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2023年不想详细总结了：一句话就是，性格决定了我操作一定会变形，最终导致如此高的杠杆。2022年在港股已经出现一次超高杠杆了，2023年初解套了，港股后面没大毛病，就是一直跌。吸收了教训，2023年上半年A股一直是一手IM。可是年中IM在6600多点的时候，贪小便宜换月失败，增加到了两手。死不认错，越跌越补，压力山大！
个人情况，两个世纪过了几乎相等的时长。年纪很大了，还在科技公司996。希望公司两三年后换个不卷的工作（除了投资，还是想有点生活目标），孩子也不需要辅导作业了，能有自己的时间多好啊。
不憧憬未来了，回到现实。4倍杠杆是相对于可投资资金来说的，因为未来一两年还是可以看到每年有50~100资金可以从别的地方增加到A股，而当前A股估值也偏低，所以定了个比较激进的网格交易。但是A股两个月就让我破网了，杠杆高到不敢看。还好“活跃股市”让我缓口气，最近3天再次可以换气。
目前，主要市值在股指期货，3 IM+1IF+1IH+2 MO，资金170，考虑今年可以新增一些，就按照220来计算。后面就实盘期货，希望有清醒的观众能提醒我风险。我的字典没有止损的，所以需要大家帮助我克服弱点，多谢！
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春节后，计算中证1000要涨到6000点以上才能回本，现在算只要5880就可以啦，估计年底时，5600点以上就可以赚钱了。静待花开，大涨减仓；最好不要大涨，指数低位安全吃贴水。
赞同来自: 拉格纳罗斯
按照这个计划，现在应该只剩一手IM-IC。结果4月IM震荡下跌，无聊的过程中，不仅补回了以后，还在IM-IC=50~100的时候又加了一手。不遵守计划的恶果马上就来了。
额外的两手IM-IC，今天付出了超过5万元的代价！
现在回到最初的策略，稍作修改，按照当月期货价格：
1）IM-IC<-200加一手；IM-IC=50减一手；IM-IC>200减一手；IM-IC>350再减一手；IM-IC>500，开始换IM到IC；
2）IM贴水小于等于IC调整策略。
3）减仓后阈值50。即，IM-IC=50减一手后，IM-IC=0加回，再到IM-IC=50再减。
3）加仓后阈值100。如，IM-IC=-200加一手后，IM-IC=-100减掉，再到IM-IC=-200加回。
年后看了封基老师的帖子，买了二十多个税前年化大于5%的债性转债大饼。一方面涨得极少不轮动没收益，和债一样。另一方面也觉得风险还是不小。周一开始全清了。结果这周每天大涨，我是赚不到1%出局。也不后悔，这不是我的菜。再尝试一下北交打新吧，风险更低，更符合现金管理的要求。
今年还亏12.5，账户还亏25，希望别涨太快，贴水永远有～
哈哈，我也知道大家这么想的，人之本性。多爆仓几次就习惯了，从数据上看每次底部都会有两个底，到时候千万不要再搞成年初的情况了。
其实跌到最低的时候也就亏了一年多的收入，也不会一蹶不振。只不过，心理煎熬实在不想重来一次了。
开这个帖子的目的是为退休后的投资做尝试，今年的准爆仓经历，我的收获非常多。学会了敬畏风险，感谢市场给我的教训。当然也感谢国家给我挽回了百万多的亏损～～
本来大涨挺高兴，离回本又近了不少。可是发现贴水有下降的趋势。如果没贴水了，还拿着IM干吗？
焦虑了，没贴水吃，还有什么长期正期望的投资呢？
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@水穷云起时
这周前两天就早早的换月了，忍不住操作的欲望，今天“优化”了期权结构。
连续上涨，导致5000点左右的权，时间价值很低。下午趁着上涨，平掉了4月的5000P和5100C，卖开4月5800P，与之前买入的9月5800C合成多头。这样希望每月能换5800P多吃时间价值。
指数不涨不跌，靠时间价值和贴水，这个账户年内能回本（去年和今年亏的）。如果涨到6000点以上，开始减仓：6000开始减一个MO，后面每...
赞同来自: yizhouhit
感觉我是搞清楚了：GJ期货公司APP计算方式大致为，客户权益=保证金+可用资金+期货盈亏。
这个是大致的式子，保证金会变化（期权保证金计算尤其复杂），可用资金是入金后并开仓后剩余的资金。期权是只考虑买和卖的交易价格，买期权的资金就当零计算，卖期权就算赚到了，不考虑行权。因此，真实的账户价值，应该是每日结算单上的“市值权益”，这个增加考虑了期权的当前市值，多头价值-空头价值。
按照“市值权益”计算，在当前中证1000为5500点左右时，账户价值96个，还亏44个（今年31个），按照4手IM计算，大约6050点回本。相当于做了一个过山车，没赚贴水，也没因为准爆仓而亏损。
另外，今天完成了全部期权换月，（IM之前在贴水比较低的时候就“自动”换了），这个月大致吃到贴水+时间价值4万左右。如能保持每月这么多，指数不用涨，今年也可以不亏了~~
交投不活跃，对价是这样的吧不是这个原因。主要是刚开盘或临近收盘的几秒，价格有失真，此时达到基差交易条件，但符合条件的报价转瞬即逝，只能成交在但是合理价格附近。
十多个点的滑点，不会对我造成很大损失，但也是违背意愿的交易，成交价也不理想。
之前都是手机上交易，这周尝试电脑上的自动交易，移仓护卫。以为找到了神兵利器，快速抓到机会避免手工的慢速。结果超级坑爹，随便来个滑点超过10个点，手动再慢也不至于啊。交投不活跃，对价是这样的吧
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想到了打爆雪球，有的时候看的太远也是问题终点到了 具体路径和达成时间不好预测远期深度实值算是加了滤波过滤器，捕捉大的趋势，牺牲了部分盈利，心态能放宽了很多。做久了才会放弃极限收益率选择相对稳定的赢，工业设计为什么要设计冗余，金融上更需要
你说的是对的，但是我买之前就做好了归0的准备，你买多了近期虚值期权归0后就习惯了。期权想赚大钱就是塔勒布肥尾模式，你很难想象在12月之前我一直买大量近期虚沽赌雪球崩溃，11月被国家队第一次出手打爆才开始慢慢转向做多，不然这次我的收益率会逆天。也就是这一次失败才让我转向远深，近虚赚的是最多，但是一年就那么一次巨大机会其他都是被卖方吃，近实需要每个月换仓，买方换仓难受程度可比卖方要大很多都是往水里扔钱...想到了打爆雪球，有的时候看的太远也是问题
终点到了 具体路径和达成时间不好预测
远期深度实值算是加了滤波过滤器，捕捉大的趋势，牺牲了部分盈利，
心态能放宽了很多。
你说的是对的，但是我买之前就做好了归0的准备，你买多了近期虚值期权归0后就习惯了。期权想赚大钱就是塔勒布肥尾模式，你很难想象在12月之前我一直买大量近期虚沽赌雪球崩溃，11月被国家队第一次出手打爆才开始慢慢转向做多，不然这次我的收益率会逆天。也就是这一次失败才让我转向远深，近虚赚的是最多，但是一年就那么一次巨大机会其他都是被卖方吃，近实需要每个月换仓，买方换仓难受程度可比卖方要大很多都是往水里扔...这个月远实是当季还是隔季？
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楼主这成倍的买CALL，得克服面对可能归0的恐惧，普通人确实很难做到。你说的是对的，但是我买之前就做好了归0的准备，你买多了近期虚值期权归0后就习惯了。期权想赚大钱就是塔勒布肥尾模式，你很难想象在12月之前我一直买大量近期虚沽赌雪球崩溃，11月被国家队第一次出手打爆才开始慢慢转向做多，不然这次我的收益率会逆天。也就是这一次失败才让我转向远深，近虚赚的是最多，但是一年就那么一次巨大机会其他都是被卖方吃，近实需要每个月换仓，买方换仓难受程度可比卖方要大很多都是往水里扔钱，远实只要你不是买在最高点，所有指数每个月都是3个点以上波动，让你屏蔽掉那些无效的小机会吃一波大，3个月左右的远实时间价值基本就1个多点，换算成一年就是融资利息。最终用远实，我就不用判断那个时间点出方向，只要方向对了基本有钱赚，大小而已，一年只需要判断四次即可，难度系数骤然降低，而且容易坚持下去。
请问楼主的最终收益如何了？
虽然近月波动率高，很多大佬觉得波高不划算，就买了远月CALL自救。
但我用了1晚上对比了下历史数据，发现V形下跌并反弹的后，还是近月的涨幅比率更大，所以自己是买了点近月的。
实际体验下来，截止到年前2-8收盘，买CALL的涨幅%为近虚>近实值>远虚>远实。
所以，买近还是远，实还是虚，最终还是得靠对...
卖方估计都是机器人，以前参加过券商研讨会，说各个期权价格差正常分布是一个微笑曲线，如果单一价格期权出现偏离，他们负责消除这个偏离度，所以远期期权都是价差较大的6手挂单。楼主这成倍的买CALL，得克服面对可能归0的恐惧，普通人确实很难做到。
策略是越简单越好，我是长期做多，用远深替代实体仓位，更类似九债一购，只是我的九债是用大量波动比较小红利股票来替代，之前融资上杠杆，我后来想想融资也要利息，我还不如用期货或者期权杠杆比例还高又不要利息还有贴水，所以就长期持有了。
巨...
请问楼主的最终收益如何了？
虽然近月波动率高，很多大佬觉得波高不划算，就买了远月CALL自救。
但我用了1晚上对比了下历史数据，发现V形下跌并反弹的后，还是近月的涨幅比率更大，所以自己是买了点近月的。
实际体验下来，截止到年前2-8收盘，买CALL的涨幅%为近虚>近实值>远虚>远实。
所以，买近还是远，实还是虚，最终还是得靠对后市反弹速度和幅度的判断准确性。
若预期后市快速反弹，则近CALL更划算涨幅更多；若慢慢爬升，则远CALL更好；
若反弹幅度大，或必高于某点位，则多买几份该点位的虚CALL，会比同等权利金花费买实CALL收益更高；
若预期后市没啥反弹，止跌后就进入震荡慢熊磨底，那就怎么买CALL都会归0，则会放弃买CALL。
卖方估计都是机器人，以前参加过券商研讨会，说各个期权价格差正常分布是一个微笑曲线，如果单一价格期权出现偏离，他们负责消除这个偏离度，所以远期期权都是价差较大的6手挂单。谢谢，看起来我还是爆仓次数太少了哈。
策略是越简单越好，我是长期做多，用远深替代实体仓位，更类似九债一购，只是我的九债是用大量波动比较小红利股票来替代，之前融资上杠杆，我后来想想融资也要利息，我还不如用期货或者期权杠杆比例还高又不要利息还有贴水，所以就长期持有了。
巨...
应该更胆小一点，才能战胜人性，确保最悲观的时候还有钱抄底。再次感谢分享~
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多谢，这么说是可以理解的。卖方估计都是机器人，以前参加过券商研讨会，说各个期权价格差正常分布是一个微笑曲线，如果单一价格期权出现偏离，他们负责消除这个偏离度，所以远期期权都是价差较大的6手挂单。
能否进一步请教，您买这个期权，虽然有损失底线，但是仍然可能发生巨大亏损，是为了形成更复杂的策略吗？而卖这个期权的对手方，获得的好处呢？
策略是越简单越好，我是长期做多，用远深替代实体仓位，更类似九债一购，只是我的九债是用大量波动比较小红利股票来替代，之前融资上杠杆，我后来想想融资也要利息，我还不如用期货或者期权杠杆比例还高又不要利息还有贴水，所以就长期持有了。
巨大亏损处理方式，就说下这次操作，元旦前就做多1000，采取方式是3月深实加虚购，分别是6200和5600，1比1配比，元旦后下跌差不多以相同的价格补了6000和5400，1比1配比，然后发现有人真准备让雪球大规模爆，就选择最密集雪球爆仓点位5000点补仓，选择3月4700价格和之前5400差不多，数量是总和加了一倍，3天反弹1月26日手中所有1000期权全部出货，你可以看下1月26日3月4700交易，都是我砸的，真想出货不在乎价格还是比较容易出的。之后就是大家看到一波瀑布，原本计划是500点为一档double再double，人算不如天算，4500点那档补的时候已经是2月5日下跌的最后一天，那天由于跌的太快已经没有深实，就用4月6月4300和4400替代反正都是200到300一张，可惜那天是最后一天下跌第二档的double没有用出来，总数是之前买的数量double。
随便回答一下另一位网友远深没有意义，不如降杠杆股指期货吃贴水的问题。这个我在2015年股灾的时候用过当时还没有1000股指期货只有300，贴水幅度和这次类似，理智告诉你这点贴水能抗住多少下跌，但是内心对于未知亏损的恐惧是很难克服，所以那次我宁可选择让期指爆仓补了分级A也没有敢去补保证金。
同时你还理解错了期权实际杠杆和动态杠杆转变，同样拿这次1000我的操作模拟，6000点的时候，我是相当于名义本金的期权，期货相当于名义本金的期货，5500点的时候，我加仓了1倍期权，5000点，4倍名义本金的期权，4500点8倍名义本金的期权，4000点16倍名义本金的期权，前两次投入5%的现金，后面10%20%40%的现金投入，为什么用远深不用近虚就是那些已经跌成废纸的远虚有一天能够爬起来变成真正杠杆就像现在。期货想安全最多只能到4倍，如果5000点2倍杠杆，实际期货最低破了4000，损失就超过了40%，加上之前6000点下跌的损失超过50%以上，最后一档谁敢加。论坛实盘中期指吃贴水都不止一人，保安兄、绿茶大佬，他们最后为什么都选择放弃坚守期指贴水转为期权最后一搏是有道理的。当然因为我多次爆仓且多次赌虚值购失败导致有心里阴影，后视镜看应该学习那几位大佬搞点远虚收益率更大。
luckzpz
- 像爱惜自己生命一样保护本金
讲一讲2月5日到6日我的剧情。本人期货账户在2月5日那天可用资金最少的时候是-68万，持仓10手IM2403，5手IH2403，另外还有些其他商品期货。当天我正在高速路上开车回千里之外的老家，上午客户经理就打电话来了，说风险太高，风控部分已经给她打了N个电话。我告诉她2-2日周五那天我已经在多个股票账户准备了100多万现金，但2-5日当天虽然可取但因开车无法取出，晚上我到家后直接去银行自助取款机转...三方存管银行卡不能设置为同一张吗？
如果同一张卡，直接就可以软件操作而不用去银行了
赞同来自: skyblue777
讲一讲2月5日到6日我的剧情。本人期货账户在2月5日那天可用资金最少的时候是-68万，持仓10手IM2403，5手IH2403，另外还有些其他商品期货。当天我正在高速路上开车回千里之外的老家，上午客户经理就打电话来了，说风险太高，风控部分已经给她打了N个电话。我告诉她2-2日周五那天我已经在多个股票账户准备了100多万现金，但2-5日当天虽然可取但因开车无法取出，晚上我到家后直接去银行自助取款机...的确惊心动魄，最低点那天，我已经继续做好股指跌停的准备，提前准备好了跌停的现金。还好当天国家队救世扩大到im了。要不然，当天补完，第二天就真要卖掉5%利率的定期存款来救im了。
1、买IM2403 5160，昨天相当于多空了半手IM，今天开盘快速上涨，赶紧追了一个，达到了预订的4手IM的长期仓位。2、与期货不同，指数大幅变动后，之前的期权流动性很差，无法换月。所以本次把最不活跃的移仓到指数附近，做一个移仓换月要交易4次。买长期CALL，卖当月PUT，短期的价格贵，赚时间价值。买MO2403-P-4800 33 卖MO2406-C-4900 469买MO2406...im现货这周曾经短暂的超过ic一百点，但是由于im期货贴水大于ic，导致im期货盘中高于ic最多大概60点。然后第二天暴跌，im又跌到水下了。
现在暴涨暴跌，导致盘中价差变化很大。
分红影响很小的，期指负时间价值是由于远期期指贴水导致的，你看下9月期指和3月期指差额就知道了。形成这种原因很复杂，分红、市场整体看淡导致远期贴水、雪球这种产品持有者对冲、流动性折价，所以有期指吃贴水这个流派存在牛市可以轻松做出指增。多谢，这么说是可以理解的。
能否进一步请教，您买这个期权，虽然有损失底线，但是仍然可能发生巨大亏损，是为了形成更复杂的策略吗？而卖这个期权的对手方，获得的好处呢？
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我也是吃过卖沽亏，赚小钱亏大波，然后就改成远期深实买方，这次年前1000体会非常深刻，吃贴水和卖沽的到后期几乎都投降了，远深实还有力气加最后一把然后回本赚钱。远期深实买方，没有太大意义，杠杆低+流动性差
还不如降低杠杆，股指期货吃贴水。
2022年3～4月那次升波太惨了，虚值合约所有档位一天全部变实值，我卖的DeLta＜20%的虚沽几十张那次是真大意了，没有想到间隔一个月两次股灾，而且是在指数估值并不高的情况下，2016年两次连续股灾估值很高，是有心里准备的，2022年4月那次迷惑性更大，估值不高，直到破位才知道有雪球这么个杀手锏在。不过也是这个经历让我这次打死也不用期指和卖沽的方法抄底，虽然那个贴水看起来真是诱人
请教一下，远期深实CALL为啥是负时间价值？损失了分红？分红影响很小的，期指负时间价值是由于远期期指贴水导致的，你看下9月期指和3月期指差额就知道了。形成这种原因很复杂，分红、市场整体看淡导致远期贴水、雪球这种产品持有者对冲、流动性折价，所以有期指吃贴水这个流派存在牛市可以轻松做出指增。
大家都经历过这种情况，有过疼才会深刻理解杠杆，我是2016年股灾爆过一次期货，2022年4月爆过一次卖沽，才开始找到适合自己赌方向的方法，九债一购、废纸保险，不会爆的杠杆才是好杠杆2022年3～4月那次升波太惨了，虚值合约所有档位一天全部变实值，我卖的DeLta＜20%的虚沽几十张
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讲一讲2月5日到6日我的剧情。本人期货账户在2月5日那天可用资金最少的时候是-68万，持仓10手IM2403，5手IH2403，另外还有些其他商品期货。当天我正在高速路上开车回千里之外的老家，上午客户经理就打电话来了，说风险太高，风控部分已经给她打了N个电话。我告诉她2-2日周五那天我已经在多个股票账户准备了100多万现金，但2-5日当天虽然可取但因开车无法取出，晚上我到家后直接去银行自助取款机转...大家都经历过这种情况，有过疼才会深刻理解杠杆，我是2016年股灾爆过一次期货，2022年4月爆过一次卖沽，才开始找到适合自己赌方向的方法，九债一购、废纸保险，不会爆的杠杆才是好杠杆
我也是吃过卖沽亏，赚小钱亏大波，然后就改成远期深实买方，这次年前1000体会非常深刻，吃贴水和卖沽的到后期几乎都投降了，远深实还有力气加最后一把然后回本赚钱。请教一下，远期深实CALL为啥是负时间价值？损失了分红？
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hzhdj
- 2001年9月开始股票交易，03年外汇，04年期货，一路亏到2007年，2008年期货开始持续盈利，2014年开始垃圾债券交易，2019重点可转债！2020从重仓可转债转到股票，2021对于投资股票我已经投降了，不得已加入垃圾债！也许，投资最后拼的只有信仰
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完全正确，我就是反面教材，去年下半年开始网格，以为股指到6000一下概率很低，6200已经是底部，所以200点一个MO PUT。股灾一来，马上就破网，前面被动加的杠杠，很快导致爆仓。非常理解，我也遇到类似的爆仓，但是大概是2022年2月，我一直卖方的认沽，，，结果指数一路跌，我一路加仓卖沽，，，后来差不多暴了，导致后面很长时间没有去玩期权了，，，，没吃过亏很难体会的，，，，现在基本只做买方了，
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这个是什么策略，可否简单说说，看不懂代码！别懂了，若没有500W以上的闲置资金随时补充保证金，会是个很危险的策略。
用股指做网格，网格密在震荡行情下就收益积累多，但遇到快速单边下跌或股灾则会死。
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2、与期货不同，指数大幅变动后，之前的期权流动性很差，无法换月。所以本次把最不活跃的移仓到指数附近，做一个移仓换月要交易4次。买长期CALL，卖当月PUT，短期的价格贵，赚时间价值。
买MO2403-P-4800 33 卖MO2406-C-4900 469
买MO2406-C-5400 224 卖MO2403-P-5300 180
4手IM这个仓位预计要保持一段时间了。目前期货账户今年还亏近55，希望在6000点前回正。
还有2个IM-IC，计划：IM-IC<-250加一手；IM-IC>100减一手；IM-IC>300再减一手；IM-IC>500，开始换IM到IC
上周五，平掉IM-IC过早了，价差继续收敛。不过这没什么后悔的，按计划交易而已。
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这种只要节奏错了一次后面就很难做，本来就是微利的游戏，而且家人看着账户更难做，我第一遇上就是2007年半夜鸡叫升印花税，上证指数也是一周跌20%，最后一天早上被父母逼着砍仓，后面那么大的牛市都做不好，心态崩了，之后就改密码不然他们看了。后来你是如何走出阴影重建信心的呢？
因为下跌心里和资金压力双重大，想跟家里人分享心事，希望获得心理和保证金上支持共度难关吧。
事实证明，往往会事与愿违，投资这条路得一个人孤独地走。
IM-IC价差，从5年以上的历史看确实是在不断收窄，但最近几年还比较稳定地在-200~600波动。我跟老哥的情况差不多，也是用IC去做网格和不肯止损的性格，因为回测下来效果好就大胆开干。由于1月初以为是底部，为了节省成本放弃了买废纸PUT，马上遇到股灾。。。跟老哥的区别是因为家人反对我继续扛，被催着在2-5号早盘最低点割了肉，所以永久性损失更惨重些上100W了。久久难以释怀。。。节前开了卖MO-...IM跌幅远大于IC，5手IC应该不会损失那么多吧？
感觉你你做T等操作很多，而我计划减少手续费支出，因为下错单，换月丢仓等错误太多了，不敢多交易。
接下来会管住手，在仓位不超过四手（今年）的条件下，按计划吃贴水，吃时间价值，少量配对统计回归。
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IM-IC价差，从5年以上的历史看确实是在不断收窄，但最近几年还比较稳定地在-200~600波动。这种只要节奏错了一次后面就很难做，本来就是微利的游戏，而且家人看着账户更难做，我第一遇上就是2007年半夜鸡叫升印花税，上证指数也是一周跌20%，最后一天早上被父母逼着砍仓，后面那么大的牛市都做不好，心态崩了，之后就改密码不然他们看了。
我跟老哥的情况差不多，也是用IC去做网格和不肯止损的性格，因为回测下来效果好就大胆开干。
由于1月初以为是底部，为了节省成本放弃了买废纸PUT，马上遇到股灾。。。
跟老哥的区别是因为家人反对我继续扛，被催着在2-5号早盘最低点割了肉，所以永久性损失更惨重些上100W了。久久难以释怀。。。
节前开了卖...
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我跟老哥的情况差不多，也是用IC去做网格和不肯止损的性格，因为回测下来效果好就大胆开干。
由于1月初以为是底部，为了节省成本放弃了买废纸PUT，马上遇到股灾。。。
跟老哥的区别是因为家人反对我继续扛，被催着在2-5号早盘最低点割了肉，所以永久性损失更惨重些上100W了。久久难以释怀。。。
节前开了卖MO-PUT，节后没等大降波就微利止盈。
节后开了做多IM-IC价差，稍微碰到回撤就拿不住，也微利止盈了。
当经历很多历史极值被打破后，有点像惊弓之鸟承受不起一点儿波动浮亏。。。
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