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模型假设：蓄水量受M2影响，长期看存在着正比例关系。
2018年M2总量182.67万亿，2021年238.29万亿，假设2022年M2增量是12%，平均下来2018至2022是年复合增长10%的水平。根据模型假设，蓄水量也是10%的年复合增长水平。
根据集思录A股总市值数据。A股总市值于2019年1月3日达到上轮熊市最低水平48.06万亿，根据10%的复合增长水平，当前(2022年9月22日）最低水平应该是68.76万亿，而22日A股总市值为87.18万亿。总市值相对最低水平要高26.79%（以下称作溢价水平)，因此理论上全市场极限跌幅还有21.13%。
计算出每日的溢价水平，按溢价水平由低到高排序，再计算出百分位值，2022年9月22日的百分位值为35.5%（简称溢价百分位）。
2022年4月26日溢价百分位为15.5%，低于20%是一个重要的抄底指标。
如果只放水不扩容是一番什么景象呢？
此时不妨假设指数涨幅等于总市值涨幅，而总市值涨幅为87.18/48.06 -1=81.40%，上证指数2019年1月3日收于2464.36，不扩容当前指数应为2464.36*1.814=4470点，而上证指数当前实际值为3109，扩容对上证指数产生了-30.45%的影响效应，年影响效应为-9.21%。相对于10%的放水，差不多都被扩容抵消掉了，这也是3000点常年保卫战的原因。
同理对中证500进行分析，不扩容当前指数应为7461，而当前实际值5966，总影响效应为-20.04%，年影响效应-5.78%
以上计算只是基于假设的估算，中证500和上证指数只能代表部分个股，不是我A的全貌，结论难免粗糙并出现偏差，但模糊的正确总胜过精确的错误。
事实上21%的跌幅除非恐慌式急跌，否则很难达到，如果考虑到时间换空间，一年后寻底成功，那21%可修正为-21%+12%（放水）-7%（扩容）= -16%，即整体下跌个16%就差不多了。如果上方能降低我A的扩容速度，整体下跌幅度将继续收窄，那无疑是广大投资者的福音！
感谢楼主启发，自己查了下资料，简单估算了下，共同学习交流进步，谢谢~
@dhhlys
相信我，你把m2换成全球人口总数，也是差不多的结果。。。甚至仅仅从这张图，我感觉可以得出一个反直觉的结论：那就是M2与沪深300没有关系。
这个图其实没啥意义，因为沪深总市值和沪深300本来就是强相关，你加个本身带趋势的m2放到分母，并不能改变什么（总市值和沪深300长期也是有趋势的）。
真正有意义的是做一个差分，才看得出效果
我们假设有3个变量，abc，如果abc完全一样，那么a/b和c，应该毫无关系才对。
反之，如果在a和c强相关的基础上，a/b和c依旧保持了非常强的相关性、硬要说的话，我更倾向认为说a和b没有任何关系。这里a代表总市值，b代表M2，c代表沪深300。
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市场百分位：45%
20221205也是同样的市场百分位。
当日上证指数收在3211.81，今日3224.02，2个半月涨12点（折算下来一年涨60点）；
当日中证全指收在4956.84，今日5054.77，2个半月涨98点，折算下来一年涨500点，相当于年均涨幅10.7%。
再看一下中证全指历史数据，2005年末收在890点，2022年底收在4756点。计算一下：890*1.107^17=5010点，或(4756/890)^(1/17)-1=10.4%，数据还比较接近，或有一定的巧合。
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房地产的蓄水作用不在考虑范围内吗？以往房地产才是蓄水主力，在固定资产投资增速下降甚至负增长的年代，按照楼主思路，此消彼长，股市应该会有更多的承接放水，这样的话股市总市值增长率会比M2增长率略高吧！另外，假设指数涨幅等于总市值涨幅的话，用中证全指是不是更合适房地产不蓄水，房地产恰恰是导致M2大增的主要原因；这么多的信贷都是集中在房地产的寅吃卯粮
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房地产的蓄水作用不在考虑范围内吗？以往房地产才是蓄水主力，在固定资产投资增速下降甚至负增长的年代，按照楼主思路，此消彼长，股市应该会有更多的承接放水，这样的话股市总市值增长率会比M2增长率略高吧！另外，假设指数涨幅等于总市值涨幅的话，用中证全指是不是更合适房地产不是蓄水池，是印钞机。房子本身是引用创造的工具。
实际上，A股的扩容可以看做实体资产的货币化/证券的深化。 比如允许宅基地买卖入市，也是类似的效果。所以很多首席说，M2大于GDP就是通胀，有点弱智。
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市场百分位：47.4%
上证指数波动区间预测：2457—3928
中证500波动区间预测：4705—7521
战略加仓位置：上证2983点，中证500 5710点
战略减仓位置：上证3705点，中证500 7092点
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jsl数据有备注的，不是你这么用的。jsl数据包括了非A股上市的股份(应该是美股港股等海外上市的股份）， 这部分跟国内的M2无关的。 讨论M2的关系，自然是国内上市的股份，交易所数据才是对的。这个朋友看得很认真，能独立思考，值得表扬。毕竟内资不方便出海，你的思考是有道理的。
再次看了一下集思录数据说明：本统计中的市值为A股上市公司以A股价格计价的总市值，含以A股计价的非A股上市股份市值。
数据是以A股价格计价进行统计。我的这个模型基于一系列假设，也可能假设就是错的。模糊的正确胜过精确的错误，在方便找到现成的数据之前，暂不做修正。
等我有时间时拉一拉数据，看两个方案出入大不大。
楼主是九月23日发的帖子，用的是9月22日收盘的数据，这一个月跌了很多，也从侧面应证了楼主的结论说的都是10月28日同一天数据，
交易所数据：741585.67 亿元
楼主用的数据：822676 亿元
整整差了8万亿
楼主用的jsl数据有问题的(jsl数据是包括非A股上市的股份的，网页上有备注)， 交易所数据肯定是对的。
就这样了吧 - 没事多看动物世界
因为GDP、m2的数值可以理解为社会整体平均，A股上市公司可以理解为前者的部分抽样再平均，这样就会存在某些情况下后者跑赢前者，某些情况下前者跑赢后者的实际问题。
感觉你的数据跟交易所的官网对不上。最新A股总市值是：741585.67 亿元， 跟你说的差很多。数据日期：2022-10-28上交所：436439.19亿元深交所：305146.48亿元楼主是九月23日发的帖子，用的是9月22日收盘的数据，这一个月跌了很多，也从侧面应证了楼主的结论
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房地产的蓄水作用不在考虑范围内吗？以往房地产才是蓄水主力，在固定资产投资增速下降甚至负增长的年代，按照楼主思路，此消彼长，股市应该会有更多的承接放水，这样的话股市总市值增长率会比M2增长率略高吧！房地产蓄水作用减弱，股市承接可能会提高，但需要时间，这也是我们愿意看到的。另外已经在用中证全指分析了，用500是因为我有相应的期货。
另外，假设指数涨幅等于总市值涨幅的话，用中证全指是不是更合适
赞同来自: 好奇心135
另外，假设指数涨幅等于总市值涨幅的话，用中证全指是不是更合适
赞同来自: fydydhorse
稳住3000点、继续大扩容。
稳不住、或者吃力或者特殊时期比如dahui时，立马出利好。
这样
跌不透、涨不高。
如不然
仅仅只要对比一下
中美十年债
上证指数分分钟钟应该破2863
总市值 859600
最低水平 691745
下跌空间 -19.53%
溢价水平 24.27%
溢价百分位 32.00%
总市值历史高点(20211216) 997590
总市值高点以来跌幅 -13.83%
中证全指高点以来跌幅 -22.03%
高点以来扩容影响量 -8.19%
对照组
2022/4/26
总市值 780371.03
最低水平 660338.9991
下跌空间 -15.38%
溢价水平 18.18%
溢价百分位 15.20%
总市值历史高点(20211216) 997590
总市值跌幅 -21.77%
中证全指跌幅 -28.00%
扩容影响量(20211216-20220426) -6.22%
保持目前的扩容速度，扩容影响量一年下来会在-9%左右，差不多和放水对冲了。
赞同来自: 好奇心135 、skyblue777 、Mendel
总市值 832113.44
最低水平 689550.5751
下跌空间 -17.13%
溢价水平 20.67%
溢价百分位 23.20%
对照组
2022/4/26
总市值 780371.03
最低水平 660338.9991
下跌空间 -15.38%
溢价水平 18.18%
溢价百分位 15.40%
根据本指标计算出的中证500极限值为4670点。
其它熊市参考指标。
巴菲特指标：83w/120w=70%(小于50%显著低估，70-80%合理估值，100%以上高估的“警戒区”）
破净率：当前在9%-10%之间震荡，对比过去四年里的几个大底，数据都在11%-12%之间，2019.1.4的破净率为11.38%，2020.3.19的破净率为11.83%，2022.4.26的破净率为11.69%
滚动市盈率：已经跌破或接近了4月底的低点，其中上证50指数的pe_ttm为9.36，已经跌破了4月底的水平，沪深300指数的pe_ttm为11.19，几乎与4月底的水平持平，全A指数的pe_ttm为16.22，也基本接近了4月底的水平
“趋势线”维度：上证综指从2008年至今都收在20年均线的上方，2016年1月的2638点、2019年1月的2440点、2020年3月的2685点，沪指曾下探了20年均线，随后便开启了一波反弹。20年均线是一根逐年上移的均线，今年的20年均线到了2770点左右，4月底的时候，上证综指曾最低打到了2863点，目前距离这个点位只有200点左右
在大幅扩容背景下，我认为常规的估值和技术指标，相较于巴菲特指标和我定义的扩容溢价水平，已变得并不那么可靠！
总市值 846402.11
最低水平 689276.7911
下跌空间 -18.56%
溢价水平 22.80%
溢价百分位 28.10%
对照组
2022/4/26
总市值 780371.03
最低水平 660338.9991
下跌空间 -15.38%
溢价水平 18.18%
溢价百分位 15.40%
20221010 今天市场继续扩容（发三只新股），中位数下跌1.8%，下跌空间应该下降到了-17%左右。
一个股票上市可能70%的市值都是非流通股，这部分市值因为上市后价格变动翻了几倍，和货币有关系吗？这些二年上了几百只股票？
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