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年份 当年收益率 累计净值 复合收益率
2013 -16.67% 0.83 -16.67%
2014 8.98% 0.91 -4.70%
2015 27.00% 1.15 4.87%
2016 25.44% 1.45 9.67%
2017 68.26% 2.43 19.47%
2018 -11.85% 2.15 13.57%
2019 135.34% 5.05 26.03%
2020 101.65% 10.18 33.66%
2021 -26.34% 7.50 25.09%
2022 -4.76% 7.14 21.73%
投资理念：
以合理或低估价格买入优秀企业长期持有，适当分散，动态平衡。
投资座右铭：
在市场上屡屡失败的输家，正是那些无法抵住诱惑的投机者。 --摘自《漫步华尔街》
对于2023甚至更远的未来，依然是很多不明朗。无论是乐观还是悲观，没有对错之分，一切在于度的把握。行情好的时候我们应该多一份小心，行情差的时候我们应该多一份坚定和坚持。
无论短期市场如何走，我们始终应该以价值为锚，尽量少关注短期得失，追求资产长期稳定增值。
23年，对于投资收益没有预期，但是有一个任务必须完成：将杠杆降到0。
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港股还有啥标的，大木瓜博士后！抄作业信达，康方，微创，挣了小钱！仓位太低！多谢！大木瓜太牛了吧！曾经吾侪者，今富贵如此，****百济神州？微创医疗是否低估？追梦老师，现在都涨了不少，没有那么便宜了，我感觉目前都在合理估值区间。至于后面什么情况，我也不知道不敢乱说哈。
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港股还有啥标的，大木瓜博士后！老顽童博士后
抄作业信达，康方，微创，挣了小钱！仓位太低！多谢！
大木瓜太牛了吧！曾经吾侪者，今富贵如此，****
百济神州？微创医疗是否低估？
娇主席
龙渊大师
哪里可以抄作业？
请告知！
都是故人顶级
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抄作业信达，康方，微创，挣了小钱！仓位太低！多谢！
大木瓜太牛了吧！曾经吾侪者，今富贵如此，****
百济神州？微创医疗是否低估？
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周增：5.26%，年增：26.38%，仓位：101.96%，港币汇率：0.8654。奇怪，本周好像是休市了吧？大木瓜博士的账户咋还有变动啊？
本周无操作。
腾讯控股 28.60%
美团 7.47%
微创医疗 31.66%
信达生物 14.43%
康方生物 11.82%
标普生物科技 4.13%
纳指etf 1.89%
jian - 淡淡的名贵
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差的远，如果按年度算，还要整体涨10个点出头才能把21，22这两年的亏损填平。但是，我的最高点在21年中，还要整体涨50个点差不多能回到最高点，希望过几年能到吧，急不来没办法，在悬崖边缘走过一遭，现在最怕的是再犯错造成实质亏损，少赚点赚慢点倒是可以接受。木瓜兄的组合，进攻性很强，50个点，说快就快。
我现在的战斗力极差，总想稳妥一点，不想（敢）满仓。市值高点在去年9月初，大概需要涨15个点，感觉遥遥无期了。
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对于我来说，财务自由意味着有足够的资产作为保障了，可以辞职炒股陪孩子，以及花更多的时间研究投资，当然，还有休闲娱乐。这可能也是很多人向往的一种生活呵呵。财务自由的最低标准对每个人来说可能是不同的，因为每个人的情况都不同，各个方面。我记得21年我盈利最多时，好像网上恰好有个新闻就是说中国的普通人财务自由标准的，好像有几个档位。那时候，我在股市里的盈利最高值刚好就是其中一个非常高的档位的数字。那时候...鼎级看到大木瓜的意气风发，也看到木瓜博士账户这两年的巨大回撤，很佩服。龙渊应该也能抗过企鹅的巨大回撤。
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这一波港股反弹真好，木瓜挺过了杠杆风险，一身轻松好上阵。期待见证木瓜财务自由的那一天。另外，好奇请教一下木瓜定的这个标准是多少？对于我来说，财务自由意味着有足够的资产作为保障了，可以辞职炒股陪孩子，以及花更多的时间研究投资，当然，还有休闲娱乐。这可能也是很多人向往的一种生活呵呵。
财务自由的最低标准对每个人来说可能是不同的，因为每个人的情况都不同，各个方面。
我记得21年我盈利最多时，好像网上恰好有个新闻就是说中国的普通人财务自由标准的，好像有几个档位。那时候，我在股市里的盈利最高值刚好就是其中一个非常高的档位的数字。那时候，老婆天天让我卖了放银行吃利息也够了。如果真的甘于存银行吃利息，不考虑子女的未来开支，那时候确实也算是财务自由了。
但是，炒股的人，特别是我这种野心比较大的，哪里甘于收手呢。另一方面，心里也清楚，股市里就是个数字，市场先生天天有不同的出价，所以，随时大幅回撤。所以，我连辞职都不敢。老婆也反问：既然这样，那为什么不卖了落袋为安等跌了再买？我只能回答：长期投资，我们无法预知何时涨何时跌。只是我没想到回撤会那么大，1年多点跌了高点的70%。
所以，只要是打算继续长期在股市里拼，我现在的盈利对于我来说仍然感觉不踏实呀。股市不是储蓄，是可上可下的，一个不慎可能就会产生大的损失（我指的是永久性损失，而不是短期波动）。说白点，还是对自己投资能力缺少足够信心，现在还确实是摸着石头过河到处抄作业。
第二个不踏实，来自于生活的压力。4个老人都是农村的要养老，还有最操心的在于2个小孩。还有房贷，还有老家要建房子这些大头支出。而且，和汤姆兄应该是在同一个城市，一线城市的生活成本之高汤姆兄肯定也清楚。
我想，我还需要更多的时间进一步提升和验证投资能力。当我拥有足够信心面对股市波动，而不用操心资产损失会影响到家庭的未来生活保障时，我想，就应该真的是财务自由了。
这个应该是我的目标了，未来的路还要慢慢走，现在还得苦逼打工赚生活费赚现金流投入股市做资本积累。
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周增：5.26%，年增：26.38%，仓位：101.96%，港币汇率：0.8654。这一波港股反弹真好，木瓜挺过了杠杆风险，一身轻松好上阵。期待见证木瓜财务自由的那一天。另外，好奇请教一下木瓜定的这个标准是多少？
本周无操作。
腾讯控股 28.60%
美团 7.47%
微创医疗 31.66%
信达生物 14.43%
康方生物 11.82%
标普生物科技 4.13%
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木瓜兄，有没考虑药明生物，我个人认为药明最大的风险是被漂亮国制裁，以及之前的集采倒逼创业药产业缩小。目前看这两点均有所好转。张坤最新持仓出现了药明生物，美团，我比较认可坤坤的水平，木瓜兄怎么看？过去几年，CXO整体增速都很快，股价涨的也很多，有段时间是大热点，甚至CXO比制药公司涨的还好的多，也就是大家说的卖铲子的比挖金子的更赚钱。
我去年切换港股创新药时，也买过药明，后来卖了。我的几点很不成熟的考虑：
1 创新药最大的价值应该还是在于药物研发，能真正做出FIC/BIC的好药的公司才应该享有更高估值。CXO主要是提供药物研发外包服务的，估值上应该要低些才合理。
2 从市值看，之前：药明生物市值好几千亿，泰格也过千亿。且不说这个估值贵不贵，起码市值太大了，未来的行业增速不见得能维持高增速很长时间。
3 药明的老板好像经常减持
我应该不会再考虑CXO。说实话，创新药这个行业对于大家对于我，都属于HARD模式，是很难的。所以，以上只是个人很浅薄的考虑。
不考虑估值，如果要做一个组合的话，我可能会选：百济，康方，信达，微创。
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本周：减了不少信达生物仓位，康方减1000，腾讯减200，换到美团。
信达依然看好，所以这个换股到美团的操作也是有些纠结。考虑到医药整体仓位很高，同时美团给出了不错的买入机会，所以，强行快速做了不小幅度的调仓。调整后，感觉更分散和均衡了一些。如果后面和美团股价继续背向走，还会继续调整。
腾讯控股 28.39%
美团 7.55%
微创医疗 32.16%
信达生物 13.91%
康方生物 11.65%
标普生物科技 4.35%
纳指etf 1.99%
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不要追涨！追涨风险挺大的。多谢指教，大受启发
我今天买了2000，因为我昨天卖了6000呀，这个价差接回来一些没啥问题的。
从最高仓位到现在，接近卖了一半的，大部份卖的价格不好39附近。
再好的股票，再好的公司，其实中短期来说，长高了回报率肯定就会下降的。所以，我现在不再买了就死守不动。
另一方面，公司能发展到哪一步，无法完全确定和量化的。即便未来能发展的超预期的好，也是需要时间来实现这个过程的，公司的发展和股价2...
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楼主为何这么看好康方生物啊？康方不到1年的时间跌了80%，又不到1年的时间涨到4倍，心脏受不了……本来想跟楼主的，不过这短期涨得太吓人了，实在下不去手不要追涨！追涨风险挺大的。
我今天买了2000，因为我昨天卖了6000呀，这个价差接回来一些没啥问题的。
从最高仓位到现在，接近卖了一半的，大部份卖的价格不好39附近。
再好的股票，再好的公司，其实中短期来说，长高了回报率肯定就会下降的。所以，我现在不再买了就死守不动。
另一方面，公司能发展到哪一步，无法完全确定和量化的。即便未来能发展的超预期的好，也是需要时间来实现这个过程的，公司的发展和股价2方面都是这样。
我也不知道康方未来能到什么样，所以我是在上涨中不断减仓，但是，底仓基本仓不能丢呀，因为从公司基本面和市值空间来看，都还没有到头呀。逐步锁定一部份利润后持股过程中压力会小点，前提是你可以接受少赚。那么这种情况下相隔一天就给了我几个点的差价我觉得可以接回来一些的。
最后，说下为什么看好康方。其实，我也是雪球上到处学习抄作业的。
1 我主要是看好创新药这个赛道。医药本来就是全世界历史上一直以来的长牛赛道，在中国目前人口红利到头，老龄化，仿制药集采，鼓励创新，国产替代，这些大的时代背景下，创新药是真正的坡长雪厚。
2 港股18A医药公司代表了中国最优秀的一批创新药公司。并且，这些公司在过去1年半普遍经历了70-90%的跌幅，估值上的泡沫应该说是完全挤干净了。这个大幅下跌有多重原因，但这已经不重要了，重要的是在那个时刻，这些资产可能提供了很高的预期回报率，简单说那时候跌过头了。
3 创新药具体选哪家？我不是业内人士说实话也不懂呀。瞎说下吧，我觉得最核心的还是要研发实力强，能真正做出好药的！比如，药品能被美国药监局FDA批准上市的，或者能授权给国外大药厂进行后续开发和商业化的，最起码就算是在国内卷也得是龙头公司才行吧。
以下纯粹抄作业学习以讹传讹：
百济的国际化做的最好，我前阵子也是纠结想分仓买一点，后来一路上涨，加上百济市值大就算了。
康方：双抗龙头，自研能力强。有一个双抗药物最先获批上市，从新闻上看疗效很好。一个药与K药做头对头临床试验，一个药50亿美金授权给美国的一个公司做海外的临床和商业化。所以，看好康方双抗技术领先。
信达：创新药领先企业，由于PD1被FDA否掉，目前看出海这块还没看出有能打的产品，不过，海外几家医药巨头都与其合作，后面还有重磅减肥药，至少是国内内卷龙头，不会死掉。从国际化这个角度来看，不如百济，如果分仓一部份到百济，可能组合更稳一点。
总之，我的看法，选研发能力强的是第一位，选龙头公司（起码没有挂掉的风险），选一组公司做组合配置。
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减了腾讯200，加回康方1000信达500楼主为何这么看好康方生物啊？
康方不到1年的时间跌了80%，又不到1年的时间涨到4倍，心脏受不了……
本来想跟楼主的，不过这短期涨得太吓人了，实在下不去手
创新药继续看好还没有还有不小的空间，不过，逐步卖出锁定一部份利润是原定计划。
美团其实没怎么研究过，原来打算腾讯分的美团价格不错的话会卖掉换纳指，但是，美团现在严重落后其他股票，而且，考虑到美团已经有很强的垄断地位，所以，考虑给一点点仓位。
luckzpz
- 像爱惜自己生命一样保护本金
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周增：15.43%，年增：19.84%，仓位：102.20%，港币汇率：0.8600。周增：15.43%，年增：19.84%
本周：减信达1500，加了纳指etf和一点标普生物。
以后不再统计“无操作”周数，没必要强迫症去努力“无操作”。
腾讯控股 27.32%
微创医疗 34.21%
信达生物 18.69%
康方生物 12.16%
标普生物科技 4.38%
纳指etf 1.99%
美团 1.26%
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周增：15.43%，年增：19.84%，仓位：102.20%，港币汇率：0.8600。本周：减信达1500，加了纳指etf和一点标普生物。以后不再统计“无操作”周数，没必要强迫症去努力“无操作”。腾讯控股 27.32%微创医疗 34.21%信达生物 18.69%康方生物 12.16%标普生物科技 4.38%纳指etf 1.99%美团 1.26%全攻全守，满血复活，厉害
易尔奇 - 安待久 渐息散
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周增：15.43%，年增：19.84%，仓位：102.20%，港币汇率：0.8600。这两周几乎完成了我预想一年的收益率。强。
本周：减信达1500，加了纳指etf和一点标普生物。
以后不再统计“无操作”周数，没必要强迫症去努力“无操作”。
腾讯控股 27.32%
微创医疗 34.21%
信达生物 18.69%
康方生物 12.16%
标普生物科技 4.38%
纳指etf 1.99%
美团 1.26%
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本周：减信达1500，加了纳指etf和一点标普生物。
以后不再统计“无操作”周数，没必要强迫症去努力“无操作”。
腾讯控股 27.32%
微创医疗 34.21%
信达生物 18.69%
康方生物 12.16%
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纳指etf 1.99%
美团 1.26%
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木瓜兄，纳指打算多久完成建仓？会很慢很慢！调仓频率和仓位，取决于持仓各标的的走势。
1 纳指几个主要成份股，整体看（无境外账户无法买个股），我觉得是合理估值区间，不是便宜的让人流口水的时候。
如果对比我的其他持仓，我感觉中短期来说，很有可能纳指是会拖后腿的！当然跌起来纳指也会跌的少。
2 我现在为什么不断换纳指？一个是仓位太小，二个是因为我对创新药个股没法较好的估值，加上创新药波动大，所以要越涨越卖锁定一部份利润，三个，这个锁定的利润是可以去还场外借款的，但是目前来说我觉得更适合先用来建仓纳指，因为现在纳指起码不是非常贵的时候，至于会不会跌，我不需要去赌，跌了可以继续定投或者调仓，无法调仓等着就行了。
3 大概看了下，纳指过去10几年，复合收益率大约接近15%，未来可能会走低。如果看未来几年，也许会大幅跑输手上的一些个股。但是，如果看更长久呢？我觉得纳指可以是养老配置的一个重要资产成分，是可以只买不卖的。因为，作为全世界最牛逼的公司的代表指数，从长期来看，风险是远低于个股的！！
4 资产配置角度，我希望未来能不断提升美国资产的份额。并不是追求更高的回报率，而是为了分散风险！！
我可能希望纳指，标普生物科技都能超过10%的仓位！但是现阶段更看好港股，不会短期大幅调仓，而是在港股创新药上涨过程中逐步调仓。
另外，个人的工薪收入这部分新增资金，基本应该是定投美股资产，不会用来买入AH资产。
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我恰恰买的是溢价最高的513100，不过可能不会去折腾换掉或者持有几个纳指etf。我买纳指主要就是做资产配置，纳指是打算长期持有的，所以，几个点溢价的问题我也懒得计算太多。另外，我个人感觉纳指几个主要成份股，苹果微软特斯拉这些，目前还算不上显而易见的便宜哈，不过感觉也是合理估值区间了吧，对于我起码是可以接受的定投价格了。我是希望继续跌的，所以，也是主动买套的心态了，因为这部分仓位还非常小，同时，...积少成多吧，我是每次注意到溢价差的多的时候就无脑换，溢价总有收敛的一天。主要是你仓位低，不然影响蛮大的。
我去年有1个专做基金的账户，从年初就是满仓白酒基金，基金全年下跌10%+，我靠着溢价时候卖出申购以及几个基金之间根据溢价率高低来回换最后还赚了几个点，我记得白酒最崩盘那几天一次卖出申购就能降低4%以上的成本。
溢价率这东西看着不多，但实际上一年来来回回倒腾几次累积起来不少的。
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木瓜老师，159632这个纳指是平价的，我前几天在159941溢价4%的时候已经换到这个上面了，坏处是流动性稍微差了点，但每天也有几个亿的成交额，还可以，供参考。我恰恰买的是溢价最高的513100，不过可能不会去折腾换掉或者持有几个纳指etf。
我买纳指主要就是做资产配置，纳指是打算长期持有的，所以，几个点溢价的问题我也懒得计算太多。
另外，我个人感觉纳指几个主要成份股，苹果微软特斯拉这些，目前还算不上显而易见的便宜哈，不过感觉也是合理估值区间了吧，对于我起码是可以接受的定投价格了。我是希望继续跌的，所以，也是主动买套的心态了，因为这部分仓位还非常小，同时，我也是在逐步锁定一些医药股的利润，虽然可能会错过继续上涨同时迎来纳指下跌。
京公网安备 11010802031449号