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我的风控共分为四级：
- 趋势线风控 这是最低一级风控，大概五年一遇。根据500指数计算出上升趋势线当前对应的点位，2021年3月19日在4614点，该点位每年提高270点左右，一个交易日大概上升一点。持有一个合约留存27w资产即满足该风控，资产以现金或货币资金的形式存在。
- 最低估值风控 借助某大的估值体系，中证500历史最低估值为18.14，根据当前估值和点位反推得到该风控点位为4190点。持有一个合约需另留存34w资产，多备的7w(34-27=7)可以以现金、货币资金、借呗、微粒贷、消费贷和经营贷等形式存在。
- 安全风控 历史是用来改写的，最低估值早晚也会被打破。考虑到中证500保证金曾达到过40%，因此在最低估值风控点位的基础上打了7折，这时一个合约需另留存56w资产，多备的22w(56-34=22)可以以转债或纯债等形式存在。
- 总资产风控 期货合约权益不超过我们的可投资金融资产。
对风控的几个应有的认识。随着贴水的减少，投入的仓位占比有所下降。目前交流已经转移到https://www.jisilu.cn/question/465428这个帖！ 个人觉得新模型对大盘整体预测比估值和趋势线法更有效。
1、盈亏同源
让你盈利的方法也可能在某些阶段让你亏损。相应的，让你暴利的方法，就可能在某些阶段让你爆仓。
就像物理界的能量守恒定律，是整体的，宏观的。
盈亏同源的这个规律是一直在那里的。微观的风险收益不对称的机会，并不意味着违背了这个宏观规律，只是我们抓住了概率分布的某些局部浪花而已。
盈亏同源，是我们对风险的第一认识。
2、风险是非线性的
这一点非常重要，很多人在投资上...
整理了一下，发现本帖有几篇好文值得重读，对投资有很好的警示意义。
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PE估值风控: 4841
趋势线风控: 5205
A股扩容风控:： 4733
安全风控: 3313
14%保证金比例自身风控:5126/4829/2140
目前持有ic14张，500etf购2306 7000合约义务仓190张，500etf购2302 6500义务仓合约80张,500etf购2302 6750义务仓合约80张，500etf沽6000义务仓20张。
500上涨，期权亏损厉害。做好6500平仓80张认购期权和4张期货多头合约的准备。就当减仓想。
今天是值得纪念的一天，总算从20220104以来的坑中出来了！总收益再创历史新高，今年总资产收益率为7.76%，净资产收益率为26.73%
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2022收官，今年最大回辙是4月26日的 -23.03%，年末回到了 -7.15%（按净资产计算则为-20.22%），中证500年末净值0.7969，对标中证500有13.16%的超额收益，基本符合预期。全年总盈亏构成中，期权贡献了30.43%的亏损，期货则贡献了77.39%的亏损，可转债和股票贡献了7.81%的正收益。当前可支配资金杠杆为2.01倍，净资产杠杆为3.09倍。
2022年年初判断基本正确，但下跌时仓位加得过早，没有及时止损，酿成了重大错误！期权的投机仓位变成了投资仓位，最后不得不在低位割肉。期权仓位全部转移到了500中，进一步压缩了500的可加仓空间。期权和期货上的失误是年度亏损的重要原因。
展望2023年，行情应比2022强，但贴水策略基本失效，期权降波，实现超额收益的难度显著加大，但可转债和小市值策略出现了较2022开年更好的机会，需要适时调整自己的仓位配置。希望2023年能实现5-10%的超额收益。
目前 期货持有ic2306 14手多头，期货的每次移仓基本上抓住了机会。但期权做空仓位则没有那么幸运，目前主要以1月6250合约为主。希望市场能出现升波机会，否则期权就只有空仓等待了。
按总权益资产计算的收益率
PE估值风控: 5234
趋势线风控: 5120
A股扩容风控:： 4853
安全风控: 3397
14%保证金比例自身风控: 4829/4544/2304
那些收益接近的日子：
日期 中证500
20221031 5807.11
20220321 6358.94
20210811 7073.52
近期操作，ic2303于ic2306上市当日进行了移仓，价差有90点，目前价差收窄，符合预期。期货要比500etf期权早上市交易3个交易日，对应远季期权合约上市是否对期货合约价差收敛构成显著影响，有待进一步观察。
企鹅到了200HK附近，观察到了下降通道线的下轨，而且低位显著放量，实在忍不住把290HK附近割肉的仓位接了回来。希望这次能有好运气！
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20220930
中证500：5714点
20220531
中证500：6026点
20220415
中证500：6071点
20210726
中证500：6868点
大家一起共勉。
我们要做的，就是控制好本金永久丧失的风险！
中证1000与中证500差=6125-5714=411 （小于200可换仓IM），只有继续下跌才有切换的机会！
昨天买入平仓了全部中证500etf购03合约，赌长假资金回流，今天看走势太弱，又原价附近重新卖出开仓，T了个寂寞。不过还好今天看对了，认购仓位没有做丢。
看到了楼主的对放水情况下的股市高低位模型，转而看到此贴。看了一下当前杠杆水平为2.135倍，心态还好。因我总是拿中证500指数来比，而这个策略肯定是跑赢指数的。每天的波动权且当作数字而已，赚了亏了相比指数都会有成就感。卖沽是对付熊市的利器，卖沽要按照行权尽义务计算权益仓位，这样才能确保不出事！
对于做期权，到目前为止，我是失败者，但我得到了一个大体会。
就是尽量小仓位，我今年，开始做多300ETF期权，滑头，涨了点就丢了，然后跌下来加仓。
后面一路下杀，我给自己制定的一个规则，即不超过15张裸卖沽。
所以行情虽然不利，但总体亏损不大。
我看楼主似乎在重仓前行，如果把仓位下来点，也许反而容易掌控一点？
哈哈
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对于做期权，到目前为止，我是失败者，但我得到了一个大体会。
就是尽量小仓位，我今年，开始做多300ETF期权，滑头，涨了点就丢了，然后跌下来加仓。
后面一路下杀，我给自己制定的一个规则，即不超过15张裸卖沽。
所以行情虽然不利，但总体亏损不大。
我看楼主似乎在重仓前行，如果把仓位下来点，也许反而容易掌控一点？
哈哈
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20220922
当前风控要求：
PE估值风控 5234
趋势线风控 5075
A股扩容风控 4683
安全风控(7折) 3278
总资产风控 0
14%保证金比例
自身风控为：4997/4668/2690
最新引入扩容风控指标（后面会另文阐述），大A扩容不是一般的厉害，如果不扩容，中证500现在点位应在6850左右，计算500最低风控值，不得不考虑这一重要因素。
本周对于中证500吃贴水最大的消...
一直关注，今天突然发现还是老乡O(∩_∩)O哈哈~，500上市etf是好事，可以备兑了，这几天也准备重新启用etf账户，要交割感觉比较麻烦，所以想了一下还是操作im，因为有期权，etf要另外账户操作，
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当前风控要求：
PE估值风控 5234
趋势线风控 5075
A股扩容风控 4683
安全风控(7折) 3278
总资产风控 0
14%保证金比例
自身风控为：4997/4668/2690
最新引入扩容风控指标（后面会另文阐述），大A扩容不是一般的厉害，如果不扩容，中证500现在点位应在6850左右，计算500最低风控值，不得不考虑这一重要因素。
本周对于中证500吃贴水最大的消息就是中证500etf期权的上市。
期权用好了增强收益，用得不好会降低收益。
初步判断中证500一至两年内大概率会在5000—7000点内波动。
于是在0.12元卖出开仓280手沪市500etf购3月6500合约，相当于用14手期货代替现货etf，形成了备兑开仓策略，暂收时间价值33.6w元。
保证金交了差不多160w，手中所余现金无几。于是忍痛在周一290HK附近割肉4000股腾讯（亏损29w左右），通过卖出开仓20手500etf购3月6000合约，暂收10w权利金，这部份相当于补充了腾讯部份的仓位。
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上周一顿猛操作，500合约全部移仓到了远季。
活到老，学到老，市场不断的在进化，稍有懈怠就会被市场所淘汰！
持有期货合约代替现货，进行备兑开仓增强收益或是不错的策略！
卖沽或成为了代替期货加减仓或网格的有效工具。
静待500etf期权的上市。
非常有意思：2022年9月9日，中证500收于6316点，而510500 500etf收于6.315。这样20手etf期权合约刚好对应一手期货合约。
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当前风控要求：
PE估值风控 5234
趋势线风控 5049
安全风控(7折) 3534
总资产风控 0
本周四500大涨，在ic2209 6360点减仓3手，目前持仓11手
自身风控：
14%保证金比例
自身风控为：
PE估值风控 4307
趋势线风控 3862
安全风控(7折) 1346
计划500每涨100点减仓1手ic，可转债已全部清仓，仓位加在了小市值策略上。
今年总体亏损6%
目前好的现金存款有华通银行4.3（7天期），富民银行4.61（30天期），蓝海银行4.0（大额存单可第二天转让）
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当前风控要求：
PE估值风控 5234
趋势线风控 4986
安全风控(7折) 3490
总资产风控 0
自身是最好的情绪观察指标，我从想卖到了犹豫是否卖出的情绪状态（但还未到不想卖出的状态），继续不加减仓操作，耐心等待市场放量。
14%保证金比例
自身风控为：
PE估值风控 4852
趋势线风控 4403
安全风控(7折) 2873
25%保证金比例
自身风控为：
PE估值风控 5539
趋势线风控 5024
安全风控(7折) 3270
自身风控提高是5月初补仓部分股票，目前浮盈8%，挪用保证金尽量做到不亏损。
这里引用下蓓姐的话：
股市的三个底
股市经历大幅下跌后，总是容易出现快速大幅的反弹，因为：天下苦秦久矣，陈胜吴广揭竿而起，则应之者众。
股市一般有三个底：政策底、估值底、盈利底。
如果对应一下的话：
政策底 就是 陈胜吴广底
估值底 就是 项羽底
因为国内利率大幅下行，国内货币增速企稳，本土资产中证500和中证1000等，估值底很可能在4月底的低点已经看到。
外资重仓的沪深300等，因为美国利率才大幅上行，国外很多机构季末才会做投资决策调整资产，外资再平衡资产的过程还没有完成，当前估值水平也位于历史中位，应该还没有看到。
赢利底 就是 刘邦底，显然还没有到，还需要等至少几个月。尤其是后周期的金融和可选消费，即便剔除疫情的影响，盈利也有一段较长的下行道路要走。
中证500相较于300强势，今年看好中证500、中证1000，目前仓位合适，不加减仓，ic长持即可!请问，目前适合建仓或者持有什么标的？中证500ETF？这样分散会不会太杂了啊？求指点，谢谢。
参看蓓总的这篇文章：https://mp.weixin.qq.com/s/QzvKeOPjwzxnZC-1Ti_0Zw
PE估值风控 5234
趋势线风控 4954
安全风控(7折) 3468
总资产风控 0
今天自身这个反指起了作用，理智战胜了情感！特别想卖时千万不要卖出，反之，特别不想卖时往往是比较好的减仓点。这几天做T降低成本 的就很被动，长期看，会捡了芝麻丢了西瓜。当然，个别高手例外，可是我们大多数是普通人。
由于劳动节ic也提高了保证金比例，我记忆中之前的长假没有过的。全面注册制后提高保证金比例这个“灰犀牛”不得不防啊！
14%保证金比例
自身风控为：
PE估值风控 3983
趋势线风控 3571
安全风控(7折) 2960
30%保证金比例
自身风控为：
PE估值风控 4851
趋势线风控 4344
安全风控(7折) 3594
保证金比例上升后风控问题立即暴露，想要加仓的望做好测算！
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感觉楼主，你紧张了。现在特别想一键清仓。个人经验，每次有这种感觉时，离反转都差不了多远，因为我每次都卖在低位，买在高位。大家 要相互鼓励哈！ 欢迎来体验这种感觉，也欢迎来围观，不幸灾乐祸就好！500下面的支撑位分别为4954、4800-4700、4168-3950。
中证500破5000见大低
大底4986点
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赞同来自: hanbing0356 、好奇心135 、chenjiandong31 、xineric 、cquhrb更多 »
确实，市场一直在轮回，今日的得总是会变成明日的失，今日浮盈的幸福也将会变成明日回撤的悲伤，可是无论如何，我总是认真而努力地投资过了
我知道，我的生命里，有一种永远的等待。熊市会来，也会过去，热泪会流下，也会收起，没有什么可以让我气馁的，因为，我有着长长的一生，而牛市，一定会来
赞同来自: wuchunlong 、IMWWD 、集XFD
楼主和那个22张ic的朋友给我们很多思考，如果自己代入想一想，自己能承担多大的心理压力，一试便知。反正我是从中受益，不仅是方法论上的，主要还是心理方面的建设。现金级风控控制在4000以下，总资产风控做到2000以下，做最坏的打算，并做好压力测试，重心放在相对收益上，这样心理会相对好受些。
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PE估值风控 5339 （根据X大数据进行了修正）
趋势线风控 4952
安全风控(7折) 3467
总资产风控 0
今日是亏得第二惨的一天。500下跌速度太快，完全超出了预期。今天最大的利好是估值急剧下降，E大最新披露全市场已经进入了钻石坑。从今天开始，所有仓位自动转为长期仓位，同时网格策略宣告失败。
目前风控水平在3500以上的，均不建议加仓，活下去，才是最重要的！ 三年后的今天，如果估值还停留在今天这个水平，我们的净值照样会创新高，秒杀大多数投资者（当然，贴水每年要有400点这个前提）。
当前自身风控为：
PE估值风控 4052
趋势线风控 3639
安全风控(7折) 3028
赞同来自: 燕超888 、xineric 、jlmscb 、zddd10 、cxwug 、 、 、 、更多 »
PE估值风控 5488
趋势线风控 4948
安全风控(7折) 3463
总资产风控 0
今日在ic2209 5800点左右加仓1手合约，目前共持仓14手。贴水策略收益波动确实大，今日又亏损40余万。不过目前收益同2021年7月8日相当，当时500收盘报6749点，今日为5956点，这样一比较也就坦然了。
如果500一步到位5500点，那我将放弃网格策略，将所有仓位转为长期仓位。
当前自身风控为：
PE估值风控 4053
趋势线风控 3646
安全风控(7折) 2990
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PE估值风控 5338
趋势线风控 4920
安全风控(7折) 3444
总资产风控 0
安全风控取 PE估值风控 与 趋势线风控 低者打7折计算。
3月17日在ic2009 6000点附近追涨买入3手，目前共持仓13手合约。
当前自身风控为：
PE估值风控 5207
趋势线风控 4906
安全风控(7折) 3009
总资产风控 1668
今年亏损后账户回到了去年8月份的盈利水平，当时中证500 7070点，目前6332点，相当于降低成本10%。
当前市场判断：
利空阶段出清，后面还有停战的利好；激进投资者惊魂未定，经此一役后普遍降低了风险偏好，贴水收益会有所增加。大佬开会后，中证500政策底5824初步形成，市场底一般滞后于政策底3个月到一年时间，政策力度越弱，持续时间越长，市场底大概在5000-5500之间形成，因此不存在踏空一说。
当前操作思路：
熊市操作思路，越涨越卖。计划ic2009价格在6200点开始每涨100点减仓一手ic，同时换40w转债。6700点以上则可以清仓后全部换转债。指数至少下跌10%以上再由转债换ic。
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核心观点：春节反弹行情结束，年线突破失败，减仓时间节点。中证500熊市持续中本轮行情总结及操作记录：
本年500预测区间：5790——7360。根据一月走势定全年文章分析，叠加500已经持续三年大阳线，外围加息影响，今年极大概率收阴线。
应对方案：长期吃贴水策略修改成网格策略。ic和转债按照1合约：50w进行切换。即500有更好的赔率时，无条件卖出部分转债切换到ic中。
网格计划：5900、6000、6100、6200、...
2月12日做出的预测，不屑之声有之，我自己也将信将疑。但没想到仅一个多月，中证500在3月16日最惨时跌到5824点，误差34点，与5790仅0.6%的差异，技术分析怎么可能没用？
本轮操作失误较多，年前ic博春节行情，加仓过早节后止损退出。而网格操作在熊市也不是一个好的策略，6400点加仓的ic2209被埋，ic2209 6000点左右大幅加仓的几手也曾一度跌到5560点，虽有严格的风控，但看着所有账户一天合计损失一百多万也睡不着觉，压力颇大，说不慌都是假的。
15日快到收市时先后收到期货公司和期权公司的追保电话，当时在上班路上，觉得纳闷，不是补了60多万吗？ 后来一看期货行情立刻醒悟，我的天，上午都还好好的，ic远月合约贴水怎么就增长了近100，合约下跌近500点，再看期权，波动率也大幅上升。 当时T0资金已用完，我不想动用定期，也不想动用消费贷，于是给客户经理说：“明天再补吧，这点保证金是准备好了的，一下子到不了账“。客户经理说：”我会给公司申请，但你还要考虑好明天的极端行情，你得准备多点。“ 客户经理的话无疑火上浇油，顿时整个人都不好了，下午心神游离，上班也开始心不在焉。正逢单位全员核酸检测，看着排成长蛇的队伍，手机中几乎全红的疫情地图，寻思难道这次更严重了？ 晚上开始胡思乱想起来：“估值和技术分析在极端行情之下会不会失效？会不会出现流动性危机？ ic 一天近500点的下跌再来几天怎么办？ 2015年8月23日ic1512合约贴水可到过1400点呀，这次能幸免吗？” 当晚美股正好收涨一两个点，行情有所转暖 ，我判断3月16日会高开，根据A股的尿性，大盘极大概率会高开低走。于是我做出一个大胆的决定，割肉期权，在满足风控的前提下，至少有5手可加，等ic2209跌到5500、5000、4500再分别加仓3手、1手、1手不等。于是我在3月16日一大早提前委托平仓所有期权，大盘果不其然高开低走，中证500高开后也一路向下，创调整以来新低，一切尽在掌控之中，我开开心心提前吃了午饭就美美睡上了午觉，正好补一下昨晚的失眠。但让我始料不及的是当天波动率大幅下降，同时远月实值合约缺乏流动性，我的买入平仓认沽成交价几乎是全天的最高价，ic2209因为贴水收敛也没有到我预测的5500点，中午政策发声，大盘又V回去了。
我割在了底部！我踏空了！
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