2026转债策略及实盘



大盘真是强,一路上涨到收盘!
发表时间 2026-01-05 15:25     最后修改时间 2026-01-05 15:34     来自山东

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e老实和尚 - 不要叫错名字

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早盘跌了还能拉回来,之后小幅震荡。
2026-08-21 15:16 来自山东 引用
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sunhao5573

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@股精灵
微盘低点起来超过26个点了
只能说科技出来的资金风险偏好有点大,看不上转债
2026-08-20 19:52 来自浙江 引用
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股精灵

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@e老实和尚
微盘强,转债弱
微盘低点起来超过26个点了
2026-08-20 16:15 来自广东 引用
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2026-08-20 15:25 来自山东 引用
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taosh2016 - 喜欢可转债,基金,股票投资,公众号:长期稳定盈利

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@e老实和尚
暴跌!
这样才好
2026-08-19 21:37 来自广东 引用
0

小范学投资

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@e老实和尚
暴跌!
老师持仓波动比较大的。
2026-08-19 17:17 来自广东 引用
0

lonn67 - 不动如山

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@e老实和尚
回落后又拉起来,最后小幅下跌
20260819 2026低溢价策略17.66%太牛啦,到年底再看看
2026-08-19 08:52 来自上海 引用
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翱翔11111

赞同来自: lucylv

@e老实和尚
全面大涨
可转债目前太难做超额了。大师主要仓位都不再可转债啦
2026-08-18 15:30 来自四川 引用
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翱翔11111

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@e老实和尚
高估的品种涨的多,迟早还是会跌下来。
今年以来一直等转债价格下跌,等大跌,最好中位数能回到110左右,不知道还能不能等到
2026-08-18 15:26 来自四川 引用
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e老实和尚 - 不要叫错名字

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回落后又拉起来,最后小幅下跌
2026-08-18 15:17 来自山东 引用
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e老实和尚 - 不要叫错名字

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@黄沙百战穿金甲
发现一个问题,今天 低价,低溢价,双低,高收益率,四大经典策略,均远远低于今天集思录等权指数的上涨幅度,为什么会出现这种情况,如何避免呢
高估的品种涨的多,迟早还是会跌下来。
2026-08-17 16:57 来自山东 引用
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黄沙百战穿金甲

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发现一个问题,今天 低价,低溢价,双低,高收益率,四大经典策略,均远远低于今天集思录等权指数的上涨幅度,为什么会出现这种情况,如何避免呢
2026-08-17 15:39修改 来自江苏 引用
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willeagle

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@e老实和尚
小幅反弹
年累计数据错了
2026-08-14 17:16 来自湖北 引用
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有耐心的普通人

赞同来自: 有木石心 gaokui16816888

大师的微盘股策略真的牛,经常大幅跑赢指数!
2026-08-14 15:54 来自移动 引用
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更名了jxjx - 分级基金好

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@e老实和尚
小幅反弹
实盘年累计 有问题?
2026-08-14 15:52 来自山东 引用
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2026-08-14 22:39修改 来自山东 引用
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2026-08-13 20:24 来自山东 引用
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e老实和尚 - 不要叫错名字

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1000 没有实现8连涨。
2026-08-11 15:13 来自山东 引用
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1

Glyn谢

赞同来自: 文撕墨客

@e老实和尚
1000强,转债、微盘弱。
老师好:我是小白,请问下微盘股您是买的场内基金,还是场外基金?
2026-08-08 20:42 来自广东 引用
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e老实和尚 - 不要叫错名字

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1000强,转债、微盘弱。
2026-08-07 23:31 来自山东 引用
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loudiliuxin

赞同来自: 文撕墨客 gaokui16816888 八大关

终于等到了大师的高价低溢价
2026-08-06 21:58 来自广东 引用
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lixianghui1982

赞同来自: 文撕墨客

@e老实和尚
不积跬步,无以至千里。 竟然走了这么多,到乌鲁木齐两个来回都还富余。
差距太大了,无地自容
2026-08-06 09:22 来自河北 引用
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有木石心 - 本人啥也不懂、啥也不会

赞同来自: 文撕墨客

@e老实和尚
不积跬步,无以至千里。


竟然走了这么多,到乌鲁木齐两个来回都还富余。
佩服早起运动的选手
2026-08-06 06:53 来自黑龙江 引用
22

e老实和尚 - 不要叫错名字

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不积跬步,无以至千里。
竟然走了这么多,到乌鲁木齐两个来回都还富余。
2026-08-06 06:48 来自山东 引用
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看世界的角度

赞同来自: 顾玮华

@e老实和尚
科创继续暴力反弹,1000,转债跟随,微登又被踩了。
又跑输大师了
2026-08-05 19:21 来自上海 引用
18

e老实和尚 - 不要叫错名字

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科创继续暴力反弹,1000,转债跟随,微登又被踩了。
2026-08-05 18:02 来自山东 引用
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自摩十三幺

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和尚老师还没更新嘛
2026-08-05 17:35 来自广东 引用
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QIUQ呼噜

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@芦谜11
老师你的无限低益价,是负的溢价率吗吗
应该是不限价格的低溢价
2026-08-04 23:04 来自广东 引用
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芦谜11

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@e老实和尚
两创暴力反弹,1000,微盘、转债普涨,老登上证50下跌。
老师你的无限低益价,是负的溢价率吗吗
2026-08-04 21:59 来自安徽 引用
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e老实和尚 - 不要叫错名字

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两创暴力反弹,1000,微盘、转债普涨,老登上证50下跌。
2026-08-04 15:24 来自山东 引用
26

e老实和尚 - 不要叫错名字

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科创大幅高开,随即冲高回落,到收盘跌去了大部分涨幅。
1000、转债、微盘表现不错。按照规律周一又要跌。
2026-07-31 15:18修改 来自山东 引用
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凌霄子

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@e老实和尚
涨一天跌一天很有规律,持续9天了,这么说明天大概会涨。
明天不涨不*
2026-07-30 18:23 来自北京 引用
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看世界的角度

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@e老实和尚
涨一天跌一天很有规律,持续9天了,这么说明天大概会涨。
挺好,今天抄底了,希望明天弹一弹。。。
2026-07-30 16:44 来自上海 引用
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自摩十三幺

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@hanbing0356
大师今年止损位置是多少啊?我记得24年中途你止损清仓了!
大师的转债轮动好像都没带着止盈止损,纯轮动
2026-07-30 16:24 来自广东 引用
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hanbing0356

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大师今年止损位置是多少啊?我记得24年中途你止损清仓了!
2026-07-30 15:29 来自浙江 引用
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e老实和尚 - 不要叫错名字

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涨一天跌一天很有规律,持续9天了,这么说明天大概会涨。
2026-07-30 15:11 来自山东 引用
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2026-07-29 15:28 来自山东 引用
2

自摩十三幺

赞同来自: zlrome gaokui16816888

大师无限低溢价好像最近好惨啊,什么时候考虑切回有限的呢
2026-07-28 15:23 来自广东 引用
30

e老实和尚 - 不要叫错名字

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巨无霸平稳上市,各大指数普涨,只有上证50微跌一点。
2026-07-27 15:22 来自山东 引用
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2026-07-23 15:33 来自河南 引用
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calorand

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@cnsanwenyu
我理解是,使用价格区间筛选,例如,筛选出来价格 170 元以上的标的,按照溢价率从低到高排序
你限定价格了,你看看现在能选出来几个债,排序都没意义了
2026-07-22 18:25 来自上海 引用
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2026-07-22 15:42 来自河南 引用
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自摩十三幺

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@cnsanwenyu
低溢价率策略,纯低溢价率可以根据价格分成低价低溢价率和高价低溢价率两个区间,加上整个区间可以分成三个策略,低价区间会有一些惰性债,例如银行债,高价区间弹性,但足回撤也大。我没有回测过,但感觉近两年高价区间的收益肯定是比整体的收益要高一些
细分高价区间我还没去搜索下哪个区间最优,晚点试试
2026-07-22 10:55 来自广东 引用
0

自摩十三幺

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@cnsanwenyu
还需要考虑退出机制,比如开始强赎计数就剔除,趋势线破位就剔除
强赎计数 回测没法做,实盘有在做。
趋势线、PB、成交,审计,那些基础过滤都做了。
2026-07-22 10:54 来自广东 引用
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cnsanwenyu

赞同来自: gaokui16816888

@自摩十三幺
我尝试着回测下,好像就只有纯低溢价率和大师的有点像,其他都模拟不出来了。指标①纯溢价率升序②价格+溢价率等权③价格>170+溢价率累计收益+310.35%+263.36%+147.60%年化收益48.82%43.81%29.09%全程回撤20.13%23.49%21.79%平均持仓8.08.16.9
还需要考虑退出机制,比如开始强赎计数就剔除,趋势线破位就剔除
2026-07-22 08:55 来自北京 引用
0

cnsanwenyu

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@自摩十三幺
我尝试着回测下,好像就只有纯低溢价率和大师的有点像,其他都模拟不出来了。指标①纯溢价率升序②价格+溢价率等权③价格>170+溢价率累计收益+310.35%+263.36%+147.60%年化收益48.82%43.81%29.09%全程回撤20.13%23.49%21.79%平均持仓8.08.16.9
低溢价率策略,纯低溢价率可以根据价格分成低价低溢价率和高价低溢价率两个区间,加上整个区间可以分成三个策略,低价区间会有一些惰性债,例如银行债,高价区间弹性,但足回撤也大。我没有回测过,但感觉近两年高价区间的收益肯定是比整体的收益要高一些
2026-07-22 08:49 来自北京 引用
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自摩十三幺

赞同来自: zjxhaoyun

@cnsanwenyu
我理解是,使用价格区间筛选,例如,筛选出来价格 170 元以上的标的,按照溢价率从低到高排序
我尝试着回测下,好像就只有纯低溢价率和大师的有点像,其他都模拟不出来了。
指标
①纯溢价率升序
②价格+溢价率等权
③价格>170+溢价率
累计收益
+310.35%
+263.36%
+147.60%
年化收益
48.82%
43.81%
29.09%
全程回撤
20.13%
23.49%
21.79%
平均持仓
8.0
8.1
6.9
2026-07-21 22:35 来自广东 引用
3

cnsanwenyu

赞同来自: 邹大仙女 丢失的十年 e老实和尚

@自摩十三幺
高价低溢价是指价格降序+溢价升序的组合吗?感谢大师
我理解是,使用价格区间筛选,例如,筛选出来价格 170 元以上的标的,按照溢价率从低到高排序
2026-07-21 20:41 来自北京 引用
0

自摩十三幺

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@e老实和尚
不同的东西,一个只是低溢价,一个是高价低溢价
高价低溢价是指价格降序+溢价升序的组合吗?感谢大师
2026-07-21 18:59 来自广东 引用
6

e老实和尚 - 不要叫错名字

赞同来自: pppppp 文撕墨客 Cogitators 追梦者雷 定投心 gaokui16816888更多 »

@自摩十三幺
大师的无限低溢价和上表的低溢价今天收益怎么那么大出入呢
不同的东西,一个只是低溢价,一个是高价低溢价
2026-07-21 16:50 来自河南 引用
1

自摩十三幺

赞同来自: gaokui16816888

大师的无限低溢价和上表的低溢价今天收益怎么那么大出入呢
2026-07-21 16:00 来自广东 引用
1

trader03

赞同来自: 马易

@e老实和尚
这只是一个展示账户,实际占比不高的,这里不会减仓。
和尚老师是基于策略跟踪需要不减仓么 还是觉得慢牛格局还在
2026-07-20 23:48 来自北京 引用
8

e老实和尚 - 不要叫错名字

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@吾家有田
盈亏同源,反弹后楼主会减仓吗
这只是一个展示账户,实际占比不高的,这里不会减仓。
2026-07-20 22:01 来自河南 引用
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吾家有田

赞同来自: Janny luckzpz

盈亏同源,反弹后楼主会减仓吗
2026-07-20 21:37 来自云南 引用
1

不期待黑天鹅

赞同来自: 文撕墨客

@e老实和尚
止跌很难
e老师的期指只做多吗?还是多空都做?
2026-07-20 21:35 来自广东 引用
1

芦谜11

赞同来自: 文撕墨客

盈利的全部回去不算,还得倒贴*
2026-07-20 20:22 来自安徽 引用
2

hytz845

赞同来自: 文撕墨客 gaokui16816888

@e老实和尚
止跌很难
跌的怀疑策略了,比大盘跌得还多
2026-07-20 15:47 来自湖南 引用
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易尔奇 - 安待久 渐息散

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@e老实和尚
全线暴跌!惨惨惨!
和尚老师居然也到水下了?持续关注中…
2026-07-19 21:35 来自云南 引用
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huang11404

赞同来自:

@loudiliuxin
以下文章节选自中信证券研究部已于2026年5月28日发布的《债市启明系列20260528—转债低转股溢价率策略全解析》报告,供同学们参考及品头论足。https://m.sohu.com/a/1029138171_122014422/?pvid=000115_3w_a&scm=10008.1475_13-1475_13-11_11.0-0.0-1-0-0-0.0报告指出具体操作规则:1. ...
假设已强赎,并且假设溢价率是 0,那么转债期望收益率就是 0。有没有这些标的,并没有多少意义。而且,已公告强赎的票,类似大股东减持,正股有抛压,不看好
2026-07-19 20:02 来自浙江 引用
1

看世界的角度

赞同来自: 文撕墨客

请教下大师在什么情况下会调整各个策略的占比?目前这个组合似乎还是以进攻为主
2026-07-19 17:38 来自上海 引用
1

芦谜11

赞同来自: 文撕墨客

@韭浪
慌啥
在哪能看到老师的实盘
2026-07-19 10:22 来自安徽 引用
2

loudiliuxin

赞同来自: 文撕墨客 好奇心135

以下文章节选自中信证券研究部已于2026年5月28日发布的《债市启明系列20260528—转债低转股溢价率策略全解析》报告,供同学们参考及品头论足。
https://m.sohu.com/a/1029138171_122014422/?pvid=000115_3w_a&scm=10008.1475_13-1475_13-11_11.0-0.0-1-0-0-0.0

报告指出

具体操作规则:
1. 将转债按照转股溢价率从低到高排序,取前 X 只转债作为持仓
2. 每 20个交易日 调仓一次
3. 约束条件:转债评级为A以上、近20日日均成交额大于1000万元、转债余额大于2亿元、剩余期限大于0.5年

策略的本质逻辑:
1. 低转股溢价率转债通常是临近触发强赎条款或已经公告强赎的个券。
2. 此时正股可能处于动量极强的上涨阶段,或处于强赎抛压的尾声阶段
3. 策略核心是博弈:临强赎转债的正股超跌反弹(或正股上涨的持续性),以及超预期不强赎带来的转债期权价值回升

策略优势:
1. 相较于全样本偏股型转债,低转股溢价率转债在回撤阶段下跌幅度可能较小
2. 在上涨阶段仍保有一定的弹性

所以我想抛出来的问题是:既然是低溢价,是不是可以不排除 强赎已公告或者强赎数日子的转债?
2026-07-19 09:14修改 来自广东 引用
1

自摩十三幺

赞同来自: 文撕墨客

@zkguest
为何表中的低溢价今年还有14%的收益,而实盘中的无限低溢价却是-10%。这两者为何差异如此之大?
一开始我也是想来想去,后面不想了,直接1万一仓开跑,现在-9000了。你实盘跟着跑一个月你就知道什么回事了。
2026-07-18 12:33 来自广东 引用
2

不期待黑天鹅

赞同来自: 文撕墨客 gaokui16816888

@njzjc
持有股指期货,跌的快涨的也快
我记得e老师的股指期货不上杠杆,涨跌没微盘股大
2026-07-18 12:12 来自广东 引用
1

njzjc

赞同来自: 文撕墨客

@不期待黑天鹅
这一天跌掉5%?哇.靠.哇.靠。
持有股指期货,跌的快涨的也快
2026-07-18 11:04 来自移动 引用
1

zkguest

赞同来自: 文撕墨客

为何表中的低溢价今年还有14%的收益,而实盘中的无限低溢价却是-10%。这两者为何差异如此之大?
2026-07-18 10:48 来自重庆 引用
1

不期待黑天鹅

赞同来自: 文撕墨客

@e老实和尚
全线暴跌!惨惨惨!
这一天跌掉5%?哇.靠.哇.靠。
2026-07-18 10:26 来自广东 引用
1

不期待黑天鹅

赞同来自: 文撕墨客

@自摩十三幺
今天没看到大师的实盘,我有点慌
慌什么慌?
2026-07-18 09:26 来自广东 引用
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ztpp

赞同来自: 文撕墨客 gaokui16816888

@e老实和尚
全线暴跌!惨惨惨!
和尚老师也下水了码
2026-07-18 07:31 来自上海 引用
1

Maili - 在投资领域,赚钱谁都能赚,但是,尽量减少回撤,才是真能力。因为跟其他行业不同,在这如果你够激进,有时一次就让你输光。

赞同来自: 文撕墨客

@e老实和尚
全线暴跌!惨惨惨!
楼主,实盘今年最低数据要改一下了。
今年真的惨,转债策略也只剩低溢价和等权指数是盈利的了。
2026-07-17 23:17 来自上海 引用
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杭州开股东会

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@自摩十三幺
今天没看到大师的实盘,我有点慌
老师是见过大风浪的 应该是比较忙没更新
2026-07-17 20:59 来自浙江 引用
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韭浪

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@自摩十三幺
今天没看到大师的实盘,我有点慌
慌啥
2026-07-17 20:37 来自江苏 引用
1

自摩十三幺

赞同来自: 股精灵

今天没看到大师的实盘,我有点慌
2026-07-17 20:10 来自广东 引用
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小范学投资

赞同来自: hkjspecial 大门牙水心

@e老实和尚
1000跌,转债跌,只有微盘是红的。
大师这个波动有点大啊?
2026-07-16 17:04 来自广东 引用
0

zhangsheng123

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@看世界的角度
终于开始接近大师的年度收益了
终于追上大佬了
2026-07-16 16:53 来自广东 引用
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理财大姐

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@e老实和尚
1000跌,转债跌,只有微盘是红的。
为啥不做仓位控制?您的回调有点多。
2026-07-16 16:53 来自湖北 引用
1

瘦骨铜声

赞同来自: gaokui16816888

@看世界的角度
终于开始接近大师的年度收益了
这估计这是大师其中一个小账户的实盘成绩。记得龙大转债最后一天大师说了操作,买入转股!
2026-07-16 16:05 来自福建 引用
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看世界的角度

赞同来自: gaokui16816888 zhangsheng123

@e老实和尚
1000跌,转债跌,只有微盘是红的。
终于开始接近大师的年度收益了
2026-07-16 16:00 来自上海 引用
32
2026-07-16 15:32 来自山东 引用
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奔魔

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@e老实和尚
科创又崩掉了,1000跌,微盘涨
大师,是不是该换有限低溢价了?
2026-07-15 18:21 来自辽宁 引用
22
2026-07-15 15:40 来自山东 引用
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看世界的角度

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@e老实和尚
上午科创又暴跌,下午受k国影响直线拉起,收盘收复昨日跌幅的1/3
这波动大起大落太刺激了
2026-07-14 15:30 来自上海 引用
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e老实和尚 - 不要叫错名字

赞同来自: 丢失的十年 shiyouiy YmoKing 不虚不实 gaokui16816888 coding 烽火2023 诸葛若愚 一叶芦苇 我心安然 白西 小小投资者 仓又加错007 定投心 鱼子酱o0 得鹿梦鱼0 npc小许 鹏0818更多 »


上午科创又暴跌,下午受k国影响直线拉起,收盘收复昨日跌幅的1/3
2026-07-14 15:26 来自山东 引用
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自摩十三幺

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大师今天的无限低溢价怎么亏那么多呢,我是-0.16%
2026-07-13 22:50修改 来自广东 引用
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芦谜11

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老师厉害,还有几个点的盈利呢
2026-07-13 18:04 来自安徽 引用
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小范学投资

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@e老实和尚
1000,转债、微盘全线暴跌!
老师,你的投资组合波动还是比较大的,有直接投资股票的感觉。
2026-07-13 17:13 来自广东 引用
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杭州开股东会

赞同来自: gaokui16816888

@e老实和尚
1000,转债、微盘全线暴跌!
老师的仓位还是激进啊 波动好大 我印象中老师今年高的时候已经十几个点了
2026-07-13 15:24 来自北京 引用
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e老实和尚 - 不要叫错名字

赞同来自: jx58245858 lonn67 coding 丢失的十年 文撕墨客 neverfailor 追梦者雷 YmoKing 冠羽群芳 彩虹鸽 定投心 鱼子酱o0 之鱼星 npc小许 gaokui16816888更多 »


今天反过来了,两创大跌,1000也跌。
涨的股票3772家,跌1678家,微盘大涨,转债持平。
2026-07-10 16:28 来自山东 引用

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e老实和尚

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