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年份 当年收益率 累计净值 复合收益率
年份 当年收益率 累计净值 复合收益率
2013 -16.67% 0.83 -16.67%
2014 8.98% 0.91 -4.70%
2015 27.00% 1.15 4.87%
2016 25.44% 1.45 9.67%
2017 68.26% 2.43 19.47%
2018 -11.85% 2.15 13.57%
2019 135.34% 5.05 26.03%
2020 101.65% 10.18 33.66%
2021 -26.34% 7.50 25.09%
2022 -4.76% 7.14 21.73%
2023 -23.65% 5.45 16.67%
投资理念：
以合理或低估价格买入优秀企业长期持有，适当分散，动态平衡。
在极端市场下，个人会比较冲动去对抗市场，甚至采取极端仓位配置，失去分散性和平衡性，导致巨幅波动。在未来需要考虑逐步加强资产配置理念以增加分散性，降低波动。
同时，考虑加入被动型指数基金投资，进一步降低个股风险。
投资座右铭：
在市场上屡屡失败的输家，正是那些无法抵住诱惑的投机者。 --摘自《漫步华尔街》
年初持仓：
微创医疗 35.40%
康方生物 33.14%
百济神州 31.46%
抑郁痛苦的2023翻篇了，2024会不会变好对我依然未知。不预测，不做过多期望，做好继续熬的思想准备。
过往的几个实盘，我在开篇时的一些期望和计划，很多都没有实行，惭愧。所以这次不做任何计划和期望，只是列举下改进的点，算是警醒自己。
1 不再多借1分钱买股票，已有的借款先扛着，后面只减不加。即便觉得股票跌的再便宜也不再借钱买股票，因为便宜之后可能还有更便宜，更更更便宜，不是想去买到更便宜，而是避免额外的压力。
2 投资决策慢下来，再慢下来，没有想清楚不要冲动交易。
3 降低投资的期望回报率，努力思考和构建更稳健的投资组合。
4 对未来，困难一定比预期的多，保持乐观的同时，务必，一定，做好面对更大困难的思想准备！与其说保持乐观，不如说在没有办法的情况下努力做最优选择！对于结果，只能是但行好事莫问前程。
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恕我直言，您这是没把鸡蛋放在一个篮子里，但把所有篮子放在一辆车上了。也没全放在一辆车上哈，还有15%左右的基金买的是别的赛道，其中指数基金主要投科技赛道，包括新能源、计算机、芯片、传媒、信创等等，主动式基金投的是全行业，由基金经理定投资品种。
当然，目前投资标的过于集中在医药赛道上，不过我是真的看好这个赛道，而且目前是医药的大熊市，熊市不重仓，牛市徒悲伤啊。等医药起来了，牛市来了，再转战别的熊市赛道。
我相信投资无定法，投资策略无所谓对错好坏，只有适合不适合，关键是找到适合自己的路子并坚持下去。
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百济神州的仓位还是比较高，所以楼主还在减百济的仓位。恕我直言，您这是没把鸡蛋放在一个篮子里，但把所有篮子放在一辆车上了。
我由于重仓医药尤其是港股医药，这三年年年暴亏，今年也亏了快20个点了。大部分的亏损就是来自于单只股票占比过高。
第一亏损源就是微创医疗，在去年底微创医疗狂泄近25%的那天，我的微创医疗占比达到35%左右，一下子就把我的血条几乎给干没了，当时恨不得立马清仓之，但已经跌成那样了，实在下不了手，就想着能反弹一下稍微回点血再减仓，结果这货暴跌之后接着是...
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祝好，您这足够分散了，我康方抄过作业，赚了点，后面抄微创，强平之后现在已经不打开账户了。太难了。百济神州的仓位还是比较高，所以楼主还在减百济的仓位。
我由于重仓医药尤其是港股医药，这三年年年暴亏，今年也亏了快20个点了。大部分的亏损就是来自于单只股票占比过高。
第一亏损源就是微创医疗，在去年底微创医疗狂泄近25%的那天，我的微创医疗占比达到35%左右，一下子就把我的血条几乎给干没了，当时恨不得立马清仓之，但已经跌成那样了，实在下不了手，就想着能反弹一下稍微回点血再减仓，结果这货暴跌之后接着是阴跌不止，等着等着不知不觉亏损越来越大，直到今年4月份，对它实在绝望了，一咬牙几乎全部清仓，大部分换成了康诺亚，小部分换成了其他医药股。
给我带来第二大亏损的是CXO股，我主要买的是康龙化成港股和药明康德A股，二者加起来最高占比近20%，结果赶上美国对中国CXO药企的封杀，不断创新低之后我对CXO股绝望了，全部清仓。
第三个暴击来自康方生物，好在康方狂跌的那天我的康方持仓12%左右，所以损失还在可承受范围内。
三个暴击让我深刻感受到了分散持仓的必要性，去年我能接受的单只股票占比上限是三分之一，当时单只股票最高到过35%；现在我觉得还是公募股票规定的单只股票占比不能超过10%比较合理，如果特别看好，占比高一些达到15%左右也还行，但如果超过20%我就开始心惊胆战了，真是被跌怕了，尤其是微创医疗在占比35%的情况下一天跌了25%，到现在都没缓过劲来。所以我从那以后就一直在慢慢降低单只股票的仓位，可惜最近一段时间医药股一直很萎，几乎找不到什么减仓的机会，所以分散仓位的步伐很慢，百济神州最高时占比超过20%，昨天才减仓到17%左右，然后今天大跌，损失不小。
目前持有康诺亚、百济、康方、信达、荣昌、微创、再鼎、复星、港交所、金斯瑞等，还有零散的腾讯、美团和京东（腾讯送的），以及13%左右的医药基金以及15%左右的其他基金和货基，算是比较分散了，不过康诺亚、百济和康方占比都超过10%，尤其是康诺亚和百济，都超过了15%，还是有点儿不太放心，正在想着要不要再降低一下它们的仓位。
周增：-6.31%，年增：-17.29%，仓位：109.06%，港币汇率：0.9297。祝好，您这足够分散了，我康方抄过作业，赚了点，后面抄微创，强平之后现在已经不打开账户了。太难了。
本周减百济，换到复星，再鼎，石药，金斯瑞。
百济神州 37.58%
康方生物 10.90%
再鼎生物 6.38%
金斯瑞生物 4.15%
石药集团 8.99%
复星医药 8.94%
微创医疗 7.32%
香港交易所 15.73%
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老兄是有深入研究，还是人云亦云？生物安全法案的进展如何了呢？既不是深入研究，也不是人云亦云，就是亲身经历，真金白银投入过药明生物和药明康德（包括A股和港股），要对自己的真金白银负责，所以关注过而已。
已经清仓了，最近不再关注了，看到你提到了药明，发一下感慨，如有冒犯，还请海涵
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周增：-6.31%，年增：-17.29%，仓位：109.06%，港币汇率：0.9297。本周我的年跌幅跟楼主完全一样，也是-17.29%，同是天涯沦落人哪
本周减百济，换到复星，再鼎，石药，金斯瑞。
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康方生物 10.90%
再鼎生物 6.38%
金斯瑞生物 4.15%
石药集团 8.99%
复星医药 8.94%
微创医疗 7.32%
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就是每次涨起来没有楼主快，不服不行
jian - 淡淡的名贵
周增：-6.31%，年增：-17.29%，仓位：109.06%，港币汇率：0.9297。不妨再分散一点，百济再减10个点，分别给亚盛、药明，如何？
本周减百济，换到复星，再鼎，石药，金斯瑞。
百济神州 37.58%
康方生物 10.90%
再鼎生物 6.38%
金斯瑞生物 4.15%
石药集团 8.99%
复星医药 8.94%
微创医疗 7.32%
香港交易所 15.73%
luckzpz
- 像爱惜自己生命一样保护本金
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周增：-6.31%，年增：-17.29%，仓位：109.06%，港币汇率：0.9297。医药也是坑，难道经济不好，大家都不吃药了？
本周减百济，换到复星，再鼎，石药，金斯瑞。
百济神州 37.58%
康方生物 10.90%
再鼎生物 6.38%
金斯瑞生物 4.15%
石药集团 8.99%
复星医药 8.94%
微创医疗 7.32%
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本周减百济，换到复星，再鼎，石药，金斯瑞。
百济神州 37.58%
康方生物 10.90%
再鼎生物 6.38%
金斯瑞生物 4.15%
石药集团 8.99%
复星医药 8.94%
微创医疗 7.32%
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所以，有这个分散的考虑，顺道抄了大V作业。
我也没有深入研究，粗的逻辑：
石药：
1 传统药企里头部队列的，经营稳定，这几年算是原地踏步走。未来几年预期低两位数增长（参考大V的看法，我了解不深，但是直觉这个预期可以有，毕竟过去几年也能维持营收和利润基本不下滑）。
2 财务指标：
市盈率12.3，市销率2.28，这两个指标都是明显属于低估，从历史看都在历史低位。
ROE，过去一直维持在20%以上，去年下滑到18.5，总体还是很优秀。
负债率：过去5年都不到25%，安全
净利润含金量：简单对比过去5年经营现金流和净利润，基本在80%以上，说明净利润很真。
分红：分红率没仔细研究，应该有30%以上吧？对于药物研发企业来说，挺不错的，毕竟要同时兼顾分红和研发开支。股息率4%还凑合。
3 研发：这块没怎么研究，应该也是仿创结合，逐步向创新药转型？
4 总体印象，经营稳健的传统大药企，目前估值较低，加上分红，防守足够，未来如果恢复稳定增长则市场可能提高出价。
再鼎：
了解不多，只说下总体印象。
1 创新药，引进和自研相结合模式？
2 目前PS6.6倍，股价也处于历史低位，跌的比较惨
3 如果未来研发费用降下来，药品上市卖起来，可能盈利就出来了？
4 同为创新药，相比康方，跌的更多，就算是用来分仓一点。
或者，当作随手买2张彩票放那里过几年再刮吧
今天减了20%多点的康方，换股买了石药集团，买了一点再鼎，买回1手港交所。目的是为了分散下风险。原计划是大头加石药（总仓位5%），再鼎买2%。实际，大头还是加了石药，再鼎长太多下不了手，最后还是咬牙换了1%多点仓位，好像意义不大，然后顺手买回之前减的1手港交所。木瓜老师能讲讲选石药和再鼎的逻辑吗？虽然我也都有吧……
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本周无操作。
康方生物 34.52%
百济神州 43.27%
微创医疗 6.90%
香港交易所 15.31%
Xq【留给小孩】实验组合暂时无心更新。
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感觉康方在努力做市值管理，大跌那天也出了利好，可能30左右是关键价位。之前看过夏总的演讲，感觉是务实，诚实的管理层。结合之前网上的反馈，康方管理层不吹牛逼，说到做到。所以，我对管理层是投信任票的。
康方公告临床进账利好，当然也算市值管理，不过我觉得老实人踏实做事，如果是认为被资本故意做空，合理反击也是合情合理。
最后，今天公告的临床进账是国内部份，后面关键还要看海外与K药头对头对照临床进展和结果，如果成了，康方可以看到1000亿，如果失败了还得大跌。留一份清醒一份醉吧。
贝叶斯主义者 - 无我 无相 无常
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这个多空博弈还是非常的经典和精彩，抄底的大玩家在短短5个交易日翻倍，信息和资源优势展露无疑。记得有个故事（没确认过真假）是说罗斯柴尔德当年在滑铁卢战役后，先反手抛售英国债券引发崩盘，然后在底部最恐慌时大量买入。无他，因为那时只有他知道英国获胜的情报。
不过普通人参与这个，基本上就是一个赌。比如，这次大木瓜能忍住不割肉等来了胜利的消息，那下次能否忍住呢？或者下次忍住了不割肉，结果却没有胜利消息呢？
这类“赌”对普通人而言胜算太低了，还是要控制仓位，谨慎对待。
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没有挂单，港股通挂单好像经常是废单，上周大跌那天就闹了乌龙实时挂28买以为买到，结果后来一看是废单。港股盘中报价幅度限制跟港股通无关，是港交所的规则
今天早上我也看到消息了，我的想法还是希望60以上减一点，没到的话就等等看吧，早盘应该是瞬间到了60就慢慢跌，目前回落到大跌之前还低点的位置，感觉没必要急着卖了。
没有挂单，港股通挂单好像经常是废单，上周大跌那天就闹了乌龙实时挂28买以为买到，结果后来一看是废单。距当前价差2%还是3%以内不会是废单，具体可以看一下规则。
今天早上我也看到消息了，我的想法还是希望60以上减一点，没到的话就等等看吧，早盘应该是瞬间到了60就慢慢跌，目前回落到大跌之前还低点的位置，感觉没必要急着卖了。
没有挂单，港股通挂单好像经常是废单，上周大跌那天就闹了乌龙实时挂28买以为买到，结果后来一看是废单。我刚才看了下银河的定价卖出条件单是不支持港股通的，不知道其他券商能不能设置条件单。
今天早上我也看到消息了，我的想法还是希望60以上减一点，没到的话就等等看吧，早盘应该是瞬间到了60就慢慢跌，目前回落到大跌之前还低点的位置，感觉没必要急着卖了。
木瓜兄要加油啊，投资港股创新药实在是艰险，AK112头对头K药能胜出，实实在在是中国创新药的一大荣耀，目前这个涨幅太少了，要知道K药去年卖了两百多亿美元啊，这类创新药毛利超过9x%数据没有2期临床好是大概率的，所以暴跌之前的股价48就是上限。
结合这几天盘面的玩法，各种的内幕消息，各种的操纵，这样玩算不算是违法啊，港股实在是无法无天
头对头胜出k药固然好，但是k药也只是已上市中表现好的，在临床的多靶点、adc类的可能超过k药的很多。112也都有明显优势么？我认为还是不要把机构想的太傻的好。
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没有挂单，港股通挂单好像经常是废单，上周大跌那天就闹了乌龙实时挂28买以为买到，结果后来一看是废单。木瓜兄要加油啊，投资港股创新药实在是艰险，AK112头对头K药能胜出，实实在在是中国创新药的一大荣耀，目前这个涨幅太少了，要知道K药去年卖了两百多亿美元啊，这类创新药毛利超过9x%
今天早上我也看到消息了，我的想法还是希望60以上减一点，没到的话就等等看吧，早盘应该是瞬间到了60就慢慢跌，目前回落到大跌之前还低点的位置，感觉没必要急着卖了。
结合这几天盘面的玩法，各种的内幕消息，各种的操纵，这样玩算不算是违法啊，港股实在是无法无天
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不知道木瓜兄有没有在今天提前挂单在60元附近减仓康方。感觉港股市场波动太猛了。希望今天木瓜兄能卖个好价格。没有挂单，港股通挂单好像经常是废单，上周大跌那天就闹了乌龙实时挂28买以为买到，结果后来一看是废单。
今天早上我也看到消息了，我的想法还是希望60以上减一点，没到的话就等等看吧，早盘应该是瞬间到了60就慢慢跌，目前回落到大跌之前还低点的位置，感觉没必要急着卖了。
京公网安备 11010802031449号