我的投资理念之一：普通人想要财务自由，真正的分水岭是长期稳定的收益率

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关于财务自由，最流行的一种说法是：
存够一大笔钱，按照 4% 的提取率，一辈子花不完。
这个模型被称为 FIRE，看起来克制、理性、极度安全。 但如果你真的把账算清楚，会发现一个让人不舒服的事实：
对绝大多数普通人来说，低收益率 + 极端稳定，本身就是一条几乎走不通的路。

一、4% 提取率，并不是“安全线”，而是理想模型
所谓的 4% 提取率：
* 来自特定历史区间
* 假设长期持有风险资产
* 默认接受阶段性回撤
如果你真正追求的是：
* 不想承受明显波动
* 不想在熊市影响生活质量
* 不想面对 3–5 年资产缩水的心理压力
那么现实中可接受的长期提取率往往只有：
2%–3%
而这一点，直接决定了你需要的本金规模。

二、低收益率下，财务自由对普通人极其昂贵
假设你一年的生活成本是 20 万。
* 4% 提取率 → 需要 500 万
* 3% 提取率 → 需要约 670 万
* 2% 提取率 → 需要 1000 万
注意，这里还没有考虑：
* 通货膨胀
* 医疗不确定性
* 家庭责任变化
你会发现：
如果你只能接受 2%–3% 的收益率，那你追求的不是自由，而是一种极其昂贵的安全感。

三、一个关键对比：看清“低收益 vs 高收益”的本质差异
下面这组对比，非常重要。
情况 A：无房贷，低收益率（典型 FIRE 思路）
* 净资产：600万。
* 投资资产：600 万
* 年化收益率：3%
* 年收益：18 万
→ 勉强覆盖生活 → 一旦遇到回撤、通胀、支出上升，立刻失去安全边际 → 本质是：用大量本金，换取脆弱的稳定

情况 B：有房贷，但高收益率
* 净资产：300 万
* 房贷：300 万（利率 3.5%）
* 投资资产：600 万
* 年化收益率：10% 
* 年收益：60 万 
* 房贷利息：≈10 万
→ 净现金流：50 万 → 即使市场波动，仍然有巨大缓冲 → 本质是：用收益率，换取自由度
你会发现一个非常反直觉的结论：
净资产少的人反而更安全。
资产结构更“激进”的人，反而更安全。

四、房贷并不是敌人，低利率房贷是普通人最容易拿到的杠杆
很多人执着于“提前还清房贷”，但很少算清楚一件事：
假设你的房贷利率是 3%–3.5%，这意味着：
* 长期
* 成本极低
* 可锁定
* 不随你资产规模变化
如果你提前还贷，本质上是在做一件事：
用一笔高流动性的资金，换取一个确定的 3%–3.5% 回报。
只有在一个前提下，这才是最优选择：
你无法长期获得更高收益率的投资回报。

五、有房贷 + 高收益投资，本质上是一种长期套利
如果你能做到：
* 负债成本：3.5%
* 长期年化收益：8%–12%
你实际上是在做：
用 3.5% 的资金成本 换取 8%–12% 的资产收益
这在金融里有一个非常标准的名字：
利率套利（Carry Trade）
而且是普通人能参与、时间站在你这边的套利。
但真正的问题在于：
8%–12%，真的足以让你自由吗？

六、真正拉开人生差距的，是年化 20% 这一档
如果我们把长期年化收益率提升到 20%，整个计算逻辑会彻底改变。
举个非常现实的例子：
* 投资本金：300 万+房贷300万。
* 年化收益率：20%
一年收益是：
600 万 × 20% = 120 万
即使你：
* 有房贷利息
* 年生活成本 20 万
依然拥有极其充足的安全边际。
更重要的是复利速度：
* 20% 年化 ≈ 3.6 年翻一倍
* 10 年 ≈ 6 倍
* 15 年 ≈ 15 倍
你会发现：
当收益率足够高时，本金问题会被复利迅速解决。

七、“20% 只有巴菲特能做到”是一个严重误解
很多人一听 20%，下意识反驳：
“那是巴菲特，我们普通人不可能。”
但这个判断，本身是错的。
一个被严重忽略的事实是：
* 巴菲特在小资金阶段，长期年化收益接近 50%
* 随着资金规模变大
* 可投资标的减少
* 流动性成为限制
* 收益率才逐步下降到 20% 左右
也就是说：
20% 不是能力上限，而是规模约束后的结果。
当你只有几十万、几百万资金时：
* 市场容量足够
* 策略空间更大
* 没有机构级限制
反而更有可能获得高于市场平均的回报。

八、普通人真正该追求的，不是“极稳”，而是“长期 20%”
这并不意味着：
* 天天重仓赌博
* 高频交易
* 追逐短期暴利
而是意味着：
* 接受合理波动
* 理解波动 ≠ 风险
* 避开负期望
* 构建长期正期望体系
当你的目标从：
“千万别亏钱”
变成：
“长期稳定逼近年化 20%”
你会发现， 你的学习方向、资产结构、时间分配都会完全改变。

九、结论：财务自由，本质是一道收益率选择题
最后把话说得非常直白：
低收益率 FIRE，本质是用一生积累，换取脆弱的安全感。 高收益率复利，才是普通人真正能走通的自由路径。
房贷不是问题， 波动不是问题， 本金不够也不是问题。
真正的问题只有一个：你的长期稳定的收益率，够不够高。

发表时间 2026-01-24 11:10 最后修改时间 2026-01-26 18:27 来自四川