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买这个基金的，两种人。一种聪明资金，买这个基金而不是期货，是因为基金场内能带来折价和溢价可带来交易性收益；一种是不太懂的新手连底层都不知道是白银期货。白银独此一家，又暂停申购，白银往上突突时，必定有高溢价，黄金石油都太多了，没这个优点。我也是今天才领悟到，还在想着等期货掉下来去玩期货呢，现在想想还是等LOF掉下来买LOF，比期货安稳，不用换月，不用怕保证金不够，还有50以上的额外利润，岂不是很划得来。之前没想到错过了一波机会，现在就等着他跌到2以下。
赞同来自: iamkhan
之前就说过这基金没格局，限购多放开的话早就自动打平了。清盘是好事。
结果还想把基金规模做大，还扭扭捏捏，结果搞成今天这样。
搞不好这基金得清盘。
中行原油宝事件后，各银行都没有原油宝类产品了。
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改为2号当天公告2月2日暂停赎回一天，同时公告2月3日改为按国际银价估值，会不会好一点？好不了一点，那些韭菜一样有话说，暴跌了，不让赎回，存心坑他们的钱。前几天限购，抖音和各论坛评论区都是什么，国家存心不想让他们赚钱之类的言论，那些韭菜连最基本的交易规则都没有弄明白
你在说什么玩意儿，还按国际油价计算，场内的溢价已经100%多现在，还妄想场内能跑出来，甚至妄想场外的再跑到场内去套利，不会的，场内还得跌5个板，基金公司这次做的没错，就是应该按那个实际跌幅来计算净值，即使不按纽约银，按沪银来算的话，从最高点的32左右，跌到最低的20左右，确实跌了30%多个点。第一天往外跑的那些人，他们凭什么不用承担这一部分的跌幅？周五的时候停牌，卖不出去，这部分跌幅要算上，加上周...这人怎么这么喜欢扣帽子。我今天162719很轻松就跑出来了啊，卖盘和成交金额大概都是161226的十分之一，难度没小太多吧。没想到161226这么多的买盘，如果昨天不赎回，最好的办法肯定是转场内卖啊。这里没听到有人报告跑出来，是因为就没几个人在里面吧。
昨晚白银基金的净值按照国际油价进行计算，所以比预估的净值少了29%，估计赎回的人不少，基金公司才调整了结算方式，明天揭晓结果，看看有多少人赎回。换句话说，这部分选择赎回的投资者认为，在跌停板打开之后，基金的溢价率会低于29%恭喜昨天卖出的人，相当于溢价102%卖出了你在说什么玩意儿，还按国际油价计算，场内的溢价已经100%多现在，还妄想场内能跑出来，甚至妄想场外的再跑到场内去套利，不会的，场内还得跌5个板，基金公司这次做的没错，就是应该按那个实际跌幅来计算净值，即使不按纽约银，按沪银来算的话，从最高点的32左右，跌到最低的20左右，确实跌了30%多个点。第一天往外跑的那些人，他们凭什么不用承担这一部分的跌幅？周五的时候停牌，卖不出去，这部分跌幅要算上，加上周一的跌幅也算上了，这就是30多个点，他们如果不承担这部分跌幅的话，难道厂里没跑的那些，要承担这部分跌幅吗？他们跑的那个架势都快把这个基金给埋了，凭什么基金不能埋他们，虽然我在场里也跑不了，但我觉得基金公司做的很好。这个基金唯一做错的地方就是优柔寡断，他们刚开始那个十几点的跌幅就不应该出，直接按30多出，就没这么多逼事儿了。
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我有两个疑惑：假设场景：未进行估值调整
1.是谁在走赎回通道？
1.1假设是场内买入的人，赎回卖出肯定是亏的啊？怎么赚钱？
1.2 假设是之前净值申购的人，这些人认为白银期货相对国际期货的溢价也将消失，所以现在赎回锁定收益。这我理解。
2. 还有别的我不知道的套利操作吗？求教*
市场条件
国际银价连续大跌。
国内沪银期货因涨停板限制，价格“跌停”封死，结算价跌幅远小于国际实际跌幅。
基金净值仍按失真的国内结算价计算，导致净值虚高。
套利者的操作路径：
第一步：赎回基金。套利者以这个“虚高”的净值赎回基金份额，拿回的资金高于其基金资产的实际价值。
第二步：期货市场做空。同时，套利者在期货市场上开立空头头寸（例如，卖出沪银期货合约）。因为他们预判国内期货价格迟早会补跌，向国际价格靠拢。
结果：
当国内期货价格后续打开跌停并补跌时，套利者的期货空头头寸会盈利。
整体上，套利者通过“高估净值赎回 + 期货做空”的组合操作，实现无风险或低风险收益。
这个套利的代价由谁承担？
这个收益并非凭空产生，其代价最终由未能及时赎回的剩余基金持有人承担。
因为套利者赎回时，基金需要支付现金，这部分现金对应的资产是那些被高估的期货合约。当后续期货价格补跌，基金资产真实缩水，这部分损失就全部留给了剩下的持有人。这相当于套利者将未来的损失转移给了剩余持有人，极不公平。
估值调整如何粉碎这个“完美套利”？
文档中公布的估值调整方案，直接针对了这个套利策略的核心：
净值变得公允：基金净值不再依赖于失真的国内结算价，而是直接挂钩国际市场价格的实际跌幅。这意味着，在您设想的市场条件下，基金净值会立即反映出与国际市场同步的大幅下跌。
套利策略失效：
套利者无法再以“虚高”的净值赎回。他们赎回时，获得的资金与基金资产的真实价值是匹配的。
此时，他们“赎回基金+做空期货”的策略就不再是“高卖低买”的套利，而变成了一个单纯的看空后市的方向性投机。如果他们判断错误（例如国际银价反弹），他们将面临双重损失的风险。
结论：
在极端市场环境下，采用失真估值会带来的巨大不公平。国投瑞银基金公司采取的估值调整措施，其根本目的就是通过让净值回归公允价值，来消除这种套利空间，从而保护那些没有进行套利操作的、长期持有的基金份额持有人的利益，确保所有投资者在申购和赎回时都在一个公平的价格基础上交易。因此，这不是损害持有人，而是维护了交易的公平性。
littleboy886 - 每天刷公告才是正经
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期货就从来没听说过能长期赚钱的。我知道有一位老哥，50岁了，玩商品期货把房子都亏掉了。这哥现在送外卖，说要努力存钱，存够本金再战期货。劝过很多次，几年前他刚卖房子，手上有个几百万，劝他买点红利基金吃利息过安稳日子，不听劝。底层人民通常都有一个或以上的奶嘴，因为无法在事业上得到精神追求，只能在奶嘴上获得
搞不懂为什么这么痴迷做期货，概率论、大数定律这些数据他不相信，相信做期货是靠“道”。晕死。
赞同来自: KevinLe
我有两个疑惑：这里没有1.1，有也像我之前那样买1手玩玩，第二天赚了个奶茶钱卖了。
1.是谁在走赎回通道？
1.1假设是场内买入的人，赎回卖出肯定是亏的啊？怎么赚钱？
1.2 假设是之前净值申购的人，这些人认为白银期货相对国际期货的溢价也将消失，所以现在赎回锁定收益。这我理解。
2. 还有别的我不知道的套利操作吗？求教*
这里没有1.2，有也只是之前限100时剩的一点，没多少钱咋样都无所谓。
今天看场内份额还是增加的，说明场内赎回有也不多。
所谓兼听则明：
你在集思录，要尽量跟他们同路，不要跟集思录用户做对手盘，尤其是他们公开出来的，因为不是利益驱使，他们更怕说错了被人笑话。
你也要在某些社群有耳目，尽量跟他们反向操作。某些渠道在传播赎回或者卖出的操作。
某些App为了让用户没有理解障碍，可以用卖出取代赎回，他们那根本没有赎回按钮；我在某些App看它推荐的基金时，根本就看不到什么合同，基本信息非常有限。这个设计思路叫不要让用户思考。
1.是谁在走赎回通道？
1.1假设是场内买入的人，赎回卖出肯定是亏的啊？怎么赚钱？
1.2 假设是之前净值申购的人，这些人认为白银期货相对国际期货的溢价也将消失，所以现在赎回锁定收益。这我理解。
2. 还有别的我不知道的套利操作吗？求教*
赞同来自: happysam2018 、J965533705
原文还有第5条。收到，感谢。不过单边市算不活跃是你补充的，当然我也玩期货，知道是期货交易所的规定。事实上，基金公司和托管人完全可以三点前出一个预案的。比如说明沪银不开板算不活跃。
我想强调的是他们没有尽到责任，本可以更好。
赞同来自: 东海逍遥 、happysam2018 、踏雪寻梅1556
没有去较真，发在这里想说，一个品种上维权的人数和赚钱的容易程度成正比。期货就从来没听说过能长期赚钱的。我知道有一位老哥，50岁了，玩商品期货把房子都亏掉了。这哥现在送外卖，说要努力存钱，存够本金再战期货。劝过很多次，几年前他刚卖房子，手上有个几百万，劝他买点红利基金吃利息过安稳日子，不听劝。
白银这波期货爆仓极多，但期货群里没有人要去维权，都是自哀自省的。期货赚钱也真的难。
长线做多商品，LOF远胜期货现货。
搞不懂为什么这么痴迷做期货，概率论、大数定律这些数据他不相信，相信做期货是靠“道”。晕死。
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你跟小红书的人较真，这些人很多都是没工作的家庭主妇，日常就是各种套利薅羊毛，但又没有足够的基础知识。没有去较真，发在这里想说，一个品种上维权的人数和赚钱的容易程度成正比。
白银这波期货爆仓极多，但期货群里没有人要去维权，都是自哀自省的。期货赚钱也真的难。
长线做多商品，LOF远胜期货现货。
赞同来自: 铁掌草上飞 、happysam2018 、a123
换句话说，这部分选择赎回的投资者认为，在跌停板打开之后，基金的溢价率会低于29%
恭喜昨天卖出的人，相当于溢价102%卖出了
赞同来自: happysam2018 、静守欢喜
依据会计准则及相关基金合同，基金公司与托管行协商一致后，确实有权采用公允价值进行基金净值核算。
唯一值得商榷之处在于延迟至晚间才进行处理，是否因为日间基金管理人和托管人，仍然认为沪银仍有开板并活跃交易的可能性？
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今天赎回的投资人估计不少，基金管理人又要被投诉了。怎么说呢，我觉得管理人重估是公平的，不重估对不赎回的老持有人不公平。规则相对公平我支持，但是应该提前公告，至少不能别人按旧规则操作完再改规则，这样程序不公平。
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