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半工半投4年，退休投资已经也已过了2年的新手福利期，心态已然完全适应退休生活，这两年自己一点感悟是：“ 中长期看来自己的投资水平是难以脱离职业生涯的平均水平的！不过能够在2年的时间内清楚认识到自己在这一行的水准、 明晰自己擅长的方向，并能量化取得的进步和不足之处，证明我是胜任这条路的。”25的目标首要是巩固复习反思再学习，中途加油年吧。目标设定为9%-12%；同时会和媳妇加强协作，个人会在去年基础上提高仓位，并作为底仓，媳妇在低股票仓位低风险的基础上用我的底仓做波段。
25要做的事情想到哪儿说到哪儿，随时补充：
1、吃老本貌似不够用了，想保持收益不得不闭关再造；
2、把握能把握的，相较于过去两次牛市的大逻辑“股权分置”“金融创新”本次我的判断是“盘活资产”，与其去赌博不知道何时会注入的资产，寻找那些有资产可盘活的公司，确定性更强；
3、继续低风险，盈利分红复投红利及打新，保住下限。作为少有的分红比例有提升空间的行业，投银行股应该强于存银行吧；
这两年也在集思录得到了莫大的启发帮助，在此新开第三年投资帖，与各位共同交流进步！先不亏，徐徐图之！
新计划想到哪儿说到哪儿，2024年传送门 https://www.jisilu.cn/question/488210
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先立个免责啊，我不清楚是否有器质性的焦虑症，这方面我是小白，还请就医。生活中常见的是“XX导致的焦虑症躯体化反应”XX可以是失眠、失恋、炒股爆仓、职场失意、新冠后遗症......等等，这种是大脑杏仁核时刻觉得自身处于危险之中，从而引发的应激反应，本质上不算病，我还是有实践过的方法论可以分享的。首先肯定要屏蔽应激源。但有趣的是应激源不是上面的“失眠、失恋、炒股爆仓、职通过彻底场失意、新冠后遗症等等...*。已经开始药物干预了，还有什么经颅磁刺激（Transcranial Magnetic Stimulation, TMS）。去医院才知道这方面（焦虑，睡眠障碍等等）问题的人还不少。陪着去做经颅磁刺激发现大多数都是中老年女性，也有年轻人，还有中学生。
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项目名称 结果 单位 参考值 提示大空腹血糖(Glu1) 5.15 mmol/L 3.90~6.10餐后半小时葡萄糖(Glu30) ...胰岛素抵抗主要是看餐后胰岛素浓度结合血糖浓度，打个比方说一份血糖需要分泌一份胰岛素来处理，胰岛素抵抗的人需要分泌更多的胰岛素才能处理一份血糖，不进行控制的话就会陷入分泌越多效果越差--效果越差分泌更多的恶性循环，最终身体对胰岛素失去敏感度，胰腺细胞超负荷至衰竭变成糖尿病。
胰岛素抵抗难以通过常规体检检测出来就是因为他的初期症状往往血糖都是正常的，只是胰岛素分泌过高，要测就得专门去门诊花几个小时抽好几管血属实麻烦。
我跟媳妇最近也在解决胰岛素抵抗的问题，我俩BMI值都只有20，她爷爷有糖尿病，我家则没有。起初是她担心自己可能会有遗传病史所以去医院做了胰岛素抵抗检测，就是空腹-固定糖分摄入后1小时-2小时测血糖、胰岛素跟C肽值，我抱着反正她测了我也顺便测一测的心态也一起，结果出来我是属于轻度抵抗，她属于中高度抵抗了。我俩平常的饮食可以说完全一样，甚至她饭量只有我一半，且每天晚饭后雷打不动散步一小时。这个结果属实...项目名称 结果 单位 参考值 提示
我是不是也有问题：
大空腹血糖(Glu1) 5.15 mmol/L 3.90~6.10
餐后半小时葡萄糖(Glu30) 7.37 mmol/L 7.78~8.89 下箭头
餐后一小时葡萄糖(Glu60) 7.50 mmol/L 7.78~8.89 下箭头
餐后二小时葡萄糖(Glu120) 3.86 mmol/L 3.90~7.78 下箭头
餐后三小时葡萄糖(Glu180) 4.37 mmol/L 3.90~6.10
欢迎喜爱运动康复的集友在此同好，人生过半有一爱好及数位同好者足矣。以后有时间详细说说自己是如何克服胰岛素抵抗和植物神经紊乱，其中失眠，焦虑，抑郁应该都是热门话题，网上的信息多而实践少，医院治标不治本。今天有时间把我的运动康复方法论分享出来，抛砖引玉。我在实践中把身体管理模块分5块，基因占20%,医院诊疗占20%,个人长期跟踪计划占20%,个人调整占比40%,其中认知，饮食或代谢，神经，运动各占1...我跟媳妇最近也在解决胰岛素抵抗的问题，我俩BMI值都只有20，她爷爷有糖尿病，我家则没有。起初是她担心自己可能会有遗传病史所以去医院做了胰岛素抵抗检测，就是空腹-固定糖分摄入后1小时-2小时测血糖、胰岛素跟C肽值，我抱着反正她测了我也顺便测一测的心态也一起，结果出来我是属于轻度抵抗，她属于中高度抵抗了。我俩平常的饮食可以说完全一样，甚至她饭量只有我一半，且每天晚饭后雷打不动散步一小时。这个结果属实把我们震惊到了，真的是感叹基因对人深入骨髓的影响，很难想象两个瘦子双双抵抗。于是我们就开始了抵抗胰岛素抵抗之路，每天的白米饭换成了杂粮饭，食物从啥都吃变得偏向西餐高蛋白蔬菜沙拉等等，每周增加三天力量训练。目前坚持了一个多月，我自己感觉好像有些缓解，但还没有去医院复查，我老婆估计是要长期跟这个做斗争了。
先立个buff啊，我不清楚是否有器质性的焦虑症，这方面我是小白，还请就医。失业，房子着火，个人和亲人的特殊情况，都有情绪反应，大一点好，小一点好，个人不同。诊断成病，是“你”脱离了大多数人的范围了，远远地超出了，才是病。比如，患肿瘤的人，一般情况需要3-6个月，情绪就稳定。超出范围的人，有个人情绪，个人类型的因素，也有是病了。不吃药，很难缓解下来的，远远超出正常人的程度了。有些人，孩子，不说，容易被家人忽视。医生圈里都知道，真精神分裂的，说自己没有病。犯神经的，说自己要死了。结论就是，有点情绪反应是正常的，过一段就会好了。
生活中常见的是“XX导致的焦虑症躯体化反应”XX可以是失眠、失恋、炒股爆仓、职场失意、新冠后遗症......等等，这种是大脑杏仁核时刻觉得自身处于危险之中，从而引发的应激反应，本质上不算病，我还是有实践过的方法论可以分享的。
首先肯定要屏蔽应激源。但有趣的是应激源不是上面的“失眠、失恋、炒股爆仓、职通过彻底场失意、新冠后遗...
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非常需要，最近家里人就在受焦虑症躯体化的困扰。本人勉强坚持间隔一天自体重hiit锻炼快五年了，自我感觉算是迈过了身体的中年危机。运动肯定是必要的，特别是对于过了40岁身体开始走下坡路的人，但是要说服别人很难，就算是身边的人。先立个免责啊，我不清楚是否有器质性的焦虑症，这方面我是小白，还请就医。
生活中常见的是“XX导致的焦虑症躯体化反应”XX可以是失眠、失恋、炒股爆仓、职场失意、新冠后遗症......等等，这种是大脑杏仁核时刻觉得自身处于危险之中，从而引发的应激反应，本质上不算病，我还是有实践过的方法论可以分享的。
首先肯定要屏蔽应激源。但有趣的是应激源不是上面的“失眠、失恋、炒股爆仓、职通过彻底场失意、新冠后遗症等等”，这些是“诱因”，应激源是患者想通过解决“诱因”来解决焦虑这个认知行为。比如失眠引发焦虑你就天天查如何治疗失眠，每天测十几次血压，医院也去过几次了，当你信心满满的按照你掌控的方法一实践，仍然失眠，得，你更应激更焦虑了。
终于我们会在某一天彻底摆烂：哎！失眠就失眠吧，反正身体总会在你没有察觉的时候睡着，也不会死。当这一天到来时，你这个应激反应才算解除。这一天可能是一天也可能是数年。
其次，既然焦虑躯体化，那应该体验过“惊恐发作”了，这个发生过就可能终身无法避免，它想来就来，想走就走，你无法掌控它。所以，你能做的就是接受它，熟悉他，在它每一次发生时尝试降低其应激的峰值，直到某一天当它突然出现时，你会心一笑，老朋友，又来了啊！到这个程度就没问题了
说了这么多废话，概括一下就两点：1、生活是无法掌控的，别想事事都如你所愿；2、脑袋掉了碗大个疤，早晚都要死还怕你焦虑症吗！
刚看了《奥德赛》我觉得诺兰刻画的奥德修斯的一生简直就是对抗焦虑症的完美模板啊。初期从独眼巨人巢穴逃脱时还不忘回头射一箭展示掌控力，中期目睹阿伽门农赢了战争后院起火，后期战友们纷纷暴毙只剩他一个后终于放弃抗争。在塞壬岛捆绑住身体直面女妖的歌声，正视自己内心的软弱和痛苦；被神女卡吕普索扣在海岛七年，每天靠忘忧草麻痹神经；最后直面内心一人一船返乡，遇到风暴也躺平不再抗争，我就是要回家，但过程和结果，我听天由命。。。。。。
焦虑症我觉得现代社会每个人多少都会经历过，这里吐槽一下目前的神经内科对于焦虑症的治疗方法多少是存在问题的，进去先进行行为认知测试判断是不是焦虑症，然后给你开一些放松神经的药，这不跟神女卡吕普索给你的忘忧草一样吗？不过医院有其职责所在，无法做得更多，能够理解。至少魔都的门诊医生多少都做过心理医生的培训心里都知道焦虑症怎么治，心理疏导为主，药物治疗为辅，但碍于实际情况医生也不能多说多做，所以最后还得靠自己。
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欢迎喜爱运动康复的集友在此同好，人生过半有一爱好及数位同好者足矣。以后有时间详细说说自己是如何克服胰岛素抵抗和植物神经紊乱，其中失眠，焦虑，抑郁应该都是热门话题，网上的信息多而实践少，医院治标不治本。今天有时间把我的运动康复方法论分享出来，抛砖引玉。我在实践中把身体管理模块分5块，基因占20%,医院诊疗占20%,个人长期跟踪计划占20%,个人调整占比40%,其中认知，饮食或代谢，神经，运动各占1...非常需要，最近家里人就在受焦虑症躯体化的困扰。本人勉强坚持间隔一天自体重hiit锻炼快五年了，自我感觉算是迈过了身体的中年危机。运动肯定是必要的，特别是对于过了40岁身体开始走下坡路的人，但是要说服别人很难，就算是身边的人。
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以后有时间详细说说自己是如何克服胰岛素抵抗和植物神经紊乱，其中失眠，焦虑，抑郁应该都是热门话题，网上的信息多而实践少，医院治标不治本。
今天有时间把我的运动康复方法论分享出来，抛砖引玉。
我在实践中把身体管理模块分5块，基因占20%,医院诊疗占20%,个人长期跟踪计划占20%,个人调整占比40%,其中认知，饮食或代谢，神经，运动各占10%.其中前三项基本是无法调控或者短期无法调控的的，个人可以调整的部分只有40%，分到运动也就10%。但如果对自己的身体了如指掌，医院诊断和个人长期跟踪计划这两项是可以指导行为动态的。长期坚持，只有基因部分无法改变。
说的太理论，我直接上例子。胰岛素抵抗在体检单上不会留下任何痕迹，我的糖化血红蛋白也就4.7%-5.2%左右，完全正常。现在通过个人总结的一些指标比如高低密度脂蛋白比例，甘油三脂和体脂率的对比，血压波动率，睡眠时长变化，hrv变化，情绪稳定性主管感受等，即使不做24小时血糖监控或者糖1糖2测试我也能随时量化自己的真实血糖水平，再综合当下的身体状况给自己制定的运动计划。比如最近一周的数据显示当下是减少内脏脂肪的黄金机会，我也安排更多的散步和晒太阳，热量缺口从盈余放大到每天200-300卡，力量训练安排减载，就是全力为减脂服务。
我再引用雪峰老师的例子，雪峰老师没有透露他的体检数据，由于他长期熬夜压力大，他首先需要关注的指标一是心脏指标，t波有没有倒置，是否心肌缺血。其次，由于他长期高糖高油高盐，他需要特别关注他的心血管，因为如果身体处于糖化之下，血管容易糖化形成斑块，如果突然破裂就是心梗。我不知道雪峰老师有没有做体检还是不以为然，但如果有相关倾向，马拉松是不能做的，他就应该先控饮食再避免压力源，每天出来晒太阳补充维生素d改善昼夜节律，恢复正常代谢和睡眠后再根据身体适应情况制定运动计划！
想当年谁不是一通瞎练，能不能成还不是看基因，然后靠基因成功的人做了教练或者自媒体给别人指导，你跟着练不废了才怪是不是？
我是一个host
- ST，周期和转债
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我得理念是不需要看心率，主要看自己主观感受，觉得不适了就减速或者停下来，心率个体差异大。是的，每个人最大心率和静息心率差距太大了
有氧健康跑以轻松说整句话为准，平时心率参考趋势就好了；如果非要盯心率跑，储备心率法算的有氧区间比单纯只看最大心率更准
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求教，为什么说中等强度训练是无效的（针对减内脏脂肪这一目标吗？），还有就是中等强度大致如何定义呢远古的基因，如果感觉到威胁，下丘脑会发指令分解肌肉供能，同时内脏尽量更多存储脂肪保命。
所以内脏脂肪的分解只有在舒适无危胁的情况下才会大量发生。
睡眠不好、压力过大、代谢异常，别想减肚子，运动也是一样，中等强度以上运动都会刺激神经，让大脑觉得你有危险了。所以散步这个强度是分解内脏脂肪最佳的，分配90%的时间运动。如果你上班，那保持别老坐着效果和散步一样的，很实用。
另一方面，都减到内脏脂肪了，你每天吃进去的东西至少要有200-300的热量缺口吧，只能一方面尽量控制摄入，另一方面就是靠维持肌肉提高代谢了。所以这10%的高强度训练是为了维持肌肉不掉。
回过头看中等强度运动既不能维持肌肉，也会带给神经一定压力，跟你上班开会跟客户吵架，被老板pua是一样的，纯压力源。
个体情况有差异，道理是这个道理，我这个方法虽然减的不快，但不容易反弹！
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应该是战胜了胰岛素抵抗，血糖平稳后情绪极其稳定，深度睡眠久，不再早醒，睡好了下腹线条也开始有所进展，仍然需要一周两次杠铃高翻+宽拉+火箭推的高强度训练降脂肪肝（顺便提一下我的小秘方，10%的高强度+90%的低强度，放弃无效中等强度训练，克服内脏脂肪的黄金方法）。学会了试探神经强度的边际，尝试与其和平相处，植物神经紊乱暂时消失不见，但我知道在某个时刻它还会出现的，就像个老朋友。至于焦虑和抑郁，只要控制代谢、内分泌和神经正常还不是那么容易得的。
媳妇已经被训练成北交所打新机器人了，换手率，流通盘，无论庄家围魏救赵，还是围点打援，她基本都能卖在最高点附近，天赋这块她比我强太多了，她打理打新账户增强收益非常可观。当然论运气这块我还是更高level的，哈哈！
我确实不适应这个市场了，也断无进化的可能，这两年我以为我是红利投资者，其实我是捡垃圾的，我愿意认错。
目前手里有两块地产资产，1成左右的商业地产股两年跌了25%，股息倒是挺稳定；另一个是房龄约16年这两年跌了35%左右的差不多等价的一套百强县头名三线房产（租售比2%左右）。
对于商业地产股，1成仓不再加了，我愿意再等5年，毕竟有4%的股息和打新股的运气；房子，我决定止损，钥匙已经托给中介，市场顶部无量下跌50%怎么也会有个放量交换筹码阶段，我这房子还是南北小三居学区刚需房。整体上砍仓一半地产吧，认错！
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今年A股仓位基本维持在4成以下，前两大重仓破净股亏了几十万，媳妇的康乐卫士也亏得不少（你说我怎么管不住这嘴哎，说了被她买了再让她卖就难如登天了）全年低波动也没给我认错调整的机会，选股操作均不及格！一季度银行大涨揣兜了一些，3⃣️季度普涨揣兜了一些；重组股组合波段揣兜了一些，ST股试了下诺泰和双成，不过不在赛道内也没押上大的整体表现比较一般；自由现金流股和Reits表现平稳，股息复投稳稳增加的感觉还不错；化工股宝钢、鄂尔多斯和荣盛石化四季度表现不错，估值较低继续加仓。
比较熟悉的创新层头尾部公司表现均很炸裂，先临三维、百事宝、亚成微、达诺尔、中建信息、亚锦科技、三英精密等科技绩优股涨幅巨大，海鑫科金、中讯科、圣博润、曼恒数字这几个传统老千股爆跌，同时有衡东光、鑫宇科技这种10倍牛股走出，低估值+流动性持续增加+题材+老千股出清，整体对创新层是有利的，往年能做到3赚4平3亏，今年差不多是8赚2亏，明年继续看好。
大约6成资金全年北交所打新+逆回购加上A股新股取得5.5%+ 的收益，这一块提供稳定现金流，这三年算是我的支柱现金流，考虑到未来必然发生的市值配售，继续加大自由现金流股及REITS的配置仓位也是必然。
25年扣除生活开销10%+的收益，我得感谢牛市，容错高，今年很多大机会（港股、转债、小市值）不在能力圈内，但大错误倒是发生在能力圈内，这绝对是宝贵得经验，不会影响我现有的策略和配置，但有很多的优化空间，所以26我还是躺倒装死，查缺补漏，步步为营吧。
今年一度代谢出了问题，精力不济，血压血糖波动，焦虑抑郁，炎症过敏，花了几个月进行相关学习调整，恢复的挺不错的；现在优先级最高的是午睡至少15分钟和晚上十点左右上床，次优先级是每天早晨拉代谢，这两个硬性一些，其他如饮食锻炼等根据实际状况调整，原则是不克制，不强迫，顺势而为。40后代谢断崖下滑容易出现出入错配，导致身体循环通路堵塞，且不被重视（类似的有牙齿也应该在必要的时候大修），现在正是该慢下来固本保证人生后50年生活质量的时候，这对于价值投资者也是必修课。
退休整三年了，回头可以笃定的说，退的正是时候，自己的人生自己做主，管他条条框框干嘛！
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个人感觉目前风险较大的是神华、长电、大秦、银行等老红利，高位横盘一年，合并增发或者社会责任也做完了会不会先跌为敬？继续坚定持有Reits股以及煤电配对交易做T。
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八月份总结顶判断的蛮准的，结果还是老登股的顶，为了不错过科技行情咬牙买的补涨品种科大讯飞和海洋经济全他妈反包了，手里三板票有一半今年都翻倍了，亏损的老登股跟去年10月8日一样见顶下跌，又开始新一轮的待涨，好的地方是GJD开拉煤炭护盘了，大概估值差不多到位了。
周末看收益数据，发现6月底到8月25这段时间的收益和24年9月底这波几乎完全一样。后知后觉，原来牛市第二波主升浪已经过去了。如果接下来是类似24年10月8日以后的行情，那还是有些可以对比借鉴的：1、当时芯片股、可转债、小市值、三板估值很低，后续指数没新高，但很多行业估值修复，现在低估的板块有多少，会走修复逻辑吗？2、上一波入市或者变活跃的散户账户这次参与度如何？我身边的亲友明显两级分化...
媳妇跌落神坛，在康乐卫士上栽了，反复跟她说即使9价出来也已经卖不上价了，财务上还有退市风险，胜率赔率都不好，不能重仓，嫌我烦，她在华韩、安道麦犯的同样的错误第三次出现了，亏损的金额也差不多，人真是无法从失败中得到教训。
把八方旅人2通了，8人混战真邪神伍迪还是蛮有挑战性。刷了2把历战剑+巨人棍棒物理加成*1.3给盗贼和剑士，再加1血攻击*3和暴击*1.3饰品加成。
祈祷师清boss负面buff，发明家上暴击镜；舞娘大招给神官超量恢复拉血线抗boss4联动；猎人破防加噬梦buff，商人加圣盾；然后就是圣火神盗贼四动勇王斧+闪技蜂巢和学者双火冰武器加成大魔法补伤害了。
西木康志为八方旅人做的配乐实在是太好听了，欲罢不能！
股票仓位只剩30%，今年差不多也就这样了，少回撤当赚！
八月份总结看到你文中说的“不知在哪儿看到的jsler的策略：涨幅 15%+的品种卖出后选择新品种循环操作，-10%后割肉并将此部分资金退出股市”，让我想起有些类似的我前段时间做的观察股模拟测试：+21%止盈，同时一旦出现-7%止损（但不退出），但比较下来，市场低迷时选出来的一批比市场火爆时选出的一批止盈早于止损的比例高很多，这也不是必定的结果，仅说明投资结果可能跟市场当时的趋势走向也有点联系
周末看收益数据，发现6月底到8月25这段时间的收益和24年9月底这波几乎完全一样。后知后觉，原来牛市第二波主升浪已经过去了。如果接下来是类似24年10月8日以后的行情，那还是有些可以对比借鉴的：1、当时芯片股、可转债、小市值、三板估值很低，后续指数没新高，但很多行业估值修复，现在低估的板块有多少，会走修复逻辑吗？2、上一波入市或者变活跃的散户账户这次参与度如何？我身边的亲友明显两级分化...
白湖水 - 从小白到老白，从技术分析到价值投资
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最近在看REITS，也就几个产权类保障房和商业地产由于稳定的现金流和资产可变现具备稀缺性，可惜已经很贵了。经营权类项目问题很多：1、都是PPT收益率，看溢价率和股息率没太大意义，等着减值或者营收不达标吧；2、政府补贴是派息大头，都是应收款，普遍采用保理，商业模式不喜欢；3、能源类高速类燃气类还不如投资母公司；4、园区类仓储物流类都看不懂盈利模式是什么；5、股息中隐含本金折旧；6、管理水平普遍不高，...研究高速公路股票的时候，了解过REITS，结论是不如买股票，因为底层资产都是一样的，不同在于REITS多了几个费用。大概有以下劣势：
首先是基金公司的费用，相当于公募基金的管理费。
其次是REITS本身的费用。
REITS就一条高速，高速到期REITS结束。高速股票可以滚动发展，建新的路，收购其它的路。
lance77
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最近在看REITS，也就几个产权类保障房和商业地产由于稳定的现金流和资产可变现具备稀缺性，可惜已经很贵了。经营权类项目问题很多：1、都是PPT收益率，看溢价率和股息率没太大意义，等着减值或者营收不达标吧；2、政府补贴是派息大头，都是应收款，普遍采用保理，商业模式不喜欢；3、能源类高速类燃气类还不如投资母公司；4、园区类仓储物流类都看不懂盈利模式是什么；5、股息中隐含本金折旧；6、管理水平普遍不高，...典型割韭菜项目，上涨空间有限，损失无限。我都是打完当天抛掉，看基本面污染眼球。
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总之还是资产质量不佳，缺乏眼前一亮的项目。
bigbear2046 - 无非想要明白些道理，遇见些有趣的人或事
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lance77
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1、国际收入为 2.22 亿元，较上年同期增加 0.95 亿元，同比增长75.08%。这块可以用市场化估值，但这只占10%。
2、国内销售收入为 18.45 亿元，较上年同期增加 6.57 亿元，同比增长55.28%。其中，国内制剂销售收入为 18.02 亿元，同比增长 57.09%。通过两轮胰岛素集采，公司成功实现扩大市场份额的战略目标。尤其在 2024 年接续集采中，集采首年采购协议量较上次集采增长32.6%，同时产品价格合理回升。报告期内，随着新一轮胰岛素集采政策的深度执行，公司借助集采获得的市场覆盖优势，深耕各层级市场，量价齐升的协同效应充分释放，为收入增长提供了有力支撑，销量增长对收入增长的影响和价格增长对收入增长的影响分别为 3.85 亿元、2.70 亿元。此外，公司国内制剂整体销量同比增长 33.55%，各制剂产品均呈现积极增长态势。
公司第一轮集采是低价抢占市场，股价暴跌，第二轮集采量价齐升，24年仅体现了半年，25年业绩必定会大幅增长，26年也没问题。但27年的集采呢？如果竞争对手降价抢市场呢？不确定性还是太大。
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七月份总结药明康德和顺丰控股平衡了一下，自由现金流股总仓位不变，这两个票的大股东增持价打个折作为估值锚定，最近两者偏离估值中枢的方差有点大了，刚好平衡。两者算是A股中难得的能找到的垄断性、成长性、股息率、估值俱佳，且有估值底的标的，以我的能力找到类似的票已经很难了；创新药跌下去想补点一直想买没买到的仿药股甘李药业，长期逻辑不错，估值还算不贵，可惜雪球热度太高了！
七月份净值涨了10%以上，年收益率17.4%，仓位降到43.5%。本月普涨，手里的票涨幅高于各指数，难得难得！
自由现金流股中的药明康德（非卖品）、诺泰生物（非卖品）、亚锦科技（非卖品）、顺丰（非卖品）、药石科技、西高院、中际联合、同力股份均有较大波动，部分标的做了高抛，有的卖飞了，目前约占20%持仓。
银行股主要是农行，走势四大行最强，持有感受颇佳，民生工行回撤较大，目前约占25%持...
烟蒂股还是主战场！
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七月份净值涨了10%以上，年收益率17.4%，仓位降到43.5%。本月普涨，手里的票涨幅高于各指数，难得难得！
自由现金流股中的药明康德（非卖品）、诺泰生物（非卖品）、亚锦科技（非卖品）、顺丰（非卖品）、药石科技、西高院、中际联合、同力股份均有较大波动，部分标的做了高抛，有的卖飞了，目前约占20%持仓。
银行股主要是农行，走势四大行最强，持有感受颇佳，民生工行回撤较大，目前约占25%持仓。
烟蒂股除了西藏城投给了三板T的机会，其余的都底部低波走着；由于AI快速普及的明确影响，不得不将财务指标选股的权重降得极低，这时有清算价值（估值底）+基本面/长期均线转好+波动率低（国资高度控盘）的烟蒂股是我还能找到重仓的标的，约占45%持仓。
北交三板b股加一点周期股约10%持仓，这部分随着大盘上涨越减越少，例如中投保由于持有中金已经全卖了逻辑兑现，清仓，这部分流动性溢价一旦消失是卖不出去的。
北交所发行开始保持一周一只，现金也不愁没地方去，牛市稳稳的收益加成还是令人安心！
去年10.8前后高位买入的烟蒂股仍然在底部低波震荡，离出坑还远，已经没有了年初百抓挠心顿足捶胸的懊恼，毕竟低了总要涨，高了总要跌，大牛市都快熬过去了，也不差这一哆嗦了。
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我妈胃癌ESD手术后三个月第一次复诊，CA199\724\CEA\AFP四项均正常，增强CT未见肿大淋巴结。虽然说上述指标对印戒细胞不敏感，增强CT也只能说明这一段时间正常，但至少又提高了几个点的治愈率。接下来就是第一年3个月一次的随访，终于可以放松一段时间了，心里稍安！早期印戒细胞（小于2cm，仅发现于粘膜层）的ESD治愈率有明确的数字了，大于98.4%，真是万幸！
回想2月份我妈随便做了个检查发现印戒到5月份第一次随访完成，恍然隔世啊。说个趣事，遇到了个胃癌病友，久病成医，看了我妈出院小结...
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drzb - 80后下岗男
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儿子们在我的指导下已经通关第三章，后面我就不管了，让他们自己琢磨怎么通关吧，总比拼乐高更有趣味些。已下单《八方旅人2》，继续沉浸。
最近手里的银行股、烟蒂股和医药股都走的不错，不过有了上半年的教训，现在心如止水，市场好的时候，猪都会上天。我和媳妇的收益率差这个指标在7月份又神奇般的从一个极致走向另一个极致，大的调整也许不远了。由于沉迷于游戏加上市场走势稳健，就这么放着好了。
drzb - 80后下岗男
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我的医药减仓也剩下不多了。估值恢复的这一段应该走差不多了，后面还是要看业绩了。18年最低点到目前，上证50全收益涨幅是60%，医药只有30%不到（当然创新药新消费这种早就单独开桌的不算），所以我觉得医药远远没有结束，只是短期内波动高了不是买点罢了。
博源化工我也有，今天涨停我也没想着卖。博源化工21年卖掉煤炭转行纯碱这个思路，现在来看，太有远见了。
消费、半导体和2000这几个波动板块，跟想象的不同，他们18到现在的全收益涨幅居然和上证50是一致的，只不过一边是高吸低抛靠股息涨指数，另一边靠股价涨罢了。
反正目前就是在地产、医药、央企、银行这四个明显18至今涨幅落后的板块中左右横跳。
闲菜
- 多看一眼算我输
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上周犹豫了一周是不是清仓创新药。周五诺泰雷了，不用犹豫开盘清仓药石科技、皓元医药（创新药哪个没点黑历史），算了下利润大概抗诺泰30-40个点跌幅，基本白玩，赛道还是难玩，高位就是原罪。只有药名康德没动。我的医药减仓也剩下不多了。估值恢复的这一段应该走差不多了，后面还是要看业绩了。
高切低的博源化工、荣盛石化走势不错，中际联合大涨换了明阳智能和时代电气、吃一下主机的延迟业绩确认，加上反内卷利好主机厂。可惜觉得最近涨的略多的东方电气没敢买，由于突发利好涨停。
周一开盘一通卖卖卖...
博源化工我也有，今天涨停我也没想着卖。博源化工21年卖掉煤炭转行纯碱这个思路，现在来看，太有远见了。
lance77
- 自由耕读
上周犹豫了一周是不是清仓创新药。周五诺泰雷了，不用犹豫开盘清仓药石科技、皓元医药（创新药哪个没点黑历史），算了下利润大概抗诺泰30-40个点跌幅，基本白玩，赛道还是难玩，高位就是原罪。只有药名康德没动。你不是诺泰只占仓位的1%吗？怎么一顿操作猛如虎，我20%仓位也怎么操作啊？
高切低的博源化工、荣盛石化走势不错，中际联合大涨换了明阳智能和时代电气、吃一下主机的延迟业绩确认，加上反内卷利好主机厂。可惜觉得有点高的东方电气和大唐发电没敢买，双双由于突发利好涨停。
周一开盘一...
诺泰的雷是预料之中的事，经过周末的思考，我还是认为诺泰=圣诺*3，短期的波动不应该影响长期的估值。ST也就一年多的时间，正好给了一个慢慢验证并加仓的机会。
drzb - 80后下岗男
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在大A，施洛斯的4折（需放宽到5-6折）买入资产，5年翻倍退出策略仍然是极为有效的，只是这种买点十几年才会有一次，而且也更难做到极度分散，瑕不掩瑜，还是要感谢央企们，海控、船舶、中车、石化双雄、煤炭和国有大行的战略性估值修复均有幸全程参与，一生一次的机会。
现在银行已经不符合施洛斯的买点（也许巴菲特这时会买），剩余的破净行业已经很少，宝钢和海螺没便宜过，中建和建设三傻跌的不够深，扣除应收合同资产实际坏账率后的pb应该也在0.8以上，要不就等待类似银行业的短债换国债的一次性化债方案（应收计提？）出现，要不就等底部横盘数年后破位的买点，现价感觉也没有太大的机会。
地产是有结构性机会的，例如南山控股由于其仓储地产的证券化已经起飞，关注reits带来的资产重估，里面可能有最后为数不多的估值修复的战略性机会。
弯弯绕绕一圈，还是格施的方法最好！
lance77
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三不原则：不杠杆、不All in、不代客理财
两仪思维：政策（阳）与周期（阴）动态平衡
一核心：用企业盈利增长对抗市场波动。
我以前看彼得林奇的书，也喜欢做烟蒂股，最早是岁宝热电，是民生银行的影子股东，赚了点蝇头小利就跑了，在05-07那波牛市中涨了10倍，是我最早错过的tenbagger。后来错过的封闭式基金、景兴纸业，都可以算烟蒂股。但烟蒂股在没风的时候，可以一直不涨，尤其是香港市场，太熬人了。
后来看欧奈尔，大牛股都是不停创新高的，追涨，后来发现这招在美国市场行啊，中国牛短熊长，动不动就挨刀。
兜了一圈，还是巴菲特、芒格的招数好用，我没办法预测市场，但可以预测企业的盈利（其实一半是瞎蒙，所以只能半仓）。
lance77
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六月收官，收益率约6%，仓位46%，玩八方旅人中，投资基本摆烂......我今年感觉也不是很顺，二季度还亏了1%左右，没有把握到今年行情的主线。
我一直比较尊重市场规律，但忽视了有形之手的影响。
从股票型ETF看，今年上半年净流入1355亿，但国家队至少流入3500亿，市场自然流出为2000亿以上。原本该来的熊市变成了结构性小牛市。
市场的第一大资金是国家队入市托底的资金，第二大资金则是量化基金，明显的呈现出拉两头的极端格局，走的最好的板块是银行和有色板块，走的最好的指数是国证2000。我的两个策略分别是成长（种庄稼）和低风险（薅羊毛），完美避开主线，被边缘化了。
这又回到了一个逻辑问题——当自身策略和当前市场实际有效的策略不吻合的问题，该放弃还是坚守？
我的回答是：在坚守的同时，做出一点改变。
下半年我会增加一个策略——摊小饼（当前点位不支持摊大饼）。
ericlule - 满招损 谦受益
五月份总结楼主这个健身强度应该不小~
有喜有忧的五月，喜的是老妈的早期胃癌手术术后良好；自己最终还是定位到植物神经紊乱的根源，停了持续5-6年的健身，改为相对低强度的运动，2个月后各种伴随症状消失......忧的是退休第三年在股市上被打出原型；前年挂牌没卖出去的二线房已经腰斩......喜是大喜，忧是小忧。毕竟在牛市受教育不至于亏钱，二线房价腰斩但顶住压力没在1920年魔都买投资房，一直负债0（当年房价冲顶受到压力极大），...
偶之前一直是在威尔士断断续续健身，后来暴雷后和一个关系不错的教练 一周一次私教 大约2小时，每周轮着上肢、下肢、背、拉伸。平时工作日就 中午 会去边上的乐刻 抛20分钟椭圆机顺便冲一把~
就拿偶这个低强度健身的情况下，也不知怎的，最近右眼开始断断续续的跳，持续2个月了，偶觉得和健身是有点关系的，可能是上重量的时候，刺激到那根神经了~
drzb - 80后下岗男
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drzb 老师，您，孔老师与 lance 老师的高水平是大家公认的。input 老师是近期成长起来的，如何从他的选股思路判断其能力已经很强?望各位老师不吝赐教(๑•̀ㅂ•́)و✧惭愧惭愧，从去年10月8日开始，我大多数持仓都是赚钱的，只是第一第二重仓带来了巨额亏损，所以我觉得lance77兄说的那些是核心，选什么并不特别重要，概率很重要！这是血的经验！
如果要学，学学金老师，孔曼子，dingo，打新，资水这些高手的操作技巧吧！
lance77
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drzb 老师，您，孔老师与 lance 老师的高水平是大家公认的。input 老师是近期成长起来的，如何从他的选股思路判断其能力已经很强?望各位老师不吝赐教(๑•̀ㅂ•́)و✧选股并没有那么重要，刚入门的投资者总有个错觉，我只要选出几个好股票，就能轻松实现财富自由。
塔勒布在《随机漫步的傻瓜》中花费了数个篇章，讲述了不同交易员的命运，有的人赚了十年盆满钵满，有的人稳定盈利四十余载最后仍死于随机性，故事的结局就是，每个人都免不了被爆仓的命运。
我做过很多N年十倍的品种，都没有吃到大肉，反而差点爆仓，好在当年我没有用杠杆。这也是我三番五次提醒好奇心的原因。
传说十倍杠杆一战成名的阿土仔后面也爆仓了，我没找到出处。但云蒙的基金净值一直都是公开的，如果当初没加杠杆且不乱换仓，现在应该可以翻身了。
lance77
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集思录的高手选股还是强啊，input，孔曼子，lance77几位老师的作业，真是牛逼！自己的作业，除了ADC和新三板的一丢丢，其他的就非常平庸了。过奖了，我也在摸着石头过河。选股方面我还算有点心得，但仓位控制是短板，其实这才是最重要的，去年来我改变了很多。很多朋友没有经历过一个完整的牛熊周期，估计还没有体会。
只要你是依靠概率做交易，且统计样本都是互相独立的，只要胜率不是100％，理论上都存在连续多次失败的情况。而每一次的失败都有成本，这个成本积累到超过了账户所能承受的风险，你实际上就已经爆仓了，即使没有触及清盘线，也会让账户的回撤极其难看，如果你不断执行系统，你也需要幸运女神的照拂，至少不能出现坏运气。而根据不确定性原理，长期而言，最坏的情况必定发生。
drzb - 80后下岗男
看在我已经投资ADC一年多，好歹有点经验的情况下，允许我稍微抬一下杠：
1、中国创新药上市许可申请的成功率在各个阶段有所不同，押中的概率并不高。具体来说：
临床一期到临床二期：成功率为52%。
临床二期到临床三期：成功率为28.9%。
临床三期到新药上市申请（NDA）：成功率为57.8%。
递交NDA到获得国家药品监督管理局（NMPA）批准：成功率为90.6%。
从临床一期到最终获得NMPA批准上...
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