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**历年收益**
**2023总结**什么方式最适合自己？
抄底才是最正确的投资方式，一切价投必须建立在历史低位才成立，耐心是投资最大的美德
大力加强抄作业大法，希望大家多多推荐愿意分享逻辑的实盘贴
收益率：战战兢兢，如履薄冰，看收益率曲线就知道了，集思录持仓显示是12.98%，实际XIRR是13.27%
主要回顾：
1）五月之前基本随着大盘走，但是开局就把自己今年本拥有的王炸烽火通信在13出头的价格就扔了，美滋滋的换了牧原股份，（没办法，含韭量就是这么高），所以基本都是被各大指数按在地上摩擦；
2）五月开启ST周期，因为新ST都卷得厉害，害怕错过机会，过早介入全筑转债，被折磨的痛不欲生，产生了全年最大的回撤，六月末的反弹主要两点：退市潮的结束+全筑的超预期重整投资方；
3）ST旺季七八月回撤巨大，因为太过迷信全筑，ST大佬非对称下注的群名必须要谨记：不要做股东；
3）十月下旬全年第三波回撤，也是本年第二大回撤，牧原急速下跌到年亏损35%的位置，事后看主要就是融资盘爆仓的关系，因为越跌越大跌。其实不管是周期人还是ST人，在基本面不变的情况下，越跌越应该更贪婪些，只可惜自己在平均33+只上了10%的杠杠，早早的在38+下车撤掉了杠杠。
经验总结：
1）周期经验：
坚决不在底部割肉，以所谓的更低估换低估——说得就是自己年初烽火通信换牧原股份的骚操作，造成了自己全年收益5-10%的差距，因为周期的反转精准时点太难把握
2）ST经验：
大体季节性节奏把握：
年报季之前：摘帽股（精选个股，难度大）
年报季退市潮之后的三季度：任意ST，超跌股为首（可摊大饼，难度小）
9-10月：重整股为重点（精选个股，难度中）
其他时节：全部为事件驱动，精选个股，地狱模式难度
2）战略方向：（和去年保持不变）
宏观研报>策略研报>行业研报>公司研报
要开始注重公司研报。
**明年展望**战略方向：
周期、ST和转债
周期方向：
1）鸡猪（中）
2）造船（超长）
3）消费电子/半导体/面板（短中？）
4）工程机械（长）8年左右**
ST方向：
继续完善打分表
转债方向：
继续等待全市场的回调
另外基于：
1）沪深300破纪录的年线三连绿——意味着大盘股处于历史低位；
2）中证A50的即将上市——意味着大资金马上要来抬轿
所以，原则上，在周期和ST的方向指引下，标的选择两个优先：转债优先，大盘股优先。
收益率目标：
拍个脑袋20%吧
继续列上今年要坚持的信条：
往年经验警示：
坚决不在中高位大仓位入手周期股
坚决不做周期下行的周期股
人一生只能做成两件事，一是自己喜欢的，二是自己擅长的
三知道：知道底，知道顶，知道时间，保证情绪不崩溃
向下亏损有限，向上空间巨大的机会，必须重仓赌
机会是拿来浪费的，不要耿耿于怀，但是要搞清楚机会后面的逻辑
重数据，重逻辑，轻结论，杜绝情绪
投资性买入，投机性卖出
底部看估值，顶部看情绪
20230506: ST原因代码对照表
22年总结
22年实盘暨21年总结
21年实盘暨20年总结
呼吁停止猪周期底部再融资
对低溢价策略本质的理解
贸易战梳理
辉丰回售案例分析
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临期的转债基本上没有价值。我是坚决回避1年到期左右结束的可转债。。。好多人不知道时间价值，做过涡轮的人，一般知道就算虚值很高的认购认沽期权，价格也是很高的。相反在这里。大家乐不思蜀的玩临期转债，反而不喜欢年限很长的可转债，认为时间太长。有意思。有意思。实际情况是时间越长反而越有价值。。设想一下，上市公司能力大吗？真有十足把握解决可转债，，早就把转债前几年解决了。还会等到可转债快到期的最后一年甚至是...临期债分两种，一种到期很短，比如30天，这种价值不大，除非折价。
另一种半年到2年到期正收益的债，防守之余，期权价值也不错，这个时间窗口上市公司有动力，也有能力。
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敖东再见，临期债继续保持全败战绩临期的转债基本上没有价值。我是坚决回避1年到期左右结束的可转债。。。好多人不知道时间价值，做过涡轮的人，一般知道就算虚值很高的认购认沽期权，价格也是很高的。相反在这里。大家乐不思蜀的玩临期转债，反而不喜欢年限很长的可转债，认为时间太长。有意思。有意思。实际情况是时间越长反而越有价值。。设想一下，上市公司能力大吗？真有十足把握解决可转债，，早就把转债前几年解决了。还会等到可转债快到期的最后一年甚至是半年 一个月再干活？到期的可转债基本上都是困难户。市场上人人都盯着。本身基本面不好，股价上涨困难，还被你们套利的人盯着。明牌了，黑暗森林知道不？爆露自己就是危险的，打枪的不要，我们要偷偷摸摸地干活……庆祝一下，本人三年多持有的淮北矿业发行的淮北转债强赎回。吃股价主升浪，吃转债搬砖，吃煤炭股轮动。一鱼③吃。。记住。真正的玩家是偷偷摸摸地干活的……：）
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专门从头到尾看某大佬老师的实盘贴，感觉比天天看一小段的更新更有体会，因为看一小段更新的时候，一般都是从某个老师的帖子跳到这里，很难感觉到某一些话里的意思。看来以后没事要多刷实盘贴。
今天刷完了@drzb 大佬老师的帖子，他和安老师资金体量大致相当，持仓以股票为主。但是和多数这个体量的大佬一样，明显更加分散的多，而且在行业上也更加分散的多。选股的思路很多是适合自己的，但总体的配置自己一时还没法适应，...
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今天刷完了@drzb 大佬老师的帖子，他和安老师资金体量大致相当，持仓以股票为主。但是和多数这个体量的大佬一样，明显更加分散的多，而且在行业上也更加分散的多。选股的思路很多是适合自己的，但总体的配置自己一时还没法适应，安老师作为第一类重点关注作业的话，drzb老师就作为第二类了。
接下来要刷@flushz 和 @solino 两位大佬老师的实盘贴
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开始翻 @安全饕 大佬老师的帖子：蜻蜓点水的看完了，15年开始至今，大约分为三段经历：
https://www.jisilu.cn/question/15804
https://www.jisilu.cn/question/456529
有点大约七八年前第一次看到 @flitter 大佬老师写银行股分级的感觉，当时的自己是完全的韭菜小白，啥也不知道，只是秉承着一个理念：
既然股市熊市牛市是这么明显的，时间周期也是大概可以感知一点的，那我就在离牛市很...
分级A
债券
煤炭（低估高分红品种）
基本都是单品种单调的感觉，其实总体的操作是符合自己性格的，以后要好好学习。
煤炭其实三年前自己开始重仓赌钢铁周期的时候略微研究过，21年两者的走势在后期有点类似。21年末后自己上头进了猪周期的坑，先在黄鸡湘佳煎熬了一年，幸运的没亏钱；去年转战牧原被揍的痛不欲生，重仓巨亏。而煤炭这两年是芝麻开花节节高，根本没动过任何去研究的心思。安老师的第一重仓新集从去年9月开始的半年时间已经近翻倍了，这个作业是没法抄了，只能持续观察第二仓位大唐发电H。
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大佬老师讲讲面板周期的现状吧，我的第一备选就是京东方a，定性的感觉面板周期越来越近了。从整个面板行业来看目前有利的点是内卷程度有所下降：
1. 近几年新建工厂很少，零星的少数几个项目也是以模组工厂居多，逆周期投资现象没有出现，估计以后像2018年前那种大规模建厂的情况也不多见了
2. 23年头部面板厂商在市场低迷时集体采取了主动减产，放弃了价格战战略，面板价格没有杀得很厉害，23年头部企业预期盈利问题不大，至少会比22年的经营状况改善不少
不利的点是全球经济低迷，消费市场恢复可能不会太好：
1. 消费市场缺乏新的增长点，最大的市场还是手机、TV、笔电为代表的IT产品，前几年火热的穿戴市场已经被证明容量有限，消耗不了很多产能。新能源汽车是一个增长点，利润率较高，但是产能占比也不会很高。手机、TV、笔电等产能高占比市场还是正常的更新换代，缺乏让消费者眼前一亮的产品推出
2. 产能出清很少，尽管有日本和台湾的一些老厂关停，但都是很旧的工厂了，本来在近年的市场上就拿不到订单了，面板行业跟前面大佬提到的钢铁行业一样要出清产能很难，地方政府大力出资（基本都超过5成）盖了工厂不可能让你随意关掉的，基本上都会找接盘的盘活
回到host大佬提到的京东方，国内面板行业龙头，技术和规模都是领先地位，行业内处于竞争优势地位，技术上与三星的差距一直在缩小。京东方相较于其他国内其他几家同行，最大的优势是已经成功杀入iphone供应链，个人看好两年内有望全系列供货，目前还只是低端系列。如果能成功吃掉三星一部分订单，经营状况会好很多，这点国内其他厂商近几年内大概率没有机会。
以上只是行业从业者的一些观察，仅供参考，缺乏像host大佬研究周期的数据支撑
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京东方A目前1500多亿的市值，很便宜吗？周期股，再看一眼季k，不管它了，回归自己最原始的水平：
分红真的不咋样，钱都投入进资本开支了，感觉赚的都不像真的。
历史上最赚钱的那年每股也只分了2毛1，那年报表赚了超200亿的。
既然股市熊市牛市是这么明显的，时间周期也是大概可以感知一点的，那我就在离牛市很多年后的熊市进去随便买点，然后等牛市人声鼎沸的时候给它卖掉就好了
周期股难把握的是周期运行的底层逻辑——这个如果能把握住，那么再多学习几个行业周期后，能在不同行业周期的突破点附近进行轮动，这大约就是本韭菜最希望的理想状态了。
但是周期底都是很明显的，周期时间也是大约可感知的。
不说了，我都还没建仓。。。
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https://www.jisilu.cn/question/15804
https://www.jisilu.cn/question/456529
有点大约七八年前第一次看到 @flitter 大佬老师写银行股分级的感觉，当时的自己是完全的韭菜小白，啥也不知道，只是秉承着一个理念：
既然股市熊市牛市是这么明显的，时间周期也是大概可以感知一点的，那我就在离牛市很多年后的熊市进去随便买点，然后等牛市人声鼎沸的时候给它卖掉就好了
结果看到这帖子后，才发现原来真正的高手是这样的，自己原来是如此之菜。。。然后花了可能几个月时间把鼎级，再追到和讯把所有的银行股评级帖子和回复都一知半解的看了一遍，大开眼界。接下来就到处找地方学习，这才开始真正成了集思录人的一员，开始了轰轰烈烈的抄作业生涯：）
但这两年收益惨不忍睹，天天学习和天天打脸的感觉差不多。于是一开始天天认真看研报的劲头早消失了，原来集思录每贴不管看懂看不懂都得看一眼，现在都是佛系的看看自己的关注，想看多少看多少，甚至要不是几年前在这里搞的打分表，很可能天天扫描的公告也不看了。群倒是加的多了，但也看的越来越少了，退的群也越来越多了。。。
现在其实越来越认识到，自己的性格和认知就是价投为底，周期为基本手段，充分了解规则，一年放重手下几个注，然后自己想干啥就干啥，这种方式才最适合自己。而这种方式，可能在抄作业中再做做自己的作业才是最好的方式。
希望从安老师的帖子里能重新找回当年的感觉，重新开启认真抄作业的历程。
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继续小幅新高，年收益+2.22%，新仓位想的脑瓜疼疼也得做决定，水平有限的只能重新捡起 @孔曼子 老师的风险系数法 + 数学期望值做小学生水平的决策了，当然这个决策的参数肯定是很主观的，尤其京东方A的假设都尽量乐观了：
1）敖东为代表的临期债
2）京东方A
3）三一重工和三钢闽光当成一样的情况
4）永和转债
5）下修双低债
6）绝对低价债
从数学期望值来看，京东方A和绝对低价债打平，但绝对低价债的选择极端情况可以跌25.4%，京东方A是19.7%，那必然是选京东方A了。
从风险系数分来看的话，敖东为代表的临期债可以更好的控制回撤15.5%，遥遥领先其他选择。但是考虑到现在自己满脑子都是今年是大盘股的牛市，牛市那必然要多暴露点风险以求更多一些的收益。而除了绝对低价债大幅落后外，其他组差距不大。
当然还是京东方A——其实只是为了选京东方A专门搞了这么多事来说服自己而已。。。
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可惜轮胎都是较高的位置，不敢玩，宁可错过本怂货对周期新标的的想法，欢迎怂货老师们来点评看看啊：
1）要么是自己能吃透逻辑的（被洗脑也行）
2）要么是绝对低位的，如三钢、三一之流
3）如果价格较高，那应该是近期有强逻辑驱动，趋势明显，且最好有130以内的低溢价转债的，如永和这种
这话刚说完，永和就跑130以上了。。。
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面板从业者表示没有听说过这个说法，另外OLED工厂在推polless技术，后面就不需要偏光片贴附工艺了，这两年新机估计就会应用大佬老师讲讲面板周期的现状吧，我的第一备选就是京东方a，定性的感觉面板周期越来越近了。
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1）能繁中枢4100变成3900
2）绿色区间下限5%调为8%，黄色区间下限调整为15%，上限均保持不变
黄色下限一般被认为是普通周期的启动点，按照现在的数字=3900*0.85=3315，1月末的能繁数字是4067，去化的道路还有18.5%
看起来又变得遥遥无期了，但据业内人士的分析，个人理解这个统计数据上的去化有两点：
1）需要养殖主体的实际去化——所以这两天找猪企开会了，其实不找也行，就这个猪价和猪企负债率情况，嘿嘿；
2）统计局和农业农村部数据一直是对不上的，农业农村部远低于统计局（几百万量级的差距），这次很可能会让双方数字在统计意义上统一起来
虽然一直都没有最准确的产能统计数字，我们还是要以农业农村部和统计局的数字作为最权威的指导，结合当下一众猪企惨不忍睹的资金情况，所以。。。
先把这个正式文件转给证监会和深交所参考：）
报告：中国成品油需求或提至2025年前达峰这道题太难了，真不会
油运造船的峰值一直没来。此次船舶看上去像个弱周期。
我没想通的是，船舶制造的利润峰值能有营业额的20%？中国船舶的周期利润高点估值能到2000亿？这个怎么估值合理？
还请赐教。
个人省流版想法：完全认同 @drzb 大佬老师的判断** 这些都是明牌，尤其是船台锁定3年业绩都能算出来的，造船的涨幅以及2ps的估值已经体现了周期股高点估值，现在需要一个去周期性的故事，这需要时间和比较让大家达成共识。**
个人废话版想法：
从价值的角度：
超长周期的周期股没法用穿越周期的年平均利润去估算，只能去拍脑袋毛估估市场的反应，尤其船舶这种有相当大比例是黑箱的军船。
历史对比来看，上轮周期中国还是世界造船弟弟的时候，净利率高点可以到20%。现在当全球老大了，所有船型技术也都突破的时候，净利率是不是可以乐观点估计？
另外，周期股价的顶点从来不能按计算器算利润顶点去估算——这大概率是坑，计算器是用来算底的，但超长周期的变量实在太多，计算器感觉没太大用处
——千万不要再问了，水平就这点，不会算：（跪求围观的大佬老师带带
从筹码的角度：
1）市场风格切换大盘，利于炒作？
2）利润虽然黑箱，但利润确定反转且炸天的增长率，利于炒作？
3）国际政治形势未来确定加剧动荡，军工绝对龙头之一，利于炒作？
4）国际经济形势未来确定朝着国际分工效率恶化方向发展，大概率运输总量×运距增长=造船需求 增长，利于炒作？
另外，你看我最近牧原船舶切换，船舶其实是朝着越换越少的方向的。。。怂货真不敢留太多仓位去赌市场的情绪高点。但牧原不一样，都不用计算器，随便口算就能算出它的下限
闲菜
- 多看一眼算我输
赞同来自: 瀚海银沙
油运造船的峰值一直没来。此次船舶看上去像个弱周期。
我没想通的是，船舶制造的利润峰值能有营业额的20%？中国船舶的周期利润高点估值能到2000亿？这个怎么估值合理？
还请赐教。
钢铁企业可以粗略看成一个来料加工行业，进来铁矿石，出去粗铁制品。（这个就别杠了，卷管板都是简单加工，技术含量不是太高，不然冶金部就不会撤了）2015年的时候本可以去的产能，随着涨价去库存，一些落后产能并没有进行出清。国家一直在整合产能，但是宝武、鞍钢、河钢等这些大企业也只是整合，基本都没有关闭的。产能都在，也就是阶段性减产，利润高了自然产量就上去了。典型的强周期行业。
那些养猪的都扛了这么久，钢铁...
闲菜
- 多看一眼算我输
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钢铁现在不是进入限产减产的阶段吗？顺便贴上最近中诚信国际最近的行业展望结论：钢铁企业可以粗略看成一个来料加工行业，进来铁矿石，出去粗铁制品。（这个就别杠了，卷管板都是简单加工，技术含量不是太高，不然冶金部就不会撤了）2015年的时候本可以去的产能，随着涨价去库存，一些落后产能并没有进行出清。国家一直在整合产能，但是宝武、鞍钢、河钢等这些大企业也只是整合，基本都没有关闭的。产能都在，也就是阶段性减产，利润高了自然产量就上去了。典型的强周期行业。
那些养猪的都扛了这么久，钢铁企业不比养猪的有钱？更何况，这些老玩家，说实话有些企业是需要考虑稳定的。之前转债有华菱还有本钢的时候研究过，钢铁是饿很多顿，饱一顿。目前才刚开始饿，这才到哪里。
今年过年的时候我唐钢的同学和我说，要过苦日子了，董事长开始带头降薪。有钱就多点工资，没钱就少发点工资，这个在钢铁企业算是常态，直接关闭产能这种情况比较少见。
真要搞钢铁，还不如去搞房地产，毕竟这是真去产能了。
赞同来自: 好奇心135
钢铁有个问题，这个行业根本没有能够去产能。钢铁现在不是进入限产减产的阶段吗？
https://www.ceicdata.com.cn/zh-hans/china/steel-production-annual
工业品看需求，农产品看供给。 工业品爆产能很快的。
顺便贴上最近中诚信国际最近的行业展望结论：
闲菜
- 多看一眼算我输
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https://www.ceicdata.com.cn/zh-hans/china/steel-production-annual
工业品看需求，农产品看供给。 工业品爆产能很快的。
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楼主的船舶从去年几月份开始搞的？应该是中国船舶吧。
看到不少人说中国造船很牛逼，看看企业赚钱能力似乎还没怎么体现。
中船中国船舶和中国重工都超千亿，后者还亏损，中国动力如何？
楼主这么大船舶的仓位，写点船舶方面的分析呗，好膜拜学习。
@我是一个host
有很多研报，随手都是，基本面逻辑其实很简单的：
1）20年（左右）一遇的造船周期
2）船台（产能）已经满订单到27年
3）亏本/不赚钱订单已经出完，现在开始交付3年前的高价单=一季报业绩就开始起飞
4）三大船型更换拍脑袋大约只进行了一半左右：箱船更新基本结束，油船进行约一半？，最大体量的散货船才开始=造船业绩周期很可能未来5年持续
但是交易层面是另一回事，不想重蹈牧原的笑话。。。而且因为造船周期是...
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楼主的船舶从去年几月份开始搞的？应该是中国船舶吧。有很多研报，随手都是，基本面逻辑其实很简单的：
看到不少人说中国造船很牛逼，看看企业赚钱能力似乎还没怎么体现。
中船中国船舶和中国重工都超千亿，后者还亏损，中国动力如何？
楼主这么大船舶的仓位，写点船舶方面的分析呗，好膜拜学习。
1）20年（左右）一遇的造船周期
2）船台（产能）已经满订单到27年
3）亏本/不赚钱订单已经出完，现在开始交付3年前的高价单=一季报业绩就开始起飞
4）三大船型更换拍脑袋大约只进行了一半左右：箱船更新基本结束，油船进行约一半？，最大体量的散货船才开始=造船业绩周期很可能未来5年持续
但是交易层面是另一回事，不想重蹈牧原的笑话。。。而且因为造船周期是猪周期长度的4-5倍，应该有更多的进出机会，围观的大佬老师应该都比我抓买卖点强多了
终于浮出水面，年度收益0.74%楼主的船舶从去年几月份开始搞的？应该是中国船舶吧。
当前持仓：
周期：
牧原38%+
船舶24%+
转债：
敖东：33%+
ST:
工智2%+
奥康1%+
周期仓位目前的价格算攻守兼备，大抵就在船舶和牧原调仓，京东方作为备选。船舶下个节点是一季报业绩的反转，牧原下个节点是农业部2%以上的月度能繁去化。
转债仓位暂为临期债，关注随时进入打分表前列下修到历史大底的双低债，这部分仓位防守为核心。
ST仓位在年报季面退潮前...
看到不少人说中国造船很牛逼，看看企业赚钱能力似乎还没怎么体现。
中船中国船舶和中国重工都超千亿，后者还亏损，中国动力如何？
楼主这么大船舶的仓位，写点船舶方面的分析呗，好膜拜学习。
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当前持仓：
周期：
牧原38%+
船舶24%+
转债：
敖东：33%+
ST:
工智2%+
奥康1%+
周期仓位目前的价格算攻守兼备，大抵就在船舶和牧原调仓，京东方作为备选。船舶下个节点是一季报业绩的反转，牧原下个节点是农业部2%以上的月度能繁去化。
转债仓位暂为临期债，关注随时进入打分表前列下修到历史大底的双低债，这部分仓位防守为核心。
ST仓位在年报季面退潮前就维持在5%以内瞎搞了，当然如果中装出现好价格的话，可以和转债仓位共享一下，这部分是作为夏天以后的进攻重点仓位之一。正常情况下，如果周期仓位涨上去，而ST跌入新低，就挪周期仓位进ST。
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和节前相反，都是沪深300标的，船舶强势，牧原萎靡，咬咬牙，用一如既往低抛高吸的方式减船舶换牧原。船舶降至13%+，牧原接近50%了当时换的另外最主要原因是当天知道了农业部一月1.8%的能繁去化数据了，这个昨天在农业部官网也可以看到了。
从21年6月本轮周期能繁高点算起，按照农业部和统计局合并的数据来看，能繁去化最大的月份分别为：
21年10月-2.5%
22年3月-1.9%
24年1月-1.8%
23年11月-1.2%
21年11月-1.2%
可以明显看到，当下正处于去化第二次加速的过程，考虑到现在和2年前行业的现金流情况，大概率现在进行的去化要远超两年前了。
今天猪带动了牧原，船舶随着300持续萎靡，牧原换回部分船舶，牧原降至39%，船舶升至24%
赞同来自: fengxubryan
@我是一个host不管分散还是集中，在这个时候主要是要换过去足够多的仓位。。。
1.没有策略
2. 没有经验
3. 没有深入研究的标的，即英雄池很浅，不能分散买入
我主要认为第三点
pppppp
- +---++--+-+++++++++++
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总结下来场内资金极度恐慌带来的严重踩踏是每次估值压缩到极致的底层原因，看了下自己投资这些年的几次极限恐慌：这几年，冲在前面的都挂了；
1）2018年四季度：国内去杠杆碰上了美国的贸易战，大多数人对中国的未来绝望？
2）2020春节期间：疫情黑天鹅，国运线到头？
3）2021年初：信用债危机，叠加牛头熊，小盘及对应大多数转债从此崩塌？
4）2022年4月：严格疫情封控，回到疯狂的文革年代？
5）2024年春节前：复苏预期现实...
慢一步，不见得坏事，没看到，海龟这么慢也不见得灭迹；
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总结下来场内资金极度恐慌带来的严重踩踏是每次估值压缩到极致的底层原因，看了下自己投资这些年的几次极限恐慌：1）2018年四季度：国内去杠杆碰上了美国的贸易战，大多数人对中国的未来绝望？2）2020春节期间：疫情黑天鹅，国运线到头？3）2021年初：信用债危机，叠加牛头熊，小盘及对应大多数转债从此崩塌？4）2022年4月：严格疫情封控，回到疯狂的文革年代？5）2024年春节前：复苏预期现实疲软，年...能活下来，总会有机会
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总结下来场内资金极度恐慌带来的严重踩踏是每次估值压缩到极致的底层原因，看了下自己投资这些年的几次极限恐慌：人类的求生欲很难抵抗。
1）2018年四季度：国内去杠杆碰上了美国的贸易战，大多数人对中国的未来绝望？
2）2020春节期间：疫情黑天鹅，国运线到头？
3）2021年初：信用债危机，叠加牛头熊，小盘及对应大多数转债从此崩塌？
4）2022年4月：严格疫情封控，回到疯狂的文革年代？
5）2024年春节前：复苏预期现实...
做好大部分事情就够了。
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来自 @yyb凌波 大佬老师对这段时间的经典复盘，必须反复观看：总结下来场内资金极度恐慌带来的严重踩踏是每次估值压缩到极致的底层原因，看了下自己投资这些年的几次极限恐慌：
2024年操作复盘
实盘每日收盘仓位情况
1-12之前 银行股
备注：两小频发利好，两小走独立行情
1-12 300 底仓20%
备注：开始退两小，大盘阴跌中，决定每天加1%沪深300
1-15 300-21%
1-16 300-22%
备注：16号国家队进场300，这时开始决定买入速度
1-17 ...
1）2018年四季度：国内去杠杆碰上了美国的贸易战，大多数人对中国的未来绝望？
2）2020春节期间：疫情黑天鹅，国运线到头？
3）2021年初：信用债危机，叠加牛头熊，小盘及对应大多数转债从此崩塌？
4）2022年4月：严格疫情封控，回到疯狂的文革年代？
5）2024年春节前：复苏预期现实疲软，年末小微盘杠杆产品连续爆雷，金融系统软骨头太多？
好像自己从头到尾都相信政府能正确应对，市场能化险为夷，但是过程中深深体会到自己的无力：因为乐观总是一直满仓，因为恐慌总是不敢在底部大胆调仓。
包括这次，一直抓着四分之一到三分之一的类现金临期债仓位却不敢冲，这病不知道还有没有得救，唉。。。
今日含退市债共549只转债回购数量增加到168家了。
回购131家，今日（含昨天两家）增加20家。当日新增和总数都破历史新高了
平均溢价率和溢价率中位数均再次大幅打破昨日记录，连续四日历史新高，而且今天是两项纪录都比昨天提高了十几个点，在股价这么低的情况下，居然还能这么提升溢价率，瞠目结舌。。。
转股价值中位数连续两日历史新低
转债对应正股历史新低（2017年以来）200家，正股价格百分位10%以内351家，这两项数据印象...
增持数量也到46家，超过了减持的44家，这好像也是第一次出现增持数量大于减持数量这种情况
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本周鸡猪周期新低14只（其实就是上周10只+点名的4只），超过跟踪样本（27只）一半了，上周10只继续新低。本周鸡猪周期新低17只，总共就跟踪27只，已经近三分之二了。
14只中有6头猪：新希望、大北农、天邦、傲农、金新农继续，再加上东瑞。
同时养殖ETF、畜牧ETF都创出了周期新低。
另外，傲农不光是击穿本轮周期底，上轮周期底也击穿了，是正邦之后第二头这样的猪，同时还创下了上市以来的最低价
本轮21年第一轮的行业周期底就剩5只（新五丰、巨星、华统、温氏和立华），其中新五丰属于脱离基本面的乱炒，照道理也该创周期新低的；22年第二轮周期底的还有2只，益生和京基，益生是当时禽流感缘故，京基是跟地产，都属于非典型；23年第三轮周期底正邦、神农和牧原，正邦属于崩盘，神农和牧原属于基本面错乱杀，但神农估值过高。然后就是今年这轮大盘狂杀。
17只中有9头猪：新希望、大北农、天邦、天康、唐人神、金新农、傲农、正虹和东瑞
同时养殖ETF、畜牧ETF都再次创出了周期新低。
另外，傲农不光是上市最低价的问题了，在这轮暴跌中，最低价2.38甚至比之前的历史最低价5.19还腰斩更多。唯一的希望在于刚刚发布的预重整，但随着年报季的到来，还有现在预期对退市力度的加大，最终退市再创新低的可能性极大。
天邦追随傲农脚步的节奏也越来越快，后面金新农新希望正虹新五丰也都奄奄一息的样子。
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2024年操作复盘
实盘每日收盘仓位情况
1-12之前 银行股
备注：两小频发利好，两小走独立行情
1-12 300 底仓20%
备注：开始退两小，大盘阴跌中，决定每天加1%沪深300
1-15 300-21%
1-16 300-22%
备注：16号国家队进场300，这时开始决定买入速度
1-17 300-30%
1-18 300-99%
备注：300换手异动，银行策略切300波动
1-19 300-90%
1-22 300-100%
备注：18-19-22号 国家队加大买入力度，满仓倒金字塔做T开始
2-1 300-60%
备注：换手放慢开始做波段
2-2 300-100%
2-5 300-60%
备注：5号，500/1000换手异动，准备开始切500/1000
2-6 500-45% 1000-45%
2000-8% 300-1%
备注：5号开始，2000规模太小，需要逐渐养大，2000波动大，需要加大溢价率，吸引套利者。
2-7 2000-50% 300-45% 1000-5%
备注：净值新高，500/1000连续两大爆涨，微盘继续爆跌，但2000换手很高了，是时间切2000。
2-8 盘中2000-100%
收盘2000-55% 300-45%
备注：开盘2000换手很快超过7号，微盘低开横盘，这时是最佳进场时机，全力做多2000，收盘重回平衡型。
京公网安备 11010802031449号