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新开一个黄金期权实盘，卖沽接货。本来末日轮开卖方风险有点大，看到明天是沪金2501期权到期，强迫症，从2501开始建仓移仓吧，下跌了就接货。
开仓时候沪金2501是617元，现货黄金2620美元。观察期权成交量很小，报价波动跟随现货黄金，沪金期货的非主力合约成交量也很小。明天平移，以后按月观察移仓，记录移仓流水和盈亏。
开仓时候沪金2501是617元，现货黄金2620美元。观察期权成交量很小，报价波动跟随现货黄金，沪金期货的非主力合约成交量也很小。明天平移，以后按月观察移仓，记录移仓流水和盈亏。
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@坚持存款
来自百度AI：根据2025年12月29日的市场数据，上海白银现货T+D价格为19.14元/克1。换算为美元/盎司时，需考虑人民币对美元汇率（假设为7）以及单位换算（1千克=32.1505盎司）。换算过程如下： 首先将元/克转换为元/千克（19.14元/克 × 1000 = 19140元/千克），然后通过汇率转换为美元/千克（19140元/千克 ÷ 7 ≈ 2734.29美元/千克...溢价了十个点。
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来自百度AI：
根据2025年12月29日的市场数据，上海白银现货T+D价格为19.14元/克1。换算为美元/盎司时，需考虑人民币对美元汇率（假设为7）以及单位换算（1千克=32.1505盎司）。
换算过程如下： 首先将元/克转换为元/千克（19.14元/克 × 1000 = 19140元/千克），然后通过汇率转换为美元/千克（19140元/千克 ÷ 7 ≈ 2734.29美元/千克），最后换算为美元/盎司（2734.29美元/千克 ÷ 32.1505盎司/千克 ≈ 85.04美元/盎司）。因此，上海白银价格约等于85.04美元/盎司。
需注意的是， 此换算基于当日现货价格和固定汇率，实际汇率波动可能导致差异，例如伦敦银现货价格当日为79.157美元/盎司，与换算结果存在偏差2。
根据2025年12月29日的市场数据，上海白银现货T+D价格为19.14元/克1。换算为美元/盎司时，需考虑人民币对美元汇率（假设为7）以及单位换算（1千克=32.1505盎司）。
换算过程如下： 首先将元/克转换为元/千克（19.14元/克 × 1000 = 19140元/千克），然后通过汇率转换为美元/千克（19140元/千克 ÷ 7 ≈ 2734.29美元/千克），最后换算为美元/盎司（2734.29美元/千克 ÷ 32.1505盎司/千克 ≈ 85.04美元/盎司）。因此，上海白银价格约等于85.04美元/盎司。
需注意的是， 此换算基于当日现货价格和固定汇率，实际汇率波动可能导致差异，例如伦敦银现货价格当日为79.157美元/盎司，与换算结果存在偏差2。
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白银完全拿不准，我觉得一个月内涨一倍跌一半都有可能。现在我用极度保守的仓位做了虚值牛沽价差，风险可控，不过赚也就赚个海底捞饭钱。现在就怕交易所拔网线，比如保证金提到100%，新开手续费提高10倍。
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@坚持存款
原则是卖高买低，具体合约的问题在于远月的成交量比较小，你要找机会。我开的组合你不一定能买到合适的价位，而且卖购随时可能跑路，就不贴图了，怕误导大家。注意单边敞口暴露和剧烈波动的问题，白银是史诗级的逼空行情，国际市场由于实物白银短缺，多头要求交货，空头被踩踏，逼空如何结束还有待观察。现货白银昨晚上涨10%，还好我开的是偏多的价差，裸卖和双卖直接不用睡觉了。双卖是有敞口暴露的，切记！最近有消息称...谢谢老师
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@阿彪12345678
原则是卖高买低，具体合约的问题在于远月的成交量比较小，你要找机会。我开的组合你不一定能买到合适的价位，而且卖购随时可能跑路，就不贴图了，怕误导大家。
注意单边敞口暴露和剧烈波动的问题，白银是史诗级的逼空行情，国际市场由于实物白银短缺，多头要求交货，空头被踩踏，逼空如何结束还有待观察。现货白银昨晚上涨10%，还好我开的是偏多的价差，裸卖和双卖直接不用睡觉了。双卖是有敞口暴露的，切记！
最近有消息称摩根大通把贵金属交易团队搬到新加坡，据说是为了逃避美国监管，随后反水锁定了可交割白银，纽约银价飙涨逼空。摩根大通策略转向从纸白银空头转为囤积实物，押注金价冲高，高盛预测2026年达4900美元/盎司。现在要求交割白银的越来越多，挤兑发生了，不要随便空白银。
转：
历史性挤兑
随着白银价格的飙升速度进一步加快，市场投机情绪正在显著升温，部分投资者仅因价格快速上涨而追高买入白银。全球最大的白银ETF iShares Silver Trust相关期权合约的交易量近期急剧攀升，已达到2021年Reddit散户交易热潮以来的最高水平。
荷兰贵金属交易专家Karel Mercx警告称，伦敦白银市场的实物短缺状况可能已经达到了一个极端的程度。
Mercx聚焦的是白银掉期利率与美国利率间的一组差值指标。他认为该指标的相反数(乘以-1)，可以作为隐含白银租赁利率的替代指标，用以判断伦敦白银市场的实物短缺情况。
Mercx表示，1年期白银掉期利率减去美国利率，目前已来到了-7.18%。
通常而言，上述价差应该为正，因为一年期的白银需求通常需计入仓储、保险及融资成本。
白银掉期利率是全球贵金属贸易的关键组成部分，其存在源于银行、生产商、工业用户及投资者等主要参与者可以借此持续进行白银与美元的无实物交割——无需实际搬运金属。该机制也使得伦敦现货市场能与纽约市场能更为紧密地联结在了一起。
通常情况下，白银掉期利率为正，毕竟存储、保管等需要成本。然而，如果掉期利率跌至负值，则表明实物供应短缺：交易员会支付溢价以试图立即获得白银。而当空头头寸因恐慌性平仓时，掉期利率会进一步跌至负值，形成典型的轧空。
知名财经博客网站Zerohedge也警告称，随着伦敦白银短缺加剧，白银掉期利率与美国利率的差值与正常化红线(0)的距离正在不断拉大。伦敦白银市场正在持续恶化。
与此同时，上海期货交易所和纽约商品交易所白银期货之间的价差目前也非常大，这刺激了白银正从伦敦流向上海。
种种迹象表明，伦敦“实物”白银市场正在遭遇挤兑。在伦敦现货白银市场上，大多数投资者持有的并不是存放在金库里、写着自己名字的银条，而是“未分配所有权凭证”。
而目前，几乎所有持有未分配白银所有权及交割期票的持仓者开始要求实物金属交割，这使得伦敦白银市场的运转体系存在全面迅速崩盘的潜在风险。
老师:能把对角的两个合约的信息发一下吗？谢谢
原则是卖高买低，具体合约的问题在于远月的成交量比较小，你要找机会。我开的组合你不一定能买到合适的价位，而且卖购随时可能跑路，就不贴图了，怕误导大家。
注意单边敞口暴露和剧烈波动的问题，白银是史诗级的逼空行情，国际市场由于实物白银短缺，多头要求交货，空头被踩踏，逼空如何结束还有待观察。现货白银昨晚上涨10%，还好我开的是偏多的价差，裸卖和双卖直接不用睡觉了。双卖是有敞口暴露的，切记！
最近有消息称摩根大通把贵金属交易团队搬到新加坡，据说是为了逃避美国监管，随后反水锁定了可交割白银，纽约银价飙涨逼空。摩根大通策略转向从纸白银空头转为囤积实物，押注金价冲高，高盛预测2026年达4900美元/盎司。现在要求交割白银的越来越多，挤兑发生了，不要随便空白银。
转：
历史性挤兑
随着白银价格的飙升速度进一步加快，市场投机情绪正在显著升温，部分投资者仅因价格快速上涨而追高买入白银。全球最大的白银ETF iShares Silver Trust相关期权合约的交易量近期急剧攀升，已达到2021年Reddit散户交易热潮以来的最高水平。
荷兰贵金属交易专家Karel Mercx警告称，伦敦白银市场的实物短缺状况可能已经达到了一个极端的程度。
Mercx聚焦的是白银掉期利率与美国利率间的一组差值指标。他认为该指标的相反数(乘以-1)，可以作为隐含白银租赁利率的替代指标，用以判断伦敦白银市场的实物短缺情况。
Mercx表示，1年期白银掉期利率减去美国利率，目前已来到了-7.18%。
通常而言，上述价差应该为正，因为一年期的白银需求通常需计入仓储、保险及融资成本。
白银掉期利率是全球贵金属贸易的关键组成部分，其存在源于银行、生产商、工业用户及投资者等主要参与者可以借此持续进行白银与美元的无实物交割——无需实际搬运金属。该机制也使得伦敦现货市场能与纽约市场能更为紧密地联结在了一起。
通常情况下，白银掉期利率为正，毕竟存储、保管等需要成本。然而，如果掉期利率跌至负值，则表明实物供应短缺：交易员会支付溢价以试图立即获得白银。而当空头头寸因恐慌性平仓时，掉期利率会进一步跌至负值，形成典型的轧空。
知名财经博客网站Zerohedge也警告称，随着伦敦白银短缺加剧，白银掉期利率与美国利率的差值与正常化红线(0)的距离正在不断拉大。伦敦白银市场正在持续恶化。
与此同时，上海期货交易所和纽约商品交易所白银期货之间的价差目前也非常大，这刺激了白银正从伦敦流向上海。
种种迹象表明，伦敦“实物”白银市场正在遭遇挤兑。在伦敦现货白银市场上，大多数投资者持有的并不是存放在金库里、写着自己名字的银条，而是“未分配所有权凭证”。
而目前，几乎所有持有未分配白银所有权及交割期票的持仓者开始要求实物金属交割，这使得伦敦白银市场的运转体系存在全面迅速崩盘的潜在风险。
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@坚持存款
高波我就做对角价差比做双卖稳妥很多你看我现在的这个2:1，要绘画损益图我做短线都是看四小时和一小时趋势，然后再切一分钟去做顺着四小时一小时趋势做你看懂我这个组合，开一组1:1放着，然后用2:1做短线避免逆势做单，遇上突然加速你是用 1-1 做趋势布局吧然后另外那个 1 做短线你还是多空的思维，我这个是降波的做法用 多出的 1 吃降波1:1开仓是近高远低的隐波然后原有的 1-1 预防升波加速2:1...老师:能把对角的两个合约的信息发一下吗？谢谢
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高波我就做对角价差
比做双卖稳妥很多
你看我现在的这个2:1，要绘画损益图
我做短线都是看四小时和一小时趋势，然后再切一分钟去做
顺着四小时一小时趋势做
你看懂我这个组合，开一组1:1放着，然后用2:1做短线
避免逆势做单，遇上突然加速
你是用 1-1 做趋势布局吧
然后另外那个 1 做短线
你还是多空的思维，我这个是降波的做法
用 多出的 1 吃降波
1:1开仓是近高远低的隐波
然后原有的 1-1 预防升波加速
2:1就是做中性降波
对
那就是这个意思
1-1 偏多防加速升波
遇到关键位用多出来的 1 做降波回调
对
明白了
以后回落了可以开买沽
底仓 1-1 不变
另外 1 卡阻力位机动短线
底仓是要移仓的
确定趋势改变，再布局中性或者偏空
因为近月高波衰减快，移仓两个月以后大概率还是赚钱的
比做双卖稳妥很多
你看我现在的这个2:1，要绘画损益图
我做短线都是看四小时和一小时趋势，然后再切一分钟去做
顺着四小时一小时趋势做
你看懂我这个组合，开一组1:1放着，然后用2:1做短线
避免逆势做单，遇上突然加速
你是用 1-1 做趋势布局吧
然后另外那个 1 做短线
你还是多空的思维，我这个是降波的做法
用 多出的 1 吃降波
1:1开仓是近高远低的隐波
然后原有的 1-1 预防升波加速
2:1就是做中性降波
对
那就是这个意思
1-1 偏多防加速升波
遇到关键位用多出来的 1 做降波回调
对
明白了
以后回落了可以开买沽
底仓 1-1 不变
另外 1 卡阻力位机动短线
底仓是要移仓的
确定趋势改变，再布局中性或者偏空
因为近月高波衰减快，移仓两个月以后大概率还是赚钱的
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今天欧美休市，黄金走势波澜不惊。现货黄金4473美元，沪金主力合约1005附近震荡。
沪金au2601P904今天到期，等收盘归零，盈利1万元。6.2卖出沪金au2502P952，资金流水6200元，手续费2.02元。
968认沽可以卖10个点，但是不想上移那么多，如果回调5%的话968就可能亏损，上移可以考虑移平值到1000，我倾向于有像样的回调以后再上移。另外一方面，定投的黄金ETF也已经盈利了，黄金历史新高，期权我倾向于保守一些，保成功率吧。对黄金后市长期看好，但是短期的震荡和回调谁也说不好。风险在于黄金和美股现在是同步上涨，流动性如果出问题，系统性风险黄金也难以实现避险功能，有大跌升波再加仓。个人思考，仅供参考！
沪金au2601P904今天到期，等收盘归零，盈利1万元。6.2卖出沪金au2502P952，资金流水6200元，手续费2.02元。
968认沽可以卖10个点，但是不想上移那么多，如果回调5%的话968就可能亏损，上移可以考虑移平值到1000，我倾向于有像样的回调以后再上移。另外一方面，定投的黄金ETF也已经盈利了，黄金历史新高，期权我倾向于保守一些，保成功率吧。对黄金后市长期看好，但是短期的震荡和回调谁也说不好。风险在于黄金和美股现在是同步上涨，流动性如果出问题，系统性风险黄金也难以实现避险功能，有大跌升波再加仓。个人思考，仅供参考！
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@坚持存款
卖沽920今天到期，现货黄金4050美元附近震荡，想等一波下杀移仓。不然就是等下午12月合约归零，再看1月合约。关于空仓：昨天听了利弗莫尔关于空仓的一些论述，心不静需要修炼。我等凡人，没有仓位反而会焦虑。就这个920卖沽合约而言，K线图中可以看出，一度浮亏不少，如果能空仓等一点时间，会有更好的开仓位置。我IO上移4800的操作也是一样，害怕踏空而追高的操作经常会遇到回调。空仓等待也许更好。说说我的看法，纯属探讨，空不空仓？追不追高？其实需要用交易理念来判定，比如黄金，若长期看好，就可以跟随标的，保持一定的距离向上移仓，免得踏空，若遇反杀回调被套，那只能用时间换空间，坚持持有解套。若并不是长期看好，只是想择机做个波段，那非得等到下跌企稳后才可开仓吃反弹，断不可向上移仓追高。不知这样的思路是否可行？
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清仓商品：
今天股市大跌，给加仓的机会了，清仓商品的大部分品种，留黄金，原油和铁矿石。除了黄金原油之外其它商品今年也做了很多，接近一年的时间，有亏有赚，卖沽策略并不适合于每一个品种。总结一下只有铁矿石长期贴水，论坛上也有集友给出了铁矿石贴水的十年回测，卖沽网格加贴水移仓对铁矿石来说是适合的策略。
其实黄金和原油目前都是远月略有升水，不过是跟随国际走势，升水还是可控。不像国内的品种，特别是产能过剩的，例如玻璃这种主力会借助资金和交割优势逼仓近月，卖沽接货等反弹是很难做下去的，即时接货了也无法移仓，远月是升水的。升水品种和1、5、9主力合约品种大部分不适合长期多头持有，移仓损耗非常大。当然也不一定不能赚钱，但是去做择时就违背了我省心的初衷。
黄金能做卖沽策略还是因为长期看涨。卖沽策略贴水最好，最稳定的贴水品种是IM和IC，再加上铁矿石，缺点就是现在股指偏高，铁矿石也不低，明年逢大跌会侧重这几个品种。目前保持相对较低的仓位按月移仓并观察。
下周一到期移仓沪金卖沽，找一个差不多的低点卖沽胜率高，今年卖沽黄金保持不败，主要原因就是等低点才开仓，而黄金跌下去总会涨起来。那些跌下去涨不起来的品种就懒得跟它们玩了。
今天股市大跌，给加仓的机会了，清仓商品的大部分品种，留黄金，原油和铁矿石。除了黄金原油之外其它商品今年也做了很多，接近一年的时间，有亏有赚，卖沽策略并不适合于每一个品种。总结一下只有铁矿石长期贴水，论坛上也有集友给出了铁矿石贴水的十年回测，卖沽网格加贴水移仓对铁矿石来说是适合的策略。
其实黄金和原油目前都是远月略有升水，不过是跟随国际走势，升水还是可控。不像国内的品种，特别是产能过剩的，例如玻璃这种主力会借助资金和交割优势逼仓近月，卖沽接货等反弹是很难做下去的，即时接货了也无法移仓，远月是升水的。升水品种和1、5、9主力合约品种大部分不适合长期多头持有，移仓损耗非常大。当然也不一定不能赚钱，但是去做择时就违背了我省心的初衷。
黄金能做卖沽策略还是因为长期看涨。卖沽策略贴水最好，最稳定的贴水品种是IM和IC，再加上铁矿石，缺点就是现在股指偏高，铁矿石也不低，明年逢大跌会侧重这几个品种。目前保持相对较低的仓位按月移仓并观察。
下周一到期移仓沪金卖沽，找一个差不多的低点卖沽胜率高，今年卖沽黄金保持不败，主要原因就是等低点才开仓，而黄金跌下去总会涨起来。那些跌下去涨不起来的品种就懒得跟它们玩了。
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申万宏源研究在10月24日发布的报告中提醒，短期内，黄金已不再是明智之选。随着“做多黄金”根据美银调查成为全球最拥挤的交易，高杠杆的黄金ETF头寸开始“爆裂”，导致价格从历史高位快速回落。目前的高波动性严重侵蚀了其风险收益比。历史经验也表明，每一轮黄金主升浪的起点，几乎都伴随着波动率回归启动前的低位。申万宏源表示，配置型资金应等待3800~3900美元/盎司区域逢低布局，交易型资金则应待波动率回落至低位后再入场。
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@chentu888
卖多少档位跟你对黄金走势的判断有关，跌多少不确定，但是你的持仓和网格计划是可以制定的，另外可以确定的是移仓价差，卖沽移仓收入期权权利金并承担下个月波动的风险。
建议用价差组合开仓，裸卖风险挺大的。
一般卖多少档位沽呢实盘都更新在帖子里了，一般卖平值，现在是虚值920，等着移仓。如果跌破4000，920就是平值了，跌到3600的话920变实值就不一定能平移了。
卖多少档位跟你对黄金走势的判断有关，跌多少不确定，但是你的持仓和网格计划是可以制定的，另外可以确定的是移仓价差，卖沽移仓收入期权权利金并承担下个月波动的风险。
建议用价差组合开仓，裸卖风险挺大的。
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@寻道人
就目前来看，大跌之后短期再创新高可能性就小了，期权卖方可以继续做下去。目前区间4381-4004，要是再回调10%到3600左右就更好了。总体还是逢下跌加仓的思路，期权卖方可以帮助我们更好的应对震荡回调行情。供参考。
请问存款兄，你这个黄金期权卖沽策略预期年化和回撤大概是多少？单卖沽从年初到现在一直都赚钱，按投入资金和收益来算还可以，但是对比黄金那么大的行情并不如持有期货多单。真正的回撤还没有经历过，因为并没有追高开实值卖沽。期权卖方对比期货优势的时间是在横盘震荡的那几个月。黄金并不是生息品种，现货黄金和期货持仓还有成本，做期权卖方可以获取资金流水，当然也要承担波动的风险。历史上黄金大涨后的大幅回撤可以腰斩，也可能震荡好几年的时间。对于期权卖方来说，震荡的时间越长越能体现时间价值的重要性。而做买方又是另外一个课题了。
就目前来看，大跌之后短期再创新高可能性就小了，期权卖方可以继续做下去。目前区间4381-4004，要是再回调10%到3600左右就更好了。总体还是逢下跌加仓的思路，期权卖方可以帮助我们更好的应对震荡回调行情。供参考。
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Maili - 在投资领域，赚钱谁都能赚，但是，尽量减少回撤，才是真能力。因为跟其他行业不同，在这如果你够激进，有时一次就让你输光。
赞同来自: 坚持存款
@坚持存款
绝大部分国内商品期权是美式期权，少量是欧式，如沪金期权。国内ETF期权是欧式期权。美式就是实值期权可能被提前行权，我大部分时间是提前做移仓的，感觉差别不大。最近几年国内的期权品种越来越多，商品期权推出了很多，书还不多，我买的书大多是国外出版翻译过来的期权书籍。国内商品期权算是新品种，我个人认为要熟悉规则还是要靠实战交易，遇到问题需要查询具体的商品期权规则可以看官方网站和咨询券商专业客服。其实基本...好的非常感谢！具体的品种肯定是要了解的，本质还是要判断标的物的走向，了解规则只是想着不要不熟悉的时候在规则上面吃亏。
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赞同来自: 流沙少帅
@Maili
最近几年国内的期权品种越来越多，商品期权推出了很多，书还不多，我买的书大多是国外出版翻译过来的期权书籍。国内商品期权算是新品种，我个人认为要熟悉规则还是要靠实战交易，遇到问题需要查询具体的商品期权规则可以看官方网站和咨询券商专业客服。其实基本规则熟悉了做商品期权主要还是要熟悉不同品种的产品特点，期权是提供了更丰富的工具来应对不同的行情。
楼主，想请教一下商品期权（比如黄金白银）的交易规则有什么书可以系统学习的吗？像ETF期权有一本上交所的三小时快学期权这种类型的，商品期权是否有呢？主要是商品期权的标的好像是期货，行权交割规则似乎也有etf期权很不同，想学习一下。绝大部分国内商品期权是美式期权，少量是欧式，如沪金期权。国内ETF期权是欧式期权。美式就是实值期权可能被提前行权，我大部分时间是提前做移仓的，感觉差别不大。
最近几年国内的期权品种越来越多，商品期权推出了很多，书还不多，我买的书大多是国外出版翻译过来的期权书籍。国内商品期权算是新品种，我个人认为要熟悉规则还是要靠实战交易，遇到问题需要查询具体的商品期权规则可以看官方网站和咨询券商专业客服。其实基本规则熟悉了做商品期权主要还是要熟悉不同品种的产品特点，期权是提供了更丰富的工具来应对不同的行情。
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Maili - 在投资领域，赚钱谁都能赚，但是，尽量减少回撤，才是真能力。因为跟其他行业不同，在这如果你够激进，有时一次就让你输光。
楼主，想请教一下商品期权（比如黄金白银）的交易规则有什么书可以系统学习的吗？像ETF期权有一本上交所的三小时快学期权这种类型的，商品期权是否有呢？主要是商品期权的标的好像是期货，行权交割规则似乎也有etf期权很不同，想学习一下。
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暴涨暴跌：
现货黄金4100美元，早上一度跌到4004美元然后反弹。
看了宋鸿兵老师对这一轮金银挤兑暴涨暴跌的解释，金银挤兑的底层逻辑，按照伦敦交易所的底层设计，实物交易改部分保证金制度，只要供小于求，挤兑是必然的。各国央行持续购金，全球投资者跟风挤兑导致加速上涨。一致性太强必然遭到做市商的清洗，上周白银就开始空头反攻了，暴涨之后暴跌很正常。但是暴跌回调之后还是上车的机会，黄金长期还是要上涨的。建议投实物黄金，不要做期货。
我个人认为金银以后就是按照比特币的波动和投机逻辑来看待，长期是上涨的，但是波动会加大，要防的是杠杆和爆仓。高波情况下持现卖沽下跌接货黄金和持有实物黄金上涨备兑的操作策略是可以继续做下去的。定投积存黄金是另一个选择，一个月买一点，逢大跌加仓，可以平滑成本。我看有人按照终生定投黄金来做计划，只存不取，这一轮行情收获颇丰。
现货黄金在4100暂时稳住了，上证指数在3900点附近，黄金和股票配置的轮动也可以考虑了，比如现货黄金跌破3900就网格调整股票的仓位到黄金。
沪金940左右，随下跌VIX还下降了，买沽赚钱并不容易。
赞同来自: 流沙少帅 、阿彪12345678
暴涨暴跌：
现货黄金4100美元，早上一度跌到4004美元然后反弹。
看了宋鸿兵老师对这一轮金银挤兑暴涨暴跌的解释，金银挤兑的底层逻辑，按照伦敦交易所的底层设计，实物交易改部分保证金制度，只要供小于求，挤兑是必然的。各国央行持续购金，全球投资者跟风挤兑导致加速上涨。一致性太强必然遭到做市商的清洗，上周白银就开始空头反攻了，暴涨之后暴跌很正常。但是暴跌回调之后还是上车的机会，黄金长期还是要上涨的。建议投实物黄金，不要做期货。
我个人认为金银以后就是按照比特币的波动和投机逻辑来看待，长期是上涨的，但是波动会加大，要防的是杠杆和爆仓。高波情况下持现卖沽下跌接货黄金和持有实物黄金上涨备兑的操作策略是可以继续做下去的。定投积存黄金是另一个选择，一个月买一点，逢大跌加仓，可以平滑成本。我看有人按照终生定投黄金来做计划，只存不取，这一轮行情收获颇丰。
现货黄金在4100暂时稳住了，上证指数在3900点附近，黄金和股票配置的轮动也可以考虑了，比如现货黄金跌破3900就网格调整股票的仓位到黄金。
沪金940左右，随下跌VIX还下降了，买沽赚钱并不容易。
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赞同来自: llvll
@leon
你说的是虚值卖沽继续下跌变平值浮亏要不要止损然后换期货，或者直接加一张期货并保留卖沽的问题。这里就是我一直强调的仓位管理，因为期货本身就有杠杆，再加平值卖沽期权杠杆就更高了。继续大跌可不是1.5倍的效果，而是按杠杆的双倍来计算风险。按你的描述并不想承担杠杆再翻倍的风险，所以不建议加了期货还保留卖沽，如果你钱不够的话。
比如说现在黄金大跌，我卖沽920虚值，如果跌到920平值了我不止损，再加一张期货，继续下跌到800，期货亏12万，期权卖沽也会亏接近12万的。
如果跌到920你止损卖沽920换期货，期权认亏换期货继续跟随波动，相当于是加仓了卖沽加买购合成多头换期货，反弹回1000能回8万，而期权单卖沽反弹上涨没那么多收益，最多就是你初始的权利金。大跌的话期权期货的风险相差不大，所以不建议加仓过多。
期权的优势区间在于横盘震荡和降波阶段，如果是卖沽平值我是会拿着的，并择时移仓，滚动操作。我的帖子展示的就是持续移仓，择时并不完美，这个要注意。卖沽在前面黄金横盘几个月的时候还算可以，但是单边上涨就跟不上。后面如果重回调整和震荡卖沽还是可以继续做的。换期货的操作大概要等黄金回调的足够多，我个人是计划加大黄金的配置的。
另外原油和黄金现在也是跷跷板的节奏，今天黄金跌了原油涨。大类资产的配置中使用期货调整仓位再加上卖沽做横盘震荡是可行的。
供参考！
存款兄好，请教一个卖沽接货的技术问题，当标的物跌到沽的行权价位时，此时多一手对应的期货，平仓沽权的话，由于此时认沽的时间价值最高，所以平仓肯定是要亏损的，就相当于要比认可的价位要高的价位建仓了（因为要加上认沽的亏损），另一种做法是只是多一手期货，认沽不平仓，可是要是对应的标的物继续下跌的话，那就是相当在认可的价位建了超过1.5倍的仓位（超过了计划建仓的仓位），另外到了认沽的最后交易日，实值的认沽...关于卖沽要不要换期货：
你说的是虚值卖沽继续下跌变平值浮亏要不要止损然后换期货，或者直接加一张期货并保留卖沽的问题。这里就是我一直强调的仓位管理，因为期货本身就有杠杆，再加平值卖沽期权杠杆就更高了。继续大跌可不是1.5倍的效果，而是按杠杆的双倍来计算风险。按你的描述并不想承担杠杆再翻倍的风险，所以不建议加了期货还保留卖沽，如果你钱不够的话。
比如说现在黄金大跌，我卖沽920虚值，如果跌到920平值了我不止损，再加一张期货，继续下跌到800，期货亏12万，期权卖沽也会亏接近12万的。
如果跌到920你止损卖沽920换期货，期权认亏换期货继续跟随波动，相当于是加仓了卖沽加买购合成多头换期货，反弹回1000能回8万，而期权单卖沽反弹上涨没那么多收益，最多就是你初始的权利金。大跌的话期权期货的风险相差不大，所以不建议加仓过多。
期权的优势区间在于横盘震荡和降波阶段，如果是卖沽平值我是会拿着的，并择时移仓，滚动操作。我的帖子展示的就是持续移仓，择时并不完美，这个要注意。卖沽在前面黄金横盘几个月的时候还算可以，但是单边上涨就跟不上。后面如果重回调整和震荡卖沽还是可以继续做的。换期货的操作大概要等黄金回调的足够多，我个人是计划加大黄金的配置的。
另外原油和黄金现在也是跷跷板的节奏，今天黄金跌了原油涨。大类资产的配置中使用期货调整仓位再加上卖沽做横盘震荡是可行的。
供参考！
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存款兄好，请教一个卖沽接货的技术问题，当标的物跌到沽的行权价位时，此时多一手对应的期货，平仓沽权的话，由于此时认沽的时间价值最高，所以平仓肯定是要亏损的，就相当于要比认可的价位要高的价位建仓了（因为要加上认沽的亏损），另一种做法是只是多一手期货，认沽不平仓，可是要是对应的标的物继续下跌的话，那就是相当在认可的价位建了超过1.5倍的仓位（超过了计划建仓的仓位），另外到了认沽的最后交易日，实值的认沽又如何处理？你肯定有实际的操作经验，所以特地请教，谢谢！
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赞同来自: llvll
@坚持存款
美国初请失业金人数降至21.5万人，这可能是第二下砸盘的原因，现货黄金跌到4217后反弹。沪金如果跌到920附近平移是可以的。白银的跌幅更大。
今晚开盘前现货黄金有一波跳水到4300美元，开盘后0.2平仓au2511P792，3.7卖沽开仓au2511P920，平仓盈利4400元，移仓流水3500元，手续费4.04元。然后21:30美盘开盘之后又砸了一段到4258，现在4285，沪金主力在980附近。这次移仓略亏。920元对应现货黄金大概是在4000美元附近，差不多回调接近10%的水平。920卖沽隐波35.75%，移仓主要是考虑虚值高波...略亏，买沽1000是可以盈利的。
美国初请失业金人数降至21.5万人，这可能是第二下砸盘的原因，现货黄金跌到4217后反弹。沪金如果跌到920附近平移是可以的。白银的跌幅更大。
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@坚持存款
然后21:30美盘开盘之后又砸了一段到4258，现在4285，沪金主力在980附近。这次移仓略亏。
920元对应现货黄金大概是在4000美元附近，差不多回调接近10%的水平。920卖沽隐波35.75%，移仓主要是考虑虚值高波，追高也留出余地，暂时也不考虑移仓下月，最近的波动幅度在加大。且行且看吧！
黄金有一波下跌，3640附近移仓。0.48平仓au2510P792，4.6卖沽开仓au2511P792，平仓盈利19020元，移仓流水4120元，手续费4.04元。沪金VIX 18，但是792只有15.25%，略低。美联储降息25个基点落地，很多人都获利跑路了，利好兑现反而容易下跌。等大跌再加仓，不跌就虚值卖沽拿着，多少有点时间价值损耗着。总之不追高，等低吸，卖沽是一个天然高抛低吸的品种。等黄金...今晚开盘前现货黄金有一波跳水到4300美元，开盘后0.2平仓au2511P792，3.7卖沽开仓au2511P920，平仓盈利4400元，移仓流水3500元，手续费4.04元。
然后21:30美盘开盘之后又砸了一段到4258，现在4285，沪金主力在980附近。这次移仓略亏。
920元对应现货黄金大概是在4000美元附近，差不多回调接近10%的水平。920卖沽隐波35.75%，移仓主要是考虑虚值高波，追高也留出余地，暂时也不考虑移仓下月，最近的波动幅度在加大。且行且看吧！
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@孤独的长线客
非投资建议，仅供参考！
感觉黄金太疯了，想买点au2512的平值沽，小赌一下，楼主觉得可行不？沪金1000元，沪金VIX35%，主力合约12月买沽au2512P1000要44000元一张，实在是太贵了。我现在可不敢给建议，黄金的上涨速度超出了预期，高波对应的波动可能很大，但是现在买沽做空是逆势高波，平值买沽最大的问题就是不跌也亏钱，怕横盘降波，不可不察。期权买方的风险不一定比期货小多少。
非投资建议，仅供参考！
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@滑坡式许愿
整体还是网格的思路，但是这一次我原油仓位不重，加仓慢慢来，卖沽是需要做的，持有期货是因为上涨的时候期货更直接，原油期权实值卖沽很难开仓和移仓，因此选择网格加仓并同时持有期权和期货。
卖沽的风险在于原油期权只能做近月合约，而且升波的时候卖沽下跌可能比期货还多，现在上海原油已经变为远月升水的状态了，要注意近月下跌更多的风险。例如负油价是交割月的合约出现的，近月会有被逼仓的风险。原油并不是稳定贴水的品种，商品中现在只有铁矿石的贴水相对稳定。
因此卖沽也不能太激进，特别是虚值卖沽不要卖多张，建议用价差开仓，裸卖一定要有能力接货并承受极端下跌。远月升水对卖沽移仓来说是不利的，这个要注意。
另一方面是波动率，原油波动率一直是比较高的品种，卖方权利金相对丰厚。目前原油VIX32.23是在相对中间的位置，近月平值卖沽435隐波才29.59%，并不能排除大跌升波的风险。或者说我更倾向于轻仓等暴跌升波再加仓卖沽，目前是稳步下跌趋势，还没有到加速升波阶段呢。
仅供参考，原油不确定性太多，波动也大，注意风险！
请教一下楼主：一、下跌后原油抄底，把卖沽期权改为期货多单，是出于反弹时期权空间没有期货多的考量？本人更倾向于用卖沽抄，毕竟不知道跌到哪，期权卖方可以吃到时间价值二、楼主对于原油的抄底思路，可以大概的分享一下不？网格原油：
整体还是网格的思路，但是这一次我原油仓位不重，加仓慢慢来，卖沽是需要做的，持有期货是因为上涨的时候期货更直接，原油期权实值卖沽很难开仓和移仓，因此选择网格加仓并同时持有期权和期货。
卖沽的风险在于原油期权只能做近月合约，而且升波的时候卖沽下跌可能比期货还多，现在上海原油已经变为远月升水的状态了，要注意近月下跌更多的风险。例如负油价是交割月的合约出现的，近月会有被逼仓的风险。原油并不是稳定贴水的品种，商品中现在只有铁矿石的贴水相对稳定。
因此卖沽也不能太激进，特别是虚值卖沽不要卖多张，建议用价差开仓，裸卖一定要有能力接货并承受极端下跌。远月升水对卖沽移仓来说是不利的，这个要注意。
另一方面是波动率，原油波动率一直是比较高的品种，卖方权利金相对丰厚。目前原油VIX32.23是在相对中间的位置，近月平值卖沽435隐波才29.59%，并不能排除大跌升波的风险。或者说我更倾向于轻仓等暴跌升波再加仓卖沽，目前是稳步下跌趋势，还没有到加速升波阶段呢。
仅供参考，原油不确定性太多，波动也大，注意风险！
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@坚持存款
二、楼主对于原油的抄底思路，可以大概的分享一下不？
原油是向下突破了，抄底注意安全，近月合约的冲击更大一点，远月已经升水了，这个需要注意。市场定价偏空，波动率还未明显上升，抄底后持仓需要谨慎和耐心，原油的风险在于不知道会跌多少。请教一下楼主：一、下跌后原油抄底，把卖沽期权改为期货多单，是出于反弹时期权空间没有期货多的考量？本人更倾向于用卖沽抄，毕竟不知道跌到哪，期权卖方可以吃到时间价值
我现在持有原油期货和期权观察仓，下跌后会接货一张卖沽期权切换为期货多单，也是加仓了，Delta变为1，等一波反弹后再切换为卖沽。期权卖方是一个天然的高抛低吸的品种，结合网格，后续的基本持仓是期货和卖沽，卖购看情况。
黄金就...
二、楼主对于原油的抄底思路，可以大概的分享一下不？
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@weiyu888
关键是大家都认黄金，大概是唯一没有违约风险的资产了吧，每一次的回调都会很快被接货的资金拉起来。做空白银的更是被挤兑，没货还敢空的都付出了代价，投机空头都被杀怕了。
中国央行还在增持黄金。按照积存定投的思路做实物黄金，价格的波动就没有多少关系了，反正买了就拿着。各国央行是购金的主力。
土狗老师写了关于石油、美元和黄金的深层逻辑，比较复杂的博弈，黄金价格强势的根本原因在于俄乌战争迟迟得不到结束。这个地缘政治僵局对黄金最为有利，于是，我们观察到国际金油比持续攀升。油价出现趋势性反转的时候，黄金投资者就要警惕了。我们可以继续观察。
银50左右抵抗过，我就是抵抗那天回撤三四个点入了点call但白银盘子太小了，手中没实物交割任何抵抗都是徒劳的。黄金我听讲拉上去后有利于老美的8000多吨价值重估，价值万亿美元，这样能降低发债额，不知真假。黄金4000美元美国黄金重估超1万亿美元，5000美元就接近1.3万亿美元了，账面上美国政府就可以多出来很多钱，都不需要卖实物黄金，可以做很多事情了。对比美国政府要付的利息1.3万亿美元和各种支出缺口，逻辑上是合理的。
关键是大家都认黄金，大概是唯一没有违约风险的资产了吧，每一次的回调都会很快被接货的资金拉起来。做空白银的更是被挤兑，没货还敢空的都付出了代价，投机空头都被杀怕了。
中国央行还在增持黄金。按照积存定投的思路做实物黄金，价格的波动就没有多少关系了，反正买了就拿着。各国央行是购金的主力。
土狗老师写了关于石油、美元和黄金的深层逻辑，比较复杂的博弈，黄金价格强势的根本原因在于俄乌战争迟迟得不到结束。这个地缘政治僵局对黄金最为有利，于是，我们观察到国际金油比持续攀升。油价出现趋势性反转的时候，黄金投资者就要警惕了。我们可以继续观察。
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@mfkihay
原油是向下突破了，抄底注意安全，近月合约的冲击更大一点，远月已经升水了，这个需要注意。市场定价偏空，波动率还未明显上升，抄底后持仓需要谨慎和耐心，原油的风险在于不知道会跌多少。
我现在持有原油期货和期权观察仓，下跌后会接货一张卖沽期权切换为期货多单，也是加仓了，Delta变为1，等一波反弹后再切换为卖沽。期权卖方是一个天然的高抛低吸的品种，结合网格，后续的基本持仓是期货和卖沽，卖购看情况。
黄金就没有给下跌接货的机会，只有卖沽上涨就跟不上。期货和期权结合做网格可能更好。
原油大跌，之前楼主的原油帖无法回复了，楼主原油还在网格吗？明天打算抄底^_^
原油是向下突破了，抄底注意安全，近月合约的冲击更大一点，远月已经升水了，这个需要注意。市场定价偏空，波动率还未明显上升，抄底后持仓需要谨慎和耐心，原油的风险在于不知道会跌多少。
我现在持有原油期货和期权观察仓，下跌后会接货一张卖沽期权切换为期货多单，也是加仓了，Delta变为1，等一波反弹后再切换为卖沽。期权卖方是一个天然的高抛低吸的品种，结合网格，后续的基本持仓是期货和卖沽，卖购看情况。
黄金就没有给下跌接货的机会，只有卖沽上涨就跟不上。期货和期权结合做网格可能更好。
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黄金有一波下跌，3640附近移仓。
0.48平仓au2510P792，4.6卖沽开仓au2511P792，平仓盈利19020元，移仓流水4120元，手续费4.04元。
沪金VIX 18，但是792只有15.25%，略低。美联储降息25个基点落地，很多人都获利跑路了，利好兑现反而容易下跌。等大跌再加仓，不跌就虚值卖沽拿着，多少有点时间价值损耗着。总之不追高，等低吸，卖沽是一个天然高抛低吸的品种。等黄金回800以下再考虑上移。
0.48平仓au2510P792，4.6卖沽开仓au2511P792，平仓盈利19020元，移仓流水4120元，手续费4.04元。
沪金VIX 18，但是792只有15.25%，略低。美联储降息25个基点落地，很多人都获利跑路了，利好兑现反而容易下跌。等大跌再加仓，不跌就虚值卖沽拿着，多少有点时间价值损耗着。总之不追高，等低吸，卖沽是一个天然高抛低吸的品种。等黄金回800以下再考虑上移。
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@坚持存款
原油倒是成功的做了一轮500卖沽下跌接货反弹回500再切换为下月卖沽的操作，布林带下轨期权接货换期货，回上轨期货切换卖沽。
布林带：
最近学习了布林带的一些技巧实战中应用，下轨连续阴线下行的时候关注，开始收阳线以后结合均线可以试探性建仓，回上轨后结合均线止盈。简单的说就是下轨卖沽和接货换期货，上轨期货换卖沽。
实战中布林带下轨卖沽结合仓位管理和均线，低位开仓，轻仓不怕继续下跌，期权卖方也不怕震荡。长期下跌的品种就考验耐心了，有贴水的品种移仓更有利。今年以来能够保持一直贴水的有铁矿石和原油。铁矿石在布林带上轨期货换期权已经做了几轮了，现在又切换回期权，等下跌接货。原油这一轮也成功切换，这个策略是可以复制的。锰硅到上轨没有把期货切换成期权就坐过山车，这一次5600接的货6000之下我就开始分批期货换卖沽，下轨到中轨也可以做。
低位接货的理想状态是一部分期权卖沽做不跌防震荡，一部分期货多单等上涨。黄金这一轮就很明显，没有期货仓位只有期权就会踏空。而更多的品种是可以给到接货的机会的，例如原油现在持有一张期货两张卖沽就涨跌震荡都不怕。
下一步黄金交易计划：
黄金不回调就等到期归零后移仓虚值卖沽，回调后可以移仓平值，大跌移实值。看布林带和5月均线加仓。追高还是有心理障碍，以后的理想持仓还是要等大跌之后切换为多单和卖沽都有。
早上犹豫了一下，错过了回调3438黄金买购的机会。现货黄金突破了3460，下一步要测试3500了。回调3400买购也不知道能不能给机会。黄金这一波上涨是踏空了，就只能收到792的19500。卖沽是一个天然高抛低吸的品种，市场没有给低吸的机会。
原油倒是成功的做了一轮500卖沽下跌接货反弹回500再切换为下月卖沽的操作，布林带下轨期权接货换期货，回上轨期货切换卖沽。
布林带：
最近学习了布林带的一些技巧实战中应用，下轨连续阴线下行的时候关注，开始收阳线以后结合均线可以试探性建仓，回上轨后结合均线止盈。简单的说就是下轨卖沽和接货换期货，上轨期货换卖沽。
实战中布林带下轨卖沽结合仓位管理和均线，低位开仓，轻仓不怕继续下跌，期权卖方也不怕震荡。长期下跌的品种就考验耐心了，有贴水的品种移仓更有利。今年以来能够保持一直贴水的有铁矿石和原油。铁矿石在布林带上轨期货换期权已经做了几轮了，现在又切换回期权，等下跌接货。原油这一轮也成功切换，这个策略是可以复制的。锰硅到上轨没有把期货切换成期权就坐过山车，这一次5600接的货6000之下我就开始分批期货换卖沽，下轨到中轨也可以做。
低位接货的理想状态是一部分期权卖沽做不跌防震荡，一部分期货多单等上涨。黄金这一轮就很明显，没有期货仓位只有期权就会踏空。而更多的品种是可以给到接货的机会的，例如原油现在持有一张期货两张卖沽就涨跌震荡都不怕。
下一步黄金交易计划：
黄金不回调就等到期归零后移仓虚值卖沽，回调后可以移仓平值，大跌移实值。看布林带和5月均线加仓。追高还是有心理障碍，以后的理想持仓还是要等大跌之后切换为多单和卖沽都有。
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早上犹豫了一下，错过了回调3438黄金买购的机会。现货黄金突破了3460，下一步要测试3500了。回调3400买购也不知道能不能给机会。
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赞同来自: 李乐毅
@站稳扶好
黄金低波是常态，横盘四个月了，对追高甚至被套的人来说持有期货就可能比较难受，而卖沽在横盘阶段持仓是比较舒服的。单卖沽移仓是可以的，我也会坚持下去，因为如果下跌升波是加仓的机会。大涨升波单卖沽反而会踏空，黄金的上涨就像上台阶，有事件驱动的时候升波冲一波，然后震荡降波，整理一段时间。
如果仓位重，有现货或期货怕大跌，那么加一些对冲仓位，卖购买沽都可以。等有方向性的突破之后再调整仓位。单卖沽觉得隐波低期权便宜，那么加一点买购买沽也是可以的，双买等升波，或者买购合成多头。
昨天看到一个解释，夏季事件少，方向性的交易员在休息，有可能9月以后波动会加大。我的计划是到期移仓，先把776卖沽时间价值吃完，再看十月合约的开仓机会。
@坚持存款 请教下，金2510 现在隐波这么低，还适合继续移仓卖沽吗？有什么替代方案吗低波：
黄金低波是常态，横盘四个月了，对追高甚至被套的人来说持有期货就可能比较难受，而卖沽在横盘阶段持仓是比较舒服的。单卖沽移仓是可以的，我也会坚持下去，因为如果下跌升波是加仓的机会。大涨升波单卖沽反而会踏空，黄金的上涨就像上台阶，有事件驱动的时候升波冲一波，然后震荡降波，整理一段时间。
如果仓位重，有现货或期货怕大跌，那么加一些对冲仓位，卖购买沽都可以。等有方向性的突破之后再调整仓位。单卖沽觉得隐波低期权便宜，那么加一点买购买沽也是可以的，双买等升波，或者买购合成多头。
昨天看到一个解释，夏季事件少，方向性的交易员在休息，有可能9月以后波动会加大。我的计划是到期移仓，先把776卖沽时间价值吃完，再看十月合约的开仓机会。
京公网安备 11010802031449号