济大盘，保持经济运行在合理区间，优先保障稳就业稳物价目标实现。政策性开发性金融工具等政策效能释放还有相当大空间，并能撬动大量社会资金，要以市场化方式用好，更好发挥有效投资补短板调结构、稳就业带消费综合效应和对经济恢复发展关键性作用。
一是建立推进有效投资重要项目协调机制，国家相关部门联合办公、并联审批，连续高效运转。筛选的项目要符合“十四五”等规划、有经济效益、能尽早开工。
二是依法合规投放政策性开发性金融工具资金，不搞地方切块，成熟项目越多的地方得到的支持越大。
三是各地按质量要求加快项目进度，创造条件确保工地不停工、相关产业链供应链不间断，在三季度形成更多实物工作量，并多用以工代赈办法增加农民工打工机会。适时组织部门联合工作组赴地方督促和服务项目推进。加强管理和审计，确保工程质量，不留后遗症，杜绝腐败寻租。
会议指出，消费与民生息息相关，仍应成为经济主拉动力。要支持金融机构对受疫情影响的个人消费贷款采取更灵活安排。因城施策促进房地产市场平稳健康发展，保障住房刚性需求，合理支持改善性需求。出台支持平台经济规范健康发展的具体措施，发挥好平台经济创造就业、促进消费作用。加大金融对进出口支持。
以上，对基建股算是一个不大不小的好消息吧。
屁股决定脑袋，胡乱作个猜想，根据上述文件精神，基建投资还是今年稳增长的重要组成部分，基建投资8%左右的增长目标还是有保证的，作为头部基建股的安徽建工有望实现20%的年利润增长，也许有可能达到30%，那就太完美了。不撞南墙不回头，总是一条道走到黑，本人就是一贯的乐观，就是一贯的自以为是。
不过在现阶段，一方面由于四、五月份疫情的影响，安建的中报业绩肯定是不会太好的，近期的走势也肯定不好；另一方面相比较现在9倍的市盈率，下半年持有安建的风险还是不大的。持有安建要有中长期的心理预期，安建的三季报和年报应该还是不错的。
啊，我的安建，且看且行吧。
截至本日，持仓品种如下(按资金大小排列)：
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2、安徽建工
3、复星医药
4、华东医药
5、ST大集
6、四川路桥
7、立新能源（新股）
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例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为 -3.64%，本周为 -4.75%，杠杆率为153%；同期沪深300收益为-13.99%，本周为-4.06%。
本周主要的操作有：建仓庄园牧场（H），数量是一手，目的是熟悉一下港股要约收购的程序；减仓鲁阳节能，数量也不大，目的是还账，还马马刘的帐，穷啊;难得的中了新股---立新能源，它是一个发行价3.38元、500股的MM股，它倒好，不要我做困难的选择，账上还有点碎银，券商已经代为扣款，估计结果能赚点小钱吧。
现在投资市场形势不好，A股又处于新股上市破发的困境。好不容易中签了，要不要交款呢？这却成了困扰投资者的难题。我当然是交款的，因为我是一个有着强烈好奇心的赌徒，妄想把遇到的所有选择题都看到答案。
在生活中，有选择权的人是幸运的。它意味着在那个范围内，你是个有能力的人。而穷人之所以是穷人，因为他们在生活中没有了选择权。同时更加难受的是，穷人还很难摆脱贫穷的命运，那是因为他们在生活中也没有变富途径，也没有好的选择项。
说到底，许多人渴求的财务自由，只不过是他们在物质层面有了更大范围内的选择权罢了。也许在精神层面上他们可能还是一个穷人，也是一个没有更大的眼界、也没有为世界变好而努力的穷人。
截至本日，持仓品种如下(按资金大小排列)：
1、鲁阳节能
2、安徽建工
3、复星医药
4、华东医药
5、ST大集
6、四川路桥
7、庄园牧场（H）
8、立新能源（新股）
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