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M2增速是果，不是因。有人/企业去银行贷款，又把贷到的钱，存进了银行，才形成了一个货币创造。比如一个地产开发商，用自己1个亿，拍下一块地，然后计划建设投入3个亿打造一个高端盘，参考周边定价，可以卖到5个亿。去找银行说，我这个土地+项目，值5个亿，抵押给你，贷给我3个亿。银行一算，这买卖可以。于是，开发商借到3个亿，买材料付货款、发工资（这就到了你的手里）。把房子修好了，开始卖，你去看了样板间，觉...这么赚钱
看了一个数据说
为什么房地产企业还负债三十多万亿？
地方卖地应该赚钱吧可地方债也高达一百多万亿
银行居然也是负债的
中银负债17万亿
农行负债19万亿
建行负债20万亿
工行负债23万亿
……
房奴负债五十多万亿
钱到底去了哪里？
M4=M3+ 货币市场基金份额十非银行金融机构回购协议+ 非银行企业持有的短期政府与金融债券+ 住房公积金存款
想想全社会的资金流动状况，地产暴雷，恒大融创商业票据违约，各种地产债违约，各自调查，货币乘数大大下降，加m2有什么用
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有人/企业去银行贷款，又把贷到的钱，存进了银行，
才形成了一个货币创造。
比如一个地产开发商，用自己1个亿，拍下一块地，
然后计划建设投入3个亿打造一个高端盘，
参考周边定价，可以卖到5个亿。
去找银行说，我这个土地+项目，值5个亿，
抵押给你，贷给我3个亿。
银行一算，这买卖可以。
于是，开发商借到3个亿，
买材料付货款、发工资（这就到了你的手里）。
把房子修好了，开始卖，
你去看了样板间，觉得不错，首付三成（把你过去几年的工资花光），
又从银行贷款100万，付了尾款给开发商。
开发商，把楼盘卖完了，收到5个亿，还给银行3个亿+利息（比如5000万），
扣除自己拍地1个亿，净利润5000万。
这个过程中，
开发商的贷款，你的贷款，是新增的 M2。
开发商，赚了钱，
银行，赚了钱，
建筑厂家，赚了钱，
你获得一套房子+30年的贷款，
皆大欢喜。
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2、放贷款首先你得有贷款客户，过去10年，银行放心的、客户也有需求的，最大头就是房地产和平台。
3、房地产和平台拿到了钱，他们把钱花出去了，那显然，这些钱就首先到了相关人的手里。
4、这些相关人赚的盆满钵满，贫富分化拉大，这些人有房有钱，消费有限，于是钱就积累下来了，体现为大量的个人金融资产。
5、问题来了，这些人是哪些人？
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我国现阶段也是将货币供应量划分为三个层次，其含义分别是：
M0：流通中现金，即在银行体系以外流通的现金；
M1：狭义货币供应量，即M0+企事业单位活期存款
设某一时点我国流通中现金为10000 亿元，居民活期储蓄存款20000 亿元，居民定期
储蓄存款40000 亿元，农村存款8000 亿元，企业活期存款9000 亿元，企业定期存款7000
亿元，机关团体部队存款6000 亿元，其他存款4000 亿元。试计算M1 层次点货币供应量。
解：M1=10000+8000+9000+6000=33000（亿元）
M2：广义货币供应量，即M1+企事业单位定期存款+居民储蓄存款。
在这三个层次中，M0与消费变动密切相关，是最活跃的货币
M1反映居民和企业资金松紧变化，是经济周期波动的先行指标，流动性仅次于M0；
M2流动性偏弱，但反映的是社会总需求的变化和未来通货膨胀的压力状况，通常所说的货币供应量，主要指M2。
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具体看M2广义货币的增长，也可以看出问题所在。从2021年8月到2022年8月，中国M2增加了大约28万亿，其中央行上缴财政大约1万亿，企业新增信用增加14万亿，居民新增信用5万亿，非银行金融企业新增信用2万亿，政府新增信用6万亿。这里面增加的最大部分是企业贷款，主要是票据融资，金融套利，资金空转。另外，城投债也是以企业的名义借债。政府新增信用占第二位，已经超过了居民。这样的增长结构，是不可能推动房地产价格上涨的。而且，逆水行舟，不进则退，每年仅仅支付利息，M2就必须3-4%以上的速度增长，否则就是紧缩。
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