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证券亏损30+，首次连续两年亏损，基本打回20年底，3年白干。
房产亏损300+，首次连续两年亏损，基本打回16年中，7.5年白干。
证券部分：
12手IM是主仓位，1000跌6%，贴水约4.5%，略亏。
中概ETF跌9%，套利2%，亏7%。
雪球有2月底买的1000和8月中买的500，目前都套着，500还是有望敲出的，1000能不敲入就行。
少许尝试了一下卖PUT、雪球，算是少许扩大了一点能力圈。
拿1-2手的仓位，用增速线和央行居民调查做少许区间交易，尚待完善中。
A股港股情绪的低迷是显而易见的，年底三连阳，亏损收窄不少，只有30+，
在显著看错大盘行情的情况下，只亏这么点，结果上还算幸运了。
低迷的时候就和上一个低迷的周期比，有没有增长，不要看上一轮最高点，那是泡沫。
上一个低迷期是2018年底，我06-17年赚的钱，在那时候基本亏没了，
现在估值和那时差不多，300五年只涨了14%，总浮盈还是有显著增长，
怎么说呢，指数拉胯，全靠贴水……
房产跌幅已经够大，以南京几个热点板块二手为例，
河西南从6.0万跌至4.0万，
岛北 从6.0万跌至4.4万，
江核 从4.5万跌至3.0万，还持续有爆仓盘显著低于3.0万。
江核熊市拿地价1.9万，新房售价不应低于3.2万，
熊市拿地的新房，总归还是应该有点利润，新房卖3.5万，隔壁次新卖3.0万，也是合理价格，
从跌幅看应有支撑了，但二手抛盘看，还在加速下跌，没看到一点熊市结束的迹象。
情感上我不希望房价涨，因为这样我距离最好的房子就越来越近，
虽然房价只要不涨了，人对房子的兴趣就和老男人对异性的兴趣一样，消退的非常快，
但有个奔头总是好的。
对于很多依靠房子致富的人来说，面临着重大转折，因为很多人除了签字、借钱，其他技能储备确实几乎没有，
一定要想清楚，如果未来房子连贷款利息4%都跑不赢，自己怎么办。
我最后一次买房是20年国庆把证券的利润拿去打新了一套倒挂25%的（现在已经正挂了），
短期内也不打算在房子上投钱了。
劳动累计收入再次超过证券、房产浮赢，重返第一大腿。
24年是大学毕业的第19年了，和同学聚会，都觉得我们这一代人已足够幸运，
得到的比付出的多，只要踏实靠谱，都过上了当年自己想都不敢想的日子。
这两年雄心勃勃的既饶争时，目前是遇到重大挫折，但也吓不死人，
依靠劳动收入，流动资产比22年底还是小有增长。
PS：制作这个图是个非常好的厘清思路的方法，
证券快速拉高后要防守防回撤，
楼市看着牛逼了二十年，其实倒下来的时候杀伤力远超你想象，这么多投资客，连自己总浮盈是多少，能算清楚的都不多。
正是：
沧海横流，增收控支日积月累，劳动收入有根之水最是英雄本色；
两手都硬，正和游戏反复押注，证券战场大起小伏总有反超之日。
预祝大家24年账户都能创出新高！
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中证最近出了一个800红利低波的指数，已经有ETF上市，159355，还有1个场外基金在募集。
https://www.csindex.com.cn/zh-CN/indices/index-detail/H11136#/indices/family/detail?indexCode=931848
从历史业绩表现，强于红利低波和红利低波100（这两个的编制方法都有点迷）。
指数编制方法，简单明了，没有做过多拟合。
有100个票，有点多了，
我尝试自建一个策略，直接用他的股票池，
剔除波动最高的20个、30个、40个、50个、60个，看看有没有增强，
本质上就是800红利低波80、70、60、50、40，是不是比100强一些。
一般剔除了高波的，熊市会明显增强，牛市可能弱一点。
回测下来，确实有明显增强，熊市增强明显，牛市也有增强，
5月到11月，先熊后牛，50个比100个增强了5%左右。
另外，选取100个里面，股息率较高的，也有所增强。
首先买基金的，这个指数可以替换掉红利低波和红利低波100，
其次有能力自建的，有所增强的话，并不比华证红利优选50差，可以和华证等权配置。
中上等的好策略+1。
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发现楼主还是房产大V，能否讲讲南京现在房价的变化？南京这轮下跌的幅度在全国是排在前列的，这是有史以来的第一次。
以前历次调整，10-15%就是极限，这和南京和苏北安徽体制内的收入稳定有较大关系。
杭州深圳等，经济不好的时候下跌幅度大，而以往南京跌幅较小。
这波体制内收入也降幅巨大，距我不完全了解，普降20-30%，多的有30-50%。
目前我倾向于价格底部基本出现了，
买方力量和卖方力量基本平衡，二手房放量，价格没动或者略有小跌。
估值上看，房租基本没怎么跌，房价下跌30-50%之后，
市区老破小，出租收益大约3%，基本和房贷持平了；
新区次新在2%，出得起首付的，房贷利息也能打平房租，这导致很多人愿意买房。
从租售比和房贷利息的差值看，新区次新，当前已经比15年低点更划算，
当前是2% VS 3.3%，
15年低点是2.4% VS 4.4%。
我不认为房价会一直下跌，跌到上班族5年收入就能买一套新区次新的程度，
钱放在银行里就能越来越值钱，这肯定是个短暂的罕见的，而不是长久的常见的事情，
东亚文化区都是hard模式，哪有那么easy的好事让你普通人一直爽。
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继续这个跟踪，22年是全球股市上一个明显的低点。
我们选美元计价的ETF，剔除掉汇率影响。
发达国家，除了棒子以外，主要在50-75%；
发展中的，在16-40%，恒生也在这个区间；
A股的三个指数，目前只有12-18%，还没达到发展中的起步价（汇率基本没变）。
而10月8日高点，恒生是56%，达到发达国家的起步价；
300是27%，在发展中排中等。
而中国当下的状况，横比其他发展中，应该还略有不如。
主要是老美跟我们死磕，房价又挂了，CPI和PPI持续低迷，其他国家没有这么惨。
现在三个指数涨幅都不高，应该还能往上拱拱。
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最近研发了一些中等偏上的策略，分散持有。
- IM单边：
1手，19年3月介入，年化期望值9%，最大回撤45%。
摊薄后成本2800点，前面杠杆做的不成功，放着留个念想，已经上岸，不用再投入资金了。
性价比低，好处是牛市可以顶仓位。 - 期货套利：
今年盘中波动巨大，机会多，好处是和大盘几乎没关系。 - 小盘策略：
10月介入，年化回测值48%，最大回撤50%。 - AH溢价策略：
10月介入，年化回测值12%，最大回撤30%。
此前提过，持有AH溢价率低于40%的20只A股，每月底换仓，可稍作优化。 - 红利策略：
11月介入，年化回测值15%，最大回撤30%。
手动的话，目前选出的股票池最好的是华证A股优选50，每季度调仓，持有波动率最低的30-40只（剔除高波的20-40%），可以稍作优化。
自动的话，800红利低波ETF已经募集了，过几天上市，防守性持平华证，进攻性弱于华证。 - 中概ETF：
在牛市期间也不如AH、华证，陆陆续续卖了一些，打算在春节前清仓了。 - 雪球：
去年8月买的5913点中证500 4倍杠杆雪球，今年差不到1%就敲入，上周一敲出了，虽然惊险的拿回本息，但是这个雪球占用的资金导致丢掉了IM仓位，是这几年最大的失败。
去年2月买的6955点中证1000雪球，已敲入，目前亏10%不到，等待小赚小亏拿钱。 - 美股策略：
计划是XLV+XLP+TQQQ+BTAL=4312配置，目前只配置了XLV，亏9%。
计划明年初中概清仓雪球赎回后，增加配置。 - 某圈策略：
已躺平，JLP+wBLT+ALP=514配置。
牛市40%，震荡市20%，大熊市保本，应该能实现。
今年连亏三年了，一度回撤三分之二，经过一波行情，有损失但元气基本恢复。
经过今年的两波挫折，方法和配置已经坚韧许多，从杠杆IM吃贴水，到七个中等偏上策略动态分配，迈出了坚实的一大步。
现有的策略多数都在指数不涨时也有足够收益，低相关，经过今年的阵痛，认知已有了巨大提高，从单调吃贴水的坑里爬了出来，对未来的投资之路充满了信心。
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之前提过AH溢价策略。
https://www.jisilu.cn/question/498366
发现之前用的申万2021有问题，21年以后，才有国有大型银行、股份行这些分类，之前是没有的。
重新梳理一下，这次用全部行业，溢价低于40%，20日轮动，没有加任何筛选，对300也完全是吊打。
1.20日轮动，每月等权的效果，全部都好于20日触发、不重新等权，说明再平衡是收益的一个重要来源。
2.用全部行业，高于年线买入，不行，是增弱。
先把历史上的绝对收益和相对收益做个归类，看看如何增强。
1.绝对收益和相对收益都很垃圾：直接剔除。
如地产、钢铁、航空、除招商外的股份行、小银行。
2.绝对收益和相对收益都不错，绝大部分时间都呆在池子里。
如招商、平安、海螺、神华，也许可以优化一下溢价率，调低一点，到30%，看看能否有改善。
经过多次回测，招商、平安这种老油条，无论怎么调整溢价率，还是用均线，都是增弱。
3.有一定收益，但是过山车的，如药明、赣锋、中远海运，也许可以加入趋势因子。
没有经过系统回测，用K线毛估估，高于年线就正常买，跌破年线就剔除，应该可以显著改善。
4.有一定收益，但是很久没池子了，等入了再说，如券商。
AH里面有意义的股票大概也就是50只，改进策略如下：
- 压舱石，优秀生，且难以改进：
绝对收益和相对收益（跑赢300）都非常显著，是策略收益的主要来源。
这部分基本没法用技术指标优化收益，比如你把溢价率降低到30%、25%，都是增弱，用120日线、250日线也是增弱。
这有点像美股，就是优质蓝筹，持有是最佳策略，其他的试图优化，都是增弱。
新上的，美的显然也会在这一档。 - 中上水平，有绝对收益和相对收益，但不算多。
这里有入池子时间较短的海尔、海信，估计未来会变成压舱石，也难以优化。
海螺、中远，强周期行业，应该用年线可以优化。
- 大起大落，一度收益很多，但是基本吐出去了，用均线改进。
药明和一众CXO，赣丰天齐等锂矿，先简单用高于年线可买，低于年线剔除来做。
类似方法可以把中免这个大坑货基本避过去。
- 差生，绝对收益和相对收益都较差，剔除。
2016-2024年，这么久了，你连300都跑输，差生无疑。
这里面，地产、航空、钢铁、中小银行，是重灾区。
按这个标准，昨天将一些中概仓位移至AH（中概选历史上表现最好的几年也跑输AH），
选出16个票。
加入年线指标的：药明、中远、海螺，药明未站上年线本期不入选。
历史垃圾剔除的：史玉柱的民生。
2024年10月8日：9月30日做了两个低风险交易。申购沪深300C，空IF，升水3.6%。具体操作时有一些注意事项。①在IH、IF、IC、IM中，选择升水最高的，由于30日500和1000涨幅超过了10%，期指只能涨10%，升水小，选择了升水最多的IF。②提前选择多个300C的联接基金，防止个别基金大幅跑输指数，也防止申购金额过大被限购。不要选增强的，普涨时很容易跑输，看一下29日是否大幅跑输...捏总操作相当漂亮，赞一个
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9月30日做了两个低风险交易。
- 申购沪深300C，空IF，升水3.6%。
具体操作时有一些注意事项。
①在IH、IF、IC、IM中，选择升水最高的，由于30日500和1000涨幅超过了10%，期指只能涨10%，升水小，选择了升水最多的IF。
②提前选择多个300C的联接基金，防止个别基金大幅跑输指数，也防止申购金额过大被限购。不要选增强的，普涨时很容易跑输，看一下29日是否大幅跑输指数，大幅跑输的剔除。
③2点30，正式申购基金，先申购120万/手，剩下的零头45左右补。
④尾盘开IF空单，最好等到最后2-3分钟。
⑤如果尾盘升水没了，撤销基金的申购单。 - IC和IM各合约期限波动剧烈，很多机会，一天就恢复正常了，回了不少血。
E大减了恒生和恒科，看了下，恒科和中概共13份，减了1份，我也减了十三分之一。
雪球有望敲出了，上上周五差一点就敲入了，两个都敲出的话，能回两大口血。
那边XLV和XLP下跌中，逐步减仓搬过去。
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21年，美联储大放水，多数国家的指数都创出高点。
22年，美联储大加息，多数国家的指数都大幅回调。
23-24年，多数国家的股指又从22年底的低点，涨了不少，只有A股一枝独秀的跌。
所以，我们看一下各国股指，距离21年高点和22年低点还有多少距离，
测算一下，A股如果不那么“一枝独秀的跌”了，和别人差不多，还有多少空间。
当然，由于房价也是一枝独秀的跌，比别人稍微差一点，可能更合理。
假设A股10月8日全部涨停10%，都用月K线收盘计算。
- 所有指数都比22年低点要高，起步价是拉平越南、巴西这两个最差的。
4400点的300就超过了这个起步价，
6300点的500也达到了这个起步价，
6279点的1000还差一点。
- 新兴市场平均比21年高点跌了-14%，合理略乐观是比新兴市场的平均水平低一些。
4400点的300也达到平均水平，
6300点的500也一样，
6279点的1000还差一个涨停。
- 欧元区和日本差不多接近了21年高点，房价较21年高点普跌了30-40%，A股恢复到21年高点，显然不现实。
所以，4400点的300和6300点的500应该差不多了，1000还可以往上再拱一拱，6600附近。
如果是一轮水牛，00后散户买起来的，应该还是500、1000强于300的概率更大一些。
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有没有吃升水的？ 买入等额ETF，空10月到期的股指，可以稳稳吃到升水吗？感觉不太稳，只能说机会很大； 在到期前如果能行情平稳下来，可以择机了结。
还有最后等到期风险还挺大的，完全可能最后两小时的平均价和ETF收盘价有较大差距。
2024年9月18日：黄金，从入门到基本放弃多嘴说一句：选择优化的结局，大概率还是会回到集中、单吊的路径上，因为最优的始终只有一个。
前面提过，个人偏好已经从高收益，变成可以略低于标普500的收益，但是回撤要明显小。
把黄金加入投资组合，是否有这个效果？
组合一：
看了一些研究，说可以加入一类公司，做几百个黄金项目的勘探和分成，轻资产。
这种有三个股票：FNV、WPM、RGLD，我们按市值比例，442做一个组合，年度再平衡。
组合二：
GLD，就是纯粹持有黄金现货。
组合三：
G...
这也是做资产配置首先要克服的心魔，要做到“有所为而有所不为”
2024年8月27日：就留了最后1手IM，其余上周四五全平了期指又跌了不少，如果楼主低位再抄回来就更漂亮了
【也许是未来最重要的一步】
过去这么多年，
看对了，用杠杆，顶压力，赚大钱，这是主要的收益来源，无论楼市还是A股；
看错了，由于楼市天然有杠杆，仓位大，A股这两年觉得宽基波动小，也有杠杆，把赚的钱很快的亏掉了大半。
21年开始的楼市大熊，
22年开始的A股大熊和中概大熊、医药大熊、消费大熊，
几乎让此前的有经验有实力的实战高手全军覆没。...
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前面提过，个人偏好已经从高收益，变成可以略低于标普500的收益，但是回撤要明显小。
把黄金加入投资组合，是否有这个效果？
组合一：
看了一些研究，说可以加入一类公司，做几百个黄金项目的勘探和分成，轻资产。
这种有三个股票：FNV、WPM、RGLD，我们按市值比例，442做一个组合，年度再平衡。
组合二：
GLD，就是纯粹持有黄金现货。
组合三：
GDX，黄金矿业股ETF。
既然是一个“安全资产”（实际上波动巨大很不安全），就不拿标普500出来比了，就拿标普必须消费XLP来比吧。
首先GDX很垃圾，就不看了；
其次GLD在回撤巨大的情况下，收益还不如XLP，这玩意是要做波段的，没有办法躺平。
组合一还挺强的，不过现在用的是后视镜，08年初，你很难知道未来有这么三个公司跑出来。
再看一下2012-2024年的，这个阶段黄金先跌后涨，涨幅不大。
组合一在黄金没涨多少的情况下，还提供了接近10%的年化，超额收益还是很强的。
不过回撤也太大了，哪怕是10%仓位，也很难一直持有，相比之下XLP舒服太多了。
初步来看，对于黄金，基本放弃了，三个组合回撤都太大，没有达到我的目标。
如果黄金不怎么涨，他跑不赢XLP，
如果黄金大涨并长期牛市，他确实收益较高，但是回撤也大，持仓体验不友好。
早上开盘半小时左右，09基差收敛到0附近，远月贴水基本都在最低点，是最完美的切换时机。从今年的情况看，移远月合约最吃亏的，不管啥时候都一样。
隔月合约有40-50点差价
隔季也就90-100个点
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2024年8月27日：就留了最后1手IM，其余上周四五全平了今日中证1000又回到了楼主8月22、23平仓的点位之下，看来熊市什么时候卖出都大概率不会错！吃贴水策略本身是个好策略，但致命因素在杠杆，而我们往往又会高估自己的风险承受能力。我的大仓位也在这上面，还好没有all in 。
【也许是未来最重要的一步】
过去这么多年，
看对了，用杠杆，顶压力，赚大钱，这是主要的收益来源，无论楼市还是A股；
看错了，由于楼市天然有杠杆，仓位大，A股这两年觉得宽基波动小，也有杠杆，把赚的钱很快的亏掉了大半。
21年开始的楼市大熊，
22年开始的A股大熊和中概大熊、医药大熊、消费大熊，
几乎让此前的有经验有实力的实战高手全军覆没。...
每次换月，要看是四周还是5周，10月到期是四周，三十多点不少了。而且对比前几个月，已经不包含分红了。反而是9月份还有3周，没有贴水了，但也没什么应对办法。除非像楼主一样退出，至少已经拿到贴水了。或者趁反弹适当投机卖一两手，如果下周大跌，贴水又回来了，就双击了。当然，我是不敢的，因为我是多做多错，不做不错。不能提前换了吗？我看9月贴水少，早就不持有9月了，后来10也明显缩小了，目前就只持有12和03的，反而有时候开空单适合开9月的，因为没有贴水，这里如果持有12，本是打算开12改成开09的空调对冲，理论上来说是不是应该更合适，有利可图？
我们年化没法按交易日算吧？每次换月，要看是四周还是5周，10月到期是四周，三十多点不少了。而且对比前几个月，已经不包含分红了。
反而是9月份还有3周，没有贴水了，但也没什么应对办法。除非像楼主一样退出，至少已经拿到贴水了。或者趁反弹适当投机卖一两手，如果下周大跌，贴水又回来了，就双击了。当然，我是不敢的，因为我是多做多错，不做不错。
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楼主人很好。没办法，
很多时候，我们在反思自己时候，我们这个country管理者也得反思。
楼主其实靠工资收入已经是过上标准甚至中上等的中产阶级生活了，可是辛苦赚钱却在股市，在房市受挫。我们大多数人也是如此。
我想问问满身罗绮者，前几年提控制房价上涨，你们认真了吗？
股市注水制，毁灭财富，你们知道吗？
楼主和我们大部分的投资者都是老实人，我们有错，进入了这个行业。Motherland也有错，没有和它的大部...
那边业绩稳，增长快，回购多，分红稳，公司赚钱多了也不受打压，
这边这几年IPO多，增发多，减持多，利润下滑，
最后就是大家资产都缩水，导致消费意愿下降很快。
苦了千千万万老百姓，肥了几千个大股东。
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楼主说的：饭对老实人好点的地方博弈市场一定是9个养一个，这不是努力可以改变的结果。如果赢家开个课堂，倾囊相授，全市场认真学习，那么到了一个新的平衡态，还是只有一个赢家。
我深表赞同，我这几天也在思考我们投资的主战场是不是真的不合适我们这种没有“天资”的人
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- 期指留了1手IM，成本2875点，多半是割在最低点了……
之前一个朴素的逻辑：宽基底部是能按7-8%逐步抬高的，之前确实也可以，去年破了。
那么退一步，IM虽然EPS没啥成长，但当他是一个10%的高股息的股票，他还是够格的吧。
起码是个宽基，波动比个股小，不至于董事长一句话就跌40%。
成本2875点，总归不能亏了吧，能自己养活自己了吧，每个月把贴水取出来应该可以的吧？
不用再往里面填钱了，可以每个月取点钱了，那就让他奔跑吧。
这时候最重要的是调整好心态，既然开始新的征途，就不要多想以前的事。
我是19年3月开的第1手，中证500在5425点，割肉时4533点，跌900点。
21-22年杠杆常年200%以上，看错了那么多次，没亏，还给你一个2875点的仓位，是不是已经很幸运了？
想一口吃个胖子，失败了，现在每天睡到12点59-13点05就自动醒了，这样下去人要完蛋的。
既然这个杠铃对我来说有点重，那就轻一点。
上去了也是要卖的，卖低了就卖低了，先回到正路上。
回到2018-2019年，跟着E大买基金的快乐日子。
- 中概ETF
中概也是这几点屡屡戳破下限的典型，KWEB最大跌幅85%……
要是2倍杠杆吃中概贴水不是早死了？
由于20年高位买房把基金卖了，后来一步一步补的，
所以现有仓位虽然套一些，算上之前的，总体还盈利很多。
这里面也犯了很多错，主要是一直补导致仓位过大。
现在的中概应该是跌无可跌，普遍扣除现金和投资后，10倍出头PE，
分子端利润有5-20%的增长，有大量回购，
分母端美联储也马上降了。
地产崩盘后的股市，在房价还没显著上涨时，有几年估值会比较低，
强如标普500，在2010-2012年，forward-PE只有13-15，回暖后基本20左右。
中概这几年可能类似2010-2012年的标普，苹果在那段时间也只有9-13倍，现在30倍。
- 已经敲出的中证1000雪球
到期就拿钱吧，算是现金…… - 标普医疗 XLV/000369
历史平均定投收益10%，三年定投收益当前是10%，回测显示，在类似水平买入，三年后年化回报，25%分位数8%，50%分位数10%。
当前美股只有XLV和XLP的三年定投收益在历史均值，其余都显著超过了，XLV性价比明显高于XLP。
这在美股是防守板块，forward-PE常年在18-20，目前19.5。
先用他顶仓位，如果美科技大幅回调，比如15%，那么XLV应该跌-5%以内，正好平衡过去。
- 某圈
大概九债一股配置，这里U吃息就常年15-20%，
产品搭配了以后几乎没有亏钱风险，有被盗和跑路风险。
总体来说，均衡配置，A股港股仓位偏大些，
虽然今年亏狠了，但回到了正道上，免得这次侥幸熬过去了，下次被爆头。
现在比去年年底配置合理多了，相关度低。
我这人太老实了，A股总体不适合老实人，老是要互摸口袋，摸口袋能力不行，那就多转到对老实人友好的地方。
对老实人友好的地方：买的只要不太贵，攒的越多，拿的越久，越能拿到历史平均回报。太贵的比如30倍的苹果，巴菲特在大力卖，我也不买这类资产就是了。
当前点位看，传统仓位年化应该10%应该有的，某圈20-40%有希望。
希望到明年这个时侯，进一步调整到位。
京公网安备 11010802031449号