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2025年过得真快，这一年极平淡，平淡到没有可圈可点之处，好像一不留神打了个盹，就要过去了。没想到，年末最后几天，来了个大型断舍离，还挺虐心的。
今年我没有全年满仓，分为三个阶段：1～4月两成仓，5~8月满仓，9~12月逐渐降到七成。全年收益26.05%，不如满仓的同学们。
过去十几年，我一直是满仓。为什么今年没有满仓呢？去年的小结《2024，苦尽甘来，收率益18%》里提到过，因为我去年满仓收益18%；母亲账户择时收益28%，所以今年想尝试一下不满仓。于是，去年12月中下旬，我减仓至2成。
今年1～4月轻仓，目的是避开年报风险期（不空仓，是为了保持对市场的敏感度）。这4个月可转债小幅波动，整体收益为正。集思录转债等权指数去年12月31日为2052点，4月7日跌至2030点，这期间下跌1.07%；4月30日反弹至2124点，从开年算涨幅3.6%。由此可见，今年一至四月满仓比轻仓更划算，只是三四月份下跌时会不太好受。
1～4月轻仓：这4个月，可转债等权指数涨了3.5%，因为仓位只有2至3成，我这时的收益率只有1.8%。这段时间，大饼满仓轮动的话大约能有7个点收益。
5～8月满仓：5月初，按计划满仓，直到8月下旬。这4个月是今年快速上涨期。中位数130以上开始降仓位，8月26日可转债中位数达到136，我的仓位降到了8成（见文章《可转债，怎么在“牛市”功成身退？》）。此时，可转债等权指数涨23.8%。我的收益率22%+。这4个月，我的收益增加20%，等权指数增加20.3%，基本持平。8月底，减至八成仓位。
9～12月减仓：属于今年的震荡区，转债中位数在129~136之间波动。我的仓位降至七成。经过这4个月，转债等权指数全年涨幅24.56%，我的年收益率26%。
回顾一年行情，今年如果一直满仓，大约能多6、7个点收益，即收益约33%；因为择时，调整仓位，实际收益26%。今年不满仓是吃亏的，这相对于去年择时占便宜来说（见去年小结），可谓是盈亏同源。
虽然尝试做仓位管理少了几个点收益，但调仓的逻辑是清楚的：1～4月避开年报风险，8月下旬中位数涨到130以上，高点考虑逐步退出。调仓的节点基本没有太大的问题。属于做了计划内的认为正确的事情，得到一个较差的结果。
这个尝试也说明，可转债摊大饼满仓轮动是较适合懒人的。满仓也好，择时也好，双低也好，低溢价也好，没有哪种策略能占尽便宜，只是在不同市场行情下各领风骚一两年。想精准的地踩准市场节奏，长期在不同策略间切换，占尽先机，对普通人来说很难。
卖得快的原因，一是遇到有缘的买家，二是我给了买家很大的价格让步。考虑到孩子明年下半年就上大学，我可能跟着去外地，打理出租房太麻烦，于是听从命运的安排，告别一段过往，准备新的旅程。
人生很多事儿，总之计划是赶不上变化。一路往前奔着，远远看着前方的景象，突然就转了弯。
之前挂了三年也没卖，这次挂了一周成交。群友问，有什么技巧？我说没技巧，就是让价格。之前没想清楚，犹犹豫豫。现在下定了决心，因为半年后要离开深圳，所以价格做了大让步。
签完合同第2天去办户口，办理时心里没啥波澜，办完坐在回程地铁上，突然情绪崩了，拿张纸巾捂在眼睛上，一路流泪。亲手装修住了那些年的房子卖了，家私电器全送了，户口本也剪了。孩子的童年时光，我的人生十年，不留一片云彩，随风而逝。
20多年前，我因为读研来深圳，20多年后，孩子读书离开深圳，明年打包个行李就能走了。人生就像魔方大厦，到了某个时点就旋转，打开那道门时，就再回不去了。下一段旅程，会有什么样的际遇呢？
从过去11年来看，持有这套房产的收益是不如做低风险证券投资的，但接下来还是会利用贷款再配置一个。若遇到能满足各方面需求的，就买一个自住养老的2～3房；没遇到的话，就考虑未来一两年内配置一个将来好转手的房子，法拍房合适的话也可以考虑。所以过完2025年最后一天，要开始看房了。
接下来，仍然是继续持有转债，等合适的位置还会满仓。
—. 大饼收益26%，择时少赚6个点
今年的行情，大部分人都赚钱，没被暴跌毒打，没被浮亏折磨。很多人股票翻倍了，咱们做转债的也跟着行情吃了一点肉。今年我没有全年满仓，分为三个阶段：1～4月两成仓，5~8月满仓，9~12月逐渐降到七成。全年收益26.05%，不如满仓的同学们。
过去十几年，我一直是满仓。为什么今年没有满仓呢？去年的小结《2024，苦尽甘来，收率益18%》里提到过，因为我去年满仓收益18%；母亲账户择时收益28%，所以今年想尝试一下不满仓。于是，去年12月中下旬，我减仓至2成。
今年1～4月轻仓，目的是避开年报风险期（不空仓，是为了保持对市场的敏感度）。这4个月可转债小幅波动，整体收益为正。集思录转债等权指数去年12月31日为2052点，4月7日跌至2030点，这期间下跌1.07%；4月30日反弹至2124点，从开年算涨幅3.6%。由此可见，今年一至四月满仓比轻仓更划算，只是三四月份下跌时会不太好受。
1～4月轻仓：这4个月，可转债等权指数涨了3.5%，因为仓位只有2至3成，我这时的收益率只有1.8%。这段时间，大饼满仓轮动的话大约能有7个点收益。
5～8月满仓：5月初，按计划满仓，直到8月下旬。这4个月是今年快速上涨期。中位数130以上开始降仓位，8月26日可转债中位数达到136，我的仓位降到了8成（见文章《可转债，怎么在“牛市”功成身退？》）。此时，可转债等权指数涨23.8%。我的收益率22%+。这4个月，我的收益增加20%，等权指数增加20.3%，基本持平。8月底，减至八成仓位。
9～12月减仓：属于今年的震荡区，转债中位数在129~136之间波动。我的仓位降至七成。经过这4个月，转债等权指数全年涨幅24.56%，我的年收益率26%。
回顾一年行情，今年如果一直满仓，大约能多6、7个点收益，即收益约33%；因为择时，调整仓位，实际收益26%。今年不满仓是吃亏的，这相对于去年择时占便宜来说（见去年小结），可谓是盈亏同源。
虽然尝试做仓位管理少了几个点收益，但调仓的逻辑是清楚的：1～4月避开年报风险，8月下旬中位数涨到130以上，高点考虑逐步退出。调仓的节点基本没有太大的问题。属于做了计划内的认为正确的事情，得到一个较差的结果。
这个尝试也说明，可转债摊大饼满仓轮动是较适合懒人的。满仓也好，择时也好，双低也好，低溢价也好，没有哪种策略能占尽便宜，只是在不同市场行情下各领风骚一两年。想精准的地踩准市场节奏，长期在不同策略间切换，占尽先机，对普通人来说很难。
二、卖掉了自住房
孩子上高中后，我租房陪读。之前自住的学位房租出去，签了几年租约，本打算等孩子上大学后看情况再处理。半个月前，突然租客要提前搬走，于是挂了租售盘。没想到一周多就卖掉了。卖得快的原因，一是遇到有缘的买家，二是我给了买家很大的价格让步。考虑到孩子明年下半年就上大学，我可能跟着去外地，打理出租房太麻烦，于是听从命运的安排，告别一段过往，准备新的旅程。
人生很多事儿，总之计划是赶不上变化。一路往前奔着，远远看着前方的景象，突然就转了弯。
之前挂了三年也没卖，这次挂了一周成交。群友问，有什么技巧？我说没技巧，就是让价格。之前没想清楚，犹犹豫豫。现在下定了决心，因为半年后要离开深圳，所以价格做了大让步。
签完合同第2天去办户口，办理时心里没啥波澜，办完坐在回程地铁上，突然情绪崩了，拿张纸巾捂在眼睛上，一路流泪。亲手装修住了那些年的房子卖了，家私电器全送了，户口本也剪了。孩子的童年时光，我的人生十年，不留一片云彩，随风而逝。
20多年前，我因为读研来深圳，20多年后，孩子读书离开深圳，明年打包个行李就能走了。人生就像魔方大厦，到了某个时点就旋转，打开那道门时，就再回不去了。下一段旅程，会有什么样的际遇呢？
三、关于未来
伤感归伤感，一觉醒来，就好了。感觉少了挂碍，一身轻松。跟老同学打了个电话，去年刚换房的她说，那你还是要买个自住房吧？我说，买了我也住不上，未来10年还不知道住在哪，肯定跟着孩子走。从过去11年来看，持有这套房产的收益是不如做低风险证券投资的，但接下来还是会利用贷款再配置一个。若遇到能满足各方面需求的，就买一个自住养老的2～3房；没遇到的话，就考虑未来一两年内配置一个将来好转手的房子，法拍房合适的话也可以考虑。所以过完2025年最后一天，要开始看房了。
接下来，仍然是继续持有转债，等合适的位置还会满仓。
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优美
- 专注低风险理财。公众号 yumilicai
赞同来自: gavalacao 、eileen3932 、海浪9999 、齐圣爸爸
@chenjia900
我觉得楼主这样能随子女一起迁移的人是非常强大的，对环境有很好的适应能力。像我家里老人，不愿意跟随，也是因为适应能力方面的原因。是的，上大学离家，我就很独立了，去哪里生活都可以，到新的地方会有新朋友，没有朋友也可以，不觉得孤单，能做的事情太多了，20多岁起，就没有无聊过。到新的地方，有新的人生际遇，还挺期待的。
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@优美
当你长大后，你是希望父母来你所在的城市，还是和父母天各一方，从此聚少离多，甚至几年难见一面？如果你和父母关系非常好，且父母可以给你支持（包括买房、带孩子、情绪支持）的情况下，且不打扰你生活，你给足够空间，只是在同一个城市，有个家随时对你打开大门，累了痛了时可以回时。你难道希望和父母离得远远的吗？人间明白人，有大智慧。
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@优美
一直没考虑过房产增值，都是需要用才买。用不上了就卖掉。所以，买的房子都要考虑地段、配套、好不好出租、能否用得上。跑不跑赢通胀不知道，但肯定会利用房贷杠杆配置一套用得上的房子。卖掉的那套是没贷款的学区房，再买可以只付1.5成首付，这样现金就多了，用来做转债、打北交都可。明白了，谢谢楼主回复。现在首付成数低了，可以贷款的数额高了，3左右的贷款利率还是很划算的。对于会投资的人来说，很容易做到超过3的收益，所以肯定会选择贷的越多越好。
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优美
- 专注低风险理财。公众号 yumilicai
@chosenblack
楼主还看好深圳未来房产的增值吗？普通人假如不会证券方面理财，过两年低位入手一套深圳的刚需房子，未来是否能跑赢通胀？一直没考虑过房产增值，都是需要用才买。用不上了就卖掉。所以，买的房子都要考虑地段、配套、好不好出租、能否用得上。跑不跑赢通胀不知道，但肯定会利用房贷杠杆配置一套用得上的房子。卖掉的那套是没贷款的学区房，再买可以只付1.5成首付，这样现金就多了，用来做转债、打北交都可。
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eaglex - 不过是挑个自己喜欢的结局
考虑到孩子明年下半年就上大学，我可能跟着去外地
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冒昧问下 现在大学都要陪读么？
而且好像打算未来一二十年也跟着孩子走 单亲家庭么 自己的亲戚朋友不管了么
孩子未来如果有自己的家庭了 怎么办
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冒昧问下 现在大学都要陪读么？
而且好像打算未来一二十年也跟着孩子走 单亲家庭么 自己的亲戚朋友不管了么
孩子未来如果有自己的家庭了 怎么办
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