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https://www.jisilu.cn/question/488109
8月底底部割肉IM大部分仓位后，有点像虚竹在珍珑棋局堵死了自己一大片后，豁然开朗。
最近中证1000又又又又又又又又从高点回撤了1000点，但12月中调整仓位后，影响不大。
目前净值也只比IM一直拿到现在，少几十万了。
之前满仓IM，遇到下跌除了期盼出利好上涨，基本没有其他办法，
现在策略多样，相关性低，大部分行情下，都有至少一两个策略上涨，
又加入了月度效应调整仓位，胜率赔率进一步增加了。
这一波回调下来，基本无感觉，非常舒服。
春节前计划卖大换小，把IH、AH、华证三个抗跌的仓位，切回跌的更多的IM、微盘。
1000雪球2月底就到期了，到期后会再减少一些A股仓位，至60%左右。
现货价格在这里就能看，一般就是看铁矿石（澳）参考价，差不多就是现货价格。https://www.100ppi.com/sf/求问下捏总，您知道哪个行情软件能清晰的看到实时的四个估值期货合约的期限差以及当期四个合约之间的差嘛，走势分时图什么的
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20-21年那波赛道股集中在沪深300，
8月份开始，这波赛道股看起来集中在中证500了，
这导致原先
中证1000和中证1000与中证500差价两个策略，近期从正相关变成大部分时间负相关了。
可能也由于中证1000里面也有一些赛道股，这部分和垃圾股有点跷跷板效应，
导致中证1000和垃圾股也经常搞成负相关了，
北交垃圾和主板垃圾也经常是负相关。
本来是相关度比较高的策略，只是简单的分散了，就自带了平抑波动的效果。
如图，
蓝线可以理解为是单吊IM在牛市的曲线，
红线接近于多策略在牛市的曲线，
虽然最后二者的收益是相同的（实际应该是多策略收益更高），
但是红线的波动小很多。
心理上，
100万干到300万，然后跌回150万，虽然赚了50%，但是你会觉得大不如前了，是个loser
100万干到160万，然后跌回150万，也是赚了50%，但是因为回撤小，你只是新高之后略有回落，隔一阵子就创新高，你觉得一直向上，感觉会非常好。
而且，波动大的时候，很容易做出反向的决策，波动小就好很多。
今年虽然是牛市，但是基本每个月都盈利，这在以往是很少见的，收益截图出来自己都不相信，感觉像是PS的一样。
燕之凿凿
- 投资就是一场修行
2025年10月21日：再论买入待涨不如高抛低吸给IM-IC策略提升一下风险，历史上的IM与IC的差价参考性可能不够强，一个主要原因是去年开始的A500指数，A500与中证500成份股重合较多，资金流入A500会也会流入中证500，供参考
今天全仓新高了。
而持仓的策略，除了微盘指数今天勉强创出新高（但其实有三个月没涨了），
其余IM、IM-IC、转债、北交、铁矿，从最高点都跌了不少。
所以全仓新高的主要原因，应该是前面涨得慢……
另外最近的感受很强烈。
自带高抛低吸的策略，类似于做生意，100进货，105卖，价格跌了，但差价5进了我的口袋了，你拿不走。
买入持有等涨的策略，类似于买...
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今天全仓新高了。
而持仓的策略，除了微盘指数今天勉强创出新高（但其实有三个月没涨了），
其余IM、IM-IC、转债、北交、铁矿，从最高点都跌了不少。
所以全仓新高的主要原因，应该是前面涨得慢……
另外最近的感受很强烈。
自带高抛低吸的策略，类似于做生意，100进货，105卖，价格跌了，但差价5进了我的口袋了，你拿不走。
买入持有等涨的策略，类似于买房，涨了几倍又跌回去，比一直没涨还要糟糕。
倒V这种走势，如果A回去，所有人没有一个赚钱，最好的结果是第一天买的，他打平了，其余都是套住的。
2015-2025年，只要买房的，到今天全套住了，就是写照。
高抛低吸不考验承受能力，几乎没有极限（资金大了还是有极限的）；
买入等涨最终还是要考验承受能力，房子、黄金、比特币，都差不多的，
现在牛逼哄哄的黄金，那涨幅和前面二十年牛逼哄哄的房子，那还是差远了，但是只要一回调，估计连IM、铁矿这两个策略都跑不赢，哪怕指数和铁矿不涨。
而不涨就不容易跌，涨多了天生就容易跌。
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本周全仓-1.4%，本月全仓-1.0%，
几个分散做多策略的朋友情况也基本相当，
体感不怎么好，但是净值看起来没怎么亏。
全仓转债策略的封基老师本周还亏了-2.6%，
我们有很多子策略比转债风险大很多，但是搭配起来反而亏的还少点。
很多时候，你就是简单的把一个策略变成了两个策略，
哪怕是看起来差不多的两个，历史相关性很高，也能明显提高持仓的体验。
比如：
IM 2手变成IM和IC各1手，
IM变成IM和IM-IC，
微盘变成主板微盘+北交微盘，
红利变成红利+不含金融的红利。
IM和IM-IC反向，
IM和微盘反向，
微盘和北交微盘反向，
这在以前都极少出现，逻辑上也不好解释，
但是最近都出现了，
就出现了你方唱罢我登场，哪里有风我都在，
净值不断新高，而回撤却比较小的情况，
如果说有缺点，就是对于亏损的忍受能力大幅下降了，
亏-1.4%都感觉有点疼，哈哈。
卖深虚P，价差和直接吃贴水，这三个策略我目前没有想清楚在安全的前提下哪个策略的期望年化收益最高。以下是我目前的想法，不知道是否正确。1、卖深虚的沽一个月收益30左右，占用保证金10万左右，以5500左右为近期底部测算需要预留6400-5500=900*100=9万防回撤，合计20万左右万卖一手沽，年化收益3000*12/200000=18%；2、一手价差策略占用保证金18万，按-300预留资金1...请教，im ic价差策略，价差达到多少时候适合操作套利呢？
卖深虚P，价差和直接吃贴水，这三个策略我目前没有想清楚在安全的前提下哪个策略的期望年化收益最高。以下是我目前的想法，不知道是否正确。1、卖深虚的沽一个月收益30左右，占用保证金10万左右，以5500左右为近期底部测算需要预留6400-5500=900*100=9万防回撤，合计20万左右万卖一手沽，年化收益3000*12/200000=18%；2、一手价差策略占用保证金18万，按-300预留资金10...只算了收益没有算下跌风险吧。IM下跌亏损，卖深虚P有安全垫。
卖深虚P，价差和直接吃贴水，这三个策略我目前没有想清楚在安全的前提下哪个策略的期望年化收益最高。以下是我目前的想法，不知道是否正确。1、卖深虚的沽一个月收益30左右，占用保证金10万左右，以5500左右为近期底部测算需要预留6400-5500=900*100=9万防回撤，合计20万左右万卖一手沽，年化收益3000*12/200000=18%；2、一手价差策略占用保证金18万，按-300预留资金1...想太简单了，哪有绝对优势的策略，不同的行情适用不同的策略。
2025年10月14日：再卖深虚2手卖深虚P，价差和直接吃贴水，这三个策略我目前没有想清楚在安全的前提下哪个策略的期望年化收益最高。以下是我目前的想法，不知道是否正确。1、卖深虚的沽一个月收益30左右，占用保证金10万左右，以5500左右为近期底部测算需要预留6400-5500=900*100=9万防回撤，合计20万左右万卖一手沽，年化收益3000*12/200000=18%；2、一手价差策略占用保证金18万，按-300预留资金10万，合计28万开一手，年化收益25*200*12/280000=21%；3、吃贴水简单粗暴，一手18万保证金+预留防回撤资金7300-5500=36万，合计54万开一手IM吃贴水，预期年化收益60*200*12/540000=26%。三种策略各有优势和隐患，相对安全的是价差策略，直接吃贴水以5500为底预留资金风险不小。
昨天上午卖出MO2512-P-6400 2手，56.4。
川普上一任时不时就恶心你一下，而且是真的很恶心，但是最后过一阵子就新高。
这一任还是这样。
倒是登子搞得时候，没什么新闻，就是快给他搞死了。
深虚本质上也有贴水，
价差本质上也有贴水，
2512-P-6400的贴水是24点/月，这个贴水虽然只有IM的三分之一，但是吃起来有1100点的安全垫；
价差的贴水...
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10月6400的MO马上要清零了，
今天上午卖出MO2511-P-6600 2手，68，卖出时大概安全垫900点，聊胜于无。
最近贴水大，深虚的时间价值也比较高。
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2025年9月4日：进一步体会到多策略的好处北交自己不到300支股票，内部也能跷跷板。相关性不稳定是个坏事，但没有办法。
1月和4月，体会到的是进攻性策略和防守型策略的低相关性，
比如IM和红利/银行，微盘和红利/银行。
没想到8-9月，原本高度相关的资产也出现跷跷板了。
微盘、北交、小盘转债、IM，这四个玩意应该是高度相关的吧，都是小盘资产。
结果8月微盘/北交非常拉胯，IM突飞猛进。
你说跷跷板吧，IH和微盘跷跷板，我也认了，IM在主升浪都能吸血微盘/北交，这还真是没...
"相比3月高点，1000指数只涨了6%，实盘涨了48%了，"请问，这48%的收益都是什么策略、组合带来的？帖子更新里面都有写，小盘、转债、北交、IM都有贡献，还有3月下旬切换到防守仓位，4月中旬切换回进攻仓位了。
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1月和4月，体会到的是进攻性策略和防守型策略的低相关性，
比如IM和红利/银行，微盘和红利/银行。
没想到8-9月，原本高度相关的资产也出现跷跷板了。
微盘、北交、小盘转债、IM，这四个玩意应该是高度相关的吧，都是小盘资产。
结果8月微盘/北交非常拉胯，IM突飞猛进。
你说跷跷板吧，IH和微盘跷跷板，我也认了，IM在主升浪都能吸血微盘/北交，这还真是没见过。
结果9月IH/IM全歇了，同时微盘/北交都突突了，微盘和北交这阵子也是经常跷跷板。
相比3月高点，1000指数只涨了6%，实盘涨了48%了，
净值最高是8月22日，到今天只回撤了2%，
这放在以前完全不敢想象的。
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周三尾盘和周四上午，先后卖了
MO2512-P-6200 2手 82
MO2511-P-6400 2手 78
现在的氛围下，跌1000点的概率极低，跌穿了就换成IM好了
卖深虚吃一点增强、北交打新吃一点增强，安全垫积累起来还是很快的。
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中证1000：
14年9月，是12年12月最低点后第21个月，拉出10%+的大阳线。
25年8月，是24年02月最低点后第20个月，拉出10%+的大阳线。
14年9月收盘6127点，
到15年最高点，还可以涨+146%；
到24年最高点，还需要跌-32%，此时距离14年的大阳线，已经过去了10年。
按8月底7500点算，同样是牛市加速期，只比14年涨了22%，年化不到2%。
这就是A股宽基，牛市里A上去你不止赢的代价。
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2025年8月21日：卖了2手期权，聊胜于无铁矿石用期权卖沽会不会更香？
卖了2手MO2510-P-6400，42。
5手铁矿石 -16.5移到i2601了。
北交所搞了一个月，股票A起来很厉害，
主板算一个A的话，创业板算AA，北交所AAA，
经常今天30cm涨停，第二天就A下来15-20%。
卖了2手MO2510-P-6400，42。
5手铁矿石 -16.5移到i2601了。
北交所搞了一个月，股票A起来很厉害，
主板算一个A的话，创业板算AA，北交所AAA，
经常今天30cm涨停，第二天就A下来15-20%。
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微盘看似热度很高了，逼近23年底。
但你得把指数涨的给扣除，23年底熊市，现在明显是牛市，
23年底到25年7月18日，
1000涨了+11%
微盘股的中位数PB还下降了-7%。
一来一回，微盘股的水位可以比1000多涨18%，才能到23年底的相对泡沫
跌-20%，他又是回到低估了
微盘水位-20%，1000怎么也要-12%以上
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