有点恍惚了，现在是通胀还是通缩？

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一边是黄金白银铜暴涨，几乎让人觉得美元即将变成废纸，恶性通胀立马就到。
一边是国内房地产，菜粕，豆粕，生猪，螺纹这些大宗低位徘徊，又是一副通缩的样子。
难道真的是和国际挂钩的商品通胀，只能国内流通的商品通缩？
就好比豪宅抢购，刚需房跌成狗无人问津？
真是冰火两重天

发表时间 2026-01-28 10:14 来自江苏

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44 个回复

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全球最大的黄金储备国，美国

2026-01-29 21:03 来自四川引用

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干鱼片钓不上鱼

Ai通胀，人类通缩

2026-01-29 19:18 来自新疆引用

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赞同来自: 白金牛

美元在通胀，RMB在通缩

2026-01-29 18:57 来自上海引用

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这种涨法，稀土要翻100倍才行。

2026-01-29 17:30 来自广东引用

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jangjang - no patience，no golds

@如佛

我的一个想法，去美元化，导致囤贵金属，金钱，银钱，铜钱，铁钱...就是囤，但价格不一定能传导到cpi，但ppi没办法确实涨了，所以工业企业全球内会大量被逼死，这一轮。

也要看属性的吧，稍微高端一点的工业制造，还是有涨价权的

2026-01-29 14:54 来自浙江引用

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gobidaozhao - 无

期货小白今天跑步入场

2026-01-29 13:55 来自浙江引用

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@jcd888

那照这个楼大部分的想法，那马斯克说的话就是大错特错了，马斯克不是才说了，太空新能源及机器人及AI大发展后，以后商品生产成本会大幅降低，很多工业商品都是白菜价了。那到底是马斯克说的对，还是本楼大部分人说得对？

那就真的只配当耗材了

2026-01-29 12:37 来自浙江引用

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那照这个楼大部分的想法，那马斯克说的话就是大错特错了，马斯克不是才说了，太空新能源及机器人及AI大发展后，以后商品生产成本会大幅降低，很多工业商品都是白菜价了。

那到底是马斯克说的对，还是本楼大部分人说得对？

2026-01-29 12:18修改来自四川引用

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如佛 - 最美的声音是安静,最真的生活是平凡

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我的一个想法，去美元化，导致囤贵金属，金钱，银钱，铜钱，铁钱...就是囤，但价格不一定能传导到cpi，但ppi没办法确实涨了，所以工业企业全球内会大量被逼死，这一轮。

2026-01-29 11:33 来自浙江引用

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alongside - 为无为，事无事，味无味

必需品通缩
奢侈品通涨

2026-01-29 11:20修改来自江苏引用

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涨的东西都是需求瞬间大涨而产能无法短时间跟上的东西。
金：各国央行最近一直买，产量就那么多。
GPU、CPU、存储、铜全都受益于IT大厂巨额资本开支建算力中心，但是这几样东西的产能要扩一般也要1-2年，所以短期根本供不应求。

至于其他日用消费品，我没看出来产能跟不上需求的情况。

2026-01-29 09:57 来自江苏引用

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钢铁、煤炭会涨价吗

2026-01-29 09:06 来自山东引用

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赞同来自: june6055 、画眉

新登股通胀，老登股通缩。故事讲起来，就像当时传说转债都要退市违约一样。

2026-01-29 08:24 来自移动引用

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估计光刻机卡脖子还没有攻克吧，光刻机一破，金属这种涨法美元汇率要崩。

2026-01-29 08:13 来自广东引用

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gukuaijia - 70后资深会计，ＣＰＡ，dif-40精通CIA，掌握了股市密码。

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正在从通缩向结构性通胀过渡，最终会全面通胀，部分涨价是ZF主导并乐见的！经济学中畏惧的通胀其实是指所有的东西都涨价了，做生意的马上就牛了，股市也一样，所有股票都在涨，你想想吧！
但，最理想的是温和性通胀，小碎步，慢慢涨，涨几年那种！

2026-01-29 07:39 来自安徽引用

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赞同来自: 白金牛、画眉

现在是全面通缩下的通胀+局部通胀下的通缩........................................

2026-01-29 06:50修改来自四川引用

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新新新韭菜

赞同来自: windlike 、happysam2018 、horizon668 、zhjienc

老笑话，中国能产的东西低价，中国不能产的东西高价。
珍惜低物价时代吧。

2026-01-29 05:57 来自辽宁引用

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赞同来自: 白金牛、数据矿工

国外通胀，国内通缩，大家都有美好的未来。。。

2026-01-29 00:59 来自上海引用

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花过水无痕

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没什么不正常的，决定通胀和通缩的核心因素，本来就是经济体本身的体质状况，而不是外部

就日本那样食品、能源大量依赖进口的国家，之前20多年的通缩（不算正走出低谷，国债收益率已经起来不少的近几年），并没有被外部拉动。日本央行放的大量水，也因为日本允许资本自由流动，因为国外的资本收益率更高大量外流，无论是大企业还是个人储户，都是如此

反过来，比如资源极度丰富的俄罗斯也解决不了，能源和食品按道理也都可以比世界其他国家低不少成本获得，长期看却是双位数高通胀和外汇持续贬值

2026-01-28 22:02 来自湖北引用

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黄金美元计价，房子人民币计价。

2026-01-28 22:01 来自浙江引用

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外部的通胀到最后总会影响到中国的。比如说有色金属狂长。那么这些金属都是重要的工业原材料。Ppi肯定会涨一波。这顺便如果下半年石油价格也涨上来的话，整个化工也会涨。那么整个的通胀就会进入一个通道。传导下去，整个的CPI也会涨价。
我感觉美元是有点儿撑不住的意思。再这么搞下去，美国的通胀会达到什么程度都难说。

2026-01-28 21:42 来自河南引用

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世界大多地方更烂

2026-01-28 21:23 来自上海引用

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是的

2026-01-28 21:01 来自四川引用

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全球性整体上通胀，局部结构性通缩：）

2026-01-28 19:44 来自上海引用

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河南工程大学生

@lixianghui1982

看cpi啊

CPI和过去黄金发展的10年是两个档次。他就是两个楼梯，你看着图形就是

2026-01-28 14:11 来自江苏引用

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littleboy886 - 每天刷公告才是正经

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由于提高关税威胁，阻碍贸易增长，生产国通缩，消费国通胀
导致主要货币汇率，公债不稳定，资金流出，
流入避险资产

2026-01-28 13:28 来自上海引用

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路林 - 敬畏市场，相信价值

通胀是种货币现象，也是一种税，用近5年的货币增长速度去对比商品的增长和消费的增长，很容易就得出结论了

2026-01-28 11:36 来自江苏引用

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赞同来自: 画眉

如果经济增长起不来，就是滞胀了。。

2026-01-28 11:33 来自广东引用

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@红缨枪

明明在逆全球化，但贸易顺差同期居然创下人类记录。
任凭国际大宗商品如何疯涨，咱不进口只出口，这样就传导不进来了，对吧

坚持不了太久的。我们是原材料进口第一大国，不进口只出口，库存枯竭了补仓的时候上升曲线会异常陡峭。

2026-01-28 11:29 来自广东引用

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这波牛市的主线就是“通胀平权”：海外的通胀通过某种路径传导到国内。

金银铜：最直接的，可以把这些玩意直接带到外面卖，享受外面的通胀，所以价格传导最直接；
CPO/家电/外贸：通过将国内产品出口到外面卖，享受外面的通胀；
芯片牛市：国际产品受通胀/关税涨价，国产替代品同样可以享受涨价。

相反地，那些纯本地化的消费品就比较惨，比如白酒、面包、饭店、猪肉。这些玩意几乎纯内需，无法享受比价通胀。

2026-01-28 11:19 来自河南引用

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@ejgnejf

逆全球化的一体两面吧....

明明在逆全球化，但贸易顺差同期居然创下人类记录。
任凭国际大宗商品如何疯涨，咱不进口只出口，这样就传导不进来了，对吧

2026-01-28 11:18 来自江苏引用

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赚了就通胀，亏了就通缩

2026-01-28 11:12 来自广东引用

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@那个孩子

慢慢来，不要急，都会轮动到的。市场流传的说法：大宗商品的涨价顺序通常遵循“金融属性→工业属性→能源消费属性→民生刚需属性”的传导规律，经典顺序为：贵金属→工业金属→能源化工→农产品→房地产/建材→劳动力成本。

所以，下一波涨的是农业，代表是二师兄？

2026-01-28 11:02 来自云南引用

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magelfly - 股票、基金、期权、期指全都做

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可以买159980,159981，配置点，总没错，原油就套利就行，反正不套白不套。

2026-01-28 10:58 来自北京引用

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过往经验来看贵金属有色的上升传到到CPI会有半年到一年的滞后呈现螺旋上升的状态。现在国内的通缩好比在病房挂水，下半年可能直接从病房拖到KTV通宵蹦迪。风浪越大鱼越贵今年的市场波动率可能超出所有人的预期。

2026-01-28 10:55 来自广东引用

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好像是这么回事

2026-01-28 10:53 来自广东引用

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宏观热，微观冷。

2026-01-28 10:52 来自云南引用

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如佛 - 最美的声音是安静,最真的生活是平凡

真是，我也在想这波金属涨价会最终传导到cpi吗？

2026-01-28 10:49 来自浙江引用

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赞同来自: 长空无极

看cpi啊

2026-01-28 10:43 来自河北引用

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逆全球化的一体两面吧....

2026-01-28 10:42 来自浙江引用

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慢慢来，不要急，都会轮动到的。
市场流传的说法：大宗商品的涨价顺序通常遵循“金融属性→工业属性→能源消费属性→民生刚需属性”的传导规律，经典顺序为：贵金属→工业金属→能源化工→农产品→房地产/建材→劳动力成本。

2026-01-28 10:40 来自河北引用

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指数在持续涨，手里的股票在持续跌，有点恍惚了，现在是牛市还是熊市？

2026-01-28 10:39 来自上海引用

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牛市低利率，大A也是没有过的

2026-01-28 10:31 来自江苏引用

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同问

2026-01-28 10:25 来自河北引用

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